أطروحة دكتوراه معوقات أسواق الأوراق المالية العربية...

368
ﻤﻌﻭﻗﺎﺕ ﺃﺴﻭﺍﻕ ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟ ﺭﺒﻴﺔ ﻭﺴﺒل ﺘﻔﻌﻴﻠﻬﺎ ﺍﻟﺠﻤﻬﻭﺭﻴﺔ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭﻴﺔ ﺍﻟﺩﻴﻤﻘﺭﺍﻁﻴﺔ ﺍﻟﺸﻌﺒﻴﺔ ﻭﺯﺍﺭﺓ ﺍﻟﺘﻌﻠﻴﻡ ﺍﻟﻌﺎﻟﻲ ﻭﺍﻟﺒﺤ ﺍﻟﻌﻠﻤﻲ ﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭ ﻜﻠﻴﺔ ﺍﻟﻌﻠﻭﻡ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﻭﻋﻠﻭﻡ ﺍﻟﺘﺴﻴﻴﺭ ﺭﺴﺎﻟﺔ ﻟﻨﻴل ﺩﺭﺠﺔ ﺍﻟﺩﻜﺘﻭﺭﺍﻩ ﻓﻲ ﺍﻟﻌﻠﻭﻡ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻴﺔ ﺍﻟﻤﻭﻀﻭﻉ: ﻤﻥ ﺇﻋﺩﺍﺩ ﺍﻟﻁﺎﻟﺏ ﺘﺤﺕ ﺇﺸﺭﺍﻑ ﺒﻭﻜﺴﺎ ﻲ ﺭﺸﻴﺩ- ﺩﻜﺘﻭﺭ ﻗﺩﻱ ﻋﺒﺩ ﺍﻟﻤﺠﻴﺩ ﺃﺴﺘﺎﺫ ﺍﻟ ﺘﻌﻠﻴﻡ ﺍﻟﻌﺎﻟﻲ ﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭ- ﺩﻜﺘﻭﺭ ﺒﺭﺍﻕ ﻤﺤﻤﺩ ﺃﺴﺘﺎﺫ ﻤﺤﺎﻀﺭ ﺒﺎﻟﻤﺩﺭﺴﺔ ﺍﻟﻌﻠﻴﺎ ﻟﻠﺘﺠﺎﺭﺓ ﻋﻀﺎﺀ ﻟﺠﻨﺔ ﺍﻟﻤﻨﺎﻗﺸﺔ- / ﺩ ﺒﻭﻜﺎﺒﻭﺱ ﺴﻌﺩﻭﻥ، ﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭ ﺭﺌﻴﺴﺎ- / ﺩ ﻗﺩﻱ ﻋﺒﺩ ﺍﻟﻤﺠﻴﺩ، ﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭ ﻤﻘﺭﺭﺍ ﺭﺌﻴﺴﻴﺎ- / ﺒﺭﺍﻕ ﻤﺤﻤﺩ، ﺍﻟﻤﺩﺭﺴﺔ ﺍﻟﻌﻠﻴﺎ ﻟﻠﺘﺠﺎﺭﺓ ﻤﻘﺭﺭﺍ ﻤﺴﺎﻋﺩﺍ- / ﺩ ﻋﻤﻭﺭ ﺒﻥ ﺤﻠﻴﻤﺔ، ﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭ ﻋﻀﻭﺍ- / ﺩﺒﻭﺏ ﻴﻭﺴﻑ، ﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭ ﻋﻀﻭﺍ- / ﺯﻴﺩﺍﻥ ﻤﺤﻤﺩ، ﺠﺎﻤﻌﺔ ﺤﺴﻴﺒﺔ ﺒﻥ ﺒﻭﻋﻠﻲ ﺍﻟﺸﻠﻑ ﻋﻀﻭﺍ- / ﻤﺠﻴﻁﻨﺔ ﻤﺴﻌﻭﺩ، ﺠﺎﻤﻌﺔ ﺍﻟﺠﺯﺍﺌﺭ ﻋﻀﻭﺍ ﺍﻟﺴﻨﺔ ﺍﻟﺠﺎﻤﻌ ﻴﺔ: 2006/2005

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    -

    -

    / - / - / - / - / - / - / -

    5002/6002:

  • 2

  • 3

    :

    " - ".

    - - . -

    . - -

    .

  • 4

    .

    .

    .

    .

    .

    .

  • 5

  • 6

    I .................................................................................

    IVX ................................................................................. IIIVX .................................................................................

    - ................................................................................ 1 .... : 2 ......................... :

    3 .................................................. : 3 ......................... :

    3 ............................................................ -1 3 ................................................................. 1-1 4 ....................................................... 2-1

    5 .............................................................. -2 6 ........................................................... 1-2 6 ...................................................... 2-2

    7 ............................................. -3 7 .................................................. 1-3 8 .................................................. 2-3

    01 ................................. : 01 ..................................................... -1 11 ....................................................... -2

    31 ................................................ : 31 ................................................... -1 41 ......................................................................... -2 61 ............................................................................ -3 71 ........................................................ -4

  • 7

    71 ............................. : 81 .............................................................. :

    81 ........................................................ -1 81 ................................................................. 1-1 81 ..................................................................... 2-1

    02 .................................................. -2 02 ...................................... 1-2 12 ................................ 2-2 12 ............................ 3-2

    42 ........................................................... -3 42 ......................................... 1-3 42 ........................................ 2-3 42 ................................................................... 3-3

