يةمصرال الصادرات على العالمية المالية ةاألزم تأثير

إعداد

األسرج المطلب عبد حسين

اقتصادى باحث

Mobile (0020106237534)

E.Mail:hossien159@gmail.com

November 2009

ــــــــــ

اليه ينتمى الذى المكان آراء بالضرورة تعكس وال الباحث رأى عن تعبر الواردة اآلراء

يةمصرال الصادرات على العالمية المالية ةاألزم تأثير

ملخص إلى وامتدت األمريكي االقتصاد العالمية واالقتصادية المالية األزمة ضربت

بالد جميع على تنعكس السلبية آثارها وبدأت ، والياباني األوروبي االقتصاد زالت ال العالمي. واألزمة االقتصاد في واندماجه منها كل انفتاح وبقدر العالم

ويدخل ستشتد أنها إلى تذهب تفاؤال التقديرات وأكثر األولى مرحلتها في كبير ركود إلى وغيرها أمريكا في المسيطرة مراكزه من بدءا العالمي االقتصاد

الدولي النقد صندوق لتقديرات تبعا2009 عام من الثاني النصف حتى يستمر عميق ركود مرحلة سيدخل العالمي االقتصاد أن آخرون يرى الدولي.بينما والبنك - ثالث سنتين الطول متوسط االحتماالت أفضل وفي نسبيا طويل فكساد واإلجراءات السياسات من عدد وضع األزمة هذه وتستوجبأكثر. وربما سنوات المصري االقتصاد على المحتملة السلبية وتداعياتها أخطارها لمواجهة الالزمة يعتمد المصري خاصة. فاالقتصاد بصفة المصرية الصادرات وفي عامة بصفة

أسواق في موجود الرئيسي فعاليته ومحرك ، الخارج على رئيسيا اعتمادا الميزان في الكبير العجز . وتغطية منها ووارداتنا الدول هذه إلى صادراتنا في مصادر على يعتمدان المدفوعات ميزان في العجز تقليل أو وعالج التجاري تهدفو. بالخارج المصريين وتحويالت السويس قناة ورسوم كالسياحة الخارج

المصرى االقتصاد على وأثرها العالمية المالية األزمة دراسة إلى الورقة هذه ا هذه مواجهة خطوات اقتراحو ، خاصة بصفة المصرية والصادرات عامة بصفة

على أزمةلا هذه وآثار ،هاحدوث أسباب على التعرف اللخ من وذلك أزمةل لمواجهة المصرية الحكومة اتخذتها التى اإلجراءات .ودراسةالمصري اقتصادلا

حول وصياتالت ببعض الورقة وتختتم المصرى. االقتصاد على األزمة تلك آثار.أزمةلا هذه مواجهة خطوات

Impact of The global financial crisis on the Egyptian exportsBy:Hussien Alasrag

Abstract

This paper aims to study the current global financial crisis and its impact on the Egyptian economy in general and exports in particular.To do so, it first presents an overview of the causes and consequences of the current turbulence, followed by an assessment of the depth of the crisis and its implications for the Egyptian economy, including the financial sector, balance of payments and the state budget. In addition, the paper highlights the actions taken by the Egyptian government to cope with the effects of the crisis on the Egyptian economy. and concludes with some recommendations on steps to handle this crisis.

1

يةمصرال الصادرات على العالمية المالية ةاألزم تأثير

مقدمة:

مشكلة عن نتجت مسبوقة، غير مالية بأزمة ٢٠٠٧ أغسطس منذ العالمي االقتصاد يمر الرديئة، العقارية القروض فيها تسببت التي األمريكية، المتحدة الواليات في العقاري الرهن وذلك العالمي، االقتصاد جنبات في بأطنابها وتضرب وتتفاقم تتمدد واألزمة التاريخ ذلك ومنذ وفي األوروبي واالتحاد المتحدة الواليات في المركزية البنوك بذلتها التي الكبيرة الجهود رغم من للخروج المالية للمؤسسات النفطية والدول النامية الدول مساندة ورغم آسيا، دول

.األزمة احتماالت عن الحديث بدأ عليها، التغلب جهود مع كبير بشكل تتجاوب لم األزمة هذه وألن

حيث الكساد، أو الركود من مرحلة في العالمي االقتصاد ثم ومن األمريكي االقتصاد دخول أزمة تعتبر األزمة هذه وأن خاصة. العمل فرص في والتراجع النمو، معدالت في التباطؤ ليست أنها حيث العالمي، االقتصاد بها مر التي الكثيرة األزمات من سابقتها عن مختلفة العقارات، قطاع على خاصة الطلب تراجع عن ناجمة وإنما الفائدة سعر ارتفاع عن ناجمة

والعقارية المالية المؤسسات من كبير عدد انهيار إلى أدت التي المعدومة الديون وانتشار النفط أسعار في مسبوق غير بارتفاع مصحوبة ألنها مركبة أزمة أنها كما. العالم حول

بشأن التوقعات تتفاوت ولذلك العالمية، وأسعارالغذاء التضخم معدالت في وارتفاع العالمية، االقتصاد جنبات في تتفاعل زالت ما األزمة هذه وألن.األزمة لهذه المستقبلية السيناريوهات

على األزمة هذه وآثار ألبعاد مبدئي تصور طرح هنا نحاول فإننا بعد أوزارها تضع ولم العالمي دراسة خالل من وذلك ، خاصة بصفة المصرية والصادرات عامة بصفة المصرى االقتصاد على تأثيرها ومداخل األزمة، لهذه المستقبلية والسيناريوهات العالمية، وتداعياتها أسبابها

.األزمة هذه مواجهة وكيفية الوطني، االقتصاد

:العالمي االقتصاد في المالية األزمة وأبعاد حقيقة: أوال

2

األزمات أسوأ من ٢٠٠٧ أغسطس منذ العالمي االقتصاد يشهدها التي1 المالية األزمة تعتبر األزمات تاريخ في األخطر وتعتبر بل الثالثينات، عقد منذ العالمي االقتصاد بها يمر التى

آثارها من والتخفيف احتوائها عن العالمي االقتصادي النظام عجز ثبت بعدما المالية،خاصة2. وفعال سريع بشكل

يشكل الذي المتحدة الواليات اقتصاد من كان انطالقها كون من األزمة هذه خطورة وتأتي إلى األمريكي اإلجمالي المحلي الناتج نسبة أن حظ العالمي،فيال االقتصاد في النمو قاطرة من أكثر يشكل األمريكي المحلي الناتج أن أي3 ٢٠٠6 عام في % 27.4 حوالى تمثل العالم

4.58 نحو األمريكية المتحدة الواليات سكان بلغ حين في للعالم اإلجمالي المحلي الناتج ربع % من8.6 حوالى األمريكية الصادرات تمثل .وكذلك20064عام فى العالم سكان % من

كبر ويظهر5 .2006 عام في15.6 بلغ فقد العالم واردات في نصيبها ،أما العالمية الصادرات تدفقات من أمريكا نصيب إلى أيضا بالنظر العالمي االقتصاد على األمريكي االقتصاد تأثير

التدفقات كمابلغت2007 عام في % منها12.7 على حصلت إذ األجنبية األموال رؤوس المالية السوق فانماسبق، إلى اضافة. 6العام. نفس % خالل15.7 نحو منها الخارجة

هذه لها تتعرض مخاطر أية فإن لذا العالمية،، المالية لألسواق القيادة موقع تحتل األمريكية المؤشرات ضوء وفي.كبيرة بسرعة األخرى المالية األسواق باقي إلى آثارها تنتشر السوق في شاملة أزمة حدثت ما إذا أجمع العالم األزمة تعم أن بمستغرب يكون ال ذكرها السابق

على كبيرة بصورة يؤثر األول النوع المالية، األزمات من نوعين هناك أن الى االشارة المفيد من1 على تأثيره يكون الثاني والنوع اقتصادي، كساد حالة إلى اإلنتاج( ويؤدي )قطاع الحقيقي االقتصاد المالية األزمة تصنيف ويمكن.اقتصادي كساد إلى يؤدي ال وبالتالي للغاية محدودا الحقيقي االقتصاد تشير حيث واضحة، ذلك على األول. واألدلة النوع من اليوم العالمي االقتصاد يشهدها التي األميركية

العالمي االقتصاد أن إلى به والتنبؤ العالمي االقتصاد أداء تطور ترصد التي الدولي النقد صندوق تقارير يالحظ الدولي النقد صندوق لتقارير الراصد إن بل المقبلة، الفترة في اقتصادي تباطؤ حالة سيشهد

زمنية فترات بين التقارير من أكبر عدد إصدار على الماضية القليلة األشهر في دأب الصندوق أن أكبر بصورة سيتباطأ االقتصاد أن إلى يشير تقرير العالمي. وكل االقتصاد عن تنبؤاته فيها يعيد قصيرة

الحالية األميركية المالية األزمة أن على تبرهن التي والشواهد األدلة تقتصر وال.السابق التقرير عن وحالة الثقة زعزعة في تتمثل قوية وشواهد أدلة هناك ولكن فقط الحقيقي االقتصاد على سلبا تؤثر

المتخصصين بعض هناك إن بل سواء، حد على والمستهلكين المستثمرين أصابت التي االضطراب.بعد األسوأ نشهد لم بأننا يقولون الذين وهو أال مستقرة كلي اقتصاد بيئة لتحقيق ضروريا شرطا هناك فإن االقتصاد علم في معروف هو وكما الصعوبة من ثم ومن مستقر غير المالي فالقطاع واضح هو ومستقر. وكما قوي مالي قطاع وجود

على وتأثيرها العالمية المالية األزمة ،حشاد نبيل.باالستقرار الكلي االقتصاد بيئة تهنأ أن بمكانفى ،متاحالعربي االقتصاد

www.almethaq.info/news/article590.htm: راجع األزمات هذه حول للتفاصيل2

Douglas W. Arner , Financial Stability, Economic Growth, and the Role of Law.  (New York, NY: Cambridge University Press, 2007).

