بسمه تعالي

تحليل رفتاري حاكميت شركتي 

استاد و عضو هيات علمي دانشگاه آزاد اسالمي عضو موسس و رئيس انجمن حسابداري مديريت

ايران،دبير كل انجمن مهندسي مالي ايران

 

تبيين موضوع: كسب و كار و عوامل موثر بر آن- بازار سرمايه، بستر اساسي كسب -

و كار مديران و راهبري بازار سرمايه و -

نهادهاي فعال آن حاكميت شركتي با محوريت مديران -

با ويژگيهاي رفتاري روانشناسي و تحليل رفتاري عالم و -

شيوه شناسايي رفتارها و تصميمات مديران

س5و5ا5ال5ت5 پ5ژ5و5ه5ش5: 

)5ه5ي5ا5ت5 ش5ر5ك5ت5ه5ا5 م5د5ي5ر5ا5ن5 ت5ص5م5ي5م5ا5ت5 ه5م5ه5 آ5ي5ا5 5-م5د5ي5ر5ه5(5 ب5ه5 ع5ن5و5ا5ن5 ر5ك5ن5 ح5ا5ك5م5ي5ت5 ش5ر5ك5ت5ي5 ،5 م5ب5ت5ن5ي5

ب5ر5 ع5ق5ال5ن5ي5ت5 ا5س5ت5؟-5 ا5ن5س5ا5ن5 ا5ق5ت5ص5ا5د5ي5 ع5ق5ال5ئ5ي5 د5ر5 ب5ر5ا5ب5ر5 ا5ن5س5ا5ن5 د5ا5ر5ا5ي5 م5ي5 ق5ر5ا5ر5 ت5و5ج5ه5 م5و5ر5د5 چ5گ5و5ن5ه5 ر5ف5ت5ا5ر5ي5 ت5و5ر5ش5 گ5ي5ر5ي5 ت5ص5م5ي5م5 د5ر5 ه5ا5ي5ي5 ق5ا5ئ5د5ه5 آ5ي5ا5 خ5ال5ف5 گ5ي5ر5د5؟5

آ5ن5 ج5ه5ت5 ر5ا5ه5ب5ر5ي5 ش5ر5ك5ت5 ه5ا5 و5ج5و5د5 ن5د5ا5ر5د5؟-5 ع5ل5و5م5 و5 پ5ا5ر5ا5د5ا5ي5م5 ه5ا5ي5 س5ن5ت5ي5 چ5ه5 پ5ا5س5خ5ي5 د5ا5ر5ن5د5؟5 آ5ي5ا5 ن5ت5ي5ج5ه5 و5 ع5د5م5 پ5ا5س5خ5گ5و5ي5ي5 ر5و5ش5ن5 آ5ن5ه5ا5،5 ن5ي5ا5ز5 ب5ه5

م5ع5ر5ف5ي5 پ5ا5ر5ا5د5ا5ي5م5 د5ي5گ5ر5ي5 ن5د5ا5ر5د5؟ 

 ت5ب5ي5ي5ن5 م5و5ض5و5ع5 و5 ا5د5ب5ي5ا5ت5 م5ر5ت5ب5ط5:

ح5ا5ك5م5ي5ت5 ش5ر5ك5ت5يت5ع5ا5ر5ي5ف5:

م5ي5 1 ك5ن5ت5ر5ل5 و5 ه5د5ا5ي5ت5 ه5ا5 آ5ن5 ش5ر5ك5ت5 ا5ز5 ط5ر5ي5ق5 ك5ه5 ف5ر5آ5ي5ن5د5ي5 5-(5.1992 )5ك5ا5ر5ب5ر5ي5 ش5و5ن5د

ش5ر5ك5ت5ه5ا2 د5ر5 پ5ا5س5خ5گ5و5ي5ي5 و5 ا5ن5ص5ا5ف5 ش5ف5ا5ف5ي5ت5،5 و5ج5و5د5 )5و5ل5ف5 -5 5.(2000س5و5ن5

