台灣經濟新報財經資料庫講習

報告人 : 台灣經濟新報 黃長銘電話 :02-8768-1088#119 Email：derek@tej.com.tw

2011/10/12

大綱 TEJ 公司簡介、系統特色 兩岸證券市場資訊體系揭露架構 股價資料庫 事件研究 資料庫架構與財報資料庫 資料庫操作 ( 請參照講義 - 第一次用 TEJ 就上手 ) TEJ Smart Wizard( 請參照講義 -TEJ Smart

Wizard) Q & A

公司簡介組織架構專業資料庫重要性效益、特色、服務系統功能客戶群

公司簡介

TEJ 公司簡介

成立： 1990/4

信念：資訊的效率性，必能促進經濟資源分配的 效率性 (Information efficiency will

enhance economic efficiency)

使命：持續地提供投資、授信與研究所需的 高品質資訊工作成員： 104人 ( 截至 2010/01)

、

TEJ 組織架構董事會董事會

韓國韓國

香港香港

新加坡

新加坡

馬來西亞

馬來西亞

菲律賓

菲律賓

中國大陸

中國大陸

泰國泰國

日本日本

副總副總

台灣ＤＢ

台灣ＤＢ

海外ＤＢ

海外ＤＢ

ＶａＲ

ＶａＲ

ＴＣＲＩ

ＴＣＲＩ

社長( 出版、人力資

源 )

社長( 出版、人力資

源 )

董事長 / 總經理( 業務部 / 系統

部 )

董事長 / 總經理( 業務部 / 系統

部 )

資深副總( 資料庫 )

資深副總( 資料庫 )

副總副總

系統部

系統部

國外業務

國外業務

國內業務

國內業務

海外業務團隊海外業務團隊

中　國

中　國

日　本

日　本

香　港

香　港

資料庫

資料內容廣泛，處處隨手可得•未經過有效率整理，只能單純當作查詢使用，在蒐集資料上花費很多的時間成本•使用者只接收公司所揭露消息，但公司揭露有誤時，往往無管道驗證資料的正確性

市場公開資訊

系統廠商

資料以介面的方式呈現• 使用系統方便、只加強系統變化，對於原 始資料品質以市場所揭露為主• 對於學術研究所要求之資料品質有落差，資料無一致化整理

隨市場需求提供加值資訊、提升研究效率• 企業信用風險指標 (TCRI 、 CCRI)

• 公司治理模組、審計品質分析模組• 事件研究計算器 (Event)

專業資料庫的重要性

TEJ 特色、效益、服務

8

TEJ 的客戶 (一 )

客戶類型 客戶採用率 說明

大學研究所 95% 台大、政大、清大、交大、成大、中山、中興、中正、東華、輔仁、東吳、東海、彰師大、長庚、 真理、靜宜、聯合…

銀行、票券、證金

90% 中央銀行、 台銀、 土銀、開發、台灣工銀 、中信銀 、永豐銀行、遠東商銀、玉山銀行、國泰世華銀行 、台北富邦 、渣打銀行、國票、華票、聯邦銀行、合作金庫、 中華銀行、日盛銀、上海商銀、新光銀行 、安泰銀行 、星展銀行、日盛銀行、匯豐銀行、一銀、板信銀、陽信銀、台中銀

國外券商 90% 摩根富林明、荷銀證券、瑞士信貸、瑞銀證券、麥格理、里昂、匯豐詹金寶、美林、法國巴黎證券、摩根、野村、花旗環球證券、…

投信投顧 65% 統一、元大、元富、 群益、寶來、大華、金 鼎、日盛、富邦 …各研究部採用

綜合證券商 70% 上市櫃券商、亞東 、一銀證、 犇亞證、國票證、統一、元富、寶來、大華、台證、 凱基證、日盛證 、金鼎證、工銀証

產壽險 60% 國壽、國華、 宏泰、新 壽、遠雄、保德信人壽、大都會人壽

9

TEJ 的客戶 (二 )

客戶類型 客戶採用率

說明

國內資訊 網路商 80% 大富、大師、大時、 倚天、神乎科技、路透、精業嘉實、電腦家庭、叡揚…

國外資訊商 - Reuters 、 Datastream 、 BARRA 、 QUICK 、 MSCI…

科技大學 及技術學院

50%- 龍華、台南、嶺東、台中、 聖約翰、大華、明新、 德明、致理、僑光、育達、明志、中華、 育達

國外大學研究所 - 香港所有大學

其他 - 工研院、中研 院、台經 院、金管會、中華 電信、 文曄科技、光寶科…

TEJ+TEJ Smart WizardTEJ EVENT

系統特色

TEJ 系統特色 -TEJ+

程式下載安裝方便 介面友善 三種語言 多種資料檢視模式 資料儲存簡便

TEJ 系統特色 -TEJ Smart Wizard 結合 MS Office Excel 跨資料庫下載 可設定條件篩選 定期更新檢視報告 可隨時增加樣本、日期、變數 輸出格式多樣化

