МФК: Годовой отчет за 2004 год

Группа оценки операций 65

Финансовый обзор 67

Отчет о состоянии

портфеля активов 71

Продукты и услуги 74

Обязательства

по проектам 76

Проекты по оказанию

технической поддержки

и консультационные проекты 92

Приложения 105

Инвестиционные операции 22

Укрепление бизнеса посредством

технической поддержки 26

Африка к Югу от Сахары 30

Восточная Азия

и Тихоокеанский регион 34

Южная Азия 38

Европа и Центральная Азия 44

Латинская Америка

и Карибский бассейн 52

Ближний Восток

и Северная Африка 58

ССТТРРААННИИЦЦАА 1144

Лидерство

и экспертные знания

в деле достижения

устойчивости


Отчет

о проведенных

операциях

и деятельности

в регионах


Ежегодный обзор 2004


Добавленная

стоимость

от инвестиций

в частный сектор

Х А Р А К Т Е Р И С Т И К А Т Е М Ы

TED

PO

LLE

TT

Консультант по вопросам

соответствия требованиям/

Омбудсмен 62

Схема организационной

структуры МФК 63

22 ГГ ОО ДД ОО ВВ ОО ЙЙ ОО ТТ ЧЧ ЕЕ ТТ ММ ФФ КК 22 00 00 44

ИИТТООГГИИ ДДЕЕЯЯТТЕЕЛЛЬЬННООССТТИИ ВВ 22000044 фф.. гг..

Новые подписанные проекты (обязательства) 217

Финансовые обязательства, всего 5,63 млрд. долл.

Финансовые обязательства, по балансу МФК 4,75 млрд. долл.

Общий портфель обязательств* 17,9 млрд. долл.

Доля (%) займов в портфеле обязательств 74%

Доля (%) акционерного капитала в портфеле обязательств 20%

Доля (%) структурированных финансовых продуктов

(включая гарантии) в портфеле обязательств 5%

Доля (%) продуктов управления риском в портфеле обязательств 1%

* Включая забалансовые продукты, такие как структурированные финансовые продукты и продукты управления риском по балансу МФК на 30 июня 2004 г.

РРЕЕССУУРРССЫЫ ИИ ДДООХХООДДЫЫ ВВ 22000044 фф.. гг..

Операционный доход 982 млн. долл.

Чистый доход 993 млн. долл.

Оплаченный капитал 2,4 млрд. долл.

Нераспределенные доходы 5,4 млрд. долл.

Займы в течение финансового года 3,0 млрд. долл.

Собственный капитал 7,8 млрд. долл.

ОО ББ ЗЗ ОО РР

ППООРРТТФФЕЕЛЛЬЬ ИИННВВЕЕССТТИИЦЦИИЙЙ ППОО РРЕЕГГИИООННААММ ННАА 22000044 гг.. по балансу МФК (млн. долл. США)

ВВССЕЕГГОО 1177 993388 ммллнн.. ддоолллл.. ССШШАА

ГдеМФК инвестирует в компании и финансовые учреждения во всех развивающихся регионах. Эта деятельность подробно освещается в региональных отчетах, начиная со с. 30, и в таблице обязательств по проектам (см. с. 76). Проекты, распространяющиеся более чем на один регион, классифицируются как «Глобальные».

Основные финансовые показатели

ООББЯЯЗЗААТТЕЕЛЛЬЬССТТВВАА ППОО РРЕЕГГИИООННААММ ннаа 22000044 фф.. гг..Включают собственный баланс МФК и синдицированиые займы (млн. долл. США)

ВВССЕЕГГОО 55663333 ммллнн.. ддоолллл.. ССШШАА

Африка к югу от Сахары 2

405

Восточная Азия иТихоокеанский регион

763

Южная Азия514

Европа и Центральная Азия 1, 2

2030

Латинская Америка и страны Карибского бассейна

1593

Ближний Восток и Северная Африка 2

2236

Глобальныепроекты

91

МИССИЯ МФК

Способствовать

устойчивым инвестициям

в частный сектор

развивающихся стран,

оказывая помощь

в сокращении бедности

и улучшении жизни людей.

1. Включает нефтепровод BTC, который официально считается глобальным проектом.2. Включает региональную долю в холдинге LNM Holdings Investment, который официально считается глобальным проектом.Примечание. Все цифры даны в округленном виде.


1603


2897

Южная Азия1529

Европа и Центральная Азия 1, 2

4554

Латинская Америка и страны Карибского бассейна

6076

Ближний Восток и Северная Африка 2

1156

Глобальныепроекты

124

ГГ ОО ДД ОО ВВ ОО ЙЙ ОО ТТ ЧЧ ЕЕ ТТ ММ ФФ КК 22 00 00 44 33

ООББЯЯЗЗААТТЕЕЛЛЬЬССТТВВАА ППОО ССЕЕККТТООРРААММ,, ВВ 22000044 фф.. гг..Включают собственный баланс и синдицированные займы (млн. долл. США)

Финансовый сектор и страхование 1675 млн. долл. 29,7%

Предприятия общественного пользования 739 13,1

Добыча нефти, газа и горнодобывающая промышленность 630 11,2

Информационные технологии 312 5,5

Промышленная продукция и потребительские товары 295 5,2

Транспорт и хранение на складах 249 4,4

Производство продукции из неметаллических руд 238 4,2

Инструменты коллективного инвестирования 207 3,7

ЦеллюлозноYбумажная промышленность 206 3,7

Химическая промышленность 200 3,5

Производство первичных металлов 173 3,1

Сельское и лесное хозяйство 166 2,9

Оптовая и розничная торговля 125 2,2

Продукты питания и напитки 123 2,2

Текстильная, швейная и кожевенная отрасли 75 1,3

промышленности

Здравоохранение 63 1,1

Гостиничные и туристические услуги 50 0,9

Производство пластмасс и резиновых изделий 37 0,6

Профессиональные, научные и технические услуги 36 0,6

Строительство и недвижимость 25 0,4

Образование 10 0,2

ООББЯЯЗЗААТТЕЕЛЛЬЬССТТВВАА,, ВВССЕЕГГОО 55663333 ммллнн.. ддоолллл.. 110000,,00%%

ООББЯЯЗЗААТТЕЕЛЛЬЬССТТВВАА ППОО ВВИИДДААММ ССТТРРААТТЕЕГГИИЙЙ,, ВВ 22000044 фф.. гг..Включают собственный баланс МФК и синдицированные займы (млн. долл. США)

Здравоохранение и образование 1,3%

ВоздействиеМФК также направляет большую часть своих усилий на ««ггррааннииччнныыеессттрраанныы»», где нет притока иностранного капитала или его мало. Для всехновых инвестиций МФК прогнозирует их воздействие на развитие.Кроме того, каждый год группа оценки операций на основе выборкиреализуемых проектов дает оценку их вклада в развитие.

КакМФК предлагает полный набор инвестиционных продуктов;дальнейшие подробности об этих операциях см. на с. 22. МФК такженаращивает предоставление технического содействия иконсультационных услуг предприятиям частного сектора исвязанным с ними правительственным учреждениям (см. с. 26)

ЧтоМФК ведет активную деятельность во всех коммерческих секторахтех развивающихся стран, которые являются ее членами.Финансирование часто сопровождается содействием в вопросахнадлежащей деловой практики в промышленности, корпоративногоуправления, экологических и социальных проблем и связей сместными предприятиями малого бизнеса.

ПочемуМФК выделяет пять секторов, которые оказывают значительноевоздействие на экономику развивающихся стран, поскольку ониохватывают большое количество людей или благоприятно влияют намногие другие сектора экономики. Взятые вместе эти ппррииооррииттееттнныыеессееккттоорраа представляют почти две трети операций МФК.

* Показатель не включает информационные и коммуникационныетехнологии.

** Показатель по инвестициям в МСП отражает данные по всемпромышленным секторам.

Финансовый сектор включает финансы, страхование и фонды.Сектор инфраструктуры включает предприятия общественногопользования и транспорт.

ММООММЕЕННТТААЛЛЬЬННЫЫЙЙ ССРРЕЕЗЗ ВВООЗЗДДЕЕЙЙССТТВВИИЯЯ ННАА РРААЗЗВВИИТТИИЕЕОбязательства по балансу МФК и синдицированные займы (в процентах)

22000022 фф.. гг.. 22000033 фф.. гг.. 22000044 фф.. гг..

ООббяяззааттееллььссттвваа ппоо ппррииооррииттееттнныымм ссееккттоорраамм 7777 7766 6644

Финансовый сектор 34 50 33

ООббяяззааттееллььссттвваа вв ««ггррааннииччнныыхх ссттррааннаахх»»1 2222 2222 2222

ООббяяззааттееллььссттвваа сс ппррооггннооззииррууееммыымм ввыыссооккиимм ввооззддееййссттввииеемм2 4477 55883 6611

ППооззииттииввнныыйй ввккллаадд вв ррааззввииттииее4 66113 5577 5588

Финансовый сектор 33,4%

Малые и средние предприятия** 5,8%

Информационные и коммуникационные технологии 5,5%

ООББЯЯЗЗААТТЕЕЛЛЬЬССТТВВАА ППОО ВВИИДДААММ ППРРООДДУУККТТООВВ,, ВВ 22000044 фф.. гг..Включают собственный баланс МФК и синдицированные займы (млн. долл. США)

ВВССЕЕГГОО 55663333 ммллнн.. ддоолллл.. ССШШАА

Займы3396

Вложения в акционерный иквазиакционерный капитал

1126

Структурированныефинансовые

продукты*171

Продуктыуправления риском

60

Синдицированныезаймы

880

* Включают гарантии.

Инфраструктура* 17,5%

2000

1500

1000

500

0

Обязательства в 2004 ф. г.

1. За исключением фирм, участвующих в реализации региональных и глобальныхпроектов. Термин «граничные» МФК использует для стран с низким уровнемдохода, согласно определению Всемирного банка, или с высоким уровнемриска, с рейтингом в 30 пунктов или ниже или не имеющих рейтингаинституционального инвестора.

2. О критериях см. с. 16.3. Скорректированный показатель.4. Обсуждение оценок группы оценки операций см. на с. 65.


ППииссььммоо ССооввееттуу ууппррааввлляяюющщиихх

Совет директоров Международной финансоYвой корпорации (МФК) подготовил данныйежегодный доклад в соответствии с УставомКорпорации. Джеймс Д. Вулфенсон, ПрезиYдент МФК и Председатель Совета директоров,представил этот доклад вместе с приложенныYми к нему прошедшими аудиторскую проверкуфинансовыми отчетами Совету управляющих.

Директора с удовлетворением сообщают,что в течение финансового года, завершившеYгося 30 июня 2004 г., МФК продолжала расшиYрять свое воздействие на устойчивое развитиес помощью операций по финансированию проYектов в частном секторе и консультативной деYятельности.

Совет директоровПерспективы и обзор деятельности МФКВ отчетном году Совет директоров одобрил ряд инвестиций и проводил тщательный надзор

за разработкой и осуществлением стратегии МФК. Совет принимал активное участие в об?

суждении стратегических направлений деятельности МФК, которые определяют общие

рамки её работы в будущем. Совет подчеркивал необходимость более тесного сотрудничест?

ва МФК с другими учреждениями Группы Всемирного банка, особенно в предоставлении

технического содействия по вопросам развития делового климата и частного сектора. В этой

связи члены Совета с удовлетворением отметили укрепление сотрудничества МФК и МАР

в Африке. Совет также рассмотрел деятельность МФК в отдельных странах и обсудил 15 стра?

тегий помощи странам, которые осуществляются совместно Всемирным банком, МФК и

МИГА, и предоставляемые ими продукты.

Директора отметили вызовы, связанные с одновременным поддержанием прибыльно?

сти и усилением воздействия в целях развития. Они вновь подтвердили свою поддержку

сосредоточению усилий МФК на «граничных» рынках и тому особому вниманию, кото?

рое уделяется развитию малых и средних предприятий, инновационных механизмов,

финансирования, инвестиций «юг?юг», долгосрочных партнерств, инфраструктуры,

здравоохранения и образования.

Члены Совета обсуждали с менеджментом МФК такие конкретные вопросы, как модер?

низация Политики безопасности МФК и связанные с ней инструкции; обзор Политики

МФК в области раскрытия информации; оценка стратегии МФК и процедур проведения

операций, финансируемых донорами; и, в сотрудничестве с другими подразделениями

Группы Всемирного банка, Доклад о добывающей промышленности. В 2005 ф. г. обсужде?

ние этих вопросов будет продолжено, наряду с предложениями об учреждении фонда

технической поддержки и консультационных услуг для оказания устойчивой финансовой

поддержки расширяющейся деятельности Корпорации по предоставлению технического

содействия.

В соответствии со своими надзорными функциями, Совет директоров обсудил ежегод?

ный обзор по оценке операций и деятельность менеджмента. Совет положительно оценил

продолжающийся позитивный диалог между менеджментом МФК и Группой оценки опе?

раций.

При рассмотрении эффективности деятельности Корпорации Совет выразил удовлетво?

рение достигнутыми показателями, особо отметив высокий уровень операционного дохода

и значительный рост, диверсификацию и улучшение качества её портфеля активов.

DEBORAH CAMPOS


ДДииррееккттоорраа ии ззааммеессттииттееллии,, на 30 июня 2004 г.

ДИРЕКТОРА ЗАМЕСТИТЕЛИ ДИРЕКТОРА ЗАМЕСТИТЕЛИ

См. также соответствующие

разделы, посвященные

работе Бюро Консультанта

по вопросам соответствия

требованиям /Омбудсмена (с. 62)

и Группы оценки операций,

которые действуют независимо

от менеджмента МФК.

Танвир Али Агья

Махди Исмаил Альджаззаф

Яхья Абдулла М.Альяхья

Рапи Асумпинпонг

Джон Остин

Курт Байер

Бьяджио Боссоне

Кэрол Брукинс

Отавиано Кануто

Экхард Дойчер

Пьер Дюкен

Пауло Ф. Гомес

Сид Ахмед Диб

Мохамед Камел Амр

Абдулрахман М.Альмофадхи

Хадиянто

Терри О’Брайен

Джино Алцетта

Нуньо Мота Пинто

Роберт Б. Холланд III

Гил С. Бертран

Вальтер Германн

Антони Рекен

ЛуиYФилипп Онг Сенг

Альето Гуаданьи

Торстей Ингольфссон

Луис А.Касекенде

Пер Куровски

Алексей Квасов

Марсель Массе

Эд Мелкерт

Том Сколар

Чандер Мохан Васудев

Пьетро Веглио

Чжу Гуаньгао

(вакансия)

С. Вероника Кереязу Видович

Инкери Хирвенсало

Дж. Миллз Джоунс

Мария Хесус Фернандез

Евгений Мягков

Гобинд Ганга

Тамара Соляник

(вакансия)

Акбар Али Хан

Якуб Карновски

Ву Цзинькан

Тосио Оя

УУппррааввллееннииее ММФФКК

Страны–члены Международной финансовой корпорации через Совет управляющих и Советдиректоров руководят программами МФК и направляют ее деятельность. Каждая страна наYзначает одного члена Совета управляющих и одного заместителя. Правами на корпоративноеуправление МФК наделен Совет управляющих, который делегирует значительную их часть СоYвету директоров, состоящему из 24 членов. При принятии решений в Совете количествоголосов каждого директора соответствует той доле акционерного капитала, которую он предYставляет. Совет директоров заседает регулярно в штабYквартире Группы Всемирного банкав Вашингтоне (Округ Колумбия).Он рассматривает и принимает решения по инвестиционным проектам и осуществляет обYщее стратегическое руководство менеджментом МФК.

Директора также участвуют в работе одного или нескольких из пяти постоянных комитетов,которые помогают Совету в выполнении его надзорных функций посредством тщательного изYучения мероприятий и процедур. Комитет по аудиту консультирует по вопросам управленияфинансами и риском, корпоративного управления и вопросам в области надзора. Бюджетныйкомитет занимается конкретными аспектами деловых процессов, административными вопроYсами, вопросами стандартов и бюджетных проблем, оказывающих значительное влияние наэкономическую эффективность операций Группы Всемирного банка. Комитет по эффективносYти развития консультирует Совет по некоторым проблемам, связанным с оценкой операций иполитики и эффективностью развития, с точки зрения прогресса в выполнении миссии Банкапо сокращению бедности. Комитет по персоналу консультирует Совет по вопросам оплаты идругим важным аспектам политики управления персоналом. Кроме того, директора участвуютв работе Комитета по корпоративному управлению и административной деятельности исполниYтельных директоров.

Джеймс Д. Вулфенсон является президентом всех учреждений Группы Всемирного банка:МФК, Международного банка реконструкции и развития (МБРР), Международной АссоциаYции развития (МАР), Многостороннего агентства по инвестиционным гарантиям (МИГА) иМеждународного центра по разрешению инвестиционных споров (МЦРИС). ГYн Вулфенсонтакже является председателем советов директоров.

Питер Войке занимает пост Исполнительного вицеYпрезидента МФК и руководит еётекущими операциями. Он также является управляющим директором Всемирного Банка,отвечая в этом качестве за операции Банка с частным сектором и разработку скоординиYрованной стратегии развития частного сектора для Группы Всемирного банка.

ПОДПИСЬ ПОД ФОТОГРАФИЕЙ.

Слева направо: (стоят) Пер Куровски,

Терри О’Брайен*, Отавиано Кануто,

Пауло Ф. Гомес, Нуньо Мота Пинто*,

Пьер Дюкен, Торстейн Ингольфссон,

Танвир Али Агья, Том Сколар, Курт Байер,

Экхард Дойчер , Алексей Квасов, Тосио Оя*,

Луис А. Касекенде. Яхья Абдулла М. Альяхья,

Рапи Асумпинпонг; (сидят) Чжу Гуаньгао,

Пьетро Веглио, Кэрол Брукинс,

Махди Исмаил Альджаззаф, Гобинд Ганга*,

Тамара Соляник*, Альето Гуаданьи

(нет в кадре): Чандер Мохан Васудев.

* Заместитель директора; некоторые директора и заместители директоров не смогли принять участие в этой фотосъемке. * по состоянию на 30 июня 2004 г.



Послание

Исполнительного вице?президента

Исполнительный вицеCпрезидент Питер Войке (слева) и

Президент Джеймс Д. Вулфенсон

Часто можно услышать выражение: «феномен решающего момента».

Это момент, когда достигается критическая масса, т. е. когда люди, тенденции и

идеи, настраиваются на формирование совершенно нового понимания событий

или приспособления к жизни в этом мире. Это всеобщее явление: продукт револю?

ционизировал рынок, новые научные открытия создают новый преобладающий

консенсус в науке, демографические сдвиги изменяют культурные установки.

Мы в Международной финансовой корпорации испытали такой решающий мо?

мент несколько лет тому назад.

В конце 1990?х годов мы начали понимать, что рынок МФК — и тем самым

модель нашей деловой активности, — возможно, вышли к некоей решающей чер?

те. Клиенты теперь рассчитывали на получение от нас чего?то большего, чем

одноразовые сделки по финансированию проектов и синдицированные займы.

Правительства обращались с просьбами о содействии по проблемам частного

сектора, выходившим далеко за пределы вопросов приватизации или структури?

рования концессий. Местные компании выражали пожелания о создании

долгосрочных партнёрств, в условия которых входили бы не только опора на ка?

питал, но и экспертные знания по экологическим, социальным вопросам и по

проблемам корпоративного управления. Возрастало число компаний в развива?

ющихся странах, которые готовились вступить в более широкую конкурентную

борьбу — на региональном и даже глобальном уровнях.

Выбор момента, как всегда, был важен. К 2001 г., целая серия кризисов на фор?

мирующихся рынках нанесла мощные удары по портфелю МФК и создала

проблемы для нашего традиционного направления экономической деятельности.

Но был ли этот момент подходящим для кардинальной перестройки и смены ори?

ентиров?

Операционные результаты отчетного финансового года со всей убедительнос?

тью показывают, что момент был выбран правильно. Я действительно убежден, что

мы в МФК стоим на пороге больших свершений.

Обязательства по балансу МФК за отмеченный год возросли на 23%, и наш

операционный доход поднялся на новую высоту, достигнув 982 млн долл.. Сумма

новых инвестиций в Африке к югу от Сахары выросла более чем вдвое, и наши

департаменты установили рекорды в Европе и Центральной Азии, а также в Юж?

ной Азии. Вдохновляет то, что новая деловая активность проявилась в целом

ряде секторов.

Сближающиеся целиЕщё более важно то, что мы стремились (и сейчас все больше убеждаемся, что это

нам удалось) добиться сдвига, который теснее, чем когда?либо раньше, сводит во?

едино наши стратегические подходы, наши институциональные возможности с

запросами клиентов и правительств в развивающихся странах, а также позиции

стран–членов Корпорации.

МФК прошла свой момент принятия решения, и на многих направлениях мы

заложили основы успеха в долгосрочной перспективе. Мы превосходим другие уч?

реждения по целому ряду направлений.

Глобальное присутствие. Широко распространено мнение о том, что иду?

щие в направлении с севера на юг прямые иностранные инвестиции — т. е.

трансграничные инвестиции из богатых стран на формирующиеся рынки — идут

в авангарде экономической глобализации. На деле же, согласно недавно обнаро?

дованным данным исследований, оказалось, что, если прямые иностранные

инвестиции (ПИИ) «север — юг» в конце 1990?х гг. удвоились, то инвестиции

BR

ETO

N L

ITTL

EH

ALE

S

«юг — юг» возросли в 10 раз. Это воодушевило нас на принятие трудного решения:

ускорить децентрализацию МФК и сосредоточить работу по развитию в регио?

нальных департаментах, которые развернули широкую сеть отделений в странах,

опиравшихся на один центральный офис в каждом регионе. Эти перемены уже

приносят дивиденды и привели к появлению многих проектов инвестиций внут?

ри регионов и по направлению «юг — юг», о которых подробно сообщается

в этом докладе.

Широкие возможности технической поддержки. По мере того, как всё

больше развивающихся стран достигают макроэкономической стабильности, они

обращают свое внимание на вызовы микроэкономических реформ, в особенности

на усилия по улучшению своего инвестиционного климата и по оказанию помощи

малым и средним предпринимателям в создании новых предприятий и рабочих

мест. Наши фонды проектного развития помогают предпринимателям во многих

секторах экономики так называемых «граничных» стран и регионов — т. е. райо?

нов с низким уровнем доходов или представляющих собой зоны высокого риска

для частных инвесторов. Круг видов деятельности, финансируемых через наши

партнерства с щедрыми странами?донорами, простирается от корпоративного уп?

равления и синергии цепи снабжения до реформы инвестиционного климата, и

эта деятельность играет критически важную роль катализатора роста предприни?

мательства, особенно в сфере малых и средних предприятий. Эта сеть донорских

партнерств продолжает расти, и МФК также получила разрешение своего Совета

директоров на новую формулу финансирования, которая позволит нам поддержи?

вать наш созидательный потенциал.

KEITH MARTIN

МФК имеет большие

перспективы достижения

долгосрочных успехов.

Мы превосходим другие

учреждения по целому ряду

направлений.

Восстановительные работы в Кабуле (Афганистан)



Инновационные финансовые продукты. МФК реструктурировала свои

финансовые операции, энергично развивала финансирование в местных валютах,

а также создала структурированные финансовые продукты, чтобы способствовать

образованию местных рынков капитала. Таким образом, мы в состоянии удовлет?

ворять быстро возникающие потребности, поскольку пенсионные фонды и другие

институциональные инвесторы стремятся диверсифицировать свои портфели за

счет долгосрочных инструментов в местных валютах, а местные компании стре?

мятся управлять трансграничными валютными рисками.

Экологическая компетентность. На фоне того, что всё больше развивающих?

ся стран борются с экологическими последствиями быстрой индустриализации,

высокая экологическая компетентность МФК в таких областях, как энергетическая

эффективность, возобновляемые источники энергии, биоразнообразие, поможет

нам остаться предпочтительным партнером в устойчивом развитии частного сек?

тора.

Лидерство в достижении устойчивости. МФК стала законодателем миро?

вых стандартов в финансировании проектов посредством Экваториальных

принципов. В их рамках широко используются наиболее передовые практические

приемы корпоративного управления. Это усиливает наши возможности по оказа?

нию помощи клиентам, что становится особенно важным теперь, когда всё

большую роль в оценке компаний играют акционеры, которые все в большей сте?

пени заинтересованы в эффективном решении экологических и социальных

проблем и вопросов корпоративного управления.

Расширение деятельности в области муниципальных финансов. Разви?

вающиеся страны продолжают урбанизироваться, а муниципалитеты расширяют

круг оказываемых жизненно важных инфраструктурных услуг. В этих условиях

МФК и Всемирный банк создают материальную основу муниципального финанси?

рования и экспертных знаний в этой области.

Результаты упорной работыМФК достигла этих многочисленных успехов в различных областях не случайно.

Они стали итогом многих лет и даже десятилетий напряженной работы и неоспо?

римых результатов развития, тех успехов, которые постепенно завоевали нам

уважение стран — наших акционеров и укрепили наше сотрудничество с другими

учреждениями Группы Всемирного банка. Такие же долгосрочные отношения по?

влияли на широкое признание Экваториальных принципов, с помощью которых

всё больше крупных финансовых институтов приводят свои экологические и со?

циальные стандарты в соответствие с нормативами МФК.

Реальные крупные успехи, достигнутые в прошлом, являются необходимым ус?

ловием для получения поддержки акционеров, но их недостаточно для того, чтобы

добиваться успехов в будущем. А для этого мы должны уметь выявлять тенденции,

определяющие обстановку на глобальных рынках, формулировать убедительные и

четкие позиции при проведении стратегических изменений в духе времени. Мож?

но сказать, что этим МФК и занималась последние годы. Реальность сегодняшних

формирующихся рынков состоит в том, что инвестиционный капитал всё больше

становится товаром, а компетентность в управлении нетрадиционными рисками и

проблемами — экологическими, социальными, связанными с корпоративным уп?

равлением или эффективностью цепи снабжения — все больше становится реша?

ющим фактором, влияющим на долгосрочную надежность частных компаний. В то

же самое время, по мере сокращения издержек, связанных с транспортировкой и

информационными технологиями, малые и средние местные компании быстро

наращивают свой потенциал эффективной конкуренции на мировом рынке. Ко?

нечный результат состоит в том, что компании, а также официальные лица, зани?

мающиеся проблемами развития, теперь меньше заинтересованы в одноразовых

проектах и сделках. Вместо этого они сосредоточиваются на стратегических парт?

нерствах, которые усиливали бы потенциал частных фирм, улучшали бы их базо?

вые знания и расширяли бы их долгосрочный потенциал.

Рынок в Мали

МФК приспосабливает свои

программы кредитования

и технического содействия

к местным потребностям.

LIN

DA

YO

UN

G

Исполнительный

вицеCпрезидент

Питер Войке и

вицеCпрезиденты МФК

СЛЕВА НАПРАВО

(стоят)

Майкл Клейн

Нина Шапиро

Ассаад Джабре

(сидят)

Фарида Хамбата

Питер Войке

Дороти

Берри

На фотографии

отсутствует: Кэрол Ли

Схему организационной

структуры МФК

см. на с. 63.

Питер Войке

Исполнительный вице?президент

Поэтому, МФК во всех регионах, оценив ситуацию, изменила направление

своих усилий и перестроила свои программы кредитования и технической

поддержки с учетом местных потребностей. Мы развивали корпоративное

управление для первого поколения молодых компаний Центральной и Восточной

Европы, способствовали достижению осведомленности в области экологической и

социальной устойчивости для значительного числа китайских компаний,

структурировали муниципальное финансирование для нужд инфраструктуры

крупнейшего города Южной Африки и начали, вместе с Международной

ассоциацией развития Всемирного банка, создавать партнерства с участием

государственного и частного секторов в Африке к югу от Сахары. Это лишь

некоторые примеры проявления наших усилий. Вся эта работа дополнялась

новаторскими сравнительными научными исследованиями инвестиционного

климата, которые МФК поддержала при подготовке доклада «Ведение бизнеса»

(Doing Business); первое издание этого ежегодного доклада уже вышло, и многие

страны руководствуются им в своих усилиях по проведению реформ и оказанию

помощи компаниям в конкурентной борьбе.

Несомненно, в предстоящие годы МФК столкнется с немалыми трудностями.

Формирующиеся рынки по самой своей природе являются неустойчивыми.

В какие?то периоды мы не сможем достигать того уровня прибыльности и степени

воздействия на развитие, которых мы добились в отчетном году. Но МФК смотрит

в это будущее с персоналом, который полон новых сил, с более широким мандатом,

имея мощные возможности и беспрецедентный потенциал руководства.

Я хотел бы поздравить и поблагодарить тех многочисленных талантливых и

энергичных работников МФК, которые продолжают демонстрировать глубину

своей преданности делу, широту своих творческих подходов и мощь своей

командной работы. Их усилия создают для нас все более яркие перспективы

достижения успеха в решении нашей главной задачи — сокращения бедности и

улучшения жизни людей в тех странах, где мы осуществляем свою деятельность.

МФК смотрит в будущее, имея

персонал, который полон новых

сил, с более широким мандатом

и беспрецедентным потенциалом

руководства.

BR

ETO

N L

ITTL

EH

ALE

S


ХХ АА РР АА КК ТТ ЕЕ РР ИИ СС ТТ ИИ КК АА

ТТ ЕЕ ММ ЫЫ

Международная финансовая корпорация способствует устойчивому

экономическому развитию, действуя через частный сектор. Весь мир

в фокусе наших усилий, и в нашем распоряжении уникальные ресурсы.

ССттррааттееггииччеессккииее ццееллии ММФФКК……

ИИннввеессттииццииии вв ссттрраанныы сс ««ггррааннииччнныыммии ррыыннккааммии»»

Бо´льшая часть нашей работы фокусиру+

ется на странах с низкими доходами и

высоким уровнем риска. Мы работаем

с правительствами с целью улучшения

инвестиционного климата и обращаем

особое внимание на нужды малого биз+

неса.

Добавленная стоимостьот инвестиций в частный сектор

УУллууччшшааяя ббааннккооввссккооее ккррееддииттооввааннииее ппррееддппрриияяттиийй ммааллооггоо ббииззннеессаа

Путем инвестиций и технической поддержки финансового сектора МФК борется с ограниче+

ниями финансирования предприятий малого бизнеса, например в Бангладеш Фонд

развития предпринимательства Южной Азии (the South Asia Enterprise Development

Facility — SEDF), работая в партнерстве с 8 финансовыми учреждениями, вводит целый ряд

новых продуктов и инструментов, которые будут способствовать повышению качества порт+

феля малых и средних предприятий (МСП) и увеличению его объемов. К настоящему

времени получили доступ к финансированию 3000 новых малых и средних предприятий, и

пять финансовых учреждений сообщают об увеличении выданных ими в течение отчетного

года кредитов малым и средним предприятиям на 50 млн долл. SEDF также работает с Цент+

ральным банком Бангладеш, организовав обучение около тысячи банковских служащих по

таким вопросам, лежащим в основе проблемы риска, как анализ кредитов, управление ак+

тивами и обязательствами, функции управления денежными средствами компании,

внутренний контроль, борьба с отмыванием денег. Все эти проблемы рассматриваются ме+

стными банкирами и властями как имеющие ключевое значение для устойчивости

финансового сектора. SEDF вместе с Нидерландской компанией финансирования развития

и Группой глобальных финансовых рынков МФК также организовал несколько семинаров

по вопросам корпоративного управления с местными финансовыми институтами. Вырабо+

танные в ходе этих семинаров рекомендации были приняты Центральным банком и были

включены в недавно принятое государственное законодательство.

RIC

HA

RD

CA

INE

S

РРааззввииввааяя ммеессттнныыееффииннааннссооввыыее ррыыннккии

Мы усиливаем финансовые ин+

ституты через инвестиции и ук+

репление их потенциала. Среди

приоритетных областей — фи+

нансирование жилищного строи+

тельства, микрофинансирование

и инновационные финансовые

продукты.


ВВееддуущщииее ппооззииццииии вв ддооссттиижжееннииии ууссттооййччииввооссттии

Никто не может сравниться с МФК в способности оказывать

помощь компаниям и финансовым институтам в улучшении

их экологической и социальной работы, также как и в повы+

шении уровня их корпоративного управления. Все больше

коммерческих банков принимают Экваториальные принци+

пы, соглашаясь придерживаться наших экологических и

социальных стандартов в своей инвестиционной деятельно+

сти в развивающихся странах.

В отчетном году работа на строительстве нефтепровода

Баку — Тбилиси — Джейхан продемонстрировала то значение,

которое приобретает участие МФК в крупных инвестициях.

Ее деятельность простиралась от проведения консультаций

с затронутыми строительством общинами, договоров

о контрактах на поставки для местных предпринимателей

и до обеспечения прозрачности отчетной документации

о нефтяных доходах и сотрудничества с другими

многосторонними учреждениями. Более подробно см. с. 48.

OLI

VE

R R

YAN

TED POLLETT

RIC

HA

RD

EN

GLI

SH

ЦЦееннттррааллььннааяя ЕЕввррооппаа:: ппооддддеерржжккаа ппррии ввссттууппллееннииии вв ЕЕСС

В мае 2004 г. 8 Центральноевропейских стран присоединились к Европейскому союзу,что произошло меньше чем через 15 лет после падения Берлинской стены. Это дости+жение отражает огромные реформаторские усилия, преобразовавшие эти страны,экономика которых стала либерализованной и рыночной.

МФК горда тем, что она поддерживала этот переход, выделив более 2 млрд долл. наосуществление 265 проектов в Венгрии, Латвии, Литве, Польше, Словакии, Словении,Чешской Республике и Эстонии с тех пор, как в конце 1980+х — начале 1990+х годов онистали членами МФК. Кроме того, МФК синдицировала 745 млн долл. на проекты в этихстранах и через Консультативную службу по иностранным инвестициям (ForeignInvestment Advisory Service — FIAS) способствовала снятию административных барьеровна пути инвестиций. Проекты осуществлялись во всех отраслях, наибольшее их числопришлось на финансовые рынки, общее производство, услуги и инфраструктуру.

Проекты МФК внесли свой вклад в осуществление процессов, которые жизненноважны для вступления в ЕС, таких как приватизация крупных компаний, находившихсяв государственной собственности, создание и укрепление новых финансовых институтови продуктов и рост производительности и конкурентоспособности фирм. Недавно осу+ществленное финансирование содействовало инновационной деятельности, например,повышению энергетической эффективности, продаже недействующих кредитов, органи+зации частных медицинских услуг. МФК также работает над тем, чтобы поддерживатьдеятельность своих клиентов из Центральной Европы по передаче опыта их восточнымсоседям. В отчетном году, например, МФК поддержала осуществление инвестиций в Рос+сии польским клиентом МФК — компанией Intercell, лидером в производстве продукциииз повторно переработанной бумаги.

По мере того, как эти страны интегрируются в ЕС, МФК будет продолжать играть важ+ную роль (хотя и будет делать это выборочно) в отношении остающихся пробелов в ростечастного сектора и его институтов. Проекты МФК будут включать инвестиции в неразви+тые сектора, участие в приватизации в тех случаях, когда возникают трудности,новаторские финансовые продукты и трансграничные инвестиции в страны региона, неявляющиеся членами ЕС.

От рынков капитала в Латинской Америке и производителей в странах

Восточной Азии до возникновения сектора частного предпринимательства

в Афганистане и Ираке — везде финансирование со стороны МФК и оказываемая

ею техническая поддержка критически важны для развития частного сектора.

Мы продолжаем выступать в роли катализатора для других инвесторов и оказывать

позитивное влияние на деловую практику в широком круге секторов торговли.


ВВыыссттррааииввааяя ддооллггооссррооччнныыее ппааррттннееррссттвваа сс ккллииееннттааммии

Осуществляя повторные инвестиции и помогая вне+

дрению практики устойчивых деловых отношений, мы

содействуем возникновению компаний развиваю+

щихся стран в качестве мировых игроков. Мы также

поощряем деятельность внутрирегиональных парт+

нерств или партнерств «юг — юг», содействуя расши+

рению деятельности этих компаний в других развива+

ющихся странах.

CO

UR

TES

Y O

F TH

E E

UR

OP

EA

N C

OM

MIS

SIO

N

BA

HO

DIR

TO

SH

MA

TOV

Эти столы были подарены компанией

Celtel в рамках проводимой ею работы

по оснащению школ.


ССттииммууллииррооввааннииее ддееяяттееллььннооссттии ччаассттннооггоо ссееккттоорраа вв ииннффрраассттррууккттууррее,,ззддррааввооооххррааннееннииии ии ооббррааззооввааннииии

Вместе с нашими коллегами из Всемирного банка

мы помогаем в организации партнерств с участи+

ем государственного и частного сектора в этих

критически важных секторах и предоставляем ин+

новационное финансирование и консультации,

вплоть до муниципального уровня.

Компании Celtel international вручена награда «Клиенту МФК за лидерство»В отчетном году МФК учредила ежегодную награду «Клиенту за лидерство» как знак призна)ния добившегося выдающихся успехов корпоративного клиента, который, в соответствиис задачами МФК, внес значительный вклад в устойчивое развитие. Первую награду было реше)но вручить компании Celtel International B.V., всеафриканскому провайдеру услуг телефоннойсотовой связи, создавшей успешно действующую компанию и продемонстрировавшей приэтом чрезвычайно мощное воздействие на развитие тех стран, в которых она действует.

Celtel предоставляет надежные услуги сотовой связи по доступным ценам, что делает воз)можным коммуникации и ведение деловых операций как внутри Африки, так и состальными странами мира. Компания инвестировала более 600 млн долл. в компании–опе)раторы мобильной телефонной связи в 13 странах: Буркина)Фасо, Габоне, ДемократическойРеспублике Конго, Замбии, Кении, Республике Конго, Малави, Нигере, Сьерра)Леоне, Судане,Танзании, Уганде и Чаде. В 2003 г. компания Celtel охватила 2,5 млн покупателей, получила446 млн долл. в виде выручки, причем ее чистый доход составил 74 млн долл.. ОтношенияМФК с Celtel начались в 1994 г. с инвестиций в компанию Celtel Uganda, одну из первых ком)паний)операторов. За прошедшие годы МФК производила инвестиции в холдинговуюкомпанию и в три другие дочерние компании–операторы Celtel, самыми последними из ко)торых были компании в Демократической Республике Конго и в Замбии. Эти инвестициипомогли обновлению сетей и увеличению уровня проникновения мобильных телефонов.Они также способствовали развитию конкуренции, что привело к снижению тарифов иусилению участия местного частного сектора в телекоммуникационном секторе.

Компания Celtel реализовала свои деловые цели, придерживаясь при этом сильного корпо)ративного управления и улучшения положения населения в местных общинах. Осуществляясвои операции на некоторых наиболее трудных рынках мира, Celtel гордится прозрачностьюсовершения сделок, соблюдением высочайших стандартов этики и моральной целостности.Celtel способствовала улучшению состояния здравоохранения и образования, так как она обо)рудовала школы и медицинские учреждения, предоставляла стипендии, оказывала поддержкупрограмм для спортсменов и инвалидов, выступила спонсором Африканской награды журна)листам в области образования. Компания присоединилась к борьбе против ВИЧ/СПИДа какпроблемы, затрагивающей и деловое сообщество, и местные общины, и участвовала в Компа)нии МФК против СПИДа, осуществляя соответствующие мероприятия в области борьбы соСПИДом среди своих сотрудников и членов их семей. Celtel также выступила с инициативойобщинных телефонов, установила солнечные батареи для перезарядки мобильных телефонови участвовала в защите исчезающих видов.

Celtel олицетворяет потенциал, который частный сектор может реализовать на «гранич)ных» рынках стран. Это весьма успешная компания, лидер в своем секторе и образецдобросовестной деловой практики, способствующей бизнесу и развитию в Африке к югуот Сахары.

CO

UR

TES

Y O

F M

AG

AD

I SO

DA

CO

UR

TES

Y O

F C

ELT

EL


Лидерство и экспертные знанияв деле достижения устойчивости

Неотъемлемая часть нашего бизнесаПринцип устойчивости — внимание к экологическим и социальным проблемам и к вопро)сам корпоративного управления — стал для МФК нормальным способом ведения бизнеса. Мывводим предынвестиционные исследования по экологической и социальной проблематикеи вопросам корпоративного управления в качестве основы для наших инвестиционных опе)раций. Мы помогаем компаниям)клиентам осознать, что основной реальностью бизнесасегодня является социальная ответственность корпораций, а не простое наращивание инвес)тиций. МФК предлагает клиентам решения на базе наших собственных экспертных знанийи наших способностей выявлять инновационные источники финансирования.

Социально ответственные инвесторы часто используют широкие обзоры, отражающиесостояние всего портфеля, при помощи которых они направляют свои средства на органи)зацию новых предприятий, производящих общественные блага. МФК продвигает этуконцепцию на один шаг дальше, подвергая каждый отдельный инвестиционный проектоценке, чтобы быть уверенной, что тот или иной проект удовлетворяет экологическим исоциальным стандартам, и определяя его потенциальное позитивное воздействие на мест)ные общины и развивающиеся страны. МФК уделяет особое внимание созданию проектовв «граничных» секторах и странах, которые больше всего нуждаются в формированииэнергичного частного сектора.

В наших региональных проектах, рассказ о которых начинается на с. 30., отражаетсятот факт, что экологические и социальные факторы, а также проблематика корпоративно)го управления, стали отныне центральной частью деловых операций МФК. В «Докладе одостижении устойчивости» за 2004 г., выпускаемом отдельно, содержатся дополнительнаяинформация и данные.

Политика безопасности и обзор политики раскрытия информацииПолитика безопасности МФК и связанные с ней руководящие установки образуют рамки,в пределах которых мы управляем рисками финансируемых нами проектов; эти рамкилежат в основе нашего руководства по экологическим и социальным аспектам устойчи)вости — через Экваториальные принципы, которые помогли нам установить новыеглобальные стандарты. После опубликования обзора, подготовленного в 2003 г. Консуль)тантом по вопросам соответствия требованиям/омбудсменом, мы начали в отчетномгоду осуществление далеко идущей модернизации Политики безопасности, чтобы про)двинуть интеграцию вопросов, связанных с достижением устойчивости, ещё дальшев дела Корпорации. В то время как нынешняя политика выступает в качестве базиснойлинии минимальных стандартов, модернизация будет определять цели нашей политики,а также те требования к эффективности работы, которой мы ожидаем от наших клиен)тов в области достижения социальной и экологической устойчивости. Модернизациятакже затронет проблему отсутствия жизненно важных элементов политики, касающих)ся трудовых стандартов, здравоохранения и безопасности.

МФК также подвергла рассмотрению свою Политику раскрытия информации. Послед)ний раз её модернизация проводилась в 1998 г., а с тех пор внутри МФК произошлипроцедурные изменения, изменились и внешние ожидания прозрачности учреждений, на)ходящихся в государственной собственности. Исходя из того, что прозрачность создаетдоверие, способствует эффективности и подотчетности, а также усиливает воздействие наразвитие, обзор посвящен ответственности МФК в сфере раскрытия информации. Опреде)ляются также те области, в которых мы ожидаем от клиентов проявления прозрачностиотносительно их деятельности, в первую очередь в отношении экологических и социаль)ных аспектов их проектов.

Процессы осуществления этих крупных модернизаций политики направлены на то,чтобы добиться самого широкого участия буквально всех сторон, включенных в работуМФК, — клиентов, финансовых партнеров, правительств, местных общин и организацийгражданского общества — на постоянной основе. Пересмотренная политика будет пред)ставлена менеджменту МФК и Совету директоров в 2005 ф. г. Информация об обоихобзорах доступна в режиме «он)лайн» по адресу: www.ifc.org/policyreview.

ДД ОО СС ТТ ИИ ЖЖ ЕЕ НН ИИ ЕЕ

УУ СС ТТ ОО ЙЙ ЧЧ ИИ ВВ ОО СС ТТ ИИ

JOH

N G

RIF

FIN

RIC

HA

RD

EN

GLI

SH


Основы политики МФК по достижению устойчивости

МФК разработала рамочные положения политики, способствующие оценке проектов

с точки зрения их вклада в устойчивое развитие и дополняющие стандартные рамочные

положения оценки инвестиционных проектов (см. раздел о Группе оценки операций,

с. 65). При помощи Рамочных положений политики устойчивого развития проводится из)

мерение того, выходят ли ожидаемые результаты при осуществлении проекта за рамки

соблюдения Политики безопасности МФК и связанных с нею руководящих установок.

Удастся ли достичь прогресса в экономической и управленческой сферах, чтобы в итоге

получить выгоды в следующих областях:

• Экономическое развитие

• Обязательства менеджмента и управление

– Экологическое управление, обязательства в области социального развития и укреп)

ление потенциала

– Корпоративное управление

– Подотчетность и прозрачность

• Охрана окружающей среды

– Экологическая эффективность и экологическое воздействие

– Экологическая эффективность продуктов и услуг

• Социальное и экономическое развитие

– Экономический рост и партнерства в регионах

– Развитие общины в зоне действия проекта

– Здоровье, безопасность и благополучие рабочей силы

МФК подвергает пересмотру рамочные условия в ходе осуществления модернизации

интегрированной политики (см. выше).

Корпоративное управление

Надлежащее корпоративное управление — эффективные структуры и процессы руковод)

ства и контроля над компаниями — жизненно важно для долгосрочного роста частного

сектора в развивающихся странах. МФК инкорпорирует анализ управления в свою инвести)

ционную работу и помогает вести глобальный диалог по корпоративному управлению на

формирующихся рынках. Наша Группа по корпоративному управлению разработала мето)

дологию с использованием Интернета для предоставления персоналу инструментов оценки

управления потенциальными клиентами, которые могли бы также помочь им улучшить

практику работы. Эта программа была также использована Нидерландской компанией фи)

нансирования развития и Межамериканской инвестиционной корпорацией в июне 2004 г.

МФК поделилась своей методологией с другими двусторонними и многосторонними фи)

нансовыми учреждениями в представительстве Группы Всемирного банка в Париже.

Персонал МФК направляет регулирующие органы, рынки акций, членов правлений

компаний и других лиц, выступающих за корпоративное управление, а также компании)

клиенты. Начиная с 2000 г. МФК вместе с ОЭСР организовала Латиноамериканский

круглый стол по корпоративному управлению и предоставляет поддержку круглым столам

в Азии, Евразии и России. В здании МФК размещается секретариат Консультативной груп)

пы по вопросам частного сектора Глобального форума корпоративного управления —

этой совместной инициативы Группы Всемирного банка, ОЭСР и стран)доноров, предпри)

нятой для улучшения политики и практики деловой активности на формирующихся

рынках. На местном уровне персонал МФК руководит деятельностью по корпоративному

управлению в рамках Партнерства частных предприятий в бывшем Советском Союзе и

Фонда проектов развития Китая. В дополнение к фирмам, которые обслуживаются этими

проектами, в отчетном году персонал МФК оказал содействие более чем 40 компаниям и

финансовым учреждениям в проверке их практических мероприятий по осуществлению

корпоративного управления и их усилению.

ООббууччееннииее ппееррссооннааллаа ММФФКК ппооввооппррооссаамм ддооссттиижжеенниияя ууссттооййччииввооссттии

Отражая неотъемлемость устойчивого разви+

тия для деловой практики МФК, в 2004 ф. г.

230 сотрудников МФК были охвачены Про+

граммой обучения по проблемам устойчивого

развития, в которой использовалось сочета+

ние подробного анализа примеров и интерак+

тивного общения с клиентами, экспертами,

представлявшими промышленность, сотруд+

никами неправительственных организаций

и т. д. Отдельно изучался вопрос о помощи

бизнеса компаниям+клиентам в борьбе с

ВИЧ/СПИДом. Кроме того, в отчетном году

300 работников МФК прошли обучение по во+

просам корпоративного управления.

MIC

HA

EL

GU

NA

WA

N

JOH

N G

RIF

FIN

««ЭЭккввааттооррииааллььнныыее ппррииннццииппыы»»

С июня 2003 г. и до настоящего времени 24 финансовых учреждения сообщили о своем принятии «Экваториальных принципов», набора доброволь+ных экологических и социальных правил кредитного финансирования проектов. Эти принципы, основанные на экологической и социальнойполитике и процедурах, включая Политику безопасности, стали новым рыночным стандартом, преобразовавшим проектное финансирование в гло+бальном масштабе. Доля банков, принявших «Экваториальные принципы», в обеспечении кредитного финансирования проектов, согласнооценкам, составила около 80% в 2003 г. во всем мире, и, как ожидается, в ближайшие месяцы многие другие банки примут эти принципы. Средитех, кто принял «Экваториальные принципы»: Unibanco из Бразилии и датское агентство кредитования экспорта Export Kredit Fonden.

Для спонсоров, привлекающих средства на рынке финансирования проектов, успех кредитных синдикатов будет всё больше зависеть от соблю+дения этих принципов. Поскольку наша политика лежит в основе «Экваториальных принципов», МФК заинтересована в том, чтобы добиться адек+ватного понимания и осуществления этих принципов каждым банком. МФК разработала программу подготовки для сотрудников банков, осуществ+ляющих «Экваториальные принципы»; и к настоящему времени обучено уже почти 400 человек. По мере того, как банки получают опыт, ониперейдут к следующему этапу осуществления плана, для которого уже запланирован дальнейший набор инструментов.

«Экваториальные принципы» – это больше, чем декларация о намерениях. Они определили рамочную структуру конкретных процедур и стандар+тов для банков, ведущих дела с заемщиками и друг с другом. Каждое учреждение, принявшее принципы, несет ответственность за их осуществле+ние, но МФК разделяет долгосрочные обязательства, направленные на достижение успеха принципов (Список учреждений, принявших принципы,см. на с. 119).

МФК против СПИДаВо многих регионах ВИЧ/СПИД является пробле)мой бизнеса в той же степени, что и вопросом здра)воохранения и гуманитарной озабоченности. Вирусопустошает ряды и рабочей силы, и покупателей,а экономический ущерб, скорее всего, затронет ибудущие поколения.

Программа МФК против СПИДа работает с компа)ниями)клиентами над ускорением их вовлеченияв борьбу с ВИЧ/СПИДом. Программа помогает клиен)там МФК анализировать риски, которые болезньпредставляет для их бизнеса. Она также дает советыотносительно планов и осуществления программ,предусматривающих организацию обучения, профи)лактики и медицинской помощи и ориентированныхна рабочую силу и те общины, на территории кото)рых работают компании.

В отчетном году кампания МФК против ВИЧ/СПИДаконсультировала компанию по производству безалко)гольных напитков в Нигерии, лесозаготовительнуюкомпанию в Южной Африке, банк микрофинансиро)вания в Кении, а также компанию Kenian Railways.Компании сотовой телефонной связи, ведущей опера)ции в 13 африканских странах, были оказаны кон)сультационные услуги, позволившие ей сделать болееприцельной свою политику в области ВИЧ и разрабо)тать план действий в борьбе со СПИДом, включаяобеспечение лечения ретровируса для сотрудников ичленов их семей (см. также раздел «Награда “клиентуза лидерство”», с.13). Программа предоставила инди)видуализированные инструменты для поддержки по)литики по борьбе с ВИЧ/СПИДом на рабочем месте иобщинных программ горнодобывающей компаниина Мадагаскаре, чайной компании в Кении, хлопкоп)роизводящей компании в Замбии и компании поэлектроснабжению на Ямайке. Чтобы обратить вни)мание на особую серьезность этой проблемы для ма)лых и средних предприятий, кампания МФК противСПИДа также начала осуществление программы пообучению для африканских малых и средних пред)приятий, в сотрудничестве с Африканским фондомпроектного развития. Дополнительные подробностисм. по адресу: www.ifc.org/ifcagainstaids.



Инновационные решения для устойчивого бизнесаПрименяя коммерциализацию новых технологий, инновационные подходы к финансиро)ванию и опираясь на свой опыт, которым мало какие организации обладают, МФКдемонстрирует, что внимание к экологическим и социальным вопросам — это хорошийбизнес. Наши экспертные знания дают нам возможность обеспечивать самые важные ин)вестиционные проекты, о чем мы подробно сообщаем в разделах Отчета по отдельнымрегионам; но мы также продолжаем инновационную деятельность в тех областях, где воз)никают условия для устойчивого бизнеса.

Ниже следуют примеры работы МФК по содействию устойчивому бизнесу. Подробнос)ти можно найти в «Докладе о достижении устойчивости» за 2004 г.

МАКСИМИЗАЦИЯ ЭКОЛОГИЧЕСКИХ ВЫГОД ОТ НАШИХ ИНВЕСТИЦИЙ

МФК предоставляет техническое содействие и финансирование, помогая компаниям)кли)ентам в переоснащении их производственных процессов. Более экологически безопасноепроизводство сокращает использование ресурсов, повышает эффективность и сводит кминимуму отходы: оно увеличивает прибыльность, одновременно снижая экологическоевоздействие. Действуя через финансовых посредников, МФК осуществляет коммерческоекредитование и лизинг предприятий, которые предоставляют капитал для инвестиций,способствующих повышению энергетической эффективности. Сумма обязательств Кор)порации по проектам, направленным на повышение энергетической эффективности,с 1990 г. превысила 90 млн. долл. В 2004 ф. г. мы предоставляли консультации и в некоторыхслучаях организовывали предоставление донорской финансовой поддержки компаниямна налаживание энергетически эффективного и более экологически чистого производ)ства. Например, мы помогли китайскому производителю фибролита снизить допуски наснятие заусенцев, что повысило производство пригодной для продажи продукции на 6%.Учитывая то, что потребление сырья и энергии осталось на прежнем уровне, эти измене)ния, как ожидается, увеличат ежегодную прибыль компании на 20% .

ООббззоорр ддооббыыввааюющщиихх ооттрраассллееййппррооммыышшллееннннооссттии

В 2000 г. Группа Всемирного банка начала ра+боту над Обзором добывающих отраслей про+мышленности, чтобы установить, насколько ееинвестиции в нефтяную, газовую и горнодобы+вающую промышленность были эффективныс точки зрения вклада в устойчивое развитие,и для того чтобы определить в будущем рольтаких инвестиций, составляющих около 2%ежегодных обязательств по кредитованию.В Обзор входили оценки, готовившиеся двумягруппами, действовавшими независимо от ме+неджмента Группы Всемирного банка. Перваягруппа проводила оценку операций силами со+трудников Группы оценки операций ГруппыВсемирного банка и Бюро Консультанта по во+просам соответствия требованиям/омбудсме+на МФК и МИГА, а вторая функционировалачерез процесс консультаций с акционерами.

Проведенными оценками установлено, чтоучастие Группы Всемирного банка в проектахдобывающих отраслей промышленности приве+ло к позитивным вкладам в устойчивое разви+тие, хотя и довольно неравномерным. В докладегруппы акционеров особо подчеркивалась не+обходимость реформ в нескольких областях,были предложены, в частности, следующие ме+ры: большее внимание к возобновляемым ис+точникам энергии, повышение прозрачностив отчетности о доходах, расширение консульта+ций с местными акционерами и более полноераскрытие информации о проектах.

Менеджмент Группы Всемирного банкапредставил свою реакцию на Обзор в августе2004 г. В ответе Группы предлагалось продол+жить ее участие в деятельности сектора с од+новременным принятием мер по улучшениювоздействия на развитие. В этом отражаетсязначительная поддержка в развивающихсястранах роли Группы Всемирного банка вобеспечении позитивных результатов для раз+вития вследствие деятельности добывающейпромышленности, включая применение мерпо обеспечению экологической и социальнойбезопасности и решению вопросов корпора+тивного управления. Предлагаемые мерыпредусматривали следующее:

• использование четко выраженных индика+торов надлежащего уровня управления;

• обязательный учет выгод для местных об+щин и бедных слоев населения при разра+ботке проектов;

• получение широкой поддержки проектов ме+стным населением до принятия решения обинвестициях;

• принятие обязательства по обеспечению поменьшей мере 20%+ного среднего ежегод+ного увеличения энергетической эффектив+ности и портфельных обязательств по возоб+новляемым источникам энергии в течениеследующих пяти лет;

• сокращение риска неправомерного исполь+зования доходов от добывающей промыш+ленности путем введения требований в от+ношении раскрытия данных о доходах иключевых условиях соответствующих конт+рактов всех крупных проектов, которымГруппа Всемирного банка оказывает под+держку;

• увеличение инвестиций в проекты по добы+че природного газа.

