أمة فى الدولى النقد صندوق دورالجنوبية كوريا

االزمة حيث من الكورية الحالة دراسة تتميزعام فى بها مرت التى برنامج, 1997االقتصادية

الدولى النقد صندوق: خاصة , بأهمية تطبيقه اثار و االزمة من  للخروج

االزمة • قبيل الكورى االقتصاد به تمتع مافى نسبية .1997االقتصادية قوة من

من • اقل مرور االزمة 10بعد على اعوامعام فى كوريا واجهت التى الحادة االقتصادية

اصبحت 1997 الجنوبية كوريا ان القول نستطيعالعالمية االقتصادات اقوى من واحدة تمتلك

التالية عناصر الثالث العرضالى ذلك ينقسم سوف :و

كوريا • فى االقتصادية و المالية االزمة أسبابالهيكلى • التكييف و االقتصادى التثبيت برنامج

الجنوبية بكوريا الدولى النقد لصندوقاالقتصادى • التثبيت برنامج على المترتبة النتائج

الجنوبية كوريا فى الدولى النقد لصندوف

حيث • شديد انكماش من الكورى االقتصاد عانىمن المحلى الناتج فى 484.5انخفض دوالر مليار

1997فى 442.53الى 1996من • لتصل الفقر معدالت عام% 9ارتفاع فى

عام% 19.2الى 1997 ظل 1998فى فىمن الفرد دخل متوسط دوالر 10686انخفاض

فى 9677الى 1996فى ارتفاع 1997دوالر و , كذلك ادى الذى االمر االستهالكية السلع اسعار

الشرائية . القوة انخفاض الى

كوريا فى االقتصادية االزمة مالمح

ارتفعت • التى و البطالة معدالت ارتفعت كماالى 1996فى% 2من .1998فى% 6.8لتصل

االجمالى • المحلى االستثمار مستوى انخفاضمن االجمالى المحلى الناتج 1994فى% 38الى

1998فى % 20.9الى

و المالية االزمة اسبابكوريا فى :االقتصادية

ذلك- , 1 والخارجى المحلى الدين نسبة ارتفاعالى الجنوبية كوريا فى الدول لجأت حيث

صناعات فى السريع النمو لدعم االقتراضاخذ هو السائد االتجاه كان و الدول تلك

االمريكى . بالدوالر قروض

الدوالر قيمة فى ارتفاع هو حدث ما لكن و . و االخرى العمالت مواجهة فى االمريكىالصادرات اصبحت ان ذلك على ترتب قد

. تنافسية اقل و الثمن مرتفعة االسيوية

ان- 2 بعد االجنبى النقد من كوريا احتياطات نفاذقصيرة قروض منح االجانب الدائنون رفض

الكورية . البنوك و للشركات االمدقدرته- 3 عدم و الكورى المالى القطاع ضعف

, فلم بكفاءة الرئيسية بوظائفه القيام علىغير استثناء و الغربلة بعملية القيام يستطع

القيام يستطع لم كما للقروض المؤهلين . للمشاريع الممنوحة القروض على بالرقابة

  لوجود- 4 نتيجة شديد تحتى هيكلى ضعف وجود

. , التكتالت و البنوك الحكومة بين وثيقة ارتباطاتمن- 5 واسعة لحركة كذلك كوريا تعرضت

الخارج الى االموال رؤوس هروب و المضاربات , عجز الى ادى الذى االمر المستثمرين لهلع نتيجةمعدالت فى شديد تراجع و المدفوعات ميزان فى

االستثمار

التى -6 االقتصادية االزمة الباحثين بعض ارجع وقدكوريا مقدمتها فى و االسيوية الدول منها عانت

من الدول تلك حققته ما ان الى الجنوبيةزيادة , على معتمدا يكن لم مرتفعة نمو معدالت

لكن و المال رؤوس و العاملة القوى انتاجيةعوامل فى النمو معدل على فقط اعتمدت

. بمجرد توقف النمو فان ثم من و هذه االنتاجالكامل التشغيل لمستوى االقتصاد وصول

االنتاج . لعوامل

 7 , غياب- الفساد الى كوريا فى االقتصادية االزمة البعض ارجع

فى الكورية للشركات التتنافسية القدرة وضعف الكفاءةللسياسة الحكومة قيادة عن نتج الذى العالمى السوق

االقتصادية.المؤشرات- 8 من الكثير االقتصادى القرار صانعى تجاهل

الخطيرة.كوريا- 9 لدفع الخارجى نفوذها باستغالل المتحدة الواليات قيام

, مثال ذلك من اقتصادها عولمة و تحرير فى السريع لالندفاعاجل من االموال رؤوس لسوق اكبر انفتاح تحقيق اشتراط

( التعاون و التنمية لمنظمة كوريا انضمام بعد( OECDقبول وصندوق مساعدة لتأجيل النفوذ تلك استغالل حاولت االزمة

