Основы структурирования сделки вводный курс для слушателей GenerationS

BRIGHT CAPITAL– МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВЕНЧУРНЫЙ ФОНД

ПАРТНЕРСТВО С ВЕДУЩИМИ КОРПОРАТИВНЫМИ И ВЕНЧУРНЫМИ ФОНДАМИ

МЕЖДУНАРОДНОЕ ПРИЗНАНИЕ

ОФИСЫ BRIGHT CAPITAL В МОСКВЕ И ПАЛО-АЛЬТО

Награда "Инвестор года", присуждаемая авторитетным отраслевым консалтинговым и

исследовательским агентством Cleantech Group (октябрь 2012 г.)

Структурирование сделки: а оно нам НАНО?

Экономическая целесообразность - Что за

компания и что за инвесторы?

Оценка компании (valuation)

Опционы и варранты (option and warrants)

Ликвидационные привилегии (liquidation preference)

Разводнение (dilution)

Структурирование сделки:

О чем договариваемся? И зачем?

Контроль – Корпоративное управление и правила жизни

Право собственности

Структура компании

Совет директоров (BoD)

Право голоса (voting right)

Положения о защите (protective provisions)

Финансы

Выход

Инвестиционный процесс от А до Яндекс

Выход (корпорации, банки, фонды)

Развитие (очень много агентов)

Закрытие сделки (юристы)

Инвестком + Term Sheet (Эксперты)

Первый контакт (каждый понимает чего хочет)

Обязательства компании (юридически обязывающие)

NDA (соглашение о неразглашении)

NO SHOP (не подыскивать покупателя)

Компенсация расходов (опционально)

Term sheet – основные условия сделки

Про $

Cумма финансирования (транши и milestones)

Оценка доинвестиционной стоимости

Варранты

Опционы для сотрудников

Дивиденды

Ликвидационные привилегии

Разводнение

метод “взвешенного среднего” (weighted average)

метод “полного храповика” (full ratchet)

абсолютная защита от разводнения

Term sheet – основные условия сделки

Про жизнь компании

Состав совета директоров

Права голоса

Положения о защите (право вето)

Наблюдатели

Информационные права

Term sheet – основные условия сделки

Про изменение структуры собственности

Право участия в последующих раундах

Право принуждения подключения к сделке (drag)

Право принуждения к совместной продаже (tag)

Право выкупа (redemption rights)

Право первого отказа (right of first refusal)

Lock-up

Спасибо!

инвестиционный директор

Bright Capital

pin@bright-capital.com

Илья Павлов