فقه المعامالت الرياضي

1

Mathematics of Fiqh Al-Muamalat (MFM)©

دار أبي الفداء العاملية للنشر

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

2

- الكتاب: فقه املعامالت الرياضي- املؤلف: أ. د. سامر قنطقجي

- التصنيف: اقتصاد- اإلصدار اإللكرتوني األول: حزيران 2012

ISBN: 9789933912901 :الرقم الدويل املتسلسل للكتاب -

اإلشراف الفين العام: جمموعة دار أبي الفداء العاملية للنشر والتوزيع والرتمجة

الرئيس التنفيذي: الدكتور منقذ العقاد املدير اإلداري: األستاذ نافع الربازي

اإلخـراج الفين: دميه فخري اإلشراف الفين: عبد اهلل العقاد

جمموعة دار أبي الفداء العاملية للنشر والتوزيع والرتمجة

اآلراء الواردة يف كتب الدار تعرب عن مؤلفيها وال تعرب بالضرورة عن رأي الدار

سوريا - محاة - ساحة العاصي - مقابل الربيد - ص. ب: 132هاتف: 00963-33-2224438

فاكس: 00963-33-2224439جوال: 00963-95-1211079

الوكالء يف اخلارج:- اإلمارات العربية املتحدة: عبد اهلل العقاد - هاتف: 00971508289982- اململكة العربية السعودية: هشام اخليواني - هاتف: 00966500886376

فقه المعامالت الرياضي

3

الرسالة والغاية

إن مشروع (كتاب االقتصاد اإلسالمي االلكرتوني اجملاني) يهدف إىل:لتصبح - العاملي السوق اإلسالمي يف االقتصاد علوم مؤلفات نشر تبين

متاحة للباحثني واملشتغلني يف اجملال البحثي والتطبيقي. يعترب النشر االلكرتوني أكثر فائدة من النشر الورقي. -كما أن استخدام الورق مسيء للبيئة ومنهك هلا. -

واهلل من وراء القصد

عن أسرة مشروع كتاب االقتصاد اإلسالمي االلكرتوني اجملاني الدكتور سامر مظهر قنطقجي.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

4

Mathematics of Fiqh Al-Muamalat (MFM)©

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجيدكتوراه يف احملاسبة

الباحثون املشاركون:

براء منذر أرمنازيأوهاج أوبادين عمرماجستري يف اإلدارة املاليةماجستري يف التمويل واحملاسبة

منى حممد الشاويمظهر سامر قنطقجيبكالوريوس يف الرياضياتماجستري مصارف إسالمية

2012

فقه المعامالت الرياضي

5

توضيح

يمنع نسخ أو استعمال أي جزء من هذا الكتاب بأي وسيلة تصويرية أو ميكانيكية مبا يف ذلك التسجيل الفوتوغرايف والتسجيل على أشرطة أو أقراص مدجمة أو أي وسيلة نشر أخرى أو حفظ املعلومات واسرتجاعها دون إذن خطي من

الناشر.

للمؤلفني، ويعترب ورقة حبثية من الكتاب هو حقوق حبثية إن كل ما ورد يف االقتصاد املعامالت اإلسالمية ومدرسة فقه لـمركز أحباث البحثية األوراق

اإلسالمي يف جامعة أريس.

ويسمح املؤلفون باستخدام هذ الكتاب كمنهج أكادميي جمانا شريطة احلصول على إذن خطي من املؤلف الدكتور سامر مظهر قنطقجي.

www.kantakji.comwww.arees.org

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

6

قال رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم: "من يرد اهلل به خريا يفقه يف الدين"

وقال عمر بن اخلطاب رضي اهلل عنه:"ال يبيع يف سوقنا إال من يفقه وإال أكل

الربا شاء أم أبى!"

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

فقه المعامالت الرياضي

7

شكر الناس من شكر اهلل

يقول صلى اهلل عليه وسلم: من ال يشكر الناس ال يشكر اهلل(1).هذا ومباحث بعض فصول إعداد اجلزيل ألخوة ساعدوا يف بالشكر أتقدم

الكتاب، وهم:الفاضل / أوهاج أوبادين عمر، (ماجستري يف التمويل واحملاسبة)، وهو •

إعداد السودان، ساهم بشكل فعال وحيوي يف البحر األمحر يف من والية قنطقحي) – (أوهاج بنموذج النموذج أمسيت وقد (مقام) منوذج وتطوير

اعرتافا بفضله.الفاضل / براء منذر أرمنازي، (بكالوريوس يف احملاسبة من جامعة حلب، •

ماجستري يف اإلدارة املالية)، مدقق حسابات وحملل مايل يف سورية، ساهم يف الفصل احلادي عشر حول الرافعة املالية وتكلفة صيغ التمويل اإلسالمي.

الفاضل / مظهر سامر قنطقجي، (بكالوريوس يف االقتصاد من جامعة •دمشق وماجستري يف املصارف اإلسالمية من معهد اإلنسيف مباليزيا، وحاليا طالب دكتوراه)، وقد أسهم بإعداد املبحث الرابع من الفصل الثاني: مقدمة

يف الرياضيات املالية.مدرسة • الرياضيات)، يف (بكالوريوس الشاوي، حممد منى / الفاضلة

الرياضيات يف محاة، قامت بإعداد املبحثني الثاني والثالث من الفصل الثاني: مقدمة يف الرياضيات.

كما أتقدم بالشكر لكل من ساهم وساعد بشكل مباشر وغري مباشر يف إخراج هذا العمل إىل حيز الوجود.

(1) سنن الرتمذي: 1954.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

8

اإلهداء

يقول صلى اهلل عليه وسلم: إذا مات اإلنسان انقطع عمله إال من ثالث علم ينتفع به أو صدقة جتري له أو ولدصاحل يدعو له(1)، ومن باب العلم الذي ينتفع

به فإني أرجو اهلل أن يكون هذا الكتاب من هذا الفضل.أهدي هذا الكتاب إىل أستاذي الفاضل الدكتور أمحد رفيق قاسم (رمحه اهلل) الذي أشرف على رساليت يف املاجستري (ترشيد عمليات الصيانة باألساليب

الكمية) فقد كان معلما ومدربا، وكان صبورا علي وعلى جهلي وقلة حيليت.جمعت بينما (اإلحصاء)، اختصاصه ألن ثانيا مشرفا أمحد الدكتور كان أطروحيت بني اختصاصات احملاسبة واإلدارة واإلحصاء، فلما ترك املشرف األول اإلشراف لسفره، صار الدكتور أمحد املشرف الرمسي حكما. وكان أول ما بدأ به أن قال: دع كل ما كتبته ولنبدأ من جديد، فالتزمت. وكان كلما أهنينا فصال قال: دعه مل أقتنع به ولنبدأ بآخر، وهكذا.. حتى أعدت كتابة املاجستري وبالقلم الرصاص (حسب توجيهاته) ستة مرات! دون تذمر، مع أني كنت آتيه من محاة إىل حلب يف كل مراجعة، وصارت اجتماعاتنا يف بيته. لقد استغرق هذا األمر ثالثة سنوات استنفذت فيها فرتة التسجيل املسموحة يل، وأنا أحترق

ألننا مل ننجز فصال لكثرة ما كان يطلبه من تبديل وتغيري. بعد مرور ذلك الوقت الطويل، قال يل مناديا: سامر.. فتسمرت.. ثم أردف قائال: أنت رجل باحث، ففرحت كثريا مبقولته ألهنا (شهادة) برأيي، وشعرت وكأني اجتزت درجة املاجستري فعال. بعد ذلك فوجئت بأنه قد تقدم شخصيا ورتبه كتبناه، ما ثم ساعدني يف مجع املوافقة، التمديد وحصل على بطلب خبط يده، فعجبت من ذلك، فقد كان جييء ويذهب بي دون أن ننجز شيئا

طيلة ثالثة سنوات وإذ به ينهي كل شيء بيده. (1) سنن الرتمذي: 1376.

فقه المعامالت الرياضي

9

ولعل من طرائف ما علمين إياه (الثقة العلمية)، فقد استلم اإلشراف علي وقد أهنيت 300 صفحة، فرماها كلها وأعدنا كتابة 115 صفحة فقط، فقلت له: لكنها قليلة العدد! فقال: خري الكالم ما قل ودل، يكفيك أن تقول أينما ذهبت

أن أستاذي هو أمحد رفيق قاسم. ولعلي مل أفهم (حينها) ذلك جيدا.لكن عندما ضاقت بي األمور يف تسجيل الدكتوراه بسبب العنوان الذي اخرتته إىل مصر ألسجل بريوت، سافرت جامعة وكذلك ودمشق حلب جامعيت يف الدكتوراه يف جامعة األزهر، وقدمت أوراقي ملدير شؤون الطالب الذي أخذ مستندات التسجيل فطلب مين نسخة األطروحة من أجل (املعادلة)، فأشرت إليها ضمن املستندات اليت قدمتها له، فقال: (إيه ده يا فندم الزم تكون زي املؤلفة من املعادلة وقد قدم رسالته يريد ده)، وأشار ألطروحة طالب مثلي جملدين مسيكني. فقلت له واثقا: ال عليك خذها، فقال: من املؤكد أن اجمللس العلمي سيحملك موادا إضافية. وملا عدت إليه بعد ثالثة أشهر، قال يل وقد تذكرني فورا: لقد قبل اجمللس أطروحتك كما هي، بل لقد قدموا يل منحة

للتسجيل، لكن اهلل يسر يل التسجيل يف جامعة حلب فعدت أدراجي. Prof. Moncer Hariga ولعل من الطرائف أيضا أن اتصل بي الربوفسوربالنشر إذنا وطلب القيم البحث هذا على يشكرني سعود امللك جامعة من املشرتك ففعلت. ثم وضعت الكتاب بعد إضافات عليه، على موقعي االلكرتوني www.kantakji.com، وقد راسلين العديد من األشخاص املدربني الذين

درسوها كمادة علمية، وهذا فضل اهلل.لكن أكثر ما استفدته من تلك الرحلة مع الدكتور أمحد رفيق قاسم كان اجتهادي يف وضع النماذج الرياضية فيما بعد، فقد تدربت على يديه فضمت أطروحيت مناذج كمية يف املخازن ويف استبدال التجهيزات ويف املوثوقية بغية الوصول إىل طريقة كمية للسيطرة على الصيانة الطارئة لتحويلها إىل عالجية قابلة

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

10

للتحكم، ثم تفضل اهلل علي بإجناز عدة مناذج يف جمال الفقه اإلسالمي حيث مل يسبقن إليها أحد، فله احلمد.

أرجو اهلل أن جيعل ذلك حسنة جارية يف صحائفي وصحائف الدكتور الفاضل، الذي أرجو اهلل أن يحسن إليه كما أحسن إيل، ففضله من بعد اهلل ال أنساه، بل كلما عملت أمنوذجا تذكرته وتذكرت عملي معه فجزاه اهلل خريا وغفر له

وأحسن إليه.

حملة عن حياة األستاذ الدكتور الفاضل أمحد رفيق قاسم:على وحصل 1939 عام قاسم رفيق أمحد الدكتور ولد املاجستري وعلى ،1962 عام مصر من بكالوريوس جتارة 1971 عامي بفرنسا السوربون جامعة من والدكتوراه و1975. وكانت عناوين أطروحتيه: مناذج مؤكدة واحتمالية

للفائض، وحول النظرية الرياضية لإلنتاج والتخزين.عامي 1975- بني االقتصاد جبامعة حلب كلية درس يف

1978. ويف جامعة اإلمارات بني عامي 1978-1984. ثم عاد جلامعة حلب للتدريس فيها بني عامي 1984-1996. كما عمل حماضرا زائرا يف جامعة نيس بفرنسا بني عامي 1992-1993، ثم درس يف جامعة امللك سعود بالرياض بني عامي 1996-1999. ثم عاد ليرتأس قسم اإلحصاء جبامعة حلب حتى وافته

املنية (رمحه اهلل تعاىل).له العديد من املؤلفات واألمايل اجلامعية، والعديد من األحباث العلمية املنشورة يف جمالت عاملية حمكمة. كما أنه أشرف على العديد من الرسائل اجلامعية.

فقه المعامالت الرياضي

11

املقدمة

السماوات العاملني يقضي باحلق وهو أسرع احلاسبني، ملك احلمد هلل رب عونا ليكونا والقمر الشمس خلق تقديرا، فقدره شيء كل خلق واألرضني، الليل سكنا صباح وجعل للناس يف احلساب وهو العليم اخلبري القائل: }فالق الإ

إعليم { (األنعام: 96). إعزيز ال دير ال إقمر حسبانا ذلك تقإ والشمس والوالصالة والسالم على سيد اخللق ومعلم البشرية ونيب الرمحة سيدنا حممد بن عبد اهلل رضي اهلل عنه الذي قال: »ال تعلموا العلم لتباهوا به العلماء و ال

لتماروا به السفهاء و ال لتمتازوا به اجملالس فمن فعل ذلك فالنار النار«(1).اللهم اجعلنا ممن يستمعون القول فيتبعون أحسنه، وبارك لنا فيما أعطيتنا، واكتبنا مع الشهداء والصديقني والصاحلني وحسن أولئك رفيقا، واجعل عملنا هذا خالصا لوجهك الكريم. واكتبه يوم يقوم احلساب يف صحائفنا وصحائف

والدينا، واحلمد هلل رب العاملني.لقد بدأت فكرة اإلعداد هلذا الكتاب منذ عام 2004 بعد أن أجنزت رساليت يف الدكتوراه من جامعة حلب وكانت بعنوان: دور احلضارة اإلسالمية يف تطوير الفكر احملاسيب، بتقدير 94%، حيث قمت بوضع أسس نظرية احملاسبة من وجهة نظر إسالمية، إضافة إىل تصحيح التأريخ احملاسيب العاملي الذي يؤرخ للمحاسبة من لوقا باشيليو الذي أشار للقيد املزدوج عام 1494 م بينما أثبت أن احملاسبة قد بدئ تطويرها من عام 622 هـ أي 899 م تاريخ بدء رسالة

اإلسالم وتطورت احملاسبة بتطور حياة املسلمني وفقههم. ثم نشرت كتيبني األول بعنوان: النموذج الرياضي لتوزيع أرباح وخسائر شركات املضاربة، وقد مت ضمه لفصول الكتاب احلايل، والثاني بعنوان: معيار قياس بعنوان: رياضي إىل منوذج تطويره وقد مت اإلسالمية املالية املعامالت أداء

(1) رواه ابن ماجه وابن حبان والبيهقي.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

12

املالية اإلسالمية (مقام) وقد مت ضمه لفصول املعامالت أداء منوذج قياس الكتاب احلايل أيضا.

املالية)، (الرياضيات هي: إجبارية مادة االقتصاد كليات مجيع يف يوجد وتشمل رياضيات الفائدة البسيطة واملركبة والدفعات والقيمة احلالية والقيمة الربوية والصريفة عموما الربوي االقتصاد يلزم وما شاهبها مما املستقبلية ضمن جمربا درستها عندما املادة هلذه امشئزازي أذكر والزلت خصوصا. منهاج كلية االقتصاد جبامعة دمشق، وكم كنت أتوق ألرى البديل اإلسالمي هلا ولغريها من مواد االقتصاد، ومل أكن أدري أن اهلل سيوفقين ملا قمت بتأليفه يف هذا اجملال ليكون بديال إسالميا وخاصة مادة فقه املعامالت الرياضي، فهذا

فضل من اهلل تعاىل أمحده وأشكره وأرجو منه القبول.إن أسس االقتصاد اإلسالمي ونظرته تنطلق من ثوابت الشريعة، وقد قمت بوضع منوذج رياضي له أدرجته ضمن مباحث هذا الكتاب، فالقواعد واألسس احلاكمة لعلوم االقتصاد حتتاج إىل تغيري تناسب خصوصياته. فمثال قدم الفقه اإلسالمي أساليب وبدائل استثمارية غنية بأدواهتا، فيها اخلري للفرد واجملتمع، للقدرات مميتا معطال طريقا ونتبع الثمينة الكنوز هذه نرتك أن يعقل وال لالقتصاد، ابتدعه الباحثون عن مصاحلهم ومنافعهم فهيمنوا عليه المتصاص الربا سيء غري الدول والشعوب وحتويلها ملا فيه مصلحتهم، فطريق خريات نافع بشهادة خرباء وفنيني من أرجاء الدنيا كلها، وكذلك بيوع اجلهالة والغرر.إن االقتصاد اإلسالمي أضحى معلما بارزا يف االقتصاد العاملي، وأصبح الطلب على أدوات التمويل اخلاصة به واضحا، سواء كانت من املصارف أو من بيوت التمويل واالستثمار اإلسالمية أو التقليدية، وذلك ملا تتمتع به من مرونة كافية

تستجيب لشتى املتطلبات اليت تفرضها املتغريات االقتصادية. كما بدئ بتطوير اهلندسة املالية وفق املنهج اإلسالمي، حيث يتخصص جمموعة

فقه المعامالت الرياضي

13

أدوات مالية جتمع بني املصداقية الباحثني واملتمرسني بتصميم وابتكار من الشرعية والكفاءة االقتصادية العملية (1)، الشكل (1).

ومبا أن االقتصاد العاملي مقبل على مرحلة خمتلفة عن املراحل السابقة، فهو اآلن يبحث عن بدائل وحلول جديدة، وهو على استعداد لقبول مناذج مغايرة ملا اعتاد عليه سابقا. لذلك فإن الفرصة مهيأة اآلن أكثر من ذي قبل لتقديم مناذج إسالمية لتخفيف حدة اضطرابات األسواق العاملية وسوء توزيع الثروة. وقد بدأت فعال بعض املصارف يف سويسرا وبريطانيا وغريها من الدول باستخدام

أدوات الصريفة اإلسالمية. اإلسالمية لقبول احللول قبل أكثر من ذي اآلن مهيأة املالية البيئة أن ومبا الرياضية لالستثمار الكتاب يسعى لتقديم احللول والتفاعل معها، فإن هذا املضاربة بأسلوب باملشاركة التمويل يعتمد على الذي املنهج اإلسالمي وفق

وغريها مبا خيدم رسالة االقتصاد اإلسالمي.وصحيح أن املباحث املدرجة يف هذا الكتاب أغلبها مشبع من النواحي الشرعية ومؤصل ومسند وموثق يف كتب الفقه، لكن الغوص فيه ليس سهال للكثريين، خاصة أولئك غري املختصني بالعلوم الشرعية، فكيف بغري املسلمني املهتمني؟، العلمية واللغة يتناسب بأسلوب تقدميها إلعادة الكتاب حماولة يعترب لذلك املعاصرة، خاصة وأنه يرتجم رؤى املذاهب األربعة يف صياغات رياضية معبرة لوصية علي تطبيقا املختصني، املختصني وغري مع للمناقشة قابل بأسلوب

املصرفية الراجحي البحوث، شركة اإلسالمي، مركز املنهج نظرات يف املالية، اهلندسة د. حممد سامي، صناعة (1) سويلم، لالستثمار. 2000-1421.

الشكل (1)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

14

ب الله ورسوله«(1). رضي اهلل عنه: »حدثوا الناس بما يعرفون أتحبون أن يكذوال خيفى على أحد أمهية الرياضيات يف دفع عجلة تطور العلوم عامة واهلندسة املالية خاصة، فهي أداة من أدوات احملاكاة. فاحملاكاة قد تكون مثبطة كما يف أن هريرة أبي فعن والتدبري، الفكر إعمال دون أعمى كتقليد اآلخرين تتبع بالشرب الشرب قبلكم لتتبعن سنن من قال: رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم والذراع بالذراع والباع بالباع حتى لو أن أحدهم دخل جحر ضب لدخلتموه، قالوا: يا رسول اهلل أمن اليهود والنصارى قال من إذن؟! (2). لذلك جيب أن

تؤدي احملاكاة إىل ابتكار حلول تفتح األفق ال أن تؤدي إىل طرق مسدودة. تا عند الله أن تقولوا ما ل كما جيب أن يقرتن القول بالعمل، لقوله تعاىل: } كبر مقإعلون{ (الصف: 3)، لالبتعاد عن التنظري دون التطبيق. فاحملاكاة جيب أن تفإتكون دافعة االبتكار، فعن حذيفة رضي اهلل عنه قال: قال رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم: ال تكونوا إمعة، تقولون: إن أحسن الناس أحسنا، وإن أساءوا

أسأنا، ولكن وطنوا أنفسكم إن أحسنوا أن حتسنوا، وإن أساءوا أال تظلموا(3).كما أنه جيب على كل مسلم حتري احلالل واحلرام وااللتزام باحلالل واالبتعاد عن احلرام، وفقه املعامالت الرياضي هو أداة مساعدة يف حتقيق هذا اهلدف، يقول رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم: (احلالل بين واحلرام بين وبينهما أمور لدينه استربأ فقد الشبهات اتقى فمن الناس من كثري يعلمهن ال مشتبهات يرعى حول احلمى كالراعي وقع يف احلرام الشبهات وقع يف ومن وعرضه يوشك أن يقع فيه أال وإن لكل ملك محى أال وإن محى اهلل حمارمه أال وإن يف اجلسد مضغة إذا صلحت صلح اجلسد كله وإذا فسدت فسد اجلسد كله أال

وهي القلب) (4).

(1) صحيح البخاري: 124. (2) مسند ابن حنبل: 10839.

(3) مسند البزار:2802. (4) سنن ابن ماجة: 3974.

فقه المعامالت الرياضي

15

لذلك يتوجب على أهل العلم أن يفصلوا ويبينوا تلك املشتبهات بأي شكل من األشكال مبا يتناسب وفهم الناس وادراكهم، لينريوا الدرب أمام الناس ليعملوا سبحانه اهلل اختص مما والتحليل فالتحريم يرضيه. ومبا اهلل شرع وفق وتعاىل به نفسه ومل يعط ذلك احلق أحدا من خلقه إال أن يوحي إىل رسول من

رسله أو نيب من أنبيائه ما شاء ويأمره بتبليغه للناس.غري أولئك خاصة للكثريين، سهال ليس والبيوع والغرر الربا يف والغوض املختصني بالعلوم الشرعية، لذلك تعترب النماذج حماولة إلعادة تقديم ذلك كله املعاصرة بصياغات رياضية معبرة بأسلوب العلمية واللغة يتناسب بأسلوب قابل للمناقشة، تطبيقا لوصية علي رضي اهلل عنه: حدثوا الناس بما يعرفون أشكل من الربا باب بأن كثري ابن ذكر وقد ورسوله. الله ب يكذ أن أتحبون

األبواب على كثري من أهل العلم.فتقديم املضاربة أو القراض بأسلوب رياضي خاصة مبا يتعلق بتوزيع أرباحها إمنا هو مدخل أساسي لتطبيقها والنتشارها وذلك حتى ال حتجم املؤسسات

املالية اإلسالمية ومنها املصارف اإلسالمية عن هذه الصيغة اهلامة.فاالقتصاد اإلسالمي له خصوصياته اليت ينفرد هبا عن غريه الستناده ألصول تشريعية متفردة عن غريها، ولن تستطيع حركات التأصيل العلمي التقليدية إثبات فضله وسبقه دون عمل جاد من اجلميع. والبد أيضا من تقديم أدوات قياس نقية من احملرمات، وفاعلة من خالل مواكبتها لتطورات اهلندسة املالية

العاملية كدليل على حيوية الفقه وصالحيته.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

16

الفهرس

العنوان: الصفحة:

املقدمة 11 # الفصل األول: منوذج فقه املعامالت: 24 #

مقدمة 24 #املبحث األول: األدوات املالية واالقتصادية اليت طورهتا احلضارة اإلسالمية. 27 #

- أدوات الكتابة اليت يحتاج إليها. - أدوات احلساب اليت يحتاج إليها. - أدوات القياس اليت يحتاج إليها.

املبحث الثاني: العالقة بني االقتصاد وفقه املعامالت. 41 # - كيف أصبح اقتصاديا إسالميا؟ - قواعد السوق ومنطلقاته.

- مرحلة جديدة يتبناها فقه املعامالت. - تكافل وتكامل مؤسسات التمويل يف الدولة واجملتمع اإلسالمي.

- اجلمع بني الفقه واالقتصاد.

الفصل الثاني: مقدمة يف الرياضيات: 62 #مقدمة 62 #املبحث األول: مقدمة يف علم النمذجة الرياضية. 63 #

فقه المعامالت الرياضي

17

املبحث الثاني: مقدمة يف املنطق الرياضي. 65 #املبحث الثالث: مقدمة يف االحتماالت. 70 #املبحث الرابع: مقدمة يف رياضيات الفائدة. 73 #

الفصل الثالث: النموذج الرياضي للربا: 78 #مقدمة 78 #املبحث األول: أنواع الربا. 80 #املبحث الثاني: حمددات النموذج. 85 #املبحث الثالث: الصيغ الرياضية للنموذج. 89 #

أوال: متغريات النموذج. ثانيا: الصيغة العامة للنموذج.

ثالثا: حاالت النموذج. - ضوابط ربا الفضل. - ضوابط ربا النسيئة. - ضوابط ربا القرض.

رابعا: النتائج.املبحث الرابع: متارين وأمثلة. 96 #

- علة الربا. - حرب اإلسالم على الربا.

الفصل الرابع: النموذج الرياضي للبيوع: 101 #مقدمة 101 #حمددات النموذج. 101 #

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

18

املبحث األول: ضوابط النموذج الرياضي للبيوع. 102 # - ضوابط القرض احلسن.

- احلالة1: ضوابط تبادل جنسني ربويني يف اقتصاد مقايضة (دون الثمنيات).

- احلالة2: ضوابط البيع املطلق، سواء كان اجلنسان ربويني أم غري ربويني.

(أ): - ضوابط البيع اآلجل: - ضوابط بيع التقسيط

- ضوابط بيع السلم (واالستصناع). (ب): - ضوابط البيع النقدي (احلال).

(ج): - ضوابط بيع الصرف (الثمنيات). - احلالة 3: ضوابط السداد.

(أ): - احلالة الطبيعية. (ب): - حالة اإلعسار. (ج): - حالة اإلحسان.

(د): - حالة انقطاع (بطالن أو كساد) أو تغري قيمة عملة السداد. - التمثيل البياني لبيوع فقه املعامالت.

املبحث الثاني: نتائج النموذج الرياضي للبيوع. 117 # - نتائج منوذج البيوع العامة.

- نتائج منوذج البيوع يف اقتصاد الربا.

- نتائج منوذج البيوع يف اقتصاد البيع. الفصل اخلامس: النموذج الرياضي للغرر: 121 #

فقه المعامالت الرياضي

19

مقدمة 121 #املبحث األول: الغرر وماهيته. 121 #

- الغرر ومتشاهباته. - علم واإلحصاء وأمهيته.

املبحث الثاني: اخلطر وآثاره. 134 # أوال: خماطر األصول املادية: - ربط األصول بامللكية

- احليازة - اجمللس والتقابض

ثانيا: خماطر األصول البشرية. ثالثا: خماطر مشرتكة لألصول املادية والبشرية معا.

- القواعد املستنبطة. - صياغة النموذج.

املبحث الثالث: دراسة حاالت 148 # - دراسة حالة – قرار االستثمار.

- دراسة حالة – إدارة أعمال الصيانة باألساليب الكمية.

الفصل السادس: النموذج الرياضي لتوزيع أرباح وخسائر املضاربة: 161 #مقدمة 161 #

- أركان املضاربة. - انقضاء املضاربة.

املبحث األول: صياغة النموذج. 165 # - حمددات النموذج.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

20

املبحث الثاني: الصيغة العامة للنموذج. 168 # - حالتا النموذج:

أوال: - منوذج حمدد: (استثمارات مقيدة). ثانيا: - النموذج االحتمايل: (استثمارات مطلقة).

- حتديد قيمة التبادل السوقية األولية لصك املقارضة.

الفصل السابع: النموذج الرياضي لالقتصاد: 180 #مقدمة 180 #حمددات النموذج. 181 #البديهيات األساسية لالقتصاد. 182 #ظواهر االقتصاد. 185 #صياغة النموذج. 201 #املنفعة واالقتصاد الكلي. 204 #

- املنفعة احلدية. - املنفعة الكلية.

- منفعة اجملتمع.تطبيقات النموذج. 209 #نتائج النموذج. 228 #قواعد التحريم يف املعامالت اإلسالمية. 230 #

الفصل الثامن: معيار قياس أداء املعامالت املالية اإلسالمية )مقام(: 232 #مقدمة 232 #فكرة النموذج. 234 #

فقه المعامالت الرياضي

21

اهلدف من النموذج. 237 #حمددات النموذج. 237 #فرضيات النموذج. 238 #صياغة األمنوذج. 238 #املبحث األول: احتساب نسبة الربح املستهدفة بداللة التدفقات النقدية. 239 #

- تدفقات نقدية سنوية متساوية. - تدفقات نقدية سنوية خمتلفة.

- مقارنة متويلني (سنوي ولـعدة سنوات) بنفس التدفقات املختلفة. - مقارنة متويلني (سنوي ولـعدة سنوات) بنفس التدفقات املتساوية. - مقارنة متويلني (سنوي ولـعدة سنوات) بنفس التدفقات املتزايدة.

- مقارنة متويلني (سنوي ولـعدة سنوات) بنفس التدفقات املتناقصة. - عالقة التدفقات النقدية السنوية مع نسب توزيع األرباح.

املبحث الثاني: احتساب التدفقات النقدية بداللة نسبة ربح مستهدفة. 257 # - احتساب التدفقات النقدية بداللة نسبة ربح مستهدفة.

- صالحية النموذج مبقارنة استخدام أداتني خمتلفتني. - احملافظة على رأس املال.

- معاجلة الصكوك بنموذج (مقام). الفصل التاسع: املفاضلة بني قرارات االستثمار باستخدام الرياضيات املالية للبيوع والصيغ #

اإلسالمية: 268مقدمة 268 #املفاضلة بني قرارات االستثمار: البيع نقدا أم البيع آجال؟ 274 #املفاضلة بني قرارات االستثمار: البيع تقسيطا بدفعة مقدمة أم بدون دفعة مقدمة؟ 278 #املفاضلة بني قرارات االستثمار الختيار سعر البيع األمثل. 284 #

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

22

املفاضلة بني قرارات االستثمار الختيار فرتة االستثمار األمثل. 286 #حتديد الدفعة املقدمة بداللة أسعار السوق. 287 #املفاضلة بني قرارات االستثمار وبيع السلم. 289 #املفاضلة يف اختاذ القرارات بني صايف القيمة احلالية و (مقام). 298 #املفاضلة بني أعمال املياومة (ذات التدفق النقدي اليومي). 308 #

الفصل العاشر: تسعري املنتجات املالية: 310 #مقدمة 310 #ثالثية السعر والثمن والقيمة. 310 #اسرتاتيجيات التسعري. 312 #تسعري السيولة. 313 #تسعري املنتجات املصرفية. 326 #استخدام حتليل التعادل لتحديد املزيج التسويقي. 331 #أمهية املزيج التسويقي يف ترشيد قرارات اإلدارة املالية. 343 #دراسة حالة – حتليل تسعري اإلجارة املنتهية بالتمليك. 346 #

الفصل احلادي عشر: الرافعة املالية وتكلفة صيغ التمويل اإلسالمي: 359 #املبحث األول: الرافعة املالية 359 #

- تعريف الرافعة املالية ومفهومها. - األثر االقتصادي للرافعة املالية على املستويني اجلزئي والكلي.

- أثر الرفع املايل على السياسة املالية يف ختطيط األرباح وختطيط االستثمارات.

املبحث الثاني: تكلفة صيغ التمويل اإلسالمي 383 # - املراحبة.

فقه المعامالت الرياضي

23

- املشاركة. - املضاربة. - اإلجارة. - السلم.

- صناديق االستثمار.املبحث الثالث: تطبيق الرافعة املالية على صيغ التمويل اإلسالمي. 395 #

اخلامتة والنتائج. 407 #

املراجع. 415 #

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

24

الفصل األولمنوذج فقه املعامالت

مقدمة:الفقه عقد انتظام يوضح واجلزئية الكلية الفقهية القواعد استعراض إن وانسجامه، فقد مجعت هندسة بنائه بني السهولة واملتانة، فحصر احملرمات دائرة االبتكار يف غريها من لدائرة العنان أطلق ثم املعامل دائرة واضحة يف املشروع، فالقاعدة اليت تقول بأن األصل يف فقه العبادات مبين على احلظر إال ما ورد الشرع مبشروعيته، وأن األصل يف فقه املعامالت اإلباحة إال ما ورد الشرع بتحرميه إمنا تطبيق لتلك اهلندسة البنائية. ويشتق من تلك القاعدة أخرى مبناها أن الفتوى يف فقه العبادات تبنى على األحوط أما الفتوى يف فقه املعامالت فتبنى على األيسر، إن أفق االبتكار والتجديد يف هذه القاعدة واضح

وجلي. املعنى يف اجلملة ألنه العبادات غري معقول إن فقه الفقهاء: وبناء عليه قال املعامالت مبين كله على علل بينما فقه أوامر ونواهي حتدده، موقوف عند

عقلية.والفقه لغة(1) هو الفهم، يقال: فقه يفقه كعلم يعلم، أي فهم مطلقا، سواء أكان له الفقه يكرم أي صار يفقه مثل كرم ويقال: فقه أم سطحيا، الفهم دقيقا هواإ يتفق

سجية، ويقال: تفقه الرجل تفقها أي تعاطى الفقه، ومنه قوله تعاىل:}ل

قهون قول{ (الكهف: 93). في الدين{ (التوبة: 122)، وقوله تعاىل: }ل يكادون يفإبأنه: 767م) = هـ 150 (ت حنيفة أبو عرفه فقد اصطالحا(2) الفقه أما دليل، على اجلزئيات إدراك هي واملعرفة عليها، وما هلا ما النفس معرفة

(1) الفيومي، حممد، املصباح املنري، ط 1، دار القلم ببريوت. ج 2، ص 656. (2) الزحيلي، د. وهبة، الفقه اإلسالمي وأدلته، دار الفكر بدمشق، ج 1 ص 17-15.

فقه المعامالت الرياضي

25

واملراد سببها، وهو امللكة احلاصلة من تتبع القواعد مرة بعد أخرى. وعرفه الشافعي (ت 204 هـ = 820 م) بأنه: العلم باألحكام الشرعية العملية املكتسب من أدلتها التفصيلية، والعلم هو اإلدراك مطلقا والذي يتناول اليقني والظن، واألحكام مجع حكم وهو خطاب اهلل تعاىل املتعلق بأفعال املكلفني اقتضاء أو ختيريا أو منعا، والشرعية أي املأخوذة من الشرع، والعملية هي املتعلقة بالعمل القليب كالنية أو غري القليب مما ميارسه اإلنسان، واملكتسب صفة للعلم ومعناه املستنبط بالنظر واالجتهاد احرتازا عن علم اهلل تعاىل وعلم مالئكته باألحكام

الشرعية وعلم الرسول صلى اهلل عليه وسلماحلاصل بالوحي ال باالجتهاد.لذلك(1) ومبا أن الفهم ميكن أن يكون دقيقا أو سطحيا بينما الفقه هو الفهم املطلق فهو أعم وأمشل لغويا واصطالحا، لذلك اقرتحنا استبدال كلمة الفقه بكلمة املفهوم كقولنا فقه احملاسبة، ألن الفقهاء »كان قصدهم أن يعينوا الناس على فهم أحكام اهلل«(2) وهذا ما نبغيه بعون اهلل، فنقول مثال فقه األسواق بدال من مفهوم األسواق وفقه رأس املال بدال من مفهوم رأس املال وفقه البيوع وفقه املداينات وفقه الزكاة، وهكذا. فقد استخدم فقهاؤنا هذا املصطلح وما زالوا

يستخدمونه حتى اآلن.احلادثتني سنسرد وعلومهم، املسلمني معارف تقدم مدى على وكمقارنة(3) التاليتني مع أن الفارق الزمين بينهما يبلغ حوايل 1200 سنة. فقد روي، يف عهد عمر بن اخلطاب رضي اهلل عنه (ت 23هـ= 644 م)، عن عامر بن شقيق أنه مسع أبا وائل يقول »استعملين زياد على بيت املال فأتاني رجل بصك (ورقة شبيهة باألوراق التجارية) فقال فيه: أعط صاحب املطبخ مثامنائة درهم«(4). بينما كان األوربيون يف عام 1828م يتعاملون بعصي احلساب »عصي احلساب: (1) قنطقجي، د. سامر مظهر، دور احلضارة اإلسالمية يف تطوير الفكر احملاسيب، رسالة دكتوراه، جامعة حلب، غري منشورة،

2003، ص 56. (2) سابق، السيد، فقه السنه، دار الفكر بدمشق، 1993، ج 1، ص 9.

(3) قنطقجي، مرجع سابق، دور احلضارة...، الصفحات 13-4. (4) شوحان، أمحد، »تاريخ عمر بن اخلطاب« لإلمام ابن اجلوزي، مكتبة الرتاث، دير الزور، ص 133.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

26

هي قطع من اخلشب كانت تعلم بأثالم عليها. وقد استعملت هذه العصي يف جمتمعات الفالحني طوال آالف السنني، وكانت تعامل من قبل الدولة على أهنا وثائق قانونية حتى أهنا كانت تستعمل يف تسهيل أمور الدولة نفسها. وبدءا من القرن الرابع عشر وحتى العام 1828 كانت اخلزانة الربيطانية تستعمل هذه العصي يف طلباهتا من الضرائب وكانت تعطيها للمواطنني كإيصاالت استالم للضرائب«. ومل يكن البولونيون أحسن حاال »فمنذ قرابة 100 سنة، مل يكن الفالحون البولونيون املتدينون خيلطون النقود املخصصة ملهر البنت بالنقود املخصصة لشراء األرض ومل يكن هذا نامجا عن شيء سوى أهنم اعتربوا هذه بذور كومتني من لديهم وكأن إليها ينظرون فكانوا تلك، النقود خمتلفة عن

خمتلفة«(1).

(1) ماكليش، جون، العدد من احلضارات القدمية حتى عصر الكمبيوتر، ترمجة د. خضر األمحد ود. موفق دعبول، سلسلة عامل املعرفة، العدد 251، الكويت، ص 30.

فقه المعامالت الرياضي

27

املبحث األولاألدوات املالية واالقتصادية اليت طورهتا احلضارة اإلسالمية

احلضارة ظل يف تطورت اليت املعامالت لفقه األساسية األدوات هي ما اإلسالمية وبفعلها؟، واليت ميكن تلخيصها بـثالثة عناصر الشكل (1-1):

أدوات الكتابة. ▪أدوات احلساب. ▪أدوات القياس. ▪

أدوات الكتابة اليت يحتاج إليها:لقد غلب النشاط الذهين على مرحلة اجلاهلية تلك الفرتة اليت سبقت ظهور اإلسالم ومل يكن التدوين والكتابة معهودين لشدة قوة ذاكرة العرب، لذلك كانت

أشعارهم حمفوظة يف الذاكرة وقلما تدون.أنواع وقسم إىل الكتابة يف خمتلف مراحل احلضارة اإلسالمية، وانتشر فن

أدوات قياس

األرقام أدوات حساب

احلساب

أنظمة العد

متممات

القلم

أدوات كتابة الدواة

الشكل رقم )1-1( األدوات اليت حيتاج إليها

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

28

فمنها كتابة اإلنشاء كاليت تشمل أصول الكتابة يف الدواوين بني خمتلف إدارات احلكم ومنها كتابة األموال أي احملاسبة.

ومن أهم أدوات الكتابة:إقلم وما الدواة، وقد شرفها اهلل تعاىل وذكرها يف القرآن الكريم فقال: }ن واليسطرون{ (القلم: 1) وقد ذكر القرطيب يف تفسريه هلذه اآلية أن رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم قال: »أول ما خلق اهلل القلم ثم خلق النون وهي الدواة إقلم{ ثم قال له اكتب قال: وما أكتب قال: ما كان وذلك قوله عز وجل }ن والوما هو كائن إىل يوم القيامة من عمل أو أجل أو رزق أو أثر فجرى القلم مبا هو كائن إىل يوم القيامة (1). و«الدواة هي أم آالت الكتابة ومسطها اجلامع هلا... وقد غلب على الكتاب يف زماننا من أهل اإلنشاء وكتاب األموال اختاذ الدواة من النحاس األصفر والفوالذ وتغالوا يف أمثاهنا وبالغوا يف حتسينها«(2)، وخص شاكلهم) وما (احملاسبني األموال كتاب م) 1418 هـ= 821 (ت القلقشندي بوصف خاص هبم بقوله »وأما كتاب األموال فإهنم يتخذوهنا (الدواة) مستطيلة مربعة الزوايا ليجعلوا يف باطن غطائها ما استخفوه مما حيتاجون إليه من ورق

احلساب الديواني املناسب هلذه الدواة يف القطع«.

إقلم القلم، شرف اهلل عز وجل آالت الكتابة ورفع مرتبتها فقد أقسم هبا: }ن والإقلم{ ذي علم بال رم * ال كإ وما يسطرون{، كما أضاف التعليم بالقلم: }اقإرأإ وربك الإبنان وبيان بيان لسان، بالقلم فقالوا: املسلمون اعتنى (العلق: 3 - 4)، كما ومن فضل بيان البنان أن ما تثبته األقالم باق إىل األبد، وما ينسب إىل اللسان تدرسه األيام، وقال جعفر بن حييى: مل أر باكيا أحسن تبسما من القلم، وقال

(1) القرطيب، تفسري القرطيب، ج 18، ص 146. (2) القلقشندي، صبح األعشى يف صناعة اإلنشاد، اجلزء 2، مطبوعات وزارة الثقافة واإلرشاد القومي، مصر، ص 440.

فقه المعامالت الرياضي

29

ابن املعتز: القلم جمهز جليوش الكالم، ختدمه اإلرادة، وال ميل من االستزادة، كأنه يقبل بساط سلطان، أو يفتح نور بستان«(1).

املرباة، قال فيها إبراهيم بن حممد الشيباني: »جيب أن يكون الربي من جهة بنات القصبة يعين من أعالها« وقال ابن الرببري »إذا بدأت بالرباية فأمسك السكني باليد اليمنى واألنبوبة باليسرى وضع إهبامك اليمنى على قفا السكني

ثم اعتمد على األنبوبة اعتمادا رفيقا«(2).وقد عدد القلقشندي آلالت اليت تشملها الدواة، نذكر منها:

املزبر، وهو القلم. ▪املقلمة، وهي املكان الذي يوضع فيه األقالم. ▪المدية، وهي السكني. ▪املقط، كي ال يتشظى القلم. ▪احملربة. ▪الملواق، وهو عبارة عن قطعة حريرية تالق به الدواة، أي حترك به الليقة. ▪املرملة. ▪املنشاة. ▪المنفذ، وهي آلة تشبه املخرز. ▪الصياقلة ▪ مع تكون حبديدة أوساطهما تشد خشبتان وهي امللزمة،

واألبارين.املفرشة، تفرش حتت األقالم. ▪الكتابة ▪ من الفراغ عند بباطنها القلم ليمسح الدفرت وتسمى املمسحة،

(حتى ال يرتاكم احلرب على رأسه).

(1) القلقشندي، مرجع سابق، اجلزء 2 ص 455. (2) القلقشندي، مرجع سابق، اجلزء 2 ص 457.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

30

املسقاة، وهي آلة لطيفة تتخذ لصب املاء يف احملربة. ▪املسطرة. ▪املصقلة. ▪املهرق، وهو القرطاس الذي يكتب فيه. ▪املسن، وهو آلة تتخذ الحداد السكني. ▪

وهذا التنوع دليل على رفاهية الكتاب واهتمامهم باألمور الشكلية بعدما متكنوا من تطوير هذا العلم مبا حيقق األغراض املرجوة منه.

