الحاكمية المؤسسية

. )مشترك(2006 االول، العدد العاشر، المجلد العلمية، للبحوث اربد مجلة

أرض على تطبيقها وإمكانية المفهوم بين المؤسسية الحاكمية

المالية االسواق في المرجة الشركات في الواقع

حازم دالقشي ظاهر دالخطيب أستاذمساعد أستاذ

مشارك البحث عميدالمحاسبة قسم رئيس

العلمي اربد جامعةاألهلية اإلسراء جامعة

األهلية

ملخص

إح8دى انهي88ار أس88باب وتحلي88ل على، االطالع إلى الدراس88ة هذه تهدف

إلى انهياره88ا أدى ( وال88تيEnron ان88رون )ش88ركة الض88خمة الطاقة شركات

Arthur اندرس88ون ارث88ر )ش88ركة الع88الم في ت88دقيق ش88ركة اك88بر انهي88ار

Andersen )ش88ركة في تمت ال88تي المالي88ة التالعب88ات في تورطه88ا لثب88وت

الحاكمي88ة على م88ؤخرا ح88دثت ال88تي التغ88يرات على االطالع ثم ومن انرون،

Corporate المؤسسية Governanceأراء ومعرف88ة االنهي88ارات، تل88ك بس88بب

تل88ك تط88بيق إمكانية في األمريكية المتحدة الواليات في بها المحيطة البيئة

الواقع. ارض على التغيرات

الباحث88ان اس88تند فلق88د األردني88ة البيئ88ة على ما نوعا جديد الموضوع أن حيث

اس88تطاعا م88ا ك88ل على البحث ه88ذا إتم88ام لغاي88ة معلوم88اتهم اس88تقاء في

إلى التوصل تم وقد الموضوع، يخص بما االنترنيت شبكة من عليه الحصول

التالية: النتائج

تتعلق البحث موضوع الشركتين انهيار في الرئيسية المشكلة تكن لم

في انحص88رت ب88ل التدقيق، معايير أو المحاسبة، بمعايير قصور بوجود

المهنيين. أخالقيات تدني

1

الت88دقيق ش88ركة ك88انت لق88د Arthur Andersenأعم88ال بع88دت تق88وم

وه88ذه سريعة، االنهيار عملية جعل الذي األمرEnron لشركة مزدوجة

صريحة. مخالفة

للرقاب88ة كجه88از المالي السوق قبل من ملحوظ تقصير هناك كان لقد

المدرجة. الشركات على

في المدرج88ة والش88ركات الم88دققين قب88ل من كب88يرة ص88عوبة وج88ود

الحديث. بمفهومها المؤسسية الحاكمية لتطبيق المالي السوق

بش88كل المؤسس88ية الحاكمي88ة تحكم ال88تي بالقوانين تكمن ال المشكلة

القوانين. تلك مطبقي األشخاص بأخالقيات تكمن ولكنها عام

المقدمة

مسارع، بشكل يتتابع العالم في الرائدة الشركات انهيار بدأ منذ

من لها لما االنهيارات تلك مثل لمنع المناسبة الحلول إيجاد يحاول والعالم

كان كامل. لقد بشكل الدول اقتصاد انهيار إلى يؤدي قد كبير سلبي اثر

تدقيق شركة أعظم انهيار من تبعه وما ،Enron للطاقة انرون شركة النهيار

انرون شركة بانهيار تورطها لثبوتArthur Andersen اندرسون ارثر بالعالم

الحكومة اربك بشكل األمريكية، المتحدة الواليات أسواق على سلبيا وقعا

غير االنهيارات لتلك أدت التي األسباب عن تبحث بدأت التي األمريكية

الحدوث. المتوقعة

أسباب على للتعرف أجريت التي التحليالت جميع أظهرت لقد

مهنتي وممارسة أخالقيات في رئيسي خلل وجود حدثت التي االنهيارات

2002 عام في األمريكية الحكومة قامت عليها وبناء والتدقيق، المحاسبة

الشركات إلزام تم حيثSarbanes-Oxley Act أسمته جديد تشريع بتطوير

بنوده. جميع وتطبيق به بالتقيد األمريكية المالية باألسواق المدرجة

2

على باالجابه الكفيلة األمور جميع على باالطالع الباحثان يقوم سوف

في البحث موضوع عن كتب ما جميع تناول خالل من وتحليلها أسئلتهما

االنترنيت. شبكة عبر المتخصصة المهنية الجهات ومواقع الدوريات

أن ويمكن األهمية، من عالية درجة على الموضوع هذا بأن الباحثان يرى

األردنية فالمؤسسات واسع، بشكل المحلي المستوى على منه يستفاد

بالعالم دولة اعظم شركات انهيار وراء تكمن التي األسباب بمعرفة معنية

التي الحلول وهل الحدود، ألبعد بها متقدمة وقوانين معايير وجود رغم

حدث ما أن القول ويمكن المشاكل؟ حل في ساهمت مؤخرا أوجدتها

بشكل منه االستفادة من بد ال درسا يعتبر األمريكية المتحدة بالواليات

فاعل.

