投資與融資共同基金討論

授課老師 : 楊雪蘭 教授碩專企管一甲

NA270009 王竑竣NA270002 蕭東捷

前言 :

基金投資俗稱懶人投資法 , 這種投資方式起源於十九世紀初期歐洲 , 在一八二二年荷蘭國王威廉一世創立全球第一個共同基金 ,

但為私人所擁有不屬於一般大眾化投資性質 . 所以此時初期的基金是屬於貴族與有錢人的私人投資理財工具 , 他們支付一定金額的薪水 , 聘請專業人士來管理此基金的資產 , 而投資獲利的部分則全歸投資人所有 . 而台灣的共同基金起步相當晚 , 國際投信於民國七十二年成立 , 為國內第一家投資信託公司，隨後政府也核准光華、建弘及中華三家投信公司成立，形成寡佔市場 . 目前台灣共同基金各式各樣 , 只要每月三千至五千就可定期定額投資 .

共同基金就是大眾集資交給投資公司 , 由投資公司聘請投資專家管理此筆金錢 , 其賺或賠投資風險歸於投資大眾 , 也就是說由證券投信公司發行受益憑證的方式 , 讓社會大眾投資累積成為一筆大錢後 , 委託專業基金經理人管理並運用其資金於適當之管道投資 , 如：股票、債券、衍生性金融商品 等 , 當其投資獲利時則由投資大眾分享 , 賠錢時由投資大眾分攤 , 證券信託投資公司則賺取基金的手續費與管理費 .

何謂共同基金投資 :

投資人 共同基金 投資商品大眾出資購買 資金分配投資

利潤 & 虧損

投資區域分類 :

全球型基金

•投資金額分布在全球各金融市場,所以屬於最具備分散風險投資功能的基金類型,因此投資風險較低.

區域型基金

•投資金額在特定區域投資,有機會參與區域的整體成長潛力,也可分散單一國家投資分險,不過資金分散獲利成長性也較受限制.

單一國家基金

•僅以特定的單一國家為投資對象,也因投資地區集中所以風險為高

投資標的分類 :• 主要將資金投入於股票市場上的基金，可投資於各種類型的

股票 .股票型基金• 投資於各種債券的基金，因流動性高，多為追求穩定收益的

投資人債券型基金• 同時投資於股票市場與債券市場 ,因債市與股市的走勢通常處於相反的方向 .平衡型基金

• 以投資貨幣市場為主 ,多為短期性的投資 .貨幣型基金

• 依據個股股價指數作為選股的準則，因此基金的績效將與大盤的股價指數有一致性 .指數型基金

• 投資債券，其所生的利息再投資於高風險的工具，如高風險投資不幸失敗，最壞也可以領回接近本金的資金保本型基金

• 組合基金的投資標的不是股票或債券，而是基金，所以又稱為基金中的基金 .組合型基金

基金類型分類 :

開放型基金• 總發行金額沒有限制，所以持份總數並不固定。

投資人可以隨時進行買進、贖回，變現性高

封閉型基金• 發行成立之後，便不再接受新的買進申請，因此

在外的持份數目固定，不會有增減。

交易幣別分類 :新台幣計價:•目前國內投信發行的共同

基金，大多數是以新台幣計價，市場上亦有少數以外幣計價的共同基金。

外幣計價•海外基金的計價幣別都是

外幣。海外基金一般指在美國境外成立，且在盧森堡等免稅天堂登記註冊的共同基金。

基金風險高低分類 :

固定收益型

收益型

平衡型成長型

積極成長型

公司介紹 :

基金名稱 駿利資產管理基金 - 駿利環球生命科技基金 I美元累計

海外發行公司 駿利資產管理國際有限公司

台灣總代理 ING 投信

成立日期 2000/3/31

基金核准生效日 2008/9/5

基金規模 163.30 百萬美元 (2013/9/30)

基金類型 全球型基金

註冊地 愛爾蘭

總代理基金生效日 2013/1/23

計價幣別 美元

投資區域 全球

基金淨值走勢圖 :

2012 年開始往上獲利

基金績效圖 :

MSCI 生物科技指數

(176.45%)

駿利環球生命科技 I 美元累計

(102.26%)

基金績效圖(續 ):駿利資產管理基金 - 駿利環球生命科技基金 I 美元累計

報酬率(%)

一個月 三個月 六個月 一年 二年 三年

單筆申購(11/27)

3.71 12.09 20.81 51.83 100.63 102.81

定期定額(11/27)

3.71 7.12 12.64 25.42 44.86 58.78

基金 淨值淨值日期

自今年以 年化

Sharpe Beta來報酬率(%)

標準差

駿利資產管理基金 - 駿利環球生命科技基金 I 美元累計

22.4 2013/11/27 48.31 11.8 1.04 0.48

依區域基金持股分佈 :

區域 美國 其他英國 加拿大 瑞士 瑞典 丹麥 法國 比利時 以色列 印度投資金額( 美元 ：以萬元為

單位 )

12,543.1 903 664.