Совет управляющих согласился с менедж+ментом относительно шагов, необходимыхдля продвижения вперед, и будет проводить,совместно с менеджментом, мониторинг вы+полнения этих мероприятий.

NIE

LS V

ES

TER

GA

AR

D


МФК также обеспечивает финансирование и, при помощи заемных средств из донор)ских фондов, поддерживает проекты по использованию возобновляемых источников энер)гии и других устойчивых энергетических проектов, особенно дающих возможность ком)мерческого использования новых технологий. Общая сумма обязательств на проектыиспользования возобновляемых источников энергии с 1990 г. превысила 765 млн. долл.В 2004 ф. г. МФК оказала поддержку проекту, демонстрирующему первое в мире совместноеиспользование гидроэлектрической и солнечной энергии. CEPALCO, третья по величинепроизводящая электроэнергию компания Филиппин, планировала увеличение производ)ства электроэнергии с использованием ископаемого топлива, чтобы удовлетворить расту)щий спрос. Вместо этого МФК организовала предоставление безвозмездной ссуды Глобаль)ного экологического фонда в 4 млн. долл., чтобы помочь создать инновационный проектпреобразования солнечной энергии в электрическую. Новая солнечная электростанция наострове Минданао увеличит мощности существующей гидроэлектростанции CEPALCO; про)ект мощностью 950 кВт станет крупнейшей подключенной к распределительной сети сол)нечной электростанцией в развивающихся странах. Как ожидается, проект продемонстри)рует коммерческую жизнеспособность подобных сооружений, преобразующих световуюили солнечную энергию в электрическую, и их использования для производства более эко)логически безопасной и более устойчивой энергии во многих частях мира.

ЭКОЛОГИЧЕСКИЕ И СОЦИАЛЬНЫЕ ФОНДЫ МФК

В рамках Программы помощи устойчивому бизнесу предпринимаются строго избиратель)ные стратегические меры в ключевых секторах рынка, где демонстрирование устойчивойпрактики ведения бизнеса обещает значительные выгоды. В Программу входят три фонда,которым оказывают поддержку доноры:

Фонд Корпоративного гражданства (Corporate Citizenship Facility — CCF) помогаеткомпаниям–клиентам МФК улучшать экологическое и социальное воздействие своей деловойактивности. В 2004 ф. г. CCF выделил 690 тыс. долл. на 31 проект; при этом основное вниманиеуделялось разработке и осуществлению эффективной стратегии привлечения инвесторов.

Фонд экологических возможностей (Environmental Opportunities Facility —EOF) финансирует инновационные проекты, направленные на получение позитивногоэкологического эффекта на местах. В 2004 ф. г. он произвел инвестиции в одно венчурноепредприятие и выдал шесть безвозмездных ссуд на оказание технического содействия, на)правленных на организацию более экологически безопасного производства и энергетиче)ски эффективных проектов в Азии и Латинской Америке.

Фонд устойчивых финансовых рынков (Sustainable Financial Markets Facility —SFMF) усиливает экологическое и социальное воздействие финансовых посредников. В те)чение 2004 ф. г. он проводил обучение по проблематике управления экологическими рис)ками для персонала примерно 100 банков, инвестиционных фондов и других финансовыхучреждений развивающихся стран.

На основе глобального рынка квот выбросов двуокиси углерода, установленного Киот)ским протоколом, МФК осуществляла сотрудничество с нидерландским правительствомв рамках МФК — Нидерландского углеродного фонда (IFC�Netherlands CarbonFacility), приобретающего углеродные квоты, сокращая выбросы парниковых газов приосуществлении проектов в Африке, Азии и Латинской Америке. Подобный же фонд для по)купки квот у проектов в Центральной и Восточной Европе создается совместно с Нидер)ландами; им будут управлять совместно МФК и Всемирный банк.

МФК также осуществляет из средств Глобального экологического фонда (ГЭФ)(Global Environment Facility) финансирование инновационных проектов, дающих гло)бальные экологические выгоды, включая сохранение биоразнообразия.

ФФииллииппппиинныы:: ссооххррааннееннииее ммеессттооооббииттаанниийй ччеерреезз ииннннооввааццииоонннныыее ииннввеессттииццииии

МФК поддерживает сохранение естественных местообитаний в секторах, которые влияютна биоразнообразие. Наши усилия направляются, в частности, на развитие органическогосельского хозяйства и экотуризма. В отчетном году мы организовали предоставление Гло+бальным экологическим фондом безвозвратной ссуды в размере 1,6 млн долл. для осущест+вления инициативы частного сектора, направленной на сохранение более 90 тыс. га уязви+мых морских и прибрежных местообитаний на Филиппинах. Финансирование предоставитФонд El Nido Foundation — некоммерческая организация, которая будет, в сотрудничествес местными общинами, бороться с угрозами морской экосистеме, в том числе c незаконнойрыбной ловлей, перевыловом и осаждением осадков. Финансовую устойчивость этой иници+ативы будет обеспечивать Азиатская компания по охране природы (Asian ConservationCompany — ACC), инновационная частная акционерная инвестиционная холдинговая компа+ния. Она приобретает часть капитала филиппинских фирм, действующих в районах высокогобиоразнообразия и зависящих от морских ресурсов, для обеспечения их долгосрочной устой+чивости. ACC приобрела контрольный пакет акций компании El Nido Resorts; она обеспечит,чтобы часть доходов использовалась для проведения работ по охране окружающей среды,тем самым, гарантируя финансовые доходы для инвесторов и в то же время помогая сохра+нять ключевые экосистемы. В этом проекте объединены компетенция профессиональных ин+вестиционных менеджеров и экспертные знания природоохранных организаций о биоразно+образии. Она должна содействовать сохранению обширных коралловых рифов, мангровыхлесов, водорослей и тропических лесов в заповеднике, который обеспечивает существова+ние 19 местных общин.

ССооццииааллььнноо ооттввееттссттввеенннныыееииннввеессттииццииии

В отчетном году МФК опубликовала «Доклад обустойчивых и социально ответственных инвес+тициях на формирующихся рынках», в которомрассматривались социально ответственныеинвестиции в публично торгуемых компаниях.В этом докладе сказано, что из общего объемамирового рынка в размере 2,7 трлн долл. вло+жения на формирующихся рынках составляютменее 0,1% от всех социально ответственныхинвестиций. В докладе содержатся рекоменда+ции по преодолению барьеров и усилению по+тока социально ответственных инвестиций вразвивающиеся страны.

CO

UR

TES

Y O

F E

L N

IDO

RE

SO

RTS


Региональные

отчеты МФК

Отчет о проведенных операциях и деятельности в регионах

Инвестиционные

операции 22

Техническая

поддержка 26


Восточная Азия и

Тихоокеанский регион 34

Южная Азия 38

Латинская Америка и

Карибский бассейн 52

Европа и

Центральная Азия 44

Ближний Восток и

Северная Африка 58


Фото (слева)

Puerto Caucedo, клиент МФК

в Доминиканской Республике.

CO

UR

TES

Y O

F P

UE

RTO

CA

UC

ED

O


В 2004 ф. г. почти 64% новых инвестиций МФК были осуществлены в пяти приоритетных

для нас секторах, таких как финансовый сектор, инфраструктура, информационные тех7

нологии, малые и средние предприятии, здравоохранение и образование. Доля наших ин7

вестиций в «граничных» странах, странах с высоким уровнем риска или с низкими дохода7

ми, составила 22%.

ОбзорВ 2004 ф. г. МФК подписала обязательства по инвестициям на общую сумму в 5,63 млрд

долл., включая 4,75 млрд долл. по балансу МФК, по сравнению с суммой обязательств

в 5,03 млрд долл. в 2003 ф. г., из которых 3,85 млрд долл. — по балансу МФК. МФК предо7

ставляет своим клиентам широкий спектр продуктов и услуг, включая кредитное,

акционерное, квазиакционерное финансирование, структурированное финансирова7

ние и продукты управления риском, которые финансируются за счет собственных

финансовых ресурсов МФК. Она также организует кредитные синдикаты с участием

международных финансовых учреждений. Из тех обязательств по инвестициям, которые

МФК подписала по своему собственному балансу, обязательства по кредитным соглаше7

ниям составили 3,4 млрд долл., по инвестициям в акционерный каптал — 787 млн долл.,

по инвестициям в квазиакцонерный капитал — 339 млн долл., по структурированным

финансовым продуктам (включая гарантии) 171 млн долл., по продуктам управления

риском — 60 млн долл. Основываясь на общей стоимости проектов в 2004 ф. г., затраты

МФК в размере 1 доллара по своему балансу сопровождали затраты дополнительных

5,14 долл. из других источников.

Мы профинансировали в общей сложности 217 проектов в 65 странах, по сравнению

с 204 проектами в 64 странах в 2003 ф. г. На 30 июня 2004 г. наш портфель инвестиций

составлял 17,9 млрд долл. по нашему балансу и 5,5 млрд долл. в синдицированных займах,

которыми мы управляли для других учреждений. В отчетном году мы добавили к своему

портфелю 171 компанию, а 179 компаний ушли из нашего портфеля. На соседней

странице помещена информация за пять лет о наших обязательствах и выплатах.

Инвестиционные проекты подробно описываются в разделах о деятельности в отдельных

регионах; их список приводится в таблицах проектов, начиная со с. 76.

Синдицированные займы и мобилизация финансовых ресурсовМФК продолжает играть ведущую роль в обеспечении доступа к финансированию для

частного сектора. Через свою программу синдицированных займов или ссуд типа «В»

Корпорация поддерживает активные деловые отношения с ведущими некоммерческими

банками во всем мире, что позволяет ей мобилизовать дополнительные финансовые

ресурсы для своих клиентов. В 2004 ф. г. было подписано новых ссуд типа «В» на сумму

880 млн. долл., по сравнению с 1,18 млрд долл. в 2003 ф. г.

По состоянию на 30 июня 2004 г. портфель обязательств по синдицированным займам

МФК составлял 5,5 млрд долл. по 204 проектам. Из них 45,4% приходились на Латинскую

Америку, 26,0% — на Азию, 12,8% — на Европу и Центральную Азию. Остальные проекты

были на Ближнем Востоке и в Северной Африке, а также в Африке к югу от Сахары.

МФК постоянно ищет новые пути усиления своего влияния на рынки капиталов — как

через творческое использование существующих инструментов, так и через разработку

новых методик финансирования, включая секьюритизацию.

Инвестиционные операции

ОО ПП ЕЕ РР АА ЦЦ ИИ ИИ

TED

PO

LLE

TTR

ICH

AR

D C

AIN

ES

AN

NE

CO

PE

LAN

D C

HIU

ООССННООВВННЫЫЕЕ ППООККААЗЗААТТЕЕЛЛИИ ББААЛЛААННССООВВООГГОО ООТТЧЧЕЕТТАА(в млн долл. США)

22000000 фф.. гг.. 22000011 фф.. гг.. 22000022 фф.. гг.. 22000033 фф.. гг.. 22000044 фф.. гг..

ААККТТИИВВЫЫ

Ликвидные активы, 13740 14581 16924 17004 18397кроме производных инструментов

Инвестиции 10940 10909 10734 12002 12312

Резервы на возмещение потерь >1973 >2213 >2771 >2625 >2033

Чистые инвестиции 8 967 8696 7963 9377 10279

Производные активы 14224 1143 1077 1734 1092(деривативы)

Дебиторская задолженность 1788 1750 1775 3428 2593

и прочие активыААккттииввыы,, ввссееггоо 38719 26170 27739 31543 32361

ООББЯЯЗЗААТТЕЕЛЛЬЬССТТВВАА//ППААССССИИВВЫЫ

Непогашенные заимствования 14919 15457 16581 17315 16254Обязательства по производным 14990 1768 1576 1264 1549

инструментамКредиторская задолженность 3077 2850 3278 6175 6776

и прочие обязательства ООббяяззааттееллььссттвваа //ППаассссииввыы,, 32986 20075 21435 24754 24579ввссееггоо

ККААППИИТТААЛЛ

Акционерный капитал 2358 2360 2360 2360 2361Нераспределенная прибыль 3378 3723 3938 4425 5418

Прочие >3 12 6 4 3ККааппииттаалл,, ввссееггоо 5733 6095 6304 6789 7782


ООППЕЕРРААЦЦИИИИ ММФФКК(в млн долл. США)


ООППЕЕРРААЦЦИИИИ

ИИннввеессттииццииоонннныыее ооббяяззааттееллььссттвваа

Число проектов1 205 199 204 204 217

Количество стран 78 72 74 64 65

Подписанные обязательства, 3867 3931 3608 5033 5633всего2

По балансу МФК2 2337 2732 3090 3852 4753

Из других источников 1530 1199 518 1181 880

ФФааккттииччеессккииее ииннввеессттииццииоонннныыееввыыппллааттыы

Финансовые выплаты, всего 3307 2370 2072 4468 4115

По балансу МФК 2210 1535 1498 2959 3152


ППооррттффеелльь ооббяяззааттееллььссттвв3

Число фирм 1333 1378 1402 1378 1337

Общий объем портфеля 22168 21851 21569 23379 23453обязательств2

По балансу МФК2 13962 14321 15049 16777 17938


Некоторые данные за предыдущие финансовые годы были уточнены:

1. Включает первые обязательства по проекту в данном финансовом году. Проекты,предполагающие финансирование более чем одной компании, учитываются какобязательства по одному проекту.

2. Включает гарантии по ссудам и инструменты управления риском.

3. Общий объем портфеля обязательств и объем обязательств из других источников включаетобъем секьюритизации ссуд.

ООССННООВВННЫЫЕЕ ППООККААЗЗААТТЕЕЛЛИИ ООТТЧЧЕЕТТАА ОО ДДООХХООДДААХХ

(в млн долл. США)


Процентный доход и оплата финансовых услуг по кредитам 694 732* 547* 477 518

Процентный доход по срочным депозитам и ценным бумагам 634 773* 493* 318 278

Начисления по займам >812 >961 >438 >226 >141

Чистый процентный доход 516 544 602 569 655

Чистые доходы и убытки от биржевых операций >38 87 31 157 >104

Доходы от вложений в акционерный капитал 262 222 428 195 584

Отчисления в резерв на покрытие убытков от инвестиционных >215 >402 >657 >98 177

и гарантийных операций

Чистые непроцентные расходы >145 >210 >243 >295 >330

Операционный доход 380 241 161 528 982

Прочие нереализованные доходы и убытки по финансовым инструментам — 11 54 >41 11

Совокупный эффект от изменений правил бухгалтерского учета — 93 — — —

Чистый доход 380 345 215 487 993

* Данные скорректированы для приведения в соответствие с методикой 2004 ф. г.

ППррииммееччааннииее. В результате принятия в 2001 ф.г. новых стандартов бухгалтерского учета в отношении производных инструментов и инструментов хеджирования данные балансовыхотчетов за 2001 г. и последующие финансовые годы по инвестициям, заимствованиям,производным активам и обязательствам несопоставимы с показателями балансов на конецпредшествующих финансовых лет.


Продукты управления клиентскими рискамиМФК предоставляет деньги, процентную ставку, продукты хеджирования цен на товары

клиентам на формирующихся рынках, которые обычно не имеют доступа к этим продук7

там из7за кредитного или страхового риска. Действуя через свою программу Управления

клиентским риском, МФК совмещает свою компетентность в управлении риском со своей

традиционной ролью в кредитном посредничестве. Поскольку мы можем принимать дол7

госрочные риски неплатежа по ссуде, МФК может выступать в роли посредника между ни7

ми и рынками производных инструментов. Клиенты, которые хеджируют, используя про7

дукты управления рисками, защищают свои финансовые позиции. Эти сделки также

улучшают качество инвестиционного портфеля МФК.

За 13 лет, прошедших с момента учреждения программы, МФК профинансировала

76 проектов по управлению рисками в 41 стране. В ходе этих сделок была хеджирована

в общей сложности условная сумма в 2,5 млрд долл. (риск потенциальных убытков или бу7

дущий риск этих трансакций является лишь частью условной суммы).

В 2004 ф. г. Корпорация финансировала 10 трансакций по управлению рисками. Среди

них — упрощение кредитования операций свопирования доллара и японской иены. Это

позволило бразильскому Unibanco секьюритизировать свои будущие потоки долларовых

денежных переводов, использовать японский рынок институциональных инвесторов и хе7

джировать ноты долларами. МФК провела свопирование в Грузии — первое в этой стране.

Мы также осуществили долгосрочные трансакции валютного и процентного хеджирова7

ния с фирмами в Бразилии, Индии и Мексике.

Инструменты управления риском предлагаются клиентам МФК только для целей хеджи7

рования, а не для спекуляции. МФК хеджирует собственный рыночный риск по этим сдел7

кам и постоянно проводит мониторинг потенциальных рисков.

Структурированные финансовые продуктыМФК все в большей степени предлагает своим клиентам структурированные финансовые

решения, включая частичные кредитные гарантии и секьюритизацию. Эти инструменты

являются частью более широкой стратегии МФК, направленной на создание внутренних

рынков капиталов и расширение для клиентов в развивающихся странах возможностей

финансирования в местной валюте. Соответствующие облигационные займы позволяют

клиентам мобилизовать средства в значительно больших размерах, чем позволяют соб7

ственные возможности МФК. Частично гарантируя кредитные риски при финансировании

трансакций, мы можем не только продлить сроки финансирования, но и расширить число

инвесторов.

В 2004 ф. г. МФК инвестировала 170,5 млн долл. и мобилизовала ещё 528,1 млн долл. пу7

тем 13 сделок структурированного финансирования. Среди них была осуществлена секью7

ритизация неликвидных ценных бумаг, обеспеченных закладными, в Колумбии. Это была

первая операция такого рода не только в стране, но и в Латинской Америке в целом. В той

же Колумбии МФК организовала повышение кредитного рейтинга для гарантирования вы7

пуска ценных бумаг, обеспеченных закладными, на жилые помещения первой в стране

компании вторичного рынка. В Южной Африке МФК частично гарантировала выпуск пер7

вого в стране структурированного муниципального займа. МФК осуществила секьюрити7

зацию кредитования экспортеров до отгрузки товара; это стало её первой инвестицией

в Аргентине с момента экономического кризиса. МФК также частично гарантировала

кросс7валютный своп Unibanco в Бразилии (см. раздел об управлении риском выше).

Полное описание продуктов

и услуг МФК см. на с. 74

Перечень обязательств по

проектам начинается на с. 76

CO

UR

TES

Y O

F P

RO

DE

M

GR

EG

GIR

AR

D

ММууннииццииппааллььнныыйй ффоонндд

МФК и Всемирный банк учредилиМуниципальный фонд — пилотнуюпрограмму для инвестирования в му>ниципалитеты, муниципальные обра>зования и другие формы местногосамоуправления без принятия суве>ренных гарантий. Этот шаг отражаетрыночный сдвиг, в ходе которого наци>ональные правительства всё большепередают услуги по обеспечению жиз>ненно важных инфраструктурных услугмуниципалитетам и другим субрегио>нальным образованиям, часто не име>ющим доступа к финансированию итехнических экспертных знаний, кото>рые им необходимы для успешного ис>полнения новых обязанностей. Муни>ципальный фонд помогает решать этипроблемы, расширяя доступ муниципа>литетов к рынкам частного капиталаи организуя техническую поддержку.

Вслед за новаторскими прошлогод>ними инвестициями в муниципальнуюкомпанию по водоснабжению в Мекси>ке в отчетном году Муниципальныйфонд в сотрудничестве с Банком разви>тия Южной Африки (Development Bankof Southern Africa) предоставил частич>ную кредитную гарантию городу Йохан>несбургу, выпустившему облигацион>ный заём на рынке капиталов ЮжнойАфрики для финансирования высоко>приоритеных инвестиций в инфра>структуру водо> и энергоснабжения идорожное строительство. Муниципаль>ный фонд изучает возможности другихинвестиций на формирующихся рынкахи ожидает, что в предстоящем году тем>пы его деятельности возрастут.

ФФИИННААННССИИРРООВВААННИИЕЕ ЖЖИИЛЛИИЩЩННООГГОО ССТТРРООИИТТЕЕЛЛЬЬССТТВВАА:: ССЕЕККТТООРР РРООССТТАА ДДЛЛЯЯ ММФФКК

В отчетном году наблюдалсязначительный рост инвестиций МФК в финансирование жилищногостроительства. Эти проектыприносят многочисленныеэкономические и социальные выгоды,поскольку они расширяют кругвладельцев жилья. Наши инвестиции в этом секторе осуществлялись во всех развивающихся регионах, и в наибольшем объеме — в ЛатинскойАмерике и Карибском бассейне.

ККРРУУППННЕЕЙЙШШИИЕЕ ООББЪЪЕЕММЫЫ ООББЯЯЗЗААТТЕЕЛЛЬЬССТТВВ ММФФККППОО ССТТРРААННААММ

Портфель по балансу МФК по состоянию на 30 июня 2004 г. (в млн долл. США)

Бразилия 1316

Российская Федерация 1188

Индия 1136

Мексика 1068

Турция 885

Аргентина 817

Китай 779

Таиланд 468

Индонезия 467

Филиппины 435

28

65

166

Суммарные обязательства по финансированиюжилищного строительства (млн. долл.)

74

2001 ф. г. 2002 ф. г. 2003 ф. г. 2004 ф. г.

9

543

Количество проектов по финансированиюжилищного строительства

CARLOS MADRID


МФК способствует развитию частного сектора как с помощью инвестиций, так и путем

укрепления потенциала предприятий на основе предоставления технической поддержки

и консультационных услуг. Оказываемая МФК техническая поддержка ведет к укреплению

малых и средних предприятий, финансовых учреждений и крупных компаний, а также

правительственных структур, занимающихся делами частного сектора, в самых разных

областях — от укрепления потенциала предприятий до приёмов менеджмента и страте7

гии роста.

Бо ´льшая часть нашей работы по оказанию технического содействия проводится через

фонды, которые управляются МФК, но финансируются путем партнерства с донорами —

правительствами и другими многосторонними институтами. Это быстроразвивающаяся

часть наших деловых операций: в 2004 ф. г. почти одна треть персонала МФК была занята

в 24 операциях, финансируемых донорами, — как в штаб7квартире, так и в разных стра7

нах. На операции, финансируемые донорами, в 2004 ф. г. было израсходовано почти

90 млн. долл., из которых более 30 млн. долл. составило финансирование МФК.

В отчетном году МФК скоординировала работу своей сети, занимающейся малыми и

средними предприятиями, с работой региональных департаментов, что отражало воз7

росшую роль предоставления технического содействия и консультационных услуг во

всех регионах. Корпорация также работает над стандартизацией рабочих процедур, за7

писи данных, отношений с партнерами и мониторинга в отношении всех операций, фи7

нансируемых донорами.

Техническая поддержка, финансируемая донорамиЧерез программу Трастовых фондов технической поддержки (TATF) финансируется подго7

товка технико7экономического обоснования проектов, проведение отраслевых исследова7

ний, укрепление потенциала, консультационная деятельность по проблемам приватиза7

ции, меры по созданию благоприятной деловой среды в развивающихся странах и оценка

экологического и социального воздействия инвестиционных проектов. Описание ряда

проектов, получивших поддержку Трастового фонда, приводится в разделах данного до7

клада, посвященных деятельности в регионах.

В отчетном году проекты, финансировавшиеся TATF, включали разработку в различных

странах программ частных кредитных бюро, кредитующих предприятия малого бизнеса,

разработку модели обучения менеджмента малых и средних предприятий, оказание техни7

ческой поддержки с целью внедрения новых технологий и новых приёмов менеджмента для

привлечения инвестиций в производство недревесной целлюлозы и бумаги. В некоторых

случаях успех проектов, финансируемых через TATF, становится началом действия программ

технической помощи. Например, работа Венгерской программы кредитования повышения

энергетической эффективности не только привела к инвестициям Австрийского банка, но и

к её копированию в других странах, в том числе в России, где она появится в скором времени.

Всего в течение 2004 ф. г. донорское сообщество внесло в TATF 188 млн. долл. США,

включая бюджетные ассигнования из собственных средств МФК на сумму в 14,4 млн. долл..

С начала действия программы в 1988 г. доноры одобрили более 1380 проектов техническо7

го содействия.

Среди других фондов, которые финансируются донорами и оказывают содействие

фондам проектного развития малых и средних предприятий, можно назвать Программу

помощи устойчивому бизнесу, ориентированную на решение экологических и социаль7

ных вопросов; новые инициативы МФК по оказанию технической поддержки на Балканах

и на Ближнем Востоке, а также определенную работу, проводимую Консультативной служ7

бой по иностранным инвестициям (FIAS), Консультативной службой МФК и Партнерством

частных предприятий. На конец 2004 ф. г. совокупные взносы во все управляемые МФК

программы технического содействия достигли 931 млн. долл.

Укрепление бизнесапосредством технической поддержки


Перечень проектов

технической поддержки и

консультативных проектов

в 2004 ф. г. см. на с. 92.

ОО ПП ЕЕ РР АА ЦЦ ИИ ИИ

TRA

N T

HI H

ON

G N

HIE

N


Малые и средние предприятияМалые и средние предприятия (МСП) — компании с числом занятых от 10 до 300 человеки годовым объемом продаж от 100 тыс. до 15 млн. долл. — это жизненно необходимая частьэкономики развивающихся стран, особенно тех, которые испытывают недостаток прямыхиностранных инвестиций. Наряду с микропредприятиями — фирмами, имеющими менее10 работников и оборот менее 100 тысяч долл., — они являются ключевым источником за7нятости и служат решающим фактором экономического роста и сокращения бедности.

Укрепление фирм небольшого размера является стратегическим приоритетом МФК. Этаеё политика сосредоточена на создании благоприятного делового климата; обеспечениидоступа к капиталу, услугам по развитию бизнеса и связей с крупномасштабными инвести7ционными проектами. Среди имеющихся в распоряжении МФК основных инструментов:сеть фондов по развитию малого и среднего бизнеса, получающих финансирование отмногочисленных доноров; пилотные и партнерские программы, финансируемые через нашФонд по укреплению потенциала малых и средних предприятий (SME Capacity BuildingFacility — CBF) и новую пилотную программу МФК и МАР для развития микро7, малых исредних предприятий в Африке к югу от Сахары.

Фонды малого и среднего предпринимательства не предоставляют финансирование са7мостоятельно, а скорее разрабатывают продукты и услуги, отвечающие местным потребно7стям, и возмещают издержки, взимая с клиентов соответствующую плату. За первые четырегода своей деятельности CBF профинансировал 117 пилотных и партнерских операций.

В дополнение к своей работе с МСП, большинство из которых являются зарегистрирован7ными в правительственных органах и уплачивающими налоги предприятиями официальногосектора, в отчетном году МФК начала закладывать основы новой инициативы по укреплениюорганизаций бизнеса, работающих с массами населения на низовом уровне, которые создаютрабочие места в наиболее бедных и маргинализированных общинах. В этом сегменте — под7вергшиеся насилию женщины; люди, больные ВИЧ/СПИДом; пострадавшие от противопехот7ных мин; крестьяне, ведущие натуральное хозяйство, и другие люди, которые редко могутстать участниками обычной экономической жизни. Независимо от того, носит ли работа этихмассовых низовых организаций коммерческий или некоммерческий характер, они играютзначительную роль в повышении доходов и расширении экономических возможностей дляэтих людей. Продолжение поддержки от специалистов МФК по развитию бизнеса может по7мочь этим организациям вырасти, укрепиться и стать более устойчивыми.

ППааррттннееррссттввоо ччаассттнныыхх ппррееддппрриияяттиийй

Партнерство частных предприятий — это про>грамма технической поддержки МФК для странбывшего Советского Союза. Партнерство фи>нансируется совместно МФК, выделяющей вего бюджет ежегодно 4,6 млн. долл. до конца2006 ф. г., и правительствами — донорами, ко>торые за период со времени создания Партнер>ства в 2000 г. и до конца 2004 ф. г. предостави>ли в общей сложности 48,5 млн. долл. В рамкахПартнерства осуществляются программы посозданию финансовых рынков, включению ме>стных фирм в сети снабжения и сбыта крупныхкомпаний, по улучшению практики корпоратив>ного управления, по совершенствованию про>фессиональных услуг и системы регулированиядеятельности малых предприятий. Все эти мерыпризваны способствовать достижению целейПартнерства, стремящегося к формированию иукреплению частного сектора и экономическо>му росту в этих странах. Программа техничес>кой поддержки в рамках Партнерства содей>ствовала осуществлению инвестиций в объеме781 млн. долл., в том числе 68 млн. долл. — изсредств МФК. Успех Программы сделал её мо>делью, по которой МФК организует новое парт>нерство в странах Ближнего Востока (см. встав>ку на с. 61).

BAHODIR TOSHMATOV

ФФооннддыы ММФФКК,, ррааббооттааюющщииее сс ММССПП

ААффррииккааннссккиийй ффоонндд ппррооееккттннооггоо ррааззввииттиияяСтраны Африки к югу от Сахары

ФФоонндд ппррооееккттннооггоо ррааззввииттиияя ККииттааяяПровинция Сычуань, Китай

ФФоонндд ММССПП ЛЛааттииннссккоойй ААммееррииккии ии ККааррииббссккооггоо ббаассссееййннаа

Боливия, Гондурас, Никарагуа, Перу

ФФоонндд ррааззввииттиияя ччаассттннооггоо ссееккттоорраа ММееккооннггааВьетнам, Камбоджа, Лаос

ФФоонндд ррааззввииттиияя ппррееддппррииннииммааттееллььссттвваа вв ССееввееррнноойй ААффррииккее

Алжир, Египет, Марокко

ФФоонндд ррааззввииттиияя ппррееддппррииннииммааттееллььссттвваа вв ТТииххооооккееааннссккоомм ррееггииооннее

Острова в Тихом океане

ППааррттннееррссттввоо ччаассттнныыхх ппррееддппрриияяттииййАзербайджан, Армения, Беларусь, Грузия, Казахстан, Киргизская Республика, Монголия, Россия, Таджикистан, Узбекистан, Украина

ППааррттннееррссттввоо ччаассттнныыхх ппррееддппрриияяттиийй ддлляя ББллиижжннееггоо ВВооссттооккаа

Афганистан, Западный берег р. Иордан и сектор Газа, Ирак, Йемен

ППррооггррааммммаа ппооммоощщии ммааллыымм ии ссрреедднниимм ппррееддппрриияяттиияямм вв ВВооссттооччнноойй ИИннддооннееззииии

Восточные острова Индонезии

ФФоонндд ррааззввииттиияя ппррееддппррииннииммааттееллььссттвваа вв ЮЮжжнноойй ААззииии

Бангладеш, Бутан, Северо>Восточная Индия, Непал

ФФоонндд ррааззввииттиияя ппррееддппррииннииммааттееллььссттвваа вв ЮЮггоо>>ВВооссттооччнноойй ЕЕввррооппее

Албания, Босния и Герцеговина, Косово,БЮР Македония, Сербия и Черногория

Инвестиционный климатУлучшение климата для инвестиций в частный сектор и развитие бизнеса является прио7ритетным направлением работы МФК в развивающихся странах. Многие программы Кор7порации по оказанию технической поддержки направлены на решение вопросов инвести7ционного климата, и наши ссуды, вложения в акционерный капитал, инновационныефинансовые инструменты становятся эффективным катализатором финансирования ча7стного сектора из других источников. Совместные усилия МФК и Всемирного банка, на7правленные на создание благоприятного инвестиционного климата координирует общийвице7президент, отвечающий за развитие частного сектора, и этим подчеркивается, что всяэта работа строится на сотрудничестве.

Публикация первого доклада «Ведение бизнеса» (Doing Business), включавшего сравни7тельные данные о нормативных положениях, регулирующих бизнес, стала основным со7бытием 2004 ф. г. (см. вставку). Доклад «Ведение бизнеса» дополняет Обзоры по инвестици7онному климату Группы Всемирного банка, которые были подготовлены в 2004 ф. г. порезультатам обследований частных фирм в 52 странах, а также связанные с ними Оценкиинвестиционного климата, при выработке которых используются данные этих Обзоров —для определения политики, выявления нормативных и институциональных препятствийдля инвестирования в частный сектор и обеспечения эффективной деятельности фирм.В своей работе с правительствами Группа Всемирного банка также добивается увеличенияпрямых иностранных инвестиций, помогает в приватизации государственных предпри7ятий и оказывает поддержку в улучшении корпоративного управления.

На основе выводов, содержащихся в Оценках инвестиционного климата и докладе «Ве3дение бизнеса», строятся подходы Группы Всемирного банка и собственные стратегиистран по сокращению бедности. МАР утвердила цели реформы своей политики, положивв основу своего процесса кредитования индикаторы, содержащиеся в докладе «Ведениебизнеса». Эти же индикаторы используются многими национальными и международнымиучреждениями при принятии решений о распределении помощи или мониторинге резуль7татов, достигнутых в отдельных странах.

Консультативная служба по иностранным инвестициямКонсультативная служба по иностранным инвестициям (Foreign Investment Advisory Service —FIAS), управляемая совместно МФК и Всемирным банком, помогает правительствам развиваю7щихся стран в разработке инициатив по улучшению деловой среды и привлечению прямыхиностранных инвестиций. FIAS консультирует по вопросам законодательства, институтов истратегии, чтобы помочь странам увеличить объемы и усилить выгоды прямых иностранныхинвестиций. Служба, которая была основана в 1985 г., оказала поддержку более чем 130 стра7нам, причем многим в течение нескольких лет на постоянной основе. FIAS всё больше коорди7нирует свои усилия с фондами МФК, занимающимися поддержкой малого бизнеса.

ККооннссууллььттааттииввннааяя ссллуужжббаа ффииннааннссооввыыхх ррыыннккоовв

Консультативная служба финансовых рынков МФК (Financial Markets Advisory Services — FMAS)сосредоточивается на облегчении доступа предприятий малого бизнеса к финансированию, наусилении ключевых операций банков с целью повышения их качества и устойчивости, на ока>зании помощи странам в диверсификации их финансового сектора через небанковские источ>ники финансирования в местной валюте. Проекты Консультативной службы финансируютсяМФК и донорами, многие из этих проектов направлены на достижение нескольких из вышепе>речисленных целей.

Программа в течение 2004 ф. г. организовала финансирование по 49 новым проектам наобщую сумму почти в 23 млн. долл., и портфель программы включает 86 проектов в 60 стра>нах на общую сумму, превышающую 41 млн. долл. Около 75% всей работы велось в странахсо сложной обстановкой. Из всех регионов больше всего средств было получено Южной Ев>ропой и Центральной Азией.

Около двух третей портфеля направлено на поддержку укрепления потенциала в тех фи>нансовых учреждениях, куда МФК уже произвела инвестиции или планирует это сделать. Поч>ти на 70% деятельность FMAS связана с усилением финансирования микро>, малых и среднихпредприятий. МФК помогает учреждать банки микрофинансирования в нескольких странах иподдерживает Программу Глобального кредитного бюро, оказывающую содействие потреби>телям и микро> и малому бизнесу. Около 35% деятельности FMAS связано с небанковскимифинансовыми услугами, включая лизинг и финансирование жилищного строительства. Почти28% портфеля направлено на укрепление основных банковских операций. Также ведется ра>бота над новой инициативой по созданию региональных стратегических программ техничес>кой поддержки финансового сектора. Фонды проектного развития МФК становятся более тес>но интегрированными в разработку и осуществление этих программ.

МФК также усиливает экологическое и социальное воздействие финансовых посредни>ков, действуя через Фонд устойчивых финансовых рынков (см. с. 19).2288 ГГ ОО ДД ОО ВВ ОО ЙЙ ОО ТТ ЧЧ ЕЕ ТТ ММ ФФ КК 22 00 00 44

HO

A N

GU

YEN


В 2004 ф. г. FIAS завершила 60 консультационных проектов, при этом самые крупные про7граммы были осуществлены в Европе и Центральной Азии (17 проектов) и в Азиатско7Тихоо7кеанском регионе (16), из них в Тихоокеанском регионе — 5. В число стран, которым помощьоказывалась впервые, вошли: Ботсвана, Гренада, Мальта, Сейшельские острова и Сирия.

В отчетном году FIAS начала осуществлять многоэтапный подход к выполнению своихрекомендаций, направленных на упрощение административных процедур, особенно в по7стконфликтных странах. В качестве своей долгосрочной программы в Турции FIAS органи7зовала Консультативный инвестиционный совет, членами которого стали высокопостав7ленные руководители международных организаций, для оказания поддержки деятельностипо укреплению инвестиционного климата в стране. FIAS также интегрировала гендерныепроблемы в свой проект по устранению административных барьеров в Кении и финанси7ровала программы по укреплению делового потенциала женщин, занимающихся бизнесом,в Ираке (см. вставку на с. 60).

Консультативные службы МФККонсультативные службы МФК предоставляют услуги правительствам и государственнымпредприятиям по вопросам приватизации государственных инфраструктурных активов идругих трансакций, содействующих устойчивым партнерствам с участием государственно7го и частного секторов, особенно в инфраструктурном и социальном секторах. С 1996 г.Группа Всемирного банка провела во всех странах мира 16 таких трансакций, в результатечего было получено более 3,2 млрд. долл. в виде выручки от продаж или концессионныхсборов. В 2004 г. Группа работала над 15 сделками в таких областях, как здравоохранение,горнодобывающая промышленность, энергетика, водоснабжение и канализация, удалениетвердых отходов, ирригация, несколько транспортных секторов: авиалинии, аэропорты,морские порты, железные дороги и транзитное автомобильное движение в городах.

Персонал консультативных служб опирается на понимание развития, выработанное Груп7пой Всемирного банка, чтобы через договоренности с частной инфраструктурой обеспе7чить достижение правительственных целей и при этом сохранить коммерческие условия.МФК также придает исключительное значение прозрачности при разработке и осуществле7нии трансакций и сохраняет нацеленность на социальную и экологическую устойчивость.

Частные инвесторы и кредиторы все больше осознают риски, связанные с инфраструкту7рой, и успешное выполнение задач, связанных с завершением проектов, стало более трудным.В ответ на эти вызовы Консультативные службы изменили рамки трансакций, чтобы в них, на7ряду с финансированием из государственных и частных источников, более полно интегриро7вались консультации по вопросам политики и ее осуществления. Службы также тесно сотруд7ничают с другими структурами МФК и во многих случаях подключаются к работе надпроектами на более ранней стадии. Опираясь на поддержку от Министерства международногоразвития Великобритании и Министерства иностранных дел Нидерландов, Службы организо7вали для помощи в этой работе пользующийся финансированием от многих доноров трасто7вый фонд DevCo Advisory. Этот трастовый фонд участвует в долевом финансировании анализавозможностей и осуществления приватизационных трансакций в «граничных» странах.

ККаакк ббююррооккррааттиияя ддуушшиитт ббииззннеесс

Почему для того, чтобы зарегистрировать предприятие, в Анголе требуется 210 дней, а в Пуэрто>Рико толькочетыре? Почему в Камбодже этот процесс стоит в пять раз больше, чем доход на душу населения, а в Канадеменее 1%? В докладе МФК и Всемирного банка «Ведение бизнеса в 2004 г.: Понимание регулирования» (DoingBusiness in 2004: Understanding Regulation) до сведения широкой публики доводятся результаты новаторскихисследований этого сложного вопроса. В докладе содержатся микроэкономические данные по 133 странам,что делает возможным сравнения по пяти ключевым показателям делового климата: открытие компании, на>ем рабочих и их увольнение, осуществление контракта, получение кредита, закрытие предприятия.

В докладе отмечается, что бедные страны регулируют бизнес такими способами, которые ассоциируютсяс менее эффективным правительством, более распространенной коррупцией, более высоким уровнем без>работицы и меньшим объемом инвестиций. В докладе также утверждается, что возможен перенос наилучшихметодов. То, что хорошо работает в развитых странах, может сработать и в развивающихся странах, а новов>ведения, появляющиеся в развивающихся странах, поддаются широкому воспроизведению.

Доклад привлек к себе внимание во всем мире и полезен агентствам по оказанию помощи и многосторон>ним институтам в принятии решений о распределении средств и мониторинге осуществления программ. В те>чение прошлого года 12 стран провели новые реформы регулирования бизнеса. В результате использованияэтих данных, ставших доступными совсем недавно, столь разнообразные страны, как Марокко, Турция и Эфи>опия сократили затраты времени и денег на открытие нового бизнеса более чем на треть.

«Ведение бизнеса» запланировано как ежегодное издание, и в новом докладе за 2005 г. в него будут добав>лены показатели по таким категориям, как оформление права собственности, корпоративное управлениеи бюрократические препятствия, а в 2006 г. — показатели по налогам, торговле, закону и правопорядку. Базаданных по этим показателям доступна в режиме «он>лайн» по адресу: http://rru.worldbank.org/doingbusiness.

CO

UR

TES

Y O

F O

DE

BR

EC

HT


ААННГГООЛЛАА

ББЕЕННИИНН

ББООТТССВВААННАА

ББУУРРККИИННАА>>ФФААССОО

ББУУРРУУННДДИИ

ГГААББООНН

ГГААММББИИЯЯ

ГГААННАА

ГГВВИИННЕЕЯЯ

ГГВВИИННЕЕЯЯ>>ББИИССААУУ

ДДЖЖИИББУУТТИИ

ЗЗААММББИИЯЯ

ЗЗИИММББААББВВЕЕ

ККААББОО>>ВВЕЕРРДДЕЕ

ККААММЕЕРРУУНН

ККЕЕННИИЯЯ

ККООММООРРССККИИЕЕ ООССТТРРООВВАА

ККООННГГОО,, ДДЕЕММООККРРААТТИИЧЧЕЕССККААЯЯРРЕЕССППУУББЛЛИИККАА

ККООННГГОО,, РРЕЕССППУУББЛЛИИККАА

ККООТТ>>ДД’’ИИВВУУААРР

ЛЛЕЕССООТТОО

ЛЛИИББЕЕРРИИЯЯ

ММААВВРРИИККИИЙЙ

ММААВВРРИИТТААННИИЯЯ

ММААДДААГГААССККААРР

ММААЛЛААВВИИ

ММААЛЛИИ

ММООЗЗААММББИИКК

ННААММИИББИИЯЯ

ННИИГГЕЕРР

ННИИГГЕЕРРИИЯЯ

РРУУААННДДАА

ССВВААЗЗИИЛЛЕЕННДД

ССЕЕЙЙШШЕЕЛЛЬЬССККИИЕЕ ООССТТРРООВВАА

ССЕЕННЕЕГГААЛЛ

ССООММААЛЛИИ

ССУУДДААНН

ССЬЬЕЕРРРРАА>>ЛЛЕЕООННЕЕ

ТТААННЗЗААННИИЯЯ

ТТООГГОО

УУГГААННДДАА

ЦЦЕЕННТТРРААЛЛЬЬННООААФФРРИИККААННССККААЯЯРРЕЕССППУУББЛЛИИККАА

ЧЧААДД

ЭЭККВВААТТООРРИИААЛЛЬЬННААЯЯ ГГВВИИННЕЕЯЯ

ЭЭРРИИТТРРЕЕЯЯ

ЭЭФФИИООППИИЯЯ

ЮЮЖЖННААЯЯ ААФФРРИИККАА

Возобновление обязательствСоздающая трудности обстановка за пределами континента, неблагоприятные погод7ные условия и внутренние проблемы снизили темпы реального роста в Африке к югу отСахары в 2003 календарном году до 2,4%, что ниже 3%7ных темпов роста, наблюдавших7ся в два предыдущих года. Уровень роста не совпадает с показателями конца 19907х гг.и остается на уровне значительно ниже 7%, необходимых для осуществления Целей раз7вития на тысячелетие. Развитие этого региона по7прежнему сталкивается с неимовер7ными внутренними проблемами: ВИЧ/СПИД, низкий уровень накоплений и инвести7ций, плохое состояние инфраструктуры, конфликты, нехватка человеческого капиталаи негативное восприятие региона международными инвесторами. Обязательства МФКпо инвестициям снова выросли по сравнению с пониженным уровнем прошлого годаи достигли 405 млн. долл. по балансу МФК, включая некоторые крупные проекты, рабо7та над которыми ведется уже несколько лет.

Признав необходимость более всеобъемлющего подхода к развитию Африки, МФКв 2004 ф. г. начала проводить новую стратегию в отношении данного региона. Расши7ряются наши программы для малых предприятий, составляющих весьма значительнуюдолю частного сектора в Африке. Для более крупных проектов стратегия ставит цельусиления поддержки на ранних стадиях проектного развития, что, тем самым, значи7тельно расширяет роль МФК за пределы одного лишь обеспечения финансирования.В целях улучшения общего инвестиционного климата МФК сосредоточивает свою гло7бальную компетентность и местный опыт на устранении препятствий на пути инвес7тиций, с которыми сталкиваются правительства и частный сектор. Корпорация такжерасширяет свою Программу против СПИДа, помогающую частному сектору реагиро7вать на экономические и социальные проблемы, которые создают ВИЧ/СПИД, особен7но в Африке (см. с. 17).

Практически всем фирмам в Африке, за исключением нескольких крупнейших, не7достает ресурсов и потенциала, чтобы выступать спонсорами проектов, которые бы посвоим размерам и капитализации удовлетворяли бы нормативам МФК по прямому фи7нансированию. Для того чтобы охватить африканский частный сектор и удовлетво7рить его потребности, МФК учреждает другое соотношение продуктов, включая какинвестиции, так и неинвестиционные услуги. МФК вместе с входящей в состав Всемир7ного банка Международной ассоциацией развития работает над запуском всеобъем7лющих программ, целью которых являются микро7, малые и средние предприятия(ММСП) в 10 странах. Предлагаемая Программа ММСП направлена на сокращениепрепятствий для роста и конкуренции путем увеличения доступа к финансированию,помощи фирмам в поисках новых рынков, наращивания их технического потенциала,и сокращения правительственного регулирования для того, чтобы сделать возможнымрасширение участия частного сектора. В 2004 ф. г. первые новые кредиты МАР в рам7ках осуществления этой программы были выданы в Нигерии.

Ключевым ресурсом МФК в создании потенциала является Африканский фонд про7ектного развития (Africa Project Development Facility — APDF). Чтобы повысить его эф7фективность в удовлетворении потребностей, МФК увеличивает масштабы операцийAPDF, введя новую, более гибкую модель финансирования. Кроме того, МФК проводитпилотную работу по запуску новой модели доведения своих услуг до фирм небольшогоразмера через Центры решения проблем МСП. Каждый центр будет представлять со7бой интегрированную «витрину магазина» услуг и финансирования малых и среднихпредприятий, включая кратко7 и долгосрочное финансирование, создание потенциа7ла, доступ к информации и подходы к улучшению облегчающей бизнес среды. В тече7ние отчетного года первый Центр решения проблем МСП открылся на Мадагаскаре.Чтобы содействовать развитию местных экспертных знаний в делах экологическии социально ответственного финансирования МФК выделила безвозмездную ссудуАфриканскому институту корпоративного гражданства для создания Центра инвести7рования проектов, связанных с достижением устойчивости, который работает непо7средственно с клиентами МФК, включая Африканский банк, с целью осуществлениястратегий и создания систем менеджмента.

РР ЕЕ ГГ ИИ ОО НН АА ЛЛ ЬЬ НН ЫЫ ЕЕ

ОО ТТ ЧЧ ЕЕ ТТ ЫЫ

ММ ФФ КК

Африка к Югу от Сахары

ККРРУУППННЕЕЙЙШШИИЕЕ ООББЪЪЕЕММЫЫООББЯЯЗЗААТТЕЕЛЛЬЬССТТВВ ММФФКК ППОО ССТТРРААННААММ

Портфель по балансу МФК, по состоянию на 30 июня 2004 г. (млн. долл. США)

Нигерия 290

Южная Африка 225

Мозамбик 147

Камерун 147

Кения 127


ППРРООЕЕККТТННООЕЕ ФФИИННААННССИИРРООВВААННИИЕЕ ИИ ППООРРТТФФЕЕЛЛЬЬ ООББЯЯЗЗААТТЕЕЛЛЬЬССТТВВ

(млн. долл. США)

22000033 фф.. гг.. 22000044 фф.. гг..****

Финансовые обязательства по балансу МФК 140 405Займы 91 189Инвестиции в акционерный и квазиакционерный капитал* 29 135Структурированное финансирование и управление риском 20 82

Подписанные синдицированные займы 26 1

ППООДДППИИССААННННЫЫЕЕ ООББЯЯЗЗААТТЕЕЛЛЬЬССТТВВАА,, ВВССЕЕГГОО 116677 440077

Портфель обязательств по балансу МФК 1442 1603Займы 973 1010Инвестиции в акционерный капитал 409 455Структурированное финансирование и управление риском 60 138

Портфель обязательств с участием других институтов 254 226(участие в займах)

ППООРРТТФФЕЕЛЛЬЬ ООББЯЯЗЗААТТЕЕЛЛЬЬССТТВВ,, ВВССЕЕГГОО 11669966 11882299

*Включает займы и инвестиции типа акционерного, квазиакционерного капитала.** Включает региональную долю инвестиций в LNM Holdings, которые официально классифицируются какглобальный проект.Примечание. Все цифры даны в округленном виде.

ООББЯЯЗЗААТТЕЕЛЛЬЬССТТВВАА


ООББЯЯЗЗААТТЕЕЛЛЬЬССТТВВАА ППОО ППРРООЕЕККТТААММ ИИ ССТТРРААННААММ

22000022 фф.. гг.. 22000022 фф.. гг.. 22000022 фф.. гг..

Количество проектов 37 21 25

Количество стран 23 13 12

Финансирование по балансу МФК

Синдицированные займы и гарантии

252

026

140

405

1

2002 ф. г. 2003 ф. г. 2004 ф. г.

JOHN GRIFFIN

Когда речь заходит о более крупных проектах, МФК создает добавленную стоимость,

участвуя более активно в дальнейшем осуществлении проекта. Это также подразумевает

и работу с правительствами над улучшением делового климата. В Мозамбике и соседних

с ним странах МФК работает через Программу инвестиций в туризм в Юго&Восточной

Африке, чтобы поддержать развитие стратегических подходов сотрудничества с част&

ным сектором в развитии инвестирования частного сектора в устойчивой и ответствен&

ной туристической отрасли. МФК предоставляет техническую поддержку на первона&

чальных этапах, и наша помощь будет включать финансирование ключевых проектов по

ходу осуществления этой программы. Мы также стремимся к развитию взаимодействия

между государственным и частным секторами в Камеруне. С правительствами Ганы, Ке&

нии и Сенегала мы работаем над созданием соответствующих регуляторных рамок в от&

ношении ключевых инвестиций частного сектора в сфере инфраструктуры.

МФК концентрирует такие же усилия на потенциальных новых проектах в сфере ин&

фраструктуры, финансовом секторе и конкурентоспособных экспортных отраслях. МФК

осуществила инвестиции в размере 100 млн. долл. в компанию MTN Nigeria, что способ&

ствовало обслуживанию рынка сотовой связи — одного из наиболее быстрорастущих

в мире (см. вставку). Также в области телекоммуникаций мы произвели повторные капита&

ловложения в компанию Celtel, которой была присуждена награда «Клиенту МФК за ли&

дерство» (см. с. 13). МФК продолжала оказывать поддержку другим своим традиционным

клиентам, добившимся успехов, осуществив новые инвестиции в крупное производство

кальцинированной соды в Кении, мукомольный завод в Мозамбике, гостиничный бизнес

в Мали, фирму&экспортёр текстиля на Мадагаскаре. МФК также поддерживала устойчивое

развитие природных ресурсов Африки путем расширения феррохромового рудника

в Южной Африке; кроме того, 18 млн. долл. было выделено на финансирование путем вы&

пуска новых акций газопровода между Мозамбиком и Южной Африкой. Мы также помог&

ли группе черных граждан Южной Африки приобрести контрольный пакет акций одной

из ведущих золотодобывающих фирм страны (см. вставку) и работали с городскими влас&

тями Йоханнесбурга по вопросу о выпуске первых в Южной Африке структурированных

муниципальных облигаций. Вместе с газетой Financial Times МФК выступила спонсором

крупной региональной конференции об улучшении инвестиционного климата и разви&

тии новых моделей участия частного сектора в сфере инфраструктуры.

Более активное участие МФК особенно актуально в послеконфликтных странах Аф&

рики, где мы можем поддержать быстрое возобновление деятельности частного секто&

ра. Например, МФК осуществила инвестиции в 15% акционерного капитала ангольско&

го банка Novo Banko Enterprise. Этот банк будет предоставлять кредитование и другие

финансовые услуги микро& и малым предприятиям. МФК также профинансировала

расширение местных банков в Кабо&Верде, Мавритании и Нигерии.

ААффррииккаа:: рраассшшииррееннииее ррыыннккоовв ссееллььссккооххоо��ззяяййссттввеенннныыхх ттоовваарроовв

В отчетном году МФК осуществила инвестициив размере 15 млн. долл. в акционерный капиталOlam, управляющей компании по поставкам про�довольствия и сырья, с целью поддержки ее опе�раций в странах Африки к югу от Сахары и в Азии.МФК также предоставила частичные гарантиикредита в размере 50 млн. долл. для создания дей�ствующего в нескольких странах фонда оборотно�го капитала, что повысит гибкость Olam при фи�нансировании своих операций. Базирующаясяв Сингапуре компания Olam начала экспортиро�вать орехи кешью из Нигерии в 1989 г. Сегодняэто компания с оборотом в 1,1 млрд. долл., веду�щая операции более чем в 30 странах с широкимкругом продуктов — от какао и кофе до орехови специй. Компания стала глобальным лидером намногих из этих направлений бизнеса.

Рост компании Olam в Африке отражает широкораспространившуюся либерализацию режима моно�полии на экспорт сырьевых товаров, вследствие чегочастные фирмы получили возможность заполнитьпробелы, оставленные бывшими правительственны�ми управлениями по сбыту. Этот рост также являетсяследствием двух основных принципов ведения дело�вых операций: организации покупок у начала цеписнабжения во всех случаях, когда это экономическивозможно, и организации прочных отношений с по�ставщиками, базирующимися в общинах. КомпанияOlam установила свое присутствие по всей цеписнабжения — от крестьянских хозяйств в производя�щих странах до заводов в потребляющих странах.Olam поддерживает местных сельскохозпроизводи�телей через службы распространения сельскохозяй�ственных знаний, предварительное финансирова�ние и более благоприятное ценообразование длятоваров, производимых в странах с высоким уров�нем риска. Например, в Африке Olam помогла со�здать новые экспортные рынки для орехов ши. Рас�тущий в Сахеле и других полузасушливых регионах,этот продукт использовался недостаточно, несмотряна его ценность в производстве косметики. Инвес�тиции МФК помогут Olam улучшить доступ местныхпроизводителей к международным рынкам.

ККеенниияя:: ууссппеешшннааяя ффииррммаа,, ппррееддааннннааяя ссввооеейй ооббщщииннее

МФК сделала повторные инвестиции в фирму Magadi Soda, успешно действующего постав�щика кальцинированной соды, в основном используемой для производства стекла на другихформирующихся рынках. МФК впервые профинансировала эту компанию в 1996 г., чтобыпомочь ей сохранить конкурентоспособность на жестком международном рынке, а теперьМФК помогает ей профинансировать расширение деятельности стоимостью в 98 млн. долл.,цель которого — улучшение качества продукции, повышение экологических стандартов ирасширение мощностей. Компания, уже сейчас стоящая на втором месте в Кении по получае�мым экспортным доходам, усилит свои позиции на рынке и увеличит экспорт страны.

Основанный на использовании возобновляемых источников сырья, этот проект являетсяединственным значительным видом экономической деятельности в этой отдаленной частиКении, обеспечивающим занятость и другие экономические выгоды для местных общин наро�да Масаи. Magadi Soda, которая является дочерней компанией базирующейся в Великобри�тании Brunner Mond Group, продемонстрировала значительную преданность общине, обеспе�чивая строительство жилья, школ, медицинское обслуживание и снабжение питьевой водойдля местного населения. Признавая социальную ответственность Magadi Soda и её чуткостьк нуждам местного населения, кенийский Институт менеджмента три года подряд присуждалей награду «За корпоративное гражданство». Компания и МФК также помогают местной об�щине разработать план развития, основанный на диверсификации её экономической базы,в том числе за счет поставок, контракты на которые она будет заключать с Magadi Soda.