الدراسة وأسئلة مشكلة

الشركات تحكم التي والتشريعات عام، بشكل التشريعات جميع إن

على تطوريها ويعتمد االجتماع علم من نابعة تشريعات هي خاص، بشكل

المتحدة الواليات في فعال حصل ما وهذا األخطاء، واكتشاف التجارب

ولكن فيها، العاملة الشركات تحكم تشريعات هناك كانت حيث األمريكية،

هناك بأن نبه مما االنهيارات من العديد حدثت الزمن من قصيرة حقبة في

لتحديثها اآلوان آن وأنه سابقا، بها المعمول التشريعات تلك في قصور

السابقة. األخطاء لمعالجة أكفأ بشكل فاعلة يجعلها بشكل وتطويرها

التالية: األسئلة عن أجوبة بإيجاد الدراسة مشكلة حصر ويمكن

ارثر وشركة للطاقة، انرون شركة من كل انهيار حدث كيف-1

اندرسون؟

وفقا الحديث مفهومها هو وما المؤسسية، الحاكمية تعني ماذا-2

؟2002 عام في طور الذي األمريكي للتشريع

هي وما الجديد؟ التشريع تطبيق األمريكية الشركات استطاعت هل-3

تطبيقه؟ ظل في تواجهها التي العقبات

3

الدراسة أهداف

المدرجة الشركات بيئة في بها المعمول التشريعات أن المعروف من

أي بها ظهر ما إذا وخصوصا المستمر، التجديد إلى تحتاج المالية باألسواق

هذه من وانطالقا الشركات، تلك واستمرار نجاح يهدد نقص أو قصور

إلى: تهدف الدراسة هذه فان الحقيقة

انرون شركة من كل انهيار إلى أدت التي األسباب على التعرف-1

للتدقيق. اندرسون ارثر وشركة للطاقة،

الحديث مفهومها وماهية المؤسسية، الحاكمية ماهية على التعرف-2

.2002 عام في طور الذي األمريكي للتشريع وفقا

التشريع تطبيق على األمريكية الشركات قدرة مدى على التعرف-3

تطبيقه. ظل في تواجهها التي العقبات الجديد. وماهية

الدراسة أهمية

تنمية، في الشركات تلعبه الذي الدور أهمية من الدراسة هذه أهمية تنبع

على مؤلما وقعا له سيكون الشركات وانهيار عام، بشكل االقتصاد وتقوية

يتبعها وما البطالة وتفاقم التنمية، معدالت تراجع وبالتالي المالية، األسواق

الحقائق جميع السياسي. ومن االستقرار وعدم الفقر لمشاكل تفاقم من

دولة في العالمية الشركات انهيار أسباب معرفة فان ذكرها، السابق

أصدرتها التي التشريعات ومعرفة ،ةاألمريكي المتحدة الواليات مثل متقدمة

دولة تستطيع مهما درسا يكون سوف مستقبال، االنهيارات منع في ودورها

دون اآلخرين تجارب اخذ من يمكنها بشكل منه االستفادة نكاألرد نامية

لشركاتنا انهيارات من يحصل أن يمكن ما لتجنب منها واالستفادة مقابل،

عنها. بغنى هي شرور من االقتصاد تجنيب وبذلك المحلية،

4

الدراسة منهجية

وذل88ك االستنباطي، التحليلي الوصفي المنهج على الدراسة هذه تقوم

الرائ88دة الشركات تلك انهيار إلى أدت التي األسباب على عرفالت خالل من

المؤسس88ية الحاكمي88ة على والتع88رف األمريكي88ة، المتح88دة الوالي88ات في

على والتع88رف تطبيقه88ا، على الش88ركات ق88درة وم88دى الح88ديث، بمفهومها

.تطبيقها. خالل تواجهها التي المشاكل

الممكنة، والحقائق المعلومات بتحري سيقومان الباحثان أن وحيث

بمفهومها المؤسسية الحاكمية ظهور لحداثة ونظرا البحث، بهدف الخاصةو

،األردن في تطبيقها انعكاسات عن محلية نتائج توفر عدم وبالتالي الحديث،

العالمية والدراسات البحوث على أساسي بشكل الباحثان يعتمد فسوف

التي التوصيات بعض اقتراح ثم ومن نتائجها، وتحليل االنترنيت، شبكة عبر

حماية وبالتالي األردنية، للشركات مفيدة مرجعية إعطاء في تساهم قد

.مستقبليه مخاطر أي من المحلي االقتصاد

الدراسة معلومات مصادر

المواق888ع خالل من الممكن888ة المص888ادر جمي888ع على الترك888يز س888يتم

ال88دوريات مواق88ع على ب88التركيز وذل88ك االن88ترنيت ش88بكة على المت88وفرة

اح8دث الس8تقاء وذلك ،خاص بشكل الجامعات ومواقع ،امع بشكل العالمية

االمريكي8ة، المتح8دة الوالي8ات في الش8ركات بانهي8ار الخاص8ة المس8تجدات

الش88ركات امكاني88ة وم88دى الح88ديث، بمفهومه88ا المؤسس88ية والحاكمي88ة

تطبيقها. على االمريكية

االمريكية المتحدة الواليات في الشركات بعض انهيار اسباب

5

اندرسون ارثر شركة انهيار بعد فيما تبعها وما انرون شركة انهيارل ان

وت88دقيق المحاس88بة مهن88ة مس88توى على تس88اؤالت ةع88د أث88ار للت88دقيق

والمصيبة المسؤول؟ ومن ولماذا؟ االنهيار؟ تم أهمها, كيف من ،الحسابات

الع8888الم في دول8888ة اعظم في تعمالن الش8888ركتين تل8888ك أن هي اعظمال

النظ88ير والمنقطع المتقدم بالتطور والتدقيقية المحاسبية بيئتها والمشهورة

متقدمة تكن لم إن اقرب تكون تكاد وتدقيق ةيمحاسب معايير من تملكه لما

للمثالية. الدولية والتدقيق المحاسبة معايير من اكثر

التس88اؤل انالباحث88 ي88ود وحيثيات88ه وتفاص88يله بالموض88وع الخوض قبلو

نظم بأفض88ل محص88ن بن88ك اقتح88ام اس88تطاع اس88ارق أن ل88و عف88وي، بش88كل

مس88ؤولية تق88ع طويل88ة, ه88ل ف88ترة بع88د إال يض88بط أن دون واله88رب الحماية

وج88ود ل88وال والذي الحماية نظام على أم فقط؟ السارق عاتق على السرقة

؟السرقة تمت لما السارق باستغاللها قام به ثغرة

أن م88اله ت88بين انرون شركة انهيار حيثيات على انالباحث اطلع أن فبعد

ع8ام الى ج8ذورها تمت8د محكم8ة تالعب وخط8ة قديم8ة حيثيات له الموضوع

في األمريكي88ة المتح88دة الوالي88ات على حص88ل ال88ذي الهج88وم ولوال ،1993

العدال88ة وجه88ة من هاربا السارق لبقي المالي السوق وتضرر11/9/2001

وتعالى. سبحانه الله إلى يعلمه ال اجل إلى مخفي التالعب ولبقي

تأثير من لها كان لما المهمة العصر قضايا من والفضيحة القضية هذه تعد

بأسره. فمن العالم على بل ،فقط المتحدة الواليات على , ليس رهيب

بمجال والعاملة بالعالم الشركات اكبر منEnron انرون شركة تعد جهة

المعروف فمن ،أخرى جهة ومن ،وعديدة كثيرة فروع ولها والطاقة الغاز

التدقيق شركات اضخم من تعد للتدقيقAndersen اندرسون ارثر شركة بأن

فيها العاملين عدد ويقدر واالنتشار الحجم حيث من األولى هي بل ،بالعالم

,Powers) موظف ألف وستون مائة يقارب ما العالم أنحاء مختلف في

2002).

6

في حصرها يصعب قد بخسائر الشركتين تلك انهيار تسبب لقد

نتيجة أعمالهم فقدوا الذين والموظفين العمال عن ناهيك الحاضر، الوقت

االنهيار.

إال ،الكبيرة المأساة ورغم الشركتين هاتين انهيار بأن انالباحث يعتقد

،أسبابه على والوقوف دراسته الكثيرين على يحتم جدا امهم ادرس يعد انه

الجهات: هذه أهم حساباتها. ومن بإعادة المتخصصة الجهات تقوم أن بد وال

المتحدة. الواليات وباألخص الحكومات جميع-1

التدقيق. ومعايير المحاسبية المعايير وضع لجان -2

وأنواعها. أشكالها بشتى الشركات -3

والمدققين. المحاسبين -4

.والدائنين الشركات أصحاب -5

المال. وأسواق بالشركات المتعلقة والتشريعات القوانين-6

التالية: األسئلة عن اإلجابة الفصل هذا في انالباحث سيحاول

؟16/10/2001 في حدث ماذا-1

ولماذا؟Enron شركة انهارت كيف -2

االنهيار؟ عن المسؤول من -3

؟Andersen شركة دور هو ما -4

Enron شركة من المعينة التحقيق لجنة تقرير

للوقوف تحقيق لجنة بتشكيلEnron شركة إدارة مجلس قام لقد

*الضخم تقريرها فعال اللجنة قدمت وقد بالضبط حدث ما معرفة على

وبعضEnron شركة بين تمت التي العمليات على الضوء ألقى والذي

والذي ،Andrew S. Fastow قبل من مدارة كانت والتي االستثمار شركات

القسم ورئيس اإلدارة مجلس رئيس مساعد منصب في كذلك يعمل كان

.Enron لشركة المالي

* Source: Original Documents (Enron Financial Statements for 5 years and Powers Report), (Department of accounting, college of business administration, University of Illinois at Chicago), April 4, 2002.

7

من العمليات تلك على كبير بشكل ركز التقرير بان ذكره المهم ومن

جانب ،والثاني ،العمليات لتلك المحاسبي الجانب األول رئيسيين، جانبين

عنها. اإلفصاح

أي إبداء أو اإلفالس قضية في التحقيق التحقيق، للجنة يوكل لم أنه علما

باإلفالس. ساهمت التي الخارجية الظروف عن حكم أو رأي

)كانت اللجنة عمل تواجه التي المحددات أهم بان هنا نذكر أن بد وال

Powers, 2002):

المعنية الخارجية األطراف إجبار على لها صالحية وجود عدم-1

من نوع أي تقديم على إرغامهم أو لالستجواب وإخضاعهم

بالموضوع. العالقة ذات الوثائق

من بكثير والمتورطين السابقين الموظفين بعض رفض -2

اللجنة. ومن مع التعاون لالنهيار أدت التي المحاسبية العمليات

.Ben F. Glisan وMicheal J. Kopper وFastow من كل أبرزهم

التدقيق شركة وثائق لبعض الوصول من اللجنة تمكن رغم -3

Andersenشركات لوثائق الوصول من تتمكن لم أنها إال

باالنهيار. تسببت التي االستثمار

.(Powers, 2002) اللجنة أوراق في جاء كما الحدث عن ملخص

544 بمبلغ أرباحها بتخفيضEnron شركة أعلنت16/10/2001 في

& LJM1) استثمارية شركات مع التعامالت عن والناتجة دوالر مليون

LJM2)مع ةشراك شركات تعد الشركات تلك بان العلم . مع Enronوالتي

(. وأعلنتانرون شركة في )موظفFastow قبل من وإدارتها إنشائها تم

دوالر بليون1.2 بمبلغ المساهمين ملكية حقوق تخفيض عن كذلك

السابقة. العمليات بنفس والمرتبطة

حيث األول اإلعالن من اشهر بضعة بعد بدأت الحقيقية والمشكلة

بين الواقعة للفترة المالية قوائمها هيكلة بإعادةEnron شركة أعلنت

والمتعلقة محاسبية أخطاء بسبب ذلك معللة2001-1997 األعوام

8

Kopper وFastow قبل من والمدارة االستثمارية ةألشراك بشركات

) هي ( والشركات.Chew Co لشركة ومالكEnron في سابق )موظف

Chew Co., LJM1, and LJM2)

الواقعة للفترة المالية القوائم هيكلة إعادة نأ هنا بالذكر الجدير من

16/10/2001 في األول اإلعالن فاقت تخفيضات بينت2001-1997 من

:*التالي بالجدول نوضحها حيث

العام

األرباح

قبل

التخفيض

مقدار

تخفيض

األرباح

مقدار

تخفيض

حقوق

الملكية

مقدار

زيادة

المديونية

1997105

مليون

258 مليون28

مليون

711

مليون

1998703

مليون

391 مليون133

مليون

561

مليون

1999893

مليون

710 مليون248

مليون

685

مليون

2000979

مليون

754 مليون99

مليون

628

مليون

2.113 مليون508التخفيض مجموع

بليون

2.585

بليون

تلقىFastow أن على بالكشفEnron شركة قامت الفترة تلك وفي

.LJM2 وLJM1 شركتي من دوالر مليون30 مبلغ

المبالغ ومعلومة ذكره السابق بالشكل المالية القوائم هيكلة إعادة

إلى أدى مماEnron بشركة الثقة يفقد السوق جعلتFastow تلقاها التي

إفالسها. وإعالن شهر من بأقل انهيارها* Source: Original Documents (Enron Financial Statements for 5 years and Powers Report), (Department of accounting, college of business administration, University of Illinois at Chicago), April 4, 2002.

9

التحقيق: لجنة اكتشفته بما ملخص

بالشركات المتعلقة الرئيسية العمليات بفحص اللجنة قامت أن بعد

الملكية وحقوق األرباح بخفض تسببت والتي ،سابقا المذكورة االستثمارية

: التالية األسئلة نع اإلجابة استطاعت

الموضوع؟ يخص بما تمت التي العمليات هي ما-1

العمليات؟ هذه تمت لماذا -2

حصل؟ الذي الخطأ هو ما -3

المسؤول؟ هو من -4

لم والتي اللجنة وجدتها التي األمور أهم من بان هنا نذكر أن بد ال

بتلك المتورطين الموظفين بعض أن وهوEnron شركة عنه تفصح

عشرات تجاوزت مبالغ عدة وتلقوا مفاجئ بشكل أغنياء اصبحوا التعامالت

: وهي يتلقوها أن يفترض لم والتي ينيالمال

.دوالر مليونFastow 30 تلقى-1

.دوالر ني ماليKopper 10 تلقى -2

لكل دوالر مليون يهماأسم عن يفصح لم اثنان موظفان تلقى -3

.منهما

من مئات ةعد اسميهما نع يفصح لم أخرين موظفين وتلقى-4

.الدوالرات ألوف

Fastow اعد فيما بأنه هي اللجنة أبدتها التي المهمة المالحظات من

الموظفين. باقي تدين األدلة من نوع أي يوجد لم

الشركات تلك استخدمتEnron إدارة بأن اللجنة وتضيف

بها الدخول الضرورة أو الواجب من يكن لم عديدة عمليات في االستثمارية

التالعب بهدف متقن بشكل صممت العمليات تلك اغلب أن أصال. حيث

تلك وابتعدت ،خاصة مصالح يخدم جيد بشكل المالية القوائم وإظهار

مستقبلية. لمخاطر ألتحوط أو االقتصادية المنفعة هدف عن العمليات

10

اإلجراءات بها يتبع ولم ،مدروس بشكل صممت العمليات هذه بعضو

يتم لم المبادئ تلك اتباع لعدم ونتيجة ،عليها المتعارف المحاسبية والمبادئ

كأصول الماليةEnron شركة قوائم في االستثمارية الشركات تلك إظهار

والتزامات.