من محسوبة 3-World Bank ( 2008),"World Development Report 2008: Agriculture for Development",

Washington D.C,USA,Table4.p341: من محسوبة4

-World Bank,"World Development Report 2008, Opcit,Table 1.p335

5World Bank, Opcit,Table 5.p343

6 UNCTAD ( 2008) ,"World Investment Report 2008: Transnational Corporations,and the Infrastructure Challenge ", United Nations, New York,Annex table B.1,p253

3

بأنه القول سبب هو هذا المعلوم. ولعل االقتصاد إلى منها العدوى وتنتقل المتحدة الوالياتبالبرد. تصاب العالم دول بقية فإن أمريكا عطست إذا

الحقيقي االقتصاد شملت بل األسهم قيم على المتحدة الواليات في األزمة تقتصر ولم ليست االستفحال. أنها طور في تزال وال سنوات عدة منذ بدأت اقتصادية أزمة فهي برمته

7واألفراد. الشركات لتشمل تمتد بل فقط حكومية

:األزمة - أسباب1

2008 سبتمبر فى وانفجرت ٢٠٠7 أغسطس في بدأت األزمة لهذه األولى الشرارة أن رغم الفائدة أسعار انخفضت حيث ، ٢٠٠٠ عام منذ األمريكي االقتصاد داخل تتكون بدأت أنها إال

كما ،82004 منتصف حتى بتثبيتها وقام2003 منتصف فى% ١ حوالى إلى لتصل كبير بشكل ثم الوقت، ذلك في االنترنت شركات فقاعة النفجار نتيجة المساكن من كبيرة أعداد توافرت

%85 بحوالى المتحدة الواليات فى العقارات اسعار ارتفعت ترتفع،فقد المساكن قيمة أخذت مثل بها المرتبطة األخرى المتغيرات يذكرفى تغير دون2006 إلى1997 من الفترة خالل

»االقتصاد الحقيقي« وبين أو العيني »االقتصاد عليه نطلق أن يمكن ما بين أساسية تفرقة هناك  7 الموارد كل يتناول فهوReal Assets العينية باألصول يتعلق ما »وهو العيني االقتصاد المالي«. فأما

)السلع مباشر غير بطريق االستهالكية( أو )السلع مباشر بطريق الحاجات تشبع التي الحقيقية وهي الكهرباء، ومحطات الطرق، وهي المصانع، وهي األراضي العينية« هي االستثمارية(. »فاألصول

� مباشرة اإلنسان حاجات تشبع التي االستهالكية السلع مجموع هي أخري البشرية. وبعبارة القوي أيضا� صحية. وتتضمن وخدمات وتعليم ومواصالت وترفيه وملبس مأكل من هذه تنتج التي األصول أيضا

فاالقتصاد والتطوير.. إلخ. وهكذا للبحوث ومراكز زراعية وأراض مصانع )االستثمارية( من السلع االقتصاد وتقدمها.أما البشرية بقاء عليها يتوقف التي الحقيقية الثروة هو العينية األصول أو العيني تأخذ عام العينية. وبشكل الثروة في التعامل عمليات تسهل التى المالية األدوات يشمل فهو العيني

أو زراعية )أرض الموارد بعض علي الملكية حق تمثل إما فهي شكلين، أحد عادة المالية األصول هذه األصول أشكال تطورت شركة(. وقد أو )فرد معين مدين علي دائنية شكل تأخذ ذلك( أو غير أو مصانع المالية األصول أشكال تطورت كما المساهمة، الشركات ظهور )األسهم( مع للملكية الممثلة المالية أسهم من المالية األوراق ظهور جاء والسندات. وهكذا التجارية األوراق تطور المديونية( مع )أو الدائنة العينية الثروة تمثل والتي المتداولة المالية األصول حجم من زاد مما وسندات تجارية وأوراق

ملكيتها وتداول الشركات وتوسع انتشار علي المتنوعة المالية األصول هذه وجود لالقتصاد. وساعد )أسهم الجديدة المالية األصول هذه ظهور علي يقتصر لم األمر االستدامة.ولكن علي وقدرتها

األصول هذه تصدر قوية مالية مؤسسات ظهور تداولها انتشار علي ساعد تجارية( بل وأوراق وسندات الجمهور. فمن بين والسندات األسهم هذه تداول زيادة إلي أدي مما الجمهور بثقة تتمتع وحيث باسمها

من درجة المتعاملين أعطي مما المالية األصول هذه فيها تتداول التي البورصات ظهرت ناحية )البنوك الوسيطة المالية المؤسسات فإن أخري ناحية ومن المالية، األصول هذه سالمة »الثقة« في

لدي كبيرة بثقة تتمتع التي البنوك هذه مديونية الواقع، في تحل، فإنها األفراد تمول خاص( حين بوجه هذا ومديونية قرض، أو تسهيل علي للحصول للبنك يتقدم عمالئها. فالعميل مديونية محل الجمهور البنك تسهيل علي العميل يحصل إن ما ولكن فيه، والثقة العميل هذا مالءة إلي تستند للبنك العميل

� كان لو كما التسهيل هذا في يتصرف فإنه فإن االقتصاد. وهكذا في عامة بثقة تتمتع البنوك ألن نقودا فيقبل الجمهور لدي كبيرة بثقة تتمتع عامة مديونيات إلي للعمالء الخاصة المديونيات تحول البنوك بصفة المالي - والقطاع المصرفي القطاع لعب البنوك.وهكذا هذه في يثقون ألنهم المتعاملون عليها� عامة � - دورا أو بوادر بدأت هنا فيها. ومن الثقة وزيادة المتداولة المالية األصول حجم زيادة في هائال المالي العيني. فالتوسع واالقتصاد المالي االقتصاد بين الصلة انقطاع بدء وهي المالية األزمات بذور

وأصبحت العيني االقتصاد عن مستقل بشكل المتنوعة المالية األصول من متعددة أنواع بإصدار� الخاصة حياتها المالية لألسواق المالية ،األزمة الببالوي . حازم العيني.. االقتصاد في يحدث عما بعيدا

فى . متاح4 / 10 / 2008" المصرية، اليوم المصري" صحيفة ،عن للفهم العالمية: محاولةhttp://www.hazembeblawi.com/Arabic/ArticleDetails.aspx?ArticleID=241

8 Robert J. Shiller, The Subprime Solution: How Today's Global Financial Crisis Happened and What to Do about It (Princeton, NJ: Princeton University Press, 2008),p48

4

بالبورصة المسجلة العقارية الشركات أسهم معها .وارتفعت9المثال سبيل على البناء تكاليف انخفاض مقابل العالم دول من غيرها في أو المتحدة الواليات في ءسوا مستمر، بشكل

الحديثة، واالتصاالت التكنولوجيا قطاعات فيها بما األخرى االقتصادية القطاعات في األسهم بهدف والعقارات المساكن شراء على وشركات أفراد�ا األمريكيين إقبال إلى أدى الذي األمر

التوسع وازداد البنوك، قبل من اإلقراض عمليات لذلك وفق�ا وزادت األجل، طويل االستثمار على القادرين وغير المنخفضة الدخول ذوى من لألفراد العقارية القروض منح في والتساهل

السداد، على قدرتهم من التحقق دون وذلك ،" الجودة متدنية" بالقروض والمسماة السداد، قيم أخذت العام ذلك ومنذ.10األحوال معظم في االئتمانية هويتهم عن االستعالم حتى أو

في مستمرة بصورة باالرتفاع بالبورصة المسجلة العقارية الشركات أسهم وبالتالي العقارات االستثمار أنواع أفضل العقار شراء بات حتى المتحدة الواليات في خاصة العالم أنحاء جميع

وأقبل. للخسارة معرضة الحديثة التكنولوجيا فيها بما األخرى األنشطة أن حين في� األميركيون أو األجل الطويل االستثمار أو السكن بهدف العقارات شراء على وشركات أفرادا

� منحت المصارف أن درجة إلى العقارية التسهيالت المضاربة. واتسعت لألفراد حتى قروضاالضعيفة. دخولهم بسبب ديونهم سداد على القادرين غير

أسعار فارتفعت العقاري التمويل سوق فى التشبع من حالة حدثت ٢٠٠٦ عام بداية ومع غير الجودة متدنية القروض من المستفيدين األفراد وأصبح ، %5.25 إلى لتصل الفائدة المثبتة الفائدة فترة بانتهاء سوء�ا األمر وازداد عليهم، المستحقة األقساط سداد على قادرين