RIC

HA

RD

CA

INE

S

ЮЮжжннааяя ААффррииккаа:: ппррееооббррааззооввааннииеессооббссттввееннннооссттии вв ггооррннооддооббыыввааюющщееййппррооммыышшллееннннооссттии

Экономика Южной Африки является крупней�шей, наиболее диверсифицированной и самойпродвинутой во всей Африке; на неё приходитсяболее одной трети производства региона к югуот Сахары. Горнодобывающая промышленностьявляется основным видом экономической дея�тельности, она дает около 6% ВВП, 30% экспор�та, и 400 тыс. рабочих мест. Горнодобывающиекомпании представляют 42% капитализацииЙоханнесбургской фондовой биржи и являютсяключевыми добытчиками иностранной валюты.

Правительство Южной Африки придержива�ется курса на преобразование собственности вгорнодобывающей промышленности, чтобы со�кратить неравенство доходов и повысить уро�вень участия черного населения в экономичес�кой жизни. Оно поставило горнодобывающимкомпаниям цели предоставить 15%�ную долюсобственности исторически обездоленным юж�ноафриканцам в течение пяти лет, а в течение10 лет — 26% собственности. Для поддержкиэтих усилий, МФК кредитовала на сумму, эквива�лентную 28 млн. долл., компанию MvelaphandaResources Limited. Это явилось крупнейшей к на�стоящему времени трансакцией по наделениючерных экономической мощью. MvelaphandaResources использует ссуду для предваритель�ной оплаты в размере 4,1 млрд рандов (около590 млн. долл.) за право подписки в течение пя�ти лет на 15%�ную долю активов золотодобыва�ющей промышленности Южной Африки и дело�вых операций компании Gold Fields Limited. Этоприобретение поможет компании выполнить за�дачу увеличения доли черного населения во вла�дении компанией.

МФК также создает партнерство с GoldFields, чтобы максимизировать устойчивостьее операций. Это, как ожидается, будет озна�чать контракты на поставки для малых и сред�них предприятий, помощь в осуществлениипрограмм борьбы с ВИЧ/СПИДом, расшире�ние действия программ в областях образова�ния, здравоохранения и сельскохозяйствен�ной поддержки общин горных рабочих в Юж�ной Африке и Мозамбике.

ННииггеерриияя:: ннааллаажжииввааннииее ссввяяззеейй

Одной из целей стратегии Группы Всемирного банка для Нигерии является поддержкабыстрого, опирающегося на частный сектор, роста в других (не нефтяных) секторах эко�номики, чтобы снизить уровень бедности. Вложения МФК в сумме 100 млн. долл. в MTN,сеть мобильных телекоммуникаций Нигерии, расширят инфраструктуру страны и улучшатусловия для развития частного сектора по всей Нигерии. Это также наши первые инвес�тиции в инфраструктуру Нигерии.

В 2001 г. компания MTN Nigeria Communications Limited выиграла одну из трех новых15�летних лицензий на сотовую связь в Нигерии, торги на которые проводились как частьвозглавляемой Всемирным банком либерализации сектора. Около 75% акций MTNNigeria принадлежат MTN, одной из ведущих компаний в Африке в области сотовой связи,а оставшаяся часть находится в руках нигерийских инвесторов и МФК. Компания MTNNigeria начала операции в августе 2001 г., и к марту 2004 г. она охватила своими услугамипочти 2 млн абонентов. Она уже обеспечила телефонной связью больше людей, чем ниге�рийское парагосударственное коммунальное предприятие за 50 лет своей работы.

Инвестиции в этот проект были сделаны МФК для того, чтобы развивать на рынке со�товой связи конкуренцию, которая приведет к снижению тарифов, улучшению качестваобслуживания и внимательности к клиентам и расширит доступ к телекоммуникациям.Мы также поддерживаем либерализацию отрасли и усиливаем участие частного секторачерез справедливый и прозрачный процесс. Часть инвестиций МФК будет использованадля поддержки финансирования MTN в местной валюте, что снизит воздействие колеба�ний обменных курсов и будет способствовать развитию местных рынков капитала. Этотпроект до настоящего времени является крупнейшим проектом финансирования по соб�ственному балансу МФК в Нигерии, и это самая важная инвестиция МФК в стране за всевремя, прошедшее после возвращения демократии.

ГГллооббааллььннааяя ссееттьь шшккоолл ббииззннеессаа:: ууссииллееннииее ппооттееннццииааллаа ммееннеедджжеерроовв

Через свою Глобальную сеть школ бизнеса (Global Business School Network — GBSN) МФК создает пи�лотные проекты с целью усиления школ бизнеса в Африке к югу от Сахары, связывая эти школы с по�добными организациями в развитых странах. Цель этих проектов состоит в усилении потенциалашкол, чтобы они могли вести характеризующиеся высоким качеством и устойчивостью программыобучения менеджеров, а также создать систему навыков и знаний, которыми могли бы обмениватьсямежду собой страны всей Африки и других регионов. Первые пилотные проекты были организованыв Гане на базе Института менеджмента и государственной администрации Ганы; в Кении на базе Аме�риканского международного университета, в Нигерии на базе Лагосской школы бизнеса и в ЮжнойАфрике, где Школа бизнеса Витса (Wits) организует программу для бизнес�инструкторов из всех странАфрики. GBSN также оказывает техническую поддержку пилотной инициативе МФК — МАР в Кении.Здесь GBSN оказывает содействие кенийским школам бизнеса в организации исследований мест�ной практики; разработке сокращенных курсов, приспособленных к нуждам подготовки персоналафирм небольшого размера, а также в организации национального конкурса в области бизнес�пла�нов, в котором участвовали бы совместно студенты, предприниматели, новаторы, представителинаучных кругов и инвесторы. Конкурсы будут иметь сильную учебную составляющую, и это даствозможность всем участникам получить пользу от ресурсов местных школ бизнеса.

Развитие пилотных проектов диктуется потребностями местных институтов и тех общин, которыеони обслуживают. Каждый пилотный проект рассчитан таким образом, что он будет укреплять связимежду школами бизнеса и местными деловыми кругами. В течение трёх лет каждый проект долженстать устойчивым в финансовом отношении. Реализация проектов начнется в 2005 ф. г., оценкаключевых пунктов их работы и её результатов будет вестись постоянно.

CO

UR

TES

Y O

F M

TN N

IGE

RIA

LAU

RA

BU

RE

S




Китай 779

Таиланд 468

Индонезия 467

Филиппины 435

Корея, Республика 230


Оптимистичный прогноз, несмотря на существующие вызовыВ Восточной Азии и Тихоокеанском регионе настроения в этом году были оптимистичны&ми, несмотря на серьезные проблемы здравоохранения и политическую неопределен&ность. Ускорение экономического роста в США и Японии, рост внутрирегиональной тор&говли и устойчивый потребительский спрос — все работало на создание этой позитивнойтенденции. Возрос приток капитала из&за границы, увеличилось предоставление кредитовбанками стран региона, а в некоторых странах наблюдалось скромное возрождение инве&стиционных расходов. Тем не менее, в регионе имеются давние проблемы, которые надорешить, чтобы частный сектор был сильным и динамичным. Среди этих проблем — сохра&няющийся избыток производственных мощностей, высокий уровень нефункционирую&щих займов и обеспокоенность относительно «перегрева» рынков акционерного капитала.

В Восточной Азии для МФК открываются огромные возможности, так как нам посилам удовлетворять потребности региона. МФК располагает уникальным потенциа&лом оказания помощи компаниям, позволяющей им внедрить у себя наилучшую миро&вую практику в корпоративном управлении и в экологической и социальной сферах.Мы увеличили численность нашего персонала в регионе и приспосабливаем нашиподходы в соответствии с изменяющимися условиями деловой деятельности. В отчет&ном году мы расширили масштабы нашей работы в Китае, увеличив объемы нашихопераций в два раза. Мы также выделили больше специализированных ресурсов длядеятельности финансового сектора. В области инфраструктуры, мы начали изучать ор&ганизацию партнерств с участием государственного и частного секторов по новым мо&делям, чтобы частный сектор мог увеличить свой вклад в создание общественных благ.Мы также расширяем наши программы технической поддержки.

В 2004 ф. г. МФК осуществила инвестиции в регионе на общую сумму в 730 млн. долл.Мы продолжали сосредоточивать свое внимание на секторах высокого воздействия,в первую очередь — на финансовых рынках и инфраструктуре. Финансирование намиIndustrial Bank стало нашей первой инвестицией в китайский банк, находящийся в госу&дарственной собственности. Это поможет определить будущее банковского сектора в ус&ловиях все более обостряющейся конкуренции. Кроме того, мы оказали помощь в учреж&дении Шанхайского международного института банковского дела и финансов (см.вставку) и вместе с компанией Colony Capital работали над введением альтернативныхподходов к решению проблемы активов несостоятельных должников в Китае. На Филип&пинах МФК провела серию долгосрочных операций хеджирования для Globe Telecom,оказав этой компании помощь в улучшении управления в условиях потенциального ва&лютного риска и колебаний учетной ставки. Финансирование со стороны МФК долгов иакционерного капитала компании Xinao Gas дополняют усилия китайского правитель&ства по развитию индустрии природного газа. Поддержка нами компании China GreenEnergy поможет в борьбе с загрязнением окружающей среды, причиной которого явля&ются неэффективное использование угля в виде топлива для промышленных предпри&ятий и некомпетентное управление проблемой отходов.

Быстрый рост Восточной Азии ведет к появлению экологических проблем, создаваяугрозу для чистого воздуха, чистой воды, биоразнообразия, рыбных ресурсов, плодо&родия почв и качества жизни. МФК активно демонстрирует деловые преимущества ус&тойчивого развития. В развитие этой деятельности МФК выступила в поддержку нова&торских исследований и стала одним из спонсоров конференции по устойчивомубизнесу в Восточной Азии (см. вставку). Наши инвестиции в Olam, компанию, активнозанимающуюся по всей Азии изысканиями и переработкой сырьевых товаров, будутспособствовать устойчивому развитию агробизнеса и дополнят усилия Всемирногобанка по либерализации сырьевых экспортных рынков (см. вставку на эту тему нас. 32). В регионе с неадекватным контролем за удалением отходов и неупорядоченнойпрактикой их переработки поддержка со стороны МФК компании по переработкеотходов Modern Asia Environmental Holdings будет содействовать сокращениюзагрязнения окружающей среды и вызываемых этим заболеваний.

ВВААННУУААТТУУ

ВВЬЬЕЕТТННААММ

ИИННДДООННЕЕЗЗИИЯЯ

ККААММББООДДЖЖАА

ККИИРРИИББААТТИИ

ККИИТТААЙЙ

ККООРРЕЕЯЯ,, РРЕЕССППУУББЛЛИИККАА

ЛЛААООССССККААЯЯ ННААРРООДДННОО��ДДЕЕММООККРРААТТИИЧЧЕЕССККААЯЯ РРЕЕССППУУББЛЛИИККАА

ММААЛЛААЙЙЗЗИИЯЯ

ММААРРШШААЛЛЛЛООВВЫЫ ООССТТРРООВВАА

ММИИККРРООННЕЕЗЗИИЯЯ,, ФФЕЕДДЕЕРРААТТИИВВННЫЫЕЕ ШШТТААТТЫЫ

ММООННГГООЛЛИИЯЯ

ММЬЬЯЯННММАА

ППААЛЛААУУ

ППААППУУАА —— ННООВВААЯЯ ГГВВИИННЕЕЯЯ

ССААММООАА

ССООЛЛООММООННООВВЫЫ ООССТТРРООВВАА

ТТААИИЛЛААННДД

ТТООННГГАА

ФФИИДДЖЖИИ

ФФИИЛЛИИППППИИННЫЫ



ММ ФФ КК




22000033 фф.. гг.. 22000044 фф.. гг..

Финансовые обязательства по балансу МФК 573 730Займы 130 424Инвестиции в акционерный и квазиакционерный капитал* 183 242Структурированное финансирование и управление риском 260 64



Портфель обязательств по балансу МФК, всего 2791 2897Займы 1354 1503Инвестиции в акционерный капитал 850 961Структурированное финансирование и управление риском 587 433



*Включают займы и инвестиции типа акционерного квазиакционерного капитала.Примечание. Все цифры даются в округленном виде.


22000022 фф.. гг.. 22000033 фф.. гг.. 22000044 фф.. гг..



673

67

573

10

730

33





2002 ф. г. 2003 ф. г. 2004 ф. г.

MIGUEL NAVARRO


«Граничные» рынки, где частный сектор находится в зачаточном состоянии, явля&ются важной ареной программы работы МФК в регионе. Основываясь на техническойподдержке, ранее оказанной Фондом развития частного сектора Меконга, и собствен&ных вложениях МФК в акционерный капитал, Корпорация произвела дополнительныеинвестиции в акционерный капитал камбоджийского Acleda Bank, а после этого от&крыла кредитную линию, чтобы помочь банку диверсифицировать свою базу активов.Вместе с партнерами Фонд развития частного сектора Меконга организовали Камбо&джийский банковский институт для обучения международным банковским стандартом(см. вставку). МФК также выдала ссуду для финансирования расширения двух междуна&родных аэропортов в Камбодже, что поможет облегчить доступ к уникальным культур&ным сокровищам комплекса храмов Ангкор.

МФК сохраняет верность своим обязательствам в отношении создания долгосроч&ных партнерств с клиентами, в том числе в отчетном году — нескольких партнерствв Индонезии (см. вставку). МФК ранее произвела инвестиции в акционерный капиталвьетнамского Sacombank. Вслед за этим МФК выпустила новые акции, предлагаемыеакционерам компании по льготной цене, чтобы поддержать программу увеличения ка&питала путем выпуска дополнительных акций. МФК также оказала техническую под&держку для создания потенциала банковских операций и управления рисками.

Мы также работаем над развитием внутрирегиональных инвестиций. ИнвестицииМФК в Southern Aluminum Industry, индонезийско&гонконгскую фирму, производящуюалюминиевые листы и фольгу в китайской провинции Фуцянь, будут способствоватьподготовке местной рабочей силы и достижению более высоких экологических стан&дартов в местной промышленности. Наши инвестиции в Wilmar, ведущую региональнуюкомпанию по производству семян масличных культур и растительного масла и торговлеими, приведут к увеличению экспорта индонезийского пальмового масла и принесут вы&годы другим компаниям, участвующим в сети снабжения.

В Восточной Азии и Тихоокеанском регионе работают 4 фонда проектного развитияМФК (см. вставку). Эти фонды помогают фирмам небольшого размера внедрять лучшиеприемы деловой практики, получать доступ к капиталам и устанавливать связи с крупны&ми инвестициями МФК в регионе. МФК также организовала программы техническойподдержки, конкретно направленные на сектора бизнеса в регионе. Наиболее выдаю&щийся пример — Региональная инициатива по корпоративному управлению.

В Восточной Азии и в Тихоокеанском регионе МФК сохраняет свой курс на созданиеусловий в сфере законодательства и регулирования, благоприятных для иностранныхинвестиций. В течение отчетного года Консультативная служба по иностранным инвес&тициям проводила консультации о новом законе об инвестициях в Камбодже и о вре&менном прекращении экспортных сборов в Фиджи. Консультативная служба, помимоэтого, оказывала содействие в организации национальной рабочей группы по сокраще&нию препятствий для деятельности частного сектора в Папуа — Новой Гвинее.

ККааммббоодджжаа ии ККииттаайй:: ппооввыышшееннииее ббааннккооввссккоойй ии ффииннааннссооввоойй ккввааллииффииккааццииии

Вступление Китая в ВТО усиливает конкуренцию в финансовом секторе страны. Но, хотя повы�шение квалификации стало критически важным, в стране мало структур, которые специализи�руются на профессиональном образовании в областях банковского дела и финансов. По этойпричине МФК оказала содействие в организации Шанхайского института международногобанковского дела и финансов, чтобы предоставить китайским финансовым учреждениям обу�чение мирового класса. Институт будет вести обучение, проводить научные исследования иприменять их на практике, организовывать семинары и конференции как внутри страны, так имеждународные, улучшать сеть банков данных, в которой будут участвовать занимающиесябанковским делом и финансами профессионалы и представители научных кругов. Ожидается,что институт разовьется в полноценную школу бизнеса, в основе деятельности которой будутнепрерывное образование и выдача документов о профессиональном образовании.

Коммерческий банковский сектор Камбоджи также приобрел важнейшую роль в стране,оставляющей позади себя годы внутренней войны и совершающей переход к рыночной эконо�мике. Признавая важность этой зарождающейся отрасли, Фонд развития частного сектораМеконга, действуя вместе с Ассоциацией банков в Камбодже и Ассоциацией банкиров АСЕАН,основали Камбоджийский банковский институт. Институт будет удовлетворять растущие по�требности в обучении по доступным в условиях страны ценам. Местным банкам он будет пред�оставлять обучение, в точности соответствующее их конкретным нуждам; для руководящих ме�неджеров банковской отрасли будут проводиться семинары относительно последнихтенденций в банковском бизнесе; будут оказываться также консультационные услуги.

ККииттаайй:: ннооввааттооррссккииее ииннввеессттииццииии

Китай продолжает быстрое продвижение к рыноч�ной экономике, реформирование своего делового ифинансового секторов и вводит регулирование длятого, чтобы способствовать развитию динамичногои конкурентного частного сектора и управлять им.МФК продолжает поддерживать этот переход по�средством финансирования и введения инноваций.

В отчетном году мы произвели инвестициив размере 52 млн. долл. в акционерный капиталIndustrial Bank, быстро расширяющий свои опера�ции акционерный коммерческий банк, имеющийправление в провинции Фуцянь и действующийв масштабах всей страны. Это первый проектМФК, связанный с прогрессивной приватизациейи стратегической переориентацией китайскогобанка, находящегося в государственной собствен�ности. Мы окажем помощь банку в упорядоченииего структуры собственности, улучшении корпора�тивного управления и введении международныхбанковских стандартов и наилучших практическихприемов работы. Благодаря этому проекту, будетсоздана модель приватизации китайских банков,находящихся в государственной собственности.

МФК также инвестировала 13 млн. долл.в Chenming, фабрику в зоне экономического раз�вития в городе Наньчан, по производству легкоймелованной бумаги. Проект будет означать созда�ние оборудованного самым современным оборудо�ванием предприятия и поможет удовлетворить рас�тущий спрос на этот вид бумаги в Китае и Азиатско�Тихоокеанском регионе. Он поможет Chenmingстать крупным игроком на глобальном рынке бума�ги и сократить издержки для конечных потребите�лей, особенно в рекламе и печатных средствах мас�совой информации. МФК консультирует компаниюпо практическим вопросам устойчивого бизнеса,включая сертификацию плантаций и достижениевысших экономических и социальных стандартов.

GR

EG

GIR

AR

D

ИИннддооннееззиияя:: ддллииттееллььнныыее ооттнноошшеенниияя

МФК сохраняет верность долгосрочным партнерским отношениям с клиентами. В отчетном году мы обнаружи�ли новые возможности работы с компаниями в Индонезии, которые мы уже хорошо знаем. Наши повторныеинвестиции в South Pacific Viscose, компанию по производству синтетических волокон, помогут ей добиться са�мообеспеченности энергией и повысят устойчивость ее производства. Группе Wings Group мы содействовалив распространении ее операций на сектор продуктов и безалкогольных напитков, организации цепи снабже�ния, связывающей ее с менее крупными компаниями, деятельность которых благоприятна для местных общин.Выделением ссуды в 35 млн. долл. мы продолжили нашу поддержку Bank NISP, одного из самых динамичных ча�стных банков Индонезии. Финансирование поможет диверсифицировать структуру обязательств банка, укре�пить его основные операции по кредитованию менее крупных предприятий и поддержит усиление других видовего деятельности, таких как ипотечное кредитование, требующее долгосрочного финансирования.

ФФооннддыы ппррооееккттннооггоо ррааззввииттиияя:: ууккррееппллееннииее ммааллооггоо ббииззннеессаа

МФК направляет работу специальных фондов проектного развития с привлечением многочисленных доноровв районах Восточной Азии и Тихоокеанского региона, для экономического развития которых жизненно важ�ным является оказание поддержки малых и средних предприятий, это: регион Меконга, острова Тихого океана,китайская провинция Сычуань и Восточная Индонезия. В течение 2004 г. Корпорация активизировала своиусилия по интеграции работы этих фондов с деятельностью других структур МФК и Группы Всемирного банка.Хорошим примером такого подхода стала техническая поддержка, оказанная фондами c целью включения ма�лых предприятий в сети снабжения более крупных фирм, в которые осуществляются инвестиции МФК.

Сильная синергия, которая достигается при взаимодействии фондов с инвестициями МФК также исключи�тельно важна для финансового сектора, где обучение персонала малых предприятий по вопросам кредитова�ния и кредитного анализа дополняет займы МФК, инвестиции в акционерный капитал, стратегическое и опе�рационное руководство во многих областях, таких как управление информацией, корпоративное управлениеи переход к международным стандартам бухгалтерской отчетности. Например, во Вьетнаме МФК стала стра�тегическим инвестором в двух ведущих коммерческих банках — Asia Commercial Bank и Sacombank; передэтим Фонд развития частного сектора Меконга осуществил широкое обучение персонала банка через свойУчебный банковский центр. Оба банка значительно увеличили свои портфели кредитов для малых и среднихпредприятий.

ООссуущщеессттввллееннииее ппооввеессттккии дднняя,, ннааппррааввллеенннноойй ннаа ддооссттиижжееннииее ууссттооййччииввооссттии вв ВВооссттооччнноойй ААззииии

Перемены, идущие в Восточной Азии, захватывают дух: это и быстрая экономическая экспансия, и рост насе�ления, и урбанизация. Все они сильно сказываются на социальных и экологических ресурсах региона. Однакоуправление этим ростом также открывает значительные возможности ведения деловых операций. МФК по�могает частным фирмам разбираться в проблемах, особенно в том, каким образом повышение экологичес�ких и социальных стандартов может улучшить доступ компании к капиталу и в долгосрочном плане повыситьее финансовые доходы. В отчетном году МФК выступила спонсором доклада, опубликованного Ассоциациейза устойчивые и ответственные инвестиции в Азии, где демонстрируется ценность социально ответственногоподхода к инвестициям. Вместе с Financial Times мы выступили спонсором Конференции об устойчивом биз�несе в Азии, на которой рассматривались тенденции в устойчивой практике бизнеса, деловых выгодах и ролиакционеров.

Внимание к проблемам достижения устойчивости также присуще инвестициям МФК в регионе. Например,повышение осведомленности потребителей в странах Восточной Азии и появление международных стандар�тов быстро увеличивают в странах региона спрос на интегрированное ответственное управление утилизаци�ей отходов. Инвестиции, осуществленные нами в отчетном году в компанию Modern Asia EnvironmentalHoldings, ведущую свою деятельность в нескольких странах, окажут ей содействие в сборе, в услугах по пере�возке, переработке, обработке и уничтожению отходов её промышленных и коммерческих клиентов в Индо�незии, на Филиппинах и в Таиланде. Это, в свою очередь, создает условия для применения экологическибезопасных технологий и приемов сбора и обработки отходов и внесет вклад в снижение уровня загрязнениявоздуха, почв и воды, а также распространенности связанных с загрязнением заболеваний. Также на Филип�пинах МФК предоставила донорские фонды для развития использования солнечной энергии и охраны при�брежных местообитаний (см. с. 19).

MIC

HA

EL

GU

NA

WA

N

MIC

HA

EL

GU

NA

WA

NM

IGU

EL

NA

VA

RR

O




Индия 1136

Бангладеш 133

Шри�Ланка 129

Непал 51

Мальдивские Острова 28

Бутан 10


Превращение в глобального игрокаРегиональный рост в Южной Азии в 2004 ф. г. набирал темпы, что определялось в пер&

вую очередь ускорением экономического подъема в Индии. В этой картине эффектив&

ного развития центральное место занимал частный сектор, поскольку в его рядах пред&

приниматели по всей Южной Азии прилагали значительные усилия по повышению

своей международной конкурентоспособности и поиску возможностей для расшире&

ния своей деятельности и в регионе, и за его пределами. МФК поддерживала эти тенден&

ции новыми инвестициями, уровень которых стал рекордным — 405 млн долл., а также

109 млн долл. — в синдицированных займах. Помимо этого МФК предоставляла техни&

ческую поддержку, чтобы помочь компаниям повысить свою конкурентоспособность,

получить доступ к долгосрочному финансированию и выйти на новые рынки. Эта под&

держка включала меры по облегчению инвестирования в развивающихся странах и ук&

реплению связей между малыми предприятиями и более крупными клиентами МФК.

По всей Южной Азии МФК помогает создавать предприятия, способные конкуриро&

вать на международных рынках. В отчетном году во второй раз были произведены инве&

стиции в компанию Ballarpur Industries Limited, которая является крупнейшим в Индии

производителем писчей и печатной бумаги, чтобы помочь ей повысить эффективность

своей деятельности на местах и поддержать расширение её программы лесоразведения,

согласно которой значительные выгоды получают фермеры в сельской местности

(см. вставку). МФК, также оказала помощь компании RAK Ceramics, базирующейся в Объ&

единенных Арабских Эмиратах. Эта компания уже была клиентом МФК в Бангладеш, и

сейчас ей помогли произвести инвестиции в новые производственные мощности по

производству керамической плитки в Индии. Среди других инвестиций, направленных

на повышение конкурентоспособности, оказались: компания United Phosphorus Limited,

один из крупнейших в Индии производителей средств защиты растений, который вхо&

дит в пятерку крупнейших производителей непатентованных агрохимических товаров

в мире, и Grompton Greaves Limited, ключевой игрок в индийской промышленности элек&

трооборудования и машиностроения, крупнейший экспортер трансформаторов в Ин&

дии. Инвестиции МФК в CMS Computers, одну из крупнейших сервисных информацион&

но&технологических компаний на внутреннем индийском рынке, поддержат усилия ком&

пании по увеличению её конкурентоспособности и расширению операций в Индии.

Улучшение инфраструктуры жизненно важно для поддержания экономического роста

региона, однако финансовые ограничения мешали правительствам удовлетворять эти по&

требности. Вот почему МФК способствует участию частного сектора в ключевых секторах

инфраструктуры, таких как телекоммуникации и энергетика. В отчетном году МФК орга&

низовала первое партнерство в секторе электропередачи в Индии, вслед за решением пра&

вительства открыть его для участия частного сектора. Компания Powerlinks, совместное

предприятие Tata Power Company и Power Grid Corporation of India, наладит передачу элек&

троэнергии с гидроэлектростанции в Бутане и излишков электроэнергии из других регио&

нов Индии на север страны. В области мобильных телекоммуникаций МФК финансирова&

ла расширение операций ведущих провайдеров — Grameen Phone в Бангладеш и Dialog

в Шри&Ланке (см. вставку). В нефте& и газодобывающей отраслях МФК финансирует освое&

ние природных богатств региона, оказывая поддержку Cairn Energy PLC (см. вставку).

МФК помогает создавать сильные институты, расширяющие доступ к финансовым

службам. МФК выдала кредит компании Sundaram Finance, которая расширит свои опе&

рации по кредитованию владельцев и операторов коммерческого автотранспорта

в сельской и полусельской местности, помогая тем самым развитию малого бизнеса.

В связи с тем, что повысившаяся доступность ипотечного финансирования стимулиро&

вала строительство по всей Индии, МФК оказала помощь Housing Development Finance

Corporation (HDFC), ведущей индийской компании в области ипотечного финансиро&

вания в том, чтобы получить доступ к международным рынкам для более долгосрочно&

го финансирования ее ипотечного бизнеса.

ББААННГГЛЛААДДЕЕШШ

ББУУТТААНН

ИИННДДИИЯЯ

ММААЛЛЬЬДДИИВВССККИИЕЕ ООССТТРРООВВАА

ННЕЕППААЛЛ

ШШРРИИ��ЛЛААННККАА



ММ ФФ КК

Южная Азия



22000033 фф.. гг.. 22000044 фф.. гг..

Финансовые обязательства по балансу МФК 386 405Займы 349 332Инвестиции в акционерный и квазиакционерный капитал* 34 64Структурное финансирование и управление риском 3 9



Портфель обязательств по балансу МФК 1447 1529Займы 929 1101Инвестиции в акционерный капитал 345 265Структурное финансирование и управление риском 172 163



* Включает займы и инвестиции типа акционерного, квазиакционерного капиталаПримечание: Все цифры даны в округленном виде.


22000022 фф.. гг.. 22000033 фф.. гг.. 22000044 фф.. гг..



165

15

386

37

405

109





2002 ф. г. 2003 ф. г. 2004 ф. г.

RICHARD ENGLISH



Она также оказала поддержку компании Birla Home Finance в расширении её опера&

ций по финансированию жилищного строительства, особенно рассчитанного на ин&

дийские домохозяйства со средним уровнем доходов. Компания Birla Home Finance,

которой владеет немецкая фирма BHW, успешно внедрила в Индии схемы кредитова&

ния жилищного строительства, связанные с накоплениями, предоставляя тем самым

семьям с более низким уровнем доходов возможность получения кредитов на основе

их сберегательных вкладов на протяжении 3–5 лет.

Малые и средние предприятия (МСП) являются ключевым компонентом успешного

роста и развития. МФК продолжает поддерживать МСП, развивая финансовые рынки

в Южной Азии. В Бангладеш МФК произвела инвестиции в United Leasing Company и

в BRAC Bank, новый банк, организованный совместно МФК, Shorebank и BRAC (ведущая

бангладешская НПО) с целью расширения финансовых услуг для малого бизнеса. По&

мимо этого мы поддерживаем местных предпринимателей и их предприятия через

наш региональный фонд по делам малых и средних предприятий — Фонд развития

предпринимательства в Южной Азии (SouthAsia Enterprise Development Facility —

SEDF). SEDF применяет многофакторный подход, работая над созданием благоприят&

ной для бизнеса среды и над расширением доступа к финансированию и профессио&

нальным услугам для МСП (см. вставку и с. 10).

Частный сектор также играет основную роль в регионе в оказании услуг здравоох&

ранения. В Индии МФК помогает Max Healthcare создать в регионе Нью&Дели первую

интегрированную сеть оказания медицинских услуг.

С декабря 2003 г. самым новым членом МФК стал Бутан, и сразу же за этим последо&

вало принятие нами на себя первых обязательств по развитию туристической отрасли

в этой стране (см. вставку). Здесь SEDF работает вместе со своим клиентом, корпораци&

ей Bhutan Resorts Corporation Limited, налаживая связи с малыми предприятиями, при

этом Консультативная служба по иностранным инвестициям помогает правительству

разрабатывать политику в области управления инвестициями в частный сектор. МФК

также осуществила инвестиции в туристическую отрасль на Мальдивских Островах че&

рез Taj Maldives, дочернюю компанию индийской Taj Group. Оба туристических проек&

та представляют собой инвестиции «юг—юг», которые помогают двум самым малым

странам Южной Азии и вместе с тем обеспечивают долгосрочное финансирование для

расширения деятельности более крупных фирм в этом регионе.

ИИннддиияя ии ББааннггллааддеешш:: ооссввооееннииее ввннууттрреенннниихх ииссттооччннииккоовв ээннееррггииии

Cairn Energy PLC, базирующаяся в Великобритании нефтяная и газовая компания, сосре�

доточила свою операционную стратегию в Южной Азии, включая Индию, шестую страну

в мире по объемам потребления энергии, и Бангладеш — страну, имеющую потенциал для

превращения в крупного производителя природного газа. МФК недавно предоставила

компании Cairn долгосрочный возобновляемый корпоративный фонд для финансирова�

ния роста ее производственных мощностей и разведки новых месторождений газа в реги�

оне. Благодаря деятельности компании Cairn, увеличившей доступность местного природ�

ного газа для производства электроэнергии и промышленного использования, создается

возможность для перехода на более чистое и эффективное топливо взамен керосина и уг�

ля. Компания Cairn также применяет новые технологии для повышения уровня добычи

нефти, например, на ее нефтяном месторождении Ravva уровень извлечения нефти из

скважины поднялся с 30% до 55%. Вместе с сотрудниками экологических подразделений

МФК компания Cairn работает над тем, чтобы ее новые промыслы в Раджастхане — круп�

нейшие месторождения, открытые в Индии на суше за последние два десятилетия, — раз�

рабатывались бы с соблюдением мер предосторожности, позволяющих сохранить уязви�

мые окружающую среду и социальные системы этого региона.

МФК является инвестором DQ

Entertainment — индийской компании,

предоставляющей анимационные и

мультимедийные услуги для

североамериканских и европейских

киностудий.

CO

UR

TES

Y O

F D

Q E

NTE

RTA

INM

EN

T

ББааннггллааддеешш ии ШШррии��ЛЛааннккаа::ууввееллииччееннииее ддооссттууппаа кк ттееллееккооммммууннииккаацциияямм

Инвестиции МФК помогают быстрому росту индустрии мобильной связи в Южной Азии,что приносит широкие экономические выгоды. В Бангладеш компания Grameen Phoneстала первым оператором, применившим стратегию массового рынка и низких тарифови быстро создавшим базу клиентов, число которых к концу 2003 г. достигло 1 млн чело�век. За ней последовали другие компании. Наличие доступной по цене и надежной теле�фонной связи увеличило охват сотовой связью с 0,1% в 1999 г. до 1,25% в настоящеевремя, что более чем вдвое превышает уровень использования стационарной телефон�ной связи. Этот рост также вызвал реформы в телекоммуникационном секторе, включаяучреждение независимого регулирующего органа. Благодаря осуществлению своей про�граммы Village Phone, компания во много раз повысила доступность телефонной связидля жителей сельской местности; и теперь в своих общинах они часто могут пользоватьсяплатными телефонами, что стало возможным при поддержке кредитов микрофинанси�рования от Grameen Bank. Около 50 млн человек теперь пользуются услугами сотовойсвязи, предоставляемыми в рамках этой программы, которая завоевала многочислен�ные знаки отличия в качестве эффективной модели для усиления доступа к телекоммуни�кациям в сельской местности. Она также улучшила экономическое положение жен�щин — операторов телефонной связи в этих районах. МФК воспроизвела эту модельв Уганде и сейчас начинает осуществление подобной инициативы в Нигерии.

В 2004 ф. г. МФК произвела вторую инвестицию в корпорацию Grameen Phone Ltdв размере 30 млн долл. на цели расширения её телефонной сети в масштабах страныи рефинансирования долга. В 1999 г. МФК выдала заем и произвела инвестиции в ак�ционерный капитал компании как часть проекта стоимостью в 124 млн долл., предус�матривающего создание телефонной сети компании в течение первых четырех лет еёдеятельности. Оператора сотовой связи поддерживают норвежская Telenor и GrameenTelecom, структура, организованная банком Grameen Bank.

В Шри�Ланке, где число подписчиков мобильной связи в течение 2003 г. вырослопочти наполовину, МФК произвела инвестиции в Dialog, местную товарную марку компа�нии MTN Networks. Начав работать в 1995 г. как четвертая компания–оператормобильной связи в стране, к 2002 г. Dialog завоевала 50% рынка. После заключения со�глашения о перемирии в стране компания Dialog сосредоточила свои усилия надеятельности в северных и восточных провинциях, где телекоммуникационная структураоставалась весьма слабой в результате гражданской войны. Инвестиции МФК в разме�ре 50 млн долл. подкрепят планы расширения компании и помогут ей повысить качествосвоей сети и предложить новый набор услуг.


CO

UR

TES

Y O

F D

IALO

G

CO

UR

TES

Y O

F G

RA

ME

EN

PH

ON

E

ББууттаанн:: ввыыссооккааяя ссттооииммооссттьь ии ннееззннааччииттееллььннооее ввооззддееййссттввииее ттууррииззммаа

Бутан, ставший в отчетном году новым членом МФК, стремится к такому экономичес�

кому развитию, при котором сохраняются первозданная природа страны и её уникаль�

ная культура. Правительство страны начало работать с Консультативной службой по

иностранным инвестициям ещё в 2000 г., вырабатывая меры и правила осуществле�

ния прямых иностранных инвестиций. Это сотрудничество помогло заложить основы

для первой инвестиции МФК в стране — курорта, который финансируют корпорация

Bhutan Resorts Corporation Limited и сингапурская компания Silverlink Holdings, владе�

лец торговой марки Amanresorts. Проект будет поддерживать правительственную кон�

цепцию туризма: «высокая стоимость и незначительное воздействие», привлекая не�

большое число богатых, обладающих экологическим сознанием и культурными интере�

сами посетителей, что будет сводить к минимуму воздействие на природу, социальную

и культурную сферы Бутана. МФК предоставляет 10 млн долл., а также поддержку пра�

вительства и инвесторов в этой самой крупной иностранной инвестиции в Бутане за

многие годы. Компетентность МФК в управлении социальным и экологическим воз�

действием частного предпринимательства также способствует максимизации выгод

для местной общины вследствие создания устойчивого рынка экотуристических про�

дуктов и услуг. Фонд развития предпринимательства МФК также работает с курортом

над налаживанием связей с фирмами небольшого размера, включая местных постав�

щиков продовольствия. Ожидается, что этот проект создает сильный демонстрацион�

ный эффект для других прямых иностранных инвестиций в Бутане.


WO

RLD

BA

NK

JOH

N G

RIF

FIN

ББааннггллааддеешш:: ссттррооииттееллььссттввоо ккооннккууррееннттооссппооссооббнныыхх ммааллыыхх ппррееддппрриияяттиийй

Швейная промышленность является основой

экономики Бангладеш; на неё приходится 75%

всех поступлений от экспорта; в ней заняты

более 1,8 млн человек, в основном женщин,

работающих на малых и средних предприяти�

ях. Этот доход повышает уровень жизни, вклю�

чая доступ к здравоохранению, получению жи�

лья и образованию для детей работающих.

Критически важным является доступ на внеш�

ние рынки в условиях роста конкуренции со

стороны Китая и других стран, имеющих высо�

кую производительность труда, а также в свя�

зи с отменой пятилетних соглашений по многим

видам текстиля — систем квот, ограничиваю�

щих количество одежды и тканей, поступающих

из развивающихся стран в промышленно раз�

витые страны.

Фонд развития предпринимательства в Юж�

ной Азии (SEDF) помог малым и средним пред�

приятиям швейной промышленности Бангладеш

найти новых покупателей в Канаде, которые

в конце 2003 г. согласились устранить все пре�

пятствия на пути импорта одежды из Бангладеш.

SEDF вместе с Ассоциацией канадских произво�

дителей и экспортеров (Canadian Manufacturers

and Exporters Association) и Канадским бюро раз�

вития торговли (Trade Facilitation Office of Canada)

организовал прошедшие с успехом торговые вы�

ставки в Монреале и Торонто. Руководители от�

расли рассчитывают, что в результате этого экс�

порт одежды в Канаду вырастет вдвое и в буду�

щем году достигнет 300 млн долл.


ИИннддиияя:: ииннввеессттииррооввааннииее вв ппррооггррааммммыы ууссттооййччииввооггоо ллеессооввооддссттвваа

В 2004 ф. г. МФК осуществила инвестиции в компанию Ballarpur Industries Limited

(BILT). Это крупнейший в Индии производитель писчей и печатной бумаги и постоян�

ный клиент МФК. Сделанные инвестиции поддерживают модернизацию производ�

ственных мощностей компании и их расширение. Но они также способствуют нала�

живанию программы лесоводства на фермах. Сосредоточившись на мелких фер�

мерах, чья земля не подходит для выращивания других товарных культур, BILT

выращивает саженцы, распределяет их среди фермеров по субсидируемым ценам,

бесплатно предоставляет агротехнические консультации, создает высокопродук�

тивные сорта деревьев, организует закупочные конторы, гарантирующие уплату

справедливой цены за продукцию. Таким образом, фермерам обеспечивается

получение стабильного дохода не зависящего от сезонных колебаний денежных

поступлений. Кроме того, компания BILT ввела в действие пилотную программу

по обеспечению фермерам в течение срока их первого культурооборота гарантии

покупки у них древесины. Компания договорилась с коммерческими банками о вы�

плате фермерам денежных сумм до достижения саженцами зрелости. Выплаты

банкам производит BILT после доставки древесины в компанию. С того момента,

когда BILT в 2000 г. начала свою программу фермерского лесоводства, участие

в ней принимают в общей сложности 15 тыс. фермеров, чьи земельные участки за�

нимают в целом площадь 10 тыс. га. Компания BILT рассчитывает с помощью МФК

расширить свою программу и к 2008 г. довести, согласно прогнозам, ежегодное

распределение саженцев до 100 млн штук, охватив более 25 тысяч фермеров и

обеспечивая, тем самым, положение, при котором значительная доля сырья будет

поступать от местных фермеров.

RIC

HA

RD

EN

GLI

SH

RICHARD ENGLISH


Портфель по балансу МФК по состоянию на 30 июня 2004 г. (млн. долл. США)

Российская 1188

Федерация

Турция 885

Румыния 280

Болгария 266

Казахстан 167


Рост инвестиций и инновацийДеятельность в Европе и Центральной Азии в течение отчетного года отражала полный

набор продуктов и услуг, предлагаемых МФК — от инвестиций в ключевые сектора, такие

как финансовые институты, инфраструктура и здравоохранение, до технической под&

держки, способствовавшей улучшению инвестиционного климата, расширению финан&

сирования малых предприятий и усилению корпоративного управления компаний.

Центральная и Восточная ЕвропаПРОГРЕСС ВО МНОГИХ ОБЛАСТЯХ

Обязательства МФК в Центральной и Восточной Европе достигли в 2004 ф. г. рекордно

высокого уровня 825 млн долл. Кроме того, МФК предоставила дополнительно 68 млн

долл. в виде займов, синдицированных с банками–партнерами. Наибольшая часть это&

го финансирования направлена в Россию, что отражает рост и стабильность в этой

стране и все бо´льшую активизацию нашей работы с местными компаниями и фирма&

ми, находящимися за пределами Москвы. До 57 млн долл. выросли наши обязательства

в Украине; при этом инвестиции направлялись в агробизнес, финансовый сектор, об&

рабатывающую промышленность. Мы продолжали поддерживать частный сектор ме&

нее крупных стран Восточной Европы, предоставляя консультации и осуществляя ин&

вестиции, направленные на укрепление малого бизнеса. Наши последние по времени

инвестиции в странах Прибалтики, которые способствовали укреплению ипотечных

рынков путем трансграничной секьюритизации в регионе, отражают более селектив&

ные функции, исполняемые МФК в странах, вступивших в ЕС (см. вставку на с. 12).

В России мы инвестируем во все более широком круге секторов, что отражает нашу

стратегию, направленную на содействие диверсификации экономики страны за преде&

лами нефтегазовой отрасли. Особенно заметным оказалось произошедшее в отчетном

году увеличение инвестиций в инфраструктуру, в первую очередь в транспорт и логисти&

ку. МФК финансировала крупномасштабные проекты в железнодорожном и авиацион&

ном секторах транспорта. Эти инвестиции усиливают транспортную систему страны,

что является жизненно необходимым для экономического роста, и демонстрируют пре&

имущества усиления роли частного сектора в сфере инфраструктуры. Наши инвестиции

в «Кулон» и «Русский мир» отражают рост спроса местных предприятий на логистичес&

кие и складские услуги для повышения эффективности складского хранения, обработки

и транспортировки. Все это инвестиции производились в местные российские фирмы.

МФК также помогает своим давним клиентам выходить на новые рынки. В отчет&

ном году в России МФК осуществила несколько повторных инвестиций в компании&

клиенты из&за пределов региона. Производитель стекла компания Sisecam впервые ста&

ла клиентом МФК в 1970&е годы в своей стране — Турции, а недавно она же стала

нашим партнером в Грузии и России. В отчетном году её российский филиал — компа&

ния «Руском» — получил уже третий кредит МФК со времени начала своих операций

в России три года назад. Это финансирование приведет к дальнейшему росту его мощ&

ностей по производству бутылок. С 1994 г. МФК была владельцем акционерного капи&

тала в Intercell, ведущей польской компании, которая является одним из наиболее важ&

ных производителей упаковочных материалов и лидером по переработке бумаги

в стране. В отчетном году МФК помогла Intercell произвести инвестиции в России, где

эта компания будет производить бумажные мешки.

В регионах России за пределами Москвы финансовый сектор остается критически

важным для усиления развития. Мы выбираем ведущие институты, которые могут устанав&

ливать стандарты, и создаем добавочную стоимость, сочетая инвестиционную деятель&

ААЗЗЕЕРРББААЙЙДДЖЖААНН

ААЛЛББААННИИЯЯ

ААРРММЕЕННИИЯЯ

ББЕЕЛЛААРРУУССЬЬ

ББООЛЛГГААРРИИЯЯ

ББООССННИИЯЯ ИИ ГГЕЕРРЦЦЕЕГГООВВИИННАА

ВВЕЕННГГРРИИЯЯ

ГГРРУУЗЗИИЯЯ

ККААЗЗААХХССТТААНН

ККИИРРГГИИЗЗССККААЯЯ РРЕЕССППУУББЛЛИИККАА

ЛЛААТТВВИИЯЯ

ЛЛИИТТВВАА

ММААККЕЕДДООННИИЯЯ,, ББЫЫВВШШААЯЯ ЮЮГГООССЛЛААВВССККААЯЯРРЕЕССППУУББЛЛИИККАА

ММООЛЛДДООВВАА

ППООЛЛЬЬШШАА

РРООССССИИЙЙССККААЯЯ ФФЕЕДДЕЕРРААЦЦИИЯЯ

РРУУММЫЫННИИЯЯ

ССЕЕРРББИИЯЯ ИИ ЧЧЕЕРРННООГГООРРИИЯЯ

ССЛЛООВВААЦЦККААЯЯ РРЕЕССППУУББЛЛИИККАА

ССЛЛООВВЕЕННИИЯЯ

ТТААДДЖЖИИККИИССТТААНН

ТТУУРРККММЕЕННИИССТТААНН

ТТУУРРЦЦИИЯЯ

УУЗЗББЕЕККИИССТТААНН

УУККРРААИИННАА

ХХООРРВВААТТИИЯЯ

ЧЧЕЕШШССККААЯЯ РРЕЕССППУУББЛЛИИККАА

ЭЭССТТООННИИЯЯ



ММ ФФ КК

Европа и Центральная Азия



22000033 фф.. гг.. 22000044 фф.. гг..****




Портфель обязательств по балансу МФК, всего 3581 4554Займы 2898 3768Инвестиции в акционерный капитал 527 672Гарантии по ссудам и управление риском 156 114



* Включает займы и инвестиции типа акционерного, квазиакционерного капитала.** Включает нефтепровод БТД и региональную долю инвестиций LNM Holdings, которые официальноклассифицируются как глобальные проекты.Примечание. Все цифры даны в округленном виде.

RICHARD ENGLISH


22000022 фф.. гг.. 22000033 фф.. гг.. 22000044 фф.. гг..

Количество проектов 60 59 65*


* Включает нефтепровод БТД.

664

74

1203

190

1667

363





2002 ф. г. 2003 ф. г. 2004 ф. г.


ность с консультационной. Наши обязательства носят долгосрочный характер и часто приво&

дят к повторным трансакциям. В настоящее время мы работаем с четырьмя находящимися

в местном владении финансовыми институтами за пределами Москвы. Действующее в регио&

не Партнерство частных предприятий, консультативный орган МФК, также оказало помощь

некоторым нашим клиентам в улучшении их корпоративного управления (см. вставку).

Повсюду в России мы помогаем введению инновационных продуктов для финансового по&

средничества, включая финансирование в местной валюте и секьюритизацию. В отчетном году

мы выдали наш первый, связанный с рублями заем банку «Русский стандарт» (см. вставку). Мы

также создали с заинтересованными лицами из государственного и частного секторов России

рабочую группу, чтобы выявить препятствия, мешающие трансакциям по секьюритизации.

В Украине инвестиции в компанию «Сандора», ведущего производителя мяса птицы

(см. вставку) и основного производителя соков, помогут местным компаниям расширять свои

операции и модернизироваться, что будет способствовать созданию рабочих мест для мест&

ных фермеров. МФК также поддержала строительство двух розничных магазинов строймате&

риалов «Нова линия», чтобы увеличить местное производство и обеспечить 300 рабочих мест.

Наша деятельность отражает улучшающийся инвестиционный климат, появляющиеся во мно&

гих секторах возможности и усиление интереса со стороны иностранных инвесторов. В этом

же ключе в Беларуси мы поддержали первую приватизацию в секторе по производству напит&

ков в этой стране с участием иностранных инвесторов.

На граничных рынках мы продолжаем помогать финансовым институтам с целью увели&

чения доступа малых предприятий к кредитному финансированию. В Грузии Партнерство

частных предприятий способствовало принятию законодательства, критически важного

для развития финансового лизинга, что явится новым источником финансирования для ма&

лых и средних предприятий. МФК учредила свое первое партнерство с армянским банком

«Армэконом банк» через предоставление займа, расширяющего финансовую базу банка и

дающего ему возможность передачи кредитов малым предприятиям. В Украине МФК выдала

заем одной из первых лизинговых компаний страны, First Leaase, чтобы поддержать прове&

дение ею лизинга оборудования малым и средним предприятиям. Партнерство частных

предприятий также помогло сформулировать новое лизинговое законодательство для Укра&

ины; в течение отчетного года этот закон был принят Радой. В Беларуси с целью укрепления

финансового сектора мы провели семинар для правительства по проблеме развития бан&

ковского сектора и роли иностранных банков. Мы также продолжаем работать с бизнес&ас&

социациями в целях улучшения условий для малых и средних предприятий.

Мы предоставляли постоянную поддержку банкам&партнерам в граничных странах

и осуществили различные рыночные инновации. Новое финансирование было предостав&

лено Банку Pro Credit — для проведения операций в Украине и Грузии, — а также грузин&

скому банку ТВС. Сделка с ТВС стала первым в Грузии случаем использования процентного

и валютного свопов (см. вставку).

ГГррууззиияя:: ММФФКК ввввооддиитт ууппррааввллееннииее ррииссккааммии

В отчетном году МФК подписала с грузинским банком ТВС Основное соглашение о Международ�ной ассоциации свопов и производных инструментов. Это соглашение дает возможность ис�пользования процентных и валютных свопов — двух сложных финансовых инструментов, рас�пространенных на развитых финансовых рынках, но редко встречающихся на развивающихсярынках. Теперь у банка будет больше возможностей для хеджирования процентных рисков и ва�лютных рисков доллар — евро, возникающих вследствие его непогашенных срочных кредитов.Впредь ТВС сможет более эффективно балансировать свои активы и пассивы и улучшить своивозможности в управлении рисками. МФК первой ввела в Грузии этот финансовый инструмент.

ТВС, учрежденный в 1992 г., является старейшим частным коммерческим банком Грузии икрупнейшим по суммарным активам и доле рынка депозитов. Этот банк — партнер МФКс 1998 г. Ранее мы предоставляли банку два займа по 3 млн долл. для передачи кредитамалым и средним предприятиям и для ипотечного финансирования. Мы также приобрели10%�ную долю акционерного капитала банка и предоставили ему техническую поддержкудля усиления банковских процедур кредитных гарантий, улучшения корпоративного управле�ния и доведения финансовой отчетности до международных стандартов.

Соглашение о свопах является частью стратегии МФК по развитию новых финансовых ин�струментов в Грузии. В 2000 г. мы ввели ипотечное финансирование, открыв кредитную ли�нию на сумму 3 млн долл. и организовав техническую поддержку ипотечных операций в Bankof Georgia. МФК также предоставляет техническую поддержку в развитии в стране юридичес�кой и коммерческой инфраструктуры лизинга.

УУккррааииннаа:: ссввеежжииее ццыыпплляяттаа ннаа ссттооллее

Когда в 1996 г. молодой предприниматель ЮрийКосюк приобрел несколько обанкротившихсяптицеводческих предприятий, он был преиспол�нен решимости стать крупнейшим производите�лем мяса птицы на Украине. Наладив доставкусвежезамороженной птицы в розничную торгов�лю, его фирма «Мироновский хлебопродукт» так�же повысила свою конкурентоспособность поотношению к импортной замороженной птице.

Для того чтобы содействовать укреплению по�ложения «Мироновского хлебопродукта» на рын�ке, МФК выделила фирме заем в 30 млн долл.на цели расширения ее системы производстваи распределения и повышения эффективности.Осуществление Проекта общей стоимостью120 млн долл. к 2005 г. должно привести к увели�чению производства в три раза, сокращениюпроизводственных издержек на 20% и созданию450 новых рабочих мест. МФК также предостав�ляет техническую поддержку по вопросам корпо�ративного управления и помогает в обеспечениифункционирования систем безопасности продук�тов питания и управления качеством в соответ�ствии с международными стандартами. В числооперационных улучшений входит, в частности,строительство завода по переработке богатогопротеином подсолнечника в корм для бройле�ров, что будет способствовать сокращению из�держек. Этот завод станет первым в своем родена всей территории бывшего Советского Союза имоделью для всей отрасли, испытывавшей техно�логическое отставание.

Для расширения сбытовой сети компания «Ми�роновский хлебопродукт» планирует к имеющим�ся 400 розничным точкам, работающим на осно�ве франчайзинга, добавить ещё 900. При уровнепервоначальных инвестиций в 2000 долл. на однуфранчайзинговую точку появляется как минимумодно рабочее место и создается ежемесячная при�быль около 300 долл. в стране, где в 2003 г. сред�няя ежемесячная зарплата составляла 94 долл.

CO

UR

TES

Y O

F M

IRO

NO

VS

KY

KH

LEB

OP

RO

DU

KT

РРооссссиияя:: ббллааггооддаарриимм вваасс ззаа ттоо,, ччттоо ввыы ввыыббррааллии ««ССииббииррссккииее ааввииааллииннииии»»

Базирующаяся в крупнейшем городе Сибири Новосибирске авиакомпания «Сибирские авиали�нии» была создана в 1992 г. при реорганизации «Аэрофлота» и приватизирована в 1994 г. В на�стоящее время это вторая по величине авиакомпания России, перевозящая 3,5 млн пассажировв год в более чем 50 городов России и в зарубежные страны.

За последнее время спрос на авиаперевозки в России очень резко вырос. Чтобы воспользо�ваться возникающими деловыми возможностями, авиакомпании «Сибирские авиалинии» необхо�димо расширить и улучшить свой самолетный парк. Однако для этого долгосрочного проекта у неенет финансирования по доступным ценам. Заем от МФК в размере 25 млн долл. поможет компаниизаменить взятые ею ранее кратко� и среднесрочные займы, приобрести и модернизировать нуж�ные ей самолеты, увеличить размеры оборотного капитала, расширить свою маршрутную схему.

Финансирование Корпорацией авиакомпании «Сибирские авиалинии» помогает развитиюконкуренции в авиаперевозках, где раньше доминировал находившийся в государственной соб�ственности «Аэрофлот». Перед этим МФК в 2002 ф. г. предоставила заем в размере 30 млн долл.грузовой авиакомпании «Волга — Днепр», что стало первой значительной иностранной инвести�цией в российской гражданской авиации. Расширение воздушных перевозок в стране, охваты�вающей восемь временных поясов, где некоторые регионы доступны только по воздуху, помогаетустановлению деловых, культурных и личных связей между общинами по всей России. Обязатель�ства МФК продемонстрируют эффективность инвестиций в сектор авиаперевозок в России ипривлекут других иностранных финансистов.

РРооссссиияя:: ррааззввииттииее ррыыннккаа ппооттррееббииттееллььссккиихх ккррееддииттоовв

Несколько лет назад российские потребители были вынуждены платить наличными даже при покупкебытовой техники и автомашин. В настоящее время они могут получить доступ к кредитам точно также, как потребители на рынках стран Запада, в основном благодаря банку «Русский стандарт», кото�рый в 2000 г. стал пионером со своей программой кредитования розничной торговли.