TEJ 系統特色 -TEJ 事件研究

1. 八國股價資料，提供選擇運算

2. 三大篩選 . 事件日期方法 金融新聞檢索 : 依關鍵詞查詢區間新聞 , 可納入事件樣本清單。 特定事件 :TEJ 將同類型事件整理出讓使用者方便查詢匯入樣

本清單。 股票市場大事記 :TEJ 將交易所歷年重大事件分類如 : 外資法規 , 股票漲跌幅

3. 五種預期模式自行選擇及參數設定有彈性

4. 簡單的操作流程

5. 完整報表輸出，方便加工與驗算

台灣證券市場中國大陸證券市場

兩岸證券體系資訊揭露架構

證券交易市場資料庫股價 (Price) 、分時 (Intra-day) 、融資券、期貨、選擇權、

權證

證券交易市場資料庫股價 (Price) 、分時 (Intra-day) 、融資券、期貨、選擇權、

權證

【市場表現】

【市場動態】融資融券、集保庫存

【市場動態】融資融券、集保庫存

【三大法人】基金、外資 、自營商

【三大法人】基金、外資 、自營商

【內部人】董監事持股、申讓、質押異動

【內部人】董監事持股、申讓、質押異動

【市場參與者看法】

資本形成 / 股息、 庫藏股、 債券 ( 含 CB 、 ECB) 、 GDR、 ADR 、私募

財務預測( 企業、券商 )

財務預測( 企業、券商 )

【企業營運狀況】 財務報表 , 年報財務報表 , 年報

資產負債表損益表

現金流量表資產負債補充成本費用明細

財務比率關係企業營運概況

合併 vs. 非合併累計 vs. 單季

資產負債表損益表

現金流量表資產負債補充成本費用明細

財務比率關係企業營運概況

合併 vs. 非合併累計 vs. 單季

月營收 / 產銷組合月營收 / 產銷組合

轉投資 / 不動產異動

月盈餘概估

不動產異動

衍生性金融商品交易

【空窗期交易】

印證 / 推估

金融大事紀

轉投資明細( 海外、大陸廠 )

產銷組合 / 內外銷 / 銷貨地區

長短期借款明細

員工 / 股權

董監酬勞

基金淨值基金淨值

台灣證券市場資訊揭露範圍

TEJ 股價模組 - 多樣報酬、年度長

TEJ 股價模組特色 1- 除權息調整 / 未調整 名目股價 VS 除權息調整股價 調整後股價計算公式 : ＝原始股價 * 調整因子 調整因子＝當日之後所有 " 調整係數 " 累乘 調整係數＝除權參考價 /( 除權前收盤價 )  

市值 = 該交易日市場收盤價 X 流通在外股數 * 為何不用調整後股價收盤價計算 ?

TEJ 股價模組特色 2- 多樣報酬率 當日股價報酬率 - 在除權息日考慮除權息效果 Rt=(Pt*(1+α+β)+D)/(Pt-1+α*C)－ 1)*100(%) Pt ：第 t 期收盤價 ( 指數 )

α ：當期除權之認購率 β ：當期除權之無償配股率 C ：當期除權之現金認購價格 D ：當期發放之現金股利 區間報酬率 -連乘 當週 (月、年 )的所有日報酬率連乘＝﹝ Π(1+ 日報酬 /100)-1 ×100﹞ ﹪

週月年報酬、本週以來、本月以來、本季以來…

TEJ 股價模組特色 3-BETA 與均價 依照 CAPM MODEL 計算 BETA 每個交易日計算 1M、 2M、 3M、 6M、 1Y、 2Y~5Y的 BETA

計算各種均值、均量、均價

TEJ- 事件研究系統21

介紹內容介紹內容

一、事件研究目的一、事件研究目的二、二、 TEJTEJ 事件研究五大特色事件研究五大特色三、三、 TEJTEJ 事件研究操作四步驟事件研究操作四步驟

22

一、事件研究法 - 目的 用來瞭解股票市場證券價格與特定事件間關聯性 若此事件顯著，使該公司股價波動狀況異於無事件時 之表現，則會產生異常報酬率。 目的在於利用統計方法檢定異常報酬狀況，藉以明瞭 該事件是否對公司股價造成影響。 例如：減資事件公告時，是否對企業股價產生影響 ?

