第十二章 市场失灵与政府的作用• 第一节 市场失灵的原因• 第二节 信息不对称问题• 第三节 外部性• 第四节 公共物品• 第五节 公共政策与政府失灵

第一节 市场失灵的原因• 市场失灵是指即使市场可以充分发挥作用，也不能实现帕累托有效。

• 市场失灵的四种原因：市场势力不完全信息外部性公共物品

• 一、市场势力厂商或要素所有者对市场价格的控制能力市场势力导致无效率

• 产品市场的垄断• 要素市场的垄断

• 二、信息不完全• 三、外部性• 四、公共产品

第二节 信息不对称问题事前的不对称：逆向选择 (Adverse Selection)事后的不对称：道德风险 (Moral Hazard)

• 一、“柠檬”市场1. 阿克洛夫 (Akerlof ， 1970) 二手车市场模型假定市场有两种二手车，好的 4 万元，差的 2 万元，

概率 50% ，那么：买方的出价是 3 万元，但是如果是好车，，卖方不卖，所以，买方只能买到 2 万元的坏车，所以，买方只会出价 2 万元， 4 万元的车退出市场。市场失灵

由于信息不对称的存在，使得用以反映平均质量的平均价格不再有效。

证券市场的逆向选择：假定有两类公司：好公司和坏公司。投资者愿意的出价：好公司的股票价格是 20 元，坏公司的股价是 10 元。但是由于信息不对称，所以只愿意出 15 元，好公司不愿卖出股票，退出市场，只有坏公司。

信贷的逆向选择：最积极申请贷款的、能够出最高利率的，一定是最差的贷款客户。

信贷市场的信贷配给问题：由于逆向选择的存在，使得信贷市场的实际利率低于能够满足所有信贷需求和供给的均衡利率，信贷供给的数量低于信贷需求。

医疗保险：身体好的，不投保；身体不好的，投保

• 2. 逆向选择的解决信息的生产和销售 ，减小信息不对称中介机构：品质评价传递信号：比如质保承诺、抵押和净值建立声誉

二、道德风险• 道德风险（ moral hazard ）：交易之后（ ex post ）发生的信息不对称问题。交易的一方从事另一方所不愿意看到的行为的风险。比如，放款者发放贷款后，借款者可能从事那些放款者并不期望进行的活动；客户投保后，可能不愿意采取措施降低风险。

• 道德风险分为两类：隐藏行动的道德风险和隐藏信息的道德风险隐藏行动的道德风险：保险公司与防盗措

施、股东与经理的努力程度隐藏信息的道德风险：股东和经理关于投

资决策、债权人和债务人关于项目风险、医生和病人关于病症的严重程度。医生经常要得益于隐藏信息的道德风险，夸大病情。

• 道德风险的解决解决办法：信息生产（外部审计）、政府监管、

金融中介、股东参与管理，目标一致的办法（如股票期权激励等）

契约设计：激励相容• 债务契约和股权契约

第三节 外部性• 外部性是指人们的经济行为有一部分的利益不能归自己享受，或有一部分成本不必自行负担。分类：外部经济或外部利益，外部不经济或外

部成本发生外部性时，价格信号失效：外部的成本或

利益不能通过价格信号向供求双方传递。

一、外部不经济和无效率• 例：钢厂向河水中倾倒废物• 不考虑外部不经济， MC=P ，产量 q’ ，• MEC 为边际外部成本，考虑外部性后，新的成本 MSC=MC+

MEC ，产量必须减少到 q* 。• 负的外部性鼓励太多的厂商留在行业内。效率损失：社会成本• 衡量：虚线部分

价格

产出

MEC

MCMSC

q* q’

价格

产出

MEC’’

S=MC’’MSC’’

Q* Q’

P’ P’P*

E’E*

• 其他例子公海打鱼温室气体排放小造纸厂

二、外部经济和无效率• 例：修理房屋美化家园、理发美容• 不考虑外部经济，修理的边际成本 MC ，边际私人收益 D ，

供给量 q’• 考虑外部经济，修理的外部边际收益 MEB ，总收益为 MS

B=D+MEB ，有效率的供给（修理）量为 q* 。• 房主不能享受到外部经济将减少有效率的供给

例，企业的研发 R&D

价格

房屋修理量

MEB

MC

MSB

q*q’

p’p*

D

三、外部性的防治

• 根本的原因：无法建立适当的市场以供外部性的制造者和承受者进行交易——外部性难以交易。

• 补救方法：赋予财产权：公海变私海课税和补贴：外部效果内部化，如何度量？政府的直接管制：污染标准、噪音标准，如何

监管？政府合作：《京都议定书》

第四节 公共物品• 一、公共物品的含义

共享：让多人共用而不损及其中任何人的效用无法排他：很难禁止他人不付代价地坐享其成

• 二、公共物品与经济效率共享性——如何收费？无法排他——搭便车 (free ride) 问题，谁来生

产？因而，私人来提供公共物品，会产量偏低，效

率不足。

第五节 公共决策与政府失灵• 政府的作用：弥补市场失灵

成立公营事业，经营自然垄断产业，或对民营的自然垄断产业进行价格管制；

对制造外部成本者课税或者管制，并对产生外部收益者进行补贴；

提供生产具有“共享”以及“无排他性”之特性的公共物品；

采取适当的收入分配与公共开支措施，改善贫富不均或者福利状况不均的现象。

• 宏观政策：财政政策和货币政策

• 政府也会失灵个人偏好不同，民主不是万能的

• 投票悖论– 甲： A 、 B 、 C– 乙： B 、 C 、 A– 丙： C 、 A 、 B

• 投票不一定能选出最好的– 老张被选上的原因

• 政府还会经常性不采用民主投票的方式政府官员也会有私利

• 公共选择理论：研究公共决策

复习思考题• 基本概念

市场失灵、市场势力、逆向选择、道德风险、外部性、外部经济和外部不经济、公共物品

• 市场势力如何降低市场经济的效率？• 信息不对称如何降低市场经济的效率？• 外部性如何降低市场经济的效率？• 公共物品如何导致市场失灵？