ชุมนุมสหกรณ์ 22 ม ค 56

สมบต นราวฒชย เลขาธการ สมาคมนกวเคราะหหลกทรพย

[email protected]

www.saa-thai.org

22 มกราคม 2556

การบรหารสหกรณออมทรพย

ในภาวะเศรษฐกจโลกมปญหา

และเศรษฐกจไทยปรบ

โครงสราง

2 สมบต นราวฒชย เลขาธการ สมาคมนกวเคราะหหลกทรพย

ประสบการณท างาน, การสอน และอนๆ ของผบรรยาย

ดานวเคราะหการลงทน & บรหารสายงานวจย รวม 24 ป, 5 บรษทหลกทรพย

(วเคราะหดานปจจยพ นฐาน, วเคราะหดานเทคนค, กลยทธการลงทน, Head of Research) ทปรกษากตตมศกด ชมนมสหกรณออมทรพยแหงประเทศไทย

วเคราะหสนเชอและโครงการ ธนาคาร กสกรไทย

อาจารยพเศษ สอนระดบปรญญาโท ม.เกษตรศาสตร 21 ปและ NIDA 7 ป, สอนหลกสตรของสมาคมจดการลงทน, ม.ศรปทม, ม.ธรรมศาสตร, ม.กรงเทพ, จฬาลงกรณฯ

+ หวขอบรรยาย ไดแก – การวเคราะหหลกทรพยและประเมนมลคาหน – การวเคราะหทศทางตลาดหนดวยปจจยพ นฐาน – การวเคราะหหนทางเทคนค – วกฤตเศรษฐกจกบตลาดทน

– การใชงบการเงน เพอวเคราะหหลกทรพย

กรรมการโครงการส ารวจการก ากบดแลกจการ (CG) บจ.ป 53-54 ของ IOD

คณะท างานก าหนดมาตรฐานความรและโครงสรางหลกสตรผแนะน าการลงทน ของ TSI

ทปรกษา สมาคมสงเสรมผลงทนไทย, สภาธรกจตลาดทนไทย คอลมนสต “ฟตเนสการลงทน” นสพ. โพสตทเดย 9 ป (ดบทความไดท www.saa-thai.org)

3

สถาบนการเงนทวไป/ บรษททวไป คอ การสรางความมงคงสงสด/ ก าไรสงสดใหกบ

องคกร

ส.อ. คอ การสรางประโยชนสงสดใหแกสมาชก (มทงผก, ผฝาก และผรอรบปนผล)

ตองสรางความสมดลระหวางความตองการของผก/ ผฝาก/ ผรอรบปนผล

ผถอหนรายใหญในบรษท มประโยชนจากความใหญ ช ทศทางบรษทได

ผถอหนใหญใน ส.อ. ไมมสทธมากกวารายยอย รายยอยเขามามสวนชวยคดชวย

กจกรรม

เปาหมายด าเนนงานสหกรณออมทรพยตางจากสถาบนการเงนทวไป


4

มรากฐานมายาวนาน เปนทรจกในหลายกลมสงคมอาชพ

จ านวนสหกรณออมทรพยประมาณ 1,400 แหง กระจายทวทกภาค ทกจงหวด หลากหลาย

อาชพ มลคารวมสนทรพยกวา 1 ลานลานบาท ผานพนยคเตบโตสง สยคเตบโตปกต

จ านวนสมาชกของ ส.อ. 2.6 ลานคน ขยายตวชาๆ ปละ 1.5%

สวนใหญฐานสมาชกไมคอยทบซอนกน เพราะแยกตามองคกรทท างาน

ยกเวน สมาชกสมทบของสาม/ ภรรยา

การแขงขนแยงลกคาสมาชกระหวาง ส.อ.จงไมรนแรง แตเปนการแขงกบสถาบนการเงนอน/

แหลงเงนอนมากกวา

อยางไรกตามธรกจระหวาง ส.อ.กบ ส.อ.อนมการแขงขนสงพอสมควร

ส.อ. ทแยกตามหนวยงานอาชพ ไดแก (ณ ก.ค.54) (เฉพาะสมาชกของ ชส.อ.)

