..

2009

2 :

.. : : 2009.

: - . - - . ? ? ? . - , - , .

.. , 2009

. , , -, , -.

3

www.russian-trader.ru

4 :

........................................................................................ 2 ............................................................................................ 7

..................................................................... 8

. ................................................. 12

1.1. ............................................................ 12 1.2. .................................................................................. 14 1.3. ......................................... 16 1.4. .................................. 19 1.5. ................................................................. 21 1.6. .................... 24 1.7. ............................. 25 1.8. ...................................................... 27 1.9. .............................................. 32

. ............................... 34

2.1. , .......................... 34 2.2. ................................................ 37 2.3. ......................................................... 41 2.4. ................................................. 42 2.5. ..................................................... 44 2.6. .................................................. 49 2.7. ................................................ 51 2.8. . ...................................... 54 2.9. ........................................... 64 2.10. ....................... 65 2.11. ........................................................................... 67 2.12. .................................................................. 69 2.14. .............................................................. 70 2.15. ................................................ 72 2.16. ..................................................................... 73

5

. .............................. 74

3.1. ................................... 74 3.2. ................................................ 78 3.3. ...................... 79 3.4. ..................................... 83 3.5. .............................. 85 3.6. .................................................... 92 3.7. ............................. 95 3.8. .......................... 97 3.9. ................................. 98 3.10. ..................................... 100 3.11. ..................................... 101 3.12. ...................................................... 103 3.13. ............................................ 106 3.14. ................................ 107 3.15. ........................... 109 3.16. ...................................................... 112 3.17. ..................................... 114 3.18. ........................... 118 3.19. ............................... 119 3.20. / ........................................................... 120 3.21. ............................. 122 3.22. : .................. 125 3.23. .................................. 133 3.24. ................................................. 136 3.25. ................................................................... 136

. ................................... 138

4.1. ...................... 138 4.2. ................................................................................ 140 4.3. .......................................... 143 4.4. ...................................................................... 144 4.5. ....................................... 147 4.6. ........................................................... 148 4.7. ........................................................ 149 4.8. ......................... 153

6 :

4.9. .............................................................. 153 4.10. - ................................................................... 155 4.11. -, ? .............................. 157 4.12. ...................... 159 4.13. ................................................. 160 4.14. ................................................... 163 4.15. : ..................... 167 4.16. ................... 169 4.17. ................................ 171 4.18. ..................... 171 4.19. ................. 174 4.20. .................... 175 4.21. ........... 176 4.22. ........................................ 177 4.23. ............... 178 4.24. : ....................... 180 4.25. ............................... 182 4.26. ................................................................... 184

7

.

-

. , -

-

, .

,

, .

, . ,

, -

. ,

, -

,

.

- .

, , , -

, . -

, .

-

, -

, -

. , -

,

,

,

.

, , -

.

-

, -

8 :

, -

.

,

, ,

,

. -

, .

,

.

, ,

,

,

.

-

, . ,

, -

, ,

() .

-

,

, .

, , .

-

, -

,

.

,

- ,

-

, .

9

, -

, - ,

.

, . ,

.

,

- -

.

, -

,

- -

. ,

, -

. , -

, -

.

.

(, ,

). ,

, ,

, , -

.

, , -

/ ,

, , -

. , -

,

, -

. , -

.

,

, -

, .

10 :

(Equity). -

, .

. ,

.

,

( ).

. -

.

1:1 ,

, .. 1 1

. 1:2 , 1

2 ..

, -

, 0:1 0:2

. 1:1,

, , -

, .

.

, .

, . -

.

.

,

, , -

.

, .

. ,

,

:

,

,

-

. ,

-

, 15- -

11

. ,

,

.

. ,

, .

. -

, -

, ,

.

-

.

12 :

1.1.

-

. -

, -

.

, -

,

,

.

.

, , , -

, -

- -

,

. , , -

-, , ,

. -

,

. ,

.

, .

, -

.

13

,

. -

, , -

, -

,

.

, -

: -

,

. -

-

,

. , ,

, -

: -

,

.

? ,

-

.

, -

-

, -

, - -

. -

, ,

. , -

. -

, -

.

14 :

1.2.

- . - , , .

- - , , - - , . , - . - -. - . , . - -. , , .

- , . , , , , . , , , -, .

, , -, , , . - , - , , ,

15

, . - .

, , . , - . - , - . , - , , -, , - .

, -, - , . - , , , . - , .

, -, (http://elementy.ru/news/430142, : Stefano Baldassi, Nicola Megna, David C. Burr. Visual Clutter Causes High-

Magnitude Errors // PLoS Biology. March 2006.). , - - .

, , , - , .

16 :

. . , , 6 10, - , , - . , . , ?

1.3.

, - . - . , : , - . , , , , - .

, , . , - , , - , . - , , . , - , , , . , - .

, , -

.

17

, , -

.

: -

- -

. -

.

.

, -

, ,

. -

, ,

,

. -

, ,

. ,

, -

. , -

.

-

-

,

,

. ,

-

, , -

,

, -

.

:

,

, -

,

18 :

, -

, , . -

,

,

,

.

