信息经济学研究“如何让人讲真话，信息经济学研究“如何让人讲真话，如何让人不偷懒”。如何让人不偷懒”。

张维迎张维迎 信息经济学研究“如何让人讲真话，信息经济学研究“如何让人讲真话，

如何让人不偷懒”。如何让人不偷懒”。 王则柯王则柯

Imperfect InformationImperfect Information不完全信息不完全信息

Zhang YanZhang YanGuang Dong University of FinanceGuang Dong University of FinanceOfficeOffice ：： 2120 TEL2120 TEL ：： 3721526037215260

2007-2008 First Semester2007-2008 First Semester

不完全信息不完全信息案例案例 11 一个女孩子根据什么来判断化妆品的质量呢一个女孩子根据什么来判断化妆品的质量呢 ??

是根据其外包装，还是根据那看起来细腻洁是根据其外包装，还是根据那看起来细腻洁白的膏体白的膏体 ?? 那些粉面霜、防皱霜真的如广告那些粉面霜、防皱霜真的如广告所说的那么有效吗所说的那么有效吗 ?? 那些减肥药、减肥茶、那些减肥药、减肥茶、减肥皂、减肥带等等真的可以在若干天或若减肥皂、减肥带等等真的可以在若干天或若干个月之内让你的体态变得那么婀娜多姿吗干个月之内让你的体态变得那么婀娜多姿吗 ??

QuestionsQuestions

为什么对二手市场的信赖比较低？为什么对二手市场的信赖比较低？ 为什么文凭在求职中如此重要？为什么文凭在求职中如此重要？ 为什么保险公司提供不同的险种？为什么保险公司提供不同的险种？

11 ，不完全信息，不完全信息 22 ，信息不对称，信息不对称 33 ，逆向选择（ ，逆向选择（ Adverse SelectionAdverse Selection ）） 44 ，道德风险（ ，道德风险（ Moral HazardMoral Hazard ）） 55 ，信号传递模型（，信号传递模型（ Signalling ModelSignalling Model ）） 66 ，信号甄别模型（，信号甄别模型（ Screening Model Screening Model ））

不完全信息不完全信息

不完全信息不完全信息 完全信息→确定性→无风险完全信息→确定性→无风险 (( 消费安全与投资风险消费安全与投资风险 )) 不完全信息→不确定性→有风险不完全信息→不确定性→有风险 不完全信息：不完全信息和不对称信息不完全信息：不完全信息和不对称信息 不对称信息：事前不对称信息——逆向选择不对称信息：事前不对称信息——逆向选择 事后不对称信息——道德风险事后不对称信息——道德风险

不完全信息不完全信息1.1. 不完全信息（不完全信息（ incomplete informationincomplete information ）：）：每个每个

市场参与者不能获得所需要的全部信息。市场参与者不能获得所需要的全部信息。

2. 2. 在信息不完全的市场中，价格机制就难以充在信息不完全的市场中，价格机制就难以充分发挥作用，这时分发挥作用，这时市场就处于失灵状态。市场就处于失灵状态。

以鲜鱼为例：鱼池容量为以鲜鱼为例：鱼池容量为 800800 公斤，进货公斤，进货价格为价格为 66 元元 // 公斤，销售价格不确定：假定公斤，销售价格不确定：假定销售价格有销售价格有 50%50% 的可能性行情很好，价格的可能性行情很好，价格为为 88 元元 // 公斤，于是每公斤盈利公斤，于是每公斤盈利 22 元；有元；有 550%0% 的可能性行情不好，价格为的可能性行情不好，价格为 44 元元 // 公斤，公斤，于是每公斤亏损于是每公斤亏损 22 元。元。

问：在信息完全和不完全下，该零售商如问：在信息完全和不完全下，该零售商如何决定进货计划？预期利润如何？何决定进货计划？预期利润如何？

不完全信息不完全信息

首先，信息是完全的：首先，信息是完全的： 若确知行情好，价格为若确知行情好，价格为 88 元元 // 公斤，进货最公斤，进货最大：大： 800800 公斤，盈利公斤，盈利 16001600 元；元；