-5 س5ا5خ5ت5ا5ر5 ر5و5ا5ب5ط5 و5 م5س5ئ5و5ل5ي5ت5 ه5ا5 د5ر5 م5ي5ا5ن5 گ5ر5و5ه5 ا5ص5ل5ي5 ش5ا5م5ل5 3س5ه5ا5م5د5ا5ر5ا5ن5،5 ا5ع5ض5ا5ي5 ه5ي5ئ5ت5 م5د5ي5ر5ه5 و5 م5د5ي5ر5 ع5ا5م5ل5 ب5ر5ا5ي5 ت5ر5و5ي5ج5 ب5ه5ت5ر5 ع5م5ل5ك5ر5د5 ر5ق5ا5ب5ت5ي5 ال5ز5م5 ج5ه5ت5 د5س5ت5ي5ا5ب5ي5 ب5ه5 ا5ه5د5ا5ف5 ش5ر5ك5ت5 ا5س5ت5 ت5ا5 آ5ن5 م5و5ج5ب5 ب5ه5 و5 گ5ر5د5د5 ت5ا5م5ي5ن5 ذ5ي5ن5ف5ع5 م5خ5ت5ل5ف5 ه5ا5ي5 گ5ر5و5ه5 م5ن5ا5ف5ع5 ش5ر5ك5ت5 ب5ه5 ا5س5ت5ف5ا5د5ه5 ك5ا5ر5ا5 و5 ا5ث5ر5ب5خ5ش5 ا5ز5 م5ن5ا5ب5ع5 ت5ش5و5ي5ق5 م5ي5 ش5و5د5.5

(5 و5 ص5ن5د5و5ق5 ب5ي5نOECD 5)5س5ا5ز5م5ا5ن5 ه5م5ك5ا5ر5ي5 ا5ق5ت5ص5ا5د5ي5 و5 ت5و5س5ع5ه5 )(2001(IMF 5ا5ل5م5ل5ل5ي5 پ5و5ل5 )

-5 ت5ع5د5ا5د5ي5 م5س5ئ5و5ل5ي5ت5 ه5ا5 و5 ش5ي5و5ه5 ه5ا5ي5 ا5ع5م5ا5ل5 ش5د5ه5 ت5و5س5ط5 ه5ي5ئ5ت5 4م5د5ي5ر5ه5 و5 م5د5ي5ر5ا5ن5 ا5ج5ر5ا5ي5ي5 ب5ا5 ه5د5ف5 م5ش5خ5ص5 ك5ر5د5ن5 م5س5ي5ر5 ر5ا5ه5ب5ر5د5ي5 ط5و5ر5 ب5ه5 ه5ا5 ر5ي5س5ك5 ك5ن5ت5ر5ل5 ا5ه5د5ا5ف5،5 ب5ه5 د5س5ت5ي5ا5ب5ي5 م5ت5ض5م5ن5 ك5ه5

ب5ا5ش5د ب5ي5ن5 م5ن5ا5س5ب5 و5 م5ص5ر5ف5 م5س5ت5و5ال5ن5ه5 م5ن5ا5ب5ع5 م5ي5 .5 )5ف5د5ر5ا5س5ي5و5ن5 (2004(IFAC 5ا5ل5م5ل5ل5ي5 ح5س5ا5ب5د5ا5ر5ا5ن5 )

جمع بندي اوليه:5

نقش و سهم مديران و هيئت مديره. نقش و سهم ديگر ذينفعان. مسئوليت اداره. مجموعاً، ذينفعان و مستوالني با ويژگي رفتاري و .

شخصيت انساني

ا5ه5م5ي5ت5 و5 ض5ر5و5ر5ت5 ح5ا5ك5م5ي5ت5 ش5ر5ك5ت5ي5:

-5 پ5ي5چ5ي5د5گ5ي5 ك5س5ب5 و5 ك5ا5ر5 و5 ر5ق5ا5ب5ت5،5 پ5ي5ش5ر5ف5ت5 ه5ا5ي5 ف5ن5ا5و5ر5ي-5 ت5ا5ث5ي5ر5 ع5و5ا5م5ل5 م5و5ث5ر5 ب5ر5 ش5ر5ك5ت5 و5 د5ش5و5ا5ر5ي5 م5د5ي5ر5ي5ت5 ا5ي5ن5

ن5ه5ا5د5ه5ا-5 و5ج5و5د5 ج5ر5ا5ئ5م5 و5 ب5ح5ر5ا5ن5 ه5ا5ي5 م5ا5ل5ي

-5 ا5ه5م5ي5ت5 ف5ر5آ5ي5ن5د5 خ5ص5و5ص5ي5 س5ا5ز5ي5 و5 س5ر5م5ا5ي5ه5 گ5ذ5ا5ر5ي5 م5ب5ت5ن5ي5 ب5ر5 ب5ا5ز5ا5ر5 ب5ه5 ت5ب5ع5 آ5ز5ا5د5 س5ا5ز5ي5 ب5ا5ز5ا5ر5ه5ا5ي5 م5ا5ل5ي5،5 م5ع5ا5م5ال5ت5 و5

