永安期货金华营业部

2011 年 8 月 25 日

陈露晨

地址：金华八一南街 387 号信华大楼 12 楼

电话：（ 0579 ） 82133211

永安金华钢材 焦炭每日分析

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今日要闻：

1. 中国钢铁行业正竭尽全力摆脱对三大矿业巨头的依赖。根据最新统计数据，今年上半年澳大利亚、巴西、印度三国在中国进口铁矿石中占比从去年同期的 81.7% 下降至 75.4% 。

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今日要闻：

2. 8 月上旬全国粗钢日产 194 万吨仍居于相对高位，环比产量的上升，显示钢厂方面率先启动 9 月 -10 月的消费旺季行情，开始为四季度需求备货。但由于目前全国螺纹钢库存处于偏低水平，显示贸易企业尚未完全恢复信心，还处于观望阶段。

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一、行情回顾：

1. 现货市场报价： Φ20mmHRB400 螺纹钢： 华北主产区北京报价 5080 元 / 吨，持平；社会库存 42.47 （ -3.25 ）万吨； 东北主产区沈阳报价 5230 元 / 吨 , 持平；本周社会库存 43 （ -1 ）万吨； 华东主产区上海报价 5030 元 / 吨，持平；本周社会库存 31.5 （ -1.2 ）万吨； 华南主产区广州报价 5250 元 / 吨，持平；本周社会库存 37.1 （ -3.8 ）万吨。

全国 28 个主要城市 HRB400 螺纹钢平均价为 5188 元 / 吨（实重），较上一交易日下跌了 4 元。

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二、原材料方面

铁矿石：8 月 24 日印度 63.5% 品位粉矿 CFR 报价为 187 （ +1 ）美元 / 吨河北唐山报价 1500 元 / 吨8 月 24 日普氏铁矿石价格指数 179.75 （ +0.25 ）美元 / 吨MB 铁矿石价格指数 177.77 （ +0.44 ）美元 / 吨。

BDI: 8 月 24 日， BDI 收 1371 （ +27 ） +2.01% ； 西澳 - 北仑 / 宝山运费计 7.825(+0.082) 美元 , 持平； 巴西 - 北仑 / 宝山运费计 19.05 （ -0.033 ）美元。 BADI 开始反弹 , 因活动放缓 , 且市场普遍动荡也打击人气 , 指数在低位徘徊。

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原材料

24 日，原料市场运行平稳，大部分品种价格持涨跌不一，整体成交仍较为低迷。钢坯市场价格价格持平；不锈钢钢板 , 板材价格涨跌不一，铁矿石市场持平；生铁市场持平；废钢市场报价持稳；焦炭市场稳中有涨。

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二 . 库存情况

上海期货交易所钢材库存为 2061 吨，持平

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现货电子盘：

. 现货电子盘：钢之源螺纹钢主力 1110 合约窄幅整理，终盘报价 479

4 ，跌 1 元 / 吨。

三、期货持仓： 总持仓　　　 47.2→46.6 （ -0.6 ）万手 主力 1201 合约 35.1→34.7 （ -0.4 ）万手 主力合约前 20 名多头 109002(-1147), 空头 115611(-1723) ，机构持仓看，无明显变化。

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二、盘面情况

周三国内钢材期货延续弱势整理态势，基本面变化不大，沪钢缺乏利多支撑。 RB1201 合约终盘报价 4822 元 / 吨，跌 1 元 / 吨，持仓量为 347002 ，日减仓 3812 。

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三、操作建议：

周三 RB1201 合约延续弱势整理态势，期价多日处 4800-4850

区间内震荡。从目前看钢市基本面变化，现货市场冷清无波澜，而三级螺纹钢的成交平台有明显下移，小厂资源的竞争比较集中。在缺乏较大基本面变化的影响下，震荡行情可能延续。操作上， 4850-4800 区间短线交易。

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焦炭

1 、据统计 ,7 月全国火电发电量 3392亿千瓦时 , 同比增长 18.88%,

环比增长 8.45% 。这种状况对国内动力煤市场供求产生了明显的支持作用。虽然本周港口动力煤价格因港口及电厂库存较高而继续小幅下滑 , 但随着夏季用电高峰来临 , 在今年水电出力不足情况下 (7 月全国水电发电量同比下降 11.13%, 同期增长在 20%左右 ),后期电力难免紧张。同时沿海煤炭海运费止跌 , 电厂采煤积极性已悄然提升。预计后期国内市场动力煤价格将止跌企稳 ,局部煤电紧张局面或再现。

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焦炭现货市场；

焦炭市场稳中有涨。受华北地区涨价呼声高起影响，港口部分厂家焦炭现货报价走高，然因港口库存持续回升，出货一般，实际成交价难有变动

秦皇岛港山西优混 Q5500 动力煤报价 830 元 / 吨（平仓价）。持平 唐山主焦煤报价 1640 元 / 吨（车板含税价），持平； 国内焦炭市场整体仍然维持稳定，价格小幅上涨； 一级冶金焦太原报价 2025 元 / 吨（车板含税价），持平；天津港报价 2205 元 / 吨（平仓含税价），持平；二级冶金焦上海报价 2040 元 / 吨（出厂含税价），持平； 河北唐山报价 1940-1980 元 / 吨（到厂含税价），持平。

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现货电子盘：

现货电子盘： 山西焦联冶金焦延期合约 YJYS 周三小幅下挫， 15:00 报价 2017 ，下跌 3 元 / 吨。

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原材料：

上游原料：炼焦煤市场价格平稳，成本支撑有效。炼焦煤是焦炭生产的主要原材料，生产一吨焦炭约消耗 1.3 吨炼焦煤，其价格直接影响焦炭的冶炼成本。现阶段，一方面，国内因电荒因素与夏季用电高峰来临使得动力煤供应紧张，这从一定程度上拉高包括炼焦煤在内的其他煤种原煤价格；另一方面，近期全球最大的焦煤出口商必和必拓的澳大利亚矿工举行十年来的首次大罢工，其罢工或将导致焦煤价格进一步上涨。虽然，日前国家发改委正在研究降低煤炭进口增值税和港口相关费用的具体细则，两项费用的降低，将增加煤炭供应量，对国内煤价起到平抑作用。但是，近日下游焦化企业销售情况有所转好，对炼焦煤采购稳定。总体来看，炼焦煤价格将易涨难跌。

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原材料：

下游钢材：淡季来临不利焦炭上涨。钢材是焦炭的下游行业，消费量占焦炭需求的 80%以上，钢材产量变动对焦炭价格影响显著。对保障房开工的预期使得钢厂保持高产能，对焦炭需求短期有一定保证；但下半年钢材淘汰落后产能任务完成压力巨大，不利于长期需求。

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行情分析：

周三，连焦低开后小幅反弹，日线收出小阳线，成交量大幅增加， J1201 合约开盘报 2165 元 / 吨，收于 2187 元 / 吨，较上一交易日结算价下跌 2 元 / 吨。持仓 10

750 手，日减持 628 手；成交量 30332 手。

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操作建议：

焦炭主力 1201 合约成交量继续创新高，交投保持活跃， 从持仓方面来看，昨日以空头减仓为主，多单小幅增仓。 但趋势性空头格局尚未打破，宏观系统风险下，焦炭创出新低后反弹无力，操作上谨慎偏空思路，空单逢低减仓。

1109 合约和 1201 合约间有 177 元的价差， 1201 合约高于现货价 15

0 元，可进行 买 1109 卖 1201套利操作。

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