若确知行情不好，价格为若确知行情不好，价格为 44 元元 // 公斤，不进公斤，不进货，即货，即 00 公斤，盈利公斤，盈利 00 元；元；

行情好与行情不好的可能性为行情好与行情不好的可能性为 50%50% ，故在，故在信息完全下，零售商的预期盈利为：信息完全下，零售商的预期盈利为：

50%*1600+50%*0=80050%*1600+50%*0=800 （元）（元）

不完全信息不完全信息

其次，信息是不完全的：其次，信息是不完全的： 由于零售商无法确切知道销售价格，无论由于零售商无法确切知道销售价格，无论

进货多少，预期盈利都为进货多少，预期盈利都为 00 。。 假定进货为假定进货为 XX公斤，若行情好，价格为公斤，若行情好，价格为 88

元元 // 公斤，盈利为公斤，盈利为 2X2X元；若行情不好，价元；若行情不好，价格为格为 44 元元 // 公斤，盈利为公斤，盈利为 -2X-2X元。故在信元。故在信息不完全下，零售商的预期盈利为：息不完全下，零售商的预期盈利为：

50%*2X+50%*50%*2X+50%* （（ -2X-2X）） =0=0 （元）（元）

不完全信息不完全信息

完全信息的价值：完全信息下的预期盈利完全信息的价值：完全信息下的预期盈利减去信息不完全下的预期盈利。减去信息不完全下的预期盈利。

800800 元元 -0-0 元元 =800=800 元。元。 信息的作用：减少经济主体的决策风险和信息的作用：减少经济主体的决策风险和

失误，从而提高预期收益。因此，人们愿失误，从而提高预期收益。因此，人们愿意出钱寻找或购买信息：该销售商愿意支意出钱寻找或购买信息：该销售商愿意支付不超过付不超过 800800 元的信息费。元的信息费。

不完全信息不完全信息

信息完全的假定不符合现实。信息完全的假定不符合现实。 现实中，信息常常是不完全的：不仅指绝现实中，信息常常是不完全的：不仅指绝

对意义上的不完全（由于认识能力的限制，对意义上的不完全（由于认识能力的限制，不可能知道将要发生的情况）；而且指相不可能知道将要发生的情况）；而且指相对意义上的不完全（市场经济本身不能够对意义上的不完全（市场经济本身不能够提供足够的信息）。提供足够的信息）。

信息不同于一般商品：信息不能做到先知信息不同于一般商品：信息不能做到先知道价值，再去决定购买。只能靠买卖双方道价值，再去决定购买。只能靠买卖双方的并不十分可靠的相互信赖。的并不十分可靠的相互信赖。

市场作用受到很大的限制。市场作用受到很大的限制。

不完全信息不完全信息

信息不对称：信息不对称：不同的经济主体缺乏信息的不同的经济主体缺乏信息的程度并不一样。即某些人比其他人拥有更程度并不一样。即某些人比其他人拥有更多的相关信息。多的相关信息。

在信息不对称下，市场机制不可能很好地在信息不对称下，市场机制不可能很好地起作用，造成市场失灵。起作用，造成市场失灵。

信息不对称信息不对称

按信息不对称发生的时间分：按信息不对称发生的时间分： 信息不对称发生在交易契约签订之前，容易引发“逆信息不对称发生在交易契约签订之前，容易引发“逆

向选择”。 向选择”。 信息不对称发生在交易契约签订之后，容易引发“道信息不对称发生在交易契约签订之后，容易引发“道

德风险”和“委托德风险”和“委托 --代理问题”。代理问题”。 按信息不对称的内容分：按信息不对称的内容分： 研究不可观测行动：隐藏行动模型研究不可观测行动：隐藏行动模型 (hidden action)(hidden action) 研究不可观测知识：隐藏知识模型研究不可观测知识：隐藏知识模型 (hidden knowled(hidden knowled

ge)ge)

信息不对称信息不对称

信息不对称信息不对称 把信息不对称发生的时间和不对称信息的把信息不对称发生的时间和不对称信息的

内容结合，下表为信息经济学几个基本模内容结合，下表为信息经济学几个基本模型的分类（型的分类（张维迎张维迎）：）：

信息不对称的理论阐述也常被称之为信息经济学。 2001年，美国经济学家阿克洛夫（ Akerlof,1940- ），斯彭斯（ Spence,1943-　）和斯蒂格利茨（ Stiglitz,1942-　）因“对不对称信息市场理论做出的拓荒性贡献”而共同荣获诺贝尔经济学奖。

阿克洛夫 （ Akerlo

f ）

信息不对称信息不对称

斯蒂格利茨对许多其它经济问题也有深入的研究。1995年，他被克林顿总统聘为首席经济顾问。 199

7年初，他又成为世界银行首席经济学家。

斯彭斯 （ Spence ） 斯蒂格利茨 （ Stiglitz ）

信息不对称信息不对称

逆向选择逆向选择 ((Adverse selectionAdverse selection))柠檬市场柠檬市场（（ the market for Lemonsthe market for Lemons ）） 1.1. 柠檬市场实际上就是柠檬市场实际上就是次品市场次品市场。在信息不。在信息不