أدوات احلساب اليت يحتاج إليها:قدم العرب املسلمون للبشرية خدمة عظيمة باخرتاعهم األرقام العربية وزاد من حيويتها اخلوارزمي باستخدام الصفر ففتح آفاقا للعد ال هناية هلا ونقل احلساب من الشكل احلسي إىل الشكل اجملرد، وال ميكن أن نتصور أية عمليات

رياضية أو حماسبية ميكن أن تتم دون استخدام األرقام العربية. جعل ذي ال }هو بقوله: واحلساب العد عن لعباده وتعاىل سبحانه نوه ولقد إحساب ما خلق الله ذلك لتعلمواإ عدد السنني وال إقمر نورا وقدره منازل الشمس ضياء والإحق يفصل اآليات لقوم يعلمون{ (يونس: 5)، ومن املالحظ أن اهلل تعاىل ختم إل بالاآلية الكرمية بقوله: لقوم يعلمون، داال على أن العد واحلساب علم يهتم به إملئكة والروح إليه في يوم العاملون وأوضح تعاىل أكثر من نظام للعد فقال: }تعرج اللف إعذاب ولن يخإ إف سنة{ (املعارج: 4)، وقال: }ويستعجلونك بال داره خمسني أل كان مقإ

إف سنة مما تعدون{ (احلج: 47). الله وعده وإن يوما عند ربك كأللقد اهتم علماء املسلمني بتلك العلوم وبرعوا يف علوم الفلك واجلرب واملثلثات واجلغرافية واملكاييل واملوازين وصك العملة والكيمياء. وبين جون ماكليش دور -60) اخلوارزمي رسالة كانت »لقد بقوله: احلساب وفضله يف اخلوارزمي

فقه المعامالت الرياضي

31

132 هـ = 680-750م) يف احلساب أول كتاب يف العامل يوضح عمليات األعداد العشرية«(1)، ومبا أن العدد ونظام العد مها األداة األساسية للمحاسبة واحلساب خباصة وللمعامالت عامة، فإن احلضارة اإلسالمية قدمت للبشرية ما شهد به أكابر علماء الغرب »إذا كان اقليدس ورياضيون آخرون قد حرروا اهلندسة من قيود املسح األرضي ومسائل البناء ومكنوا العلماء من التفكري يف اخلصائص

اجملردة للفضاء، فإن العرب وحدهم قدموا خدمة مشاهبة للعدد«(2).لقد فاق اجملتمع اإلسالمي جمتمعات أوروبا بفهمه للحساب والعد فاألرقام أوروبا ومل تداوهلا وجد صعوبة يف لكن العمليات احلسابية العربية بسطت ينتشر إال مبرور حقبة من الزمن. ويشري لذلك جون ماكليش »بيد أن أوروبا يف العصر الوسيط ولعدة قرون وجدت هذه الرموز (األعداد العربية) غامضة وصعبة لدرجة أن األوربيني اهتموا الرياضيني العرب الذين ميارسون املهارات اجلديدة بأهنم سحرة وخمادعون«، وأكثر من ذلك، »فإن استخدام األرقام العربية التسعة والصفر يف كتاب اخلوارزمي كان سببا ملعركة استمرت ثالثة قرون يف التغيري قوى وقفت فقد ،(2-1) الشكل اجلديد وضده، احلساب مع أوروبا مع الربنامج العربي، مع نظام املراتب ومع استخدام عشرة رموز فقط لتمثيل الذين واحملاسبني التجار أغلبية فكانوا التغيري معارضو أما األعداد، مجيع اعتادوا استخدام املعداد واستعمال األرقام األجبدية اليونانية والرومانية«(3). وقد ورد ذكر املليار كوحدة يف عهد اخلليفة الرشيد عندما سأل كاتب ديوان اخلراج امساعيل بن صبيح (168 هـ - 785 م) عن مبلغ فقال له: مثامنائة ألف ألف وثالثة وسبعون ألف ألف درهم، فقال: أحب أن تبلغ بنورا، والبنور ألف ألف ألف(4). كما ورد لفظ املليار يف رسائل أخوان الصفا بتعبري البطات،

(1) ماكليش، مرجع سابق، ص 168. (2) ماكليش، مرجع سابق، ص 169. (3) ماكليش، مرجع سابق، ص 168.

(4) أبي احلسني هالل بن احملسن، رسوم دار اخلالفة، (359- 448 هـ = 970-1056 م) حتقيق ميخائيل عواد، دار الرائد العربي ببريوت، ص 29.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

32

والبطات ألوف ألوف ألوف(1).

أدوات القياس اليت يحتاج إليها:بعد توافر أدوات الكتابة وأدوات احلساب كاألرقام ونظام العد واجلرب، البد من القياس. وإلجناز القياس حنتاج ألدوات أخرى والمتام ذلك ابتدع العلماء يف العرف مع يتناسب ومبا املعامالت فقه خلدمة قياس أدوات املسلمون وتعددت العدالة. لتحقيق أداة بالدقة ألهنا القياس أدوات وامتازت بلد، كل هذه األدوات وخري مثال نذكره هو أمنوذج املعامالت عند القلقشندي، وميكن تلخيصها بالشكل التايل (الشكل 1-3) حيث يتضح فيه العالقة بني المثمنات من موزونات ومقيسات ومكيالت واليت فيها يتم معرفة املقدار الكمي، وبني األمثان من دنانري ودراهم وفلوس واليت فيها يتم معرفة املقدار القيمي، وتكتمل العالقة بني املقدارين الكمي والقيمي بالسعر، فنقول سعر الكيلو كذا دينار أو سعر املرت كذا درهم وهكذا. وقد أشار القرآن الكريم ألداة هي قوام ما سبق من عالقات أال وهي امليزان، وهو أحد اآلالت اليت يقع هبا تقدير املقدرات، قال إقسط ن بال إوزإ إميزان * وأقيموا ال غوا في ال إميزان * أل تطإ تعاىل: }والسماء رفعها ووضع ال

إميزان{ (الرمحن: 7). سروا ال ول تخإ(1) زركلي، خري الدين، رسائل اخوان الصفا، ج 1، ص 30.

اخلوارزمي م750هـ=132

قبول أوربا لألرقام العربية (حسب جون ماكليش) م1050هـ=441

سنة من 300 اجلدل يف أوربا

الشكل )1-2( قبول األرقام العربية يف أوربا

فقه المعامالت الرياضي

33

ومن أهم أدوات املثمنات:الذراع: وبه تقدر األطوال، قال تعاىل: }ثم في سلإسلة ذرعها سبعون ذراعا فاسلكوه{ (احلاقة: 32). وقد خضع هذا املقياس لدراسات عديدة هبدف حتقيق املقياس األمثل. فاألذرع سبعة، أقصرها القاضية ثم اليوسفية ثم السوداء ثم اهلامشية الصغرى وهي الباللية ثم اهلامشية الكربى وهي الزيادة ثم العمرية ثم امليزانية. »فأما القاضية وتسمى الدور أيضا فهي أقل من ذراع السوداء بإصبع وثلثي إصبع وضعها القاضي ابن أبي ليلى. واليوسفية هي أقل من الذراع السوداء من أطول هي السوداء والذراع يوسف. أبو القاضي ووضعها إصبع بثلثي الصغرى اهلامشية والذراع الرشيد. إصبع وضعها وثلثي بإصبع الدور ذراع أطول من الذراع السوداء بإصبعني و ثلثي إصبع أحدثها بالل بن أبي بردة. واهلامشية الكربى هي أطول من ذراع السوداء خبمس أصابع وثلثي إصبع نقلها إىل اهلامشية املنصور. أما الذراع العمرية فهي ذراع عمر بن اخلطاب رضي

األسعار

املوزونات املثمنات

املكيالت

املقيسات

الفلوس

الدراهم

الثمنيات الدنانري

الشكل )1-3( أدوات القياس اليت حيتاج إليها

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

34

اهلل عنه. قال احلكم بن عتيبة أن عمر عمد إىل أطوهلا ذراعا وأقصرها فجمع ختم يف ثم قائمة إهباما و قبضة عليها وزاد منها، الثلث وأخذ ثالثة منها طرفيه بالرصاص. والذراع املأمونية تقدر بالذراع السوداء ذراعني وثلثي ذراع

وثالث أصابع ووضعها املأمون«(1).اجلريب: هو عشر قصبات يف عشر قصبات. (3600 ذراع)

القفيز: عشر قصبات يف قصبة (360ذراعا وهو عشر اجلريب)العشري: قصبة يف قصبة (36 ذراعا وهو عشر القفيز)

القصبة: ستة أذرع.الوسق: 60 صاعا، أو 60 قفيزا.

الصاع: 5.33 رطال.الكيل(2).

أما أهم أدوات األمثان فهي:الدرهم: وحنتاج ملعرفة وزنه ونقده. فأما وزنه، »فاستقر على ستة دوانق، وزن كل عشرة منها سبعة مثاقيل«(3)، وكان للعرف دور مهم عند اخلليفة عمر بن اخلطاب رضي اهلل عنه، فلما رأى اختالف الدراهم قال: »انظروا إىل أغلب ما يتعامل به الناس من أعالها وأدناها فكان الدرهم البغلي والدرهم الطربي فجمع بينهما فكانا اثين عشر دانقا فأخذ نصفهما فكان ستة دوانيق، فجعل الدرهم اإلسالمي ستة دوانق ومتى زادت عليه ثالثة أسباعه كان مثقاال ومتى نقصت من املثقال ثالثة أعشاره كان درمها فكل عشرة دراهم سبعة مثاقيل وكل (1) املاوردي، الفراء، أبي يعلى حممد بن احلسني، 1987 الطبعة الثالثة – ( األحكام السلطانية )، شركة مصطفى البابي احلليب

وأوالده مبصر، ص 180. (2) ملزيد من االطالع: املكاييل واألوزان اإلسالمية وما يعادهلا يف النظام املرتي، للمؤلف فالرتهنتس، ترمجه عن األملانية د. كامل العسلي، منشورات اجلامعة األردنية، 1970. أو ختريج الدالالت السمعية على ما كان يف عهد رسول اهلل من احلرف والصنائع والعماالت الشرعية، للعالمة أبي احلسن علي بن حممد املعروف باخلزاعي التلمساني املتوفى 789 هـ، منشورات وزارة األوقاف

املصرية 1995. (3) املاوردي، مرجع سابق، ص 181.

فقه المعامالت الرياضي

35

عشرة مثاقيل أربعة عشر درمها وسبعان«(1). وسوف نتعرض لقيمة الدرهم فيما بعد.

الدنانري والدراهم، الدنانري من الذهب والدراهم من الفضة. املغشوشة، وهو النقد الذي دخل فيه النحاس ومسيت باملزيفة أو الرديئة.

الدراهم والدنانري، هنى رسول اهلل عن »كسر سكة املسلمني«(2) فقد مكسور روى احلاكم يف املستدرك أن النبيصلى اهلل عليه وسلم هنى أن »تكسر الدراهم لتجعل فضة، وتكسر الدنانري فتجعل ذهبا«(3). وقال يف رواية بكر بن حممد وقد سأله عن الرجل يقطع الدراهم والدنانري يصوغ منها، قال: ال تفعل، يف أدوات قياس ال سلع حبد لكوهنا إشارة الناس«(4). ويف هذا هذا ضرر على على سيؤثر مما األسواق من لفقداهنا سيؤدي مصاغ إىل وحتويلها ذاهتا،

األسعار بشكل عام.

النقود وسعر صرفها:الكيان تكوين يف وأسهمت اإلسالمية احلضارة ظل يف النقود تطورت لقد االقتصادي اإلسالمي. وورد معنى النقود يف القرآن الكريم بعدة معاني، كقوله ة إفض هب وال إمقنطرة من الذ إقناطري ال إبنني وال تعاىل: زين للناس }حب الشهوات من النساء والإكتاب من إن إحرث{ (آل عمران: 14)، وقوله: }ومن أهل ال إعام وال إمسومة والن إخيل ال والمنه بدينار ل يؤده إليك إل ما دمت عليه قآئما{ (آل منه بقنطار يؤده إليك ومنهم من إن تأإ تأإس دراهم معدودة{ (يوسف: 20)، وقوله: عمران: 75)، وقوله: }وشروه بثمن بخإ}وقال لفتيانه اجعلوا بضاعتهم في رحالهم لعلهم يعرفونها{ (يوسف: 62)، املسومة واخليل والفضة بالذهب النقود عن الكريم القرآن عبر هذا وعلى

(1) املاوردي، مرجع سابق، ص 185. (2) سنن ابن ماجه:2263.

(3) احلاكم النيسابوري، املستدرك على الصحيحني، حممد بن عبد اهلل، حتقيق مصطفى عبد القادر عطا، مطبعة دار الكتب العلمية ببريوت، 1990، طبعة1، ج2، ص 36.

(4) املاوردي، مرجع سابق، ص 185.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

36

ماله كل أي والسلع النقود بذلك والدرهم فشمل والدينار واحلرث واألنعام قيمة.

النقود، لقد تناول العلماء مسألة النقود وعاجلوها بإسهاب كابن سالم والبالذري وابن اجلوزية قيم وابن تيمية وابن والغزايل األصفهاني والراغب واملاوردي خلدون والشافعي وأبي حنيفة وغريهم كثري. فعاجلوا وزن النقود ونسب خلطها والنقود الفاسدة، ومت ضرب أول نقد إسالمي يف عهد عمر بن اخلطاب رضي اهلل عنه (سنة 8 هـ-630 م) طبع عليها »ال إله إال اهلل وحده، حممد رسول اهلل، احلمد هلل«، وكان عبد اهلل بن الزبري أول من ضرب دنانري مدورة(1). ثم

كان ذلك يف عهد عبد امللك بن مروان (سنة 76 هـ = 696 م). كما ناقشوا مسألة سعر الصرف وحاالت الكساد والرواج إضافة ملعاجلة النقود الدراهم وسبب ضرهبا يف اإلسالم بكتابه املغشوشة. فابن سالم أورد قصة النقود مبا اليت حتملها القيمة األصفهاني عبر عن والراغب الصاع«، »باب متثله من قوة شرائية، وابن تيمية (661 هـ - 728 هـ = 1263م – 1328م) أشار لوظيفة النقود االجتماعية، واملقريزي سبق غريشام بقوله: »إن النقود كتابه غريشام يف بقانون املسمى التداول« من اجليدة النقود تطرد الرديئة إغاثة األمة بكشف الغمة حيث درس أسباب غالء املعيشة يف مصر. وكذلك

ابن عابدين يف رسالته تنبيه الرقود على مسائل النقود. الدينار فكان وزن الدرهم الشرعي 2.97 غرام ويف ولقد ثبت وزن الدرهم

ذلك قال ابن خلدون »إن اإلمجاع منعقد منذ صدور اإلسالم وعهد الصحابة من مثاقيل سبعة منه العشرة تزن الذي هو الشرعي الدرهم أن والتابعني الذهب واألوقية منه أربعون درمها وهو على هذا لسبعة أعشار الدينار ووزن املثقال من الذهب اثنتان وسبعون حبة من الشعري، فالدرهم الذي هو سبعة

(1) املاوردي، مرجع سابق، ص 183.

فقه المعامالت الرياضي

37

أعشاره مخسون حبة وخمسا احلبة ، وهذه املقادير كلها ثابتة باإلمجاع(1)«. الفاروق عمر رضي اهلل عنه واالكتمال كان على يد عبد فالبداية كانت من امللك بن مروان، وهكذا تنمو احلضارة جيال بعد جيل لتأخذ شكل الكمال أو

قريبا منه. سعر الصرف، إن انتشار الرقعة اجلغرافية لبالد املسلمني واختالطها باألمم اجملاورة هلا جتارة وعمرانا ساعد يف اختالط عمالت هذه البلدان، فكان البد من أسعار صرف تبنى على أساسها نسب تبديل العمالت بعضها ببعض وهذه حاجة ال غنى عنها طاملا أن التبادل التجاري يف حالة صحية وجيدة. وذكر القلفشندي تبدل حال سعر الصرف بقوله: »صرف الذهب بالديار املصرية ال يثبت على حاله بل يعلو تارة ويهبط أخرى حبسب ما تقتضيه احلال، وغالب والسبعمائة التسعني يف أدركناه ما املصري يف الدينار عليه صرف كان ما وما حوهلا عشرون درمها. واألفرنيت (عملة رومانية) سبعة عشر درمها وما قارب ذلك. أما اآلن فقد زاد وخرج عن احلد خصوصا يف سنة ثالث عشرة ومثامنائة، وإن كان يف الدولة الظاهرية قد بلغ مثانية وعشرين درمها ونصفا

فيما رأيته يف بعض التواريخ(2)«. وأدى التطور النقدي يف ذلك العهد إىل وجود عملة امسية هي الدينار اجليشي، وهو »مسمى ال حقيقة يستعمله أهل ديوان اجليش يف عربة اإلقطاعات بأن جيعلوا لكل إقطاع عربة دنانري معربة من قليل أو كثري.... ويف عرف الناس ثالثة عشر درمها وثلث وكأنه على ما كان عليه احلال من قيمة الذهب عند ترتيب اجليش يف الزمن القديم، فإن صرف الذهب يف الزمن األول كان قريبا من هذا املعنى«، وأورد القلقشندي التطبيق التايل: »جعلت الدية عند من قدرها بالنقد من الفقهاء ألف دينار و اثين عشر ألف درهم فيكون عن كل دينار اثنا

(1) ابن خلدون، املقدمة، ج1، دار يعرب بدمشق، ص 263. (2) القلقشندي، مرجع سابق، ص 438.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

38

عشر درمها وهو صرفه يومئذ(1)«. كما سادت عملة امسية أخرى هي الدراهم السوداء فكانت أمساء على غري مسميات كالدنانري اجليشية وكل درهم منها

معترب يف العرف بثلث درهم نقرة (مصكوك).

األسعار، واملستوى العام هلا:مناطق عدة يف الرئيسية املنتجات أسعار املسلمني علماء درس األسعار، جغرافية وقارنوا بينها وفسروا أسباب ذلك تبعا للمسبب، ويوضح الشكل (رقم 1-1 املبني سابقا) آلية حتديد األسعار من خالل األمثان واملثمنات وغالبا ما ذكر القلقشندي سعر الصرف وأتبعه باملستوى العام لألسعار وبني دور العرض والطلب يف ذلك، واستشهد بدراسات قام هبا غريه كقوله: »ذكر املقر الشهابي بن فضل اهلل يف مسالك األبصار مجلة من األسعار يف زمانه فقال: وأوسط أسعارها يف غالب األوقات أن يكون أردب القمح خبمسة عشر درمها والشعري أقل واللحم ذلك يبلغ فوق واألرز األمنوذج، وبقية احلبوب على هذا بعشرة سعره الرطل بنصف درهم. قلت: وهذه األسعار اليت ذكرها قد أدركنا غالبها وبقيت إىل ما بعد الثمانني والسبعمائة فغلت األسعار وتزايدت يف كل صنف من ذلك وغريه وصار املثل إىل ثالثة أمثاله وأربعة أمثاله، فال حول وال قوة إال باهلل ذي املنن اجلسيمة القادر على إعادة ذلك على ما كان عليه أو دونه، }وهو إغيث من بعد ما قنطوا{ (الشورى: 28)(2)«. وهذا داللة واضحة على ذي ينزل ال الالعرض والطلب فقلة العرض أدت إىل الغالء لذلك ذكر هذه اآلية طلبا من اهلل أن ينزل األمطار مما يؤدي إىل زيادة اخلريات ومن ثم زيادة العرض فهبوط يف

األسعار.أسعار مع السائدة األسعار وغريه القلقشندي قارن لألسعار، العام املستوى

(1) القلقشندي، مرجع سابق، ص 439. (2) القلقشندي، مرجع سابق، ص 443.

فقه المعامالت الرياضي

39

البلدان األخرى، وذكر غالب البلدان يف حينه، فقد روى عن إيران أن »معامالهتا بالدينار الرابح (ذو السعر األعلى) وهو ستة دراهم كما يف معظم مملكة إيران ويف بعضها بالدينار اخلراساني وهو أربعة دراهم... وهي وإن قل وزهنا عن معاملة مصر والشام فإهنا جتوز مثل جوازها. وأما أسعارها فأسعارها مجيعها مرضية حتى إذا غلت األسعار فيها أعلى الغلو كانت مثل أرخص األسعار مبصر والشام(1)«. وذكر عن مملكة خوارزم »أن دينارهم رابح كما هو يف غالب مملكة إيران وهو الذي عده ستة دراهم وأن احلبوب تباع كلها عندهم بالرطل... وأما األسعار يف مجيع هذه اململكة رخية إىل الغاية إال كركنج أم أقليم خوارزم فإهنا متماسكة يف أسعار الغالت قل أن ترخص بل إما أن تكون غالية أو متوسطة ال

يعرف هبا الرخص أبدا(2)«.اليت واالقتصادية املالية املعامالت أدوات تقنيات تلخيص مما سبق ميكننا

اإلسالمية احلضارة طورهتا أن حيث ،(4-1) الشكل يف واألسعار واألمثان املثمنات هي أدوات قياس، وباستبداهلا فإن القياس أدوات بضلع أمنوذج املعامالت يأخذ الشكل أن سبق مما يتبني التايل: تطور هذه األدوات قد خدمت واالقتصادية املالية الشؤون الشرعية الثوابت بالتزامها وثباتا منطقية أعطاها مما

(1) القلقشندي، مرجع سابق، ص 445. (2) القلقشندي، مرجع سابق، ص 470.

األرقام أدوات احلساب

احلساب

أنظمة العد

متممات

القلم

أدوات الكتابة الدواة

األسعار

املثمنات

املوزوزنات

املكيالت

املقيسات

الفلوس

الدراهم

الثمنيات الدنانري

أدوات القياس

الشكل رقم (1-4) أمنوذج املعامالت

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

40

خالل حقبة تارخيية طويلة امتدت حتى وقتنا الراهن. فالربا والغرر مثال، مها من أشد مفسدات التعامل، فحرمتهما شريعة اإلسالم حتقيقا ملصاحل الناس ومنعا لإلضرار هبم. فالربا تفصل الزمن عن النشاط احلقيقي وتؤدي ملضاعفة الديون اليت تزيد املخاطر االئتمانية يف السوق، بينما يقوم الغرر بفصل املخاطر أو باقتصاد ومهي املعامالت بإدخال املخاطر فيؤدي ملضاعفة األصول عن ورقي حيث تكون على الورق دون حقيقة متثلها. وإن كال اخلطرين يؤديان إىل تضخم النفجار التكاليف مما ميهد لزيادة األسعار كزيادة خماطر مشرتكة

االقتصاد فيسبب ترحنه بأزمات اقتصادية ومالية حادة، الشكل (5-1).

الشكل (1-5) مفسدات التعامالت

فصل املخاطر عن األصول (كاملشتقات)

مضاعفة املخاطر (اقتصاد ومهي)

فصل الزمن عن النشاط احلقيقي (كالربا)

مضاعفة الديون (خماطر ائتمانية)

زيادة التكاليف

زيادة األسعار

انفجار التضخم

ختبط االقتصاد وترحنه (أزمات + ركود)

فقه المعامالت الرياضي

41

املبحث الثانيالعالقة بني االقتصاد وفقه املعامالت

األول هو أصول نصت عليها القسم الشريعة اإلسالمية إىل قسمني، تقسم آيات القرآن الكريم وهي كالم اهلل تعاىل وأحاديث نيب اهلل حممد صلى اهلل عليه وسلم شكلت ثوابت أمجعت عليها األمة اإلسالمية(1)، والقسم الثاني هو ما فقهه املسلمون من تطبيق تلك األصول فكان ما يسمى بالفقه اإلسالمي. الفهم الشامل للقضايا ذات العالقة، فما تعلق حبقوق اهلل تعاىل والفقه هو سمي بفقه العبادات، وما تعلق حبقوق العباد سمي بفقه املعامالت وهو يشكل

اجلزء الغالب من الدين اإلسالمي.واملعامالت من التعامل وهي مفردة تدل على املشاركة اجلماعية بني أطراف متقابلة حتتاج لبعضها، فال يستطيع فرد أن يعيش مبعزل عن اآلخرين، لذلك البد له من التعايش مع غريه والتعامل معهم. لذلك جرى مصطلح املعامالت بوصفها مجع لكلمة معاملة. وملا ذهب الناس لتعلم وفهم هذه التعامالت جاءت

عبارة فقه لتسع مجيع شؤوهنا فكان فقه املعامالت.كالزواج والطالق واإلرث الشخصية باألحوال واملعامالت منها ما هو متعلق وما شابه، ومنها ما هو غري ذلك كالبيع والشراء واملقايضة وما يستتبعه ذلك من تفاوض بني أطراف التبادل. وقد أطلق الناس على املعامالت ذات الصفة يف االقتصاد فمعنى اصطالحا. باالقتصاد شاهبها وما املالية أو التجارية اللغة هو القصد أي التوسط واالعتدال(2)، وقد وردت الكلمة يف كتاب اهلل عز وجل بتصريفات ومدلوالت عدة كما وردت يف أحاديث نيب اهلل حممد صلى اهلل عليه وسلم بنفس مدلول القرآن ومدلوالت أخرى، ويرجع هذا التوسع يف

http://www.kantakji.com/fiqh/AlIjmaa.htm :(1) ابن املنذر، ما أمجعت عليه األمة(2) املعجم الوسيط مادة قصد.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

42

مدلول مادة (قصد) وتصريفاهتا لثراء اللغة العربية يف املعاني واملفردات. وملا كانت التعامالت االقتصادية بني الناس هي من أوسع وأكثر وأهم التعامالت فقد أولت الشريعة اإلسالمية هلذه املعامالت أمهية كبرية، وجند برهان ذلك يف كثرة املؤلفات اليت كتبها علماء املسلمني عرب التاريخ يف الشؤون االقتصادية املختلفة، وقد أفرد الفقهاء عرب التاريخ اإلسالمي أبوابا ضمن كتبهم ومؤلفاهتم

بأمساء خمتلفة تناولت شؤون االقتصاد. لذلك فإن االقتصاد الذي ال غنى عنه ألي جمتمع من اجملتمعات اإلنسانية مألوف وممارس ضمن فقه املعامالت مع اختالف املصطلح عرب التاريخ، وهذا طبيعي الختالف املعارف وطرق التعامل بني الناس وال حرج يف ذلك، ويف هذا الشأن قال الفقهاء عبارهتم: ال مشاحة يف املصطلح، تعبريا عن تغري الكلمات

الواصفة لألفعال.إن اجلماعات البشرية تعيش ضمن جتمعات على وجه البسيطة اليت هيأها هلم خالقهم عز وجل، ومبرور األجيال املتعاقبة عرفت هذه البشرية أديانا مساوية جيمعهم فصار ببعضهم واختلطوا مشارهبم واختلفت مساوية، غري وأديانا عرف اجتماعي حتول إىل عقد اجتماعي يؤطر معيشتهم وعالقاهتم، ثم ترقى

ليكون قانونا يظلهم أمجعني. فاشتقت عالقات السائد، بالقانون االقتصادية الناس تأثرت عالقات وقد بعضها بتحول الناس بني املنتشرة األعراف وأضافت السائدة، القوانني من إىل جزء من تلك القوانني، فقامت نظم وعالقات اقتصادية اختلفت باختالف

القوانني السائدة.فعندما ساد الرق يف عهد السادة والعبيد يف أوروبا والواليات املتحدة األمريكية خضع اجلميع لقوانني تلك احلقبة وساد اقتصاد خيدم تلك املرحلة. ثم باختالط ذلك النظام بنظام اإلقطاع حيث يرث بعض األوالد آباءهم أو يكافئ بعض

فقه المعامالت الرياضي

43

القادة بأراض ختصهم، كان البد من فالحني وأجراء خيدمون أولئك السادة، فعدلت القوانني بسبب تغير األعراف والنظم االقتصادية تبعا لذلك. ثم ساد تعتمد اليت الصناعة بوادر البعض بظهور غنى ازداد الرأمسالية حيث عهد اآللة والبخار والفحم وما شابه فتغريت معها األعراف أيضا فكانت البورجوازية النواميس لنفس كله ذلك وخضع الفاحشة، الرأمسالية ثم الرأمسالية ثم يف نقيضه النقيض يلد حيث متاما مغايرة أفكارا نشأت كما سبقته. اليت اجملتمعات اليت يسودها الظلم والصراع، فكانت االشرتاكية والشيوعية، حيث استغلتهم الذين والفالحني العمال وسيطرة الفرد، من بدال اجلماعة ملك النظم اليت سبقتهم بدال من اإلقطاعيني والبورجوازيني والرأمساليني، وعليه فقد تغيرت األعراف والقوانني خدمة ألصحاب تلك املرحلة ونصرة ألحواهلم. لكن الفساد حال دون استمرار النظم اليت سبق ذكرها، فتحولت بدورها إىل املادية مستنقع كلها يف رأمسالية جشعة وسقطت تعمل يف ظل مادية نظم وقد مجع بينها الفساد العريض واالستغالل والنظرة العدائية للطرف اآلخر. ومازال العامل مبجتمعاته املدنية يعيش مرتحنا بني تلك النظم يعيش أخطاءها

ويقع يف زالهتا ويدفع األمثان الباهظة رغم املدنية الكبرية اليت حققها.ونشأ اإلسالم يف جمتمع حتكمه عادات وأعراف وقوانني ختدم مصاحل القوي، األعراف متنوعة وجمتمعات بيئات يف انتشر ثم فغيرها، عليها تغلب لكنه والقوانني، فسادت اخلالفة اإلسالمية مساحة جغرافية شاسعة مل تصل إليها دولة يف التاريخ، وامتد حكمها لقرون مديدة مل يسايرها أمة من األمم وحكمت شريعتها جمتمعات هذه األرض الواسعة يف تلك القرون املمتدة مع اختالف أعرافها وتقاليدها وهلجاهتا، فال يتصور لدولة هبذه اخلصائص واالعتبارات أن حتكم دون نظام اقتصادي حيقق األمن املعيشي واملادي لرعاياها سواء كان ذلك على املستوى الداخلي أو على املستوى اخلارجي، وكان مصدر هذا النظام

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

44

يف أصوله ومنطلقاته الشريعة اإلسالمية.ربقة من خرجوا وإال اإلسالمية ثوابتهم عن اخلروج ميكنهم ال واملسلمون اإلسالم، فأركان اإلسالم تلزمهم بكتاب اهلل وسنة نبيه صلى اهلل عليه وسلم، لذلك مل تعرف املراحل التارخيية اإلسالمية خروجا عن تلك القواعد واألصول، ومبا أن املسلمني قد مسوا أنفسهم نسبة لإلسالم فهم ملتزمون به وإال لكانوا

بغري تلك الصفة اليت ارتضوها ألنفسهم.إذن املسلمون ملتزمون بقوانني اإلسالم وهم بذلك مل خيرجوا عن املألوف، فكما ألزم غريهم نفسه بقوانني مرحلة ارتضوها وعدلوها عندما وجدوا أفضل منها أو عندما ارتأوا ما يالئمهم أكثر. وكذلك فعل املسلمون، لكن الفارق مع ما سبق ذكره من نظم أن شريعة اإلسالم فيها تشريعات ثابتة ال ميكن اخلروج عنها أبدا ومصدرها القرآن الكريم وسنة املصطفى صلى اهلل عليه وسلم وإمجاع الثوابت لتلك تستند اليت املرنة التشريعية الفقهية احلركة فيها كما األمة. ويدخل ضمنها ما سمي بفقه املعامالت والذي تطور نتيجة تطبيق القواعد الشرعية خالل التاريخ اإلسالمي حيث تأقلمت تطبيقاهتم مع الطبيعة املتغرية

ألي كائن بشري دون اخلروج عن الثوابت. يقابل املايل املعامالت فقه أن قلنا أكثر العبارة خصصنا فإذا عليه، وبناء االقتصاد عرفا واصطالحا. فهل يشكل فقه املعامالت أساس االقتصاد ونواته اليت يبنى عليه؟ أم أن االقتصاد أعم من فقه املعامالت ألن ليس فيه نظريات

كلية كالنظريات االقتصادية؟وجواب ذلك أن فقه املعامالت هو نواة بناء االقتصاد بصورته املعاصرة وفيه نظريات اقتصادية كلية وجزئية بل ومتتد لعلوم االقتصاد األخرى من اإلدارة واحملاسبة واإلحصاء ونظم املعلومات وغريها، لكن ذلك قدم بطريقة تناسب أعراف الفرتات اليت كتبها فقهاء تلك الفرتة، والبد من إعادة شرحها وبياهنا

فقه المعامالت الرياضي

45

الدكتوراه رسالة يف ذلك فعلت ولعلي املعين، العصر مع يتناسب بأسلوب خاصيت واليت كانت بعنوان دور احلضارة اإلسالمية يف تطوير الفكر احملاسيب، فبينت وبالدليل التارخيي والعلمي وجود نظرية حماسبية متكاملة األركان تفوق أحيانا ما حنن عليه اآلن، تقدم أمنوذجها الكامل يف نظام املعلومات احملاسيب AIS على مستوى الوحدة االقتصادية وعلى مستوى احلسابات الكلية أيضا سابقة اإليطايل لوقا باشيليو الذي يشار إليه بأنه أول من أشار للقيد املزدوج يف احملاسبة بأكثر من 150 عاما، وهذا ما جيب علينا فعله يف باقي فروع

االقتصاد كلها.وبرأينا فقد مر تأصيل االقتصاد اإلسالمي يف العصر احلديث مبراحل هي:

وعلماء ▪ فقهاء نظر فيها وجهات العشرين: ساد القرن مرحلة منتصف غلب عليها التنظري أكثر من العمل امليداني فكان املدخل األخالقي.

مرحلة الربع األخري من القرن العشرين: وفيه جاءت مرحلة العمل امليداني ▪والتطبيق العملي، حيث شرع أصحاب بعض اآلراء إسقاط املفاهيم السائدة على املبادئ الشرعية، وهذا ما أمساه البعض مبرحلة نقل املضمون االقتصادي

وإلباسه اللبوس الشرعي، فظهرت املصارف اإلسالمية(1) مثال. مرحلة ما بعد جناح التطبيقات اإلسالمية حيث بدأ علماء وفقهاء وبعض ▪

اجملتهدين مبحاوالت التأصيل العلمي لالقتصاد اإلسالمي، وقد حقق بعضها جناحا ومل حيقق بعضها اآلخر ذلك.

فبدأت حركة التأصيل تشهد رؤى تنبثق من روح الشريعة الغراء دون سحب حماور ودون إسقاطات قسرية. وقد استفادت كل مرحلة من سابقتها فتكاملت مازال واألمر االقتصاد، لبنات هذا بلبنة من فريق كل فأسهم تباعا الرؤية (1) نشر الدكتور مصطفى السباعي رمحه اهلل كتابه: اشرتاكية اإلسالم، وكان أشبه ما يكون بسحب احملاور يف الرياضيات سواء لغرية أصابت فاعلها أو لسبق أراده أو أنه قياس خاطئ. لكن النظام اإلسالمي متفرد بنظمه عن غريه وال يهمه من خالفه يف ذلك، هب جفاء وأما ما ينفع الناس فيمكث إباطل فأما الزبد فيذإ إحق وال رب الله ال والفيصل بني مجيع النظم والتجارب قول اهلل تعاىل: }كذلك يضإ

رب الله المثال{ (الرعد: 17). لتحميل الكتاب: في الرض كذلك يضإhttp://www.al-mostafa.info/data/arabic/depot2/gap.php?file=012019.pdf.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

46

حباجة إىل املزيد.يتناول االقتصاد عموما أحوال الناس ومعيشتهم، فإن درسنا أوضاعهم فرادى فنحن أمام اقتصاد جزئي سواء أكانوا أفرادا أو جتمعوا كمؤسسات وشركات، ويعاجل هذا احملور تنمية أوضاع الناس ودراسة ميوهلم يف االستهالك واإلنتاج وأثر ذلك على العرض والطلب يف السوق وصوال لدراسة التوازن االقتصادي

بينهما. حييط وهو كلي اقتصاد مؤداه معا االقتصادية الوحدات كل دراسة وإن والناتج الدخل ويعاجل هذا احملور البعض، باالقتصادات اجلزئية مع بعضها القوميني ويعبر عن ذلك بالسياسات االقتصادية واملالية على مستوى اقتصاد ميثل كيانا سياسيا أو إداريا، يصطلح عليه بالدولة أو البلد أو القوم أو ما إىل ذلك. ويهتم االقتصاد الكلي مبشاكل الندرة واختالل العرض والطلب الكلي، واالحتكار، واملنافسة، لألرباح، والنظرة األسعار، وتذبذب اإلنتاج، وتدني اخل. والتضخم... والبطالة، والقومي، الفردي الدخل وعناصر والعمالة، وبانتشار العوملة سواء بشركاهتا العمالقة أو باالحتادات بني املناطق اجلغرافية

والسياسية، ننتقل إىل حمور االقتصاد العاملي. االثنتني أو االقتصادية أو االجتماعية الرفاهية إىل حتقيق ذلك كل يهدف العلوم فكل املال، كله ذلك ووسيلة املتبنى. االقتصادي النظام حبسب معا السابقة هدفها تعظيم املال فيما إذا انطلقت من وجهة نظر املصلحة فقط دون اعتبارات أخرى. لذلك ال غرابة أن اهتم اإلسالم مبفهوم املال فتناوله القرآن

الكريم والسنة الشريفة، وأفرد له الفقهاء أبوابا خاصة به.

فقه المعامالت الرياضي

47

كيف أصبح اقتصاديا إسالميا؟التشريع اإلسالمي، يتطلب دراسة وفهم أصول االقتصاد اإلسالمي إن فهم القانون مبثابة ألهنا العقود، وضوابط الشرعية واملقاصد الكلية كالقواعد احلاكم، فأشكال امللكية وضوابط املال والسوق واالستهالك واإلنتاج وعناصر اإلنتاج واملنافسة والعقود ومفسداهتا ومبطالهتا.. اخل، مفاهيم تناوهلا الفقه

اإلسالمي. املنظور ضمن سيكون االقتصاد) فقه (أو معا واالقتصاد الفقه دراسة إن الشرعي وضوابط املصلحة معا، أي دراسة متغريات الواقع يف دائرة الثوابت التكنولوجيا وبتطور الصرف، بيع يف شرطان واجمللس فالقبض الشرعية؛ االلكرتوني)، (اجمللس حكميا واجمللس عدة صور) (له حكميا القبض صار اليت العلمية التطورات مراعاة مع الصرف بيع أصول على بذلك فحافظنا

أغنت املعامالت بني الناس تنوعا وتوسعا. كيف نبدأ؟

بعد تعلم األصول الشرعية اليت متثل ثوابت الشريعة والقواعد الكلية هلا البد واالقتصاد ونظمه ومدارسه االقتصادي كالفكر االقتصاد، بعلوم البدء من

اجلزئي والكلي وما أحاط هبما من علوم داعمة. ثم نشرع بالتخصص، سواء يف االقتصاد الكلي: كاقتصاد الزكاة، أو اجلزئي: أو أو اإلدارة بفروعها التأمني أو أو املصارف أو الشركات املواريث كاقتصاد الوقف. كاقتصاد مبنظاره: كل بكليهما االختصاص أو بأنواعها، احملاسبة أكثر من اختصاص وصوال لرؤية كلية اعتمادا على قدرة وميكن اجلمع بني طالب االقتصاد اإلسالمي يف اإلحاطة بالعلوم الشرعية واالقتصادية والتوسع

هبما.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

48

ما هو دور املؤسسات املالية اإلسالمية؟إن املؤسسات املالية اإلسالمية كهيئات وشركات التأمني واالستثمار والوساطة واملصارف وغريها، يؤمل منها كلها أن هتتم بالبحث العلمي ألمهيته اإلسرتاتيجية يف ميادين احلياة، فتدعم األحباث والباحثني باملال وبتوفري اجملاالت البحثية، بالنهاية. وحنن ال نضع اجلميع يف سلة ألن ذلك إمنا يصب يف مصلحتها

واحدة فهناك مؤسسات تساهم يف ذلك فعال(1). إبراز االقتصاد اإلسالمي العاملية بشكل إجيابي يف املالية األزمة أثرت وقد ودوره، ولعل تبين املؤسسات الغربية لنهجه سيجعل منها أداة مفيدة وفعالة يف تعجيل إبراز نواحيه كلها. فضعف ثقة بعض خمتصي االقتصاد من املسلمني من ينتجه مبا ثقة للغرب عقوهلم قيادة يسلمون جعلهم وبأنفسهم بدينهم يف يؤثرون بارزين خمتصني هؤالء من فإن ولألسف وغريها، مالية أدوات

الواقع املسلم. ما هو دور املؤسسات واملراكز العلمية؟

إن املطلوب من املراكز العلمية كاجلامعات ومراكز البحث وغريها أن تنشط اتفاقيات العمل واملخابر واحلاالت االفرتاضية، وأن تسعى إىل عقد ورشات تعاون مع االحتادات كغرف التجارة والصناعة لتبين جتارب طالهبا، وهذا يعترب

مدخال طيبا لتعميم التجارب الناجحة وجتاوز اهلنات إن وجدت.منهج البحث العلمي يف دراسة االقتصاد اإلسالمي:

الفتقادها الظن تورث بعلوم العلمية مناهجها التقليدية العلوم بدأت لقد شريعتهم، من املستقى املنهج إىل املسلمني علماء تنبه بينما اليقيين، للعلم فأسسوا علومهم التشريعية انطالقا من ثوابت مكتسبة من كون أصل التشريع رباني املصدر، فالذي خلق اإلنسان واملوجودات هو سبحانه الذي سخر هذه

(1) مثال: برنامج املنح البحثية يف االقتصاد اإلسالمي لبنك الراجحي: www.kantakji.com/fiqh/Files/Research/2211.doc

فقه المعامالت الرياضي

49

املوجودات ملصاحل اإلنسان، وهو الذي أنزل التشريع الذي يوجه اإلنسان يف مراحل الرباني اإلسالمي التشريع اختصر وبذلك املوجودات. مع التعامل التجارب اخلطرة وسبق العامل يف مراحل كثرية، فقوله تعاىل: }وأحل اهلل البيع وحرم الربا{ أصل يف االقتصاد نص القرآن فيه على ترك التعامل بالربا، وقد ال يعقل معنى الرتك بعض الناس (يف بعض األوقات) ولكنه سيعقله مع الزمن، بينما عقل اآلخرون خطورة الربا بعد مرورهم بتجارب وأزمات مرت عليهم يف عقود ورمبا يف قرون وتوصلوا خلطورهتا بعدما أضاعوا الوقت واملال واجلهود، العلمي عند املسلمني وغريهم يف دراسة البحث بني منهج تباينا لذلك جند

االقتصاد اإلسالمي.لذلك فإن وضع االقتصاد قبل الفقه أو العكس ليست هي القضية، ألن األصل عند أهل اإلسالم أهنم ال يتجاوزون علمهم اليقيين وال مشكلة فيمن يسبق من، كتابه الغزايل يف يقول كما اليقيين والعلم األساس مطبق وحمقق. أن طاملا املنقذ من الضالل: العلم اليقيين هو الذي ينكشف فيه املعلوم انكشافا ال يبقى معه ريب، وليس فيه مكان للغلط والوهم، وال يتسع القلب لتقدير ذلك، وهو ما

يرقى إىل درجة احلقائق العلمية. وهذا مؤداه:أن األمان من اخلطأ ينبغي أن يكون مقارنا لليقني. ▪أن الدليل ضده ال يؤدي للشك باملعرفة. والدليل يف هذه احلالة قطعي أي ▪

من القرآن الكريم والسنة النبوية املطهرة.وهنا قد نوافق البعض وخنالف آخرين من أهل الفقه ممن حنرتمهم وجنلهم ونقدرهم حق قدرهم، كما يف حالة (التورق) مثال. فكثري من الفقهاء وخاصة املعاصرين يرون أنه إذا حتققت مقاصد الفاعل جاز التعامل بذلك املنتج املايل لكن الشارع. ما) مقاصد (نوعا الفاعل ضوابط ال ختالف إذا طبق خاصة احلديث حيث الضرر لقواعد التورق) (أي املايل املنتج هذا تطبيق وبتتبع

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

50

الكلي: ال ضرر وال ضرار، وأن درء املفاسد مقدم على جلب املصاحل (اليت يطلق عليها البعض بقاعدة أغلبية ال كلية)، وأن املعيار هو مقاصد الشريعة. وعليه وبالنظر ملآل الديون والتوسع فيها واحلال الذي صارت له األزمة املالية العاملية بسبب التوسع يف الدين، فإن التورق توسع يف الدين يعود بالضرر الكبري على االقتصاد الكلي، مما يؤدي ملفسدة كبرية وضرر على اجملتمع! والبد من درء القواعد الشرعية يف اخلروج هذه املفسدة فورا. وهبذا أعملنا االقتصاد مع بنتيجة تعود مبصلحة اقتصادية حيث املصلحة حفظ ضروري واملفسدة إهدار

حاجي، فقدمت املصلحة، ويف ذلك حتقيق ملقاصد الشارع. وبالنظر لألصل التشريعي الذي يوصلنا ملا سبق، فإن النيب حممدا صلى اهلل عليه وسلم قد تعوذ من كل كبري، ومن ذلك أنه تعوذ من غلبة الدين. مما يفهم منه أن الدين إمنا هو لضرورة ملا للدين من آثار سيئة على الفرد (االقتصاد اجلزئي) وعلى األمة أيضا (االقتصاد الكلي)، فعلى مستوى الفرد يقول صلى اهلل عليه وسلم: »إذا غرم الرجل حدث فكذب ووعد فأخلف«، وبتعميم هذه أمام جمتمع نكون التورق) يف (كما بالدين التوسع بسبب احلاصلة الصورة فاسد. ولبيان ذلك فإن ما حيصل مع أزمة اليونان يف هذه األيام باد للعيان، فأمة اليونان مهدورة الكرامة، وسيلحق هبا الربتغال وإسبانيا وايرلندا إن مل

ختفض حجم ديوهنا، ومن املتوقع أن تلحق هبم بريطانيا وغريها. وعليه ميكن القول أن سياسة متويل امليزانيات بالعجز (أي بالدين العام) قد أودت باالقتصاد العاملي إىل أسفل السافلني. لذلك نقول إن التورق غري جائز، ولو جوزه البعض ممن ال يرى للتوسع بالدين هذا األذى كله، ألنه قد حشر نفسه يف زاوية جعلت نظره يتصور القضية من زاوية حادة جدا دون النظر

لعظم املفسدة، فاحلكم على الشيء فرع عن تصوره.

