캐피탈 2014年3分期ir資料 jp
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ＩＲ資料（2014年第三四半期）
Hyundai Capital Services
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2012 2013 9M 13 9M 14 YoY
営業収益* 26,079 26,519 21,957 20,917 -4.7%
営業費用* 24,684 24,554 18,105 18,265 0.9%
貸倒償却費 3,768 4,531 3,112 3,246 4.3%
営業利益 5,947 4,349 3,861 2,650 -31.4%
当期純利益 4,367 3,914 3,562 1,927 -45.9%
損益計算書 (単位：億ウォン)
ROA
Key Highlights
*外為及び派生効果を除く
2.6%2.2% 1.9%
1.3%
2011 2012 2013 9M14
営業収益の低下
- 競争の激化及び規制の変化により取扱い減少
営業費用は前年水準を維持
- 低金利調達利息費用の減少により貸倒償却費の増
加を相殺
新車効果及び自動車販売増による収益の増大
強力な費用効率化を進める
車の購入支援機能を強化 (Stage 2)
展望及び戦略
3
主なイシュー I 収益性の低下
主なイシューII 資産健全性の改善
4
新規の資産健全性の改善
0%
3%
6%
9%
12%
15%
0.0%
0.2%
0.4%
0.6%
0.8%
1.0%
3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14
新規資産の30日以上の延滞率(90日時点、左)
信用格付け(CB) 7クラス以下の割合(右)
30日以上の延滞率
2.0%
2.5%2.7%
2.6%
2.3% 2.4% 2.5%
2011 2012 2013 3Q14
*銀行から買い入れた NPL資産を除く
全体資産 買入れNPLを除く*
Key Highlights
延滞率の増加により2014年第三四半期以後、リスクマ
ネージメントを強化
所得及び信用情報履歴に基づき商品別強化戦略を実施
- 新車：車の根抵当設定を拡大
- リース：輸入車リースの取扱い中断
- 中古車：信用情報履歴の少ない顧客の審査基準を強化
- 個人金融：ハイリスクゾーン顧客の取扱い制限
- モーゲージ：後順位貸出取扱い中断
体系的なリスクマネージメントの継続
景気回復により資産健全性改善の見通し
展望及び戦略
5
主なイシューⅢ Global Funding Excellency
G20財務相会合で優秀事例に選定
G-20財務相会合及び証券監督者国際機構
現代キャピタル海外発行ABS
「⺠間金融部⾨における⻑期調達
優秀事例」に選定
銀行を含め、国内金融業界初の選定
「現代キャピタルABSは、各国の投資家が大変好む商品であり、
魅力度や安定性を見ても今回の選定は驚くことではない。他の金
融会社も十分にベンチマーキングする価値がある。」
- リチャードラムRichard Lamb) 常務
The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ
借入先の多角化
海外借入金の通貨別ポートフォリオ (ABSを含む)
USD
65.0%
CHF
14.0%
AUD
10.1%
JPY
6.5%
MYR
4.4%
• 残高：5.9兆ウォン
144A/RegS債券の発行 (USD 500Mn、3年FRN)
- 米DM投資家の参加割合の増加(allocation基準で65%)
CHF債券の発行 (CHF 280Mn, FRN)
- 23ヶ月+3年満期のデュアルトランシェで投資家の
ニーズと市場変動性に先制して対応
2014年の主な発行
<選定の理由>
調達費用の削減及び借入れﾎﾟｰﾄﾌｫﾘｵの多角化
二重SPCの活用、発行構造の高度化を通じて商品
安定性を確保し、海外投資家にアピール
新興諸国の海外資本市場参入の新たな方策を示す
商品別ポートフォリオは現在の基調を維持
新車発売により新車及びリース取扱い増加が
期待される
* オート資産：新車、リース、中古車
6
展望及び戦略
資産ポートフォリオ (単位：兆ウォン) Key Highlights
資産
取扱高の減少により資産規模が停滞
- 新車及びリース：競争激化による取扱い減少
- 個人金融：リスク管理強化に伴う取扱い減少
- モーゲージ：LTV規制緩和の施行(7月)により
取扱い減少
11.4 11.0 10.5 10.4
3.4 3.8 4.0 3.8
1.6 1.4 1.5 1.5
1.8 2.0 2.1 2.1
1.5 1.6 1.8 1.8 0.1 0.5 0.5 0.5
19.8 20.3 20.4 20.2
2011 2012 2013 3Q14
新車 リース 中古車 個人金融 モーゲージ その他
総与信規模：20.2兆ウォン
オート資産*の割合: 78%
2.0%
2.5%2.7% 2.6%
2.3% 2.4% 2.5%
2011 2012 2013 3Q14
資産健全性及び引当金
30日以上の延滞率
全体資産
*銀行から買い入れた NPL資産を除く
2011 2012 2013 9M14
実際の積立額* 6,099 6,566 7,626 7,746
30+延滞率カバレッジ**
151% 143% 154% 149%
引当金の積立額 (単位：億ウォン)
買入れNPLを除く* 延滞率の安定化の推移
- 新規取扱い資産の持続的なリスク管理を強化
引当金積立額が持続して増加
- 30+延滞率カバレッジ140%水準を維持
体系的なリスクマネージメントを継続