    52 ............................................................. : 52 .................................................................... -1 62 ..................................................................... -2

    62 .......................................... 1-2 62 ............................................ 2-2 72 ..................... 3-2 72 ............................................. 4-2 72 ........................................... 5-2 72 ........................................ 6-2

    72 ....................................................... -3 82 ......................................................... 1-3 82 ............................................................. 1-3 82 ............................................................... 2-3

    92 ........................................................ -4 03 ............................................... :

  • 8

    03 ................................................................... -1 03 .................................................................... -2

    03 ................................................................. 1-2 23 ............................................................... 2-2 33 ..................................... 3-2

    43 ........................................................... -3 43 ............................................................. -4

    43 ............................................................... 1-4 53 ............................................................. 2-4 53 ............................... 3-4

    53 ............................... : 53 ................................................ :

    63 .......................................................... -1 63 ........................................................... -2

    83 ....... : 93 .......................................... -1 04 ............................................................................ -2

    04 ....................................................... 1-2 14 ................................................................. 2-2 34 .............................................................. 3-2

    44 ....................................................... -3 54 .......................................... -4

    54 ................................................................. 1-4 54 ............................... 2-4 94 ................................................. 3-4

    05 ... : 05 .................................................................... -1

  • 9

    25 ...................... -2 25 ................................................. 1-2 35 ............................................ 2-2 45 ..................................................... 3-2 55 ................................................. 4-2 55 ..................... 5-2 55 .......................................................... 6-2

    55 ........................................................ -3 55 .............................................. -4 65 .................................................................. -5

    75 .... : 75 ... - 1 75 ............................ -2

    75 ............................................................... 1-2 85 ............................ 2-2

    06 ......................................................................... 16 ... : :

    26 ........................................... : 26 ................................................... :

    26 .................................................. -1 26 .............................................................. 1-1 36 ....................................................... 2-1 36 ........................................................ 3-1 46 ............................................................ 4-1

    46 ................................................. -2 46 ..................................................... 1-2 56 ......................................................... 2-2

    66 ........................................................ -3 66 .................................................................... 1-3 76 ................................................................... 2-3

  • 01

    76 ........................................................................ 3-3 86 .............................................................. 4-3 86 .............................................................. 5-3

    86 ............................. : 86 ................................................ -1 07 ..................................................... -2

    07 ................................................................. 1-2 07 ................................................................. 2-2

    27 ................................................. -3 37 ........................... :

    47 ..................................................... -1 47 ................................................... -2 47 ........................................................ -3

    57 ............................................... : 57 ..................................... :

    57 ............................... -1 57 ....................................... 1-1 67 .............................. 2-1

    77 ....................... -2 77 .............................................. 1-2 87 ........................................................................ 2-2 87 ................................................................. 3-2 87 ........................................................... 4-2

    87 ................................ -3 87 ......................................................... 1-3 87 ................................................ 2-3

    08 .............................. : 08 ..................... -1

    08 .................................................... 1-1 18 .......................................................... 2-1

  • 11

    38 ......................................... -2 38 ..........................................................iekkin 1-2 38 .......................................................XIPOT 2-2

    48 .......................................... -3 48 .................................................. cac 1-3 48 ............................................................04cac 2-3

    48 ....................................... -4 58 ................................................001 1-4 58 ................................................. 2-4 58 .................................................03 1-4

    68 ..................................... : 68 .............................................................. :

    78 .................................................................... -1 78 ................................................................... 1-1 88 ............................................................. 2-1

    88 ........................................................... -2 19 ........................................................... -3

    19 ................................................................. 1-3 39 ................................................................ 2-3

    49 ............................................................. : 49 ................................................... -1 59 ...................... -2 69 ................................. -3

    79 ............................. 1-3 79 .................................... 2-3

    89 .................... : 89 ..................................................................... -1 201 ............................................... -2

    201 ........................................................ 1-2 201 ....................................................... 2-2

  • 21

    301 ..................... 3-2 401 .........................................................................

    501 ..... : 601 ................................... :

    601 ....................... : 701 ........................................................... -1 901 ............................................................... -2

    901 ................................. : 011 .................................................. -1

    011 ............................... -1-1 011 ...................................... -2-1 111 ............................ -3-1

    211 ..................................................... -2 211 .................................... -1-2 311 ................................................. -2-2

    311 ..................................................... -3 311 ...................................... -1-3 411 ........................................... -2-3

    511 ............................................ : 511 ................................................... -1 611 ......................................................... -2

    811 ................................ : 811 ............................................. -1 911 ............................................. 2 021 .................................... -3 121 .......................................... -4

    221 ................................................. : 221 .... :

    221 ................................................. -1 221 ....................................................... 1-1 421 ....................................................... 2-1

  • 31

    521 ...................................................... -2 621 ....................................................... -3

    721 ............................................................... 1-3 821 ................................................................. 2-3

    031 ........................................... : 131 ................................................................. -1 231 ........................................................ -2 231 ....................................................................... -3 331 ......................................................... -4 431 ................................ -5

    531 ............................................................... : 531 ...................................................... :

    531 ................................................ -1 531 ................................................................ 1-1 631 ............................................................ 2-1

    731 ............................................................. -2 731 ................................................... 1-2 831 ..................................................... 2-2 041 ............................................................ 3-2 041 ........................................................ 4-2

    041 ..................................... -3 241 .......................................... :

    241 .......................................................................9291 -1 341 ............................................................9291 1-1 341 .................................................9291 2-1

    441 ............................................................7891 -2 441 .........................................................7891 1-2 641 ................................................7891 2-2 641 .............................................................7891 3-2

    741 ............................................................ -3

  • 41

    741 ................................................................. 1-3 941 .................................................................. 2-3

    151 ........................................................................ 251 ..........................................................................

