生技醫療產業－股票

－第四組－組員： 89670018 李靜

蓉89670021 林錡恩89670032 曾雅芳89670034 陳貞文89670047 胡純菁

生技產業 2010現況與展望

美國醫療市場及醫改政策美國眾議院通過 40年來最大規模的健保改革法案，將投資 9,400 億美元擴大醫療體系，提高保險覆蓋率由現階段的 85% 擴大至 96% ，預估美國將有 3,200 萬人受惠於新政策，從沒有醫療保險轉而獲保。

美國 2009 年的健保支出佔 GDP16% ，一年的醫療支出高達 2.4 兆美元，遠高於英、法、德國和日本，美國每人一年的健保支出約 7,290 美元，為其他已開發國家的 2倍。歷史數據顯示，美國每年的健保支出佔 GDP 比率逐年上升。

在醫改制度下，為了降低成本保持競爭力，美國各大品牌藥廠及通路商將尋求價格較低的藥品及醫材。此次美國醫改的主要受惠對象為低收入族群，而基層醫保多半不支付藥費而須自付，多數人仍會選擇價格較低但效果與專利藥相當的學名藥學名藥，學名藥學名藥的需求量將因而提升，對有能力銷往美國市場的原料藥廠來說，可望長期受惠。

目前美國人口老化問題造成醫療費用負擔龐大，如阿茲海默症已成為美國成人第四大死因，僅次於心血管疾病、癌症跟中風。高齡化社會的趨勢將帶動預防醫療器材的需求。在歐巴馬醫改政策的推行下，平價醫材與學名藥將可順利進入美國市場，對主要外銷於美國市場的許多台灣生技廠商來說，為一大利多。

在美國佈局部份，我國製藥龍頭永信積極搶攻學名藥學名藥市場，結合永日原料藥、永信製劑以及海外市場通路以價格優勢打入美國市場。永信不僅有 50州的銷售許可，其自有品牌 Carlsbad已與美國前兩大連鎖藥局Ｗ al-Green及 CVS簽訂供貨合約。而以醫療器材與儀器出口為主的太醫，美國市場的年成長高達八成。以研發學學名藥名藥為主的美時，也積極佈局美國市場，預計在今年 Q3 將透過美國當地醫療通路商販賣神經性疼痛貼布及抗癲癇藥。

醫藥及醫療器材產業發展趨勢

生技藥品市場現況目前生技藥品市場已經從2002年的 227億美元成長到 2008 年的 843億美元，佔整體醫藥市場的10.9% 。根據 Evaluate Pharma的分析，預估2014年全球前百大藥品中，生技藥品將佔五成左右。在未來4年，中國、印度、拉美和中東歐對仿制原料藥的需求都將以 14%以上的年均復合率增長。

今年全球醫藥市場價值將會增加 4% 至 6% ，新興醫藥市場的增幅預計會達到 12% 至 14% 。

未來三年為專利藥專利過期高峰，預估在 2012 年到期專利藥市場規模將達 212 億美元，加上中國及美國的醫改計劃刺激學名藥學名藥需求，因此2010~2012 將成為學名藥學名藥的顛峰時期。

學名藥學名藥因申請上市程序較專利藥簡化，且平均開發時間短，定價更只有專利藥的 28% ，使學學名藥名藥需求攀升。

IMS預估 2007~2010 學名藥學名藥市場的年複合成長率達 9%，約為整體醫藥市場成長率的 1倍。國內相關的學名藥學名藥廠如永信、開發新適應症及新製劑為主的東洋、研發神經性用藥及止痛藥為主的美時都是相關的學名藥學名藥受惠藥廠。

台灣製藥業現況製藥乃屬高附加價值的產品且較不受經濟景氣的影響，但由於台灣藥品市場小，因此國內藥廠積極拓展外銷，並將工廠升級至 PIC/S 標準以符合國際規格。國內政府也積極推動 PIC/S GMP認證，因此衛生署規定在 2010 年底前藥廠軟體必需全數符合規定，加上健保藥價差別定價，因此國內大藥廠皆相繼提昇設備以符合PIC/S GMP認證。

國內藥廠公司如永信的幼獅廠、台灣東洋製藥的中壢廠、生達化學製藥二廠及健喬信元的健喬廠都已通過衛生署 PIC/S GMP查廠，而健喬信元更投入 1億元興建符合 PIC/S國際規範之女性荷爾蒙用藥專門廠，將於衛生署查廠後開始生產荷爾蒙用藥。

美時製藥為了拓展外銷市場，投資擴建符美國FDA 標準之生產軟體與硬體以提昇設備到 PIC/S規格，並申請認證。

友華生技方面則是透過子公司友霖在虎尾興建符合美國 FDA、日本及歐洲 PIC/S 認證的新藥廠，預計在 2010 年完工。

杏輝藥品則於 09年 12月通過日本官方查廠獲得認證，其眼藥水製劑獲准銷往日本。

醫療器材市場現況在醫療器材方面，未來發展趨勢將著重在兩方面： 1. 已開發國家高齡化社會的預防醫療 2.新

興國家的基礎醫療建設。

在預防醫療方面，癌症、慢性疾病及阿茲海默症為三大影響未來醫療需求的重要因素，由於高齡化社會所需的醫療支出高漲加上人力短缺的特性，使預防保健、居家照護的器材(如血糖機 )需求逐年上升。

