Синдицированное кредитование. Советы начинающим

Полищук С.А.

Синдицированное кредитование.

Советы начинающим.

Март 2007


Синдицированный кредит – это продукт

Преимущества:

-среднесрочные ресурсы – как правило, сроком 1-2 года

-сравнительно небольшая себестоимость привлечения

-сравнительно небольшой срок структурирования сделки и объем обрабатываемой документации, по сравнению с привлечением в форме CLN, Eurobonds или секьюритизации активов – 1,5-2 месяца для участников рынка, и около 3 месяцев для новых участников

-дает возможность приобрести положительную кредитную историю и подтвердить свою репутацию среди иностранных банков

Недостатки:

-Возможные ограничения деятельности по договору


Ингредиенты синдицированного кредита в валюте: Внутренняя кухня:

-наличие сотрудника(-ов), имеющих опыт в привлечении синдицированных кредитов

-наличие юриста-международника

-наличие сотрудников налогового отдела и бухгалтерии, которые должным образом смогут отразить операцию по счетам бухгалтерского и налогового учета

Позиции банка на международном рынке:

-наличие финансовой отчетности по МСФО за последние 3 года, заверенной аудиторами B4

-наличие международного рейтинга

-проведение операций торгового финансирования


ШАГ 1

Необходимо определиться со стоимостью привлечения!!!!!!!

Основные стоимостные характеристики кредита:

Маржа – как правило стоимость привязана к ставке Libor, исходя из планируемых сроков процентных платежей. Например: %-ные платежи квартальные, валюта – доллары США, таким образом ставка Либор на 09 марта 2007 г. – 5,33%.

Комиссия за организацию – обсуждается с организаторами

Юридические расходы – при привлечении синдицированного кредита без обеспечения - 30-35 тыс. долл. США (с учетом НДС)

Другие затраты – на возможное проведение Road Show, небольшие комиссии за участие кредиторов, комиссии, связанные с переподпиской по синдикации

Прямые затраты:

•Маржа: Libor + %

•Комиссия за организацию

•Юридические расходы

•Др. незначительные затраты

Распределение времени (нед)


Косвенные затраты:

Tax Gross up – покрытие затрат участников по налогам, возникающим в связи с размещением средств

Резервирование (норма - 3,5% от суммы привлечения в части нерезидентов)

В совокупности Ваши затраты могут вырасти на 15-20% по сравнению с начальным этапом переговоров. Хотя, по нашим оценкам, рост затрат не превышает, как правило, 3-5%.

Прежде чем подписывать мандатное письмо или предварительные предложения, прочитайте и

подсчитайте все еще несколько раз!!!!!

ШАГ 1Распределение времени (нед)


ШАГ 2

Организаторы выбраны, мандатное письмо подписано – что дальше?

Подготовка информационного меморандума

Сроки: 1-2 недели

Вам потребуется привлечь сотрудников многих подразделений банка, отвечающих за клиентский блок, кредитование, планирование, PR и других для сбора и предоставления текущей информации по банку и наиболее лучшего ее представления

Информационный меморандум – документ, отражающий наиболее характерные черты банка, динамику его развития, планы, перспективы в разрезе направлений деятельности, финансовые результаты. Как правило занимает от 35 до 70 стр.



ШАГ 3

Сбор участников синдиката

На этапе сбора участников синдиката необходимо уделить пристальное внимание оперативности ответов на вопросы потенциальных участников синдиката, т.к. некоторые участники о Вашем банке могут не иметь достаточной информации и им потребуется время и дополнительная информация для принятия решений

Не стоит надеяться только на организаторов в привлечении – будьте активными – обзванивайте банки, добивайтесь положительных решений


В этот же период начинается сбор и предоставление уставных документов о банке и согласование по договору


ШАГ 4


Согласование и подписание договораНа этапе согласования договора возможно два сценария:

1) Вам необходимо привлечение синдицированного кредита и Вы согласны подписать практически любой договор, невзирая на условия исполнения договора – в этом случае согласование договора не займет много времени, однако подписанные Вами условия по первому синдицированному кредиту могут стать препятствием к улучшению условий, когда Вы соберетесь привлекать следующий кредит

2) Поэтому предпочтителен второй сценарий – доскональное изучение условий договора. Не бойтесь отстаивать собственные интересы, ищите аргументы, приводите примеры других банков (если банки, конечно, поделятся с Вами информацией). Потратив в первый раз больше времени на изучение и согласование договора, в следующей аналогичной сделке Вы будете знать, какие условия приемлемы


Согласование и подписание договора

ШАГ 4


Обратите внимание на предостережение в начале презентации:

Прежде чем подписывать мандатное письмо или предварительные предложения, прочитайте и

подсчитайте все еще несколько раз!!!!!