С 2001 г. МФК работала с банком «Русский стандарт» над созданием в России рынка потребитель�ских кредитов. В отчетном году мы выделили банку наш первый связанный с рублями кредит в разме�ре 40 млн долл. Используя офшорный рынок рублевых свопов, МФК структурировала финансирова�ние таким образом, чтобы банк «Русский стандарт» мог заимствовать средства в долларах США навозобновляемой основе или как связанное с рублями финансирование. Возможность выплаты кре�дита в рублях увеличивает возможности банка выдавать клиентам�потребителям кредиты в местнойвалюте, что тем самым расширяет его портфель.

Наши предыдущие инвестиции в банк «Русский стандарт» включали первые в России частичныегарантии рублевых облигаций и выпусков простых векселей, а также инвестиции МФК в акционер�ный капитал этого банка — первые после финансового кризиса 1998 г. Усилившаяся финансовая ба�за МФК и расширение доступа банка к рынкам капиталов помогли стратегическому росту не тольков Москве, но и в других регионах. С 2001 г. его портфель потребительских кредитов вырос более чемвдвое, превысив в январе 2004 г. 465 млн долл. Имея более 3000 партнерских розничных отделенийв стране, банк приобретает около 15 тыс. новых клиентов каждый день. К концу 2004 г. он рассчиты�вает увеличить свою клиентскую базу до 2,3 млн человек.

ЦЦееннннооссттьь ккооррппооррааттииввннооггоо ууппррааввллеенниияя ддлляя ббииззннеессаа

Привлечение стратегических инвесторов, привлечение средств на рын�ках капиталов, повышение операционной эффективности, защита правминоритарных акционеров — таковы выгоды для компаний, улучшив�ших свое корпоративное управление. Опираясь на помощь доноров,Партнерство частных предприятий — программа технической поддерж�ки, осуществляемой в странах бывшего Советского Союза, — бизнесуи правительствам России, Украины и, с недавних пор, — Грузии вводитьнадлежащую практику корпоративного управления и усиливать корпо�ративное регулирование. Целью является формирование доверия ин�весторов и веры в бизнес, находящийся в местном владении и под ме�стным управлением, что жизненно необходимо для возрождения про�изводства и осуществления реформ.

Через Партнерство МФК оказала консультационные услуги и орга�низовала обучение по вопросам корпоративного управления для поч�ти 2400 компаний — от крупнейших российских корпораций в секто�рах лесного хозяйства, телекоммуникаций и химии до украинскихкомпаний–производителей средних размеров и грузинских банков,кредитующих малый бизнес. Кроме того, 30 университетов в России и34 в Украине в отчетном году ввели преподавание корпоративногоуправления. МФК также сотрудничает с местными комиссиями поценным бумагам в целях стимулирования политической реформы.Партнерство также оказало помощь в разработке и популяризациикодексов корпоративного управления в России и Украине.

В отчетном году МФК осуществила обзор практики корпоративно�го управления в банковских секторах России и Украины. Партнерствоокажет содействие банкам, направляя их действия по укреплениюсвоей практики и оценке корпоративного управления клиентов припринятии финансовых решений.

CO

UR

TES

Y O

F R

US

SIA

N S

TAN

DA

RD

BA

NK

CO

UR

TES

Y O

F S

IBE

RIA

AIR

LIN

ES

IFC

STA

FF


ППррооеекктт ннееффттееппррооввооддаа ББТТДД:: ииннннооввааццииии,, ппррооззррааччннооссттьь,, ввооввллееччееннннооссттьь ммеессттннооггоо ннаассееллеенниияя

Участие МФК в крупных региональных инвестициях помогает обеспечивать поддержание на формиру�ющихся рынках стандартов перевода богатств, получаемых от природных ископаемых, в устойчивоеразвитие. В отчетном году мы сыграли критически важную роль в мобилизации 2,4 млрд долл. из раз�ных источников, включая 310 млн долл. в виде кредитов МФК и 15 коммерческих банков, для финан�сирования первого этапа разработки нефтяного месторождения «Азери — Шираг — глубоководноеГунашли» — проекта разработки подводного нефтяного месторождения в Каспийском море около Ба�ку, и нефтепровода «Баку — Тбилиси — Джейхан» (БТД), который будет проложен через Азербайджан иГрузию до Средиземноморского побережья Турции. Эти проекты генерируют значительные доходы длятрех стран, создавая в то же время прецеденты финансирования проектов, осуществляемых в слож�ных условиях, и способствуя прозрачности и связям с местным населением и бизнесом. При осущест�влении этих проектов будут также соблюдаться самые строгие экологические и социальные стандар�ты. МФК и Всемирный банк приняли меры к обеспечению соблюдения странами требований полнойотчетности о нефтяных доходах. В Азербайджане организуется фонд, в задачи которого входит обеспе�чение того, чтобы доходы направлялись на нужды экономического развития.

Мы также помогаем местным предпринимателям получать выгоды от проектов, оказывая им со�действие в получении контрактов на поставки, обучая местных консультантов оказанию профессио�нальных услуг, лизингу и использованию финансовых инструментов, повышающих доступ к капиталу.К настоящему времени на контракты, связанные с нефтяным месторождением и нефтепроводом,в странах, на территории которых осуществляется проект, израсходовано более 1 млрд. долл.

МФК приложила усилия к проведению в каждой стране встреч многочисленных заинтересо�ванных лиц, созывая местное население, неправительственные организации и других лиц, чтобывыслушать их мнения и выражения озабоченности о пути прохождения нефтепровода и по другимвопросам. Совместный доклад МФК и ЕБРР доступен в режиме «он�лайн» на английском и на ме�стных языках. Нефтепровод длиной в 1760 км не заставляет местных жителей перемещать своидома с этой земли; компенсационные выплаты за землю везде, без исключения, были выше ры�ночных цен и подлежат независимому мониторингу. В ходе строительства будет израсходовано37 млн долл. на нужды местных общин и на инвестиции в охрану окружающей среды.

TED

PO

LLE

TT

SH

AW

N M

ILLE

R

TED

PO

LLE

TT

Южная Европа и Центральная АзияУКРЕПЛЕНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ И ФИНАНСОВЫХ ИНСТИТУТОВ

В условиях роста частного сектора, появления динамичных местных предприятий и растущего

интереса иностранных инвесторов регион Южной Европы и Центральной Азии претерпевает

быстрые изменения. За последние два года инвестиции МФК в регионе более чем удвоились,

поднявшись с 345 млн долл. в 2002 ф. г. до 842 млн долл. в 2004 ф. г.; кроме того, 295 млн долл.

составили синдицированные займы с банками&партнерами. В отчетном году наша стратегия

усиления развития частных финансовых институтов и через них — малых и средних предпри&

ятий была сосредоточена на работе с финансовым сектором. Мы также усилили наше внима&

ние к инвестициям частного сектора в инфраструктуру на региональном и национальном

уровнях. В обрабатывающей промышленности мы продолжали вкладывать инвестиции в пере&

стройку и модернизацию предприятий, ранее принадлежавших государству.

МФК продолжает способствовать приватизации финансового сектора региона и при&

влечению стратегических иностранных инвесторов. Вместе с ЕБРР мы финансировали

часть акционерного капитала, чтобы поддержать будущую приватизацию BCR — крупней&

шего банка Румынии. МФК также помогает банку провести обзор свой стратегии и опера&

ций и улучшить свое корпоративное управление и управление рисками. Этот проект, кото&

рый является крупнейшим капиталовложением МФК в банковский акционерный капитал

на сегодняшний день, как ожидается, станет катализатором интереса инвесторов и улуч&

шит условия и обстановку для приватизации банка. Было сказано, что этот проект имеет

критически важное значение для развития экономики Румынии. В Боснии и Герцеговине

МФК продолжила оказание помощи в реструктурировании и приватизации крупнейшей

банковской группы страны (см. вставку). В Албании МФК и ЕБРР приобрели 19,5%&ные до&

ли акционерного капитала крупнейшей страховой компании страны, также для поддержки

приватизации. Эта инвестиция улучшит корпоративное управление компании, её политику

и процедуры, что сделает её более привлекательной для инвесторов.

Ещё одним приоритетом является развитие небанковских финансовых институтов,

особенно в ипотечном финансировании и лизинге. МФК помогла учредить специализиро&

ванную компанию по выдаче и обслуживанию первичной ипотеки для румынских домохо&

зяйств. В Турции, где ключевые финансовые реформы начинают укореняться, МФК про&

должала предоставлять долгосрочное финансирование финансовым учреждениям, среди

которых балы важная лизинговая компания.

МФК также сосредоточивает внимание на оказании стратегической поддержки малым

и средним предприятиям в регионе. Корпорация профинансировала ведущего кредитора

малых и средних предприятий региона банк Raiffeisen International. В Боснии и Герцегови&

не, Болгарии, Молдове и Румынии мы открыли кредитные линии банкам, кредитующим

преимущественно малый бизнес. После того как МФК в прошлом году осуществила инвес&

ББааллккааннссккиийй ффоонндд ррааззввииттиияя ииннффрраассттррууккттууррыы

Недостатки инфраструктуры по�прежнему останавливают частных инвесторов и замедляютэкономический рост в балканском регионе. МФК в сотрудничестве с Агентством междуна�родного развития США и европейскими донорами организует Балканский фонд развитияинфраструктуры. Фонд будет оказывать структурам государственного сектора региона по�мощь в привлечении инвестиций частного сектора, сосредоточивая внимание на энергети�ке, транспорте, водоснабжении и канализации. Фонд будет действовать на территории Ал�бании, Болгарии, Боснии и Герцеговины. БЮР Македонии, Румынии, Сербии и Черногории,Хорватии.

Фонд, находящийся в Софии (Болгария) и управляемый МФК, отражает стратегию ГруппыВсемирного банка на расширение деятельности, связанной с инфраструктурой, для обеспе�чения ее эффективной, доступной по цене и устойчивой работы. Фонд будет содействоватьв определении, развитии, структурировании и нахождении финансовых решений в работенад инфраструктурными проектами — таким образом, чтобы занимающиеся этим структурыгосударственного сектора Балканских стран могли более эффективно сотрудничать с част�ным сектором. Фонд будет также привлекать инвестиции, критически важные для экономи�ческого развития региона. Фонд заработает в полную силу в 2005 ф. г.

CO

UR

TES

Y O

F S

TOM

AN

A



тиции в акционерный капитал румынского Microfinance Bank, она открыла кредитную ли&

нию, чтобы помочь ему стать в Румынии лидером рынка микро& и малого бизнеса. В допол&

нение к своим инвестициям в финансовый сектор, МФК делает свои продукты и услуги до&

ступными малому бизнесу через Фонд развития предпринимательства в Юго&Восточной

Европе (см. вставку), через свой фонд проектного развития и Партнерство частного пред&

принимательства (см. вставку на с. 27).

Наши инвестиции в бывшие государственные предприятия помогают повысить их эффек&

тивность, конкурентоспособность, уровень менеджмента, корпоративного управления и ре&

зультативность охраны окружающей среды. Среди наших клиентов в 2004 ф. г. были стале&

литейный завод и компания по производству стеклянных контейнеров в Болгарии. С целью

осуществления стратегии поддержки глобальных амбиций турецких компаний, стремящихся

к инвестированию в регионе, МФК помогает одному из двух ведущих турецких производите&

лей стекла выстроить в Болгарии два стеклозавода, оборудованные по последнему слову техни&

ки. Это производство также усилит экспортную базу Болгарии. В областях здравоохранения

и инфраструктуры МФК работает над оказанием содействия партнерствам государственного

и частного секторов посредством предоставления инновационного финансирования и техни&

ческой поддержки местным игрокам частного сектора и субрегиональным государственным

структурам (см. вставку). МФК произвела свое первое капиталовложение в сектор здравоохра&

нения в Турции, предоставив долгосрочное финансирование базирующейся в Анкаре промыш&

ленной группе MESA, которая намеревается построить больницу как часть своей стратегии

стать игроком в области здравоохранения. Корпорация также инвестировала в Euromedic, веду&

щую компанию Центральной, Восточной и Южной Европы по предоставлению диагностичес&

ких услуг и диализа и нынешнего своего клиента. Целью инвестиции было помочь Euromedic

расширить свою сеть в регионе. В Албании МФК и ЕБРР финансировали создание компанией

Vodafone, национальной сети сотовой связи, что улучшит телекоммуникации во многих мес&

тах, где нынешний уровень обслуживания является недостаточным. Это к настоящему времени

крупнейший проект в Албании, финансируемый за счет получения займов, и первый в стране

синдицированный долгосрочный заем частному сектору. Также была оказана поддержка МФК

одной из ведущих компаний в области информационных технологий — Meteksan Sistem.

Крупный проект в нефтегазовом секторе показывает, как мы участвуем в создании добавоч&

ной стоимости для клиентов, интегрируя принципы достижения устойчивости в основную де&

ятельность МФК. Выделив заем в 155 млн долл. по своему балансу и 155 млн долл. в виде синди&

цированного займа, МФК поддержала второй этап разработки нефтяного месторождения ACG

в Азербайджане и связанное с ним строительство нефтепровода «Баку — Тбилиси — Джейхан»,

по которому нефть будет транспортироваться через Грузию и Турцию к Средиземному морю.

Помимо предоставления долгосрочного финансирования, МФК возглавила работу по разви&

тию проектов на основе принципов достижения экологической и социальной устойчивости

(см. вставку).

AR

ZU K

ILIC

OZL

U

CO

UR

TES

Y O

F TH

E E

UR

OP

EA

N C

OM

MIS

SIO

N

ББоосснниияя ии ГГееррццееггооввииннаа:: ииннннооввааццииоонннныыее ппооддххооддыы ппррииннооссяятт ррееззууллььттааттыы

Приватизация банков–преемников United Privredna Banka Sarajevo (United PBS), ранее крупней�шей в Боснии банковской группы, продолжает демонстрировать преимущества инновации, кото�рую МФК ввела в сотрудничестве со Всемирным банком и МВФ. В декабре 2001 г. министерствофинансов Боснии, МФК, и австрийская инвестиционная компания BPIC совместно утвердили спе�циализированную структуру Sarajevo Privatization Venture (SPV) . Располагая 10,5 млн евро, полу�ченными от МФК и 1 млн евро, предоставленным BPIC, эта новая структура выплатила долги дово�енным иностранным кредиторам бывшего United PBS. Ранее наличие этой задолженности делалоневозможным привлечение стратегических инвесторов для того, чтобы успеть осуществить прива�тизацию United PBS в срок, установленный МВФ. Взамен SPV приобрела большинство акционерно�го капитала трех банков�преемников: Privredna Banka Sarajevo, Central Profit Banka и TravnickaBanka. И таким образом, после столь многих лет наконец представилась возможность приватизи�ровать эти три банка�преемника, Став их собственником, SPV объединила Central Profit Banka иTravnicka Banka. В 2004 ф. г. SPV продала банк, образовавшийся в результате объединения, веду�щей корпоративной и розничной банковской группе Австрии — Bank Austria Creditanstalt. Тем са�мым было доказано, что приватизация сделала банки�преемники достаточно коммерчески жизнес�пособными и привлекательными доля покупки.

РРууммыынниияя:: ппааррттннееррссттвваа ггооссууддааррссттввееннннооггоо ии ччаассттннооггоо ссееккттоорроовв вв ззддррааввооооххррааннееннииии

В связи с ростом цен и увеличением спроса здравоохранение становится важным плацдармом для со�здания партнерств государственного и частного секторов. Стороны договариваются о том, чтобы прави�тельство или общенациональный медицинский страховщик заключали договор с частной медицинскойфирмой о предоставлении конкретных медицинских услуг пациентам, которые оплачивались бы из госу�дарственных средств. Подобные партнерства могут расширить доступ пациентов к медицинскому обслу�живанию и повысить его качество, в то время как для правительств его стоимость сократится.

В Румынии Консультативная служба МФК помогла министерству здравоохранения разработать и осу�ществить программу партнерства государственного и частного секторов по вопросам здравоохранения.Пилотные трансакции, охватывающие целый ряд медицинских услуг, будут воспроизведены в общенаци�ональном масштабе. При этом будут использованы подготовленные МФК контракты и процедуры торгов.С помощью МФК министерство в 2003 ф. г. успешно завершило двое первоклассных торгов на предос�тавление частными медицинскими фирмами рентгеновских и лабораторных услуг в крупной бухарест�ской государственной больнице. Ещё два дополнительных тендера были проведены в 2004 ф. г., один —на сдачу в аренду нескольких центров диализа квалифицированным частным фирмам, а другой — на ор�ганизацию частного отделения в клинике женских болезней. Готовятся дополнительные трансакции,включая частное управление крупной государственной больницей, строительство амбулаторных хирур�гических центров для больных, оплачиваемых государством, и управление ими силами частной фирмы.На все эти трансакции объявляются публичные тендеры; и предусмотрены контрактные гарантии обес�печения оказываемых услуг самого высокого качества и их всеобщей доступности.

ФФоонндд ррааззввииттиияя ппррееддппррииннииммааттееллььссттвваа вв ЮЮггоо��ВВооссттооччнноойй ЕЕввррооппее::ннооввыыее ггооррииззооннттыы ддлляя ммааллооггоо ббииззннеессаа

Фонд развития предпринимательства в Юго�Восточной Европе (Southeast Europe Enterprise Development — SEED) создает потенциал местных инсти�тутов для обеспечения устойчивой поддержки малым и средним предприятиям. Эта поддержка включает альтернативные формы финансированияэтих предприятий, в том числе: лизинг, факторинг и коммерческое посредничество. Быстрый рост лизинга в Сербии и Черногории, где SEED оказалзначительную помощь, показал, что рынок активно стремится к инновационным и практическим альтернативам в финансировании. Начало дей�ствия альтернативной программы разрешения конфликтов поможет бизнесу избегать длительных и дорогостоящих судебных процедур.

SEED также работает с крупными компаниями региона с целью усиления их конкурентоспособности за счет интеграции малых компаний в их се�ти снабжения и передачи малым фирмам большего количества видов деятельности. Пилотная программа с компанией Tigar, ведущим производите�лем шин и резиновых изделий в Сербии и Черногории, расширяется с целью включения в нее других крупных компаний в регионе, представляющихтакие разнообразные отрасли, как производство цемента, изготовление автомобильных комплектующих, переработка стали, производство продук�тов питания и напитков. Для того, чтобы усилить малые предприятия, повысить их устойчивость, отстаивать их коллективные интересы, SEED работа�ет с группами, представляющими интересы секторов, кооперативами, региональными сетями, ассоциациями бизнесменов в странах, которые онобслуживает. С помощью подобных ассоциаций SEED охватывает своими учебными и консультационными услугами более 1500 малых фирм.

В 2004 ф. г. SEED перешел под управление регионального офиса в Стамбуле, что способствовало обеспечению полного интегрированияоказываемой им технической поддержки в региональную стратегию МФК.

WO

RLD

BA

NK

CO

UR

TES

Y O

F A

PO

LLO

HO

SP

ITA

L




Бразилия 1316

Мексика 1068

Аргентина 817

Колумбия 401

Перу 338


Более обнадеживающие перспективы, сохраняющиеся вызовыЭкономические перспективы Латинской Америки и Карибского бассейна на протяже�нии 2004 ф. г. стали более обнадеживающими: низкие процентные ставки, высокие ценына сырье, рост спроса на производимые в регионе товары — как внутри региона, так и заего пределами. Позитивным было развитие событий на рынке облигаций и фондовомрынке. Политические мероприятия, проведенные во многих странах мира в период спа�да последних лет, помогли сокращению бюджетного дефицита. Чистый приток частногокапитала в регион возрос в 2003 календарном году до 24 млрд долл. (что всё ещё состав�ляло только около половины объёма притока двумя годами раньше), и денежные перево�ды достигли уровня 38 млрд долл. В условиях, когда многие страны вновь получают до�ступ к международному рынку капиталов, особенно краткосрочному финансированию,МФК переносит центр своих усилий на предоставление долгосрочного финансирова�ния. В центре нашей стратегии — услуги по созданию добавленной стоимости, специаль�но предназначенные для конкретных сегментов рынка, и работа над проблемами соци�ального неравенства посредством инвестиций и технической поддержки. Мы продолжа�ем сосредоточивать внимание на повышении конкурентоспособности; поддержкевнутрирегиональных инвестиций и инвестиций «юг—юг», ведущих к созданию в регионесильных глобальных игроков, а также на предоставлении антициклической поддержкиэффективным проектам в странах со сложным инвестиционным климатом.

В 2004 ф. г. мы предоставили финансирование региону на общую сумму 1,6 млрд долл.,в том числе 374 млн долл. — через синдицированные займы. Спрос на наше финансирова�ние остается большим, особенно в инфраструктуре, энергетике и обрабатывающей про�мышленности; синдицированные займы сократились после того, как МФК в 2003 ф. г. по�могла с помощью крупных синдикатов организовать несколько торговых фондов. Некото�рые спонсоры проектов проводили рефинансирование или реструктурирование, чтобыобеспечить долгосрочное финансирование после длительного экономического спада в ре�гионе. Примеры в Мексике — Copamex, компания по производству бумажных изделий (см.вставку), и порт Мансанильо (Manzanillo). Ряд фирм обращался к МФК за финансировани�ем новых проектов, и среди них — компания Thames Chile с проектами водоснабжения бо�лее 900 тыс. чилийцев, из которых около 30% живут ниже черты бедности. Кроме того, мыосуществили крупные капиталовложения в две электростанции в Мексике (см. вставку).

Ставя перед собой цели, связанные с достижением устойчивости и оказанием техни�ческой поддержки, МФК расширяет свою деятельность в качестве долгосрочного партне�ра частного сектора в регионе. В отчетном году мы ввели в действие программу Фонда ма�лых и средних предприятий в Латинской Америке и Карибском бассейне, пользующегосяподдержкой многих доноров и ориентированного на усиление конкурентоспособностималых предприятий, упрощение регулирования бизнеса, расширение доступа компаний кфинансированию и помощь местным социально ответственным предприятиям. Фондпервоначально охватывал своей деятельностью Боливию, Гондурас, Никарагуа и Перу. Онпредпринял ряд пилотных программ, оказывая содействие в упрощении административ�ных процедур в Ла�Пасе (Боливия), изучая сектора микрофинансирования в Перу и лес�ной промышленности в Боливии и Никарагуа. FIAS также оказывала консультационныеуслуги, помогая улучшению инвестиционного климата в Центральной Америке и Перу; и внастоящее время она сотрудничает с новым фондом.

Финансирование мы дополняем технической поддержкой компаний региона, на�пример, компании Marlin в Гватемале (см. вставку) и двух повторных клиентов — ком�пании Calidra, мексиканского производителя извести, и Metrocentro, сальвадорскойфирмы розничной торговли. МФК также предоставляет техническую поддержку кон�кретным секторам бизнеса. В отчетном году мы создали программу обучения, основан�ную на использовании Интернета, и на связанных с этой программой семинарах длямалых и средних предприятий в англоговорящих странах Карибского бассейна. В ка�честве пилотного проекта МФК также продолжала помогать бразильской инициативепо ликвидации голода (Zero Hunger), в рамках которой в прошлом году мы начали ор�ганизовывать направление вкладов частного сектора для удовлетворения соответству�ющих потребностей муниципалитетов (см. вставку).

ААННТТИИГГУУАА ИИ ББААРРББУУДДАА

ААРРГГЕЕННТТИИННАА

ББААГГААММССККИИЕЕ ООССТТРРООВВАА

ББААРРББААДДООСС

ББЕЕЛЛИИЗЗ

ББООЛЛИИВВИИЯЯ

ББРРААЗЗИИЛЛИИЯЯ

ВВЕЕННЕЕССУУЭЭЛЛАА,,ББООЛЛИИВВААРРИИААННССККААЯЯ

РРЕЕССППУУББЛЛИИККАА

ГГААИИТТИИ

ГГААЙЙААННАА

ГГВВААТТЕЕММААЛЛАА

ГГООННДДУУРРААСС

ГГРРЕЕННААДДАА

ДДООММИИННИИККАА

ДДООММИИННИИККААННССККААЯЯРРЕЕССППУУББЛЛИИККАА

ККООЛЛУУММББИИЯЯ

ККООССТТАА??РРИИККАА

ММЕЕККССИИККАА

ННИИККААРРААГГУУАА

ППААННААММАА

ППААРРААГГВВААЙЙ

ППЕЕРРУУ

ССААЛЛЬЬВВААДДООРР

ССЕЕННТТ??ККИИТТСС ИИ ННЕЕВВИИСС

ССЕЕННТТ??ЛЛЮЮССИИЯЯ

ТТРРИИННИИДДААДД ИИ ТТООББААГГОО

УУРРУУГГВВААЙЙ

ЧЧИИЛЛИИ

ЭЭККВВААДДООРР

ЯЯММААЙЙККАА



ММ ФФ КК

Латинская Америка иКарибский бассейн



22000033 фф.. гг.. 22000044 фф.. гг..




Портфель обязательств по балансу МФК, всего 6145 6076Займы 4966 5035Инвестиции в акционерный капитал 1099 928Структурное финансирование и управление риском 79 112



* Включает займы и инвестиции типа акционерного, квазиакционерного капитала.Примечание. Все цифры даны в округленном виде.

COURTESY OF ANSM


22000022 фф.. гг.. 22000033 фф.. гг.. 22000044 фф.. гг..



1144

330

1262

918

1218

374





2002 ф. г. 2003 ф. г. 2004 ф. г.



ММееккссииккаа ии ЦЦееннттррааллььннааяя ААммееррииккаа::ввссеессттоорроонннняяяя ппооммоощщьь ввееддуущщееммууппррооииззввооддииттееллюю

Инвестиции МФК в компанию Copamex, котораяявляется ведущим мексиканским производите?лем бумажных изделий, осуществляющим своиоперации также в Коста?Рике и Никарагуа, вы?светили широкий круг вопросов, по которым мыможем предложить помощь фирмам на форми?рующихся рынках. Работая совместно с BancoNacional de Mexico, входящим в Citigroup, мыорганизовали выделение 175 млн долл. для под?держки реструктуризации и глобального рефи?нансирования долга Copamex и ее филиала CPG,являющегося совместным предприятием сошведской компанией. Мы также оказали компа?нии поддержку в смягчении валютных рисков ипоиске способов повышения устойчивости.

Финансирование состояло из займов МФК вразмере 75 млн долл. и синдицированного фон?да, который можно использовать в несколькихвалютах, на сумму, эквивалентную 100 млн долл.Фонд состоит из кредита в размере 46 млн долл.от иностранных банков, участвующих в програм?ме МФК по выдаче ссуд типа «В» и кредита мест?ных банков в мексиканских песо, на сумму, экви?валентную 54 млн долл. Долларовая часть фондаи 50 млн долл. из кредита МФК были обмененына мексиканские песо, чтобы застраховаться отвалютных рисков. Всего в синдицированномфонде участвовали 10 коммерческих банков.

Содействие компании Copamex со стороныМФК не ограничивается инновационным финан?сированием. Мы будем помогать ей в укрепле?нии своего корпоративного управления и в осу?ществлении экономии энергии и воды в ходесвоей производственной деятельности. Мы бу?дем предоставлять консультационные услуги поприведению работы недавно приобретеннойв Никарагуа бумажной фабрики в соответствиес политикой и критериями Группы Всемирногобанка в области охраны окружающей среды.МФК также будет помогать компании в улучше?нии её операционных стандартов, в том числев вопросах здравоохранения и безопасности,касающихся поставщиков компании, которыезанимаются сбором макулатуры и её доставкой.

Мы помогаем финансовым рынкам в самых разных областях — от экспорта до строи�тельства жилья, пенсионных фондов и малого бизнеса; и мы продолжаем применять ин�новации, проводя структурное финансирование и трансакции по управлению рисками.Мы участвовали в трансакции валютного свопа с Unibanco, ведущим бразильским банком.В целях содействия развитию ипотечного финансирования, приносящего широкие соци�альные и экономические преимущества, мы открыли линии ипотечного кредитованияв Мексике, Панаме, Перу и Сальвадоре; мы предприняли исследования в ЦентральнойАмерике и организовали конференцию на эту тему в Андском регионе. Кредитные линиивключали оказанную МФК впервые помощь в финансировании жилищного строительст�ва и помощь в финансировании закладных, обеспечиваемых денежными переводами са�мих работников. В Колумбии мы частично гарантировали первую в регионе секьюрити�зацию недействующих ценных бумаг, обеспеченных закладными. Секьюритизацию про�водила Titularizadоra Colombiana, вторичная ипотечная компания, о деятельности которойочень благоприятно отзывались инвесторы. Этот выпуск, номинированный в песо, насумму, эквивалентную 67 млн долл., создает новый инструмент, который может значи�тельно ускорить решение вопроса о неоплаченных кредитах в банковском секторе стра�ны и снабдить участвующие банки ликвидными средствами. Продолжение поддержкиМФК ведущих институтов по микрофинансированию выразилось в кредитных линияхдля Confia в Никарагуа и Sociedad Financiera Eсuatorial в Эквадоре, а также в предоставле�нии кредитов для Banco Sol и Prodem в Боливии. МФК также предоставила кредитную ли�нию для финансирования Odebrecht, ведущей бразильской строительной фирмы, являв�шейся и до этого клиентом МФК (см. вставку).

Для повышения участия частного сектора в социальном секторе МФК выдала заёмв размере 20 млн долл. Fleury, бразильской клинической и диагностической компании,старому клиенту МФК, чтобы помочь ей выйти на рынок для обслуживания людейс низкими доходами и укрепить свои позиции на этом рынке. Институту бизнеса приВест�Индском университете в Тринидаде и Тобаго выдан заём в 5 млн долл. на финан�сирование строительства зданий университетского городка.

МФК играет в регионе ключевую роль в решении проблем, связанных с цикличнос�тью, поддерживая инвестиции и создание рабочих мест в странах, инвестиционныйклимат которых пострадал из�за экономических, политических или социальных кри�зисов. Например, в Венесуэле МФК выдала заём в 105 млн долл. углеводородной компа�нии для разработки нефтяных месторождений. В Аргентине МФК добилась значитель�ного прогресса в реструктурировании своего портфеля и в настоящее время предос�тавляет доступ к долгосрочному финансированию. Здесь МФК предоставила гарантиина сумму 1 млн долл. в поддержку экспорта, провела инвестиции в акционерный капи�тал на сумму 40 млн долл., чтобы поддержать приобретение и перестройку розничныхмагазинов; а также пакет финансирования на сумму 80 млн долл. экспортеру сои, вклю�чая 30 млн долл. в виде синдицированных займов.

Несмотря на признаки выздоровления, регион остается уязвимым перед лицом возмож�ных потрясений, имея низкий уровень сбережений, ограниченный доступ к кредитам внут�ри стран региона и испытывая зависимость от внешних заимствований. МФК продолжитиграть антицикличную роль, ориентируя свою работу на потребности клиентов и помогаяразрабатывать инновационные подходы к бизнесу. Клиентам в регионе, сталкивающимсясрастущей конкуренцией, также открываются новые возможности, о чем свидетельствуютинвестиции внутри региона, которые МФК помогает финансировать. Двусторонняя конфе�ренция по вопросам инвестиционных возможностей в Бразилии и Китае, проведеннаявСан�Паулу в мае 2004 г., спонсором которой выступила МФК, также олицетворяет нашиусилия по оказанию помощи региону в достижении устойчивого роста.

CA

RLO

S M

AD

RID

AD

RIA

NO

PE

RE

IRA

DE

LIM

A


ББррааззииллиияя:: ооббррааззеецц ссооццииааллььнноо ооттввееттссттввеенннныыххккооррппоорраацциийй

В прошлом году МФК стала играть ключевую роль в Программе бразиль?ского правительства по ликвидации голода (Fome Zero, Zero Hunger).МФК финансировала и оказала техническую поддержку двум некоммер?ческим группам, создавшим базу данных, центр связи и веб?сайт, чтобыпотребности самых бедных муниципалитетов Бразилии могли удовлетво?ряться за счет средств, предоставляемых частными компаниями, готовы?ми финансировать проекты, направленные на борьбу с бедностью. В от?четном году по инициативе администраций Рио?де?Жанейро и Сан?ПаулуМФК также стала участником Программы, выступив спонсором проектовв четырех муниципалитетах.

В Брежао (Brejao) осуществлен проект, в результате которого более1300 человек в сельской местности получают питьевую воду. В Сетубин?ха (Setubinha) МФК профинансировала лабораторию патологическоготестирования во вновь построенной клинике. Муниципалитет Гранжей?ро (Granjeiro) получит современную сельскохозяйственную технику дляуборки волокна сизаля; в результате этого проекта может улучшитьсяположение 500 человек. В муниципалитете Айморес (Aimores) мелкимфермерам оказывается поддержка в ведении хозяйства. Каждый изэтих проектов оказывает сильное воздействие на развитие. Местныевласти общин и муниципалитетов проявляют готовность участвоватьв оплате расходов, сотрудничать в строительных работах и содержаниии эксплуатации вновь созданных объектов.

Частный сектор Бразилии принял очень активное участие, взяв насебя осуществление ряда проектов. Управление веб?сайтом и базойданных программы передано вновь образованной ассоциации частныхкомпаний Бразилии — Associacao Apoio Fome Zero Empresarial.

BIA

NC

A A

ZEV

ED

O

MA

RIC

Y V

IEIR

A

AD

RIA

NO

PE

RE

IRA

DE

LIM

A

ЛЛааттииннссккааяя ААммееррииккаа:: ввееддуущщааяя рроолльь вв ккооррппооррааттииввнноомм ууппррааввллееннииии

МФК во всех странах Латинской Америки работает с компаниями, акции которых котируют?ся на фондовых биржах; с людьми, принимающими политические решения; правительст?венными органами, определяющими правила сделок с ценными бумагами; фондовымибиржами. Работая со всеми этими участниками рыночных отношений, МФК стремится уси?лить управление в частном секторе. Вместе с ОЭСР мы выступили спонсорами Латиноаме?риканского круглого стола по корпоративному управлению, по результатам которого в2004 ф. г. была опубликована Белая книга о корпоративном управлении, являющаяся все?объемлющей стратегией действий государственного и частного секторов в области управ?ления в регионе. Мы помогаем клиентам в регионе выполнять новые юридические требо?вания и ожидания рынка в том, что касается корпоративного управления, чтобы они моглиполучить доступ к новым источникам внутреннего и международного капитала. Мы такжеконсультировали правительства Бразилии, Колумбии и Чили по вопросам проведения ре?форм управления, имеющих основополагающее значение для создания более широкихи глубоких публичных рынков капитала. МФК способствует развитию механизмов, кото?рые помогают компаниям, практикующим хорошее корпоративное управление, повлиять вэтом духе на инвесторов, включая Novo Mercado компании BOVESPA — специальныйсегмент листинга, который мы помогли разработать и запустить в Бразилии.

МФК работала с крупными фирмами в регионе, такими как Odebrecht и CPFL Energiaв Бразилии и Suramericana Group в Колумбии, по вопросам улучшения управления, чемони выделяются на своих рынках. Многие из этих компаний стали активными участника?ми регионального круглого стола. Мы также предоставляем поддержку по темам, тесносвязанным с конкретными потребностями малых фирм, находящихся в частной соб?ственности. Организуется система стимулов для менеджеров, формируются сильные со?веты управляющих, планируется преемственность. МФК обучает весь персонал, занима?ющийся инвестициями, методологии корпоративного управления, разработанной на ос?нове операционного опыта, особенно в Латинской Америке.

ББррааззииллиияя:: ииннввеессттииццииии вв ццееппььссннааббжжеенниияя ккррууппнноойй ккооммппааннииии

Construtora Norberti Odebrecht, S.A. являетсяведущей инжиниринговой и строительнойкомпанией в Латинской Америке и крупней?шим бразильским экспортером этих услуг.Она также старый клиент МФК. В 2002 ф. г.мы предоставили ей финансирование на245 млн дол., включая 165 млн долл. в видесиндицированных займов для рефинанси?рования долга, у которого подходил срокплатежа. Мы также помогли компаниив борьбе со СПИДом среди её рабочих и ме?стного населения в районах её деятельнос?ти в Анголе — организовали программы са?нитарного просвещения, профилактическихмер и лечения заболевших. В отчетном годуМФК предоставила корпоративный заёмв размере 25 млн долл., чтобы помочь ком?пании финансировать авансы своим по?ставщикам — малым и средним компани?ям — и субподрядчикам в Латинской Аме?рике, а также укреплять потенциал этихболее мелких фирм. Кроме того, МФК тесносотрудничает с компанией в деле укрепле?ния потенциала этих фирм.

Концепция этого проекта, возникшаяво время предыдущего финансирования,превратились в инновационные инвести?ции, полностью интегрированные с ком?понентом укрепления потенциала. Компа?ния Odebrecht ведет дела с более чем7 тыс. мелких фирм из самых разных сек?торов в Латинской Америке. Она обеспе?чивает рынок для услуг фирм, а они пред?оставляют преимущества лояльной и пре?данной базы поставщиков. Авансы отOdebrecht обычно являются основным ис?точником финансирования каждодневныхопераций фирм, так как у них ограничен?ный доступ к банковскому финансирова?нию, или оно полностью отсутствует. Кре?диты МФК дадут возможность Odebrechtпродолжать поддерживать своих малых исредних подрядчиков, повышать их конку?рентоспособность в результате обучения,и демонстрировать им преимуществапрактики устойчивого бизнеса.

CO

UR

TES

Y O

F C

PFL

EN

ER

GIA

CO

UR

TES

Y O

F O

DE

BR

EC

HT

ММееккссииккаа:: ббооллееее ээккооллооггииччеессккии ччииссттааяя ээннееррггиияя,,ссооххррааннееннииее ппааррттннёёррссттвваа

Большинство международных инвесторов ушло из Латинской Америки, ко?

гда замедление экономического развития региона совпало по времени с

энергетическим кризисом в Калифорнии и падением курсов акций на ми?

ровых фондовых рынках. Резко сократилось количество инвесторов, жела?

ющих участвовать в торгах на независимое производство электроэнергии,

и производство энергии отставало от роста спроса. В этих условиях МФК

предоставила финансирование на сумму 484 млн долл., в том числе

340 млн долл. в виде синдицированных займов, на строительство и эксплу?

атацию двух электростанций на природном газе — Рио Браво III и Рио Бра?

во IV. Этим проектом мы поддерживаем Electricite de France International

S.A., одну из немногих крупных энергетических компаний, по?прежнему ин?

вестирующих на формирующихся рынках. Это также свидетельствует о раз?

вивающемся партнёрстве в создании надёжной энергетической инфра?

стуктуры в регионе. В 2000 г. МФК предоставляла финансирование для

строительства двух электростанций, расположенных неподалеку.

Участие МФК оказалось критически важным, поскольку было необхо?

димо в короткие сроки мобилизовать большие объемы долгосрочного

финансирования в условиях существующей неопределенности с управле?

нием в этом секторе Мексики. Электроэнергия, выработанная на этих

двух электростанциях, будет в полном объеме продана государственному

электроэнергетическому коммунальному предприятию Comision Federal

de Electricidad, согласно подписанному соглашению о покупке энергии со

сроком действия 25 лет. Проекты будут способствовать надежному эко?

логически безопасному производству электроэнергии, что поможет удов?

летворить растущий спрос Мексики на электроэнергию по конкурентным

ценам. Наряду с осуществлением стратегии министерства энергетики

страны и электроэнергетического предприятия, эти электростанции будут

способствовать увеличению использования в стране парогазовых уста?

новок, доля которых в настоящее время не превышает 10% от суммарных

мощностей страны, что приведет к выработке более дешевой энергии и

отсутствию негативных последствий для окружающей среды.

CO

UR

TES

Y O

F R

IO B

RA

VO

ГГввааттееммааллаа:: ууссттооййччииввыыее ввыыггооддыы,, ппооллууччааееммыыее оотт ззооллооттооггоо ррууддннииккаа

МФК предоставляет заём в размере 45 млн долл. компании Montana

Exploradora de Guatemala S.A. на нужды реализации проекта золотого

рудника Marlin в Западной Гватемале. Ожидается, что золотой рудник

Marlin, который является первой большой инвестицией в горнодобываю?

щую промышленность страны более чем за 20 лет, будет в течение 15 лет

ежегодно производить 217 тыс. унций золота и 3,3 млн унций серебра.

В дополнение к обеспечению финансирования, МФК поможет плани?

ровать и осуществлять экологические и социальные программы в со?

трудничестве с компанией Montana, неправительственными организа?

циями, муниципалитетами на местах и местным населением. МФК по?

может компании обучать коренные общины создавать лесопитомники

для восстановления лесов вокруг рудника, а также найти другие рынки

сбыта продукции этих лесопитомников. Программы помогут повысить

уровень жизни местного населения и создадут устойчивые экономичес?

кие возможности, которые сохранятся после закрытия рудника. Проект

поддерживает усилия Гватемалы по активизации инвестиций и повыше?

нию конкурентоспособности горнодобывающего сектора. Партнерство

с МФК, как ожидается, усилит позитивные рабочие отношения компа?

нии с правительством и регулирующими органами Гватемалы.A

NTO

N V

AN

RU

ITE

N




Пакистан 354

Египет 307

Марокко 84

Иордания 83

Алжир 74


Удовлетворение разнообразных потребностей в сложном регионеДля МФК 2004 ф. г. ознаменовался сложными проблемами и её важными новыми ини�

циативами на Ближнем Востоке и в Северной Африке. Работая в регионе, для которого

характерны очень заметные различия и который простирается от Марокко на западе

до Пакистана на востоке, региональная команда МФК строит свои подходы в соответ�

ствии с конкретными, отличающимися от других, потребностями каждого рынка. В то

время как одни страны в течение года достигли хороших экономических результатов,

и их финансовые рынки отличались высокой ликвидностью, другие страны страдали

от происходящих конфликтов. Деятельность МФК была весьма разнообразной, вклю�

чая техническую поддержку, консультативные функции, а также инвестиции. МФК на�

чала действовать в Ираке, приняла на себя первые обязательства в Афганистане — пос�

ле перерыва, растянувшегося на несколько десятков лет, — и организовала фонд по

оказанию технической поддержки на «граничных» рынках. МФК также осуществила

инвестиции в Egypt Housing Finance Company — первый частный институт по финан�

сированию жилищного строительства в Египте (см. вставку).

В 2004 ф. г. обязательства МФК по 18 инвестициям составили 236 млн долл. В фоку�

се программы были финансовый сектор (в том числе микро� и малый бизнес и жилищ�

ное строительство); обрабатывающая промышленность (в первую очередь, сектор

строительных материалов); нефть и газ. И наконец, другие сектора были представлены

инвестициями в инфраструктуру и информационные технологии. Помимо своей дея�

тельности в Афганистане, Египте и Ираке, МФК осуществляла инвестиции в Алжире,

Иране, Пакистане и Тунисе.

Особое внимание МФК уделяла своей региональной программе технической под�

держки, где основные усилия направлялись на создание большей синергии между этой

работой и более традиционной инвестиционной деятельностью МФК. Фонд развития

предпринимательства в Северной Африке, действующий в Алжире, Египте и Марокко,

завершил свой второй год работы с малыми и средними предприятиями. Среди кон�

кретных инициатив были целевая поддержка банковского сектора в его усилиях по

развитию потенциала кредитования малых и средних предприятий. Следует отметить

семинар по вопросам передовых практических приемов кредитования малых и сред�

них предприятий, проведенный в Египте в апреле 2004 г., который привлек 250 участ�

ников, представлявших финансовые институты и правительства. Среди других иници�

атив надо назвать программы налаживания связей, с помощью которых МФК помогает

своим более крупным клиентам�промышленникам устанавливать связи с поставщика�

ми — местными малыми фирмами. Примером этого является наша работа с компанией

SEKEM, производителем органической фармацевтической продукции в Египте, кото�

рая заключила с семейными фермами контракты о поставках.

В течение 2004 ф. г. МФК организовала Партнерство частных предприятий для

Ближнего Востока — фонд для поддержки развития частного сектора на четырех «гра�

ничных» рынках: в Афганистане, на Западном берегу р. Иордан и в секторе Газа, в Ираке

и Йемене. Эта инициатива сосредоточена на четырех широких областях (финансовый

сектор; благоприятный деловой климат; малые фирмы и приватизация или реструкту�

ризация предприятий, находящихся в государственной собственности (см. вставку)).

МФК также осуществила две инвестиции, которые ввели Афганистан в наш порт�

фель обязательств и способствовали экономическому восстановлению страны. Наши

вложения в размере 1 млн долл. в акционерный капитал банка First Microfinance Bank

of Afghanistan стали первым капиталовложением в этой стране почти за 30 лет. Поми�

мо инвестиций, МФК будет оказывать этому банку техническую поддержку. Эта от�

крывшая новые перспективы сделка обеспечит доступ к средствам для самых малых

предприятий в стране, которая, несмотря на то, что последние годы на её территории

ААЛЛЖЖИИРР

ААФФГГААННИИССТТААНН

ББААХХРРЕЕЙЙНН

ЕЕГГИИППЕЕТТ,, ААРРААББССККААЯЯ РРЕЕССППУУББЛЛИИККАА

ЗЗААППААДДННЫЫЙЙ ББЕЕРРЕЕГГ РРЕЕККИИ ИИООРРДДААНН ИИ ССЕЕККТТООРР ГГААЗЗАА

ИИООРРДДААННИИЯЯ

ИИРРААКК

ИИРРААНН,, ИИССЛЛААММССККААЯЯ РРЕЕССППУУББЛЛИИККАА

ЙЙЕЕММЕЕНН,, РРЕЕССППУУББЛЛИИККАА

ККУУВВЕЕЙЙТТ

ЛЛИИВВААНН

ЛЛИИВВИИЯЯ

ММААРРООККККОО

ООББЪЪЕЕДДИИННЕЕННННЫЫЕЕ ААРРААББССККИИЕЕ ЭЭММИИРРААТТЫЫ

ООММААНН

ППААККИИССТТААНН

ССААУУДДООВВССККААЯЯ ААРРААВВИИЯЯ

ССИИРРИИЙЙССККААЯЯ ААРРААББССККААЯЯ РРЕЕССППУУББЛЛИИККАА

ТТУУННИИСС



ММ ФФ КК

Ближний Восток и Северная Африка



22000033 фф.. гг.. 22000044 фф.. гг..****




Портфель обязательств по балансу МФК, всего 1326 1156Займы 803 840Инвестиции в акционерный капитал 242 191Структурное финансирование и управление риском 281 125



* Включает займы и инвестиции типа акционерного, квазиакционерного капитала.** Включает региональную долю инвестиций LNM Holdings, которые официально классифицированы как глобальные проекты.Примечание: Все цифры даны в округленном виде.

KEITH MARTIN

189

32

279

0 0





2002 ф. г. 2003 ф. г. 2004 ф. г.

236


22000022 фф.. гг.. 22000033 фф.. гг.. 22000044 фф.. гг..

Количество проектов 17 17 18*


* Включая LNM Holdings.


бушевал конфликт, имеет давнюю историю и культуру предпринимательства (см.

вставку). Мы также осуществили вторую инвестицию в Афганистане — в Kabul

Serena, бизнес�гостиницу, которая будет создана впервые за многие годы. Этот

проект состоит в восстановлении и расширении здания гостиницы, которое при�

шло в упадок, и она сможет играть жизненно важную роль в развитии инфраструк�

туры бизнеса и, в долгосрочном плане, — туризма.

В Ираке МФК начала осуществление важной инициативы в финансовом секто�

ре. В стране, раздираемой происходящими там беспорядками, нужды частного сек�

тора не удовлетворялись десятилетиями. Совместно с донорами МФК учреждает

Фонд финансирования малого бизнеса для Ирака. Фонд будет предоставлять фи�

нансирование и техническую поддержку тем финансовым институтам в Ираке, ко�

торые передают кредиты малым предприятиям.

Потребность в поддержке МФК, оказываемой ею финансовому сектору, ощуща�

ют не только страны, переживающие кризис. На более развитых и стабильных рын�

ках МФК также играет важную роль, особенно в увеличении кредитования малых

и средних предприятий. В ответ на пожелания, высказанные пакистанскими финан�

совыми институтами, МФК ввела в действие программу укрепления потенциала,

предусматривающую организацию обучения по вопросам кредитования малого

бизнеса для старших менеджеров банков и банковского персонала, занимающегося

оформлением кредитов. Учебная программа будет включать такие аспекты, как лик�

видация пробелов в навыках оценки рынка малых и средних предприятий, выявле�

ние возможностей для предоставления займов, оценка платежеспособности, созда�

ние систем управления риском для мониторинга портфелей малого бизнеса.

Среди других инвестиций финансового сектора в поддержку малых и средних

предприятий в отчетном году можно упомянуть Banque Internationale de Tunisie,

где заем был выдан для целей финансирования малого бизнеса и потребителей.

Эта инвестиция стала первой в Тунисе с 1998 г. Ею в тунисский банковский сектор

введен новый финансовый инструмент в виде капитала второго порядка. Деятель�

ность МФК поддерживает предпринимаемые в настоящее время Всемирным бан�

ком и МВФ усилия по укреплению финансового сектора страны.

ИИрраакк:: ббииззннеесс??ооббууччееннииее ддлляя жжееннщщиинн

МФК и Всемирный банк работают над организацией глобальной сети женщин?предприни?мателей и ассоциаций бизнеса, которые будут обмениваться информацией о наилучшихпрактических способах ведения деловых операций и будут требовать улучшения условийдля ведения бизнеса в развивающихся странах в интересах женщин. Как часть этой иници?ативы в начале 2004 г. делегация иракских женщин?предпринимательниц и политическихдеятелей, интересующихся проблемами женского бизнеса, во главе с председателем Уп?равляющего совета д?ром Раджаа Хузаи посетила учебный семинар по созданию потенци?ала, который проводился в Ванкувере, Канада. Эту делегацию сопровождали женщины?предпринимательницы из Иордании. Они представляли бизнес?ассоциации и выступилив Ванкувере с изложением возможных моделей таких же ассоциаций в Ираке. Обсужда?лись также способы оказания финансовых услуг женщинам?предпринимательницам. Про?грамма включила также семинар, одним из спонсоров которого стала FIAS. Целью её учас?тия стало содействие в выработке рекомендаций по серьёзным обязательствам, которыев результате этого семинара значительно улучшили бы обстановку для женщин?предприни?мательниц в Ираке. Среди этих обязательств была рабочая встреча, цель которой — рас?сказ другим женщинам?предпринимательницам в Ираке о ключевых концепциях Ванку?верского семинара. Iraqi Businesswomen’s Association также организует программу обуче?ния женщин предпринимательским навыкам. Д?р Раджа и её группа проявляют интереск налаживанию связей с Национальным советом женщин–предпринимательниц США,который является потенциальной моделью для иракских женщин?предпринимательниц,что дало бы возможность влияния на политических деятелей с целью улучшения условийдля частных инвестиций.

ЕЕггииппеетт:: рроосстт ччииссллаа ддооммооввллааддееллььццееввссппооссооббссттввууеетт ссооззддааннииюю ррыыннккаа ккааппииттааллоовв

В Египте ощущается высокий уровень отложенногоспроса на долгосрочные ссуды на покупку домов.Вплоть до настоящего времени альтернативы, имею?щиеся у потребителей, ограничивались относительнонебольшими по размерам ссудами, которые выдава?ло очень малое число банков государственного сек?тора. Людям, покупающим несубсидированные домаили квартиры для одной семьи, предстояло выбиратьмежду уплатой всей суммы сразу или уплатой кратко?срочных взносов застройщику по высоким процент?ным ставкам. В этой связи МФК произвела инвести?ции в Egypt Housing Finance Company (EHFC), первыйв стране частный институт ипотечного финансирова?ния. На основе наших инвестиций в акционерный ка?питал в размере 1,6 млн долл. EHFC начнет зани?маться проблемой нехватки долгосрочных кредитовдля потенциальных домовладельцев. Финансирова?ние ипотеки со стороны EHFC будет также иметь эф?фект «перелива» (повышение качества строящегосяжилья, его большая доступность по цене и расширив?шееся предложение, особенно для быстрорастущегоегипетского среднего класса). Ожидается, что EHFCсыграет роль катализатора в развитии отрасли фи?нансирования жилищного строительства, что со вре?менем приведет к экономическому росту и созданиюрабочих мест. Экономика получит устойчивую под?держку от более высокой производительности и рос?та рабочих мест в строительном секторе и других свя?занных с ним отраслях; при этом финансовые рынкибудут углубляться по мере того, как все больше сбе?режений египтян, проживающих в стране и за еёпределами, будут вливаться в экономику.

Инвестиции МФК в EHFC демонстрируют нашуприверженность обязательствам по развитию фи?нансовых рынков Египта при помощи техническойподдержки и организации институтов, и в то жевремя создают возможности для доступного фи?нансирования жилищного строительства, котороепоможет большему количеству египтян повыситьсвой жизненный уровень.

6600 ГГ ОО ДД ОО ВВ ОО ЙЙ ОО ТТ ЧЧ ЕЕ ТТ ММ ФФ КК 22 00 00 44 BE

TTY

WO

OD


ААффггааннииссттаанн:: ппииооннееррссккииее ииннввеессттиицциииивв ммииккррооффииннааннссииррооввааннииее

В 2004 ф. г., впервые после 1973 г., МФК при?няла на себя обязательства в Афганистане,осуществив инвестиции в First MicrofinanceBank of Afghanistan (FMBA). Лишь недавно ли?цензированный в качестве первого универ?сального финансового института в стране,FMBA предоставляет займы и сберегательныеинструменты микро? и малым предприятиям,т. е. тому сектору экономики, который распола?гает значительным потенциалом для ростас учетом афганской культуры предпринима?тельства. Эти предприятия обычно зависятв вопросе получения средств от членов семьии от друзей; от ограниченного финансированиясо стороны поставщиков; и от дорогостоящихссуд, которые они получают от неформальныхкредиторов. Первоначально FMBA будет осу?ществлять свои операции в Кабуле и северо?восточных провинциях. Но он рассчитываетрасти и распространить свои операции по всейстране, опираясь на сеть региональных базо?вых центров, что дало бы ему возможность об?служивать жителей сельских и полугородскихрайонов. МФК стремится способствовать рос?ту сильных предприятий частного сектора исчитает, что инвестиции в финансовых посред?ников являются эффективным путем охватапредпринимателей и владельцев малых пред?приятий. В этой операции МФК участвует со?вместно с Фондом экономического развитияАга Хана. В будущем акционером FMBA станетгерманский Kreditanstalt fur Wiederaufbau(KfW). Вслед за инвестициями KfW МФК осуще?ствит инвестиции в размере 1 млн долл., в ре?зультате чего он будет владеть 17% акционер?ного капитала.

ППааррттннёёррссттввоо ччаассттнныыхх ппррееддппрриияяттиийй ддлляя ББллиижжннееггоо ВВооссттооккаа

В 2004 ф. г. МФК организовала Партнёрство частных предприятий для Ближнего Востока (PrivateEnterprise Partnership for the Middle East — PEP?ME). PEP?ME было создано по образцу успешно действую?щего под руководством МФК Партнёрства частных предприятий (опирающегося на многочисленных доно?ров), которое успешно действует на территории бывшего Советского Союза. Его цель — обеспечение име?ющей широкую основу технической поддержки для оказания помощи развитию частного сектора. Про?грамма сосредоточивается на четырех рынках в регионе Ближнего Востока и Северной Африки —в Афганистане; Ираке; на Западном берегу реки Иордан и в Секторе Газа и в Йемене, — которые находят?ся в особенно сложных экономических условиях либо вследствие конфликта, либо из?за их уровня разви?тия в целом. PEP?ME управляется через региональный офис МФК в Каире, где будут находиться отрасле?вые специалисты. На всех четырех рынках также будет работать персонал представительств Всемирногобанка. Конкретные действия PEP?ME будут предприниматься в зависимости от специфических обстоя?тельств и потребностей каждого из четырёх рынков. Но основные усилия, в соответствии с фундаменталь?ной стратегией МФК, будут сосредоточены на развитии финансового сектора, поддержке малых и среднихпредприятий, работе над проблемами создания благоприятной деловой обстановки, включая вопросы ре?гулирования и юридические вопросы; помощь в реструктуризации или приватизации государственныхпредприятий. Программа PEP?ME будет обеспечена финансированием со стороны МФК и других доноров.

