指導老師：楊雪蘭

組員： 4A070059 曾馨儀 4A070123 吳婉菁

4A070061 高嘉伶 4A070125 張雅涵4A070065 王怡文 4A070906 呂家誼4A070072 洪慧敏

特優食品公司

團隊分工4A070059 曾馨儀

• 總資產報酬率（ ROA ） • 股東權益報酬率（ ROE ）

4A070061 高嘉伶 • 存貨周轉率• 收集資料

4A070065 王怡文 • 財務槓桿比率分析• 長期負債對股東權益比率• 利息保障倍數

4A070072 洪慧敏• 公司簡介• 新聞資料• PPT 統整

4A070123 吳婉菁• 短期涵蓋比率• 應付帳款周轉率

4A070125 張雅涵• 流動比率• 速動比率• 存貨周轉率• 存貨周轉天數

4A070906 呂家誼• 營業收入比重• 營業毛利率• 營業淨利率

目錄

• 公司簡介• 流動性分析 (CH.6)• 長期償債能力分析 (CH.8)• 資源運用效率分析 (CH.9)• 投入資本報酬分析

(CH.10)• 獲利能力分析 (CH.11)• 排名結果

公司簡介－－－味全(1201)

• 味全公司創立於 1953年• 紅色五圓點造型象徵「圓潤可口」，意涵「五味俱全」。

公司簡介－－－味全(1201)

97 年 • 五十五週年慶。 成立第一座以綠色環保工法建築之高雄營業所辦公室。

98 年 • 贊助彰化縣永靖國中棒球隊教育行動。與慈濟基金會共同推展人文公益活動。集團投入八八風災援助行動。

99 年 • 投標取得三重原台北廠土地。• 與日本健可 (Kenko) 公司合作搶攻大陸沙拉調味醬市場。

100年• 味全產品通過 SGS 及全國公證檢驗公司檢測，不含任何塑化劑，味全產品”全數”過關。

101 年• 與日本知名薯條商卡樂比公司共同合資成立台北卡樂比食品股份有限公司，展現味全進軍台灣休閒食品市場企圖心。

• 統一企業自 1967年 8月 25日創立• 翅膀三條斜線與延續向左上揚的身軀，代表「三好一公道」的品牌精神（即品質好、信用好、服務好、價格公道）• 底座平切的翅膀，則是穩定、正派、誠實的表徵。 • 整個造型象徵超越、     翱翔、和平，以及邁向     健康快樂的未來。

公司簡介－－－統一(1216)

97 年• 降低統懋半導體的持股，在香港掛牌上市出售部份老股• 受惠於大陸飲料市場快速成長，加碼投資

98 年• 因應消費券與農曆年來臨• 積極布局圖書經銷市場

99 年• 在越南設立水產飼料新廠，天津設飲料廠• 投資 4000 到 5000 萬美元在長沙建食品廠

100 年• 多項產品被驗出含有危害人體之塑化劑• 維力在統一入股 31%

101 年• 看好大陸消費市場前景，決定增資• 加速擴充的計畫，將在武漢第二總部，培養人才。

公司簡介－－－統一(1216)

• 創立於 1971年• 品質三不政策：不含防腐劑、不加人工香    料、不加化學色素• 三多原則：好料多、營養多、愛心多• 三項良心的生產理念：1.少用砂糖，改用 Oligo寡糖與果糖。2.少用味素，改用香菇原汁。3.少用鈉鹽，改用鉀鹽。

公司簡介－－愛之味(1217)

97 年• 出售部分劍湖山股票，擴大生質能源的投資，轉投資生技保健事業• 辦理現金增資，成為新日化的最大股東。

98 年• 與越南國營酒品公司建立合作行銷，在越南設廠，搶攻當地飲料市場。

99 年• 與北京控股集團合資設立北京愛之味京泰公司• 內地飲料市場，設立北京台灣愛鮮家食品生技公司，作為代工廠

100 年• 與北京控股集團策略聯盟計劃，登陸設點及在香港掛牌上市。• 第 2季飲料受到塑化劑事件影響

101 年• 積極加碼投資兩岸市場• 日本卡樂比（ CALBEE ）公司合資跨入休閒食品市場

公司簡介－－愛之味(1217)

• 黑松企業是 1925年由張氏家族所創立• 「永遠主動了解顧客需求，創造高品質服務」是黑松的經營方針

公司簡介－－黑松 (1234)

97 年 • 與日本知名清酒公司辰馬本家策略聯盟

98 年 • 與台灣菸酒公司策略聯盟• 房市回溫，黑松擁有多資產股，賺取租金

99 年 • 10月與金酒公司簽訂 38度金門高粱酒 2 年期台灣地區總經銷合約。

100 年 • 黑松世界於微風廣場重新擴大開幕。

101 年• 黑松公司贊助景美女中拔河隊培訓與出賽經費• 砸下 1.4億元在南投埔里打造元首館

公司簡介－－黑松 (1234)

每家企業都擁有如此耀眼的成績我們作了以下排名讓大四的畢業生應該要怎麼選擇好公司來為他 /她的下一個人生目標奮鬥！！

報告者 - 吳婉菁流動性分析 (CH.6)