对称理论中，常常把处于信息不对称环境中对称理论中，常常把处于信息不对称环境中的次品市场称之为柠檬市场。的次品市场称之为柠檬市场。

2.2. 阿克洛夫的旧车市场的交易模型 阿克洛夫的旧车市场的交易模型

由于信息不对称，高质量旧车难以完成交易。由于信息不对称，高质量旧车难以完成交易。 3.3. 在某些信息不对称的情形下，市场上会存在某些信息不对称的情形下，市场上会存

在“在“劣质品驱逐优质品劣质品驱逐优质品”的现象。 ”的现象。

逆向选择逆向选择 ((Adverse selectionAdverse selection))

George A. Akerlof, 1970, The market for lemons: quality uncertainty and the market mechanism, Quarterly journal of economics 84,485-500

Quality

Density

Akerlof model: the market for lemons.

逆向选择逆向选择 ((Adverse selectionAdverse selection)) 张三用张三用 1515 万元买了一辆新车，驾驶几天后觉得不愿有一辆车，万元买了一辆新车，驾驶几天后觉得不愿有一辆车，

因而决定卖掉它。虽然车仍是全新的（仅开了几百公里），但也因而决定卖掉它。虽然车仍是全新的（仅开了几百公里），但也许只能以许只能以 1313 万元甚至更低价格卖出去。开了几天车就损失万元甚至更低价格卖出去。开了几天车就损失 22 万万多元，他感到不解和气愤。多元，他感到不解和气愤。

为什么新车在二手车市场上成交会很快贬值？站在买主地位思考为什么新车在二手车市场上成交会很快贬值？站在买主地位思考一下便有答案。买主会问，为什么这个人要把新车卖掉呢？真的一下便有答案。买主会问，为什么这个人要把新车卖掉呢？真的是由于改变主意卖汽车？还是因为这辆汽车存在着质量问题？是由于改变主意卖汽车？还是因为这辆汽车存在着质量问题？

因而是汽车质量的信息不对称导致二手车市场上新车急剧贬值。因而是汽车质量的信息不对称导致二手车市场上新车急剧贬值。二手车的卖主比买主具有这辆汽车的更多信息。二手车的卖主比买主具有这辆汽车的更多信息。信息不对称问题信息不对称问题妨碍人们按照好车的真实价格成交。妨碍人们按照好车的真实价格成交。

由于好车在二手市场上卖不出好价钱，卖主也就不愿意在二手市由于好车在二手市场上卖不出好价钱，卖主也就不愿意在二手市场卖车，因此二手市场交易的车一般来说总是质量较差的，好车场卖车，因此二手市场交易的车一般来说总是质量较差的，好车被信息不对称“被信息不对称“驱逐出市场驱逐出市场”了”了

1.1. 逆向选择：逆向选择：在信息不完全下，消费者对商品的在信息不完全下，消费者对商品的需求量随价格的下降而减少，生产者对商品的需求量随价格的下降而减少，生产者对商品的供给量随价格的提高而减少。这种供给量随价格的提高而减少。这种因信息不对因信息不对称产生的优质产品被驱除出市场的现象。称产生的优质产品被驱除出市场的现象。

2.2. 保险市场的逆向选择保险市场的逆向选择 购买保险购买保险 健康状况健康状况 不购买保险不购买保险

最后购买保险的人都是健康状况非常差的。最后购买保险的人都是健康状况非常差的。好

坏 提高保费健康状况

比平均 好

坏

不购买保险

购买保险提高保费

…

逆向选择逆向选择 ((Adverse selectionAdverse selection))

3.3. 在商品销售市场上，商品质量的不确定性在商品销售市场上，商品质量的不确定性是逆向选择产生的主要原因，而基于商品是逆向选择产生的主要原因，而基于商品质量不确定性基础上的信息差别是逆向选质量不确定性基础上的信息差别是逆向选择的直接诱导因素。 择的直接诱导因素。

逆向选择逆向选择 ((Adverse selectionAdverse selection))

价格—质量曲线价格—质量曲线P

q

O P*

qc

向上凸出与横轴的交点大于零

逆向选择逆向选择 ((Adverse selectionAdverse selection))