صحيح وغير الئق غير بشكل تطبيقها تم أخرى عمليات هنالك انه كما

عن الناتجة الخسائر بعض إطفاء تم حيث ،نييالالم المستشارين وبموافقة

صحيحة كانت لو العمليات تلك بان العلم مع ،الوهمية ألتحوط عمليات

هيEnron أن حيث ،Enron لشركة أرباح عنها ينتج أن يجب لكان

الخسائر. تعويض االستثمارية الشركات على يجب كان وبالتالي ،المتحوطة

الشركات لتلك المالكة هيEnron شركة كانت إذا ذلك يمكن كيف ولكن

الحدث حدوث عند إال تظهر ولم متقن بشكل إخفائها تم الملكية وهذه

.)االنهيار(

حيث ،الشركة بانهيار وساهمت تمت عملية اخطر العملية هذه وتعد

عن زيادة دوالر بليون بلغت وهمية أرباحا السابقة األعوام في أظهرت أنها

الحقيقي. الربح

المحاسبية العمليات بأن والتحري الفحص وبعد للجنة اتضح لقد

أدت والتي.Chew Co وLJM2 وLJM1 شركات مع حدثت التي األصلية

للمبادئ ومخالفة مغلوطة هيكلية ذات عمليات كانت ،االنهيار إلى

موافقة تحت تمت العمليات تلك بأن العلم عليها. مع المتعارف المحاسبية

على والدليلAndersen نيالخارجي الشركة ومستشارو يمدقق وإشراف

دوالر، مليون5.7 والبالغ االستشارات تلك مقابل لهم المدفوع المبلغ ذلك

اإلدارة. مجلس تقرير ضمن ذكره جاء والذي

ما عمليات بهيكلة تتعلق المغلوطة العمليات تلك بأن هنا اإلشارة بد ال

تنصو . Special Purpose Entity( الخاصة غراضاأل ذات )شركات يسمى

مع المتعاملة الشركة بأن ،عليها المتعارف المحاسبية والمبادئ القوانين

11

تحقق ما إذا مستقلة كجهات تعاملها أن يمكنها الشركات من النوع هذا

التاليين: الشرطين

مالكا الشركات تلك مع المتعاملة الشركة مالكي أحد يكون أن-1

لهذه ينظر أن ويجب ،أصولها % من3 عن يقل ال بما فيها

مع عملية أي إجراء عند المخاطر بعض تحوي % بأنها3 النسبة

الشركات. من النوع ذلك

السيطرة الشركة لتلك المستقل للمالك يكون أن يجب -2

عليها. الكاملة

المتعاملة للشركة فيمكن ،ذكرهما السابق الشرطين حققت ما إذاو

،التعامل هذا عن الناتجة والخسائر األرباح إثبات الشركات من النوع هذا مع

الموحدة القوائم في الشركات تلك التزامات أو أصول تضمين يتم وال

بينهم. الوثيقة العالقة عن النظر بغض المتعاملة، للشركة

القواعد خالفتEnron أن سنجد الحقا العمليات تحليل عند

مسبقا. ومبيت متعمد وبشكل وقالبا قلبا عليها المنصوص

:*وتحليلها مراجعتها تم التي للعمليات ملخص

.Chew Co شركة أوال: عمليات

قبل من ومدارة مملوكة كانت استثمارية شركة الشركة هذه تعتبر

Kopperموظف( في سابق Enronوتعد ) في الرئيسية المسببات أحد

إلى باإلضافة2001-1997 لألعوامEnron لشركة المالية القوائم فشل

.Kopper إلى والممنوحة مؤهلةال غير الصالحيات

(Joint Venture) مشترك بمشروع اركة مشEnron شركة كانت حيث

California Public Employee Retirement مع دوالر مليون500 بقيمة

Systemذلك على السيطرة كانت . وقد1996 عام ولغاية1993 عام منذ

Enron شركة تقم لم1996 عام ولغاية ،االثنين بينهم مشتركة المشروع

* Source: Original Documents (Enron Financial Statements for 5 years and Powers Report), (Department of accounting, college of business administration, University of Illinois at Chicago), April 4, 2002.

12

بل الموحدة، المالية قوائمها في المشروع ذلك والتزامات أصول بتضمين

عنه واإلفصاح دخلها قوائم في المشروع ذلك وخسائر أرباح بإظهار اكتفت

المالية. قوائمها في مالحظات ضمن

شريكها مساهمة خفيض بتEnron شركة رغبت1997 عام بداية في

ظهرت أخرى. وهنا جديدة بمشاريع معها الدخول على لحثه بالمشروع

المشروع ذلك في األسد نصيب تملكEnron أصبحت إذ جديدة، مسألة

إظهار عليها المتعارف المحاسبية للمبادئ ووفقا عليها إلزاما يصبح حيث

الموحدة، المالية قوائمها ضمن المشترك المشروع ذلك والتزامات أصول

.Enron إدارة به ترغب لم ما وهذا

المشروع ذلك والتزامات أصول إظهار لتفادي الوحيد الحل كان لقد

المشروع. ولتحقيق في جديد شريك عن البحث هو ،الموحدة قوائمها في

موظفيها أحدEnron إدارة ساعدتFastow به صرح لما ووفقا الهدف هذا

Kopperاالنهيار بموضوع العالقة صاحبة االستثمارية الشركة إنشاء في (

Chew Co).بدورها قامت والتي الجديدة للشركة ومديرا مالكا اصبح وبهذا

المشترك. بالمشروع القديم الشريك حصة بشراء

شركة على سيتحتم بدونها والتي رئيسية عقبة هنالك بقي ولكن

Enronاالستثمارية والشركة المشترك المشروع والتزامات أصول إظهار

في المستمرين أحد إيجاد وهي الموحدة المالية قوائمها ضمن الجديدة

االستثمارية الشركة أصول في تقدير اقل % على3 ليستثمرEnron شركة

المستثمر. ذلك إيجاد تستطع لم ولكنها ،.Chew Co الجديدة

أصول تضمين بعدمEnron شركة استمرت الصريحة المخالفة رغم

في الجديدة االستثمارية والشركة المشترك المشروع من كل والتزامات

الموحدة. المالية قوائمها

:Enron إدارة عليها أقدمت التي الخطيرة األمور بعض هنا ويتضح

وعدم بالكاملEnron ل ملكيتها تعود استثمارية شركة إنشاء-1

بذلك التصريح

13

مع المشترك بالمشروع الحصة بشراء الشركة تلك قيام -2

Enronشركة وبضمانة ملكية حق أي وجود دون كاملة بمديونية

Enron

المشترك المشروع من كل والتزامات أصول تضمين عدم -3

لشركة الموحدة المالية القوائم ضمن االستثمارية والشركة

Enronلالنهيار قادة خطيرة مخالفة وهذه.

التحقيق لجنة مالحظات

السابق(.Chew Co ومالك )مديرKopper من كل رفض لوحظ وقد

بذلك هيكلتها تم ولماذا ،العمليات هذه تفسير أو تبريرAndersen شركة و

تلك قوائم تضمين بعدم الخاصة المحاسبية للمعايير المخالف األسلوب

.Non-Consolidation Rules الموحدة القوائم ضمن الشركات

ناتجة األخطاء تلك كانت إن تعلم ال بأنها وضوح وبكل اللجنة قالت لقد

الماليين ومستشاروها Enron إدارة قبل من إهمال أو تقدير سوء عن

Andersenأن من ناتجة أنها أو Kopperالشركة مصلحة على مصلحته قدم

األم.

األمور بمراجعةAndersen شركة قامت وعندما بأنه اللجنة نوهت وقد

تخضع لم.Chew Co شركة أن وجدواEnron شركة مع2001 عام في

عليها المتعارف المحاسبية للمبادئ وفقا عليها المنصوص للقوانين

Enron شركة قامت وعليه نصابها إلى تهاوإعاد األمور بتصحيح نصحتو

1997 عام من رجعي بأثر المالية قوائمها هيكلة إعادة على باإلعالن

الموحدة المالية قوائمها ضمن.Chew Co شركة والتزامات أصول وتضمين

الخطير واالرتفاع للدخل الهائل والتخفيض الفاجعة لهذه أدى مما

بالمديونية.

وخطيرة: صريحة أخرى مخالفة اللجنة وجدت سبق ما لكل باإلضافة

لم األعمال إدارة يخص وبماEnron شركة تعليمات حسب أنه وهي

Chew لشركة المالي أو اإلداري التحكم من نوع بأيKopper ل مصرح يكن

14

Co.مجلس رئيس من خطية موافقة على حصوله وهي واحدة حالة في إال

طرف أي من الموافقة هذه مثل تجد لم اللجنة بان علما ،Enron إدارة

كان.

الشركة بتلك األمور يدير كان من هو Kopper أن على دليل وخير

بلغت.Chew Co شركة إدارة من عمولة تلقى السنوات تلك وخالل بأنه

اإلدارة مجلس رئيس )مساعدFastow مع باالتفاق وذلك دوالر يمليون

(Enron شركة حسابات ومدير

.Chew Co شركة حصة بشراءEnron شركة قامت2001 آذار في

حصلFastow وKopper بين تفاوض بعد ولكن ،المشترك المشروع في

بد ال وهنا حصته عن التنازل مقابل دوالر ماليين10 مبلغ على األول بموجبه

لم االستثمارية الشركة في1997 عام فيKopper مساهمة بان نذكر أن

دوالر. ألف125 يتعدى

نية هنالك كانت بينما تمت تلك التنازل عملية بأن ،أيضا ننوه أن بد ال

الشركة غرار على جديدتين شركتين بإنشاء لالثنين معلنة وغير مبيتة

إنشائهما تم تي والLJM2 شركة وLJM1 شركة وهما ،األولى االستثمارية

بعد. فيما

الذي مالها رأس لهيكلة وبالنظر.Cheow Co بشركة يتعلق وفيما وأخيرا

التالي: على كان

بضمانةBaarclays بنك من مضمون غير )قرض دوالر مليون240

Enron)

المشترك( المشروع من )مقدم دوالر مليون132

*%(3 أل الشركة في الشركاء )من دوالر مليون11.5 نفس من قرض أخذت بل نقدا تجلب % لم3 تمثل والتي دوالر مليون11.5 أل هذه

