ובישראל ? בעולם קורה מה

הון, וגיוסי רכישות מיזוגים

סקר BDOממצאי2010מאי

– , ורכישות מיזוגים תחום מנהל בכיר שותף סביצקי אודי

באנגליה המצב

... לא זה חגיגה

בביצוע הממוצעים במכפילים עליה אחד מצדאך, ... עסקאות

18.1

15.815.8

14.314

9

15.114.3

11.1

15.514.5

15.4

11.6 12

4

6

8

10

12

14

16

18

20

22

24

Q4/2003 Q4/2004 Q4/2005 Q4/2006 Q4/2007 Q4/2008 Q4/2009

ʲ ʡʸ ʠʩʥʥ́ʬʩɹʫʮʣʣʮ-ʬʠʩ́ ʰʰʩɹʤʬʹ ʩ́ʣʥʧ-ʱ ʮʩʩʨʺ ʥʩɦʰʰʩɹʯhʩʠʹ ʺ ʥyʡʧ ʬ-FTNF

- בכ - יורד באנגליה העסקאות היקף שני מצדשנת 50% של הראשונה ביחס 2009במחצית

ב - המקבילה 2008לתקופה

746876 845

625467 443 441 461

370

295

284249

137

92 91 113 96

75

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

Q4/2007 Q1/2008 Q2/2008 Q3/2008 Q4/2008 Q1/2009 Q2/2009 Q3/2009 Q4/2009

ʺ ʥyhʷʭʲ ʺ ʥʠʷʱ ʲPE

ʺ ʥʩyʧ ʱ ʮ̋ ʥyʡʧʯʩʡʺ ʥʠʷʱ ʲ

בגרמניה המצב

, גם אבל טוב יותר קצת אולי... משהו לא

1174 13051007 991 1099 1239 1249

גרמניות" חברות מעורבות היו בהן עסקאות כ סה... , אך האחרונות בשנים פחת לא

גרמניות חברות מעורבות היו בהן העסקאות היקףשנת במהלך - 2009ירד 34%בכ

7587

158150

180

120

79

ציבוריות – הנפקות בישראל המצב

1,7702,803

4,501

11,820

0 498 1510

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

.... - " ברורה התמונה להמרה ח אג הנפקות

48

76 72

99

928

17

Q1/2010

- מ למעלה של עליה השנים 200%חלה 2008ביןבישראל 2009ו- לציבור ההנפקות במספר

הראשון ברבעון לציבור המניות הנפקות סכוםמהציבור 2010לשנת המניות הון גיוס מכלל גבוה

בשנת 2009בישראל

) (₪ מיליוני

384.3462.4

Q1/2010

בפרספקטיבה – התמונה נראית כך שני מצד אבל.... שנים ( של , (₪ מיליוני לציבור מניות בהנפקת הון גיוס

1,416.801,232.903,183.80

10,523.60

1,101.40 384.3 462.4

Q1/2010

, ברבעון בישראל החדשות הציבוריות החברות מספרשל ב, – 2010הראשון גדול ל - 50%כבר 2009יחסית

2532

44

62

2 4 6

Q1/2010

מהשטח הישראלים המנהלים מדווחים ומה

שנתי ורכישות מיזוגים סקר ממצאיBDO

: המדגם אוכלוסיית היו 61%מאפייני מהחברותבעברם רכישה או מיזוג במהלך מעורבות

61%

39%

ʯʫ ʠʬ

78%

56%

לבצע החברה בכוונת כי המעידים המנהלים שיעורהקרובה בתקופה רכישה או מיזוג

"... מצוין" – לא אבל טוב

בשנה" מיזוג של מהלך לבצע החברה בכוונת האםהקרובה?"

ʣʠʮʤʡʸʤʣʩʮʡʢʁ ʩʩʮ

ʤʡʸʤʣʩʮʡʢʁ ʩʩʮ

ʺ ʩhʥhʩʡʤʣʩʮʡʢʁ ʩʩʮ

ʤʨ̡ ʥʮʤʣʩʮʡʢʁ ʩʩʮ

ʢʁ ʩʩʮʠʬʬʬʫ

ʬʸ

- ה עסקאות מספר כי הסבורים המנהלים שיעורM&A לעומת השנה יגדל ובחברה 2008בישראל

55%

47%

ʣʠʮʤʡʸʤʣʩʮʡʢʁ ʩʩʮ

ʤʡʸʤʣʩʮʡʢʁ ʩʩʮ

ʺ ʩhʥhʩʡʤʣʩʮʡʢʁ ʩʩʮ

ʤʨ̡ ʥʮʤʣʩʮʡʢʁ ʩʩʮ

ʢʁ ʩʩʮʠʬʬʬʫ

ʬʸ

מהלך" לבצע שוקל הינך עם M&Aהאם גם"? " ל בחו חברות

לישראל 48% מחוץ גם רכישה או מיזוג לבצע שוקלים מהמנהלים

ʤy ʠʤ̫ ʩyʮʠʯʥɹʁ ʥʡ

ʤɹ ʥyʩʠʡʸ ʲ ʮ

ʤɹ ʥyʩʠʧ ʸ ʦʮ

ʷʥʧ ʸʤʧ ʸ ʦʮʤ

ʤ̫ ʩyʴ ʠ

" לבצע" שוקל הינך ל בחו גיאוגרפיים אזורים באילורכישה ? " או מיזוג מהלך

90% " בצפון יתמקדו ל בחו רכישה שוקלים אשר מהמנהליםבלבד ואירופה אמריקה

17%

14%

22%

3%

11%

ʤʡʸʤʣʩʮʡʢʁ ʩʩʮʣʠʮ

ʤʡʸʤʣʩʮʡʢʁ ʩʩʮ ʤʣʩʮʡʢʁ ʩʩʮʺ ʩhʥhʩʡ

ʤʣʩʮʡʢʁ ʩʩʮʤʨ̡ ʥʮ

ʢʁ ʩʩʮʠʬʬʬʫ

" ל" בחו עסקה לבצע המוטיבציה האםהשנה ?" גדלה

עסקה 31% לבצע במוטיבציה עלייה על מדווחים מהמנהליםהשנה" ל בחו

יחסית - בישראל המצב תמונת סיכוםהפיננסי המשבר טרום לימי

לביצוע 56% • שלהם המוטיבציה כי מעריכים מהמנהליםיחסית – גבוה שיעור השנה גדלה רכישה או מיזוג מהלך

המשבר • טרום לימי יחסית נמוך אך

רכישה 48% • או מיזוג עסקת לבצע רצון על מדווחותל" בחו

על 31% • מדווחות לביצוע עלייהמהחברות במוטיבציה" ל בחו רכישה

רבה תודה