ت5ج5ا5ر5ت-5 ب5ر5ن5ا5م5ه5 ه5ا5ي5 ا5ص5الح5ي5 د5و5ل5ت5ه5ا5 و5 ح5ا5ك5م5ي5ت5 ه5ا5 د5ر5 ز5م5ي5ن5ه5

م5س5ا5ئ5ل5 م5ا5ل5ي5 -5 ا5ف5ز5ا5ي5ش5 ا5ن5س5ج5ا5م5 م5ا5ل5ي5 د5ر5 س5ط5ح5 ب5ي5ن5 ا5ل5م5ل5ل5ي5 ب5ه5 ت5ب5ع5

ج5ه5ا5ن5ي5 س5ا5ز5ي-5 ض5ر5و5ر5ت5 ش5ف5ا5ف5ي5ت5 و5 ا5ن5ص5ا5ف

-5 پ5ا5ي5د5ا5ر5ي5 ن5ق5ش5 ب5ا5ز5ا5ر5 س5ر5م5ا5ي5ه5 د5ر5 ا5ق5ت5ص5ا5د5 ه5ا5ي5 م5ل5ي 

 هدف حاكميت شركتي:

هدف نهايي حاكميت شركتي دستيابي در مورد ارتقاي انصاف )عدالت(،

شفافيت، پاسخگويي و رعايت حقوق ذينفعان در بنگاه اقتصادي مي باشد.

ساختار حاكميت شركتي:

درون سازماني )آلماني _ ژاپني(- ويژگي: شركت تحت مالكيت تعداد كمي سهامدار

برون سازماني )آنگلو _ آمريكايي(- ويژگي: شركت هاي بزرگ توسط مديران كنترل

مي شوند و تحت مالكيت سهامداران برون سازماني يا سهامداران خصوصي قرار دارند.

 اص5ول حاكميت شركتي:

برخورد يكسان با سهامداران - شفافيت و افشاء- مسئوليت هاي هيات مديره- توجه به نقش كليه ذينفعان - تامين مبنايي براي چارچوب موثر حاكميت شركتي-

ج5م5ع5 ب5ن5د5ي5 و5 ن5ت5ي5ج5ه5 گ5ي5ر5ي5:

ب5ر5ر5س5ي5 م5ب5ا5ن5ي5 ن5ظ5ر5ي5 ن5ش5ا5ن5 ا5ز5 ا5ه5م5ي5ت5 ج5ا5ي5گ5ا5ه5 ه5ي5ا5ت5 م5د5ي5ر5ه5 و5 م5د5ي5ر5ا5ن5 ب5ا5 ا5ن5و5ا5ع5 م5د5ل5 ه5ا5ي5 ا5ي5ن5 م5ه5م5 د5ر5 ا5ن5س5ا5ن5ي5 د5ا5ر5د5.5 و5ي5ژ5گ5ي5 ر5ف5ت5ا5ر5ي5 و5 ش5خ5ص5ي5ت5 م5د5ل5 ا5ز5 ا5ع5م5 ش5ر5ك5ت5ي5"5 ح5ا5ك5م5ي5ت5 ه5ا5ي5 م5ك5ا5ن5ي5ز5م5 ب5ي5ن5 ر5و5ا5ب5ط5 ب5ر5 م5ب5ت5ن5ي5 ك5ا5م5ل5 ن5ي5ز5 م5د5ي5ر5ه5"5 ه5ي5ا5ت5 چ5ا5ر5چ5و5ب5 م5د5ل5 و5 ف5ر5ا5ت5ر5ا5ز5ن5ا5م5ه5 م5د5ل5 ت5ر5ا5ز5ن5ا5م5ه5،5

ب5ر5ج5س5ت5ه5 ا5س5ت5.

.5ه5ي5ا5ت5 م5د5ي5ر5ه5 ش5ر5ك5ت5 ه5ا5،5 ر5ا5ه5ب5ر5ا5ن5 آ5ن5ه5ا5 د5ر5 ت5ح5ق5ق5 ا5ه5د5ا5ف5 ه5س5ت5ن5د

:پ5ژ5و5ه5ش5ه5ا5ي5 ت5ج5ر5ب5ي( 55 1992ز5ه5ر5ا5 و5س5پ5ر5س5ي) ب5ه5 ب5ر5ر5س5ي5 ا5ر5ت5ب5ا5ط5 ت5ر5ك5ي5ب5 ه5ي5ا5ت5 م5د5ي5ر5ه5،5 و5