, -

-

. -

-

, -

, .

,

, -

,

. -

, -

-

,

, .

-

, -

- .

, - ,

, ,

, ,

-

- .

-

, , -

. , , -

.

19

1.4.

, - , . , - , . , - , .

, , . - , - - .

, , , , . - , , .

-? , - , , , , . , , , , - - - ?

, . , -. , Forbes, - . , , , -.

20 :

-. , - , - . - , - , - ( , , , .), - , (- , ).

, - , , . , , , - , -. , , .

- , , , , - , , , - , . , , , , - , . - -, , . - , - -.

, , - , - . , .

21

, -.

, - - . , - . -, - - , - - . , , - . - , . , , , , .

, , , , , , - . , - Goldman Sachs, , , , .

1.5.

-

,

, -

-

. ,

,

22 :

, ,

.

,

.

. -

, , -

, , -

. ,

, ,

-

. ,

-

. -

,

, .

-

.

, ,

-

, ,

.

, -

. ,

. -

-

:

-

.

.

,

, , , -

23

.

. -

, .

-

.

, ,

, , -

, , ,

, .

, : -

, , -

,

.

, ,

. ,

. -

, -

- . -

, ,

, ,

. ,

,

.

-

?

. , ,

.

,

, -

.

-

, , -

, ,

.

24 :

1.6.

,

. , , -

, -

, . , -

, ,

, -,

,

.

, -

- ,

, -

, -

, -

.

-

.

, -

- , -

, , ..

.

,

: , , -

,

. -

, -

.

-

.

25

1.7.

, - , . - , , -. - , - .

- , , - , . , - , - . , . - .

, , , . - , - - , - . , - . - . , . , - -, .

, . , , , - -

26 :

. - , , , , , .

, - , . - - , , - . , - - , - .

-, -, .

. , , -, , -, , , , . - .

. , , - . , - . ,

27

, , . - , . , , - - , .

, -. - , -. - , - .

1.8.

? , , . , , . -, , , , , , -. - FOREX, - . - , - , - , , -

28 :

, - , . - FOREX-.

, , . , , , - , , . -.

, , , , , , , , - , . , . , , -, - , , , - . , . , , - . .

, . , - , .

, , -, , -. ,

29

, -.

-. , , . -, , , , , - , , - .

. , , , , .

, , -, , - , ? -, , , , , ? , - - .

, , , , , : , , , . . , , -. , , , , - . 5 3-10 - , - .

30 :

, , - , , - , -. , - . , - - .

, - , . , - , , , - , , , -. , 20- 10- -, - , , , , - .

, , , -, , , , . - , - , , , . , , , -. . - , , . , -, , .

, , . -, -

31

. , , -, -, - . .

-, , , - . - , , , 100 . , , , 100 . . , - - , - , - - . -, , - .

, , , - -, , - , .

, , , - , - . , . -, - , - . , -, , - , .

- , , , . , , -

32 :

, .

1.9.

, . , , , , . - , -. , - , .

-, - , , - , . - , , . - .

, - , - . , , . , , - , , - , .

, - , .

33

, , - , . , , , , - , - -. , -, . , , - , , - .

, . , .

, , , , .

34 :

2.1. ,

, . - . , , , . , , . , , - - .

, , - -, . , -, . - , , , . , - , - -.

, , , , . - ,

35

, . , -, , . -, -, , . , - .

, , . -, . , , , , .

-, -. - , , .. , - , , -, -, . , . , , , - , , -.

, , , , , , - - . - , , ,

36 :

- , , . - , - , - .

- , - , - .

-. - .

. - , . , - , . , . , , , , . , . - , , - , .

, . - , , -. . - , . - , -, .

37

. . , , .

, , - , . , , - . - , , - . , - .

, . , -, , , , .

2.2.

() . , -, , . -, , -, , .

, . , , , -, , , ? -, , -? , -

38 :

, -, .

, - . , , , , - . -, . , , . - - , , , .

. . - , -, , -. -, .

, , - -, , - . , -, - , , - , - . , , , - - .

,

,

, . , , -

39

-

. ,

.

, -

, , , -

, -

, .

, , -

- ,

, .

, -

. ,

,

,

.

-

: , ,

.

, . -

, -

, ,

, , -

, . ,

, ,

-

.

-

,

, , ,

.

, ,

, ,

-

. -

40 :

-

,

.

,

,

-

, .

,

.

-

, ,

, -

. , -

,

, ,

,

, -

.

2.1.

. ,

.

41

2.3.

() ,

-

.

. , -

-

, ,

.

,

-

,

. ,

, -

,

. , -

, -

. -

, ,

, -

.

,

.

, , , -

, -

, , -

. ,

, ,

.

.

,

, -

, .

42 :

. ,

, ,

.

, -

, , -

. ,

-

. ,

, , -

.

, -

, -

.

.

,

, -

. -

, , -

, . -

.

2.4.

,

() (),

,

, , ,

.

43

, ,

, -

.

, , , -

-

. ,

- -

.

,

-

. , , -

.

.

, , -

.

.

,

-

. , -

, , , -

, .

, , -

,

, -

.

-

. ,

.

