廣達 與 和碩 之財報分析

　 4A170074 魏妤真　 4A170095 陳紫璇　 4A170909 黃勁堯　 4A1C0050 林子傑

班級：企管二乙 指導：楊雪蘭 老師 組員：　　 4A170017 呂宜蓮 　　 4A170024 柯靖嫻　　 4A170030 翁秀蕙　　 4A170034 蕭筑文

4938

2382

目錄 產業篩選過程 現金流量允當比率 現金再投資比率 現金利息保障倍數 公司之自由現金流量 權益之自由現金流量 資本結構與財務結構

負債比率 權益比率 負債對股東權益比率 長期負債對股東權益比率 流動負債對股東權益比率 長期資金對固定資產比率 利息保障倍數 現金流量對固定支出保障

倍數

產業篩選過程產業類別 篩選條件 2012 年每股淨

值2324 仁寶 電腦及週邊設備 代工 22.04 元2353 宏碁 電腦及週邊設備 X -

2356 英業達 電腦及週邊設備 X -

2382 廣達 電腦及週邊設備 代工 31.99 元4938 和碩 電腦及週邊設備 代工 46.26 元

說明：我們選擇了「電腦及週邊設備」這個產業類別，然後依照「電腦代工」這個條件篩選出仁寶、廣達、和碩這三間公司，之後再依照每股淨值選出了廣達與和碩。

廣達 - 現金流量允當比率97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度 最近五年度

營業活動淨現金流量 17,971,971 3,817,473 3,367,262 -

15,252,726-

20,089,566-

10,185,586

資本支出 41479576 43630431 51161679 54353792 55315503 245940981

存貨增加額 0 5,428,762 14,671,930 17,790,858 0 37891550

現金股利 12,704,316 13,091,995 14,640,845 14,139,543 15,520,026 70,096,725

現金流量允當比率 33.17% 6.14% 4.18% -17.68% -28.36% -2.88%

單位：千元

　　　　　　　　　　最近五年度營業活動淨現金流量現金流量允當比率　＝　　　　　　　　　　最近五年資本支出 + 存貨增加額 + 現金股利

廣達 - 現金流量允當比率圖

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度 最近五年度-45.00%

-30.00%

-15.00%

0.00%

15.00%

30.00%

45.00%33.17%

6.14% 4.18%

-17.68%

-28.36%

-2.88%

分析：現金流量允當比率若是大於 100% ，則表示此公司只靠公司自行創造的內部資金，即可維持營運所需並發放現金股息，無須向外舉債或現金增資。廣達的現金流當比率皆小於 100% ，因為此公司並非以自行創造的內部資金為主，而是以營業外收益為主要的營收

和碩 - 現金流量允當比率97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度 最近五年度

營業活動淨現金流量 無 7,775,055 10,445,490 -7,752,843 -9,602,370 865,332

資本支出 無 105662638 97997966 101692605 106846544 412199753

存貨增加額 無 --- 0 2,083,153 2,765,189 4848342

現金股利 無 2,647,930 6,660,996 5,874,937 2,175,416 17,359,279

現金流量允當比率 ----- 7.18% 9.98% -7.07% -8.59% 0.20%

單位：千元

　　　　　　　　　　最近五年度營業活動淨現金流量現金流量允當比率　＝　　　　　　　　　　最近五年資本支出 + 存貨增加額 + 現金股利

備註：和碩於 2008 年正式與華碩分割，因此許多 2007 年的資料都無顯示。

和碩 - 現金流量允當比率圖

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度 最近五年度-10.00%

-5.00%

0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

7.18%

9.98%

-7.07%-8.59%

0.20%

分析：現金流量允當比率若是大於 100% ，則表示此公司只靠公司自行創造的內部資金，即可維持營運所需並發放現金股息，無須向外舉債或現金增資。和碩的現金流當比率皆小於 100% ，因為此公司並非以自行創造的內部資金為主，而是以營業外收益為主要的營收

