1

של לשכת רואי 2014ירושלים לכלכלה וחברה כנס

חשבון בישראל

: הכלכלה הישראלית

נקודות חוזק ואתגרים

נגידת בנק ישראל, ר קרנית פלוג"ד

2014, בדצמבר 21

ישראל

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

מדינות

מתפתחות

מדינות

מפותחות

תחזית

במדינות המפותחות והמתפתחות, הצמיחה בישראל2000-2015F, שנתי ש"ש

2ונתוני בנק ישראל IMF WEO, 10/14: מקור

שוק העבודה בישראלנתונים רבעוניים, 1995-2014, 25-64גילאי

0

3

6

9

12

15

65

68

71

74

77

80

03/9

5

12/9

5

09/9

6

06/9

7

03/9

8

12/9

8

09/9

9

06/0

0

03/0

1

12/0

1

09/0

2

06/0

3

03/0

4

12/0

4

09/0

5

06/0

6

03/0

7

12/0

7

09/0

8

06/0

9

03/1

0

12/1

0

09/1

1

06/1

2

03/1

3

12/1

3

09/1

4

שיעור האבטלה שיעור ההשתתפות שיעור התעסוקה

%%

3בנק ישראל : מקור

המדיניות המוניטרית

מדיניות בנק ישראל

:עמידה במטרות בנק ישראל

כמטרה מרכזית, שמירה על יציבות מחירים•

בתעסוקה ובצמצום הפערים, תמיכה במדיניות הכלכלית ובמיוחד בצמיחה•

תמיכה ביציבות המערכת הפיננסית ובפעילותה הסדירה•

:כלי המדיניות של בנק ישראל בתקופה האחרונה

:כלים מוניטריים

ריבית בנק ישראל•

התערבות ישירה בשוק מטבע החוץ•

:יציבותייםכלים

צמצום הסיכונים בשוק המשכנתאות באמצעות מגבלות שונות•

5

האינפלציה בפועל

)חודש 12(

%

הציפיות לאינפלציה

)שנה קדימה(

נמוכות מהיעד -הציפיות לאינפלציה והאינפלציה בפועל 2002-2014

6 בנק ישראל: מקור

-4

-2

0

2

4

6

8

0.7

-0.1

75

80

85

90

95

100

105

3

3.25

3.5

3.75

4

4.25

4.5

דולר ונומינלי אפקטיבי -שקל: שערי החליפיןממוצע חודשי, 2007-2014

₪

דולר/שקל

מדד

נומינלי אפקטיבי

7בנק ישראל: מקור

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

4500

01/07

07/07

01/08

07/08

01/09

07/09

01/10

07/10

01/11

07/11

01/12

07/12

01/13

07/13

01/14

07/14

רכישות מטבע חוץ% $M

צבירת מלאי

יתרותהתערבות

רכישות במסגרת תכנית הגז

כלי המדיניות העיקריים של בנק ישראל2007-2014

שער הריבית לטווח קצר

ממוצע תקופה

8 בנק ישראל: מקור

0

0.5

1

1.5

2

2.5

3

3.5

4

4.5

5

01/0707/0701/0807/0801/0907/0901/1007/1001/1107/1101/1207/1201/1307/1301/1407/14

40

60

80

100

120

140

160

180

200

220

01/0

5

07/0

5

01/0

6

07/0

6

01/0

7

07/0

7

01/0

8

07/0

8

01/0

9

07/0

9

01/1

0

07/1

0

01/1

1

07/1

1

01/1

2

07/1

2

01/1

3

07/1

3

01/1

4

07/1

4

מדד

יתרת הלוואות למטרות

מגוריםסקר מחירי

הדירות

יציבותי-בנק ישראל פועל להפחתת הסיכון המקרו

9בנק ישראל: מקור

ויתרת ההלוואות למטרות מגוריםסקר מחירי הדירות 2005-2014, 100 = 2008ינואר

העלאת

דרישות

ההון

מהבנקים

LTV–

הפרשה

נוספת בגין

הלוואות

לדיור

הגבלת

חלק

המשכנתא

בריבית

משתנה

הגבלת

שיעור

המימון

)LTV(

הגבלת שיעור

ההחזר החודשי

)PTI( , חלק

המשכנתא

בריבית משתנה

ו זמן הפירעון

הסופי

הגדלת

שיעורי

השקלול

לצורך

הון הקצאת

-בהתאם ל

LTV

הגדלת

שיעורי

השקלול

לצורך

הון הקצאת

-בהתאם ל

LTV

המצב הפיסקלי

%

ותקרת הגרעון*גירעון הממשלה2000-2015,אחוזי תוצר

. וללא מתן אשראי" רווחי בנק ישראל הממומשים"הנתונים ללא *

אומדן בנק ישראל**

. תקרת הגירעון: באדום

11

?

בנק ישראל: מקור

%

החוב הציבורי ברוטו– 2000, תוצראחוזי 2014E

67.569.1

60

70

80

90

100

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014E

12בנק ישראל: מקור

%

2012נתוני *

OECD-מחושב כממוצע פשוט של מדינות ה OECDממוצע **

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50מיסים ישירים

מיסים עקיפים

30.634

13 OECD Revenue Statistics 2014: מקור

למדינות המפותחותבהשוואה נטל המס תוצראחוזי , 2013

%

30.5 31.0

43.1

15

20

25

30

35

40

45

50

55

60

. ההוצאה האזרחית מחושבת על ידי הפחתת התשלומים על הריבית והוצאות הביטחון מסך הוצאות הממשלה*

האזרחית ללא ריבית בהשוואה למדינות המפותחותהוצאות תוצראחוזי 2012

14 ועיבודי בנק ישראל OECD : מקור

נקודות חוזק

)(Tertiary-Level Education תיכונית-על השכלה בעלי שיעור

2012, 64–25גילאי

- Education at a Glance: מקור OECD 2014.

