Минерва Кэпитал Партнерс

Презентация для

фонда посевных инвестиций РВК

Санкт- Петербург, январь 2010

Цейтлин Дмитрий

Соучредитель и Управляющий партнер - ООО Минерва Кэпитал Партнерс –

венчурный партнер фонда посевных инвестиций Российской Венчурной

Компании ( РВК )

> 20 лет опыт технологических инвестиций, участия в старт-ап компаниях,

международном бизнесе и маркетинге

Директор PBC Lasers Ltd. ( Израиль )

Президент Минерва Финанс энд Инвестментс

По образованию врач , к.м.н. , многочисленные публикации и патенты

Опыт венчурных инвестиций

Проект Год Участие Привлечено инвестиций Статус , выход

NL Nanosemiconductor

GmbH, Dortmund

(Innolume)

2003 Соучредитель

14,9 mln. Euro (включая 4 mln.

Euro гранты правительства

Германии)

Выход в 2006

PBC Lasers L:td;

Tel-Aviv2002 Соучредитель,CEO и

директор

2,7 mln. USD (включая 0.7 mln.

USD гранты правительства

Израиля)

Выкупил компанию у

инвесторов вместе с

Н.Леденцовым в 2008.

Планируется рестарт в

России

Минерва Финанс энд

Инвестментс,

Тель-Авив

2005 – н.в. Президент и владелец

100 млн. USD сделки private

equity, недвижимости в России,

Израиле и Восточной Европе

Привлечение

финансирования в

Российский венчурный

фонд

Соучредитель и

управляющий

партнер

Грибов Сергей

Соучредитель и Управляющий партнер - ООО Минерва Кэпитал Партнерс

– венчурный партнер фонда посевных инвестиций Российской Венчурной

Компании ( РВК )

> 15 лет опыт технологических старт-ап компаний как соучредитель/топ-

менеджер в различных направлениях промышленности ( биотехнологии,

финансы, интернет, VoIP) в Израиле, США и России

MBA,Sloan Fellow (MIT), B.Sc компьютерные технологии (Университет Бен

Гуриона )

Проект Год Детали

Compugen Ltd (Israel, USA) 1993-2002

Был первым сотрудником компании, занимал различные позиции в компании в

течение 9 лет, отвечая за разработку программного обеспечения, поддержку

клиентов по всему миру, CIO. Compugen - Израильская история успеха в области

биотехнологий, начавшаяся как компания в инкубаторе, привлечено более $50M

венчурных инвестиций и успешное IPO на NASDAQ (CGEN) in 2001 с

капитализацией компании более $300M

Mintz Co. (USA) 2002-2003Учредитель и СTO. Старт-ап в области финансового сервиса, разрабатывающий

новый тип финансовых инструментов, биржи и электронной коммерции

Vivox Inc (USA) 2004-2006

Соучредитель. Директор по инжинирингу и операциям. VoIP сервис провайдер для

более чем 15 Млн. пользователей в виртуальных сообществах и играх таких как

SecondLife, EVE и других . Vivox привлек более $10M венчурного финансирования

Абрис Консалтинг (Россия)2007-

сейчас

Вице президент по стратегии. Разработка системы технического

администрирования ресурсами. Система внедрена на одной из компаний Газпрома.

Вебики 2008-now Учредитель и Президент. Вебики – виртуальный мир и социальная сеть для детей

Соучредитель и

управляющий

партнер

Опыт венчурных инвестиций

Модель выращивания старт-ап компаний

фондов Минерва

Цикл 10 лет

В среднем 20 млн. долл. на компанию

2 3 4 51 6 7 8 9 100

Годы

Капитализация

Млн. долл $

1

5

10

20

50

100

2

Инвестиции

Млн. долл. $

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

1

3-5

5-10

10-20

20-50

IPO

Патент

Посевной раунд

1.0 млн

Раунд A

3.0 млн

Раунд B

4.0 млн

Раунд C

8.0 млн

Пре IPO

4.0 млнМинерва Кэпитал

Партнерс

Фонд Минерва - 1

Фонд Минерва - 2

«Минерва Кэпитал Партнерс» венчурный партнер РВК

• Специализация - сверхранние и посевные стадии коммерциализации технологий

– Медицина и биоинформатика

– Системы безопасности

– Нанотехнологии

– Технологии очистки и опреснения воды

– Информационные технологии и интернет

• Центральный офис - Санкт–Петербург

• Количество сделок в год по фонду посевных инвестиций РВК - до 5

• Одновременно до 10 проектов на инкубации с учетом 2-х летнего цикла

• Израильская модель инкубации компаний адаптированная для России

• Инвестирование в людей – отбор, подготовка и обучение кадров для будущих

старт-апов и фондов ( ученых - предпринимателей и менеджеров).

