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은퇴를 위한 나만의 준비는 ?

홍길동 / AA 영업교육부 /일신원2011. 02. 16

5 주차 발표

신흥국 채권펀드와 하이일드 펀드

금융상품팀 정한솔2012.11.20

S.W.I.C

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목차1 펀드 가입 내용

2 펀드 시장 상황

3 채권형 펀드 & 주식형 펀드

4 High Yield 펀드

5 기업조사

S.W.I.C

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1S.W.I.C

펀드 가입 내용

구분 한화스트래티직인컴 1B 삼성중소형 FOCUSC투자신탁제 1 호 [ 주식 ]A

펀드 분류 해외신흥국채권권드 국내중소형주식형펀드

기간 6 개월 6 개월

기간 성과 7.11 17.32

총 보수 0.7% 1.68%

펀드 규모 169.43 억 원 1714.61 억 언

위헙등급 고위험 저위험

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2S.W.I.C

펀드 시장 상황

예금 보험의 구조

2. 같은 안전자산임에도 불구하고해외 채권 펀드로의 자금 유입이 더 많은 이유는한국의 채권 금리 수준이 워낙 낮은 상황이라 상대적으로 수익률이 높은 해외 채권형 펀드에 투자자들이 몰리고 있음

1. 글로벌 경기 둔화 가능성이 커지면서 안전 자산에 대한 선호도가 높아지고 있음

1) 신흥국채권형펀드

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S.W.I.C펀드 시장 상황

갑자기 많은 돈이 몰리니 수익률은 글로벌 금융위기 당시보다 떨어졌지만 ,버블이라기 보단 노후 대비 차원의 새로운 투자 트랜드로 볼 수 있다 .

미 국채 수익률과의 격차가 2.4%

포인트로 좁혀짐

고위험 고수익 펀드의 수익률이

증시 우량주와 비슷

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S.W.I.C펀드 시장 상황

예금 보험의 구조

주식형 펀드

국내 & 해외 주식형 펀드 , 전반적으로 부진 후국내 주식형 펀드는 3 주만에 플러스 수익률로 !

왜 ?

미국경기지표 호조 , 대통령 선거의 불확실성 제거가코스피 지수의 상승으로 이어짐

해외 주식형 펀드는 ( 브라질 , 인도펀드 등 일부를 제외 )마이너스 수익률을 기록함

우리가 투자한 국내 중소형 주식은 ??

2) 주식형펀드

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S.W.I.C펀드 시장 상황

예금 보험의 구조

국내 주식형 펀드의 주간 수익률이 마이너스를 기록할 때에도 중소형주식펀드는 가장 높은 성과 !

왜 ?

코스피는 미 대통령선거 불확실성 해소에 대한 기대감에 상승세를 나타냈지만

재정절벽에 대한 우려로 상승추세가 제한적임

+ 코스닥이 10 월 30 일부터 영업일 연속 상승세를 내면서 소유형 중 가장 높은 성과를 보임

3) 국내 중소형 주식 펀드

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3S.W.I.C

채권형 & 주식형 펀드 채권형 펀드

운용대상에 주식 ( 주식관련 파생상품 포함 ) 이 포함되지 않고 채권 및 채권관련 파생상품에 신탁재산의 60% 이상을 투자하는 상품

주식형 펀드주가상승에 따른 자본이득을 얻기 위해 주식 및 주식관련 파생상품 ( 주가지수 선물 , 옵션 ) 에 신탁재산의 60% 이상을 투자하여 위험을 감수하며 고수익을 추구하는 상품 .

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S.W.I.C채권형 펀드와 주식형 펀드

채권형 펀드- 채권에 투자를 하고 나머지 돈은 기업어음 , 양도성 예금증서 등에 투자- 주식형 펀드보다 기대수익률은 낮지만 대체적으로 안정적인 수익률을 올릴 수 있음- 실적에 따라 수익을 배분하기 때문에 원리금이 반드시 보장되는 것은 아님

주식형 펀드- 향후 기업가치가 상승할 것으로 예상되는 기업이나 내재가치에 비해 시장에서 거래되는 가격이 저평가되어 있다고 판단되는 기업이 발행한 주식에 주로 투자 .- 주식형 펀드의 수익률은 매일 보유 유가증권의 가격 변동에 따라 상승 또는 하락하며 원금손실의 위험도 존재 .