Начался первый этап работы по обучению персонала для финансовых институтов, так же, как иженщин?предпринимательниц из Ирака. В июне 2004 г. Партнерство в сотрудничестве с ArabAcademy for Banking and Financial Services провело трёхдневный семинар в Аммане (Иордания). Насеминар пригласили 50 старших менеджеров из частного сектора и государственных банков Ирака,чтобы помочь укреплению их профессионального потенциала. Темы обучения включали, в частности,управление кредитными рисками, управление активами и пассивами, стратегическое планирование,управление иностранными рисками и маркетинг. Участники семинара, отобранные Ассоциациейиракских банкиров, в основном были из частных финансовых институтов. Среди них были начальникиотделов по управлению рисками, по розничным банковским операциям, маркетингу и аудиту.

KE

ITH

MA

RTI

N

KE

ITH

MA

RTI

N


Бюро Консультанта по вопросам соответствия требованиям/Омбудсмена (ComplianceAdvisor/Ombudsman — CAO) является механизмом независимой отчетности МФК и Много�стороннего агентства по инвестиционным гарантиям (МИГА). Бюро было основано в 1999 г.и подчиняется непосредственно президенту Группы Всемирного банка. САО выступает в ка�честве омбудсмена, отвечающего на жалобы лиц, которые испытывают или, возможно, будутиспытывать воздействие со стороны проектов; в качестве аудитора, занимающегося оценкойсоответствия МФК и МИГА экологическим и социальным гарантиям; а также консультанта,предоставляющего независимые рекомендации президентам организаций и старшему ме�неджменту по политическим и системным вопросам, в том числе и по тем, которые возника�ют в процессе расследования жалоб и проведения аудита соответствия.

В течение 2004 ф. г. Бюро получило 15 новых жалоб и продолжило расследование жа�лоб, поступивших ранее. Бюро САО стремится выработать механизмы разрешения спор�ных вопросов и избежать возникновения новых проблем. Эта работа может приниматьформу переговоров, посредничества или сбора фактических материалов с участием персо�нала МФК и МИГА, проектных спонсоров и заинтересованных лиц, испытывающих воздей�ствие проекта. Также имел место один случай аудита соответствия, при этом были рассмот�рены и обновлены руководства по процессу аудита, а также по другим функциям. Крометого, в 2004 ф. г. был выпущен внешний обзор деятельности САО, выполненный группойнезависимых консультантов. Отдавая должное единству и прогрессу САО, авторы обзорарекомендовали улучшать информирование общественности о деятельности Бюро, укреп�лять внутренние системы управления, а также инициировать аудиты. Было также рекомен�довано продолжать подготовку обзора функции аудита соответствия; аудиты разрешеноинициировать в ответ на жалобу омбудсмена, по запросам президента или старшего ме�неджмента или в тех случаях, когда омбудсмен сочтет это необходимым.

САО делает доступными свои операционные руководства и прочие публичные докумен�ты для публикации в печати и на веб�сайте www.cao�ombudsman.org. Директивы публику�ются на английском, арабском, испанском, китайском, португальском, русском и француз�ском языках.

Верность принципам подотчетностиКонсультант по вопросам соответствия требованиям/Омбудсмен

ППеерруу:: ииззууччееннииее ккааччеессттвваа ввооддыы ппррии ссооддееййссттввииииммеессттннооггоо ннаассееллеенниияя

В этом году САО удалось провести обширное независимое ис)следование воды в регионе Кайямарка, Перу, на месте разли)ва ртути в 2000 г. Объектом исследования стал, в частности,золотой прииск Minera Yanacocha, где МФК является инвесто)ром. В работе оценивались последствия, которые оказываетпроизводственная деятельность золотого прииска на состоя)ние водосборного бассейна, что явилось главной заботой ме)стных общин. Была организована группа диалога (Mesa deDialogo), выступившая посредником между руководствомприиска и представителями затронутых общин. Работа САОначалась в 2001 г., когда им были наняты независимые гид)рологи для проведения необходимых работ. Их новизна за)ключалась в привлечении местных людей, видоров (veedores)для помощи в проведении мониторинга и уточнения собран)ных данных. Сбор и анализ данных были завершены летом2003 г., в октябре результаты были представлены в Mesa deDialogo, а в декабре 2003 г. — в МФК. Несмотря на то, что до)клад завершен, работы продолжаются, Mesa de Dialogo функ)ционирует, продолжая обращаться к поставленным вопросами проблемам. Эти усилия явились важным уроком для МФКдля выработки наилучшей практики и планирования совмест)ных действий.

AN

N M

AE

ST

ПП ОО ДД ОО ТТ ЧЧ ЕЕ ТТ НН ОО СС ТТ ЬЬ


ММааййкклл ККллееййннВице)президент по развитиючастного сектора иГлавный экономистМФК3

УУииллььяямм ЕЕ.. ССттииввееннссоонн Директор

Группы оценкиопераций2

ГГррееггооррии ИИннггррааммГенеральный директор

по оценке операций

ААссссаааадд ДДжж.. ДДжжааббррееВице)президент

по операциям

ЖЖаанн))ППоолльь ППииннооррДиректорДепартаментаагробизнеса

ДДжжииррккии ККооссккееллооДиректорДепартамента поглобальнымфинансовым рынкам

ДДииммииттрриисс ТТссииттссииррааггооссДиректорДепартаментаглобальногопроизводства и услуг

ЭЭллллееннаа ГГааййДиректорДепартаментаздравоохранения иобразования

ФФррааннссииссккоо ТТууррррееллььДиректор Департамента развитияинфраструктуры

ХХааййддее ССееллааййааДиректор Департамента частногоакционерного капитала иинвестиционных фондов

ММооссеенн ХХааллииллДиректор Департамента глобальныхинформационных икоммуникационныхтехнологий3, 5

РРаашшаадд))РРууддооллььфф ККааллддааннииДиректор Департаментанефтегазовой,горнодобывающей и химической промышленности3, 5

ННееййлл РРоодджжееррДиректор Департамента

по инвестиционному климату и Генеральный менеджер FIAS1

ЛЛооррееннсс ККааррттееррДиректор Департамента

малого и среднегопредпринимательства3

ТТеерреессаа ББааррггееррДиректор по

корпоративномууправлению4

ТТоошшиияя ММаассууооккааСтарший менеджерДепартамента пооперационной стратегии

ББееррннааррдд ШШииххааннДиректор Консультативной службы

ММооттооххаарруу ФФуудджжииккууррааДиректор Токийскогоуправления

ХХааррооллььдд РРооззееннДиректор Департаментапо организациямместного бизнеса

ЭЭддввааррдд АА.. ННаассссииммДиректор

ДепартаментаЦентральной и

Восточной Европы

ДДжжааввеедд ХХааммииддДиректор Департамента

Восточной Азии иТихоокеанского региона

ААттуулл ММееххттааДиректор Департамента

Латинской Америки истран Карибского

бассейна

ССээммии ХХааддддааддДиректор

ДепартаментаБлижнего Востока и

Северной Африки

ИИййаадд ММааллаассДиректор

ДепартаментаЮжной Азии

ХХооссррооуу КК.. ЗЗааммааннииДиректор

ДепартаментаЮжной Европы и

Центральной Азии

РРииччааррдд РРээннккееннДиректор

ДепартаментаАфрики к югу от

Сахары

ААллллеенн ФФ.. ШШааппииррооДиректор

Департаментаконтроля и

подготовки бюджета

ГГии))ППььеерр ддее))ППооееррккГлавный руководитель по

информации Департаментаинформатизации

корпоративного бизнеса

Казначейство

ДДжжооннааттаанн ХХааккииммДиректор

Департаментамобилизации

ресурсов

ММаарркк ББээббииннДиректор

Департамента управлениякорпоративным

портфелем

ССааккддииййааммККууппаассррииммооннккоолл

ДиректорДепартамента

кредитного анализа

ААввии ХХооффммааннДиректор

Департамента пофинансовым операциям

ЛЛааккшшммии ШШииаамм))ССааннддееррЗаместитель директора

Департамента поуправлению риском ифинансовой политике

ММаарриияя ддаа))ГГрраассааДДооммииннггеесс

Директор Группыспециальных операций

УУддааййяянн УУээггллДиректор

Департаментатрастовых фондов

ФФааррииддаа ХХааммббааттааВице)президент по управлениюпортфелем ирисками

ДДжжооззеефф ОО’’ККииффееМенеджер Группы по

корпоративным отношениям

ММеегг ТТееййллооррКонсультант по вопросамсоответствия требованиям/Омбудсмен1

ППииттеерр ЛЛ.. ВВооййккееУправляющий директор

Группы Всемирного банкаИсполнительный вице)президент МФК

УУ.. ППааааттии ООффооссуу))ААммааааххВице)президент и Секретарь корпорации

ДДжжееййммсс ДД.. ВВууллффееннссооннПрезидент

ССООВВЕЕТТДДИИРРЕЕККТТООРРООВВ

ССООВВЕЕТТУУППРРААВВЛЛЯЯЮЮЩЩИИХХ

РРееййччеелл ККааййттДиректор по охране

окружающей среды исоциальному

развитию

ДДееккллаанн ДДжж.. ДДааффффДиректор

Муниципальногофонда

ДДооррооттии ХХ.. ББееррррииВице)президент по

человеческим ресурсам иадминистративной работе

ДДжжееннннииффеерр ССааллллииввааннГенеральный

юрисконсульт иДиректор

ННииннаа ШШааппииррооВице)президент

по финансам и Главный казначей

1. В ранге Вице)президента; выполняет такие жефункции для МИГА.

2. Подотчетен Генеральному директору по оценкеопераций и Питеру Войке — по администативнымвопросам.

3. Одновременно в МФК и Всемирном банке.4. Отчитывается также перед Вице)президентом

по управлению портфелем и рисками.5. Подотчетен также Вице)президенту Всемирного

банка по развитию инфраструктуры.

Более подробно

организационная структура

и органы управления МФК

представлены на с. 111.

Схема организационной структуры МФК


Совет управляющих 105

Совет директоров 109

Организационная

структура и органы

управления МФК 111

Представители МФК

в странах и контакты 115

Адреса представительств

МФК 117

Участники

синдицированных займов 119

Финансовые институты,

принявшие «Экваториальные

принципы» 119

Сокращения примечания

и определения 120

Группа оценки операций 65

Финансовый обзор 67

Отчет о состоянии

портфеля активов 71

Продукты и услуги 74

Перечень обязательств

по проектам 76

Проекты по оказанию

технической поддержки и

консультативные проекты 92


Ежегодный обзор

2004 г.


Приложения

Ежегодный обзор 2004 г. и приложения


Каждый год сотрудники МФК, занимающиеся вопросами инве�

стиций, проводят оценку репрезентативной случайной выбор�

ки тех инвестиций, операции по которым завершены. ГОО ана�

лизирует результаты и представляет свои выводы в Ежегодном

обзоре. В обзор этого года вошли инвестиции, получившие

одобрение в 1995–1997 гг., и были выявлены четыре основных

движущих фактора, определивших развитие МФК и результа�

тивность ее инвестиций. К ним относятся: относительный уро�

вень внутреннего риска проекта и связанный с этим выбор со�

ответствующего инструмента МФК; качество работы МФК;

стратегический выбор МФК в отношении сектора, темы или

страны, куда поступают инвестиции; качество страны или гло�

бальный деловой климат и перспективы их улучшения. Из этих

перечисленных факторов наиболее тесно связанными с качес�

твом развития и результативностью инвестиций оказались

два — интенсивность проектного риска и качество работы

МФК. В целом, все четыре фактора позволяли точно прогнози�

ровать качество приблизительно двух третей результатов.

ВЫИГРЫШНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ

Из всех операций, по которым была проведена оценка, 41% достиг

выигрышных результатов, так как они полностью выполнили ман�

дат МФК по индивидуальным инвестициям и внесли свой вклад не

только в развитие объектов страны, но и в укрепление финансово�

го положения МФК, что необходимо для расширения развития

вбудущем. МФК удалось достичь этих результатов, несмотря на от�

носительно неблагоприятные условия, сложившиеся на формиру�

ющихся рынках. В период 1995–1997 гг. достигли своего пика по�

токи частного капитала на формирующиеся рынки, и перед МФК

встала серьезная проблема поиска жизнеспособных инвестицион�

ных возможностей, реализуя которые она имела бы возможность

продемонстрировать свою роль. В то же время она испытывала

давление со стороны своих акционеров, которые поощряли более

широкое продвижение капитала в условиях повышенного риска.

Вответ на это, МФК сформулировала стратегический курс, ориен�

Группа оценки операций

тированный на рынки «граничных стран», и выделила те стратеги�

ческие сектора, где ее воздействие может быть наибольшим.

РЕЗУЛЬТАТЫ РАЗВИТИЯ

По результатам синтеза рейтингов проводимых операций, 58% из

них признаны позитивными с точки зрения вклада в развитие.

По каждому проекту рассматривались следующие индикаторы:

• Развитие частного сектора (степень успешности

72%): позитивный эффект демонстрируется путем созда�

ния стабильного предприятия, способного привлекать

финансовые средства, усиливать конкуренцию и укреп�

лять связи или вносить улучшения в сфере регулирования.

• Последствия для окружающей среды (степень успеш�

ности 64%): достижение или превышение требований

МФК по охране окружающей среды, социальному обеспе�

чению, здравоохранению и безопасности.

• Экономическая устойчивость (степень успешности

61%): приемлемые экономические результаты для обще�

ства, с учетом чистых выигрышей или потерь нефинансо�

вого характера, последствий неколичественного характе�

ра и вкладов в осуществление целей развития в более

широком понимании этого слова.

• Деловая успешность проекта (степень успешности

39%): Экономические результаты равны стоимости капита�

ла проекта или превышают их (в реальном секторе), или —

для проектов в финансовом секторе — стоимости субпорт�

фелей, которые способствовали повышению доходности

посредника, укреплению его финансового положения и

выполнению задач бизнеса.

Примеры успешных или безуспешных результатов развития

приводятся на следующей странице.

Группа оценки операций (ГОО) оценивает инвестиционные проекты и программыМФК, а также стратегии, политику и процедуры, связанные с Корпорацией. ГОО по#дотчетна Совету директоров МФК, который проводит обсуждение оценок. Многиеоценки производятся ГОО совместно с соответствующими подразделениями воВсемирном банке и в МИГА.

В 2004 ф. г. Совет МФК обсуждал оценку сектора добывающей промышленнос#ти, а также оценки по таким странам, как Бразилия и Китай, которые являютсясамыми крупными клиентами Корпорации. ГОО также завершила оценки фондовпроектного развития МФК и инвестиционного климата для развития частного сек#тора, в дополнение к председательству в рабочей группе, которая разрабатываетсхему оценки технического содействия и консультационных услуг.

Выводы из ежегодного обзора ГОО

ОО ББ ЗЗ ОО РР 22 00 00 44


ППррооеекктт сс ввыыссооккоойй ууссппеешшннооссттььюю ррееззууллььттааттоовв ррааззввииттиияя

Проект представляет собой двухгодичную программу расходова#ния капитала на восстановление и расширение недавно прива#тизированной системы водоснабжения и канализации крупногостоличного города.

ДДееллооввааяя ээффффееккттииввннооссттьь ппррооееккттаа: отличная. Проект был завер#шен без превышения бюджетных средств и в соответствии с гра#фиком. Мощности увеличились на 26%, в результате прибавилсяпочти 1 млн новых пользователей в водоснабжении и 400 тыс. —в системе канализации в городе с населением 9,4 млн. жителей.Компания работает с операционной прибылью на всем протяже#нии проекта.

ЭЭккооннооммииччеессккааяя ууссттооййччииввооссттьь: отличная. Благодаря проекту бы#ло впервые введено надежное круглосуточное снабжение чистойводой во многих неблагополучных окраинных ркайонах. Прибыльот проекта составила 36% с учетом оплаченных налогов и прибав#ления количества потребителей. Служащие компании также полу#чили выгоду в виде постоянной занятости, улучшения условий трудаи его оплаты. Кроме того, они стали владельцами акций компании.

ЭЭккооллооггииччеессккооее ввооззддееййссттввииее: удовлетворительное. Без проектасохранялись бы негативные последствия для здоровья людей в свя#зи с небезопасным водоснабжением, оставаясь тяжелым грузомдля жизни людей и экономики. Проект оказал содействие компаниив ее дальнейшей работе по достижению полного соответствия мест#ным обязательствам в отношении окружающей среды.

РРааззввииттииее ччаассттннооггоо ссееккттоорраа: отличное. Проект обеспечил за#нятость нескольким подрядчикам с общим количеством работа#ющих около 11 тыс. человек. Среди них есть малые и средниепредприятия, которые организовали бывшие служащие. Благо#даря водоснабжению, в районе, обслуживаемом компанией,удалось открыть школы и поликлиники.

ППррооеекктт сс ббееззууссппеешшнныымм ррееззууллььттааттоомм ррааззввииттиияя

Проект предназначался для обновления и модернизации компа#нии по переработке мяса в целях повышения качества экспорт#ной продукции, расширения ассортимента и повышения соот#ветствия гигиеническим стандартам.

ДДееллооввааяя ээффффееккттииввннооссттьь ппррооееккттаа: неудовлетворительная. Про#ект оказался неудачным в финансовом отношении, безуспешнымдля реализации продукции на внутреннем рынке в критическиймомент после неудач на экспортном рынке. Проект содействовалповышению общей эффективности компании, но фирма остава#лась подверженной колебаниям цен на сырье, учитывая, что мест#ные операторы полностью контролировали поставки крупногорогатого скота.

ЭЭккооннооммииччеессккааяя ууссттооййччииввооссттьь: неудовлетворительная. Компа#ния получила выгоду от экспортной субсидии, которая в большейстепени пошла на пользу собственникам и кредиторам, чем ос#тальным членам общества. Вспышка заболевания крупного ро#гатого скота за рубежом потребовала реструктуризации компа#нии и сокращения рабочей силы в связи с закрытием двухстарых предприятий с низкими доходами.

ЭЭккооллооггииччеессккооее ввооззддееййссттввииее: удовлетворительное. По проектубыли установлены высокие стандарты безопасности для служащиходного из заводов. Руководство завода обеспечило соответствиекритериям МФК по состоянию окружающей среды и местным тре#бованиям относительно выбросов в атмосферу, безопасности и ги#гиены.

РРааззввииттииее ччаассттннооггоо ссееккттоорраа: отчасти неудовлетворительное. Попроекту не удалось стимулировать широкомасштабную модерни#зацию местной промышленности по переработке мяса, в которойпродолжают доминировать разрозненные и неэффективно рабо#тающие операторы, часто нарушающие правила гигиены.

РЕЗУЛЬТАТЫ ИНВЕСТИЦИЙ МФКЕсли рассматривать проведенные операции с точки зрения ре�зультатов развития, то оказывается, что удовлетворительныйрезультат инвестирования для МФК имело меньшее количествоопераций (49%). Это отношение постоянно рассматривается вовсех Ежегодных обзорах Группы оценки операций (ГОО), и этонеудивительно, учитывая, что предприятие частного секторадолжно платить своим служащим, поставщикам и правительст�ву (в форме налогов), до того как собственники и инвесторыполучат свою долю прибыли. ГОО обнаружила, что по мере уве�личения числа факторов высокого риска, в проектах снижаласьстепень успешности результатов инвестирования (см. цифры).

ОЦЕНКА ПЕРСПЕКТИВ НЕДАВНИХ ИНВЕСТИЦИЙ МФКПерспективность качества самых последних инвестиций МФКнельзя надежно оценивать до тех пор, пока не будет вполнеудовлетворительно проявляться их коммерческая эффектив�ность, позволяющая глубоко спроектировать результаты навесь период жизнедеятельности проекта. Однако, установивпрочную связь между интенсивностью внутреннего риска про�екта и эффективностью его инвестиций, ГОО изучила выборкунедавних проектов, чтобы оценить уровень их риска относи�тельно уже полученных результатов для выборки завершенныхпроектов, подвергшихся оценке, а также перспектив эффектив�ности их инвестирования, которые оценивались заранее. ГООобнаружила, что недавние инвестиции обычно характеризуют�ся меньшим уровнем риска и что выбор инвестиционных ин�струментов МФК более подходит к характеристикам проектно�го риска.

Дальнейшую информацию по отчетам ГОО можно найти насайте www.ifc.org/oeg.

ВВООЗЗДДЕЕЙЙССТТВВИИЕЕ ФФААККТТООРРООВВ ВВЫЫССООККООГГОО РРИИССККАА ННААРРЕЕЗЗУУЛЛЬЬТТААТТЫЫ ИИННВВЕЕССТТИИРРООВВААННИИЯЯ ППРРООЕЕККТТООВВ

<=2 3 4 5 >=6

7777%%

6633%%

3366%%2299%%

1166%%

Количество факторов высокого риска

Рез

ульт

аты

ин

вес

тир

ован

ия:

ст

епен

ь ус

пеш

нос

ти


Высокие темпы роста прибыли от операций по обслуживанию

клиентов явились результатом значительных реальных поступле�

ний от инвестиционных торгов и крупных дивидендов от порт�

феля акций, более высоких доходов от портфеля кредитов и по�

зитивных последствий от сокращения объема отчислений

в резервы на возмещение потерь в 2004 ф. г. Кредитный портфель

в 2004 ф. г. позволил создать операционный доход в размере

304 млн. долл. (после вычета отчислений по просроченным ссу�

дам, специальных отчислений в резерв на возмещение потерь по

ссудам, внутренних административных расходов, расходов по

займам и расходов на хеджирование). Это соответствует операци�

онной прибыли в размере 174 млн. долл., полученной в 2003 ф. г.

Портфели ликвидных активов в 2004 ф. г. превысили свои

базовые показатели на рекордную сумму и обеспечили пози�

тивный доход за год. Однако, отражая рост доходов Казначей�

ства США в этом финансовом году, доходы от ликвидных акти�

вов упали до 67 млн. долл., причем 104 млн. приходятся на

реализованные и нереализованные убытки (в 2003 ф. г. — 323

и 157 млн. долл. прибыли соответственно).

Портфели акционерного и квазиакционерного капитала —

т. е. портфели, финансируемые из чистой стоимости, обеспечи�

ли операционный доход в размере 585 млн. долл. в 2004 ф. г., что

значительно выше операционного дохода 114 млн. в 2003 ф. г.

Прирост капитала от продажи акций составил рекордную сумму

381 млн. долл. в 2004 ф. г., значительно превысив показатель

2003 ф. г. — 52 млн.

Операционный доход от казначейских услуг МФК был ниже

в 2004 ф. г., что явилось результатом более низких краткосрочных

доходов и реализованных и нереализованных торговых убытков

в более неблагоприятных условиях облигационного рынка.

Новые обязательства по инвестициям из собственных

средств МФК составили 4,8 млрд долл. (в том числе 0,2 млрд.

долл. в подписанных гарантиях) и дополнительно — 880 млн.

долл. за счет кредитных синдикатов по подписанным соглаше�

ниям. Фактические выплаты по портфелю инвестиций были

равны 12,3 млрд. долл. по состоянию на 30 июня 2004 года, что

на 3% выше уровня на 30 июня 2003 г. Административные рас�

ходы Корпорации в 2004 ф. г. возросли на 8%, т. е. до 360 млн.

долл. Если рассматривать сумму административных расходов

как долю от средних фактических выплат по портфелю инвес�

тиций, то в 2004 ф. г. она увеличилась на 3,0%, что на 2,9% выше,

чем в 2003 ф. г. Административные расходы включают увеличе�

ние средств от некоторых поступлений и расходы, отнесенные

ООССННООВВННЫЫЕЕ ФФИИННААННССООВВЫЫЕЕ ППООККААЗЗААТТЕЕЛЛИИДДЕЕЯЯТТЕЕЛЛЬЬННООССТТИИ ММФФКК ВВ 22000033 ИИ 22000044 ФФ.. ГГ..

(в млн. долл. США)

22000033 фф.. гг.. 22000044 фф.. гг..

ДДооххооддыы оотт ооппеерраацциийй 220055 991155ппоо ооббссллуужжииввааннииюю ккллииееннттоовв

Доход от кредитных операций 174 304Доход от инвестиций в акционерный 114 585

и квазиакционерный капитал

Техническая поддержка (9) (7)

Вложения в фонды (28) (29)

Корпоративные начисления и прочее (46) 62УУссллууггии ККааззннааччееййссттвваа ММФФКК ——

ллииккввиидднныыее ааккттииввыы 332233 6677

ООппееррааццииоонннныыйй ддооххоодд ММФФКК 552288 998822

Финансовый обзор

1. Определенные данные за предыдущие годы были пересмотрены, для того чтобы они соответствовали данным, представленным за текущий год.

Операционный доход1 в 2004 финансовом году составил 982 млн. долл., что превы#шает сумму в размере 528 млн., достигнутую в 2003 ф. г., и 161 млн. — в 2002 ф. г.(операционный доход не учитывает эффекты, связанные с применением стандартовбухгалтерского учета для оценки производных инструментов и деятельности по хед#жированию; с учетом этих же эффектов чистые доходы МФК в 2004 ф. г. составилив сумме 993 млн. долл.). Операционный доход от операций по обслуживанию кли#ентов Корпорации в 2004 ф. г. составил 915 млн. долл., по сравнению с 205 млн.в 2003 ф. г., а доход от казначейских услуг, составивший 67 млн. долл. после всех ад#министративных расходов, был ниже вклада Казначейства в размере 323 млн. долл.в 2003 ф. г. В целом чистый доход от основной деятельности Корпорации в среднемувеличился с 8,2% в 2003 ф. г. до 13,1% в 2004 ф. г.

ОО ББ ЗЗ ОО РР 22 00 00 44


на счет программы Корпорации, подлежащей оплате, (32 млн.

долл. в 2004 ф. г., по сравнению с 30 млн. в 2003 ф. г.). МФК про�

должала заемную деятельность, чтобы поддержать темпы кре�

дитования. Новые займы на международных рынках составили

сумму, эквивалентную 3,0 млрд. долл. в 2004 ф. г.

Финансовая эффективность основных продуктовых линийОбъем реализованных и непогашенных займов (за исключени�

ем квазиакционерных операций кредитного типа), или пря�

мых кредитов, увеличился на 5% — с 7,8 млрд. долл. в 2003 ф. г.

до 8,3 млрд. в 2004 ф. г. Кредитный портфель МФК в 2004 ф. г.

обеспечил операционный доход в размере 304 млн. долл., по

сравнению с операционным доходом 174 млн. в 2003 ф. г. Низ�

кие ставки по просроченным кредитам, увеличение поступле�

ний по процентной задолженности, более крупные доходы по

финансовым сборам и уменьшение отчислений в резервы на

возмещение потерь по ссудам — все это позволило повысить

эффективность портфеля прямых кредитов. Операционный

доход от портфеля прямых кредитов был эквивалентен 22,9%

использованного капитала, по сравнению с доходом 14,5%

в 2003 ф. г.

Портфель вложений в акционерный и квазиакционерный

капитал (включая квазиакционерные операции кредитного ти�

па), портфель, финансируемый от чистой стоимости МФК, со�

кратился в 2004 ф. г. на 3% — до 4,0 млрд. долл. В этом портфеле

в 2004 ф. г. был зарегистрирован рекордный операционный до�

ход 585 млн. долл., по сравнению со 114 млн. в 2003 ф. г., — в свя�

зи со значительным приростом капитала от торговли акциями,

крупным доходом от дивидендов и сокращением отчислений

в резервы на возмещение потерь. Суммарный прирост капитала

составил 381 млн. долл., по сравнению с 52 млн. долл. в 2003 ф. г.

Благодаря отчасти росту глобальных рынков энергоносителей

и ресурсов, доход от дивидендов также сильно вырос и составил

в 2004 ф. г. 207 млн. долл., что выше 147 млн. долл., полученных

в 2003 ф. г. Операционный доход в этом портфеле (чистый до�

ход по сборам за хранение, прибыль и убытки по производным

инструментам) обеспечил в 2004 ф. г. доходность использован�

ного капитала 17,6%, против 3,4% в 2003 ф. г.

В 2004 ф. г. произошло сокращение отчислений в резервы

на возмещение потерь в размере 177 млн. долл., по сравнению

с суммой в 98 млн. долл. предоставленной в 2003 ф. г. Совокуп�

ные резервы на покрытие убытков по кредитам и инвестициям

в акции уменьшились до 16,5% портфеля реализованных на ко�

нец года и нереализованных займов, что значительно ниже

уровня 21,9% в 2003 ф. г.

Капитал и нераспределенная прибыльЧистая стоимость МФК состоит из нераспределенной прибыли

и оплаченного капитала. Оплаченный капитал МФК был равен

2,4 млрд. долл., он оставался неизменным с конца 2003 ф. г., то�

гда как чистый доход в размере 993 млн. долл. увеличил нерас�

пределенную прибыль до 5,4 млрд. долл. Чистая стоимость

Корпорации на конец 2004 ф. г. была равна 7,8 млрд. долл.

По состоянию на 30 июня 2004 г., уровень достаточности ка�

питала МФК (отношение оплаченного капитала, нераспреде�

ленной прибыли и установленных общих резервов к величине

взвешенных по коэффициенту риска балансовых и внебалан�

совых активов) составлял 48%. Это значительно выше мини�

мального уровня 30%, предусмотренного схемой достаточно�

сти капитала, принятой Советом директоров в мае 1994 года.

Коэффициент использования заемных средств (левередж),

измеряемый отношением непогашенных займов и гарантий

к сумме подписанного капитала и нераспределенной прибыли,

был равен 2,3 к 1, что вполне соответствует лимиту 4,0 к 1,

предписанному Статьями Соглашения.

Управление финансированиемВ 2004 ф. г. осуществила заимствования на международных

рынках капитала на сумму, эквивалентную 3,0 млрд. долл.

В 2004 ф. г. МФК также выкупила 33 млн. неоплаченных долгов.

Этот выкуп был предпринят как часть стратегии МФК по укреп�

лению ликвидности выпуска неоплаченных облигаций.

В течение 2004 ф. г. МФК выпускала ценные бумаги в девяти

валютах — американских долларах, японских иенах, австра�

лийских долларах, евро, колумбийских песо, гонконгских дол�

ларах, перуанских солях, венгерских форинтах и британских

фунтах стерлингов. Крупнейшим заимствованием года стала

глобальная эмиссия облигаций на сумму 1 млрд долл. США.

В общем объеме новых заимствований, произведенных МФК

в 2004 ф. г., 45% приходилось на заимствование посредством ба�

зовой эмиссии в долл. США; 35% осуществлялись через структу�

рированную эмиссию в японских иенах; 8% — в австралийских

долларах, 4% — в гонконгских долларах, 3% — в колумбийских

песо, 1,5% — в британских фунтах стерлингов, 2% — в венгер�

ских форинтах, 1,0% в евро и 0,5% — в перуанских солях. Свыше

60% от всего объема финансирования было привлечено на

японских рынках капитала, и все заимствования, произведен�

ные МФК, номинированы в долларах США по плавающему кур�

су. Посредством валютных и процентных свопов был достигнут

уровень издержек ниже размера ставки ЛИБОР, а доход, полу�

ченный от выкупа долговых обязательств, также способствовал

сохранению низких затрат МФК на консолидирование долга

в 2004 ф. г.

ООППЕЕРРААЦЦИИООННННЫЫЙЙ ДДООХХООДД ИИ ППРРИИББЫЫЛЛЬЬ ННАА ССРРЕЕДДННЕЕГГООДДООВВУУЮЮВВЕЕЛЛИИЧЧИИННУУ ЧЧИИССТТООЙЙ ССТТООИИММООССТТИИ ААККТТИИВВООВВ

2000 ф. г. 2001 ф. г. 2002 ф. г. 2003 ф. г. 2004 ф. г.

15

12

9

6

3

0

Операционный доходПрибыль на среднегодовуювеличину чистой стоимостиактивов

1000

800

600

400

200

0

Пр

оц

ент

Млн

. дол

л. С

ША


Управление ликвидными активами Общая стоимость ликвидных активов на балансе составила13,1 млрд. долл., по состоянию на 30 июня 2004 г., что превышаетуровень 13,0 млрд. долл. за предыдущий год. Основная часть лик�видных активов содержалась в долларах США, при небольшом ба�лансе в евро и японских иенах, который содержался для под�держки операционных расходов. Общий размер ликвидныхактивов определяется ограничениями — связанными с кредитны�ми рейтингами МФК для активов типа «ААА/Ааа», — и, особенно,динамикой новых рыночных заимствований и выплат клиентам.

В 2004 ф. г. были получены хорошие результаты по операциямс портфелями ликвидных активов МФК, несмотря на неустойчи�вость финансовых рынков. В первом квартале Казначейство СШАвело активные продажи ценных бумаг, в то время как предыдущиеопасения дефляции улеглись, геополитическая ситуация улучши�лась, а глобальная, в частности американская экономика, сталарезко развиваться. Отражая такое улучшение перспективы, инве�сторы значительно повысили рисковые аппетиты на финансо�вых рынках, что стимулировало рост фондовых рынков. Доходпо облигациям оставался тогда в широком диапазоне в течениепоследовавших двух кварталов, пока инвесторы ждали фактов,подтверждающих, что подъем экономической активности СШАбудет продолжаться и обеспечивать занятость. Все сомнения поэтому поводу — в результате вызвавшие значительное повыше�ние курса ценных бумаг на фондовом рынке в начале календар�ного года, — в конечном итоге были устранены в последнем квар�тале финансового года, когда рост занятости резко повысился.Это, а также правило «плюс тик» в инфляции заставило Федераль�ный Комитет по открытым рынкам Федеральной резервной сис�темы США изменить свою позицию в стимулирующей денежно�кредитной политике, начиная с установления процентной ставки0,25% на заседании 30 июня 2004 г. Увеличение роста происходи�ло также за рубежом, особенно в Японии, и более умеренно —в Европе. В этих условиях портфели ликвидных активов обеспе�чили 67 млн. долл. операционного дохода, включая 39 млн долл.в виде дохода за счет спреда от консолидированных ликвидныхактивов и 35 млн. от чистой стоимости ликвидных активов, вклю�чая процентные доходы от реализованных и нереализованныхубытков. Это сравнимо с 323 млн. долл. в 2003 ф. г., которые вклю�чают 36 млн. долл. дохода за счет спреда от консолидированныхликвидных активов и 293 млн. дохода по процентам и прибылямот чистой стоимости ликвидных активов.

Ликвидные активы МФК инвестируются в соответствии сполитикой и нормами, установленными Управлением по инве�стициям, получившим соответствующие полномочия от Советадиректоров Корпорации. Управление определяет инструментыи объекты, пригодные для инвестирования. МФК уполномоче�на инвестировать свои ликвидные активы в обязательства пра�вительств, учреждений, корпораций и коммерческих банков,имеющих высокие рейтинги. В рамках функций Управлениявысшее руководство МФК ввело пруденциальные правила уп�равления различными рисками, которые свойственны крупно�му диверсифицированному портфелю облигаций, уделив приэтом особое внимание рыночному (процентному) и кредитно�му рискам. В целях осуществления надлежащего управления иотчетности ликвидные активы МФК подразделены на пять раз�личных портфелей, и они инвестируются в наиболее надежныев мировом масштабе активы, включая государственные и име�ющие наивысший рейтинг («ААА») корпоративные облигации.

Портфель «Р0» представляет собой кассовый счет, предназна�ченный для проведения всех текущих расчетов по операциям сссудами и акциями, для оформления денежных поступлений и за�имствований, а также для финансирования всех административ�

ных расходов МФК. Доходность «Р0», составившая 1,11%, оказа�лась выше, чем установленная в качестве целевого ориентира ре�альная однодневная ставка по Федеральным фондам США (1,03%).

Портфель «Р1» включает в себя консолидированные ликвид�ные активы, в том числе поступления по заимствованиям МФКс переменной ставкой процента, инвестированные в высокона�дежные компенсирующие активы для осуществления выплат поодобренным займам. Целью МФК является достижение показа�теля прибыльности в целом по портфелю, который превосходитустановленный целевой ориентир (прибыльность трехмесяч�ных долларовых депозитов), с учетом ограничений по процент�ному и кредитному рискам. Общая доходность была равна 1,76%,по сравнению с целевым ориентиром доходности 1,03% при егопревышении в 0,73%, что на 0,5% выше показателя 2003 ф. г.

Портфель «Р2» в основном соответствует сумме оплаченно�го капитала и накопленной прибыли Корпорации. Управлениепортфелем «Р2» ведется активно, исходя из задачи достиженияпоказателя суммарного годового дохода на вложенный капи�тал в сравнении с целевым контрольным показателем, рассчи�тываемым на базе трехлетнего периода (включая операции позаймам с фиксированной ставкой). Суммарный годовой уро�вень доходности операций в 2004 ф. г. составил 0,65% противбазового показателя доходности �0,44% — превышение над ба�зовым уровнем (маржа) составило 1,09%. Этот благоприятныйрезультат относительно базового показателя был получен глав�ным образом на основе непрерывной относительной оценкипри продаже облигаций Казначейства США и покупке реаль�ных (защищенных от инфляции), в частности американскихоблигаций, но также и обычных облигаций в Европе; и актив�ных кредитных операций с ценными бумагами.

Портфель «Р3» состоит из финансированных ликвидных акти�вов, которые исходят из портфеля «Р1. Активное управление этимпортфелем в настоящее время осуществляется шестью внешнимименеджерами по базовому показателю «Р1»». В конце 2004 ф. г. ак�тивы портфеля «Р3» составили 1,053 млрд. долл. — около 8% отвсех ликвидных активов Корпорации. Портфель содержит про�грамму Глобального фиксированного дохода (Global FixedIncome — GFI), распределенную на двух менеджеров, которые уп�равляют активами в размере 311 млн. долл., и программу ценныхбумаг, обеспеченных ипотеками (mortgage�backed securities —MBS), также распределенную на двух менеджеров, которые уп�равляют активами в размере 371 млн. долл. Остальной суммой371 млн. долл. управляют еще два менеджера по гибридному ман�дату GFI/MBS. В 2004 ф. г. портфель «Р3» обеспечил абсолютнуюдоходность 1,27%, превысив целевой показатель на 0,24%.

Портфель «Р4» представляет собой внешнюю часть портфе�ля «Р2». Программа внешнего управления активами «Р4» былазапущена в начале этого финансового года. Казначейство МФКназначило трех менеджеров с первичным распределением по100 млн. долл. каждому, начиная с 1 июля 2003 г. В конце2004 ф. г. активы портфеля «Р4» составили 300 млн. долл. — око�ло 2% всех ликвидных активов Корпорации. В качестве целево�го показателя для портфеля «Р4» используется промежуточныйиндекс братьев Леман (Lehman Brothers) Казначейства США,отраслевой стандарт для сравнимых портфелей. За 2004 ф. г.портфель «Р4» утратил 0,12%, но превысил целевой показательна 0,4%. Начиная с 2005 ф. г., оценка портфеля «Р2» будет прово�диться по целевому показателю братьев Леман, что позволитточно сравнивать результаты работы на будущее.

Управление риском и финансовая политикаВ соответствии с эффективной практикой финансового секто�ра, функции управления риском и проведения финансовой по�


литики осуществляются самостоятельным подразделением, ру�ководимым Вице�президентом по управлению портфелем ириском (Vice Presidency of Portfolio and Risk Management). Этоподразделение независимо по отношению ко всем операцион�ным подразделениям. В сферу его ответственности входят вы�работка рекомендаций по решению проблем финансовой по�литики и управления риском, разработка и осуществлениевнутренних правил финансовой политики (и мониторинг со�блюдения этих правил), а также решение проблем, связанных срейтингом ценных бумаг. Оно следит за осуществлением дело�вых операций, операций Казначейства МФК, а также за новойобластью активного управления портфелем активов с цельюобеспечения согласованности и последовательности политикии единого финансового подхода ко всей деятельности МФК.

Деятельность МФК в целом определяется набором принциповфинансовой политики в отношении потенциального риска, доста�точности капитала, уровня заемных средств, управления активамии пассивами, ликвидности и производных инструментов. В Корпо�рации действуют детальные внутренние правила управления вкаждой области деятельности, которые определяют конкретныеоперации Казначейства и меры по управлению портфелем.

В МФК разработаны положения политики в области потенци�ального риска, которые определяют ее действия в отношении ри�сков стран, секторов, продуктов и групп, а также индивидуальныхдолжников, и служат средством ограничения и мониторинга по�тенциальных деловых рисков. Наряду с этим, МФК лимитируетсвои финансовые риски с помощью защитных финансовых мер.В их число входят минимальный коэффициент достаточностикапитала, равный 30% суммы взвешенных по риску активов, а так�же, поскольку МФК имеет непогашенные заимствования у Между�народного банка реконструкции и развития (МБРР), максималь�ный коэффициент соотношения заемных средств, включаявыданные гарантии, к собственному капиталу, равный 4:1. Крометого, МФК применяет защитные меры по отношению к управле�нию активами и пассивами, ликвидностью и потенциальнымирисками производных инструментов, описанные ниже.

Потенциальные риски, связанные с финансированием, про�центными и валютными операциями, контролируются с помо�щью политики сбалансированного финансирования, требую�щей согласования способов финансирования кредитныхактивов с обязательствами по процентным и валютным харак�теристикам. Для того чтобы удовлетворить потребности клиен�тов в ссудах в недолларовых валютах с фиксированным илиплавающим курсом и обеспечить возможность маневрирова�ния заимствованиями и инвестициями ликвидных активовв различных валютах и с различными базовыми ставками про�цента, МФК использует производные инструменты, главнымобразом внебиржевые свопы, для обращения активов и пасси�вов в синтетические долларовые активы и пассивы с плаваю�щей ставкой. Активы в виде инвестиций в акционерный и ква�зиакционерный капитал финансируются за счет собственногокапитала и лимитируются положением, требующим, чтобы этиинвестиции не превышали 100% собственного капитала.

Нарушения указанной сбалансированности, возникающиев течение срока действия ссуды из�за отчислений в резерв, аван�совых выплат, реконструирования долга, поступлений процент�ных или комиссионных платежей в недолларовых валютах,а также возможных расхождений в датах изменения ставокЛИБОР по активам и пассивам, отслеживаются и хеджируютсяна постоянной основе и с учетом операционных лимитов.

Требования МФК по отношению к ликвидности контроли�руются с помощью политики сбалансированного финансиро�вания и политики в области ликвидности. Согласно политикесбалансированного финансирования, ссуды финансируются засчет пассивов с аналогичными процентными и валютными ха�

рактеристиками. Согласно политике ликвидности, МФК долж�на поддерживать постоянный уровень ликвидных активов нениже 65% прогнозируемого на следующие три года необходи�мого объема чистых денежных потоков.

Холдинги ликвидных активов МФК состоят из портфелей,финансируемых за счет рынка капитала, и портфеля, финанси�руемого за счет собственного капитала. Управление процентны�ми рисками осуществляется с учетом целевых контрольных по�казателей для каждого портфеля, а управление валютнымирисками — с помощью производных инструментов хеджирова�ния. Для управления кредитными рисками устанавливаются кри�терии приемлемости инвестиций и кредитные ограничения дляконтрагентов, основанные на размере кредита и кредитном рей�тинге, а также ограничения концентрации по классам активов.

МФК использует производные финансовые инструментыв сферах финансирования, управления ликвидностью, управленияактивами и пассивами, предоставления инструментов управленияриском для клиентов и активного управления портфелем активов.

За исключением использования производных инструментовдля активного управления портфелем и управления некоторымипозициями ликвидных активов, прочие направления примене�ния производных инструментов не связаны с рыночным рис�ком, поскольку их целью является исключительно хеджирова�ние. Рыночный риск, связанный с использованием производныхинструментов в операциях по управлению ликвидными актива�ми и портфелем активов, является объектом соответствующихположений, регулирующих данные операции. Хотя производ�ные инструменты, используемые только для хеджирования, несвязаны с рыночным риском, такие контракты, обладая позитив�ной ценностью для МФК, создают потенциальный кредитныйриск, связанный с вероятностью дефолта контрагента.

В целях управления потенциальными рисками контрагентовМФК разработала политику в области кредитного риска, основан�ную на критериях приемлемости и кредитных ограничениях, со�гласованных с политикой МБРР. Ограничения устанавливаютсяв показателях совокупного потенциального риска контрагента.

Для защиты от снижения кредитоспособности контрагентовпосле подписания контрактов с использованием производныхинструментов МФК заключила гарантийные соглашения с боль�шинством своих контрагентов о предоставлении гарантий на слу�чай, если сумма, находящаяся под риском, превысит определен�ные значения в результате изменения текущих рыночных цен.

Программа активного управления портфелем позволяет МФКуправлять (и хеджировать) совокупным финансовым риском,доходностью и потенциальными рисками, связанными с порт�фелем кредитов и инвестициями в квазиакционерный и акцио�нерный капитал, за счет профилактического использованияприемов управления риском, инструментов хеджирования истратегий увеличения доходов, приемлемых для МФК с точкизрения допустимого финансового риска и установленных пока�зателей доходности.

РРААССППРРЕЕДДЕЕЛЛЕЕННИИЕЕ ККРРЕЕДДИИТТННООГГОО РРИИССККАА ККААЗЗННААЧЧЕЕЙЙССТТВВАА

ценные бумаги с рейтингом«ААА» или «АА+» 39%

ценные бумаги с рейтингом«АА» или «АА#» 61%

ценные бумаги с рейтингом«А+» или «А» 0,1%


Структурированные финансовые продукты (включая гарантии)

в размере 908 млн. долл. составили 5% портфеля обязательств,

а продукты управления риском в сумме 177 млн. долл. — 1%.

Кроме того, МФК содержала для участников 5,5% млрд. долл.

в виде синдицированных займов и управляла ими. В конце

2004 ф. г. портфель обязательств включал кредиты и инвести�

ции в акционерный капитал, продукты управления риском и

гарантии в 1337 компаниях в 119 странах.

Чистый прирост портфеля составил 1,2 млрд. долл. с уче�

том новых обязательств, выплат, продаж, аннулирований, до�

срочных платежей, списаний и трансляционных перерасче�

тов. Платежи в погашение основных сумм займов составили

1,9 млрд. долл. и 585 млн. долл. — по инвестициям в акционер�

ный капитал.

Общий объем портфеля реализованных операций по ба�

лансу МФК увеличился до 12,3 млрд. долл. в конце 2004 ф. г.,

с 12,0 млрд. в 2003 ф. г. В течение финансового года портфель

реализованных операций увеличился на 5,5%, в то время как

портфель реализованных инвестиций в акционерный капитал

сократился на 7,3%.

Отчет о состоянии портфеля активов

ССТТРРУУККТТУУРРАА ППООРРТТФФЕЕЛЛЯЯ ММФФККпо состоянию на 30 июня 2004 г.

(в млн. долл. США)

ППооррттффеелльь ооббяяззааттееллььссттвв ппоо ззааййммаамм 1166 885533ии ииннввеессттиицциияямм вв ааккццииооннееррнныыйй ккааппииттаалл

Займы 13 260Инвестиции в акционерный капитал 3592

ВВннееббааллааннссооввыыее ооппееррааццииии 1085(по инструментам управления риском и структурированным финансовым продуктам)

ППооррттффеелльь ооббяяззааттееллььссттвв ппоо ббааллааннссуу ММФФКК,, ввссееггоо 1177 993388ППооррттффеелльь ооббяяззааттееллььссттвв ддлляя ууччаассттннииккоовв,, ввссееггоо 55551155ООббщщиийй ооббъъеемм ппооррттффеелляя ррееааллииззоовваанннныыхх

((ооппллааччеенннныыхх)) ооппеерраацциийй 1122 229977ООббщщиийй ооббъъеемм ппооррттффеелляя ннееррееааллииззоовваанннныыхх ооппеерраацциийй 44555566

Многие инвестиции Корпорации номинированы в долла�

рах США, но МФК получает займы в разных валютах для дивер�

сификации доступа к финансированию и сокращения стоимо�

сти кредитов. Валютная структура портфеля реализованных

кредитов по состоянию на 30 июня 2004 г. приведена в приме�

чаниях к финансовым отчетам (см. том второй Годового отчета

МФК за 2004 ф. г.).

Корпорация минимизирует потенциальные риски своих

внебалансовых операций с помощью участия в свопах, опци�

онных или форвардных контрактах с рыночными контраген�

тами, обладающими высоким финансовым рейтингом, и за

счет проведения тщательного анализа кредитоспособности

всех контрагентов.

Обязательства и фактические выплатыВ географическом разрезе новые обязательства сконцентриро�

ваны в таких регионах, как Европа и Центральная Азия (35%),

Латинская Америка и Карибский бассейн (26%), Восточная

Азия и Тихоокеанский регион (15%). Секторы бизнеса с самым

крупным объемом новых обязательств включали: финансовый

и страховой сектор (31%), нефте�газовую и горнодобывающую

промышленность (10%).

Фактические выплаты в 2004 ф. г. составили 3,2 млрд. долл.,

превысив уровень 2003 ф. г. — 3,0 млрд. долл. Объем выплачен�

ных займов составил 2,7 млрд. долл. а инвестиций в акции —

468 млн. долл. МФК также оплатила 964 млн. долл. от лица фи�

нансовых учреждений, участвующих в кредитных синдикатах.

Управление портфелемВ рамках своей надзорной деятельности МФК осуществляет де�

тальную проверку соответствия инвестиционным соглашениям,

проводит регулярные проверки на местах для контроля за ходом

реализации проектов и оказывает помощь в решении возникаю�

щих проблем. В целях усиления контроля за «портфельными»

операциями во всех инвестиционных департаментах Корпора�

ции созданы группы по управлению портфелем, каждая — под

руководством менеджера по управлению портфелем. Такая

структура должна способствовать ранней диагностике проблем

1. Портфель обязательств включает структурированные финансы и продукты управления риском, которые являются внесбалансированными.

Портфель обязательств МФК в конце 2004 ф. г. увеличился на 6,9% до 17,9 млрд.долл. с 16,8 млрд. в 2003 ф. г. Почти 74% портфеля обязательств составили займыв сумме 17,9 млрд. долл., и 20% приходились на инвестиции в акционерный капи#тал в сумме 3,6 млрд. долл.

ОО ББ ЗЗ ОО РР 22 00 00 44


и их своевременному решению. Поддержание продуманной сис�

темы оценки инвестиционных рисков также содействует усиле�

нию контроля над операциями. Кроме того, продолжается про�

цесс перемещения сотрудников из штаб�квартиры на места,

одновременно повышается роль сотрудников местных предста�

вительств МФК в осуществлении надзорных функций. Особые

усилия МФК направлены на обеспечение банков, участвующих

в займах Корпорации, регулярной информацией о ходе выпол�

нения проектов через Отдел по управлению ссудами типа «В».

МФК постоянно поддерживает тесные связи и проводит кон�

сультации со своими партнерами.

Операционные департаменты производят оценку конкрет�

ных ситуаций по каждому проекту в случае возникновения ка�

ких�либо трудностей. Для проектов, столкнувшихся с особо

сложными проблемами, Департамент специальных операций

МФК (Special Operations Department) определяет соответствую�

щие «оздоровительные» мероприятия. В таких ситуациях МФК

стремится заключать соглашения со всеми кредиторами и ак�

ционерами для определения доли их участия в реструктуриза�

ции на условиях, позволяющих разрешить возникшие пробле�

мы при продолжении реализации проекта. В исключительных

случаях, когда переговоры между сторонами заходят в тупик,

МФК предпринимает все необходимые и адекватные меры по

защите своих интересов.

ССТТРРУУККТТУУРРАА ППООРРТТФФЕЕЛЛЯЯ ООББЯЯЗЗААТТЕЕЛЛЬЬССТТВВ ППОО ББААЛЛААННССУУ ММФФККПо секторам, по состоянию на 30 июня 2004 г. (в млн долл. США)

ФФииннааннссыы ии ссттррааххооввааннииее — 44991144 (27,4%)

ККооммммууннааллььнныыее ууссллууггии — 11779988 млн долл. (10,0%)

ННееффттяяннааяя,, ггааззооввааяя ии ггооррннооддооббыыввааюющщааяя ппррооммыышшллееннннооссттьь — 11330099 млн долл. (7,3%)

ККооллллееккттииввнныыее ииннввеессттииццииоонннныыее ммееххааннииззммыы — 11009988 млн долл. (6,1%)

ППООРРТТФФЕЕЛЛЬЬ ММФФКК,, ВВССЕЕГГОО 1177 993388 ммллнн ддоолллл..

ППррооффеессссииооннааллььннооее,, ннааууччннооее ии ттееххннииччеессккооее ооббссллуужжииввааннииее — 7722 млн долл. (0,4%)

ООббррааззооввааннииее — 7799 млн долл. (0,4%)

ППррооииззввооддссттввоо ппллаассттммаасссс ии ррееззииннооввыыхх ииззддееллиийй — 114433 млн долл. (0,8%)

ССттррооииттееллььссттввоо ии ннееддввиижжииммооссттьь — 115577 млн долл. (0,9%)

ЗЗддррааввооооххррааннееннииее — 222288 млн долл. (1,3%)

ССееллььссккооее ии ллеессннооее ххооззяяййссттввоо — 337788 млн долл. (2,1%)ТТееккссттииллььннааяя,, шшввееййннааяя ии ккоожжееввеенннноо##ооббууввннааяя

ппррооммыышшллееннннооссттьь — 339955 млн долл. (2,2%)ГГооссттииннииччнныыйй ббииззннеесс ии ттууррииссттииччеессккооее

ооббссллуужжииввааннииее — 441144 млн долл. (2,3%)

ООппттооввааяя ии ррооззннииччннааяя ттооррггооввлляя — 441199 млн долл. (2,3%)

ЦЦееллллююллооззнноо##ббууммаажжннааяя ппррооммыышшллееннннооссттьь — 442200 млн долл. (2,3%)

ХХииммииччеессккааяя ппррооммыышшллееннннооссттьь — 664477 млн долл. (3,6%)

ППррооииззввооддссттввоо ппееррввииччнныыхх ммееттааллллоовв — 773366 млн долл. (4,1%)

ДДооббыыччаа ии ооббооггаащщееннииее ннееммееттааллллииччеессккиихх рруудд ии ммииннееррааллоовв — 884411 млн долл. (4,7%)

ППиищщееввааяя ппррооммыышшллееннннооссттьь ии ппррооииззввооддссттввоо ннааппииттккоовв — 886677 млн долл. (4,8%)

ППррооммыышшллеенннныыее ии ппооттррееббииттееллььссккииее ттооввааррыы — 992266 млн долл. (5,2%)

ИИннффооррммааццииоонннныыее ттееххннооллооггииии — 11002288 млн долл. (5,7%)

ТТррааннссппоорртт ии ссккллааддссккооее ххооззяяййссттввоо — 11006688 млн долл. (6,0%)

Вслед за успешным осуществлением пилотной программы

Департамент МФК по управлению корпоративным портфе�

лем (Corporate Portfolio Management Department — CPM) в мае

2004 года получил полномочия от Совета директоров управ�

лять финансовыми рисками и потенциальными рисками, свя�

занными с портфелем займов и инвестициями в акционер�

ный капитал, — с помощью рыночных инструментов, рычагов

и стратегий управления риском. Одобренные действия по уп�

равлению портфелем активов включают применение рыноч�

ных инструментов хеджирования рисков, связанных с кре�

дитными и инвестиционными операциями МФК, а также

стратегии обратной покупки акций. Все эти меры объедине�

ны общей целью защиты портфеля от риска снижения стои�

мости. СРМ в настоящее время работает в рамках основного

направления деятельности и уточняет набор рисковых лими�

тов и механизмов контроля, установленных в период прове�

дения пилотной программы.

В 2004 ф. г. доход по портфелю МФК по кредитным и инвес�

тиционным операциям составил 1,1 млрд. долл., что на 64% вы�

ше, чем в 2003 ф. г., главным образом за счет более высокого

прироста капитала и дохода по дивидендам и от портфеля ак�

ций. Удельный вес основных сумм просроченных ссуд, по кото�

рым прекращено начисление процентов, в общем портфеле ре�

ализованных займов составил 11,5%, по состоянию на 30 июня

Примечание. Суммы включают структурированные финансы и инструменты управления риском.