    351 .... : 451 ............................. :

    551 ..................................................... : 651 ......................................... :

    651 ...................................................... -1 651 ................................................ -2 751 ........................................................ -3 851 .......... -4 851 ........................................... -5

    951 ....................... : 951 .......................................... -1

    951 ...................................................... 1-1 061 .............. 2-1 061 ........................................................ 3-1 161 ......................................................... 4-1 261 .............................................. 5-1

    461 ...................... -2 461 .............................................................. 1-2 661 (..................................... ) 2-2 761 ................................................ 3-2 861 .......................................................... 4-2 071 ................................................................ 5-2

    171 .... : 471 .................... :

    471 .......................... : 471 .................................................... -1

    471 ................................... 1-1

  • 51

    571 .................................................... 2-1 571 ...................................................... -2

    671 .................................... 1-2 771 ........................................... 2-2 771 .................................................. 3-2 771 ............. 4-2

    871 ....................................................... -3 871 ................................ 1-3 871 ................................................................... 2-3 971 ................................................................ 3-3 971 .................................................................. 4-3 081 .................................................................. 5-3

    081 ............................................................. -4 081 .......................................................... 1-4 181 ...................................................................... 2-4 181 ....................................... 3-4 181 ............................................................ 4-4

    281 ........................... : 281 .....................................................(.......) -1

    281 ............................................................ 2-1 281 ............................................... 2-1 381 ............................................. 3-1

    381 ................................................... -2 381 ...................... 1-2 481 ........................................... 2-2

    681 .............................................(......) -3 681 .................................................... 1-3 681 ................................ 2-3

    781 ..................................................................... -4 781 ............................................... 1-4 881 .................................................. 2-4

  • 61

    881 .......................................... 3-4 :

    981 ............................................ 981 ................................................................... -1

    981 ..................................... 1-1 091 ............................................. 2-1 191 ........................................... 3-1

    191 ................................................. -2 491 ............3002-9991 :

    491 ...............3002-9991 : 491 ...........................9991 -1

    491 .................................................. 1-1 591 ...................................................... 2-1 691 ........................... 3-1 691 ...................................................... 4-1 791 ................................. 5-1 791 .......................................... 6-1

    791 ............................0002 -2 891 .................................................... 1-2 891 ......................................................... 2-2 891 ............................................... 3-2 891 ......................................................... 4-2

    991 ...........................1002 -3 991 ................................................... 1-3 002 ................................................................. 2-3 002 .................................................... 3-3 002 ........................................................... 4-3

    102 ...........................2002 -4 102 ................................................... 1-4 102 ............................................. 2-4 102 ............................................................ 3-4

    302 ............................3002 -5 302 ............................................................ 1-5

  • 71

    302 ....................................................... 2-5 302 .......................................................... 3-5

    402 ....................3002- 9991 : 702 ....................................9991 -1 902 ....................................0002 -2 012 ....................................1002 -3 212 ....................................2002 -4 312 ....................................3002 -5

    512 ........................................................................ 612 ......................... :

    812 ............ : 912 ....................... : 422 ......................... :

    622 ........................... : 622 ..................................................................... -1 622 ....................................................................... -2

    822 ............................................. : 822 ......................................................... :

    922 ...................................................................... -1 922 ............................................... -2 032 ............................................................... -3 032 ............................................................... -4

    132 ..................................................... : 132 .......................................................... -1 232 ..................................................................... -2 232 ................................................................. -3 332 ......................................................... -4 332 ................... -5 332 ......................................................... -6

  • 81

    432 ...................................................... -7 432 ..................................................................... -8 432 ......................................................... -9

    432 ....................................................... -01 532 .......................... :

    532 ........................ -1 632 ........................ -2

    732 ................................................................ 1-2 832 ................................................................. 2-2

    932 .............................................. -3 042 ........ -4

    142 ..................................................... : 142 ....................................... :

    142 ................................................................. -1 142 .................................................................. -2 342 ................................................................... -3

    342 ....................................................... : 342 .................................................................. -1

    442 ................................ -1-1 542 ........................ -2-1

    642 ...................................................................... -2 842 .................................................................. -3 842 ............................................................ -4 942 .......................................................... -5 942 ..................................... -6 152 .......................... -7

    252 ....................................................................... 352 ....... :

    452 ................................. : 452 ..... :

    552 ...................... -1 652 ................................................ 1-1 652 ............................................................. 2-1 752 .................................... 3-1

  • 91

    952 ......................................................... 4-1 062 .................. -2

    162 .................................................... 1-2 162 ...................................................... 2-2 262 .................... 3-2 362 ...................................................... 4-2 632 ....................................................... 5-2 462 ........................................................... 6-2

    462 .................. : 462 ........................................... -1

    462 ............................... 1-1 562 ......................... 2-1 562 ......................................... 3-1 562 .............. 4-1

    662 ............................................. -2 662 ................................................... 1-2

    762 ............................. -2-2 762 .................................................. 3-2 862 ..................................... 4-2 862 ................................................ 5-2 962 ............................................... 6-2 962 ........................................................ 7 -2 962 ..................................................... 8-2

    072 ............................................... 3 072 ............................................................... 1-3 172 ............................................................... 2-3

    272 ........................................... : 272 ..................................... -1 472 ...................................... -2 872 ..................................... -3

    972 .......................... :

  • 02

    972 ... : 082 ............................................. -1

    082 ..................................................... 1-1 182 ...................................................................... 2-1 282 .................................... 3-1 682 ............................................................... 4-1 882 .................................................... 5-1

    982 ................................................................... -2 092 ......................... -3

    292 ............................... : 292 ....................................................................... -1 292 ............................................... -2 292 .................................................................. -3 492 .................................................................... -4

    592 ................. : 592 ........9991 -1 692 .. - 2 792 ................................. -3 992 ................. -4

    103 ....................................................................... 203 ..........................................................................