السداد، يستطيعوا لم من عقارات على البنوك حجز معدالت وازدادت للقروض، المنخفضة وأصبحوا العقارات لهذه ملكيتهم أمريكي مليون ٢ من أكثر % وفقد ٩٣ حوالي إلى لتصل

ذروتها إلى وصلت حتى العقارية الفقاعة وانتفخت. حياتهم طيلة المالية بااللتزامات مكبلين على قادرين األفراد يعد ولم العقارات قيمة هبطت حيث2007 عام صيف في فانفجرت

عدم نتيجة الدائنة المصارف لتضرر المرهونة. ونتيجة عقاراتهم بيع بعد حتى ديونهم سداد عديدة عقارية شركات وأعلنت البورصة في أسهمها قيم هبطت لقروضهم المقترضين سداد

وجميع المالية أسواق إلى امتد بل العقارات عند يتوقف لم القيم انهيار ولكن.إفالسها عن انفجار العقارات. وأدى لشراء واقترضوا مدخراتهم جميع األفراد انفق القطاعات.بينما

سبيل فعلى. الكساد مالمح ظهور إلى وبالتالي اليومي االستهالك تراجع إلى العقارية الفقاعة ما أي دوالر تريليونات6.6 تمثل العقارية األزمة عن الناجمة األميركية الفردية الديون المثال 11 سنة.55 لمدة السعودية النفط إيرادات يعادل

الديون لتوريق القروض لهذه المقدمة البنوك اتجاه المشكلة تفاقم في ساهم وقد بيعها وإعادة واحدة سلة في المتشابهة العقارية القروض تجميع خالل من ذلك العقارية)تم من القروض أقساط بتجميع األخيرة لتقوم األخرى، والعقارية المالية والشركات للمؤسسات

آثار امتداد إلى أدى ما وهو عليها، المترتبة المخاطر من للحد محاولة في وذلك (، المدينين

9 Robert J. Shiller, The Subprime Solution: How Today's Global Financial Crisis Happened and What to Do about,Opcit,p 32

فى: بالتفصيل ذلك راجع 10

International Monetary Fund,,Global Financial Stability Report,Containing Systemic Risks and Restoring Financial Soundness,April 2008

Ismail Sirageldin ,The 2007 Credit Crisis: a Long-term View, ERF Working Paper 454 ,January 2009

فى: العالمي.متاح االقتصاد على األميركية المالية األزمة خطورة ،نعوش صباح11http://www.aljazeera.net/NR/exeres/34BAECB7-FD94-434A-B9BF-F9B840271453.htm

5

األزمة وبدأت. العالم وحول المتحدة الواليات في والشركات البنوك من كبير لعدد األزمة عن الحديث بدأ وهنا والعقارية، المالية الشركات معظم لتشمل وتنتشر الثلج ككرة تتحرك

المتحدة الواليات حدود تتجاوز ولكنها األمريكي، االقتصاد مصدرها عالمية مالية أزمة بأن القول ويمكن.العالم دول معظم في االقتصاد آثارها لتطول األمريكية

ة:-رئيسي  عوامل دةع إلى تعود األزمة نشوب أسباب ال الميزانيات في للغاية كبير بعجز متمثلة� األميركي االقتصاد تخص اقتصادية عوامل.1

وسياسة تحمله يمكن12الالزمة. للمحاذير تخضع ال رخيصة قروض على بالحصول سمحت منفلتة مالية

تقدير إساءة إلى أدى مما لضبطها أجهزة إلى تفتقد ذكية مالية وآليات أدوات ابتكار.2العقار ألسعار "فقاعة" نشوء جراء من النظام انهيار إلى المطاف نهاية وفي المخاطر

".تفجيرها" من بد ال كان المتزايدة  ات ولم العقارية، الرهونات أزمة بعد األسواق في الثقة المستثمر فقد إذ النفسي، العامل.3

تحويل آليات مثل والعشرين الحادي للقرن الحديثة المالية اآلليات جدوى يصدق يعد� وفقد . بل مركبة سندات إلى وتحويلها القروض الدين تقييم على قدرته في ثقته أيضا

. وفع�ال حقيقي بشكل

العالمي االقتصاد على األزمة تداعيات -2 أزمة أن الدولي النقد صندوق مقدمتها وفي الدولية المالية المؤسسات من العديد أكدت

االقتصاد ولكن الدول جميع اقتصاد ستطول وأنها العالم، دول من دولة أي منها تنجو لن األمريكي

الفترة خالل بوضوح العالمي االقتصاد على األزمة هذه تداعيات ظهرت وقد. متفاوتة بنسب مع األزمة هذه من التعافي ثمن سيدفع العالم أن يؤكد بشكل ، ٢٠٠٨ عام من المنقضية في العالمي االقتصاد على األزمة هذه تداعيات أهم وتمثلت األمريكية، المتحدة الواليات

:اآلتي العالمية المالية األزمة ألقت :العالمي االقتصاد في النمو بشأن التوقعات تراجع •

ومن القصيرة، األمد في النامية البلدان في االقتصادي النمو آفاق على الشك من بظالل التباطؤ أدى . وقد1982 عام منذ األولى للمرة العالمية التجارة حجم ينكمش أن المرجح

� األولية، السلع أسعار تراجع إلى العالمي االقتصاد في الحاد االنتعاش من فترة بذلك منهيا� لخمس امتدت التاريخي عن الصادر2009 العالمية االقتصادية اآلفاق لتقرير سنوات. ووفقا

طويلة فترة بعد انتقالية بمرحلة الراهن الوقت في يمر العالمي االقتصاد فإن الدولي، البنك من والغموض اليقين عدم من بالغة حالة إلى ـ النامية البلدان قادته الذي ـ القوي النمو من

: راجع للتفاصيل و األزمة هذه اسباب تناولت التى الدراسات من العديد هناك12

-International Monetary Fund,Global Financial Stability Report,Containing Systemic Risks and Restoring Financial Soundness,April 2008

-International Monetary Fund,Global Financial Stability Report,Financial Stress and Deleveraging Macro-Financial Implications and Policy ,October 2008

-Robert J. Shiller, The Subprime Solution: How Today's Global Financial Crisis Happened and What to Do about It (Princeton, NJ: Princeton University Press, 2008).

-George Soros, The New Paradigm for Financial Markets: The Credit Crisis of 2008 and What It Means (New York: PublicAffairs, 2008).

-Mark Zandi, Financial Shock: A 3600Look at the Subprime Mortgage Implosion, and How to Avoid the Next Financial Crisis (Harlow: Financial Times Prentice Hall, 2008).

للدراسات المصرى المركزمصر، على اھوانعكاسات العالمية التمويلية األزمة علي، أبو - سلطان10-2 ص ،ص٢٠٠٨ ،ديسمبر ١٤٢ رقم عمل ورقة االقتصادية،

6

العالمية. باألسواق المتقدمة البلدان في المالية األزمة ألحقتها التي الشديدة اآلثار جراء 2008 عام في المائة في2.5 بنسبة العالمي المحلي الناتج إجمالي ينمو أن التقرير ويتوقع

4.5 النامية البلدان في النمو معدل يبلغ أن المرجح . ومن2009 عام في المائة في0.9 و البلدان ستشهد حين في ،2007 عام في المائة في7.9 مقابل القادم العام في المائة في

13سلبي. نمو تحقيق الدخل المرتفعة

حول البنوك من العديد تعرض: العالم حول البنوك من العديد وانهيار خسارة • انتشار إلى أدى الذي األمر األزمة، هذه جراء من لخسائر وأوروبا آسيا في وخاصة العالم

دول من العديد في االئتمان تقديم معدالت وتراجعت اإلقراض، من البنوك بين المخاوف لتقليل المال أسواق في األموال من المزيد لضخ المركزية البنوك دفع الذي األمر العالم،

.األزمة هذه حدة إلى األزمة هذه أدت العالمية: المالية األسواق في والتذبذب االستقرار عدم •

من حالة وجود العالمية،وإلى المالية األسواق في والتذبذب االستقرار عدم من نوع إيجاد دفعت واالستثمار، االقتصاد مستقبل بشأن المستثمرين أوساط في الشديد الخوف

في آمنة استثمارات عن والبحث المخاطر، تحمل في الرغبة عدم إلى منهم بالكثيرين تقدمه ما تفوق المخاطر عن بعالوات للمطالبة منهم البعض ودفعت بل أخرى، قطاعات

حيال وغموض شكوك من واالستحواذ االندماج بعمليات أحاط ما على عالوة الحكومات،.الدين أدوات من جديدة مبالغ تتضمن التي الصفقات

ألكثر ( بنك ٢٥ )حواليالعالم في الكبرى البنوك من عدد شطب إلى األزمة أدت • بقروض المضمونة المالية األوراق قيمة انخفاض نتيجة أصولها، قيمة من دوالر مليار ٣٠٠ من

إلقراضها البنوك لدى المتاحة النقدية السيولة تراجع إلى أدى الذي األمر ، ٢٠٠٧ منذ عقارية.العام هذا بنهاية دوالر مليار ٤٠٠ حوالي إلى القيمة تصل بأن تقديرات وهناك للمستهلكين،

االتحاد دول ففي العالم، من مختلفة مناطق إلى امتدت قد األزمة أن إلى األرقام وتشير مدى أثبت الفعلي الواقع أن إال باألزمة تأثرها بعدم سادت التي التوقعات األوروبي،وبرغم

