第一章 公债概述第一章 公债概述• [[ 教学目的教学目的 ]]• 通过本章学习了解公债的产生的条件以及我通过本章学习了解公债的产生的条件以及我

国公债发展的历程；注重掌握公债的含义、国公债发展的历程；注重掌握公债的含义、公债的功能、公债的特点以及公债与赤字的公债的功能、公债的特点以及公债与赤字的关系。关系。

• [[ 重点与难点重点与难点 ]]• 重点是我国公债发展的历程公债的含义、公重点是我国公债发展的历程公债的含义、公

债的功能、公债的特点。难点是公债与赤字债的功能、公债的特点。难点是公债与赤字的关系。的关系。

第一节　公债的概念第一节　公债的概念• 一、从政府收支角度了解公债一、从政府收支角度了解公债• 11 、政府收支的含义、政府收支的含义• 22 、政府部门收支运作的基本原理、政府部门收支运作的基本原理• 33 、政府部门收支运作的具体形式、政府部门收支运作的具体形式• （（ 11 ）政府部门收入的主要形式）政府部门收入的主要形式• （（ 22 ）政府部门支出的主要形式）政府部门支出的主要形式

•二、公债的含义二、公债的含义• 公债是国家或政府以其信用为基础，在向国公债是国家或政府以其信用为基础，在向国

内外筹集资金的过程中所形成的债权债务关内外筹集资金的过程中所形成的债权债务关系。系。

• 11 、公债是一种信用性质的财政收入、公债是一种信用性质的财政收入• 22 、公债是以国家或政府为主体的一种信用、公债是以国家或政府为主体的一种信用• 33 、公债是一个重要的经济杠杆、公债是一个重要的经济杠杆• ４、公债体现一定的分配关系，是一种“延４、公债体现一定的分配关系，是一种“延

期的税收”期的税收”

第二节 公债的产生与发展第二节 公债的产生与发展• 一、公债产生的条件一、公债产生的条件• 11 、、以税收为主的经常性财政收入不能保障以税收为主的经常性财政收入不能保障

政府必要的财政支出政府必要的财政支出• 22 、社会上是否具有相当的闲置资金，为公、社会上是否具有相当的闲置资金，为公

债筹集提供可能债筹集提供可能

• 二、公债的发展二、公债的发展• 11 、发展的主要原因、发展的主要原因 对外扩张的需要对外扩张的需要 剩余产品增长，闲置资本扩大剩余产品增长，闲置资本扩大 实行赤字财政政策、平抑经济波动的需要实行赤字财政政策、平抑经济波动的需要 金融机构和证券市场的形成和发展、信用金融机构和证券市场的形成和发展、信用

制度的完善制度的完善

• 22 、我国公债发展的历程、我国公债发展的历程• 新中国成立以来，我国国债的发行可分为新中国成立以来，我国国债的发行可分为

五个阶段： 五个阶段： 19501950 年发行的总价值约年发行的总价值约 302302 亿元的“人民亿元的“人民

胜利折实公债”，对平衡财政收支、稳定胜利折实公债”，对平衡财政收支、稳定物价、恢复国民经济，发挥了重要作用。物价、恢复国民经济，发挥了重要作用。

19541954 年至年至 19581958 年，为了进行社会主义经年，为了进行社会主义经济建设分济建设分 55 次发行了总额为次发行了总额为 35463546 亿元的亿元的“国家经济建设公债”。“国家经济建设公债”。

19791979 年至年至 19931993 年，适应改革开放的要求，为了年，适应改革开放的要求，为了弥补财政赤字和筹集重点建设资金，我国从弥补财政赤字和筹集重点建设资金，我国从 19811981年起恢复发行内债，但国债规模较小，至年起恢复发行内债，但国债规模较小，至 19931993年，实际发行国债年，实际发行国债 381.3381.3 亿元。亿元。

19941994 年至年至 19971997 年。从年。从 19941994 年开始，我国对财年开始，我国对财政赤字弥补方式由原先发行国债和向中央银行透政赤字弥补方式由原先发行国债和向中央银行透支两种方式改为发行国债一种方式，同时受国债支两种方式改为发行国债一种方式，同时受国债还债高峰期的影响，当年财政发行国债首次突破还债高峰期的影响，当年财政发行国债首次突破千亿元，达千亿元，达 1175.31175.3 亿元；至亿元；至 19971997 年，国债发行年，国债发行规模已达规模已达 2476.82476.8 亿元。亿元。

