Фьючерсы на сахар и сахар-Фьючерсы на сахар и сахар-

сырецсырец: : возможности возможности

хеджирования ценовых хеджирования ценовых

рисковрисков

Фондовая биржа РТС

Была создана в 1995 года участниками финансового рынка

России. К торгам допущено 136 расчетных фирмы.

На сегодняшний день на Бирже существуют две ключевые

площадки:

FORTS – рынок фьючерсов и опционов

RTS Standard – рынок ценных бумаг с поставкой Т+4

Это полностью электронные рынки, информация по которым

распространяется такими международными агентствами как

Bloomberg и Reuters.

Время торгов – с 10:00 до 23:50 (мск.)

Срочный рынок FORTS

Единственный рынок производных инструментов России, который преодолел все финансовые кризисы за последние 15 лет Финансовый кризис 1998 года Финансовый кризис 2008 года

44

● Существенное расширение списка инструментов с 9 до 15

● Создание системы аналитической поддержки трейдеров товарного рынка (отраслевая аналитика, работа с интернет-порталами)

● Совершенствование работы маркет-мейкеров на товарном рынке (количество и повышение требований)

● Привлечение на рынок отраслевых участников и банков

● Проведение цикла семинаров по товарному рынку

● Смещение интереса инвесторов с фондовых инструментов в сторону более волатильных товарных контрактов.

Объем торгов

Товарная секция РТС FORTS

Международное сотрудничества.

● Достигнуты договоренности с ICE Futures Europe (нефть) и ICE Futures US (сахар-сырец)

● Подписано соглашения с CME по зерновому рынку

● Подписание соглашения с LME (промышленные металлы)

Фьючерсы на белый сахар и сахар-сырец

Цены фьючерсов на сахар-сырец отличаются высокой волатильностью (в 2010-2011 годах были дни когда цена менялись на 5-6% в день)

Биржевая котировка на сахар-сырец оказывает существенное влияние на внутрироссийскую цену сахара

Корреляция цен фьючерсов на сахар-сырец и спотовых цен на сахар на российском рынке составляет 90%

Обычно цены на сахар на российском рынке изменяются вслед за биржевыми котировками сахара-сырца с некоторым запаздыванием

Поставочный фьючерс – инструмент хеджирования рисков российскими производителями и потребителями белого сахара

Расчетный контракт более привлекателен для частных инвесторов и спекулянтов

Объемы торгов фьючерсами на сахар и сахар-сырец на РТС

-

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00

Тыся

чи к

он

трак

тов

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

Ми

лл

иар

ды

руб

ле

й

Объем торгов сахаром (контрактов) Объем торгов сахаром (рублей)

Поставочный фьючерс на сахар: основные параметры

Базовый актив Сахарный песок (ГОСТ 21-94)

Котировка Рубли за килограмм

Объем контракта 5 тонн

Последний день заключения контракта

Последний рабочий день месяца перед месяцем исполнения

Месяцы исполненияМесяцы исполнения – март, май, июль, октябрь, ноябрь

ИсполнениеПоставка базового актива поставочными партиями (65 тонн – 13 контрактов)

Базис поставки ж/д станция в Краснодарском крае

Размер Гарантийного обеспечения

10%

Поставочный фьючерс на сахарный песок: возможности для участников

Инструмент страхования (хеджирования) от неблагоприятного изменения цен на сахар для участников рынка сахара (производителей, потребителей и трейдеров)

Улучшение условий кредитования в банках под застрахованные (захеджированные) на бирже позиции

Индикатор цены на сахар в условиях увеличения доли свекловичного сахара на внутреннем российском рынке

Поддержка производства сахара в России из сахарной свеклы

Увеличение конкурентоспособности компаний, вовлеченных в оборот сахара

Расчетный фьючерс на сахар-сырец: основные параметры

Базовый актив Сахар-сырец

Котировка Рубли за килограмм

Объем контракта 1 длинная тонна = 1016 кг

Последний день заключения контракта

Предпоследний рабочий день месяца перед месяцем исполнения

Месяцы исполненияМарт, май, июль, октябрь Торгуются 2 ближайших месяца исполнения

Цена исполнения

РЦисп = РЦice * К * Кцб,где:РЦисп – цена исполнения Контракта;РЦice – расчетная цена фьючерсного контракта Sugar №11 биржи ICEК – коэффициент перевода одного килограмма Товара в фунты, равен 2,2046;Кцб – курс доллара США к российскому рублю

Код контракта в торговой системе

SR-мм.гг

Исполнение Расчет вариационной маржи

Расчетный фьючерс на сахар-сырец: возможности для участников

Инструмент страхования (хеджирования) от неблагоприятного изменения цен на сахар-сырец

Котировка в рублях – это снижает валютные риски

Нет необходимости выходить на западные площадки – все сервисы в России (операция хеджирования на западной площадке не неттируется с финансовым результатом компании, находящейся в российской юрисдикции)

Как начать торговать? Обучение.

1. Выбрать Расчетную фирму FORTS

2. Заключить Договор на брокерское обслуживание

3. Внести ГО

4. Начать торговлю

Обучение:

• Запущены учебные торги

• Семинары по учету и налогообложению

• Методическое пособие «Как работать на срочном рынке FORTS?»

• Учебные программы Расчетных фирм и учебных центров