وقدLittle River شركة وهم الشركاء قبل منEquity Loan مسمى تحت أعاله البنك

رصيده يقل ال أن نقدي احتياطي بحساب لديه باالحتفاظ الشركاء على البنك اشترط

مناسبة طريقة وإليجاد التسديد. لضمان وذلك دوالر مليون6.6 عن وقت أي في

.Cheow Co لشركة أرباح توزيع بعمل المشترك المشروع قام االحتياطي هذا لتغطية

15

(Kopper )من دوالر ألف125

LJM2 وLJM1 شركتي ثانيا: عمليات

بعقديEnron شركة دخلت اإلدارة مجلس وبموافقة1999 عام في

مستثمر واكبر مديرهماFastow كان تيوال أشخاص شركتي مع شراكه

أفصحت بأن أدت التي الرئيسية األسباب أحد تعدان الشركتين بهما. وتلك

Fastow وإعطاء دوالر المليار قاربت حقيقية غير أرباح عن Enron شركة

حسابها. على الدوالرات من ماليين ةعد وشركائه

لها لما وخصوصا أصال، الشركات هذه بمثل القبول يفترض يكن لم

برر وقدEnron شركة موظفي أهم بأحد وخطيرة مباشرة عالقة من

التالية: باألسباب العالقة وتلك الشركات بتلك قبوله اإلدارة مجلس

المباشرة والعالقة الشركات من النوع هذا بأن اإلدارة مجلس اعتقد-1

أحوالبال لتتم تكن لم عمليات للشركة يؤمن قد موظفيه ألحد

األم. للشركة لموظفها المطلق الوالء منطلق من العادية

التي ألصولها مشترين على الحصول الشركات هذه خالل من يمكن-2

فيمكنه األمور جل على مطلع Fastow أن وبما ببيعها ترغب كانت

األم. الشركة مصلحة في تصب وجعلها العمليات تسريع

يمكنه المالية للقوائم المنصف اإلفصاح بأن اإلدارة مجلس اعتقد -3

تالعب أي وإيقاف األمور وكشف الوالء عدم بمخاطر التحكم

ممكن.

الشركتين تلك ألداء فعال يطمئن اإلدارة مجلس جعل الذي السبب-4

الماليين الشركة يمستشار من ترد كانت التي الجيدة التقارير

Andersen.

أصولها( وهذه أحد باعت.Cheow Co أن بعد فيما )ظهر دوالر مليون16.6 بلغت

الواجب من وكان مشبوه تمويل انه % حيث3 أل لقانون وواضحة صريحة مخالفة

قوائم ضمن.Cheow Co وشركة المشترك المشروع من كل والتزامات أصول تضمين

الموحدة.Enron شركة

16

مع عمليه20 يقارب بما دخلتEnron شركة بان مالحظته تم ما

تصنيف وتم6/2001 ولغاية6/1999 من الواقعة الفترة خالل الشركتين

: نوعين إلى العمليات تلك

أصول. بيع عملياتأ-

تحوط. عمليات ب-

Enron بشركة لحقت التي االضرار

بشركة األعظم الضرر ألحقت العمليات هذه بأن هنا اإلشارة ويجدر

Enronالحصر: ال المثال سبيل وعلى

يامق جدا قصيرة بفترة المالية السنة انتهاء وقبل العمليات إحدى كانت-

،LJM1 لشركة منها التخلص أرادت التي أصولها بعض ببيعEnron شركة

فأوال ؟فعال المخاطر نقلت العملية هذه هل نفسه يطرح الذي والسؤال

األم. الشركة بنفس مرتبطة بقيت المخاطر هذه ان وأخيرا

باعت حيث1999 لعام المالية السنة انتهاء قبيل تمت األخرى والعملية -

عن ناتج ربح وأثبتتLJM1 لشركة استثمار عقود ة سبعEnron شركة

االستثمار. عقود من خمسة أعادت المالية السنة انتهاء وبعد العملية

كالتالي: كانت تمت التي الخادعة ألتحوط عمليات اخطر من -

بسعر سهم مليون5.4 بشراءEnron شركة قامت 3/1998 في

10 إجمالي )بمبلغRhythms شركة اسهم من للسهم دوالر1.85

إلىRhythms شركة تحولت وعندما7/4/1999 دوالر(. وفي نيمالي

ا، دوالر96 ليصبح دوالر21 من سهمها قيمة ارتفع ،عامه شركة

هذه عكس وتم دوالر مليونEnron 300 استثمار قيمة وأصبحت

عدم على ينص كان االستثمار عقد أن رغم ،الشركة دخل في األرباح

.1999 عام انتهاء قبيل األسهم هذه بيع منEnron شركة تمكن

بعض في اآلجلة العقود ببعض تحتفظEnron شركة كانت ولقد

األسعار. تقلبات من أسهمها لحماية البنوك

17

على للحفاظ للتحوط خطةFastow اقترح سبق ما من وانطالقا

استثمار شركة بإنشاء وذلكRhythms شركة فيEnron استثمارات

Enron ب الخاصة اآلجلة العقود من مالها رأس يتكونLJM1 محدودة

مخاطر ضد لديها بالتحوطEnron تقوم الشركة هذه إنشاء وبعد ،

.Rhythms شركة أسعار تدني

Enron شركة إدارة مجلس وبموافقةFastow استطاع وفعال

ودخل ،قبض أوراق مقابلLJM1 لشركة اآلجلة العقود جميع تحويل

في استثماراتها لحمايةEnron شركة مع مقايضة بعقود بعدها

Rhythmsشركة وخسائر أرباح على أثرت العملية . هذه Enron

يعد ال ألتحوط من النوع هذا الن ،حقيقية ليست عملية ولكنها المعلنة

حافظتEnron اسهم أن فلو ا،محاسبي اتحوط وإنما ااقتصادي اتحوط

حتى استثماراتها عوائد على السيطرة من ستتمكن جيد سعر على

الوضع عليه سيكون ماذا ولكن ،Rhytms شركة سهم سعر تدنى ولو

نفس فيRhythms شركة وEnron شركة سهم سعر تدنى إذا

عقود من النوع هذا فائدة التالي: ما السؤال هنا ويظهر ؟الوقت

نفسه؟ هو والضامن المقايضة

سبق ما ولكن وكثيرة أخرى مخالفات هنالك أن انالباحث وجد ولقد

Enron شركة النهيار فعال أدت والتي الرئيسية المخالفات يعد ذكره

الذي الكبير للتواطؤAndersen شركة انهيار وتبعها كامل بشكل وإفالسها

ملحوظ. بشكل به ساهمت

الحديث بمفهومها المؤسسية الحاكمية

Corporate Governance المؤسسية الحاكمية هي ماا-

فبعضها المؤسسية، للحاكمية تعاريف عدة هناك أن انالباحث وجد

تحفيز أو ضمان بكيفية تبحث والتي االقتصاد، حقول من حقل هي" يقول

18

مثل الحوافز، ميكانيكية باستخدام المساهمة الشركات في الكفوءة اإلدارة

ذلك يكون ما التنظيمية. وغالبا الهياكل وتصاميم والتشريعات، العقود،

ما المثال، سبيل فعلى المالي، األداء تحسين حول السؤال في محصورا

مديري وتحفيز ضمان في العامة المساهمة الشركة مالك وتأثير قدرة مدى

"استثماراتهم على عائد أفضل وتحقيق بتأدية القيام على الشركة

.(2003 )دهمش،

على تعريفها يمكن المؤسسية الحاكمية إن" تقول التعاريف وبعض

عالقة أوسع، بشكل أو بالمساهمين، الشركة عالقة تمثل بأنها ضيق نطاق

.(Financial Times, 1999)" بالجميع الشركة

الحديث بمفهومها المؤسسية الحاكميةب-

NYSE المالي88ة لألوراق نيويورك سوق "يضع المعنونة بالمقالة جاء لقد

,Sweeney) جديدة" طريق على التدقيق لجان ب88أن1/8/2002 في (2002

تع88ديالت على بالموافق88ة ق88ام المالي88ة لألوراق نيويورك سوق إدارة مجلس

SAS) 99 معي88ار بإص88دار الش88ركات إدراج لمع88ايير مقترحة no. وتم ،(99

16/8/2002 في المالي88ة األوراق لجن88ة م88ع المقترحة التعديالت تلك نقاش

تص88وت أن قب88ل التع88ديالت على واالع88تراض للتعلي88ق زمنية مدة تحديد وتم

عليه. الموافقة على نهائي وبشكل اللجنة

من وذل88ك للمستثمر الثقة إعادة على المقترحة التعديالت هدفت لقد

Corporate المؤسس88ية الس88يطرة وتقوي88ة الش88ركات محاس88بة تعزي88ز خالل

Governanceجع88ل على رئيس88ي وبش88كل المقترح88ة التعديالت مهمة . ركزت

الخ88ارجي الم88دقق مراقب88ة نع كامل وبشكل مسؤولة الشركة تدقيق لجنة

الت88دقيق أعم88ال وأتع88اب ش88روط تحدي88د في الكامل88ة الس88لطة وإعطائه88ا

كذلك. األخرى واألعمال

19

مه88ام على ب88التركيز الرئيسي هدفها المقترحة التعديالت تجاوزت لقد

مع88ايير تحدي88د إلى المدرج88ة للش88ركات ش88امال دليال لتص88بح الت88دقيق لجن88ة

المؤسسية. السيطرة

المالي88ة أوراقه88ا المدرج88ة الش88ركات جميع على المقترح المعيار يؤثر

منظم8ات جمي8ع على ك8ذلك وي8ؤثر المالي8ة، لألوراق نيوي8ورك س8وق ضمن

مث88ل المس88اهمة، للشركات المغاير القانوني الشكل وذات األخرى األعمال

المحدودة. التضامن شركات

الت88دقيق لجان سلطة تحديد األول، رئيسيين، بهدفين المعيار حدد لقد

اس88تقاللية على رك88ز والث88اني، المالي88ة، الش88ركات ق88وائم نزاهة منظور من

الق88وائم تحدي88د عن مس88ؤولة غير التدقيق لجنة إبقاء مع الخارجي، المدقق

الخارجي. المدقق تقرير ضمان أو المالية

بن88دين بتلبي88ة المدرج88ة الش88ركات إل88زام المق88ترح المعيار تضمن لقد

ص88فة ذوي الش88ركة إدارة مجلس في أعض88اء ثالث88ة تع88يين األول، مهمين،

أعض88اء أتع88اب تحديد والثاني، التدقيق، لجنة قبل من تحديدهم يتم مستقلة

التدقيق. لجنة

وذل88ك كاملة، بمسؤولياتهم االلتزام التدقيق لجان من الجديد المعيار يطلب

التالية: المهام تأدية خالل من

فيه88ا بم88ا كامل88ة، اللجن88ة أهداف تتضمن مكتوبة، مهام خطة تصميم-1

األم888ور من والتحق888ق التبص888ر على اإلدارة مجلس مس888اعدة

التالية:

.المالية القوائم نزاهة-

.عليها المنصوص القوانين مع المالية القوائم تماشي-

لمواص888فات ومطابقت888ه الخ888ارجي الم888دقق أهلي888ة-

.االستقاللية

.والداخلي الخارجي التدقيق وظيفة أداء وكفاءة أهلية-

20

،اإلدارة من األولي88ة البيان88ات على الحص88ول التدقيق لجنة تستطيع

أن مس88ؤولياتها. أي بح88دود البيان88ات تل88ك رب88ط تس88تطيع ال ولكنها

الم88دقق ومتابع88ة ومالحظ88ة ن،يتع88ي عن مباش88رة مس88ؤولة اللجنة

مباشر. بشكل لها تقاريره تقديم علية يجب والذي الخارجي

س88نويا، األق88ل على ةواح88د ولم88رة الخ88ارجي، الم88دقق تقرير تقييم-2

الخاص88ة الداخلي88ة الرقاب88ة إلجراءات شامال وصفا يشمل والذي

قب88ل من أو قبل88ه من الص88ادرة االستفس88ارات وجميع بالشركة،

بين88ه تمت التي العالقات وطبيعة الشركة، إلدارة حكومية جهات

التقييم. موضع الفترة خالل الشركة إدارة وبين

اإلدارة من ك88ل م88ع والس88نوية، سنوية الربع المالية القوائم مناقشة-3

من المتبع88ة لآللي88ات التط88رق ذلك في وبما المستقل، والمدقق

المواض88يع مناقشة للجنة اإلفصاح. ويحق عملية في اإلدارة قبل

اختي88ار في اإلدارة قب88ل من مثال المتبعة كاآللية بالدخل المتعلقة

اللجن88ة من مطل88وب غ88ير الق88وائم. ولكن88ه تق88ديم ون88وع ش88كل

تفصيلية. متقدمة مواضيع أية مناقشة

والمس88تقلين، ال88داخليين، والم88دققين اإلدارة، م88ع للقاءات الترتيب-4

المالحظ88ة، وظيفة تفعيل من التدقيق لجنة تتمكن أن سبيل في

وم88ع اإلدارة، م88ع منفص88ل وبش88كل لق88اءات تنظيم عليه88ا يجب

ينوالمس88ؤول ال88داخلي، الت88دقيق وظيف88ة عن ينالمسؤول هؤالء

ملزم88ة مدرجة شركة كل أن الخارجي. رغم التدقيق عملية عن

قس88م بإنشاء ملزمة ليست أنها إال ،داخلي تدقيق وظيفة بتأمين

للقي88ام مس88تقلين بم88دققين االس88تعانة ويمكنه88ا داخلي، ت88دقيق

الخارجيين. مدقيقيها نفس يكونوا ال أن شريطة المهمة بهذه

وبش88كل مسؤولة اإلدارة أن رغم المخاطر، إلدارة المساعدة تقديم-5

لجن88ة أن إال الش88ركة، له88ا تتع88رض ال88تي المخ88اطر عن مباش88ر

نيال888داخلي الم888دققين من ك888ل بمناقش888ة مطالب888ة الت888دقيق

21

على للسيطرة الشركة إدارة تتبعها التي اآللية حول نيوالخارجي

ضمن تتخذها التي الخطوات وماهية المتعددة، المالية المخاطر

تل88ك لتقلي88ل قبله88ا من الموض88وعة والتوجيه88ات السياس88ات

المخاطر.

الش88ركة، إدارة استجابة ومدى بالتدقيق المتعلقة المشاكل مراجعة-6

المش88اكل مراجع88ة دوري وبشكل التدقيق لجنة على يجب حيث

المش88اكل مث88ل عملهم، خالل نيالخارجي المدققين تعترض التي

القي88ود أو الت88دقيق، عملي88ة على المفروض88ة ب88القيود المتعلق88ة

الخالف88ات وجميع معينة، معلومات إلى الوصول على المفروضة

الشركة. إدارة وبين بينهم

ش88ركات بم88وظفي خاص88ة ومص88ارحة اس88تماع سياس88ات إنش88اء-7

سياس88ات وتفعيل إنشاء التدقيق لجنة على يجب حيث التدقيق،

منطلق من التدقيق، شركة موظفي ومصارحة باالستماع خاصة

وظيفي مرك88ز على للحص8ول يس8عون ق88د الم8دققين هؤالء بأن

اللجن88ة تكون أن ويجب بتدقيقها، يقومون التي بالشركة مرموق

الم88دققين توظي88ف رظ88بح الخاص88ة الق88وانين على اطالع على

أن بأن88ه ،القائ88ل القانون نص على وباألخص للشركة، السابقين

م88دققا ناف88ذ وظيفي موق88ع وص88احب الشركة موظفي أحد كان

به88ا يعم88ل ك88ان التي التدقيق شركة على رظيح فانه ،لها سابقا

الس88نة تتج88اوز لم88دة الش88ركة أعم88ال بت88دقيق االستمرار سابقا

الواحدة.

القانون صدور فور انعكست التي الفعل ردود بعضج-

الجديد

المؤسسية السيطرة تزال "ال المعنونة المقالة ضمن جاء لقد

Corporate Governanceاألعمال" جدول رأس على (Van, 2003)بدء مع بأنه

تزال فال ،2003 لعام األخرى والشركات الكيميائية الشركات عمليات

22

المواضيع أهم من أسهمها ولحملة للمستثمرين الثقة إلعادة الحاجة

أعمالها. جداول في المطروحة

أعاد والذي المنصرم العام في األخير القانون صدور من وبالرغم

السوق يمليه شك هنالك يزال ال أنه إال الشركات، أعمال ممارسات هيكلة

المنشاة، هيكلية من، كل على أحدثت التي التغييرات كفاية مدى حول

المالي. واإلبالغ المؤسسية، والسيطرة

Lehman Brothers إدارة مجلس رئيس )نائبThomas A. Russo قال لقد

Inc.من كل فضيحة بخصوص شيء كل ننسى ( قد Enronو WorldComولكن

المسؤوليات نسيان عدم بأن واعتقد المسؤوليات أمر الجمهور ينسى لن

الثقة. بإعادة ما وبشكل يساعد قد

إدارة مجلس )عضو.Samuel A. Dipiazza Jr السيد كذلك ذكر ولقد

PricewaterhouseCoppersمن بكثير الثقة إلعادة الوقت من الكثير ( يلزمنا

وانه شيء، يؤخر أو يقدم لن التغيير اجل من التغيير إحداث ولكن األمور،

ومن والنزاهة، الشفافية موضوع على تسيطر قوانين وضع المستحيل من

بالقوانين. االلتزام عن عوضا بالمبادئ االلتزام القصوى الضرورة

استقاللية موضوع في عمله تم ما أهم بأن بالمقالة، جاء ما أهم ومن

الشورى مجلس بعملها قام التي الهيكلة إعادة الشركات إدارة مجالس

Conference Boardمؤسسات عدة وبعضوية ربحية غير أبحاث )منظمة

على وتوجيه رقابة لجنة يمثل والذي6/2003 في تأسيسه تم تجارية

من التوصيات من اعدد اللجنة أصدرت حيث والخاصة(، العامة المنشآت

المؤسسية السيطرة من كل لتحسين الالزمة اإلجراءات اتخاذ أجل

Corporate Governance، ،المحاسبية. والممارسات والتدقيق

التالي: النحو على التوصيات هذه شرح ويمكن

23

الشركات إدارة مجالس

ال88تي تل88ك هي الشركات، إدارة بمجالس المتعلقة التوصيات أهم من

وبين الش88ركة إدارة عملي88ة بين امناس88ب اتوازن88 وج88د أو خلق باقتراح تمثلت

الص88الحيات توف88ير م88ع مس88تقلين بأعض88اء الش88ركات إدارة مج88الس تزوي88د

في المهم888ة أدوارهم أداء من لتمكينهم وذل888ك ،لهم المناس888بة والم888وارد

التزامها. ومدى والقانوني األخالقي اإلدارة أداء مراقبة

إدارة مج888الس من أي هنال888ك ليس بأن888ه وج888دت اللجن888ة أن وبم888ا

فلق88د ،الفاعل88ة الرقاب88ة ش88رط لتحقيق مثلى إدارية هيكلية يملك الشركات

يلي: وكما الشركات إدارة مجالس هيكلة إلعادة خيارات ةثالث اقترحت

األول: الخيار

عن الش88ركات إدارة مجلس رؤس88اء مك88اتب بفص88ل اللجن88ة تق88ترح

أعضائها. مكاتب

الثاني: الخيار

وعض88و اإلدارة مجلس رئيس من ك88ل دور ممارس88ة بأن اللجنة تقترح

يكن لم أن بحيث مختلفين، بشخص88ين ين88اط أن يجب اإلدارة مجلس

تعري88ف عليه88ا نص وكما االستقاللية بصفة يمتاز ةردااال مجلس رئيس

Lead مس88تقل رائ88د إدارة عض88و تع88يين فيجب المالي88ة، األوراق هيئ88ة

Independent Director.

