Возможности российского Возможности российского фондового рынка: сегодня и фондового рынка: сегодня и

завтразавтра

27 февраля 2008 г.

Генеральный директор Фондовой биржи ММВБА.Э. Рыбников

2

Фондовая биржа ММВБ - рост ликвидности рынка (среднедневной

объем торгов*)

* Все режимы, все инструменты

1.8 2.

22.

2 2.6 3.

43.

12.

6 3.2 3.4

3.4 3.

9 4.6

4.5 5.

2 5.8

5.8 6.

17.

0 7.4

7.4 7.6

7.6

8.5 9.

3

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10Я

нвар

ь 20

06

Фев

раль

200

6

Мар

т 20

06

Апр

ель

2006

Май

200

6

Ию

нь 2

006

Ию

ль 2

006

Авг

уст

2006

Сен

тябр

ь 20

06

Окт

ябрь

200

6

Ноя

брь

2006

Дек

абрь

200

6

Янв

арь

2007

Фев

раль

200

7

Мар

т 20

07

Апр

ель

2007

Май

200

7

Ию

нь 2

007

Ию

ль 2

007

Авг

уст

2007

Сен

тябр

ь 20

07

Окт

ябрь

200

7

Ноя

брь

2007

Дек

абрь

200

7

млрд. долл.

3

На ФБ ММВБ торгуется 309 акций 208 эмитентов

В листинг внесены 93 акций 72 эмитентов, включая blue chips

Объем торгов акциями в 2007 г. составил 30,93 трлн. руб., чтов 2,1 раза больше объема торгов в 2006 г.

Рынок акций

Объем торгов акциями

0

300

600

900

1200

1500

2004

2005

2006

2007

млрд. долл.

0

400

800

1200

1600

2000Объем торгов

Индекс

4

Капитализация рынка акцийза 2007 г. выросла на 37,5%до 1216,6 млрд. долл.

Крупнейшие компании по капитализации: Газпром — 331,7 млрд. долл. Сбербанк — 92,9 млрд. долл. Роснефть — 89,8 млрд. долл.

Капитализация рынка акций

Капитализация рынка акций

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1П 2

002

2П 2

002

1П 2

003

2П 2

003

1П 2

004

2П 2

004

1П 2

005

2П 2

005

Янв

арь

2006

Фев

раль

200

6М

арт

2006

Ию

нь 2

006

Ию

ль 2

006

Авг

уст

2006

Сен

тябр

ь 20

06О

ктяб

рь 2

006

Ноя

брь

2006

Дек

абрь

200

6Я

нвар

ь 20

07И

юнь

200

7И

юль

200

7Д

екаб

рь 2

007

млрд. долл.

5

Рынок корпоративных и региональных облигаций — наиболее динамично развивающийся рынок

На ФБ ММВБ торгуется 693 облигаций 504 эмитентов. Совокупный номинальный объем обращающихся облигаций —61,2 млрд. долл.

В листинг ФБ ММВБ внесены256 облигаций 184 эмитентов

Объем торгов в 2007 г. составил 492,8 млрд. долл., что в 2,4 раза больше объема торгов в 2006 г.

Рынок корпоративных и региональных облигаций

Объем торгов облигациями

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

2004

2005

2006

2007

млрд. долл.

6

В 2007 г. было размещено 188 выпусков корпоративных облигаций на сумму более 458,3 млрд. руб.

Крупнейшие эмитенты по номинальному объему выпусков облигаций: Газпромбанк — 40 млрд. руб. ВТБ — 24 млрд. руб. АИЖК — 25,2 млрд. руб.

Рынок корпоративных облигаций

Размещения корпоративных облигаций

0

4

8

12

16

20

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

млрд. долл

0

50

100

150

200

250

выпусков

Размещенный объем

Количество выпусков

7

В 2007 г. было размещено 24 выпуска региональных облигаций общим объемом более 2,5 млрд. долл. (включая облигации Правительства г. Москвы)

Крупнейшие эмитенты по номинальному объему выпусков облигаций:

Москва — 6,66 млрд. долл. Московская обл. — 1,77 млрд.