在信息不完全下，消费者购买商品时不仅在信息不完全下，消费者购买商品时不仅考虑价格，而且考虑质量。考虑价格，而且考虑质量。

将价格和质量构成新的指标，即每单位价将价格和质量构成新的指标，即每单位价格上的质量格上的质量 q/P——q/P—— 商品的“价值”。商品的“价值”。

商品的“价值”先随价格的上升而上升，商品的“价值”先随价格的上升而上升，达到最高点后，再随价格的上升而下降。达到最高点后，再随价格的上升而下降。

需求曲线是一条向后弯曲的。如图：需求曲线是一条向后弯曲的。如图：

逆向选择逆向选择 ((Adverse selectionAdverse selection))

逆向选择逆向选择 ((Adverse selectionAdverse selection))

Q

P

S

D需求曲线弯曲：价格降低时，消费者认为质量低，需求量不会升高

市场达不到均衡 / 不能出清：供给者不愿意降低价格，存在超额供给（高质量 / 高价格的产品被挤出市场）

质量好的产品并不能为买者所识，卖者因不愿意低价出售，首先被“驱逐” 出市场

逆向选择逆向选择 ((Adverse selectionAdverse selection))

贷款利率 r

贷款额M

S

逆向选择与信贷配给

无法成功获得贷款的企业 / 个人

D

•农村小额信贷农村小额信贷

•中小企业信贷配给中小企业信贷配给

•大学生助学贷款大学生助学贷款

逆向选择逆向选择 ((Adverse selectionAdverse selection))

保险市场的例子保险市场的例子 李四这厮经常酒后驾车、疲劳驾车，因此购买了一份驾车李四这厮经常酒后驾车、疲劳驾车，因此购买了一份驾车

保险，但保险公司是不知道的——信息不对称，这容易导保险，但保险公司是不知道的——信息不对称，这容易导致保险公司破产；致保险公司破产；

为避免破产，保险公司是否可以提高保险费（购买保险的为避免破产，保险公司是否可以提高保险费（购买保险的价格）呢？价格）呢？

当保险费提高后，那些驾驶技术熟练、不会饮酒、从不疲当保险费提高后，那些驾驶技术熟练、不会饮酒、从不疲劳驾驶的人因面临的风险小，觉得保险费过高，退出保险劳驾驶的人因面临的风险小，觉得保险费过高，退出保险市场，留下的恰恰是李四这种玩命的人——市场，留下的恰恰是李四这种玩命的人——保险公司选择保险公司选择的总是那些最能使自己破产的人的总是那些最能使自己破产的人

逆向选择逆向选择 ((Adverse selectionAdverse selection))

逆向选择的解决逆向选择的解决 对卖方：对卖方：

保修（厂家愿意提供保修，说明厂家对质量比较有信保修（厂家愿意提供保修，说明厂家对质量比较有信心，因为如果发生质量问题，维修成本较高）心，因为如果发生质量问题，维修成本较高）

？？？？？？？？？？？？ 对买方：对买方：

建立信用体系建立信用体系 ？？？？？？？？？？？？

道德风险道德风险 ((Moral Hazard)Moral Hazard) 道德风险（道德风险（ Moral HazardMoral Hazard ）：）：交易双方在签订交易双方在签订交易契约后，占据信息优势的一方在使自身利益最大交易契约后，占据信息优势的一方在使自身利益最大化的同时损害了处于信息劣势一方的利益，而且并不化的同时损害了处于信息劣势一方的利益，而且并不承担由此造成的全部后果的行为。承担由此造成的全部后果的行为。

道德风险的产生原因：道德风险的产生原因： （（ 11 ）在交易契约中，处于信息劣势的一方无法观察）在交易契约中，处于信息劣势的一方无法观察到占据信息优势的一方的行为，最多只观察到行为产到占据信息优势的一方的行为，最多只观察到行为产生的不利后果。 生的不利后果。

（（ 22 ）处于信息劣势的一方无法确定这种不利后果的）处于信息劣势的一方无法确定这种不利后果的产生是否与占据信息优势的一方的行为不当有关。产生是否与占据信息优势的一方的行为不当有关。

道德风险道德风险 ((Moral Hazard)Moral Hazard)市场 信息优势方 信息劣势方 道德风险表现

劳动市场 雇员 雇主 雇员偷懒，不努力工作和劳动。

承包市场 承包方 发包方 承包方偷工减料，违反承包合同。

上市公司 管理层 股东管理层不追求股东利益最大化，发布虚假公告，用股东的钱谋取私利。

公共服务 公务员 政府和民众公务员就职时，誓言为公众利益服务，但却违法乱纪、以权谋私。

家庭生活 自己 配偶恋爱中百依百顺、隐恶扬善，结婚后真相毕露，“从奴隶到将军”。

道德风险道德风险 ((Moral Hazard)Moral Hazard)