短期涵蓋比率 應付帳款周轉率

短期涵蓋比率* 短期涵蓋比率公式=

平均每日營業支出速動資產

(說明 )短期涵改比率的比值愈大，代表速動資產可支應的營業天數愈長，故企業的流動性愈佳，發生資金周轉不靈的可能性愈低。

97年 98年 99年 100年 101年050

100150200250300350400450

短期涵蓋比率

單位 :新台幣千萬元統一 97 98 99 100 101 5 年平

均速動資產 72,822,365 80,697,103 76,306,974 87,498,747 90,898,552

平均每日營業支出 185,428 192,771 215,841 243,949 525,302

339.3短期涵蓋比率 392.7 418.6 353.5 358.7 173

因統一集團投資大陸市場，故營業支出增加，造成比例下降。

97年 98年 99年 100年 101年0

50

100

150

200

250

300短期涵蓋比率

單位 :新台幣千萬元味全 97 98 99 100 101

5 年平均速動資產 3,407,957 4,313,603 4,848,163 6,384,876 7,337,214

平均每日營業支出 15,250 17,647 19,563 44,822 49,129

201.5短期涵蓋比率 223.4 244.4 247.8 142.4 149.3

97年 98年 99年 100年 101年0100200300400500600700

短期涵蓋比率

單位 :新台幣千萬元愛之味 97 98 99 100 101 5 年平

均速動資產 1,532,365 1,447,555 1,572,984 2,017,400 2,830,679

平均每日營業支出 4,839 5,084 4,608 4,111 4,566 410.6

6短期涵蓋比率 316.6 284.7 341.3 490.7 620

97年 98年 99年 100年 101年0

500

1000

1500

2000

2500短期涵蓋比率

單位 :新台幣千萬元黑松 97 98 99 100 101 5 年平

均速動資產 1,678,934 2,139,778 2,006,815 1,977,133 9,812,787

平均每日營業支出 3,920 4,425 4,373 4,465 4,691

780.8短期涵蓋比率 428.2 483.5 458.9 442.8 2091

在 101年因黑松集團標售微風二期土地，導致速動資產變的很多，故比率也大幅增加。

公司 / 年度 97 年 98 年 99 年 100 年 101年 總積分

統一 3 3 3 2 2 13味全 1 1 1 1 1 5

愛之味 2 2 2 4 3 13黑松 4 4 4 3 4 19

公司 / 年度 97年 98年 99年 100年 101年統一 392.7 418.6 353.5 358.7 173

味全 223.4 244.4 247.8 142.4 149.3

愛之味 316.6 284.7 341.3 490.7 620

黑松 428.2 483.5 458.9 442.8 2091

97年 98年 99年 100年 101年0

500

1000

1500

2000

2500

味全統一愛之味黑松

黑松集團土地標售案(說明 )短期涵改比率的比值愈大，代表速動資產可支應的營業天數愈長，故企業的流動性愈佳，發生資金周轉不靈的可能性愈低。

應付帳款周轉率* 應付帳款周轉率公式 =

/ 2

營業成本

應付帳款周轉率（期初應付帳款 期末應付帳款）

(說明 )為評估公司償還應付帳款的速度，通常利用應付帳款周轉率來衡量，應付帳款周轉率愈大，代表公司償還供應商應付帳款的速度愈快。

97年 98年 99年 100年 101年4.4

4.6

4.8

5

5.2

5.4

5.6 應付帳款週轉率

單位 :天統一 97 98 99 100 101 5 年平均

4.98應付帳款周轉率 5.48 4.91 4.79 4.81 4.91

97年 98年 99年 100年 101年00.5

11.5

22.5

33.5

44.5

5應付帳款週轉率

單位 :天味全 97 98 99 100 101 5 年平均

4.06應付帳款周轉率 4.55 3.89 3.67 4.06 4.12

97年 98年 99年 100年 101年0

2

4

6

8

10

12

14應付帳款週轉率

單位 :天愛之味 97 98 99 100 101 5 年平均

10.7應付帳款周轉率 12.93 9.56 10.6 10.26 10.11

97年 98年 99年 100年 101年0

5

10

15

20

25應付帳款週轉率

單位 :天黑松 97 98 99 100 101 5 年平均

13.02應付帳款周轉率 8.89 10.26 12.3 13.64 20

公司 / 年度 97 年 98 年 99 年 100 年 101年 總積分

統一 2 2 2 2 2 10味全 1 1 1 1 1 5

愛之味 4 3 3 3 3 16黑松 3 4 4 4 4 19

公司 / 年度 97年 98年 99年 100年 101年統一 5.48 4.91 4.79 4.81 4.91

味全 4.55 3.89 3.67 4.06 4.12

愛之味 12.93 9.56 10.6 10.26 10.11

黑松 8.89 10.26 12.3 13.64 20

97年 98年 99年 100年 101年0

5

10

15

20

25

味全統一愛之味黑松

(說明 )為評估公司償還應付帳款的速度，通常利用應付帳款周轉率來衡量，應付帳款周轉率愈大，代表公司償還供應商應付帳款的速度愈快。

報告者－張雅涵流動性分析 (CH.6)

流動比率速動比率

存貨周轉率存貨周轉天數

流動資產/流動負債

流動比率* 流動比率公式 =

( 說明 )流動比率是反映企業短期償債能力的指標。流動比率越高，說明資產的流動性越大，短期償債能力越強。以債務清償觀點分析，比率愈高愈好。

單位 : 新台幣仟元統一 97 98 99 100 101

5 年流動比率平均流動資產 97,625,238 102,977,15

3107,275,48

6122,045,91

6124,872,32

0

流動負債 91,311,045 91,860,703 100,779,272

115,995,429

119,350,950 107.06

%流動比率 106.92% 112.10% 106.45% 105.22% 104.63%

97 98 99 100 101100%

102%

104%

106%

108%

110%

112%

114%

106.92%

112.10%

106.45%105.22% 104.63%

統一 97~101 年流動比率變化 _ 趨勢分析

單位 : 新台幣仟元味全 97 98 99 100 101

5 年流動比率平均流動資產 5,346,352 6,196,251 17,144,663 18,934,536 20,920,593

流動負債 4,502,158 5,463,348 5,915,171 7,500,545 16,430,745 180.35%流動比率 118.75% 113.41% 289.84% 252.44% 127.33%

97 98 99 100 1010%

50%

100%

150%

200%

250%

300%

350%

118.75% 113.41%

289.84%252.44%

127.33%

味全 97~101 年流動比率變化 _ 趨勢分析

單位 : 新台幣仟元愛之味 97 98 99 100 101

5 年流動比率平均流動資產 2,402,003 2,274,921 2,454,709 2,703,411 3,460,105

流動負債 2,804,891 1,496,580 1,718,651 1,620,765 2,121,284 142.08%流動比率 85.64% 152.01% 142.83% 166.80% 163.11%

97 98 99 100 1010%20%40%60%80%

100%120%140%160%180%

85.64%

152.01% 142.83%

166.80% 163.11%

愛之味 97~101 年流動比率變化 _ 趨勢分析

單位 : 新台幣仟元黑松 97 98 99 100 101

5 年流動比率平均流動資產 2,058,093 2,598,994 2,578,060 2,941,496 11,155,72

9

流動負債 847,818 1,042,688 1,022,453 1,209,844 1,328,145 365.51%流動比率 242.75% 249.56% 252.14% 243.13% 839.95%