فقه المعامالت الرياضي

51

قواعد السوق ومنطلقاته:إن قواعد السوق احلر واالقتصاد احلر جاءت على أنقاض الشيوعية واالشرتاكية ذات السوق املخطط مركزيا واالقتصاد املراقب بشدة. فاألوىل عظمت امللكية الفردية ولو طغت على مصلحة اجلماعة، بينما عظمت الثانية مصلحة اجلماعة وألغت املصلحة الفردية. إال أن كال النظامني مادي حبت، وفيهما من عوامل الفساد ما خرب النظام الثاني بعد سبعني سنة من تأسيسه، كما ترنح األول على فساد أكرب. وقد قام االقتصاد احلر الذي يؤمن بقاعدة (دعه يعمل دعه مير) أو (الغاية تربر الوسيلة) بأفعال كان يعيبها على الثاني أي الشيوعية بل ويعتربها من احملرمات فمارس بعض أفعاله احملرمة من وجهة نظره كالتأميم النظم تتعلم باملمارسة غري آهبة إذن القضية أن تلك والتدخل يف االقتصاد. مبصاحل الناس مع أهنا تدعي العلمية واملوضوعية، وهذا باجململ غائب عنها

فعال. ومنثل لذلك فنقول: إن من الثوابت يف االقتصاد اإلسالمي حتريم االحتكار، لكن هذا الثابت يف االقتصاد اإلسالمي جنده باملقارنة مع االقتصاد الرأمسايل مبدأ مصلحيا يباح يف أوقات ومينع يف غريها كما حصل بدعوى تقسيم شركة مايكروسوفت من قبل احلكومة األمريكية حبجة قانون االحتكار، فلوال أن األمر قد طال رقبتها ملا شهرت هذا القانون، وهذا سببه املصاحل (أي الربغماتية) اليت يعيشون هبا. أما يف شريعة اإلسالم فاالحتكار ثابتة حرمته على األفراد

واملؤسسات والدول مهما طال الزمان أو قصر.بدأت وملا املكي، العهد الفكرية يف االقتصادي النظام بدايات تأسست لقد بشكل الفكرية األسس هذه تطبيق بدأ املنورة املدينة يف اإلسالمية الدولة عملي مع نزول التشريعات خالل السنوات العشر، وكان النيب صلى اهلل عليه وسلم يفصل هذه األحكام التشريعية، فتعلمنا من سلوكه صلى اهلل عليه وسلم

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

52

وتعليمه ألصحابه أسسا عظيمة، بدأت يف أول ساعة من ساعات البناء. فقد أقام صلى اهلل عليه وسلم املسجد داللة على استقالل احلياة االجتماعية للمسلمني، ثم سأل عن السوق فدلوه على سوق اليهود فأعلن صلى اهلل عليه وسلم استقالل احلياة االقتصادية للمسلمني بطلبه إشادة سوق خاص هبم ثم أرسى له قواعده فقال: هذا سوقكم فال ينتقص وال يضربن عليه خراج. ويدل ابن تيمية يف اسم اإلشارة (هذا) على االستقالل باألحكام واألفعال. وأجاد تفسري عدم االنتقاص بعدم عرقلة انتقال السلع واألشخاص واألموال. ومشل قوله صلى اهلل عليه وسلم أال يضربن على سوق املسلمني أية ضرائب مباشرة أو غري مباشرة بل يبقى سوقا متاحا أمام اجلميع صغريهم وكبريهم من التجار

واملنتجني، الشارين والبائعني، لفسح اجملال أمام منافسة عادلة.وأرسى صلى اهلل عليه وسلم شكل العالقة االقتصادية يف حياة املسلمني بقوله: دعوا الناس يرزق اهلل بعضهم من بعض، فكان دليال للحرية االقتصادية، لكن (ال ابن حنبل: رواية ففي روايات عديدة له القول هو جزء من حديث هذا تناجشوا وال تدابروا وال تنافسوا وال حتاسدوا وال تباغضوا وال يستام الرجل على سوم أخيه وال يبع حاضر لباد دعوا الناس يرزق اهلل بعضهم من بعض وال تشرتط امرأة طالق أختها). فهذه جمموعة أحكام مؤداها حتقيق سوق منافسة كاملة مبنية على خلق عظيم، فال جيوز التدليس يف سعر الوقت، وال املنافسة القائمة على احلسد واملباغضة والكره، وال جيوز التالعب بظروف العرض وال الطلب وتشويههما، وال جيوز االستغالل، ثم جاء قوله صلى اهلل يف ظروف عليه وسلم: بأن يرتك الناس يبتاعون ويبيعون يف ظل تلك األحكام العادلة. ومبقارنة هذه القاعدة اإلسالمية املتكاملة مع ما يتغنى به الرأمساليون: دعه

يعمل دعه مير، تتضح الفوارق وتتجلى ناصعة.كما يالحظ الفارق جليا بني إرساء األحكام العادلة قبل املمارسة وبني ما حتاول

فقه المعامالت الرياضي

53

الوصول إليه األسواق، فأملانيا مثال، قد آمنت أن يكون البيع على املكشوف بعد الشراء صفرا)، املكشوف قبل البيع على يكون أن (أي العاملية املالية األزمة بينما جند أن هذا أصل من أصول االقتصاد اإلسالمي منذ أكثر من 1400 سنة حيث هنى الصادق املصدوق أن تباع السلع حيث تبتاع حتى حتوزها التجار

إىل رحاهلم. وقال أيضا: ال تبع ما ليس عندك!.

مرحلة جديدة يتبناها فقه املعامالت:برزت يف هناية القرن املنصرم ما يسمى باملعايري الشرعية الصادرة عن هيئة بالبحرين(1)، وهي رؤية متجددة لفقه املالية احملاسبة واملراجعة للمؤسسات املذاهب صحيح بني اجلمع الفقهاء من واضعوها حاول املالية املعامالت واألقوال ضمن شكل مقعد يسهل على العاملني التنفيذيني الرجوع إليه والعمل

مبقتضاه. وكانت قد سبقها إرساء معايري احملاسبة واملراجعة وصار كل ذلك مبثابة منطلق لعمل مشرتك (قدر اإلمكان) يف املؤسسات املالية اإلسالمية، تصلح لالحتجاج بني العاملني من جهة وبني املؤسسات املالية اإلسالمية من جهة أخرى عند

الضرورة بطرق فنية وبلغة مشرتكة.مرونة فقه املعامالت وإدارة التغيري:

يتفهم املسلمون واقعهم وال يتوقفون عنده، فلكل أسلوبه الذي خيتاره وال حرج يف ذلك. فلو شرع الرسول صلى اهلل عليه وسلم األحكام انطالقا من واقعه فقط لوقف التشريع يف مكانه، لكنه فعل باألمة هنوضا خالل ثالثة وعشرين سنة أدت لتغيري العامل بأسره، وهبذا يشهد القاصي والداني. فعلم صلى اهلل عليه وسلم املسلمني االلتزام بثوابت الشريعة والعض عليها بالنواجذ، وترك وأرشدهم فعلمهم الثوابت تلك عن اخلروج دون ذلك غري فيما حرية هلم (1) www.aaoifi.com

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

54

بضرورة التكيف مع أمور دنياهم اليت يعيشوهنا.مال وخرباء يف وزراء ذات مرة حماضرة يف اخلرطوم حضرها ألقيت ولقد أسواق املال العرب، وكنت حينها أحاضر يف ضوابط االقتصاد اإلسالمي يف معاجلة األزمات املالية العاملية، ويف النقاش توجه يل أحد وزراء املال قائال: أنا مقتنع باالقتصاد اإلسالمي، لكين أخشى التصادم مع النصوص ويقصد نصوص القرآن وأحاديث املصطفى صلى اهلل عليه وسلم، وكان سؤاال متميزا وجريئا. قلت له: إن شريعة اإلسالم قامت على بيان احملرمات (وهي حمدودة والشراب جائز، وغريها حرام وامليتة اخلنزير فلحم غريها، وأطلق قليلة) املسكر حرام وغريه جائز، والربا والغصب والغش والتدليس والسرقة حمرمات ومن جهة، من هذا حالال. كلها العمل تركت جماالت اإلسالم شريعة لكن جهة ثانية، فإن رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم علمنا من قصة تأبري النخيل اليت قال بنهايتها: أنتم أعلم بأمور دنياكم، أن االجتهاد يف األمور الدنيوية أمر

مطلوب. اإلسالم، شريعة مرونة على كدليل املالية السياسات اختالف ذلك: مثال فرسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم كان كل ما يأتيه له حكم بيت مال املسلمني وكانت سياسته املالية هي توزيع كل ما يأتيه ألن الدولة كانت دولة ناشئة، وملا قالت له عائشة رضي اهلل عنها ذات مرة وقد وزع حلم شاة وقد ترك إبطها ألنه كان صلى اهلل عليه وسلم حيب أكله: ذهبت كلها وبقي الكتف، فقال هلا الذراع، حلرصه العام: بل بقيت كلها وذهب ومعلما ملفهوم اإلنفاق مصححا صلى اهلل عليه وسلم على مصاحل املسلمني. ثم ملا كان أبو بكر رضي اهلل عنه حبسب يأتيه ما كل بتوزيع تقضي التوزيعية سياسته كانت للمؤمنني أمريا القرب آلل البيت، بينما آثر عمر رضي اهلل عنه وهو أمري املؤمنني أن يوزع ما يأتيه حبسب األسبقية يف اإلسالم. لذلك اجتهد كل منهم وهم ذروة اإلسالم

فقه المعامالت الرياضي

55

من بعد رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم بإتباع سياسة مالية حبسب ما يرتأيه بل العامة وال حرج يف ذلك. فهم مل خيرتقوا نصا املصاحل لتحقيق اجتهادا

فقهوا النصوص وطبقوها مبا حيقق العدل بني الناس.

تكافل وتكامل مؤسسات التمويل يف الدولة واجملتمع اإلسالمي:اإلسالم بقوانينه قابل للتطبيق ضمن كيان وبدون كيان، سواء كان الكيان كبريا مبعنى اخلالفة أو كان صغريا مبعنى الدولة أو أقل من ذلك فإنه قابل للتطبيق

بنجاح.إن التمويل يف االقتصاد اإلسالمي يقوم على أسس ثالثة:

بيت املال. ▪مؤسسة الوقف. ▪مؤسسة الزكاة. ▪

كان حجمها، أيا للدولة املعنوية الشخصية فيمثل املال) بيت (أي األول أما والثاني والثالث ميثالن عناصر اجملتمع املدني من أفراد ومؤسسات ومجاعات. وتأمني وأهليها نفسها عن الدفاع بأنظمة القيام الدولة على يرتتب فمثال الدول يف أن حال ومبا املال، بيت من وهذه متول واخلدمية العامة املرافق يوقفوا أن للواقفني فيمكن تساندها، اجملتمع عناصر فإن وهبوط، صعود سالحا أو عتادا أو عقارا لصاحل الدفاع، فيساندون بذلك دولتهم، ثم إن سهم يف سبيل اهلل كمصرف من مصارف الزكاة يقوي شوكة الدفاع للدولة فيكون إسهاما من األفراد يف دعم دولتهم. ويتحول فرض الكفاية إىل فرض عني فيما

سبق، فيكون اجلميع معتصمون متعاضدون يف جماهبة ما يهددهم ويقلقهم.األغنياء من إسهام هو الزكاة الغارمني يف مصارف فإن سهم آخر، وكمثال ملساعدة فقراء الفجأة الذي صاروا غارمني، ويرتتب على بيت مال املسلمني

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

56

بصفته املعنوية مساعدة هؤالء الغارمني، وهذه كانت سياسة املصطفى عليه الصالة والسالم حيث قال: (ومن ترك دينا فعلي) وميثله صلوات ربي وسالمه عليه بيت املال بصفته املعنوية. وهذا مثال بين وواضح يف تعاضد الناس مع

دوهلم معا يف جماهبة الكوارث وما شاهبها من مشاكل.ثم إن مفهوم توطني الزكوات يف مكان حتصيلها مؤداه حتسني رفاهية ومعيشة إعادة البلد اجملباة منه، فإن مفهوم األموال يف فإذا فاضت أوال، البلد أهل التوزيع يوجب نقل الفائض إىل أقرب بيت مال جماور وهذا من حق األخوة واجلوار يف اإلسالم مما يسهم يف تنمية اجلوار وهكذا حتى ال يبقى يف بالد

اإلسالم بلد حمتاج أو فقري.والزكاة هي متويل دائم للتنمية ألهنا توزيع مستمر من جهة القادرين عليها من األغنياء إىل الفقراء مباشرة دون وسطاء وعلى مدار العام فلكل إنسان رأس حول يعتربه وكلما حال احلول زكى ماله بإخراج نصيب معلوم إىل فئات حمددة

وكلها أو أغلبها فقرية.مؤسسة وتساهم كلها، التنمية مشاريع تدعم الزكاة مؤسسة مصارف إذن الوقف يف مشاريع التنمية كلها. والتنمية هي مهمة من مهام الدولة أوال ومن مهام كل فرد ثانيا، ويشرتك اجلميع يف اجملتمع اإلسالمي يف متويلها، وتعترب مشاركتهم املالية مبثابة عمل مأجور من اهلل تعاىل وهو عبادة له تعاىل، وال ميليه عليهم العقد االجتماعي الذي جيمعهم يف كيان جغرايف أو سياسي كما هو مفهوم الدول احلديثة، بل ميليه عليه شرعهم احلنيف ويؤجرهم رهبم على

ذلك. وشتان بني احلالني.للتحقق واإلجناز يف ظل قابل املستدامة التنمية أن مفهوم وبناء عليه يالحظ اقتصاد إسالمي بغض النظر عن شكل دويالته، فمحاربة التصحر وحماربة الفقر األرض سمي مبؤمتر فيما عام 1992 إرساؤه الذي مت البيئة على واحملافظة

فقه المعامالت الرياضي

57

سبقها إحياء األرض املوات وحماربة الفقر واحملافظة على البيئة بـ 1400 سنة!حس املسؤولية االجتماعية واالقتصادية:

إن كل جتربة اقتصادية تدان أو يصفق هلا بقدر الرفاهية اليت حتقق لشعوهبا، لكن هذا املدخل تربيري غري مقبول، ألن اللص الذي يسرق ويتصدق مبا سرق أو جبزء منه، أو القاتل الذي ينهب ويتصدق، أو أن الغانية اليت تتصدق مبا ألن اإلسالمي الشرع يف مرفوض فهذا فعلتم!! حسنا هلم يقال ال كسبته،

الصادق املصدوق صلى اهلل عليه وسلم علمنا أن اهلل طيب ال يقبل إال طيبا.بالفاروق كان الدنيا عدال حتى سمي الذي مأل إن اخلليفة عمر رضي اهلل يقول عندما وافته املنية: وحيك يا عمر ثكلتك أمك يا عمر، لكن ملاذا يا ترى؟ ألنه خشي أن يسأله اهلل عن شاة تعثرت يف ختوم البالد، والشاة حيوان ليست

حباجة لطريق معبد! لكنه حس املسؤولية ورهف القائد الغيور.أما الشيوعية (أحد األنظمة االقتصادية اليت عملت بالتجربة) فغادرتنا بعد سبعني عاما (غري مأسوف عليها) بعد أن دمرت ثروات الشعوب وأزهقت حياة املاليني دون أن تقول أية كلمة أسف! فانسحبت وانسحب أحباهبا ومناصروها دون أي تعويض عما سببته من بالء للبشر. وكذلك فعلت الرأمسالية بأزماهتا

املتتالية خالل القرن املاضي واحلايل أيضا.إن التجارب االجتماعية ليست كالتجارب املخربية أو الرياضية التجريدية حيث تؤخذ النتائج بساعات أو بأيام، بل إن نتائج التجارب االجتماعية تكون بعد سنني طويلة، فكيف نقبل بالتجارب االقتصادية دومنا أصول حتكمها؟ وأين نذهب حبقوق الناس ومصاحلهم؟ هل ندعها قيد جتارب خمبولني أو أصحاب

مصاحل ال يعلمون من الدنيا إال مصاحلهم ولو دمر الناس كلهم!.احملاكاة أسلوب حيتاج إىل نظر:

إن التصور املبين على احملاكاة لدور املصارف التقليدية مرفوض وجيب تبين

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

58

هنجا آخر خاصة وأن الوقت أكثر مناسبة بعد األزمة املالية األخرية حيث فشل أمنوذج املصارف التقليدية وبدا صالح اإلسالمية منها، وهذا قول ليس فيه مزايدة. فإذا كان العامل قد انبهر بالتجربة املصرفية اإلسالمية وهي متارس الرخص (وغالب األحيان احليل) من الصيغ، فكيف هبم لو مارست هذه املصارف

العزائم من الصيغ؟وينسحب على ذلك تطبيق مؤشرات ربوية مثل (اليبور) وأشباهه أسوة بالصريفة بالرضا ومتتعا عقدمها جملس يف أهنما طاملا واملشرتي فالبائع التقليدية. وحتاشيا كل حمرمات الشريعة من غنب وتدليس وغش وما إىل ذلك فال مشكلة إن كان الثمن ميثل السعر الواجب حتقيقه لكل منهما أو ال. وال بد من حتمل الطرفني معا للمخاطر الناجتة عن قراريهما. وهذا موطن اخلالف مع سلوك للبائع باستخدام هذه إذا تبني الربويني. لذلك فالقول: (أن اإلشكالية تظهر املعايري أو غريها أن الثمن العادل حلساب مثن زيادة األجل هو أعلى من الثمن الذي حيدد باستخدام املؤشر الربوي فإنه يضطر يف هناية األمر إىل اللجوء إىل املؤشر الربوي ألنه أقل تكلفة على املشرتي) غري مقبول فال شيء يلجئ املسلم

احلر إىل الربا وأدواته ملعرفته حبوبه ومدى مقت اهلل تعاىل له ولفاعله.قراره ويبين الظروف احمليطة يقرأ الذي الرجل ذلك االقتصاد هو إن رجل االقتصادي بناء على خرباته وتوقعاته. أما أغلب رجال املصارف فيأنسون للربا

وخيشون االبتعاد عن ظلها وليس ذلك من صفات التاجر املسلم احلر أبدا.لذلك حنن نعاني من مصارف نسجت على نسج ربوي، واملطلوب هو التحرر من رتق عبودية املصارف الربوية، وهذا لن يكون مبن التمس الربا طريقا له، وأرجو أن ال ننتظر جيال جديدا غري الذي نعيش معهم حتى تتحقق هذه األمنية. وكنت قد جعلت شعار كتابي صناعة التمويل اإلسالمي(1) بأنه: إذا كان اإلسالم

(1) للحصول على نسخة منه:http://www.raypub.com/catalog/book_info.php?cPath=4 139&products id=975&PHPSESSID=cb6152c19113f1614ca5659477718976

فقه المعامالت الرياضي

59

مصرفييه أخالق حبسن جمددا فسينتشر جتاره أخالق حبسن انتشر قد املخلصني فطوبى ملن أخلص العمل.

اجلمع بني الفقه واالقتصاد: الندرة الفقه واختصاص االقتصاد قد يكون سببه إن اجلمع بني اختصاص فمن خالل دراسيت ملادة الفقه املقارن يف االقتصاد ولكتب الفقه على املذاهب ثروة يعد الذي الزاهر الفقهي الرتاث بني مفقودة حلقة هناك بأن األربعة علمية وبني األعمال املصرفية والتجارية يف يومنا هذا. وأعتقد أن املشكلة هي يف طرق التصنيف احلديثة ففقهاؤنا قدموا لنا مصادر علمية وأطروا لنا الفقه وقعدوا القواعد وهذا عمل رائع يناسب أعمال زماهنم التجارية، ولكن فقهاء وجتار العصر الذي تال عصر أولئك اشتغلوا بشرح ما ألفه أو نقحه وخرجه

من قبلهم، فقلت اإلضافات اجلديدة ونضبت أحيانا. إن قضية تقديس العلوم وإبعادها عن النقد والتجريح قضية مشرتكة بني طالب العلم وبعض العلماء من الشرعيني واالقتصاديني، فتعظيم الرتاث القديم وعدم الكريم ولسنة للقرآن التعظيم وحده أن يكن، مع التجرؤ على إضافة ما مل احلبيب صلى اهلل عليه وسلم. وحنن إمنا نلتزم بالرتاث ونسعى خلدمته لكن ال بد من السعي لتفعيله وتطويره بضوابط علمية حتمينا من الزلل. فعندما يدرس طالب الشريعة الرتاث الفقهي الواسع ومقارنات الفقه وعرض األدلة والرأي الراجح مبنأى عن التصورات التجارية واملصرفية احلالية فال يتصور وقد خترج والشرح الزيادة على يتجرأ لن أنه كما يعلم. يفيت مبا مل أن له مثقال بكم علمي ومعريف ال ميت لألعمال التجارية واملصرفية احلالية بصلة. فدراسة األحاديث الواردة بشأن الربا وحرمتها وآراء الفقهاء حول علة القياس جيري مبا علم دون الربا هبا جيري أن يمكن اليت األخرى األصناف على

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

60

من تبادالت مالية حديثة يف األسواق إمنا يضعف هذا اجلانب وجيعله خارج املألوف.

وعلماء، طالب من التقليدي االقتصاد أهل عند أيضا جنده والتقديس أي دراسة ويرفضون ويسلمون هبا االقتصادية النظريات يقدسون فنجدهم النظريات، فكم عانيت ممن استنكرا اقتصادية خترج عن إطار هذه قضية

عبارة (االقتصاد اإلسالمي).لذلك وقع اجلهل من الطرفني، وسد الثغرة حيتاج إىل استشعار مسؤولية هذا

الدين وأحكامه، وبذل أقصى اجلهد لتاليف النقص احلاصل. إن العصر احلايل يتميز بتخصصات علمية دقيقة، كما تزخر علوم الشريعة اإلسالمية أيضا بتخصصات كثرية، والبد من مزج بني ذلك كله لتوفري خمتصني يف االقتصاد اإلسالمي، مع وجود متخصصني يف كل من تلك العلوم على حدة. أصول أفكارهم حول الشرعي طرح والعلم االقتصاد أهل يتداول أن وجيب حادثة وصوال لألحكام املناسبة، كما جيب أن تضم املناهج التعليمية والتدريبية

الدراسات النظرية والتطبيقية جلسر اهلوة بني الفريقني هنائيا.»إن تاليف القصور احلاصل يف الكوادر العاملة يف االقتصاد اإلسالمي عموما واملصارف اإلسالمية خصوصا لن يكون إال بسد نقص الكفاءات العلمية املدركة

لفقه املعامالت اإلسالمية. بني الفقهي االختالف أمهية وإدراك نعيشه الذي الواقع إدراك من فالبد املدارس الفقهية يف حل قضايا العصر، فالشرع حيقق مصاحل العباد وحيثما األمة فقهاء كثري من قاله فثم شرع اهلل، وهذا كالم العباد وجدت مصلحة

كالعز بن عبد السالم وغريه من أئمة اإلسالم.لذلك البد من دراسة أصول الفقه ودراسة الواقع، وحيتاج ذلك أصحاب مهم عالية وعقول مدركة ألن فيه إسقاط لألحكام الشرعية على قضايا مستجدة.

فقه المعامالت الرياضي

61

وحيتاج ذلك وجود مؤلفات وكتب جتمع ذلك، ووجود معلم يقوم بتعزيز هذا املعنى يف عقول طالب العلم ويدرهبم على ذلك كما كان يفعل اإلمام أبي حنيفة

رضي اهلل عنه مع أصحابه. إن من أراد دراسة فقه املعامالت اإلسالمية واالقتصاد اإلسالمي يرتتب عليه بالقواعد االلتزام وكذلك األصويل، واالنضباط الفقهية باملرونة يتحلى أن الشرعية والعقل املدرك لفقه العصر الذي يعيش فيه، واخلوف من اهلل تعاىل

واإلخالص له«1.العريضة خبطوطها الصحيحة السلوكية الرتبية ألفراده اإلسالم تربية إن قد مشلت الرتبية االقتصادية وهذا مدخل القتصاد جزئي رشيد، وباجتماع تلك القواعد الرتبوية املوجهة للسلوك مع قواعد اقتصادية عامة تتضح معامل ضوابط االقتصاد الكلي. فاألسواق حمكومة بضوابط حتقق مبجملها سوقا شفافة يمنع فيها كل ما يؤدي إىل خلخلة عوامل العرض والطلب بطرق غري اقتصادية. كما أن اإلنفاق موزون ورشيد ألن صفة املؤمنني أهنم إذا أنفقوا مل يسرفوا ومل يقرتوا وكان بني ذلك قواما، وهذا مما يهذب الدورات االقتصادية وجيعل موجتها غري عنيفة، كما أن اعتماد التقويم اهلجري جيعل من املناسبات واألعياد واملواسم متحركة وليست ثابتة نسبة للتقويم الشمسي (وكالمها خري يقدم ويقلل من حدهتا، وهذا االقتصادية الدورات يباعد بني من اهلل) مما تفسريا النعدام األزمات االقتصادية يف التاريخ اإلسالمي وإن حصل شيء منها

فقد كانت شدهتا ضعيفة قابلة للسيطرة.

1) الدكتور مرهف السقا، حوار عرب جمموعة http://groups.google.com/group/kantakjigroup،بتصرف.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

62

الفصل الثانيمقدمة يف الرياضيات

مقدمة:والدراسة البحث ويناسب للمفاهيم حقيقي متثيل الرياضي التجريد يعترب بلغة رياضية مما يفتح اجملال واسعا أمام شرحية أكرب من الباحثني والدارسني ملفتة يف اإلسالمي حيقق جناحات االقتصاد وأن ومداولة. خاصة اطالعا

السوق املايل العاملي كالصريفة والتأمني اإلسالميني.اليت قدمها الرياضية تكملة لإلجنازات اإلسالمية املالية الرياضيات وتعترب للبشرية قدم فاخلوارزمي العلم. هذا علماء أكابر بذلك وشهد املسلمون خدمات رياضية جليلة، فاخرتع الصفر، واخرتع علم اجلرب ففتح للتقدم العلمي

بابا واسعا يصعب بيان فضله.مقدمة يف علم النمذجة الرياضية. ▪مقدمة يف املنطق الرياضي. ▪مقدمة يف االحتماالت. ▪مقدمة يف رياضيات الفائدة. ▪

فقه المعامالت الرياضي

63

املبحث األولمقدمة يف علم النمذجة الرياضية

مقدمة:بصيغة الغزايل(1) اإلسالم حجة ذكره وقد الشيء، مثال هو لغة األمنوذج األمنوذج والنموذج يف كتابه املنقذ من الضالل، ولعله أول من أشار إىل هذا

البناء العلمي (حسب اطالعي).ويستخدم مصطلح (منوذج(2)) يف خمتلف النشاطات البشرية، وهو عبارة عن شكل مفرتض ملوضوع حمدد دون أن يشمل كامل تعقيداته وتفصيالته. فهو يبنى ليعكس صفات املوضوع األساسية، كاخلصائص والعالقات املتبادلة مثال. وميكن القول بأن النموذج ينوب عن الواقع ضمن معنى حمدد، لذلك قد تتعدد

النماذج بغية تصوير كل ما يتعلق بذلك الواقع. املوضوعات نقل عن عبارة هي الرياضية االقتصادية النمذجة فإن وعليه هذا ويرتبط الرياضيات، لغة إىل االقتصاد لغة من املبحوثة االقتصادية النقل بقواعد حمددة، أما عكس ذلك فهو التفسري االقتصادي لنتائج احللول

الرياضية.الفقهية املوضوعات نقل عن عبارة هو الرياضي املعامالت فقه فإن لذلك الرتاكيب من االقتصاد) يشمل (وهذا وتعامالهتم الناس مبعامالت املتعلقة

اللغوية اجلزلة إىل لغة الرياضيات ضمن قواعد حمددة.والصعوبة األكرب يف عمليات النمذجة الرياضية هو حاجتها لقياس املواضيع والعمليات املدروسة كميا، لكنها تبقى أداة هامة يف تطوير العلوم عامة وتطبيقاهتا وعلوم االقتصاد خاصة ملرونتها يف إجراء عمليات القياس والتقصي ثم بناء

(1) الغزايل، أبي حامد، املنقذ من الضالل، حتقيق حممود بيجو، مطبعة الصباح بدمشق، 1992، الصفحات 75-74. الرياضية يف تشكل األسعار، ترمجة د. زياد زنبوعة، دمشق، 1996. تارا ف. م.، الطرق والنماذج االقتصادية (2) اسيفيتش،

بتصرف.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

64

سيناريوهات قرارات خمتلفة لقضية حمددة، وهذا يساعد يف ترشيد اختاذ احللول دراسة يسهل مما احلوجلة خارج التفكري مبمارسة ويسمح القرار، وحتسينها بدل الدخول يف معرتكها مما يضعف الرتكيز على اهلدف األساسي

يف كثري من األحيان.

مراحل النمذجة األساسية (االقتصادية - الرياضية):بناء على التعريف السابق، فإن النمذجة تسري باجتاهني، اجتاه من األعلى إىل األدنى حيث التقعيد (أي وضع القواعد الناظمة) على شكل قالب رياضي يضم املوضوعات املبحوثة من لغة االقتصاد إىل لغة الرياضيات وفق قواعد حمددة، وهذه متثلها اخلطوات (1-2-3) التالية. أما االجتاه الثاني فيتمثل باستخدام النموذج لوضع تفسريات وسيناريوهات للموضوعات املبحوثة بناء على نتائج تلك على السيطرة إلحكام ممكن هو ما لتحديد وذلك الرياضية، احللول

القضايا اليت يتم دراستها، وهذه متثلها اخلطوة (4) التالية.وميكن إمجال مراحل النمذجة باآلتي:

وضع وحتديد أطر املسألة املدروسة بتحديد جوهرها واهلدف املرجتى . 1منها.

بناء النموذج الرياضي، حيث يتم التعبري عن النموذج بصيغ رياضية عامة، . 2احلاالت من ميكن ما أغلب لتشمل للمسألة تفصيلية رياضية بصيغ ثم

املمكنة.أساس . 3 على والربهنة للتطبيق قابلة وأمثلة متارين بوضع املسألة، حل

النموذج املوضوع.تفسري نتائج احلل الرياضي للمسألة وشرح استخداماهتا.. 4

فقه المعامالت الرياضي

65

املبحث الثانيمقدمة يف املنطق الرياضي

مقدمة:يبدأ كل علم من العلوم بكلمات وتعابري تدل على بعض الكائنات اليت يرتبط هبا ذلك العلم فتتخذ أساسا لبنائه وندعوها (كلمات أولية) يكون لكل منها (مفهوم) معني يف الفكر البشري، وحيتاج التحدث فيها إىل مصطلحات وعبارات لرتبط العلم، ذلك قاعدة لتكون ومبادئ ومفاهيم أولية مبادئ إليها بينها. تضاف بعدئذ يصاغ تعريف كل كائن آخر باستخدام ما سبق من كلمات وموضوعات وتعاريف. وغالبا ما حيتاج العلم إىل حماكمات فكرية مقننة ندعوها »براهني« إلبداع أفكار جديدة، كل منها تربهن استنادا إىل معلومات كان قد جرى برهاهنا

أو قبلت كمبدأ دون برهان.ويف علم الرياضيات جند أن الشكل املنطقي جيعل من جمموعة غري مرتابطة من األفكار والتعابري نظاما متماسكا تظهر كل فكرة فيه كنتيجة منطقية ملا

سبقتها من أفكار »بالربهان املقنع«.فمثال يف بداية احلديث عن نظرية اجملموعات يتعذر علينا أن جند صياغة لغوية نشرح هبا ما نقصده بكلمة جمموعة أو كلمة عنصر فنتخذمها ككلمتني أوليتني ونصطلح عبارة االنتماء إىل اجملموعة ونتحدث عن انتماء العنصر إىل

اجملموعة أو عدم انتمائه.ويف احلديث عن علم املنطق سنتحدث عما يسمى (القضية) اليت تعترب مفهوما

أوليا يف علم املنطق.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

66

بناء علم املنطق الرياضي (مصطلحات وتعاريف):يف علم املنطق نتخذ كلمات أولية: ككلمة، أو مجلة، أو صح، أو خطأ، أو نفي،...

اخل، وهي ال تعرف تعريفا منطقيا، بل تدل عليها معانيها اللغوية. السرد: هو كلمات متتالية أو رموز (شارات) أو إشارات ذات معنى. ويسمى ▪

إنشائية. نوعان: مجل خربية ومجل اللغة اللغوي مجال، واجلمل يف السرد اجلمل اخلربية هي مجل حتتمل الصحة أو اخلطأ بينما اجلمل اإلنشائية ما هي سوى إال جلمل األمر والنهي واالستفهام. ونستخدم يف الرياضيات مجال خربية متتالية تتألف من كلمات وتعابري ورموز تؤخذ يف أغلب األحيان من

اللغة ذاهتا بعد أن تعطى (الرموز والتعابري) معان حمددة دقيقة واضحة.القضية: هي كل مجلة ميكن أن توصف بالصحة فقط أو اخلطأ فقط. ▪

مثال: محاة عاصمة سورية، مجلة خربية خاطئة فهي قضية. مثال آخر: ليتك ال تكذب، ليست قضية ألنه ال ميكن أن جنزم بصحتها أو خطئها.

قيمة القضية وجدول احلقيقة إذا كانت القضية (p) صحيحة فإننا نعرب عن ذلك بالرمز

(T) ونقول إن قيمتها (1).إذا كانت القضية (p) خاطئة فإننا نعرب عن ذلك بالرمز

(F) ونقول إن قيمتها (0).وإذا كانت لدينا قضيتان (q)، (p) فإن جدول احلقيقة ينظم كما يلي:

Pأو

PT

0F

q p1 10 11 00 0

فقه المعامالت الرياضي

67

العمليات على القضايا:▪ :(~) NOT النفي

إذا كانت القضية (p) صحيحة فإن نفي (p) قضية خاطئة.

إذا كانت القضية (p) خاطئة فإن نفي (p) قضية صحيحة.على ▪ به حنصل اجناز :(�) Union الوصل

قضية مركبة من قضيتني مفروضتني باستخدام أداة الربط (AND). القضية (p q) صحيحة يف حالة واحدة فقط، عندما تكون القضيتان (p) و (q) صحيحتان معا. مثال: (احلر شديد) � (البحر

هائج).حنصل ▪ إجناز :� (أو) Separator الفصل

مفروضتني قضيتني من مركبة قضية على به (p�q) القضية .(OR) الربط أداة باستخدام خاطئة يف حالة واحدة فقط عندما تكون القضيتان (p) و (q) خاطئتني معا. اللفظ (أو) يفيد الشمول.

مثال: (أذهب إىل النزهة) أو (أحضر مباراة كرة القدم).تطبيق:

القضية (p) هي القطر العربي السوري بلد عربي. القضية (p) هي عدد سكان القطر العربي السوري يف عام 1990 (15 مليون

نسمة). (p�q) ليستا صحيحتني معا أي إن قيمة القضية (p،q) خاطئة ألن (p�q) إن

هي صفر.لكن (p�q) صحيحة (ألن إحدى القضيتني على األقل صحيحة) أي إن قيمة

~p p0 11 0

q<p q p1 1 10 0 10 1 00 0 0

q>p q p1 1 11 0 11 1 00 0 0

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

68

القضية (p�q) هي واحد.▪ q) القضية ندعو االقتضاء:

(p) من اقتضاء قضية (⇐ p.(q) إىل

االقتضاء ((p~(�q) خاطئ إال إذا كانت (p) صحيحة و (q) خاطئة. ▪مثال:

القضية (p) املصباح الكهربائي منري.القضية (q) مير التيار الكهربائي يف سلك املصباح.

وعليه فإن (q) ⇐ (p) اقتضاء منطقي.التكافؤ املنطقي Equivilant (ثنائي االقتضاء – االقتضاء املتبادل): ▪

(p⇔q) :تكافؤا منطقيا نرمز له ((q ⇐ p) � (p ⇐ q)) نسمي

(q) ⇔ (p) صحيحة يف حالتني فقط عندما تكون: - (p) و (q) صحيحتان معا.

- (p) و (q) خاطئتان معا.وميكننا اعتماد النتائج التالية:

▪ ⇔ )q � p)~▪ ⇔ (p � q)~

� (~p) � (~p)

(~q) (~q)

qv)~(p ~p q p1 0 1 10 0 0 11 1 1 01 1 0 0

)p ⇐ q) v (q ⇐ p) q ⇐ p

p ⇐ q q ⇐ p q p

1 1 1 1 10 1 0 0 10 0 1 1 01 1 1 0 0

فقه المعامالت الرياضي

69

▪ ⇔ q ⇐ p▪ p � q ⇔ q � p▪ p � q ⇔ q � p▪ � ( ⇔ ( � p▪ � ( ⇔ ) � p▪ ( � ) ⇔ ) � p▪ ( � ( ⇔ ( � p

q~p)

� q � q � q � q

� p � p � p � p

� p � p

)q )q )q )q

)L )L

) L) L) L) L

L L

(�~)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

70

املبحث الثالثمقدمة يف االحتماالت

مقدمة:االحتمال من حمل الشيء حيمله محال ومحالنا فهو حممول ومحيل، وعليه فاحتمال احلدوث قد حيمل بوقوعه أو حيمل بعدمه، وهذا ما جيعله حيتمل

أحد احلالني.وتستخدم كلمة االحتمال بكثرة يف حياتنا اليومية، فيقال من احملتمل تساقط الثلوج اليوم، ويقال من املستحيل جناح طالب مل يقدم االمتحان، كما يقال من

املؤكد موت االنسان وهكذا. إن كلمة االحتمال تستخدم للتعبري عن قياس فرصة حدوث حادثة معينة غري مؤكدة. ولذلك نشأت احلاجة إىل وضع مقاييس تقيس فرصة حدوث هذه احلوادث. إن املقياس الكمي الذي يقيس فرصة حدوث حادثة معينة يدعى االحتمال وقيمته ترتاوح بني الصفر والواحد. فكلما زادت فرصة وقوع احلادثة كلما اقرتبت قيمة االحتمال من الواحد وكلما قلت فرصة احلادثة كلما اقرتبت قيمة االحتمال من الصفر ولتعريف االحتمال البد من معرفة بعض املفاهيم

واملصطلحات.التجربة العشوائية Random Experiment: هي جتربة يكون فيها مجيع بالنتيجة قبل التنبؤ اجرائها وال ميكن وميكن التجربة معلومة مسبقا نتائج

إجرائها. هي جمموعة مكونة من مجيع النتائج املمكنة :Sample Space فضاء العينة ويرمز لعدد عناصر فضاء العينة بالرمز S للتجربة، نرمز لفضاء العينة بالرمز

.n(S)

فقه المعامالت الرياضي

71

أمثلة: H فضاء العينة لتجربة رمي قطعة النقود مرة واحدة: نرمز للصورة بالرمز.n(S)=2 وعدد العناصر }S = H,T{ فيكون فضاء العينة T وللكتابة بالرمزفضاء العينة لتجربة حجر النرد (الزهر) مرة واحدة }S=}1,2,3,4,5,6 وعدد

.n(S)=6 العناصرفضاء العينة لتجربة رمي قطعيت نقود مرة واحدة أو رمي قطعة نقود واحدة

مرتني متتاليتني:S=}H,T{×}H,T{S=}(H,H),(H,T),(T,H),(T,T){n(S)=2×2=4 ،A⊆S جمموعة جزئية من فضاء العينة حادث إذا وفقط إذا :Event احلدث A ظهور عدد زوجي فإن A يف جتربة رمي حجر النرد مرة واحدة احلدث

.A=}2,4,6{ يكتب بالشكل التايلاحلدث االبتدائي: جمموعة جزئية من فضاء العينة مؤلفة من عنصر وحيد.

.A وقع إذا كانت نتيجة التجربة تنتمي إىل A وقوع احلدث: احلدثاحلدث املستحيلImpossible Event: هو احلدث الذي ال ميكن وقوعه مثال (ظهور رقم أكرب من السبعة عند رمي حجر النرد مرة واحدة)، نرمز له

. بالرمزاحلدث األكيد Sure Event: هو احلدث الذي وقوعه مؤكدا (كظهور عدد

أصغر من السبعة عند رمي حجر النرد مرة واحدة).احلاالت املواتية للحدث: إن احلاالت املواتية حلدث معني هي احلاالت اليت

تؤدي إىل حتقق (أو وقوع احلدث).االحتمال Probability: نقرن كل حدث معرف على فضاء عينة عشوائية

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

72

بقيمة حقيقية تقيس فرصة وقوع هذا احلدث عند إجراء التجربة، وتسمى القيمة احتمال.

الفضاء العشوائي )املنتظم(: نقول عن فضاء عينة أنه متساوي االحتمال إذا كانت S منتهية، واحتماالت مجيع األحداث االبتدائية متساوية، واحتمال كل

منها هو .احتمال احلدث Probability of An Event: هو قيمة يرمز له بالرمز يقيس فرصة وقوع احلدث A عند إجراء التجربة ويعطى بالعالقة:

وينتج عن العالقة السابقة:0≤P(A)≤1

P(S)=1P( )=0

وختضع االحتماالت لقوانني ختصها كجمع االحتماالت، وضرهبا حيث احلوادث املستقلة واحلوادث غري املستقلة أو الشرطية.

P(A)

فقه المعامالت الرياضي

73

املبحث الرابعمقدمة يف رياضيات الفائدة

املالية، باألسواق التطبيقية هتتم الرياضيات املالية هي فرع من الرياضيات فمهمة إذا املايل. االقتصاد يف واالنضباط الدقة حتقيق الرئيسية غايتها الرياضيات املالية اشتقاق وتوسيع النماذج الرياضية أو العددية اليت اقرتحها

االقتصاد املايل.ويوجد تداخل كبري بني مفهومي الرياضيات املالية واهلندسة املالية. فالرياضيات

املالية هتتم بالنمذجة واالشتقاق، يف حني هتتم اهلندسة املالية بالتطبيقات.لكن ما هي الفائدة؟

عندما يريد شخص ما االقرتاض من آخر، فإن املقرتض يدفع للمقرض أجرا لقاء ذلك. يدعى هذا األجر بالفائدة، وهي العائد الذي حيصل عليه الدائن من

املدين نظري استخدام األموال املقرضة، وتقسم الفائدة إىل قسمني:أوال: الفائدة البسيطة:

هي املبلغ من املال الذي يدفع سنويا كنسبة مئوية ثابتة من جممل املبلغ املقرتض أو املقرض. قانون احتساهبا:

الفائدة البسيطة ملبلغ معني، ومعدل فائدة معينة، وفرتة زمنية معينة: * rate الفائدة معدل * principal الرئيسي املبلغ = interest الفائدة

time الزمنI = P x i x nWhere:I: InterestP: Principali: Interest Raten: Time

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

74

إن الدفعة أو الدفعات اإلمجالية ( total repayments ) تساوي املبلغ الرئيسي . ( interest ) مضافا له الفائدة احملتسبة ( principal )

وعادة يتم الدفع من املقرتض للمقرض على شكل دفعات منتظمة (أسبوعية، شهرية، اخل). وعليه وحلساب الدفعة الواحدة، نقسم املبلغ اإلمجايل على عدد

األشهر أو األسابيع ملدة القرض، كالتايل:الدفعة الشهرية = (املبلغ الرئيسي + الفائدة) ÷ مدة القرض باألشهر

الدفعة األسبوعية = ( املبلغ الرئيسي + الفائدة ) ÷ مدة القرض باألسابيعوبناء عليه فحتى يتم حتويل مدة القرض من سنوات ألشهر نقسم على 12 وهو عدد أشهر السنة. وللتحويل ألسابيع نقسم على 52 وهو عدد األسابيع يف السنة. وللتحويل أليام نقوم بالتقسيم على 360 وهو عدد أيام السنة حبسب

العرف يف األوساط املالية والتجارية وكأننا أمام 30 يف الشهر.وحتوي السنة امليالدية على 12 شهرا، 7 منها حتتوي على 31 يوما، و4 منها السنة امليالدية حتتوي على 30 يوما، وشهر واحد حيتوي على 28 يوما يف البسيطة، و 29 يوما يف السنة امليالدية الكبيسة. لذلك فالسنة الكبيسة هي السنة اليت تقبل القسمة على الرقم 4 دون باق أو زيادة، ويكون عدد أيامها

366 يوما.وتسمى الفائدة البسيطة بالفائدة الصحيحة عندما يتم احتساهبا على أساس

األيام الصحيحة 365 أو 366 يوم.مثال: لنفرض أن (س) اقرتض بفائدة بسيطة مبلغا وقدره 1000 وحدة نقدية

بسعر فائدة 10% على أن يتم التسديد أسبوعيا وملدة سنتني. واملطلوب:احتساب مبلغ الفائدة، واملبلغ اإلمجايل، والدفعة األسبوعية؟

الفائدة = 1000 × 10% × 2 = 200 وحدة نقديةاملبلغ اإلمجايل = 1000 + 200 = 1200 وحدة نقدية

فقه المعامالت الرياضي

75

الدفعة األسبوعية = 1200 ÷ (52 × 2) = 11،54 وحدة نقديةلفرتة األموال استثمار أو إقراض البسيطة عند الفائدة اخلالصة: تستخدم زمنية قصرية األجل (عادة ما تكون أقل من سنة) حيث أهنا ال تتغري بتغري الفرتة

الزمنية عند ثبات مبلغ القرض أو املبلغ املستثمر. وميكن استنتاج أي عنصر من العناصر األربعة املكونة لقانون الفائدة البسيطة

عند معرفه الثالثة األخرى، كما يلي:املبلغ الرئيسي = الفائدة ÷ (معدل الفائدة × الزمن)معدل الفائدة = الفائدة ÷ ( ملبلغ الرئيسي × الزمن)الزمن = الفائدة ÷ (املبلغ الرئيسي × معدل الفائدة)

ثانيا: الفائدة املركبة: هي الفائدة املستحقة يف هناية كل فرتة زمنية واليت ال جيب أن تدفع للدائن يستثمر التالية لتكون أصال جديدا ولكن تضاف إىل األصل يف بداية الفرتة خالل الفرتة بنفس معدل االستثمار األصلي وهكذا حتى هناية مده االستثمار أو القرض حيث تدفع للدائن كاملة، وهي الفائدة اليت تطبق على االستثمارات

حيث يتم احتساب مبلغ الفائدة على الرصيد احلايل للحساب.تطبق الفائدة املركبة عادة على االستثمارات والقروض متوسطة وطويلة األجل.