долл. Самарская обл. — 0,47 млрд.

долл.

Первичный рынок региональных облигаций

Размещения региональных облигаций

0

1

2

3

4

5

2005

2006

2007

млрд. долл.

0

6

12

18

24

30

выпусков

8

Фондовая биржа ММВБ: рост количества эмитентов

Эмитенты на ФБ ММВБ

Январь 1,

2004

Январь 1, 2005

Январь 1, 2006

Январь 1, 2008

Всего эмитентов*

225 241 385 738

Эмитенты акций

91 81 161 208

Эмитенты облигаций

152 179 245 504

*включая паи ПИФов и еврооблигации РФ

Количество эмитентов на ФБ ММВБ (на начало месяца)

91

81

161

208

152

179

245

504

0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500

январь2004 г.

январь2005 г.

январь2006 г.

январь2008 г.

Акции Облигации

9

Рынок инвестиционных паев ПИФов

Объем торгов паями

0

200

400

600

800

2005

2006

2007

млн. долл. Активно развивается торговля паями ПИФов

На ФБ ММВБ торгуется 219 паев 88 управляющих компаний

Объем торгов паями ПИФов в 2007г. составил 20,2 млрд. руб., что в 4,1 раза превышает уровень 2006 г.

10

Общие итоги и перспективы рынка РЕПО

Фондовая биржа ММВБ : объем РЕПО 125,1 млрд. руб. в день ≈ 70-80% российского рынка : РЕПО с акциями РЕПО с корпоративными, муниципальными и

субфедеральными облигациями Дальнейший рост масштабов бизнеса и роли рынков РЕПО Гармонизация с международными стандартами РЕПО Унификация механизмов РЕПО на биржевом и внебиржевом

рынках Развитие новых технологий и систем управления рисками в

операциях РЕПО Развитие правового регулирования, налогового

законодательства и учета операций РЕПО

11

Фондовая биржа ММВБ:рост количества участников и

инвесторов

Количество участников торгов

366

459

473

500

517

538

636

586

546

0 100 200 300 400 500 600 700

январь 2000 г.

январь 2001 г.

январь 2002 г.

январь 2003 г.

январь 2004 г.

январь 2005 г.

январь 2006 г.

январь 2007 г.

январь 2008 г.

Количество счетов инвесторов

Январь 1,

2005

Январь 1,

2006

Январь 1,

2007

Январь 1,

2008

Суммарно103 932

134 440

264 934

529 866

Юридические лица

15 268 19 069 24 335 28 276

Частные инвесторы

85 731109 714

230 907

487 555

Нерезиденты

787 1 145 2 002 3 235

Доверительное управление

 2146 4 512 7 690 10 800

12

Позиция ФБ ММВБ на рынке стран СНГ

Среднедневной объем торгов акциями в 2007 г.*, млн долл.

Фондовая биржа ММВБ 4 598,84

KASE 28,37

ПФТС 6,91

Бакинская ФБ 1,85

Грузинская фондовая биржа 0,68

Кыргызская ФБ 0,51

Фондовая биржа Молдовы 0,35

РФБ «Тошкент» 0,33

Armex 0,01

Белорусская валютно-фондовая биржа 0,01

*) данные на 1.11.2007 г.

13

ФБ ММВБ – ведущая фондовая биржа России

В 2007 г. доля ФБ ММВБ в обороте российского фондового рынка составила 99%

Объем торгов в 2007 г. составил 1708,9 млрд. долл., что в 2,3 раза больше объема торгов в 2006 г.

Объемы торгов основных биржевых площадок России,

млрд. долл.

2004 год

2005 год

2006

год2007

ФБ ММВБ/ММВБ

151,2 225,6 755 1 708,9

РТС 26,1 38 61,2 18

14

Объем торгов депозитарными расписками (ADR/GDR) и акциями российских компаний в

2007 г.

МесяцЗарубежные рынки, млн. долл. Российский рынок, млн. долл.