Все, что изначально указано в мандатном письме, будет в качестве отдельных параграфов расшифровываться в договоре. Если Вам не понятно какое-либо понятие, требуйте пояснений –

до подписания мандатного письма, иначе Вам будет тяжело изменить договор в части тех условий, которые Вы уже

подписали в оферте или мандатном письме

Здесь Вам не обойтись без услуг юриста-международника


Подписав договор, Вам необходимо оплатить все комиссии, связанные с организацией, юридическим сопровождением кредита, другие комиссии, которые могут возникнуть в процессе сделки.

После этого Вы можете рассчитывать на получение оговоренных в договоре денежных средств!!!

Завершающий этап

Помните: Ваша бухгалтерия и налоговая служба должны быть готовы к отражению и дальнейшему сопровождению средств, полученных по договору

синдицированного кредитования


Немного о достижениях Связь-Банка


48 банков-партнеров в зарубежных странах

Основные партнеры:

LandesBank Berlin

Nordea Bank Finland Plc

Nova Ljublianska Banka

Rabobank Netherlands

Raiffeisen Zentralbank Oesterreich AG

Skandinaviska Enskilda Banken

Swedbank, Sweden

UniCredit Group

VTB (Deutschland) AG

WestLB

Привлечение ресурсов

Заемщик: Связь-Банк

Сумма: USD 25 mln

Срок: 364 дня

Ставка: 3MЛибор + 3,25%

Организаторы: ВТБ, ММБ и Bank Austria Creditanstalt AG

Ведущие менеджеры: GarantiBank International N.V.; International Assets Holding Corporation, USA

Ведущие Ко-менеджеры: Банк Центркредит, Алматы; Icebank, Iceland

Менеджеры: BANCA UBAE SPA; Банк ТуранАлем, Алматы; Finansbank (Holland) N.V.; AP Anlage & Privatbank AG; Япы Креди Банк Москва и АТФБ, Алматы

Дебютный синдицированный заем

Получен: 21 декабря 2006


Торговое финансирование

Март 2006 – начало программы развития международного бизнеса

0,212,15

34,5

19,4

100

0

20

40

60

80

100

120

Дек 2005 Июн 2006 Дек 2006 Мар 2007 Дек 2007(прогноз)

Долл. США,млн

Объем операций торгового финансирования в 2006-07 гг.

Аккредитация в экспортных кредитных агентствах: Atradius (Голландия) , EDC (Канада), FinnVera (Финляндия), SACE (Италия)

Кредитные линии по торговому финансированию –

более 130 млн. долл. США


5 гарантий

Покупатель: МАТО (группа компаний «Бородино»)

Сумма: EUR 1,130,180

Срок: 3 года

Товар: Грузовики

Подтверждение: напрямую продавцом

Продавец: Scania Credit AB

Май 2006

Значимые сделкиПост-финансирование

Покупатель: Мебельная фабрика «Кольчугино»

Сумма: EUR 594,781


Товар: Форвардеры, харвестеры

Подтверждение: RZB

Продавец: Zeppelin International AG

Ноябрь 2006

Пост-финансирование

Покупатель: Интерлизинг



Товар: Буровая установка

Подтверждение: Nordea Bank под покрытие ЭКА FinnVera

Продавец: Junttan OY

Декабрь 2006

Постфинансирование

Покупатель: Интерлизинг

Сумма: EUR 622,500


Товар: Буровая установка

Подтверждение: 15% - RZB; 85% - Rabobank под покрытие

ЭКА Atradius

Продавец: PVE Cranes & Services N.V.

Январь 2007


Покупатель: ЭкоНива


Срок: 90 дней

Товар: С/х оборудование

Подтверждение: RZB

Продавец: John Deere Agricultural Holdings Inc.

Январь 2007


Покупатель: Северная Венеция


Срок: 5 лет

Товар: Лесозаготовительное оборудование

Подтверждение: Swedbank

Продавец: Ponsse Oyj

Февраль 2007


Полищук Станислав

Кандидат экономических наук

Исполнительный директор, Заместитель начальника Управления международных отношений

E-mail: [email protected]

Tel.: +7495 228 3793/94

Fax: +7495 228 3800

SWIFT: SVIZ RUMM

Reuters: SVZB

Спасибо за внимание!

Рад ответить на Ваши вопросы!

Синдицированное кредитование. Советы начинающим

Documents