    303 ................................................................................ 213 .................................................................................

    ......................................................................................

  • 12

  • 22

    1 92 2 64 3 56 4 .5991 - 0991 005 28 5 38 6 48 7 68 8 (3002- 2002-1002) 99 9 8391-6291 241 01 . 7891 22 541 11 7891 741 21 ( 001: ) 261 31 ( 05 ) 361 41 ( 05 ) 361 51 )%( 561 61 661 71 761 81 (.) 961 91 4002- 3002 071 02 9991- 4991 902 12 0002- 9991 012 22 1002- 0002 212

    922

    32 4002 - 4991

  • 32

    232 3002-2791 42 742 52 742 4002 -9991 62 052 72 152 4002-3002 82

  • 42

  • 52

    1 73 2 74 3 84 4 94 5 36 6 37

  • 62

  • 72

    -1 1-1

    " " .

    .

    .

    .

    .

    .

    :

  • 82

    - .

    - .

    -

    . -

    .

    .

    -2-1 " :

    : " -

    .

    -

    0891 .2991 3891 2891 -

    .

    - . -

    . -2

  • 92

    : -

    . . - -

    .

    -

    . - 3

    .

    .

    :

    :

  • 03

    - - - - -

    - 4 :

    . - -

    . . - -

    . - 5

    :

    - : -

    7991 - - .

    .

    .

  • 13

    .

    . : -

    3002 :

    :

    .

    .

    7891 9291 .

    .

  • 23

    .

    .

    . - 6

    .

    : -

    .

    3002 9991 -

    -

    .

  • 33

    : - . . . - 7

    :

    .

    3002- 9991

    . - 8

    :

    - :

    .

    .

  • 43

    . -

    :

    .

    .3002 9991

    .

    .

  • 53

  • 63

  • 73

    :

    .

    .

    .

    : - : - . -

  • 83

    :

    .

    .

    .

    : - - . -

    :

  • 93

    .

    .

    : -

    - -

    :

    :

    - - . - -1

    . - 1 -1

    (1). : -2-1

    :

    .142: 4991 -(1)

  • 04

    :)1( 1-2-1 :

    : - .

    : -

    . ( ) . ( )

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    ... : -

    .... 2-2-1

    )2(: : -

    : . - . - . - -

    . : -

    . : 3-2-1

    :

    - : )1( .72 62: 0002

    .83: )2(

  • 14

    : -

    )1(.

    : -

    )2(. )3(: -

    : . - . - . - . - : -

    )4(. - 2

    xuatipaC seD hcraM eL te reicnaniF hcraM

    .

    :

    -

    .61 : 7991 )1( .623: 4002 )2( .233 133: )3( .333: )4(

  • 24

    - : - 1- 2

    .

    . :

    . - . - . - . - : : -2-2 : -

    ... (1).

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    . : :

    .

    )

    .30 :p ,5991 ,noitid eme2 ,lartnoM ,xuatipac sed xuanoitanretni shcraM ,XUOREL.F )1(

  • 34

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    -3

    . : : 1-3

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    (1")

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    : )*( 30

    . 7881 tohegaB sdnobyrusaert

    .272: (1) (2)

    .52: 6991 .7 6: 8991 egami 3 .94: 6991 )4(

  • 44

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    :

    .

    .

    : ( )

    2-3

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    )3(.

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    : -

    : . - -

    . .783 :p ,2 emoT ,9891 ,noitid emixued donuD noitidE ,esirpertnel ed ericnanif noitseg aL ,osnoC.P )1( ,noitseg ed secneics ne ertsigaM ,secnarpse sel te tilar al ertne eirglA ne reicnanif hcram eL ,garreB.M )2( .05 :p ,3991 telliuj ,ecremmoc ed erueirpus elocE ,ecnanif noitpo .72:p ,8891 ,kroW weN ,lliH-diarG cM ,tnemeganaM laicnaniF ot noitcudortnI ,c .ylleH llahS )3(

    .07: 8991 )4(

  • 54

    - ...

    : -

    . : 2-2- 3

    . :

    )1(: -

    ...

    )2(: -

    .

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    .7: 8991 )1(

    .11: )2(

  • 64

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    . -

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    .

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    - .

    -

    (3) -

    . -2

    :

    .65 : 2002 )1( .23: 7991 )2(

    .01 :p ,8991 ,acimonocE ,reisruob hcram eL ,tyeret ,reidrevliP.J )3(

  • 74

    -

    . - .

    -

    (1) .

    : -

    )2(

    )3(: -

    .

    .

    noitid em2 ,siraP ,euqnab euveR ,sruetca te serutcurts sreicnanif shcram seL ,REYUOR ,G te ,LENIOHC.A )1( .53 :p ,7991

    .54 : 7991 )2( .84: 9991 )3(

  • 84

    -

    . - :

    . : - : -

    . . : - : -

    . )1(: -

    . -

    . -

    .

