חושן רכישות ומיזוגים
TRANSCRIPT
עב
ם גיזומי ותשוכירן שחו
ן באור
מניעים ומאפיינים 10של עיסקות רכישות ומיזוגים מוצלחות
Small & Medium Sized Companies
B
עב
ם גיזומיו
"מ
1
ראובן חושן
מ"רכישות ומיזוגים בע–חושן . ר
www.rchoshen.co.il
26.7.2012
עב
ם גיזומי ותשוכירן שחו
ן באור
נושאים 5
)י-א(בישראל M+A -גודל שוק ה1.
SMBהעדר אסטרטגיה בחברות 2.
עב
ם גיזומיו
"מ
2
SMBהעדר אסטרטגיה בחברות 2.
חשיבות המומחה3.
חשיבות המניע לעיסקה 4.
.51+1=10
עב
ם גיזומי ותשוכירן שחו
ן באור
A+M -גודל שוק ה
נעלים באפריקה•
מספר החברות
בארץ
-רלוונטיות אלף 50
- מודעות לM&A:5,000
עב
ם גיזומיו
"מ
3
נעלים באפריקה•
עיסקות 5000בכל שנה צריכות היו להתבצע •
בפועל מתבצע שבריר מהכמות הזו•
בעיקר קטנים - שוק אין סופי •
כולם מתמזים עם כולם - גלובליזציה - מיתון •
עב
ם גיזומי ותשוכירן שחו
ן באור
אסטרטגיה - שלב ראשון
עלות -$ 100,000 •
למנהל העסוק" גבעה" •
שנים 10איפוא רוצה להיות בעוד •
עב
ם גיזומיו
"מ
4
שנים 10איפוא רוצה להיות בעוד •
ומכאן כל השאלות •
עב
ם גיזומי ותשוכירן שחו
ן באור
מומחה–שלב שני
מאפיינים•
שווי, כלכלית–הבנה פיננסית •
ראיה אסטרטגית רחבה•
חשיבה מחוץ לקופסא•
עב
ם גיזומיו
"מ
5
Middlemanמזג של •
ארכיטקט של עסקות•
בעל רקורד הצלחות–רצוי •
עב
ם גיזומי ותשוכירן שחו
ן באור
1מניעים לעיסקה
רעיון
ישרס -ערד –רסקו •
עב
ם גיזומיו
"מ
6
ישרס -ערד –רסקו •
'שלמה א•
מיליארד שקל 1=1+1•
עב
ם גיזומי ותשוכירן שחו
ן באור
2 -מניעים לעיסקה
מדיניות צמיחה בינלאומית
המיזוג הראשון שיצר את•
עב
ם גיזומיו
"מ
7
המיזוג הראשון שיצר את•טבע•
עב
ם גיזומי ותשוכירן שחו
ן באור
3 -מניעים לעיסקה
עמידה בתחרות. 3
50%:50%עיסקת •
עב
ם גיזומיו
"מ
8
פולידן-רונופול•
)ברקן(רונופולידן –היום •
עב
ם גיזומי ותשוכירן שחו
ן באור
4 -מניעים לעיסקה
גיל
אברהם טל מעליות•
עב
ם גיזומיו
"מ
9
אלקטרה•
פנסיה•
עב
ם גיזומי ותשוכירן שחו
ן באור
5 -מניעים לעיסקה
בריחה מחולשה אסטרטגיתתוך ניצול הזדמנות אסטרטגית
קניטקס •
עב
ם גיזומיו
"מ
10
קניטקס •
)תד אריסון(נירלט •
•
נירלטקניטקס צבעית
עב
ם גיזומי ותשוכירן שחו
ן באור
6 -מניעים לעיסקה
כניסה לשוק גיאוגרפי חדש
אלקטרה•
עב
ם גיזומיו
"מ
11
•RTT לונדון
לונדון -ביצוע עיסקה תל אביב •
עב
ם גיזומי ותשוכירן שחו
ן באור
7 -מניעים לעיסקה
סינרגיה+ מצוקה
חברה במצוקה -מאגר •
עב
ם גיזומיו
"מ
12
רוכשת גרעין שצומח למחזור של –גטר •
ש"מי 7רווח שנתי , ש"מי 100
עב
ם גיזומי ותשוכירן שחו
ן באור
8 -מניעים לעיסקה
רווח בשניה–הפסד בחברה אחת
מפסידה -) ש"דסק(נרל מהנדסים 'ג•
עב
ם גיזומיו
"מ
13
מפסידה -) ש"דסק(נרל מהנדסים 'ג•
מרוויחה משמעותית -רניום •
עב
ם גיזומי ותשוכירן שחו
ן באור
9 -מניעים לעיסקה
Hubris
:הדוגמאות הבולטות
עב
ם גיזומיו
"מ
14
לאס וגאס•
•Credit Suisse
מעריב•
רנטגן•
עב
ם גיזומי ותשוכירן שחו
ן באור
שונות
ל"קשרים בחו•
את מי מייצג•
•MBO
עב
ם גיזומיו
"מ
15
•MBO
שכר טירחה•
)פשינה(איתור חברת מטרה •
עב
ם גיזומי ותשוכירן שחו
ן באור
סיכום
אין סופי A+Mשוק •
מוגבלת A+Mכמות מומחי •
ברובן חסרות אסטרטגיה SMBחברות •
עב
ם גיזומיו
"מ
16
ברובן חסרות אסטרטגיה SMBחברות •
צמצום , רעיון, מצוקה, גיל: מניעים•
. סינרגיה, תחרות
היבריס - זהירות •
עב
ם גיזומי ותשוכירן שחו
ן באור
!תודה
ראובן חושן
עב
ם גיזומיו
"מ
17
ראובן חושןמ"רכישות ומיזוגים בע–חושן . ר
www.rchoshen.co.il