期權避險運用及期權避險運用及

操作實務操作實務

元大期貨 洪守傑 副總 主講元大期貨 洪守傑 副總 主講

WinWin

講座內容• 一、股市表現不佳，為何一定要認• 識期貨及選擇權• 二、如何操作期貨及選擇權避險及• 獲利• 三、舉例說明

兩千點

兩千點

沒有期權、沒有利潤

季線

超級績優股

照樣躲不過大空頭

季線

期貨選擇權的特色期貨選擇權的特色• 1. 免選股

• 2. 多空雙向

• 3. 高財務槓桿

選到弱勢股

跌多漲少

A 程式8/29 日 11:15 反手作空於 7025

A 程式9/8 日 10:00 反手作多於 6660

8/29~9/8累計獲利計 365 點 多

空雙

向

B 程式8/29 日 11:15 反手作空於 7024

B 程式9/5 日 11:15 反手作多於 6287

8/29~9/5累計獲利計 737 點

多空雙

向

9 月 1 日期指收 6759點

6600P=118

6500P=89

結算

6600P=1041

6500P=941

六大解套操作術六大解套操作術• 只做當沖 搭配賣方• 只抓轉折 當銀行家• 只做買方 傳家之寶

指數漲跌配合程式交易空單效果指數漲跌配合程式交易空單效果年度 指數漲跌 程式 A 指數漲跌

+程式 A 程式 B 指數漲跌+程式 B 備註

2000 (3,710) 4,304 594 4,901 1,191 　

2001 812 876 1,688 1,393 2,205 　

2002 (1,099) 1,905 806 1,583 484 　

2003 1,438 (96) 1,342 413 1,851 　

2004 249 724 973 46 295 　

2005 409 63 472 213 622 　

2006 1,275 (254) 1,021 106 1,381 　

2007 683 30 713 (278) 405 　

2008 (1,460) 2,338 878 1,019 (441) 至 8/31

指數漲跌指數漲跌 VSVS 程式交易程式交易年度 指數漲跌 程式 A 程式 B 備註

2000 (3,709.75) 2,898 7,101 　

2001 812.15 2,463 3,505 　

2002 (1,098.79) 1,550 2,231 　

2003 1,438.24 637 2,502 　

2004 249.00 1,445 1,019 　

2005 408.65 689 1,230 　

2006 1,275.38 985 1,324 　

2007 682.56 1,423 1,039 　

2008 (1,460.17) 1,181 1,624 至 8/31

破解期權賠錢的迷思破解期權賠錢的迷思• 高槓桿—以小搏大• 資金控管—口數不一• 策略執行—看對不敢作• 分險分散—單一策略風險高• 專業缺乏—賣方獲利要出場

買方策略獲利步驟• 決定進出場依據• 設定資金比例• 判斷最適當產品• 獲利停利機制• 順利出場 / 拼結算

我的傳家之寶策略•尋找好股佈局國安基金策略 １．向技術分析 say “Bye Bye 。” ２．機械化操作，克服人性弱點。 ３．事前規劃決定操作商品及進場和出場點。 ４．不受短期突發事件影響。 ５．免看盤，不影響日常生活作息。•人棄我取，人取我予

傳家之寶策略的操作方式

時間 (t)

價格

(p)

賣出平倉

買進 買進

買進

買進

賣出平倉

賣出平倉 賣出平倉

買進基本持股

紅利回饋•紅利一：–應當計算現金股利回饋

•紅利二：–可以認列鐘擺法則的差價收入

•紅利三：–記得還有國安津貼措施的收入

建立專屬的國安基金1.尋找基本持股的進場價位2.設定鐘擺法則的進出場區間3.國安津貼措施當備援計劃

–啟動執行啟動執行Enter

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