ع5م5ل5ك5ر5د5 ش5ر5ك5ت5 ه5ا5ي5 م5و5ر5د5 م5ط5ا5ل5ع5ه5 پ5ر5د5ا5خ5ت5ن5د5 ك5ه5 ن5ت5ي5ج5ه5 گ5ر5ف5ت5ن5د5 ب5ي5ن5 و5 آ5ن5ه5ا5 وROA 5ح5ض5و5ر5 ROEو EPS 5و5ج5و5د م5ع5ن5ا5د5ا5ر5 و5 م5ث5ب5ت5 ا5ر5ت5ب5ا5ط5

د5ا5ر5د5.( ا5ص5ال5ن5ي5 و5 ر5و5د5پ5ش5ت5ي5 ن5م5و5د5ن5د5 ك5ه5 (5 1385ر5ه5ن5م5ا5ي5 ت5ا5ي5ي5د5 پ5ژ5و5ه5ش5 د5ر5

ش5ر5ك5ت5ي5 ح5ا5ك5م5ي5ت5 ا5ر5ك5ا5ن5 ب5ا5 ش5ر5ك5ت5 ع5م5ل5ك5ر5د5 ب5ي5ن5 ا5ر5ت5ب5ا5ط5 ب5ي5ش5ت5ر5ي5ن5 ي5ع5ن5ي5 ه5ي5ئ5ت5 م5د5ي5ر5ه5 د5ر5 م5ق5ا5ي5س5ه5 ي5ا5 ا5ن5د5ا5ز5ه5.5.5.5،5 و5ج5و5د5 د5ا5ر5د5.

( ا5ح5م5د5ي5 و5 ر5و5د5پ5ش5ت5ي5 ك5ه5 (5 1390ر5ه5ن5م5ا5ي5 ر5س5ي5د5ن5د5 ن5ت5ي5ج5ه5 ا5ي5ن5 ب5ه5 آ5ن5 ن5ق5ش5 و5 م5د5ي5ر5ه5 ه5ي5ا5ت5 ت5ر5ك5ي5ب5 و5 ا5ط5ال5ع5ا5ت5ي5 ب5ي5ن5 ش5ف5ا5ف5ي5ت5 ا5ر5ت5ب5ا5ط5

و5ج5و5د5 د5ا5ر5د5.( م5ي5ا5ن5 (5 2006م5و5ن5ي5ت5ر5 د5ر5 ر5ا5 ر5ف5ت5ا5ر5ي5 ه5ا5ي5 ت5و5ر5ش5 ت5ح5ق5ي5ق5ي5 300د5ر5

ب5ر5ر5س5ي5 گ5ذ5ا5ر5ي5 س5ر5م5ا5ي5ه5 ه5ا5ي5 ص5ن5د5و5ق5 ا5ي5 ح5ر5ف5ه5 م5د5ي5ر5ا5ن5 ا5ز5 ن5ف5ر5ي5 ك5ر5د5.5ن5ش5ا5ن5 ه5ا5ي5 ت5و5ر5ش5 ه5ا5ي5 ر5ف5ت5ا5ر5ي5 م5ش5ا5ه5د5ه5 ك5ر5د5 ك5ه5 آ5م5ر5ي5ك5ا5ي5ي5 ه5ا5 ا5ز5

ا5ن5گ5ل5ي5س5ي5 ه5ا5 ،5 ا5ح5ت5م5ا5ل5 ن5ش5ا5ن5 د5ا5د5ن5 ب5ي5ش5 ا5ط5م5ي5ن5ا5ن5ي5 ب5ي5ش5ت5ر5ي5 ن5د5ا5ش5ت5ن5د5.

: اس5ت اي5ن س5واالت اكنون

ايفاي نق5ش موث5ر هيئ5ت مديره ب5ه عنوان ركن -موث5ر حاكمي5ت شركت5ي، در چارچوب تصميمات عقالي5ي ص5ورت م5ي گيرد؟ و اينكه خالف قاعده كن5د؟ نم5ي عم5ل

حل - راه فوق س55واالت تايي55د ص55ورت در چيس555555555555555555555555555555555555555555555555555555ت؟

 

ر5و5ا5ن5ش5ن5ا5س5ي5 و5 ت5ح5ل5ي5ل5 ر5ف5ت5ا5ر5ي5 :

 

5ر5و5ا5ن5ش5ن5ا5س5ي5،5 ع5ل5م5 ش5ن5ا5خ5ت5 ر5ف5ت5ا5ر5 و5 ك5ا5ر5ك5ر5د5 ه5ا5ي5 ا5ن5س5ا5ن(5 د5ا5ر5ا5ي5 گ5س5ت5ر5ه5 1390ا5س5ت5.5 )5د5ك5ت5ر5 ا5ح5د5ي5 و5 ه5مك5ا5ر5ا5ن5 ا5و5 .5.5.5