أخرى ناحية أوروبا.من في العقارات أسعار وتراجع انخفاض مع خاصة التوقعات، هذه خطأ عليها، األمريكية األزمة تأثير من تحذيرية إشارات األوروبية الشركات من العديد أطلقت وصناعات الدوائية والصناعات السيارات صناعة مثل قطاعات ليشمل األزمة تأثير واتساع

األسواق في المتواجدة الشركات بعض لدى التفاؤل فبرغم والهند الصين في أما.البناء يؤكد الواقع أن إال ، � ضئيال الصينية األسواق على األزمة تأثير يكون بأن والهندية الصينية من% ٢١ حوالي تصدر الصين ألن وذلك واضح، بشكل األزمة بهذه الصين تأثر حتمية

االقتصاد على األزمة هذه أثرت آخر صعيد على. األمريكية المتحدة الواليات إلى صادراتها دفع مما األسهم، أسواق استقرار وعدم االقتصادي، النمو في تراجع�ا شهد الذي الياباني

مبيعات تراجعت كما ،%0.5 عند منخفض�ا الفائدة معدل على لإلبقاء المركزي البنك منذ مستوياته ألدنى المصانع إنتاج وانخفض الدوالر، النخفاض نتيجة المصدرة الشركات

14 .%3.1بمعدل سنوات خمس

المالية األزمة عالمية - تحليل3

تكن لم التراجع نسبة أن مالحظة مع العالم أنحاء جميع إلى األميركية األزمة عدوى انتقلت في أميركية استثمارات فيها توجد ال دول في حتى العام المؤشر واحدة. وهبط وتيرة على

� تضع ال أخرى بلدان في العام المؤشر هبوط تفوق بنسبة كالسعودية البورصة على قيودا15. كأوروبا األميركية بينها ومن األجنبية االستثمارات

التالي: الموقع على اإلنترنت شبكة على التقرير راجع للتفاصيل 13http://www.worldbank.org/gep2009.

االقتصاد على وتداعياتها العالمية المالية االقتصادية،األزمة والدراسات البحوث إدارة 14ص ٢٠٠٨ أكتوبر ١٠ الموافق/ ه ١٤٢٩ شوال ١١السعودية، الغرف السعودي،مجلس ،ص 7-4م

7

والثاني األول العامالن يتعلق عوامل ثالثة على باالعتماد المالية األزمة عالمية تحليل ويمكن الصرف نظام النقدية سياستها تتبع التي بالدول الثالث العامل ويرتبط العالم بلدان بمختلف

بالسياسة الثقة فقدان وهو واحد محور في العوامل جميع الدوالر. وتصب مقابل الثابت16.األميركية االقتصادية

- أعلن المتحدة الواليات في االقتصادي الكساد بوادر ظهور هو واألساس األول العامل وعلى األخرى البلدان صادرات على ينعكس - الذي2008 عام نهاية فى عنه رسميا

كماسبق العالمي االقتصاد في النمو قاطرة يشكل المتحدة الواليات المالية.فاقتصاد أسواقهاالقول.

االستثمار األموال رؤوس أصحاب بعض اعتاد حيث الخسارة تعويض فهو الثاني العامل أما فأن للخسارة ما دولة في أسهمهم تعرضت واحد. فإذا آن في مالية أسواق عدة في

في أسهمهم تهبط عندما معينة حاالت وفي. خسارة تصيبها ال قد أخرى دولة في أسهمهم لتفادي أو الخسارة لتعويض أخرى دولة في المستثمرة أموالهم يسحبون فسوف ما دولة

األول اليوم من األولى الساعات في الجماعي السحب عمليات ثانية. وتتم خسارة17. لخسارتهم

الدوالر صرف لسعر وحاد جديد هبوط من بالخوف قيتمثل الثالث بالعامل يتعلق وفيما ومطلع1987 عام مطلع بين األسهم قيم األخرى. وهبطت الرئيسة العمالت مقابل األميركي

صرف سعر يتراجع مرة كل وفي. عالية بنسب مرات سبع المتحدة الواليات في2008 عام أسعار تخفيض إلى األميركي المركزي البنك لجوء بسبب األوروبية العمالت مقابل الدوالر18. الفائدة

خارجها. أم المتحدة الواليات في سواء بالدوالر لالستثمارات نقدية خسارة يعني التراجع وهذا� الخسارة هذه وتحدث سعر على المحلية عمالتها تعتمد التي البلدان في النسبة وبنفس أيضا هذا الخليجي. وعلى التعاون مجلس أقطار غالبية حال هو كما الدوالر أمام ثابت صرف

باالستثمارات بل العقارية باألنشطة لها عالقة ال الخليج في شديد تدهور أصابها التي األسهم15 مشاكل من العقاري القطاع معاناة افتراض على الخارجية. وحتى التجارة بسلع أي البتروكيمياوية

نفس في العالم في األسهم وتنهار األزمة تستفحل أن المعقول غير فمن العالمي الصعيد على مالية� ليست العربية الدول في المالية األسواق أن إذ اليوم ستريت. لوول فروعا

فى: العالمي.متاح االقتصاد على األميركية المالية األزمة خطورة ،نعوش صباح16http://www.aljazeera.net/NR/exeres/34BAECB7-FD94-434A-B9BF-F9B840271453.htm

العام 17 المؤشر هبط والسعودية كمصر العربية البلدان بعض بها في قام التي العمليات هذه بسببخسارتهم نتيجة البلدين هذين في ستريت مستثمرون ول .في

سعر المركزي- خفض البنك بوظائف يقوم االمريكي- الذي الفدرالي االحتياطي بنك ان الى يشار 18 هو االمريكية الفائدة سعر كان حين2007 سبتمبر/ايلول منذ مرات عدة ومتكرر سريع بشكل الفائدة % وارتفع3 إلى الفائدة سعر انخفض األخيرة المالية األزمة وبسبب2008 عام مطلع وفي%.5.25� الحقيقي الفائدة سعر % ليصبح4.1 إلى التضخم معدل عام ديسمبر17 وفى%. 1.1- قدره سلبيا الى صفر من يتراوح مستوى % الى1 من الفائدة تخفيض على األمريكى الفيدرالى اقدم2008 لسعر الحالي المتحدة.والمستوى الواليات بها تمر التي الكساد حالة مواجهة بهدف وذلك %،0.25

فائدته اسعار تسجيل في الفدرالي االحتياطي بدأ ان منذ مستوى اقل هو صفر، تقريبا وهو الفائدة، توقعه مما اكثر كان النه الدوالر سعر تراجع الى االمريكية الفائدة سعر تخفيض . وادى1954 عام في

ستظل الفائدة لسعر المنخفضة المستويات هذه ان الفدرالي االحتياطي المحللين،واوضح من كثيرالوقت. من لفترة

8

هذه من استثمارات سحب إلى تقود المتحدة الواليات في مالية أزمة أية فأن األساس.آسيا شرق جنوب وبلدان كأوروبا معومة عمالت ذات أخرى دول في لتتوطن األقطار

مصر على العالمية المالية األزمة آثار ثانيا:مقدمة

عليه ينطوى وما السوق اقتصاد على اعتمادها بحكم وتفاعالتها، األزمة عن بعيدة مصر تكن لم من لالستفادة ايجابية وآفاق منافذ وفتح السلبية روافدها تطويق عالمية. وحاولت تشابكات من

تأثر العالم، دول من كثير فى كغيره المصرى، المال سوق أن االقتصادية. الواقع دروسها المسجلة الشركات أحوال تجلياته كشفت ما المختلفة. وهو البورصات فى الحاصل باالنخفاض

األزمة حدوث قبل عليه كانت عما الشركات أسهم قيمة تراجعت المصرية. فقد البورصة فى نتيجة جاءت بأنها المصرية البورصة فى التراجعات الرسمية الدوائر بعض المالية. وفسرت

المصرية السوق فى المحافظ بتسييل يوصف ما إلى األجانب المستثمرين من عدد لجوء من مكثفة بيع )تقريبا( عمليات البورصات جميع شهدت حتى عموما، العربية اقرواألو

المحليين، المستثمرين على بدوره أثر حاد، تراجع إلى حصيلتها أدت االجانب، المستثمرين غير تصفية عمليات على هم فأقدموا األجانب، بها قام التى البيع عمليات من فزعوا الذين

فى االقتصادى النمو معدل فى تباطؤ حدوث الخبراء بعض يستبعد لم ثانية، جهة محسوبة. من /2007 المالى العام خالل تخطى الماضية، السنوات فى تدريجيا ارتفاعا شهد أن بعد مصر، فى تراجع أو المشروعات بعض تمويل فى تعثر حدوث آخرون %. وتوقع7 الـ حاجز2008 القادمين السائحين أعداد فى انخفاض احتمال عن الخارجية. فضال والمنح المساعدات معدل

القطاعات تتأثر أن المرجح فمن واليابان. بالتالى الغربية الدول بعض من خاصة مصر، إلى األضرار بعض عن ناهيك. والدخل لالستثمار كمصدر السياحة على تعتمد التى االقتصادية

