中銀保誠資産管理有限公司

兩岸三地産品合作淺探一些個人的觀點

于寶來－中銀保誠 MOU 簽訂儀式的簡報 2008 年 5 月 30 日 鄧興成 , Ph.D, CFA

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兩岸三地

中銀保誠資産管理有限公司

爲何設立 2827 和 2825?

第三個暢想

內容

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兩岸三地

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一項令人振奮的投資提議

兩岸三地 - 臺灣股票市場 + 中國大陸 A 股 + 香港股票市場 - 不同股票市場的歷史及性質 - 臺灣市場 – 近乎發達市場 , A 股市場 – 新興市場 , 香港市場– 發達市場

新興市場的特徵 - 限制資金流入与流出 - 其他政治上的考慮 - 進入成本 ( 機會成本 + 交易成本 ) 比較高

不可逆轉的融合趨勢 - “ 三嬴”

選擇一個有力的投資中間地帶 / 執行者 / 産品至關重要 - 香港 — 開放的金融市場及獨特的政治地位 - 中銀保誠量化投資團隊 — 堅定相信上市産品及有效的執行方式的價值

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中銀保誠資産管理有限公司

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• 中銀國際英國保誠資產管理有限公司 (“中銀保誠” ) 於 1999年合資成立

• 是香港最具規模及增長最迅速的資產管理公司之一

• 為投資者提供一系列多元化的投資產品，包括香港強積金、退休金、交易所買賣基金及單位信託基金，亦為私人客戶及機構客戶提供投資組合服務或投資顧問服務

簡介

中銀國際資產管理有限公司

Prudential Holdings Limited

英國保誠集團

中銀國際控股有限公司

中銀國際英國保誠資產管理有限公司中銀國際英國保誠資產管理有限公司

Prudential Corporation Holdings Limited

中國銀行股份有限公司

100%

100% 100%

100%

36%64%

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發展里程碑

2000 2001 2002 2003

•推出香港強積金服務•退休及公積金計畫•機構客戶

•推出首隻保證基金

•推出中銀香港投資基金系列

擔任澳門退休金業務及投資相連保險計畫之投資顧問

2004

11億7千萬美元 19億2千萬美元 26億7千萬美元9億1千萬美元

•成立首個財富管理服務

2005 2006 2007 2008

51億5千萬美元(截至3月底為止)

56億5千萬美元37億4千萬美元33億2千萬美元

32億6千萬美元

•推出南商投資基金系列•推出標智滬深300中國指數基金TM

增加強積金基金種類選擇

•推出投資相連退休及公積金

•推出標智中證香港100指數基金TM

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爲何設立 2827 和 2825?

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爲何設立 2827?

中證指數有限公司 - 上交所及深交所的合資公司

- 中國大陸權威的指數提供者

滬深 300 指數 - 大陸第一只涵蓋兩個股票交易市場的指數 (2005 年 4 月 8 日發布） - 運用最新的編制方法

- 被選爲第一只股指期貨的標的指數 (2006 年 4 月 )

- 權威的 A 股市場標的指數

2827

- 投資 A 股市場有效、靈活的金融工具

- 在香港上市，是最佳首選 ( 國際金融中心 , 可進行多頭及空頭投資 )

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暢想 1

在法律許可的情況下，在我們的 ETF 與中國金融期貨之間的套利將成爲可能，屆時這將促使合理定價並增加流通量。 對 QFIIs 非常有利

標智滬深 300中國指數基金

中國股指期貨 一籃子證券

未來 , ….

? ?

?

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爲何設立 2825?

中證指數有限公司 - 認識到這一不可逆轉的融合趨勢 - 認識到投資者需要一個新的投資香港股票市場標的指數

中證香港 100 指數 - 2008 年 5 月 7 日發布 - 運用最新的編制方法 - 新的思維方式 ( 港股 Vs 國企股等 )

- 未來權威的香港股票市場標的指數 ?

2825

- 在香港上市是理所當然的選擇 - 易于投資 - 爲投資者所接受 ( 如 QDIIs)

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暢想 2

中證香港 100 指數金融期貨將成爲可能 對 QDIIs 非常有利

標智中證香港 100指數基金

香港 100股指期貨 一籃子證券

未來 , ….

? ?

?

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第三個暢想

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資金自由流通 – 在不遠的將來 … ..

巨大的發展潜力

跨境上市産品

- 兩地上市或以衍生産品爲基礎的 - 鼓勵更多的套利活動

兩岸三地交易所買賣基金 ?

- 存在一些技術性問題 ( 如結算 ) ，但是可以解决的 - 爲投資者所接受

監管方面的支持

- 非常重要

有效的執行者 - 同樣 重要 !

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