القانون األساسي حلساب الفائدة املركبة: × principal الرئيسي املبلغ = compound interest املركبة الفائدة

rate معدل الفائدة × time الزمنA = P + II = P x i x nA = P + P x i x nA = P × ( 1 + i x n )

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

76

Interest after 'n' interest period مبلغ الفائدة بعد مرور "ن" فرتة :APrincipal املبلغ الرئيسي :P

Interest Rate معدل الفائدة :ITime الزمن :n

مثال: لنفرض أن (س) اقرتض مبلغا قدره 1000 وحدة نقدية (بفائدة مركبة)، بسعر فائدة 10% تسدد شهريا.

وبذلك يكون مبلغ الفائدة (للشهر األول) = 10% × 1000 = 100 وحدة نقديةمساويا الرئيسي املبلغ يصبح الرئيسي للمبلغ األول الشهر فائدة وبإضافة التايل تكون مساوية 10% من الشهر نقدية، وبذلك فإن فائدة 1100 وحدة

املبلغ اإلمجايل.الفائدة (للشهر الثاني) = 10% × 1100 = 110 وحدة نقدية

ويكون املبلغ الرئيسي اإلمجايل للشهر التايل مساويا 1210 وحدة نقديةوبفرض أن مبلغ القرض 1000 وحدة نقدية ومعدل الفائدة 10% ملدة سنتني

فيكون:A= 1000 x ( 1 + 0.1 ) � 2A= 1000 x 1.21 = 1210

األول الشهر عن الثاني الشهر يف الفائدة مبلغ يف زيادة هناك أن يالحظ باالزدياد الفائدة ستستمر مبلغ الزيادة يف هذه نقدية، وحدات 10 مبقدار

خالل فرتة القرض، وهذه الزيادة سوف تتسارع مع مرور الوقت.املبلغ إىل الفائدة مبلغ إضافة يتم عندما املركبة الفائدة تنشأ اخلالصة: الفوائد، من املزيد خبلق املضافة الفائدة تقوم وبذلك اإلمجايل، الرئيسي

وهذه الفائدة املضافة للمبلغ الرئيسي هي ما يدعى بالفائدة املركبة.وميكن استنتاج أي عنصر من العناصر األربعة املكونة لقانون الفائدة املركبة

فقه المعامالت الرياضي

77

عند معرفه العناصر الثالثة األخرى، كما يلي:املبلغ الرئيسي = الفائدة ÷ ( معدل الفائدة + 1 ) ^ الزمن

معدل الفائدة = (( الفائدة ÷ املبلغ الرئيسي) ^ (1 ÷ الزمن )) - 1الزمن = (لوغاريتم الفائدة - لوغاريتم املبلغ الرئيسي) ÷ لوغاريتم (1 + معدل

الفائدة)إن مفهوم الفائدة يقوم على أساس تسعري النقود مقابل الزمن.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

78

الفصل الثالثالنموذج الرياضي للربا)1(

مقدمة:يف وموثقا ومسندا ومؤصال الشرعية النواحي من مشبعا الربا يعترب حبث كتب الفقه، لكن الغوص فيه ليس سهال للكثريين، خاصة أولئك غري املختصني بأسلوب الربا تقديم إلعادة حماولة النموذج يعترب لذلك الشرعية، بالعلوم يتناسب واللغة العلمية املعاصرة، خاصة وأنه يرتجم رؤى املذاهب األربعة يف صياغات رياضية معبرة بأسلوب قابل للمناقشة مع املختصني وغري املختصني، ب تطبيقا لوصية علي رضي اهلل عنه: حدثوا الناس بما يعرفون أتحبون أن يكذالله ورسوله(2). وقد ذكر ابن كثري بأن باب الربا من أشكل األبواب على كثري من

أهل العلم(3).

أمهية النموذج:ازداد الطلب العاملي يف السنوات األخرية على املنتجات املالية اإلسالمية،لكن ومبا أن قضية الربا تبقى الركن الذي ال ميكن جتاهله أو جتاوزه، فكان البد من متثيل رياضي هلذا اجلانب االقتصادي اهلام من جوانب االقتصاد اإلسالمي الذي ميزه عن غريه من النظم الوضعية بغية إتاحته أمام اجلميع بلغة مقبولة

ومشرتكة.لقد حرصت الشريعة على حتقيق مصاحل الناس فشرعت اإلقراض والبيوع الربا وسدت بينهم حرمت فيما للعدل بينهم حلاجتهم هلما، وحتقيقا فيما (1) قنطقجي، د. سامر مظهر، منوذج رياضي مسجل يف مديرية حقوق املؤلف بوزارة الثقافة السورية، آب 2006. ومنشور يف جملة اإلحياء احملكمة، العدد 11 لعام 1428 هـ املوافق 2007 م، بعنوان منوذج الربا الرياضي، الصفحة 78. تصدر اجمللة عن كلية

العلوم االجتماعية والعلوم اإلسالمية، جامعة احلاج خلضر، باتنة – اجلزائر. (2) صحيح البخاري: 124

(3) تفسري ابن كثري (327/1)، وينظر: املوافقات للشاطيب (42/4).

فقه المعامالت الرياضي

79

أيضا، ليشمل اخلدمات الربا مفهوم ملفاسدها. وميتد ذرائعها جتنبا مجيع ما لديه من فالشفاعة هي خدمة معنوية يقدمها الشخص لغريه مستخدما وجاهة لقضاء حاجته، قال صلى اهلل عليه وسلم: "من شفع ألخيه بشفاعة

فأهدى له هدية فقبلها فقد أتى بابا عظيما من أبواب الربا"(1).لذلك فرضت السنة النبوية يف بعض أنواع التعامل قيودا خاصة كما يف عقدي

الصرف والسلم ملا فيهما من منزلقات إىل الربا، فاشرتطت(2) مثال: التقابض يف عقد الصرف مبختلف صوره.. 1تعجيل رأس املال يف السلم لتحقيق مزيته االقتصادية املهمة.. 2عدم جواز بيع الصرف قبل قبض الثمنني يف جملس البيع.. 3

(1) سنن أبي داوود: 3074 (2) الزرقا، أ.د. مصطفى، عقد االستصناع ومدى أمهيته يف االستثمارات اإلسالمية املعاصرة، منشورات البنك اإلسالمي للتنمية

جبدة، رقم 12، 1420 هـ، ص 28.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

80

املبحث األولأنواع الربا

يقسم الربا يف الفقه اإلسالمي إىل نوعني أساسيني (الشكل 3-1)، ربا القروض وربا البيوع.

ربا البيوع ربا القرض

أي ما ميس حياة الناس الضرورية

ض عو

2

ض عو

1

الربا

القرض ليس من املعاوضات

وهو نفسه:- ربا اجلاهلية

- الفائدة الربوية (يف االقتصاد الوضعي)فبيعوا كيف شئتم

(مع مراعاة أركان البيع)

األموال الربوية

العلة =

الشكل (1-3)

البيوع هي

املعاوضات

الثمنيات

املطعومات

مايصلح

فقه المعامالت الرياضي

81

أوال - ربا القروض: هو الربا املأخوذ ألجل تأخري قضاء الدين، سواء كان دينا ناجتا عن مثن مبيع أم عن قرض(1). وقد يكون املأخوذ على شكل منفعة غري مادية طبقا للقاعدة

الفقهية (كل قرض جر نفعا فهو ربا). وربا القرض هو نفسه:ربا اجلاهلية (حيث سادت قاعدة إما أن تقضي وإما أن تربي، ويقابلها ▪

اليوم جدولة الديون).الفائدة الربوية (يف االقتصاد الوضعي). ▪

إن االقتصاد الوضعي سواء اجلاهلي (أي قبل اإلسالم) منه أو احلايل مل مييز سوى ربا القرض، وهو الزيادة املأخوذة مقابل تأخري زمن السداد، بغض النظر أم قرض جنم عن عالقة غري كانت مثن مبيع الزيادة سواء عن منشأ هذه مركبة أو بسيطة بنسب املرتبطة الزيادة أو الزيادة احملددة فاعترب جتارية، مقابل الزمن، حيث تحتسب هذه الزيادات ثم تضم ألصل القرض فينمو أصله

ويربو فسمي ربا الزدياده ومنائه.إن القرض هو أمر مشروع بل إن العمل به مندوب، لكن أجر املقرض يقتصر أبواب من باب الشريعة اعتربته لذلك تعاىل، اهلل من األخروي األجر على من أضعف طرف حاجة عن الغالب) (على ينشأ ألنه الناس بني املعروف طرف أقوى منه، يقول صلى اهلل عليه وسلم: (رأيت ليلة أسري بي على باب الجنة مكتوبا الصدقة بعشر أمثالها والقرض بثمانية عشر فقلت يا جبريل ما بال القرض أفضل من الصدقة قال ألن السائل يسأل وعنده والمستقرض ال يستقرض إال من حاجة)(2)، وتعترب أي زيادة يف السداد مبثابة ربا ولو مبنفعة، لذلك فإن ربا القرض هو حالة خاصة من حاالت ربا النسيئة كما سنرى فيما

بعد.

(1) زحيلي، د. وهبة، الفقه اإلسالمي وأدلته، جملد 4، دار الفكر بدمشق، الطبعة 3، 198-1409، ص 670. (2) سنن ابن ماجه: 2422

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

82

ثانيا- ربا البيوع:ينجم ربا البيوع عن املعامالت التجارية من بيع وشراء بني الناس، لكن ليس يف كل املعامالت بالطبع، فالبيوع كثرية حيكمها أركان البد من حتقيقها(1) حتى تكون مقبولة شرعا، والقبول الشرعي إمنا قصد فيه موافقة قواعد الشريعة الناس، وهذا شأن الشريعة، ومقاصدها واليت تكفل بدورها حتقيق مصاحل بل الفكر تقود املمارسة يدع فهو ال ومتغريات ثوابت فيه اإلسالمي فاملنهج القوي عن النظر بغض فيها مصاحلهم مجيعا بثوابت حمدودة الناس يلزم متغريات غري حمدودة وفيه والقوة)، الضعف أنواع كل (واملقصود والضعيف تصلح للتأقلم مع كل زمان ومكان دون اخلروج عن الثوابت وهذا ما نقصده بادعائنا بأن شريعة اإلسالم صاحلة لكل زمان ومكان، فاحتمال استغالل أي طرف حلاجة اآلخر (وهذا ما يقرره الواقع) هو تعامل حظره الشرع، سواء كان

تعامال يف اقتصاد نقدي أو سلعي.إن كل عالقة جتارية بني طرفني أو أكثر تتلخص بأن كال منهم حباجة إىل ما لدى اآلخر من خدمات أو سلع، وكل طرف لديه ما يعوض به الطرف اآلخر،

فكان لكل منهم عوض يستفيد منه. وليست كل معاملة مقبولة شرعا ملا قد يرتتب عليها من آثار كالتملك واالنتفاع، فهناك معاوضات نص الشرع على حترميها نصا أو حرمت قياسا على النص الشرعي كاملعاوضات الربوية، وتنتمي األموال الربوية هلذه املعاوضات، واشتقها هب الفقهاء مبدارسهم األربعة من حديث رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم: (الذوالملح مر بالت مر والت بالشعري والشعري بالبر والبر ة بالفض ة والفض هب بالذبالملح مثال بمثل سواء بسواء يدا بيد فإذا اختلفت هذه األصناف فبيعوا كيف

شئتم إذا كان يدا بيد)(2).

(1) أركان البيع: العاقدان، الصيغة، املعقود عليه، وملزيد من التفصيل ميكن الرجوع إىل كتب الفقه املعتمدة. (2) صحيح مسلم: 2970

فقه المعامالت الرياضي

83

وامللح مع يؤكل، والتمر هي مما والشعري والرب أمثان، والفضة مها فالذهب خبس قيمته ال يستغنى عنه يف تذوق الطعام كما أن اجلسد حيتاجه. يالحظ

أن هذه األصناف يشرتك فيها الناس مجيعا، سواء الغين أو الفقري. لكن سلوك كل منهم خيتلف متاما عن اآلخر، فالغين قادر على التعامل مع اللرية السورية ويف حال فقدها ينتقل إىل اليورو والدوالر بل إىل الذهب واألملاس وما شابه، أما الفقري فيضيق عليه احلال إذا اختفت أوراقه النقدية بل لن يستطيع تدبره أمره. كما أن الفقري ال يستغين عن اخلبز (الناتج عن الرب أو الشعري) فإن الغين لديه خيارات أخرى يستطيع االنتقال إليها دوما بل غالبا ما يعاني الغين

من السمنة فيلجأ إىل الفواكه واألطعمة املشاهبة. الضروريات التعامل هبذه االقتصاد اإلسالمي قد ضيق على أن لذلك جند حفاظا على مصاحل الفئة األضعف، فإن كان التبادل سيتم يف اقتصاد مقايضة، وكانت السلع هي من أصناف السلع اليت مشلها احلديث الشريف فالبد من

التزامها بالضوابط اليت أرساها رسول الرمحة صلى اهلل عليه وسلم.وقد خلص الفقهاء علة الربا يف البيوع بشتى أنواعها باألنواع التالية:

الثمنيات. ▪املطعومات. ▪ما يصلح (كالدواء الذي يصلح اجلسد وامللح الذي يصلح الطعام). ▪

وسوف نتطرق إىل علل جزئية أخرى ضمن النموذج (كحالة األحناف والشافعية). وبناء عليه قسم الفقهاء ربا البيوع إىل:

ربا فضل: وهو البيع مع زيادة أحد العوضني كبيع دينار بدينارين، لقوله •وا تشف وال بمثل مثال إال هب بالذ هب الذ تبيعوا "ال وسلم عليه اهلل صلى وا بعضها بعضها على بعض وال تبيعوا الورق بالورق إال مثال بمثل وال تشفعلى بعض وال تبيعوا منها غائبا بناجز"(1). فاملثلية يف كوهنما أمثانا كالذهب

(1) صحيح البخاري: 2031.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

84

اآلخر، كمية عن املقايضة تبادل أحدمها يف زيادة هو والشف الفضة، أو وزمن تبادل العوضني البد أن يكون نفسه.

عشرة • كبيع أجل، إىل آخر ربوي مبال ربوي مال بيع وهو نسيئة: ربا غرامات ذهب بعشرة غرامات ذهب (بغض النظر عن صناعتهما) والتسليم بعد يومني، أي أن تبادل العوضني ليس آنيا بل مؤجال فقد حصل ربا النسيئة. فإذا سابقا، املذكورة الربا علة ينحصر يف مصفوفة الربا عن فالكالم إذن حتدثنا عن تبادل طاولة بطاولتني فهذا جائز ألهنا ليست من األموال الربوية

ولو كان تأخر تسليم أحدمها عن اآلخر جاز أيضا.االقتصادي النظام تطور على دل البيوع وربا القرض ربا بني التمييز إن اإلسالمي ودقته مبا جتاوز االقتصاد الوضعي بأكثر من 1400 عام، والسبب يف ذلك يعود الختالف املنهج والغاية، فاملنهج هو الشريعة اإلسالمية والغاية النظم األخرى بني تعظيم مصلحة بينما اختلفت مناهج العدل، هي حتقيق اجلماعة فرتحنت وإمهال الفرد بتعظيم مصلحة أو الفرد وإمهال اجلماعة تلك النظم بني تعظيم القطاع العام وخصخصته أو اخلاص ونبذ العام كلما هبت أهواء تلك النظم، لكنها اشرتكت بالغاية وهي حتقيق الغنى وكسب الربح

املادي.

فقه المعامالت الرياضي

85

املبحث الثانيحمددات النموذج

هنالك حمددات أساسية البد من مراعاهتا، فإن اختل أحدها أو أكثر ظهرت شبهة الربا احملرم، كاحتاد اجلنس أو اختالفه، وكالتماثل أو عدمه، وكالتقابض

أو عدمه، وكاحللول أو عدمه، الشكل (2-3).1- اجلنس: يقصد باجلنس معرفة هل العوض األول من جنس العوض الثاني؟ فالذهب مثال قد يكون تربا أو ناعما أو مصكوكا أو مصنعا، واملصنع منه قد يكون مكسرا أو مصاغا، فيقال عن كل هذه األنواع بأهنا جنس واحد. وللبيان والتوضيح نرسم شجرة تبني اجلنس بأصنافه (األصل وفروعه)، مع اعتبار

جمموعة املالحظات التالية:

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

86

إن العوض الذي ينتمي لنفس الشجرة يسمى جنسا، ألنه فرع عن أصل، . 1سواء ارتفع مستواه أو اخنفض (ألنه أصل ومشتقات عنه).

أمهلت الصنعة استبعادا للغنب، وهي مما قد يأخذ معنى زائدا عن اآلخر . 2يف أحد اجلنسني، لذلك حتتسب بشكل مستقل، كما يف عزلنا ألجرة صياغة الذهب عن الذهب نفسه، وكذلك القمح والدقيق ألن طحن كيلو القمح ال

ينتج وال يكافئ كيلو طحني ملا فيه من قيمة مضافة جنمت عن تصنيعه.جيد، . 3 قليل مقابل رديء أخذ يف كما للغرر، استبعادا اجلودة أمهلت

فاستبعدت اجلودة احتياطا من التغرير.احلالية . 4 واملقاييس الضبط معايري دقة تطور مدى االعتبار بعني يؤخذ

واملتعارف عليها. يقصد بالثمنيات الذهب والفضة وما جرت العادة بأنه مثن، كالعمالت . 5

الورقية واملعدنية واحملسوبة، كالدينار واللرية والدوالر واليورو وحقوق السحب اخلاصة وما شابه.

2- التماثل: مع ازدياد حتول الناس إىل معامالت البيوع النقدية عوضا عن أي السلعية) – (السلعية املبادالت حاالت ينحصر يف التماثل فإن السلعية املقايضة، وهذا يدل على مشول الفقه وسعته لكل أساليب حياة الناس يف كل

زمان ومكان. ويهدف التماثل إىل حتقيق العدل يف القياس بني املتعاوضني. أو (س) مثل معينة سلع تكلفة إىل التوصل ميكن احملاسبية الناحية فمن تبادهلما يسهل دقيقة جدا، مما تكاليف بأساليب بنقد حمدد قياسا (ص) يف السوق على أساس التكلفة فيتحدد سعر بيع واضح(1) نسميه (القيمة)، وال بأس أن خيضع لعوامل العرض والطلب السوقية ليتحدد ما نسميه (الثمن). ويصعب إجراء التبادل بني السلعتني (س) و (ص) دون االعتماد على قاعدة

(1) ميكن التسعري على أساس سعر الظل دون العودة لقواعد التكاليف بناء على عوامل العرض والطلب السوقية، راجع الفصل العاشر للمزيد.

فقه المعامالت الرياضي

87

القياس النقدي، وغالبا ما تتداخل مصاحل الناس، وهذا شأن التبادل السلعي على أساس املقايضة. لكن الفقهاء تنبهوا هلذا األمر، فضيقوا التعامل بالسلع احليوية ضمانا ملصاحل الضعفاء والفقراء واستقرارا لألمن االجتماعي فيما بينهم، فكانت األموال الربوية هي األموال اليت فيها مصاحل الناس وحاجاهتم التبادل الضرورية (الفيزيولوجية) واليت حتتاج إىل ضبط متاثلها يف حاالت

(السلعي – السلعي).فمثال ال ميكن تبادل رطب بيابس من نفس اجلنس الختالف التماثل بينهما، فكيلو قمح رطب ال يماثل كيلو قمح يابس الختالف درجة الرطوبة وبالتايل بالقمح العربة فإن لذلك التماثل، اختالل عليه اصطلح ما أو الوزن اختالل يابسا. وكذا املقشور وغري املقشور، واحلبوب ذات الطبيعة الدهنية، والسوائل

ذات الرغوة والرائب وما إىل ذلك.وعلى كل حال فإن تطور دقة معايري الضبط واملقاييس وإجبار املنتجني على كتابة مواصفات منتجاهتم التفصيلية مبا ال يدع جماال للشك أو لاللتباس يف الضبط ساعد يف حتقيق اجلنس والتماثل خاصة بعد انتشار هيئات املعايري

واملواصفات واملقاييس املستقلة وذات الوثوقية املعرتف هبا عامليا.إن اخللل يف التماثل ميكن رده إىل األنواع التالية:

- اختالل متاثل الثمنية: كالزيادة أو احلط يف أحد البدلني، وزنا أو مثنا ككيلو بكيلوين أو لرية بلريتني.

- اختالل متاثل اجلودة: كبيع الرطب باليابس مع استثناء بيع العرايا.- بيع ما جهل مقداره: ملا فيه من خماطرة كالغرر املنهي عنه سواء كان مما

جهل مقداره أو جهل عينه أو جودته كاملزابنة واحملاقلة والصربة بالصربة.- بيع املختلط بغريه: كبيع الرتاب املعدني الربوي، والدراهم والدنانري املغشوشة،

واللحم بعظمه.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

88

- بيع احلب بأجزائه: كاحلنطة بدقيقها، أو احلنطة بالسويق مع مراعاة الدقيق بالدقيق.

3- التقابض: أي تقابض البدلني أو العوضني أو الثمنني يف اجمللس، ويراعى شروط وحاالت الصرف واحلوالة.

4- احللول (الزمن): بأن حيصل التعاوض يف الزمن احلال والناجز أي ليس مؤجال أو متأخرا، والزمن هو اجملال أو احليز الذي يرافق أي عمل، ومنيز بني

زمين البيع والسداد فإذا تساويا كان احللول فوريا وإال اختلف زمن احللول.

فقه المعامالت الرياضي

89

املبحث الثالثالصيغ الرياضية للنموذج

أوال: متغريات النموذج:

متغريات منوذج البيوعج: اجلنس

ع: العلة (ويقصد هبا علة الربا) مر: املال الربوي

ز1: زمن البيعز2: زمن السدادرف: ربا الفضلرن: ربا النسيئةرق: ربا القرض

قح: القرض احلسنم: شرط اجمللس

مصطلحات منوذج البيوع� : رمز التقاطع�: رمز االجتماع∋: رمز االنتماء

∌: رمز عدم االنتماء=: رمز املساواة

≠: رمز عدم املساواة⇔: رمز يكافئ

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

90

ثانيا: الصيغة العامة للنموذج:

(1)

(2)

(3)

(4)

(5)

إن دليل املعادلة (4) هو ما رواه أبو هريرة رضي اهلل عنه بأن "رسول الله صلى الله عليه وسلم استعمل رجال على خيبر فجاءه بتمر جنيب فقال رسول الله ا لنأخذ صلى الله عليه وسلم أكل تمر خيبر هكذا قال ال والله يا رسول الله إنالصاع من هذا بالصاعين والصاعين بالثالثة فقال رسول الله صلى الله عليه وسلم ال تفعل بع الجمع بالدراهم ثم ابتع بالدراهم جنيبا"(1). وهبذا األسلوب فإن دخول النقد كأحد طريف عملية التبادل حل مشكلة التبادل (السلعي – يعلمنا ضرورة االنتقال إىل السلعي)، وكأن رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم املقايضة، مما يساعد يف اخلروج من اقتصاد عن النقدي عوضا االقتصاد

إشكاالت ربا البيوع متاما.

(1) صحيح البخاري: 2050

ال شروط

ع ⇐مر

مر =

ال شروط

الثمنياتاملطعوماتما يصلح

التماثلاحلال

التقابضاحلال

التقابضج1 ≠ ج2 ⇐ع ∋ مر �

ج1∋ الثمنية � ج2 ∌ الثمنية ⇐

ج1 = ج2 ⇐

فقه المعامالت الرياضي

91

ثالثا: حاالت النموذج:يميز االقتصاد اإلسالمي بني ثالثة أنواع من الربا: ربا الفضل وربا النسيئة

وربا القرض. ولكل ضوابطه على النحو التايل:ضوابط ربا الفضل:

يتحقق ربا الفضل بتبادل جنسني ربويني متماثلني إمنا بكميات خمتلفة، كتبادل أو تبادل كيلوغرام اثنني كيلو غرام رز قصري بثالثة كيلو غرامات رز طويل،

واحد متر جيد باثنني كيلو غرام متر رديء.رف ⇔ (ج1 = ج2) � (ك1 ≠ ك2) � (ز1≥ ز2) (6) ج1،ج2 ∋ مر ز1،ز2 <. من يستثنى وال الزمن تتم خالل األحداث ألن مجيع ز2 ز1، زمنا واحتسب ذلك إال اهلل تعاىل خالق كل شيء، فهو ليس له بداية وليس له هناية. واحلالة أما (الوقت) عادة، التبادل بنفس اجمللس الطبيعية هي ز1=ز2 حيث حيصل حالة ز1<ز2 فهي حالة خاصة كأن يكون لدائن على مدين 10000 لرية ويوم الوفاء جاءه بـ 200 دوالر (بفرض أن سعر الصرف كل واحد دوالر = 50 لرية).

وميكننا كحالة خاصة اعتبار الوزن والكيل دون اجلنس (عند السادة احلنفية)، (ج1،ج2∋ (مر، موزون، مكيل). للتايل: االنتماء مساويا وعليه يصبح شرط

وعليه يعاد كتابة املعادلة رقم (6) لربا الفضل على الشكل التايل:رف ⇔ (ج1 = ج2) � (ك1 ≠ ك2) � (ز1≥ ز2) (7) حيث (ج1، ج2∋ (مر،موزون،مكيل) ز1، ز2<.

وبناء على ذلك، ميكن إعادة صياغة املعادلة رقم (1) كالتايل:

(8)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

92

ضوابط ربا النسيئة:يتحقق ربا النسيئة إذا متت مبادلة جنسني ربويني متاثال أو اختلفا ومتاثلت كمياهتما أم تفاضلتا بزمنني خمتلفني حبيث أن زمن السداد أبعد من زمن البيع. 1>ز2) (9)

1≠ ك2)>(ز1= ك2<ك

1 ≠ ج2)>(كرن ⇔ (ج1= ج2<ج

حيث ج1،ج2 ∋ مر ز1،ز2<0

حيث أن ز1 هو زمن البيع، ز2 هو زمن السداد، ويشرتط ز1، ز2 0 دوما.وكحالة خاصة فإن ربا اليد (عند السادة الشافعية) بسبب أن احلال أفضل من املؤجل، ويكون عندما يتجاهل املتبايعان (املتبادالن) زمن السداد ز2 بعدم ذكره

هتربا من ربا النسيئة. طاملا أن ز2 غري معين (أي جمهول مل يعينه طرفا املعاوضة) ز2‖ربا اليد وهذا

يكافئ:رن⇔ (ج1 = ج2<ج1≠ج2)>(ك1= ك2<ك1≠ ك2)>(ز1>ز2‖) (10)

حيث ج1،ج2 ∋ مر ز1،ز2>0

ضوابط ربا القرض:يتحقق ربا القرض بتبادل جنسني ربويني من الثمنيات بكميات خمتلفة بزمنني

خمتلفني.رق ⇔ (ج1=ج2)>(ك1≠ك2)>(ز1>ز2) (11)

حيث ج1،ج2 ∋ (مر: الثمنية) ز1،ز2<0

الربا أو الزيادة = | ك2- ك1| (12)والربا املعترب هو القيمة املطلقة لتفاضل الكميتني املتبادلتني.

فقه المعامالت الرياضي

93

رابعا: النتائج:مت متثيل مجيع أنواع الربا ضمن صيغ رياضية معربة، مما يعين أهنا قابلة . 1

للتجريد الرياضي وختضع لقوانينه.اقتصاد . 2 أو السلعي االقتصاد يف الربا تضبطان (3) و (2) املعادلتان

على يدل بقمح،مما قمح أو بذهب ذهب العوضان كان سواء املقايضة، صالحية الشريعة اإلسالمية لكل زمان ومكان.

مت متثيل األموال الربوية (مر) مبصفوفة ضمت الثمنيات واملطعومات وما . 3يصلح، مما يعين إمكانية إضافة حدود للمصفوفة لتوسعتها أي لتوسعة جمال

األموال الربوية، كما وسعها (السادة احلنفية) يف املعادلة (8). عامة . 4 حالة وهي احلنفية) (السادة عند الفضل ربا متثل (7) املعادلة

وشاملة ألهنا وسعت اجلنس سواء كان ربويا أو غري ربوي.

ميكننا اقرتاح توسعة األموال الربوية لتشمل املعدود واملذروع أيضا، مثال . 5ذلك تبادل هاتف هباتفني (من نفس النموذج والطراز) فهناك شبهة ربا فضل على الرغم من أن اجلنس ليس فيه علة الربوية(1). وهذه التوسعة مربرة يف عرف هذه األيام فقدميا كانت الصناعات يدوية لذلك البد من فوارق بني الواحدة واألخرى، أما يف هذه األيام فاإلنتاج والتصنيع منطي 100% لذلك كان إن واملعدود املذروع حتى ذلك يشمل وقد متاما، حمقق التماثل فإن الطرف إن حاالا هباتفني هاتف تبادل من االقتصادية الفائدة فما منطيا.

(1) فتح القدير، ج5، ص 279: ما لو تبايعا مكيال أو موزونا غري مطعوم جبنسه متفاضال كاجلص واحلديد لوجود القدر واجلنس مع التفاضل.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

94

الذي أخذ أقل هو مستثمر غري حصيف؟، لقد تنبه الفقهاء إىل ذلك فرتكوا قياسه حسب العرف واحلال يف كل زمان.

يف ربا الفضل مت إعفاء حدا أدنى من القياس (ففي الطعام نصف صاع . 6ويف الوزن ما دون احلبة) وذلك مراعاة وتسهيال ملصاحل الناس، كأن تستعري

جارة من جارهتا كأس رز وتعيده من نوع آخر.مبقارنة املعادلتني (6) و (9) وحيث أن العالقة عالقة اجتماع تقبل التوزيع . 7

على التقاطع، فإن ربا القرض ينتمي لربا النسيئة، حيث يشمل ربا القرض كال من ربا النسيئة وربا الفضل بعلة الثمنية فقط.

احنصر متاثل اجلنسني يف ربا القرض يف علة الثمنيةفقط من علل األموال . 8الربوية.

تقبل . 9 اجتماع عالقة العالقة أن وحيث (10) و (9) املعادلتني مبقارنة التوزيع على التقاطع، فإن ربا اليد ينتمي لربا النسيئة.

تقبل . 10 اجتماع العالقة عالقة أن و (11) وحيث (9) املعادلتني مبقارنة التوزيع على التقاطع، فإن ربا الفضل ينتمي لربا النسيئة.

حتسب املعادلة (11) مقدار الربا بوصفه القيمة املطلقة لفارق الكميتني، . 11سواء اقتطع املرابي الزيادة يف بداية الفرتة أم يف هنايتها فاألمر سيان.

من جهة أخرى ومبقارنة املعادلتني (6) و (11) اخلاصتني بربا الفضل . 12وربا القرض، فإننا جند أن الزمن يف ربا الفضل ساكن، بينما الزمن يف ربا مورد ألنه مستقلة بقيمة أو بعوض إفراده ال جيوز لذلك متبدل النسيئة

اقتصادي غري مستقل. نستنج مما سبق: أن ربا النسيئة مشل مجيع أنواع الربا كحاالت خاصة من

حاالته:فربا القرض اقتصر على متاثل اجلنس واختالف الكمية والزمن، ▪

فقه المعامالت الرياضي

95

وربا اليد أمهل حتديد زمن التسليم. ▪وربا الفضل أمهل التماثل وساوى بني زمن البيع وزمن التسليم. ▪

وبناء عليه، فإن ما رواه ابن عباس رضي اهلل عنه عن النيب صلى اهلل عليه يتناغم ويتفق مع غريه من األحاديث، النسيئة"(1) في إال ربا "ال وسلم قوله: خاصة وأنه صلى اهلل عليه وسلم قد قال يف خطبة الوداع: "أال إن كل ربا في الجاهلية موضوع أال وإن الله قد قضى أن أول ربا يوضع ربا عباس بن عبد

لب لكم رءوس أموالكم ال تظلمون وال تظلمون"(2). المطفاحلديث هو قاعدة كلية ميكن تقسيمها إىل قواعد جزئية تشمل ربا الفضل

وربا القرض بأنواعهما.

(1) صحيح البخاري: 2032. (2) صحيح مسلم: 2137.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

96

املبحث الرابعمتارين وأمثلة

تلخص التمارين التالية اإلجابة عن السؤال التايل: هل كل زيادة حمرمة؟حالة 1:

بفرض أن دائنا أعطى ملدين 1000 ل.س ملدة شهر بشرط أن يعيدها 1100 ل.س، فما حكم الزيادة؟ هي ربا حمرم. والسبب يف ذلك أن املال ليس سلعة حتى يباع ويشرتى بل هو وسيلة تبادل، لذلك حرمت الزيادة لقاء تبادل املال

باملال من نفس اجلنس (لرية – لرية)، بدليل املعادل رقم (2).

حالة 2:بفرض أن مدينا استدان 1000 ل.س من دائن ملدة شهر، وبتاريخ السداد أعاد املدين مبلغا وقدره 1100 ل.س دون أي شرط مسبق بينهما، فما حكم الزيادة؟ اجلواب: هي إحسان من املدين، لقوله صلى اهلل عليه وسلم (خريكم أحسنكم

قضاء).

حالة 3:بسعر 1100 ولشهر نقدا بسعر 1000 ل.س عرض سلعته بائعا أن بفرض ل.س، فما حكم الزيادة؟ اجلواب: هي جائزة، لدخول السلعة كطرف يف عملية

احلكماملبلغ 2الزمناملبلغ 1اجلهةإحسان1100 ل.سلشهر1000 ل.ساملدين

احلكماملبلغ 2الزمناملبلغ 1اجلهةربا1100 ل.سلشهر1000 ل.سالدائن

فقه المعامالت الرياضي

97

التبادل، ودليل ذلك املعادلة رقم (4).

بيع إىل يتحول أن به جيوز فال (احلال) النقدي البيع املشرتي اختار فإذا التقسيط (اآلجل) ألن يف ذلك إفراد للزمن بقيمة مستقلة (راجع النتيجة 12

سابقا).مع احلط فال وأراد سداد دينه مسبقا البيع تقسيطا إذا اختار املشرتي أما

بأس بذلك دون شرط مسبق.املبالغ تساوي جند واحد جدول ضمن السابقة الثالث احلاالت وبتجميع

والزيادات والزمن واختالف األحكام كلية كما يلي:

لذلك فاالقتصاد اإلسالمي ال يتحرج من الزيادة وال من الزمن وال من النسب املئوية.

وتعليل ما سبق:أن املال يف االقتصاد الوضعيسلعة تباع وتشرتى.. 1بينما يف االقتصاد اإلسالمي:. 2املال وسيط وليس سلعة لذلك اعتمد التمويل اإلسالمي على توافر سلعة ▪

أو خدمة.

احلكماملبلغ 2الزمناملبلغ 1اجلهةجائز1100 ل.سلشهر1000 ل.سسلعة نقدا

احلكماملبلغ 2الزمناملبلغ 1اجلهة

ربا1100 ل.سلشهر1000 ل.سالدائن

إحسان1100 ل.سلشهر1000 ل.ساملدين

جائز1100 ل.سلشهر1000 ل.سسلعة نقدا

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

98

مشل االقتصاد النقدي والسلعي، فاعترب أصناف األموال الربوية: الثمنيات، ▪واملطعومات، وما يصلح، واملوزون، واملكيل.فكان فيه ربا الفضل وربا النسيئة.

ال يفرد الزمن كمورد اقتصادي مستقل بعائد. ▪إذن، ليست كل زيادة حمرمة يف االقتصاد اإلسالمي، فاإلسالم ال يتحرج من النسب املئوية أو من الزيادة أو من الزمن. إمنا املال ال يباع وال يشرتى بوصفه سلعة، هذا أوال، وثانيا فإن الزمن ليس من املوارد االقتصادية املستقلة فال يباع بشكل منفصل، لكن االقتصاد اإلسالمي يعرتف بقيمة الزمن كمورد اقتصادي

تابع كما يف حالة رفع السعر يف بيع التقسيط مثال.

علة الربا:الزمن هو اجملال أو احليز الذي يرافق أي عمل ويصعب اعتبار الزمن موردا من املوارد االقتصادية بشكل مستقل فال يباع منفصال (أي ال يقابله قيمة منفصلة بوصفه زمنا)، فإذا ارتبط الزمن ببيع سلع وخدمات فإن دوره يتجسد بالرتافق كمورد اقتصادي، ويف هذه احلالة يحتسب له مقابل كما حيصل يف زيادة سعر

البيع اآلجل عن النقدي.حتتسب الفوائد الربوية (التقليدية) نسبة للزمن (سنويا أو فصليا أو شهريا أو حتى يوميا). ويناسب احلسم السنوي معاجلة الرهون والسندات والعمليات املالية املشاهبة اليت تتطلب دفعات يف فرتات منفصلة، فالعمليات حتدث خالل

السنة بتدفقات نقدية مستمرة (1).أما الفقه اإلسالمي فقد استثنى التأخر حتى لو بالساعات، فاشرتاط احللول يف املعاوضة اليت اتفق فيها اجلنس والعلة يعين عدم التأخري يف التقابض ولو زمنا قليال، كاالحتياط الشديد عند اإلمام مالك رمحه اهلل يف مسألة الوقت يف املعاوضات الربوية: فلو تأخر الصراف يف القبض إىل حني يقوم من كرسيه (1) Jelen, Cost and Optimization Engineering, 1970, Mc Graw-Hill Inc, USA, p.64.

فقه المعامالت الرياضي

99

وجيلس صار املال ربويا، ألن الوقت جزء من الثمن وله قيمة مادية.إن شرعة حتريم الربا هدفت إىل حتقيق العدل بني الناس ضعيفهم وقويهم وما واالقتصادية، االجتماعية العالقات الستقرار ضمانا وغنيهم فقريهم ينطبق على األفراد ينطبق على اجلماعات والدول، لذلك الربا حمرمة ملا فيها

من ضرر على خمتلف املستويات.

حرب اإلسالم على الربا:إن الربا هو اجلرم الوحيد الذي خصه اهلل تعاىل باحلرب واحملق، يقول اهلل لمون ذنواإ بحرب من الله ورسوله وإن تبتم فلكم رؤوس أموالكم ل تظإ علواإ فأإ م تفإ تعاىل: }فإن ل

لمون{ (البقرة: 279). ول تظإوال ينفع قول آكل الربا بأن هدفه نبيل أو أنه يسعى للخري، يقول صلى اهلل عليه وسلم: "أيها الناس إن الله طيب ال يقبل إال طيبا وإن الله أمر المؤمنني يبات واعملوا صالحا إني بما أمر به المرسلني فقال يا أيها الرسل كلوا من الطبما تعملون عليم وقال يا أيها الذين آمنوا كلوا من طيبات ما رزقناكم ثم ذكر الرجل يطيل السفر أشعث أغبر يمد يديه إلى السماء يا رب يا رب ومطعمه

حرام ومشربه حرام وملبسه حرام وغذي بالحرام فأنى يستجاب لذلك"1.اهلل يقول حمرمة، وكلها مركبة، وبنسب منها بسيطة بنسب منها والربا لحون{ (آل عافا مضاعفة واتقواإ الله لعلكم تفإ كلواإ الربا أضإ ذين آمنواإ ل تأإ تعاىل: }يا أيها ال

عمران:130).ذين آمنواإ اتقواإ الله وذرواإ والربا حمرم كله قليله وكثريه، يقول اهلل تعاىل: } يا أيها ال

ما بقي من الربا إن كنتم مؤمنني { (البقرة: 278).رئيسي سبب فالربا متخبطا، يقوم مبن أشبه االقتصاد على الربا أثر إن االستقرار، وعدم التخبط يعاني االقتصاد جيعل الذي املتصاعد للتضخم

1- صحيح مسلم: 1686.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

100

يتخبطه الشيطان من ذي ال يقوم إل كما يقومون الربا ل كلون يأإ ذين يقول اهلل تعاىل: }الإبيع وحرم الربا فمن جاءه موعظة من إبيع مثإل الربا وأحل الله ال ما ال هم قالواإ إن إمس ذلك بأن الربه فانتهى فله ما سلف وأمره إلى الله ومن عاد فأولئك أصحاب النار هم فيها خالدون{

(البقرة: 275).لقد بين صلى اهلل عليه وسلم أن أكل الربا شنيع درجته ترقى لدرجات متاثلها فظاعة، يقول صلى اهلل عليه وسلم: اجتنبوا السبع الموبقات قالوا يا رسول تي حرم الله إال بالحق الله وما هن قال الشرك بالله والسحر وقتل النفس الولي يوم الزحف وقذف المحصنات المؤمنات وأكل الربا وأكل مال اليتيم والت

الغافالت (1).لذلك إن من العبث إضاعة الوقت إلجياد تربير للفائدة بوصفها فائدة مصرفية أو أهنا لغرض إنتاجي أو استهالكي وما إىل ذلك، فقد بين رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم أن الربا ليس شكال واحدا بل هو أشكال متعددة أهوهنا وأيسرها قبيح غري مقبول، إذ قال صلى اهلل عليه وسلم: (الربا سبعون حوبا أيسرها أن ينكح الرجل أمه) (2)، وحبذا لو أدىل املربرون جبهدهم للبحث عن البدائل الشرعية بدل تقاعسهم وانشغاهلم بالتربير عوضا عن اإلبداع يف علوم اهلندسة املالية اإلسالمية اليت تالقي رواجا عامليا، فمما يؤسف له انزالق البعض يف عن فاحنرفوا فتنوا ألهنم أو اهلل لشريعة فهمهم لسوء إما احملرم الطريق صراط اهلل املستقيم الهثني وراء مصاحل مادية هلم ولغريهم ظانني أن يف ذلك خريهم ومنفعتهم، فوقعوا يف اإلشكال القديم اجلديد الذي ذكره اهلل تعاىل يف إبيع مثإل الربا{ (البقرة: 275). ويتبني من رده ما ال هم قالواإ إن كتابه العزيز: }ذلك بأنتعاىل على الذين أشكل األمر عليهم بأن الفروق بني احلالل واحلرام يف البيع

حتتاج إىل فنيني لتمييز اخلبيث من الطيب ضمانا ملصاحل الناس عموما.

(1) صحيح البخاري: 2560. (2) سنن ابن ماجة: 2265.

فقه المعامالت الرياضي

101

الفصل الرابعالنموذج الرياضي للبيوع )1(

مقدمة:النواحي الشرعية، ومؤصلة ومسندة وموثقة البيوع مشبعة من تعترب أحباث يف كتب الفقه. لكن الغوص فيها ليس سهال للكثريين، خاصة لغري املختصني بالعلوم الشرعية، لذلك يعترب هذا النموذج حماولة إلعادة تقديم فقه البيوع بأسلوب يتناسب واللغة العلمية املعاصرة يف صيغ رياضية معبرة بأسلوب قابل

للمناقشة مع املختصني وغري املختصني.

حمددات النموذج:هنالك حمددات للنموذج البد من مراعاهتا، وتعترب مبثابة أساسيات له، فنموذج الربا جبميع حاالته ونتائجه يعترب من فرضيات منوذج البيوع، لذلك سنعاود

االنطالق من معادالته.