    -

    . -

    .

    .4002/40/30 : /scimonoce/cibara/ten.enilnomalsi.www )1(

  • 94

    :

    :

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    . :

    . : -1-1 : -2-1

    .

    .

    )2(

    .

    .

    .92: 8991 )1(

    42 )2( .65 55 : 9991

  • 05

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    -

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    . .

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    -1-2

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    .

    : 3- 1- 2

    .

    : . - . - . -

    .03 : 8991 )1( .23 : )2(

  • 15

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    . -

    .

    2- 2

    .

    . : 1- 2- 2

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    . : -

    . )2(:

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    ....

    : . - . -

    .15: 2002 )1( .155: 6991 )2(

  • 25

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    )1( . -3

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    :

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    .

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    .06: 7991 )1( .56: 9991 )2( .191: 8991 )3( .59: 9991 )4(

  • 35

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    . -

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    :

    .92-82 :p p ,7991 ,noitid em3 ,siraP ,liuerreV ,sreisruob shcram seL ,reinnoM .P )1(

  • 45

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    .

    )1( .961: 3991

    . 12: 9991 )2( .29: 3002 )3(

  • 55

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    : 3-2-1

    )1(

    .191: 3002 291 : )2( 91: 9991 )3(

  • 65

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    .

    .

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    . . - -

    .

    29: 3002 )1(

    .81: p ,2 emulov ,3991 ,siraP ,donud ,serilibom sruelav sed esylanA ,dlefnesoR .F )2( 22: 9991 )3(

  • 75

    )1(: 2-1-2

    . )2(: 3-1-2

    .

    : -2-2 :

    : 1- 2- 2

    . : 2-2-2

    . . : 3-2-2 : -3-2

    : )3(: 1- 3- 2

    .

    :

    )1(

    .43: 7691 .329991 )2( .49 29: 3002 )3(

  • 85

    - .

    -

    . :

    : - .

    -

    . -

    .

    -

    . : 2-3-2

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    . - - -

    .

    )1(

    .061 951: 1002

  • 95

    .

    .

    .

    .

    :

    . 5 - . - : 5.5 -

    5.5

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    .92: 9991 )1(

  • 06

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    : : 1-3 : -

    .

    : -

    .

    4891 : -

    .

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    .

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    .11: 4991 )1(

    )2( .114: 3991

  • 16

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    . 81 : p 0991 ,siraP ,noitid poT ,sreicnanif slituo xuaevuon seL ,tegal-B )1(

    161 061: 1002 )2( 72 P ,3991 ,noitid em3 ,xuerya a yessirh eiremirpmI ,esruob aL ,draryep .J )3(

    .15: 8991 ()4

  • 26

    . - . - -

    .

    . -2

    : )2(: 1-2

    : : 1- 1- 2

    : . - . - . - -

    .

    : 2-1-2

    . )1(. : 2-2 : 1-2-2

    . : 1-2-2

    . .81 P ,3991 noitid em61 ,reglA ,enhcuoB noitidE ,ej-sias euq ,sruelav sed esruob aL ,yellaB .P te ESSOFED .G )1( .16: P ,3991 ,GMS ,cebuQ ,elliuefetrop ed noitseg te sreilibom sruelaV ,SINOD .M )2(

  • 36

    : : -3-2 : 1-3-2

    )2(.

    : 2- 3- 2 .

    : : -4-2 : 1-4-2

    .

    : 2-4-2 .

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    : : 1-6-2

    .

    : 2- 6- 2 .

    : -3 :

    .25: 8991 )2(

    )1( .51:

    )2( .931: 3991

  • 46

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    . -

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    . . - -

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    :

    .442: 9991 )1( )2(

    .192: 6991 .011: 3002 )3( ( ) )4(

    .67.77: 3991

  • 56

    : 1-3-3

    . : 2- 3- 3

    : . - . - . - : 3-3-3

    .

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    .

    -6 .

    -7 .

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    . -1 . -2 . -3 - 4 . -5

    . -6

    . -7

    . . - 8 - 9

    . -01 .

    .54-44 : 8991 :

  • 66

    :

    .

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    .

    : : 1-1-2 : -

    )2(

    )3(.

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  • 76

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    : -

    .

    .

    .903: 8991 )1( 333 233: 1002 )2( )3( 65 55: 5002 01-6 ( )

  • 86

    .

    : . : - : -

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    2.728.12

  • 96

    : -

    . : -

    . : -

    ....

    : - .

    : : 2-2-2 : -

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    .001 : 8991 )1(

    .04 : 6991 )2( .532 : 3002 .042:

  • 07

    : -

    .

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    .

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    .)2(" " : -

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    .86: 3991 3()

  • 17

    .

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    .

    :

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    . -

    :

    : - . -

    30 : p ,1 emot ,7991 ,sirap ,acimonocE ,sreicnanif shcram ed eidpolcycnE ,NOMIS .Y )1(

  • 27

    -1

    :

    . - . -

    .

    9159 NYTS TREKAEB

    .

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  • 37

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    .

    (1).

    .561: 2002 )1(

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    .

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  • 47

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  • 57

    .

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    .

    .

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    .

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    57 47: 4002

  • 67

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    )2("

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    0002 -30- 2: .28-18:

    .10: 7991 )2( .10: 7991 )1(

  • 77

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    " " )2( -

    .