廣達 - 現金再投資比率97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度

營業現金流 17,971,971 3,817,473 3,367,262 -15,252,726 -20,089,566現金股利 12,704,316 13,091,995 14,640,845 14,139,543 15,520,026固定資產毛額 6,736,811 6,690,913 8,024,010 7,763,554 7,523,747無形資產 1,358,490 1,649,627 1,639,057 1,724,178 1,665,237長期投資 30,628,007 32,180,654 37,581,402 40,103,231 40,711,935其他資產 2,121,567 2,017,533 1,559,467 1,545,331 1,533,950淨營運資金 66181251 66205758 83987637 89985955 84797433

現金再投資比率 4.92% -8.53% -8.49% -20.83% -26.14%

單位：千元

　　　　　　　　　營業活動現金流量－現金股利現金再投資比率　＝　　　　　　　　　固定資產毛額 + 長期投資 + 其他資產 + 營運資金

廣達 - 現金再投資比率圖

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度-30.00%

-20.00%

-10.00%

0.00%

10.00%4.92%

-8.53% -8.49%

-20.83%

-26.14%

和碩 - 現金再投資比率97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度

營業現金流 無 7,775,055 10,445,490 -7,752,843 -9,602,370現金股利 無 2,647,930 6,660,996 5,874,937 2,175,416固定資產毛額 無 4,253,802 4,041,546 3,934,857 3,832,044無形資產 無 3,748,751 3,443,243 5,922,748 2,770,545長期投資 無 90,798,495 83,602,231 86,795,171 89,850,636其他資產 無 2,108,024 1,694,400 884,724 760,773淨營運資金 無 6058800 8815849 12481445 19787393

現金再投資比率 --- 4.79% 3.72% -12.39% -10.07%

單位：千元

　　　　　　　　　營業活動現金流量－現金股利現金再投資比率　＝　　　　　　　　　固定資產毛額 + 長期投資 + 其他資產 + 營運資金

和碩 - 現金再投資比率圖

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度-20.00%

-10.00%

0.00%

10.00%

0.00%

4.79% 3.72%

-12.39%-10.07%

廣達 v.s 和碩現金再投資比率圖

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度-30.00%

-20.00%

-10.00%

0.00%

10.00%4.92%

-8.53% -8.49%

-20.83%

-26.14%

0.00%

4.79% 3.72%

-12.39%-10.07% 廣達

和碩

廣達 - 現金利息保障倍數97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度

利息費用 264,714 95,735 291,398 469,028 523,262

所得稅費用 5,015,203 3,673,036 4,662,372 4,382,421 4,349,830

營業活動之現金流量 17,971,971 3,817,473 3,367,262 (15,252,72

6)(20,089,56

6)

現金利息保障倍數 87.84 79.24 28.56 -22.18 -29.08

單位：千元

　　　　　　　　　營業活動現金流量＋所得稅付現額＋現金利息支出現金利息保障倍數＝　　　　　　　　　現金利息支出

和碩 - 現金利息保障倍數97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度

利息費用 157,672 111,842 94,815 210,687 452,203

所得稅費用 -502,617 443,461 1,104,974 -52,851 437,557

營業活動之現金流量 (4,591,204) 7,775,055 10,445,490 (7,752,843) (9,602,370)

現金利息保障倍數 ( 倍 )

31.31 74.48 122.82 -36.04 -19.27

　　　　　　　　　營業活動現金流量＋所得稅付現額＋現金利息支出現金利息保障倍數＝　　　　　　　　　現金利息支出

單位：千元

廣達 - 公司之自由現金流量97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度

營業活動淨現金流量 17,971,971 3,817,473 3,367,262 -15,252,726 -20,089,566

必要投資支出 191,506 221,465 909,232 438,301 212,403

利息費用 264,714 95,735 291,398 469,028 523,262

公司自由現金流量 18,000,178 3,675,468 2,699,890

-15,301,733.

