臺灣期貨交易所2010 年

選擇權履約價格序列掛牌方式調整說明

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大綱

緣由台指選擇權調整方案其他選擇權調整方案上線時程

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緣由 調整前台指選擇權履約價格序列掛牌方式

依原交易規則，以前 1 日標的收盤指數為基準，於不同指數水準，依規定之履約價格間距掛出近月契約價平 1 個、價內外各 5 個序列 ( 季月契約價平1 個、價內外各 3 個 )

因應市場需求，於 96 年 4 月 25 日公告將原 8,000~12,000 點中已掛出之序列，近月每 200 點履約價格間距中增掛 100 點序列、季月每 400 點間距中增掛 200 點序列

並於 97 年 2 月 29 日公告在上述插補法下，再增掛下方履約價格序列，使上下之序列數原則上相等

調整緣由 將上述插補增掛序列之公告，納入正式規定 前述之序列掛牌方式，於部分市況仍有不足　 ( 如急漲或急跌之單邊突破走勢且期貨大幅正或逆價差時 )

故研擬調整序列規定之掛牌方式，同時增加掛牌序列數，符合交易需求

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台指選擇權調整方案 以前 1 日標的現貨指數收盤價為基準，近月合約掛出涵蓋 ±15% 之序

列數、季月合約掛出涵蓋 ±20% 之序列數為止 增加價外序列數，於行情劇幅波動時，仍有價外序列可以交易

取消「到期日前 5 個營業日不加掛新序列」規定 以滿足交易人到期前交易價外低權利金序列之交易需求 若近月涵蓋不足前一營業日標的指數 ±15%( 季月 ±20%) ，即加掛，不分是否到期

將原 8 千點級距上移至 1 萬點，合併第 3 及第 4 級距 將市場交易習慣正式規則化， 3 千 ~1 萬點間近月間距均為 100 點 ( 季月 200 點 )

TXO 近月契約 季月契約

原制

標的指數＜ 3,000 點： 50 點 3,000≦ 標的指數＜ 8,000點： 100 點 8,000≦標的指數＜ 12,000點： 200 點 12,000≦標的指

數 ： 400 點

標的指數＜ 3,000點： 100 點

3,000≦ 標的指數＜ 8,000點： 200 點

8,000≦標的指數＜ 12,000點： 400 點 12,000≦標

的指數 ： 800 點

新制

標的指數＜ 3,000 點： 50 點

3,000≦標的指數＜ 10,000點： 100點 10,000≦ 標的指數 ： 200點

標的指數＜ 3,000點： 100 點

3,000≦標的指數＜ 10,000點： 200點10,000≦ 標的指數 ： 400點

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台指選擇權序列掛牌數 - 新舊制比較表TXO 近月契約（新制 ±15% ）

指數水準高於指數之序列數 低於指數之序列數 高於指數之涵蓋 % 低於指數之涵蓋 %

新制 舊制 新制 舊制 新制 舊制 新制 舊制　 　 　 　

2,500 8 5 8 5 16.0% 10.0% -16.0% -10.0%

3,500 6 5 6 5 17.1% 14.3% -15.7% -14.3%

4,500 7 5 7 5 15.6% 11.1% -15.6% -11.1%

5,500 9 5 9 5 16.4% 9.1% -16.4% -9.1%

6,500 10 5 10 5 15.4% 7.7% -15.4% -7.7%

7,500 12 5 12 5 16.0% 6.7% -16.0% -6.7%

8,500 13 9 13 11 15.3% 10.6% -15.3% -12.9%

9,500 10 9 15 9 15.8% 9.5% -15.8% -9.5%

10,500 9 9 14 9 16.2% 8.6% -15.2% -8.6%

11,500 10 7 11 9 16.5% 11.3% -15.7% -7.8%

12,500 10 5 10 8 15.2% 15.2% -15.2% -8.8%

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台指選擇權序列掛牌數 - 新舊制比較表( 續 )

TXO 季月契約（新制 ±20% ）

指數水準高於指數之序列數 低於指數之序列數 高於指數之涵蓋 %

低於指數之涵蓋 %

新制 舊制 新制 舊制 新制 舊制 新制 舊制　 　 　 　

2,500 5 3 5 3 20.0% 12.0% -20.0% -12.0%

3,500 4 3 5 3 20.0% 14.3% -20.0% -14.3%

4,500 5 3 5 3 20.0% 11.1% -20.0% -11.1%

5,500 6 3 6 3 20.0% 9.1% -20.0% -9.1%

6,500 7 3 7 3 20.0% 7.7% -20.0% -7.7%

7,500 8 3 8 3 20.0% 6.7% -20.0% -6.7%

8,500 9 6 9 7 22.4% 12.9% -20.0% -15.3%

9,500 7 5 10 6 22.1% 9.5% -20.0% -11.6%

10,500 6 6 10 5 21.9% 10.5% -20.0% -8.6%

11,500 7 4 8 6 21.7% 11.3% -20.0% -9.6%

12,500 7 3 7 5 21.6% 15.2% -20.0% -10.4%

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其他指數選擇權調整方案 XIO 、 TEO 、 GTO 、 MSO 及 TFO 等 5 項指數選擇權，比