97 98 99 100 1010%100%200%300%400%500%600%700%800%900%

242.75% 249.56% 252.14% 243.13%

839.95%

黑松 97~101 年流動比率變化 _ 趨勢分析

97 98 99 100 1010%100%200%300%400%500%600%700%800%900%

97~101年流動比率變化 _趨勢分析

統一味全愛之味黑松

流動比率是反映企業短期償債能力的指標。流動比率越高，說明資產的流動性越大，短期償債能力越強。以債務清償觀點分析，比率愈高愈好。

公司 / 年度 97 年 98 年 99 年 100 年 101年 總積分

統一 2 1 1 1 1 6味全 3 2 4 4 2 15

愛之味 1 3 2 3 3 12黑松 4 4 3 3 4 18

公司 / 年度 97年 98年 99年 100年 101年統一 106.92% 112.10% 106.45% 105.22% 104.63%

味全 118.75% 113.41% 289.84% 252.44% 127.33%

愛之味 85.64% 152.01% 142.83% 166.80% 163.11%

黑松 242.75% 249.56% 252.14% 243.13% 839.95%

速動資產 /流動負債

速動比率* 速動比率公式 =

( 說明 )速動比率是衡量企業流動資產中可以立即變現用於償還流動負債的能力。 一般來說速動比率要大於或等於 100% 較佳。衡量每 1 元流動負債中有多少元的流動資產可用來償付。以短期償債能力觀點分析，數值越高越好。

單位 : 新台幣仟元統一 97 98 99 100 101

5 年速動比率平均速動資產 56,525,800 63,672,555 60,790,768 72,828,572 107,614,03

5

流動負債 91,311,045 91,860,703 100,779,272

115,995,429

119,350,950 68.90%速動比率 61.90% 69.31% 60.32% 62.79% 90.17%

97 98 99 100 1010%10%20%30%40%50%60%70%80%90%

100%

61.90%69.31%

60.32% 62.79%

90.17%

統一 97~101 年速動比率變化 _ 趨勢分析

單位 : 新台幣仟元味全 97 98 99 100 101

5 年速動比率平均速動資產 2,856,777 3,829,995 4,385,290 8,705,078 6,661,083

流動負債 4,502,158 5,463,348 5,915,171 7,500,545 16,430,74572.86%速動比率 63.45% 70.10% 74.14% 116.06% 40.54%

97 98 99 100 1010%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

63.45% 70.10% 74.14%

116.06%

40.54%

味全 97~101 年速動比率變化 _ 趨勢分析

單位 : 新台幣仟元愛之味 97 98 99 100 101

5 年速動比率平均速動資產 1,277,461 1,136,906 1,268,111 1,721,041 2,543,453

流動負債 2,804,891 1,496,580 1,718,651 1,620,765 2,121,28485.48%速動比率 45.54% 75.97% 79.79% 106.19% 119.90%

97 98 99 100 1010%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

45.54%

75.97% 79.79%

106.19%119.90%

愛之味 97~101 年速動比率變化 _ 趨勢分析

單位 : 新台幣仟元黑松 97 98 99 100 101

5 年速動比率平均速動資產 1,620,208 2,078,572 1,918,384 1,870,003 9,762,185

流動負債 847,818 1,042,688 1,022,453 1,209,844 1,328,145 293.53%速動比率 191.10% 199.35% 187.63% 154.57% 735.02%

97 98 99 100 1010%100%200%300%400%500%600%700%800%

191.10% 199.35% 187.63% 154.57%

735.02%

黑松 97~101 年速動比率變化 _ 趨勢分析

97 98 99 100 1010%

150%

300%

450%

600%

750%

900%97~101年速動比率變化 _趨勢分析

統一味全愛之味黑松

速動比率是衡量企業流動資產中可以立即變現用於償還流動負債的能力。 一般來說速動比率要大於或等於 100% 較佳。衡量每 1 元流動負債中有多少元的流動資產可用來償付。以短期償債能力觀點分析，數值越高越好。

公司 / 年度 97 年 98 年 99 年 100 年 101 年 總積分

統一 2 1 1 1 2 7味全 3 2 2 3 1 11

愛之味 1 3 3 2 3 12黑松 4 4 4 4 4 20

公司 / 年度 97年 98年 99年 100年 101年統一 61.90% 69.31% 60.32% 62.79% 90.17%

味全 63.45% 70.10% 74.14% 116.06% 40.54%

愛之味 45.54% 75.97% 79.79% 106.19% 119.90%

黑松 191.10% 199.35% 187.63% 154.57% 735.02%

營業成本 /[(期初存貨 +期末存貨 )/2]

存貨周轉率 (ch.6)存貨週轉天數* 存貨周轉率公式 =

365天 /存貨周轉率* 存貨周轉天數公式=( 說明 )存貨周轉率越高，表示企業存貨資產變現能力越強，存貨及占用在存貨上的資金周轉速度越快。存貨周轉率比率的值愈高，表示存貨管理愈有效率。

( 說明 )存貨周轉天數是指企業從取得存貨開始，至消耗、銷售為止所經歷的天數。周轉天數越少，說明存貨變現的速度越快。存貨周轉天數比率的值愈低，表示流動資金使用效率越好。

單位 : 新台幣仟元統一 97 98 99 100 101

5 年存貨周轉

率 / 天數平均

營業成本 217,647,581

200,467,792

242,225,683

277,728,621

300,045,420

平均存貨 25,078,682 23,541,462 26,628,871 32,762,431 34,260,469

存貨周轉率 8.68( 次 ) 8.52( 次 ) 9.10( 次 ) 8.48( 次 ) 8.76( 次 ) 8.71( 次 )

存貨週轉天數 42.05( 天 ) 42.54( 天 ) 40.11( 天 ) 43.04( 天 ) 41.67( 天 )

41.88( 天 )

味全 97 98 99 100 1015 年存貨周轉率 / 天數

平均營業成本 13,641,164 13,557,846 15,331,164 16,668,790 18,157,891

平均存貨 1,940,399 1,910,522 7,094,574 12,428,080 13,066,520

存貨周轉率 7.03( 次 ) 7.10( 次 ) 2.16( 次 ) 1.34( 次 ) 1.39( 次 ) 3.80( 次 )

存貨週轉天數 51.92( 天 ) 51.41( 天 ) 168.98

( 天 )272.39( 天 )

262.59( 天 )

161.46(天 )

單位 : 新台幣仟元愛之味 97 98 99 100 101

5 年存貨周轉

率 / 天數平均

營業成本 3,742,059 3,277,278 3,068,895 3,017,210 3,058,378

平均存貨 835,521 848,502 854,546 783,868 657,719

存貨周轉率 4.48( 次 ) 3.86( 次 ) 3.59( 次 ) 3.85( 次 ) 4.65( 次 ) 4.09( 次 )

存貨週轉天數 81.47( 天 ) 94.56( 天 ) 101.67

( 天 ) 94.81( 天 ) 78.49( 天 )90.20( 天 )