8

-19,867,661.5

4

單位：千元

公司之自由現金流量＝營業活動淨現金流量－必要投資支出＋利息費用 (1- 邊際稅率 )

和碩 - 公司之自由現金流量單位：千元

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度營業活動淨現金流量 -4,591,204 7,775,055 10,445,490 -7,752,843 -9,602,370

必要投資支出 852459 118780 73240 -584140 25115

利息費用 157,672 111,842 94,815 210,687 452,203

公司自由現金流量 -5312795.2 7749104 10450946 -6993832.79-9,252,156.51

公司之自由現金流量＝營業活動淨現金流量－必要投資支出＋利息費用 (1- 邊際稅率 )

廣達 v.s 和碩公司之自由現金流量97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度

廣達2382

18,000,177.62 3,675,468.05 2,699,890.34

-15,301,733.7

6

-19,867,661.5

4和碩4938

-5,312,795.24 7,749,103.86 10,450,946.4

5-

6,993,832.79-

9,252,156.51

分析：所謂「自由現金流量」是指可以讓管理者自由運用的現金量，是為了讓企業有彈性的資金以因應不時之需的現金，由上表可知和碩的自由現金流量較大，表示和碩在資金調度方面比廣達更為安全。

單位：千元

廣達 - 權益之自由現金流量97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度

營業活動淨現金流量 17,971,971 3,817,473 3,367,262 -15,252,726 -20,089,566

必要投資支出 191506 221465 909232 438301 212403

新增負債金額 11,800,800 25,941,110 42923780 78104025 73059263

償還負債金額 0 11,800,800 1,793,400 0 544,781

權益自由現金流量 29,581,265 17,736,318 43,588,410 62,412,998 52,212,513

單位：千元

權益之自由現金流量＝營業活動淨現金流量－必要投資支出＋新增負債金額 - 償還負債金額

和碩 - 權益之自由現金流量97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度

營業活動淨現金流量 -4,591,204 7,775,055 10,445,490 -7,752,843 -9,602,370

必要投資支出 852459 118780 73240 -584140 25115

新增負債金額 16420000 10223055 9656400 18286100 66652560

償還負債金額 8,000,000 -800,000 -7,200,000 0 0

權益自由現金流量 2,976,337 18,679,330 27,228,650 11,117,397 57,025,075

單位：千元

權益之自由現金流量＝營業活動淨現金流量－必要投資支出＋新增負債金額 - 償還負債金額

廣達 v.s 和碩權益之自由現金流量97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度

廣達2382 29,581,265 17,736,318 43,588,410 62,412,998 52,212,513

和碩4938 2,976,337 18,679,330 27,228,650 11,117,397 57,025,075

分析：權益之自由現金流量可以衡量一間公司支付現金股利或執行庫藏股的能力。由上表可以發現，廣達在 97 、 98 年度雖然營收仍然不錯，但是在成本方面沒做好掌控，所以現金流量並沒有很充裕，在之後獲得改善，現金流量也逐年穩定增加，在和碩方面，是比較新的公司，前幾年現金流量起伏波動會比廣達來的還要大。

單位：千元

廣達 - 資本 / 財務結構 (2012年 )

保留盈餘84.14%

資本公積15.80%

普通股股本0.04%

長期銀行借款0.02%

其他長期應付款0.01%

保留盈餘25.64%

資本公積

4.81%普通股

股本0.01%長期銀行借款0.01%其他長期應付

款0.00%

流動負債69.52%

資本結構 財務結構

和碩 - 資本 / 財務結構 (2012年 )

保留盈餘16.12%

資本公積83.82%

普通股股本0.03%

應付公司債0.01%

長期銀行借款0.02%

資本結構 財務結構

保留盈餘4.37%

資本公積22.71%

普通股股本

0.01%應付公

司債0.00%長期銀行借款0.01%

流動負債72.90%

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度負債總計 137,910,06

2177,868,56

8221,618,08

1252,793,63

9216,464,61

6

股東權益總計 86,075,349 106,619,163

111,602,779

116,344,144

123,819,367

財務槓桿比率 2.60 2.67 2.99 3.17 2.75

廣達 - 財務槓桿比率單位：千元

資產總額 負債總額 + 股東權益總額財務槓桿比率 = = 股東權益總額 股東權益總額

廣達 - 財務槓桿比率圖

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度 00.5

11.5

22.5

33.5

2.6 2.672.99 3.17

2.75

分析：雖然股東權益在分母，股東權益愈大，分母就愈大，可是分子是股東權益和負債總和，因此負債也決定了財務槓桿比率的增減。 廣達的股東權益逐年增加，導致分母逐年變大；負債逐年增加，直到 101 年度減少，所以財務槓桿比率亦跟著減少，由 3.17 降至 2.75 也由數據可知， 101 年度廣達舉債的比重降低。