    : - .

    : - " "

    .

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  • 87

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    : - -

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  • 97

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    .

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    : : 1-3-2

    .

  • 08

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    . 94: 6991 )1( 92 2 05: 6991 3()

    .963: 5791 )4( ( ) )*(

    18-97: : 3891 )5(

    .13: 9991

  • 18

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    .)4(

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    )5( : 1-2-4

    .

    :

    1

    942: 3891 )2(

    .865: 9991 16: 7991 )3( .07: 1002 )4( .075: 9991 )5(

  • 28

    1 2 3

    1 2 3

    : (20)

    -

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    .

    -

    .

    -

    .

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    : (20)

  • 38

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    .

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    3T

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  • 48

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    .104: )1(

    2T

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    2" G 1" G

  • 58

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    1T : 2-3-4

    ....

    :

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    2T : 3-3-4

    . 3T : 4-3-4

  • 68

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    .

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    :

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    3: 2002

  • 78

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    .35: 4991 .16-85: )2(

    .931 831: 0002 )3( .16: 8991 )1(

  • 88

    . - . - . -

    .

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    . :

    . - -

    . -

    . 3 -2

    :

    : -1-2

    . : (1) 2-2

    .271-171: 0002 )2( .01-4 :: 2002 3 )1(

    .511-111: 3002 39 42

  • 98

    .

    :

    : -

    / .

    -

    .... : -

  • 09

    .

    . : -

    .

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    .

    : -4-2 .

  • 19

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    - .

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    .

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    .

    .

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  • 29

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    :)2( : -

    .

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    : -

    .

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    : - . -

    -1

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    .59: 84 7991/30/91 11-79 . 52: 6991 )2(

  • 39

    .

    .

    .

    (1) . -2

    : : 1-2

    :

    )3(

    .141: 1002 .51- 41: 2002 )1(

  • 49

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    .

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    .

    . : )2( : 3-1-2

    . - . -

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    . - . -

    . - . -

    2 -2 :

    . 76: 0002 )2( .86 : 0002 )1( .002 : 8991 )2( . )3(

  • 59

    - .

    - .

    -

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    .(1)

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    01-60 232 132: 5002/30/

  • 69

    .

    .

    .

    .

    .

  • 79

    :

  • 89

    : :

    :

    .. .

    4991

    :

    - -

    . -

  • 99

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    .

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    .

  • 001

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    2.

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    : : -

    ...( ) : -

    . ( ) ( )

    ...

    : : (50)

    : .0991

    : -4-1 .01 P ,5991 trebiuV noitidE ,snoitasinagro sed tnemeganam te noitamrofnid emtsyS ,CIER .R - 2

  • 101

    .

    : *

    .3 : *

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    . : -2

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    . : -

    .

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    26.:- 0991 3 .- 584

  • 201

    : .

    : : (30)

    -

    -

    -

    -

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    -

    /

    -

    -

    -

    /

    -

    - -

    - -

    -

    : 9891 : .29 5: -2-2

    .

    - 4891 : 44 54.5

  • 301

    ... . .

    : : -

    . : -

    . ...

    : -

    . 6 : -

    ....

    .

    : -3

    7: : -1-3

    .

    - 2791 : 97.6 - : 15-55.7

  • 401

    .

    .

    : -2-3

    . : -3-3

    .

  • 501

    .

    : -4-3

    . : -5-3

    .

    :

    .

    .

    . :

    - - . -

    : -1

    8: - -

    .57-47 : pp ,siraP ,trebiuV noitidE ,ecnaniF ,nailac aspot te eilueT .J - 8

  • 601

    - 9

    . :

    .

    01 :

    - .

    - - . -

    - 9991 : 984-094.9- )72( 01

    .9-8 : 4002

  • 701

    : -2 11:

    : -1-2

    - -

    . :

    - .

    - .

    : - 2- 2

    .

    :21

    - : 11

    .291- 191 : 1002 - 9991 : 331-431.21

  • 801

    - .

    . -

    .

    -

    .

    : -

    . -

    .

    .

  • 901

    : -3

    31. -

    . . -

    41. : :

    . - - - . -

    : : - - - . -

    51"

    :

    - 8991 : 31 .231

    - 41 4 8991 : 561. - 8991 : 331.51

  • 011

    .

    .

    (60)

    : 1002 .941

    5691 AMAF

    AMAF senoj woD 5 ( 03)

    61.

    :71

    - 1002 : 61

    . 421 - 551.71

    -

    -

    -

    -

  • 111

    - -

    - : -1

    . : -2

    .

    .

    : - 3

    .

    :

  • 211

    : -

    -

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    - -1

    : - 1-1

    : ":

    .

    81".

    . :

    91. " :

    02".

    : -

    - 2002 : 152.81 .12 p ,7991 erbmevon ,ruessitsevnil ed ediug ,)BOSOC( ,esruoB ed snoitarpO sed ecnallievruS ed te noitasinagroD noissimmoC .- 91 - 4002 : 70.02

  • 311

    -

    : . - (.... ) ( ) -

    :

    .12

    .

    .

    : -2-1

    .

    .

    :22

    : -

    .

    .90 : p ,6991 ,siraP ,acimonocE ,noitca rus serisruob secidni seL ,NAILACSPOT .P .- 12 - 8991 : 332-43222

  • 411

    .

    : -

    .