Источники проектов в Санкт-Петербурге

Spin-outs

академические и учебные

заведения

Spin-outs

центры исследований

и разработок

Изобретатели и

предприниматели

Spin-outs

иностранные компании

Старт-апы

Трансфер интеллектуальной собственности и

реализация закона N 217

• Финансировании объектов интеллектуальной собственности для последующего ;

А) лицензирования

Б) строительства и финансирования компаний фонда по аналогии с «банком земли

для девелоперов» или с «запасами полезных ископаемых для сырьевых компаний».

• Постепенное создание полноценной организации по управлению интеллектуальной

собственностью как самостоятельной бизнес-единицы фондов

• Партнерство с академическими учреждениями по отбору качественных объектов

интеллектуальной собственности в соответствии с целями фонда для последующего

патентования .

• Экономически эффективное патентование и «изобретения на заказ» - использование

системы ТРИЗ.

• Партнерство со специализированными маркетинговыми компаниями и

подразделениями крупнейших корпораций занимающимися бизнесом интеллектуальной

собственности в США, Европе и Азии.

Модель трансфера интеллектуальной

собственности из академического института и

реализация закона N 217

Соучредителикомпании

66%

Денежный вклад 1/ 2

< 500.000 руб.

Беспатентная интеллектуальная

собственность лаборатории

соучредителей оценка

< 500.000 руб.34%

Институт 34%

Нулевой раунд Оценка компании номинальная< 1.5 млн.рублей

Зависит от наличия патентов

ООО «Минерва Кэпитал Партнерс» предоставит соучредителям кредит

для оплаты 50% взноса в уставной капитал.

Кредит будет выплачиваться учредителями в течение 2х лет из зарплаты.

Примерное распределение долей в старт-ап

компании на посевном раунде инвестиций

Соучредители33%

Институт 17% Российская

Венчурная Компания включая

венчурного партнера

37% ( 75% )

Частный соинвестор 13% ( 25% )

Инвесторы50%

Посевной раунд Оценка компании 1 млн.долл. при инвестиции 1 млн.долл.

Примерный график реализации проекта

Первичный бизнес план. Протокол о намерениях с учредителями

30 дней

Подготовка патента, бизнес плана, лицензионного соглашения с институтом, переговоры с соинвестором

30 дней

Подача заявки и бизнес-плана в РВК решение инвесткомитета

60 дней

Закрытие сделки ; нулевого и посевного раундов

30 дней

Получение первого транша инвестиций РВК и соинвестора Начало проекта

30 дней

Израильская система инкубации компанийСтатистика 1991-2001 г.г.

• 23 Технологических инкубатора по всей стране – в том числе и на периферии.

• Примерно 8 проектов ( компании) на инкубатор в год

• Прием по 4 кандидата в год на компании в год на 2х летнюю программу

• 735 компаний – проектов прошли через инкубацию (результаты на схеме)

• 51% «выход годного» при строительстве компаний – высокий показатель

«Выход годного»

51%

Совместные проекты, испытание

продукции и бизнес-девелопмент

Основной инвестор

посевного раунда

до 750.000 US$ (75%)

Российские старт-апы

Модель кооперации с партнерами старт-апов

Привлечение со-инвесторов

для финансирования

совместно с РВК до 250.000

US$ - 25%

Стратегические партнеры

старт-ап компаний

Партнеры по проектам

Соинвесторы и партнеры по

развитию старт-апов

Израиль

- Инвесторы 26 частных

инкубаторов

- Частные инвесторы в

проекты

- Успешные предприниматели

- Венчурные фонды

- Крупные компании и

старт-апы

Россия

- Успешные предприниматели

- R&D центры крупных компаний

- Венчурные фонды

- Образовательные учреждения

США и Европа

- Частные инвесторы в проекты

- Успешные предприниматели

- Венчурные фонды

- Крупные компании и старт-апы

Финляндия

- Technopolis Ventures

- Частные инвесторы в

проекты

- Успешные предприниматели

- Венчурные фонды

- Крупные компании и

старт-апы

Критерии успеха 18-24 мес. инкубации

• Ясная модель бизнеса с высоким потенциалом роста и план по реализации модели

• Защищаемые конкурентные преимущества, качественный пакет интеллектуальной

собственности и стратегия дальнейшего развития

• Прототип или образец разрабатываемого продукта

• Команда , по меньшей мере технические специалисты, понимание и готовность

учредителей дополнить команду недостающими менеджерами и специалистами

• Потенциал международного развития, предварительные контакты с

международными партнерами и положительные отзывы.

• Потенциал и стратегия выхода из проекта

• Советники и менторы с опытом технопредпринимательской деятельности

• Инвестор (ы) раунда А 2-5 млн. долл.

• Повышение капитализации компании до 3-5 млн. долл.

Возможные варианты выхода из проектов

Строительство компании

мирового лидера и последующее

IPO в России или за рубежом

капитализация > 100 млн.долл.

IPO в России

или за рубежом – компания

малой капитализации

10-100 млн. долл.

Приобретение старт-апа

иностранной компанией и

интеграция R&D центром в

России

Приобретение старт-апа

иностранной компанией и

открытие центра R&D в

Санкт-Петербурге

Exit options