護国ゼミナール 11月 「これからの日本を考える」
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護国ゼミナール 11月 「これからの日本を考える」. 2011 Nov20 Takaaki Mitsuhashi Small and Medium Enterprise Management Consultant [email protected]. 高橋是清の言葉. - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
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2011 Nov20Takaaki Mitsuhashi
Small and Medium Enterprise Management [email protected]
護国ゼミナール 11月「これからの日本を考える」
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緊縮という問題を論ずるに当たっては、先づ国の経済と個人経済との区別を明らかにせねばならぬ。 例えばここに一年五万円の生活をする余力のある人が、倹約して三万円を以て生活し、あと二万円はこれを貯蓄する事とすれば、その人の個人経済は、毎年それだけ蓄財が増えて行って誠に結構な事であるが、これを国の経済の上から見る時は、その倹約に依って、これまでその人が消費しておった二万円だけは、どこかに物資の需要が減る訳であって、国家の生産力はそれだけ低下する事となる。ゆえに国の経済より見れば、五万円の生活をする余裕のある人には、それだけの生活をして貰った方がよいのである。(高橋是清:著「随想録」(中公クラシックス)
高橋是清の言葉
3
GDPこそが全ての源泉
GDP(所得)
政府
徴税(政府の所得)
貯蓄
借入(国債発行)所得移転
(社会保障等)
国民(企業・家計)
支出(消費・投資)
借入(銀行融資など)
支出(消費・投資)
可処分所得
※ 政府の「徴税」は、国民の社会保険料支払いを含む
貯蓄
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日本の政府、企業、家計の負債総額推移
出典:日本銀行
0
5,000,000
10,000,000
15,000,000
20,000,000
25,000,000
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2009
2010
非金融法人企業(負債) 一般政府(負債) 家計(負債)
日本の非金融法人企業(一般企業)、一般政府、家計の負債総額(株式・出資金を除く)の推移 単位:億円
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日本の長期金利(長期)新規発行十年物国債金利(長期金利)、他 単位:%
出典:日本銀行、外務省
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2
3
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6
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Oct
-85
Jul-8
6
Apr
-87
Jan-
88
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-88
Jul-8
9
Apr
-90
Jan-
91
Oct
-91
Jul-9
2
Apr
-93
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Oct
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5
Apr
-96
Jan-
97
Oct
-97
Jul-9
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-99
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Oct
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Apr
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Jan-
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06
Oct
-06
Jul-0
7
Apr
-08
Jan-
09
Oct
-09
Jul-1
0
Apr
-11
東証上場国債(10年) 長期国債(10年)新発債 東証国債先物利回(10年)
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増えない投資
出典:内閣府
1980
1981
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2007
2008
2009
2010
0.00
20,000.00
40,000.00
60,000.00
80,000.00
100,000.00
120,000.00
140,000.00
160,000.00
民間住宅 民間企業設備 公的固定資本形成
7
日本経済の真の問題
本来の供給能力
(
潜在GDP)
現実の需要
(
GDP)
デフレギャップ※ 本来の供給能力を需要が下回り、GDPが押さえつけられる現象をデフレギャップと呼ぶ。
2010 年の日本の名目 GDP (単位:兆円)
出典:内閣府
280,804.90
12,750.80
65,764.10-1,717.90
96,020.90
20,134.50
5,465.80
-100,000 0 100,000 200,000 300,000 400,000 500,000
民間最終消費支出 民間住宅 民間企業設備 在庫変動
政府最終消費支出 公的固定資本形成 純輸出
8
主要国消費者物価指数
出典:外務省
-2
-1
0
1
2
3
4
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2006
年
2007
年
2008
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2009
年
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Feb
-10
Mar
-10
Apr-
10
May
-10
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0
Aug-
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Sep
-10
Oct
-10
Nov-
10
Dec-
10
Jan-
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Feb
-11
Mar
-11
Apr-
11
May
-11
Jun-
11
Jul-1
1
Aug-
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日本 アメリカ ドイツ フランス イギリス ユーロ圏 中国
9
日本の名目GDPの推移 (単位:十億円)
-100,000
0
100,000
200,000
300,000
400,000
500,000
600,000
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
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1992
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1997
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2000
2001
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2003
2004
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2006
2007
2008
2009
2010
民間最終消費支出 民間住宅 民間企業設備 在庫変動 政府最終消費支出 公的固定資本形成 純輸出
出典:内閣府
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名目GDPと政府の税収 (単位:十億円)
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
400,000
420,000
440,000
460,000
480,000
500,000
520,000
540,000
1990
1991
1992
1993
1994
1995
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2007
2008
2009
2010
名目GDP(左軸) 政府の租税収入(右軸)
出典:内閣府、財務省
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バブル崩壊の意味と意義
企業の投資効率がよく、設備投資や個人の消費が活発になる。
企業の投資効率が悪く、設備投資を減らし借金返済に走る。消費者も同様の行動を採る。政府が企業や個人の代わりに借金して財政出動しなければならない。
企業や個人が銀行から借金する
時間の進む方向
バブ
ル経済の
発生
バブル
経済の崩壊
インフレ デフレ
主役=市場の役割 主役=国家の役割
経済成長する時期 次の経済成長のための社会共通インフラを構築する時期
【通常経済】 【恐慌経済】
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日本の公共投資の推移(単位:十億円)
出典:内閣府
0.00%
1.00%
2.00%
3.00%
4.00%
5.00%
6.00%
7.00%
8.00%
9.00%
10.00%
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
35,000
40,000
45,00019
8019
8119
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0320
0420
0520
0620
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0820
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公的固定資本形成 公的固定資本形成対GDP比率
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0
1,000,000
2,000,000
3,000,000
4,000,000
5,000,000
6,000,000
7,000,00019
91
1992
1993
1994
1995
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1997
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2000
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2008
2009
2010
2011
建設国債 特例国債 減税特例国債
日本の国債種別発行残高 (単位:億円)
出典:財務省
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政府の支出(有効需要)を分解する(単位:十億円)
出典:内閣府
0%
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10%
15%
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25%
0
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
140,00019
8019
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公的固定資本形成 政府最終消費支出
政府最終消費支出対GDP 公的固定資本形成対GDP
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政府最終消費支出を分解する(単位:十億円)
出典:内閣府
0
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20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
80,000
90,000
100,000
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
1.一般公共サービス 2.防 衛 3.公共の秩序・安全
4.経済業務 5.環境保護 6.住宅・地域アメニティ
7.保 健 8.娯楽・文化・宗教 9.教 育
10.社会保護
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ご清聴ありがとうございました三橋貴明