펀드 선택

위험성과 수익성을 고려하여 본인에게 적합한 펀드 선택

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S.W.I.C채권형 펀드와 주식형 펀드

채권형 펀드한화스트래티직인컴 1B- 해외신흥국채권펀드 •6 개월 기간성과 7.11

•총보수 0.7%•위험등급 : 중위험•투자유형 : 유동성•WTI Emerging Markets Fixed In-come Fund, FF US High Yield Fund, WIP US High Yield Fund, 예금잔고 , 외화예치금 (USD) 에 투자

근 1 년간 꾸준한 성장세

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S.W.I.C

주식형 펀드삼성중소형 FOCUS 증권투자신탁제 1 호 [ 주식 ]A-국내중소형주식펀드

•기간성과 17.32•총보수 1.68%•위험등급 : 고위험•투자유형 : 유동성 , 주식 (유동성은 매우 낮은 비중으로 투자 )•코스맥스 , 넥센타이어 , 현대위아 , 아모레G, GKL, 호텔신라 , 파라다이스 , 에스엠에 분산투자

등락을 반복하면서 보합을 보이다가 8 월에 매우 가파른 상승세

채권형 펀드와 주식형 펀드

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4S.W.I.C

High Yield 펀드신용도가 낮은 대신 수익률이 높은 고수익 · 고위험의 채권형 펀드

• 투기등급에 해당하는 정크본드 (junk bond) 에 주로 투자하는 펀드로 , 하이일드채권 펀드라고도 함

• 신용등급이 낮아 간접금융시장에서 자금을 조달할 수 없는 기업이 발행한 채권에 투자하는 펀드

• 높은 수익률을 제공하는 대신 발행자의 채무불이행으로 인한 위험부담 또한 크다는 특징이 있음

• 하이일드 (high yield) 란 ‘고수익률’이라는 의미

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S.W.I.CHigh Yield 펀드하이일드채권은 세계적 신용평가사인 스탠더드앤드푸어스 (S&P) 의 신용등급 BBB 이하 , 무디스 (Moody’s) 의 Baa 이하에 해당하는 투자부적격 채권으로 , 한동안 ‘쓰레기 채권’이라는 의미의 정크본드라고 불렸음

하지만 투자기피 대상으로 여겨졌던 하이일드채권은 1970 년대에 마이클 밀켄 (Michale Milken) 에 의해 자본의 틈새시장으로 인식되며 각광받기 시작1980 년대에는 월가에서 활발했던 적대적 인수합병의 수단으로 활용됨

스탠더드앤드푸어스 (S&P) 의 신용등급 BBB 이하 , 무디스 (Moody’s) 의 Baa 이하에 해당하는 투자부적격 채권

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S.W.I.CHigh Yield 펀드

대체로 일반 채권형 펀드보다 수익률과 위험도가 크지만 , 주식형 펀드보다는 안정적인 편임

그러나 은행예금과는 달리 원금이 보장되지 않을 뿐더러 상대적으로 위험이 높은 기업에 투자하는 상품이기 때문에

투자자들은가능한 한 경기회복기에 투자하는 것이 바람직함

경기회복기 에는전반적으로 기업부도율이 떨어져 투자위험이 줄어들고 ,투자한 기업의 채권가격도 상승하여두 배의 효과를 누릴 수 있기 때문

하이일드 펀드 투자의 적합시기는 ?

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S.W.I.CHigh Yield 펀드상품예시

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S.W.I.C발표 내용 관련 뉴스기사

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5S.W.I.C

기업 조사삼성중소형 FOCUSE 추자신탁제 1 호 [ 주식 ]A 는 유동성과 주식에

투자함유동성은 매우 낮은 비중주식에는 코스맥스 , 넥센타이어 , 현대위아 , 아모레 G, GKL, 호텔신라 , 파라다이스 , 에스엠에 분산투자함 ( 비중이 높은 순 )

1) 코스맥스2) 넥센타이어3) 현대위아4) 아모레 G

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S.W.I.C기업 조사1) 코스맥스

코스맥스는 화장품 ODM( 화장품 연구 생산을 전문 ) 기업으로서 전체 인력의 30%

정도를 연구 개발 인력이 차지함

국제적 기준의 ISO9001( 품질경영 ), ISO14001(환경경영 ).