+ สาธารณสข/ โรงพยาบาล 136

+ สวนราชการ 117

+ ต ารวจ 116

สถานการณเกยวกบสหกรณออมทรพยของไทย


5

ส.อ. ทแยกตามหนวยงานอาชพ ไดแก (ณ ก.ค.54) ตอ

+ ทหาร 107

+ คร 103

+ รฐวสาหกจ 49

+ สถาบนอดมศกษา 28

+ เอกชนและอนๆ 288

รวม 944

บทบาทของ ส.อ. ทมตอสมาชก

+ แหลงออมเงนส าคญ ผลตอบแทนด ทเสยงนอย (ทงฝากเงน และถอหน)

+ แหลงเงนกทสะดวก ดอกเบยจายต า

+ กจกรรมทางสงคม สวสดการเพมเตมในชวตหลายๆ เรอง

+ สมาชกทกคนเปนทงลกคาและเจาของ มสวนรวมคดรวมก ากบตดตาม ส.อ.

ยงมคนจ านวนมากทไมรวา ตวเองสามารถเขาเปนสมาชก ส.อ.หรอไมรวา ส.อ.นาสนใจ

อยางไร

สถานการณเกยวกบ สหกรณออมทรพยของไทย


6

1. สถานการณในยโรโซน

- ปญหาหนสาธารณะพอกพนจากการขาดดลงบประมาณ

- วางงานยงสงมาก (11.8% ขณะทกรซ 26.8%), เศรษฐกจชะลอ/ ถดถอย

- มาตรการรดเขมขดการใชจายของรฐบาล

: ลดรายจายรฐบาล ลดจางงาน ลดคาจาง/ สวสดการ

: เพมรายไดรฐบาล โดยเพมภาษบางอยาง เชน VAT

: ผลคอ เศรษฐกจออนลงอกในระยะแรก

+ ใหน าเกลอดวยมาตรการการเงน (กดดอกเบยต ามาก, ฉดปรมาณเงนเขาระบบ (QE))

+ ผลจากมาตรการการเงน สงผลใหดอกเบยโลกและไทยกดลงต า


สถานการณเศรษฐกจโลก

7

2. สถานการณสหรฐ ยคโอบามา 2

- ขนาดเศรษฐกจ 16 ลานลาน$

: สหรฐเองกมปญหาขาดดลงบประมาณสง และสะสมหนสาธารณะ 100% ของ GDP

: วธแกปญหาตองใชมาตรการรดเขมขดเชนกน

: โอบามาและพรรคเดโมแครต ไมอยากลดงบรายจาย โดยเฉพาะสวสดการ

สาธารณสข สวนพรรครพบลกน ซงครองเสยงขางมากในสภาคองเกรส ไม

ตองการใหข นภาษผมรายไดสง แตอยากใหตดลดงบรายจายเชน สวสดการ

สาธารณสขแทน

: ลาสดนน จะปรบขนภาษผทมรายไดตงแตครวเรอนละ 450,000 เหรยญ สรอ.ตอป

สถานการณเศรษฐกจโลก (ตอ 1)


8

: สวนเรองตดรายจายและขยายเพดานหนยงเจรจากนอย

- ภาวะเศรษฐกจสหรฐชะลอการเตบโต

+ ตวเลขวางงานยงสงอย เมอลดมาตรการการคลง จงตองอาศยมาตรการการเงน

+ ดอกเบยนโยบาย 0-0.25% จนถงกลางป 58

+ อดฉดเงนเขาระบบ (QE4) เดอนละ 85,000 ลาน $ จนกวาการวางงานจะลดลง

แตะ 6.5% และตราบเทาทเงนเฟอในระยะกลางไมพงข นเหนอ 2.5%

: ดอกเบยพนธบตรสหรฐจงลงต ามาก

: มผลกระทบถงดอกเบยทวโลกดวย เมดเงนลงทนไหลสประเทศทแขงแรง

+ โอบามาชนชม นายเบอรนนเก ประธานเฟด เปนสงยนยนทศทางนโยบายการเงน

ของสหรฐ

+ สถานการณการเมองโลกไมรนแรงทางการทหาร



9

3. เศรษฐกจยครฐบาลป 3 4 5.....

