Правовые способы и методы слияний и поглощений

Правовые способы и методы Правовые способы и методы слияний и поглощенийслияний и поглощений

Первунин Максим Первунин Максим Вице-президент по юридическим вопросамВице-президент по юридическим вопросам

Международный финансовый кризисМеждународный финансовый кризис

Правовые способы и методы слияний и поглощенийПравовые способы и методы слияний и поглощений

• Особенности текущего международного финансового кризиса– Эпицентр кризиса - не развивающиеся рынки (как было в 1997-

1998гг), а США;– Цикличность финансовых кризисов;– Фундаментальная причина: Ипотечный мыльный пузырь;– Последствия: Дефицит ликвидности;– Крах крупнейших международных финансовых организаций;– Рецессия (спад производства, сокращение ВВП).

• Особенности кризиса в России– Последствия «чужого» кризиса ликвидности;– Под первым ударом: Банки, Строители-девелоперы, Ритейл,

Металлурги;– Рост стоимости кредитования (межбанк вырос более 30%);– Сокращение спроса, сокращение производства;– Отток капитала.

Возможности для бизнесаВозможности для бизнеса


Международный финансовый кризис предоставляет много возможностей!

• Сейчас подходящее время для:– Оптимизации организационной структуры компании (структурирование группы

компаний);– Сокращения издержек компании (отказ от рискованных проектов, сокращение

персонала);– Увеличения доли рынка (выбор правильной стратегии,

увеличение/сокращение перечня услуг товаров);• Не забывать о повышении инвестиционной привлекательности:

– Защитить активы от внешних и внутренних рисков;– Оценить риски и минимизировать их;– Обеспечить прозрачность бизнеса для инвесторов;– Провести комплексное Налоговое планирование;– Усилить работу с финансовыми организациями и инвесторами (открытость

для общественности и PR мероприятия).

Распространенные причины Распространенные причины реструктуризации бизнесареструктуризации бизнеса

– «Укрупнение» бизнеса (приобретение активов, увеличение доли рынка);

– Защита от недружественного поглощения;– Повышение инвестиционной привлекательности бизнеса;– Проведение холдингового структурирования, консолидация в группу;– Управленческая оптимизация (повышение качества управления);– Финансовая и налоговая оптимизация:

• Достижение синергетического эффекта• Сокращение издержек• Приобретение репутации• Реструктуризация кредиторской/дебиторской задолженности• Налоговое планирование

– Разделение бизнеса между акционерами или его продажа;– Реструктуризация как предотвращение ликвидации или банкротства

предприятия;– И др.


Вопросы которые необходимо решить Вопросы которые необходимо решить до слияния или поглощениядо слияния или поглощения

– Цель сделки?– Структура группы компаний после сделки?

• Окончательная организационно-правовая структура группы;• Управленческий контроль;• Защита активов;• Структура финансовых потоков (в т.ч. налоговая стратегия);

– Стратегия и тактика реструктуризации?– Бюджет реструктуризации?– Налоговое планирование сделки?– Защита активов на период совершения сделки?– PR сопровождение сделки?


Пример реструктуризацииПример реструктуризации

ЗАО

Производство

РФ

Активы

ООО

Сбыт

РФ

100%

Бенефициар


Цели реструктуризации:

• Расширение рынков сбыта, выход на международные рынки;

• Повышение инвестиционной привлекательности, привлечение зарубежных инвесторов;

• Защита объектов недвижимости;

• Комплексное международное налоговое планирование.

Пример реструктуризацииПример реструктуризации


SARLХолдинговая

компанияШвейцария

ЗАО

Производство

РФ

100%

BVКонсолидация

сбытаНидерланды

100%паев ООО

Сбыт в РФ

РФ

LTD

Сбыт в ЕС

ЧехияЗПИФН

Активы

ОООУправляющая

компания ЗПИФНРФ

Управление

Бенефициар

Управляющая компания

Спасибо за вниманиеСпасибо за внимание

+7 (495) 692-8272+7 (495) 692-8272

[email protected] ((ПервунинПервунин Максим Максим Алексеевич)Алексеевич)

mailto:[email protected]

Правовые способы и методы слияний и поглощений

Documents