黑松 97 98 99 100 1015 年存貨周轉率 / 天數

平均營業成本 3,030,572 3,427,034 3,930,247 4,994,140 5,125,618

平均存貨 355,957 838,375 517,885 770,458 1,144,653

存貨周轉率 8.51( 次 ) 4.09( 次 ) 7.89( 次 ) 6.48( 次 ) 4.48( 次 ) 6.29( 次 )

存貨週轉天數 42.89( 天 ) 89.24( 天 ) 46.26( 天 ) 56.33( 天 ) 81.47( 天 )

63.24( 天 )

97 98 99 100 1010.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.00%9.00%

10.00%97~101年存貨周轉率變化 _趨勢分析

統一味全愛之味黑松

存貨周轉率越高，表示企業存貨資產變現能力越強，存貨及占用在存貨上的資金周轉速度越快。存貨周轉率比率的值愈高，表示存貨管理愈有效率。

公司 / 年度 97 年 98 年 99 年 100 年 101 年 總積分

統一 4 4 4 4 4 20味全 2 3 1 1 1 8

愛之味 1 1 2 2 3 9黑松 3 2 3 3 2 13

97 98 99 100 1010.00%

50.00%

100.00%

150.00%

200.00%

250.00%

300.00%97~101年存貨周轉天數變化 _趨勢分析

統一味全愛之味黑松

存貨周轉天數是指企業從取得存貨開始，至消耗、銷售為止所經歷的天數。周轉天數越少，說明存貨變現的速度越快。存貨周轉天數比率的值愈低，表示流動資金使用效率越好。

公司 / 年度 97 年 98 年 99 年 100 年 101 年 總積分

統一 4 4 4 4 4 20味全 2 3 1 1 1 8

愛之味 1 1 2 2 3 9黑松 3 2 3 3 2 13

報告者 - 王怡文長期償債能力分析 (CH.8)