道德风险实质是激励问题道德风险实质是激励问题

如何设立有效的激励制度？？？如何设立有效的激励制度？？？

委托—代理问题委托—代理问题 委托委托 --代理问题是指由于信息不对称，处于信息代理问题是指由于信息不对称，处于信息劣势的委托人难以观察、知道代理人的全部、真劣势的委托人难以观察、知道代理人的全部、真实行为，代理人为了追求自己的利益而实施违背实行为，代理人为了追求自己的利益而实施违背委托人利益的行为。委托人利益的行为。

解决方法：解决方法：“木马计”，“木马计”，委托人把自己的利益委托人把自己的利益“植入”到代理人的利益中，或“搭载”到代理“植入”到代理人的利益中，或“搭载”到代理人的利益上。人的利益上。

道德风险道德风险 ((Moral Hazard)Moral Hazard)

道德风险道德风险 ((Moral Hazard)Moral Hazard)

委托委托 -- 代理问题产生的条件代理问题产生的条件 :: (1)(1) 委托人与代理人追求的目标不一致。委托人与代理人追求的目标不一致。 (2)(2) 委托人与代理人之间的信息不对称，委委托人与代理人之间的信息不对称，委托人难以监督代理人的行为托人难以监督代理人的行为 ..

(3)(3) 代理人的业绩不仅取决于其活动和努力代理人的业绩不仅取决于其活动和努力程度，还取决于一些其它的不可预测、不程度，还取决于一些其它的不可预测、不可抗拒的因素。可抗拒的因素。

（（ 11 ）股东—经理：股票期权计划）股东—经理：股票期权计划 所谓股票期权计划，就是公司给予它的经所谓股票期权计划，就是公司给予它的经营者在一定的时间期限内按照某个既定的营者在一定的时间期限内按照某个既定的价格购买一定数量的本公司股票的权利。价格购买一定数量的本公司股票的权利。

两个方面的激励作用：两个方面的激励作用： 报酬激励：是在经营者购买股票之前发挥报酬激励：是在经营者购买股票之前发挥

作用的。可能性——现实性作用的。可能性——现实性 所有权激励：是在经营者购买了股票之后所有权激励：是在经营者购买了股票之后

发挥作用的。发挥作用的。

道德风险道德风险 ((Moral Hazard)Moral Hazard)

劳动市场的一个典型特点也是信息不完全。其中劳动市场的一个典型特点也是信息不完全。其中一个重要方面是招聘者的信息不完全。招聘者对一个重要方面是招聘者的信息不完全。招聘者对应聘者的情况是既有所了解又不很了解。招聘者应聘者的情况是既有所了解又不很了解。招聘者知道知道 ,,不同的应聘者具有不同的工作效率不同的应聘者具有不同的工作效率 ,,有的高有的高些些 ,,有的低些有的低些 ,, 但却不知道究竟哪一个或者哪一些但却不知道究竟哪一个或者哪一些人的效率高人的效率高 ,, 哪一个或者哪一些人的效率低。哪一个或者哪一些人的效率低。

信号传递模型（信号传递模型（ Signalling ModelSignalling Model ））

信号传递模型（信号传递模型（ Signalling ModelSignalling Model ））

招聘者可以通过面谈、审查简历、看推荐信等方法招聘者可以通过面谈、审查简历、看推荐信等方法来试图尽可能多地了解应聘者的情况。但这些做法来试图尽可能多地了解应聘者的情况。但这些做法无论如何不能真正确定应聘者效率的实际高低无论如何不能真正确定应聘者效率的实际高低

怎么办？？？？怎么办？？？？ 试用期试用期 无论解聘如何及时无论解聘如何及时 ,, 已经造成的损失是无法挽回的已经造成的损失是无法挽回的 ,,而且而且 ,,雇用有用人才的机会也可能已经丧失雇用有用人才的机会也可能已经丧失 ,,不会不会再来。再来。

信号传递模型（信号传递模型（ Signalling ModelSignalling Model ））

在不能区分效率给不同的工资的情况下，在不能区分效率给不同的工资的情况下，只能“一视同仁”，但这个工资水平如何只能“一视同仁”，但这个工资水平如何却确定呢？却确定呢？

招聘者如果降低工资？？？？招聘者如果降低工资？？？？

保留工资：保留工资：保留工资理论认为，保留工资理论认为，在劳动力市场寻找职业的人，从在劳动力市场寻找职业的人，从搜寻职业开始就对工资水平有一搜寻职业开始就对工资水平有一个起码的心理价位，即保留工资。个起码的心理价位，即保留工资。