بغرض وضعها جرى التى الغربية، البنوك من عدد )الرسمية( فى المصرية لألرصدة الطفيفة الحكومة حرصت األزمة بدايات استيرادها. منذ يتم التى االستراتيجية السلع بعض أثمان سداد

المستثمرين قلوب إلى الطمأنينة ببث السلبية. واهتمت آثارها محدودية تأكيد على المصرية االقتصادية الخطوات جدية الغائبة. وأهمها الحقائق بعض توضيح خالل من المواطنين، وقلوب

حتى جيدة لنتائج وأفضت االقتصادي االصالح برنامج ضمن ة،يالماض األعوام فى اتخذت التى المدى فى أوضح بصورة الناس بها يشعر سوف والتى الرسمية التفسيرات حسب اآلن

عبارة دوالر، مليار35 نحو يبلغ الدوالر، من كبير الحتياطى المركزى البنك وامتالك المنظور، 15 حوالى المصرية البنوك امتالك وكذلك الخارج، فى أجنبية بعمالت موجودة استثمارات عن

%98 - 97 بين والباقى الذهب من جزء بينها المركزى البنك احتياطيات أن كما. دوالر مليار ويابانية، وبريطانية وألمانية أمريكية خزانة أذون مثل مضمونة حكومية دين أدوات فى مستثمر

19العمالت. جميع فى فوائض تمتلك المصرية البنوك معظم أن أمريكية. كما سندات عن فضال

:-مستويات ثالثعلي يتم أن البد االقتصادية االزمة مع التعامل ان على الحكومة تاكد وقد من وتحــد إيجابيــة نتــائج تحقــق ان يمكن الــتي الســلبيات مع والسريع المباشر التعامل:أولها

.االزمــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــة تــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــأثيراتــد ــ ــا: رص ــ ــدي وثاني ــ ــط الم ــ ــل المتوس ــ ــذي والطوي ــ ــه ال ــ ــأثر ان علي ــ ــلبا يت ــ ــا س ــ .أوايجاب

والــتي مباشــرة االزمــة تلي الــتي للمرحلــة المتوقعــة االنطالق لمرحلة االستعداد ضرورة وثالثا أن مصــر تقــدير في أنــه محــددة, حيث اســتثمارية مشروعات عن تبحث فوائض وجود ستشهد

19 ، القاهرة تقرير العالمية،مجلة المالية األزمة لمواجهة المصرية االجراءات الفضـل، أبو محمـد

فى: .متاح2008 اكتوبر26 باالهرام واالستراتيجية السياسية الدراسات مركز ، العشرون العددhttp://acpss.ahram.org.eg/ahram/2008/10/26/CAIR0.HTM

9

وتحقيــق النمــو زيــادة من يمكنها الفترة هذه من لالستفادة اقتصاد أي أو دولة أي استعداد مديالعمل. فرص زيادة علي والقدرة والعوائد الخدمات في زيادة

النقص) االنخفـاض( تعـويض بهـدف الســريع للتحـرك محـاور خمســة الحكومـة حددتو من مزيــدا تحقــق اجــراءات خالل من الخارجيــة المعــامالت عن الناجم النمو معدل في المتوقع

الـــــــــــــــــــــــــــــداخلي: االقتصـــــــــــــــــــــــــــــادي النشـــــــــــــــــــــــــــــاط ســرعة تحقــق اهميــةبيانــه- ســيأتى -كمــا تخصيصــه تم الــذي االضــافي االعتماد:األول المحور

كثيفــة مجــاالت في سريعة بصورة االقتصاد تحرك التي المجاالت االنفاق, واختيار هذا استيعاب والخــدمات التحتيــة البنيــة االقتصــاد. مثــل في واسع تأثير لها التي المجاالت واستهداف العمالة

واســتعداد جنيــه مليــون800الي تصــل والــتي المحافظات في االنفاق علي االساسية.والتركيزالموجهــــة, االعتمــــادات صــــرف من االنتهــــاء يتم عنــــدما المزيــــد لضــــخ الحكومــــة

في سـيولة شـكل علي وتوجـد المتاحـة المحليـة التمويل مصادر استخدام الثاني:أهمية المحور الســريع االســتخدام علي التمويليــة الجهــات وحث اقتصادي اساس علي والبريد البنكي القطاع

عــرض بتوفــير الحكومــة قيــام واضــح, وأهميــة اقتصــادي عائــد ذات مشروعات في والمناسب لمؤسســات الحكومــة جهــة من الالزمــة والضــمانات اقتصــادية جــدوي ذات كــبري لمشروعات

التوجــــــــــــــــــــه. هــــــــــــــــــــذا علي لتشــــــــــــــــــــجيعها التمويــــــــــــــــــــل

المرحلــة تحـديات مـع يتناسـب بمــا للحكومـة االجتمــاعي البرنامج تطوير الثالث:أهمية المحورالبطالــــــــــة. مجــــــــــال في تظهــــــــــر ان المتوقــــــــــع من الــــــــــتي المقبلــــــــــة

منــاطق بإنشــاء يتعلــق فيمــا خاصــة الداخلية التجارة تنمية برنامج بتنفيذ الرابع:التعجيل المحوروالقـــــــــــــري. المـــــــــــــدن في اللوجســـــــــــــتيه والمنـــــــــــــاطق التوزيـــــــــــــع

االســتثمارات خاصــة الخارجيــة االســتثمارات اســتهداف في االســتمرار الخــامس:هــو والمحور العيــني االقتصاد في المتميز والعائد الواضحة الجدوي ذات المشروعات توفير خالل من العربية

من قلــق من المســتثمر به يشعر ما ضوء في الحالي الوقت في االستثمارات جذب يحقق الذيالعالية. المخاطرة ذات المشروعات

المصرى االقتصاد على األزمة آثار - توقعات1

مع التأقلم ويمكنه ، األزمات تحمل على وقادر قوى المصرى االقتصاد أن حكومةال تأكد السنوات مدى على الحكومة نفذته الذى والطموح القوى البرنامج بفضل كثيرة متغيرات

االنتخابى البرنامج من التفصيلية وبرامجه بل العريضة خطوطه استلهم والذى الماضية الثالث يوم ألقاه الذى الحكومة بيان فى نظيف أحمد الدكتور أكد وقدالجمهورية. رئيس للسيد مصر على وأثرها العالمية المالية األزمة حول الشعب مجلس أمام2008 ديسمبر 15 اإلثنين

وهذه مصر على األزمة هذه وتداعيات آثار مع للتعامل البرامج من حزمة هاديل الحكومة أن – وتشجيع لجذب أو العام اإلنفاق لزيادة سواء اإلجراءات من العديد على تحتوى الحزمة

.واشاروالنقدية المالية اإلجراءات من عدد عن فضال ، والصادرات الصناعة دعم أو اإلستثمار تأثيرات إلى سيؤدى الصفر دون ما أو الصفر إلى الدول بعض فى ووصوله النمو تباطؤ أن الى

: اآلتى فى تتمثل المصرى اإلقتصاد على

الخارج. إلى الصادرات نقص-

الخارج. من الواردة اإلستثمارات نقص-

السويس. قناة دخل نقص-

السياحة. وإيرادات دخل نقص-

الكلى. النمو معدل نقص ثم ومن القطاعية النمو معدالت نقص-

10

يتمثل االجمالى المحلى الناتج % من75 أن حيث العالمي االقتصاد مع التشابك بسبب وذلك % من32.5 األمريكية، المتحدة للواليات تتجه صادراتنا % من32 فنحو التجاري التبادل في

خالل المباشرة األجنبية االستثمارات وثلثي ، االوروبى واالتحاد أمريكا من تأتى الواردات. وأوروبا أمريكا من الماضيين العامين

4 من أكثر األزمة عن الناتجة الخسائر صافى تبلغ أن االقتصادية التنمية وزارة وتتوقع الصناعات قطاع هو تضررا القطاعات وأكثر ، الحالي المالي العام خالل دوالر مليارات

يلى:- كما ، التحويلية االنكماش ظل ففي دوالر، مليار2.2بنحو السلعية الصادرات تراجع المتوقع من.1

هناك سيجعل مما المنتجات من المعروض على عام بشكل الطلب سيقل العالمي ومن إليها المصري المنتج تصدير يتم التي للدول المحلى المنتج على للطلب أولوية ستقلل الطلب حجم النخفاض ونظرا ، التصدير على المنافسة حجم سيزيد أخرى ناحية

الشرائية القوة انخفاض وبالتالي العاملين حوافز من سيقلل مما إنتاجها من المصانع. األسواق في الركود إلى يؤدى مما للمنتجات

من البترول أسعار انخفضت حيث دوالر مليار بنحو البترولي الميزان انخفاض يتوقع.2. للبرميل دوالر53 إلى للبرميل دوالر147

. دوالر مليون600 يعادل بما بالخارج المصريين العاملين تحويالت انخفاض .3 على ينعكس مما دوالر مليار2 من بأكثر2009 عام خالل السياحية اإليرادات انخفاض.4

الغذائية الصناعات – األثاث – )المقاوالت بالسياحة المرتبطة االقتصادية األنشطة كافة( . ... الخ الحرفية الصناعات–

التجارة حركة لتباطؤ دوالر)نتيجة مليون400 بنحو السويس قناة إيرادات انخفاض.5العالمية(.

