Ставки EURIBOR, EONIA

Ахиридинов Игорь, Грачева Анна,Джаналиев Малик, Нефедов Антон

Москва, 2008 Москва, 2008 г.г.

Банки с наилучшей репутацией и наибольшим объемом бизнеса на денежных рынках еврозоны:

банки стран-членов ЕС, участников еврозоны (Deutsche Bank, BNP Paribas)

Банки стран-членов ЕС, не участвующих в евро (Barclays Capital, Svenska Handelsbanken)

Крупные международные банки (J.P. Morgan, Citibank)

Экспертный комитет

9 непостоянных членов. Избираются на 2 года, с правом

переизбрания

9 непостоянных членов. Избираются на 2 года, с правом

переизбрания

1 постоянный – Генеральный

Секретарь Европейской Банковской Федерации

(E.g. Banca MPS, AIB Capital Markets , Royal Bank of

Scotland etc.) Экспертный комитет следит за соблюдением чётких правил регулирования (Свод правил) и отслеживает ситуацию на рынке.

Code of conduct(Свод правил)

•Критерии для включения и для нахождения в списке Euribor panel•Количество банков и способы их выбора, пересмотр состава•Обязательства банков•Экспертный комитет: порядок организации и работы•Санкции: предупреждение/исключение из списка•Иностранные банки (вне зоны евро): правила для включения и нахождения

История ставок EURIBOR и EONIA

•1/01/1999 – введение безналичных евро, образование общего финансового рынка

•До этого – в каждой стране свои ставки, например, во Франции - TMP (средневзвешенная ставка), последняя TMP – 3,0623, первая EONIA – 3,20

•Первое определение:EURIBOR – 30/12/1998 на 4/01/1999 EONIA – 4/01/1999

•С 3/09/2007 – EONIA – 3,000

•Европейская межбанковская ставка предложения - средневзвешенная процентная ставка по межбанковским кредитам, предоставляемым в евро на срок от 1 недели от 1 недели до 1 годадо 1 года. •Определяется при поддержке Европейской банковской федерации•Расчет и публикация ставки выполняется компанией Reuters

EURIBOR (European InterBank Offered Rate)

≈ 50 котируемых банков Reuters

данные

10. 45

до до 11.0011.00 Подсчет среднеарифметического 11.0011.00 Публикация

ставки по всем срокам

При расчёте 15% наибольших и наименьших значений отбрасывается

Средневзвешенная ставка по необеспеченным

однодневным межбанковским кредитам, предоставляемых в евро.

Выступает в качестве базовой ставки, ориентира для многих сделок с ценными бумагами.

Вычисляется котируемыми банками, регулируется ЕЦБ. Определенный контроль осуществляет экспертный комитет (steering committee)

Механизм расчётаEONIA

Котируемые банки: Агрегированные данные о выданных кредитах за день

(TARGET) и ставки, по которым предоставлялись кредиты – до

18.00 (Среднеевропейское время)

До 18.30 –передаются в ЕЦБ проводит расчёт

Передаёт для публикации в REUTERS около 18.45-19.00

- ориентир для коммерческих банков

- информация для ЕЦБ

- инструмент гармонизации

- рост и развитие Overnight Indexed Swap (EONIA)

EONIA EURIBOR, 12 мес.

Учетная ставка ЕЦБ

http://www.homefinance.nl

Библиография

•http://www.euribor.org •http://www.euribor-rates.eu•http://www.forex.tm•http://www.euronext.com/editor/wide/editorial-4403-PT.html •http://www.homefinance.nl •http://www.ecb.int •http://www.banque-France.fr