信号传递模型（信号传递模型（ Signalling ModelSignalling Model ））

假设有假设有 10 10 名名劳动者，其中劳动者，其中 10 - 10 - xx 名名是低能是低能力的，另外力的，另外 xx 名名是高能力的。这是高能力的。这 10 10 名劳动名劳动者是企业的潜在员工。现在，企业因业务扩者是企业的潜在员工。现在，企业因业务扩展需要招聘展需要招聘 1 1 名高能力劳动者名高能力劳动者。又假设这。又假设这 110 0 名劳动者都渴望到这家企业去工作。假设名劳动者都渴望到这家企业去工作。假设企业对高能力者愿意支付企业对高能力者愿意支付 22 元元的工资，对低的工资，对低能力者支付能力者支付 11 元元的工资；高能力劳动者保留的工资；高能力劳动者保留工资是工资是 11 元元，低能力者保留工资是，低能力者保留工资是 0.50.5 元元。。请回答如下一些问题：请回答如下一些问题：

信号传递模型（信号传递模型（ Signalling ModelSignalling Model ））

高能力高能力（（ XX））

低能力（低能力（ 110-X0-X））

企业（支付企业（支付最高价）最高价）

22 元元 11 元元

劳动者（保劳动者（保留工资）留工资）

11 元元 0.50.5 元元

信号传递模型（信号传递模型（ Signalling ModelSignalling Model ））

1)1) 假设信息是完全的假设信息是完全的（即劳动（即劳动者 的 能力写在脸上， 人 人皆者 的 能力写在脸上， 人 人皆知），企业具有完全的谈判能知），企业具有完全的谈判能力（即只支付员工保留工资水力（即只支付员工保留工资水平的工资），则招聘结果将如平的工资），则招聘结果将如何？何？

信号传递模型（信号传递模型（ Signalling ModelSignalling Model ））

由于信息是完全的，企业将大由于信息是完全的，企业将大大降低招聘的风险，并以高能大降低招聘的风险，并以高能力劳动者可以接受的保留工资力劳动者可以接受的保留工资11 元，从元，从 XX 名高能力劳动者中名高能力劳动者中招聘到一名员工招聘到一名员工 ,, 市场交易顺市场交易顺利进行。利进行。

信号传递模型（信号传递模型（ Signalling ModelSignalling Model ））

2) 2) 假设信息是不完全的，假设信息是不完全的，企业具企业具有完全的谈判能力（对高能力支付有完全的谈判能力（对高能力支付11 ，低能力支付，低能力支付 0.50.5 ），由于不知），由于不知道劳动者的类型，企业就按照劳动道劳动者的类型，企业就按照劳动者的平均质量出价，请问这会导致者的平均质量出价，请问这会导致什么结果？市场有可能会瘫痪么？什么结果？市场有可能会瘫痪么？企业在什么条件下才可能雇佣到高企业在什么条件下才可能雇佣到高能力的劳动者？能力的劳动者？

信号传递模型（信号传递模型（ Signalling ModelSignalling Model ））

将导致低能力劳动者应聘，高能力劳动者将导致低能力劳动者应聘，高能力劳动者拒绝雇用。（拒绝雇用。（ 0.5<P<10.5<P<1 ））

在整个市场只有低质量劳动力交易情况下，在整个市场只有低质量劳动力交易情况下，成交量为成交量为 00 时，市场有可能会瘫痪。时，市场有可能会瘫痪。

只要企业在试用期给出低于低能力求职者只要企业在试用期给出低于低能力求职者保留工资的水平，在正式录用后给出高于保留工资的水平，在正式录用后给出高于高能力劳动者保留工资的水平，可以使高高能力劳动者保留工资的水平，可以使高低能求职者自动分流，从中雇用到高能力低能求职者自动分流，从中雇用到高能力的劳动者。的劳动者。

信号传递模型（信号传递模型（ Signalling ModelSignalling Model ））

3) 3) 若企业完全没有谈判能力若企业完全没有谈判能力（即（即只能支付自己愿意支付的最高只能支付自己愿意支付的最高价），其他假设同价），其他假设同 22 ）一样，请）一样，请问市场的结果是什么，是否会瘫问市场的结果是什么，是否会瘫痪？企业在什么条件下才可能雇痪？企业在什么条件下才可能雇佣到高能力的劳动者？佣到高能力的劳动者？

