Развитие металлургического сектора РК с применением международных практикThe Development of the Kazakh Metallurgy Sector in the International Context

Юлия Бойко, Генеральный Директор - Wardell Armstrong RussiaAMM июнь 2014

СОДЕРЖАНИЕ

ГМК Казахстана - вчера, сегодня, в будущем:

в восприятии инвестора – страновой имидж в мировом контексте - позиции в денежном контексте – инвестиции Банковское ТЭО как инструмент привлечения капитала

ВЗГЛЯД В ИСТОРИЮ - 1960

«Что здесь было 50 лет назад? Маленький посёлок, палаточный городок и тысячи таких же, как я, молодых людей, приехавших на всесоюзную ударную стройку»BNZ news

Президент-металлург

ВЗГЛЯД В ИСТОРИЮ - 1991

ГОРНОДОБЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ

0.0

20 000.0

40 000.0

60 000.0

80 000.0

100 000.0

120 000.0

140 000.0Объемы промышленности

Уголь - всего

Руды железные агломерированные инеагломерированные,

Окатыши железорудные

Руды медные

Руды алюминиевые (бокситы)

Свинец в свинцовом концентрате

Цинк в цинковом концентрате

Руды марганцевые

Руды хромовые

тыс.

тонн

ГОРНОДОБЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ

19921994

19961998

20002002

20042006

20082010

2012 -

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

Добыча урана, т (U, t)

RussiaKazakhstanCanadaAustralia

ГОРНОДОБЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ

19921994

19961998

20002002

20042006

20082010

20120

1,000,000

2,000,000

3,000,000

4,000,000

5,000,000

6,000,000

Добыча хрома, т (Cr, t)

RussiaKazakhstanCanadaAustralia

ГОРНОДОБЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ

19921994

19961998

20002002

20042006

20082010

20120

50,000,000

100,000,000

150,000,000

200,000,000

250,000,000

300,000,000

350,000,000

400,000,000

450,000,000

500,000,000

Добыча угля, т (Coal, t)

RussiaKazakhstanCanadaAustralia

ГОРНОДОБЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ

19921994

19961998

20002002

20042006

20082010

2012 -

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

350,000

Добыча золота, кг (Au, kg)

RussiaKazakhstanCanadaAustralia

ГОРНОДОБЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ

19921994

19961998

20002002

20042006

20082010

2012 -

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000

700,000

800,000

900,000

Добыча свинца, т (Pb, t)

RussiaKazakhstanCanadaAustralia

ГОРНОДОБЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ

19921994

19961998

20002002

20042006

20082010

20120

100,000,000

200,000,000

300,000,000

400,000,000

500,000,000

600,000,000

Добыча ЖРС, т (Fe, t)

RussiaKazakhstanCanadaAustralia

ГОРНОДОБЫВАЮЩАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ

19921994

19961998

20002002

20042006

20082010

20120

200,000

400,000

600,000

800,000

1,000,000

1,200,000

1,400,000

1,600,000

1,800,000

Добыча цинка, т (Zn, t)

RussiaKazakhstanCanadaAustralia

ГМК РК СЕГОДНЯ

27% от ВВП 7% доля металлургии 2,000 зарегистрированных компаний добывается 32 вида полезных ископаемых собственная минерально-сырьевая база металлургическое производство = 20% объема всей

промышленной продукции РК (2⁄3 продукция цветной и 1⁄3 черной металлургии)

Растет число публичных компаний

МИРОВАЯ ОТРАСЛЬ В ЦЕЛОМ

2013: инвесторы вывели – $29.2 млрд из фондов, инвестирующих на развивающихся рынках

Q1 2014: – $29.7 млрд (Bloomberg)

Отрасль обесценилась на -$57 млрд Прибыль на – 70% 2013: Бюджет ГРР на – 29% (c $21.5 млрд до $15.2 млрд)

ОСНОВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ ГМК

Нехватка современных технологий Малые содержания металла Комплексность, упорность руд Недостаточно высокие сквозные

показатели по извлечению Нехватка кап вложений

Вредные газообразные выбросы 20млрд тонн твердых отходов (>2%

перерабатывается) 1411,77 га уранового производства Отходы угледобычи 24890,34 га отходов цветных и благородных

металлов площадью 9225,73 га.

