дисциплина: Международные валютно-кредитные...

дисциплина:

Международные валютно-кредитные отношения

К.э.н.Кирюшина Анастасия Алексеевна

http://kirushina.wordpress.comРаздел: Валютные отношения

http://kirushina.wordpress.com/

Содержание курса

Наименование темы дисциплиныТема 1. Валютные отношения в системе экономических

отношенийТема 2. Организационные основы международных валютно-

кредитных отношенийТема 3. Регулирование международных валютно-кредитных

отношенийТема 4. Валютный курс как основа валютной системыТема 5. Валютные операцииТема 6. Валютный рынок и международный рынок капиталовТема 7. Международные кредитные отношения Тема 8. Международная банковская системаТема 9. Международные банковские кредиты и расчетыТема 10. Органы регулирования международных валютно-

кредитных отношений

Содержание краткого курса

Название темыТема 1. Валютные отношения Тема 2. Валютная системаТема 3. Валютный курс как основа валютной системыТема 4. Валютные операции и валютный рынокТема 5. Международные банковские кредиты и расчетыТема 6. Органы регулирования международных валютно-кредитных отношений

Лекция по дисциплине:Международные валютно-кредитные отношения

Тема 3:

Валютный курс как основа валютной системы

Содержание Лекции «Валютный курс как основа валютной системы»

План лекцииВалютный курс понятие и экономическое содержание. Основные Виды валютного курса. Паритет покупательной способности валют, паритетный курс, реальный курс. Факторы, влияющие на величину валютного курса. Установление равновесного курса валюты. Виды режимов валютного курса, установленные МВФ. Регулирование режима валютного курса. Конвертируемость (обратимость) валюты, понятие виды.

Вопросы к зачету/экзамену

21.Валютный курс понятие и экономическое содержание.

22.Виды валютного курса.

23.Валютный курс как основа валютной системы: паритет

покупательной способности валют, паритетный курс, реальный

курс.

24.Факторы, влияющие на величину валютного курса.

25.Основные теории регулирования валютного курса.

26.Валютный режим. Виды режимов валютного курса,

установленные МВФ.

27.Режим валютного курса в РФ, особенности регулирования со

стороны ЦБ РФ.

28. Воздействие процентных ставок на валютный курс.

29. Конвертируемость (обратимость) валюты, понятие виды.

Валютный курс как основа валютной системы

Валюта

валюта Валютном рынке

Наднациональная валюта

Национальная валюта

Иностранная валюта

подразделяется на

имеет характеристики

Валютный курс

Валютный паритет

Валютные резервы

Валютная котировка

обращается на

Валютный курс это…

цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.


курс

вал

юты

Количество иностранной валюты валюты

D спрос на валюту

S предложение


Млн. долларов

D спрос на доллары

S Предложение доллары

Рынок доллара на российском валютном рынке

S S’

A

B

курс

дол

л/ру

бл.

20 -

25 -

30 -

35 -

Котировка валюты

Котировка валюты - это определение ее курса

Виды котировок

Прямая Косвенная (обратная)

Котировка валютыВиды

котировок


USD/ RUB = 36,6391 База котировки / валюта котировки

=(иностранная валюта) / (национальная валюта) = валютный курс


котировок


USD/ RUB = 36,6391 База котировки / валюта котировки

=(иностранная валюта) / (национальная валюта) = валютный курс

1 доллар = 36,65 рублей

1 евро = 50,95 рублей

1 фн.ст = 60,97 рублей

1 иностранная валюта = X рублей


котировок


GBP/USD = 36,6391

База котировки / валюта котировки =(национальная валюта) / (иностранная валюта) =

валютный курс


котировок


GBP/EUR = 1,19

База котировки / валюта котировки =(национальная валюта) / (иностранная

валюта) = валютный курс

1 фунт стерлингов= 1,66 долларов

1 фунт стерлингов = 1,19 рублей

Кросс-курс это

Например:Если Банк России дает следующие официальные курсы иностранных валют в российских рублях на 18 марта 2014 г.:1 Евро= 50,9442 руб.1 Долл. США = 36,6505 руб.,то мы можем получить кросс-курс Евро в долларах США.1 Евро= 50,9442 / 36,6505 = 1,3900 долл.США.

