완벽한 분석은 없다 .

하지만 , 분석에 스스로 최선을 다하고

자기분석을 믿어라 .

- 모 전업투자가 -

 1. PER 저평가 사례 : 휴켐스의  ROE 28% , PBR  2.8 배 ,  겨우 PER 15 배 ROE 연속성불구하고    PER 저평가 사유와 PBR 과 상관관계의 판단이 궁금함니다 .

 2. PER 고평가 사례 :   삼성 SDI 의 ROE 5.6%, PBR  1.3 배 ,  무려 PER 40 배 ROE 가 낮음에도 불구하고   PER 고평가에 대한 PBR 과 상관관계의 판단이 궁금함니다 .  3.PER, PBR 모두 고평가 사례 : 삼성전기의 ROE 13.7%, PBR 3.9 배 ,  PER 35 배 ROE 가 상당 수준이지만 , PER 과 PBR 모두 고평가에 대한 상관관계의 판단이 궁금합니다 . 

시청자게시판 1 – ID: 돈거돈락

구분 구성요소 장점 단점

PER• 순이익• 시가총액

• 수익성 기준 평가 용이• 대중성

• 산출기준에 따른 편차 大 • 턴어라운드 , 無의미 • 자산가치 파악 불가능

PBR• 자본총계• 시가총액

• 상대적으로 편차가 적음• 자산가치 기준 평가 용이

• 수익가치 기준 평가 불능

ROE• 순이익• 자본총계

• 수익성 및 자산가치 동시 활용• 효율성 측정

•주가수준 파악 불가

PER,PBR,ROE 지표 비교

PER 의 편차 사례 – 삼성 SDI

PBR 의 속임수 – 동부제철

동부제철 PBR 과 예상실적

시가총액 4,025 억

자본총계 13,504 억

PBR 0.3

실적 -359 억

ROE 의 한계 – 고 ROE 가 전부는 아니다 ( 삼성이미징 )

삼성이미징 ROE 와 주가수준

자본총계 1,595 억

예상순익 570 억

ROE 35%

시가총액 12,006 억

PER 21 배

PBR 7.5

돈거돈락 시청자님의 질의 종목 지표 비교

　 PBR PER ROE 예상순익 자기자본 시가총액

넥스콘테크 3.7 39.8 9.3 51 548 2,029

세방전지 1.1 5.4 20.3 573 2821 3,087

휴켐스 3.1 10.3 30.1 650 2161 6,707

삼성 SDI 1.3 24.7 5.4 2600 47845 64,237

삼성전기 3.7 23.7 15.7 3300 20978 78,055

-자본총계 = 반기말보고서 현재

-예상순익 =2009 년말 기준 각 증권사 최근 예측치 평균

-시가총액 =10 월 27 일 종가 기준

ROE(%)

현대제철

풍산

한국철강

현대하이스코

평균

PBR

( 배 )

ROE

(%)

삼성전기

삼성 SDI 세방전지

휴켐스

넥스콘테크

돈거돈락 시청자님의 질의 종목 지표 비교

방송에서 IFRS 실시와 관련해 최대 수혜주를 KT 라고 말씀하셨는데요 . 자산재평가 후 적정주가를 얼마로 예상하시는 지요 ?

 

시청자게시판 2 – ID: 인시기

구분 高 위험선호( 공격적 )

中 위험선호( 적극적 )

위험회피( 방어적 )

短期

◆ 테마주 - 신종플루◆ 급등주 - 상따 ◆ 저가주 – 1 천원 미만 ◆ 수급관련주 ◆ 업종대표주

( 장중 저점 매수 )

長期 ◆ 성장테마주 포트구축(LED,2 차전지 , 바이오 )

◆ 업종대표주 포트 구축◆ 대형지주사 포트구축 (SK,CJ,LG, 한화 )

◆ KT, 한전 , 삼성그룹 ETF,S-OIL, KT&G

투자성향 및 투자기간별 접근 사례

종목명 ROE PBR 시가총액 150 일 평균거래량 자본총계 ( 억원 ) 영업이익 (E) 순이익 (E)

코오롱 12.7 1.0 8,639.45 285,193 8,834 1,858 1,122

웅진홀딩스 2.7 0.9 6,941.06 79,426 7,893 739 217

하이트홀딩스 7.4 1.6 7,379.75 104,493 4,646 698 345

KISCO 홀딩스 15.5 0.6 2,982.09 5,879 4,768 670 737

영원무역홀딩스 17.1 0.8 3,630.05 323,070 4,590 543 787

일진홀딩스 12.9 0.8 1,622.70 495,857 2,051 417 265

넥센 14.7 0.5 1,039.04 12,754 2,259 184 332

SBS 미디어홀딩스 3.0 1.1 5,344.03 165,528 4,830 136 146

다우기술 8.5 0.8 3,463.70 484,489 4,114 108 351

한세예스 24 홀딩스

　

0.9 954.04 18,018 1,096

증권사 예측자료 없음

풍산홀딩스 0.5 1,692.40 32,041 3,504

HS 홀딩스 0.8 524.88 3,840,554 695

세아홀딩스 0.3 2,404.00 1,488 7,080

디피아이홀딩스 0.4 770.80 9,761 1,733

한진중공업홀딩스 0.4 3,868.41 110,656 10,756

녹십자홀딩스 1.7 4,226.22 6,761 2,487

동화홀딩스 0.9 2,112.14 30,520 2,319

평화홀딩스 0.3 334.19 29,209 1,052

KEC 홀딩스 0.2 339.82 152,530 1,643

대성홀딩스 0.5 1,174.53 13,989 2,140

풀무원홀딩스 1.3 2,190.23 5,059 1,632

KPX 홀딩스 0.9 2,741.80 2,295 2,915

신성홀딩스 1.2 1,134.60 770,377 952

농심홀딩스 0.7 3,241.79 4,162 4,711

대상홀딩스 0.4 1,289.17 151,509 3,582

중소형 지주사 비교

중소형 지주사 비교

코오롱

웅진홀딩스

SBS 미디어

태평양

하이트홀딩스

영원무역홀딩스

KISCO 홀딩스

넥센

다우기술 일진홀딩스

중소형 지주사 1 – 넥센

넥센 시총 : 1,020 억

영업부문 : INNER 튜브 영업가치 500 억원 (’09 예상영업익 180 억 )

넥센타이어 : 31% 2,077 억 ( 시총 지분율 )

KNN : 29%354 억

중소형 지주사 2 – KISCO 홀딩스

2,900 억

1,400 억 2,300 억 660 억

1 조 6 천억

1 조 1 천억

중소형 지주사 3 – 태평양