)1( قنطقجي، د. سامر مظهر، منشور في مجلة اإلحياء المحكمة، العدد 12 لعام 1429 هـ موافق 2008 م، بعنوان النموذج الرياضي للبيوع. تصدر المجلة عن كلية العلوم االجتماعية والعلوم اإلسالمية، جامعة الحاج لخضر، باتنة – الجزائر.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

102

املبحث األولضوابط النموذج الرياضي للبيوع

للبيوع، ألنه الرياضي للنموذج للربا مدخال أساسيا الرياضي النموذج يعترب (9) رقم املعادلة حل ومبتابعة لذلك كليا. جتنبه جيب استثناء الربا) (أي

رياضيا يكون لدينا:رن⇔ ](ج1=ج2<ج1≠ ج2)>(ك1= ك2)[<

(13) (2>ز

1)[>(ز

2≠ ك

1)>(ك

2≠ ج

1<ج

2=ج

1](ج

0 >2، ز

1∋ مر ز

2، ج

1حيث ج

>](2=ك

1>ك

2=ج

1)<(ج

2= ك

1>ك

2=ج

1⇔](ج

نر

(14) (2>ز

1)[>(ز

2≠ ك

1>ك

2≠ج

1)<(ج

2≠ك

1>ك

2=ج

1](ج

حيث ج1، ج2∋ مر ز1، ز2< 0وبتوزيع الزمن يف املعادلة (14)، نستنتج:

رن⇔])ج1= ج2>ك1= ك2(<)ج1≠ ج2>ك1 = ك2([>)ز1>ز2( <(15) (

2>ز

1)[>(ز

2≠ك

1>ك

2≠ج

1)<(ج

2≠ك

1>ك

2=ج

1](ج

حيث ج1، ج2 مر ز1، ز2 <0

وتصبح املعادلة (9) بعد حلها شاملة للحدود التالية:(16) >](

2>ز

1)>(ز

2=ك

1>ك

2=ج

1⇔](ج

نر

(17) >](2>ز

1)>(ز

2=ك

1>ك

2≠ج

1 ](ج

(18) >](2>ز

1)>(ز

2≠ك

1>ك

2=ج

1 ](ج

(19) ](2>ز

1)>(ز

2≠ك

1>ك

2≠ج

1 ](ج

حيث ج1، ج2∋ مر ز1، ز2<0

فقه المعامالت الرياضي

103

ضوابط القرض احلسن:ميثل احلد (16) معادلة القرض احلسن، أي أن القرض احلسن من جنس ربا

النسيئة إال أنه أمر مندوب بني الناس لسببني:احنصر اخللل بالزمن فقط، بينما احتد جنس العوضني وكمياهتما. ▪ال يرتتب على القرض احلسن أية منفعة مكتسبة للدائن املقرض من هذا ▪

التبادل.على معادلته وتكون النسيئة، ربا من غريه من احلسن القرض أجيز وهلذا

الشكل التايل:قح ⇔ ](ج1 = ج2> ك1= ك2) > (ز1>ز2) [ (16)

حيث ج1، ج2 ∋ مر ز1، ز2<0

أما احلد (18) فيمثل معادلة القرض الربوي (راجع املعادلة 11) وفيه اختلفت الكمية واختلف الزمن. ويعترب الفرق يف الكمية مبثابة منفعة مكتسبة للطرف الدائن املقرض. واختالف الكمية سبب ربا الفضل بينما اختالل الزمن سبب

ربا النسيئة وكالمها منهي عنهما، لذلك فهو حمرم.ميثل احلد (17) أحد أشكال بيع األموال الربوية (وهو التبادل السلعي مبعنى مقايضة أو "تبادل" أمثان أو "نقود") وفيه اختالف اجلنس واختالل الزمن، مما

سبب ربا النسيئة.(18) ](

2>ز

1)>(ز

2≠ك

1>ك

2=ج

1⇔](ج

رق

0>2، ز

1ز ∋ مر

2، ج

1حيث ج

وميثل احلد (19) أحد أشكال بيع األموال الربوية (وهو التبادل السلعي مبعنى الكمية واختالف اجلنس اختالف وفيه أو"نقود") أمثان "تبادل" أو مقايضة

واختالل الزمن، مما سبب كونه ربا النسيئة.ويلخص اجلدول التايل احلاالت السابقة كلها حبيث يبدو فيه اشرتاك مجيع

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

104

احلاالت باختالل عامل الزمن وهو علة ربا النسيئة، لكن اختالف علة الزمن منفردا ال جتعل األمر حمرما بل البد أن ختتل معه الكمية أو اجلنس أو كليهما

ليتشكل ربا النسيئة احملرم، اجلدول (4-1)، وذلك:

اجلدول (1-4)

بناء على ما سبق جيب استبعاد معادلة القرض احلسن أي املعادلة (16) من معادلة النسيئة رقم (9) ألن القرض احلسن جائز شرعا لعدم انتفاع الدائن املقرض منهكما ذكرنا سابقا (حالة تساوي الكميات)، لتصبح املعادلة (16)

كالتايل، املعادلة (20):رن⇔ (ج1 = ج2<ج1≠ ج2)>(ك1= ك2<ك1≠ ك2) > (ز1>ز2) /

(ج1 = ج2>ك1= ك2)>(ز1 ز2) (20)حيث ج1، ج2 ∋ مر ز1، ز2<0

عقد بصيغة تتعلقان اللتني (19) و (17) باملعادلتني دراستنا تنحصر إذن ربويني على الزمن جلنسني باختالل واللتان تشرتكان الشرعي، التبادل غري

النحو التايل:املعادلة (17) من صيغة ربا النسيئة ](ج1≠ ج2>ك1= ك2)>(ز1>ز2)[املعادلة (19) من صيغة ربا النسيئة ](ج1≠ ج2>ك1≠ ك2)>(ز1>ز2)[

حيث ج1، ج2 ∋ مر ز1، ز2<0

االختاللاملعادلةالزمنالكميةاجلنس

×املعادلة (16): القرض احلسن××املعادلة (17): تبادل األموال الربوية بكميات متساوية

××املعادلة (18): القرض الربوي×××املعادلة (19) تبادل األموال الربوية بكميات خمتلفة

فقه المعامالت الرياضي

105

وبتصحيح هاتني املعادلتني ميكن اشتقاق مجيع حاالت البيوع، ويتم ذلك إذا املعادلة الستة حسب األصناف حديث له أشار الذي اجمللس حققنا شرط

التالية:م ⇔ (ز1 = ز2) (21)احلالة 1: ضوابط تبادل جنسني ربويني يف اقتصاد مقايضة (دون الثمنيات)(1):

بتبديل املعادلة (21) ضمن املعادلتني (17) و (19) حنصل على ما يلي:بيع املقايضة تبادل بكميات متساوية ⇔ ](ج1≠ ج2>ك1= ك2)>(ز1= ز2)[ (22)بيع املقايضة تبادل بكميات غري متساوية⇔](ج1≠ ج2>ك1≠ ك2)>(ز1= ز2)[ (23)

حيث ج1، ج2 ∋ مر ز1، ز2 <0

حيث تضبط املعادلتان (22) و (23) املصححتان باحتاد اجمللس تبادل جنسني ربويني ضمن اقتصاد مقايضة (أي تبادل سلعي سلعي) كمبادلة 1 كيلو غرام سكر بـ 1 كيلو غرام رز، أو 2 كيلو غرام سكر بـ 1 كيلو غرام رز طبقا حلالة

العرض والطلب السائدة يف السوق.احلالة 2: ضوابط البيع املطلق، سواء كان اجلنسان ربويني أم غري ربويني:

تشمل هذه احلالة البيع اآلجل بأنواعه: التقسيط والسلم واالستصناع والبيع النقدي وبيع الصرف.

ضوابط البيع اآلجل (التقسيط، والسلم واالستصناع):أ. إذا كان أحد اجلنسني املتبادلني منالثمنيات والثاني من غري الثمنيات سواء كان ربويا أو غري ربوي جاز التبادل بأي شرط كان حتى لو كان ألجل، ونعرب عن ذلك

بشكل عام كالتايل:البيع اآلجل تبادل بكميات متساوية ⇔ ](ج1≠ ج2>ك1= ك2)>(ز1≠ ز2)[ (24)(25) البيع اآلجل تبادل بكميات غري متساوية ⇔ ](ج1≠ ج2>ك1≠ ك2)>(ز1≠ ز2)[

(1) سوف نضبط الثمنيات بشكل مستقل ألهنا متثل حالة بيع الصرف.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

106

حيث أن:

(ج1∋ مر: مثنيات>ج2∌مر: مثنيات)<(ج1∌مر: مثنيات>ج2 ∋ مر: مثنيات)، ز1، ز2 <0

- ضوابط بيع التقسيط:يقوم البائع يف بيع التقسيط بتسليم السلعة املباعة أوال ثم استالم الثمن بعد فرتة زمنية حمددة حسب االتفاق بينه وبني الشاري. لذلك يقسم بيع التقسيط

إىل مرحلتني:مرحلة (االتفاق) تسليم املبيع.. 1مرحلة سداد الثمن.. 2

التايل، العام بالشكل (25) و (24) املعادالت كتابة إعادة ميكن عليه وبناء املعادلتني (26) و (27):

بيع التقسيط تبادل بكميات متساوية ⇔ ](ج1≠ ج2> ك1= ك2)>(ز1>ز2)[ (26)بيع التقسيط تبادل بكميات غري متساوية ⇔ ](ج1≠ ج2> ك1≠ ك2)>(ز1>ز2)[ (27)

حيث (ج1∌ مر: مثنيات>ج2 ∋ مر: مثنيات ) ز1، ز2 <0

واختالف الكميات خيضع لنفس التفسري السابق كمبادلة 1 كيلو غرام سكر والطلب العرض بـ 100 لرية طبقا حلالة كيلو غرام سكر أو 2 بـ 100 لرية،

السائدة يف السوق.

صياغة املعادالت على أساس مرحليت التنفيذ:مرحلة تسليم املبيع:. 1

يتم تسليم السلعة (أو الشيء املباع) مقدما بأسلوب التقسيط ويشرتط أن ال تكون ج1 من الثمنيات، بينما ج2 البد أن تكون من الثمنيات. وبذلك يكون زمن الثمن ج2 ألن ذلك حيصل يف زمن املباعة ج1 قبل زمن تسلم السلعة تسليم

فقه المعامالت الرياضي

107

البيع عادة، وعليه ميكننا إخراج الزمن األول من املعادلة ألنه حمدد ومعروف. وتوضح املعادلتان (28) و (29) ذلك كما يلي:

تسليم املبيع تبادل بكميات متساوية بالزمن ز1 ⇔ ](ج1≠ ج2>ك1= ك2) (28)تسليم املبيع تبادل بكميات غري متساوية بالزمن ز1 ⇔ ](ج1≠ ج2>ك1≠ ك2)[ (29)

حيث (ج1∌ مر: مثنيات>ج2 ∋ مر: مثنيات)

واختالف الكميات خيضع لنفس التفسري السابق كمبادلة 1 كيلو غرام سكر والطلب العرض بـ 100 لرية طبقا حلالة كيلو غرام سكر أو 2 بـ 100 لرية،

السائدة يف السوق.مرحلة سداد الثمن:. 2

يتم سداد مثن الشيء املباع ج2خالل فرتة أو فرتات الحقة ز2. واحتماالت ذلك كما يلي:

قد يكون السداد مساويا ملبلغ البيع (ك2) ومن جنسه (ج2). ▪وقد خيالف كميته بأن يكون أكثر أو أقل. ▪وقد خيالف جنسه بأن يكون السداد بعملة أخرى مثال. ▪

وسوف نعرب عن ذلك كله بصيغ رياضية على النحو التايل:وأن كميتها ك1، و ج2 هي املباعة تقسيطا السلعة أن ج1 هي جنس لنفرض جنس الثمن الواجب السداد به حسب االتفاق وكميته ك2. وأن ج3 هي جنس النقد املسدد به فعال يف الزمن ز2، و ك3 هي كميته املسلمة فعال يف الزمن احملدد ز2.ميكننا كتابة معادلة السداد بعد إخراج ز2 (ألنه حمدد ومعروف)،

وعلى أساس دفعة واحدة كالتايل، املعادلة (30):سداد التقسيطدفعة واحدة بالزمن ز2 ⇔ ](ج2 = ج3>ك2= ك3)[ (30)

حيث (ج2، ج3 ∋ مر: مثنيات )

ومبقارنة املعادلة رقم (30) مبعادلة القرض احلسن رقم (16) يتبني تساويهما،

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

108

أي أن بيع التقسيط هو عبارة عن بيع مطلق تأخر فيه زمن السداد، لذلك يصبح السداد مبثابة قرض حسن للمبلغ الواجب سداده وهو الثمن يف الزمن

الالحق.أما معادلة السداد على عدة دفعات فتكون كالتايل:

سداد التقسيط تقسيطا بالزمن ز2 ⇔ ](ج2 = ج3) > ك2= (ن × ك3)[ (31)حيث (ج2، ج3 ∋ مر: مثنيات ) ن<0

حيث متثل (ن) عدد األقساط املتفق عليها.

وعليه فإن زيادة السعر يف بيع األجل جائز ألنه بيع مطلق. أما السداد املتأخر نفسه، وختلى عن حقوقه به البائع ألزم وقد احلسن القرض باب من فهو

النقدية لفرتة من الزمن.وقد أوضح الغزايل يف إحياء علوم الدين أن البائع قد يتبع عدة سياسات مالية جتاه مدينه، وردها الغزايل إىل اإلحسان، وهي مبثابة تقنيات احلسم املمنوح

املشروع، ومنها:املساحمة. ▪حط البعض. ▪اإلمهال والتأخري. ▪املساهلة يف طلب جودة النقد. ▪

فإذا سدد املدين (ك3) بأكثر من املبلغ األصلي للدين (ك2) فرياعى معادالت السداد أرقام (42 حتى 48).

فرياعى يف (ج2) الدين أصل عملة من بدال (ج3) أخرى بعملة إذا سدد أما معادالت السداد معادالت الصرف أرقام (41-40).

فقه المعامالت الرياضي

109

- ضوابط بيع السلم (واالستصناع):يشرتط يف بيع السلم تسليم الثمن املتفق عليه يف اجمللس والسلعة آجال، أي عكس بيع التقسيط. فيتم تسليم اجلنس النقدي ج1 يف جملس العقد ز1، بينما يتأخر زمن تسليم السلعة (الشيء املباع) ج2 إىل ز2. لذلك يقسم بيع السلم إىل

مرحلتني:مرحلة (االتفاق) وسداد الثمن.. 1مرحلة تسليم املباع.. 2

وبناء عليه ميكن إعادة كتابة املعادالت (24) و (25) بالشكل التايل:بيع السلم تبادل بكميات متساوية ⇔ ](ج1≠ ج2> ك1= ك2)>(ز1 < ز2)[ (32)بيع السلم تبادل بكميات غري متساوية ⇔ ](ج1≠ ج2> ك1≠ ك2)>(ز1<ز2)[ (33)

حيث (ج1 ∋ مر: مثنيات>ج2 ∌مر: مثنيات ) ز1، ز2<0

مرحلة (االتفاق) سداد الثمن: . 1يتم سداد مثن الشيء املباع سلما ج1 يف اجمللس حكما أي يف ز1، ويكون السداد مساويا ملبلغ البيع (ك1) ومن جنسه (ج1). ومبا أن الزمن األول حمدد فيمكننا

إخراجه من املعادلة حسب املعادلة (34):تسليم مثن السلم بالزمن ز1 ⇔ ](ج1 = ج2>ك1= ك2)[ (34)

حيث (ج1، ج2 ∋ مر: مثنيات)

ويف حالة خاصة، إذا كان العقد استصناعا جاز تقسيط الثمن على دفعات، لذلك ميكن إعادة صياغة املعادلة (34) كما يلي:

تسليم مثن االستصناع بالزمن زن ⇔ ](ج1 = ج2)>ك1= (ن × ك2)[ (35)حيث (ج1، ج2 ∋ مر: مثنيات ) ن<0

حيث متثل زن أزمنة الدفعات، و(ن) عددها.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

110

مرحلة تسليم املباع:. 2يتم تسليم الشيء املباع سلما بشكل آجل باملوعد املتفق عليه، شريطة أن ال

يكون ج2 من الثمنيات، ويعترب ز2 هو زمن تسليم السلعة املباعة ج2. بفرض أن ج3 هي جنس السلعة املسلمة فعال يف الزمن ز2، و ك3 كميتها يف نفس الزمن ومبا أن الزمن الثاني حمدد أيضا ميكن إخراجه من املعادلة حبيث تصبح املعادلة (36) وهي هي احلالة الطبيعية املطابقة لالتفاق بني الشاري

والبائع:تسليم املسلم فيه تبادل بكميات متساوية بالزمن ز2 ⇔ ](ج2 = ج3>ك2= ك3)[ (36)

حيث (ج2، ج3 ∌ مر: مثنيات)

ومن احملتمل أن ينتهي السلم أو االستصناع حبل رضائي، سواء اختلف اجلنس أو اختلفت الكميات كاحلالتني التاليتني:

إذا سلم املدين جنسا آخر أي أن (ج2≠ ج3) ورضي الذي أسلم بذلك (أي ▪تصاحلا) فذلك جائز.

إذا اختلفت كميات اجلنس املسلمعن اجلنس املتفق عليه أي أن (ك2≠ ك3) ▪ورضي الذي أسلم بذلك (أي تصاحلا) فذلك جائز.

وتعرب املعادلة (37) عن ذلك كله كما يلي:ج3) (ج2≠ ك3)[<] = ج3)>(ك2 = ](ج2 ⇔ ز2 بالزمن فيه املسلم تسليم >(ك2≠ ك3<ك2 = ك3)[ (37)

حيث (ج2، ج3 ∌ مر: مثنيات)

ب. ضوابط البيع النقدي (احلال):يتم البيع النقدي بتسليم السلعة املباعة ومثنها حاال بنفس زمن إجراء صفقة البيع. فإذا كان أحد اجلنسني املتبادلني منالثمنيات والثاني من غري الثمنيات

فقه المعامالت الرياضي

111

سواء كان ربويا أو غري ربوي جاز التبادل بأي شرط كان كما يف املعادلتني (38) و (39) التاليتني:

بيع نقدي تبادل بكميات متساوية ⇔ ](ج1≠ ج2>ك1= ك2)>(ز1= ز2)[ (38)بيع نقدي تبادل بكميات غري متساوية ⇔ ](ج1≠ ج2>ك1≠ ك2)>(ز1= ز2)[ (39)

حيث أن:(ج1∋ مر: مثنيات>ج2 ∌ مر: مثنيات)<(ج1∌ مر: مثنيات>ج2∋ مر: مثنيات) ز1، ز2<0

بـ 1 كيلو واختالف الكميات خيضع لنفس التفسري السابق كمبادلة 1 دوالر غرام قمح حاال، أو 1 دوالر بـ 5 كيلو غرام قمح طبقا حلالة العرض والطلب

السائدة يف السوق.

ضوابط بيع الصرف (الثمنيات):ج. اجمللس بشرطي التبادل جاز الثمنيات من املتبادلني اجلنسني كال كان إذا

(املعادلة 21) والتقابض، فتصبح املعادلتني على النحو التايل:بيع الصرف تبادل بكميات متساوية ⇔ ](ج1≠ ج2>ك1= ك2)>(ز1= ز2)[ (40)بيع الصرف تبادل بكميات غري متساوية ⇔ ](ج1≠ ج2>ك1≠ ك2)>(ز1= ز2)[ (41)

حيث ج1، ج2∋ مر: مثنيات ز1، ز2<0

واختالف الكميات خيضع لنفس التفسري السابق كمبادلة 1 ريال بـ 1 درهم يف السائدة والطلب العرض حلالة طبقا حاال لرية 50 بـ دوالر 1 أو حاال،

السوق.احلالة 3: ضوابط السداد:

احلالة الطبيعية:أ. أن يتم سداد الدين من جنسه وبنفس كميتهاملتفق عليهما يف جملس العقد ألنه

مبثابة قرض حسن. وتكون معادلته كالتايل:

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

112

السداد الكامل بالزمن ز2 ](ج1 = ج2>ك1= ك2)[ (42)حيث ج1، ج2 ∋ مر: مثنيات

حالة اإلعسار: ب. مبا أن النقص غري جائز إال حسب القاعدة الشرعية (ضع وتعجل) دون شرط مسبق، فتعبر معادلة السداد يف هذه احلالة عن مدين معسر، وتكون املعادلة

كالتايل:السداد بأقل بالزمن ز2 ⇔ ](ج1 = ج2>ك1< ك2)[ (43)

حيث ج1، ج2∋ مر: مثنيات

حالة اإلحسان:ج. أما يف حالة سداد املدين ألكثر من دينه فهذا غري جائز إال إن كان دون شرط معادلة فتكون قضاء)، أحسنكم (خريكم وسلم عليه اهلل لقوله صلى مسبق

السداد كالتايل:السداد بأكثر بالزمن ز2 ⇔ ](ج1 = ج2>ك1 ك2)[ (44)

حيث ج1، ج2 ∋ مر: مثنيات

حالة انقطاع (بطالن أو كساد) أو تغري قيمة عملة السداد:د. إن عملة االقتصاد اإلسالمي يف األصل هي الذهب والفضة، وملا شاهبما بعض اخلالئط كالنحاس واحلديد صارت العملة امسها (املغشوشة) أو ما شابه ذلك

من أمساء للداللة عن بعدها عن معدني الذهب والفضة اخلالصني.وعندما ساد تداول العملة الورقية بعد اتفاقية بريتون ووزدز عام 1971 اليت ألغت قاعدة الصك بالذهب، فإن العملة الورقية أخذت حكم عملة االقتصاد

فقه المعامالت الرياضي

113

املعتربة اجملامع من وغريه اإلسالمي(1) الفقه جممع قال وبذلك اإلسالمي وكذلك كبار فقهاء األمة احلاليني. (يعترب الورق النقدي نقدا قائما بذاته كقيام النقدية يف الذهب والفضة وغريمها من األمثان كما يعترب الورق النقدي أجناسا الورق أن املختلفة، مبعنى البلدان يف اإلصدار جهات بتعدد تتعدد خمتلفة، النقدي السعودي جنس وأن الورق النقدي األمريكي جنس، وهكذا كل عملة ورقية جنس مستقل بذاته، وبذلك جيرى فيها الربا بنوعيه فضال ونسيئة كما

جيري الربا بنوعيه يف النقدين الذهب والفضة ويف غريمها من األمثان)(2).فإذا بطلت عملة ورقية ما (أو كسدت) لسبب أو آلخر فإن حق الدائن سوف يضيع حتما، لذلك قال الفقهاء األئمة (كأبي حنيفة والشافعي) باملثلية أي يعاد

مثل أصل الدين ال قيمته إذا كان ذهبا أو فضة.ويف الفلوس والدراهم اليت يغلب فيها الغش أي غري الذهب والفضة (كالنحاس واحلديد وما ماثلهم من خالئط)، فقد ميز الفقهاء بني حاالت الكساد واالنقطاع

وتغري القيمة يمكننا التمييز بني اآلراء التالية:وجوب املثل يف مجيع احلاالت وهبذا قال اإلمامان أبو حنيفة والشافعي. ▪وجوب القيمة يف مجيع احلاالت يوم ثبوت احلق وهبذا قال القاضي أبو ▪

يوسف.وجوب القيمة يف حاليت الكساد واالنقطاع، وهبذا قال حممد. ▪الصلح حسب ابن عابدين عند تغري سعر بعضا من النقود الرائجة ملنع ▪

الضرر عن املتبايعني.املدين عند ▪ الدائن على يرجع هبا كنسبة الثلث بيه" حتديد "بن واقرتح

أمر خارج عن الثمار، فاجلائحة له على اجلائحة يف العملة قياسا رخص

(1) قرار رقم: 115 (9/ 12)، قرار رقم: 93 (5 / 11)، قرار رقم: 88/ 1 / د9)، قرار رقم: (6/93/د9)، قرار رقم: (6/79/ د8)، قرار رقم (4)

حزم، ابن دار الوطنية، المكتبة األموال، معامالت من مسائل في األقوال اختالف أوجه توضيح هللا، عبد بيه، بن )2( .1998

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

114

إرادة املتعاقدين وكذلك رخص العملة إذا مل تكن بفعل فاعل.الفقهاء هذه بل سيمثلها ويبقى األخذ أقوال الرياضي لن خيرج عن واحلل بأحدها راجع للرتجيح الفقهي. وسوف نعتمد الذهب كوحدة قياس لتحديد

مقدار التغري احلاصل.على نشوئه بتاريخ الدين لقيمة املقابلة الذهب كمية هي (ك3) أن بفرض

أساس سعر الذهب (سذ1) بنفس التاريخ، فتصبح املعادلة (45) كما يلي:ك3 = ك2 ÷ سذ1 (45)

وبفرض أن (ك4) هي قيمة العملة ذهبا بتاريخ سداد الدين على أساس سعر الذهب (سذ2) لنفس التاريخ فتصبح املعادلة (46) كما يلي:

احلاصل، التغري معنامقدار ينتج (46) املعادلة يف (45) املعادلة وبتعويض املعادلة (47):

ك4 = ك3 × سذ2 (46)ك4 = (ك2 ÷ سذ1) × سذ2 (47)

مثال:بفرض أن شخصا استدان (ك = 5000 دوالر) بتاريخ 1980/1/1 وكان السداد سذ1 الدين نشوء بتاريخ الذهب غرام سعر كان فإذا ،2007/10/1 بتاريخ الدين يساوي600 دوالر وسعره حاليا سذ2 يساوي 1000 دوالر فإن مقدار

(ك4) بتاريخ 2007/10/1 حبسب املعادلة (47) يبلغ:ك4 = (5000 ÷ 600) × 1000 = 8.333 دوالر

وحلساب مقدار تغري سذ:∆سذ = سذ1 ÷ سذ2 (48)

وحسب املثال فإن مقدار ∆سذ = 600 ÷ 1000 = %60

فقه المعامالت الرياضي

115

احلاالت أحد يستحق الدائن فإن املذكور املثال وحسب سبق ما على بناء التالية:

البالغ ▪ التعويض الدائن يستحق يوسف، أبي أو املالكي املذهب حبسب 3.333 دوالر إضافة ألصل دينه البالغ 5000 دوالر ألن التغري يف قيمة النقد

قد جتاوز الثلث.أما يف باقي املذاهب، فال يستحق إال أصل دينه البالغ 5000 دوالر. ▪حبسب حممد، يستحق أصل دينه إذا بطلت عملة الدوالر وانقطعت. ▪

التمثيل البياني لبيوع فقه املعامالت:

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

116

التمثيل البياني لبيوع فقه املعامالت:

اقتصاد مقايضة

ــــابـــــ

ـــر ال

اقتصاد نقدي

ـوعــيــ

لــب ا

تبادل األموال

الربوية (19) (17)

القرض الربوي (11) و (18)

التبادل يف اقتصاد مقايضة (جنس ربوي)(22) و (23)

البيع املطلق:البيع اآلجل (تقسيط وسلم)

(24 - وحتى 37)

البيع املطلق:البيع النقدي (احلال)

(38) و (39)

بيع الصرف:(40) و (41)

ربا الفضل (6) و (7)

الشكل (4-1)

ربا النسيئة (9) و (10) و (20)

القرض احلسن )16(

فقه المعامالت الرياضي

117

املبحث الثانينتائج النموذج الرياضي للبيوع

إن عالقة القرض بالزمن ختتلف عن عالقة البيع بالزمن رغم التشابه فيما بينهما، ويصعب التفريق بني البيع والربا دون توافر الدراية الفنية. هلذا أشكل على غري املسلمني التفريق بينهما، كما ذكر اهلل تعاىل ذلك يف القرآن الكريم: إبيع مثإل الربا. ثم أجاهبم تعاىل موضحا بنفس العبارات والرتتيب حبل ما ال هم قالواإ إن }ذلك بأن

إبيع وحرم الربا{ (سورة البقرة: 275). ربا بقوله: وأحل الله الالبيع وحرمة ال

وملا سادت بني الناس معامالت تبادل سلع بسلع أو ما يسمى باقتصاد املقايضة (مازالت حتى اآلن تعود وختتفي حتى يف أسواق البورصة احلالية)، فإن الشريعة اإلسالمية أوجدت الضوابط الكافية والعادلة هلذا النوع من التبادل. وكذلك أوجدت الشريعة اإلسالمية الضوابط الكافية والعادلة لالقتصاد النقدي حيث تسود النقود كوسيط للتبادل، مما يدل على صالحية هذه الشريعة لكل زمان ومكان. وهذا ما جنده مطبقا يف تشريعات أخرى، فالزكاة أوجبت على مطارح عينية ونقدية مراعاة للمكلف دون إحراجه. فحني يعز النقد يقبل من املكلف من جنس سلعته اليت يعمل هبا فالراعي يف البادية تتوافر لديه املاشية فزكاة املاشية شاة من كل أربعني شاة، واملزارع والفالح يف أرضه يخرج نصف العشر النقد فتكون الزكاة أو عشر زرعه حسب ما تكلفه يف السقي، وحني يتوافر 2.5% من املال النقدي سواء كان ذهبا أو فضة أو غريمها من العمالت السائدة.ومبا أن اآلية الكرمية السابقة فرقت بني نوعني من التعامل مها البيع والربا، جاء الشكل البياني (4-1) مقسما إىل بيع وربا، وإىل اقتصاد مقايضة واقتصاد

نقدي.وبناء عليه، تبني أن الربا موجود يف االقتصاد النقدي واقتصاد املقايضة ألن

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

118

ربا الفضل كما عرفناه هو تبادل مال ربوي مبال ربوي مع زيادة وفضل، وربا النسيئة هو تبادل مال ربوي مبال ربوي إىل أجل.

الضرورية الناس حاجات فيها اليت األموال أصناف أحد هو الربوي واملال اإلسالم ضوابط شريعة أوجدت لذلك سواء، حد على والغين منهم الفقري الفقراء ألن وهم األضعف الطرف على مصاحل األموال حفاظا لتبادل هذه األغنياء لديهم بدائل متعددة. واجتهد الفقهاء يف حتديد املال الربوي فكانوا مدارس يف ذلك، فمنهم من اقتصر على األنواع العامة حلديث األصناف الستة (املعادلة رقم 1) ومنهم من وسع لتشمل يصلح من مثنيات ومطعومات وما

املعدود واملذروع من األشياء (املعادلة رقم 8).أما نتائج منوذج البيوع فيمكن تصنيفها وذكر خصائصها كما يلي:

نتائج منوذج البيوع العامة:أهنا . 1 يعين رياضية معبرة، مما البيوع ضمن صيغ أنواع مت متثيل مجيع

قابلة للتجريد الرياضي وختضع لقوانينه.مت متثيل مجيع أنواع البيوع ضمن شكل بياني معبر.. 2املعادلتان (22) و (23) تضبطان بيع املقايضة يف االقتصاد السلعي.. 3املعادالت (24 وحتى 37) تضبط البيع اآلجل يف االقتصاد النقدي سواء . 4

كان تقسيطا أو سلما أو استصناعا.املعادلتان (38) و (39) تضبطان البيوع احلال يف االقتصاد النقدي.. 5املعادلتان (40) و (41) تضبطان بيع الصرف (بيع الثمنيات)يف االقتصاد . 6

النقدي.

فقه المعامالت الرياضي

119

نتائج منوذج البيوع يف اقتصاد الربا:ربا النسيئة قاعدة كلية يشتق منها ربا الفضل وربا القرض بأنواعهما.. 1خيتل الزمن دائما يف ربا النسيئة، وهو علة هذا الربا، لكن اختالل علة . 2

الزمن منفردة ال جتعل األمر حمرما بل البد أن ختتل معه الكمية أو اجلنس أو كليهما ليتشكل ربا النسيئة احملرم.

ربوي من . 3 تبادل القرض وهو ربا ينتج النسيئة وربا الفضل ربا بتقاطع الثمنيات مبال ربوي من الثمنيات بزيادة وفضل يسدد فيه العوض الثاني بعد

أجل. أما تبادل األموال الربوية من غري الثمنيات فيقع فيها أيضا ربا الفضل . 4

بزيادة أحد البدلني عن اآلخر وبوجود األجل يتوافر ربا النسيئة أيضا.القرض احلسن هو حالة خاصة من ربا النسيئة لكن بسبب عدم استفادة . 5

املقرض من قرضه فهو جائز بل من هو من أبواب اإلحسان اليت حثت عليها تطبيقا فيكون احملتاجني، عن تفريج من ذلك يف ملا اإلسالمية الشريعة

اجتماعيا لالقتصاد اإلسالمي الذي يرمي أوال خلدمة اإلنسان ال العكس.

نتائج منوذج البيوع يف اقتصاد البيع:بيع املقايضة: يكون بيع املقايضة عند تبادل سلعة ما بأخرى دون توسيط . 1

ما اصطلح عليه نقدا. فإذا كان املتبادالن من أصناف األموال الربوية وجب ضمن ربويني جنسني لتبادل الضابطتان (23) و (22) املعادلتان مراعاة اقتصاد مقايضة بشرط احتاد اجمللس دون أي فارق زمين، كمبادلة 1 كيلو غرام سكر بـ 1 كيلو غرام رز بنفس اجمللس، أو مبادلة 2 كيلو غرام سكر بـ 1 كيلو غرام رز بنفس اجمللس، وحيكم كل ذلك حالة العرض والطلب السائدة

يف السوق.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

120

البيع املطلق، ويقسم إىل:. 2بيع نقدي: يتم فيه تسليم السلعة والثمن يف جملس البيع مباشرة. •بيع آجل، ويقسم البيع اآلجل إىل: •

بيع تقسيط: يتم فيه تسليم السلعة أوال ثم الثمن بعد حني. ▪بيع سلم: يتم فيه تسليم الثمن أوال، ثم السلعة بعد حني. ▪بيع استصناع: يتم فيه تسليم الثمن على أقساط، ثم السلعة بعد حني. ▪

بيع الصرف: يتم فيه بيع مال مثين مبال مثين آخر، وال يصح هذا البيع •إال بالتبادل بنفس جملس البيع وقبض الثمنني كليهما دون تأخري زمين.

مت ضبط أشكال سداد قيمة البيوع النقدية، وكذلك سداد الدين ملا كان . 3منه آجل. واالقتصاد اإلسالمي ينظر للدين وكأنه مال ال جيوز زيادته وال إذا كان األمر يف حينه أي دون االتفاق على ذلك نقصانه مقابل الزمن إال سلفا ودون أن يتحول األمر إىل عادة متكررة، سواء كان السداد مساويا ملبلغ البيع ومن جنسه أو كان خمالفالكميته بأن يكون أكثر أو أقل، أو كان خمالفا الربا كلها. لذرائع جلنسه بأن يكون السداد بعملة أخرى مثال. وذلك سدا ومت معاجلة بعض اآلراء الفقهية بشأن تغري قيمة النقد بشكل صيغ رياضية

يسهل استخدامها طبقا للمدرسة الفقهية املتبناة.

فقه المعامالت الرياضي

121

الفصل اخلامسأمنوذج الغرر الرياضي

مقدمة:إن الغرر مفسد للتعامالت السوقية بل هو أحد أشد املفسدات، لذلك وجب جتنبه يف مجيع التعامالت. لكن هل كل جهالة مؤداها الفساد؟ وهل هناك غرر

ميكن السيطرة عليه والتحكم به؟يركز البحث على دراسة أصناف اجلهالة وبيان درجاهتا للتمييز بينها لبيان الناس احلكم الشرعي اخلاص هبا، فشريعة اهلل حاكمة عادلة فيها مصاحل أمجعني، والبد للتطور العلمي من نصيب فيها، فقد تطورت علوم االقتصاد طلعت ما وعدهلا الشريعة حاكمية لبيان ضرورة توظيفها وصار واإلدارة

الشمس على هذه البسيطة.إن تغليب مقاصد الفاعل بوصفها كافية لتحقيق شرعية التعامالت،

والتغاضي عن مقاصد الشارع، أمر حيتاج إعادة نظر، فأصحاب هذه املدرسة يتوجب عليهم إعادة التفكري مليا والتوقف عن إشاعة سلوكيات ضارة مبجملها

رغم صالحيتها على مستوى الفرد أو على مستوى جملس العقد.

املبحث األولالغرر وماهيته

يعترب هني رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم عن (بيع الغرر) أصل من أصول البيوع، وقد تناول الفقهاء فقه البيوع بإسهاب وكان حتريم الغرر ركنه وأسه.

إن ما يهدف إليه البحث الذي نتناوله هو إعادة تقديم (الغرر) بأسلوب االقتصاد الرياضي إلتاحته أمام مجيع املهتمني باالقتصاد اإلسالمي.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

122

إن الغرر يف أبسط تعاريفه اللغوية هو اخلطر، وهو اسم مصدر من التغرير مبعنى تعريض املرء نفسه للهلكة، ويف التعاريف الفقهية هو اجلهالة. فإن انتاب تعريف

البيع جهالة يف أي أركانه بطل عقد البيع، وقد رجح الدكتور الضرير(1)السرخسي(2) بأن الغرر هو ما يكون مستور العاقبة، وهو رأي أكثر الفقهاء.

وميكن إعادة صياغة التعريف املذكور بأن الغرر هو ما يكون جمهول العاقبة، وبناء على ما سبق بيانه ميكننا التمييز بني عدة أشكال من اجلهالة:

اجلهالة يف جملس العقد. ▪اجلهالة الالحقة جمللس العقد. ▪اجلهالة املفضية لضرر عام. ▪

أوال: اجلهالة يف جملس العقد:نص احلديث الشريف املروي عن الغرر بأنه صلى اهلل عليه وسلم (هنى عن بيع الغرر) (3)، وحيث أن البيع له جملس، فإن اجلهالة املقصودة بشكل مباشر هي مبعنى جتهيل طرف آلخر بإخفاء بيانات مؤثرة يف القرار املتعلق مبوضوع العقد كإخفاء السعر أو عدم بيان السلعة أو صفاهتا كبيع احلصاة وبيع املالمسة الثمار قبل بدو صالحها وذلك يف جملس واملنابذة، وبيع حبل احلبلى، وبيع

العقد. الناشئ والتصادم اخلالف ثوابت متنع وضع على قائم اإلسالمي الفقه إن عن الغش والتدليس واالحتيال واستغالل اآلخرين. لذلك منعت اجلهالة اليت

ترتكب يف جملس العقد واليت ذكرها الدكتور الضرير(4) كما يلي:

(1) الضرير، د. الصديق حممد األمني، الغرر يف العقود وآثاره يف التطبيقات املعاصرة، سلسلة حماضرات العلماء البارزين رقم /4/، منشورات املعهد اإلسالمي للبحوث والتدريب – البنك اإلسالمي للتنمية جبدة، 1993/1414، عدد الصفحات 60، ص 11،

بتصرف. (2) املبسوط للسرخسي، ج 13، ص 194.

(3) صحيح مسلم: 2783. (4) الضرير، مرجع سابق، ص 12.

فقه المعامالت الرياضي

123

الغرر يف صيغة العقد، ويشمل:. 1بيعتني يف بيعة. ▪بيع العربان. ▪بيع احلصاة. ▪بيع املنابذة. ▪بيع املالمسة. ▪العقد املعلق. ▪العقد املضاف. ▪

الغرر يف حمل العقد، ويشمل: . 2اجلهل جبنس احملل. ▪اجلهل بنوع احملل. ▪اجلهل بصفة احملل. ▪اجلهل مبقدار احملل. ▪اجلهل بذات احملل. ▪اجلهل بأجل احملل. ▪عدم القدرة على تسليم احملل. ▪التعاقد املعدوم. ▪عدم رؤية احملل. ▪

فقعد السلم مثال هو عقد على معدوم، لكن رسول اهلل صلى اهلل على وسلم رخص به حلاجة الزراع وأمثاهلم، لكن وبسبب ما فيه من غرر فقد وضع له ضوابط حتد من خماطره يف نفس جملس العقد، فقال: "من أسلف يف مثر

فليسلف يف كيل معلوم ووزن معلوم إىل أجل معلوم"(1).(1) صحيح البخاري: 2086.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

124

ثانيا: اجلهالة الالحقة جمللس العقد:إن اجلهالة الالحقة جمللس العقد مبعنى اخلطر واحتماالت حصوله، وهذا ما ميكن وضعه ضمن الظروف القابلة للتحكم بإدارة خماطرها والتحوط ضدها، من وهذا اخلسائر تكون فقد وإال األرباح اإلدارة حتققت هذه فإن جنحت

النتائج الطبيعية للقاعدة الفقهية (الغنم بالغرم). وهذا حال املسلم إليه يف مثالنا السابق، فعقد السلم عقد على موصوف يف الذمة لكن أوصافه احملددة يف جملس العقد تذهب جهالته املفضية إىل نزاع وتنقل املخاطر من البائع إىل الشاري بوصفه خبريا يف جمال حمل العقد املربم سلما والذي ميكنه إدارة اخلطر حبنكته ملا لديه من خربة يف معرفة األزمنة األفضل للشراء مبا حيقق له املنافع اليت يتوقعها فيتحوط بذلك من الوقوع يف

اخلسارة بل يتحوط من الربح األقل إىل الربح األكثر.إن الفقه اإلسالمي ال مينع املنافسة السوقية شرط حتقيق اإلفصاح الكايف والالزم للجميع، وهذا بين يف قول رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم (ال يبيع حاضر لباد دعوا الناس يرزق اهلل بعضهم من بعض) (1) فجهالة السعر واجلودة وتوقعات حركة السوق قد تكون متاحة ألحد الفريقني سواء املقيمني يف السوق أن وتنبؤاته، والبد من الفريقني معلوماته املستوردين، فلكل من أو اجلالبني أية دون التعامالت والشفافية الستقرار اإلفصاح من منهما حقه كل يأخذ جهالة ومن ثم ليبع بعضهم بعضا بالرضا حمققني املنافع اليت يرجوها اجلميع.

ثالثا: اجلهالة املفضية إىل ضرر عام:إن كل نشاط اقتصادي ومهي يعترب غري مولد للثروة وبالتايل هو نشاط مفضي إىل ضرر عام على املستوى الكلي(2). فقد يكون الغرر اليسري مقبوال يف بعض قد اليسري ذلك تعميم لكن معينة، ألسباب اجلهالة من األول النوع نواحي

(1) مسند أمحد: 15180. .www.kantakji.com ،(2) قنطقجي، د. سامر مظهر، النموذج الرياضي لالقتصاد اإلسالمي

فقه المعامالت الرياضي

125

يفضي ألخطار على املستوى الكلي. إن انتشار بعض السلوكيات املؤدية للجهالة كبيع الدين والرهن وزيادة حجم االئتمان وما شابه يغرق السوق مبخاطر شديدة جتعل الغرر فاحشا وبينا على

املستوى الكلي. كما تعترب سياسات إغراق األسواق مفسدة هلا رغم أن البيوع اليت حتصل فيها حمققة لصحة قواعد عقود البيع. وتعترب سوق األسهم سوقا عالية املخاطر وقد واملدبرة، املسيئة باملضاربات استثماراهتا يف التالعب دخل إذا خاصة كثري من وأدى خلسارة االهنيار بسبب ذلك األسواق على العديد من شارف الناس لثرواهتم. لذلك فالتوسع يف هكذا استثمارات دون داع اقتصادي إمنا يفضي إىل ضرر عام والبد من احلد من خماطره املتوقعة. إذن إن كل جهالة الحقة جمللس العقد قد تفضي لضرر عام هي حبكم غرر جملس العقد وجيب

سد ذريعتها منعا ملخاطرها.

الغرر ومتشاهباته:تتشابه بعض املمارسات مع الغرر من حيث اجلهالة والبد من بيان ذلك بإجياز.

العالقة بني الغرر والقمار: يورث القمار العداوة والبغضاء بني املتقامرين، وهو شكل من أشكال أكل مال الغري بالباطل(1)، فإذا غنم أحد املتقامرين غرم اآلخر، والغرر يكون يف املعاوضات

والبيوع، أما القمار فيكون يف املسابقات واملغالبات، اجلدول (1-5).

(1) القرطيب، مرجع سابق، ج 3، ص 58.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

126

العالقة بني الغرر وامليسر(1): امليسر هو قمار العرب باألزالم، والقمار موجود يف النرد والشطرنج (ميسر العجم)، وحتى يف لعب الصبيان باجلوز والكعاب (أي فصوص النرد)، إال ما

أبيح من الرهان يف اخليل والقرعة يف إفراز احلقوق.بر إميسر قلإ فيهما إثإم كبري ومنافع للناس وإثإمهما أكإ إخمر وال يقول تعاىل: }يسألونك عن ال

عهما{ (البقرة: 219). فإ من نواخلمر هو ما خامر العقل من غريه، وبعطف كلمة (امليسر) على كلمة (اخلمر)

جيعلها تأخذ حكمها، ويجمع العلماء بأن القمار كله حرام. القمار هو قمار. فميسر مالك ميسران: ميسر هلو، وميسر وامليسر حسب ما يتخاطر الناس عليه، فكل ما قومر به ميسر عند مالك وغريه من العلماء. وامليسر مأخوذ من اليسر، وهو وجوب الشيء لصاحبه، ويقال: يسر القوم إذا

قامروا.وامليسر أعم من القمار، ألن األول هلو حمرم ولو مل يكن على مال، بينما الثاني مبعنى امليسر مقابل مال كالرهان بني اثنني، كأن يقول واحد لآلخر إن سبقت هذه اخليل فلك ألف ريال، وإن سبقت تلك اخليل فلي منك ألف ريال، فهذا قمار وميسر. قال صلى اهلل عليه وسلم: ثالث من امليسر: الصفري باحلمام،

والقمار، والضرب بالكعاب (أي فصوص النرد) (2).(1) القرطيب، مرجع سابق، ج 3، الصفحات 51-53، بتصرف.

(2) تفسري ابن أبي حامت، ج 8، ص 4.

القمارطرف ثانيطرف أول

رابح أكيد 0 خاسر أكيد%100 رابح أكيد0 خاسر أكيد %100

اجلدول (1-5)

فقه المعامالت الرياضي

127

العالقة بني الغرر واألزالم(1):األزالم ثالثة سهام أو أقداح يتخذها اإلنسان لنفسه، يكتب على أحدها افعل، وعلى الثاني ال تفعل، والثالث ال شيء عليه، فيجعلها يف خريطة معه، فإذا أراد فعل شيء أدخل يده فإذا خرج أحدها ائتمر، وإن خرج القدح الذي ال شيء األزالم فإن وعليه الغرر جبهالتها، مع األزالم وتشرتك الضرب. أعاد عليه

تعطل دور العقل يف اختاذ القرار.