2004 г., по сравнению с 16,7% на 30 июня 2003 г. За тот же пери�

од сумма задолженности в форме просроченных платежей по

займам понизилась с 7,3% до 5,1% от общей суммы реализован�

ных займов. Более того, уровень риска кредитного портфеля

в 2004 ф. г. снизился — благодаря сочетанию таких факторов,

как: 1) рост объема портфеля за счет новых операций с более

низким уровнем кредитного риска; 2) снижение уровня кре�

дитного риска действующих инвестиций в результате возврата

долгов, реконструирования и реструктурирования задолжен�

ности; 3) снижение рейтингов риска некоторых стран; 4) спи�

сание безнадежных долгов по инвестициям.

В течение 2004 ф. г. произошло увеличение показателя нереа�

лизованных доходов по портфелю инвестиций в акционерный

капитал. Реализованные доходы от прироста стоимости капита�

ла составили 375 млн. долл., что явилось существенным увеличе�

нием с 48 млн. долл. в 2003 ф. г. В 2004 ф.г. МФК получила диви�

денды на сумму 207 млн. долл., по сравнению со 147 млн. долл.

2. Прибыль от прироста капитала, отражаемая в Финансовых отчетах, включает прибыль или убыток от выкупа доли акционерного капитала,осуществляемого Департаментом по управлению корпоративным портфелем.

ППООРРТТФФЕЕЛЛЬЬ ООББЯЯЗЗААТТЕЕЛЛЬЬССТТВВ ММФФКК ВВ 22000000––22000044 ФФ.. ГГГГ..Млн долл. США

20 000

15 000

10 000

5 000

02000 ф. г. 2001 ф. г. 2002 ф. г. 2003 ф. г. 2004 ф. г.

По балансу МФК*

Из других источников

в 2003 ф. г. Тот факт, что дивиденды в 2004 ф. г. были выше, чем

в 2003 ф. г., связан, прежде всего, с более высокими ценами на

товары.

Резервы для покрытия убытков уменьшились до 2,0 млрд.

долл. в 2004 ф. г., составляя 16,5% реализованного портфеля,

что ниже показателя 21,9%, отмечавшегося в 2003 ф. г. Это

уменьшение явилось результатом сокращений на 94 млн. долл.

специальных резервов и на 40 млн. — общих резервов и списа�

ний в сумме 458 млн. долл.

Специальные резервы на возмещение потерь определяются

на основе анализа портфеля и рекомендаций Групп по управ�

лению портфелем в инвестиционных департаментах. В этих

целях проводятся ежеквартальные ревизии всего портфеля

операций. Общий резерв определяется на основе использова�

ния метода моделирования Монте�Карло. Рекомендации, поли�

тика и методы определения резервов тщательно проверяются

внешними аудиторами Корпорации.

* Общие суммы по балансу МФК включают инструменты управления риском и структурированные финансы.


Продукты и услуги

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОДУКТЫ

ИНВЕСТИЦИИ В АКЦИОНЕРНЫЙ И КВАЗИАКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛМФК рискует собственным капиталом, покупая акции участвующих в проектах компаний,

других организаций, финансовых учреждений, а также портфельных или частных инвес�

тиционных фондов. Мы, как правило, приобретаем от 5 до 20% проектного акционерного

капитала. Обычно наше участие в капитале предприятия не превышает 35%, и при этом мы

никогда не становимся крупнейшим акционером проекта. Проектные инвестиции МФК

носят долгосрочный характер. При завершении проекта предпочтительным механизмом

выхода из собственности является продажа акций: либо путем торговой сделки с лицом, за�

нимающимся операциями с ценными бумагами, либо, при достаточной ликвидности, — на

фондовом рынке путем открытого публичного предложения акций.

При использовании квазиакционерных инструментов мы инвестируем продукты, обла�

дающие характеристиками как собственного, так и заемного капитала. Некоторые из них,

например, субординированные займы и конвертируемые долговые инструменты, предпо�

лагают фиксированные схемы погашения. Другие, в том числе привилегированные акции

и краткосрочные ценные бумаги, не налагают подобных жестких условий возврата.

КРЕДИТЫ И ПОСРЕДНИЧЕСКИЕ УСЛУГИМы финансируем проекты и компании с помощью ссуд типа «А», которые предоставляются

по балансу МФК. МФК не принимает государственных гарантий. Сроки погашения ссуд ти�

па «А» обычно составляют от 7 до 12 лет с момента их выдачи, но иногда они продлевались

и до 20 лет. Большинство кредитов МФК выпускаются в основных валютах, но мы расширя�

ем наши возможности по предоставлению ссуд и в местной валюте.

Прежде, чем инвестировать в какой�либо проект, МФК проводит тщательное его иссле�

дование. Наш обширный опыт кредитной деятельности в развивающихся странах позволя�

ет нам весьма квалифицированно оценить кредитные риски. Мы стремимся предоставлять

займы на условиях погашения исключительно за счет движения денежных средств проекта

и только с ограниченным правом регресса или без права регресса для спонсоров.

Мы также предоставляем ссуды банкам�посредникам, лизинговым компаниям и другим

финансовым учреждениям с помощью кредитных линий для последующей передачи кре�

дита конечным заемщикам. Такие кредитные линии часто предназначены для финансиро�

вания малых предприятий.

СИНДИЦИРОВАННЫЕ ЗАЙМЫПредоставление синдицированных займов, или ссуд типа «В», является краеугольным

камнем политики МФК по мобилизации финансовых ресурсов для развития частного

сектора развивающихся стран и расширения тем самым нашего воздействия на развитие

в целом. С помощью этого механизма финансовые учреждения полностью разделяют

коммерческий кредитный риск проектов, тогда как МФК остается кредитором, несущим

полную ответственность. Участники кредитного механизма МФК разделяют преимущества,

которыми МФК пользуется как многосторонний институт развития, в том числе такие, как

преимущественный доступ к иностранной валюте. При наличии возможности банки�

участники также освобождаются от обязательных резервных требований, налагаемых

органами регулирования.

ОО ББ ЗЗ ОО РР 22 00 00 44


СТРУКТУРИРОВАННЫЕ ФИНАНСЫМФК предлагает клиентам также инструменты структурированного финансирования, позво�

ляющие им приобретать более крупные объемы капитала, по сравнению с собственными воз�

можностями МФК. Это особенно важно с точки зрения мобилизации средств в местной валю�

те на внутреннем рынке за счет институциональных инвесторов и финансовых институтов.

Путем частичных кредитных гарантий долговых инструментов, МФК использует свой

кредитный рейтинг «ААА», чтобы помочь клиентам диверсифицировать их финансовые

ресурсы, расширить сроки погашения и получить финансирование в выбранной ими ва�

люте. МФК также помогает клиентам структурировать секьюритизацию и механизмы раз�

деления риска, такие трансакции позволяют клиентам продавать часть риска, связанного

с пулом активов. МФК продолжает разрабатывать и другие структурированные продукты

в ответ на запросы клиентов по финансированию.

УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМПредоставляемые МФК услуги по управлению риском обеспечивают клиентам возможность

доступа на рынки долгосрочных производных инструментов. Инструменты по хеджирова�

нию валютных курсов позволяют клиентам хеджировать потенциальные риски, связанные

с кредитами в иностранной валюте. С развитием производных инструментов на формирую�

щихся рынках МФК предлагает хеджирование валютных курсов в тех странах, где такие рын�

ки существуют. МФК предлагает также производные инструменты, позволяющие клиентам

управлять процентными рисками и рисками, связанными с колебаниями товарных цен.

ТЕХНИЧЕСКОЕ СОДЕЙСТВИЕ И КОНСУЛЬТАЦИОННЫЕ УСЛУГИПредоставляемые МФК консультационные услуги имеют целью улучшение инвестиционного

климата в странах�членах и совершенствование деловой практики в инвестируемых нами ком�

паниях. Они играют все более важную роль в подходе МФК к ее инвестиционной деятельности.

Мы проводим широкий круг программ консультирования по вопросам финансового

рынка, специализируясь на проблемах рынков ценных бумаг, а также банковских и кредит�

ных учреждений. В наши задачи входит решение вопросов, связанных с развитием местных

рынков ссудного капитала и укреплением делового потенциала финансовых учреждений.

МФК совместно с Всемирным банком посредством работы в совместных подразделениях

занимается вопросами развития частного сектора, включая проблемы политики, отраслево�

го развития и конкретных операций. Наша деятельность в этой сфере охватывает консульти�

рование по проблемам конкурентной политики, выработки условий приватизационных сде�

лок, а также по вопросам анализа политики в области иностранных инвестиций.

Техническая поддержка, которая предусматривает предоставление услуг по консульти�

рованию и обучению сотрудников правительственных органов и частных компаний, до�

полняет инвестиционную деятельность МФК. Корпорация управляет программой трасто�

вых фондов технической поддержки (Technical Assistance Trust Funds), которые

финансируются правительствами�донорами и за счет средств, выделяемых из собственно�

го бюджета МФК. Эти фонды финансируют подготовку технико�экономического обосно�

вания проектов, проведение отраслевых исследований, программ обучения, экологичес�

кой и социальной экспертизы проектов, программ консультирования правительств.

Корпорация управляет специальными фондами проектного развития, которые оказывают

помощь малым и средним предприятиям, а также фондами, специализирующимися на ре�

шении экологических и социальных проблем.

(Млн долл. США)

Квази# МобилизацияАкционерный акционерный Синдициро# Продукты Обязательства структуриро#

Займы капитал капитал ванные управления в 2004 ф. г., ванныхОписание проекта МФК МФК МФК займы риском всего финансов*


Обязательства по проектам

АФРИКА К ЮГУ ОТ САХАРЫ

РЕГИОНАЛЬНЫЕ ПРОЕКТЫAAffrriiccaa IInntteerrnnaattiioonnaall FFiinnaanncciiaall HHoollddiinnggss,, LLLLCC приобретает, – 13,38 – – – – 13,38 –реструктурирует и продает коммерческие банки в Африке к югу от Сахары, особенно те, которые находятся в стадии приватизации.

AAffrriiccaa MMeeddiiaa GGrroouupp LLiimmiitteedd получит выгоды от выпуска новых акций – 0,22 – – – – 0,22 –по своим инвестициям в «ТВ Африка», которое ведет широковещательные передачи на всю Африку.

IInndduussttrriiaall PPrroommoottiioonn SSeerrvviicceess LLttdd.. будет реструктурирована, чтобы – 4,50 – – – – 4,50 –стать первой в Восточной Африке инвестиционной компанией с полным обеспечением акционерного капитала.

OOllaamm IInntteerrnnaattiioonnaall,, поставщик товаров агропромышленного комплекса – 7,50 – – – – 7,50 –укрепляет свой баланс, совершенствует мощности по переработкеи расширяет операции в регионе.

OOllaamm MMuullttii CCoouunnttrryy MMuullttii CCoommmmooddiittyy FFaacciilliittyy реструктурируется и – – – 30,00 – – 30,00 60,00увеличивает линии оборотного капитала, чтобы расширить объем торговлифирмы Olam International из Африки.

PPaann AAffrriiccaann IInnvveessttmmeenntt PPaarrttnneerrss LLttdd.. инвестирует быстрорастущие и – 15,00 – – – – 15,00 –развивающиеся компании в регионе, которые имеют надежный менеджмент и устойчивое получение выручки в Африке.

СТРАНОВЫЕ ПРОЕКТЫААннггооллааEEnntteerrpprriissee BBaannkk ooff AAnnggoollaa обеспечивает микро# и малые предприятия – 0,70 – – – – 0,70 –кредитами и другими финансовыми услугами.

ККааммееррууннPPeecctteenn CCaammeerroooonn CCoommppaannyy финансирует развитие действующих – – – – 1,45 – 1,45 –нефтяных полей в офшорной зоне.

ККааббоо##ВВееррддееCCaaiixxaa EEccoonnoo ´mmiiccaa ddee CCaabboo VVeerrddee,, SS..AA.. направляет финансовые средства 6,08 – – – – – 6,08 –в иностранной валюте на условиях деноминации для частного сектора.

ККоотт##ДД’’ИИввууааррPPee´ttrroo IIvvooiirree SS..AA..,, дистрибьютор нефтепродуктов, возводит газовые станции 0,33 – – – – – 0,33 – и создает сети для расширения розничного присутствия.

ККеенниияяMMaaggaaddii SSooddaa CCoommppaannyy LLttdd.. сооружает новый завод и ассоциированные 22,00 – 4,00 – – – 26,00 –мощности для производства кальцинированной соды на экспорт,главным образом для сектора стеклотары.

Примечания. В таблицу включены обязательства, подписанные и реализуемые МФК в 2004 ф. г. В нее вошли также трансакции, которые были подписаны в 2003 г., но не были завершены к 2004 ф. г.* Показатели в графе «Мобилизация» включают общую сумму обязательств по проектам (проекты могут включать транши, рассчитанные на несколько лет).

Африка к югу от Сахары 76Восточная Азия

и Тихоокеанский регион 78Южная Азия 81Европа и Центральная Азия 82Латинская Америка

и Карибский бассейн 87Ближний Восток

и Северная Африка 90Глобальные проекты 91

ОО ББ ЗЗ ОО РР 22 00 00 44

Структуриро#ванные

финансовыепродукты(включая гарантии)




ММааддааггаассккааррCCoottttoonnlliinnee SS..AA.. создает швейную фабрику, специализирующуюся 5,00 – – – – – 5,00 –на выпуске продукции для американского и европейского рынков.

ММааллииSSoocciiee ´ttee ´ IInndduussttrriieellllee dd’’EEmmbbaallllaaggee eett ddee CCoonnddiittiioonnnneemmeenntt увеличивает 0,27 – – – – – 0,27 –производство пакетов и бутылок из пластмассы.

ММааввррииттаанниияяGGee ´nnee ´rraallee ddee BBaannqquuee ddee MMaauurriittaanniiee ppoouurr ll’’IInnvveessttiisssseemmeenntt eett – – 10,00 – – – 10,00 –llee CCoommmmeerrccee финансирует горнодобывающий и нефтяной сектора.

ММооззааммббииккEEmmpprreessaa NNaacciioonnaall ddee HHiiddrrooccaarrbboonneettooss ddee MMooccaammbbiiqquuee разрабатывает – 18,50 – – – – 18,50 –газовые месторождения Pande и Temane и связанные с ними перерабатывающие мощности.

MMeerreecc IInndduussttrriieess,, LLddaa.. расширяет операции по размолу и производству – – – 1,20 – – 1,20 1,19кокосового масла путем приобретения и оснащения мельницы и хранилища около Мапуту.

NNoovvooBBaannccoo,, банк микрофинансирования расширяет свою доступность – 0,20 – – – – 0,20 –для микро# и малых предприятий.

ННииггеерриияяGGuuaarraannttyy TTrruusstt BBaannkk PPllcc.. принимает меры к устранению дефицита 20,00 – – – – – 20,00 –срочного финансирования в стране.

MMTTNN NNiiggeerriiaa расширяет свои сети сотовой связи, чтобы обеспечить 85,00 15,00 – – – – 100,00 –ее доступность для большей части населения страны.

NNiiggeerriiaa TTrraaddee EEnnhhaanncceemmeenntt FFaacciilliittyy обеспечит расширение лимитов – – – 20,00 – – 20,00 20,00подтверждения у местных банков, которые пока ограничены рамками потенциального риска страны.

ЮЮжжннааяя ААффррииккааAAffrriiccaann BBaannkk LLiimmiitteedd будет улучшать привлекательность своей 4,94 – – – – – 4,94 –необеспеченной выкупаемой задолженности на местном вторичном рынке задолженности.

ГГоорроодд ЙЙооххааннннеессббуурргг воспользуется выручкой от выпуска облигаций – – – 30,44 – – 30,44 119,30для инвестирования в инфраструктуру и реструктуризации существующей задолженности.

HHeerrnniicc FFeerrrroocchhrroommee ((PPttyy)) LLiimmiitteedd расширяет производственные 24,17 4,70 1,56 – – – 30,43 –мощности путем создания подземного рудника и установки печии агломерационной фабрики.

MMvveellaapphhaannddaa GGoolldd ((PPttyy)) LLiimmiitteedd приобретает акции в компании Gold – – 28,00 – – – 28,00 –Limited для становления в качестве оператора с правами собственности.

SSoouutthh AAffrriiccaann HHoommee LLooaannss увеличивает капитальную базу и финансирует – 0,58 – – – – 0,58 –рост при создании ипотечного бизнеса.

SSoouutthh AAffrriiccaann HHoommee LLooaannss увеличивает капитальную базу и финансирует – 0,64 – – – – 0,64 –рост при создании ипотечного бизнеса.

UUnniitteedd BBaannkk ffoorr AAffrriiccaa ((ppllcc)) развивает альтернативные источники – – 10,00 – – – 10,00 –долгосрочного капитала, оказывая помощь при диверсификации и укреплении своих операций.








UUPPDDCC HHootteellss LLttdd.. преобразует приватизированный гостиничный комплекс 11,00 – – – – – 11,00 – в отель, апартаменты, конференц#зал, бизнес#центр и оздоровительный клубв помещения для розничной торговли и коммерческие офисы.

ZZaammbbiiaaCCeelltteell ZZaammbbiiaa LLiimmiitteedd консолидирует свою рыночную позицию – 0,25 – – – – 0,25 –и расширяет проникновение сотовой связи в страну.

ЮЖНАЯ АЗИЯ И ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН

РЕГИОНАЛЬНЫЕ ПРОЕКТЫAAvveennuuee AAssiiaa SSppeecciiaall SSiittuuaattiioonnss FFuunndd IIIIII,, LL..PP.. направляет отдельные – 40,00 – – – – 40,00 –кредиты в пулы долларов США и местной валюты, номинированной для создания долговых инструментов в условиях финансовых трудностей.

MMooddeerrnn AAssiiaa EEnnvviirroonnmmeennttaall HHoollddiinnggss,, промышленная компания 15,00 – – – – – 15,00 –по переработке твердых и опасных отходов, расширяет свою деятельность в регионе.

OOllaamm IInntteerrnnaattiioonnaall,, поставщик товаров агропромышленного комплекса, – 7,50 – – – – 7,50 –укрепляет свой баланс, совершенствует мощности по переработке и расширяет операции в регионе.

СТРАНОВЫЕ ПРОЕКТЫККааммббоодджжааAAcclleeddaa,, компания микрофинансирования, преобразуется 6,00 – – – – – 6,00 –в лицензированный коммерческий банк, обеспечивая расширение своих региональных сетей и рост мобилизации вкладов.

AAcclleeddaa,, компания микрофинансирования, получает выгоду – 1,10 – – – – 1,10 –от нового акционерного капитала для расширения своих операций.

SSoocciiee ´ttee ´ CCoonncceessssiioonnnnaaiirree ddee ll’’AAee ´rrooppoorrtt берет на себя управление 10,00 – – – – – 10,00 –и операции международных аэропортов Пномпень и Сием Реап Ангкор.

ККииттааййAAnnjjiiaa GGrroouupp HHoollddiinnggss расширяет свои операции по финансированию – 2,00 – – – – 2,00 –жилищного строительства, укрепляет штат и системы.

AAssiiaann SSttrraatteeggiicc IInnvveessttmmeennttss CCoorrppoorraattiioonn GGrroouupp развивает – 10,00 – – – – 10,00 –франчайзинговый бизнес в качестве поставщика деталей для автомобилей.

CChhiinnaa CCoonnssttrruuccttiioonn BBaannkk осуществляет ликвидацию неработающих 28,00 – – – – – 28,00 –кредитов и их перевод из государственного сектора в частный.

CChhiinnaa GGrreeeenn EEnneerrggyy LLiimmiitteedd владеет и управляет портфелем мощностей 20,00 – – – – – 20,00 –по совместному генерированию энергии и занимается его развитием.

CChhiinnaa RRee LLiiffee приватизирует свои операции, создавая отдельные – 15,34 – – – – 15,34 –организации в бизнесе для проведения операций по перестрахованию жизни и имущества, а также для прямого страхования имущества.

CCoolloonnyy CChhiinnaa OOppppoorrttuunniittyy FFuunndd будет действовать в качестве – 17,31 – – – – 17,31 –инвестиционного фонда для активов в условиях финансовых трудностей.

CCSSMMCC TTeecchhnnoollooggiieess CCoorrppoorraattiioonn LLiimmiitteedd расширяет мощности – 12,00 – – – – 12,00 –своего завода по производству полупроводниковых деталей и строит еще один завод.

Обязательства по проектам (продолжение)







CCUUNNAA MMuuttuuaall GGrroouupp обеспечит ипотечное и кредитное страхование жизни, – 12,00 – – – – 12,00 –нетрудоспособности, безработицы и страхование «с разрывом».

GGuuaannggxxii FFeenngglliinn FFoorreessttrryy DDeevveellooppmmeenntt CCoo.. LLttdd.. финансирует плантации 15,00 6,00 – – 18,00 4,00 43,00 –древесных насаждений и завод по производству фибрового картона, организуемого как дочернее предприятие.

IInndduussttrriiaall BBaannkk проводит диверсификацию собственности, – 52,18 – – – – 52,18 –совершенствует корпоративное управление и ориентируется на международные стандарты.

JJiiaannggxxii CChheennmmiinngg PPaappeerr CCoo.. LLttdd.. оснащает и управляет производством – 12,90 – – – – 12,90 –тонкой мелованной бумаги, в том числе целлюлозным цехом и мощностями по совместному производству электрической и тепловой энергии.

JJiilliinn HHuuaazzhheenngg AAggrriibbuussiinneessss DDeevveellooppmmeenntt CCoo..,, LLttdd.. перерабатывает – – – – 7,00 – 7,00 –свинину в провинции Гирин и продает свежее, мороженое и переработанное мясо.

NNaannjjiinngg KKuummhhoo TTiirree CCoo..,, LLttdd.. расширяет свои мощности по производству шин. 34,00 2,23 – – – – 36,23 –

NNiinnggxxiiaa DDaarroonngg CChheemmiiccaall IInndduussttrryy JJooiinntt SSttoocckk CCoo.. LLttdd..,, химическое 10,00 1,50 – – 8,00 – 19,50 –производство расширяет мощности, добивается экономии на масштабе с целью удовлетворения глобальных потребностей.

SShhaanngghhaaii IInntteerrnnaattiioonnaall BBaannkkiinngg aanndd FFiinnaannccee IInnssttiittuuttee будет обучать – 0,08 – – – – 0,08 –финансистов#профессионалов современным методам международной практики в банковском деле и финансах.

SShhaannxxii AAnnttaaii GGrroouupp CCoorrppoorraattiioonn сооружает коксовую батарею 40,00 – – – – – 40,00 –для металлургической промышленности в провинции Шаньси.

SSoouutthheerrnn AAlluummiinnuumm IInndduussttrryy ((CChhiinnaa)) CCoo..,, LLttdd.. расширяет 12,00 – – – – – 12,00 –и модернизирует свои операции путем создания алюминиевого прокатного стана и связанного с ним оборудования.

WWuummaarrtt SSttoorreess расширяет мощности в Северном и Восточном Китае; – 6,48 – – – – 6,48 –усиливает свои оперативные, информационные и логистические системы; увеличивает подготовку персонала.

XXiinnaaoo GGaass HHoollddiinnggss LLiimmiitteedd расширяет свою деятельность в рамках 25,0 10,0 – – – – 35,00 –проектов муниципального распределения газа.

YYaannggttzzee SSppeecciiaall SSiittuuaattiioonnss FFuunndd LL..PP.. будет действовать в качестве – 0,96 – – – – 0,96 –инвестиционного фонда для активов в условиях финансовых трудностей.

ZZhhoonngg CChheenn EEnneerrggyy SSttoorraaggee CCoo.. LLttdd.. будет управлять терминалом – 5,00 – – – – 5,00 –сжиженного газа и осуществлять надзор за предполагаемым расширением мощностей.

ИИннддооннееззиияяBBoonnaa VViissttaa SScchhooooll расширяет свои образовательные возможности 1,00 – – – – – 1,00 –в Джакарте.

MMeeddaann NNaattiioonnaall PPlluuss SScchhooooll организует дошкольное, начальное 1,75 – – – – – 1,75 –и среднее образование в крупных городах.

PPTT BBaannkk BBuuaannaa IInnddoonneessiiaa преобразуется в банк среднего размера для – 0,36 – – – – 0,36 –повышения своей роли в реструктурировании банковского сектора страны.

PPTT BBaannkk NNIISSPP TTbbkk.. проводит диверсификацию структуры капитала 35,00 – – – – – 35,00 –и расширяет свои кредитные операции.







PPTT EEccooggrreeeenn OOlleeoocchheemmiiccaallss организует производство жирных кислот 30,00 – – – – – 30,00 –и реструктуризирует оборотный капитал.

PPTT KKaarruunniiaa AAllaamm SSeeggaarr расширяет производство лапши для снабжения 18,10 – – – – – 18,10 –рынка Восточной Явы.

PPTT PPrraakkrrssaa AAllaamm SSeeggaarr расширяет производство лапши для снабжения 16,90 – – – – – 16,90 –рынка Западной Явы.

PP..TT.. SSoouutthh PPaacciiffiicc VViissccoossee,, производитель волокна, увеличивает 9,50 – – – – – 9,50 –производство и проводит его диверсификацию.

WWiillmmaarr TTrraaddiinngg,, переработчик и дистрибьютор масла и семян масличных – – – 20,00 – – 20,00 10.00культур усиливает свою финансовую структуру для долговременного и устойчивого роста.

ММооннггооллиияяAAggrriiccuullttuurraall BBaannkk ooff MMoonnggoolliiaa расширяет и укрепляет операции 1,80 1,20 – – – – 3,00 –после приватизации.

TTrraaddee aanndd DDeevveellooppmmeenntt BBaannkk ooff MMoonnggoolliiaa приватизирует свои – 1,50 3,50 – – – 5,00 –операции, укрепляет капитальную базу и расширяет свое участие на рынке.

ФФииллииппппиинныыGGlloobbee TTeelleeccoomm,, IInncc..,, компания телекоммуникаций, организует валютный – – – – – 20.00 20.00 –своп для управления потенциальным риском валютного обмена.

LLaanndd RReeggiissttrraattiioonn SSyysstteemmss,, IInncc.. проводит компьютеризацию 22,00 2,70 – – – – 24,70 –и подключение офисов Управления земельной регистрации к сети с целью формирования земельной базы данных.

MMaanniillaa WWaatteerr CCoommppaannyy расширяет сеть трубопроводов, совершенствует 30,00 15,00 – – – – 45,00 –свои сети, развивает оказание услуг канализации и строительство артезианских скважин.

ТТааииллаанндд FFaabbrriinneett TThhaaiillaanndd инвестирует в производственные линии 3,00 – – – – – 3,00 –для изготовления компонентов оптико#волоконных сетей в целях увеличения объема продаж.

TThhaaii MMiiddddllee MMaarrkkeett FFaacciilliittyy обеспечит долгосрочное фондирование 40,00 – – – – – 40.00 –средств с фиксированной ставкой для посреднических компаний на рынке.

ВВььееттннааммOOllaamm MMuullttii CCoouunnttrryy MMuullttii CCuurrrreennccyy FFaacciilliittyy VViieettnnaamm проводит – – – 20,00 – – 20,00 40,00реструктурирование и увеличивает линии оборотного капитала для расширения торгового оборота Olam International из Вьетнама.

SSaaiiggoonn TThhuuoonngg TTiinn CCoommmmeerrcciiaall JJooiinntt SSttoocckk BBaannkk укрепляет свою – 3,23 – – – – 3,23 –капитальную базу и институциональные возможности.








ЮЖНАЯ АЗИЯ

РЕГИОНАЛЬНЫЕ ПРОЕКТЫCCaaiirrnn EEnneerrggyy PPLLCC окажет содействие в разработке национальных 40,00 – – – – – 40,00 –газовых резервов Индии и внутреннего рынка газа Бангладеш.

СТРАНОВЫЕ ПРОЕКТЫББааннггллааддеешшBBRRAACC BBaannkk специализируется на кредитных рынках типа «ниша» – 1,63 – – – – 1,63 –и внутренних и международных рынках денежных переводов.

GGrraammeeeennPPhhoonnee LLiimmiitteedd увеличивает доступ к телекоммуникациям 30,00 – – – – – 30,00 –по всей территории страны.

UUnniitteedd LLeeaassiinngg CCoommppaannyy LLiimmiitteedd воспользуется долгосрочным – – – 5,00 – – 5,00 –финансированием в местной валюте для развития лизингового бизнеса и передачи кредита по конкурентным ставкам.

ББууттаанн BBhhuuttaann RReessoorrttss CCoorrppoorraattiioonn LLiimmiitteedd сооружает гостевые домики 10,00 – – – – – 10,00 –в долинах Гималаев на западе Бутана.

ИИннддиияя BBaallllaarrppuurr IInndduussttrriieess LLiimmiitteedd модернизирует и совершенствует свои – – 15,00 – – – 15,00 –мощности для увеличения производства бумаги и целлюлозы.

BBiirrllaa HHoommee FFiinnaannccee расширяет ипотечное кредитование 10,61 – 10,61 – – – 21,22 –для кредитоспособных клиентов, которые строят, приобретают и улучшают жилищную собственность.

CCMMSSccoommppuutteerrss расширяет свои возможности в ИТ, создавая новые сети, 10,00 10,00 – – – – 20,00 –помимо существующих сетевых концентраторов Индии, для охвата более чем 100 городов страны.

CCoonnttiinneennttaall CCaarrbboonn IInnddiiaa LLiimmiitteedd реструктурирует задолженность недавно – – – – – 1,50 1,50 –приобретенной фабрики по производству сажи и продолжает программу инвестирования.

CCrroommppttoonn GGrreeaavveess LLttdd..,, промышленная фирма электрооборудования 15,00 – – – – – 15,00 –и машиностроения, продолжает свои усилия по модернизации, финансового и операционного реструктурирования.

DDQQ EEnntteerrttaaiinnmmeenntt LLiimmiitteedd,, компания мультимедиа, расширяет совместное – – 1,00 – – – 1,00 –производства по контрактам с фирмами из Канады, Франции и Италии.

HHoouussiinngg DDeevveellooppmmeenntt FFiinnaannccee CCoorrppoorraattiioonn LLiimmiitteedd расширяет – – – – 100,00 – 100,00 –кредитование населения со средними и низкими доходами.

MMaaxx HHeeaalltthhccaarree IInnssttiittuuttee LLiimmiitteedd впервые сооружает интегрированную 19,64 – – – – – 19,64 –сеть услуг здравоохранения в районе Нью#Дели с предоставлением первичной, специализированной и госпитальной медицинской помощи.

NNeewwPPaatthh VVeennttuurreess LLLLCC развивает существующие компании, – 3,00 – – – – 3,00 –разрабатывающие полупроводниковые чипы и «встроенное» программное обеспечение.

NNIIIITT SSttuuddeenntt LLooaann PPrrooggrraamm обеспечивает подготовку взрослых студентов – – – 2,10 – – 2,10 71,10по прикладным ИТ.

PPoowweerrlliinnkkss TTrraannssmmiissssiioonn LLttdd..,, первое в Индии государственно#частное 74,56 – – – – – 74,56 –партнерство в сфере передачи электроэнергии, сооружает, получает право собственности и эксплуатирует высоковольтную линию между Восточной и Северной Индией.





Займы капитал капитал ванные управления в 2004 ф. г. ванныхОписание проекта МФК МФК МФК займы риском всего финансов*


RRAAKK CCeerraammiiccss IInnddiiaa PPvvtt.. LLttdd.. сооружает мощности для производства 20,00 – – – – – 20,00 –керамической стеклованной плитки и санитарного оборудования.

SSuunnddaarraamm FFiinnaannccee LLiimmiitteedd расширяет финансирование сельских и 43,61 – – – – – 43,61 –промежуточных рынков по продаже грузовых и легковых автомобилей.

UUnniitteedd PPhhoosspphhoorruuss LLiimmiitteedd расширяет производственные мощности 17,50 – – – – – 17,50 –в Индии и увеличивает свое глобальное присутствие, благодаря приобретению прав на регистрацию продукта на рынках развитых стран.

ММааллььддииввссккииее ООссттррооввааMMaallddiivveess FFiinnaannccee LLeeaassiinngg CCoommppaannyy LLiimmiitteedd воспользуется долгосрочным 3,00 – – – – – 3,00 –финансированием для расширения лизинга в бизнесе частного сектора.

TTaajj MMaallddiivveess PPrriivvaattee LLiimmiitteedd рефинансирует краткосрочную# 8,50 – – – 8,50 – 17,00 –и среднесрочную задолженность своих предприятий в местах отдыха.

ШШррии##ЛЛааннккааККооммммееррччеессккиийй ббааннкк ЦЦееййллооннаа укрепляет свою капитальную базу. – 2,89 – – – – 2,89 –

MMTTNN NNeettwwoorrkkss LLiimmiitteedd расширяет свою сеть, совершенствует охват 30,00 – 20,00 – – – 50,00 –и качество услуг для клиентов.

ЕВРОПА И ЦЕНТРАЛЬНАЯ АЗИЯ

РЕГИОНАЛЬНЫЕ ПРОЕКТЫAAddvveenntt CCeennttrraall aanndd EEaasstteerrnn EEuurrooppee IIIIII LL..PP.. обеспечивает этап – 15,15 – – – – 15,15 –расширения и инвестиции для выкупов компаний менеджерами в регионе.

ТТррууббооппррооввоодд ««ББааккуу##ТТббииллииссии##ДДжжееййххаанн»» будет транспортировать 125,00 – – – 125,00 – 250,00 –до 1 млн баррелей нефти в день, в основном от месторождений Азери Ширак из глубоководных полей Гунашли.

EEuurroommeeddiicc GGrroouupp расширяет сеть своих центров диагностики 12.64 – – – – – 12,64 –и диализа в Боснии, Венгрии, Польше и Румынии и проводит операции в других странах региона.

PPootteezzaa AAddrriiaattiicc FFuunndd BB..VV.. осуществляет инвестиции в акционерный – 13,68 – – – – 13,68 –и связанный с ним капитал посредством операций с контрольными пакетамиакций или важнейшими неконтрольными пакетами в компаниях региона.

RRaaiiffffeeiisseenn IInntteerrnnaattiioonnaall BBaannkk##HHoollddiinngg AAGG обеспечит кредитование 60,00 60,78 – – – – 120,78 –малых и средних предприятияй в Центральной Европе.

RRaaiiffffeeiisseenn IInntteerrnnaattiioonnaall BBaannkk##HHoollddiinngg AAGG обеспечит кредитование 60,00 60,78 – – – – 120,78 –малых и средних предприятий в Южной Европе.

СТРАНОВЫЕ ПРОЕКТЫААллббаанниияяИИннссттииттуутт ссттррааххоовваанниияя ААллббааннииии укрепляет свои операции, – 5,47 – – – – 5,47 –менеджмент и информационные системы и увеличивает свои внутренние инвестиции.

VVooddaaffoonnee AAllbbaanniiaa SShh..AA.. развивает сети национальной сотовой связи, 41,39 – – – 8,92 – 50,31 –в том числе в местности с неадекватным уровнем телефонного обслуживания.








ААррммеенниияя «ААррммээккооннооммббааннкк»» организует передачу кредитов малым и средним 2,00 – – – – – 2,00 –предприятиям частного сектора и обеспечит физических лиц ипотечными кредитами на строительство жилья.

ЗЗААОО ««ААррммеенниияя##ооттеелльь»» завершает модернизацию гостиницы – 1,25 – – – – 1,25 –для туризма и бизнеса в Ереване.

ААззееррббааййдджжаанн AAmmeerraaddaa HHeessss CCoorrppoorraattiioonn разрабатывает нефтяное месторождение 1,68 – – – 1,68 – 3,36 –«Центральное Азери» с возведением нефтеперерабатывающего завода, установки сжиженного газа, наплавного моста, подводного нефтепровода и с расширением береговых производственных мощностей.

BBPP CCoorrppoorraattiioonn NNAA,, IInncc.. разрабатывает нефтяное месторождение 10,00 – – – 10,00 – 20,00 –«Центральное Азери», в том числе с расширением береговых производственных мощностей в Сангачале.

SSttaattooiill разрабатывает нефтяное месторождение «Центральное Азери» 8,75 – – – 8,75 – 17,50 –с возведением НПЗ, установки сжиженного газа, наплавного моста, подводного нефтепровода и с расширением береговых производственных мощностей.

UUnnooccaall——UUnniioonn OOiill CCoommppaannyy ooff CCaalliiffoorrnniiaa разрабатывает нефтяные 10,00 – – – 10,00 – 20,00 –месторождения Центральное Азери с возведением нефтеперерабатывающегозавода, установки сжиженного газа, наплавного моста, подводного нефтепровода и с расширением береговых производственных мощностей.

ББееллааррууссьь DDeettrrooiitt BBeellaarruuss BBrreewwiinngg CCoommppaannyy совершенствует свои мощности, 7,00 3,00 – – – – 10,00 –укрепляет распределительную систему и улучшает управление.

ББоосснниияя ии ГГееррццееггооввииннааCCeennttrraall PPrrooffiitt BBaannkkaa обеспечит срочными кредитами малые 11,47 4,70 – – – – 16,17 –и средние предприятия.

RRaaiiffffeeiisseenn BBaannkk BBoossnniiaa рефинансирует кредитование оборотного 8,87 – – – – – 8,87 –капитала для малых и средних предприятий, обеспечит срочными кредитами и предоставит кредиты физическим лицам для приобретения или переоборудования жилья.

ББооллггаарриияя DDrruujjbbaa AADD,, производитель стеклотары, модернизирует операции 24,26 – – – – – 24,26 –и улучшает условия окружающей среды.

PPaassaa BBuullggaarriiaa сооружает завод столовой посуды. 12,55 2,50 – – – – 15,05 –

PPrrooCCrreeddiitt BBaannkk AADD обеспечит кредитами и другими финансовыми 12,16 – – – – – 12,16 –услугами микро# и малые предприятия.

PPrrooCCrreeddiitt BBaannkk AADD увеличивает оборотный капитал путем выпуска акций. – 1,24 – – – – 1,24 –

SSttoommaannaa IInndduussttrriieess AADD переоборудует сталелитейный завод, 21,23 – – – – – 21,23 –совершенствует способы производства и улучшает условия окружающей среды.

TTrraakkyyaa GGllaassss BBuullggaarriiaa EEAADD возводит первый в стране завод специального стекла. 22,61 5,00 – – – – 27,61 –

ЭЭссттоонниияяKKrreeeennhhoollmm VVaalldduussee AASS укрепляет свой текстильный бизнес, предлагая 0,96 – – – 1,24 – 2,20 –клиентам более широкий ассортимент продукции.







ГГррууззиияяPPrrooCCrreeddiitt BBaannkk воспользуется выпуском акций для увеличения – 0,67 – – – – 0,67 –своей капитальной базы.

PPrrooCCrreeddiitt BBaannkk обеспечит микро# и малые предприятия кредитами 4,00 – – – – – 4,00 –и другими финансовыми услугами на коммерческих условиях.

TTBBCC BBaannkk будет участвовать в сделках управления риском для улучшения – – – – – 0,50 0,50 –своих позиций в валютных и процентных ставках.

ККааззааххссттаанн NNeellssoonn RReessoouurrcceess LLiimmiitteedd увеличивает свой оборотный капитал – 1,72 – – – – 1,72 –и финансирует разведку, разработку и производство на своих нефтегазовых проектах.

ККииррггииззссккааяя РРеессппууббллииккааDDeemmiirrbbaannkk KKyyrrggyyzz IInntteerrnnaattiioonnaall BBaannkk увеличивает свою капитальную базу. – 0,11 – – – – 0,11 –

ААккццииооннееррнныыйй ккооммммееррччеессккиийй ббааннкк ««ККыыррггыыззссттаанн»» расширяет доступ 1,50 – – – – – 1,50 –к кредитам для микро# и малых предприятий и укрепляет свои возможности в кредитовании.

JJooiinntt##SSttoocckk CCoommppaannyy IInnvveessttmmeenntt EExxppoorrtt##IImmppoorrtt BBaannkk ((IInneexxiimm)) 1,50 – – – – – 1,50 –обеспечит передачу кредитов микро# и малым предприятиям.

ММооллддоовваа FFiinnCCoommBBaannkk SS..AA.. использует кредитную линию для передачи кредитов 1,50 – – – – – 1,50 –микро# и малым предприятиям.

MMoollddiinnccoonnbbaannkk SS..AA.. обеспечит долгосрочное финансирование 4,00 – – – – – 4,00 –для малых и средних предприятий, стимулируя инвестиции, рост деловой активности и создание рабочих мест.

VViiccttoorriiaabbaannkk финансирует местные компании в секторах экономики, 5,00 – – – – – 5,00 –в том числе экспорт вина и продовольствия, лизинг, недвижимое имущество и строительство.

ППооллььшшаа IInntteerrcceellll SS..AA..,, целлюлозно#бумажный завод, расширяет операции в Польше 50,42 – – – – – 50,42 –и строит два новых завода по производству бумажных мешков в России.

LLiiddll PPoollsskkaa sspp.. zz..oo..oo.. расширяет операции дисконтных 48,63 – – – – – 48,63 –продовольственных магазинов.

РРууммыынниияя BBaannccaa CCoommeerrcciiaallaa RRoommaannaa SS..AA..,, ггооссууддааррссттввеенннныыйй ббааннкк, использует – 111,00 – – – – 111,00 –финансирование для поддержки предстоящей приватизации и обеспечит соответствие стандартам ЕС.

BBaannccaa TTrraannssiillvvaanniiaa расширяет свой портфель ипотечного кредита 24,31 – – – – – 24,31 –на строительство жилья.

MMiiccrrooffiinnaannccee BBaannkk ((MMIIRROO)) SS..AA.. пересматривает свою деловую стратегию 10,00 – – – – – 10,00 –и воспользуется кредитной линией в целях достижения рентабельности.

RRoo##FFiinn MMoorrttggaaggee LLooaann CCoommppaannyy создает бизнес по обслуживанию 5,00 – – – – – 5,00 –первичного ипотечного кредита для домашних хозяйств.

RRoommaanniiaann##AAmmeerriiccaann EEnntteerrpprriissee FFuunndd организует передачу кредита 3,00 – – – – – 3,00 –через кредитную линию трем партнерам микрокредита.








РРооссссииййссккааяя ФФееддеерраацциияяBBaannqquuee SSoocciieettee GGeenneerraallee VVoossttookk расширяет операции ипотечного 75,00 – – – – – 75,00 –кредитования.

BBSSGGVV LLeeaassiinngg обеспечивает лизинговое финансирование 19,45 – – – – – 19,45 –корпоративным клиентам.

DDeellttaa LLeeaassee FFaarr EEaasstt специализируется на лизинге для малых и средних 4,00 – – – – – 4,00 –предприятий в Сибири и на Дальнем Востоке России.

IInnddeeppeennddeenntt NNeettwwoorrkk TTeelleevviissiioonn HHoollddiinnggss,, LLttdd.. финансирует расширение – 3,50 7,00 – – – 10,50 –ТВ3 России, включая распределение, совершенствование программ, усиление организаторской работы.

ААОО ««ЛЛееббееддяяннссккиийй»»,, производитель соков и детского питания, расширяет 35,00 – – – – – 35,00 –производственные мощности и открывает производство минеральной воды.

KKrroonnooGGrruuppppee SScchhwweeiizz модернизирует фабрику по производству 49,34 – – – 49,34 – 98,68 –твердого картона и сооружает панельную фабрику в г. Шарье.

KKrroonnoossppaann HHoollddiinngg LLiimmiitteedd сооружает две линии фибрового картона 51,06 – – – – – 51,06 –и канифольную фабрику.

NNBBDD BBaannkk финансирует средние предприятия в ключевых отраслях – – 2,00 – – – 2,00 –экономики и укрепляет их балансы.

OOOOOO ««РРууссккаамм»» устанавливает третью печь по производству стеклянных 17,50 – – – – – 17,50 –бутылок и сооружает четыре новых линии по изготовлению бутылок с установкой для подготовки сырья.

PPiillkkiinnggttoonn FFllooaatt GGllaassss RRuussssiiaa сооружает завод, производящий 53,74 – – – – – 53,74 –специальное стекло, для удовлетворения растущего спроса на внутреннем рынке.

ББааннкк ««РРууссссккиийй ССттааннддаарртт»» расширяет кредитование потребителей 40,00 – – – – – 40,00 –и проводит секьюритизацию некоторых потребительских кредитов.

«ССееввееррссттааллььттррааннсс»»;; ««ББааллттттррааннссссееррввиисс»»;; ««ССееввттееххннооттррааннсс»» 40,00 – – – – – 40,00 –расширяют парк железнодорожных цистерн и приобретают новые локомотивы.

ААввииааккооммппаанниияя ««ССииббииррьь» расширяет парк самолетов, переоборудует 20,00 – 5,00 – – – 25,00 –вновь приобретенные самолеты и увеличивает свой оборотный капитал.

SSvveezzaa HHoollddiinngg,, производитель фанеры из березы, модернизирует 40,50 – – – – – 40,50 –три завода, расширяет лесозаготовительную инфраструктуру и рефинансирует краткосрочную задолженность.

ZZAAOO KKuulloonn DDeevveellooppmmeenntt,, ZZAAOO KKuulloonn EEssttaattee сооружает и эксплуатирует 2,50 – 5,00 – – – 7,50 –коммерческие помещения, центры логистики и офисы в Московской области.

ЗЗААОО ««РРууссссккиийй ММиирр»» закупит железнодорожные цистерны 15,00 – – – – – 15,00 –и ассоциированную инфраструктуру для лизинга нефтяным компаниям.

ТТаадджжииккииссттааннSSEEFF SSuuggddAAggrrooSSeerrvvee расширяет модель фермерской собственности 0,50 – – – – – 0,50 –для финансирования средств сельскохозяйственного производства и увеличения продаж хлопка на более выгодных условиях.

ТТууррцциияяAAkkbbaannkk увеличивает срочное кредитование для малых и средних – – – – 100,00 – 100,00 –предприятий и разрабатывает новые розничные продукты, в том числе ипотечный и потребительский кредиты.







BBoorruussaann HHoollddiinngg AA.. .. повышает производительность в производстве 30,00 – 10,00 – – – 40,00 –стали и труб и в распределении автомобилей и строительного оборудования.

GGaarraannttii FFiinnaannssaall KKiirraallaammaa AA.. .. расширяет лизинг для малых и средних 10,00 – – – – – 10,00 –предприятий, которые не имеют долгосрочного финансирования для капитальных инвестиций.

KKoocc FFiinnaannssaall KKiirraallaammaa AA.. .. расширяет лизинг для малых и средних 30,00 – – – – – 30,00 –предприятий.

KKuussaaddaassii PPoorrtt сооружает новый пассажирский терминал, 10,00 – – – 8,00 – 18,00 –обновляет другие помещения терминала и закупает оборудование.

MMEESSAA HHoossppiittaall предлагает медицинское и хирургическое обслуживание, 11,00 – – – – – 11,00 –услуги неотложной помощи и консультации в клиниках Анкары.

MMeetteekkssaann SSiisstteemm,, компания ИТ# услуг заменяет некоторую 8,50 – – – – – 8,50 –краткосрочную задолженность долгосрочным финансированием в целях улучшения своей позиции для роста.

OOppeett PPeettrroollccuu ��lluu ��kk AA.. ..,, розничный дистрибьютор нефтепродуктов, 25,00 – – – 40,00 – 65,00 –сооружает морской терминал и емкости для их хранения и расширяет свои сети розничного распределения.

OOyyaakk BBaannkk AA.. .. продлевает сроки своей задолженности, усиливает 50,00 – – – – – 50,00 –активность потребительского финансирования и осуществляет поглощения.

УУккррааииннааЗЗААОО ««ММииррооннооввссккиийй ХХллееббооппррооддуукктт»» расширяет свои операции 20,00 – 10,00 – – – 30,00 –в птицеводстве и совершенствует эффективность производства.

FFiirrsstt LLeeaassee расширяет лизинг транспортных машин и усиливает 2,00 – – – – – 2,00 –внутреннее управление и технические системы.

ААккццииооннееррнныыйй ккооммммееррччеессккиийй ббааннкк HHVVBB BBaannkk UUkkrraaiinnee выпускает – 0,53 – – – – 0,53 –акции по подписке для укрепления капитальной базы и повышения роста.

ББааннкк ммииккррооффииннааннссиирроовваанниияя УУккррааиинныы расширяет портфель – 1,02 – – – – 1,02 –кредитования и увеличивает число отделений и филиалов.

««ННооввааяя ЛЛиинниияя»» сооружает два новых крупных магазина розничной – – 5,00 – – – 5,00 –торговли в Киеве.

PPrrooCCrreeddiitt UUkkrraaiinnee расширяет объемы и увеличивает сроки кредитов 8,50 – – – – – 8,50 –для микро# и малых предприятий.

SSaannddoorraa LLiimmiitteedd LLiiaabbiilliittyy CCoommppaannyy модернизирует и расширяет 10,00 – – – – – 10,00 –фабрику соков и рефинансирует часть своей задолженности.








ЛАТИНСКАЯ АМЕРИКА И КАРИБСКИЙ БАССЕЙН

РЕГИОНАЛЬНЫЕ ПРОЕКТЫCCoonnssttrruuttoorraa NNoorrbbeerrttoo OOddeebbrreecchhtt расширяет образовательные мощности 25,00 – – – – – 25,00 –для своих малых и средних поставщиков и субподрядчиков.

DDiiggiicceell EEaasstteerrnn CCaarriibbbbeeaann LLiimmiitteedd оказывает услуги мобильной 10,00 0,85 3,41 – – – 14,26 –телефонной связи в Арубе, Барбадосе, Гренаде, Сент#Люсии и Сент#Винсенте.

SSaalluuttiiaa..ccoomm,, IInncc.. впервые в регионе использует технологии на рынке – 0,08 – – – – 0,08 –услуг здравоохранения.

СТРАНОВЫЕ ПРОЕКТЫААррггееннттииннаа AAcceeiitteerraa GGeenneerraall DDeehheezzaa SS..AA.. сооружает складские помещения, 50,00 – – – – – 50,00 –увеличивает производственные мощности по измельчению сои, подсолнечника и арахиса и инвестирует в производство высокопротеинового жмыха.

BBaannccoo ddee GGaalliicciiaa yy BBuueennooss AAiirreess,, SS..AA.. возобновляет торговую линию 7,50 – – – – – 7,50 –на рынке для поддержки ключевых и доходных сфер бизнеса и укрепления своей финансовой позиции.

EExxppoorrtt TTrruusstt,, институт секьюритизации, поддерживает расширение 1,00 – – – – – 1,00 –финансирования экспорта с предоплатой для аргентинских корпораций.

JJuummbboo AArrggeennttiinnaa SS..AA.. приобретает, реструктурирует и эксплуатирует сеть – 40,00 – – – – 40,00 –супермаркетов Disco при слиянии с операциями гипермаркета Jumbo.

ББооллииввиияя BBaannccooSSooll увеличивает операции по передаче кредита и удлиняет сроки 6,00 – – – – – 6,00 –портфеля кредитов малого бизнеса и микропредприятий.

PPrrooddeemm FFoonnddoo FFiinnaanncciieerroo PPrriivvaaddoo SS..AA.. увеличивает доступ к кредитным 3,00 – – – – – 3,00 –операциям и обучает институциональных инвесторов для работы в качестве микрофинансистов.

ББррааззииллиияя CCoommggaass расширяет использование природного газа в стране как 45,00 – – – – – 45,00 –наиболее выгодного и экологически безопасного вида топлива.

LLaabboorraattoorriioo FFlleeuurryy,, компания клинической диагностики, расширяет 20,00 – – – – – 20,00 –операции и осуществляет диверсификацию своего бизнеса.

MMaaccaaee,, электростанция, работающая на газе, увеличивает мощности – – – – 50,00 – 50,00 –по генерированию тепла.

QQuueeiirroozz GGaallvvaaoo PPeerrffuurraaccooeess SS..AA.. преобразует задолженность – – – – – 0,60 0,60 –с переменной ставкой в задолженность с фиксированной ставкой для получения выгоды от низких процентных ставок.

TTeeccoonn RRiioo GGrraannddee SS..AA.. расширяет мощности контейнерного терминала 8,10 – – – 8,10 – 16,20 –в порту Рио#Гранде.

UUnniibbaannccoo——UUnniiaaoo ddee BBaannccooss BBrraassiilleeiirrooss SS..AA.. получает прибыль – – – – – 20,00 20,00 –от долгосрочного финансирования и благоприятного ценообразованиясвоих банковских операций.







ЧЧииллии AAgguuaass NNuueevvoo SSuurr MMaauullee,, SS..AA.. обеспечивает очистку воды, канализацию 33,00 – – – 33,00 – 66,00 –и очистку сточных вод в регионе VII Чили.

SSaann VViicceennttee TTeerrmmiinnaall IInntteerrnnaacciioonnaall SS..AA.. эксплуатирует и расширяет 15,00 – – – – – 15,00 –порт Сент#Винсент.

SSoocciieeddaadd NNaacciioonnaall ddee PPrroocceessaammiieennttoo ddee DDaattooss SS..AA..,, независимый – 10,00 – – – – 10,00 –провайдер услуг ИТ, расширяет свою деятельность на рынках Латинской Америки.

ККооллууммббиияя BBaannccoo DDaavviivviieennddaa SS..AA..,, инициатор ипотечного кредита, расширяет – – – 0,03 – – 0,03 35,00и диверсифицирует свои активы и портфель кредитов.

CCaarrttoonneess AAmmeerriiccaa SS..AA..,, производитель бумажной упаковки, 22,00 – – – – – 22,00 –рефинансирует свою задолженность и сооружает тепловую станцию для совместного производства тепла и энергии.

CCoolloommbbiiaann HHoommee MMoorrttggaaggee CCoorrpp.. приобретает и проводит – – – 1,46 – – 1,46 107,80секьюритизацию жилищного ипотечного кредитования, развивая вторичный рынок ипотеки в стране.

CCoolloommbbiiaann HHoommee MMoorrttggaaggee CCoorrpp.. поддерживает секьюритизацию – – – 3,30 – – 3,30 63,70неработающих ипотечных активов в операциях, которые спонсирует Titularizadora Colombiana.

ККооссттаа##РРииккааBBaannccoo IInntteerrffiinn SS..AA.. обеспечивает долгосрочное финансирование 15,00 – 5,00 – – – 20,00 –малых и средних предприятий и повышает их региональную конкурентоспособность путем капитализации их филиалов.

ДДооммииннииккааннссккааяя РРеессппууббллииккааDDoommiicceemm SS..AA.. завершает строительство цементного завода с сухой технологией.

GGrruuppoo MM совершенствует операции и расширяет швейное производство 20,00 – – – – – 20,00 –в свободной торговой зоне на Гаити.

ЭЭккввааддоорр SSoocciieeddaadd FFiinnaanncciieerraa EEccuuaattoorriiaall SS..AA..,, учреждение, обеспечивающее 2,00 – – – – – 2,00 –кредитами и другими финансовыми услугами микро# и малые предприятия, расширяет свой портфель и доступ к кредитам.

ССааллььввааддоорр BBaannccoo AAggrriiccoollaa SS..AA.. расширяет операции ипотечного финансирования 50,00 – – – – – 50,00 –и передачу кредитов компаниям перерабатывающего, торгового и экспортного секторов.

CCoonnffiiaa AAFFPP SS..AA.. оказывает содействие Cuscatlan Group в диверсификации – 7,50 – – – – 7,50 –потока денежных поступлений и укреплении своего имиджа регионального провайдера финансовых услуг.

FFiinnaanncciieerraa CCaallppiiaa SS..AA.. расширяет кредитный портфель и распространяет 5,00 – 5,00 – – – 10,00 –свои операции в пределах Центральной Америки.

MMeettrroocceennttrroo,, SS..AA.. ddee CC..VV.. оборудует новую торговую улицу 25,00 – – – – – 25,00 –для удовлетворения растущего спроса на розничные комплексы.








ГГввааттееммааллаа MMoonnttaannaa EExxpplloorraaddoorraa ddee GGuuaatteemmaallaa SS..AA.. разрабатывает золотой 45,00 – – – – – 45,00 –прииск с ассоциированными средствами переработки и развивает инфраструктуру в Западной Гватемале.

ММееккссииккааCCeennttrraall LLoommaass ddee RReeaall SS..AA.. ddee CC..VV.. производит электроэнергию 50,00 – 20,00 – 106,17 2,00 178,17 –для государственного коммунального хозяйства.