+ เมดเงนลงทนจากโลกไหลเขาตอ กดดอกเบยต าลง/ บาทแขงนดๆ

+ ภาคสงออกชะลอจากสภาพเศรษฐกจยโรปเปนตนตอ

- เดนหนาคาแรง 300 บาททวประเทศ

+ ธรกจทมฐานลกคาในประเทศ และใชแรงงานนอย จะดขน

o ธรกจทมฐานลกคาในประเทศ แตใชแรงงานมาก

- ธรกจสงออกเปนหลก

- ธรกจทมฐานลกคาในประเทศ แตมสนคาน าเขามาแขงมาก

+ รถคนแรก : เพมยอดผลตชวคราวตลอดป 56

: ระวงหนาผาการผลต กลางป 57



10

: รถคนแรก รวมทงหนรถกอนแรก ตดตามหนคางช าระป 57

: ธรกจเกยวโยง มรายไดดตลอดถงกลางป 57 แตหลงจากนนโปรดจบตา

+ เดนหนาลงทนโครงสรางพนฐานสาธารณปโภค

+ คาดการณ GDP ไทยป 56 และ 57 โต 4.6% และ 4.7% ตามล าดบ



11

Strengths: จดแขง

ไดรบศรทธา ความรวมมอจากลกคาซงกคอผถอหน

กฎหมายสนบสนนเรองการหกเงนเดอนช าระหนเปนจดทชวยลดความเสยงอยาง

มหาศาล

มความมนคง และไดรบความเชอมนจากลกคา

เพมทนงาย ขนตอนเรว

ผกพนใกลชดกบลกคาสมาชก, มสวสดการให

ไดรบการสนบสนนจากบรษทนายจางของสมาชก

ตนทนของสวนทนคอนขางต า (Cost of EQUITY) ประมาณ 6%

หนตอทนต าประมาณ 1:1 ฐานะแขงแรง

แตละ ส.อ.เหมอนไดแบงเขตการตลาดไมทบซอนกน

วเคราะห SWOT ของสหกรณออมทรพยเทยบกบสถาบนการเงนอน


12

Weaknesses: จดออน

สวนของทนไมถาวร เปนเสมอนหนกงทน (ไถถอนไดเมอลาออกจากสมาชก) ส.อ.

ภาคเอกชนมความเสยงมากกวา ส.อ.ของหนวยราชการและรฐวสาหกจ

การลงทนในหนมขอจ ากด ลงไดเพยงหนธนาคาร/ รฐวสาหกจ

ดวยความทหนต า, ทนสง ท าให ROE ต ากวาสถาบนการเงนอนๆ

จายปนผลหมด จงตองระดมทนดวยการเพมทนใหมๆ เทานน

บรการยงไมสะดวกพอ โดยเฉพาะนอกเวลาท าการ นอกสถานทตงของ ส.อ.

บคลากร เมอเทยบกบบรรดาธนาคาร

ยงตองพฒนาฐานขอมลเกยวกบตวลกหน ลกคา



13

Opportunities: โอกาส

การปรบขนของคาแรง, เงนเดอน ท าใหสมาชกของหลาย ส.อ. มรายได, ฐานะ, กระแส

เงนสดดข น (ถาไมใชธรกจทไดรบผลลบ)