,

. ,

,

. -

,

-

.

44 :

2.5.

- , . - , , , - , , .

- , , - . -, - - . - ( ) , -, , - - , .

, - - . , , . , - , - . , - -, -.

- , - . -

45

, . , - , , , .

, , - , . - - . -, , , - . , .

, - , -, -, , . , - .

, . , -, , . , - , - - - . , . .

. , - , , , - , -, . .

46 :

, - , - .

- -, , . , , - . , -, -, , . . , - - . , - -, , .

, - - -. - , - , .

, - -

. , , , -

. ,

, . -

. - ,

-

47

, . -

, , - ,

. , , -

. , ,

-, ,

. , -

, . , , , , -, , , , -

, , - ,

. ,

- . , , -

. , , -

, , -

. ,

, , - . -

.

, -

, -

. , ,

. .

48 :

,

. ,

, , ,

. -

, , . , -

, . -

, , . , -

, . - , - -

. , - , -

. - , ,

.

. ,

- .

. , ,

, . - ,

, . -

- .

, -, ,

.

49

2.6.

,

. - , - . .

, , , , , . , , . , -, , - . -, , . , -.

- . , - - , , , , , . , - . . - , , . , , -, , , . . , . - .

50 :

-, - , -. , , , .

- , , (), ( FOREX, , , , 1 = 100 ). , - , . , , , - , , , .

, - . -, , . , - , , - .

, , - . , - , -. , , , , . , , -, , , , . , , - , , , , .

. -, ,

51

, . , , , , .

, , , . . , , , , . , - , , , - . - , . , - - - .

, - .

2.7.

. , , , . , - , , -.

- , - , - . , , , ,

52 :

, - , , - . , - , .

. , , - . , . , , , - . , , - , .

- . - , .

, , - . , ( swing -), , -, , , - . - , - , . - . , -, . , , . - , , .

53

, , - . , . , , . , , , . , , , -. , , , -, .

, - - . , , , , .

. - , , , -, - , . - , -/ , / -/ .

() (), , () - (), -. , , , . , .

, -

, ,

, , -

. ,

54 :

,

, ,

,

.

, , -

.

, -,

, . - -

, ,

,

. , ,

-

, -

, -

.

2.8. .

, -

, ,

, .

-

.

, -

, , -

. -

. -

, -

. , -

,

,

. , -

55

, ,

, .

,

. -

, , -

,

, ,

.

,

, .

, , ,

, . -

, , -

. -

( 2.2).

2.2. )

. , , - 2009.

56 :

2.2. ) . , , - 2008.

2.2. ) . , , 13-17 2006.

57

2.2. ) . , , 9-17 2009.

, , -. , , , , . , , , . , -, , , , - . - , , , , - , ( 2.3). - , : .

, . , - , , . -, . .

58 :

2.3. ) , -. , , 29.09.2009.

2.3. ) , -. , , 22-30 2009.

59

2.3. ) , -

. , , 26.10-16.11 2007.

2.3. ) , -

. , , 14.06-4.07 2007.

, - , . -,

60 :

. , -, - , .

, - -. , - -, , -, , , - , -, , . - .

, , , . , - .

, , , -. - , , . , - , - , - , , - , . , , -- , - . , - , , - , .

, , . , , -

61

. - , . - . - , -, , , -. , , , . , . , -, , , , , , - . , . , , , . , -, , , - . , , - , -.

, , . , -. , , , , - . , , - , . , - , , , - . -

62 :

, - .. , , - , , - , .

- , , . , , - . , , -, . , , - , , .

, . , - . , . , - , - , - , . , - . , - , - , - , . , . - , : - , , ( 2.4). , , , , ,

63

, -, - .

2.4. ) . , , -

2007.

2.4. ) . , , -

2009.

64 :

2.9.

, , -

, , -

-.

, , , -

, , -

, - -

, -

-

.

, ,

, . ,

, -

, -

.

-

, . -

,

,

-. ,

-

- ,

. , ,

-

,

, . -

.

,

, . -

, , ,

.

65

2.10.

. , , , - . - : . . , . , , - - .

, - - . , , . , , , , - , . , , , - , -, , .

, . , - , .

, - , -. - . ,

66 :

- , .

, , - - . , - , - .

- , . , - , , . , - -. , - .

, , . . , , , . .

, , , , , , - . - , . , . .

- , , - . -

67

, , , - - .

, , -, - , . .

2.11.

-

. . , , - , , , , , .

, , , - . - -- - . - , -.

, -. , , - , , -

68 :

. , - , .

, , , , , . , . , , -, .

- . - - , - , - - .

, -, - . . , . , , , .

, - , , - .

2.5. .

69

2.12.

- , , - .

, -, , .

2.6. ) , .

2.6. ) .

70 :

2.13.

,

( ),

, -

,

.

2.7. .

2.14.

, -

/ -

, - .

, ,

-

, .

,

,

.

-

, -

71

, .

, -

, -

,

. ,

, -

, -

, -

, . -

-

.

2.8. .

72 :

2.15.

,

, , , , 2.9.

2.9. .

-

, -, , , . , - . -, - , , , -, , , . -, , , , - . , - , . , - .