. لكوريا الدولى النقد

الجنوبية بكوريا عصفت التى المالية االزمة تلك اثر على وومعاونتها النقاذها الدولى النقد صندوق الى كوريا لجأت

. ديسمبر فى و الحادة االزمة تلك من الخروج 1997فىبلغت قرضا الجنوبية كوريا منح بشأن التفاق التوصل تم

النقد 58قيمته صندوق من كال من مقدم دوالر بليونالدولى , , البنك شملت الدائنين من مجموعة و الدولى

المتحدة الواليات من كل حكومات و االسيوى التنمية بنكو ايطاليا و المتحدة المملكة و كندا و المانيا و اليابان و

فى . بمفرده الدولى النقد صندوق اسهام بلغ و استرالياالقرض برنامج 21هذا طرح معها تمت دوالر بليون

بكوريا ليطبق الهييكلى التكييف و االقتصادى للتثبيتاالقتصادية . ازمتها من الخروج اجل من الجنوبية

 الهيكلى التكييف و االقتصادى التثبيت برنامج

: الجنوبية بكوريا الدولى النقد لصندوق

1- : النمو ضرورة معدل على التأكيد تم حيثيساوى نمو معدل على الناتج% 1الحفاظ فى

عام فى المعدل , 1998المحلى هذا يزيد وعام .1999فى

2- : المدفوعات ميزان اجل عجز من العمللميزان الجارى الحساب عجز تضييق

من اقل الى كوريا فى من% 1المدفوعاتعامى فى ذلك و االجمالى المحلى الناتج

.1999و 1998

3-: الصرف سعر و النقدية منع السياسة اجل من العملبلغت قد كانت التى و التضخم معدالت فى و% 9الزيادة

الناجم . السلبى التأثير احتواء و النقدية السياسة ضبط محاولةمعدل ارتفاع فى تمثلت التى و العملة قيمة فى الهبوط عن

البنك حق على الحفاظ مع الصرف سعر تقييم و التضخم. العمليات تسهيل اجل من المحدود التدخل فى المركزى

4-: المالية عام السياسة فى الضربية السياسة فى التشددمن 1998 قدر الى الوصول شأنها من التى االجراءات انخاذ و

التكاليف توفير اجل من ذلك كل العامة الموازنة فى التوازنالى . باالضافة كوريا فى المالى القطاع هيكلة العادة الالزمة

على االنفاق حجم تخفيض مع االنفاق اولويات توزيع اعادةالدفاع.

المالى -5 القطاع هذا: هيكل ينقسم والى اساسين :المحور شقين

التشريعية اوال: السلطة موافقة على الحصولتهدف التى و القرارات مشروعات من عدد على

. المالى القطاع هيكلة اعادة الىلهيكلة ثانيا: جديدة استراتيجية اتباع

و ازمات من تعانى التى المالية المؤسساتخالل من ذلك و االداء فى واضحة اضطرابات

, لهذه , واالندماج الغلق التمليك امام الباب فتح . اجنبية او وطنية جهات بمعرفة المؤسسات

التجارة -6 لاليفاء تحرير زمنى برنامج وضعو العالمية التجارة منظمة تجاه كوريا بالتزامات

الدعم من التخلص على العمل يتضمن الذى , القيود على القضاء بالتجارة المرتبط المالى

مصادر تنويع برنامج و باالستيراد الخاصة , شفافية و تحسين و كوريا فى االستيراد

المتعلقة تلك خاصة للواردات المقيدة االجراءاتبالسيارات.

المالى -7 االستثمار زمنى: تحرير جدول وضعتحرير و االموال رؤوس حركة تحرير اجل من

من المال رأس سوق فى االجنبية االستثماراتفى الملكية نسبة زيادة و االجراءات تبسيط خالل

. البنوك و الشركات

الشركات -8 و من: الحكومة مجموعة وضعالحسابات شفافية ضمان اجل من الترتيبات

مراجعة تحقيق يضمن بما للشركات الختاميةحسابات دقة و صحة من التأكد و خارجية

. فى الحكومة تدخل منع الضخمة الشركات . عدم البنوك لتلك االقراض قرارات ادارةتقديم اجل من بالتدخل للحكومة السماح

النقاذ مميزة ضريبية وضع او المساعدةمالى وضع من تعانى التى الشركات

اتخاذ. يتعين الترتيبات تلك الى باالضافة سيىءالمال نسبة تقليل شأنها من التى االجراءات

كذلك و الشركات فى المملوك الى المقترضالضمان نظام بالغاء تسمح التى االجراءات تلكذلك لالقتراض العمالقة الشركات بين المتبادل