財務槓桿比率分析長期負債對股東權益比率分析

利息保障倍數

財務槓桿比率

股東權益總額股東權益總額負債總額

股東權益總額資產總額

* 財務槓桿比率公式 =

（說明）財務槓桿比率越大，代表公司舉債的比重愈高。例如統一公司每 1 元的權益資金，透過財務槓桿後，可購得 2.65 元的資產。

統一 97 98 99 100 1015 年財務槓桿比率平均

資產總額 267,190,777 273,088,923 284,418,176 320,856,278 338,649,742

股東權益總額 93,839,884 104,445,427 112,724,666 118,999,474 130,787,521

財務槓桿比率 2.85 2.61 2.52 2.70 2.59 2.65

單位：新台幣仟元

97 98 99 100 1012.32.42.52.62.72.82.9

2.85

2.612.52

2.72.59

統一 97~101 年財務槓桿比率

味全 97 98 99 100 1015 年財務槓桿比率

平均資產總額 13,515,883 14,910,868 26,737,472 30,885,098 35,358,585

股東權益總額 4,983,037 5,548,114 8,874,349 9,990,660 10,998,157

財務槓桿比率 2.71 2.69 3.01 3.09 3.21 2.94

單位：新台幣仟元

97 98 99 100 1012.42.52.62.72.82.9

33.13.23.3

2.71 2.69

3.013.09

3.21味全 97~101 年財務槓桿比率

愛之味 97 98 99 100 1015 年財務槓桿比率

平均資產總額 9,559,073 9,208,124 9,779,525 11,039,106 12,522,185

股東權益總額 4,858,064 4,995,546 5,296,524 5,785,357 5,870,446

財務槓桿比率 1.97 1.84 1.85 1.91 2.13 1.94

單位：新台幣仟元

97 98 99 100 1011.6

1.7

1.8

1.9

2

2.1

2.2

1.97

1.84 1.851.91

2.13愛之味 97~101 年財務槓桿比率

黑松 97 98 99 100 1015 年財務槓桿比率

平均資產總額 12,642,298 13,031,956 13,200,633 17,007,502 24,345,813

股東權益總額 9,405,337 9,566,717 9,734,785 12,839,825 20,286,789

財務槓桿比率 1.34 1.36 1.36 1.32 1.20 1.32

單位：新台幣仟元

97 98 99 100 1011.1

1.15

1.2

1.25

1.3

1.35

1.4

1.341.36 1.36

1.32

1.2

黑松 97~101 年財務槓桿比率

公司 / 年度 97 年 98 年 99 年 100 年 101 年 總積分

統一 4 3 3 3 3 16味全 3 4 4 4 4 19

愛之味 2 2 2 2 2 10黑松 1 1 1 1 1 5

97 98 99 100 1010

0.51

1.52

2.53

3.5

97~101 年財務槓桿比率趨勢分析統一味全愛之味黑松

公司 / 年度 97 年 98 年 99 年 100 年 101 年統一 2.85 2.61 2.52 2.70 2.59

味全 2.71 2.69 3.01 3.09 3.21

愛之味 1.97 1.84 1.85 1.91 2.13

黑松 1.34 1.36 1.36 1.32 1.20

（說明）財務槓桿比率越大，代表公司舉債的比重愈高。例如統一公司在 97年時，每 1 元的權益資金，透過財務槓桿後，可購得 2.85 元的資產。

長期負債對股東權益比率* 長期負債對股東權益比率公式 =

股東權益總額長期負債總額

（說明）長期負債對股東權益比率愈小，則代表企業的長期負債水準愈低，所承擔的財務風險也愈小。

統一 97 98 99 100 1015 年長期負債對股東權益比

例平均

長期負債總額 71,501,996 66,347,951 59,800,954 72,128,055 73,586,562

股東權益總額 93,839,884 104,445,427

112,724,666

118,999,474

130,787,521

長期負債對股東權益比率 0.76 0.64 0.53 0.61 0.56 0.62

單位：新台幣仟元

97 98 99 100 1010

0.10.20.30.40.50.60.70.8 0.76000000

00000010.64000000

00000010.53

0.610.56

統一 97~101 年長期負債對股東權益比率

味全 97 98 99 100 1015 年長期負債對股東權益比

率平均

長期負債總額 1,759,332

1,575,446

9,488,294

10,513,012

4,937,236

股東權益總額 4,983,037

5,548,114

8,874,349

9,990,660

10,998,157

長期負債對股東權益比率 0.35 0.28 1.07 1.05 0.45 0.64

單位：新台幣仟元

97 98 99 100 1010

0.2

0.4

0.6

0.8

1

1.2

0.350.28

1.07 1.05

0.45

味全 97~101 年長期負債對股東權益比率

愛之味 97 98 99 100 1015 年長期負債對股東權益比

率平均

長期負債總額 1,571,090 2,384,421 2,441,806 3,265,948 4,144,967

股東權益總額 4,858,064 4,995,546 5,296,524 5,785,357 5,870,446

長期負債對股東權益比率 0.32 0.48 0.46 0.56 0.71 0.51

單位：新台幣仟元

97 98 99 100 1010

0.10.20.30.40.50.60.70.8

0.32

0.48 0.460.56

0.71

愛之味 97~101 年長期負債對股東權益比率

黑松 97 98 99 100 1015 年長期負債對股東權益比

率平均

長期負債總額 0 0 0 0 0

股東權益總額 9,405,337 9,566,717 9,734,785

12,839,825

20,286,789

長期負債對股東權益比率 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

單位：新台幣仟元

97 98 99 100 1010

0.10.20.30.40.50.60.70.80.9

1 黑松 97~101 年長期負債對股東權益比率

公司 / 年度 97 年 98 年 99 年 100 年 101 年 總積分

統一 1 1 2 2 2 8味全 2 3 1 1 3 10

愛之味 3 2 3 3 1 12黑松 4 4 4 4 4 20

97 98 99 100 1010

0.2

0.4

0.6

0.8

1

1.2

97~101 年長期負債對股東權益比率趨勢分析統一味全愛之味黑松

公司 / 年度 97 年 98 年 99 年 100 年 101 年統一 0.76 0.64 0.53 0.61 0.56

味全 0.35 0.28 1.07 1.05 0.45

愛之味 0.32 0.48 0.46 0.56 0.71 黑松 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

（說明）長期負債對股東權益比率愈小，則代表企業的長期負債水準愈低，所承擔的財務風險也愈小。

利息保障倍數

利息費用利息費用稅前淨利

* 利息保障倍數公式 =

（說明）「利息保障倍數可以知道公司在未付出利息費用及所得稅之前的盈餘，是現階段需支付利息費用的多少倍」，倍數愈高，對債權人的保障愈大，表示公司的償債能力愈強。

統一 97 98 99 100 1015 年利息保障倍數

平均稅前淨利 8,263,98

615,017,4

2620,576,9

8918,141,7

0822,278,7

30

利息費用 4,006,944

2,039,903

1,545,593

1,840,647

2,013,621

利息保障倍數 3.06 8.36 14.31 10.86 12.06 9.73

單位：新台幣仟元

97 98 99 100 10102468

10121416

3.06

8.36000000000001

14.31

10.8612.06

統一 97~101 年利息保障倍數

味全 97 98 99 100 1015 年利息保障倍數

平均稅前淨利 558,359 690,652 1,811,9

47 767,169 1,021,963

利息費用 108,549 59,178 83,371 202,575 178,126

利息保障倍數 6.14 12.67 22.73 4.79 6.74 10.61

單位：新台幣仟元

97 98 99 100 1010

5

10

15

20

25

6.14

12.67

22.73

4.796.74

味全 97~101 年利息保障倍數

愛之味 97 98 99 100 1015 年利息保障倍數

平均稅前淨利 23,774 356,745 335,363 40,715 93,154

利息費用 143,322 88,651 83,706 110,414 128,634

利息保障倍數 1.17 5.02 5.01 1.37 1.72 2.86

單位：新台幣仟元

97 98 99 100 1010

1

2

3

4

5

6

1.17

5.02 5.01

1.37 1.72

愛之味 97~101 年利息保障倍數

黑松 97 98 99 100 1015 年利息保障倍數

平均稅前淨利 331,641 488,238 441,616 490,508 8,239,4

15

利息費用 23,824 14,901 8,426 8,460 13,415

利息保障倍數 14.92 33.77 53.41 58.98 615.19 155.25

單位：新台幣仟元

97 98 99 100 1010

100

200

300

400

500

600

700

14.92 33.77 53.41 58.98

615.19黑松 97~101 利息保障倍數

公司 / 年度 97 年 98 年 99 年 100 年 101 年 總積分

統一 2 2 2 3 3 12味全 3 3 3 2 2 13

愛之味 1 1 1 1 1 5黑松 4 4 4 4 4 20

97 98 99 100 1010

100200300400500600700

97~101 年利息保障倍數趨勢分析統一味全愛之味黑松

公司 / 年度 97 年 98 年 99 年 100 年 101 年統一 3.06 8.36 14.31 10.86 12.06

味全 6.14 12.67 22.73 4.79 6.74

愛之味 1.17 5.02 5.01 1.37 1.72

黑松 14.92 33.77 53.41 58.98 615.19

（說明）「利息保障倍數可以知道公司在未付出利息費用及所得稅之前的盈餘，是現階段需支付利息費用的多少倍」，倍數愈高，對債權人的保障愈大，表示公司的償債能力愈強。

報告者－高嘉伶資源運用能力分析 (CH.9)

存貨周轉率

)/2( 期末存貨期初存貨

營業收入淨額

存貨周轉率 (ch.9)