在基礎醫療建設方面，平價化醫材將成為新興國家的需求趨勢。

現階段美國為醫療支出最大的市場，佔 40.9%，其次為日本佔 11.1% 而歐盟的德國、英國及法國分別佔全球市場的 6.5% 、 4.5% 及 3.8% 。目前台灣市場不大僅佔 0.6% ，全球排名為 24，而台灣醫材產品的主要輸出國為美國，佔出口值一半以上。

台灣醫療器材業現況根據 IT IS資料顯示，以台灣目前醫療市場來說，出口產品以輔助與彌補類產品為主，其中以隱形眼鏡跟血糖計及血糖試片出口成長最明顯，分別成長 125.3% 及 77.4% 。國內主要的血糖計廠為五鼎，而隱形眼鏡廠則為精華光。目前台灣器材相關公司約 400 家，廠商多為 300 人以下之中小企業，而上市櫃公司有 18家。

台灣政府對於醫療器材產業及照護產業的政策如台灣啟動「生技起飛鑽石行動方案」，預計募集 600 億台幣生技創投基金，初步將以醫療器材為首要投資標的。衛生署預計將推動包括醫療觀光、養生保健、銀髮族產業、長期照護及全民健保加強品質的五大核心領域，保守估計醫材總產值將較 2009 年成長 5.1% ，達 635億元。

上市櫃生技公司及營業項目

生技醫療集中市場相關個股 6/4收盤價

生技醫療櫃檯買賣市場相關個股 6/4收盤價

雃博 （ 4106）

個 股 分 享

雃博 (4106)業務範圍 所營業務之主要內容1. 醫療器材進出口及買賣業務：醫療用褥瘡氣墊床組 (替換式氣墊、覆加式氣墊床 )、醫療電子產品 (電子經皮神經刺激器、體溫計、耳溫槍 )、呼吸治療產品 (噴霧治療器、連續陽壓呼吸器、自動調節陽壓呼吸器 )。2.金屬製品製造、批發及零售業務：福址器材 (輪車、拐杖、鋁夾、鋁輪椅、便器椅、浴缸扶手、洗澡椅、老人椅、手推車、兒童殘障車、氧氣瓶拖車、搬運架等 )。3.醫療器材設備製造業：空氣幫浦之製造加工及買賣業務。4.一般進出口貿易業務 (許可業務除外 )：運動健康器材類 (按摩器具、運動護膝、護肘用品等 )、空氣清靜機等。

兩岸生技醫產業第一次重量級產、官、學合作交流會議，在達成 4項共識和簽署 9項合作意向書下，法人認為，醫改股、FDA概念股和醫材股將是大贏家，佳醫 (4104)、五鼎 (1733)

、雃博 (4106)、太醫 (4126)等個股前景看漲。

法人認為，兩岸生醫業合作，未來將可望以 FDA 認證和通過國際規格的藥廠進行共同認證下， FDA概念股有利基，另外，是已在中國大陸布局的中化、東洋、永信和杏輝等醫改商機股，另外，最受矚目的是醫材股，由於標準較無爭議，加上中國龐大市場的商機，國內廠商挾著優勢的國際競爭力，未來將可在大陸市場脫穎而出。

雃博 (4106)相關訊息

《生醫股》雃博今年成長動能不弱，惟歐元 貶值恐蝕獲利2010/05/20 10:17 時報資訊醫材廠雃博 (4106) 首季獲利佳， EPS達 0.7 元，市場看好中國

、美國醫療改革帶動雃博今年營收、獲利跳躍性成長，全年EPS可望超過 3元。不過，近期歐元貶值為影響獲利的不確定因素，雃博首季匯損達 1734 萬元，公司表示，如歐元持續貶值，第二季仍可能會有匯損產生。

雃博共有四大產線，包括醫療氣墊床、低週波治療器、輔助器及睡眠阻礙呼吸治療器，公司表示，醫療氣墊床由前二大業者寡占，然雃博在價格相對歐美國家具競爭力，品質優於大陸、東南亞業者下，在各市場的市占率都在成長，為成長動能最強的產品線。

雃博 (4106)氣墊床已是全亞洲最大的氣墊床生產廠商，外銷市場仍以歐美為主，不過因歐美成長力道有限，也鎖定新興市場及高階醫療院所領域。雃博將美國、日本及歐洲定位為 ODM市場，中東、非洲、亞太平洋、中南美及泛歐洲等市場則以自有品牌切入，將成未來營運成長主力。

雃博首季獲利維持高檔， EPS約達0.7元，主要是大陸廠去年開始獲利，力道延續至今年，加上各市場業績均穩定成長帶動。受到歐元貶值等匯率影響，雃博首季匯兌損失達1734萬元，影響EPS高達0.24元，如不計此，雃博首季獲利高於去年第四季旺季表現。

經濟部通過雃博開發行動式負壓傷口照護技 術等 5項業界開發產業技術計畫 目前國內負壓傷口治療器之市售產品價格昂貴，且傳統治療裝置過於笨重、包紮與管線連接方式複雜，嚴重限制病人活動，適合居家使用之可攜式負壓傷口產品漸成為國際大廠發展趨勢。本計畫擬研發居家型行動式負壓傷口照護裝置，開發具備高性能分離式幫浦、輕便可攜式特性之原型產品，提供數位化傷口療效即時評估工具，並適用於各種市售之負壓傷口敷料。透過本計畫之執行，開發具可攜式、居家照護等級之行動式負壓傷口照護系統，並發展可穿戴式之先進傷口照護新產品，將可創造醫療器材產品之整體產業競爭力。　　　　　　　　　　　　　

　　（經濟部 技術處， 2010/06/01)

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