. الكثيرة لمخاطره نظرا

المال -9 رأس سوق نظام: اصالح وضععملية لتسهيل ذلك و العمالة لصالح قوى تأمينلتحقيق الترتيبات من مجموعة اتخاذ و انتقالهم , اجل من العمل و العمالة سوق فى اكبر مرونةالتخلص فى الحق للشركات يعطى قانون سن

. الزائدة العمالة منالمعلومات -10 نشر: نشر و بتوفير االلتزام

عن دورية بصورة البيانات و المعلوماتو , المركزى البنك فى االجنبى النقد احتياطىالمؤسسات حالة عن بيانات اصدار كذلك يتم

حجم . عن البيانات كذلك سنويا مرتين الماليةالخارجية المديونية

التثبيت برنامج على المترتبة النتائجكوريا فى الدولى النقد لصندوف االقتصادى

:الجنوبية

االيجابية :النتائجبنشر -1 كوريا بالتزام الخاص المحور مثل

النقد احتياطيات بوضع المتعلقة المعلوماتالذى - و المستحقة الخارجية الديون و االجنبى

- حافزا كوريا فى الصندوق برنامج من جزءا كانو سبق الذين المستثمرين من لكثير مطمئنا

و النقد احتياطات فى الساحقة االختالالت مثلتكوريا فى االستثمار لعدم دافعا الديون

ما- 2 و لكوريا الدولى النقد صندوق قرض ساهماالقتصادى التثبيت و لالصالح برنامج من به ارتبطاوائل مع كوريا فى المالية االسواق استقرار الى

حيث . 1998عام اخرى مرة فيها الثقة اعادة وانخفضت و التعافى فى الصرف اسعار بدأت

. النقد صندوق برنامج ساعد كما الفائدة اسعاراالجنبى . النقد احتياطات بناء اعادة فى الدولى

كورية- 3 عملة تستعيد ان فى البرنامج ساعد كماالدوالر مواجهة فى قوتها من قدرا الجنوبية

بعض , كوريا فى البورصة استعادة و االمريكىمن لالستثمار االموال رؤوس عودة مع نشاطها

نجحت . كما الكورية المال اسواق فى جديدو التجارى الميزان فى فائض تحقيق فى كوريا

بلغ عام 115الذى فى دوالر . 2001مليار

•: السلبية النتائجفى- 1 الدولى النقد صندوق برنامج احدث

استقاللية و سيادة فى خلال و اختراقا كوريا . السياسة تكون حيث ذلك الكورى االقتصاد

دائما المقترضة للدول النقدية و الماليةالذين و الدائنين قبل من عليهم مماله

. تم وقد اقتصاديا كوريا على بالفعل سيطروااالجراءات : من مجموعة خالل من ذلك

تقليص- و المركزى البنك تنظيم اعادة تمدوره .

المالية - وزارة سلطات فى النظر اعادةاختصاصات و قوة من به تتمتع ما و الكورية

. تنظيمية و رقابية

على-  2 السلبية شديدة نتيجة البرنامج احدث . فى شديد تراجع حدث حيث االجتماعى المستوى , فى االجور مستوى فى انخفاض المعيشة مستوى

من اكبر درجة تحفيز على البرنامج حث ظلالى ادى الذى االمر العمل لسوق بالنسبة المرونة

فى فقط ليس ساهم العمالة فى فائض وجودفى , الشديد الخفض و بل البطالة معدالت ارتفاع

مستوى. خفض فى ساهم ذلك كل االجورالمحلى , الطلب مستوى انخفض حيث االستهالك

عام الى 1998فى تصل الى%. 29بنسبة باالضافةالحكومى لالنفاق تخفيض من البرنامج احدثه ماالتحتية البنية مشاريع و االجتماعية البرامج على

تمزيق- 3 الى يؤدى البرنامج ان يرى من هناكبان ذلك يعللون و كوريا فى المصرفى النظام

بشراء االجنبية المالية للمؤسسات يسمح البرنامجانه , حتى قيود اية دون المحلية البنوك فى االسهم . كما كلية اجنبية لبنوك البنوك تلك ملكية تتحول قد

فى االجنبية المال لرؤوس الطريق البرنامج يمهداالكثر الصناعية الشركات و االصول على االستحواذ

فى االجنبى الفرد ملكية سقف برفع ذلك و ربحيةمن يقرب ما الى الكورية عام% 55الشركات فى

من 1998 العديد تفكيك فى ساهم الذى االمر. الكبرى االقتصادية التكتالت

4 . تجميد- ادى فقد االقتصادى الركود من حالة خلقالجديدة القروض منح عن البنوك احجام و االئتمان

صناعة و الخدمات اقتصاد فى شديد تراجع الى , . اكثر اصبحت ذلك على االمثلة من و البناء مواد

- 90من حجم% بلغت التى و البناء شركات منمن يقرب ما - 20مديونياتها عرضة دوالر بليون

لالفالس