( 說明 )衡量公司配置在存貨的資源能夠創造多少的營業收入

* 存貨周轉率公式 =

統一存貨周轉率單位：新台幣仟元

統一 97 98 99 100 101

5 年存貨周轉率平

均

營業收入淨額 12,686,224

15,605,441

17,267,105

15,081,507

19,151,819

期初存貨 25,354,491

24,802,873

22,280,050

30,977,692

34,547,169

期末存貨 24,802,873

22,280,050

30,977,692

34,547,169

33,973,768

存貨周轉率 0.51 0.66 0.65 0.46 0.56 0.57

97 98 99 100 1010

0.20.40.60.8

0.510.66 0.65

0.460.56

年

味全存貨周轉率 單位：新台幣仟元味全 97 98 99 100 101

5 年存貨周轉率平

均

營業收入淨額 659,444 728,490 800,435 795,937 1,166,421

期初存貨 1,942,402 1,938,395 1,882,648 12,306,499

12,549,660

期末存貨 1,938,395 1,882,648 12,306,499

12,549,660

13,583,379

存貨周轉率 0.34 0.38 0.11 0.06 0.09 0.20

97 98 99 100 1010

0.10.20.30.4 0.34 0.38

0.110.06 0.09

年

愛之味存貨周轉率單位：新台幣仟元

愛之味 97 98 99 100 101

5 年存貨周轉率平

均

營業收入淨額 31,495 283,625 235,494 62,003 49,179

期初存貨 801,403 869,638 827,366 881,725 686,011

期末存貨 869,638 827,366 881,725 686,011 629,426

存貨周轉率 0.04 0.33 0.28 0.08 0.07 0.16

97 98 99 100 1010

0.10.20.30.4

0.04

0.330.28

0.08 0.07

年

黑松存貨周轉率單位：新台幣仟元

黑松 97 98 99 100 101

5 年存貨周轉率平

均

營業收入淨額 -43,717 103,932 28,715 47,303 72,208

期初存貨 332,754 379,159 459,216 576,553 964,363

期末存貨 379,159 459,216 576,553 964,363 1,324,942

存貨周轉率 -0.12 0.25 0.06 0.06 0.06 0.06

97 98 99 100 101

-0.2-0.1

00.10.20.3

年

公司 / 年度 97 年 98 年 99 年 100 年 101 年 總積分

統一 4 4 4 4 4 20味全 3 3 2 2 3 13

愛之味 2 2 3 3 2 12黑松 1 1 1 2 1 6

97年 98年 99年 100年 101年-0.2-0.1

00.10.20.30.40.50.60.70.8

統一味全愛之味黑松

公司 / 年度 97 年 98 年 99 年 100 年 101 年統一 0.51 0.66 0.65 0.46 0.56 味全 0.34 0.38 0.11 0.06 0.09

愛之味 0.04 0.33 0.28 0.08 0.07 黑松 -0.12 0.25 0.06 0.06 0.06

( 說明 )衡量公司配置在存貨的資源效率，每一元的存貨投資能夠創造多少的營業收入

報告者 – 曾馨儀投入資本報酬分析 (CH.10)

總資產報酬率（ ROA） 股東權益報酬率（ ROE）

總資產報酬率（ ROA ）

2/ 期末資產期初資產邊際稅1 利息費用 稅後淨利總額）總額（

率）－（

( 說明 )表示企業運用每 1 塊錢的資源可以賺得多少利潤公司全體債權人、股東每投入 1 塊錢能創造之報酬

資產運用效率

獲利能力

總資產報酬率*ROA 公式 =

統一 97 98 99 100 101

稅後淨利 5,763,663 12,162,470

16,924,117

14,734,942

18,474,714

平均資產總額 271,392,578

276,756,890

228,600,390

309,195,806

337,401,529

總資產報酬率 3.21% 5.11% 6.53% 5.36% 6.11%

97 98 99 100 10101234567

3.21

5.11

6.53

5.366.11

統 一 R O A

總資產報酬率

單位 : %

單位 : 新台幣千元

味全 97 98 99 100 101

稅後淨利 509,964 652,073 1,661,795 552,945 580,149

平均資產總額 13,648,070

14,388,304

21,266,326

29,193,587

34,036,697

總資產報酬率 4.49% 4.98% 8.35% 2.43% 2.06%

單位 : 新台幣千元

97 98 99 100 1010123456789

4.49 4.98

8.35000000000001

2.43 2.06

味 全 R O A

總資產報酬率單位 : %

跟日本健可公司合作沙拉調味醬，成功搶攻大陸市場，使投資收益大幅增加。

愛之味 97 98 99 100 101

稅後淨利 88,372 164,915 221,403 18,678 57,366

平均資產總額 12,774,011

13,032,640

13,234,705

14,404,562

19,116,427

總資產報酬率 6.85% 2.19% 2.91% 0.67% 1.16%

單位 : 新台幣千元

97 98 99 100 101012345678

6.85

2.192.91

0.670000000000001

1.16

愛 之 味 R O A

總資產報酬率

單位 : %

黑松 97 98 99 100 101

稅後淨利 206,508 321,194 330,827 392,336 8,113,524

平均資產總額 12,774,011

13,032,640

13,234,705

14,404,562

19,116,427

總資產報酬率 1.76% 2.58% 2.57% 2.64% 39.30%

單位 : 新台幣千元

97 98 99 100 10105

1015202530354045

1.76 2.58 2.57 2.64

39.3

黑 松 R O A

總資產報酬率單位 : %

因為賣出微風廣場二期土地，導致營業外收益暴增，稅後淨利高。

公司 / 年度 97 年 98 年 99 年 100 年 101 年 總積分

統一 2 4 3 4 3 16

味全 3 3 4 2 2 14

愛之味 1 2 1 3 4 11

黑松 4 1 2 1 1 9

99 100 10105

1015202530354045

6.53 5.36 6.115.352.43 2.062.57 2.64

39.3

2.910.67 1.16

ROA統一味全黑松愛之味

單位 : %

公司 / 年度 97 年 98 年 99 年 100 年 101 年統一 3.21% 5.11% 6.53% 5.36% 6.11%

味全 4.49% 4.98% 8.35% 2.43% 2.06%

愛之味 1.76% 2.58% 2.57% 2.64% 39.30%

黑松 6.85% 2.19% 2.91% 0.67% 1.16%( 說明 )表示企業運用每 1 塊錢的資源可以賺得多少利潤公司全體債權人、股東每投入 1 塊錢能創造之報酬

股東權益報酬率（ ROE ）

權益乘數總資產報酬率

權益乘數總資產周轉率純益率

平均股東權益平均資產總額

平均資產總額營業收入淨額

營業收入淨額稅後淨利

平均股東權益稅後淨利

( 說明 )股東每投入 1 元所能獲得之報酬率從權益投資人的觀點來衡量企業的經營績效

*ROE 公式 =

統一 ( 單位 : % )

年度 /季度 97年 98年 99年 100年 101年稅後淨利率 1.92 4.19 4.93 3.80 4.32

總資產週轉 1.12 1.06 1.21 1.21 1.26

權益乘數 2.58 2.61 2.52 2.70 2.59

ROE 5.98 12.27 15.59 12.72 14.79

97 98 99 100 1010

2

4

6

8

10

12

14

16

18

1.92

4.194.93

3.8 4.32

1.12 1.06 1.21 1.21 1.262.58 2.61 2.52 2.7 2.59

5.98

12.27

15.59

12.72

5.98

稅後淨利率總資產周轉率權益乘數ROE

  味全                                             ( 單位  : % )

年度 /季度 97年 98年 99年 100年 101年稅後淨利率 2.53 3.09 7.06 2.16 2.03總資產週轉 1.49 1.42 0.88 0.83 0.81權益乘數 2.71 2.69 3.01 3.09 3.21ROE 10.71 12.38 23.04 5.86 5.53

97 98 99 100 1010

5

10

15

20

25

2.53 3.09

7.06

2.16 2.031.49 1.42 0.88 0.830000000000001 0.81

2.71 2.69 3.01 3.09 3.21

10.7112.38

23.04

5.86 5.53

稅後淨利率總資產周轉率權益乘數ROE

  黑松                                             ( 單位  : % )