    32 . : -

    . : -

    . -5

    .42

    52: -2 :

    : : -1-2 . : -

    - 9991 : 742.32 - 2002 : 252.42 - 4002 : 60.52

  • 511

    =

    . : - : -2-2

    - . : -

    : -3-2 .

    : -4-2 .

    : -3 : -1-3

    :

    : - .

    : - : -

    62".

    .72 : -2-3

    82: : -

    ( 30)

    05 07 08

    : - 4002 : 8.62 - 8991 : 532.72 .93-52:pp ,6991 , tic.pO,ENAILACSPOT .P - 82

  • 611

    ( .) 04.0= 002 08 08 53.0= 002 07 07 52.0= 002 05 05

    1 002 :

    - 000.01 . 0000001

    52 001 000.04

    .

    . - : *

    . . =

    : *

    . :

    . - . - -

    . :

  • 711

    :

    - . - . -

    :

    . - . - . -

    92 .

    :

    .. - -

    - . -

    : -1 " senojd woD " : - 1- 1

    5881/20/61 teerts llaW lanroj

    ( 20) 01 21

    .03 20 81 .13 03 8291 - 8991 : 222.92 - 2002 : 652.03 9991 : 162.13

  • 811

    : 56 56

    - - . -

    .

    : 03 - - . - 03

    : 03 -

    0071 . 005

    . - -

    . .

    . - . - . -

    : -2-1 7591/30/40 005 P S

    : 005 . 524

    .... 52 . 05

  • 911

    23 . % 09 LARENEG MBI ..

    SROTOM

    33 .

    =

    005

    : : (40)

    .5991 -0991 005 27,0 67,0 07,0 58,0

    (63.0) 32,0 57,0 98,0

    : 3002 : 004. 005

    % 5

    . : (50)

    001 P S 005P S

    - 2002 : 352.23 - 8991 : 842.33

  • 021

    001 005 004 ESYN 03 - -

    6791/10/20 001 3491 1491 01 9291 001 - -

    51 51 03 - reglA ,eriatisrevinU noitacilbuP sed eciffO ,ecnaniF al ed mucem-edaV ,imarkuoB .A.S : ecruoS .67:p ,2991 ,eirglA

    (QADSAN ) - metsyS noittanQ detamotuA srelaeD etiruceS fO noitaicossA lanoitaN

    ( 60)

    43 teerts llaW ( 60) : -2

    :53

    522 0591 : IEKKIN 1-2 522

    . 001 8691/10/40 : XIPOT 2- 2

    5611

    : : (60)

    xipoT egarevA kcots iekkiN 522 -

    8991 : 152.43 - 2002 : 321.53

  • 121

    - -

    8691/10/40 001 9491/90/61 12.671 - / - -

    .

    reglA ,eriatisrevinU noitacilbuP sed eciffO ecnaniF al ed mucem-edaV ,imarkuoB .A.S : ecruoS .77:p ,2991 ,eirglA

    :63 -3 : CAC -1-3

    001 1991 003

    1891/21/13 cac 04 2-3

    04

    0001 7891/21/13 : cac 04

    0001 = cac 04

    : - 4

    : egnahcxe fo kcots semit laicnainf " ESTF " -

    erahS llA-TF - : xedni erahC 001 ES-TF 001 1-4( istooF )

    001 001

    971: 9991 - 63

  • 221

    %07 3891/21/03

    . 0001

    SIPE retupmoc noitamrofni ecirp cinortcelE

    " CIPOT " retupmoc yb noitamrofni ecirp fo tup tuo txeteleT

    .73 : erahS llA-TF - 4-2

    ateB

    .2 : xedni serahC 03 TF 03 3-4

    5391 % 53 03

    .

    .83

    : : (70)

    -LLA-TF

    03 TF

    - 8991 : 152-252.73 .152 : - 83

  • 321

    001 . erahs ES-TF

    03 SEL 001 ESL 007 -

    - 5391/70/10 001 3891/21/03 001 4691/40/01 001 -

    06 - - -

    eriatisrevinU noitacilbuP sed eciffO ecnaniF al ed muceM-edaV ,imarkuoB .A.S : ecruoS

    87:p ,2991 ,eireglA reglA

    :

    :

    - - . -

    :

    : -

    - . -

    : : -1 : -1-1

    noitasilaidnoM noitasilabolg

  • 421

    .93

    .04 noitasilabolg : -

    labolG " "

    " "

    " " noitasilabolG

    . labolG : -

    ,

    . msilasrevinU

    .

    .

    - 4002 : 51-61.93 - 04

    .921-821 : 2002

  • 521

    : -2-1

    :14 : sretaW 5991 -

    . : obusto 6991 -

    .

    .

    1991 datcnu

    .

    6991 .

    .

    24: -2

    .

    - 3002 : 5-714 - 2002 : 631-931.24

  • 621

    iniabkaS.

    .

    nostrebor naloR nostrebeR

    . : notsreboR

    :0571-0041 .

    : 0781-0571

    .

  • 721

    : 0291-0781 " " " "

    . : 5691- 0291

    . : - 5691

    .

    : nostreboR

    nostreboR

    . .

    . -

  • 821

    " " ""

    :

    . - . -

    - -

    . - : -3

    : : -1-3 : -

    .34

    0891-7791

    % 56 44.

    : -

    - 34

    .8 : 2002 03- 92 : tainasumulu.WWW - : 44 .21

  • 921

    54 .

    64 .

    : -

    tenretnI

    . 74

    84 : -

    : - -

    - : 11.54 - 2002 : 9.64 - 1002 : 42.74 - : 9-0184

  • 031

    - .