Система классификации запасов не совместимая с международной

Высокая админ нагрузка и коррупция Гарантия владения – права на

эксплуатацию месторождения инвесторам (доля ≤ 50%)

«казахстанское содержание»

Экология

Сырьевая база Новые технологии

Деловой климат

Обеспечение минерально-сырьевой базы ГМК

От открытия до производственного освоения как минимум 10-15 лет

1 из 10000 рудопроявлений становится рудником

Недостаточно юниоров

СТРАНОВОЙ РИСК

Resource-rich countries to stay away from

СТРАНОВОЙ БИЗНЕС-РЕЙТИНГ РК

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 20150

10

20

30

40

50

60

70

80

74

58 56 53 50

“Ease of Doing Business” – из 189 стран

РЕЙТИНГ РК СТРАНОВОЙ РИСК/ДОХОДНОСТЬ

0 2 4 6 8 10 120

10

20

30

40

50

60

70Series1

Чешская республика

Рейтинг Риск/Доходность (Risk-Reward)

Ранг

рис

к-во

знаг

раж

дени

е

Scores out of 100, with 100 the best. BMI

РОСТ ГМК РК

СТАДИИ РАЗРАБОТКИ МЕСТОРОЖДЕНИЙ

• Стадия 1: Scoping Study (чем проект мог бы стать – концепция)

• Стадия 2: Pre-feasibility (чем проект должен стать – выбор лучшей опции) 25%

• Стадия 3: Bankable Feasibility Study (чем проект станет – перспективы для инвестора) 15%

• Стадия 4: Implementation and Setup (строительство и запуск)

• Стадия 5: Operation (добыча недр и $).

• Стадия 6: Closure, demolition and rehabilitation (возврат обществу).

СТАДИИ РАЗРАБОТКИ МЕСТОРОЖДЕНИЙ В РК

• Стадия 1: подписание контракта на недропользование

• Стадия 2: Подписание рабочей программы

• Стадия 3: Согласование Проекта поисковых работ

• Стадия 4: Получение разрешения на Проект оценочных работ

• Стадия 5: Проектные документы на проведение работ по добыче

• Стадия 6: Ликвидация

ЧТО ЕСТЬ БАНКОВСКОЕ ТЭО?

Bankable Feasibility Study – детальный анализ экономики проекта (+/-15% погрешности), предназначается для финансовых институтов для оценки кредитоспособности на финансирование проекта.

Часть feasibility основывается на ряде предположений, стратегии, параметров разработки месторождения и планируемого результата. Результат неточный, и целевые параметры могут быть недостижимыми.

Часть bankable основывается на параметрах для будущего договора финансирования и закладывания горнорудных активов в качестве залога, установления премии и графика погашения, с учетом факторов риска/вознаграждения.

Руда и рудные запасы (ore reserves) – понятие экономическое, не геологическое

ЧТО ДЕЛАЕТ ТЭО БАНКОВСКИМ?

БАНКОВСКОЕ ТЭО

инжиниринг

ESIA

JORC ресурсы

JORC резервы

ЧТО ДЕЛАЕТ ТЭО БАНКОВСКИМ?

ШАГ 1 – НАДЕЖНЫЕ РЕСУРСЫ (JORC/43-101)

ПРОЗ

РАЧН

ОСТ

Ь,

МАТ

ЕРИА

ЛЬНО

СТЬ,

КОМ

ПЕТЕ

НТНО

СТЬ

СРАВНЕНИЕ РЕСУРСОВ ГКЗ И JORC

СМЕШЕНИЕ РЕСУРСОВ ГКЗ И JORC

Если база данных пригодна для надежной ресурсной модели, 2 варианта:

ручной подсчет с кондициями компьютерный/геостатистический – на

“spatial variability”/пространственная изменчивость

Но – рынки, банки, иностранные инвесторы ожидают ресурсы, оцененные геостатистическим методом (Кригинг).

ЧТО ДЕЛАЕТ ТЭО БАНКОВСКИМ?

ШАГ 2 – НАДЕЖНЫЕ ЗАПАСЫ (JORC/43-101)

РЕСУРСЫ + МОДИФИЦИРУЮЩИЕ ФАКТОРЫ = ЗАПАСЫ = NPV $

ЧТО ДЕЛАЕТ ТЭО БАНКОВСКИМ?

ШАГ 3 – АКЦЕНТ НА ОХРАНУ ОС, ТБ И СОЦИУМА

ЧТО ДЕЛАЕТ ТЭО БАНКОВСКИМ?

ШАГ 4– ДЕТАЛЬНЫЙ ИНЖИНИРИНГ, ПРОВЕРЕННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ

ПРОГНОЗ РОСТА В ИНВЕСТИЦИЙ В ГМК РК

Горнорудный сектор может достигнуть оценки в $29.5 млрд к 2017г

Государство планирует инвестировать в ГРР $385.2млн до 2019г

Rio Tinto в ГРР - $100млн В 2009г. инвестиции оценивались в $21млрд (в

12 раз больше, чем в 1996).

ПРОГНОЗ РОСТА ЭКОНОМИКИ РК

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 20150.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

8.00

Рост ВВП (GDP Growth), %

%

≈7.5%

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Страновой имидж Инвестиции Инвестор ждет проектов “мирового класса” Необходимо развить современную рыночную инфраструктуру Стимулировать спрос на внутреннем рынке Модернизировать оборудование и процессы, форсировать

вертикальное интегрирование Устранить барьеры, мешающие развитию ГМК – увеличить

конкурентоспособность на мировом рынке Упростить процедуры администрирования вопросов

недропользования Соответствовать международным стандартам

АЛГА, КАЗАХСТАН