信号传递模型（信号传递模型（ Signalling ModelSignalling Model ））

由于企业支付最高价，无论是支付由于企业支付最高价，无论是支付 11 元还元还是是 22 元，高、低能力的劳动者都有可能前元，高、低能力的劳动者都有可能前来应聘，而双方信息不对称，低能力的劳来应聘，而双方信息不对称，低能力的劳动者也可能会隐瞒信息，这将导致市场交动者也可能会隐瞒信息，这将导致市场交易成本的增大，而且企业最终雇用到的也易成本的增大，而且企业最终雇用到的也不一定就是高能力的。不一定就是高能力的。

企业雇用到高能力劳动者的概率：企业雇用到高能力劳动者的概率： X/{X+(10-X) ·p%}X/{X+(10-X) ·p%} 提高人员测评的有效性提高人员测评的有效性

信号传递模型（信号传递模型（ Signalling ModelSignalling Model ））

4) 4) 假设能力高低可以通过获得一张文凭来显示，但是假设能力高低可以通过获得一张文凭来显示，但是获得这张文凭的代价是获得这张文凭的代价是 cc 。。

a. a. 假设劳动力市场是假设劳动力市场是买方（企业）垄断买方（企业）垄断的，即所有劳的，即所有劳动者只能到这个企业去求职。如果文凭能确实代表高动者只能到这个企业去求职。如果文凭能确实代表高能力，那么企业愿意能力，那么企业愿意以以 2 2 元的工资雇佣这个有文凭的元的工资雇佣这个有文凭的劳动力劳动力，如果是好几个劳动力都有这样的文凭，那么，如果是好几个劳动力都有这样的文凭，那么企业就随机地从这几个人中录用一个。企业就随机地从这几个人中录用一个。没有被企业雇没有被企业雇佣的人，都自主创业，得到自己的保留工资佣的人，都自主创业，得到自己的保留工资。请问：。请问：当获得文凭的代价对高能力和低能力分别在当获得文凭的代价对高能力和低能力分别在 ccHH 和和 ccLL ，，以及高能力人数为以及高能力人数为 xx 时，时，出现高能力者购买文凭而低出现高能力者购买文凭而低能力者不购买文凭的情况要求具备什么条件？能力者不购买文凭的情况要求具备什么条件？

信号传递模型（信号传递模型（ Signalling ModelSignalling Model ））

当高能力的劳动者购买文凭所获得的预期收益当高能力的劳动者购买文凭所获得的预期收益大于其自主创业所获的收益，低能力劳动者购大于其自主创业所获的收益，低能力劳动者购买文凭所获得的收益低于其自主创业的收益时买文凭所获得的收益低于其自主创业的收益时成立。成立。

RRHH=W·P%+W=W·P%+WHH (1-P%)-C (1-P%)-CHH>W>WHH

RRLL=W· P%+ W=W· P%+ WLL(1-P%)-C(1-P%)-CLL<W<WLL

RRHH ：高能力者受益 ：高能力者受益 WW：工资水平 ：工资水平 WWHH ：高能力自助创业受益也是保留工资：高能力自助创业受益也是保留工资P%P%被雇佣的概率被雇佣的概率

信号传递模型（信号传递模型（ Signalling ModelSignalling Model ））

b. b. 假设假设劳动力市场是竞争劳动力市场是竞争的，即的，即只要能确认是只要能确认是高能力的就始终可得高能力的就始终可得到工资到工资 2 2 元元，而不在乎与别人竞，而不在乎与别人竞争。假设高能力和低能力购买文凭争。假设高能力和低能力购买文凭分别花费分别花费 ccHH 和和 ccLL ，是否存在，是否存在能传能传递高能力类型递高能力类型的有价值的文凭信号？的有价值的文凭信号？条件是什么？条件是什么？

信号传递模型（信号传递模型（ Signalling ModelSignalling Model ））

工资 ( 元 )

文凭（学历）0

CL

CH高能力

低能力1

2

E文凭信号

CL=2CH

信号传递模型（信号传递模型（ Signalling ModelSignalling Model ））

建立信息披露制度：比如股票市场上市公建立信息披露制度：比如股票市场上市公司必须定期如实公布企业经营、财务、业司必须定期如实公布企业经营、财务、业绩方面的信息，出租汽车市场上要求出租绩方面的信息，出租汽车市场上要求出租车统一配备里程和价格计量装置车统一配备里程和价格计量装置

政府披露市场信息：如商品质量信息政府披露市场信息：如商品质量信息 打击虚假广告等不真实信息打击虚假广告等不真实信息 建立企业和个人信用档案，降低企业收集建立企业和个人信用档案，降低企业收集

信息的成本信息的成本

信号传递模型（信号传递模型（ Signalling ModelSignalling Model ））

信号甄别模型（信号甄别模型（ Screening Model Screening Model ）） 迈克尔迈克尔··斯宾塞斯宾塞 (Michael Spence)(Michael Spence) 研究的是拥研究的是拥