19981998 年至今。年至今。 19981998 年我国开始实行积极的财政年我国开始实行积极的财政政策，扩大财政支出，加大对基础设施的投资力政策，扩大财政支出，加大对基础设施的投资力度，国债发行规模又上了一个新台阶。度，国债发行规模又上了一个新台阶。 19981998 年年发行国债总额达发行国债总额达 65916591 亿元，亿元， 20032003 年为年为 61536153 亿亿元，元， 20062006 年为年为 8883.38883.3 亿元。亿元。

第三节 公债的功能与作用第三节 公债的功能与作用• 一、公债的功能一、公债的功能• 11 、弥补财政赤字、弥补财政赤字• 22 、调节和稳定宏观经济、调节和稳定宏观经济• 33 、为政府投资筹集必要的资金、为政府投资筹集必要的资金

• 二、公债的作用二、公债的作用• 11 、形成市场基准利率、形成市场基准利率• 22 、作为财政政策和货币政策配合的结合点、作为财政政策和货币政策配合的结合点• 33 、作为机构投资者短期融资的工具、作为机构投资者短期融资的工具

第四节 公债的特点第四节 公债的特点• 一、公债与其他财政收入比较的特点一、公债与其他财政收入比较的特点• 11 、有偿性、有偿性 国家通过发行公债，取得的只是资金的使用权国家通过发行公债，取得的只是资金的使用权 按期和向债权人偿还本金和利息按期和向债权人偿还本金和利息• 22 、自愿性、自愿性 遵循货币信用关系遵循货币信用关系 认购人自愿认购，不具有强制性认购人自愿认购，不具有强制性• 33 、灵活性、灵活性 无须以立法的形式预先规定发行标准无须以立法的形式预先规定发行标准 国家可根据预算支出等需要，决定是不发行公债国家可根据预算支出等需要，决定是不发行公债• 44 、信用性、信用性 公债作为一种公共信用，国家必须遵守信用公债作为一种公共信用，国家必须遵守信用 发行公债的政府和公债认购人在法律上处于平等地位发行公债的政府和公债认购人在法律上处于平等地位

• 二、公债与私债比较所具有的特点二、公债与私债比较所具有的特点• 11 、公债债务关系的成立，既有经济因素，、公债债务关系的成立，既有经济因素，也有政治因素也有政治因素

• 22 、公债的债务主体为政府、公债的债务主体为政府• 33 、公债券可在金融市场上进行交易、公债券可在金融市场上进行交易• 44 、公债可以在政府不提供任何担保的条件、公债可以在政府不提供任何担保的条件下进行下进行

• 55 、公债的期限相对较长、公债的期限相对较长

第五节 公债与赤字的关系第五节 公债与赤字的关系• 一、弥补财政赤字的主要方式一、弥补财政赤字的主要方式• 11 、财政发行、财政发行• 22 、财政透支、财政透支• 33 、动用上年或以前年度财政结余、动用上年或以前年度财政结余• 44 、发行公债、发行公债

• 二、赤字的基本类型二、赤字的基本类型• 11 、周期性赤字和结构性赤字、周期性赤字和结构性赤字• 周期性财政赤字是指经济运行的周期性引起的赤周期性财政赤字是指经济运行的周期性引起的赤

字。字。 周期性赤字是由于经济周期因素造成的。周期性赤字是由于经济周期因素造成的。 周期性赤字主要由财政的内在稳定功能调节周期性赤字主要由财政的内在稳定功能调节 周期性赤字不存在太大的风险周期性赤字不存在太大的风险 周期性赤字不是政府控制的重点周期性赤字不是政府控制的重点

• 结构性赤字是指非周期性因素引起的财政赤结构性赤字是指非周期性因素引起的财政赤字。字。

结构性赤字是由国家基本财政政策造成的结构性赤字是由国家基本财政政策造成的 结构性赤字主要由国家的赤字控制政策加以调节结构性赤字主要由国家的赤字控制政策加以调节 周期性赤字存在较大的风险周期性赤字存在较大的风险 周期性赤字不是政府控制的重点周期性赤字不是政府控制的重点

• 22 、软赤字与硬赤字、软赤字与硬赤字• 软赤字是指财政收入中不含债务收入的财软赤字是指财政收入中不含债务收入的财

政赤字；硬赤字是指财政收入中含债务收政赤字；硬赤字是指财政收入中含债务收入的财政赤字。入的财政赤字。

• 三、公债与赤字的相互影响三、公债与赤字的相互影响• 11 、赤字对公债的影响、赤字对公债的影响• 因为两种原因妨碍用增加税收的方式来弥因为两种原因妨碍用增加税收的方式来弥

补财政赤字，因此，赤字会影响到公债。补财政赤字，因此，赤字会影响到公债。

• 22 、公债对赤字的影响、公债对赤字的影响• 公债对赤字的影响主要是通过价格和利率公债对赤字的影响主要是通过价格和利率

两种途径。两种途径。