و5س5ي5ع5ي5 ا5س5ت5 ا5ز5 ت5ا5ث5ي5ر5ا5ت5 ك5ال5ن5 م5ا5ن5ن5د5 ن5و5س5ا5ن5ا5ت5 ق5ي5م5ت ا5و5ر5ا5ق5 ب5ه5ا5د5ا5ر5 د5ر5 ب5ا5ز5ا5ر5 ت5ا5 ا5ث5ر5ا5ت5 خ5ر5د5 م5ا5ن5ن5د5 ت5ا5ث5ي5ر5 د5ر5 ت5ص5م5ي5م5 گ5ي5ر5ي5

س5ر5م5ا5ي5ه5 گ5ذ5ا5ر5ا5ن5 ف5ر5د5ي5 و5 م5د5ي5ر5ا5ن5 م5ي5 ب5ا5ش5د5.

5ت5ح5ل5ي5ل5 ر5ف5ت5ا5ر5ي5،5 ب5ه5 ك5ا5ر5 ب5س5ت5ن5 ع5ل5م5 ر5و5ا5ن5ش5ن5ا5س5ي5 د5ر5 ا5ي5نف5ر5آ5ي5ن5د5 ا5ش5ا5ر5ه5 د5ا5ر5د5.5 ا5ز5 ج5م5ل5ه5 م5ط5ا5ل5ع5ه5 ر5ف5ت5ا5ر5 س5ر5م5ا5ي5ه5 گ5ذ5ا5ر5

م5ن5ف5ر5د5 و5 هي5ا5ت5 م5د5ي5ر5ه5 ش5ر5ك5ت5ه5ا5.

نشانه هاي اهميت و ضرورت كاربرد روانشناسي در حوزه مالي

 وجود خالف قاعده هايي نظير:

اثر اندازه. اثر ماه ها نظير ژانويه. نسبتهاي قيمت به عايدي هر سهم. اثرات تقويمي )فصول و ...(. معماي تابع ارزش. نوسان قيمتي فيوچرز آب پرتقال. اثرات آب و هوايي.

گ5ي5ر5ي5 ت5ص5م5ي5م5 س55ن5ت5ي5 ه5ا5ي5 پ5ا5ر5ا5د5ا5ي55م5 د5ر5 5" ع5ن5و5ا5ن5 ت5ح5ت5 م5د5ي5ر5ا5ن5 و5 گ5ذ5ا5ر5ا5ن5 س5ر5م5ا5ي5ه5 ا5ن5س5ا5ن5 ا5ل5گ5و5ي5 ب5ر5 م5ب5ت5ن5ي5 5" ك5ال5س5ي5ك5 م5ا5ل5ي5 ا5ق5ت5ص5ا5د5ي5،5 پ5ا5س5خ5ي5 ا5ر5ا5ئ5ه5 ن5گ5ر5د5ي5د5،5 ن5ت5ي5ج5ه5 آ5ن5 م5ن5ج5ر5 ب5ه5 م5ع5ر5ف5ي5 "5 پ5ا5ر5ا5د5ا5ي5م5 م5ا5ل5ي5 ر5ف5ت5ا5ر5ي5 "5 و5 ك5ا5ن5م5ن5 ت5ا5ل5ر5،5 ش5ي5ل5ر5،5 پ5ر5و5ف5س5و5ر5 ت5و5س5ط5 ت5و5ر5س5ك5ي5 ط5ي5 س5ا5ل5 ه5ا5ي5 م5خ5ت5ل5ف5 و5 "5 م5ا5ل5ي5

ع5ص5ب5ي5 "5 گ5ر5د5ي5د5.

د5ل5ي5ل5:د5ي5د5گ5ا5ه5 د5و5 ا5ن5د5ي5ش5م5ن5د5:

ا5س5ت5.5 -1 ا5ف5ر5ا5د5 و5ا5ق5ع5ي5 ر5ف5ت5ا5ر5ه5ا5ي5 د5ر5گ5ي5ر5 ا5ق5ت5ص5ا5د5،5 ا5ن5س5ا5ن5ي5 ب5ه5 ن5ه5 و5 آ5ر5م5ا5ن5ي5 ا5ن5س5ا5ن5ي5 ب5ه5 ن5ه5 آ5ن5 ق5و5ا5ع5د5 ا5ن5س5ا5ن5 ا5ز5 ا5ي5 ا5ف5س5ا5ن5ه5 شخ5ص5ي5ت5ي5 ب5ه5 ن5ه5 ك5ا5م5ل5،5 ا5ق5ت5ص5ا5د5ي5 و5 ن5ه5 ب5ه5 ا5ن5س5ا5ن5 م5ي5ا5ن5ه5 ا5ي5 ك5ه5 ا5ز5 آ5م5ا5ر5 ب5ر5آ5م5د5ه5 ا5س5ت5،5 ا5ر5ج5ا5ع5 ن5د5ا5ر5د5.5 م5و5ض5و5ع5 ع5ل5م5 ا5ق5ت5ص5ا5د5 ا5ن5س5ا5ن5ي5 ب5ا5 ت5م5ا5م5 ض5ع5ف5 ه5ا5 و5 م5ح5د5و5د5ي5ت5 ه5ا5 ا5س5ت5.5 ه5ر5 آ5ن5 ك5س5 ك5ه5

)5 ل5و5د5و5ي5گ5 م5ي5ز5س5 ز5ن5د5گ5ي5 م5ي5 ك5ن5د5 و5 ع5م5ل5 م5ي5 ن5م5ا5ي5دا5ق5ت5ص5ا5د5ي5 1973-1881 ك5ا5ل55ج5 ر5ه55ب5ر5ا5ن5 ا5ز5 ي5ك55ي5

ا5س5ت5ر5ا5ل5ي5ا5(5.د5ه5د5ر5ف5ت5ا5ر5 -2 ن5ش5ا5ن5 ك5ن5د5 ن5م5ي5 س5ع5ي5 ر5ف5ت5ا5ر5ي5 م5ا5ل5ي5

ك5ه5 ا5س5ت5 ت5ال5ش5 د5ر5 ب5ل5ك5ه5 ا5س5ت5 ن5ا5د5ر5س5ت5 ع5ق5ال5ي5ي5 ك5ا5ر5ب5ر5د5 ف5ر5آ5ي5ن5د5 ه5ا5ي5 ت5ص5م5ي5م5 گ5ي5ر5ي5 ر5و5ا5ن5ش5ن5ا5خ5ت5ي5 ر5ا5 د5ر5 ا5ز5 م5س5ئ5و5ل5ي5ت5 )5ك5ه5 ب5ا5ز5ا5ر5 ه5ا5ي5 م5ا5ل5ي5 پ5ي5ش5 و5 ش5ن5ا5خ5ت5 د5ه5د5 ن5ش5ا5ن5 ا5س55ت5(5 م5د5ي5ر5ه5 ه5ي5ا5ت5 و5 م5د5ي5ر5ا5ن5 ه5ا5ي5

)5ر5ا5ب5ر5ت5 ا5و5ل5س5و5ن5،5 ا5س5ت5ا5د5 د5ا5ن5ش5گ5ا5ه5 ك5ا5ل5ي5ف5ر5ن5ي5ا5(5.

ج5م5ع5 ب5ن5د5ي5 و5 ن5ت5ي5ج5ه5 گ5ي5ر5ي5: م5د5ي5ر5ا5ن5،5 ا5ن5س5ا5ن5 ه5س5ت5ن5د5.-

م5د5ي5ر5ا5ن5 ا5ح5س5ا5س5ا5ت5 د5ا5ر5ن5د5 و5 د5ا5ر5ا5ي5 س5ا5خ5ت5ا5ر5 ف5ي5ز5ي5ك5ي5 و5 م5ن5ح5ص5ر5 ب5ه5 -5 ف5ر5د5 خ5و5د5 ه5س5ت5ن5د5.

م5د5ي5ر5ا5ن5 ت5و5ر5ش5 ه5ا5ي5 ر5ف5ت5ا5ر5ي5 د5ا5ر5ن5د5.- م5د5ي5ر5ا5ن5 ش5ن5ا5خ5ت5 و5 و5ي5ژ5گ5ي5 ه5ا5ي5 ر5ف5ت5ا5ر5ي5 د5ا5ر5ن5د5.- م5د5ي5ر5ا5ن5 ز5ن5د5ه5 و5 د5ر5 ت5ع5ا5م5ل5 ب5ا5 م5ح5ي5ط5 ه5س5ت5ن5د5.- م5د5ي5ر5ا5ن5 ا5ط5ال5ع5ا5ت5 د5ا5ر5ن5د5 و5 پ5ا5س5خ5گ5و5ي5 م5س5ئ5و5ل5ي5ت5 و5 ب5ه5 د5ن5ب5ا5ل5 م5ن5ا5ف5ع5 -