http://www.cbr.ru/

Кросс-курс это курсовое соотношение между двумя валютами, определяемое

на основе курса этих валют по отношению к третьей валюте

Факторы, влияющие на валютный курс

• Уровень инфляции• Состояние платежного

баланса• Уровень процентных ставок• Степень использования

валюты на еврорынке и в международных расчетах

• Степень доверия к валюте• Валютная политика

курс

вал

юты


D спрос на валюту

S предложение

ЭКСПОРТ ИМПОРТ

ПРИТОК КАПИТАЛА ОТТОК КАПИТАЛА

Факторы, влияющие на валютный курс

• Уровень инфляции• Состояние платежного

баланса• Уровень процентных ставок• Степень использования

валюты на еврорынке и в международных расчетах

• Степень доверия к валюте• Валютная политика

Виды валютных курсов

• Номинальный• Реальный • Эффективный



Номинальный валютный курс

Иностранная валюта

Национальная валюта



Реальный валютный курс

Индекс цен

зарубежной страны

Индекс цен своей

страны

Номинальный


Цены

Цены



Положение валюты страны в сравнении с валютами основных ее торговых партнеров



Реальный валютный курс

Индекс цен

зарубежной страны

Индекс цен своей

страны

Номинальный


Цены

Источник: http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=credit_statistics/ex_rate_ind_14.htm&pid=svs&sid=analit

Знак «+» означает укрепление российского рубля к иностранным валютам; знак «-» - обесценение российского рубля к иностранным валютам

Оценочные значения обозначены подчеркиванием.

Доли отдельных стран в совокупном внешнеторговом обороте России с основными торговыми партнерами, используемые для расчета основных производных показателей обменного курса рубля в 2014 году %) № Страны Доли

1 Китай 11,762 Нидерланды 11,113 Германия 9,924 Италия 6,165 Украина 6,076 Беларусь 4,897 Турция 4,608 Япония 4,209 Соединенные Штаты Америки 3,8010 Польша 3,6711 Корея, республика 3,3412 Франция 3,2613 Казахстан 3,1814 Соединенное Королевство 3,1215 Финляндия 2,2816 Швейцария 1,8517 Бельгия 1,5218 Индия 1,4719 Испания 1,4320 Чешская Республика 1,4221 Швеция 1,3622 Словакия 1,3323 Венгрия 1,3124 Латвия 1,2925 Литва 0,9026 Греция 0,8827 Бразилия 0,7628 Болгария 0,6829 Австрия 0,6630 Эстония 0,6031 Мальта 0,3132 Кипр 0,2833 Ирландия 0,2234 Словения 0,2135 Португалия 0,1436 Люксембург 0,02

Доля 36 стран — основных торговых партнеров России составляет 88,7% от общего внешнеторгового оборота

России (по данным таможенной статистики

за 2012 год).

Режимы валютных курсов

• Фиксированный• Плавающий гибкий)

Система гибких (плавающих) валютных курсов

Млрд. ф.ст

D спрос на ф.ст.

S Предложение ф.ст.

Рынок фунта стерлингов

S S’

A

B

Вал

ютн

ый

курс

до

лл. З

а ф

. ст

1,00 -

1,18 -

250 300

Обесценение национальной

валюты

Система фиксированных валютных курсов

Млрд. ф.ст

D Спрос на ф.ст.

Предложение ф.ст.

Рынок фунта стерлингов

S

A

E

Валютный курс долл. За ф. ст

1,00 -

1,18 -

250 300

B

1,20 -

1,22 -

Девальвация национальной

валюты

Валютный рынок (иностранной валюты) при плавающих валютных курсах

курс

нац

иона

льно

й ва

люты

(руб

лей

за д

олла

р)

D S Предложение долл.;Стоимость экспорта

нефть

валюта

валюта

Спрос на долл.;Стоимость импорта


с d

e

a b

10 -

20 -

30 -

40 -

50 -

Qe Q

Сравнительная эффективность режимов гибкого и

фиксированного валютных курсовФиксированный курс Гибкий курс

Эффективен при значительных валютных резервах ЦБ

Эффективен в стабильных экономиках с многосторонними внешнеторговыми отношениями

Эффективен как номинальный «якорь» при отсутствии неожиданных ценовых шоков (в целях сближения темпов инфляции в двух странах)

Эффективен в условиях гиперинфляции

Эффективен в случае «привязки» к SDR Эффективен в системе «управляемого плавания»

Неэффективен при кризисе платежного баланса, так как неизбежна макроэкономическая корректировка

Эффективен для урегулирования кризиса платежного баланса

В режиме фиксированного курса эффективность фискальной политики относительно выше, чем монетарной, так как весь «эффект» от изменения денежной массы «уходит» на цели поддержания валютного курса и не затрагивает уровней занятости и выпуска

В режиме гибкого курса эффективность монетарной политик относительно выше, чем фискальной, так как свободные колебания валютного курса могут усиливать эффект вытеснения и инфляционное давление, сопровождающие фискальную экспансию

Режимы валютных курсов (далее ВК) на разных этапах развития мировой валютной

системы.