, , - : .

73

, - , , . , . , - , - .

2.16.

, , - . , - - , -, .

, . , . , , - - - .

, , . -, , . , , - . , -, -, , - , , .

.

74 :

3.1.

, . , , , : , .

- . , .

, , - . , , , . - , , ( 3.1.). - , , , .

75

3.1. , -

.

. - . , , , - , - - . , , , - , . - , - .

, , . , -, , -.

, , , - . ,

76 :

, . , - . , - .

- , .

, -, , . - , - , , , . . , - , - . - . , , , , - -.

, , - . , , . , , , , - , .. , , - , . .

77

-, . -, , -, - . - , , - -.

, , . , - . -, . , - .

, : - , -. -, , , - . , - -, .

, - , . - : - , .

: , . X - , - .

. -

78 :

. - :

- ; - -

; - ; - . .

3.2.

, , 100%. - - , -. , - , , .

, , - . -, , . -, , - - .

, . -, , : . .

: . ,

79

, .

, , - . - , - , , - , .

3.3.

. - , , , - , - , .

, -, . , - , - , - .

, . - , , , . , , - - . , , - , -

80 :

, , .

, - . , - . , , -, .

, , - , . , , , .

, , , . , , .

, :

- , - .

- -.

- . -

, . , -

, , , . : , , - . - -

81

. , , .

, , , . , - , - - , .

- - . - , N . N, - 1, 2, 3 .. . - , . -, - , , , , - .

3.2. .

.

82 :

, . . - , , , . - .

, - - , . . -, , - , - , .

, - , - , , .

- , , . , , -: , .. , , - ( 30%) , : R= (ln(P1/P2)/n)100%, P1 , P2 , n , R -.

83

- ? , , - , , , - . , -, , - , - .

, , . , , , , . - , .

3.4.

, , . , , , - . , - , , - . .

- , -

84 :

. :

1. . 2. . 3. -

. 4. . -

: 5. . 6. . , -

, , - , - - - . , , - . : - . - -, .

, , -, . , , - .

- . , , , -

85

. - , , - , - , - ..

- , , -. , - . , , , - .

, , . , , , , , . - , - .

3.5.

23 2006 , , 12 2009 . , , 4- - . , ?

, . 239 ,

86 :

164,7 , 882 . 31% -31% / 822 = -0,035%, :

R = (ln(164,7/239)/882)100% = -0,042%.

. , , : . , , , , . , t , , .

- :

/* t, , */

t=Optimize(t,0,0,7,1);

/* */ UpperLimit=Ref(HHV(H,4),-1);

/* */ Buy=H>=UpperLimit AND Ref(H,-1)

87

, :

-

0 0,0% 111 0,00% 0,00%

1 -13,7% 111 -0,13% -0,09%

2 1,3% 99 0,01% 0,10%

3 -9,4% 90 -0,11% 0,02%

4 -26,5% 86 -0,36% -0,19%

5 -1,1% 75 -0,01% 0,20%

6 -27,4% 56 -0,57% -0,32%

7 -36,2% 46 -0,98% -0,68%

3.3. , -

, - .

:

R = (ln(1 + R0/100)/N)100%, R0 , N ,

R .

88 :

- . - , - .

- t, , , - , , . . - - , .

, ? , , 0,1%. , t>4 - , , , , . - , - , - . - , .

? . - 0.18%, - , , , - .

-. - , . , , . - : BuyPrice=C; BuyPrice=Max(O,UpperLimit);.

89

-:

-

0 55,6% 111 0,40% 0,40%

1 34,3% 111 0,27% 0,31%

2 67,3% 99 0,52% 0,60%

3 34,4% 90 0,33% 0,46%

4 9,6% 86 0,11% 0,28%

5 44,1% 75 0,49% 0,70%

6 5,8% 56 0,10% 0,35%

7 -14,1% 46 -0,33% -0,04%

, . - 0,4%, - 0,6%. .

3.4. , -

, - .

, . : - ,

90 :

. .

:

/* t, , */

t=Optimize(t,0,0,7,1);

/* */ LowerLimit=Ref(LLV(L,4),-1);

/* */ Buy=L

91

3.5. , -

, .

: . : .

- , . BuyPrice=C; BuyPrice=Min(O,LowerLimit);.

-

0 -2,7% 109 -0,03% -0,03%

1 -48,7% 109 -0,45% -0,40%

2 -49,9% 95 -0,52% -0,44%

3 -51,7% 86 -0,60% -0,47%

4 -40,5% 75 -0,54% -0,37%

5 -54,6% 67 -0,81% -0,60%

6 -51,7% 54 -0,96% -0,70%

7 -51,4% 48 -1,07% -0,78%

92 :

3.6. , -

, - .

, - . , .

, , . , , .

3.6.

( ) - , - , . - :

-, . -, , , , . -

93

, - . , , , . , , - , - . , - .

-. , . - , . -, 2% - , . : - t, , , r% , . , , .

- . - - . , . - r1% r2% , , - (), ().

-, r1 r2,

94 :

r1 r2 50%, r1 = 2r2 r1 1/3, .. , , - , - .