การลดการคมครองเงนฝากธนาคารทนาจะเกดข นในอนาคต

การเรยนรดงานจาก ส.อ.ในตางประเทศ รวมถง ส.อ.ในประเทศและรวมทง ชส.อ.ใน

ประเทศ ชวยให ส.อ. ตางๆ พฒนาเรยนรไดอกมาก ตางจากธนาคารพาณชยทการด

งานขามธนาคารเปนไปไดยาก

เปด AEC ท าใหเศรษฐกจการคาคลองตวยงขน

การเกดข นของ AEC ท าใหภาพรวมของ AEC (รวมทงไทย) แขงแรงขนในการแขงขนกบ

ภมภาคอน ส.อ.สวนใหญขยายตว



14

Threats: อปสรรค, ภยคกคาม

การเพมข นของคาแรงขนต า และการเขาส AEC อาจท าใหสมาชกและหนวยงานของ

สมาชกเอกชนบางธรกจหดหายไป

AEC ท าใหธนาคารในภมภาคอาเซยนขยบเขาแขงขนในประเทศเพมข น แรงกดดนตอ

spread อตราดอกเบย อาจสงผลกระทบมาถง ส.อ.ได

เศรษฐกจโลกยงไมแขงแรง ความเสยงทยโรโซน, สหรฐ, ญปนยงม

ยคสงคมผสงอาย, ผเกษยณกระจกตว ท าใหการเตบโตของ ส.อ.ในอนาคตชาลงอก

การลดลงของอตราภาษเงนไดนตบคคลเหลอ 20% ในป 56 ท าใหความไดเปรยบของ

ส.อ.ลดนอยลง



15

เทยบเคยงจากนกชกรางเลก (แกว พงษประยร)

+ การดทรดกม การดสง เนนปองกนแนนหนา

+ เขาออกดวยความเรว ออกหมดเรว แมหมดไมหนกเพราะตวเลก

+ ออกหมดตอเนอง ชดเลก และชดใหญสลบกนไปไมหยดนง

+ มมานะ ใชพรแสวงฝกซอม เตรยมตวยาวนาน เพอกาวมาสโอลมปค

สงทสหกรณออมทรพย โชคดกวาแกวคอ กรรมการไมไดล าเอยงเขาขางคตอส แตม

กฎหมายหลายขอทชวย ส.อ. มากมาย เชน ไดหกเงนเดอนลกหนกอน, ไมเสยภาษ

และคาธรรมเนยมหลายอยาง

แนวทางตอสขององคกรเลก เมอตองสกบองคกรใหญ


16

1. การวเคราะหสถานะขององคกรตนสงกดของสมาชก ส.อ. (SWOT, 5FORCES MODEL,

วเคราะหความเสยงทางการเงน ฯลฯ)

2. การวเคราะหและควบคมความเสยง

+ ส.อ.ตองประเมนความเสยงและแนวโนมของการจางงานสมาชกของ ส.อ.

+ กรณมความเสยงของการเลกจางงานสง ส.อ.เตรยมการรบมอปญหาอยางไร

- การไถถอนหนเมอออกจากงาน

- การถอนเงนฝากจะเกดหรอไม

- การช าระหน หากบรษททสมาชกท างานหยดกจการเพราะไปไมรอด

+ การวเคราะหและคดกรองลกหน

+ อตราดอกเบยเงนกคมกบระดบความเสยง

แนวทางบรหาร ส.อ.ในภาวะเศรษฐกจโลกมปญหา, เศรษฐกจไทยปรบโครงสราง


17

3. พฒนาความเขมแขงในแตละดานของ ส.อ.

3.1 การบรหารจดการตางๆ

- การพฒนาความรของผบรหารใหทนตอสถานการณเศรษฐกจ และการเงนของ

โลก, ภมภาคอาเซยน และของไทย

- การคดเลอกคณภาพของกรรมการ, ผจดการและพนกงาน สอดรบกบโจทยทยาก

ข นในโลกยคปจจบน

- การประสานงานกบ ส.อ.อนๆ, และกบ ชส.อ. เพอสรางความเขมแขง, ลด

การแขงขนทเกนจ าเปน

- การลดตนทนบรหารจดการ, ระบบคอมพวเตอร, ระบบบญช ฯลฯ

3.2 เพมความเขมแขงทางการเงน ส าหรบ ส.อ.ของเอกชนทไดรบผลกระทบ

แนวทางบรหาร ส.อ.ในภาวะเศรษฐกจโลกมปญหาฯ (ตอ)