和碩 - 財務槓桿比率97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度

負債總計 77,530,549 101,618,432 57,515,862 128,044,532 225,392,156

股東權益總計 89,974,084 95,770,477 90,841,229 91,584,209 96,078,833

財務槓桿比率 1.86 2.06 1.63 2.40 3.35

資產總額 負債總額 + 股東權益總額財務槓桿比率 = = 股東權益總額 股東權益總額

單位：千元

和碩 - 財務槓桿比率圖

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度 00.5

11.5

22.5

33.5

4

1.86 2.061.63

2.4

3.35

分析：98 年度到 99 年度間的負債及股東權益都減少，可是到了 100 年度開始負債又急速增加，而股東權益則是緩慢增加 導致於 99 年度到 101 年度的財務槓桿比率都成長將近 1 ，可知公司舉債比重日益增加。

廣達 v.s 和碩 - 負債比率　負債比率 (市價 )= 負債總額 /普通股市值

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度廣達 2382 61.57 62.52 66.51 68.48 63.61

和碩 4938 ---　 51.48 38.77 58.3 70.11

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度廣達 2382 97.42 96.25 97.13 97.53 97.64

和碩 4938 --- 89.13 95.70 97.73 94.63

市價

帳面價值 負債比率 (帳面 )= 負債總額 /普通股帳面價值 單位： %

單位： %

廣達 v.s 和碩 - 負債比率圖 (市價 )

單位： %97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度84

86

88

90

92

94

96

98

100

廣達 v.s 和碩 - 負債比率圖 (帳面 )

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度0

10

20

30

40

50

60

70

80

61.57 62.5266.51 68.48

63.61

51.48

38.77

58.3

70.11

廣達 2382和碩 4938

單位： %

分析：負債比率愈高，表示公司舉債愈多，破產機率相對提高，廣達在負債比方面持續穩定波動，表示權益比率相對平穩，反觀和碩方面，雖然在 99 年度有很好的負債比 38.77% ，可是接下來逐年遞增，營運風險漸漸提高，值得注意在101 年度甚至超過廣達，對債權人保障愈來愈小。

廣達 v.s 和碩 - 權益比率權益比率＝１－負債比率

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度廣達 2382 38.43 37.47 33.49 31.52 36.39

和碩 4938 --- 48.51 61.23 41.7 29.89

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度廣達 2382 2.58 3.75 2.87 2.47 2.36

和碩 4938 --- 10.87 4.30 2.27 5.37

市價

帳面價值 單位： %

單位： %

廣達 v.s 和碩 - 權益比率圖 (市價 )

單位： %97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度0

2

4

6

8

10

12

廣達 v.s 和碩 - 權益比率圖 (帳面 )

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度0

10

20

30

40

50

60

70

38.43 37.4733.49 31.52

36.39

48.51

61.23

41.7

29.89 廣達 2382和碩 4938

單位： %

分析：權益比率越高，對於債權人的保障也會越大，廣達的權益比率處在穩定波動中，債權人的保障養非常穩定，反觀和碩雖然在 98 、 99 年度權益比率達幅提升，隔年急驟下降，整體起伏太大，對債權人的權益保障不佳，比較沒安全性。

廣達 v.s 和碩負債對股東權益比率 (D/E 比 )

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度廣達 2382 160.21 166.83 198.58 217.28 174.82

和碩 4938 ---　 106.11 63.31 139.81 234.59

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度廣達 2382 37.79 25.66 33.80 39.54 41.37