- r1 r2 + ( ), - ( ), , . , r1 r2 - .

- , , r1, - . , , , - .

, :

1. , -

r = f(t).

2. -, :

r = f(t, r1).

3. -, - - :

95

v = f(r1, t).

4. - , - , r1 r2:

v = f(r1, r2).

, -, . - , , .

, - , - . , -, -, , , - . - - - , , - , , , .

3.7.

, X, -. , - - , -

96 :

. , , , - X -.

X, - - , - X , - Y. - , . P, - - X Y. , - X Y, XY.

, - : , , .

, P - . , XY , - . , XY, , - .

, - , . , - X Y X Y , .

- : , , , , , -

97

.

X, , , . -, , - , . , - . - , - X . , - , .

3.8.

, - , - X, - - , - . - .

, - . - , - , , - . , - , , .

, , , . ,

98 :

().

-, - , -, , . , X , X .

3.9.

-, X ? , - .

- , -, , ?

- , - . 100%, - .

, , , - , , , , , . - . - 100%, , .

- .

99

, , - . , , . - , .

-. , , , , - , , . - , - , -. , , . , - .

, , , - . , , - , - .

, - - , - . , - , , , . , , ,

100 :

, , , .

-, , , , . , - , , - . , , , , , - , -. , .

3.10.

- , , - .

1. . , - . , - - . , .

2. - . - , - , . , . , - -

101

- , -, . , - , . - , , .

3. , . - -/ , , , , . . - , .

, , - . - , -, - . - , . , , - .

, - , , - . - .

3.11.

X Y -, - . , .

102 :

, - - , - . -, , , - .

- , . , - , . - , , - . - , , , , - , .

, - .

-. , , - , .

- , -, -, -. , .

, , , - .

- - , - -

103

. , -, , , , , .

- . , - . - - , , .

3.12.

. -, -, -, , -, - . , - :

1. : , , - , ;

2. : - , - , - .

, - (stop-loss), . - . .

1. -. - . - , -

104 :

. - . , -, , - ? - , , - , : - , .

, , - . , , , - , , , , .

- , - , - .

2. . , - . T . , , -, , - . , - , - , , , ,

3. . - , . . -, -, .

: 3.1. ,

.

105

. , -, -.

3.2. . - N . , - - , N , , , , . , , , , - .

3.3. . - .

( ). - , , . . , , - , , .

, - , - (- , - ), - . -.

, - , , , . , , - , , - , -

106 :

- .

, . - - , -, - - .

3.13.

, -. - - , .

, . , . , . , .

, , - . - , - .

/, - , .

107

3.14.

-, . , - - .

3.7. ) , -

-.

3.7. ) , .

3.7. ) , - .

108 :

3.7

. ,

, . -

,

, , ,

.

. , ,

.

, ,

, -

. , -

T,

/ . T

, .

, , -

,

,

/, -

.

, , -

,

. -

, -

, ( ,

- ) . , -

, , ,

. ,

, -

, .

-

, , -

.

109

3.15.

- , - , .

- , - . , , , . , , , , .

, , + -:

+-+++--+

, , , . -, . - - 25%. - , , , .

, , - , , -, , . , - , .

110 :

, ,

,

: ) ,

, ) ,

, , , )

,

.

,

,

. , -

,

(curve-overfitting).

, -

. - -

, ,

.

,

, ,

, ,

. , , -

-

.

1. .

, -

.

,

,

, - -

. , -

, ,

,

, .

111

.

2. , -

.

, -

.

,

. , , -

,

. -

. ,

. -, -

.

, -

, ,

8 . -

. , -

. -

:

. -

, .

.

, -

- .

,

: N -

, M

d. N=0,

M=8, d=0.

, -

,

,

. -

.

112 :

3.16.

-

, -

,

. -

. , -

,

300 .

, -

,

,

.

. ,

, ,

,

.

, ,

.

. , ,

, , .

,

, , -

. C -

, -

,

,

.

,

. ,

, -

, -

, -

. , -

113

a/x-b/x2, -

.

3.8.

x.

, -

.

, ,

.

, -

. ,

-

.

-

-

- -

.

114 :

3.9.

. , - .

3.9: - . - A. - , , B , A -.

3.17.

. , , - . - .

115

. , , - - .

3.10. ) . -

.

3.10. ) . -

- .

116 :

, , - , - - . , :

1. , - . , , , . - , - , , - -, .

- - , - .

, , - , - .

, - , - . -.

2. -, , ( 3.11).

, , . , - , .

117

3.11. - . - .

,

, , -

, . -

.

,

, , -

. , -

. -

. -

,

-

?

118 :

3.18.

, , , - . , , . , - , . , , , , - . , , , - .

, , , - , . - , , , , -. , .

- . -, - : , - , .

, , . , ( ) , , , , , , .

, -, , - , . - . ,

119

20%, - 20%E, E - , , . -, .

, , , , -. , , . , - , - .

3.19.

, , , . , - , ( ).

, , . , , - . , -, , - .

- .

, , , - . - -

120 :

(Buy&Hold, B&H ). -, (), . B&H -. 1998 2008 , 1998 2008 40% .