4 بنحو الواردات قيمة انخفاض المتوقع فمن التجاري الميزان على االيجابي لألثر وبالنسبة هذه تؤثر أن المتوقع ( ومن المستوردة السلع وأسعار حجم دوالر)انخفاض مليارات إلى قرشا530 من الدوالر أمام قيمته انخفضت والذي المصري الجنيه قيمة على الخسائر

. قرشا550 حصيلة تراجع لتوقع نتيجة سلبا سيتأثر اإليرادات جانب فان للدولة العامة للموازنة وبالنسبة توقع من الرغم على العامة النفقات وستتزايد الخصخصة وحصيلة والجمارك الضرائب ضخ الغذائية( وسيتم المواد أسعار – البترول أسعار ) انخفاض السلع دعم فاتورة انخفاض

20. الموازنة في العجز حجم من يزيد مما العالمية المالية األزمة أثار لمواجهة جنيه مليار15

المصرى االقتصاد على األزمة آثار لمواجهة الحكومة اتخذتها التى - االجراءات2

21 يلى:- فيما مصر على األزمة هذه وتداعيات آثار مع للتعامل البرامج حزمة وتتمثل

مجاالت فى القادمة شهور الستة خالل جنيه مليار15 بنحو العام اإلنفاق زيادةأوال: تنفيذ المبالغ هذه ضخ على وسيترتب ، االقتصادية االنشطة ودعم العامة االستثمارات الى يؤدى مما كأجور الجنيهات من الماليين وتضخ العمالة من الكثير تشغل عاجلة مشروعات

االمام. إلى المصرى االقتصاد عجلة ودفع االنتاج زيادة وبالتالى االستهالك زيادة

: يلى كما موزعة المصرية والصادرات الصناعة لدعم جنيه مليار2ر8 تخصيص تم وقد

. التنافسية قدرتها وزيادة المصرية الصادرات لدعم جنيه مليار2ر2- أ

الداخلية. للتجارة األساسية البنية ودعم بالدلتا الصناعية المناطق لدعم جنيه مليون600- ب

20 ttp://www.idbe-egypt.com/doc/financiacrisisandegypt.doc

http://www.ndp.org.eg/ar/News/ViewNewsDetails.aspx?NewsID=45013: فى البيان راجع21

11

) بنحو تكلفتها تقدر ورأسمالية وسيطة سلع على الجمركية التعريفة فى تخفيضات إجراء ثانيا: االستثمار على ويشجع الخارج فى المنافسة على المنشآت يساعد جنيه( مما مليار1ر7 - 1ر5

والتشغيل.

عن المستثمر يتحملها ال بحيث الرأسمالية السلع على المبيعات ضريبة تكلفة تحمل سيتم ثالثا:القادمة. شهرا12 ال فى ينشأ استثمار أى

مشروعات فى أخرى جنيه مليار15 حدود فى استثمارات تنفيذ على أيضا العمل سيتم رابعا: العامة المشروعات من عدد على قريبا التوقيع سيتم )حيث الخاصة العامة المشاركة بنظام 345 بناء مشروع منها ، جنيه مليار15 بقيمة الخاص القطاع من باستثمارات ستقام التى

الصحى(. الصرف معالجة - ومحطات مياه تنقية - ومحطات - ومستشفيات جديدة مدرسة

العربية المنطقة ومن عموما الخارج من االستثمارات جذب فى االستمرار نستهدفخامسا:سنويا. دوالر مليارات10 عن اليقل وبما خصوصا

ومؤكدة مدروسة جدوى ذات قطاعية مشروعات فى حقيقية استثمارية فرص توفير سادسا: المدنى الطيران قطاع، والرى المائية الموارد قطاع، البترول قطاع مثل فيها لالستثمار للترويج

النقل ومشروعات الموانىء وتطوير الحرة الطرق مشروعات) األساسية البنية قطاعات ، ، واإلسكان العمرانية التنمية ، السياحة ، ( األنفاق ومترو الحديد السكة ومشروعات النهرى

المعلومات. تكنولوجيا ، الداخلية التجارة جال، الزراعة

وإصدار لالستثمار الترويج على قدرتها وتفعيل بالمحافظات االستثمار مكاتب دور تفعيلسابعا: الواحد. الشباك نظام وتطبيق الشركات تأسيس وتراخيص

للعمالة اإلستخدام كثيفة القطاعات فى خاصة معوقاته وإزالة االستثمار مشاكل حل ثامنا:الخدمات. وقطاعات والمقاوالت والزراعة كالصناعة

: خالل من واإلنتاجية التصديرية القطاعات ومساندة دعمتاسعا:

تحديث مركز يقدمها التى الخدمات كافة فى الشركات مشاركة تكلفة % من50 تخفيض -1 الشهر أول من اعتبارا وذلك المعارض فى ومشاركة وتدريب فنى دعم برامج من الصناعة. الجاري

تنمية صندوق من المستفيدة التصديرية القطاعات لجميع المالية المساندة نسبة زيادة -2 الشهر أول من اعتبارا الصادرات على الزيادة هذه % وتسرى50 بنسبة الصادرات

الصادرات. مخاطر دعم صندوق % من50 بنسبة الصادرات ضمان عن ..فضالالجاري

لتمويل الالزم االئتمان إتاحة لتشجيع المركزى والبنك الحكومة بين التنسيق عاشرا: فى للتنويع وتحقيقا واإلنتاج التوسع على لمساعدتها والصغيرة المتوسطية المشروعات

إجمالى % من49) السيولة فى الكبير الفائض استغالل على والعمل المصرفى الجهاز محافظإنتاجية. مشروعات تمويل الودائع( فى

: االقتصادي النشاط لتحفيز الالزمة التشريعات من حزمة استصدارعشر: حادى

بى )بى الخاصة العامة المشاركة مشروعات إنشاء لتشجيع الالزم التشريعي التعديل إصدار -1بى(.

. منه الواقى والصلح اإلفالس بتنظيم قانون مشروع -2

12

المصرفية. غير المالية واألدوات األسواق على الرقابة تنظيم قانون مشروع-3

: االقتصاد تنشيط برنامج لتنفيذ المتوقعة النتائج أهم - 3

على الحفاظ أن حيث القادمين العامين % فى5ر5 عن التقل نمو معدالت على الحفاظ.1 زيادة دون للدولة سيادية إيرادات تحقيق فى يسهم سوف لالقتصاد مرتفعة نمو معدالت

رسوم. أو ضرائب أىالتضخم. معدالت فى التدريجى االنخفاض.2 عند السريعة التنمية عودة تضمن مستويات عند المحلى اإلستثمارى النشاط إستمرار.3

عافيته. العالمى االقتصاد استعادةالدخل. محدودة الطبقات لدى وخاصة المصرى المجتمع فى اإلنكماشى األثر تقليل.4

المصرية الصادرات على المالية ة األزم ثالثا: تأثير

جديدة أسواق فتح علي العمل العادية الظروف في االقتصادية الخطط بين من خاصة أهمية الخطط هذه تكتسب المستمرة وتداعياتها العالمية المالية األزمة للتصدير.. وبعد

الفترة خالل المتوقعة والركود الكساد حاالت لمواجهة بديال الجديدة األسواق تمثل حيث العالمى الطلب معدالت فى االنكماش من نوع عنها ينتج سوف الحالية المالية فاألزمة. المقبلةآسيا. فى أو أمريكا أو األوروبى االتحاد دول فى سواء الركود من بحالة األسواق تصاب وسوف

النمو معدل على تبقي التي اآلليات من عدد وضع األزمة هذه تستوجب ذلك وعلى كان جديدة.وان تصديرية وفرص بديلة أسواق عن البحث اآلليات هذه أهم ولعل االقتصادي

فى تنافس ال ألنها المصرية الصادرات حجم على كبير بشكل تؤثر لم األزمة أن البعض يعتقد تنفيذها يصعب كان معقدة عديدة اشتراطات األسواق بهذه يوجد حيث األوروبية الدول أسواق المنتجات لتصريف وذلك الموسم انتهاء بعد إال الزراعية المنتجات بدخول السماح عدم ومنها

يواجهها كان والتى الصناعية المنتجات على مجحفة اشتراطات وضع يتم كان المحلية،كما أكثر أخرى دول وجود إلى باإلضافة تكاليفه وارتفاع النقل انتظام عدم فى تتمثل أخرى مشكلة

التصدير. معدالت فى األسد نصيب على تستحوذ كانت األوروبية للدول قربا

المصري لالقتصاد التصدير - أهمية1

مــيزان في العجــز وإصــالح جديــدة، عمــل فــرص خلــق علي قدرتــه في التصــدير أهمية تتضح مطــردة، نمــو معدالت تحقيق ثم ومن واألجنبي المحلى الخاص االستثمار وجذب المدفوعات،

22:-التالى العرض من يتضح كما

جديدة عمل فرص خلق -1

في عمــل فــرص خلق علي للتصدير الموجه وبخاصة المنتج الخاص القطاع قدرة تجلت صــادراتها في زيادة شهدت التي القطاعات في العمل فرص تزايدت حيث المصري، االقتصاد نوعيــة ارتقــاء مــع فيهــا العمالــة أجــور ارتفعت كما التنافسية وقدرتها اإلنتاجية كفاءتها وزادت