OHSAS18001( 안전보건경영 ) 을 획득하였으며 국내에서는 최초로 호주 식품관리국의 GMP 인증을 우리나라에서 최초로 획득함

아모레시픽 , LG 생활건강 , 에이블씨엔씨 , 소망화장품 등 국내 130 여개의 기업에 제품을 공급중

2012 년까지 중국 광동성에 연간 4000 만개를 생산할 수 있는 공장을 완공할 예정

미국 로레알을 통해 아시아 중국 , 일본 , 동남아시아를 비롯한 7 개국에 화장품 공급중

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S.W.I.C기업 조사1) 코스맥스

최근 현황

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S.W.I.C기업 조사1) 코스맥스

최근 소식 코스맥스가 유상증자를 실시하여 미국 로레알 공장을 인수한다는 소문이 돌아 최근 주가가 떨어짐 이에 대해 코스맥스는 그러한 소문에 대해 검토한적이 없었음을 공시함 소문이 거짓으로 판명났기 때문에 조만간 주가 상승이 예상되며 중국 정권교체로 인한 내수시장 강화의 영향으로 식품 , 화장품 산업 강세 기류에 편승할 것으로 예상

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S.W.I.C기업 조사2) 넥센타이어

1958 년 설립되어 자동차용 타이어 제조 및 판매를 주요사업으로 하고 있으며 계열회사로 국내 11 개사 , 국외 8 개사를 거느리고 있음

타이어 단일 사업부로 구성되어 있음 타이어 원재료인 천연고무와 합성고무

대부분을 수입하고 있어서 원자재의 가격이 환율의 변동과 해외시장 변화에 민감한 산업임

고품질 , 친환경 타이어의 개발을 위한 연구를 진행중

매출은 타이어 단일 제품 100% 로 구성됨

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S.W.I.C기업 조사2) 넥센타이어

시가총액 : 14,048 억ㅌ상장주식수 : 9500만주ㄴㅌPER: 17.11 배EPS: 865 원PBR: 2.62 배

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기대치는 낮아지지만 장기 성장 가능성

S.W.I.C

3 분기 실적 글로벌 수요 부진 및완성차 생산차질로 예상치 하회

원자재 값 하락 , 그러나 글로벌 수요 부진으로 마진개선 어려울 듯

소규모 기업으로 유연한 시장대응 가능 , 미국시장에서의 높은 경쟁력 해외 OE 로의 확장 가능성 등을 고려해볼 때 장기 성장 가능성

기업 조사2) 넥센타이어

기대치는 낮아지지만 장기 성장 가능성

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S.W.I.C기업 조사3) 현대위아

현대위아의 사업은 크게 자동차부품사업군과 기계사업군국내에서 현대모비스 , 현대위아 , 만도가 주축이 되어효율적인 분업 생산체계 구축매출구성은 자동차부품 74.68%, 기계 25.32%

국내에 3군데 , 해외에 1군데의 R&D 연구소를 운영( 의왕 , 남양 , 창원 / 디트로이트 )

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S.W.I.C기업 조사3) 현대위아

최근 현황

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S.W.I.C기업 조사3) 현대위아

최근 소식 최근 현대연비문제로 현대관련 주들의 주식이 하락하였음 3 분기 영업이익이 전년대비 72.9% 증가한 1441 억원을 달성함 3 분기 당기순이익도 전년대비 77.1% 증가한 1074 억원을 달성함 미국 , 중국 대선 리스크가 제거 되어짐에 따라 각국 내수 강세에 따라 제조업이 뜨기 시작하면서 자동차관련 주가 오를 것으로 기대됨

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S.W.I.C기업 조사4) 아모레 G

시가총액 : 38698 억ㅌ상장주식수 : 800 만주ㄴㅌPER: 29.03 배EPS: 16,704 원PBR: 2.18 배

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S.W.I.C기업 조사4) 아모레 G

3 분기 영업이익 18%, 순이익 10% 

국내 , 해외 화장품 판매와 생활용품 판매 매출 증가

이니스프리 ( 중국 ), 에뛰드 ( 일본 ) 으로 확대되고 있는 활발한 해외사업 공격적 성장 구체화

지배력 확대되고 있는 생활용품 부문 이익기여 상승 강력한 국내 유통채널 장악력과 신제품 개발 능력 확인

한국 1 등 화장품 회사의 자존심 !

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Thank You~*Q & A

S.W.I.C