, , , . . , B&H, -, , , , .

, B&H. - / , . , - / .

, :

1. . 2. / , -

B&H.

/ - .

3.20. /

, . . , , -

121

, , , . -/ , , , - .

, - , . /.

- , . .

1. . , . - , - . . , . , , - . , -. , , - , .

. - - , . - - , - , .

122 :

, 40% 10%. 30%, , 4030/(210)=60% -.

2. , . - ( , ), . , , , , , , .

3. , -, , , . . , -.

3.21.

- , - - . , , , - . , - , , , .

123

, / -, . , . - , - , .

, , , - 20% , . .

, , , - . , , , , -, .

, , - , , , . - , - , - . , - , - , , , -. , - /, , , , , .

, , , -

124 :

, - , . , - , - .

, Buy&Hold -. , . .

, -, ( , , ). - - . , -, , .

, - , - . , - , .

- , Buy&Hold, , , . , : , , , , .

- , , ,

125

, -, .

- , - . , , , - , . , .

, , , , -, . , . 2008 , , .

3.22. :

, -. , , - -. / .

- , , - . :

126 :

. - , - .

. . - . - .

. , - - . , -. - , , -, , -. , , , -. , , , , .

, , . - .

. - . -, , .

, , , -, , . - , / , / . , -

127

, - .

, , , - , , - , . -, : 10, 0,01, 10,01, .

- , . , - .

, . - /, . , , - . , , , - . - , - .

.

, , . -,

128 :

, . -, , , , , - . , . - .

- , . , , - , - . , +0,3%, , 0,01% .

: , , - , , - .

, - -, . - . - , - - , , - .

, , , , , , - . , -

129

, , , , - , , .

- , .

, , . , , , - . , -, .

, . , - . , - , - . , - - , , - /.

, . -. - - -/ , .

, . - , - . -

130 :

-, - - .

, . : , . : , , , , , .

, - , , - . , - . - , , - . , ( , - ) , - , .

, , - . , , - , - , . , - , ( ), , - , . -, , -

131

- . -.

: , , , - . , . -, .

S. , . , , -- .

, v. , , , . - , , . , - , , - , , , , , , - .

u. , , . -, , - , , - . , - . ,

132 :

, , . , , - .

k. , , , - . - , . , , . , , , - . , , . , -, . - . , - , , - 0,5.

, - u, v, S k, , t = S/uk, P P0 P0+vt, P=P0+0,5vS/uk. P, , - , - - .

, -

133

, . , - , , - , , , . , -. -, . - , , - u. , , , .

3.23.

. , , , . , - - - , - .

. , - , , - , . . , -, . -

134 :

, . , - .

. , - , - . , - , . , , . - , - , , , , -.

, -, . , , , - , , - , , . - , .

3.12. -

.

135

, -

. -, , - , . , , -, . , : - , . , , - .

, - , . -, - , , -, , .

, . - ( -) . - . , , . , - . , - , .

, - . , - , . - , . , -

136 :

, , , , .

3.24.

, -

-. - . , , : - , , -. , , , - , - , . P=(O+H+L+C)/4.

, , . , - , , - , . , , , - , .

3.25.

-

, .

, , -

137

, , . - . . , - .

- , . - , - , . , , .

- . , , . - . , , - .

. , - . - - - , , . - .

138 :

4.1.

, - , ( ), . , , - - , - .

, - , , - -. , .

, - , , . -- - - . . , - , -. , - , - , -

139

.

, , (), , -, .

, , , , . , - - , .

, - - , . . , , , -, - .

, 4% , , 4% , . , -: 4% 60%, 156%, , 10 , 111 . , . ? , - .

, - , , - , . , , ,

140 :

- , - . - , , .

- , -.

4.2.

, - , . , - .

, , , - . , . - , . - , , - .

, - . - . .

, - , , - . -

141

, -, - , . , - , , , .

, - , .

- , ? - , , - . , ? , , -. , , , . , -, , , - . , , - , . - !

. 1. . , -

- , , - , . , - , , - , . - , , , , . ,

142 :

. - , , , , - .

2. . , , , . , , - . , , .

3. . - . , , - , - . , , , , -.

4. . - - , .

, -? -, - , -, , - -. -, . - , , . .

143

, , , - , , , - , , - .

, - , , , , - , . - ().

, - , , , - -, . , , , . - , - .

.

4.3.

, . - , , , , . , , d% -, P = SNd%/100, S , N . - . , S , - .

144 :

,

,

,

.

4.1. ,

.

-

.

,

-

: ,

. ,

-

.

4.4.

,

. ,

, -

145

. , , -

, -

. , , -

, ,

,

.

, -

,

.

,

+1 . -1 . , -

-1 . -

, ,

(+2 .), , 1

. (

-3 .), (4 . ).

+1 ., -

, . -

, -

, .

,

, .

, -

?

, , -

.

, 2% -

, , ,

50 . -

, -

6 . 6

, , ,

.

146 :

4.2. -. - , - .

, - . , - , , , . , 100 ., , 90 . 10% . -, , 90 ., 95 ., 5% . , , , , , . - , , .