和碩 4938 --- 17.63 8.20 22.28 43.09

市價

帳面價值

　　負債比率　　　　負債比率D/E 比 = ＝　　權益比率　　　１－負債比率

單位： %

單位： %

廣達 v.s 和碩 -D/E 比率圖 (市價 )

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度0.00

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

30.00

35.00

40.00

45.00

50.00

37.7884838859357

25.66

33.8

39.5441.37

17.63

8.2

22.28

43.09

單位： %

廣達 v.s 和碩 -D/E 比率圖 (帳面 )

分析：負債對股東權益比率越大，也代表著公司越依賴外面的資金，對債權人保障小，比率將近 50% 可能就需要注意

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度0

50

100

150

200

250

160.21 166.83

198.58217.28

174.82

106.11

63.31

139.81

234.59

廣達 2382和碩 4938

單位： %

廣達 v.s 和碩長期負債對股東權益比率

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度廣達 2382 21.16 0.02 16.49 17.96 7.32

和碩 4938 　 --- 7.53 7.70 13.22 18.42

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度廣達 2382 23.47 0.01 4.55 5.12 4.04

和碩 4938 　 --- 1.25 1.00 2.11 3.38

市價

帳面價值 長期負債對股東權益比率 (帳面 )= 長期負債 /普通股帳面價值

長期負債對股東權益比率 (市價 )= 長期負債 /普通股市值

單位： %

單位： %

廣達 v.s 和碩長期負債對股東權益比率圖 (市價 )

單位： %97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度0

5

10

15

20

25 23.47

0.01

4.55 5.124.04

1.25 12.11

3.38

廣達 v.s 和碩長期負債對股東權益比率圖 (帳面 )

分析：長期負債對股東權益比率 (帳面 ) 是長期負債對普通股帳面價值的比率而和碩比率逐年增加代表公司自有資金越少相對的對債權人保障也較小

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度0

5

10

15

20

2521.16

0.02

16.4917.96

7.327.53 7.7

13.22

18.42

廣達 2382和碩 4938

單位： %

廣達 v.s 和碩流動負債對股東權益比率

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度廣達 2382 137.46 166.38 181.06 197.47 166.14

和碩 4938 --- 98.33 55.26 126.15 215.70

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度廣達 2382 21.73 37.88 55.30 80.42 79.61

和碩 4938 　 16.34 7.16 20.11 39.62

市價

帳面價值 流動負債對股東權益比率 (帳面 )= 流動負債 /普通股帳面價值

流動負債對股東權益比率 (市價 )= 流動負債 /普通股市值

單位： %

單位： %

廣達 v.s 和碩流動負債對股東權益比率圖 (市價 )

單位： %97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

21.73

37.88

55.3

80.42 79.61

16.34

7.16

20.11

39.62

廣達 v.s 和碩流動負債對股東權益比率圖 (帳面 )

分析：和碩公司在 2010 年與華碩分家，剛好遇上產業轉型，此時企業會仰賴短期資金，因此流動負債大額上升，調整資源及人力配置，在獲利部分，2010～ 2013 年則是成長了 54％。