العالقة بني الغرر والرهان(2):أمجع املسلمون على أن السبق ال جيوز على وجه الرهان إال يف اخلف واحلافر والنصلفي غاية معلومة وأمد معلوم، وكذلك الرمي ال جيوز السبق فيه إال بغاية معلومة ورشق معلوم، ونوع من اإلصابة، مشرتطا خسقا (خسق السهم وخزق

إذا أصاب الرمية ونفذ فيها) أو إصابة بغري شرط. واألسباق ثالثة: سبق يعطيه الوايل أو الرجل غري الوايل من ماله متطوعا فيجعل للسابق ▪

شيئا معلوما، فمن سبق أخذه.وسبق خيرجه أحد املتسابقني دون صاحبه، فإن سبقه صاحبه أخذه، وإن ▪

هو سبق صاحبه أخذه.والسبق الثالث اختلف فيه، وهو أن يخرج كل واحد منهما شيئا مثل ما ▪

ال الوجه وهذا وسبق صاحبه، أحرز سبقه فأيهما سبق يخرجه صاحبه، جيوز حتى يدخال بينهما حملال ال يأمنا أن يسبقهما، فإن سبق احمللل أحرز السبقني مجيعا وأخذمها وحده، وإن سبق أحد املتسابقني أحرز سبقه وأخذ سبق صاحبه، وال شيء للمحلل فيه، وال شيء عليه. وإن سبق الثاني منهما الثالث كان كمن مل يسبق واحد منهما. وحكم الفرساحمللل أن يكون جمهوال

)1( القرطبي، مرجع سابق، ص 58، بتصرف. (2) القرطيب، مرجع سابق، ص 146-147، بتصرف.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

128

جريه، ومسي حملال ألنه حيلل السبق للمتسابقني أو له. واتفق العلماء على أنه إن مل يكن بينهما حملل واشرتط كل واحد من املتسابقني أنه إن سبق أخذ

سبقه وسبق صاحبه أنه قمار، وال جيوز.

العالقة بني الغرر واملخاطرة (1): املعاملة املقامرة، فقدتشتمل ترادف أهنا جائزة وهي ال املخاطرة األصل يف على خماطرة فال يقال بأهنا مقامرة، وعليه فوجود املخاطرة يف العقد ال يعين

املقامرة أو الغرر، اجلدول (2-5).

فإذا توافرت الشروط يف العقد: كالعلم بالثمن واملعقود عليه وأجله، فالعقد صحيح وإن اشتمل على شيء من املخاطرة. كأن يشرتي شخص سلعة يف وقت هذا فنقول قتال، فيها وسيمر مبنطقة آخر إىل بلد من وسينقلها احلرب، الشخص دخل يف خماطرة ومل يدخل يف مقامرة، فقد اشرتى السلعة بأوصافها فإن لذلك املعاملة حمرمة. أن يعين ال نقلها وكونه خياطر يف وعلم مثنها،

احتمال أن يغنم أو يغرم أو يسلم الرجل إمنا فيه خماطرة.

(1) قنطقجي، مرجع سابق، صناعة التمويل..، ص 109.

الغنم والغرم (خماطرة)طرف ثانيطرف أول

%30±%70 ±%60±%40 ±%85 ±%15 ±

اجلدول (1-5)

فقه المعامالت الرياضي

129

اخلطر وماهيته:ذكر الكاساني يف بدائعه أن الغرر هو اخلطر الذي استوى فيه طرف الوجود والعدم مبنزلة الشك(1)، ويفسر ذلك بأن نسبة احتمال أي من احلالني هو %50

أو ½.أضرار إىل تؤدي قد مستقبلية أحداث أو حدث وقوع احتمال هو واخلطر

حمددة أو غري حمددة النتائج.فما هو احلدث؟ وما احتمال وقوعه؟ وذلك بغية حتديد اخلطر أو املخاطر اليت تتهدد حني وقوعها حبصول أضرار جمهولة النتائج، وبتقدير وقياس تلك

األضرار احملتملة ميكن معرفة تكاليف اخلطر املتوقع.ذكر لسان العرب أن (حدث) األمر أي وقع، واحلادث هو األمر املنكر الذي ليس

مبعتاد، واحلدث من أحداث الدهر، ويوصف بشبه النازلة.إذن احلدث هو حصول شيء ما ووقوعه، أما احلادث فهو الشيء الواقع لكن فإن الشدائد. من فألنه شدة النازلة بأنه شبه والقول معتاد، حصوله غري أضيف احلدث للمستقبل صار أمرا أو شيئا قد يقع فيكون احلدوث عندها املستقبل. بأحداث اجلزم أحد إمكانية لعدم الوقوع احتمال يف دخل قد وعلم االحتماالت هو جزء من علم اإلحصاء الذي يساعد يف دراسة املخاطر

املستقبلية اليت يكتنفها الغموض.

علم اإلحصاء وأمهيته:يميز اإلحصائيون بني مصطلحي اإلحصاءات الذي يقصد به العد واإلحصاء، أن }ليعلم وقوله: ،(94 (مريم: عدا{ وعدهم أحصاهم }لقد تعاىل: كقوله ،(28 (اجلن: عددا{ شيء كل وأحصى لديهم بما وأحاط ربهم رسالت أبلغوا قد ومصطلح اإلحصاء الذي يقصد به األصول واملبادئ العلمية اليت تتبع للحصول

(1) الكاساني، مرجع سابق، ج 11، ص 186.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

130

على املعلومات الكمية ودراسة خصائصها للوصول إىل نتائج صحيحة وقرارات حكيمة لقطع الشك أو مواجهة املستقبل اجملهول(1).

يستدل من مصطلح اإلحصاء بيان درجة اليقني اليت يمكن إبعاد الشك حول البيانات (موضوع الدراسة) الستخدامها يف اختاذ قرارات هتم املستقبل الذي يكتنفه اجملهول دوما. فالظروف احمليطة باملستقبل تقسم إىل: ظروف التأكد التام، وظروف عدم التأكد، والبيانات اإلحصائية تعترب وسيلة لقراءة املستقبل وتوقع ظروفه للتحوط من املخاطر اليت قد تقع جتنبا آلثارها أو ختفيفا هلا.

أما مصدر البيانات اإلحصائية فهو إما التاريخ وحوادثه، أو احلوادث احمليطة، وصحيح أن التاريخ قد ال يعيد تكرار نفسه، لكنه مصدر هام الستلهام الدروس والعرب كما يفيد بتتبع منحنيات االجتاه العام خاصة إذا شكلت البيانات سالسل

زمنية قد ترتبط بتغريات مومسية.وبإضافة التنبؤات والتوقعات القائمة على اخلربات واملعارف وقراءة الظروف احمليطة فإن اإلحصاءات تصبح أداة هامة لقراءة الظروف املستقبلية، وتزداد ما يستجد منها بتعديل للبيانات اآللية املعاجلة تقنيات باستخدام فعاليتها

لتصحيح االحنرافات إن وجدت. فتنتشر ،(1-5) الشكل عديدة، تشكيالت يف تتوزع واحلوادث الظواهر إن أشكاال تتخذ وقد مركزها، عن بعيدة مشتتة تنتشر أو معينة مراكز حول اإلحصائي للتحليل طرقا اإلحصائيون طور لذلك وغريه. كااللتواء خمتلفة لتتبع ودراسة تلك الظواهر واألحداث لتلمس حركتها للتنبؤ مبا ميكن أن تكون

عليه مستقبال مبا يساعد يف السيطرة على عناصر اخلطر احملتملة.

(1) العاقل، د. حممد عادل، مبادئ اإلحصاء، منشورات جامعة حلب، 1969، ج 1، ص 4.

فقه المعامالت الرياضي

131

الشكل (5-1) املوثوقية والتوابع اخلاصة هبا

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

132

إن طرق التحليل اإلحصائي تقسم إىل أنواع رئيسية ثالثة هي: مقاييس النزعة أنواعه منها ولكل والتفرطح، االلتواء ومقاييس التشتت ومقاييس املركزية الفرعية. وسوف نشرح هذه األنواع مبا يكفي لبيان ما نصبو توضيحه وإثباته

من حيث توزع الظواهر املدروسة. قيم حول التجمع إىل ومتيل الظواهر تنزع املركزية، النزعة مقاييس أوال: معينة، مثال ذلك دراسة أطوال األشخاص بني فئتني عمريتني يف مكان ما، منهم قلة بينما وسيطة فئة ضمن أطواهلم غالبية تقع ألن متيل والنتيجة ستكون أقل أو أكثر من ذلك. يستفاد من ذلك متثيل القيم اليت تأخذها تلك

الظاهرة بواسطة املتوسطات(1). وهي:الوسط احلسابي. ▪الوسيط. ▪املنوال. ▪الوسط التوافقي. ▪الوسط اهلندسي. ▪

قيم تتشتت لكن جمموعتني، متوسطا يتساوى قد التشتت، مقاييس ثانيا: الظواهر حول أحد املتوسطات، بينما تتناثر قيم اجملموعة الثانية عن وسطها بشكل كبري، مثال: جمموعة 1 = ]30، 30، 30، 30[، جمموعة 2 = ]8، 9، 10، 93[، حيث الوسط احلسابي لكليهما 30 بينما يالحظ تشتت قيم اجملموعة الثانية

كثريا عن وسطها.

لذلك كلما تشتت قيم جمموعة فقد متوسطها قيمته كممثل هلا ووجب إرفاق مقياس يدل على مدى تشتته إضافة للمتوسط(2). ومقاييس التشتت نوعني:

(1) العاقل، مرجع سابق، الصفحات 159-160 بتصرف. (2) العاقل، مرجع سابق، الصفحات 225-226، بتصرف.

فقه المعامالت الرياضي

133

مقاييس تشتت مطلقة: وهي اليت تقيس مقدار التشتت مقدرا بالوحدات -اليت تقيس قيم الظاهرة نفسها، وهي:

املدى. ▪االحنراف املعياري. ▪االحنراف املتوسط. ▪الربيع. ▪االحنراف املعياري. ▪

مقاييس تشتت نسبية: وهي اليت تقيس التشتت على شكل نسب مئوية، -وهي:

املدى النسيب. ▪االحنراف الربيعي النسيب. ▪االحنراف املتوسط النسيب. ▪االحنراف املعياري النسيب. ▪

ثالثا: مقاييس االلتواء والتفرطح: وهي:مقاييس االلتواء: وفيها يتساوى الوسط احلسابي والوسيط واملنوال يف -

التوزيع الطبيعي، وكلما قل متاثل التوزيع حنو اليمني أو اليسار اختلفت قيم هذه املتوسطات الثالثة، ويف الغالب يقع الوسيط يف ثلث املسافة بني الوسط

احلسابي واملنوال تقريبا.مقاييس التفرطح: تستخدم لقياس تفرطح أو حدة قمة منحنى التوزيع. -

إلحكام والتارخيية والكمية االستداللية االجتاهات بني جيمع اإلحصاء إن مواجهة املستقبل اجملهول بأساليب علمية وليس على أساس التخمني فقط،

وليس باستخدام قراءات التنجيم اخلرافية.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

134

املبحث األولاخلطر وآثاره

إنه كلما زادت املخاطر زادت تكاليف التحوط ضدها وبالتايل ازدادت معدالت العائد املستهدفة ملقابلة تزايد التكاليف ذات العالقة، الشكل (2-5).

إىل يؤدي وقد األسواق استقرار على يؤثر وتعاظمها املخاطر ازدياد وإن زعزعتها، فازدياد املخاطر سبب لزيادة معدالت العائد املطلوبة لتغطية تكاليف ازدياد معدالت وإن التحوط ضدها، وتكاليف املتوقعة األخطار تلك حدوث العائد سبب لرفع األسعار مما يزيد تضخم االقتصاد ويدفعه حنو التخبط

واضطراب أسواقه. واملشكلة أن زوبعة املخاطر تصاعدية ال توقف وال راحة لدوامتها، األمر الذي يستدعي ضرورة السيطرة عليها، وتعترب إدارة املخاطر األسلوب العلمي لتحقيق

ذلك، وقد احتلت هذه اإلدارة أمهية كبرية يف العقود األخرية.اهتماما األكثر هي كانت وإن األعمال بدنيا خاصة صفة ليست واملخاطر

بإدارهتا، فهي موجودة يف كل مناحي احلياة اإلنسانية.ويتميز االقتصاد اإلسالمي بتقييد خماطر عمليات التبادل السوقية بضوابط

ختصه سنأتي على ذكرها.

اجلدول )5-1(

زعزعة األسواق

المخاطر

العائد

زعزعة األسواق

المخاطر

التكلفة

فقه المعامالت الرياضي

135

تتكون عناصر اإلنتاج يف الفكر االقتصادي اإلسالمي من أصول بشرية وأصول مادية تقابل العمل ورأس املال مبفهومه الشامل.

= ] أصول مادية، أصول بشرية [ عناصر اإلنتاج = ] رأس املال، العمل [

واملخاطر البشرية األصول املادية وخماطر األصول ملخاطر نتعرض وسوف املشرتكة لكليهما وكيفية ضبط االقتصاد اإلسالمي لكل ذلك.

أوال: خماطر األصول املادية:أداة، مصدره يف فاحلق عليه، وتسيطر أدوات حتركه إىل االقتصاد "حيتاج أو ملكية منفعة امللكية، سواء ملكية عني كملكية عقار، االقتصاد اإلسالمي كحق اإلجيار. أما الدين فال ميثل حقا بل هو امتداد حلق امللكية... فامللكية

حمدودة بينما املديونية غري حمدودة، وربط املديونية بامللكية يعترب قيدا"(1).- ربط األصول بامللكية:

يتألف األصل املادي من عني ومنفعة، وقد يتحد هذان العنصران مع بعضهما البعض كأن ميلك شخص ما عقارا فيستغل منافعه بإشغاله بأعماله مثل من

ميلك عقارا يستخدمه كمصنع ألعماله.وقد ينفصل العنصران كأن تنفصل العني عن املنفعة، كأن ميلك شخص ما العني ملك قد األول فيكون ليشغله مبصنع خيصه، آلخر يؤجره ثم عقارا

واآلخر قد ملك املنفعة ملكية مؤقتة حسب عقد اإلجيار املربم بينهما.فكيف جلم االقتصاد اإلسالمي خماطر األصول املادية؟

لقد هنى اإلسالم عن فك االرتباط بني ملكية العني وما ينشأ عنها من التزامات، وكذلك بني املنفعة املشتقة من العني وما ينشأ عنها من التزامات.

وبناء عليه، فإن عقد اإلجيار ينقل ملكية املنفعة إىل املستأجر، لكن البد من (1) قنطقجي، د.سامر مظهر، ضوابط االقتصاد اإلسالمي يف معاجلة األزمات املالية العاملية، دار شعاع حبلب، ص 116.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

136

وهذا البعض). عند فسد (أو اإلجيار عقد بطل وإال اإلجيار مدة حتديد التحديد حيفظ حقوق املالك، ألن خطر ضياع العقار بسبب تأجريه جيعلهم حيجمون عن التصرف مبلكهم مما يضيق على الناس ممن ال ميلكون أصوال مادية كالعقار وغريه بسبب خوف املالك من ذلك اخلطر، مما ينعكس انكماشا

على حالة األسواق. املستأجر، الشيء ملنفعة الشرع اإلسالمي مالك حقيقي املستأجر يف إن ثم شروط نفس ضمن آخر ملستأجر املستأجر الشيء تأجري إعادة ويستطيع خارج تقع قد ملخاطر درءا األساسي املالك أمام عليها تعاقد اليت اإلجيار

إرادته حفاظا على احلقوق وضمانا هلا.املادي األصل ربط وهي املخاطر هامة يف ضبط قاعدة نستنتج مما سبق مبلكية صاحبه الذي هو مالك العني واملنفعة معا، وكذلك ربط املنفعة بالعني حال انفصاهلما لضرورات اقتصادية. وتعترب هذه القاعدة ركن هام يف استقرار

األسواق، فامللكية هي أساس قيام املديونية وتوثيقها كتابة أو رهنا.بني العالقة فصل على التقليدي االقتصاد يف املالية املشتقات قامت لقد امللكية وما ينشأ عنها من توثيقات سواء بالكتابة أو بالرهن. فاعتربت األوراق حيث ذاهتا، حبد مالية منتجات توثيق، أدوات هي اليت والرهن، التجارية قامت املؤسسات املالية ببيعها مرات ومرات مما أدخل السوق العاملي باقتصاد الفقاعي النمو توقف وبعد معقول، بشكل غري املخاطر فيه تتعاظم فقاعي جيد البائعون واملشرتون أمالكهم عبارة عن فقاعات هوائية ال أصل هلا فتضيع املصاحل ويفلس من يفلس وتتزعزع األسواق ويشارف االقتصاد على االهنيار.

أوراق من موثقاهتا وتبادل الديون لتبادل اإلسالمي الشرع إن حتريم لذلك جتارية ورهون بيعا وشراء وربط كل ذلك مبلكية األصول املادية إمنا هو ضابط أساسي للحد من املخاطر. بينما أوقع االقتصاد التقليدي نفسه يف مزالق بيع

فقه المعامالت الرياضي

137

الديون وموثقاهتا من أوراق جتارية ورهون دون ضابط حيث مل تصمد قناعات جامعاته العريقة وعلمائه األفذاذ أمام جشع وطمع العاملني فيه، فالربغماتية

وتعظيم املصاحل أبعدت القواعد األخالقية وقيم العدالة، الشكل (3-5).

- احليازة:البيوع امللكية قاعدة هامة يف ضبط املخاطر ألهنا متنع تعترب احليازة ونقل الشكلية والومهية اليت اصطلح عليها بالورقية واليت تتم على الورق دون حصول

تبادل حقيقي يف السوق.بقوله: ورقي املفضي القتصاد السلوك وسلم عن عليه اهلل وقد هنى صلى (ال تبع ما ليس عندك)(1)، وهنى عن (أن تباع السلع حيث تبتاع حتى حيوزها التجار إىل رحاهلم)(2) ملا لذلك من جهالة تزيد احتماالت النزاع وحتقق عمليات البيع والشراء الومهية اليت تؤدي يف الغالب إىل تدهور احلالة االقتصادية(3).

لذلك أصدرت اهليئة الفرنسية العليا للرقابة املالية (وهي أعلى هيئة رمسية تعنى مبراقبة نشاطات البنوك) قرارا يقضي مبنع تداول الصفقات الومهية والبيوع الرمزية اليت يتميز هبا النظام الرأمسايل واشرتاط التقابض يف أجل

(1) سنن الرتمذي: 1153 (2) سنن ابن ماجة: 3499

(3) قنطقجي، مرجع سابق، (ضوابط االقتصاد..)، ص 13.

اجلدول )3-5(

االقتصاد الورقي

الملكية أساس المخاطرة

االقتصادالحقيقي

ملحقات الملكية أساس المخاطرة

RISK RATING

AAA

AA

A

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

138

حمدد بثالثة أيام ال أكثر من إبرام العقد(1)، وهذا اقرتاب من الضابط اإلسالمي الذي يبقي األجل معدوما.

- اجمللس والتقابض: فصل نقطة تتحدد ففيه املخاطر ضبط يف هامة قاعدة التقابض يعترب املسؤوليات بني املتبادلني، وأي خطر يقع على الشيء موضوع التبادل يعود على املسؤول عنه. وبناء عليه ميز االقتصاد اإلسالمي بني نوعني من املسؤوليات مها: يد األمان ويد الضمان لبيان املخاطر املنوطة بكل حالة منهما، فتلحق التعدي عن النامجة املخاطر تقتصر بينما يد ضمان يده املخاطر مبن كل

والتقصري على من يده يد أمان(2).وميكن تتبع األثر اجللي للتقابض يف اشرتاط االقتصاد اإلسالمي للتقابض يف البيوع الربوية اليت جتتمع فيها علل الثمنية واملطعومات وما يصلح، ألن فيها والتقابض مينع األجل فيها ويضبطه الضعفاء، الناس خماطر هتدد مصاحل

ضمانا ملصاحل أولئك الناس.

دور التقابض يف بيع األمثان واحلد من خماطر خلق النقود(3):يعرف سعر الصرف Exchange rate بأنه عبارة سعر النقد احمللي للنقد

األجنيب. ويتأثر سعر الصرف بعدة عوامل منها:عرض النقد: يرى الكالسيكيون من خالل النظرية الكمية للنقود بأن هنالك

(1) بوفيس فانسون، الشريعة تنقذ اقتصاد العامل، صحيفة تشالنج الفرنسية http://www.challenges.fr/magazine/0135.16203/reactions.html?limit 1 )2( مفهوم اليد: يعتبر آخذ المال في القرض ضامن له سواء تلف بتعد أو تقصير منه أو لم يكن بتعد وتفريط منه، فهو ضامنه في كل حال. بينما المودع الذي يأخذ المال كوديعة تكون يده يد أمانة فهو ال يضمن إال في حال التعدي أو التقصير. وهذا هو الفارق بين يد األمانة ويد الضمان. والتعدي: كأن يفعل ما ال يجوز له شرعا، فإذا أودع )أ( ساعة عند )ب( ليحفظها له، ثم أخذ )ب( المودع لديه هذه الساعة ليتجمل بها أمام الناس وصاحبها لم يأذن له بذلك. فإن فقدت الساعة أو تلفت أو سرقت أو ضاعت أو أصابها أي مكروه فإن )ب( المودع لديه األمانة يضمنها ألنه تعد بتصرفه. أما التقصير: كأن يترك )المودع لديه( شيئا أوجبه الشرع عليه، مثال ذلك، إذا لم يحفظ الساعة كما يجب أي وضعها بإهمال أدى لسرقتها، ففي هذه الحالة يضمن

)المودع لديه( الساعة لصاحبها ألنه فرط في حفظها. (3) قنطقجي، د. سامر مظهر، أمنوذج عرض النقود من وجهة نظر االقتصاد اإلسالمي، www.kantakji.com، الصفحات

.19-18

فقه المعامالت الرياضي

139

تكون العالقة العام لألسعار، وهذه واملستوى النقود كمية قائمة بني عالقة بنفس النسبة ونفس االجتاه.

االقتصاد بني ما وانتقاهلا الدولية األموال رؤوس حركة إن الفائدة: أسعار الدويل إمنا تتحرك حبثا عن الفائدة، فالبلد الذي ترتفع فيه أسعار الفائدة عن بقية الدول سوف يشجع رؤوس األموال لالنتقال إليه مما يعين زيادة عرض

النقد األجنيب يف الداخل وبالتايل تدهور سعر صرفها. سعر على املؤثرة العوامل من inflation التضخم يعد التضخم: معدالت الصرف فارتفاع معدالته يف الداخل يؤدي إىل اخنفاض القوة الشرائية للنقد احمللي وبالتايل تدهور سعر صرفها مما يدل ذلك على أمهية املستوى العام

لألسعار يف التأثري على سعر الصرف. ميزان املدفوعات: يعد التوازن واالختالل االقتصادي يف ميزان املدفوعات من بني أهم العوامل املؤثرة يف سعر الصرف لكونه حلقة وصل تعكس عالقة البلد بالعامل اخلارجي. ففي حالة حدوث عجز يف ميزان املدفوعات لبلد معني فان ذلك يؤدي إىل زيادة طلبه على النقود األجنبية لسد ذلك العجز، كما يؤدي

الخنفاض الطلب األجنيب على النقد احمللي مما يعين تدهور سعر صرفها.سعر على التأثري يف كبريا دورا للدولة العامة املوازنة تلعب العامة: املوازنة الصرف، فإذا ما اتبعت الدولة سياسة انكماشية بتقليص حجم اإلنفاق العام احلكومي الذي يؤدي إىل احلد من حجم الطلب واخنفاض مستوى النشاط االقتصادي وهبوط معدالت التضخم فإن ذلك سيؤدي إىل رفع سعر صرف

النقد احمللي.إن كمية النقد املتاح يف السوق تتأثر بدخول النقود والعمالت األخرى (سن) إىل ذلك السوق. وميكن تصوير معادلة عرض النقود باملعنى الواسع عند وجود

التقابض على الشكل التايل: م2 + سن = ( ك. د ) + سن

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

140

حيث أن: سن: (عملة1، عملة2، عملة3،...، عملةن)األمثان من ذهب وفضة ببيع يكون اإلسالمي االقتصاد الصرف يف بيع إن وما قام مقامهما من نقد كالدوالر واجلنيه والريال، وجيب لصحة هذا البيع

التقابض يف اجمللس.(سن) األخرى النقود تبادل جيعل األمثان تبادل عند التقابض اشرتاط إن بكميات حمددة وفقا لسعر صرفها بذات الوقت ومؤدى ذلك احملافظة على يف املتاحة م2 حجم زيادة أثر يكافئ التقابض عدم بينما م2. حجم نفس

السوق احمللي.النقد وحجم تتناسب بزيادة ازدادت (ك) الكلية املتاحة النقد كمية إن إذن

األجنيب الوارد مع فرتة التقابض. وميكن متثيل ذلك باملعادلة التالية:

م2 = (ك. د) + سنلذلك فإن زيادة حجم السيولة دون زيادة كميات السلع واخلدمات مؤداه زعزعة األسعار السائدة يف االقتصاد احمللي. وإن التقابض (الفعلي أو احلكمي) يف بيع األمثان (بيع الصرف) يبقي حجم السيولة املتاحة (م2) على حاهلا ويساعد يف تثبيت أسعار السلع واخلدمات يف السوق، وإن من يسمح بعدم التقابض ببيع

العمالت وحواالهتا إمنا يسيء لالقتصاد الكلي. ثانيا: خماطر األصول البشرية:

تدخل دون املنتج العمل يستقيم وال العاملة، باليد البشرية األصول تتمثل العمل فيه. وقد اشرتط الشرع اإلسالمي بذل أو إدارته أو صنعه بشري يف

اجلهد للحصول على العائد املكتسب.ويعترب ربط العائد باجلهد ضابطا للخطر، فاملتطفلني واملتسلطني على األعمال يشكلون خطرا يف إجهاد األعمال اليت يتطفلون عليها، بل ويتسببون يف خروج العمالة اخلبرية من سوق العمل مما يضر جبودة األعمال وقد يؤدي ذلك إىل

فقه المعامالت الرياضي

141

خطر خروج تلك األعمال من السوق لضعف قدرهتا على املنافسة.آليات ضبط خماطر أعمال األصول البشرية:

ميز الشرع اإلسالمي بني إجارة اليد العاملة كاإلجارة اخلاصة واإلجارة العامة وأضاف إليهما اجلعالة، وبني شراكة اليد العاملة كاملضاربة واملساقاة واملغارسة. (املؤجر للطرفني ملزمة عقودا العمل إجارة عقود جعل للمخاطر ودرءا واملستأجر) أي رب العمل والعامل مما حيد من خطر ترك أحدمها لالرتباط

بالعمل مما قد يربك مسرية العمل.وتنفرد عقود اجلعالة خباصية بالنسبة إلدارة املخاطر، حيث تكون عقودها ملزمة للجاعل وغري ملزمة للمجعول له والسبب يف ذلك أن اجلاعل عنده علم بطبيعة العمل، بينما اجملعول له جاهل به، لذلك كان العقد بالنسبة له غري

ملزم مقابل جهالته له، وهذا عني العدل ألنه يدرأ اخلطر عنه.فلو قال قائل (اجلاعل) بأنه جعل أجرا قدره 1000 درهم ملن ينقل له جمموعة قبل شخص ثم األشياء، تلك يعين أن دون آخر مكان إىل مكان من أشياء (اجملعول له) القيام بذلك، فإن شرع بالعمل ووجد يف نفسه عدم الكفاءة أو أنه مغبون يف األجر، فيمكنه التوقف عن تنفيذ العمل دون أن يستحق شيئا وال يرتتب على اجلاعل أية مسؤوليات. ويقاس على ذلك أعمال التنقيب عن النفط تكتنف اليت الشديدة املخاطر من الرغم فعلى مستخرجات، من شابه وما طبيعة هذه األعمال ملا فيها من جهالة وتكاليف مرتفعة، فإن تنفيذها يكون جعالة حيث تتحمل الشركة املنفذة كل التكاليف ويرتك هلا اجلاعل فرصة من عدة سنوات مثال للتنقيب عن النفط فإن وجدت شيئا كانا حبسب ما اتفقا

وإال فال شيء للشركة املنقبة وال التزامات على اجلاعل.ونفس الشيء ينطبق على أعمال الصيانة اليت يغلب عليها اجلهالة ألن الصائن واجلهد الوقت من املعطلة القطعة ستحتاج كم يدري ال الصيانة فين أي

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

142

قيمة إفراد مع اجلعالة لعقود ردها يستحسن للجهالة وختفيفا لصيانتها، القطع املستبدلة بعقد خيصها دون أجور الصيانة.

ثالثا.. خماطر مشرتكة لألصول املادية والبشرية معا:يشرتط االقتصاد اإلسالمي حتقيق قيمة مضافة(1) ألي فعل يقوم به الفرد، ليكون فاعال بشكل إجيابي يف جمتمعه حمققا لضابط عمارة األرض أو تنميتها. لذلك يشرتط وجود قيمة مضافة موجبة يف أي عملية تبادل أو نقل أو إنتاج أو حتويل، فأي عمل ينتمي للمجال أكرب متاما من الصفر وأصغر متاما من

الالهناية، هو عمل حيقق قيمة مضافة، أي أنه حيقق تنمية حقيقية.وقد أوجبت قواعد االقتصاد اإلسالمي دخول عناصر اإلنتاج معا بالغنم والغرم

حيث ال ميكن إفراد أحدمها باملخاطر دون اآلخر.املال بصيغة املضاربة فال ينطبق العمل مقدما ممن ال ميلك رأس فإن كان بل سلفا، احملدد واألجر لالستئجار زمنية مدة بتحديد اإلجارة عقد عليه يدخل مع رب املال يف حتمل املخاطر بأن تكون حصته جزءا متفقا عليه من الناجم عن أعمال املضاربة بعد سالمة رأس املال فإن العائد احملقق صايف كانت النتيجة إجيابية حصل على نسبته احملددة وإال فيخسر جهده ويتحمل رب املال خسارة املال بشرط أن ال يكون املضارب بالعمل قد تعدى أو قصر يف عمله ألن يده يد أمان فإن فعل فتتحول يده إىل يد ضمان ويتحمل خسارة املال

أيضا وحيكم بذلك اخلرباء من أهل املهنة.اليت الربا خماطر عن االقتصاد يبعد بالغرم الغنم بقاعدة العائد ربط إن تتسبب يف خلق تضخم يرفع األسعار باستمرار ويؤدي لتحميل خماطر العمل لغري أرباب املال فيجحف بني عناصر اإلنتاج ومييل هبا إىل خلخلة االستقرار

على املدى الطويل، ويؤدي إىل سوء ختصيص املوارد أيضا.(1) قنطقجي، مرجع سابق، النموذج الرياضي لالقتصاد اإلسالمي، ص 24.

فقه المعامالت الرياضي

143

- القواعد املستنبطة:القاعدة من األعمال هو حالة طبيعية مستنتجة بيئة مع املخاطر تالزم إن الفقهية (الغنم بالغرم) واملستنبطة من حديث رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم: (اخلراج بالضمان)(1)، وكذلك فعل العباس كما روى ابن عباس رضي اهلل: (كان العباس بن عبد املطلب إذا دفع املال مضاربة، اشرتط على صاحبه أن ال يسلك به حبرا وال ينزل به واديا، وال يشرتي به دابة ذات كبد رطبة، فإن فعل ذلك

ضمن فبلغ شرطه رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم فأجاز شرطه)2. املولد للنشاط احلقيقي "مالزمة تكون تعترب مقبولة عندما املخاطر إن إذن

للثروة"3.وتتوزع صيغ التمويل اإلسالمي حبسب خماطرها من األدنى إىل األشد خطرا لتتناسب وطبيعة االستثمارات واملستثمرين كما تتناسب عوائدها أيضا تبعا لدرجة املخاطر وحسن إدارهتا. فاملراحبة واإلجارة أقلها خطرا وصوال للمشاركة

واملضاربة، الشكل (4-5).

(1) سنن النسائي: 4502. (2) الكاساني، مرجع سابق، كتاب املضاربة.

(3) سويلم، مرجع سابق، التحوط..، ص 67.

املخاطر

الغرر

<100% >0

منطقة اخلطر املقبـولة الربا

الغرر كامليسر

خطر أكيد خطـــــــــــــــــــــــر احتمايل آمن بال خطر

ارةإلج

احبة

ملراا

سلم

ال

ناعص

ستاال

......

ركة شا

املربة

ضاامل

......

......

ذ

......

......

اجلدول )4-5(

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

144

بيوع فيها شبهة الغرر / جوازها مشروط بضبط الغرربيوع حمرمة ملا فيها من غرر

بشرط اهلبة أو رد العربون أو ترك بيع العربونبيع املالمسةتعويض مناسب

بشرط أن البيعة الثانية مفصولة بيعتان يف بيعةبيع املنابذةوللشاري مصلحة فيها(1)

دون وزن أو كيل بشرط التعيني للحد بيع اجلزافبيع احلصاةمن الغرر

اجلدول (3-5)

اجلدول (4-5)

الغرر = املخاطرة باملعنى العامإذا املخاطرة ∋ الغررالغرر = االحتمال = الشك = الرتدد

الرهان هو توقع مع عملوكالمها∋ امليسرامليسر هو توقع بال عمل

الغرر يكون باملعاوضاتوكالمها حمرمامليسر يكون باللعب

البيوع هي أكثر قدرة يف التصرفاملشتقات هي أقل قدرة يف التصرف

امللكية + املخاطراملخاطر (مبعنى القمار)

(1) للمزيد راجع حبث نظرات يف اهلندسة املالية للدكتور سامي السويلم.

فقه المعامالت الرياضي

145

- صياغة النموذج:= ]معاوضات، تربعات[ املبادالت

]%100= > ،%100 < 0> ،0[ = اخلطر = ]الزم، جائز[ العقد

= ]يف جملس العقد، الحق جمللس العقد، مفضي لضرر عام[ الغرر العقد الصحيح:

العقد∋ املبادالت ]تربعات[ ∪ الغرر ]يف جملس العقد، الحق جمللس العقد[

∩عقد ]جائز[ العقد∋ املبادالت ]معاوضات[ ∩ الغرر ]يف جملس العقد[

∩خطر ]<0 ∩> %100[ العقد∋ املبادالت ]معاوضات[ ∩ الغرر ]الحق جمللس العقد[ العقد غري الصحيح:

العقد∋ املبادالت ]معاوضات[ ∪ الغرر ]يف جملس العقد[

∩ عقد ]الزم[ العقد∋ املبادالت ]معاوضات[ ∪ الغرر ]يف جملس العقد[

مالحظاتاحلكمالبيان

طرةخا

امل

+

ألن الغنم بالغرمجائزةاملتاجرة

غري جائزةالرهان (امليسر أو القمار)ألن الرهان وامليسر والقمار غنم لطرف وغرم

لآلخر

ألهنا رهان وقمار (يغلب عليها اجملازفة)(1)غري جائزةاملشتقات

ألهنا رهان وقمار (يغلب عليها اجملازفة)غري جائزةاخليارات

ألن العقد غري ملزم للطرف الذي وقع باجلهالةجائزةاجلعالة

غري جائزةاالستقسام باألزالمالحتمال أن حيظى طرف بكل شيء واآلخر بال

شيء

ألهنا تساعد يف التعيني واحلد من الغررجائزةالقرعة

جائزةاالستهاميطبق بعد االقتسام للتخيري بني ما مت قسمته

لتعيني احلق املتنازل عنه للحد من الغرراجلدول (5-5)

(1) للمزيد راجع حبث د. سامي السويلم، التحوط يف التمويل اإلسالمي، الصفحات 38-35

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

146

العقد∋ املبادالت]معاوضات[ ∩ الغرر ]الحق جمللس العقد، مفضي لضرر عام[

∩خطر ]=0، <=%100[

العقد∋ املبادالت]معاوضات[ ∩ الغرر ]الحق جمللس العقد، مفضي لضرر عام[

∩خطر ]<0، > %100[

ميكن توضيح اآلليات اليت رمسها الفقه اإلسالمي يف إدارة املخاطر بشمولية حتقق املراد املطلوب بالشكل التايل، الشكل (5-5):

قال رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم "البيعان باخليار ما مل يتفرقا، فإن صدق البيعان وبينا بورك هلما يف بيعهما وإن كتما وكذبا فعسى أن يرحبا رحبا ويمحقا بركة بيعهما"(1)، فالبيعان مها أطراف عملية التبادل يف السوق، والصدق هو اإلفصاح دون الكذب، والتبيني هو الشفافية ألنه مزيد من اإلفصاح، فإن انتشر هذان السلوكان بني عناصر السوق كان الرواج صفته حيث تعم الربكة اجلميع. أما اختفاء هذين األمرين فيكون معكوس األثر حيث ختتفي الشفافية ألهنا درجة أعلى من اإلفصاح ثم خيتفي اإلفصاح، وهذا من إعجاز رسول اهلل صلى

(1) صحيح البخاري: 2008

اجلدول (5-5)

النصح

الشفافية

اإلفصاح

منع كل ما يشوه املعلومات السوقية

من غش وكذب وتدليس واحتكار.... اخل

الرضا شرط صحة أي عقد. وبشروط العقد يدير كل طرف املخاطر مبا يتقنه من فن تفاوضي

ضابط للسلوك العام

ضابط للسلوك اخلاص

ضابط لسلوك السوق

ضابط للسلوك اخلاص

فقه المعامالت الرياضي

147

اهلل عليه وسلم حيث ذكر الصدق أوال ثم التبيني ثانيا، ويف احلالة املعكوسة ذكر الكتمان أوال ثم الكذب ثانيا، والكتمان هو عكس الشفافية والتبيني، والكذب هو عكس الصدق فإن انتشر هذان السلوكان بني عناصر السوق كان مصريه

الكساد وحمق الربكة.أما النصح فيتجاوز حد اإلفصاح الذي يقصد به عدم إخفاء بيانات قد تؤدي املعياري املدخل من ينطلق وهذا قرارات خاطئة، اختاذ إىل اآلخر بالطرف الذي يدعم السلوك الفردي من خالل إبداء رأيه على شكل سياسات مقرتحة وهذه درجة أعلى يف سلم الصدق واإلفصاح، يقول رسول اهلل صلى اهلل عليه

وسلم "الدين النصيحة"(1). وقد تنبه املاليون الذين اجتمعوا يف بازل ألمهية اإلفصاح والشفافية وأثره على انضباط السوق لضبط خماطره فجعلوه ضابطا وحمددا لاللتزام املايل. لكن الفقه اإلسالمي مازال متفوقا بالنصح الذي بانتشاره يزداد تعاون املؤسسات

املالية خاصة واالقتصادية عامة. فيهما حالتني سندرس للتحكم االحتمالية األخطار إخضاع على وكربهان اخلطر واضح وبين، األوىل هي دراسة قرار االستثمار الذي يكتنفه غموض ألنه يقع يف املستقبل وخماطره احتمالية. والثانية دراسة التفسري االحتمايل السيطرة التقنية حيث ميكن األنظمة املوثوقية يف لقياس لألعطال وصوال على أعمال الصيانة بإخضاع الصيانة الطارئة أو العالجية للتوقعات العلمية

وحتويلها إىل صيانة دورية، قابلة للتحكم.

(1) صحيح مسلم: 82

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

148

املبحث الثالثدراسة حاالت

دراسة حالة: قرار االستثمار(1):يعترب قرار االستثمار من القرارات اهلامة اليت تواجه أي مستثمر سواء كان فردا أو إدارة الرتباط جناح االستثمارات بسمعة الشركة املستثمرة على املدى املنظور أو البعيد، ويطال قرار االستثمار املشروعات اجلديدة والتوسع يف املشروعات القائمة. ويؤدي اخلطأ يف مضمون أو توقيت قرار االستثمار إىل خماطر قد تكون نتيجتها إفالس الشركة وخروجها من السوق. لذلك يتوجب على املستثمر

القيام بدراسات مستمرة لتجنب هكذا خماطر،وتشمل الدراسات:اختيار نوعية االستثمار. ▪اختيار طريقة اإلنتاج. ▪اختيار طريقة التمويل. ▪التنبؤ باألخطار احمليطة. ▪التنبؤ باإليرادات املتوقعة. ▪دراسة أسواق املواد األولية الالزمة لإلنتاج وأسواق تصريف املنتجات. ▪دراسة شرائح املستهلكني ومعرفة أهوائهم. ▪دراسة تغريات أسعار أسهم املنشأة يف البورصات، وبيان أثر هذه التغريات ▪

املتوقعة. الظروف احمليطة:

إن لكل مشروع ظروف يعمل هبا، ومبا أن مالك املشروع يتطلعون إىل جناح مشروعاهتم فمن الضروري التخطيط هلا لفرتات طويلة. لذلك جيب التمييز

(1) قنطقجي، د. سامر مظهر، معيار قياس أداء املعامالت املالية اإلسالمية بديال عن مؤشر الليبور، مؤسسة الرسالة ناشرون بدمشق، 2004. الصفحات 21-10.

فقه المعامالت الرياضي

149

بني الظروف احمليطة باملشروع احلالية واملستقبلية.مؤكدة غري حمتملة وأخرى أكيدة ظروف إىل املستقبلية الظروف تقسم احملتملة، املستقبلية الظروف التنبؤ جملاهبة أدوات استخدام ويتم احلدوث. ألن اخلطر يزداد كلما ازداد اجلهل مبحددات الظروف احمليطة. ويعترب التقدم التقين واالخرتاعات وتطور السوق والسياسات االقتصادية للدول واحلكومات ميكن اليت املستقبلية الظروف من الدويل والسياسي االقتصادي والوضع إخضاعها للتوقعات والتنبؤات ومعرفة املخاطر املرتتبة على ذلك، وبناء عليه

وضع ورسم سيناريوهات االحتماالت املستقبلية املمكنة.باملستقبل، ومبا يتعلق لذلك هو الزمن، والتنبؤ هو معرفة ما سيحدث عرب أن حوادث املاضي قد ال تتكرر يف املستقبل فإن كل ما ينطوي عليه املستقبل حيمل نوعا من األخطار واملفاجآت. كما أن استقراء املاضي قد يؤدي إىل نقل التقويم أو التخطيط عند سواء سنة ألخرى من والضياع اإلسراف أسباب التهديدات فهي األخطار أما والعوامل. الظروف ثبات افرتاضها عن فضال

املمكن حدوثها بسبب املفاجآت الضارة اليت مل تؤخذ بعني االعتبار.ويؤثر ذلك على كل الفعاليات االقتصادية والقرارات اإلدارية إضافة إىل قرارات االستثمار، فكلما طالت فرتة االستثمار املستقبلية ازدادت التنبؤات وارتفعت

نسبة املخاطر احمليطة بالقرارات االستثمارية.العالقة بني قرار االستثمار والظروف احمليطة:

يقسم املستثمرون إىل قسمني،أحدمها مسامل ال حيب املخاطرة وآخر مغامر. فاألول يتطلع دوما إىل استثمارات ختلو من املخاطر أو أهنا تكون يف حدودها الدنيا على األقل كاالستثمار يف اإلجيار. أما املغامر فإنه على استعداد لتحمل نتائج املخاطر، لذلك فإنه يسعى إىل حتقيق نسب عالية من األرباح لتغطية عنصر املخاطرة شأن شركات التنقيب عن النفط مثال. وقد يحجم املستثمر

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

150

عن اإلقدام إذا علم بضخامة حجم املخاطر احمليطة باستثماره.اختاذ القرار:

اإلنسان هو الكائن الوحيد الذي حباه اهلل بالعقل، فأعماله نامجة عن تدبريه. حقوق اإلداري للمركز يكون أن املفرتض ومن إدارة، عمل لكل فإن لذلك وصالحيات وعليه واجبات ومسؤوليات، ومن أهم مسؤولياته اختاذ القرارات

املناسبة لضمان حسن سري العمل لتحقيق أهداف اإلدارة.والقرار املتخذ إما أن يكون قرارا ارجتاليا دون دراسة مسبقة أو اعتمادا على ودراية وحتضري نامجا عن دراسة علميا أن يكون قرارا وإما خربات سابقة،

مسبق.آلية اختاذ القرار:

منهجا يتبع أن جيب واملؤسسات الشركات يف املناسبة القرارات اختاذ إن علميا لتحقيق أهدافها بدقة ويف الوقت املناسب. وحيتاج ذلك توافر بيانات متثل املدخالت األساسية للمعاجلة، فمثال تشكل احملاسبة واإلحصاء أداتان هامتان يف مجع هذه البيانات، فامليزانية متثل من حيث النتيجة قيدا مزدوجا إلغالق مجيع األرصدة املفتوحة يف هناية الدورة املالية وهي تعبر عن معادلة رياضية صفرية متوازنة الطرفني، ومن هذه املعادلة ميكن اشتقاق نسبا تظهر العالقات القائمة بني أرقامها تقدم مزيدا من التفسريات والتوضيحات. وقد املختلفة املالية القوائم عناصر بني تناسبية عالقة هناك أن اخلربة أثبتت يعبر عنها بنسب معينة، هذه النسب تتشابه يف املنشآت اليت تعمل يف قطاع اعترب الوجه املفروض هلا اقتصادي معني، وإذا ما توافرت هذه النسب على

ذلك دليال على جناح املنشأة وتوازهنا.وكيف واملعلومات البيانات من يستفيد كيف يعرف احلصيف املستثمر إن جيعلها جسرا لألطراف املستفيدة. وتتلخص مراحل اختاذ القرار باخلطوات

فقه المعامالت الرياضي

151

التالية، الشكل (6-5):مجع البيانات، سواء من داخل املشروع أو من البيئة احمليطة. ▪املرحلة ▪ مدخالت على املرحلة هذه وتعتمد البيانات، ومعاجلة حتليل

أو باستخدام بعض اآلالت أو احلاسبات، وتشكل السابقة ومعاجلتها يدويا أو إحصائية أو رياضية معاجلات طياهتا يف حتمل معلومات خمرجاهتا اقتصادية أو حبوث عمليات، لذلك ميكن متييز املعلومات الناجتة عن املعاجلة عن التالية البيانات توافرت فلو القرارات، البيانات الختاذ أفضلمن بأهنا

مشروع لتأجري السيارات:حجم النقدية املوجودة بتاريخ ما 1 مليون لرية. ▫بلغت أرباح العام 200 ألف لرية. ▫رأس املال املستثمر بلغ 2 مليون لرية. ▫فإن نسبة السيولة يف هذا املشروع تبلغ 50% من رأس املال مما يعين ▫

أن هناك نقدية فائضة عن حاجة هذا املشروع اخلدمي وجيب توجيهها إىل استثمارات أخرى، ألن وجود مثل هذه النقدية املعطلة تؤدي إىل خفض معدل

الربح من 20% إىل 10% فيما لو مل تستبعد هذه األموال من املشروع.التجارية ▪ الرحبية حتليل أدوات باستخدام القادمة الفرتات عن التنبؤ

واملالية والقومية، وحتليل نقطة التعادل واحلساسية والتحليل االحتمايل وما إىل ذلك.