照 TXO 進行調整 以前 1 日標的現貨指數收盤價為基準，近月合約掛出涵蓋 ±15% 之序

列數、季月合約掛出涵蓋 ±20% 之序列數為止 取消「到期日前 5 個營業日不加掛新序列」規定 XIO 將原 8 千點級距上移至 1 萬點， TEO,MSO,GTO 將原 400 點級距

上移至 500 點， TFO 將原 1,600 點級距上移至 2,000 點（詳下表）新制 近月契約 季月契約

TXOXIO

標的指數＜ 3,000 點： 50 點 3,000≦ 標的指數＜ 10,000 點： 100 點 10,000≦ 標的指數 ： 200 點

標的指數＜ 3,000點： 100點 3,000≦ 標的指數＜ 10,000 點： 200 點 10,000≦ 標的指數 ： 400 點

TEOMSOGTO

標的指數＜ 150 點： 2.5 點 150≦ 標的指數＜ 500 點： 5 點 500≦ 標的指數 ： 10 點

標的指數＜ 150 點： 5 點 150≦ 標的指數＜ 500 點： 10 點 500≦ 標的指數 ： 20 點

TFO

標的指數＜ 600點： 10 點 600≦ 標的指數＜ 2,000 點： 20 點 2,000≦ 標的指數 ： 40 點

標的指數＜ 600點：　20點 600≦ 標的指數＜ 2,000 點： 40 點 2,000≦ 標的指數 ： 80 點

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制度調整後 - 指數選擇權序列掛牌範例

契約

前 1 日收盤指數

月份 涵蓋範圍 所屬級距 應掛出之履約價格序列 個

數

TXO 8695.66

近月

10000.009 ~ 7391.311

(+15%) ( -15%)

1萬點以上 10200_10000_

293000~10000點

9900_9800_9700_9600_9500_9400_9300_9200_9100_9000_8900_8800_8700_8600_8500_8400_8300_8200_8100_8000_7900_7800_7700_7600_7500_7400_7300

季月

10434.792 ~ 6956.528

(+20%) ( -20%)

1萬點以上 10800_10400_10000_

193000~10000點 9800_9600_9400_9200_9000_8800_8600_8400_8200_8000_

7800_7600_7400_7200_7000_6800

TEO 352.94

近月

405.881 ~ 299.999

(+15%) ( -15%)150 點 ~500點

410_405_400_ 395_390_385_380_375_370_365_360_355_350_ 345_340_335_330_325_320_315_310_305_300_ 295

24

季月

423.528 ~ 282.352

(+20%) ( -20%)150 點 ~500點

430_420_410_400_ 390_380_370_360_350_340_330_320_310_300_ 290_280

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TFO 1000.00

近月

1150.000 ~ 850.000(+15%) ( -15%)

600 點 ~2000點1160_1140_1120_1100_1080_1060_1040_1020_1000_ 0980_0960_0940_0920_0900_0880_0860_0840

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季月

1200.000 ~ 800.000

(+20%) ( -20%)600 點 ~2000點 1200_

1160_1120_1080_1040_1000_0960_0920_0880_0840_080011

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股票及黃金選擇權調整方案

股票選擇權取消「存續期間未超過 5 個營業日不加掛新序列」規定

原「因契約調整於存續期間 5 個營業日內，不加掛新之原型契約」之規定，亦一併取消

　（股票期貨契約調整比照辦理）黃金選擇權

取消「到期日前 5 個營業日不加掛新序列」規定

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上線時程

市場測試平日測試： 99 年 10 月 4 日至 99 年 10 月 22 日

假日測試： 99 年 10 月 9 日及 99 年 10 月 23 日

本案業於 99 年 10 月 25 日正式實施

www.taifex.com.tw

簡 報 完 畢Q & A

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其他事項－市價委託之下單風險

本公司現行提供之市價委託單，於逐筆撮合方式下，將與委託簿中相對方之限價單成交在該限價單之價格

當買賣相對方委託量較少或行情巨幅波動時，市價委託可能成交在遠偏離原先預期之價格

請交易人注意以市價單委託之風險