97 年度 98 年度 99 年度 100 年度 101 年度0

50

100

150

200

250

137.46166.38

181.06197.47

166.14

98.33

55.26

126.15

215.7

廣達 2382和碩 4938

單位： %

廣達 - 長期資金對固定資產比率 　年份會計科目 97 年 98 年 99 年 100 年 101 年

長期負債 18,212,469 18,38818,399,17220,894,827 9,060,188

股東權益總計 86,075,349106,619,163

111,602,779

116,344,144

123,819,367

固定資產淨額 6,736,811 6,690,913 8,024,010 7,763,554 7,523,747

長期資金對固定資產比率 1548.0% 1593.8% 1620.2% 1767.7% 1766.1%

　 長期負債＋股東權益總額長期資金對固定資產比率＝　　　　固定資產淨額

單位：千元

和碩 - 長期資金對固定資產比率 年份

會計科目 97 年 98 年 99 年 100 年 101 年長期負債 無 7,215,718 6,991,200 12,110,000 17,702,481

股東權益總計 無 95,770,477 90,841,229 91,584,209 96,078,833

固定資產淨額 無 4,253,802 4,041,546 3,934,857 3,832,044

長期資金對固定資產比率 - 　 2421.0% 2420.7% 2635.3% 2969.2%

單位：千元

　 長期負債＋股東權益總額長期資金對固定資產比率＝　　　　固定資產淨額

廣達 v.s 和碩長期資金對固定資產比率97 年 98 年 99 年 100 年 101 年

廣達 1548.03% 1593.77% 1620.16% 1767.73% 1766.14%

和碩 無 2421.04% 2420.67% 2635.27% 2969.21%

97 年 98 年 99 年 100 年 101 年0%

500%1000%1500%

2000%2500%3000%

3500%

廣達和碩

廣達 - 利息保障倍數會計科目 97 年 98 年 99 年 100 年 101 年利息費用 264,714 95,735 291,398 469,028 523,262

稅前淨利 25,234,653

25,985,988

23,254,447

27,434,957

27,388,877

稅前息前淨利 25,499,367

26,081,723

23,545,845

27,903,985

27,912,139

利息保障倍數 96.33 倍 272.44 倍 80.80 倍 59.49 倍 53.34 倍 稅前息前淨利 稅前淨利 + 利息費用利息保障倍數 = = 利息費用 利息費用

單位：千元

和碩 - 利息保障倍數會計科目 97 年 98 年 99 年 100 年 101 年利息費用 157,672 111,842 94,815 210,687 452,203

稅前淨利 5,023,700 7,195,049 7,316,410 58,514

6,541,353

稅前息前淨利 5,181,372 7,306,891 7,411,225 269,201 6,993,556

利息保障倍數 32.86 倍 65.33 倍 78.17 倍 1.28 倍 15.47 倍

單位：千元

稅前息前淨利 稅前淨利 + 利息費用利息保障倍數 = = 利息費用 利息費用

廣達 v.s 和碩 - 利息保障倍數比較圖

97 年 98 年 99 年 100 年 101 年0.00

50.00

100.00

150.00

200.00

250.00

300.00

單位：倍

廣達 - 現金流量對固定支出保障倍數　 97 年 98 年 99 年 100 年 101 年營業活動現金流量 17,971,97

1 3,817,473 3,367,262 -15,252,726

-20,089,566

所得稅費用 ( 利益 ) 5,015,203 3,673,036 4,662,372 4,382,421 4,349,830利息費用 264,714 95,735 291,398 469,028 523,262租賃費用 0 0 0 0 0特別股股利 0 0 0 0 0償債基金提撥數 0 0 0 0 0

現金對固定支出保證倍數 87.84 79.24 28.56 -22.18 -29.08

可用於支付固定支出之現金流量現金流量對固定支出保障倍數 = 　固定支出　　營業活動現金流量 + 所得稅費用 + 利息費用 +租賃費用

=　　利息費用 +租賃費用 +[特別股股利 / (1- 稅率 )]+[ 償債基金提撥數 / (1- 稅率 )]

和碩 - 現金流量對固定支出保障倍數　 97 年 98 年 99 年 100 年 101 年營業活動現金流量 無 7,775,05

510,445,49

0-

7,752,843-

9,602,370所得稅費用 ( 利益 ) 無 443,461 1,104,974 -52,851 437,557利息費用 無 111,842 94,815 210,687 452,203租賃費用 無 0 0 0 0特別股股利 無 0 0 0 0償債基金提撥數 無 0 0 0 0

現金對固定支出保證倍數 　 --- 74.48 122.82 -36.05 -19.27

可用於支付固定支出之現金流量現金流量對固定支出保障倍數 = 　固定支出　　營業活動現金流量 + 所得稅費用 + 利息費用 +租賃費用

=　　利息費用 +租賃費用 +[特別股股利 / (1- 稅率 )]+[ 償債基金提撥數 / (1- 稅率 )]

廣達 v.s 和碩現金流量對固定支出保障倍數比較圖

97 年 98 年 99 年 100 年 101 年-60-40-20

020406080

100120140

單位：倍