ه5س5ت5ن5د5.ت5ر5ي5ن5 ر5و5ش5ن5 ا5ز5 ي5ك5ي5 و5 گ5ي5ر5ن5د5 ت5ص5م5ي5م5 م5ي5 م5ب5ا5ن5ي5 ا5ي5ن5 ب5ر5 ب5ن5ا5ب5ر5ا5ي5ن5،5

ن5ظ5ي5ر5 " Mental Accounting"5ح5س5ا5ب5گ5ر5ي5 ذ5ه5ن5ي5 م5ف5ه5و5م5 ر5ف5ت5ا5ر5ي5 "5ت5م5ا5ي5ل5 ا5ف5ر5ا5د5 ب5ه5 ك5د5 گ5ذ5ا5ر5ي5 ،5 ط5ب5ق5ه5 ب5ن5د5ي5 و5 ا5ر5ز5ي5ا5ب5ي5 پ5ي5ا5م5د5 ه5ا5ي5 ي5ع5ن5ي5

ا5ز5 ا5ي5 م5ج5م5و5ع5ه5 د5ر5 آ5ن5ه5ا5 ا5م5ت5ي5ا5ز5ا5ت5 ب5ن5د5ي5 گ5ر5و5ه5 ط5ر5ي5ق5 ا5ز5 ا5ق5ت5ص5ا5د5ي5 ع5ي5ن5ي5ت5 و5 م5و5ض5و5ع5ي5ت5 م5ي5 ي5ا5ب5د5.ح5س5ا5ب5 ه5ا5ي5 ذ5ه5ن5ي5 "

 

ن5ت5ي5ج5ه5 گ5ي5ر5ي5 ك5ل5ي5 و5 پ5ي5ش5ن5ه5ا5د5ا5ت5:

ع5ل5و5م5 -1 ب5ه5 و5 ش5ن5ا5خ5ت5 ت5و5ج5ه5 ب5ه5 س5و5ا5ال5ت5،5 ض5ر5و5ر5ت5 پ5ا5س5خ5 د5ر5 ج5ه5ت5 ك5ه5 ه5ا5 ش5ر5ك5ت5 م5د5ي5ر5ه5 ه5ي5ئ5ت5 ز5ي5ر5ا5 ا5س5ت5 ض5ر5و5ر5ي5 ا5م5ر5ي5 ر5ف5ت5ا5ر5ي5،5 م5س5ئ5و5ل5ي5ت5 ر5ا5ه5ب5ر5ي5 ش5ر5ك5ت5 و5 پ5ي5ا5د5ه5 س5ا5ز5ي5 ن5ظ5ا5م5 ح5ا5ك5م5ي5ت5 ش5ر5ك5ت5ي5 ر5ا5 ب5ر5 ع5ه5د5ه5 د5ا5ر5ن5د5،5 د5ر5 ت5ص5م5ي5م5ا5ت5،5 خ5ال5ف5 ق5ا5ع5د5ه5 ه5ا5ي5 ا5ق5ت5ص5ا5د5ي5 ع5م5ل5 م5ي5 ا5س5ت5.5 آ5ن5ه5ا5 ر5ف5ت5ا5ر5ه5ا5ي5 و5 آ5ن5ه5ا5 ب5و5د5ن5 ا5ن5س5ا5ن5 ب5ه5 ش5خ5ص5ي5ت5 ب5ن5ا5 ك5ه5 ك5ن5ن5د5 ب5ن5ا5ب5ر5ا5ي5ن5،5 د5ر5 پ5ي5ا5د5ه5 س5ا5ز5ي5 ن5ظ5ا5م5 ح5ا5ك5م5ي5ت5 ش5ر5ك5ت5ي5،5 ت5و5ج5ه5 ب5ه5 ا5ي5ن5 م5ه5م5

ض5ر5و5ر5ي5 و5 ب5ا5 ا5ه5م5ي5ت5 ا5س5ت5. ع5ل5و5م5 ر5و5ا5ن5ش5ن5ا5س5ي5،5 ر5و5ا5ن5ش5ن5ا5خ5ت5ي5 و5 ت5ح5ل5ي5ل5 ر5ف5ت5ا5ر5ي5،5 ب5ه5 ع5ن5و5ا5ن5 ع5ل5و5م5 -2

پ5ا5ي5ه5،5 م5ي5 ت5و5ا5ن5د5 د5ر5 ت5ح5ل5ي5ل5 ر5ف5ت5ا5ر5ه5ا5ي5 ه5ي5ئ5ت5 م5د5ي5ر5ه5 س5و5د5م5ن5د5 ب5ا5ش5د5. ا5گ5ر5 ب5پ5ذ5ي5ر5ي5م5 ك5ه5 ر5ك5ن5 ا5ص5ل5ي5 ا5ز5 ا5ر5ك5ا5ن5 ح5ا5ك5م5ي5ت5 ش5ر5ك5ت5ي5،5 م5د5ي5ر5ا5ن5 ب5ه5 -3