, - , , , -.

147

, -

-. -.

4.5.

-

. , -. - , - , . , - , . -, . .

4.3.

. - , .

148 :

, -

5% .

,

-

. , 2% ,

95% 48

, 148 ,

. ,

.

, -

.

, , ,

,

.

, .

4.6.

, 100 -

,

+10% -10%. , , -

, , , ,

, . -

, 99 . :

100(1+0,1)=110

, 110(1-

0,1)=99 . ,

, ,

, 99 .

, -

, ,

. d%

,

149

R% = 0,5(d%)2 / 100

,

.

, , 1%, -

, , 0,005%

. -

,

. ,

10%, 0,5%,

20% 2%,

-

.

4.7.

,

1% , , , -

. 1%

, , -

, .

, -

, . -

,

.

150 :

4.4.

. .

, - . -, , , -. , 1-2% , - , , . , , , +20% , -20%. +20% 18 +1%, -20% 22 -1%.

, , - . , , -90% , +90% , +110% ,

151

-110% , .. -100% . -, , - , , ( ), +25%-20%=+5%, , .

, , , , -. , - .

? . - , , -, , , FOREX, ( -). , , 1 , - 50 , , 5000 . .

, , , , . , - 100. 125. -, 125. 100. +25% , -20% , , , .

, -, , - d=ln(1+( )/100). , +25% - d=ln(1+0,25)=0,223, -20% - d=ln(1-0,2)=-0,223. , -.

152 :

. , - 100. , 80., 100., . - , , . , .

, , 1:1 . 100., 200. ( 2), 80., -40. 60. , - 2. 120., 100., 30. 90 . - -10. -10% .

, , , (- ). , P1 P2=P1(1+d), , , d 1, :

R = -0,5N(N - 2m)d2

N , N=1 ( ), 1:1 N=2, 1:3 - N=4, - N=1, N=2 .. - m=0,5 m=-0,5 .

153

4.8.

, -.

, 100 . , 1:1 200 . , , , 100 . 10%, 220 ., - 120. (220 . 100 . ). , 1:1, 1:0,83. , , - .

, 10%, - 80 . (180 . 100 . ), 1:1,25. , , , - .

, , 100% - , -.

4.9.

, , , . , , - -. , , , - -

154 :

, .

4.5.

( N). - Nk, , , - ( ).

, -, , . - , - , . :

Nk = 100 p / (p2) + m,

K , p - , m=0,5 , m=-0,5 ( m , ). , .

155

, , - . - . , .

4.10. -

, (-), - , - .

k = N / Nk , , - :

D = Nk2 (p

2)cp ( k - 0,5k

2)

k - 0,5k2 , . - , , - .

, , , , . R, R=1 , (k=1).

k=1,00 R=1,00

k=0,50 R=0,75 ( ) k=2,00 R=0,00 ( , - - )

156 :

4.6. , ( ), ( ).

- : k=0,50 R=0,75

k=0,25 R=0,50

k=1,00 R=1,00

4.7.

, ( ), ( ).

157

: R=(1+0,75+0)/3=0,583, - R=(0,75+0,5+1)/3=0,75. , , , -. , - , . , - - . , , . - , - .

4.11. -, ?

- , - . , , , - .

-, , . - , - , - , - -, , .

, .

158 :

, , - , - .

, - . , , - . , . - , , , , .

, - : , - , , - . , , - , , .

, , , . , , - , - .

- , -. , . -

159

. , - , - .

. , - - , .

4.12.

- - . , : - , -, - ? , 2%, , - ? - !

, , . , . , - +2%, , - +1% . -, : +1%-1%+1%+1%=+2%. 2, 4 , .

160 :

, 4.

, - , , - . , , . , - , , .

4.13.

- , . , - , -- . , - , , - . , - , , , , - , , , . , , - , , - , - .

, , - -. , , .

, , -, . -

161

, , , - . : 0,25% , 0,5% , . , , , , -. , - 250 : +87%, +248%. , - 2, 2,85. , , ? , , 2,85, 507. , - 507 ?

, - - . , , - , . , - , . 10% - . , - , - .

, , . , , , . , - , - , . - , - .

, , - -

162 :

, . : -. , .. - N=1 , - N=1 - , - , , , , , .

, - , 40% . - - :

D0% = 100ln(1+D% / 100%), D% -, , D0% , .. , .

:

D% = 100(exp(D0% / 100%) - 1)

. , 100% , 200% , - ? -, -, : 69%, 110%. 1,6, 2, .

- , , - . , ,

163

100% , 1:1, .. N=2? , , 69%, 138%, 297% , 200%.

-, - , , 40% 1,4 , 100% 2 .. :

K0 = 1 + ln(K),

K = exp(K0 - 1),

K K0 - .

N, , : KN=exp(Nln(K)).

- , - -. .

4.14.

. , , - .

, - ,

164 :

. 100%. , () , -, .

, - , - . , , , , .

, , , , .

, , . . , , , - .

, - - , 100%? , , 1 . , , 20% , , - , 20% .

, - , 20%. - .

, , , -, , -, 80% .