الثالث: الخيار

الخي88ار على يواف88ق لم اإلدارة مجلس أن حال88ة وفي اللجن88ة تق88ترح

اإلدارة مجلس وعض8888و اإلدارة مجلس رئيس دور بإناط8888ة الث8888اني

تحت جدي888د منص888ب اس888تحداث عليه888ا فيجب مختلفين، بشخص888ين

.Presiding Director مشرف عضو مسمى

اإلدارة، مجلس يتبناه الذي الخيار عن النظر وبغض اللجنة، توصي

عضو أو المستقل اإلدارة مجلس رئيس موافقة على الحصول يجب بأنه

المختلفة المعلومات جميع على المشرف العضو أو الرائد المستقل اإلدارة

24

اجتماعات وجداول خطط جميع وعلى اإلدارة، مجلس إلى تتدفق التي

اإلدارة. مجلس

أعاله ةالثالث الخيارات من أي بتبني راغبةال غير الشركات على يجبو

بها ستقوم التي الكيفية شرح ضرورة مع لذلك، والتفسيرات األسباب إبداء

مجلس استقاللية تحقيق من لديهم المستخدمة اإلدارة مجلس هيكلية

وفاعل. قوي وبشكل اإلدارة

العضو مؤهالت

المهارات، من بخليط األعضاء تأهيل في الرغبة من انطالقا

مشاكل لمعالجة الفاعلة االستجابة من تمكينهم سبيل في والمعرفة،

Andrew S. Grove المحافظ آثار فلقد فاعل، بشكل تهاإدار ومواجهة الشركة،

إجراءات سلسلة إلنشاء الحاجة ( موضوع.Intel Corp إدارة مجلس )رئيس

والمتضمنة ،Three-tire Director Evaluation Process األبعاد ثالثية العضو لتقييم

دعت وإذا لجنة، وكل شامل، بشكل اإلدارة مجلس من، كل أداء تقييم

.افردي بشكل عضو كل الحاجة

األخالقي السلوك

تع88رف ال88تي واإلج88راءات السياس88ات من بع88دد اللجن88ة أوص88ت لق88د

إل88زام والي88ة األخالقي، الس88لوك قوانين إنشاء لعملية الضرورية المتطلبات

السلوك. بقوانين الشركات

مفهوم تدعيم على العمل الشركات على بأنه اللجنة تقرير أظهر لقد

عن اإلبالغ من الموظفين تمكن مناسبة بيئة وبناء المسؤول السلوك

األوان. فوات بعد ذلك عن اإلبالغ أو عنها، السكوت بدل الخاطئة التصرفات

كافية، غير األخالقي بالسلوك الخاصة قوانينها بأن اللجنة الحظت لقد

األخالقية، المواضيع مناقشة الشركة إدارة مجلس على يجب بأنه أوصتو

عمل بيئة لخلق المناسبة واإلجراءات األدوات تطوير الشركة على ويجب

وتطبيقها. أخالقية

25

التدقيق

في الكبيرة االخفاقات تجاه ليتهاؤبمس اللجنة شعور من اانطالق

تمتاز تدقيق لجان وجود وضرورة أهمية على ركزت فلقد التدقيق، عمليات

في واالستمرار ،ةموجه برامج استخدام وضرورة واالستقاللية، بالمعرفة

الممارسات من الشركات حماية نحو سعيا وذلك التدقيق، لجان تثقيف

Risk-Prone النزاعات عن الناتجة المخاطر ومن الخاطئة، المحاسبية

Situations، وعند التدقيق لجان استعانة بضرورة كذلك اللجنة أوصت وقد

واجباتها. تأدية على يساعدوها بمستشارين الحاجة

تدقيق وظيفة لديها يكون أن بضرورة الشركات، على اللجنة تلح

مع مباشر وبشكل امتصل الداخلي المدقق يكون بأن وتوصي قوية، داخلية

اجتماعاتها. جميع كذلك يحضر وان اليها، تقريره يرفع وأن التدقيق، لجنة

إلى الشركات تدعو اللجنة فان ن،يالخارجي للمدققين بالنسبة أما

الذي التدقيق نوعية وتقييم نيالخارجي مدقيقيها أعمال وتقييم النظر إعادة

أعوام. سبع أو خمس كل األقل على واحدة مرة بأدائه يقومون

التدقيق لجنة على فان المدقق، استقاللية من التأكد من وانطالقا

التالية: الظروف في الفور وعلى الخارجي المدقق تغيير

من كبيرة فترة منذ الشركة أعمال تدقق التدقيق شركة كانت إذا-1

أكثر. أو سنين كعشرة الزمن،

لدى موظفا السابقين الشركة تدقيق شركة موظفي أحد كان إذا-2

عليها. التدقيق يتم التي الشركة

بالتدقيق متعلقة غير أخرى خدمات تؤدي التدقيق شركة كانت إذا-3

عليها. التدقيق يتم التي للشركة

مرور بعد الحديث بمفهومها المؤسسية الحاكميةد-

تطبيقها على عامين

26

"استثمارات المعنونة مقالته فيMaureen Nevin Duffy الكاتب يرى

Corporate Governance and (Duffy, 2004)المؤسسية" والحاكمية العميل

Client Investingمجلة في Journal of Accountancyفي الصادر عددها في

بالتالي: نلخصها مهمة أمور عدة الحظ بأنه ،2004 يناير

ومساهمتها المؤسسية الحاكمية بموضوع االهتمام لتزايد ونظرا بأنه-1

المحاسبيين على فيجب المالية األسواق في األسهم قيم برفع

عمالئهم وتوعية اآلمر هذا من المتاحة الفرص استغالل القانونيين

شركة أي في المؤسسية الحاكمية تفعيل بأن منطلق من بأهميته

مستقبليا. الشركة نجاح في سيساهم الصحيح بالشكل

عملهم خالل من يركزون القانونيين المحاسبيين اصبح لقد-2

الشركات تلك أسهم في باالستثمار عمالئهم نصح على االستشاري

الصحيح، بشكلها المؤسسية الحاكمية ممارسات تفعل التي

للحاكمية المفعلة الشركات بأن تلك نصائحهم على مستندين

تلك خطط وبأن محاسبية، مشاكل أي من تخلو سوف المؤسسية

حقوق أصحاب مصالح على منصبة ستكون التحوط في الشركات

وفاعل. جوهري بشكل الملكية

الشركات في المؤسسية الحاكمية ممارسات عن اإلفصاح ألن نظرا-3

يستقوا القانونيين المحاسبيين بدأ فلقد األولية، مراحله في يزال ال

يتم بأن الكاتب وينصح مديريها، خالل من الشركات عن معلوماتهم

وأخالقية. نزيهة بسمعة يتمتعون الذين المديرين اختيار

في الحدود ألبعد متشكيكين القانونيين المحاسبيين اصبح لقد-4

المؤسسية بالحاكمية يتعلق فيما عليها يحصلوا التي المعلومات

ضرورة يسمى بما بالنصح االتجاه وبدأ الخدمات، بتسعير الخاصة

اإلدارة، مجلس أعضاء استقاللية مدى عن الشامل اإلفصاح

المنشأة. واستراتيجية

27

أن أظهرت إحصائيات على وباالستناد الكاتب يشير المقالة نهاية وفي

سوق لشروط تطبيقها مدى عن سؤالها تم التي الشركات % من33

المحاسبيين من كل وأن الشروط، تلك تطبق المالية لألوراق نيويورك

عن معلومات على بالحصول جدية صعوبات يواجهون وعمالئهم القانونيين

نظامها. في المؤسسية الحاكمية تفعل التي الشركات

تطبق التي الشركات معرفة أردنا إذا بأنه مقالته، نهاية في الكاتب وينصح

التالية: الخطوات عمل علينا يجب المؤسسية الحاكمية

أو الخدمية استثماراتها أداء تقييم تريد التي الشركات على يجب-

متعلقة جوهرية أسئلة عدة على يحتوي استبيان تنظم أن البيعية

المؤسسية. بالحاكمية

صعب يزال ال المؤسسية الحاكمية معلومات على الحصول أن بما-

مشاكل من تعاني ال التي الشركات تلك على التركيز فيجب المنال،

في األسد حصص إدارتها مجلس أعضاء يملك ال والتي محاسبية،

أسهمها.

الذي الشخص اختيار على التركيز يتم أن مالي مدير اختيار عند يجب-

في األساسي الدور له يكون حيث عالية، وأخالقيات بنزاهة يتمتع

االستثمارات. توجيه

في.Joyce A وW. Max و.Linda M وHarvet Coustan من كل ويرى

Sarbanes-Oxley: What it للسوق" Oxley يعني "ماذا المعنونة مقالتهم

Means to Marketplaceمجلة في Journal of Accountancyعددها في

المحاسبين من لعدد مقابلتهم خالل من ،2004 فبراير في الصادر

المحاسبين: أي بأنهم المتخصصين

الجديد، القانون عليها نص التي المتطلبات بعض على يوافقون-1

المدققين لدى اإلبالغ على الشركات إدارات إلزام على وخصوصا

يشيدون أنهم الداخليين. كما المدققين لدى اإلبالغ من بدل الخارجين

إبعاد في ستساهم التي التدقيق لجنة تشكيل على ينص الذي بالقرار

28

عملية على الجهود وتركز التدقيق أتعاب على تمارس التي الضغوط

السابق. من اكثر فاعل بشكل تحسينها وبالتالي التدقيق

المرحلية التقارير مراجعة في العليا اإلدارة إشراك عملية إن-2

اإلبالغ آلية على كامل وبشكل منصبا اهتمامها سيجعل والسنوية

المالي.