景気回復により資産健全性の改善の見通し* 貸倒引当金 + 貸倒準備金** 実際積立額 / 30+ 延滞資産
7
Key Highlights
展望及び戦略
13.0%
14.5%15.1%
16.2%
2011 2012 2013 3Q14
レバレッジ及び資本適正性
レバレッジ (単位：億ウォン)
調整自己資本比率
レバレッジ前年末の水準を維持
- 2012年以降の金融監督院の監督規定
：レバレッジ10倍以下
金融監督院の監督規定以内でレバレッジを管理
規制と連係した配当政策を展開
* 金融監督院ガイドライン：7%以上* *別途財務諸表基準
8.3X7.2X 6.6X 6.7X
2011 2012 2013 3Q14
総資産 / 総資本*
8
Key Highlights
展望及び戦略
* 2013年から直前四半期の総資本へ基準が変更** 別途財務諸表基準
借入れ
商品別借入金の構成
通貨別借入金の構成
市場状況を反映した戦略的なファンディング
- 低金利基調を活用しボンド割合が増加
持続的な市場の多角化
- 144A/Reg S債券の発行 (5億ドル、３年FRN)
- スイスフラン債券の発行 (10月、米3億ドル規模)
• 借入金残高：17.4兆ウォン
• ⻑期借入金の割合：68.8%
国内債券
51.0%海外債券
27.2%
CP 1.1%
銀行ローン
7.9%
国内ABS
6.5%
海外ABS
6.3%
1.5%
2.2%
3.4%
4.7%
22.0%
66.2%
MYR
JPY
AUD
CHF
USD
KRW
9
Key Highlights
展望及び戦略 商品ポートフォリオガイドライン：ABS < 20%、CP
< 10%
⻑期借入金の割合 > 60%
12,971 11,004 13,045 12,070
25,106 24,795 23,448 21,855
38,077 35,799 36,492 33,925
2011 2012 2013 3Q14
流動性の現状 (単位：億ウォン)
Credit Line現金 短期借入金Coverage Ratio*
流動性の管理
* 短期借入金Coverage Ratio= (現金 + 未使用のクレジットライン)/ 1年以下満期到来借入金の残高
ストレステストモデルの精巧化で流動性基準を強
化
主な市場指標のデイリーモニタリングで危機感知
機能を強化
ALM基盤のファンディングで1年以内の満期到来
割合を管理
負債満期 > 資産満期 : ALM 100%以上を維持
短期借入金カバレッジ60%以上を維持
借入金満期の現状 (単位：億ウォン)
11,993
29,214 23,837
38,578 38,558 32,156
6.9%
16.8%13.7%
22.1% 22.1%18.4%
4Q14 1H15 2H15 2016 2017 2018~
10
Key Highlights
展望及び戦略
63.5%69.2%
73.7%
62.3%
11
[Appendix] Fact Sheet - HCS
(単位：十億ウォン、%) 2008 2009 2010 2011 2012 2013 9M13 9M14
自動車の内需販売Total (1,000 unit) 1,216 1,455 1,556 1,580 1,542 1,540 1,016 1,059
HMG M/S 73.0% 76.7% 73.5% 74.5% 74.6% 71.4% 72.2% 72.6%
資産構成
Total 16,030 16,480 18,788 19,806 20,286 20,397 20,378 20,229
自動車関係 79.5% 81.1% 81.9% 82.8% 79.8% 78.3% 79.2% 77.7%
非自動車関係 20.5% 18.9% 18.1% 17.2% 20.2% 21.7% 20.8% 22.3%
資産健全性
要注意以下 2.6% 2.3% 2.5% 3.2% 3.9% 5.9% 5.9% 6.1%
NPL割合 1.6% 1.7% 2.0% 2.5% 3.2% 4.0% 3.6% 3.9%
30+延滞率 2.3% 1.8% 1.6% 2.0% 2.5% 2.7% 2.6% 2.6%
30+延滞カバレッジ 163.7% 152.7% 157.2% 151.3% 144.9% 154.4% 154.6% 149.3%
収益性 営業利益 505 541 667 661 589 435 386 265
資本&レバレッジ調整自己資本比率* 11.5% 15.7% 13.7% 13.0% 14.5% 15.1% 15.8% 16.2%
資産レバレッジ 9.7X 7.4X 9.3X 8.3X 7.2X 6.6X 6.5X 6.7X
借入金の構成
Total 14,335 14,378 16,560 17,330 17,338 17,755 17,194 17,434
社債 / 一般ローン 70.3% 73.9% 75.0% 80.6% 83.6% 84.6% 84.3% 86.1%
CP 10.6% 6.8% 8.5% 4.3% 3.4% 1.8% 2.4% 1.1%
ABS 19.1% 19.4% 16.5% 15.0% 13.0% 13.6% 13.3% 12.8%
短期借入れカバレッジ 30.4% 36.0% 39.1% 63.5% 69.2% 73.7% 66.3% 62.3%
ALM
ALM比率 97.7% 120.4% 138.0% 163.7% 148.0% 142.0% 147.4% 136.8%
資産満期(Y) 1.56 1.48 1.36 1.30 1.36 1.43 1.42 1.45
負債満期(Y) 1.52 1.78 1.87 2.12 2.02 2.03 2.09 1.99
* 別途の財務諸表を基準