CCeennttrraall VVaallllee HHeerrmmoossoo SS..AA.. ddee CC..VV. производит электроэнергию 50,00 – 20,00 – 107,09 2,00 179,09 –для государственного коммунального хозяйства.

CCooppaammeexx PPrroodduuccttooss AAll CCoonnssuummiiddoorr,, SS..AA.. ddee CC..VV. предпринимает 50,00 – – – 46,00 7,00 103,00 –финансовую реструктуризацию с использованием комбинированной долгосрочной и краткосрочной задолженности.

CCoorrppoorraattiivvoo CCooppaammeexx,, SS..AA.. ddee CC..VV.. разрабатывает стратегию – – 25,00 – – – 25,00 –для сокращения задолженности и рефинансирования путем укрепления финансовой гибкости и конкурентоспособности.

GGrruuppoo CCaalliiddrraa,, SS..AA.. ddee CC..VV.. совершенствует и диверсифицирует 20,00 – – – – 2,00 22,00 –свои операции по разработке известкового карьера.

HHiippootteeccaarriiaa NNaacciioonnaall,, SS..AA.. ddee CC..VV.. обслуживает ипотечные кредиты. 99,65 – – – – – 99,65 –

HHiippootteeccaarriiaa SSuu CCaassiittaa,, SS..AA.. ddee CC..VV..——SSOOFFOOLL,, небанковская компания 15,94 – – – – – 15,94 –жилищного финансирования, предоставляет финансирование для промежуточных кредитов проектным фирмам с целью проектирования жилья для категорий с низкими доходами.

IInnvveerrssiioonniissttaass eenn AAuuttoottrraannssppoorrtteess MMeexxiiccaannooss SS..AA.. ddee CC..VV.. 37,00 – – – – – 37,00 –расширяет парк автобусов, повышает эффективность работы и укрепляет свои рыночные позиции.

PPaann AAmmeerriiccaann SSiillvveerr CCoorrppoorraattiioonn восстанавливает и расширяет – 1,87 – – – – 1,87 –серебряный рудник.

SSSSAA MMeexxiiccoo HHoollddiinnggss,, SS..AA.. ddee CC..VV.. расширяет контейнерный терминал 45,00 – – – – – 45,00 –порта Манзанильо для укрепления его конкурентоспособности в регионе.

ННииккааррааггууаа CCoonnffiiaa организует передачу кредита предпринимателям 5,00 – – – – – 5,00 –и микропредприятиям, имеющим ограниченный доступ к официальным кредитным учреждениям.

ППааннааммааBBaannccooCCoonnttiinneennttaall улучшает согласование сроков своих активов и пассивов 40,00 – – – – – 40,00 –и совершенствует оценку финансовой и деловой устойчивости клиентов.

CCoorrppoorraacciioonn UUBBCC IInntteerrnnaacciioonnaall,, SS..AA.. увеличивает капитал – 0,33 – – – – 0,33 –для компенсации недавних приобретений и поддержки своего роста

LLaa HHiippootteeccaarriiaa расширяет свой ипотечный бизнес путем создания 15,00 – – – – – 15,00 –своих подразделений в Сальвадоре.

ППееррууBBaannccoo IInntteerrnnaacciioonnaall DDeell PPeerruu усиливает ипотечное кредитование 40,00 – – – – – 40,00 –со средними и длительными сроками.







EEddppyymmee EEddyyffiiccaarr SS..AA.. расширяет кредитование микропредпринимателей 3,00 – – – – – 3,00 –с низкими доходами в бедных районах по всей стране.

GGlloorriiaa SS..AA.. расширяет производство продуктов питания, бумаги и лекарств 25,00 – – – – – 25,00 –вне своей базы в Южном Перу.

ТТррииннииддаадд ии ТТооббааггооCCaarriibbee HHoossppiittaalliittyy TTrriinniiddaadd aanndd TToobbaaggoo сооружает и эксплуатирует 3,80 – – – – – 3,80 –гостиницу Marriott Courtyard в Порт#оф#Спейне.

ИИннссттииттуутт ббииззннеессаа UU..WW..II..,, SStt.. AAuugguussttiinnee создает средства 5,00 – – – – – 5,00 –для консолидации, совершенствования и расширения своих операций.

ВВееннеессууээллаа PPeettrroobbrraass EEnneerrggiiaa VVeenneezzuueellaa увеличивает производство на своих 80,00 – 25,00 – – – 105,00 –нефтегазовых месторождениях.

БЛИЖНИЙ ВОСТОК И СЕВЕРНАЯ АФРИКА

СТРАНОВЫЕ ПРОЕКТЫААффггааннииссттааннББааннкк ммииккррооффииннааннссиирроовваанниияя ААффггааннииссттааннаа, первое в стране – 1,00 – – – – 1,00 –учреждение с полным спектром финансовых услуг, обеспечивающее кредитование и сберегательные вклады для микро# и малого бизнеса.

TToouurriissmm PPrroommoottiioonn SSeerrvviicceess ((AAffgghhaanniissttaann)) LLttdd.. обновляет и расширяет – – 7,00 – – – 7,00 –гостиницу Kabul Serena.

ААллжжииррAAllggeerriiaann CCeemmeenntt CCoommppaannyy удваивает мощности цементного производства. 10,00 – – – – – 10,00 –

ЕЕггииппееттAAlleexxaannddrriiaa FFiibbeerr CCoo..,, SSAAEE сооружает и эксплуатирует завод 8,00 – – – – – 8,00 –акрилового волокна.

CCoommmmeerrcciiaall IInntteerrnnaattiioonnaall LLiiffee IInnssuurraannccee CCoommppaannyy SS..AA..EE.. использует – 0,33 – – – – 0,33 –увеличение капитала для обеспечения соответствия регулирующим требованиям к бизнесу.

EEggyypptt HHoouussiinngg FFiinnaannccee CCoommppaannyy обеспечит долгосрочное – 1,62 – – – – 1,62 –финансирование задолженности по жилищным инвестициям.

LLeecciiccoo EEggyypptt ((SS..AA..EE..)) расширяет производственные мощности 9,75 – – – – – 9,75 –для производства канализационного оборудования и керамической плитки.

MMeerrlloonn PPeettrroolleeuumm CCoommppaannyy ooff EEggyypptt разрабатывает три газовых 15,00 – 5,00 – – – 20,00 –месторождения, разведанных в концессии El Mansoura, и приобретает дополнительную сейсмоинформацию.

SSookkhhnnaa PPoorrtt DDeevveellooppmmeenntt CCoommppaannyy сооружает и эксплуатирует терминал 20,00 – – – – – 20,00 –контейнеров, сыпучих материалов, грузов общего назначения и удобрений в северном порту Эль#Сохна (North El#Sokhna Port).

ИИррааннRRAAKK CCeerraammiiccss JJooiinntt SSttoocckk CCoommppaannyy оборудует мощности 7,00 – – – – – 7,00 –для производства стеклованной керамической плитки.








ЛЛиивваанн TThhee LLeebbaanneessee CCeerraammiicc IInndduussttrriieess,, филиал Lecico Egypt, 5,25 – – – – – 5,25 –рефинансирует задолженность и совершенствует структуру баланса.

ППааккииссттаанн BBSSJJSS BBaallaanncceedd FFuunndd выпускает акции по подписке. – 0,59 – – – – 0,59 –

DDeewwaann IInnvveessttmmeenntt aanndd FFiinnaannccee CCoommppaannyy обеспечивает финансовые – 1,03 – – – – 1,03 –услуги малым и средним предприятиям, главным образом для развития цепи снабжения Dewan Group.

DDeewwaann SSaallmmaann FFiibbrreess LLiimmiitteedd конвертирует неоплаченный – – – 30,00 – – 30,00 –нехеджированный кредит в долларах США в местную валюту.

FFiirrsstt UUDDLL MMooddaarraabbaa,, фирма, финансирующая лизинг, реструктурирует – – – 7,00 – – 7,00 –программу доходных векселей.

SSaarraahh TTeexxttiilleess реструктурирует свой бизнес. 0,13 – – – – – 0,13 –

TTRRGG PPaakkiissttaann IIII LLiimmiitteedd расширяет операции местного колл#центра – 5,00 – – – – 5,00 –и инвестирует за рубежом для диверсификации своей деятельности.

ССииррииййссккааяя ААррааббссккааяя РРеессппууббллииккааBBaannkk ooff SSyyrriiaa aanndd OOvveerrsseeaass оказывает содействие частным предприятиям – 3,09 – – – – 3,09 –и повышает уровень и эффективность финансового посредничества.

ТТуунниисс BBaannqquuee IInntteerrnnaattiioonnaallee AArraabbee ddee TTuunniissiiee усиливает капитальную базу – – 49,34 – – – 49,34 –для содействия росту, в частности для потребителей и клиентов малых и средних предприятий.

ГЛОБАЛЬНЫЕ ПРОЕКТЫ

AAIIGG GGlloobbaall EEmmeerrggiinngg MMaarrkkeettss FFuunndd IIII LL..PP..,, частный акционерный фонд, – 45,00 – – – – 45,00 –инвестирует реструктуризацию, фазу расширения и ранние фазы развития компаний.

CCaappiittaall IInntteerrnnaattiioonnaall PPrriivvaattee EEqquuiittyy FFuunndd IIVV,, LL..PP.. в основном инвестирует – 30,00 – – – – 30,00 –капитал в фазе расширения компаний в широком спектре отраслей экономики, доминирующих на соответствующих рынках.

EEmmeerrggiinngg MMaarrkkeettss GGlloobbaall SSmmaallll CCaappiittaalliizzaattiioonn FFuunndd инвестирует – 10,00 – – – – 10,00 –компании с рыночной капитализацией менее 500 млн. долл., зарегистрированных на фондовых биржах на формирующихся рынках.

GGlloobbaall MMiiccrrooccrreeddiitt FFaacciilliittyy служит в качестве программы усиления – – 4,00 – – – 4,00 –микрокредитования для поддержки учреждений микрофинансирования во всем мире.

LLNNMM HHoollddiinnggss NN..VV.. финансирует потребности оздоровления среды, 100,00 – – – – – 100,00 –восстановлении активов и оборотных капиталов для своих филиалов в развивающихся странах.

SShhoorreeCCaapp IInntteerrnnaattiioonnaall обеспечит финансирование и содействие – 2,50 – – – – 2,50 –в управлении учреждениям, финансирующим малые и микропредприятия в Африке, Южной Азии и Восточной Европе.




Проекты по оказаниютехнической поддержкии консультационныепроекты

Африка к югу от Сахары 9922Восточная Азия

и Тихоокеанский регион 9955Южная Азия 9977Европа и Центральная Азия 9988Латинская Америка

и Карибский бассейн 110011Ближний Восток

и Северная Африка 110033Глобальные проекты 110044

Проект Описание проекта Донор Программа (фонд)

ОО ББ ЗЗ ОО РР 22 00 00 44

АФРИКА К ЮГУ ОТ САХАРЫ

РЕГИОНАЛЬНЫЕ ПРОЕКТЫКонсорциум Банка Африки Развитие банковских центров подготовки в пяти африканских странах CBFпо подготовке кадров при поддержке европейских и американских учреждений банковской подготовки.

Услуги по развитию бизнеса Поддержка программ повышения продуктивности малых фирм в Кении и на Мадагаскаре. Нидерланды TATF

Центр инвестирования устойчивого Обеспечение экологически и социально устойчивого инвестирования и кредитования Норвегия SFMFразвития в Африке частного финансового сектора.

Программа поддержки предприни# Поддержка подготовки консультантов, местных инструкторов и коуч#консультантов Нидерланды TATFмательства: укрепление потенциала в рамках программы подготовки и поддержки предпринимательства.

Упаковка стекла и столовая посуда: Оценка производства стекла и подготовка стратегии модернизации. Швеция TATFотраслевое исследование

Подготовка персонала для работы Поддержка пилотной фазы инициативы по подготовке персонала для работы Нидерланды TATFв учреждениях, обслуживающих в учреждениях, обслуживающих больных ВИЧ/СПИДом.больных ВИЧ/СПИДом

Horus, инвестиции в сферу Предлагается подготовка штата учреждений по микрофинансированию в Бенине, Чаде CBFмикрофинансирования и Того и отбор выпускников университетов.

Инвестиционный климат, Оценка инвестиционного климата и перспектив региональной интеграции восьми стран FIASрегиональная интеграция Западноафриканского экономического и валютного союза (УЕМОА).

Инвестиционные возможности Анализ рынка информационных технологий и прогноз инвестиций в Восточной Финляндия TATFв секторе ИТ и Интернета и Южной Африке.

Телекоммуникационная сеть, Оценка жизнеспособности сети дальней телекоммуникационной связи. Швеция TATFподготовка технико#экономическогообоснования

СТРАНОВЫЕ ПРОЕКТЫААннггооллааБанковское дело, поддержка Содействие банку Enterprise Bank of Angola в наращивании возможностей Норвегия TATFв послеконфликтной ситуации в послеконфликтной ситуации.

ББооттссввааннааПреодоление административных Пересмотр коммерческо#правовой основы, административных и регистрационных FIASбарьеров издержек и барьеров на пути инвестиций.

ББууррккииннаа ФФаассооДиагностика и конкурентная Консультирование о политике конкуренции и связанным инвестициям. FIASполитика

ГГааммббиияяИнвестиционный климат Исследование инвестиционного климата страны. FIAS

ГГааннааАссоциация частных школ Обеспечение бизнес#планирования и подготовки педагогов для частных начальных CBF

и средних школ.

Товары, полученные в устойчивом Содействие мерчендайзерам сельхозпродукции в разработке стабильных протоколов Норвегия CCFагробизнесе сертификации пиломатериалов для лесозаготовителей.

ГГввииннееяя##ББииссааууПересмотр налоговой системы Пересмотр и выдача рекомендаций по улучшению системы налогообложения FIAS

и стимулирования.



ККеенниияяПреодоление административных Изучение административных барьеров, препятствующих инвестициям. FIASбарьеров

Кооперативный банк Создание возможностей банка в корпоративном управлении, системах и маркетинге. CBF

Мед: сертификация честной торговли Содействие кооперативу в организации честной торговли медом на рынке. Норвегия CCF

Инвестиционная политика Пересмотр правовых рамок для бизнеса в стране. FIAS

Развитие общины Магади Сода Оценка потребностей и обеспечение образовательных нужд или развития общины Норвегия CCFМагади Сода в районе добычи

ЛЛеессооттооПреодоление административных Содействие созданию компьютерного регистра компаний и реформированию системы FIASбарьеров лицензирования для частных предприятий.

ММааддааггаассккааррПоддержка лизинговых услуг Анализ возможностей для расширения операций финансового лизинга, разработки Италия TATF

новых законопроектов и для проведения семинаров о пользе лизинга.

Центр поддержки МСП Организация Центра решений по МСП,. разработка информационного пакета CBFи учебных пособий на французском языке.

ММааллииПрограмма развития предприни# Содействие развертыванию успешной модели развития предпринимательства CBFмательства: Endeavor II в Южной Африке.

Микробизнес: просачивание Организация общинных фондов и обучения крайне бедных людей созданию микробизнеса. CBFблагосостояния

ММааввррииккииййВодоснабжение и канализация: Консультирование по участию частного сектора в предоставлении услуг водоснабжения МФК TATFконсультационный операционный и канализации.мандат

ММооззааммббииккИсследование развития рынков Содействие физическим лицам и учреждениям в приобретении государственных акций Швейцария TATFкапитала в Региональном газовом проекте Южной Африки.

Финансирование использования Оценка технико#экономического обоснования по финансированию использования Норвегия TATFуглеродсодержащего сырья: природного газа и углеродсодержащего сырья в электроснабжении, промышленности,подготовка технико#экономического на транспорте и в быту.обоснования

Программа инвестирования туризма Реализация новой политики и стратегии туризма. Нидерланды TATF

ННииггеерриияяПреодоление административных Содействие реформированию в регистрации бизнеса как часть программы микро#, FIASбарьеров и стратегия содействия малых и средних предприятий.

Программа развития рынков Консультирование комиссии по ценным бумагам и фондовой биржи страны по вопросу Канада/МФК TATFоблигаций развития местного рынка облигаций.

Генерирование и распределение Обеспечение технических, коммерческих, экологических, инвестиционных, банковских Ирландия TATFэнергии и правовых услуг для развития частного генерирования и распределения энергии.

ССееннееггааллЧастный энергопроект Содействие правительству при пересмотре правовой основы для действия Швейцария/МФК TATF

независимых электростанций.

ССееййшшееллььссккииее ооссттррооввааИнвестиционный климат Анализ условий для национальных и прямых иностранных инвестиций. FIAS

CCBBFF Capacity Building FacilityФонд укрепления потенциала

CCCCFF Corporate Citizenship FacilityФонд корпоративного гражданства

EEOOFF Environmental Opportunities FundФонд создания экологических возможностей

FFIIAASS Foreign Investment Advisory ServiceКонсультативная служба по иностранным инвестициям

PPEEPP Private Enterprise PartnershipПартнерство частных предприятий

SSFFMMFF Sustainable Financial Markets FacilityФонд устойчивых финансовых рынков

SSMMEE Small and medium enterpriseМалые и средние предприятия (МСП)

TTAAТТFF Technical Assistance Trust FundsПрограмма Трастовых фондов технической поддержки



ССььеерррраа##ЛЛееооннееИнвестиционный климат Анализ инвестиционного климата страны и выдача рекомендаций по работе FIASв ситуации после конфликта в условиях послеконфликтного периода.

ЮЮжжннааяя ААффррииккааОценка экспортного рынка Оценка экспортного рынка для компании, производящей продукцию лесного Канада TATFпродукции лесного хозяйства хозяйства, и подготовка стратегии для отрасли лесного хозяйства страны.

Продукция лесного хозяйства: Содействие компании, производящей продукцию лесного хозяйства, в развитии Норвегия EOFденежные поступления денежных поступлений от ее лесного и земельного холдинга.

Муниципальная финансовая Содействие в создании учреждения, оказывающего финансовые, консультативные Норвегия TATFкомпания и образовательные услуги для муниципальной инфраструктуры Африки.

Устойчивая горнодобывающая Проведение курса на исполнительное развитие конкуренции и корпоративной Нидерланды CCFпромышленность социальной ответственности.

ТТааннззаанниияяСодействие сельскому хозяйству Улучшение возможностей для местных производителей в снабжении сахарной CBF

компании и содействие возможному повторению модели по всей Африке.

Конкурентная политика Анализ взаимосвязи продуктивности, конкуренции, экономического роста FIASи сокращения бедности.

Ирригационные ножные насосы Обеспечение технических возможностей для развития сетей распространения. Нидерланды/Норвегия EOF

УУггааннддааПреодоление административных Анализ административных барьеров, препятствующих инвестициям, FIASбарьеров главным образом в ключевых отраслях, ориентированных на экспорт.

Телефонизация сельских Организация микропредприятий по телефонизации в сельской местности. CBFрайонов Уганды

ЗЗааммббиияяПреодоление административных Содействие правительству в устранении административных барьеров, FIASбарьеров препятствующих увеличению инвестиций и деловой активности.

Закон об инвестиционной Содействие усилиям Инвестиционного центра Замбии при внесении поправок FIASполитике в Закон об инвестициях и повторном введении стимулов для инвестирования.

Проекты по оказанию технической поддержки и консультационные проекты (продолжение)



ВОСТОЧНАЯ АЗИЯ И ТИХООКЕАНСКИЙРЕГИОН

РЕГИОНАЛЬНЫЕ ПРОЕКТЫБанк South Pacific Расширение услуг и финансирования малого бизнеса путем улучшения систем CBF

и обработки данных.

Оценка нужд обрабатывающей Оценка жизнеспособности связей между обрабатывающей промышленностью Япония TATFпромышленности в целом и местным малым и средним бизнесом.и сектора услуг

Обследование инвестиционных Анализ рынка соисполнителей (аутсорсинга) в процессе бизнеса и перспективы Ирландия TATFвозможностей региональных инвестиций.

Связи Оценка влияния инвестиционной политики на связи между иностранными инвесторами FIASи национальным бизнесом, особенно микро# и малыми предприятиями.

Инвестиционная политика Два проекта: оценка практики скрининга и механизмов одобрения, которые используют FIASна Тихоокеанских островах страны Тихоокеанского региона, и их влияния на иностранные инвестиции и обзор

прогресса, достигнутого этими странами в инвестиционной политике, соответствующей принципам APEC.

Содействие торговле в Юго#Восточной Азии Усиление практики торгового финансирования среди банков в Юго#Восточной Азии Швейцария TATF

и содействие региональному росту путем торговли «Юг#Юг».

СТРАНОВЫЕ ПРОЕКТЫККааммббоодджжааИнвестиционная политика: Содействие правительству в подготовке к осуществлению регулирования. FIASзаконодательство

План маркетинга Проведение обучения и содействие в разработке плана маркетинга в шелковом CBFпромысле и ресторанном бизнесе.

Форум частного сектора Улучшение диалога между правительством и частным сектором и мониторинг прогресса по Австралия TATFвопросам, поднимаемым частным сектором, с целью улучшения инвестиционного климата.

ККииттааййАвтомобильная промышленность: Оценка автомобильного рынка, в том числе его основных участников и потенциальных Швеция /МФК TATFотраслевое исследование инвестиций.

Банковское дело: корпоративное Укрепление корпоративного управления Lotus Bank для поддержки его роста Ирландия//МФК TATFуправление в финансировании розничной торговли и МСП.

Программа развития рынка Оказание помощи в развитии местного неправительственного рынка облигаций. Канада/МФК TATFоблигаций

Планирование бизнеса Содействие Minsheng Shipping Company в планировании расширения бизнеса Норвегия TATFи укрепление потенциала и в совершенствовании стандартов финансового менеджмента.

Оценка и развитие ИТ#систем Содействие Национальному совету в оценке фондов социальной защиты Ирландия/МФК TATF(их ликвидных активов) и в формулировании политики инвестирования и внедрении информационных технологий.

Содействие финансовому аудиту Оказание помощи двум частным университетам в проведении аудита на основе Швеция/МФК TATFмеждународных стандартов бухгалтерского учета.

Преобразование стекольной Разработка стратегии для стекольного сектора страны. Швеция/МФК TATFпромышленности

Сектор ИТ: анализ стратегии и рынка Оказание помощи в развитии сектора ИТ. Швеция TATF

Лизинговая компания Оказание помощи New Century Finance Leasing Company в укреплении возможностей Нидерланды TATFи приведении своей практики в соответствие со стандартами.

Программа развития Содействие местным поставщикам при проведении горнодобывающих работ Sino Gold CBFгорнодобывающих поставщиков и в развитии других секторов для достижения экономического роста после закрытия шахт.

Технология очистки сточных вод Разработка коммерческого пилотного проекта для создания технологии очистки МФК EOFна бумажной фабрике сточных вод в установках по переработке соломенной целлюлозы, основного

источника загрязнения.

Фармацевтическая индустрия: Пересмотр фармацевтической индустрии в провинции Сычуань и ее роли в местной экономике. Швеция TATFотраслевое исследование

Стратегия поддержки Обсуждение условий для прямых иностранных инвестиций с официальными лицами FIASиз правительства Северо#Восточного Китая.



Развитие целлюлозно#бумажной Подготовка плана развития для производства недревесной целлюлозы и бумаги Финляндия TATFпромышленности на ее основе.

Стратегическое развитие бизнеса Оказание помощи компании металлоизделий в подготовке бизнес#плана Дания/МФК TATFи консолидированных базовых финансовых документов.

ФФиидджжииБанковское дело: программа Проведение мониторинга для персонала Fiji Development Bank по процессам Австралия TATFуправления и процедурным изменениям.

Политика инвестирования Оказание помощи в политике и выдача юридических рекомендаций FIASпо иностранным инвестициям.

ММаарршшааллллооввыы ООссттррооввааИнвестиционная политика Оказание помощи правительству при пересмотре и обновлении своей политики FIAS

в отношении прямых иностранных инвестиций.

ММооннггооллиияяПроект развития лизинга Развитие возможностей правительственного лизингового агентства. Япония/МФК PEP/TATF

Горнодобывающий сектор: Содействие в укреплении малых и средних предприятий, работающих Ирландия TATFизучение объемов в горнодобывающем секторе.

ППааппууаа——ННооввааяя ГГввииннееяяИнвестиционный климат Изучение условий для прямых иностранных инвестиций и выдача рекомендаций FIAS

по их увеличению.

ФФииллииппппиинныыОценка фондовой биржи Обеспечение независимой оценки фондовой биржи Филиппин. Италия TATF

Банковское дело: программа Содействие Banco de Oro в совершенствовании управления кредитным риском, Канада/МФК TATFинституционального укрепления корпоративного управления и политики в отношении отмывания денег.

Электроэнергия: участие частного Оказание помощи правительству в достижении полной электрификации села к 2006 г. Норвегия/МФК TATFсектора и расширение участия частного сектора в производстве электроэнергии.

Валютная биржа инструментов Содействие Philippine Dealing and Securities Holding Inc. в организации инфраструктуры Италия TATFс фиксированными доходами для местного рынка облигаций.

Банк микропредприятий Филиппин Укрепление устойчивости банка путем найма и обучения служащих работе с кредитами, CBFвведения новых систем управления и усиления мониторинга кредитов.

Горнодобывающая отрасль: Повышение осведомленности акционеров о потенциальном вкладе горнодобывающей МФК TATFдостижение консенсуса отрасли в экономику.

ССааммооааОдобрение займов и кредитов Оказание помощи в укреплении процедур кредитования и подготовка персонала банка Новая Зеландия TATF

National Bank of Samoa Ltd.

ССооллооммооннооввыы ооссттррооввааВозрождение кредитного союза Анализ кредитных союзов и сберегательных клубов и разработка мер, необходимых Австралия TATF

для устойчивого возрождения кредитного союза.

ТТааииллааннддПроект развития рынка облигаций Содействие Thai Bond Dealing Center в дальнейшем осуществлении обследований рынка МФК TATF

и саморегулирующих функций.

ТТииммоорр##ЛЛеессттее ((ВВооссттооччнныыйй ТТииммоорр))Политика инвестирования Два проекта: пересмотр инвестиционного законодательства и оценка предложения FIASи содействия о создании агентства содействия инвестициям.

ВВььееттннааммБизнес#форум Финансирование работы бизнес#форума Вьетнама для содействия диалогу Канада TATF

между правительством и бизнес#сообществом.

Банки для потребителей Содействие Sacombank в расширении операций розничного кредита Швейцария TATFи малого бизнеса и финансирования малого бизнеса.

Программа кредитного бюро Содействие развитию кредитного агентства для расширения кредитования Австралия TATFнедостаточно обслуживаемых слоев населения, особенно малого бизнеса.

Финансирование жилищного Анализ рынка финансирования жилищного строительства и содействие Дания TATFстроительства и содействие Центральному банку Вьетнама в приватизации Жилищного банка Дельты Меконга.приватизации

Политика инвестирования: Поддержка в создании объединенного закона об иностранных FIASзаконодательство и внутренних инвестициях.




ЮЖНАЯ АЗИЯ

СТРАНОВЫЕ ПРОЕКТЫББааннггллааддеешшТехнико#экономическое Содействие разработчику недорогого прибора для очистки питьевой воды Нидерланды/МФК EOFобоснование и бизнес#план для домашних хозяйств.

ББууттааннИнституциональное развитие Поддержка усилий правительства по привлечению прямых иностранных инвестиций FIAS

и управлению ими.

ИИннддиияяПроизводство и контроль Улучшение контроля безопасности и качества продовольствия. Швеция TATFбезопасности продовольствия

Сектор МСП: сеть подготовки Определение образовательных нужд сектора МСП и развитие соответствующей Нидерланды TATFглобального бизнеса подготовки бизнеса.

Особые экономические зоны Организация дискуссии государственного и частного секторов Швейцария TATF/FIASпо особым экономическим зонам.

ШШррии##ЛЛааннккааКонкурентная политика Анализ взаимоотношений между продуктивностью, конкурентоспособностью FIAS

и экономическим ростом и снижением бедности и анализ состояния конкуренции.

Программа МСП Развитие инициатив в секторе МСП и создание проектного бюро в стране Нидерланды TATFдля разработки этих инициатив и контроля за этими видами деятельности.



ЕВРОПАИ ЦЕНТРАЛЬНАЯ АЗИЯ

РЕГИОНАЛЬНЫЕ ПРОЕКТЫПрограмма лизинга Содействие лизинговым компаниям, которые являются кандидатами CBFЦентральной Азии для инвестирования по этой программе.

Коммерциализация финансирования Содействие в реализации энергосберегающих проектов путем рыночной оценки Финляндия TATFэнергосберегающих проектов и создания компаний, предоставляющих связанные с ними услуги.

Производство стеклянных Оценка промышленного производства стеклянных контейнеров на Украине Швейцария TATFконтейнеров: стратегическая оценка и в России и обеспечение его устойчивого развития.

Анализ вредных веществ Проведение обучения в области управления безопасностью продовольствия Греция TATFв критических контрольных точках: для консультантов агробизнеса и государственных служащих системы здравоохранения обучение персонала из Албании, Боснии и Герцеговины, Сербии и Черногории.

Анализ финансирования Составление документации по системам финансирования жилищного строительства, Швейцария TATFжилищного строительства рынкам капитала и соответствующим законам в Казахстане, Киргизской Республике,

Таджикистане и Узбекистане.

Учреждения финансирования Оценка систем финансирования жилищного строительства, рынков капитала Испания/МФК TATFжилищного строительства: и правовой основы в Балканском регионе. технико#экономическое обоснование

СТРАНОВЫЕ ПРОЕКТЫААллббаанниияяПреодоление административных Содействие правительству в устранении административных барьеров, FIASбарьеров: реализация программы препятствующих инвестициям.

ААррммеенниияяПроект по производству золотых Консультирование Ереванской компании золотых украшений по надлежащей Израиль TATFукрашений: технико#экономическое глобальной практике и конкуренции.обоснование

ББоосснниияя ии ГГееррццееггооввииннааБанковское дело: правовое Содействие в реализации слияния Union Banka с другими государственными банками. Австрия/МФК TATFконсультирование

Инициатива развития в отрасли Содействие развитию ассоциаций, укрепляющих устойчивость сектора заготовки Нидерланды/Норвегия/МФК CCFзаготовки лекарственных трав лекарственных трав.

ББооллггаарриияяПреодоление административных Оказание помощи в пересмотре административных процедур организации бизнеса. FIASбарьеров

ХХооррввааттиияяПреодоление административных Содействие правительству в реализации выводов исследования 2002 г. FIASбарьеров

ЧЧеешшссккааяя РРеессппууббллииккааПрограмма поддержки поставщиков Завершение обучения местных специалистов МСП и содействие в финансировании МФК TATF

их подготовки и практики на местных предприятиях.

ГГррууззиияяПреодоление административных Два проекта: содействие правительству в создании программы улучшения FIASбарьеров инвестиционного климата и в реализации рекомендаций, разработанных

при изучении административных барьеров.

ККааззааххссттааннРазвитие нефтегазовых поставок Содействие развитию компаний#поставщиков, связанных с проектом CBF

Карачаганакского нефтегазового месторождения.

Контроль качества Содействие местным фирмам в их становлении в качестве возможных поставщиков Нидерланды TATFмеждународных консорциумов, работающих в совместных с государством предприятиях.

ЛЛааттввиияяПреодоление административных Анализ последствий реформ с целью устранения административных барьеров, FIASбарьеров препятствующих инвестициям.

ММааккееддоонниияя,, ББЮЮРРПреодоление административных Предоставление рекомендаций правительству с целью организации реформирования FIASбарьеров бизнес#среды.

ММооллддооввааИнвестиционная политика: Пересмотр законопроекта по иностранным инвестициям и обсуждение рекомендаций FIASзаконодательство с официальными лицами правительства.




РРооссссииййссккааяя ФФееддеерраацциияяПреодоление административных Три проекта: выдача рекомендаций по устранению административных барьеров, FIASбарьеров препятствующих инвестициям в Калининградской, Пермской и Томской областях.

Укрепление потенциала банка Содействие «Уралтрансбанку» при введении международной практики Швейцария TATFв процедурах кредитования и корпоративном управлении.

Банковский сектор: корпоративное управление Улучшение внутреннего управления в российских банках и кредитная оценка

их корпоративных клиентов. Швейцария PEP

Обеспечение возможности работать Развитие корпоративной социальной ответственности и оказание помощи МФК TATF/PEPнеблагополучной молодежи в улучшении ее жизни.

Коммерческий банк: Содействие «Сибакадембанку» при введении международной практики Норвегия TATFтехническое содействие в сфере процедур кредитования и управления риском.

Высшее образование: Содействие четырем частным высшим учебным заведениям Израиль/МФК TATFстратегический бизнес#план в стратегическом планировании.

Инвесторы: диагностика Обследование потенциальных инвесторов в трех российских регионах. FIAS

Лизинг: Северо#Запад России Развитие лизинга на Северо#Западе России и оказание помощи шведским компаниям Швеция PEPпри установлении коммерческих связей с российским бизнесом.

Укрепление потенциала местного Создание возможностей для акционеров участвовать в дискуссиях о развитии. Италия CCFсообщества

Учреждения микрофинансирования: Оценка возможности преобразования некоммерческого финансового учреждения Дания TATFтехнико#экономическое обоснование в специализированный банк микрофинансирования в Самарской области.

Развитие первичного Содействие в удовлетворении спроса на ипотеку, особенно в регионах, Швейцария PEPипотечного рынка удаленных от столичных городов.

Развитие розничного кредита Содействие Банку «Возрождение» в укреплении процедур кредитования Канада/МФК TATFи управления риском и в развитии розничного кредита.

Социальное и экологическое Оказание помощи частной газовой компании «Новатек» в приведении мониторинга ее Дания TATFуправление социально#экологических характеристик в соответствие с международными стандартами.

Сталелитейный сектор: Обсуждение финансирования модернизации производства стальных труб. Великобритания TATFоценка рынка

Регулирующий орган в области Анализ регулирования условий в сфере телекоммуникаций и определение мер Швеция TATFтелекоммуникаций для организации независимого регулирования.

Две компании по грузоперевозкам: Содействие двум компаниям грузоперевозок в оценке их проблем в экологии, Нидерланды TATF«Волга» и «Северо#Западная» здравоохранении и технике безопасности во время ремонта и обслуживания судов.

Утилизация попутного газа: технико# Испытание возможности использования газа, теряемого при добыче нефти, Германия PEPэкономическое обоснование и извлечение газа из скважин низкого давления.

ССееррббиияя ии ЧЧееррннооггоорриияяПреодоление административных Анализ и предоставление рекомендаций по устранению административных барьеров, FIASбарьеров препятствующих инвестициям.

Школа бизнеса: технико# Подготовка к обследованию рынка и разработка технико#экономического обоснования Италия TATFэкономическое обоснование для новой бизнес#школы.

Совместное производство тепла Определение возможности совместного производства тепла и электричества Италия TATFи электричества на существующих электростанциях, на промышленных площадках

и в районных системах отопления.

Стратегия прямых иностранных Оценка условий инвестирования и консультирование по улучшению привлечения FIASинвестиций прямых иностранных инвестиций.

Стратегия развития трубопровода Оказание помощи в планировании трубопровода «Констанца#Панцево#Омисалы#Триест». Италия TATF

Исследование корпоративной Содействие птицеводческой компании в перестройке работы, внедрении Италия TATFреорганизации птицеводческой международных норм мясной промышленности, повышении эффективности компании и снижении издержек производства.

Агентство приватизации Оказание помощи центру рынка капитала в агентстве приватизации страны. Италия TATF



Программа реструктуризации: Содействие агентству приватизации страны в реструктуризации государственных Италия TATFэлектроника компаний до начала приватизации и в оценке планов создания промышленного района,

многопрофильного центра логистики и торговой деревни.

Участие частного сектора Расширение участия частного сектора в предоставлении услуг водоснабжения Италия/Швеция/МФК TATFв предоставлении услуг и канализации.водоснабжения и канализации

ТТаадджжииккииссттааннБанковское дело: устойчивость Содействие Первому банку микрофинансирования Таджикистана в укреплении Канада TATF

устойчивости и коммерческой жизнеспособности.

Микрофинансирование: Содействие НПО в преобразовании в коммерчески жизнеспособный банк Канада TATFинституциональные микрофинансирования.преобразования

Политика МСП: фаза II Совершенствование процедур регулирования для МСП и запуск информационной Швейцария PEPкомпании для предпринимателей.

ТТууррцциияяПолитика конкуренции Проведение презентаций по инвестиционному климату и политике конкуренции FIAS

для совета по конкуренции страны.

Консультативный совет Два проекта по содействию правительству в организации консультативного совета FIASпо конкуренции по инвестированию в составе международных экспертов, которые будут поддерживать

реформирование инвестиционного климата на основе международной наилучшей практики.

УУккррааииннааБухучет и диагностика MIS Содействие «Новой Линии» в оценке ее функций финансирования и ведения бухучета Италия TATF

и в организации новой управленческой информационной системы.

Банковский сектор: Два проекта по улучшению внутреннего корпоративного управления банков Швейцария PEP/TATFкорпоративное управление и совершенствованию их кредитной оценки корпоративных клиентов.

Развитие лизинга Создание приемлемой правовой основы для лизинга и развитие возможностей Нидерланды PEPагентства по наблюдению за сектором.

Производитель птицы: Оказание помощи производителю птицы компании «Мироновский Хлебопродукт» Италия/Швеция TATFСистема контроля безопасности в управлении безопасностью и качеством производимой продукции и в организации и качества продовольствия/бухучет отделов эффективного финансирования и бухучета.и финансирование

Разработка политики МСП Мониторинг условий регулирования для МСП и создание консолидированного закона, Норвегия/МФК TATFрегламентирующего выдачу разрешений на открытие и расширение бизнеса.

УУззббееккииссттааннШвейное производство: Оценка оборудования, рыночных условий и технологических требований Швейцария TATFисследование рынка с целью расширения швейного производства.

Разработка бизнес#плана Оказание помощи компании «Узбектелеком» в подготовке бизнес#плана Япония TATFприватизации до начала приватизации.

Политика МСП: фаза III Продолжение политики регулирования и увеличения доступа предпринимателей Швейцария PEPк информации.




ЛАТИНСКАЯ АМЕРИКАИ КАРИБСКИЙБАССЕЙН

РЕГИОНАЛЬНЫЕ ПРОЕКТЫКарибский бассейн: условия Определение и оценка существующих ограничений в бизнес#среде FIASдля бизнеса в отдельных странах Карибского бассейна.

Программа кредитного бюро Организация частного кредитного бюро, которое будет выделять кредиты Италия TATFдля недостаточно обслуживаемых слоев населения.

Страхование жизни для инвалидов Оценка технических и финансовых возможностей при организации МФК TATFстраховой компании для инвалидов.

Ценная древесина Оказание помощи бразильской компании лесной продукции в освоении новых МФК EOFденежных поступлений от ее лесных и земельных холдингов.

Региональный фонд Анализ рынков финансирования жилищного строительства и потенциала Италия/МФК TATFпо финансированию жилищного ипотечного кредитования в Коста#Рике, Сальвадоре и Панаме.строительства

СТРАНОВЫЕ ПРОЕКТЫББооллииввиияяИсследование рынка труда Изучение рынка труда страны и определение наиболее важных нужд Нидерланды TATF

высшего образования.

Волокно ламы: Prodem Foundation Поддержка нужд инфраструктуры мелких производителей волокна ламы CBFи проведение обучения по вопросам качества.

Микрофинансирование: Финансирование учреждения сельского микрофинансирования для улучшения CBFProdem FFP финансовых услуг, предоставляемых клиентам.

ККооллууммббиияяРазвитие финансирования: Изучение рынка для преобразования финансовых компаний в современные Испания TATFтехнико#экономическое инвестиционные банки.обоснование

ККооссттаа##РРииккааНалогообложение Пересмотр корпоративного подоходного налога и системы стимулирования FIASи стимулирование инвестиций для оказания помощи правительству в разработке предложения о реформе.

ЭЭккввааддооррУстойчивая сеть снабжения Разработка сетей снабжения в банановой отрасли, которые будут экологически МФК CCF

устойчивыми и социально справедливыми.

Очистка сточных вод Содействие Procesadora Nacional de Alimentos C.A в расширении технических знаний Германия TATFо вторичной очистке сточных вод и контроле обработанных вод.

ССааллььввааддооррПоддержка развития Поддержка развития бизнес#школ для удовлетворения потребностей местных общин. Норвегия CCFрозничного бизнеса

Кофейная и швейная индустрия: Оценка инициатив корпоративной социальной ответственности в кофейной и швейной FIASкорпоративная социальная индустрии и разработка политических рычагов для укрепления этих инициатив.ответственность

Программа развития курсов Проведение курсов обучения для удовлетворения нужд предпринимателей. Италия TATF

Программа городка глобального Анализ возможностей Программы городка глобального жилья. Швеция TATFжилья (Global Home Township Program): технико#экономическое обоснование

ГГррееннааддааИнвестиционный климат Содействие Корпорации промышленного развития Гренады в оценке FIAS

инвестиционного климата страны.

ГГввааттееммааллааИнвестиционный климат Оценка инвестиционного климата для обсуждения с новым правительством. FIAS

Горнодобывающая отрасль: Организация лесопитомников под местным руководством для удовлетворения Норвегия CCFразвитие общины потребностей в лесопосадках на отвалах шахт.


ГГааййааннааИнвестиционная политика Пересмотр кодекса инвестирования страны в сравнении с наилучшей FIAS

международной практикой.

ГГооннддуурраассСвязи Оказание помощи правительству в укреплении основ трудового обучения. FIAS

ЯЯммааййккааНалогообложение Оказание помощи правительству в оценке вариантов более приемлемого FIASи стимулирование инвестиций и привлекательного стимулирования и режима налогообложения.

Устойчивое фермерство: Содействие развитию устойчивого выращивания моллюсков и экономия Нидерланды/МФК EOFвыращивание моллюсков на масштабе в маркетинге.

ММееккссииккааАвтобусы на сжиженном Поддержка пилотного проекта по использованию сжиженного природного газа МФК EOFприродном газе для пригородных автобусов в Мехико#Сити.

Исследование электронного Укрепление конкурентоспособности компаний, использующих технологии Испания TATFуправления электронного управления.

Замкнутый цикл использования Оценка технической и коммерческой жизнеспособности инновационной системы воды для завода по производству для восстановления воды из водяного пара. МФК EOFизвести

ННииккааррааггууааКонкурентная политика Анализ ограничений для конкуренции в ключевых отраслях и содействие FIAS

в разработке основ соответствующей политики.

ППееррууПреодоление административных Оценка административных процедур на муниципальном уровне в Лиме и содействие FIASбарьеров на муниципальном улучшению условий для местного бизнеса. уровне

Программа кредитования Изучение возможностей для осуществления пилотной программы финансирования Швейцария TATFстудентов: исследование рынка студентов местными банками и частными университетами.





БЛИЖНИЙ ВОСТОКИ СЕВЕРНАЯАФРИКА

СТРАНОВЫЕ ПРОЕКТЫААффггааннииссттааннУкрепление потенциала банка Содействие Первому банку микрофинансирования Афганистана в создании Норвегия/МФК TATF

возможностей финансирования по ключевым позициям управления.

Инвестиционная политика: Анализ закона по инвестициям в стране при обсуждении вопросов торговли FIASзаконодательство и инвестиций.

ААррааббссккааяя РРеессппууббллииккаа ЕЕггииппееттБанковское дело: Подготовка банкиров к практике устойчивого бизнеса. SFMFпрактика устойчивого бизнеса

ИИррааккУкрепление потенциала Спонсирование программ по укреплению потенциала FIAS

для иракских женщин#предпринимателей.

ППааккииссттаанн Преодоление административных Подготовка стратегии развития частного сектора для Северо#Западной FIASбарьеров пограничной провинции.

Сектор здравоохранения: Изучение индустрии частной медицинской помощи в стране и оценка рынка Япония TATFтехнико#экономическое общих и специализированных медицинских услуг.обоснование

Небанковские финансовые Анализ конкурентного положения лизинговых компаний страны Канада TATFкомпании: анализ инвестиций и инвестиционных банков и укрепление финансовой инфраструктуры страны.

Текстильное производство: Оказание помощи в оптимизации системы очистки сточных вод. Норвегия EOFочистка сточных вод

ССииррииййссккааяя ААррааббссккааяя РРеессппууббллииккааУсловия для ПИИ: Оценка юридической политики и институциональной основы для привлечения Франция TATFдиагностический обзор прямых иностранных инвестиций (ПИИ).

Политика инвестирования: закон Пересмотр инвестиционного законодательства для более успешного привлечения FIASпрямых иностранных инвестиций.

ТТууннииссЭкологическая Оценка портфеля Tunisinvest Fund и определение возможностей для улучшения Норвегия SFMFи социальная оценка устойчивой практики.


ГЛОБАЛЬНЫЕПРОЕКТЫ

Конкурентоспособный бизнес: Обеспечение устойчивого управления банковским и риском и риском, Нидерланды/ Норвегия/ SFMFперспективные рабочие группы связанным со средой: создание рабочих групп в Африке, Европе Центральной Азии МФК

и Латинской Америке.

Очистка питьевой воды Содействие расширению франчайзингового бизнеса по розничной продаже Нидерланды EOFбутилированной питьевой воды и продажа оборудования для очистки воды и оказание соответствующих услуг общинам.

Программа глобальных Содействие развитию частных кредитных бюро, которые будут выделять кредиты Норвегия TATFкредитных бюро для недостаточно обслуживаемых слоев населения, особенно для малого бизнеса.

Соблюдение прав человека: Разработка интерактивной компьютерной программы, предоставляющей компаниям Дания TATFмеханизмы оценки конкретное руководство по правам человека.

Охрана домашнего скота: Поддержка развития охраны домашнего скота и принципы инвестиций МФК. Нидерланды/ Норвегия/ CCFнаилучшая практика МФК

Банки для МСП: Введение наилучшей практики при оценке последствий банковской деятельности Нидерланды TATFоценка последствий для малых и средних предприятий.

Укрепление потенциала МСП: Укрепление потенциала для микро# и малых предприятий. CBFБиржа Shorecap

Подготовка менеджеров для МСП Преобразование успешной пилотной программы по подготовке менеджеров Австралия/МФК TATFдля МСП в основной продукт развития бизнеса МФК.

Механизмы МСП Усиление информационных и коммуникационных технологий для содействия МСП МФК TATFна формирующихся рынках при изучении и реализации наилучшей практики управления бизнесом.

Мировые гостиничные связи: Упрощение услуг по бронированию мест в гостинице в системе «он#лайн» CBFWorld Hotel Links. com и распространение их на мировом рынке.




Страны–члены Управляющий Заместитель

AAАвстралия Питер Костелло Крис ГаллусАвстрия Карл#Хайнц Грассер Томас ВизерАзербайджан Эльман Сираджоглы Рустамов Фархад АлиевАлбания Арбен Малай Фатос ИбрахимиАлжир Абделлатиф Беначенхоу Абдельхак БеджауиАнгола Ана#Диас Лоуренко Джоб ГракаАнтигуа и Барбуда Эррол Корт Асот А. МихаэльАргентина Роберто Лаванья Альфонсо де Прат#ГайАрмения Вахрам Нерсиссянц Карен ЧшмаритянАфганистан Ашраф Гани Анвар Уль#Хак Ахади

БББагамские Острова Джеймс Х. Смит Рут Р. МилларБангладеш М. Саифур Рахман Мирза Тасаддук Хусейн Бег Барбадос Оуэн С. Артур Грэнтли В. СмитБахрейн Абдулла Хассан Саиф Закария Ахмед ХеджресБеларусь Андрей В. Кобяков Анатолий И. СвержБелиз Саид В. Муса Хьюг МаксвианиБельгия Дидье Рейндерс Ги КвадеБенин Бруно Амуссу Фатиу АкплоганБолгария Милен Вельчев Божидар Любенов КабакчиевБоливия Хорст Гребе Лопез Хавьер Куэвас АрготеБосния и Герцеговина Аднан Терчич Драган ДокоБотсвана Баледзи Гаолате Сервало С. Г. ТумелоБразилия Антонио Палоччи#Филхо Хенрик де#Кампос МейреллесБуркина#Фасо Жан#Батист Компаоре Лене СобгоБурунди Атанас Гахунгу Леон НимбонаБутан Лионпо Вангди Норбу (место вакантно)

ВВВануату Джимми Никлам Симеон АтхиВеликобритания Хилари Бенн Гордон БраунВенгрия Тибор Драскович Элемер ТертакВенесуэла, Боливарианская Хорхе Джиордани Тобиас Нобрега Суарес

РеспубликаВьетнам Ле Дак Тхуй Фунг Кхас Ке

ГГГабон Казимир Ойе#Мба Кристиан БонгоГаити Анри Базен Раймонд МаглуарГайана Бхаррат Джагдео Сайснарин КоулессарГамбия Муса G. Бала Гайе Карамо К. БойянгГана Йяу Осафо#Маафо Энтони Акото ОзейГватемала Мария#Антониета де#Бонилья Лисардо Соса ЛопесГвинея Мадикаба Камара Эуджен КамараГвинея#Бисау Хоао Аладье Мамаду Фадиа Франсиско Корейя, мл.Германия Хайдемари Вьечорек#Зеуль Кайо K. Кох#ВезерГондурас Артуро Альварадо Мария Элена Мондрагон де ВильярГренада Энтони Боатсвайн Тимоти АнтуанГреция Георге Алогоскуфис Плутархос СакелларисГрузия Зураб Ногайдели Ираклий Рехвиашвили

Совет управляющихуправляющие и их заместители

По данным на 30 июня 2004 г.

ПП РР ИИ ЛЛ ОО ЖЖ ЕЕ НН ИИ ЕЕ АА



ДДДания Пег Стиг Моллер Карстен СтаурДжибути Ясин Элми Бух Симон МибратхуДоминика Свинбурне Лестраде Амброз М. Дж. СильвестерДоминиканская Республика Хосе#Луис Малкун Карлос Деспрадел

ЕЕЕгипет, Арабская Республика Медхат Хассанейн Фаиза Абулнага

ЗЗЗамбия Нганду Питер Маганде Ситумбеко МусокотванеЗимбабве Кристофер Т. Курунери Гидеон Гоно

ИИ,, ЙЙИзраиль Давид Клейн Йосси БачарИндия Р. Чидамбарам Д. С. ГуптаИндонезия Боедионо Хартади А. СарвоноИордания Бассем И. Авадаллах Тайсир Аль#СмадиИрак (место вакантно) (место вакантно)Иран, Исламская Республика Сафдар Хоссейни Мохаммад Кхазаее ТоршизиИрландия Чарли МакКриви Том КонсидайнИсландия Халлдор Асгримссон Гейр Гильмар ХаардеИспания Педро Сольбес Мира Давид Вегара ФигуэрасИталия Антонио Фацио Лоренцо Бини СмагиЙемен, Республика Ахмед Мохамед Софан Мохаммед Аль#Саббри

КККабо#Верде Хоао Пинто Серра Виктор А. Г. ФидальгоКазахстан Григорий Александрович Марченко Кайрат Нематович КелимбетовКамбоджа Кеат Чхон Оук РабунКамерун Мартин Окуда Даниэль Ндажкоуо ЛямереКанада Ральф Гудейл Пол ТиболтКения Давид Мвирариа Джозеф Мбуи МагариКипр Макис Керавнос Христос ПатсалидесКиргизская Республика Болот Абилдаев Кубат А. КаниметовКирибати Набути Мвемвеникарава Тебве ЙетаакеКитай Джин Ренкинг Ли ВонгКолумбия Альберто Караскилла Сантьяго Монтенегро ТруджильоКоморские Острова Юнусса Имани Мойнджи СаадиКонго, Демократическая Республика Андре#Филиппе Фута Жан#Клод Масангу МулонгоКонго, Республика Ригоберт Роджер Эндели Пьер МуссаКорея, Республика Хун#Джай Ли Сеюнг ПаркКоста#Рика Альберто Дент Селедон Франсиско де#Паула ГутиерресКот#д’Ивуар Бохун Буабре Бонифасе БриттоКувейт Махмуд Аль#Нури Бадер Мешари Аль#Хумайди

ЛЛЛаосская, Народно#демократическая Ченси Фосикхам Фуфет Хамфунвонг

РеспубликаЛатвия Оскарс Спурдзинс Юрис ЛюжансЛесото М. К. Мфутлан Мольехи МатабанеЛиберия Кристиан Д. Герберт Гарри А. Гривес, мл.Ливан Фуад А.В. Синьора Марван ХемадехЛивия Мохамед Али Эльхувей Али Рамадан ШнебшЛитва Альгирдас Буткевичус Арвидас КрегздеЛюксембург Люк Фриден Жан Жилль

МММаврикий Правинд Кумар Джунгно Кришнананд ГуптарМавритания Абделлахи Оулд Шейх#Сидиа Мохамед Оулд Эль#АбедМадагаскар Заза Манитранья Рамандимбиарисон Давида Раджайон

Совет управляющих (продолжение)



Македония, Бывшая Югославская Никола Поповски Димко КокароскиРеспублика

Малави Гудолл Е. Гондве Давид ФайтиМалайзия Абдуллах Ахмад Бадави Самсудин ХитамМали Абу#Бакар Траоре Маримантиа ДиарраМальдивские Острова Фаттула Джамиль Адам МаникуМарокко Фаталла Улалу Абдерразак Эль#МоссадекМаршалловы Острова Бренсон С. Уэйз Смит МайклМексика Франсиско Хиль Диас Алонсо Паскуаль Гарсия ТамесМикронезия, Федеративные Штаты Ник Л. Андон Лорин РобертМозамбик Адриано Афонсо Малейане Мануэль ЧангМолдова Зинаида Грециании Думитру УрсуМонголия Чултем Улаан Очирбат ЧулуунбатМьянма Нла Тун Мио Нве

НННамибия Иммануэль Нгаджизеко Карл#Германн Дж. ШлеттвайнНепал Пракаш Чандра Лохани Бхану Прасад АчариаНикарагуа Луис Эдуардо Монтьель Марио Алонсо ИсабалсетаНидерланды Геррит Зальм Агнес Ван АрденнеНигер Али М. Ламине Зене Адаму НаматаНигерия Нгози Н. Оконьо#Ивеала Гаруна Усман СанусиНовая Зеландия Михаэль Куллен Джон УайтхедНорвегия Хильде Фрафйорд Йонсон Олав Кйорвен

ОООбъединенные Арабские Эмираты Хамдан бин Рашид Аль#Мактум Мохаммед Хальфан Бин ХирбашОман Ахмед Бин Абдулнаби Маки Мохаммед бин Нассер Аль Хасиби

ПППакистан Шаукат Азиз Вагар Масуд ХанПалау Касмир Ременгесау Лоуренс Алан ГоддардПанама Норберто Дельгадо Дюран Доминго ЛаторракаПапуа — Новая Гвинея Барт Филемон Койяри ТаратаПарагвай Дионисио Борда Хосе Эрнесто Буттнер ЛимпричПеру Педро Пабло Кучински Хавьер РуэтеПольша Лешек Бальцерович Ежи ПрускиПортугалия Мануэла Феррейра Лейте Франсиско Эстевес де#Карвалхо

РРРоссийская Федерация Алексей Кудрин Герман О. ГрефРуанда Дональд Каберука Селестин КабандаРумыния Михай Николае Танасеску Эмиль Иота Гизари

СССальвадор Заблах Туш Эдуардо Гильермо Лопес СуаресСамоа Миса Телефони Ретцлафф Хинори ПетанаСаудовская Аравия Ибрахим А. Аль#Ассаф Хамад Аль#СайяриСвазиленд Гудуза Дламини Муса Д. ФакудзеСейшельские Острова Джереми Боннеламе Сильвестр РадегондеСенегал Абдулайе Диоп Шейх Хаджибу СумареСент#Киттс и Невис Дензил Дуглас Венделл Е. ЛоуренсСент#Люсия Кенни Д. Энтони Тревор БратуайтСербия и Черногория Игор Лучшич Младьян ДинкичСингапур Лим Хнг Кьянг Лим Сьонг ГуанСирийская Арабская Республика Гассан Эль#Рифай Мохаммад ХамандошСловацкая Республика Иван Миклош Елена КогутиковаСловения Душан Мрамор Ирена СодинСоединенные Штаты Америки Джон У. Сноу Алан П. ЛарсонСоломоновы Острова Фрэнсис Джон Зама Шадрач ФанегаСомали (место вакантно) (место вакантно)Судан Эль Зубайр Ахмед Эль Хассан Абда Й. Эль МахдиСьерра#Леоне Джозеф Бандабла Дауда Самура Камара



ТТТаджикистан Сафарали Надмуддинов Абдулазиз ШариповТаиланд Сомкид Жатусрипитак Сомчайнук ЕнгтракулТанзания Абдалла Омар Кигода Грей С. МгоньяТого Мба Легзим Мевунессо Балики ПиниТонга Сиосиуа Т.Т. ‘Утойкаману Мелезейни ЛомуТринидад и Тобаго Конрад Энилл Элисон ЛьюисТунис Мохамед Ноури Джуини Абдельхамид ТрикиТуркменистан Шекерсолтан Мухаммедова (место вакантно)Турция Ибрахим Х. Канакси Айдин Караоз

УУУганда Джаральд М. Ссендаула С.М. КассамиУзбекистан Рустам С. Азимов (место вакантно)Украина Микола Азароф Микола ДеркачУругвай Исаак Альфи Ариэль Давре

ФФФиджи Джон Йявала Кубуабола Тевита БанувеФилиппины Хуанита де Аматон Рафаэль Б. БуэнавентураФинляндия Антти Каллиомаки Паула ЛехтомакиФранция Николас Саркози Жан#Пьер Жуйе

ХХХорватия Иван Сукер Мартина Далич

ЦЦЦентральноафриканская Даниэль Ндитифей#Бойсембе Сонни Мпокоманджи

Республика

ЧЧЧад Махамат Али Хассан Махамат Бахрадине ОумарЧешская Республика Богуслав Соботка Олдрих ДедекЧили Николас Эйзагуирре Марио Марсель

ШШШвейцария Йозеф Дайсс Мишлин Калми#РейШвеция Гуннар Лунд Карин ДжамтинШри#Ланка Саратх Лилананда П.Б. Джайясундера

ЭЭЭквадор Маурицио Йепец Найыас Джилберто Пасмино АриасЭкваториальная Гвинея Антонио Нве Нсенг Мигуэль Эджанг АнгуэЭритрея Берхане Абрехе Марита ВолдеджиоргисЭстония Таави Вескимяги Ренальдо МандметсЭфиопия Ахмед Суфиан Меконнен Маниазеваль

ЮЮЮжная Африка Тревор Эндрю Мануэль Мандмзи Бонгани Мпалва

ЯЯЯмайка Омар Ллойд Дэвис Уэсли Джордж ХьюсЯпония Садаказу Тошихико Фукуи

Совет управляющих (продолжение)


Общее коли# Процент от общегоДиректор Заместитель директора Страны, чьи голоса они представляют чество голосов количества

ННааззннааччеенннныыее

Кароль Брукинс Роберт Б. Холлард III США 569 629 23,68

(место вакантно)а Тошио Ойя Япония 141 424 5,88

Экхард Дойчер Вальтер Херманн Германия 129 158 5,37

Пьер Дюкесн Энтони Рекуин Франция 121 265 5,04

Том Сколар (место вакантно)б Великобритания 121 265 5,04

ИИззббииррааееммыыее

Курт Байер Джино Алзетта Австрия, Беларусь, Бельгия, Венгрия, Казахстан, 125 221 5,21(Австрия) (Бельгия) Люксембург, Словацкая Республика, Словения,

Турция, Чешская Республика

Шандер Мохан. Васудев Акбар Али Кхан Бангладеш, Бутан, Индия, Шри#Ланка 99 234 4,13(Индия) (Бангладеш)

Бьяджио Боссоне Нуно Мота Пинто Албания, Греция, Италия, Португалия 98 866 4,11(Италия) (Португалия)

Пер Куровски Мария#Хесус Фернандес Венесуэла (Боливарианская Республика), Гватемала, 97 478 4,05(Венесуэла, Бол. Респ.) (Испания) Гондурас, Испания, Коста#Рика, Мексика, Никарагуа,

Сальвадор

Марсель Массе Гобинд Ганга Антигуа и Барбуда, Багамские Острова, Барбадос, 92 944 3,86(Канада) (Гайана) Белиз, Гайана, Гренада, Доминика, Ирландия, Канада,

Сент#Киттс и Невис, Сент#Люсия, Ямайка

Эд Мелкерт Тамара Соляник Армения, Болгария, Босния и Герцеговина, Грузия, 87 113 3,62(Нидерланды) (Украина) Израиль, Кипр, Македония (Бывшая Югославская

Республика), Молдова, Нидерланды, Румыния, Украина, Хорватия

Торстин Ингольфссон Инкери Хирвенсало Дания, Исландия, Латвия, Литва, Норвегия, 86 693 3,60(Исландия) (Финляндия) Финляндия, Швеция

Алексей Г. Квасов Евгений Мягков Российская Федерация 81 592 3,39(Российская Федерация) (Российская Федерация)

Отавиано Кануто Жиль С. Белтран Бразилия, Гаити, Доминиканская Республика, Колумбия, 75 980 3,16(Бразилия) (Филиппины) Панама, Тринидад и Тобаго, Филиппины, Эквадор

Джон Остин Терри О’Брайен Австралия, Вануату, Камбоджа, Кирибати, 73 309 3,05(Новая Зеландия) (Австралия) Корея (Республика), Маршалловы Острова,

Микронезия (Федеративные Штаты), Монголия, Новая Зеландия, Палау, Папуа — Новая Гвинея, Самоа, Соломоновы Острова

Совет директоровДиректора, их заместители и число голосов, которыми они могутрасполагать при голосовании

Данные на 30 июня 2004 г.