توفري جمموعة من االقرتاحات والبدائل املتاحة. ▪اختيار القرار األكثر صوابا. ▪

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

152

باختالف اخلطر درجات وختتلف االستثمار، وقرارات ترتافق املخاطر إن طبيعة االستثمارات، وتزداد صعوبة تقدير التدفقات النقدية املتوقعة بازدياد تلك املخاطر. فالتعرف على تغري أذواق املستهلكني مثال يعترب أمرا صعبا للغاية الرغم من دور اإلعالنات وعروض األزياء واملعارض يف رسم منحنيات على تغري تلك األذواق. فإن أخطأت اخلطط التسويقية يف معرفة شكل التغري فإن ذلك سينعكس على عزوف الناس عن اإلقبال عن شراء املنتج املسوق وستنتاب مالية بأزمة املؤسسة تصيب قد فروقات شديدة املقدرة النقدية التدفقات

هتدد كياهنا ووجودها.النقدية ضمن التدفقات لذلك يتوجب على املؤسسة أن ترسم سيناريوهات واضح حتليل أمام جيعلها مما املواتية وغري املواتية االحتماالت جمموعة

لالحتمالني لتأخذ بعني االعتبار آثار وخماطر كل منهما وطرق عالج ذلك.فاحلوادث املستقبلية يف مثالنا ميكن تلمسها من احلاالت التالية:

احلالة العامة: رواج، أو انكماش، وكذلك السياسات املالية والضريبية. ▪طبيعة القطاع االقتصادي: الشركات املنافسة، مدى استقرار العالقة من ▪

الشكل )5-6( آلية ومراحل اختاذ القرار بشكل علمي

فقه المعامالت الرياضي

153

نقابات العمال، سياسات األجور املتوقعة.طبيعة املنشأة: كالتغريات املتوقعة يف إدارهتا أو سياساهتا. ▪طبيعة السلعة. ▪

التوزع االحتمايل وقياس درجة املخاطر:أن اخلطر يتضمن حاالت يبني التأكد واخلطر التمييز(1) بني حالة عدم إن احتمال وقوع حوادث ميكن تقديرها مسبقا، بينما يف حالة عدم التأكد فإننا ال نعرف هذه االحتماالت، فمثال إن تشتت توزع التدفقات النقدية حيدد درجة

املخاطرة. كال أن فبفرض (ب)، و (أ) أحد مشروعني اختيار أمام أننا لنفرض مثال: منهما حيتاج 8000 لرية إلنشائه كما حيقق كال منهما إيرادا سنويا قدره 4000 لرية خالل ثلث سنوات، وبعد انتهاء هذه املدة لن يكون هناك أية تدفقات نقدية

وتقدر النفاية لكل منهما بصفر.إن معدل مقام = 1- ] (12000 ÷ 8000)^(1 ÷ (3+1)) [ = 10.66% بينما معدل العائد الداخلي هو 23.38%، مما يدل على أن املشروعني لديهما فرص

متساوية يف التنفيذ.لكن إذن أخذنا بعني االعتبار حالة املخاطر املتوقعة هبما فإن ما سبق ال يعين أن املشروعني متساويني من حيث النتائج. ألن احلسابات اعتمدت على قياس التدفقات النقدية خالل فرتات الزمن من عمر املشروع دون التطرق لقياس للتدفقات االحتمايل التوزيع أن وبفرض منهما. بكل املرتتبة اخلطر درجة

النقدية للمشروعني املذكورين هي كما يظهر الشكل (7-5).

(1) حسون، د. توفيق، اإلدارة املالية قرارات االستثمار وسياسات التمويل يف املشروع االقتصادي، جامعة دمشق، 1982، الصفحات 56-67، بتصرف: حيث عدلت احلسابات لتعتمد على (مقام) بدال من معديل القيمة احلالية والعائد الداخلي.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

154

الشكل )7-5(

يظهر الشكل البياني للتدفقات النقدية املتوقعة للمشروعني بأن تشتت توزيعات يتعلق مبدى كان اخلطر فإذا املشروع (ب)، أكرب من تشتتها يف (أ) املشروع تشتت التوزعات االحتمالية للتدفقات النقدية املتوقعة، حبيث أنه كلما ازداد التشتت كلما ازداد اخلطر، فإن املشروع (ب) ينطوي على درجة خطورة أكرب من املشروع (ب). وإذا كانت إدارة املنشأة متيل إىل اختيار املشروع الذي درجته

خطورة أقل فإهنا ستختار بالتأكيد املشروع (ب).األمل الرياضي واالحنراف املعياري وقياس درجة املخاطر:

التوزعات االحتمالية هو االحنراف املتعارف عليه لقياس تشتت إن املقياس املعياري، وهو حيسب وفق املعادلة التالية:

حيث أن:.(t) خالل الفرتة (x) التدفق النقدي بدرجة احتمال Αxt

Pxt احتمال حتقيق التدفق النقدي..(t) القيمة املتوقعة للتدفقات النقدية يف الفرتة �t

وحتسب القيمة املتوقعة باملعادلة التالية:

ايل

حتم اال

زعلتو

ا

التدفقات النقدية السنوية

)2000( 0 2000 4000 6000 8000 10000

املشروع (أ)

املشروع (ب)

فقه المعامالت الرياضي

155

ولتوضيح هذه املعادلة، نفرتض أننا أمام اختيار أحد االستثمارين (أ) و (ب)، وأن التدفقات النقدية السنوية لكل منهما خالل مخسة سنوات هي كالتايل،

اجلدول (6-5):

إن األمل الرياضي في المشروع (أ) يساوي:� = (10%*3000( + (20%*3500( + (40%*4000( + (20%*4500( +

(10%*5000( = 4000

� = (10%*2000( + (25%*3000( + (30%*4000( + (20%*4500( +

(10%*5000( = 4000

∂ = [10%. (3000 - 4000(2 + 20%. (3500 - 4000(2 + 40%. (4000 -

4000(2 + 20%. (4500 - 4000(2 + 10%. (5000 - 4000(2]½ = 548

∂ = [10%. (2000 - 4000(2 + 25%. (3000 - 4000(2 + 30%. (4000 -

4000(2 + 25%. (5000 - 4000(2 + 10%. (6000 - 4000(2]½ = 1140

االنحراف من أكبر معياريا انحرافا يحقق (ب) المشروع أن نجد وبذلك المعياري للمشروع (أ). أي أن تشتت التوزع االحتمالي في المشروع (ب) أكبر

املشروع (ب)املشروع (أ)10%300010%200020%350025%300040%400030%400020%450025%500010%500010%6000

اجلدول (6-5)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

156

من تشتت التوزع االحتمالي في المشروع (أ)، وأن درجة الخطر في المشروع (ب) أكبر من الخطر في المشروع (أ). وبشكل آخر نقول: أنه كلما كان االنحراف

المعياري صغيرا كان التوزع االحتمالي ضيقا وقلت المخاطرة في المشروع.

دراسة حالة: إدارة أعمال الصيانة باألساليب الكمية:يستدل به على إمكانية السيطرة على المخاطر المستقبلية سنذكر ملخصا بإخضاعها للدراسات اإلحصائية. إن احتمال العطل هو تابع للزمن والنماذج

سواء األسية أو ويبل أو بواسون تعتبر ممثلة لسلوك األعطال، الشكل (3).إن نموذج ويبل هو األكثر مالءمة لوصف أزمنة العطل للعناصر عندما يكون

معدل عطلها متزايدا أو متناقصا مع الزمن. شكله البياني، الشكل (5-8):

الشكل (8-5)

توابعه، الجدول )7-5(:

BtBتابع توزيع املوثوقية etBtf αα −−= ...() 1

BtetRتابع املوثوقية .() α−=

()..1معدل العطل (تابع الصدفة) −= BtBtZ α

MTBF الزمن الوسطي للعطل! (/1)/1 BB−= αµاجلدول (7-5)

فقه المعامالت الرياضي

157

أما النموذج األسي فيناسب األنظمة ذات العناصر املتسلسلة واملتوازية معا. وحيسب جبداء موثوقيات أجهزة النظام. وفيه يكون معدل العطل ثابتا خالل فرتة فحص ومراقبة عنصر معني. ويعترب حالة خاصة من منوذج ويبل، ويأخذ

سلوكه الشكل األسي إذا زاد أو نقص التابع احلوضي بشدة. شكله البياني، الشكل (9-5):

توابعه، اجلدول (8-5):

تابع توزيع املوثوقيةتابع املوثوقية

معدل العطل (تابع الصدفة)

MTBF الزمن الوسطي للعطل

الشكل (9-5)

اجلدول (8-5)

n

s

µµµ

µ1.....

21

11

1

+++=

tetf αα −= .()tetR α−=()

(1....211)1

np+++=

αµ

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

158

إن اختبار احلياة هو أسلوب فعال وواسع االنتشار ملعاجلة مشكالت املوثوقية. ولعمل مثل هذه االختبارات، خنتار عينة عشوائية من n عنصر، ونضعها حتت االختبار ضمن شروط بيئية حمددة، ومن ثم نراقب أزمنة العطل هلذه العناصر

على انفراد، إذا مت فورا استبدال كل عنصر جديد بالعنصر املعطل.إن اختبار احلياة يسمى اختبار االستبدال، ويف حالة عدم حتقق الشرط، فإن اختبار احلياة يسمى اختبار عدم االستبدال. وعندما يكون وسطي زمن احلياة كل عطل اختبار اقتصاديا مالئم وغري عملي غري يصبح حبيث جدا كبريا عنصر، فإن اختبار احلياة ميكن اختصاره، أي ميكن إهناؤه بعد حدوث r عطل

(r>=n)، أو بعد مضي فرتة زمنية حمددة، اجلدول (9-5).ذات بعناصر يتعلق أو نتائج سريعة يقتضي احلصول على الوضع كان وإذا عليها يطلق استخدامها ميكن خاصة طريقة فإن جدا، عالية موثوقية اختبارات احلياة املتسارعة. وهذه الطريقة تعين وضع العناصر حتت االختبار ضمن شروط بيئية قاسية جدا بالقياس إىل الشروط الطبيعية اليت نواجهها العملية. وبالطبع، فإن هذه الطريقة تؤدي إىل حتقيق ثالثة أمور يف احلياة املطلوب الزمن اختصار أكرب، بسرعة العناصر يف العطل حدوث أساسية: إلجراء االختبار، واختصار عدد العناصر اليت جيب أن توضع حتت االختبار. واختبار احلياة املتسارع ميكن أن يستخدم ملقارنة نوعني أو أكثر من العناصر

هبدف حتديد العنصر األكثر موثوقية. إن أعمال الصيانة هي أعمال احتمالية يكتنفها جهالة شديدة، لكن السيطرة عليها لتحويلها إىل صيانة دورية، جيعل اإلدارة العليا تضمن لنفسها موثوقية كبرية يف نظامها اإلنتاجي ينعكس على موثوقية اآلخرين هبا. فهي تؤدي ماهلا وما عليها من التزامات يف الوقت الصحيح دون أيةإرباكات. فمصداقية اإلدارة العليا مرتبطة بنظامها اإلنتاجي. وتعترب الصيانة بوابة األمان هلذا النظام، وحيقق ذلك

فقه المعامالت الرياضي

159

اجلدول (9-5)

بأن تفرض اإلدارة مكان وزمان الصيانة ال أن يفرضا عليها.البيانات توافرت كلما فإنه السابقتني الدراسيتني احلالتني على وبناء إذن حالة إىل التام التأكد عدم حالة من اقرتبنا كلما باملؤثرات للمعرفة املؤدية

التأكد مما يضبط املخاطر وجيعلها قابلة للسيطرة أكثر. وهناك مناذج كثرية يف هذا االجتاه نذكر منها(1):

النموذج املتشائم الختاذ القرار (قاعدة والد)، والنموذج املتفائل الختاذ القرار (قاعدة ماكسيماكس)، ومنوذج األسف (أو الندم) األدنى الختاذ القرار (قاعدة البالس)، (قاعدة القرار الختاذ األعلى الوسطي العائد ومنوذج سافاج)،

ومنوذج االحتماالت الشخصية الختاذ القرار.اخلالصة:

إن الغرر مفسد للتعامالت السوقية بل هو أحد أشد املفسدات، لذلك وجب جتنب الغرر يف مجيع التعامالت السوقية.

مؤداها جهالة كل فليس ودرجاته، الغرر أصناف بني التمييز من البد لكن للسيطرة وقابل العقد) جمللس الحق هو (ما وخباصة الغرر فمن الفساد،

(1) أيوب، د. ناديا، نظرية القرارات اإلدارية، منشورات جامعة دمشق، 1989.

معادلة االختياراالختيارالبيئية الظروف

مالحظاتدرجة املوثوقيةاملطبقة

عادية طبيعيةاالستبداللكل فوري تبديل بعنصر جديد عنصر

على انفراد

تبديل عنصر أو عدة عاديةطبيعيةعدم االستبدالعناصر

عادية جداقاسية جدا-احلياة املتسارعة

- حدوث العطل بسرعة

- اختصار الزمن- اختصار عدد

العناصر

∑=−+=

r

i ri trntTr1

()

rtnTr .=

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

160

والتحكم، لذلك خلص البحث إىل األصناف التالية للغرر، وهي: اجلهالة يف كانت مبعنى فإن العقد الالحقة جمللس العقد وهو حمرم، واجلهالة جملس اخلطر القابل للتحكم فهو غري حمرم، واجلهالة املفضية لضرر عام كاحلاالت اليت احتمال حدوثها مستحيل فهي من الغرر الشديد وال ميكن التعاقد عليها حاالت صحيحة يف جملس أيضا وهناك حدوثها، إمكانية عدم من للتأكد

العقد لكن شيوعها كسلوك عام يفضي إىل غرر شديد ضار البد من منعه.لقد دأب العديد من الفقهاء على مراعاة مقاصد الفاعل بوصفها كافية لتحقيق شرعية التعامالت، وتغاضوا عن مقاصد الشارع، فركزوا على نقاء العقود من الغرر يف جملس العقد، على الرغم من أن شيوع تلك العقود ضار باالقتصاد

الكلي.

فقه المعامالت الرياضي

161

الفصل السادسالنموذج الرياضي لتوزيع أرباح وخسائر املضاربة

مقدمة:املضاربة أو القراض عقد جائز شرعا عرف يف اجلاهلية وعمل به الصحابة يف عهد رسول اهلل صلى اله عليه وسلم وأقرهم عليه. ودليلهم على ذلك قول اهلل تعاىل: }وآخرون يضربون يف الرض يبتغون من فضل اهلل{ (املزمل: 20). وكذلك مارواه ابن عباس رضي اهلل عنه "أنه خرج عبد اهلل وعبيد اهلل ابنا عمر بن اخلطاب رضي اهلل عنهم يف جيش إىل العراق، فلما قفال مرا على أبي موسى األشعري رضي اهلل عنه وهو أمري البصرة، فرحب هبما وسهل، ثم قال: لو أقدر لكما على أمر أنفعكما به لفعلت، ثم قال: بلى هاهنا مال من مال اهلل أريد أن أبعث به إىل أمري املؤمنني، فأسلفكماه، فتبتاعان به متاعا من متاع العراق، ثم تبيعانه باملدينة، فتؤديان رأس املال إىل أمري املؤمنني ويكون الربح لكما. فقاال: وددنا ذلك، ففعل. وكتب إىل عمر بن اخلطاب رضي اهلل عنه أن يأخذ منهما املال. فلما قدما باعا فأرحبا، فلما دفعا ذلك إىل عمر رضي اهلل عنه قال: أكل اجليش أسلفه مثل ما أسلفكما، قاال: ال، فقال عمر بن اخلطاب رضي اهلل عنه: ابنا أمري املؤمنني، فأسلفكما أديا املال ورحبه، فأما عبد اهلل رضي اهلل عنه فسكت، وأما عبيد اهلل رضي اهلل عنه فقال: ما ينبغي لك يا أمري املؤمنني هذا، لو نقص هذا املال أو هلك لضمناه، فقال عمر رضي اهلل عنه: أدياه، فسكت عبد اهلل وراجعه عبيد اهلل، فقال رجل من جلساء عمر: يا أمري املؤمنني لو جعلته قراضا، فقال عمر: قد جعلته قراضا، فأخذ عمر رأس املال ونصف رحبه، وأخذ عبد اهلل وعبيد اهلل ابنا عمر بن اخلطاب رضي اهلل عنهم

نصف ربح املال"(1).(1) موطأ مالك: 1195

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

162

واملضاربة (القراض أو املقارضة): هي شركة يف الربح واخلسارة بني رأس املال والعمل، تنعقد بني املستثمرين (أرباب املال) وبني املصرف (املضارب). ويتم اقتسام الربح حسب االتفاق املربم بينهما، أما اخلسارة فيتحملها املستثمر (إال أو خمالفته تقصريه أو هذا) مثالنا كاملصرف يف املضارب تعدي يف حاالت

للشروط فإنه يتحمل ما ينتج عنها.

أركان املضاربة(1): أوال- رأس املال: وشرطه أن يكون نقدا معلوما مسلما إىل العامل. فال جيوز القراض على الفلوس(2) وال على العروض، فإن التجارة تضيق فيه. وال جيوز اليد املالك يتبني فيه. ولو شرط الربح ال الدراهم، ألن قدر على صرة من

لنفسه مل جيز ذلك، ألن فيه تضيق طريق التجارة.شروط رأس مال املضاربة:

أن يكون معلوم القدر والصفة دون جهالة قد تفضي إىل نزاع، وأن يكون . 1مقدما من رب املال إىل العامل.

أن يكون نقدا مما يتعامل به وهذا رأي مجهور فقهاء املسلمني، وجيوز أن . 2يكون سلعامقومة بسعر املثل.

ويصح أن يضع رب املال شروطا (دون خمالفة شرعية). فالعباس رضي اهلل عنه اشرتط على املضارب كما مر معنا سابقا. ومبا أن املضارب (العامل) أمني فال يضمن تلف رأس املال أو ضياعه إال بتعد أو تقصري منه، وال جيوز لرب املال أن يشرتط عليه الضمان إال يف احلاالت اليت يقبل فيها الضمان شرعا إذا ما حصل تلف بتعد من املضارب أو تقصري منه، وليس هناك ما مينع طريف العقد من التأمني اإلسالمي ضد اجلوائح والكوارث على أن يكون ذلك من رأس

(1) الغزايل، حجة اإلسالمي أبي حامد، إحياء علوم الدين، ج 2، ص 135. (2) وهي أجزاء الدراهم والدنانري.

فقه المعامالت الرياضي

163

املال.ويجمع الفقهاء على أن تلف رأس مال املضاربة دون تعد أو تقصري من املضارب يقع على رب املال. ويرجع املضارب على رب املال مبا أنفقه على رأس املال من

نفقة معتادة.ثانيا- الربح: وشرطه أن يكون معلوما باجلزئية، كأن يكون له الثلث أو النصف أو ما شاء. فلو قال على أن لك من الربح مائة والباقي يل مل جيز، إذ رمبا ال

يكون الربح أكثر من مائة، فال جيوز تقديره مبقدار معني، بل مبقدار شائع.ثالثا- العمل املتوجب على العامل: وشرطه أن يكون جتارة غري مضيقة عليه بتعيني وتأقيت. فلو شرط أن يشرتي باملال ماشية ليطلب نسلها فيتقامسان النسل، أو حنطة فيخبزها ويتقامسان الربح، مل يصح. ألن القراض مأذون فيه يف التجارة، وهو البيع والشراء وما يقع من ضرورهتا فقط، وهذه حرف، أعين اخلبز ورعاية املواشي. ولو ضيق عليه وشرط أن ال يشرتي إال من فالن، أو ال يتجر إىل يف اخلز األمحر، أو شرط ما يضيق باب التجارة، فسد العقد. ثم

مهما انعقد فالعامل وكيل. فيتصرف بالغبطة تصرف الوكالء.وهناك أركان أخرى وهي:

الرتاضي. ▪طرفا العقد. ▪الشروط الواجبة لصحة العقد من توافق اإلجياب والقبول وأهلية التعاقد. ▪

انقضاء املضاربة:تنقضي املضاربة يف احلاالت التالية:

انقضاء مدهتا احملددة يف العقد، أو انتهاء املدة املعتادة ملثلها عند عدم . 1التحديد.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

164

عزل املضارب:. 2إذا كان مال املضاربة نقودا ميكن قسمتها إذا مل يشرع يف تنفيذ املضاربة. ▪أعدل ▪ هو القاضي مبا وعند اخلالف حيكم الربح تيقن عدم يف حالة

للطرفني.موت املضارب أو رب املال: يف هذه احلالة يلزم تسليم املال حسب وصيته . 3

أو لورثته فورا. ويستثنى من ذلك حالة كون املضارب أو وارثه كفؤا للمضاربة يف حالة استمرارها. ويف حالة النزاع حيال األمر إىل احملكمة لتقضي مبا هو

أعدل.وإذا أراد املالك الفسخ فله ذلك. فإذا فسخ واملال كان نقدامتت قسمته، وإن كان عروضا وال ربح فيه رد عليه، وليس على املالك رده إىل نقد ألن العقد قد انفسخ، وهو مل يلتزم بشيء. وإن قال العامل أبيعه وأبى املالك، فالرأي رأي املالك إال إذا وجد العامل زبونا يظهر بسببه ربح على رأس املال. ومهما كان من ربح فعلى العامل بيع مقدار رأس املال جبنس رأس املال ال بنقد آخر حتى يتميز الفاضل رحبا فيشرتكان فيه، وليس عليهم بيع الفاضل على رأس املال، الزكاة. فإذا كان قد املال ألجل السنة، فعليهم تعرف قيمة ومهما كان رأس ظهر من الربح شيء، فاألوىل أن زكاة حصة العامل تقع على العامل، وأنه يملك

الربح بالظهور.صحت فعل فإن املالك، إذن دون القراض مبال يسافر أن للعامل وليس تصرفاته، شريطة ضمان األعيان واألمثان مجيعا، ألن عدوانه بالنقل يتعدى إىل مثن املنقول، وإن سافر باإلذن جاز، ونفقة النقل وحفظ املال تقع على مال القراض. كما أن نفقة الوزن والكيل واحلمل الذي ال يعتاد التاجر مثله تقع على رأس املال، فأما نشر الثوب وطيه والعمل اليسري املعتاد فليس له أن يبذل عليه أجرة، وعلى العامل نفقته وسكناه يف البلد، وليس عليه أجرة احلانوت. ومهما

فقه المعامالت الرياضي

165

جترد يف السفر ملال القراض، فنفقته يف السفر على مال القراض. فإذا رجع فعليه أن يرد بقايا آالت السفر.

املبحث األولصياغة النموذج

االستثمار) شركة أو (املصرف املضارب احتساب كيفية يف املشكلة تكمن بنفسه يضارب ما غالبا ألنه هو حصته فيها مبا الشركاء وخسائر أرباح كشريك من أمواله الذاتية. وتزداد املشكلة صعوبة عندما تكون حرية الدخول واخلروج متاحة للمضاربني (كاملضاربات طويلة األمد)، وكذلك عندما تكون وعليه مطلقة). استثمارات (أي حمددة غري املضاربة موضوع االستثمارات

فمن املمكن تقاطع دخول وخروج مستثمرين مع االستثمارات. ومبا أن املضارب لديه حسابات عدة وجماالت خمتلفة فقد تنشأ مشكلة يف

توزيع املصاريف املشرتكة بينه وبني االستثمارات املختلفة األخرى.لذلك فإن اهلدف من صياغة منوذج لتوزيع أرباح وخسائر شركات املضاربة هو إجياد حلول رياضية للتغلب على مشاكلها ابتغاء تسهيل تطبيق هذا التمويل ملا

له من دور يف تأمني السيولة الالزمة.ومما يساعد يف جعل التطبيق ممكنا ودقيقا هو توافر الربجميات. وتتكامل بنظام حماسيب مؤمتت، حيث مرتبطة احللول كون التطبيق هذه يف عملية أرصدة معرفة وحتديد يساعد يف تبويبا احملاسبية واألنظمة الربامج تقدم احتساب فيها مبا حلظة، أية يف احملاسبية للفرتة العالقة ذات احلسابات

االهتالكات دون أي تكليف شطط، ألن هذه العملية حتصل بصورة آلية.الفرتة احملاسبية املدخل حلل العالقة ونتيجة ومتثل أرصدة احلسابات ذات

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

166

شريطة حلظة أية يف شريك أي حصة حتديد وبالتايل النموذج، معادالت معرفة تاريخ دخوله وخروجه.

وتقسم استثمارات املضاربة إىل قسمني(1):حسابات االستثمار املطلقة: وهي اليت يعطي أصحاهبا احلق للمصرف يف . 1

استثمارها على الوجه الذي يراه مناسبا دون تقييد، سواء استثمرها بنفسه، بأمواله يفوضونه خبلطها أهنم كما معينة. بكيفية أو معني، غرض يف أو املطلق التصرف حق له اليت باألموال أو امللكية) أصحاب (حقوق الذاتية هبا (احلسابات اجلارية). وتعود نتائج استثمار هذه احلسابات على جمموع

املشاركني فيها باملال أو باجلهد.ببعض . 2 املصرف أصحاهبا يقيد اليت وهي املقيدة: االستثمار حسابات

الشروط. كأن يستثمرها يف مشروع معني، أو لغرض معني، أو أن ال خيلطها بأمواله. وقد يكون التقييد بأمور أخرى كاشرتاط عدم البيع باآلجل أو بدون كفيل رهن، أو اشرتاط البيع بربح ال يقل عن كذا، أو اشرتاط استثمار املصرف لتلك احلسابات بنفسه دون استثمارها عن طريق مضاربات أخرى مع الغري.ويقسم رأس املال إىل وحدات تدعى: سندات املضاربة (املقارضة). وهي أداة بإصدار (القراض) املضاربة مال رأس جتزئة أساس على تقوم استثمارية صكوك ملكية متساوية القيمة ومسجلة بأمساء أصحاهبا باعتبارهم ميلكون حصصا شائعة يف رأس مال املضاربة وما يتحول إليه، بنسب تتفاوت حسب

ملكية كل منهم فيه. ولكن ال بد أن تتوافر فيها العناصر التالية:العنصر األول: ميثل الصك ملكية حصة شائعة يف املشروع الذي أصدرت ▪

من املشروع مدة طيلة امللكية هذه وتستمر لتمويله. أو إلنشائه الصكوك شرعا املقررة والتصرفات احلقوق عليها مجيع وترتتب هنايته. إىل بدايته

(1) معيار احملاسبة املالية رقم (3) – التمويل باملضاربة، معايري احملاسبة واملراجعة للمؤسسات املالية اإلسالمية، هيئة احملاسبة واملراجعة للمؤسسات املالية واإلسالمية، 1418-1997، البحرين. ص 203-182.

فقه المعامالت الرياضي

167

للمالك يف ملكه من بيع وهبة ورهن وإرث وغريها، مع مالحظة أن جمموع الصكوك ميثل رأس مال املضاربة.

العنصر الثاني: يقوم العقد يف صكوك املضاربة (املقارضة) على أساس ▪أن شروط التعاقد حتددها نشرة اإلصدار، وأن اإلجياب يعرب عنه باالكتتاب أن والبد املصدرة. اجلهة موافقة عنه تعرب القبول وأن الصكوك، هذه يف تشتمل نشرة اإلصدار على مجيع البيانات املطلوبة شرعا يف عقد املضاربة الشروط وبيان الربح وتوزيع املال رأس معلومية بيان (القراض) من حيث مع الشروط هذه تتعارض ال أن على وجدت إن اإلصدار بذلك اخلاصة

األحكام الشرعية.بعد ▪ للتداول قابلة (املقارضة) املضاربة صكوك تبقى الثالث: العنصر

انتهاء الفرتة احملددة لالكتتاب على اعتبار أن ذلك مسموحا فيه من املضارب عند إصدار السندات.

حمددات النموذج:أو شركة . 1 املصرف احلالة) هذه (يف وهو املضاربة، عامل هو املضارب

االستثمار. واملستثمر هو صاحب املال أو هو حامل سندات املقارضة. ورأس املال هو جمموع مبالغ سندات املقارضة.

ال يتحمل الشريك املضارب (املصرف) اخلسارة إن وقعت بصفته مضارب . 2عامل. أما إذا ساهم يف املضاربة كممول فشأنه شأن أصحاب املال يف الربح واخلسارة طبقا للقاعدة الفقهية "الغنم بالغرم" ما مل تكن ناجتة عن تقصري

أو تعدي منه.جيب أن يذكر يف عقد االكتتاب شرط املساحمة بني الشركاء، حيث البد . 3

من وجود فروقات حسابية بسيطة خاصة يف معامل التكاليف غري املباشرة.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

168

أرباح وخسائر شركات املضاربة إمنا تكون مبا خيصصمن الربح اتفاقا لكل . 4من املصرف (املضارب) وصاحب املال (املستثمر) حمررا باحلصة الشائعة، ومعلوما للطرفني، وثابتا خالل فرتة املضاربة. وجيب أن يضمن ذلك التحديد يف عقد املضاربة عندالدخول فيه أو عند جتديده. ويف حالة تعديل نسبة الربح يف املستقبل البد من إشعار املستثمرين بذلك مع ضرورة حتديد مدة

زمنية يعترب مضيها قرينة على موافقة املستثمر الذي ال يعرتض.بأرباح . 5 اشرتاكه عدم االستثمار مدة انتهاء قبل شريك أي خروج يعترب

االستثمار وذلك لعدم ظهور الربح يف املضاربة إال بالتنضيض (تصفية)، أو بالتقويم النقدي.

املال . 6 رأس لوقاية هو املضاربة أرباح من املقتطع املخصص كان إذا ( محايةاألصول ) ، فيقتطع من حصة أرباب املال يف الربح وحدهم وال يشارك الكلي يؤدي إىل مشاركة املضارب يف الربح فيهاملضارب، ألن اقتطاعه من

حتمل خسارة رأساملال وهي ممنوعة شرعا.تعامل دفعات الشريك على شكل جمموعة، أي كأهنا مسامهة من جمموعة . 7

شركاء (إمنا هي لنفس الشخص) حيث متثل كل دفعة حصة شريك.

املبحث الثانيالصيغة العامة للنموذج

الربح ميكن فإن معادلة واملبيعات، التكاليف بني التفاضل الربح هو أن مبا كتابتها بالعالقة التالية:

F=S-T (1)حيث ترمز F للربح و S للمبيعات و T للتكاليف.

فقه المعامالت الرياضي

169

ومبا أن لكل مضاربة تكاليفها املباشرة اخلاصة هبا، وحيث أهنا تستفيد من بعض التكاليف العامة كاملصاريف اإلدارية ومحالت الدعاية وما إىل ذلك، فإن التكاليف الكلية T هي عبارة عن جمموع التكاليف املباشرة t والتكاليف غري

املباشرة. وعليه تصبح العالقة (1) على الشكل التايل:F = S - (t+v) (2)

- تبويب احلسابات:وخصوم أصول إىل تبويب حساباهتا على وبراجمها احملاسبة أنظمة تعتمد شجرة تفريع ويتم وجزئية. رئيسية أرقاما ومتنح وموارد، واستخدامات احلسابات حسب الطلب. وميكن معرفة أرصدة احلسابات الرئيسية واجلزئية من خالل تقنية التصعيد اليت تقوم هبا هذه األنظمة، حيث جيري يف كل عملية مجع أو طرح املبالغ اليت تطرأ على احلساب اجلزئي إىل احلسابات الرئيسية ذات العالقة تلقائيا. لذلك من السهل جدا معرفة رصيد أي حساب سواء كان رئيسيا أو جزئيا يف أية حلظة بغية احتساب ربح كل استثمار على حدة لتحقيق

حماسبة املسؤولية لرتشيد القرارات املستقبلية.احلساب • حتت تكلفة كمراكز خاصة حبسابات االستثمارات تبويب

الرئيسي (5):

5 االستثماراتاستثمارات مطلقة 51االستثمار 1 5101االستثمار 2 5102

... وهكذا 5103استثمارات مقيدة 52

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

170

االستثمار 1 5201االستثمار 2 5202

... وهكذا 5203تبويب حسابات التكاليف املباشرة لالستثمارات: •

35 التكاليف املباشرة لالستثمارات351 التكاليف املباشرة لالستثمارات املطلقة

35101 االستثمار 1351011 مواد351012 أجور

351013 مصاريف خمتلفة35102 االستثمار 2

351021 مواد351022 أجور

351023 مصاريف خمتلفة 352 التكاليف املباشرة لالستثمارات املقيدة

35201 االستثمار 1352011 مواد352012 أجور

352013 مصاريف خمتلفة35202 االستثمار 2

352021 مواد352022 أجور

352023 مصاريف خمتلفة

فقه المعامالت الرياضي

171

تبويب حسابات املبيعات لالستثمارات: •مبيعات االستثمارات 45

451 مبيعات االستثمارات املطلقة45101 االستثمار 145102 االستثمار 2

45103... وهكذا452 مبيعات االستثمارات املقيدة

45201 االستثمار 145202 االستثمار 2

45203... وهكذاتبويب حسابات املصاريف املشرتكة ذات العالقة: •

واملصاريف والتخزين النقل ومصاريف والتوزيع البيع مصاريف كحساب االستخدامات. الرئيسي احلساب هبا حتت وغريها حبساب خاص اإلدارية

حيث يشكل جزءا منها التكاليف غري املباشرة لالستثمارات.العالقة ذات االستثمار املباشرة يف حسابات التكاليف إقفال حسابات ويتم

حسب املثال التايل:من ح/استثمارات مقيدة (52) xxxح/ االستثمار 1 (5201)

xxx إىل ح/التكاليف املباشرة لالستثمارات (35)ح / التكاليف املباشرة لالستثمارات املقيدة (352)

ح/ االستثمارات (352011)كما يتم إقفال حساب مبيعات االستثمارات يف حسابات االستثمار ذات العالقة

حسب املثال التايل:

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

172

من ح/مبيعات االستثمار (45) xxx ح/ مبيعات االستثمارات املطلقة (45)

ح/ مبيعات االستثمار1 (4502)xxx إىل ح/االستثمارات املقيدة (52)ح/ االستثمار 1 (5201)

وبناء عليه يظهر حساب االستثمار على النحو التايل:ح/ االستثمار (5201)

مالحظة: يتم إقفال القيود يف حساب االستثمار عند انتهاء املضاربة خالل الفرتة احملاسبية، أو يف هناية الفرتة احملاسبية عندما جتري عمليات تنضيض أو تقويم املضاربات بغرض إعداد احلسابات اخلتامية. ويعترب اإلقفال يف هناية الفرتة احملاسبية مبثابة املوافقة على توزيع أرباح وخسائر املضاربات املنتهية.

التكاليف غري املباشرة:إن األصل يف املصروفات اخلاصة بعمليات االستثمار (املضاربة) هو أن تتحمل

كل عملية التكاليف اخلاصة هبا والالزمة لتنفيذها.أما املصروفات اإلدارية العامة الالزمة ملمارسة املضارب (املصرف) ألنشطته

املختلفة، فهناك اجتاهان:تغطى . 1 املصروفات أن هذه اعتبار لوحده على املصرف يتحملها أن إما

جبزء منحصته يف الربح الذي يتقاضاه كمضارب،حيث يتحمل املصرف ما جيب على املضارب أن يقومبه من أعمال. أما املصروفات عن األعمال اليت ال جيب على املضارب أن يقوم هبافتتحملها حسابات االستثمار وفقا ملا قرره

xxx352011/تكاليف مباشرة حxxx4502/مبيعات حxxxالربح دون التكاليف غري املباشرةxxxxxx

فقه المعامالت الرياضي

173

الفقهاء ألحكام املضاربة،ويرجع عند االشتباه يف نوع املصروفات اليت تتطلب أن يتحملها املضارب أوتتحملها العملية االستثمارية إىل ما يراه اخلرباء وفقا

ملا تقرره هيئة الرقابة الشرعية يف املصرف اإلسالمي ذي العالقة. أن يتحملها املضارب (املصرف) واستثمارات املضاربة على العموم.. 2

وعلى كل حال فإن حالة القياس (الوحيدة يف النموذج) تكمن يف توزيع التكاليف غري املباشرة واليت سيتم احتساهبا من خالل مراقبة أرصدة احلسابات ذات املضارب أن وحيث اللرية/تكاليف. نصيب واحتساب الفرتة لكامل العالقة لديه أعماال أخرى إىل جانب االستثمارات (املضاربات) فسوف نلجأ إىل توزيع املضاربات جلميع املباشرة التكاليف إمجايل حسب املباشرة غري التكاليف لتحديد احلصة النسبية لكل منها، ويتم متثيل أعمال املصرف اخلاصة حبصة

منها، أي شأنه شأن أي مضاربة أخرى.فإذا رمزنا بـ v إىل التكاليف غري املباشرة و Cost1 إىل تكلفة املضاربة 1 و Cost2 إىل املضاربة 2 (يعرب عنها رصيد ح/352) و Costn إىل املضاربة ن،

ميكننا حساب حصة "اللرية/تكاليف" vCost من التكاليف غري املباشرة حسب املعادلة التالية:

(3)

حيث n هي عدد املضاربات.مالحظة (1) يعرب رصيد احلساب 35 عن إمجايل تكلفة املضاربات

مالحظة (2) يعرب رصيد ح/351 عن تكلفة املضاربة1.مالحظة (3) يعرب رصيد ح/352 عن تكلفة املضاربة2 وهكذا.

مالحظة (4) يتم متثيل استثمارات املصرف األخرى بنفس الطريقة.ثم توزع نصيب املضاربات vCost من التكاليف غري املباشرة فيما بينها جبداء

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

174

غري التكاليف من حصته على لنحصل استثمار أي تكلفة مع املعامل هذا املباشرة، حسب املعادلة التالية:

(4)

حالتا النموذج:منوذج حمدد (استثمارات مقيدة): حبيث يكون االستثمار حمدد، وعدد . 1

الشركاء حمدود وشركاء االستثمار معروفني قبل البدء باالستثمار، وليست هناك إمكانية اخلروج من االستثمار إال بتصفيته.

أو عدة استثمارات . 2 منوذج احتمايل (استثمارات مطلقة): حالة استثمار غري حمددة مع شركاء غري حمددين إضافة إىل حرية دخول وخروج شركاء

يف أي وقت كان.وسنتناول هذين النموذجني بشيء من التفصيل:

أوال- منوذج حمدد: (استثمارات مقيدة)بفرض أن C هو رأس املال و Ci هو رأس املال يف الزمن i وأن وحدة الزمن هي pi هي الدفعة النقدية املسددة لزيادة رأس املال يف الزمن 1 و p1 اليوم، وأنهي الدفعة النقدية املسددة يف الزمن i. وعليه ميكننا حتديد إمجايل رأس املال

املسدد يف الزمن i باملعادلة التالية:

(5)

وبفرض أن املبيعات يف الزمن i هي Si وأن التكاليف املباشرة حلساب االستثمار يف الزمن i هو Costi وأن التكاليف غري املباشرة واليت متثل نسبة من التكاليف على (2) املعادلة كتابة إعادة فيمكننا .v هي االقتصادية للوحدة اإلدارية

فقه المعامالت الرياضي

175

أساس Fi يف الزمن i باملعادلة:(6)

وكنتيجة لذلك، فإن الربح أو اخلسارة Ri اليت ختص الشريك املساهم برأمسال قدره Ci يف الزمن i ميكن حتديدها باملعادلة التالية:

(7)

.i عدد شركاء املضاربة k حيث

ثانيا - النموذج االحتمايل: (استثمارات مطلقة)تعترب كل دفعة من دفعات رأس املال، يف هذا النموذج، مبثابة رأس مال خيص مسامها بعينه، وتحتسب احلصة الواحدة Sharei على هذا األساس. ثم جنمع

.∑ Sharei كل ما يتعلق باملساهم الواحدالدفعة عن عبارة هو Weighted Capital املثقل املال رأس أن بفرض الواحدة مضروبة بعدد األيام pDays اليت بقيت يف االستثمار وهي عبارة عن التفاضل بني التاريخ احلايل pCurrentDate وتاريخ اإليداع pStart، وعليه ميكننا توزيع ربح املضاربة حسب املعادلة (6) جلميع دفعات الشركاء. وكأننا اعتربنا أن كل دفعة هي مبثابة شريك مستقل، ثم جتمع أرباح دفعات كل شريك على

حدة لنحصل على صايف حصته من األرباح حسب املعادالت التالية:(8)

(9)

حيث k عدد دفعات مجيع الشركاء املسامهني لكامل رأس مال املضاربة.أما ربح الدفعة فيحسب باملعادلة:

(10)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

176

وعليه، فإن حصة رب املال عن نصيبه يف املضاربة يكون بتجميع حصصه من دفعاته:

(11)حيث k هي عدد دفعات كل شريك.

وللتبسيط نورد املثال العملي التايل، اجلدول (1-6):

اجلدول رقم (6-1) البيانات األساسية للنموذج

وباملقارنة، اجلدول (6-2) و (6-3)، تظهر الفروقات يف األرباح عندما تكون الدفعات الكبرية يف بداية املشروع، بينما ال تتأثر األرباح عند حساهبا بطريقة

رؤوس األموال، (راجع اجلدول 4-6).

√

حمسوب من اجلدول 74,083,0002مج رأس املال املثقل (ل.س)حمسوب من اجلدول 277,0002مج رأس املال (ل.س)مدخل100,000صايف األرباح (ل.س)

مدخل01/01/2001تاريخ بداية املشروعمدخل31/12/2001تاريخ هناية املشروعحمسوب من اخلليتني أعاله360مدة املشروع (يوم)

احلصص حسب رأس املال املثقلاحلصص حسب رؤوس األموالاحلصص45,84840,931حصة 1

54,15259,069حصة 2

100,000100,000اجملموع

اجلدول رقم (2-6)

فقه المعامالت الرياضي

177

اجلدول رقم (6-3) مقارنة النتائج:

اجلدول رقم (6-3) حساب ربح الدفعات على أساس رأس املال احملسوب أو املثقل

جدول باحلسابات التفصيلية:

شريك 1

ربح الدفعةرأس املال مثقلعدد األيامتاريخ اإليداعتغريات رأس املالShaeri

50,00001/01/200135917,950,00024,229.5840,00001/07/20011797,160,0009,664.8427,00001/08/20011494,023,0005,430.4010,00001/09/20011191,190,0001,606.31

127,00030,323,00040,931.12

شريك 2

ربح الدفعةرأس املال مثقلعدد األيامتاريخ اإليداعتغريات رأس املالShaeri

100,00001/01/200135935,900,00048,459.1625,00001/07/20011794,475,0006,040.5220,00007/08/20011432,860,0003,860.535,00015/09/2001105525,000708.66

150,00043,760,00059,068.8874,083,000مج رأس املال املثقل

شريك 1

ربح الدفعةرأس املال مثقلعدد األيامتاريخ اإليداعتغريات رأس املالShaeri

50,00001/01/200135917,950,00024,229.5840,00001/07/20011797,160,0009,664.8427,00001/08/20011494,023,0005,430.4010,00001/09/20011191,190,0001,606.31

127,00030,323,00040,931.12

شريك 2

ربح الدفعةرأس املال مثقلعدد األيامتاريخ اإليداعتغريات رأس املالShaeri

100,00001/01/200135935,900,00048,459.1625,00001/07/20011794,475,0006,040.5220,00007/08/20011432,860,0003,860.535,00015/09/2001105525,000708.66

150,000 43,760,00059,068.88277,000 74,083,000

اجلدول (6-4) احلسابات التفصيلية

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

178

مبا أن رأس املال ميثل جمموع قيم صكوك املقارضة، فمن املمكن تقسيم الربح الناتج على عدد السندات لتحديد نصيب السند الواحد من الربح، ثم يضاف ذلك إىل قيمته للوصول إىل القيمة السوقية بغية حتديد قيمة التبادل األويل

يف سوق البورصة. وميكننا بيان ذلك مبا يلي:بفرض أن Q هي عدد الصكوك و q هي قيمة الصك، فإن عدد أسهم املضاربة

حتدده املعادلة التالية:(12)

وعليه فإن نصيب صك املقارضة من الربح f حتدده املعادلة التالية:(13)

وبالتايل تكون قيمة صك املقارضة السوقية األولية للتبادل val تساوي:(14)

فإذا كانت قيمة سند املقارضة 1000 ل.س مثال، فإن عدد سندات املضاربة يف املثال املذكور حسب املعادلة (12) سيكون 277 سندا.