165

1/5 , , - ? - - ( , 5- ), . 10% ( ) 500 , 17,5% ( 7/8 ) - 125 . - 20%, .

. , - - , .

, . - -, -. , . - , . :

- / - , - , .

- 2, .

:

166 :

D=D0(1 0,5k),

k = N/Nk, N , - . N=1, - N=2 .. D0 .

4.8.

, - ( -50% ) - ( -33% - ).

, , , , - -50% . , -, , , . , -, . - , - . , , , ,

167

-50%, .

4.15. :

, - / . - , - : - . -. - .

- 30%, , - - - ( 4.13 ). , 40% ( 1,4 ) -, , - , , - , , : exp(3ln(1.4))=2,74, 174% - . - , 120%, - .

, -. 3.15 - , , (k=1) , -- (k=0,5) . - 0,75.

168 :

, 12. 6. , - 40% , - 1+ln(1.4)=1.336. - :

1. - ( - ). , 100%, - 60-80%. - :

exp(60,75ln(1,4))=4,55, 355% .

2. - 2 - 3 . 50% :

exp(30,75ln(1,4))=2,13 113% .

3. - 3 - 2 . - 33%, :

exp(20,75ln(1,4))=1,66 66% .

, - , , , , . ,

169

33%, - .

4. - , 6 17%. exp(0,75ln(1,4))=1,29 29% .

, . , , . , , .

4.16.

, - Z. Pmax% = 100% / Z. Z=1 100%. - N, , NZ - .

- , , : C = NS, , S - . , - S0, . , - S S=S0 - S. .

170 :

4.9. , , -

.

, -, :

- Z, - P, , - Pmax, -

, - S, - S0, , - S, - S.

, :

Pmax = 100% / Z

S = S0 / Z = S0Pmax/100% S = S0 - S = S0(1 - 1/Z) = S0(1 - Pmax/100%)

171

S = S0(1 - P/100%) , ,

, :

C = NZ(S - S) C = NZ(S - S0(1 - Pmax/100%)) C = N(S0 - Z(S0 - S)) C = NZS(Pmax - P)/(100% - P)

4.17.

-

. , . , 100 , 200 , , : 100 S1, - . , - 100 S2, - . S1 S2 . , - , - .

4.18.

, -

S1, S2, .., - .

172 :

, - . , , , . , - . , , , , - -.

4.10. , -

. , - P3 , P1 P2 . , , . .

, - , , , -. , - . , , -

173

N , - N , . - -, , N ! N - N !

, . , - , .

- . , - , -. , - , - -.

, , - . , , , . , , , .

, , . - .

174 :

-:

- ; - ; - ; - .

.

4.19.

- - , - . , - -.

, , - - . , . , , - , , , - . , -, , - .

, , - - . , - - .

175

4.20.

, - . , . , - . , , .

-, . , -, ( ) 10 100 . , , , . , , , .

, , 10, 30 100 , - . , . -. - , -, , , , .

, - , , , . , , , -.

176 :

- - , , , .

, - , , , . - ( , -, ), , -. , .

, , , -.

4.21.

, - -. - , -. , , - . , - - .

, , , . .

, , - . , .

177

, - . , - - , , -, . , , , .

, , , , - . , .

4.22.

, , . - . , .

- : FOREX, , , , . , , , - , , , , - .

, - , . - , - , .

178 :

, . - .

4.23.

- , . - , , , , , -. , - , , . - ?

, , - e(t). , , - :

P(t) = a1e1(t)+a2e2(t)++ anen(t)

- ai , (a1, a2, , an) - - , . , , , - . : , - .

, , - , - . ,

179

, ?

, -. , -.

. , - . , , - . - . , -, . , , , , -.

, - , , . , 40% 10%, 20% 5%, - , , , . , - , , - , , , /. - .

, , , , , , . , , , -

180 :

- . 30%, 10%, , , , - , . 3, , , 1.5.

-, . , , - 1, , , , 2, , 1,5. - : 1-2 2 , 1-3 - 3 , 2-3 4 . - 2+3=5 , 6 , - 7 . 51=5 , 26=12 , 1,57=11,5 . 28,5 , - 100% , : 18%, 42% 40%.

4.24. :

- , . (). -, .

, - 8, (, 1:3 ), - 15%

181

, -60% 50%.

, 15% , - , , - 2008 . , -, - - - . -, - .

, , , , , . , , , . , , -, , . , , , - , 17:30 - 24:00 . - 18:45, , - - , -.

-

? -

, . -

, -

,

-

182 :

. FOREX, -

-

. -

FORTS, 24:00 -

, , , ,

.

,

,

.

, , -

, ,

- -

. , -

-

. , -

1-2% , -

10-15% .

, !

, ,

, -

.

4.25.

-

. -

. ,

2007

1-2%, 3%

.

2008 ,

183

10%,

20%.

, -

,

, -

.

, -

, , -

,

.

, .

.

-

.

, , , -

. -

. ,

-

,

. ,

.

-

, .

-

, -

.

184 :

4.26.

, , , , - . , - . - , , , , -, -, . - .

- , . - -, , , - . , , - , . - .

, - . , - -. , , . , , - , . -

185

, - .