ا5ز5 ت5ن5ه5ا5 آ5ن5ه5ا5 پ5ي5ش5ن5ه5ا5د5 ك5ر5د5 ك5ه5 ت5و5ا5ن5 ا5ن5س5ا5ن5 ه5س5ت5ن5د5،5 س5پ5س5 م5ي5 ع5ن5و5ا5ن5 د5ر5ي5چ5ه5 ع5ق5ال5ي5ي5 ن5ب5ا5ي5د5 م5و5ر5د5 ب5ر5ر5س5ي5 ق5ر5ا5ر5 گ5ي5ر5ن5د5 ب5ل5ك5ه5 م5ز5ا5ي5ا5ي5 ا5ق5ت5ص5ا5د5ي5

و5.5.5.

چ5ن5ا5ن5چ5ه5 ب5ه5 م5س5ئ5و5ل5ي5ت م5د5ي5ر5ا5ن5 د5ر5 پ5ي5ا5د5ه5 س5ا5ز5ي5 ن5ظ5ا5م5 ح5ا5ك5م5ي5ت5 -4شر5ك5ت5ي5 ب5ا5و5ر5 د5ا5ر5ي5م5،5 س5پ5س5 م5ي5 ت5و5ا5ن5 پ5ي5ش5ن5ه5ا5د5 ك5ر5د5 ك5ه5 آ5ن5ه5ا5 ب5ا5ب5ت5 ف5ر5آ5ي5ن5د5 د5ر5 ه5م5چ5ن5ي5ن5 و5 ب5ا5شن5د5 د5ا5ش5ت5ه5 ا5خ5ت5ي5ا5ر5 ب5ا5ي5د5 م5س5ئ5و5ل5ي5ت5ش5ا5ن5 ت5د5و5ي5ن5 د5س5ت5و5ر5ا5ل5ع5م5ل5 ه5ا5ي5 ا5ج5ر5ا5ي5 ح5ا5ك5م5ي5ت5 ش5ر5ك5ت5ي5 ش5ر5ا5ك5ت5 و5 د5ر5

ا5ج5ر5ا5ي5 آ5ن5 ا5ز5 ا5ن5ع5ط5ا5ف5 و5 ا5خ5ت5ي5ا5ر5 ب5ر5خ5و5ر5د5ا5ر5 ب5ا5شن5د5.ب5ر5 -5 م5ب5ت5ن5ي5 شر5ك5ت5ي5،5 ح5ا5ك5م5ي5ت5 ن5ظ5ا5م5 ك5ي5ف5ي5ت5 ب5ا5 ش5د5ن5 ا5ج5ر5ا5ي5ي5

م5ح5ت5و5ا5ي5 و5 ا5ت5ك5ا5ء5 د5ر5ج5ه5 م5و5ج5ب5 م5د5ي5ر5ا5ن5،5 ه5ي5ا5ت5 ر5ف5ت5ا5ر5ي5 ت5ح5ل5ي5ل5 ا5ط5الع5ا5ت5ي5 ب5ا5ال5ي5ي5 خ5و5ا5ه5د5 ش5د5.

د5ر5 -6 م5د5ي5ر5ه5،5 ه5ي5ا5ت5 ر5ف5ت5ا5ر5ي5 ه5ا5ي5 ت5و5ر5ش5 و5 ش5ر5ك5ت5ي5 ح5ا5ك5م5ي5ت5 ت5ع5ا5م5ل5 ا5ج5ت5ن5ا5ب5 ن5ا5پ5ذ5ي5ر5 ه5س5ت5ن5د5.

ش5خ5ص5ي5ت5ي5،5 -7 ت5ي5پ5 ت5ا5ث5ي5ر5 ا5ز5 ح5ك5ا5ي5ت5 م5ت5ع5د5د5 ه5ا5ي5 پ5ژ5و5ه5ش5 ن5ت5ا5ي5ج5 ا5د5ر5ا5ك5 و5 ح5ا5ف5ظ5ه5 م5د5ي5ر5ا5ن5 د5ر5 ت5ص5م5ي5م5ا5ت5 و5 ا5د5ا5ر5ه5 شر5ك5ت5 ه5ا5 و5 پ5ي5ا5د5ه5

سا5ز5ي5 ح5ا5ك5م5ي5ت5 ش5ر5ك5ت5ي5 د5ا5ر5د5.

و5ا5ل5س5ال5م