قد الذي اإلرباك رغم إيجابي، آثر له سيكون الجديد التشريع إن-3

المسؤولية. وتزاحم للتعقيدات نظرا يحصل

مجدية ولكنها مكلفة، ستكون المراحل لشتى التوثيق عمليات إن-4

برمتها. العملية من المرغوبة المصداقية إلضفاء

من صغير حجمها التي المدرجة الشركات تمكن عدم من التخوف-5

سيجعل مما الكبيرة لتكلفتها نظرا الداخلية الرقابة متطلبات تلبية

مدرجة. مساهمة شركات فقط الكبيرة الشركات

التي بالهواجس المتمثل الكبير قلقهم القانونيين المحاسبيين يبدى-6

قد التي المدرجة الصغيرة الشركات من عمالئهم على تخوفا يبدوها

للحاكمية وفقا المالية لألسواق الجديدة المتطلبات تلبية من تتمكن ال

الحديثة. المؤسسية

التي الكيفية عن يتعلق بما لالنتباه والملفتة المهمة المقاالت ومن

المقالة ،Sarbanes-Oxley Act قانون مع بها التأقلم الشركات تحاول

مارس في الصادر عددها فيJournal of Accountancy مجلة في المنشورة

William و.Phillip Z وM. G. Fennema و.Tina D من كل قبل من2004

Hillison، التغير" المستمرة المؤسسية "البيئة بعنوانA Changing

Corporate Culture، يمكن مهمة نقاط عدة إلى الكتاب يتطرق حيث

بالتالي: تلخيصها

سابقا بها معموال كان التي المؤسسية الحاكمية في الكبير الفشل أن-1

المالية؟ القوائم تدقيق نجاعة مدى عن مهم تساؤل ظهور إلى أدى

29

للوجود خرج له حال إليجاد أو التساؤل، ذلك عن لإلجابة وبالتالي

رأسا وقلبها المؤسسات بيئة بتغيير األولية له كان الذيOxley قانون

إضافية مؤسسية حاكمية قوانين إيجاد في ساهم حيث عقب، على

العليا. لإلدارات اإلبالغ آلية تكون بأن والزم

الحاكمية موضوع حول تمت التي االستفتاءات جميع تشير-2

التي المؤسسات بيئة على جذريا تغييرا هناك انه تشير المؤسسية

مجالس ظهور التغيرات تلك وأهم الجديد، القانون تطبق بدأت

تعيين نحو التدقيق لجان وتوجه المستقلة، التدقيق ولجان اإلدارة

لجان أعضاء وبدأ المحاسبية، والخبرات المهارات أصحاب من أعضاء

المالي الشركة طاقم حول التساؤالت من العديد يثيرون التدقيق

الخارجي. ومدققها

من أصبحOxley قانون مع التماشي الشركات تستطيع لكي-3

من أكثر ملح بشكل داخلي تدقيق قسم إنشاء عليها الضروري

كي فيها العليا المناصب ألصحاب الضرورة هذه وتوضيح السابق،

السابق. من اكبر بفاعلية مالية ابالغات إصدار من تتمكن

الحسابات، إدارات على تركز التغير أن االستطالعات بعض أظهرت-4

نصح تم انه إال واكثر، اكبر تطوير إلى ويحتاج كافي غير انه ورغم

وأن االستشارات، عمليات عن التخلي على الخارجيين المدققين

يجعل بشكل التدقيق لخطط التغيير ودائمي تشككا، أكثر يصبحوا

خطواتهم. توقع من متمكن غير عميلهم

وأن المالية، المجاالت على التركيز الداخليين المدققين على يجب-5

تدقيق خطة أي على موافقتهم قبل المخاطر تحليل بعملية يقوموا

إنشاءها. مزمع

يشمل والذي التدقيق، لجان على التغيير في األكبر العبء يتركز-6

وقضاء والمؤهلين، المستقلين األعضاء وتعيين بالبحث مسئووليتها

وتداول ومقابلة وكبيرها، صغيرها التفاصيل جميع بفحص وقتها معظم

30

والخارجيين الداخليين المدققين من كل مع منفرد بشكل األمور

حده. على كل العليا اإلدارات ومسؤولي

يلي: ما أظهرت االستطالعات إحدى بأن المقالة تشير كما

مستقلين اصبحوا اإلدارات مجالس أعضاء % من69 نسبته ما-

% بالسابق.62 نسبة مع بالمقارنة

فقد مستقلين إدارات مجلس ألعضاء الحاجة ظهور مع-

%4 بنسبة العاديين اإلدارة مجلس أعضاء مشاركة انخفضت

األعوام خالل يحدث انخفاض أول يعد والذي ،2003 عام في

األخيرة. الخمس

بشكل مستقلة لجان أصبحت التدقيق لجان % من80 تقريبا-

% التي56 بنسبة قورن ما إذا كبيرا تغييرا يعد وهذا كامل،

.1999 عام منذ سائدة كانت

الممتازة، أسهمها منح سياسة تستخدم التي الشركات نسبة إن-

ارتفعت اإلدارة مجلس ألعضاء كمكافأت األخرى األسهم ومنح

العام % في24 بنسبة بالمقارنة2003 عام % في28 إلى

السابق.

لغير األسهم خيارات منح عن الكبرى الشركات بعض توقفت-

اإلدارة. مجلس أعضاء من فيها العاملين

مديرين،3) مسؤوال17 مع مقابالت اجروا بأنهم المقالة تلك كتبة يشير

دور له منهم البعض ان أفراد( حيث6و شركة، ورئيس ماليين، مديرين7و

علما التدقيق، للجان رؤساء والباقي الداخلي، التدقيق عملية في رئيسي

3.9 يبلغ سنوية مبيعات متوسط تحقق فيها يعملون التي شركاتهم ان

مليار.17و مليون،30 بين يتراوح بمدى دوالر، مليار

وبشكلOxley قانون صدور بعد صممت األسئلة بأن المقالة وتضيف

ولجان الداخلي، التدقيق في العاملين العليا المناصب أصحاب آراء يفحص

الجديد: التشريع في رئيسيتين نقطتين حول التدقيق

31

المالي. اإلبالغ على الجديد التشريع األولى: تأثير

بالمقارنة التشريع بعد المالي اإلبالغ جودة الثانية: مدى

بالسابق.

التالي: بالشكل إليها التوصل تم التي النتائج نلخص أن ويمكن

المالي اإلبالغ على الجديد التشريع تأثير

ضمن المالي اإلبالغ على أثر الجديد التشريع بأن تقريبا الجميع اتفق لقد

التالية: النقاط

،المحاسبية والدقة األخالقيات، على يركز الجميع اصبح-

أن يمكن التي الكفيلة الوسائل وتوظف تبحث الشركات بدأت حيث

نفس في المحاسبية والدقة اإلدارة، طواقم أخالقيات سالمة تؤمن

جيدة. وخبرات بأخالقيات يتمتعون الذين الموظفين كانتقاء الوقت

،والنزاهة بالعمل التفاني على تحث جديدة آليات ظهور-

موظفيها على الملصقات بعض بتوزيع الشركات بعض قامت حيث

قامت الشركات وبعض بإتقان، واجبهم واداء النزاهة على تحثهم

وتشجيعهم لحثهم إدارتها ومجلس موظفيها بين لقاءات بتنظيم

المسؤولية. طائلة من الخوف دون المعلومات بتوصيل وطمأنتهم

،السابق من كفاءة اكثر بشكل التدقيق لجان دور تفعيل-

أصحاب ذوي ومن كامل بشكل مستقلين أعضاء تعيين منطلق من

المدققين مشورة اخذ من والحذر الكبيرة، والخبرة النزيهة السمعة

أسئلة تطرح التدقيق لجان أصبحت كما بالسابق، كان كما الخارجيين

والمدققين بالشركة العليا المناصب أصحاب من كل على جوهرية

أصبحت التدقيق لجان أن كما عالية، مسؤولية عن تنم الخارجيين

على والخارجيين الداخليين المدققين من كل تلزم أنها لدرجة متنفذه

بالسابق. مقارنة قياسي بوقت طارئة مشكلة أي حل

الممنوحة الصالحيات من انطالقا ،الدخل جودة على التركيز-

كل عن بالشركة العليا المناصب أصحاب بمساءلة التدقيق للجان

32

منح عند كبير بشكل الحذر تتوخى اإلدارة بدأت فلقد وكبيرة، صغيرة

المحاسبية. الطرق من أي تغيير أو االئتمانات،

تحسن ظهور بدأ لقد ،جيد بشكل المخاطر إدارة مع التعامل-

المساءلة من خوفا المخاطر الشركة بها تدير التي اآللية على

التدقيق. لجان قبل من المستمرة

بإجراء الشركات بدأت لقد ،الداخلي التدقيق على التركيز-

من: إنشاء كل شملت والتي الداخلي، التدقيق على جوهرية تغييرات

باألشخاص األقسام تلك وملء رسمي، بشكل داخلي تدقيق أقسام

على التدقيق لجنة واطالع االقل، % على80 بنسب8ة المختصين

في العليا المناصب الصحاب رفعها قبل الداخلي التدقيق تقارير

اإلدارة.

بالسابق بالمقارنة التشريع بعد المالي اإلبالغ جودة مدى

المالي اإلبالغ جودة على أثر الجديد التشريع بأن تقريبا الجميع اتفق لقد

التالية: النقاط ضمن

إدارة تولي الشركات إدارات بدأت حيث ،الحسابات إدارة-

العليا المناصب أصحاب وأصبح السابق، من اكثر أهمية الحسابات

استخدام على التركيز يتم حيث الحسابات يخص بما موضوعية اكثر

مع التدقيق لجنة تعقدها التي وللقاءات بحذافيرها، المحاسبة معايير

على كبير اثر الخارجيين والمدققين بالشركة العليا المناصب أصحاب

المحاسبة بمعايير عالية خبرة على أشخاص بتوظيف الشركة إرغام

في الخارجيين المدققين آراء على الشركة اعتماد لتجنب وذلك

المحاسبة استخدام يقل سوف وبهذا المحاسبية، المواضيع من العديد

ملحوظ. بشكل الشركة قبل من اإلبداعية

عن يبتعدوا الخارجيون المدققون بجعل ،الخارجيين المدققين-

التركيز جعل كما أعمالها، يدققوا التي للشركة االستشارات تقديم

للمثالية، وأقرب مجدية عملية جعلها في يساهم التدقيق عملية على

33

وتقديم التدقيق لجنة بمقابلة الخارجيين المدققين إلزام وخصوصا

إليها. تقاريرهم

عملية تكون أن أردنا إذا بأننا الجميع يرى ،الداخليين المدققين-

الداخلي التدقيق قسم فيجب: إيقاف فاعلة عملية الداخلية التدقيق

التدقيق عملية على جهوده تركيز ويجب الموظفين تدريب عملية عن

وضع على اإلقدام قبل المخاطر تحليل بعمليات يقوم أن ويجب فقط،

اكبر بشكل المالية المجاالت تدقيق على والتركيز تدقيق، خطط أي

األثر له سيكون الداخلي التدقيق تقرير بأن واالقتناع السابق، من

ككل. الشركة إنجاح في الرئيسي

رئيسيا عصبا أصبحت التدقيق لجان أن الجميع اتفق ،التدقيق لجان-

من أعضائها توظيف على تركيزها بعد وخصوصا الشركة، عمل في

العالية. والخبرات النزيهة السمعة أصحاب ذوي

والتوصيات االستنتاجات

االستنتاجات

أمور على عيوننا تفتح العصر قضية تعد والتي المهمة القضية هذه

بعضها يعد التي التالية األمور على االطالع بعد وخصوصا وكثيرة مهمة

:الباحثان ذهني في تدور تزال ال تساؤالت

هموبرأي ،حدث ما لمنع إمكانية هنالك كان بأنه الباحثان يعتقد ال-1

التدقيق معايير أو المحاسبة بمعايير تتعلق ال المشكلة أن

أخالقيات في تنحصر الرئيسية المشكلة ولكن بها المعمول

ذاتها. المهنة

شركة بأن الموضوع في وجدت التي المالحظات أهم من-2

من فهي مزدوجة أعمال بعدة قومت كانتAndersen التدقيق

من المالي ومستشارهاEnron لشركة الخارجي المدقق جهة

الداخلي الرقابة جهاز تمثل كانت أنها والغريب أخرى، جهة

34

جدا كبيرة مبالغ وتتلقى ،بنفسها نفسها تراقب للشركة. أي

هل الرئيسي، السؤال عليها. وهنا المتعارف األجور تجاوزت

كونها تتعدى لم أنها أم مستقلة؟ شركةAndersen شركة كانت

.Enron شركة موظفي من موظف

كانتAndersen شركة هل الفكر، في يدور الذي األخر واألمر -3

بأن وخصوصا عهماخد األخير استطاع أمFastow مع متواطئة

Andersenشركة نبهوا الذين هم Enronإعادة ضرورة إلى

متواطئين، كانوا ولو بفترة االنهيار قبل المالية قوائمها هيكلة

الهيكلة؟ إعادة بضرورةEnron نبهوا لماذا

وحصر للتحقيق لجنةEnron شركة إدارة مجلس شكل لماذا -4

بأن نعتقد صالحياتها، وقيد ؟فقط حدث ماذا بمعرفة عملها

سوى األخير يكن ولمFastow يتعدوا الحقيقيين المتواطئين

بالتنفيذ. قامت التي األداة

يستفسر المهنة، بأخالقيات يتعلق بما األولى للنقطة العودة -5

؟المهنة أخالقيات لضبط أخرى وسيله هنالك هلالباحثان:

األمريكي، المالي السوق ضمن مدرجةEnron شركة بأن نعلم -6

أغفلت وكيف السوق؟ ذلك في الرقابة جهات أين هنا والسؤال

السنوات؟ هذه طوال األمور هذه عن الرقابة

لشركة سمح وكيف ؟التدقيق شركات على الرقابة جهات أين -7

Andersenالتدقيق تعدت مزدوجة أعمال بممارسة

التي العالية األجور عن لأتس لم ولماذا ،المالية واالستشارات

؟بكثير عليه المتعارف تعدت

أم ؟الجميع يخدع لكي والذكاء المكر من درجةFastow بلغ هل -8

؟جماعي بشكل متواطئ الشركة مجتمع أن

الواردة منطقيةال يرغ األرقام اإلدارة مجلس يالحظ ألم -9

ألتحوط عمليات يخص بما وخصوصا السابقة المالية بالتقارير

35

التشغيل عمليات أرباح األحيان بعض في أرباحها فاقت والتي

للشركة. األساسية

والتحليل البحث وبعد الذكر السابقة النقاط هذه كل إن-10

ليست هي المشكلة أن مفادها مرة حقيقة إلى نصل والتفسير

في هي المشكلة أن بل التدقيق، معايير وال المحاسبة بمعايير

وترسيخها. ضبطها وإمكانية المهنة أخالقيات

عليها االطالع تم التي والمعلومات االستطالعات جميع-11

الحاكمية بأن أظهرت األمريكية الشركات بيئة من والمستقاة

الواقع. ارض على التطبيق صعبة الحديث بمفهومها المؤسسية

قصور أي في تكمن ال الرئيسية المشكلة ان الباحثان يعتقد-12

المشكلة بل والحديثة القديمة المؤسسية الحاكمية بقوانين

القوانين. تلك مطبقي بأخالقيات تكمن

36

التوصيات

تثير التي وخصوصا الباحثان، اليها توصل التي االستنتاجات الى بالنظر

تنفيذ من وللتمكن الباحثان فان الكثيرة التساؤوالت من عدد بالذهن

يلي: بما يوصيان منه واالستفاده الحديث بمفهومها المؤسسية الحاكمية

الكفيلة االليات ايجاد على المعنية االقتصادية الجهات تركيز ضرورة-1

بالقوانين االلتزام به يناط الذي االخالقي السلوك رفع بتعزيز

بها. المعمول

المدقق الستقاللية الية ايجاد ضرورة بفكرة المصالح اصحاب تثقيف-2

عليهم. يعود اقتصادي نفع من له لما الداخلي

لعدة واخضاعه محدد تنفيذي مدير بيد المطلقة الصالحيات حصر عدم-3

اخرى. رقابية جهات

بمجال مهنيا متخصصين باعضاء الشركات ادارة مجالس تضمين-4

التامة. استقالليتهم ضمان شريطة المالية، المحاسبة

الشركات على المالي السوق قبل من رقابية جهات وجود ضرورة-5

حاليا. به معمول هو مما فاعلية اكثر بشكل المدرجة

37

المراجع

العربية

الحاكمية ،2003 أيلول25-24 ،عفاف زر، أبوو نعيم، دهمش،-

المؤتمر المحاسبة، ومهنة بالتدقيق وعالقتها المؤسسية

القانونيين الحسابات مدققي لجمعية الخامس المهني العلمي

.عمان االردنيين،

المؤسسية الحاكمية ،2004 اذار ،عفاف زر، أبوو نعيم، دهمش،-

المجلد ،االردن في البنوك ،النامية الدول في اإلدارة ومجالس

.األردن الثالث، العدد ،والعشرون الثالث

المؤسسية الحاكمية ،2004 ايار ظاهر، والقشي، ،نعيم دهمش،-

الثالث المجلد االردن، في البنوك ،تحديثها على عامين مرور بعد

االردن. الرابع، العدد والعشرون،

البنوك البنوك، في المؤسسي التحكم ،2004 آذار مفلح، عقل،-

.األردن الثاني، العدد ، ،والعشرون الثالث المجلد االردن، في

األجنبية

- Alexander, Delroy, December 8, 2001, Auditors under fire for failing to

flag problems (big 5 to institute together standards), Chicago Tribune,

www.findarticles.com.

- At Enron, “The environment was ripe for abuse”, February 25, 2002, by

the McGraw-Hill Companies Inc www.findarticles.com..

- Audit and corporate governance failures at Enron, Class 4 on April 4,

2002, Department of accounting, college of business administration,

university of Illinois at Chicago website.

- Bassett, Richard, and Storrie, 2002, Accounting at Energy Firms after

Enron, is the "Cure" Worse than the "Disease"?, Cato Project, on

38

Corporate Governance, Audit, and Tax Reform, Cato Institute, Journal of

Policy Analysis, Washington, www.cato.org.

- Belkaoui, Ahmed, 2003, Politically-Connected Firms: Are they

Connected to Earnings Opacity?, University of Illinois at Chicago

website.

- Bowen, Robert, and others, 2003, Accounting Discretion, Corporate

Governance and Firm Performance, School of Business, University of

Washington website.

- Brown, Ken , and Weil, Jonathan, March 12, 2002, How Andersen’s

embrace of consulting changed the culture of the company, The Wall

Street Journal, www.findarticles.com .

- Countryman, Andrew, March 17, 2002, "Roll-Ups”: the pitfalls of

conflicts, Chicago Tribune, www.findarticles.com.

- Duffy, Maureen, January 2004, Corporate Governance and Client

Investing, Journal of Accountancy, www.aicpa.org/pubs/jofa/joahome.htm.

- Eichenwald, Kurt , February 3,2002, Enron panel finds inflated profits

and few controls, The New York Times, www.findarticles.com.

- Eisenberg, Theodore, and Macey, 2003, Was Arthur Andersen Different?

An Empirical Examination of Major Firms Audits of Large Clients,

Center of Law, Economics and Public Policy, Yale Law School, Research

Paper No. 287, Social Science Research Network, www.papers.ssrn.com.

- Emshwille, John, November 5, 2001, Money & Investing “Enron

transaction with entity run by executive raises questions, The Wall Street

Journal, www.findarticles.com.

- Gunz, Sally, and Salterio, 2003, What if Andersen had Shredded in

Toronto or Calgary? The Potential for Criminal Liability for Canadian

Public Accounting Firms, School of Accountancy, University of Waterloo,

Canada, www.papers.ssrn.com.

- How the Sarbanes-Oxley Act of 2002 Impact Accounting Profession,

AICPA, http://www.aicpa.org/info/Sarbanes-Oxley2002.asp.

39

- Joyce, and others, February 2004, Sarbanes-Oxley: What it Means to

Marketplace, Journal of Accountancy, www.aicpa.org.

- Lavelle, Louis ,February 18, 2002, Unleashing the watchdogs, by the

McGraw-Hill Companies Inc, www.findarticles.com.

- Lisman, Steve , and others, February 6, 2002, Accounting debacles spark

calls for change: here’s the rundown, The Wall Street Journal,


- Powers, William, Original Documents (Enron Financial Statements for 5

years and Powers Report), April 4, 2002, Department of accounting,

college of business administration, university of Illinois at Chicago website.

- Siddiqui, Javed, 2003, The Issue of Extended Non-Audit Service Fee

Disclosure and Perceived Audit Independence: A study on UK Fund

Managers, Facility of Business Studies, University of Dhaka, Bangladesh,

www.ssrn.com.

- Simpson, Cam , February 19, 2002, Questions linger on Andersen;

Shredding issues: What happened, who knew what? , Chicago Tribune,


- Sweeney, Pul & Vallario, November 2002, NYSE Sets Audit Committees

on New Road, Journal of Accountancy, www.aicpa.org.

- Tina, and others, March 2004, A Changing Corporate Culture, Journal of

Accountancy, www.aicpa.org.

- Van, Arnum, and Patricia , Feb 3, 2003, Chemical Markets Reporter,


- Weil, Jonathan , December 14, 2001, Arthur Andersen’s “double duty”

work raises questions about its independence, The Wall Street Journal,


- White, Bin , February 26, 2002, Enron plot takes twist: Critics rate the

rating agencies after companies collapse, Chicago Tribune,


40

- Wilke, John, and others, March 15, 2002, Indictment by justice

department puts Arthur Andersen’s fate on line, The Wall Street Journal,


41

The Understanding and Application of Corporate Governance

in Every Day Use in the Listed Companies.

T. Al-Qashi & H. Al-Khateeb

ABSTRACT

This Study Aims at identifying reasons stands behind the collapse of one of

the most largest power companies (Enron Company), and which leaded to

the collapse of the largest audit company (Arthur Andersen) due to its

involvement in the financial manipulation at Enron, and to identify the views

of the USA companies toward the applicability of new changes done at

corporate governance in every day use. The study concludes that: Both

collapse of Enron, and Arthur Andersen are due to professional ethics,

Arthur Andersen did double job to Enron, and which was a clear violation to

the rules, The financial market authorities was responsible to those collapses

due to shortage of control, Most of the companies and auditors face

difficulties in applying new rules of corporate governance, and main

problem arise in ethics not in the rules controlling corporate governance.

42