22 http://www.mfti.gov.eg/programs/export.htm

13

أن العمــل فــرص توفير في الصادرات تلعبه أن يمكن الذي الهام الدور العمالة. ويؤكد وكفاءةجديدة. عمل فرصة ألف270 نحو يضيف الصادرات من دوالر مليار كل

للعمالــة األساســي المســتوعب التصدير قطاع تجعل أن االقتصادية السياسة على فإنه ولذلك� تجربة أكدت ،حيثالمصري االقتصاد في زيــادة على قطــاعال هــذا قــدرة علي الدول من عددا

كــونج وهــونج اليابــان وهي آســيا شرق من دول عدة تمكنت المثال سبيل العمل. فعلي فرصــا ــة وكوري ــايوان وســنغافورة الجنوبي ــا وإندونيســيا وت ــد وماليزي ــه اســتخدام من وتايالن التوج

انخفـاض علي سـاعد ممــا جديــدة عمل فرص وخلق مرتفعة نمو معدالت توليد في التصديري.1998 عام % في4 إلي2 بين تتراوح متدنية مستويات إلي البطالة مستوى

المدفوعات ميزان في العجز إصالح -2

� الصادرات تلعب � دورا مــيزان وبالتــالي التجــاري المــيزان في الخلل معالجة في مباشرا علي مباشــرة بصــورة يــؤثر ممــا األجنــبي للنقــد الرئيســية المــوارد أحد باعتبارها المدفوعات

جيــدة قاعدة خلق يجب الصرف.لذا وأسعار المحلية للعملة النقدي واالستقرار المالي التوازن المــأمول الهــدف التصــدير قطاع يحقق . حتىمنها الخدمية أو السلعية سواء الصادرات لتنمية

التجاري. الميزان عجز ومعالجة جديدة عمل فرص توليد في منه

واألجنبي المحلى االستثمار جذب -3

أساســي كمحــرك االســتثمار دور أهميــة التصــدير فى الناجحــة الدول تجارب من يتضح عالقــة هنــاك أن إلي واألجنبيــة المحليــة االســتثمارات أهمية ترجع حيث التصدير، عملية لنجاح اإلدارة في والخــبرة الحديثــة بالتكنولوجيــا يأتى األجنبى التصدير. فاالستثمار وبين بينها تبادلية

.23المحليــة بالصــناعة للنهــوض مصــر تحتاجــه ما وهو العالمية باألسواق االرتباط إلي باإلضافة كمــا جودتــه وتحســين المنتج وتنوع اإلنتاج في بالتوسع وتوافره المال رأس تواجد يسمح حيث

أن القـول يمكن ثم اإلنتـاج. ومن تكلفـة وخفض المنتج تطـوير في الحديثة التكنولوجيا تساهم التنافسـية القـدرة وتحسـين جديـدة صـناعات إنشـاء وفي اإلنتاجية زيادة في يسهم االستثمار تصــديري قطــاع وجــود أن الدولية. كمــا باألسواق المحليين المنتجين وربط القائمة للصناعات

في زيــادة شــكل في تــترجم الــتي االســتثمارية التــدفقات من مزيــد جــذب علي يعمــل قــوي بعض استطاعت جديدة.وقد استثمارات جذب في بدورها وتقوم والسلعية الخدمية الصادرات الجـاهزة والمالبس والمفروشـات والمنسـوجات والغـزل الزراعيـة الحاصالت مثل الصناعات

ــة والمســتلزمات والدوائية الكيماوية والصناعات والصلب والحديد والبناء التشييد ومواد الطبي� تجذب أن � قدرا . 24االستثمارات من جيدا

مطردة نمو معدالت تحقيق -4

وهو المحلي االقتصاد يواجه رئيسي تحد وجود من ينبع المصرية بالصادرات االهتمام إن البطالـة من للحـد جديــدة عمــل فــرص خلق علي قادرة مطردة اقتصادي نمو معدالت تحقيق األجنبيــة، العمالت مصـادر لتنويــع عديدة أساليب هناكفاألجنبية. للعمالت بديلة مصادر وتوفير واالسـتمرارية بـالكم عمل فرص خلق علي قادر التصدير وهو واحد مصدر سوي يوجد ال ولكن

ومرتفعة. متواصلة نمو معدالت لتحقيق المطلوبة

جديدة وأجنبية محلية استثمارات وجذب االقتصادية للسياسة التصديري التوجه بين العالقة ان اســتمرار من خاللهــا المحلي أو األجنــبي المســتثمر يتأكــد طويلــة زمنية فترة بعد إال تتحقق ال

ــد 23 ــيل من لمزيـ ــول التفاصـ ــتثمار حـ ــبى االسـ ــه االجنـ ــع واهميتـ ــين راجـ ــد : حسـ المطلب عبـ2005 االقتصادى،اغسطس االهرام مصر"،كتاب الى االجنبى االستثمار تنمية االسرج،"استراتيجية

التصــنيع،راجــع درجــة وحــول عامــة بصفة المصرية الصادرات تطور حركة حول التفاصيل من لمزيد2431-24 ص ،ص2008 ،مايو1 المجلد3سنوى(،العدد نصف )تقرير الخارجية التجارة أداء ،"تقرير

14

السياســة بــأن المســتثمر قناعــة تســتقر االخــري.وعنــدما بعــد ســنة من التصــديري التوجــه التصــديرية االقتصــادية السياسة تؤتي سوف فقط وقتها للتصدير، رجعة بال توجهت االقتصادية

حلقــة خلــق بمثابــة هذا ويكون واألجنبية المحلية االستثمارات وجذب التصدير دعم في ثمارها التوجــه من يقوي مما الصادرات من بالمزيد تأتي والصادرات االستثمارات بين حميدة مفرغة

ــادة علينا يجب الطموحة التصديرية األهداف هذه االقتصادية. ولتحقيق للسياسة التصديري إع معــدل إلى للوصــول القطــاع هــذا لتنميــة جيدة منظومة وإعداد المتبعة السياسات فى النظر حـل على العمـل طريـق عن السـلعية الصـادرات إجمـالى % من20 عن يقـل ال سنوية زيادة

مختلـف بين ومتكاملــة واضــحة تنســيقية سياسـات ورسم صادراتنا نمو تعوق التى المشكالتمصر. فى التصدير على تؤثر التى المؤسسية الكيانات

المصرية الصادرات تواجهها التي التحديات - أهم2

أوروبــا اقتصــاد من كــل يشــهده مــا ظــل فى كبــيرا تحــديا نواجه المصرية الصادرات ان شك ال أن ويتوقع .وأوروبا أمريكا الى صادراتنا من بالمئة60 تتجه ،حيثركود من االمريكي واالقتصاد

-2008 الحاليـة المالية السنة يف موالحج القيمة حيث من األسواق تلك الى الصادرات تنخفض نحــو بلغ الذي المصري التجاري العجز أن الى البيانات . وتشير السابق العام مع مقارنة2009 بشــدة. وبلغت الــواردات قيمــة انخفــاض مــع تقريبــا سيســتقر الماضي العام دوالر مليار23.4

25دوالر مليار14.9 الماضية المالية السنة في النفطية غير مصر صادرات

ظـل فى الصـادرات لـدعم اإلجـراءات من عديدا اتخذت قد الحكومة فان اإلشارة سبقت وكما دوالر( مليــار1.26) مصــري جنيــه مليــارات سبعة قيمته دعم تقديم قررت حيث المالية األزمة

نمــو شــهد الــذي الماضــي العــام مــع مقارنة حادا تباطؤا يواجهون الذين والمصدرين للصناعات الســابق جنيــه مليــار15 قيمتهــا تحفــيز حزمة من جزء المئة. والبرنامج في30 نحو الصادرات والتوزيــع التخــزين تكــاليف في الشــركات مساعدة مثل إجراءات البرنامج ستشملو توضيحه.

ــا مصــر تعزز الحزمة إطار وفي أيضا.الصناعية المناطق لتطوير اإلنفاق وزيادة الضــريبية المزايــريبة من الشركات بعض وتعفي السابق مستواها من ةالمائ في50 بنسبة المصدرين لبعض ض

ــات ــوم وتخفض المبيع ــة الرس ــا.الجمركي ــيجري كم ــوم خفض س ــة الرس بعض على الجمركي الحكومــة تيتثب سيتموحاليا. بالمئة وخمسة اثنين بين مستوى من صفر الى االنتاج مستلزمات

.جنيه مليون300 نحو سيتكلف ما وهو للمصانع عام لمدة والكهرباء الطبيعي الغاز أسعار

هي: المصرية الصادرات تواجهها التي التحديات وأهم

%21.5 قــدرها زيادة بنسبة2007 عام خالل كبيرة زيادة البترولية غير مصريةلا لصادراتا حققت 25 تضــاعفت .وقــد دوالر مليــون565و مليــارا 11 الصــادرات قيمــة فيــه بلغت والـتى 2006 عـام عن

ــا جاءت حيث والعربية، االوروبية االسواق من كبير لعدد مصريةلا الصادرات ــة فى ايطالي االولى المرتب،2007 عام خالل مصر من تستورد دولة20 أكبر ضمن إيطاليــا إلى مصريةلا الصادرات بلغت حيث المرتبــة فى المتحــدة الواليــات وجــاءت.2006 عــام دوالر مليون992 مقارنة دوالر مليون29و مليار