18

4. การใหความรแกสมาชกในเรองบรหารเงนของครอบครวและผลกระทบของเศรษฐกจทมตอ

ธรกจของบรษทตนสงกด

-สามารถประเมนความไมแนนอนของอนาคตตนเอง ระดบความเสยงในการก การ

บรโภค

- การพฒนาตนเองใหมความรความสามารถในหนาทการงานขององคกรไดดข น

- ศกษาเรยนรเรองราวทางโครงสรางเศรษฐกจ การเงน ธรกจ สงคม การปกครองของ

ประเทศ AEC ตองรเขาใหได

5. พลกโฉมทางการตลาด

- ภาพลกษณการปรบโฉมแบบทธนาคารเกาแกหลายแหงท า, หรอแบบ MAZDA3 สราง

Brand ใหม, เกาหลพลกโฉมประเทศ

- การเจาะตลาดใหม การสงเสรมการตลาดรปแบบใหมเขาถงคนทอยในขายเขามาเปน

สมาชกได หรอเปนสมาชกสมทบ


แนวทางบรหาร ส.อ.ในภาวะเศรษฐกจโลกมปญหาฯ (ตอ2)

19

6. แนวคดใหมๆ ทอาจเปนไปได หรอตองหาทางผลกดน

+ ลดความเสยงของลกหน ดวยการมหลกประกนเพม เชน รถยนต, บาน ส าหรบกรณท

ท างานกบองคกรทความเสยงสง

+ สรางวฒนธรรมจายปนผลเปนเงนสดบางสวน เปนหนบางสวน

+ ขอแกไขเพมเตมกฎหมาย ใหลงทนหนของกจการลกของรฐวสาหกจได

+ แผนรองรบชวงสงคมผสงอาย ซงการออมเพมมนอย แตไถถอนเงนออมมากขน

+ เปนไปไดหรอไมทจะท าใหหน ส.อ.มความใกลเคยงทนถาวรยงขน เชน หนทใหไถ

ถอนหลงจากซอไปแลวไมนอยกวา 10 ป


แนวทางบรหาร ส.อ.ในภาวะเศรษฐกจโลกมปญหาฯ (ตอ3)

20

แหลงทมากบแหลงใชไปของเงน มก าหนดเวลาใกลเคยงกน ยกเวนชวงเวลาพเศษ

ผลตอบแทนทสง คมกบระดบความเสยง

มสภาพคลองพอด ถามากเกนไปผลตอบแทนต า แตถาสภาพคลองนอยไปกเสยง

การวเคราะหแนวโนมเศรษฐกจ ดอกเบยในระยะ 1 ปขางหนาส าคญมาก

ตองทราบถงระดบความเสยงทสหกรณจะรบได และตองไมเสยงเกนระดบนน

ประเมนระดบความเสยงของตราสารทจะลงทนไดถกตองใกลเคยง

การกระจายการลงทน ลดความไมแนนอน

หลกการบรหารเงนและการลงทน


21

1. ทศทางดอกเบยจะไปทางไหน, ทาทของผมบทบาทส าคญกบดอกเบย

2. วางแผนปรบทศการระดมเงนฝาก, การปลอยก

ถาดอกเบยจะขน : ปลอยกสน, รบฝากยาว

ถาดอกเบยหยดขน : ปลอยกยาวข นบาง, รบฝากไมยาวมาก

ถาดอกเบยใกลลง : ปลอยกยาวลอคดอกเบยคงท, รบฝากสน

3. เมอ GDP เรงตว, ประชาชนมรายไดสงขน >>> ประมาณการสนทรพยสหกรณ

จะสงเรวข น

4. ถาเกดวกฤตเศรษฐกจ ลกหนและสมาชกอาจประสบปญหาแบบฉบพลน ตอง

ระวงและปองกนลวงหนา

เรองทตองตดตามใกลชดส าหรบการบรหารงานสหกรณออมทรพย


22

Change, พลกโฉม

รเขา รเรา

กองทพเดนไดดวยทอง

เลยงทหารพนวนใชในสงครามวนเดยว

High tech + High touch

ยคนมดตองอวด

เกมรบแนน โตกลบเรว

เกมรกหลากหลายแนวทาง

เจอทพใหญกวาตองรบแบบกองโจร

Talk of the town

ขาวรายลงฟร ขาวดตองซอโฆษณา

แนวคดตางๆ ทน ามาดดแปลงใชในการบรหารงานได


ชุมนุมสหกรณ์ 22 ม ค 56

Documents