年度 /季度 97年 98年 99年 100年 101年稅後淨利率 4.72 6.35 5.97 5.90 118.30總資產週轉 0.35 0.39 0.42 0.39 0.28權益乘數 1.34 1.36 1.36 1.32 1.20ROE 2.21 3.39 3.43 3.48 48.98

97 98 99 100 1010

20

40

60

80

100

120

140

4.72 6.35 5.97 5.9

118.3

0.35 0.39 0.42 0.39 0.281.34 1.36 1.36 1.32 1.22.21 3.39 3.43 1.2

48.98

稅後淨利率總資產周轉率權益乘數ROE

愛之味 ( 單位 : % )

年度 /季度 97 年 98 年 99 年 100 年 101 年稅後淨利率 1.57 3.09 4.43 0.40 1.20總資產週轉 0.59 0.58 0.51 0.42 0.38權益乘數 1.97 1.84 1.85 1.90 2.13ROE 2.04 3.35 4.30 0.34 0.98

97 98 99 100 1010

0.51

1.52

2.53

3.54

4.55

1.57

3.09

4.43

0.4

1.2

0.59 0.58 0.51 0.42 0.38

1.97 1.84 1.85 1.92.132.04

3.35

4.3

0.34

0.98

稅後淨利率總資產周轉率權益乘數ROE

公司 / 年度 97 年 98 年 99 年 100 年 101 年 總積分

統一 3 3 3 4 3 16

味全 4 4 4 3 2 17

愛之味 2 2 1 2 4 11

黑松 1 1 2 1 1 6

97 98 99 100 1010

10

20

30

40

50

60

5.9812.27

15.59 12.72 14.7910.71 12.38

23.04

5.86 5.532.21 3.39 3.43 3.48

48.98

2.04 3.35 4.30.34 0.98

ROE統一味全黑松愛之味

公司 / 年度 97 年 98 年 99 年 100 年 101 年統一 5.98% 12.27% 15.59% 12.72% 14.79%

味全 10.71% 12.38% 23.04% 5.86% 5.53%

愛之味 2.21% 3.39% 3.43% 3.48% 48.98%

黑松 2.04% 3.35% 4.30% 0.34% 0.98%

( 說明 )股東每投入 1 元所能獲得之報酬率從權益投資人的觀點來衡量企業的經營績效

報告者─呂家誼獲利能力分析 (CH.11)

營業收入比重分析營業毛利率分析營業淨利率分析

統一 味全 愛之味 黑松營業收入比重分析統一 營收

比重飲料 27.71%

乳品 24.23%

飼料及大宗食材 16.04%

速食麵及冷調食品 13.62%

麵包 7.66%

醬品 4.48%

麵粉 2.99%

其他 1.43%

進口商品 0.71%

保健食品 0.70%

油脂 0.43%

愛之味 營收比重

飲料類 34.19%

傳統類 32.13%

甜點類 19.93%

乳品類 8.92%

其他 4.83%

黑松 營收比重

飲料類 62.20%

酒類 37.80%

其他 0.30%

味全 營收比重

乳冰 55.08%

方便食品 19.31%

飲料 17.12%

其他 6.19%

營養品 2.30%

愛之味的傳統類產品為醬瓜、調味醬等

資料來源 :Yahoo!奇摩股市

營業毛利率

=

* 營業毛利率公式=

（說明）代表每 1塊錢的營業收入可創造之毛利金額。營業毛利率越高，表示產品成本控制得宜，增加企業獲利。

統一 97 98 99 100 101

5 年營業毛利率平均

營業收入 49,444,776 44,784,072 48,962,385 51,829,529 46,851,580

營業成本 39,790,049 33,957,572 37,586,806 39,822,697 33,724,533

營業毛利 9,654,727 10,826,500 11,375,579 12,006,832 13,127,047

營業毛利率 19.52% 24.17% 23.23% 23.16% 28.01% 23.62%

單位：新台幣仟元

97 98 99 100 1010.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

25.00%

30.00%

19.52%

24.17% 23.23% 23.16%

28.01%

營業毛利率

年

101年毛利率較 100年提升 4.8%，其變動說明如下 :

1. 統一採聚焦經營、簡單操作政策。 100 年底刪切毛利率偏低的黃豆加工產品 (如黃豆粉，大包裝黃豆油等產品 )及黃豆大宗物資買賣業務， 101 年續刪切玉米大宗物資買賣業務，是 101年度整體營收較去年同期衰退 9.60%的主要因素，刪切毛利率偏低產品及業務對整體營業利益並無重大影響，反是更能集中資源於發展高附加價值產品。 101年整體營業利益 19.94億元較去年同期 18.66億元成長6.86%。

2. 101年度營收雖較 100年同期減少 49.78億元，但毛利額則反增加 11.2億元，最主要因素仍是力行產品結構優化、刪切低毛利率產品及業務、提高產品附加價值等公司政策的落實執行。

