ריטים כאלטרנטיבה לנדל”ן מניב בתיקי פנסיהדרור גד, יו”ר ריט1

1961-1965

12

8

6

4

2

0

10

1

1966-1970 1971-1975 1976-1980 1981-1985 1986-1990 1991-1995 1996-2000 2001-2005 2006-2010

1 1 1

2

4

6

7

10

ארה”ב הולנד אוסטרליה קנדהבלגיה

טורקיהיפן

צרפתהונג קונגסינגפורקוריאה

גרמניה אנגליה איטליה

ישראל

מקור: NAREITמספר המדינות שאימצו את המודל

מודל הריטכובש את העולם

כך משקיעים בארה”ב בנדל”ן מניב מסחרי

מקור: NAREITמספר ריטים מיליארד דולר

300

200

150

100

50

0

250

350

400

450

0

140

100

80

60

40

0

120

160

180

200

20

1971

12

1980

35

1985

37

1990

58

1995

178

2000

158

2006 2007 2008

113

2009

115

2010

500

20122011

מודל הריטכובש את העולם

139130126

118

138

Equity REITs S&P 500

10 YEARS8.2412.47

15 YEARS9.39

20 YEARS8.4510.79

5 YEARS4.947.76

35 YEARS11.7313.09

1972-201210.1212.18

25 YEARS9.6110.78

30 YEARS10.8211.95

4.36

Data expressed in percent, highest return for the period in bold.NAREIT :נכון לתאריך 28.2.12 מקור

תשואות טובותלריטים

Return 7.6%Risk 9.6%

Diversified 60/40 Portfoliowithout REITs

Return 8.1%Risk 9.6%

Diversification with Equity REITs:The potential to increase returns without increasing risk by including U.S equity REITs (12/91-12/11)

NAREIT :מקורLarge-cap stocksSmall-cap stocks

International stocksU.S Bonds

פיזור מנצח -מודל הריט כובש את העולם

Diversified 60/40 Portfoliowith 10% Allocation to REITs

10%

30%

10%

30%

20%

10%

30%

10%

25%

18%

7%

Non-U.S BondsU.S REITs

Consumer Price IndexREIT Dividend GrowthNAREIT :מקור

1992

30%

20%

10%

0%

-10%

40%

50%19

93

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

-20%

ובנוסף,הגנה מפני אינפלציה

עקרונותהפעלה

- הקרן - מחוייבת להשקיע לפחות 95% מהנכסים בנדלן מניב

- הקרן מחוייבת בחלוקה של לפחות 90% מההכנסה החייבת כדיבידנד למשקיע

- חמישה בעלי מניות )או פחות( לא יחזיקו ב-50% )או יותר( מהריט

- הקרן - נהנית מפטור ממס חברות

בישראל

הקרן מחוייבת במגבלת מינוף מקסימלי - עד 60% חוב מהמאזן

הקרן מחוייבת להחזיק לפחות 75% מנכסיה בישראל

עקרונותהפעלה

01.2006עבר תיקון לפקודת מס הכנסה

09.2006הונפקה ריט1, הריט הראשונה בישראל

02.2008הונפקה סלע קפיטל, הריט השנייה

מאז ועד היוםמספר התארגנויות שטרם יצאו לפועל

ריטיםבישראל

- הוקמה ב-2006 כקרן השקעות בנדל”ן הראשונה בישראל.

- רכשה מאז הקמתה, 23 נכסים מניבים, בשווי של כ-2.2 מיליארד ש”ח )כ-251 א’ מ”ר

ב-97.2% תפוסה ממוצעת, כ-450 שוכרים(.

- ההון העצמי הסתכם בכ- 888 מיליון ש”ח בתאריך 31.12.12 )8.69 ש”ח למניה(.

- נסחרת במדד ת”א 100 ותל דיב.

.S&P ע”י מעלות A+/STABLE אג”ח מדורגות -

- מדיניות חלוקת דיבידנד - תשלום רבעוני שנת 2012 - 47 אג’ משקף תשואת דיבידנד

של כ-6.5% ותשואת FFO של כ-11%. דיבידנד מינימלי 2013 - 48 אג’ למניה.

)לפי מספר המניות כיום ובסה”כ כ-60 מ’ ש”ח(

- הנהלה מקצועית ומוערכת.

- בעלי מניות עיקריים הינם מוסדיים מובילים )חברות ביטוח, דש איפקס, פסגות(.

כרטיסביקור

משרדים

מרכזי מסחר

סיכום

נדל”ן מניבהינו מרכיב קריטי

בתיק פנסיוני

ריטים הם המכשיר המתאיםלמוסדיים ולפרטיים

תודה!המידע הכלול במצגת הקשור לעסקי החברה כולל מידע צופה פני עתיד. המידע כולל התייחסות לאסטרטגיה ולתוכניות של החברה כמו גם להערכות לגבי שווקים, שוכרים, תוצאות כספיות וכו’... מידע זה אינו ודאי ומבוסס על מידע שבידיעת החברה במועד פרסום המצגת ועל הערכות, אומדנים והנחות שונות של החברה שאין ודאות בהתקיימותן. לאור האמור, עשויות תוצאות החברה והתנהלותה להיות שונות מאלו שהחברה העריכה, צפתה או חזתה.