有信息的一方主动发布信息，从同类中分离出来，有信息的一方主动发布信息，从同类中分离出来，这样才有利可图。那么，在信息不对称的市场中，这样才有利可图。那么，在信息不对称的市场中，不具备信息的一方建立如何的机制来筛选有信息不具备信息的一方建立如何的机制来筛选有信息的一方，从而实现市场效率呢？这是的一方，从而实现市场效率呢？这是约瑟夫约瑟夫··斯斯蒂格利茨蒂格利茨研究的重点。 研究的重点。

如果说如果说乔治乔治··阿克劳夫阿克劳夫 (George Akerlof)(George Akerlof) 研究研究的是的是产品市场产品市场上的信息不对称，上的信息不对称，迈克尔迈克尔··斯宾塞斯宾塞研究的是研究的是劳动力市场劳动力市场的信息不对称，那么，的信息不对称，那么，约瑟约瑟夫夫··斯蒂格利茨斯蒂格利茨进一步把信息不对称引入进一步把信息不对称引入保险市保险市场和信贷市场场和信贷市场的研究，并且在诸多领域都有建树。的研究，并且在诸多领域都有建树。

信号甄别模型（信号甄别模型（ Screening ModelScreening Model ））

斯宾塞和斯蒂格利茨研究的问题可以看作斯宾塞和斯蒂格利茨研究的问题可以看作是探寻让人说真话的机制的努力。只不过是探寻让人说真话的机制的努力。只不过用意有些区别。斯宾塞考虑的是所谓信号用意有些区别。斯宾塞考虑的是所谓信号发送问题。即掌握真实信息的人如何通过发送问题。即掌握真实信息的人如何通过一个信号机制发送出与别人不一样的信号一个信号机制发送出与别人不一样的信号从而让人们把他识别出来；斯蒂格里茨的从而让人们把他识别出来；斯蒂格里茨的重要贡献是不知道真实信息的人通过提供重要贡献是不知道真实信息的人通过提供一个“菜单”即甄别机制，根据人们所点一个“菜单”即甄别机制，根据人们所点的菜的区别而甄别出不同的人。 的菜的区别而甄别出不同的人。

混同均衡与分离均衡混同均衡与分离均衡 信息甄别的分离均衡：在信息甄别博弈中，均衡信息甄别的分离均衡：在信息甄别博弈中，均衡

的结果是不同类型的局中人选择不同的策略。 的结果是不同类型的局中人选择不同的策略。 斯蒂格利茨证明：在竞争市场上，不存在混同均斯蒂格利茨证明：在竞争市场上，不存在混同均衡，只存在分离均衡。这是因为保险市场存在竞衡，只存在分离均衡。这是因为保险市场存在竞争。比如保险公司争。比如保险公司 AA 提供一种合同使这两类人都提供一种合同使这两类人都选择投保，那么总会有另外一个保险公司设计一选择投保，那么总会有另外一个保险公司设计一个合同，把低丢车概率的人吸引过去。个合同，把低丢车概率的人吸引过去。

混同均衡：使丢车概率高的人和丢车概率低的人混同均衡：使丢车概率高的人和丢车概率低的人都愿意接受的合同；都愿意接受的合同；

分离均衡：保单会使不同的人做不同的选择。分离均衡：保单会使不同的人做不同的选择。

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1,1, 饮食简单，尽量不要吃野生动物、保护动物饮食简单，尽量不要吃野生动物、保护动物2,2, 早睡早起，充分利用自然光，节约能源早睡早起，充分利用自然光，节约能源3,3, 尽量安步当车，既锻炼身体，又缓解交通堵塞、减少尽量安步当车，既锻炼身体，又缓解交通堵塞、减少汽车尾气污染汽车尾气污染4,4, 去食堂尽量用消毒餐具或自带餐具，少用一次性用品，去食堂尽量用消毒餐具或自带餐具，少用一次性用品，既健康有环保既健康有环保5,5, 随身带个塑料袋，以备超市等购物、装物用随身带个塑料袋，以备超市等购物、装物用6,6, 尽量用手帕，因为餐巾纸有漂白剂污染环境。此款特尽量用手帕，因为餐巾纸有漂白剂污染环境。此款特别适用于女士，显得古典、优雅别适用于女士，显得古典、优雅7,7, 勿随意丢弃废旧电池，一个勿随意丢弃废旧电池，一个 55 号电池可将号电池可将 55 平方米土平方米土地重金属污染达地重金属污染达 5050 年…………年…………