6 649.9 419.7 359.3 199.

2 197.6 189.4 125.7 78.4

比例 (%) 76.81 5.53 4.07 3.98 2.57 2.2 1.22 1.21 1.16 0.77 0.48

依產業基金持股分佈 :

產業生物科技

製藥

醫療保健提供者與服務

醫療保健設備與供應

品

其他生命科技工具及服務

醫療保健科技

家用產品

投資金額( 美元 ：以萬元為

單位 )

5,993.10

4,848.40

2,287.80

1,522.00 775.7 467 336.4 99.6

比例 (%) 36.7 29.69 14.01 9.32 4.75 2.86 2.06 0.61

五力分析 :報酬表現佳

獲利稍穩定成本稍便宜

月報酬率高 超額報酬表現佳

五力分析解釋 :

三年平均報酬

•以過去三年的平均年報酬率為基礎

•值落點愈向外，則表示該項基金報酬表現愈好

超額報酬

•以夏普值（Sharpe）為計算基礎。

•值落點愈向外，則表示該項基金可以獲得的超額報酬表現愈好。

獲利穩定度

•年化標準差為計算基礎。

•值落點愈向外，則表示該項基金獲利愈穩定

交易成本

•以手續費加上管理費與保管費為計算基礎。

•值落點愈向外，則表示該基金投資人購買時所花的費用成本愈便宜

報酬對變動比率

•以崔納指標作為計算基楚，為代表投資人每承擔一個單位的市值風險(貝他值)所得的超額報酬

•值落點愈向外,則表示該項基金每個月每承擔一單位的市場風險，所帶來的月報率越高。

基金趨勢軌跡 :

由圖中軌跡可知 , 此基金一直為高風險高報酬 , 所以買賣此種基金要特別注意風險 , 不能只看報酬率 .

基金報酬率比較表 :　 今年起 一個月 三個月 六個月 一年 二年 三年

駿利資產管理基金 - 駿利環球生命科技基金 I 美

元累計

48.31 3.71 12.09 20.81 51.83 100.63 102.81

同類型的平均 36.2 3.61 10.17 11.87 37.33 73.92 68.65

同類型的排名 6/36 16/37 5/37 1/37 4/36 6/36 4/36

同投資區域平均 8.37 0.16 4.86 2.03 10.29 25.98 16.51

同投資區域排名 7/1051 34/1115 48/1099 1/1090 4/1047 6/992 4/938

同投資標的平均 36.2 3.61 10.17 11.87 37.33 73.92 68.65

同投資標的排名 6/36 16/37 5/37 1/37 4/36 6/36 4/36

由圖中紅圈處可知 ,此基金一直高於同類型基金平均值 .

基金報酬率變化表 :

由圖中紅圈處可知 , 此基金 2011 年與 2012年一直高於同類型基金平均值 .

年份 2012 2011 2010

駿利資產管理基金 -駿利環球生命科技基

金 I 美元累計23.73 7.03 7.16

同類型平均 18.12 1.14 7.46

報酬比較相同投資類型走勢圖 :

MSCI 生物科技指數 :2013/11/27 :65.9%駿利環球生命科技基金 :2013/11/27:51.83%同類型平均 :2013/11/27:37.07%由圖中可知 , 此基金高於同類型平均值 .

績效評比相同投資類型分布圖 :

由圖中紅圈處可知 , 此基金在第二象限 , 代表相對低風險高報酬的基金 ,最值得投資

報酬比較相同投資區域走勢圖 :

MSCI 生物科技指數 :2013/11/27 :65.9%駿利環球生命科技基金 :2013/11/27:51.83%同類型平均 :2013/11/27:9.55%由圖中可知 , 此基金高於同類型平均值 .

績效評比相同投資區域分布圖 :

由圖中紅圈處可知 , 此基金在第一象限 , 代表相對高風險高報酬的基金 ,適合可忍受較高波動度的積極型投資人

報酬比較相同投資標的走勢圖 :

MSCI 生物科技指數 :2013/11/27 :65.9%駿利環球生命科技基金 :2013/11/27:51.83%同類型平均 :2013/11/27:37.07%由圖中可知 , 此基金高於同類型平均值 .

績效評比相同投資標的分布圖 :

由圖中紅圈處可知 , 此基金在第二象限 , 代表相對低風險高報酬的基金 ,最值得投資

專家告訴您 :

基金是個風險很大的投資工具 ,它的風險僅小於股票一些而已 .

國內的共同基金不是個能長期持有的投資工具 ,它與股票相同 , 適合波段持有的投資工具 .

基金是個投資成本不低的投資工具

投資前三思而後行

參考文獻 :

http://www.hnitc.com.tw/www3/index.asp

• 華南金控 -華南永昌投信

http://www.moneydj.com/

• 基智網