دوالر مليــون973 صــادرات بقيمة السعودية تليها ، دوالر ماليين6و مليارا بلغت صادرات بقيمة الثانية مليون 760 صادرات بقيمة ليبيا تليها ،2006 عام خالل دوالر مليون671 مقارنة 2007 عام خالل.2006 عام دوالر مليون632 ب مقارنة2007 عام خالل دوالر الخامســة المرتبــة فى بريطانيا تليها ،2006 عــام دوالر مليون615 ب مقارنة 2007 عام خالل دوالر مليون722 صادرات بقيمة تليهــا

تضــاعفتو .2006 عــام دوالر مليون492 ب مقارنة دوالر مليون 612 بلغت صادرات بقيمة إسبانيا مليــون279 ب مقارنــة2007 عام خالل دوالر مليون590 إلى لتصل المانيا إلى مصريةل ا الصادرات

،2006 عام دوالر ب مقارنــة2007 عـام خالل دوالر مليــون548 بلغت صادرات بقيمة فرنسا تليها ب مقارنة2007 عام خالل دوالر مليون512 صادرات بقيمة تركيا تليها.2006 عام دوالر مليون403،2006 عام دوالر ماليين403 2007 عــام خالل دوالر مليــون473 بلغت صادرات بقيمة لبنان تليها

.2006 عام خالل دوالر مليون329 ب مقارنة

15

وتركيا الهند مثل دول مع للمنافسة يؤهلها بما المصرية للصناعة إنتاجية قدرة وجود عدم النظام بهذا الوعي نقص إلي باإلضافة المصرية بالصناعة الخاصة البيانات قواعد وقصور

إلي النظر دون محليا جينت ما تصدير علي جهودهم وتكثيف المصريين المصدرين بين وجود عدم ييعن ما وهو أمامه المتاحة البديلة والفرص األمريكي المستهلك احتياجاتالخارجية. لألسواق وافية دراسات

ركود حدوث واحتمال المصرية للصناعة الخام المواد أسعار ارتفاع المخاوف بين ومن زيادة يعني هذا وكل المستوردة السلع علي األمريكي الطلب وانخفاض عالمي

اليورو أمام الدوالر قيمة انخفاض مع انه إلي باإلضافة المصدرون يواجهها التي التحديات جودة فى التطوير من مزيد يستدعى وهو تنافسية أكثر أوروبا إلي التصدير يصبح قد

األسواق هذه فى التواجد سبل عن للبحث جديدة استراتيجية ووضع المصرى المنتج للوقوف ميدانية بحوث عمل ضرورة يستوجب ما وهو عليها والتأقلم فيها واالستمرارية

المختلفة. واألذواق االستهالك أنماط على

المصرية الصادرات األزمة هذه حدة من التخفيف - سياسات3

جديدة تصديرية وفرص بديلة أسواق عن البحث يجب األزمة هذه حدة من وللتخفيفمنها:-

تلك آثار لتفادي األفضل البديل هو اإلفريقي السوق اناألفريقي، السوق إلى التوجه.1 العقبات تذليل ضرورة يلزم وهذا. قادمة سنوات إلي آثارها تستمر قد التي األزمة

في الطلب حجم في االنخفاض استمرار تؤكد المؤشرات ألن المصدرين أمام 860 حوالي يبلغ أفريقيا سكان عدد وان السيما واألمريكي األوروبي السوقين

200 حوالي وارداتها حجم يبلغ حيث كبيرة استهالكية قاعدة وهي نسمة مليون ركودا تواجه التي المصرية للصادرات جيدا بديال تمثل فهي وبالتالي. دوالر مليار

المصرية الصادرات إجمالي أن إلي األرقام تشير حيث الحالية، الفترة خالل واضحا األسواق في المصري للوجود النسبي االنخفاض ويرجع المليار يتعدى ال أفريقيا إلي

وارتفاع والتخزين الشحن لصعوبة الدول هذه مع التجارة تكلفة ارتفاع إلي األفريقية قنوات وجود إلي باإلضافة األسواق هذه بعض في التجارية وغير التجارية المخاطر صعوبة من يزيد مما الدول هذه معظم في مستقرة أوروبية وتمويلية تسويقية

. فيها المنافسةباسم والمعروف التجارية لألفضليات األمريكي المعمم النظام من االستفادة تعظيم.2

GSP التزام أي دون النامية للدول المتقدمة الدول من ممنوح أي تطوعي نظام هوو النامية الدول فيه تقدم للمفاوضات فيه لمجا ال تبادلي غير نظام وهو قانوني وسحب بل رفضها المتقدمة الدول حق من لكن السلع بعض إلضافة طلبات

والتقدم النضج من مرحلة بلوغها عند الدول لبعض تمنحها التي التفضيالت الفترة في خاصة ومصر النامية للدول بالنسبة النظام هذا أهمية وتزداداالقتصادي.

العالمية المالية األزمة أن في شك الو عالمي ركود حدوث احتمال ضوء في المقبلة المتحدة للواليات صادراتها بزيادة للفوز فرصة لديها ومصر وخاسرين فائزين هناك

هذا إطار في المصرية الصادرات نسبة أن علمنا لذا خاصة النظام هذا خالل من الواليات إلي المصرية الصادرات إجمالي من فقط%3إلي %2.5بين كانت النظام

ستدفع العالمية المالية األزمة أن.2007ــ 2003من الفترة خالل المتحدة ألن الجمركي اإلعفاء ميزة عليها تنطبق مصادر عن للبحث االمريكيين المستوردين

جودة أيضا المهم ولكن األرخص عن ويبحث اآلن حرج وضع في األمريكي المستهلك االستفادة تحقيق عدم أسباب من التنافسية.وأن الضغوط من ديزي ما وهو السلعة

مثل لمصر التصديرية األهمية ذات المنتجات أهم اليشمل أنه النظام من القصوي الطلبات تقديم خاللها المطلوب الزمنية الفترة وان واألحذية والمنسوجات المالبس

النامية الدول في خاصة البيانات علي الحصول صعوبة ظل في قصيرة فترة

16

خاصة استيفاؤها المصدر علي يجب التي البيانات من الهائل الكم توفير وصعوبة علي الحصول بالفعل سيتم أنه من التأكد دون التفصيل من كبير بقدر تتسم وأنها بين النظام بهذا الوعي نقص فان ذلك إلى إضافةالتفضيلية. المعاملة تلك

المتحدة الواليات تدخل التي المصرية السلع من العديد هناكف المصريين المصدرين النظام في المدرجة السلع قائمة ضمن أنها من بالرغم جمارك عليها وتدفع

األسواق في المصرية الصادرات تنافسية من يقلل ما وهو للمزايا المعمم األمريكي النظام هذا من مصر من أكبر بصورة استفادت النامية الدول من وكثيرا األمريكية

من االستفادة في نامية دولة132بين من32المرتبة في مصر ترتيب يأتي حيث سلعة364بتصدير تستفيد منه.ومصر أغسطس شهر وحتي العام هذا خالل النظام

لالفضليات المعمم النظام يشملها الجمارك من معفاة سلعة3400بين من فقط.لمصر بالنسبة ضائعة فرصا ليمث ما وهوGSP التجارية

المساعدة لتقديم بيانات قواعد وتطوير بتوفير التجارة وزارة تقوم أن ضرورة.3 مشروع إقامة على إقدامهم عند الالزمة بالمعلومات وإمدادهم الخاص للقطاع

الي الوصول دون تحول التي ودراسة الدول. إحدى مع تبادل صفقة عقد أو جديد.لمصر تصديرية أهمية ذات سلع اضافة

والكفاءة الخبرة أصحاب عن والبحث المصرية لصناعةل األساسية البنية تطوير.4 جيدا, األسواق ودراسة الصناعة تحديث برنامج مثل ببرامج واالهتمام الصناعة دعمل

مصر بين التجارية االتفاقيات وتطوير المصرية للصادرات الترويج إلي باإلضافةالمصدرين. امام العقبات تذليل وضرورة.عالمال دولو

ستكون ومساندتها.. ألنها الصغيرة المشروعات وتنمية تمويل أنشطة وتنظيم رعاية.5 سواء الكبيرة والمشروعات لالستثمارات الجاذبة الجديدة المصري االقتصاد قاطرة� األفضل أجنبية.. فمن أو عربية كانت الكبير المشروع أو الشركة صاحب على كثيرا

نفسه البلد في األصلية لمنتجاته ومغذية تكميلية منتجات من يحتاجه ما كل يجد أن من المزيد ودفع الخارج من استيرادها من أفضل فهو مشروعه، فيه أقام الذي

الصغيرة للمنشآت تلجأ الكبرى والمصانع الشركات جميع وأن التكاليف.خاصة أن الكبيرة.ويمكن الصناعات % من60 في تدخل التي الغيار قطع بعض لتصنيع يجب فانه ولذلك المصري، لالقتصاد الرابح الرهان بحصان القطاع هذا أنشطة تكون

من المزيد ومنحها المشروعات، بهذه الخاصة المحاسبية القواعد إصدار اإلسراع غير المشروعات هذه % من40 أن والحوافز. خاصة واإلعفاءات التسهيالت

مستندات. أو سجالت تملك وال مسجلة

17