23

事件研究系統 - 操作系統前需定義

-6

估計期 事件期

事件日-125

t=0

-5 +5

估計期長度 =120天 事件期長度 =11天

＊最少期數設定＊

估計期及事件期設定

24

25

二、 TEJ 事件研究五大特色

1. 八國股價資料，提供選擇運算

2. 三大篩選 . 事件日期方法 金融新聞檢索: 依關鍵詞查詢區間新聞 , 可納入事件樣本清單。 特定事件:TEJ 將同類型事件整理出讓使用者方便查詢匯入樣本清單。 股票市場大事紀 :TEJ 將交易所歷年重大事件分類如 : 外資法規 , 股票漲跌幅

3. 五種預期模式自行選擇及參數設定有彈性

4. 簡單的操作流程

5. 完整報表輸出，方便加工與驗算TEJ EventStudy

特色一 : 八國股價資料

TEJ EventStudy

多國股價資料庫 多種資料頻率 ( 日、週與月 ) 報酬率

~ 簡單與連續複利

26

特色二 : 事件日期三大篩選方法

金融新聞檢索

TEJ EventStudy

事件日檢索功能 - 金融新聞檢索

27

特定事件

TEJ EventStudy

事件日檢索功能 - 特定事件(TEJ 整理同類型事件 )

28

29

股票市場大事記

TEJ EventStudy

事件日檢索功能 - 股票市場大事記(TEJ 將交易所歷年重大事件整理分類 )

TEJ EventStudy

特色三 : 五種預期模式自行選擇及參數設定有彈性

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特色四 : 簡單的操作流程

1. 設定資料源─選定市場別─選定資料頻率─選定報酬率類型

2. 事件日選擇─自訂上傳─新聞檢索─特定事件日檢索

3. 預期模式設定─平均調整模式─市場指數調整模式─ OLS風險調整模式─ GARCH風險調整模式─ Scholes-Willams OLS　風險調整模式

─估計期、事件期設定

開始計算

4. 計算結果查閱及儲存─結果表單：估計資訊、估計彙總、殘差資訊、 異常報酬資訊、檢視刪除記錄

─結果檔儲存至特定資料夾

31

32

TEJ EventStudy

特色五 : 完整報表輸出，方便加工與驗算

運算結果表單及儲存功能

儲存功能•所有結果值存成一個資料夾•結果值存成 csv file•樣本存成 evt file

步驟一：設定資料源 證券市場、報酬率頻率、報酬率型態

操作手冊下載

技術手冊下載

33

步驟二：事件日選擇

方法二：自訂樣本匯入 (採逗號分隔 )

事件日檢索功能 - 金融新聞檢索- 特定事件- 股票市場大事記

34

方法一：逐筆輸入

2. 事件日選擇：自訂樣本匯入 -CSV 格式匯入

35

2. 事件日選擇：自訂樣本匯入 -以 TXT 格式匯入

公司代碼和事件日之間使用逗號做分隔公司代碼和事件日之間使用逗號做分隔

36

步驟三：預期模式設定

指定計算方法及其變數設定

設定完成後即可開始計算

37

步驟五：計算結果顯示於畫面 點選”儲存” ，一次下載計算結果

38

TEJ 財務報表資料庫 -豐富完整

40

台灣財經資料庫 -TEJ Finance DB1981~1985年資料、 1986起依公司揭露而有季資料與半年資料， 2006起由

TEJ衍生資料分類名稱 母公司報表

(Unconsolidated Finance DB)

合併報表(Consolidated Finance DB)

財報資料種類 累計 單季 累計 單季 (2008起 )

投資科目分類原則 依照持有時間的長短 , 一年以上為長期投資 , 一年以下為短期投資

民國 95年 (2006年 ) 開始台灣財經資料庫 -TEJ New Finance DB新公報適用

2006年起，追溯 1年， 2005年 Q1同期報告不強迫重編資料名稱 財務分析 -依 34& 36 公報 合併報表 -依 34 &36 公報

財報資料種類 累計 單季 (2005起 ) 累計 單季 (2008起 )

投資科目分類原則 依照持有部位的流動性與是否有公平價值為分類依據投資項目性質 流動 非流動會計科目名稱 公平價值變動－損益－流動金融資 公平價值變動 -損益 -非流動金融資

備供出售－流動金融資產 備供出售－非流動金融資產持至到期－流動金融資產 持至到期－非流動金融資產避險－流動衍生性金融資產 避險－損益 -非流動金融資成本衡量－流動金融資產 成本衡量－非流動金融資產無活絡市場－流動債券投資 無活絡市場－非流動金融資產

長期股權投資

TEJ 財報資料庫名詞 以合併為主簡表 ( 累計 )-全產業 *NSYSU 未訂購

以合併為主簡表 ( 單季 )-全產業 *NSYSU 未訂購

財務簡表 ( 累計 )-全產業 財務簡表 ( 單季 )-全產業 Consolidated Finance *NSYSU 未訂購，僅提供金控合併財報

Unconsolidated Finance

台灣財報公告截止日(母子公司合併財報 ,2008 年起 )*金控公司自 2005 年起全面發佈合併42

台灣財報公告截止日(母子公司合併財報 ,2005~2007)

43

台灣財報公告截止日(母子公司合併財報 ,2005以前 )

44

謝謝聆聽，敬請給予批評指教

Q & A