%

32.2

46.4

0

10

20

30

40

50

60

16

0

1

2

3

4

5)ללא ממשלתי(כ "סה

ממשלתי

%

OECD17: מקור

ופיתוח מחקר על הלאומית ההוצאה2012, תוצראחוזי

4.2

2.4

)ICT(ערך מוסף גולמי של ענפי טכנולוגיית המידע 2011, אחוזי תוצר

OECD: מקור

5.9

11.712.2

0

2

4

6

8

10

12

14

%

18

מידע על ישראל לקוח מהלשכה המרכזית לסטטיסטיקה *

ושיעור הייצוא OECD-פער הפריון הענפי בין ישראל לממוצע ה

2007, בתפוקת הענף בישראל

הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה ועיבודי בנק ישראל: מקור

פער פריון לעובד חיובי בענפים המתאפיינים בשיעור יצוא

גבוה

19

אתגרים

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

32,716$

37,670$

53,000$

OECD-ההתוצר לנפש בישראל ובמדינות )$PPP ,2013(

OECD: מקור

OECD-נמוך ממדינות ההתוצר לנפש בישראל

21

OECD-ב ובמדינות ה"בארה, הפריון בישראל)2013מחירי $, PPP, 1981-2013, תוצר לשעת עבודה(

-40

-20

0

20

40

60

80$

OECD

ב"ארה

ישראל

The Conference Board Total Economy Database, January 2014: מקור

פער הפריון בין ישראל ב"לארה

פריון אינו מספיק לצורך סגירת הפער הקצב גידול

מהמדינות המפותחות

22

ושיעור הייצוא OECD-פער הפריון הענפי בין ישראל לממוצע ה

2007, בתפוקת הענף בישראל

הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה ועיבודי בנק ישראל: מקור

המייצרים לשוק המקומיפער פריון לעובד שלילי בענפים

23

0

0.1

0.2

0.3

0.4

0.5

0.6

הני

בלו

ס

הגי

רוונו

דלנ

סאי

קרמ

דנ 'צה

כי

הקי

בלו

ס

דלנ

ינפ

הדי

בש

רגבו

מס

קלו

הרי

טס

או

יץשוו

הני

מרג

דלנ

ראי

ליןפו

תפ

רצ

הא

ריקו

OECD

הדקנ

הלי

טאי

הני

טוס

א

דלנ

זיו

ני ווןי

גלטו

רפו

דרפ

ס

הני

טרי

ב

ל א

רש

י2

01

3

ל א

רש

י2

011

הרא

"ב הקי

רטו 'צ

היל

לאי שוויון יני'גמדד 2011, לאחר מיסים ותשלומי העברה

OECD24: מקור

19.4

46.7

54.3

18.6

52.147.4

0

10

20

30

40

50

60

כלל האוכלוסייה חרדים *ערבים

2012 2013

66.1

24.9

5.5

72.9

24.1

5.7

0

10

20

30

40

50

60

70

80

0* 1 +2

2012 2013

בקרב משקי ביתתחולת העוני )2012-2013(

לפי מספר מפרנסים

)בגיל העבודה(

לפי קבוצות אוכלוסייה

%%

25

בגיל העבודה, ראש משק בית לא עובד*

.המוסד לביטוח לאומי. 2013, ממדי העוני והפערים החברתיים: מקור

בדרום הבדואית ללא האוכלוסייה*

לפי השכלהתחולת העוני )2012-2013(

אוכלוסייה לפי שנות תחולת העוני היחסי בקבוצות

השכלת ראש משק הבית

45.2

22.3

12.8

46.1

21

12.8

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

0-8 9-12 13+

שנות השכלה כוללות שנות לימוד בישיבה חרדית*

%

26 .המוסד לביטוח לאומי. 2013, ממדי העוני והפערים החברתיים: מקור

466486

470

494 496 501

300

350

400

450

500

550

מתמטיקה קריאה מדעים

2012ממצאי מבחן פיזה

ה"ראמ: מקור

מדינות 65השתתפו 2012במבחן פיזה *

40 33 40מיקום

במדרג מתוך

מדינות 65

ממוצע

OECD

מתמטיקה , באוריינות קריאה OECD-הישגי ישראל מול ממוצע ה

2012ומדעים בפיזה

27

המשלבת אוכלוסיות בעלות שיעור השתתפות , עידוד צמיחה מכלילה ובת קיימא�

בפריוןבהון האנושי ובכושר ההשתכרות שלהן ועלייה עליה תוך , נמוך

:תכנית אסטרטגית ממוקדת שתכלולגיבוש �שילוב אוכלוסיות בתעסוקה•

)גברים(חרדים •

)נשים(ערבים •

)גיל פרישה(מבוגרים •

טיפול בהעלאת ההון האנושי•

:צמיחה ופריון מעודדיטיפול בגורמים •תשתיות•

פ"מו•

סביבה עסקית•

תחרותיות•

)'פנסיה וכד, רווחה, סיעוד, בריאות(הערכות מערכות שירותים ציבוריים •

סיכום -אתגרי המשק

28

29

תודה