味全 97 98 99 100 101

5 年營業毛

利率平均

營業收入 11,586,588 12,454,761 13,237,495 13,833,387 15,091,089

營業成本 7,534,604 7,933,855 8,605,431 9,103,577 9,741,204

營業毛利 4,051,984 4,520,906 4,632,064 4,729,810 5,349,885

營業毛利率 34.97% 36.29% 34.99% 34.19% 35.45% 35.18%

單位：新台幣仟元

97 98 99 100 10133.00%

33.50%

34.00%

34.50%

35.00%

35.50%

36.00%

36.50%

34.97%

36.29%

34.99%

34.19%

35.45%

營業毛利率

年

愛之味 97 98 99 100 101

5 年營業毛

利率平均

營業收入 3,826,320 3,923,773 3,620,966 3,312,199 3,503,663

營業成本 2,451,617 2,365,933 2,236,758 2,074,250 2,154,822

營業毛利 1,374,703 1,557,840 1,384,208 1,237,949 1,348,841

營業毛利率 35.92% 39.70% 38.22% 37.37% 38.49% 37.94%

單位：新台幣仟元

97 98 99 100 10134.00%

35.00%

36.00%

37.00%

38.00%

39.00%

40.00%

35.92%

39.70%

38.22%37.37%

38.49%

營業毛利率

年

黑松 97 98 99 100 101

5 年營業毛

利率平均

營業收入 3,403,641 4,004,152 4,414,196 5,416,822 5,658,957

營業成本 2,401,887 2,745,083 3,163,853 4,111,697 4,260,670

營業毛利 1,001,754 1,259,069 1,250,343 1,305,125 1,398,287

營業毛利率 29.43% 31.44% 28.32% 24.09% 24.70% 27.60%

單位：新台幣仟元

97 98 99 100 1010.00%5.00%

10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%

29.43% 31.44%28.32%

24.09% 24.70%

營業毛利率

年

97 98 99 100 1010%5%

10%15%20%25%30%35%40%45%

97~101年營業毛利率分析

統一味全愛之味黑松

年

公司 / 年度 97 年 98 年 99 年 100 年 101 年 總積分

統一 1 1 1 1 2 6味全 3 3 3 3 3 15

愛之味 4 4 4 4 4 20黑松 2 2 2 2 1 9代表每 1塊錢的營業收入可創造之毛利金額。營業毛利率越高，表示產品成本控制得宜，增加企業獲利。

公司 / 年度 97 年 98 年 99 年 100 年 101 年統一 19.52% 24.17% 23.23% 23.16% 28.01%

味全 34.97% 36.29% 34.99% 34.19% 35.45%

愛之味 35.92% 39.70% 38.22% 37.37% 38.49%

黑松 29.43% 31.44% 28.32% 24.09% 24.70%

營業淨利率

=

* 營業淨利率公式=

（說明）營業淨利率越高，代表公司由正常營業所產生的利潤越高，即本業的獲利能力越好。

統一 97 98 99 100 101

5 年營業淨

利率平均

營業收入 49,444,776 44,784,072 48,962,385 51,829,529 46,851,580

營業成本 39,790,049 33,957,572 37,586,806 39,822,697 33,724,533

營業費用 7,818,926 8,989,548 9,617,639 10,141,234 11,132,843

營業毛利 9,654,727 10,826,500 11,375,579 12,006,832 13,127,047

營業淨利率 3.71% 4.10% 3.59% 3.59% 4.25% 3.85%

單位：新台幣仟元

97 98 99 100 1013.20%

3.40%

3.60%

3.80%

4.00%

4.20%

4.40%

3.71%

4.10%

3.59% 3.59%

4.25%

營業淨利率

年

味全 97 98 99 100 101

5 年營業淨

利率平均

營業收入 11,586,588 12,454,761 13,237,495 13,833,387 15,091,089

營業成本 7,534,604 7,933,855 8,605,431 9,103,577 9,741,204

營業費用 3,315,429 3,724,737 3,814,571 3,956,727 4,238,515

營業毛利 4,051,984 4,520,906 4,632,064 4,729,810 5,349,885

營業淨利率 6.35% 6.39% 6.17% 5.58% 7.36% 6.37%

單位：新台幣仟元

97 98 99 100 1010.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.00%

6.35% 6.39% 6.17%5.58%

7.36%

營業淨利率

年

單位：新台幣仟元愛之味 97 98 99 100 101

5 年營業淨

利率平均

營業收入 3,826,320 3,923,773 3,620,966 3,312,199 3,503,663

營業成本 2,451,617 2,365,933 2,236,758 2,074,250 2,154,822

營業費用 1,297,795 1,398,056 1,308,218 1,199,787 1,329,738

營業毛利 1,374,703 1,557,840 1,384,208 1,237,949 1,348,841

營業淨利率 1.96% 3.98% 2.28% 1.19% 0.53% 1.99%

97 98 99 100 1010.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%3.00%3.50%4.00%4.50%

1.96%

3.98%

2.28%

1.19%

0.53%

營業淨利率

年

單位：新台幣仟元黑松 97 98 99 100 101

5 年營業淨利率

平均

營業收入 3,403,641 4,004,152 4,414,196 5,416,822 5,658,957

營業成本 2,401,887 2,745,083 3,163,853 4,111,697 4,260,670

營業費用 940,530 1,049,334 1,093,611 1,097,332 1,164,675

營業毛利 1,001,754 1,259,069 1,250,343 1,305,125 1,398,287

營業淨利率 1.85% 5.22% 3.57% 3.84% 4.06% 3.71%

97 98 99 100 1010.00%

1.00%

2.00%

3.00%

4.00%

5.00%

6.00%

1.85%

5.22%

3.57% 3.84% 4.06%

營業淨利率

年

97 98 99 100 1010%1%2%3%4%5%6%7%8%

97~101年營業淨利率分析

統一味全愛之味黑松

公司 / 年度 97 年 98 年 99 年 100 年 101 年 總積分

統一 3 2 3 2 3 13味全 4 4 4 4 4 20

愛之味 2 1 1 1 1 6黑松 1 3 2 3 2 11( 說明 )營業淨利率越高，代表公司由正常營業所產生的利潤越高，即本業的獲利能力越好。

公司 / 年度 97 年 98 年 99 年 100 年 101 年統一 3.71% 4.10% 3.59% 3.59% 4.25%

味全 6.35% 6.39% 6.17% 5.58% 7.36%

愛之味 1.96% 3.98% 2.28% 1.19% 0.53%

黑松 1.85% 5.22% 3.57% 3.84% 4.06%

公司 / 公式 統  一 味  全 愛之味 黑  松短期涵蓋比率 13 5 13 19應付帳款周轉率 10 5 16 19流動比率 6 15 12 18速動比率 7 11 12 20

存貨周轉率 (ch.6) 20 8 9 13存貨周轉天數 20 8 9 13財務槓桿比率 16 19 10 5

長期負債對股東權益比率 8 10 12 20利息保障倍數 12 13 5 20存貨周轉率 (ch.9) 20 13 12 6

總資產報酬率（ ROA）  16 14 11 9股東權益報酬率（ ROE） 16 17 11 6

營業毛利率 6 15 20 9營業淨利率 13 20 6 11總積分 183 173 158 188

名次 2 3 4 1

統一 味全 愛之味 黑松140

145

150

155

160

165

170

175

180

185

190183

173

158

188

總積分

資料來源• 公開資訊觀測站 http://

mops.twse.com.tw/mops/web/t05st34• 台灣食品良好作業規範發展協會 http://

www.gmp.org.tw/contentsearch.asp• 奇摩股市食品類 http

://tw.stock.yahoo.com/s/stock_cate.php?cat_id=%23007

• 奇摩圖片 http://tw.image.search.yahoo.com/search/images;_ylt=A8tUwJkkyLZRklcAQP5t1gt.?p=LINE%E9%A5%85%E9%A0%AD&fr=yfp&ei=utf-8&n=30&x=wrt&y=%E6%90%9C%E5%B0%8B

The end感謝您的聆聽