ПП РР ИИ ЛЛ ОО ЖЖ ЕЕ НН ИИ ЕЕ ББ


Общее коли# Процент от общегоДиректор Заместитель директора Страны, чьи голоса они представляют чество голосов количества

ИИззббииррааееммыыее (продолжение)

Альето Гуаданьи К. Вероника Куереджазу Видовик Аргентина, Боливия, Парагвай, Перу, Уругвай, Чили 64 144 2,67(Аргентина) (Боливия)

Пьетро Веглио Якуб Карновски Азербайджан, Киргизская Республика, Польша, 62 601 2,60(Швейцария) (Польша) Сербия и Черногория, Таджикистан, Туркменистан,

Узбекистан, Швейцария

Рапи Асумпинпонг Хадианто Вьетнам, Индонезия, 59 912 2,49(Таиланд) (Индонезия) Лаосская Народно#Демократическая Республика,

Малайзия, Мьянма, Непал, Сингапур, Таиланд, Тонга, Фиджи

Луис К. Касекенде Дж. Миллз Джонс Ангола, Ботсвана, Бурунди, Гамбия, Замбия, Зимбабве, 58 873 2,45(Уганда) (Либерия) Кения, Лесото, Либерия, Малави, Мозамбик, Намибия,

Нигерия, Сейшельские Острова, Свазиленд, Судан, Сьерра#Леоне, Танзания, Уганда, Эритрея, Эфиопия, Южная Африка

Танвир Али Агья Сид Ахмед Диб Алжир, Афганистан, Гана, Ирак, 46 377 1,93(Пакистан) (Алжир) Иран (Исламская Республика), Марокко,

Пакистан, Тунис

Махди Исмаил Альджаззаф Мохамед Камел Амр Бахрейн, Египет (Арабская Республика), Иордания, 34 079 1,42(Кувейт) (Арабская Республика Египет) Йемен (Республика), Кувейт, Ливан, Ливия,

Мальдивские Острова, Объединенные Арабские Эмираты,Оман, Сирийская Арабская Республика,

Яхья Абдулла М. Альяхья Абдулрахман М. Алмофадхи Саудовская Аравия 30 312 1,26(Саудовская Аравия) (Саудовская Аравия)

Чжу Гуаньйяо Ву Джинканг Китай 24 750 1,03(Китай) (Китай)

Пауло Ф. Гомес Луис#Филиппе Онг#Сенг Бенин, Буркина#Фасо, Габон, Гвинея, Гвинея#Бисау, 22 947 0,95(Гвинея–Биссау) (Маврикий) Джибути, Кабо#Верде, Камерун, Коморские Острова,

Конго (Демократическая Республика), Конго (Республика), Кот#д’Ивуар, Мавритания, Маврикий, Мадагаскар, Мали, Нигер, Руанда, Сенегал, Того, Центральноафриканская Республика, Чад, Экваториальная Гвинея

Помимо директоров и их заместителей, указанных в этом списке, после 30 июня 2003 г. также работали нижеследующие директора: Амори Биер (Бразилия) — до 9 января 2004 г.; Юзо Харада (Япония) — до 15 июня 2004 г: Нейл Ф. Хайден (Австралия) — до 14 августа 2003 г.; Финн Йонк (Дания), до 7 октября 2003 года;Франко Пассокантандо (Италия) — до 25 сентября 2003 г. Нижеследующие заместители директоров также работали после 30 июня 2003 г.: Экхардт Бискуп (Германия) —до 31 августа 2003 г.; Донг Су Чин (Республика Корея) — до 22 июля 2003 г.; Елена Кордейро (Португалия) — до 11 сентября 2003 г.; Эммануэль Мулин (Франция) —до 22 июля 2003 г.; Альфонсо С. Револло (Боливия) и Розмари Б. Стивенсон (Великобритания) — до 14 мая 2004 г.; Шарон Вебер (Ямайка) — до 14 ноября 2003 г.;Масанори Йошида (Япония) — до 11 июля 2003 г.

Примечание. Сомали (333 голосов) в 2002 г. не участвовала в регулярно проводимых выборах Совета директоров.а. Его сменит Йошидо Окубо (Япония) с 6 июля 2004 г.б. Его сменит Каролин Серджент (Великобритания) с 29 июля 2004 г.

Совет директоров (продолжение)


ППррееззииддееннтт11 Джеймс Д. Вулфенсон

ИИссппооллннииттееллььнныыйй ввииццее##ппррееззииддееннтт22 Питер Л. Войке

Вице#президент и Секретарь корпорации1 У. Паати Отосу#Амаах

Консультант по вопросам соответствия Мег Тейлортребованиям /Омбудсмен3

Вице#президент и Генеральный Кэрол Ф. Лиюрисконсульт

Вице#президент по человеческим Дороти Х. Берриресурсам и административной работе

Вице#президент по операциям Ассаад Дж. Джабре

Вице#президент по управлению Фарида Хамбатапортфелем и рисками

Вице#президент Всемирного банка/МФК Майкл Клейнпо развитию частного сектора и Главный экономист МФК

Вице#президент по финансам Нина Шапиро

РЕГИОНАЛЬНЫЕ ДЕПАРТАМЕНТЫ

ДДееппааррттааммееннтт ААффррииккии кк ююггуу оотт ССааххааррыыДиректор (Йоханнесбург) Ричард Рэнкен

Заместитель директора по программам Мвагази Мвачофиразвития МСП и операциям по оказаниютехнической помощи

Заместитель директора по операциям Тьерри Танохинвестирования

Менеджер Центра решений по вопросам Ибраима Дионгразвития МСП (Йоханнесбург)

Менеджер по Восточной Африке Жан#Филипп Проспер(Найроби)

Менеджер по стране, Шейх Оумар СейдиЦентральная Африка (Дуала)

Менеджер по стране, Гана (Аккра) (место вакантно)

Менеджер по стране, Мадагаскар (Дуала) (место вакантно)

Менеджер по стране, Нигерия (Лагос) Эндрю Али

Менеджер по стране, Сенегал (Дакар) (место вакантно)

ДДееппааррттааммееннтт ВВооссттооччнноойй ААззииии ии ТТииххооооккееааннссккооггоо ррееггииооннааДиректор Джавед Хамид

Старший менеджер по развитию Тимоти Краузебизнеса (Гонконг)

Менеджер по развитию бизнеса (Гонконг) Азмат Тауфик

Старший менеджер по стране, Китай Карин Финкельстони Монголия (Пекин)

Менеджер по развитию бизнеса Азмат Тауфик(Гонконг)

Менеджер по стране, Индонезия Герман Вегарра(Джакарта)

Менеджер по стране, Филиппины Випул Бхагат(Манила)

Менеджер по стране, Таиланд (Бангкок) Майкл Хиггинс

Менеджер по стране, Вьетнам, Лаос Дипак Ханнаи Камбоджа (Ханой)

Менеджер по вопросам стратегии Амитава Банерджии координации

ДДееппааррттааммееннтт ЮЮжжнноойй ААззииииДиректор Ийад Малас

Старший менеджер по стране, Випул С. ПракашИндия (Нью#Дели)

Руководитель по вопросам стратегии Нейл Грегории координации

ДДееппааррттааммееннтт ЦЦееннттррааллььнноойй ии ВВооссттооччнноойй ЕЕввррооппыыДиректор (Москва) Эдвард Нассим

Директор Партнерства частных Кристиан Гроссманнпредприятий (Москва)

Менеджер по вопросам стратегии Катли Эбирии координации

Директор по Южной Европе Хосроу Замании Центральной Азии (Стамбул)

Заместитель директора Шахбаз Маваддат

Менеджер (Стамбул) Зита Рамасвами

Менеджер (Стамбул) Винсент Раге

ДДееппааррттааммееннтт ЛЛааттииннссккоойй ААммееррииккии ии ККааррииббссккооггоо ббаассссееййннааДиректор (Рио#де#Жанейро) Атул Мехта

Заместитель директора (Сан#Паулу) Саран Кебет Кулибали

Менеджер по стране и региональный Серж Девьепредставитель, Андский регион (Богота)

Менеджер по стране, Мексика Паоло Мартеллии Центральная Америка (Мехико)

Старший сотрудник по вопросам стратегии Эдуардо Валлентин

ДДееппааррттааммееннтт ББллиижжннееггоо ВВооссттооккаа ии ССееввееррнноойй ААффррииккииДиректор (Каир) Сэми Хаддад

Заместитель директора, Генеральный Абдекадер Х. Аллауадиректор по развитию бизнеса

Менеджер по стране, Пакистан Фарид Доссани(Исламабад)

Менеджер по развитию бизнеса Вивек Патак

Руководитель Представительства в Дубае (место вакантно)

Руководитель по стратегии Пегги Хендерсони координации

Организационная структура и органы управления МФК

Органы управления МФК, 2004 г.

Схему Организационной структуры МФК см. на с. 63

ПП РР ИИ ЛЛ ОО ЖЖ ЕЕ НН ИИ ЕЕ ВВ


ПРОМЫШЛЕННЫЕ ДЕПАРТАМЕНТЫ

ДДееппааррттааммееннтт ааггррооббииззннеессааДиректор Жан#Пьер ПинорСтарший менеджер по управлению Макаду Н’Даупортфелем и кредитному анализу Старший менеджер Оскар Чемеринскипо новым инвестициям

ГГррууппппаа ппоо ггллооббааллььнныымм ффииннааннссооввыымм ррыыннккааммДиректор Джирки КоскелоМенеджер Группы по трансакциям Эдвард СтраудерманЗаместитель директора по местным представительствам и управлению портфелем Марк Эллоуэй

Региональный руководитель Алиреза Заварпо Центральной и Восточной Европе (Москва)

Региональный руководитель Ян Ван Бильсенпо Южной Азии и БВСА (Дубай)

Региональный руководитель по Южной Мартин КиммигЕвропе и Центральной Азии (Стамбул)

Региональный руководитель по Африке Долика Бандак югу от Сахары (Йоханнесбург)

Менеджер по Восточной Азии Лой ПиресЗаместитель директора Шидан Деракхшанипо финансовому инжинирингу

Менеджер по институциональному Георгина Бейкерстроительству и развитию новых продуктов

Менеджер по микрофинансированию С. Афтаб АхмедМенеджер по небанковским Маркос Бруджис

финансовым институтамРуководитель по банковскому делу Жоао Лукас ДюченРуководитель по стратегии Денис Лайонел Чапут

глобальных финансовых рынковЗаместитель директора по операциям Мамта Шах

Руководитель и Региональный Айяан Адамкоординатор по CAF и CSA

Руководитель и Региональный Ханс#Йорк Парискоординатор по ЦЕА и БВСА

Руководитель и Региональный Рози Ханнакоординатор по CEU и SECA

Руководитель и Региональный Джеймс Скривенкоординатор по CLA

Руководитель по специальным проектам Жан#Мари Массе

ДДееппааррттааммееннтт ггллооббааллььнныыхх ииннффооррммааццииоонннныыхх ии ккооммммууннииккааццииоонннныыхх ттееххннооллооггиийй44

Директор Мосен ХалилМенеджер по управлению портфелем Джозеф Солани кредитному анализуМенеджер по новым инвестициям Стефани фон ФридебургМенеджер Группы Интернета Рави Виш

ДДееппааррттааммееннтт ппоо ггллооббааллььннооммуу ппррооммыышшллееннннооммуу ппррооииззввооддссттввуу ии ууссллууггааммДиректор Димитрис ТситсирагосЗаместитель директора Майкл Эссекспо устойчивому развитию и управлению глобальным портфелем Старший менеджер по обучению Робин Глантци развитиюМенеджер Сектора Группы I Суджой БосеМенеджер Сектора Группы II Стефани Миллер Фреманн Менеджер Сектора Группы III Ритва ЛаукконенМенеджер Группы Снежана Стойльковичпо глобальным трансакциям

ДДееппааррттааммееннтт ззддррааввооооххррааннеенниияя ии ооббррааззоовваанниияяДиректор Ги ЭлленаМенеджер по развитию бизнеса Шилпа ПательМенеджер кредитному анализу Сибил Лазари по управлению портфелем

ДДееппааррттааммееннтт ррааззввииттиияя ииннффрраассттррууккттууррыы Директор Франсиско ТуррейСтарший менеджер по транспортным услугам Рэвиндер БаггаМенеджер по новым инвестициям Дариус ЛилаоонвалаМенеджер по управлению портфелем Апинья Суебсенги кредитному анализуМенеджер по управлению портфелем Поль Барибои кредитному анализуМенеджер по инфраструктуре Эмнон МейтсМенеджер по коммунальным услугам Уша Рао#Монари

ДДееппааррттааммееннтт ннееффттяянноойй,, ггааззооввоойй,, ггооррннооддооббыыввааюющщеейй ии ххииммииччеессккоойй ппррооммыышшллееннннооссттии44

Директор Рашад#Рудольф КалданиСтарший менеджер Кент Е. Лупбергерпо горнодобывающей промышленностиМенеджер по нефтяной Сомит Вармаи газовой промышленностиМенеджер по химической промышленности Лансе КристМенеджер по управлению портфелем Калада Хэррии кредитному анализу

ДДееппааррттааммееннтт ччаассттнныыхх ааккццииооннееррнныыхх ии ииннввеессттииццииоонннныыхх ффооннддооввДиректор Хайде СелайаМенеджер по операциям с портфелем Дэвид Уилтон

ДДееппааррттааммееннтт ммааллооггоо ии ссррееддннееггоо ппррееддппррииннииммааттееллььссттвваа55

Директор Лоренс КартерСтарший менеджер по фондам Макс АйткенМенеджер по операциям, Марианн Куртц Веберфинансируемым донорамиМенеджер по связям Суджата Ламба

ДДееппааррттааммееннтт ттрраассттооввыыхх ффооннддооввДиректор Удайян УэйглМенеджер Марико Хигаши

Организационная структура и органы управления МФК (продолжение)


ДЕПАРТАМЕНТЫ

ДДееппааррттааммееннтт ккооннттрроолляя ии ппооддггооттооввккии ббююдджжееттааДиректор Аллен Ф. Шапиро

Старший менеджер по бюджету Ричард Дж. Мосс

Менеджер по финансовым отчетам Пол Б. Брейверии политике бухгалтерского учета

Менеджер по внутреннему контролю Николас Пардои специальным проектам

Старший советник по потерям резервов Ги А. де#Клерк

ДДееппааррттааммееннтт ииннффооррммааттииззааццииии ккооррппооррааттииввннооггоо ббииззннеессааГлавный руководитель по информации Ги#Пьер де#Поерк

Старший менеджер по развитию Вайди Бустании информатизации

Менеджер по информатизации бизнеса Пол Стэнден

ККооррппооррааттииввннооее ууппррааввллееннииее66

Директор Тереса Баргер

ДДееппааррттааммееннтт ууппррааввллеенниияя ккооррппооррааттииввнныымм ппооррттффееллееммДиректор Марк Бэбин

Руководитель по акционерному капиталу Себастьян Тириези управлению портфелем

ГГррууппппаа ппоо ккооррппооррааттииввнныымм ооттнноошшеенниияяммМенеджер Джозеф О’Кифе

ДДееппааррттааммееннтт ппоо ууппррааввллееннииюю ккооррппооррааттииввнныымм ррииссккоомм ии ффииннааннссооввоойй ппооллииттииккееЗаместитель директора Лакшми Шиам#Сандер

ДДееппааррттааммееннтт ккррееддииттннооггоо ааннааллииззааДиректор Сакдийам КупасримонколВедущий сотрудник по кредитам Мун Фуй Вонг

Ведущий сотрудник по кредитам Эдуардо Абелло

Ведущий сотрудник по кредитам Венсан Полицатто

ДДееппааррттааммееннтт ппоо ооххррааннее ооккрруужжааюющщеейй ссррееддыы ии ссооццииааллььннооммуу ррааззввииттииююДиректор Рейчел Кайт

Менеджер Группы Луис Бурстинпо экологическим рынкам

Старший менеджер Группы Уильям Балмерпо поддержке проектов

Менеджер Группы по услугам страхования Меруниша Ахмид

Менеджер по развитию рынка (место вакантно)

ДДееппааррттааммееннтт ппоо ффииннааннссооввыымм ооппеерраацциияяммДиректор Ави Хофман

Менеджер по управлению займами Сун#Ван Оойи поддержке операций с акционерным капиталом

Менеджер по инвестиционному учету, Карен Джонссоответствию требованиям и хранению активов

ДДееппааррттааммееннтт ппоо ооррггааннииззаацциияямм ммеессттннооггоо ббииззннеессаа Директор Харольд Розен

ЧЧееллооввееччеессккииее рреессууррссыы ((ккааддррыы)) ии ааддммииннииссттррааттииввннааяя ррааббооттааВице#президент Дороти Х. Берри

Заместитель директора по развитию Эстебан Альтшульчеловеческих ресурсов

Менеджер по компенсациям Даниэль Титьюни специальным проектам

Менеджер по управлению фондами Джеффри А. Уиллинги административной работе

Менеджер по развитию лидерства Хелен Фрик

Менеджер Группы Ева Меннелпо человеческим ресурсам

Менеджер Группы Энн Сахлпо человеческим ресурсам

ЮЮррииддииччеессккиийй ддееппааррттааммееннттГенеральный юрисконсульт Дженнифер Салливан

Главный юрисконсульт Фернандо Кабезас

Главный юрисконсульт по финансам Виктория С. Чой

Главный юрисконсульт Дэвид Харрис

Главный юрисконсульт Эдуардо А. Эрнандорена

Главный юрисконсульт Дэвид Маклин

Главный юрисконсульт Кристиан Филип

Главный юрисконсульт Джордж Спрингстин

ГГррууппппаа ппоо ооппееррааццииоонннноойй ссттррааттееггииии Старший менеджер Тошиа Масуока

ГГррууппппаа ооццееннккии ооппеерраацциийй77

Директор Уилльям Е. Стивенсон

ГГррууппппаа ппоо ммооббииллииззааццииии рреессууррссооввДиректор Джонатан Хаким

Менеджер по управлению ссудами Мари#Элизабет Уордтипа «В»

ККааззннааччееййссттввоо ((ддееппааррттааммееннтт ффииннааннссоовв))Заместитель Казначея, руководитель Джон Бортвикпо вопросам финансирования

Заместитель Казначея, руководитель Марк Шпинделпо ликвидным активам и управлению наличностью

Заместитель Казначея, руководитель Шанкер Кришнанпо производным продуктам и по управлению ликвидностью активов

Заместитель Казначея, руководитель Такехиса Эгучипо количественному анализу

Заместитель Казначея, руководитель Ли Меддинпо структуризации финансов


ФОНДЫ ПРОЕКТНОГО РАЗВИТИЯ

ААффррииккааннссккиийй ффоонндд ппррооееккттннооггоо ррааззввииттиияя ((AAPPDDFF))Генеральный менеджер (Йоханнесбург) (место вакантно)

ФФоонндд ппррооееккттннооггоо ррааззввииттиияя ККииттааяя ((CCPPDDFF))Генеральный менеджер (Ченгду) Эрик Сью

ППррооггррааммммаа ппооммоощщии ММССПП ИИннддооннееззииии ((PPEENNSSAA))Генеральный менеджер (Бали) Крис Ричардс

ФФоонндд ММССПП ЛЛААКК Генеральный менеджер Анита Бхатия

ФФоонндд ррааззввииттиияя ччаассттннооггоо ссееккттоорраа ММееккооннггаа ((MMPPDDFF))Генеральный менеджер (Ханой) Адам Сак

ФФоонндд ррааззввииттиияя ппррееддппррииннииммааттееллььссттвваа вв ССееввееррнноойй ААффррииккее ((NNAAEEDD)) Генеральный менеджер Партнерства Джеспер Кьяерчастных предприятий — Ближний Восток и NAED

Менеджер по программе (Каир) Антуан Курсель#Лабрусс

Менеджер по программе (Алжир) Хурия Самари

Менеджер по программе (Рабат) Джумана Кобейн

ФФоонндд ррааззввииттиияя ччаассттннооггоо ппррееддппррииннииммааттееллььссттвваа ТТииххооооккееааннссккооггоо ррееггииооннаа ((PPEEDDFF))Генеральный менеджер (Сидней) Денайса Олдус

ФФоонндд ррааззввииттиияя ппррееддппррииннииммааттееллььссттвваа вв ЮЮжжнноойй ААззииии ((SSEEDDFF))Генеральный менеджер (Дакка) Анил Синха

ФФоонндд ррааззввииттиияя ппррееддппррииннииммааттееллььссттвваа вв ЮЮггоо##ВВооссттооччнноойй ЕЕввррооппее ((SSEEEEDD))Генеральный менеджер (Сараево) Алекс Пейн

ДРУГИЕ ПОДРАЗДЕЛЕНИЯ

Директор Отделения в Токио Мотохару Фуджикура(Япония)

Специальный представитель Вольфганг Бертельсмейерпо Европе (Париж)

Специальный представитель Олтманн Дж. Сименспо Европе (Франкфурт)

ММууннииццииппааллььнныыйй ффооннддДиректор Деклан Дж. Дафф

ССллуужжббаа ккооннссууллььттиирроовваанниияя ччаассттннооггоо ссееккттооррааДиректор Бернард Шихан

Менеджер по политике приватизации Денайса Леонарди трансакциям

Менеджер по политике приватизации Дэвид Дональдсони трансакциям

РРааззввииттииее ччаассттннооггоо ссееккттооррааДиректор Департамента Нейл Роджерпо инвестиционному климату и Генеральный менеджер Консультативной группы по иностранным инвестициям (FIAS)

Менеджер Консультативной группы Томас Дэвенпортпо иностранным инвестициям (FIAS)

Менеджер Группы по мониторингу Симеон Дьянкови анализу

Ведущий экономист (Сидней) Рассел Муир

Ведущий экономист (место вакантно)

ГГррууппппаа ссппееццииааллььнныыхх ооппееррааццииййДиректор Мария да#Граса Домингес

1. Эти сотрудники занимают аналогичные должности в МБРР.

2. Работает также Управляющим директором Всемирного банка, отвечает за вопросы развития частного сектора во всей Группе Всемирного банка.

3. Отчитывается непосредственно перед Джеймсом Д. Вулфенсоном.

4. Отчитывается перед Вице#президентом МБРР по развитию инфраструктуры, а также перед Вице#президентом МФК по операциям и перед Вице#президентом МФК по управлению портфелем и рисками — по вопросам, связанным с портфелем.

5. Отчитывается перед Вице#президентом МФК по операциям, а также перед Вице#президентом Всемирного банка /МФК по развитию частного сектора и Главным экономистом МФК.

6. Отчитывается перед Вице#президентом МФК по управлению портфелем и рисками, а также перед Вице#президентом Всемирного банка /МФК по развитию частного сектора и Главным экономистом МФК.

7. Отчитывается непосредственно перед Генеральным директором по оценке операций, МБРР, и перед Исполнительным Вице#президентом МФК.

Организационная структура и органы управления МФК (продолжение)


Страна Город Имя представителя Должность

Австралия (FIAS) Cидней Эндрю Проктор Региональный менеджерАвстралия (PEDF) Сидней Денайса Олдус Генеральный менеджерАзербайджан Баку Алия Нуриева Координатор программАлбания Тирана Элира Сакики Сотрудник по странеАлбания (SEED) Тирана Анила Башилари Координатор программАлжир (NAED) Алжир Хуриа Саммари Менеджер по программамАргентина Буэнос#Айрес Йоланде Дуэм Менеджер по странеАрмения Ереван Нерсес Караманукян Старший сотрудник по проектам

Бангладеш Дакка Хафизуддин Ахмад Резидент#представительБангладеш (SEDF) Дакка Анил Синха Генеральный менеджерБеларусь Минск Иван Иванов Менеджер по проектамБолгария София Суджата Ламба Менеджер по стране

(базируется в Стамбуле)Боливия Ла#Пас Паоло Мартелли Менеджер по странеБосния и Герцеговина (SEED) Баня#Лука Стево Топалович Сотрудник по развитию бизнесаБосния и Герцеговина Сараево Зита Рамасвами Менеджер по странеБосния и Герцеговина (SEED) Сараево Алекс Паин Генеральный менеджерБразилия Рио#де#Жанейро Атул Мехта ДиректорБразилия Сан#Паулу Сара#Кебет Кулибали Заместитель директора

Вьетнам Ханой Дипак Ханна Менеджер по странеВьетнам (MPDF) Ханой Адам Сак Генеральный менеджер

Гана Аккра Кирстен Ферстен Действующий региональный менеджер

Гана (APDF) Аккра Модоу Бадара Нжие Региональный менеджерГермания Франкфурт Ольтман Сименс Специальный представитель

по ЕвропеГрузия Тбилиси (место вакантно) Координатор программ

Доминиканская Республика Санто#Доминго Салем Рохана Региональный представитель

Египет, Арабская Республика Каир Сэми Хаддад ДиректорЕгипет, Арабская Республика (NAED) Каир Джеспер Кьяер Генеральный менеджер

Западный берег р. Иордан Иерусалим (место вакантно)и Сектор Газа

Индия Мумбай (место вакантно)Индия Нью#Дели Ийад Малас ДиректорИндонезия Джакарта Герман Вегарра Менеджер по странеИндонезия (PENSA) Бали Кристофер Ричардс Генеральный менеджер

Казахстан Алматы Гортон де#Монд Менеджер по странеКазахстан Алматы Валериан Хагей Менеджер по странеКамерун Дуала Оумар Сейди Сотрудник по странеКамерун (APDF) Дуала Давид Ашиагбор Сотрудник по развитию бизнесаКения Найроби Жан#Филипп Проспер Региональный менеджерКиргизская Республика Бишкек Гюльнура Джузенова Сотрудник по странеКитай Гонконг Тим Краузе Старший региональный менеджерКитай Пекин Карин Финкелстон Менеджер по странеКитай (CPDF) Ченгду Эрик Сью Генеральный менеджерКолумбия Богота Серж Девье Резидент#представительКот#д’Ивуар Абиджан (место вакантно)

Представители МФК в странах и контакты

ПП РР ИИ ЛЛ ОО ЖЖ ЕЕ НН ИИ ЕЕ ГГ


Страна Город Имя представителя Должность

Мадагаскар (APDF) Антананариву Генри Е. Рабариджон Региональный менеджерМакедония, БЮР Скопье Зита Рамасвасми Менеджер по стране

(базируется в Стамбуле)Марокко (NAED) Рабат Джумана Кобейн Менеджер по программеМексика и Центральная Америка Мехико Паоло Мартелли Менеджер по странеМозамбик (APDF) Мапуту Иссуфо Каба Сотрудник по развитию бизнесаМолдова Кишинев Роберто Албисетти Менеджер по стране

(базируется в Белграде)

Нигерия Лагос Эндрю Алли Менеджер по стране

Пакистан Исламабад Фарид Доссани Менеджер по странеПакистан Карачи Зуни Мухташим Сотрудник по инвестициямПарагвай Асунсьон Йоланде Дуэм Менеджер по странеПеру Лима Пер Кьеллерхог Резидент#представительПеру (Фонд МСП ЛАК) Лима Анита Бхатиа Генеральный менеджерПольша Варшава Мэри Листад Старший сотрудник по инвестициям

Российская Федерация Москва Эдвард Нассим ДиректорРоссийская Федерация (PEP) Москва Кристиан Гроссман ДиректорРумыния Бухарест Ана Мария Михаэску Глава Миссии

Сенегал Дакар Марьем Травали Сотрудник по странеСербия и Черногория Белград Роберто Албисетти Глава Миссии

Таджикистан Душанбе Олим Хомидов Сотрудник по инвестициямТаиланд Бангкок Майкл Хиггинс Менеджер по странеТринидад и Тобаго Порт#оф#Спейн Кирк Ифилл Региональный представительТуркменистан Ашхабад Гортон де#Монд Региональный координатор(базируется в Алматы)Турция Стамбул Хосроу Замани Региональный директорТурция Стамбул Суджата Ламба Менеджер по стране

Узбекистан Ташкент Ельбек Рихсиев Сотрудник по странеУкраина Киев Елена Волошина Сотрудник по программамУругвай Монтевидео Йоланде Дуэм Менеджер по стране

Филиппины Манила Випул Бхагат Менеджер по странеФранция Париж Вольфганг Бертельсмейер Специальный представитель

по Европе

Хорватия Загреб Роберто Альбисетти Менеджер по стране (базируется в Белграде)

Чешская Республика Прага Шарль ван дер Манделе Руководитель по специальным операциям

Чили Сантьяго Йоланде Дуэм Менеджер по стране

Шри#Ланка Коломбо Санджива Сенанаике Резидент#представитель

Южная Африка Кейптаун Хеннинг Амелунг Старший сотрудник по инвестициямЮжная Африка Йоханнесбург Ричард Рэнкен ДиректорЮжная Африка (APDF) Йоханнесбург (место вакантно)

Япония Токио Мотохару Фуджикура Директор

Представители МФК в странах и контакты (продолжение)


ШШттаабб##ккввааррттиирраа2121 Pennsylvania Avenue, N.W.Washington, DC 20433, U.S.A.Telephone: (202) 473#3800Fax: (202) 974#4384

ААллббаанниияя,, ТТииррааннааRguga Deshmoret e 4 ShkurtitVila. 34Tirana, AlbaniaTelephone: (+355#4) 230#016/7Fax: (+355#4) 240#590

ААррггееннттииннаа,, ББууээнноосс##ААййрреесс Bouchard 680, piso 11°Torre Fortabat1106 Buenos Aires, ArgentinaTelephone: (54#11) 4114#7200Fax: (54#11) 4312#7184

ААррммеенниияя,, ЕЕррееввааннRepublic Square9 V. Sargsyan Str.Yerevan 375010, ArmeniaTelephone: (374#1) 545#241/242/243Fax: (374#1) 545#245

ААввссттррааллиияя,, ССииддннеейй ((FFIIAASS))Level 18, CML BuildingGPO Box 161214 Martin PlaceSydney, NSW 2000, AustraliaTelephone: (61#2) 9223#7773Fax: (61#2) 9223#2533

ААззееррббааййдджжаанн,, ББааккуу91#95 Mirza Mansur Str., Icheri SheherBaku 370 004, AzerbaijanTelephone: (994#12) 921#941/922#807Fax: (994#12) 921#479/926#873

ББааннггллааддеешш,, ДДааккккааUnited House10 Gulshan Avenue, 4th FloorGulshan 1Dhaka 1212, BangladeshTelephone: (880#2) 9899334Fax: (880#2) 9899255

ББееллааррууссьь,, ММииннсскк6a, 3rd Partizansky ProspektMinsk 220033, BelarusTelephone: (375#172) 197#811; 281#779, 281#838Fax: (375#172) 227#440

ББооллггаарриияя,, ССооффиияя36 Dragan Tzankov Blvd. World Trade Center /INTERPRED5th Floor1057 Sofia, BulgariaTelephone: (359#2) 918#14225/14230Fax: (359#2) 9712#045

ББооллииввиияя,, ЛЛаа##ППаассCalle Fernando Guachalla No. 342Edificio Victor, Piso 9La Paz, BoliviaTelephone: (591#2) 244#3133Fax: (591#2) 212#5065

ББоосснниияя ии ГГееррццееггооввииннаа,, ССааррааееввооH. Kresevljakovica 1971000 SarajevoBosnia and HerzegovinaTelephone: (387#33) 440#293Fax: (387#33) 440#108

ББррааззииллиияя,, РРииоо##ддее##ЖЖааннееййррооRua Redentor, 14#IpanemaRio de Janeiro — 22421#030, BrazilTelephone: (55#21) 2525#5850Fax: (55#21) 2525#5879

ББррааззииллиияя,, ССаанн##ППааууллууAv. Roque Petroni Junior, 9998th Floor, Rooms 81/8204707#910 Sa¯o Paulo SP, BrazilTelephone: (55#11) 5185#6888Fax: (55#11) 5181#8252

ВВееллииккооббррииттаанниияя,, ЛЛооннддоонн4 MillbankLondon SW1P 3JA, U.K.Telephone: (44#20) 7222#7711Fax: (44#20) 7976#8323

ВВььееттннаамм,, ХХаанноойй7th Floor, 63 Ly Thai To, Hoan KiemHanoi, VietnamTelephone: (84#4) 934#2282Fax: (84#4) 934#2289

ГГааннаа,, ААккккррааNO. 150 A, Roman RoadRoman RidgePO. Box CT 2638 CantonmentsAccra GhanaTelephone: (233) 244 312 053

ГГееррммаанниияя,, ФФррааннккффууррттBockenheimer Landstrasse 10960325 Frankfurt am Main, GermanyTelephone: (49#69) 7434#8230Fax: (49#69) 7434#8239

ГГррууззиияя,, ТТббииллииссии5a, 1st Drive, Chavchavadze AveTbilisi, Georgia 0179Telephone: (995#32) 913 096, 912 689, 912 659,912 436, 912356Fax: (995#32) 913 478, 913 480

ДДооммииннииккааннссккааяя РРеессппууббллииккаа,, ССааннттоо##ДДооммииннггооCalle Virgilio Diaz Ordon ¯ez #36esq. Gustavo Mejiia RicartEdificio Mezzo Tempo, Suite 401Santo Domingo, Dominican RepublicTelephone: (809) 566#6815Facisimile: (809) 566#7746

ЕЕггииппеетт,, ККааииррWorld Trade Center Bldg.1191 Corniche El Nil, BoulacCairo, EgyptTelephone: (20#2) 579#9900/6565/5353Fax: (20#2) 579#2211

ЗЗааппаадднныыйй ббеерреегг ррееккии ИИооррддаанн ии ссееккттоорр ГГааззааPO Box 54842Jerusalem, IsraelTelephone: (972#2) 236#6517/6500Fax: (972#2) 236#6521

ИИннддиияя,, ММууммббааййGodrej Bhavan, 3rd FloorMuzban RoadFort, Mumbai 400 001, IndiaTelephone: (91#22) 5665#2000Fax: (91#22) 5665#2001

ИИннддиияя,, ННььюю##ДДееллииNo. 1, Panchseel Marg, ChanakyapuriNew Delhi 110 021, IndiaTelephone: (91#11) 2611#1306Fax: (91#11) 2611#1281

ИИннддооннееззиияя,, ДДжжааккааррттааJakarta Stock Exchange Bldg.Tower 2, 13th FloorJl. Jenderal Sudirman Kav. 52#53Jakarta 12190, IndonesiaTelephone: (62#21) 5299#3001Fax: (62#21) 5299#3002

ККааззааххссттаанн,, ААллммааттыы41, Kazybek Bi Street, 4th FloorAlmaty 480100, Republic of KazakhstanTelephone: (7#3272) 980#580Fax: (7#3272) 980#581/4

ККааммеерруунн,, ДДууааллаа96 rue FlattersSuite 305B.P. 4616Douala, CameroonTelephone: (237) 428 033/429 451Fax: (237) 428 014

ККеенниияя,, ННааййррооббииHill Park Building, Upper HillPO Box 30577#00100Nairobi, KenyaTelephone: (254#20) 260#300/400,Fax: (254#20) 260#383

ККииррггииззссккааяя РРеессппууббллииккаа,, ББиишшккеекк214 Moskovskaya Street720 010 Bishkek, Kyrgyz RepublicTelephone: (996#312) 610#650Fax: (996#312) 610#356/481

Адреса представительств МФК

ПП РР ИИ ЛЛ ОО ЖЖ ЕЕ НН ИИ ЕЕ ДД


ККииттаайй,, ППееккииннRoom 1501, Tower 2China World Trade CenterBeijing 100 004, PR ChinaTelephone: (86#10) 6505#8686Fax: (86#10) 6505#9808

ККииттаайй,, ГГооннккооннггSuite 7903, Two International Finance Center8 Finance StreetCentralHong KongTelephone: (852) 2509 8100Fax: (852) 2509 9363

ККооллууммббиияя,, ББооггооттааCorpo´racion Financiera InternacionalCra. 7 No. 71#21 Torre A, Oficina 1401Edificio FiduagrariaBogota´, ColombiaTelephone: (571) 319#2330Fax: (571) 317#2359

ККоотт##дд’’ИИввууаарр,, ААббиидджжааннImmeuble Banque MondialeConcodyAngle des rues Jaques Aka et Booker Washington01 B.P. 1850 AbidjanCo

∧

te d’IvoireTelephone: (225) 2244 3244Fax: (225) 2244#4483

ММееккссииккаа,, ММееххииккооPrado Sur 240, Suite 402Lomas de ChapultepecDel. Miguel HidalgoMexico D.F., 11000, MexicoTelephone: (52#55) 5520#6191Fax: (52#55) 5520#5659

ННииггеерриияя,, ЛЛааггооссMaersk House Plot 121 Louis Solomon CloseOff Ahmadu Bello WayVictoria Island, Lagos, NigeriaTelephone: (234#1) 262#6455/6464Fax: (234#1) 262#6465/6

ППааккииссттаанн,, ИИссллааммааббаадд20 A, Shahrah#e#Jamhuriat Ramna 5 (G#5/1) Islamabad, PakistanTelephone: (92#51) 227 9631/32/33Fax: (92#51) 282#4335

ППааккииссттаанн,, ККааррааччии1st Floor, Bahria Complex#IIM. T. Khan RoadKarachi Pakistan,Telephone: (92#21) 561#0098/0065Fax: (92#21) 561#0153

ППеерруу,, ЛЛииммааAv. Alvares Calderon 185,Piso 7 San IsidroLima, PeruTelephone: (511) 615#0660Fax: (511) 421#7241

ППооллььшшаа,, ВВаарршшааввааWarsaw Financial CenterEmilii Plater 53, 9th Floor00#113 Warsaw, PolandTelephone: (48#22) 520#6100 Fax: (48#22) 520#6101

РРооссссииййссккааяя ФФееддеерраацциияя,, ММоосскквваа Россия, 103069, Москва, Большая Молчановка,36, стр. 1, 3#й этаж Телефон: (7#095) 411 7555Факс: (7#095) 411 7556

РРууммыынниияя,, ББууххаарреесстт83, Dacia Boulevard, Sector 2Bucharest, RomaniaTelephone: (40#21) 211#2866/201#0365/201#0366Fax: (40#21) 201#0364/211#3141

ССееннееггаалл,, ДДааккаарр3 Place de I’Inde ´penceSDIH Building, 7th FloorB.P. 3296Dakar, SenegalTelephone: (22#1) 849#5049Fax: (22#1) 849#5044

ССееррббиияя ии ЧЧееррннооггоорриияя,, ББееллггррааддKnjeginje Zorke 9611000 Belgrade, Serbia and MontenegroTelephone: (381#11) 3023#760Fax: (381#11) 3023#733

ТТааииллаанндд,, ББааннггккоокк17th Floor, Diethelm Tower A93/1 Wireless RoadBangkok 10330, Thailand Telephone: (66#2) 650#9253/8Fax: (66#2) 650#9259

ТТаадджжииккииссттаанн,, ДДуушшааннббееWB, IFC (RM)91#10, Shevchenko str., 734025Dushanbe, TajikistanTelephone: (992#372) 210#756/211#518Fax: (992#372) 214#871

ТТррииннииддаадд ии ТТооббааггоо,, ППоорртт##оофф##ССппееййннSW Penthouse, SAGICOR Building16 Queen’s Park West, 3rd floorPort of Spain, Trinidad and TobagoTelephone: (868) 628#5074Fax: (868) 622#1003

ТТууррцциияя,, ССттааммббууллIs KuleleriKule 2 — Kat 334330# LeventIstanbul, TurkeyTelephone: (90#212) 282#4001Fax: (90#212) 282#4002

УУззббееккииссттаанн,, ТТаашшккееннтт107B Amir Temur St. Tashkent 700084 Business Center Floor: 15CWorld Bank Country Office, UzbekistanTelephone: (998 71) 138 2528Fax: (998 71) 138 5927

УУккррааииннаа,, ККииеевв4 Bogomoltsa Ulitsa, 5th FloorKiev 01024, UkraineTelephone: (380#44) 253#0539Fax: (380#44) 490#5830

ФФииллииппппиинныы,, ММааннииллаа11th Floor, Tower OneAyala Triangle, Ayala AvenueMakati 1226, Manila, PhilippinesTelephone: (63#2) 848#7333/38Fax: (63#2) 848#7339

ФФррааннцциияя,, ППаарриижж66, avenue d’Ie´na75116 Paris, FranceTelephone: (33#1) 4069#3060Fax: (33#1) 4720#7771

ЧЧеешшссккааяя РРеессппууббллииккаа,, ППррааггааNa Rybnicku 512000 Prague, Czech RepublicTelephone: (420#2) 9636#8400Fax: (420#2) 9636#8410

ШШррии##ЛЛааннккаа,, ККооллооммббооC/o The World Bank, DFCC Bldg., 2nd Floor73/5 Galle RoadColombo 3, Sri LankaTelephone: (94#11) 2448#070 ext. 325/(94#11) 5561#325Fax: (94#1) 2471#536

ЮЮжжннааяя ААффррииккаа,, ЙЙооххааннннеессббуурргг14 Fricker RoadIllovo BoulevardIllovo 2196PO Box 411552, Craighall 2024Johannesburg, South AfricaTelephone: (27#11) 371#3000Fax: (27#11) 325#0582

ЯЯппоонниияя,, ТТооккииоо10th Floor, Fukoku Seimei Building2#2#2, Uchisaiwai#cho, Chiyoda#kuTokyo 100#0011, JapanTelephone: (81#3) 3597#6657Fax: (81#3) 3597#6698

Адреса представительств МФК (продолжение)


ABN AMRO Bank NV

Alpha Bank AE

Anglo Irish Bank Corporation plc

The Arab Investment Company SAA

Banca Intesa SpA

Banca Monte dei Paschi di Siena SPA

Banco Atlantico SA

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.

Banco Espirito Santo SA

Bank of America NA

Bank of Bahrain and Kuwait BSC

Bayerische Hypo# und Vereinsbank AG

Bayerische Landesbank

BNP Paribas

BRE Bank SA

BRED Banque Populaire

Bumiputra#Commerce Bank Berhad

Caixa Geral de Depositos S.A.

Calyon*

Citigroup Inc.

Cooperatieve Centrale Raiffeisen#Boerenleenbank BA (Rabobank Nederland)

DBS Bank Limited

DekaBank Deutsche Girozentrale

Deutsche Bank AG

Dexia SA

Erste Bank der Oesterreichischen Sparkassen AG

ForeningsSparbanken AB (publ) (Swedbank)

Fortis Bank NV/SA

Gulf International Bank BSC

HSBC Group

HSH Nordbank AG

ING Group

International Finance Participation Trust

Investkredit Bank AG

KBC Bank NV

The Korea Development Bank

Landesbank Rheinland#Pfalz Girozentrale

Mizuho Corporate Bank, Ltd.

Natexis Banques Populaires

National Bank of Dubai PJSC

National Bank of Kuwait SAK

Nederlandse Financierings—Maatschappij voor Ontwikkelingslanden NV (FMO)

Norddeutsche Landesbank Girozentrale

Nordea AB (pub)

Overseas#Chinese Banking Corporation Limited

Raiffeisen Zentralbank Oesterreich AG (RZB Austria)

Raiffeisenlandesbank Oberosterreich rGmbH

Raiffeisenverband Salzburg reg Gen mbH

The Royal Bank of Scotland Group plc

San Paolo IMI SpA

Sociйtй Gйnйrale

Standard Chartered Bank

State Bank of India

UniCredito Italiano SPA

Union National Bank

WestLB AG

Участники синдицированныхзаймов

Институты, принявшие «Экваториальные принципы»Перечень финансовых институтов, принявших «Экваториальные принципы», по состоянию на 30 июня 2004 г. Более подробную информациюоб этих принципах см. на с. 17.

* Caylon был образован 30 апреля 2004 г. при слиянии Credit Agricole Indosuez и Credit Lyonnais.

ABN AMRO Bank NVBanco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.Bank of America NABarclaysCalyon*CIBC Citigroup Inc. Credit Suisse Group

Dexia SA Dresdner Bank Eksport Kredit Fonden HSBC Group HVB Group ING Group KBC Bank NV MCC

Mizuho Corporate Bank, Ltd. Rabobank Group Royal Bank of Canada Royal Bank of Scotland Standard Chartered Bank Unibanco WestLB AG Westpac Banking Corporation

ПП РР ИИ ЛЛ ОО ЖЖ ЕЕ НН ИИ ЯЯ ЕЕ ии ЖЖ


СОКРАЩЕНИЯРусское* сокращение / Русское название Английское сокращение / Английское название

АСЕАН Ассоциация государств Юго#Восточной Азии ASEAN Association of Southeast Asian Nations** Африканский фонд проектного развития APDF Africa Project Development Facility БВСА Ближний Восток и Северная Африка MENA Middle East and North AfricaВВП Валовой внутренний продукт GDP gross domestic product ВТО Всемирная торговая организация WTO World Trade OrganizationГЭФ Глобальный экологический фонд GEF Global Environment Facility ГОО Группа оценки операций OEG Operations Evaluation Group ЕБРР Европейский банк реконструкции и развития EBRD European Bank for Reconstruction and Development ЕС Европейский союз EU European UnionИТ Информационные технологии IT Information technology* Консультант по соответствию требованиям /Омбудсмен CAO Compliance Advisor/ Ombudsman* Консультативная служба по иностранным инвестициям FIAS Foreign Investment Advisory Service МАР Международная ассоциация развития IDA International Development Association МБРР Международный банк реконструкции и развития IBRD International Bank for Reconstruction and Development МВФ Международный валютный фонд IMF International Monetary Fund МИГА Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям MIGA Multilateral Investment Guarantee Agency МСП малые и средние предприятия SME small and medium enterpriseМФК Международная финансовая корпорация IFC International Finance Corporation МЦРИС Международный центр по разрешению инвестиционных споров ICSID International Centre for Settlement of Investment DisputesНПО Неправительственная организация NGO Nongovernmental organizationОЭСР Организация экономического сотрудничества и развития OECD Organization for Economic Cooperation and Development * Партнерство частных предприятий PEP Private Enterprise Fund* Партнерство частных предприятий Ближнего Востока PEP—ME Private Enterprise Fund for Middle EastПИИ Прямые иностранные инвестиции FDI foreign direct investment * Социально ответственные инвестиции SRI Socially responsible investment* Трастовые фонды технической поддержки TATF Technical Assistance Trust Funds Ф. г. Финансовый год FY Fiscal year* Фонд проектного развития Меконга MPDF Mekong Project Development Facility * Фонд корпоративного гражданства CCF Corporate Citizenship Facility* Фонд развития предпринимательства в Юго#Восточной Европе SEED Southeast Europe Enterprise Development Facility* Фонд развития предпринимательства в Южной Азии SEDF SouthAsia Enterprise Development Facility* Фонд укрепления потенциала EOF Environmental Opportunities Facility* Фонд устойчивых финансовых рынков SFMF Sustainable Financial Markets FacilityЮСАИД Американское агентство международного развития USAID U.S. Agency for International Development

* Отсутствие некоторых русских сокращений связано с тем, что в этих случаях в русском переводе Отчета используются полные названия или аббревиатуры на языке оригинала.

Сокращения, примечанияи определения

ПРИМЕЧАНИЯ И ОПРЕДЕЛЕНИЯССссууддыы ттииппаа ««АА»» ии ссссууддыы ттииппаа ««ВВ»».. Единое кредитное соглашение между МФК и заемщиком обычно предполагает, что общая сумма финансирования бу#дет предоставлена МФК и участвующими организациями. Кредиты, предоставляемые МФК, могут быть выданы двумя частями: 1) Ссуды типа «А» —это та часть, которая выделяется МФК и финансируется ею из собственных ресурсов в соответствии с заключенным кредитным соглашением; 2) Ссу#ды типа «В» формируются из средств других участвующих организаций и выделяются на условиях, которые могут отличаться от условий кредитованияМФК.

ООббяяззааттееллььссттвваа включают: 1) кредиты и инвестиции в акционерный (в том числе квазиакционерный) капитал, по которым были подписаны соглашения;2) подписанные соглашения о гарантиях; 3) механизмы управления риском, которые были признаны готовыми для исполнения, что подтверждаетсясоглашением, подписанным Международной ассоциацией дилеров по свопам (International Swap Dealers Association — ISDA), или соглашением об уп#равлении риском, подписанным с клиентом.

ФФааккттииччеессккииее рраассххооддыы включают выплаты по кредитам и произведенные инвестиции.

ФФииннааннссооввыыйй ггоодд ((фф.. гг..)) вв ММФФКК начинается 1 июля и заканчивается 30 июня. Таким образом, 2004 ф. г. начался 1 июля 2003 г. и закончился 30 июня 2004 г.

ССууммммыы ииннввеессттиицциийй приводятся в долларах США, независимо от валюты, в которой эти инвестиции произведены. Суммы инвестиций в валютах, от#личных от доллара США, пересчитываются по курсу последнего дня месяца, в который они были одобрены.

ППееррееддааччаа ккррееддииттаа: процесс кредитования осуществляется за счет собственных ресурсов Корпорации через посредников, таких как местные банки.

ООррггааннииззааццииии,, ууччаассттввууюющщииее вв ппррооееккттаахх,, ии ММФФКК, полностью разделяют риски коммерческого кредитования этих проектов. Но поскольку МФК подпи#сывает кредитные соглашения от своего имени, то участники пользуются теми же налоговыми преимуществами и выигрышами от рисков, которыеполучает МФК на основании своего статуса многосторонней финансовой организации.

ИИннссттррууммееннттыы ииннввеессттиирроовваанниияя вв ккввааззииааккццииооннееррнныыйй ккааппииттаалл соединяют в себе черты и кредита, и вложения в акционерный капитал. Смысл их в том,чтобы обеспечить выбор возможных рисков в отношении поступления платежей — от рисков, связанных с прямыми займами, до рисков инвести#ций в акционерный капитал.

ООккррууггллееннииее ццииффрр может стать причиной того, что в ряде таблиц общие итоги могут отличаться от результатов суммирования представленных данных.

ВВссееммииррнныыйй ббааннкк включает в себя МБРР и МАР.

ГГррууппппаа ВВссееммииррннооггоо ббааннккаа включает МБРР, МАР, МФК, МИГА, МЦРИС.

ООддооббррееннннооее ффииннааннссииррооввааннииее предусматривает инвестиции в акционерный и квазиакционерный капитал, гарантии, кредиты, синдицированные кре#диты (займы), инструменты управления риском, одобренные Советом директоров.

ПП РР ИИ ЛЛ ОО ЖЖ ЕЕ НН ИИ ЕЕ ЗЗ

МФК: Годовой отчет за 2004 год

Documents