    - .

    - .

    . - -

    . : -3-2

    : 94 : 1-3-2

    : *

    *

    * eciffO kcaB *

    ... * *

    . * : 2-3-2

    : *

    * .

    * *

    * *

    - : 8-994

  • 131

    :

    : -

    - . -

    : -1

    05 . :

    : - .

    . - -

    .

    : -2 15

    : : .

    : .

    - 1002 : 2305 - 15

    .841 : 2002

  • 231

    .25

    :35 : -

    . 3791 : -

    .

    45 : -

    .

    55 : -3

    - 1002 : 33.25 - 85 : 0135 - 2002 : 991.45 - 55

    .15-53: 0002

  • 331

    .

    ...9991 7991 4991

    .

    . ...

    .7991

    : : -1-3

    7991

    .7991-0991 082 %01

    . 3/1

    .241:

  • 431

    8991 . 53.0 34.0

    .

    . : -2-3

    .

    .

    .

    :

    :

  • 531

    - . -

    65: -1

    1002 26 05

    . % 58 % 59 0002

    . 4

    : 31 -

    - -

    . - 2002

    05 .

    .

    % 04 .82-52: 4002 - 65

  • 631

    04

    . 3002

    3002 2002 3002 2002

    3002 ( 3002-2002- 1002) : (80)

    3002 2002 1002 1 2 3 4 5 6 7 8 9 01 11 21 31 41 51 61 71 81

  • 731

    91 02 12 22 32 42 52 62 72 82 92 03 13 23 33 43 53 63 73 83 93 04 14 24 34 44 54 64 74

  • 831

    84 94 05 15 25 35 45 55 65 75 85 95 06 16 26

    : 4002 : 82. : -2

    : -1-2

    .75

    -

    53 .

    : - .

    : - .

    - 6991 : 371- 57175

  • 931

    : - .

    : - .

    : - .

    : -

    .... .

    : 85 -2-2

    005 3891 05 , 3991

    % 8 % 6 . % 5 % 4

    EDCO 2991-1991-0991 % 4.38 % 2.58 %5.68

    % 5.11 % 9.01 % 3.01 .

    -

    . 3891 -

    - 85

    .56 : 3002

  • 041

    002 001 52

    . 95: -3-2

    .

    : - - . -

    :

    - .

    - .

    . - 95

    .04-93: 2002

  • 141

    " " " ( XIPOT ) " " "" "

    . " " " "

    .

  • 241

  • 341

    :

    .

    . :

    - - . -

    :

  • 441

    .

    .

    :

    - - . -

    :

    06

    kcotS edart draoB ogacihC naciremA egnahcxe

    .

    .192 : 2002 -06

  • 541

    QADSAN elppA 0031

    ..... 16 :

    . - . - . - . - -

    . . -

    : EGNAHCXE KCOTS KROY WEN -1

    0031 9291 1791

    . 6631

    62 21

    21 .

    26

    . 81 -

    .511: 8991/9991 -16 12 p 0002 ,siraP ,adanaC IFES ,sreicnanif shcram sed esruob al ed mucem-edaV ,enahuoD .A - 26

  • 641

    . 1.1 - . 81 - -

    . 2 5.2 . 0001 0002 -

    36 -

    .

    - . . -

    . ( 1/4)

    : . 0021 001 -

    . 000006 -

    5 - . .

    46 :XEMA -2

    .734 : 7991 -36 -46

    .23-13: 3002

  • 741

    .

    .

    .

    : . - . - . - . - . -

    . -

    . - -1

    : . -1- 1

    2081 egnahcxe kcots nodnoL 91

    0009

  • 841

    ..tekram seitiruces detsilni 0891

    -2-1

    egnahcxE kcotS 64 8491

    ( 1/3) :

    - .

    . - . -

    . srebboJ srekorB . srekorB - .srebboJ -

    srekorB 5181

    .srebboJ

    stropeR stropeD 2791

    7791 NAMSILAT . " "

  • 941

    56 .

    0006 0002 05

    : . - . - . - . - -

    . -

    .5891

    -3-1

    . 1-3-1

    .

    2-3-1

    . emref esirp

    -56

    .38: 3002

  • 051

    .

    srettirw rednU . srettirw rednU

    : . - -

    . -

    . -2

    80 .

    -1-2 66 :

    - .

    . 40 - -

    . 7891 -

    . -

    .

    . - . -

    . - -2-2

    -66

    .29 : 1002

  • 151

    . : 30 -

    . -

    . . -

    .

    . 76 -3

    : -1-3

    esruob ed seiteicos

    CAC

    . . -

    . - -

    . -

    .

    .85 : 1002 -76

  • 251

    . - 2- 3

    86 :

    . - . -

    . -

    . - . - . - . - -

    :

    : , :

    - . - -1

    -8681

    0391 3191 9491 1691

    7891

    .231 : 9991/8991 -86

  • 351

    : % 13.12

    % 78 % 05 96 % 38

    : - . - . -

    . -

    . - . - . - . - . - -

    . -

    . - . - . - . -

    . -

    . -

    . - 07 :

    0001 005 - . 002 01

    . 0002 -

    .331 : 9991/8991 -96 .08-87: 3002 -07

  • 451

    - 51 5.1

    . 5 -

    . -2

    : yratisoped naciremA : -

    R.D.A stpieceR 1691

    . R.D.A 1791

    . 1891