DB LSE NYSE Итого % % Итого РТС ММВБ

январь 1682,6 23029,2 2781,1 27492,9 33,5% 66,5% 54514,4 1260,3 53280,2

февраль 1980,5 20948,0 2597,0 25525,2 27,8% 72,2% 66289,9 1227,8 65165,2

март 2299,6 27510,6 4689,1 34499,3 28,8% 71,2% 85107,3 1305,0 83881,1

апрель 1381,9 17482,2 3404,7 22268,4 22,5% 77,5% 76536,0 1183,3 75366,2

май 1864,7 31086,6 3276,4 36228,1 31,2% 68,8% 79893,4 1089,2 78806,1

июнь 1880,1 32395,9 3078,1 37354,2 29,2% 70,8% 90551,1 1139,2 89416,8

июль 1706,1 36091,7 3547,8 41345,5 27,3% 72,7% 109995,3 1435,6 108582,9

август 1448,6 29626,3 3724,7 34799,4 23,6% 76,4% 112651,7 1436,0 111235,4

сентябрь 913,2 22298,5 2677,2 25889,0 19,7% 80,3% 105208,3 1323,1 103913,6

октябрь 1661,2 37522,6 4588,4 43772,5 27,1% 72,9% 117778,8 1620,8 116158,0

ноябрь 1730,4 35496,2 4814,5 42040,8 25,4% 74,6% 123149,5 1472,0 121677,7

декабрь 1427,2 31687,7 4562,1 37677,2 22,4% 77,6% 130734,8 1327,3 129407,6

Итого 19976,1 345175,5 43741,1 408892,5 26,2% 73,8% 1152410,5 15819,7 1136890,8

15

Объем торгов депозитарными расписками (ADR/GDR) и акциями российских компаний

(декабрь 2007 г.)

КомпанияЗарубежные рынки, млн. долл.

Российский рынок, млн. долл.

DB LSENYS

E Всего % % Всего РТС ММВБ

ЛУКОЙЛ 764278,

3 -4354,

3 31 69 9673,1 130,6 9542,4

Газпром396,

11361

8 -14014

,122,

777,

3 47800 353 47447

РАО ЕЭС России 11,31017,

6 -1028,

9 5,994,

116322,

3 179,4 16143

16

Соотношение западных и российских площадок по объемам IPO/SPO

Объем размещений , млрд. $

12,616,2

2,9

4,4

1,2

11,7

2006 (всего 23 размещений) 2007 (всего 28 размещений)

В России

За рубежом

Двойные IPO

17

Иностранные инвесторына российском фондовом рынке

Число зарегистрированных инвесторовтыс., конец года

Инвесторы 2005 2006 2007

Физические лица 109,8 230,9 487,6

Юридические лица, включая ПБОЮЛ

19,1 24,3 28,3

Нерезиденты 1,1 2,0 3,2

Коллективные инвесторы и ДУ

4,2 7,7 10,8

Всего 134,2 264,9 529,9

Объем торгов нерезидентов наФБ ММВБ

45,6

121,0

10,55,4

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

120

130

дек 2004 дек 2005 дек 2006 дек 2007

м лрд долл.

0

5

10

15

20

25

30

35

%

Объем

Доля

18

Задачи по развитию российского рынка

Развитие внутренней инвесторской базы (частные и коллективные инвесторы) ФОМ

Расширение круга публичных российских компаний (ИРК и т.п.)

Расширение инструментария (иностранные цб, РДР, срочный рынок, СВОПы, ЕТФ, др)

Концентрация ликвидности и ценообразования Повышение прозрачности (индексы и т.п.) Консолидация и развитие инфраструктуры

19

Москва – один из глобальныхфинансовых центров

NYSENYSE

LSELSE

EuronextEuronext

DBDB МоскваМосква

SGXSGX

HKExHKEx

TSETSE

20

Объем торгов депозитарными расписками (ADR/GDR) и акциями российских компаний в

2013 г.

Зарубежные рынки, млн. долл.Российский рынок, млн.

долл.

Итого 5% 95%

21

Контакты

Адрес:

Москва, Б. Кисловский пер., 13

Телефон:

(495) 234-48-11

Факс:

(495) 705-96-22

E-mail:

info@micex.com

Сайт:

www.micex.ru