Парижская Валютная

система

ГенуэзскаяВалютная

система

Бреттон-Вудская

Валютная система

ЯмайскаяВалютная

система

1867 год 1922 год 1944 год 1967 год

Золотой стандарт Золотослитковыйстандарт

Золото-девизный стандарт

Многовалютный стандарт

Колебание ВК вокруг валютных паритетов в

пределах золотых точек

Колебание ВК вокруг валютных

паритетов

Колебание ВК вокруг валютных паритетов,

согласованных странами-членами

МВФ

Режим ВК устанавливается

странами-членами МВФ самостоятельно

Паритет покупательской способности

Паритет покупательной способности — соотношение двух или нескольких денежных единиц, валют разных стран, устанавливаемое по их покупательной способности применительно к определённому набору товаров и услуг

,f

d

P

Pr

где r - цена иностранной валюты в единицах отечественной валюты;

dP - «внутренний» уровень цен;

fP - уровень цен за рубежом.

Паритет покупательской способности

Конвертируемость валюты

Конвертируемость (от лат. convertere — обменять) — свойство валют обмениваться между собой.

Свободно конвертируемая валюта Частично конвертируемая валюта

Бивалютная корзина это

условный показатель, ориентир Банка России, используемый при проведении политики валютного курса. Используется для определения соотношения рубля к двум валютам – доллару США и евро, взятым в определенной пропорции.

Стоимость бивалютной корзины складывается следующим образом: 0,45 × курс евро ЦБ + 0,55 × курс доллара ЦБ = стоимость корзины в рублях.

Подробнее: http://investments.a

cademic.ru

Бивалютная корзина

.

Элементы валютной системы

Валютная системанациональная мировая

Национальная валюта Международная коллективная валютаУсловия конвертируемости национальной валюты

Условия взаимной конвертируемости валют

Режим курса национальной валюты Унифицированный режим валютных курсовНациональные валютные ограничения Межгосударственные валютные ограниченияНациональное регулирования международной валютной ликвидности

Межгосударственное регулирование валютной ликвидности

Регламентация использования международных кредитных средств обращения

Унификация использования кредитных средств обращения

Регламентация международных расчетов страны

Унификация основных форм международных расчетов

Режим национального валютного рынка и рынка золота

Режим мирового валютного рынка и рынка золота

Система органов валютного регулирования и валютного контроля

Международные организации, осуществляющие валютное регулирование

Контрольные вопросы к лекции по теме № 3

Валютный курс понятие и экономическое содержание. Основные Виды валютного курса. Паритет покупательной способности валют, паритетный курс, реальный курс. Факторы, влияющие на величину валютного курса. Установление равновесного курса валюты. Виды режимов валютного курса, установленные МВФ. Регулирование режима валютного курса. Конвертируемость (обратимость) валюты, понятие виды.

Надо знать

21.Валютный курс понятие и экономическое содержание.

22.Виды валютного курса.

23.Валютный курс как основа валютной системы: паритет покупательной

способности валют, паритетный курс, реальный курс.

24.Факторы, влияющие на величину валютного курса.

25.Основные теории регулирования валютного курса.

26.Валютный режим. Виды режимов валютного курса, установленные

МВФ.

27.Режим валютного курса в РФ, особенности регулирования со стороны

ЦБ РФ.

28. Воздействие процентных ставок на валютный курс.

29. Конвертируемость (обратимость) валюты, понятие виды.

Домашнее задание

1. Построить график динамику курсов валют за период с 01.01.2014 года по 18.03.2014 года.

2. Сделать выводы 3. Результат оформить в виде

отчета и отправить на [email protected]

Франция EURАнлгия GBPСША USDКитай CNYИндия INRАрмения AMDЧехия PLNАвстралия AUDЯпония JPYМосква RUB

mailto:[email protected]

Всего доброго

Всегда так было, что чем ближе человек стоит к истине, тем он проще и понятнее. (А.П. Чехов).

Источники: Фотография oboi.kards.qip.ru http://a2goos.com/photo/ma/mercedes-benz/05/

Источники: 1. Агапова Т. А., Серёгина С. Ф.2. Макроэкономика : учебник / Т. А. Агапова, С. Ф. Серёгина. – 10-е изд., перераб. И

доп. – М.: Московский финансово-промышленный университет «Синерегия», 2013. – 560 с. (Университетская серия).

3. Л. Авагян, Ю. Г. Вешкин. Международные валютно-кредитные отношения. Издательство: Магистр, Инфра-М 2011 г;

4. Крохина Ю. А. «Валютное право» Изд.: Юрайт, 2011 г.;5. Международные валютно-кредитные отношения. Под ред. Лидии Красавиной

Издательство: Юрайт ISBN 978-5-9916-2350-6; 2013 г. 544 стр.6. Курсы валют ФРЗ США http://www.federalreserve.gov/releases/h10/current/7. Курсы валют в Великобритании http://www.exchangerates.org.uk/8. Сайт Центрального Банка РФ http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=idkp_br

http://www.federalreserve.gov/releases/h10/current/

http://www.federalreserve.gov/releases/h10/current/

http://www.exchangerates.org.uk/

http://www.exchangerates.org.uk/

дисциплина: Международные валютно-кредитные...

Documents