وبالتايل حتسب حصة السند الواحد من ربح املضاربة حسب املعادلة (13) = .361 = (277 ÷ 100000)

وعليه فإن القيمة السوقية األولية لصك املضاربة حسب املعادلة (14) تساوي 1361 ل.س. هذا وتتدخل عدة عوامل يف حتديد القيمة السوقية منها العرض

والطلب حيث تزيد كلما ازداد الطلب على هذه الصكوك. كالبورصة السوقية التسعري ألغراض (خدمة القيمة هذه تتبع املمكن ومن أو خالل فرتات زمنية مثال) من خالل إعادة احتساب الصيغ السابقة يوميا

لسهولة ذلك فيما لو مت بشكل مربمج.

فقه المعامالت الرياضي

179

واخلالصة: أن تطوير مناذج رياضية لتوزيع أرباح وخسائر املضاربة مع السماح بإمكانية دخول وخروج شركاء االستثمارات سواء كانت مقيدة أم مطلقة يساعد يف زيادة تبادل صكوك املقارضة كأداة متويل مقبولة شرعا. ومما يسهل عملية مجيع لدى تطبيقه يتيح مما مؤمتتا النموذج جعل إمكانية هو االستخدام

املستخدمني.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

180

الفصل السابعالنموذج الرياضي لالقتصاد اإلسالمي

مقدمة:انربى االقتصاديون اإلسالميون منذ أواسط القرن املاضي إىل وضع حماوالت كثري وجنح التقليدي، االقتصاد عن لتمييزه اإلسالمي االقتصاد لتأصيل منهم يف ذلك وكان هلم فضل السبق. وقد اجتهت بعض الدراسات إىل الرتكيز على االقتصاد األخالقي وأخرى على الروحانيات، وبعضها نسج على منوال

االقتصاد التقليدي نسجا مشاهبا.على غريه الستناده عن هبا يتفرد له خصوصيات اإلسالمي االقتصاد لكن أصول تشريعية متفردة عن غريها. لذلك مل تستطع حركات التأصيل العلمي

إثبات فضله وسبقه حبق.يسمى ما أو األفراد الظواهر بني بدارسة اهتموا التقليديون فاالقتصاديون باالقتصاد اجلزئي، كما اهتموا بدراسة الظواهر الكلية أي ما يسمى باالقتصاد االقتصاد ظهر الشركات مصاحل وتداخلت الدول حدود تعددت وملا الكلي. العاملي كاقتصاد كلي موحد. فعاد الناس كما كانوا قبل أن يتحاربوا يعيشون

على بسيطة واحدة مشرتكة ينتجون ويتبادلون. ومبا أن االقتصاد اإلسالمي قد انبثق عن علوم الشريعة اإلسالمية وقوانينها، ومبا أن هذه الشريعة قد قامت على أساس وحدة الكون وانصياعه خلالقه، ذي خلق لكم مافي الرض جميعا ثم استوى إلى السماء فسواهن كما قال تعاىل: }هو ال شيء عليم{ (البقرة: 29)، فإن التعامل مع الكون جبزئية

سبع سماوات وهو بكل

الفهم الكلي، مما جيعل وترك اجلزئي باالقتصاد كالعمل هو أخرى وترك والتفسري قاصرا. لذلك البد من التعامل مع اقتصاد الكون كله.

فقه المعامالت الرياضي

181

حمددات النموذج:يفرتض النموذج جمموعة حمددات، وهي:

إن االقتصاد احمللي والدويل مها جزء من االقتصاد العاملي، لذلك فإن . 1االقتصاد البد أن يبنى على أساس نظرة تعتمد على أن الكون وحدة متكاملة، فالكون كله سفينة واحدة ال حيق ألحد أن يخرب فيها من طرفه مدعيا عدم عالقة اآلخرين به، وإال غرق اجلميع معا. وهذا ما شبهه لنا صلوات اهلل عليه وسلم بقوله: "مثل القائم على حدود اهلل والواقع فيها كمثل قوم استهموا على سفينة فأصاب بعضهم أعالها وبعضهم أسفلها فكان الذين يف أسفلها إذا استقوا من املاء مروا على من فوقهم فقالوا لو أنا خرقنا يف نصيبنا خرقا أيديهم جنوا أخذوا على وإن تركوهم هلكوا مجيعا نؤذ من فوقنا فإن ومل

وجنو مجيعا"(1). هناك بديهيات ال حتتاج إىل برهان، فاملسلم طاملا أن دخل بيضة اإلسالم . 2

فقد أسلم أمره هلل، فآمن باهلل ومالئكته وكتبه ورسله والقضاء والقدر خريه وأوليات بديهيات من تبدأ اإلسالمي االقتصاد دراسة فإن وعليه وشره. االقتصادية الظواهر إىل متتد ثم أبدا. عنها التغاضي ميكن ال أساسية

لتتفاعل معها.إن األصل يف فقه املعامالت هو اإلباحة إال ما حرمهالشرع، وهو مبين كله . 3

على علل عقلية، واالقتصاد هو من املعامالت لذلك البد له من علل عقلية حتكمه.

يف . 4 تطبيقه اجلزئي ميكن االقتصاد يف والكلية احلدية املنفعة تابع إن االقتصاد الكلي على شكل تابع منفعة اجملتمع.

(1) صحيح البخاري: 2313.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

182

البديهيات األساسية لالقتصاد:البديهيات هي مسلمات ال حتتاج إىل براهني، واملسلم يؤمن بكتاب اهلل وهدي نبيه حممد صلى اهلل عليه وسلم ويعتربمها مسلمات. فاآليات يف القرآن الكريم هي كالم اهلل عز وجل أنزهلا بالوحي (جربيل عليه السالم) على صدر نبيه

حممد صلى اهلل عليه وسلم.له ا وإن ر كإ

الذ إنا نزل نحن ا وقد حفظ اهلل كتابه من التحريف فقال عز وجل: }إن

يف فهو حمفوظ جيل بعد جيال األجيال فحفظته ،(9 (احلجر: لحافظون{ إباطل من بين تيه ال السطور ويف الصدور، ال يأتيه الباطل أبدا، لقوله تعاىل: }ليأإ

يديه ول من خلإفه تنزيل من حكيم حميد{ (فصلت: 42).وقد استنتجنا بديهيات االقتصاد اإلسالمي من كتاب اهلل تعاىل وسردنا اآليات

بطريقة تناسب منوذج البحث. على النحو التايل:إحق . 1 ذي خلق السماوات والرض بال إن امللك كله هلل وحده، يقول تعاىل: }وهو ال

إغيب والشهادة وهو إملإك يوم ينفخ في الصور عالم ال إحق وله ال ويوم يقول كن فيكون قوله الإخبري{ (األنعام: 73). إحكيم ال ال

أن خزائن هذا املالك اجلليل ال تنفد أبدا، فهو جل وعال ليس عنده مشكلة . 2ما أو أزمة، ألنه اخلالق البارئ املنعم، خيلق ما شاء من العدم، لقوله تعاىل: }إن

قول له كن فيكون{ (النحل: 40). قولنا لشيء إذا أردناه أن ني خالق . 3

فخلق رب العزة البشر أمجعني، قال تعاىل: }وإذإ قال ربك للإملئكة إن

بشرا من صلإصال من حمإ مسنون{ (احلجر: 28). ثم وصف مراحل خلق اإلنسان إعظام غة عظاما فكسونا ال إمضإ نا ال غة فخلقإ إعلقة مضإ نا ال فة علقة فخلقإ نا النطإ فقال: }ثم خلقإ

إخالقني{ (املؤمنون: 14). ناه خلإقا آخر فتبارك الله أحسن ال لحما ثم أنشأإالسكان . 4 زيادة عدد أن قضية إىل ونبههم والتكاثر، التزاوج وطلب منهم

ال يكمن حلها بقتل األوالد أو عدم اإلجناب خوفا من وقوع أزمة اقتصادية،

فقه المعامالت الرياضي

183

تلوا املانح، قال تعاىل: }ولتقإ املانع وهو الرزق من عند اهلل فهو أن فاألصل ءا كبريا{ (اإلسراء: 31)، قتإلهم كان خطإ حن نرزقهم وإياكم إن إأولدكم خشية إملق نتتعارض بل املسلمني عقيدة تناسب ال وأمثاله مالتوس نظرية فإن لذلك وأحكام دينهم. فالنظم الوضعية اعتمدت على التجربة والعقل يف استنتاجاهتا، وأحاطت علومها مبشاهدات حمدودة، فاستنتجت بقدر ما وعت منها. وأخطأ املسلمون الذين تركوا ما عندهم وتتبعوا جناحات وعثرات غريهم دون ردها

إىل ما عندهم فضاعوا بضياع نظريات استوردوها كمسلمات.وخلق اهلل تعاىل األشياء كلها، لقاله عز وجل: . 5

كلون{ (النحل: 5)، ▫ إعام خلقها لكم فيها دفء ومنافع ومنها تأإ }والنلق مال تعلمون{ (النحل: 8)، ▫ إحمري لتركبوها وزينة ويخإ إبغال وال إخيل وال }والنانا وجعل لكم سرابيل ▫ إجبال أكإ }والله جعل لكم مما خلق ظلل وجعل لكم من ال

لعلكم تسلمون{ (النحل: نعمته عليكم يتم بأإسكم كذلك إحر وسرابيل تقيكم تقيكم ال ،(81

إقمر كل في فلك يسبحون{ (األنبياء: ▫ ذي خلق الليل والنهار والشمس وال }وهو ال،(33خيل وأعناب ▫ نا لكم به جنات من ن وخلق الطعام والشراب للناس، فقال: }فأنشأإ

رج من طور سيناء تنبت بالدهن وصبغ كلون (19) وشجرة تخإ كم فيها فواكه كثرية ومنها تأإ لإعام لعبرة نسقيكم مما في بطونها ولكم فيها منافع كثرية ومنها ن كلني (20) وإن لكم في الإ لإ

ل

إفلإك تحملون (22){ (املؤمنون). كلون (21) وعليها وعلى ال تأإواآليات الكرمية اليت تدل على عظمة اهلل تعاىل وقدرته كثرية. ▫ثم استعمر اهلل اإلنسان يف األرض وأسكنه فيها، قال تعاىل: }ياقوم اعبدوا . 6

فروه ثم توبوا إإليه إن إالله مالكم من إلـه غيره هو أنشأكم من الرض واستعمركم فيها فاستغإربي قريب مجيب{ (هود: 61).

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

184

ثم سخر كل شيء لإلنسان، قال تعاىل: }ولقد كرمنا بني آدم وحملإناهم في . 7نا تفإضيل{ (اإلسراء: لإناهم على كثري ممن خلقإ يبات وفض إبحر ورزقإناهم من الط إبر وال ال

.(70ومل يرتك املقتدر شيئا للصدف أو للطبيعة أو ألحد يتحكم باألمر، بل . 8

قدر اهلل تعاىل كل شيء فخلق البشر وخلق هلم حاجاهتم وقدر أقواهتم بشكل سوي متناسب. قال تعاىل:

}وجعل فيها رواسي من فوقها وبارك فيها وقدر فيها أقإواتها في أربعة أيام سواء ▫لسائلني{ (فصلت: 10).

ل

ناه بقدر{ (القمر: 49). ▫ ا كل شيء خلقإ }إنعنده ▫ شيء وكل تزداد وما رحام الإ تغيض وما إثى أن كل تحمل ما يعلم }الله

بمقإدار{ (الرعد: 8).إزل من السماء ماء فسالت أودية بقدرها فاحتمل السيل زبدا رابيا{)الرعد: ▫ }أن

.(17في ▫ إيا الدن إحياة ال وما إيا الدن إحياة بال وفرحوا در ويقإ يشاء لمن ق الرزإ يبسط }الله

خرة إل متاع { (الرعد: 26). اآلإ}وإن من شيء إل عندنا خزائنه وما ننزله إل بقدر معلوم{ (احلجر: 21). ▫اإلميان باهلل هو مفتاح زيادة املوارد والعكس بالعكس، لقوله تعاىل: }ولو ▫

ناهم بواإ فأخذإ إقرى آمنواإ واتقواإ لفتحنا عليهم بركات من السماء والرض ولـكن كذ أن أهل السبون{ (األعراف: 96). بما كانواإ يكإ

أعد لسكنى البشر بشكل موزون، قال ▫ نستنتج مما سبق أن الكون قد موزون{ شيء

كل من فيها وأنبتإنا رواسي فيها إقينا وأل مددناها }والرض تعاىل:

(احلجر: 19). لكن طغيان البشر وطمعهم وإتباعهم أهواءهم أفسد األرض إبحر بما كسبت أيدي الناس ليذيقهم إبر وال إفساد في ال وأخل فيها، قال تعاىل: }ظهر ال

فقه المعامالت الرياضي

185

يرجعون{ (الروم: 41). وقد نبه تعاىل الناس بأهنم مل لعلهم ذي عملوا ال بعض يخلقوا يف هذه احلياة عبثا، بل ملهمة هم مسؤولون عنها، فقال عز وجل:

كم إلينا لترجعون{(املؤمنون: 115). ناكم عبثا وأن ما خلقإ }أفحسبتم أن

ظواهر االقتصاد:إن املوارد اليت خلقها اهلل تعاىل تزيد وتنقص بناء على تصرفات البشر وسلوكهم، ألن سلوكهم يعرتيه الرشد أحيانا واخللخلة والطمع والشره أحيانا أخرى مما

يسبب فسادا.الناس إن النهاية، وحاجات الكون هي موارد حمدودة يف املتاحة يف فاملوارد أطلق هلا العنان فهي غري حمدودة، ومن هنا ينشأ عدم التوازن الذي مساه اهلل إبحر بما كسبت أيدي الناس ليذيقهم بعض إبر وال إفساد في ال تعاىل بالفساد فقال: }ظهر الذي عملوا لعلهم يرجعون{ (الروم: 41)، فلو أن البشر عقلوا األمر متام العقالنية ال

والرشد ملا ظهر الفساد يف األرض وملا حصلت أية مشاكل.إن االقتصاد التقليدي ينظر إىل القضية على أهنا مشكلة اقتصادية نامجة عن ندرة املوارد املتاحة، لذلك جنده يضغط على جانب املوارد أي العرض فقط مطلقا العنان لشهواته دون ضابط. فندرة النفط تعين حمدودية كمياته املنتجة يف السوق، ومبا أن الكمية املتاحة ال تكفي ما يستهلكه الغرب، فسيشرتيه من أصحاب املوارد، فإن شعر خبوف جتاههم، فإن احلل يكون بالتدخل العسكري أو حقوق بعدل آبه لتأمني سالمة مصاحله غري املوارد منابع هذه واحتالل

الغري، وكأنه يقول أنا... ومن بعدي الطوفان.من جهة أخرى جند أن فلسفة التسويق اليت يقوم عليها االقتصاد التقليدي هي توجيه الناس حنو املزيد من اإلنفاق، فيجعل التسويق متعة، وحيفز الرغبات وتدفعهم تؤجج سلوكهم اليت واإلعالن الدعاية من خالل باستمرار عندهم

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

186

حنو مزيد من اإلنفاق.أما االقتصاد اإلسالمي، فيختلف متاما عن االقتصاد التقليدي، حيث يسعى إىل ترشيد االستهالك وضبطه، أي أنه يضغط على جانب الطلب بكبح مجاحه. تروا وكان يقإ يسرفوا ولم إ ذين إذا أنفقوا لم إ فيصف اهلل تعاىل عباده املؤمنني بأهنم: }والبين ذلك قواما{ (الفرقان: 67). وقصة عمر بن اخلطاب مع جابر رضي اهلل عنهما يف عام اجملاعة مشهورة حني نضبت املوارد نضوبا شديدا. فكان حيث على االكتفاء بشراء الضروريات. فمن معه مال يكون مستعدا للتضحية أكثر وتزداد االرتفاع إىل األسعار فتتجه أكرب، بالدفع فإمكانياته معه ليس ممن مشكلة الفقراء والضعفاء. فقد شاهد عمر يف إحدى جوالته جابر بن عبد اهلل (رضي اهلل عنهما) وبيده درهم، "فقال له: ما هذا؟ فقال: أريد أن أشرتي به ألهلي حلما قرموا إليه (أي اشتهوه)، فقال عمر: أو كلما اشتهيتم اشرتيتم! ما يريد أحدكم أن يطوي بطنه البن عمه وجاره! أين تذهب عنكم هذه اآلية: إيا واستمتعتم{ (األحقاف: 20)". وكأن عمر رضي هبتم طيباتكم في حياتكم الدن }أذإاهلل عنه قد سعى لكبح مجاح الغالء وترشيد اإلنفاق وإمنا ذكر اآلية الكرمية للتحكم بسلوك الفرد املسلم ألنه ملتزم بشرعه مراعيا للجماعة. وفيه أيضا

حماربة للجشع واالستهالك اإلسرايف ألنه ربط الشراء بالشهوة. وقد شرح املاوردي (ت 450 هـ - 1058م) املشكلة االقتصادية عندما تعرض السرف وعرف والتبذير، السرف يتلفه املال أن فأوضح والتبذير، للسرف بأنه اجلهل مبقادير احلقوق، أما التبذير فهو اجلهل مبواقع احلقوق، ووازن بني دور العقل كمستنتج ومستقرئ ودور الدين كمرجع للقياس فقال: (وألجل ذلك مل تجعل املواد مطلوبة باإلهلام، بل جعل العقل هاديا إليها، والدين قاضيا عليها، لتتم السعادة وتعم املصلحة. ثم إن اهلل جلت قدرته جعل سد حاجاهتم

وتوصلهم إىل منافعهم من وجهني: مبادة وكسب.

فقه المعامالت الرياضي

187

فأما املادة فهي حادثة عن اقتناء أصول نامية بذواهتا، وهي شيئان: نبت نام، نى وأقإنى{ (النجم: ه هو أغإ وحيوان متناسل، وهذا مأخوذ من قوله تعاىل: }وأناألموال. أصول وهي قنية هلم جعل أي وأقنى: باملال، خلقه أغنى أي (48واالقتناء هو شراء األصول بقصد متلكها ومكاثرهتا، فهذه أشياء خملوقة من

اهلل عز وجل، وليس لإلنسان فيها إال الرتبية والرعاية. يقول اهلل تعاىل يف سورة الواقعة مبينا أن خلق الزرع منه تعاىل أما احلراثة والبذار فمن عمل اإلنسان، فإذا عطل سبب الزرع فالنتيجة هالكه: }أفرأيتم هون ماتحرثون (63) أأنتم تزرعونه أم نحن الزارعون (64) لو نشاء لجعلإناه حطاما فظلإتم تفك

.}(65)

ثم يكمل اهلل تعاىل قائال يف نفس السورة عن املاء الذي فيه سبب كل حياة، فلو قدر اهلل تعاىل له أن يكون ماحلا غري صاحل للشرب فماذا سيحصل؟:

نشاء إمنزلون (69) لو ال نحن أم إمزن ال من إتموه أنزل تشربون (68) أأنتم ذي ال إماء ال }أفرأيتم جعلإناه أجاجا فلول تشكرون (70){. (سورة الواقعة).

ثم يكمل اهلل تعاىل قائال يف نفس السورة عن النار سواء كانت النفط أو الغاز تم إشجرتها أم

تي تورون (71) أأنتم أنشأإ أو جذوة النار نفسها فيقول: }أفرأيتم النار الوين (73){. لإمقإ

كرة ومتاعا ل إمنشؤون (72) نحن جعلإناها تذإ نحن ال

لذلك حدد رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم احلد األدنى مما يشرتك به الناس كلهم واعترب ذلك احلد األدنى ملسؤولية الدولة جتاه أفرادها، بقوله: "الناس شركاء يف ثالثة املاء والكأل والنار"(1). ويستدل بذلك على رعاية أي دولة أو من ميثلها للمصاحل األساسية للمجتمع، حيث يشرتك الناس عموما مبا يتوافر من ماء وطعام وأدوات تساعد يف تأمني الطاقة مبختلف أشكاهلا. ويالحظ أن رسول اهلدى صلى اهلل عليه وسلم خصص بقوله الناس كلهم، ومل يقصر

كالمه عن املؤمنني أو املسلمني، ألنه ينظر للناس على أساس وحدة اخللق. (1) سنن ابن ماجه: 2473

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

188

وأما الكسب: فيكون باألفعال املوصلة إىل املادة والتصرف املؤدي إىل احلاجة وذلك من وجهني: أحدمها: تقلب يف جتارة، والثاني: تصرف يف صناعة، وهذان مها فرعان لوجهي املادة، فصارت أسباب املواد املألوفة وجهات املكاسب املعروفة

من أربعة أوجه: مناء زراعة ونتاج حيوان وربح جتارة وكسب صناعة) (1).ق اإليراد باالجتار هبا من إذن املادة هي أساس الكسب وذلك حبيازهتا، ويتحق

خالل نقلها من مكان إىل آخر، أو بتحويلها صناعيا. وقد جعل الدين قاضيا على ذلك الكسب من أجل تبيان اجلانب املفسد لالبتعاد

عنه.بينما جعلت اهلداية للمادة بالعقل والتجربة ويف هذا إشارة إىل االكتشافات، ففي املناهج االستنباطية تكون أعمال العقل سابقة على أعمال احلواس، أما القرآن ويدعو اكتشافاهتا. يف العقل احلواس فتسبق التجريبية املناهج يف الكريم اإلنسان أن يتعلم فكانت أول كلمات نزلت على صدر رسول اإلنسانية ذي خلق{ (العلق: 1)، فكان األمر بالقراءة. أما قوله تعاىل: }اقإرأإ باسم ربك الالتوجيه فكان بإحدى صفات اهلل وهي (اخلالق) وكأن اهلل عز وجل يطلب من اإلنسان بأن يستدل مبخلوقاته فيقرأ دالالهتا ليتعلم ويكتسب العلم. كما أن نسان ما لم يعلم{ (العلق: 5) مبثابة باب اآلية الكرمية من نفس السورة: }علم الإمفتوح بال هناية. فرب العزة يقول بأنه علم اإلنسان، ومبا أن علم اهلل ال ينتهي

وال ميكن اإلحاطة به، فقد ترك الباب له مفتوحا ليتعلم بقدر ما جيتهد.ويساعد العلم اإلنسان مبزيد من التعلم وذلك يكون باالكتشاف، فكانت الصفة اليت أرادها املادوري بأن جعل العقل هاديا للمادة، وهدايته ستكون باكتشاف استخدامات جديدة هلذه املوارد بالزراعة والرتبية والصناعة والنقل وغريها من

األدوات. الشكل (1-7).

(1) املاوردي، أبي احلسن علي بن حممد بن حبيب البصري، أدب الدنيا والدين، مطبعة احلليب مبصر، 1955، ص 206.

فقه المعامالت الرياضي

189

تشكل املوارد جانب العرض يف االقتصاد، وتشكل احلاجات جانب الطلب فيه. وحتى يتالقى العرض والطلب البد من التبادل بني من ميلك األشياء ومن ميلك العرض اخنفضت ازداد فكلما والطلب، العرض قانون ينشأ وبذلك اجلهد.

األسعار وكلما ازداد الطلب ارتفعت األسعار.وقد تعرض القاضي عبد اجلبار (ت 415 هـ=1024 م) إىل مسببات كل منها،

فرد أسباب الرخص لزيادة العرض أو نقص الطلب(1):فتخفض . 1 الطلب عن العرض تزيد والوفرة مثال، كالوفرة الشيء: كثرة

األسعار.الشيء فرخص . 2 فباعوا آخر متاع إىل احتاجوا إذا وذلك العرض: زيادة

وكذلك إذا تلفت البهائم فازداد عرض علفها. فتغري أذواق املستهلكني يؤدي إىل زيادة عرض السلع واألشياء اليت رغبوا عنها. وإذا أصابت اجلوائح مرحلة إنتاجية فستعطل املراحل املرتبطة هبا بزيادة عرضها وبالتايل كسادها مما

سيخفض من أسعارها.باملستهلكني . 3 الوصول أي االكتفاء، بسبب الطلب كنقصان احلاجة: قلة

حلالة من اإلشباع فيقل طلبهم فتنخفض األسعار جراء ذلك.(1) القاضي عبد اجلبار، املغين يف أبواب التوحيد والعدل، ج 11 ص 57-56.

الشكل (7-1) املشكلة االقتصادية عند املاوردي

حلاجاتسد ا

فع

ملناىل ا

ل إص

لتوا

كسب مادة

باقتناء أصول نامية، مثل:

نبت نام (زرع) .1 حيوان متناسل .2

باألفعال املوصلة للمادة .1 بالتصرف املؤدي للحاجة .2

تقلب يف جتارة تصرف يف صناعة

ومها فرعان لوجه املادة املادة

العقل هادي باستنتاجه الدين قاضي بأحكامه

) املشكلة االقتصادية عند املاوردي1-7الشكل (

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

190

قلة احملتاجني: كالوباء واهلالك، أي بسبب اخنفاض عدد السكان.. 4كما رد أسباب الغالء لعوامل السوق أو بفعل فاعل، فعوامل السوق:

قلة الشيء مع احلاجة إليه، مما يعين ضعف العرض وزيادة الطلب مما ▪ينعكس زيادة يف األسعار.

كثرة احملتاجني إليه، أي زيادة الطلب. ▪عادات ▪ تغري أو اإلشباع عدم كأسباب وذلك والشهوة: احلاجة زيادة

االستهالك كالرتف. اخلوف من ترك حتصيله: وذلك كالعوامل النفسية وتوقعات املستهلكني. ▪

أما اليت تعود لفعل فاعل: فقد تكون من عند اهلل (ظروف خارجة عن اإلرادة)، أو بفعل األئمة (عوامل سياسية)، أو بسبب أرباب املنتجات (عوامل اقتصادية

كاالحتكار).بأعمال إليها يتوصل احلاجات سد مادة هي احليوان وتربية الزراعة إذن كالنقل والصناعة. لكن ذلك كله حيتاج إىل تبادل بني املوارد واحلاجات أي بني التبادل، أدوات تشرع االقتصاد اإلسالمي والطلب. ألجل ذلك طور العرض هو املنورة املدينة يف وسلم عليه اهلل صلى اهلدى لرسول فعل ثاني فكان بناء السوق املستقل ألن شريعة اإلسالم يلزمها توافر البنى التحتية اخلاصة هبا لضمان تطبيق ضوابطها، فقال صلى اهلل عليه وسلم: "هذا سوقكم فال

ينتقص و ال يضربن عليه خراج"(1). فالسوق هو املكان الذي تساق إليه السلع وما شاهبها، جيتمع البائعون واملبتاعون آجال. أو عاجال بالنقود السلع أو بالسلع السلع فيتبادلون فيه، (املشرتون) كما قد تتنوع أشكال ووسائل الدفع حسب احلال. واجتماع العرض والطلب آلية = 939م) (ت 327هـ الدمشقي أبو جعفر وذكر السعر، ينتج وتبادهلما

(1) سنن ابن ماجة: 2224

فقه المعامالت الرياضي

191

حتديد القيمة املتوسطة وتبدل أمساء السعر حسب درجته، فقال(1): الوجه يف تعرف القيمة املتوسطة أنتسأل الثقات اخلبريين عن سعر ذلك يف بلدهم على

ما جرت به العادة:أكثر األوقات املستمرة. ▪والزيادة املتعارفة فيهوالنقص املتعارف. ▪والزيادة النادرة والنقص النادر. ▪

وقياس بعض ذلك ببعض مضافا إىل:نسبة األحوال اليت هم عليها من خوف أو أمن. ▪ومن توفر وكثرة أو اختالل. ▪

وتستخرج بقرحيتك لذلك الشيء قيمة متوسطة أو تستعملها من ذوي اخلربة قيمة، بيعه ولكل شيء مما ميكن بضاعة لكل فإن منهم. واألمانة واملعرفة قيمة متوسطة معروفة عند أهل اخلربة به. وبعد األحداث االقتصادية العاملية األخرية توصلت املعايري احملاسبية الدولية إىل ضرورة تطبيق القيمة العادلة، وهي اليت تعادل سعر املثل يف االقتصاد اإلسالمي واليت تتحدد حبسب التقنيات

اليت أبدعها ومتيز هبا أبا جعفر الدمشقي.نقديا أم (مقايضة) التبادل سواء كان سلعيا االقتصاد اإلسالمي واستوعب دون حرج، فمطارح الزكاة ميكن أن تكون من السلع أو من األمثان، ففي كل 100 لرية 2.50 لرية زكاة، ويف كل 40 شاة شاة، واخلالصة أن الزكاة تساوي

2.50% وال حرج أن يخرج املسلم زكاته سلعا أو نقودا.لكن اإلسالم شجع االنتقال إىل االقتصاد النقدي، ألنه أكثر عدالة وابتعادا عن الظلم، فقد روى أبو هريرة رضي اهلل عنه بأن "رسول الله صلى الله عليه وسلم استعمل رجال على خيبر فجاءه بتمر جنيب فقال رسول الله صلى الله عليه ا لنأخذ الصاع من هذا وسلم أكل تمر خيبر هكذا قال ال والله يا رسول الله إن

(1) الدمشقي، أبي الفضل جعفر بن علي، اإلشارة إىل حماسن التجارة ومعرفة جيد األعراض ورديها وغشوش املدلسني

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

192

بالصاعين والصاعين بالثالثة فقال رسول الله صلى الله عليه وسلم ال تفعل بع الجمع بالدراهم ثم ابتع بالدراهم جنيبا"(1). وهبذا األسلوب فإن دخول النقد كأحد طريف عملية التبادل حل مشكلة التبادل السلعي السلعي، وكأن رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم يعلمنا ضرورة االنتقال إىل االقتصاد النقدي عوضا

عن اقتصاد املقايضة، مما يساعد يف اخلروج من إشكاالت ربا البيوع متاما.وقد أعد الفقهاء قوائم مالية سلعية ونقدية معا، وهذا ما فعله الوزير العباسي والنويري (ت 733 هـ = 1333 م)، م)، علي بن عيسى (ت 307 هـ - 920

والقلقشندي (ت 821 هـ - 1418 م).كما طور االقتصاد اإلسالمي أدوات متويلية تساعد على التبادل، فشرع العمل وأوضح ما هو حمرم منه وما هو مباح، وشرع التملك والتمول وأوضح ما هو حمرم منه وما هو مباح. وحث على األعمال اجلماعية يف ظل شرع اهلل، قال تعاىل: }واعتصمواإ بحبل الله جميعا ولتفرقواإ{ (آلعمران: 103). وقال صلى اهلل عليه وسلم "أنا ثالث الشريكني ما مل خين أحدمها صاحبه فإن خان خرجت من بينهما"(2)، فمعية اهلل وبركته مع الشركاء ما داموا يف طاعة اهلل مؤمترين

بأوامره ومنتهني عن نواهيه.وشرع اإلسالم شركة الوجوه وشركة األبدان، ومها شركتان بني العمل والعمل. وشركة العنان وشركة املفاوضة ومها شركتان بني املال واملال، وشركات املضاربة

واملغارسة واملساقاة واملزارعة وهي بني العمل واملال.وشرع بيوع السلم لتمويل التجار والزراع، وبيوع االستصناع لتمويل احلرفيني واإلجارة، واجلعالة املستهلك، لتمويل والتقسيط األجل وبيوع والصناعيني،

وكل ما سبق يصلح لتمويل رأسي املال الثابت والعامل.(1) صحيح البخاري: 2050

(2) للمزيد راجع للمؤلف فقه احملاسبة اإلسالمية (املنهجية العامة)، مؤسسة الرسالة ناشرون بدمشق، 2004. أو للحصول على .http://kantakji.com/fiqh/Files/Accountancy/Methodism.rar :نسخة الكرتونية، زيارة الرابط

سنن أبي داوود: 2936

فقه المعامالت الرياضي

193

لكن وكعادهتا فقد دأبت الشريعة اإلسالمية على تأطري مناطق الفساد جبعلها مناطق حمرمة، بغية فتح األفق واسعا لإلبداع واالبتكار فأوضحت ما ينبغي جتنبه مما أعطى اهلندسة املالية اإلسالمية بعدا ابتكاريا ومتجددا مل تألفها صيغا اإلسالمية املالية اهلندسة ابتكرت ذلك وبسبب التقليدية. األسواق جديدة إضافة ملا سبق، فكانت املراحبة، واملراحبة لآلمر بالشراء، واالستصناع املوازي، والسلم املوازي، واجلعالة املوازية، واإلجارة املوازية، والصكوك بأنواعها، وصناديق االستثمار. ورغم كل ذلك جند أن هذه الصيغ صاحلة لالستخدام يف األسواق البسيطة، ويف أعقدها تبادال كالبورصات، ومازال يف جعبتها املزيد.

نعود اآلن إىل بديهيات االقتصاد اإلسالمي إلستكمال صورته، وهي أن اإلنسان خليفة اهلل يف األرض ودوره فيها إعمارها مبا أراده اخلالق، قال تعاىل: }اعبدواإ فروه ثم توبواإ إليه{ الله مالكم من إلـه غيره هو أنشأكم من الرض واستعمركم فيها فاستغإ(هود: 61)، فعبادة اهلل هي رأس األمر كله، ويتحقق ذلك بعمارة األرض اليت أنشأنا اهلل فيها إنشاء واستعمرنا فيها أي جعلنا عمارا نسكنها وكرمنا بأن إبر سخر لنا كل ما يف الكون، فقال عز وجل: }ولقد كرمنا بني آدم وحملإناهم في النا تفإضيل{ (اإلسراء: 70). خلقإ لإناهم على كثري ممن إ يبات وفض إبحر ورزقإناهم من الط وال

واستخدم ابن خلدون يف مقدمته مصطلح العمارة حمددا أسباهبا فذكر قصة فيها: أيها امللكإن امللك ال يتم عزه إال بالشريعة والقيام هلل بطاعته والتصرف حتت أمره وهنيه، وال قوام للشريعة إال بامللك وال عز للملك إال بالرجال وال قوام للرجال إال باملال وال سبيل للمال إال بالعمارة وال سبيل للعمارة إال بالعدل والعدل امليزان املنصوب بني اخلليقة نصبه الرب، وجعل له قيما وهو امللك"(1). لقد جعل ابن خلدون الشريعة أساسا، وعبادة اهلل غاية، وبكليهما برأيه يقوم إال تنمو ال منها واملالية مالية، وموارد بشرية موارد إىل الذي حيتاج امللك

بالعمارة اليت ال تخل بقواعد العدل بني الناس. )1( ابن خلدون، مرجع سابق، ص 129.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

194

بذلك نستنتج أن االقتصاد ال يكون إال بشرع اهلل وال يدوم إال بتطبيق تعاليمه ليسود العدل وينتفي الظلم ربيب الفساد.

ثم تكلم عن عمارة األرض يف قطبيها الشمايل واجلنوبي وخطها االستوائي ويف خمتلف أقاليمها وأصقاعها. كما تعرض لفساد جباية السلطان وأثرها يف نشر البطالة وإفساد العمارة. والعمارة عند ابن خلدون تقابل مصطلح التنمية يف أيامنا هذه، ويف ذلك يقول ابن خلدون: "فدرت اخلريات ببلدك وفشت العمارة بناحيتك وظهر اخلصب يف كورك وكثر خراجك وتوفرت أموالك وقويت بذلك". يتضح من ذلك أن قصد ابن خلدون من العمارة هو التنمية بأنواعها، فزيادة العمران واألراضي اخلصبة وكثرة األموال املوارد وزيادة اخلريات تعين زيادة

تزيد قوة االقتصاد. لكن اخلطري برأيه أن: "احلضارة هي هناية العمران وخروجه إىل الفساد وهناية الشر والبعد عن اخلري"(1). وهذا االستنتاج مصدره قول اهلل تعاىل والتجربة يف نى (7){ (العلق)، غى (6) أن رآه استغإ نسان ليطإ آن معا، يقول اهلل تعاىل: } كل إن الإ

فاإلنسان يتجاوز حدود اهلل إذا أبطره الغنى.فكيف ميكن أن ترسم املفاسد هناية احلضارة؟

يظهر النموذج املقرتح لالقتصاد اإلسالمي أن العرض والتبادل والطلب، لكل منها مفاسده. فالعرض مفسداته هي:

تفسد حياة ▪ وتكرارا الطب مرارا أثبتها كثرية أمراض فيه اخلنزير، ألن الناس.

املسكرات مبا فيها أنواع الدخان واخلمور، ألن فيها أمراض كثرية أثبتها ▪الطب مرارا وتكرارا تفسد حياة الناس(2).

(1) ابن خلدون، مرجع سابق، ص 248. (2) أظهرت إحصائيات 2009 أن سورية هي أكثر بلد سكانه من املدخنني حيث بلغت النسبة 20% من عدد السكان ما يعادل 5 مليون نسمة، وبلغت قيمة ما يدخنونه 500 مليون دوالر أمريكي، ولعلهم حيتاجون أكثر من هذا املبلغ كمعاجلات طبية ملعاجلة آثار

الدخان.

فقه المعامالت الرياضي

195

امليتة، ألن فيها جراثيم قاتلة تؤدي إىل أمراض تقضي على حياة الناس. ▪أما مفسدات الطلب فهي:

املسرفني ▪ األفراد اجتماع سلوك فرديا، ألن كان ولو والتبذير اإلسراف واملبذرين يقود إىل اقتصاد كلي، وإذا عم ذلك البلدان فسيصيب االقتصاد

العاملي، ومآل ذلك تضخم وارتفاع يف األسعار يفسد حياة الناس.التقتري ولو كان فرديا، ألن باجتماع سلوك األفراد املقرتين يقود إىل اقتصاد ▪

كلي، وإذا عم ذلك البلدان فسيصيب االقتصاد العاملي، ومآل ذلك انكماش يف الطلب يفسد حياة الناس.

أما مفسدات التبادل، فكثرية أمهها:النجش، وفيه تشويه لظروف العرض والطلب. ▪تلقي الركبان، وفيه تالعب بظروف العرض. ▪البيع على البيع، وفيه تالعب بظروف العرض. ▪السوم على السوم، وفيه تالعب بظروف الطلب. ▪يف ▪ وضررها التبادل، أطراف من األضعف للطرف ضرر وفيه الربا،

والعاملي الكلي االقتصاد يف أما مرئي، غري يكون يكاد اجلزئي االقتصاد فظهوره جلي وواضح.

السرقة، وفيه ضرر لطرف حمدد من أطراف التبادل. ▪والطلب ▪ العرض تضليل ظروف على كبري وفيه ضرر والتدليس، الغش

فيشوهاهنا.االحتكار، وفيه تشويه كبري جلانب العرض. ▪الغرر والقمار، وفيه ضرر للطرف األضعف من أطراف التبادل، وضررمها ▪

يف االقتصاد اجلزئي يكاد يكون غري مرئي، أما يف االقتصاد الكلي والعاملي

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

196

فظهوره جلي وواضح.يف ▪ وضررها التبادل، أطراف من األضعف للطرف ضرر وفيه العينة،

والعاملي الكلي االقتصاد يف أما مرئي، غري يكون يكاد اجلزئي االقتصاد فظاهر جلي وواضح.

يف ▪ وضرره التبادل، أطراف من األضعف للطرف ضرر وفيه التورق، والعاملي الكلي االقتصاد يف أما مرئي، غري يكون يكاد اجلزئي االقتصاد

فظاهر جلي وواضح.

إن املفسدات هي عوامل تؤدي إىل ضرر بسيط أو كبري يف االقتصاد استنادا إىل مكان وقوع الضرر على فرد أو أفراد أو مجاعات.

وبناء على ما سبق ميكننا رسم منوذج لالقتصاد اإلسالمي على النحو التايل، الشكل (2-7):

فقه المعامالت الرياضي

197

اإلسراف (-)

تبادل+ العرض

الدين قاض بأحكامه (-(

العقل هاد باستنتاجه (+)

حيوان متناسل (+)

زرع: نبت نام (+) جتارة (نقل) (+)

صناعة (حتويل) (+)

حمدودة موارد البشر حاجات

الـتـقـــديــــــــــر

البشر خلق األشياء خلق

تلقي الركبان (-)

البيع على البيع (-)

السوم على السوم (-)

% سنويا كحواالت ملصارف حمددة 2.50جيب على كل قيمة مضافة (+) أن تسدد (+)

النجــــش (-)

التبـذير (-)

التقـتري (-)

الـســرقة (-)

الغش والتدليس (-)

االحتكــــار (-)

الربـــــا (-)

الغرر والقمــار (-)

اخلمر واملسكرات (-)

اخلـــنـزيـر (-)

امليتــــــة (-)

الطلب

العينة والتــورق (-)

خزائن اهلل اليت ال تنفذ ألنه قدرته أن خيلق من العدم

قخل

ام

خدست

ا

اء

دعال

–ى

قوالت

–

فارستغ

اال(+

)

ماءلس

ن ار م

قطا ال

نعوال م

م إاهل

موة أ

زكاوا

مينعمل

و(+

)

ي لكل

ب اطل

ز الحتف

(+)

الشكل (2-7)

خزائن اهلل اليت ال تنفذ ألنه قدرته أن خيلق من العدم

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

198

فكيف تكون التنمية أو عمارة األرض وكيف يكون إفسادها يف نظر االقتصاد اإلسالمي بناء على النموذج املقرتح؟.

الفرد دخل متوسط منو معدل حتسني بأهنا: االقتصادية(1) التنمية تعرف احلقيقي خالل فرتة من الزمن. أو أهنا الزيادة يف كمية السلع واخلدمات اليت

ينتجها اقتصاد معني.وهذا ما قصده:

يكون - املصلحة فتحقق املصلحة)، وتعم السعادة (لتتم بقوله: املاوردي الناس ورغباهتم إمنا ضمن شرع تتحق بقضاء حاجات والسعادة باملنفعة، اهلل حيث املصلحة كلها ألن الشريعة اإلسالمية تدعو لتحقيق مصلحة العباد ودرء املفاسد عنهم، وبذلك يقول الشاطيب (ت 790هـ= 1388 م): "إن وضع

الشرائع إمنا هو ملصاحل العباد يف العاجل واآلجل معا"(2).ابن خلدون عندما أشار إىل زيادة اخلريات يف البلد والتوسع العمرانيفيها -

وظهور اخلصوبة يف الزراعات وكثرة اإليرادات ووفرة األموال.لذلك سنعترب كل ما حيقق قيمة مضافة Added Value حقيقية مبثابة عمل تنموي. وقد وضعنا إشارة (+) جبانب كل عمل ذو قيمة مضافة يف النموذج، ووضعنا إشارة (-) جبانب كل عمل حيقق مفاسد تنقص املوارد وتضر ببيئة

اإلنسان وحميطه ومسكنه.

جانب العرض: أو جانب املوارد، وفيها صفة اخللق كما ذكر املاوردي، حيث أن اهلل سبحانه وتعاىل هو خالقها وموجدها، واإلنسان إمنا وسيلة ذلك.

فالزراعة حتقق قيما مضافة للبيئة. -وتربية احليوان حتقق قيما مضافة للبيئة. -

(1) النمو االقتصادي هو عملية يتم فيها زيادة الدخل احلقيقي زيادة تراكمية ومستمرة عرب فرتة ممتدة من الزمن، حبيث تكون هذه الزيادة أكرب من معدل منو السكان مع توفري اخلدمات اإلنتاجية واالجتماعية ومحاية املوارد البيئية.

(2) الشاطيب، أبي إسحاق، املوافقات يف أصول الشريعة، دار الكتب العلمية بلبنان، جملد 1 جزء 2 ص 6.

فقه المعامالت الرياضي

199

ألهنا وامليتة، واملسكرات واخلمر اخلنزير فهي العرض جانب مفسدات أما تؤدي إىل إنقاص املوارد وهالكها، لذلك: هي مفسدة ومنقصة هلا.

جانب الطلب: أو جانب احلاجات، وفيها صفة االستخدام كما ذكر املاوردي، حيث أن التدخل البشري هو الذي حيقق القيم املضافة.

فالنقل حيقق قيما مضافة بنقل األشياء من مصادرها األولية إىل أماكن -استخدامها، ومن أماكن إنتاجها إىل أماكن استهالكها. لذلك هي حتقق قيمة

مضافة إجيابية.والصناعة حتقق قيما مضافة بتحويل األشياء من أشياء ذات إشباع أقل -

للحاجات إىل أشياء أكثر إشباعا. لذلك هي حتقق قيمة مضافة إجيابية.أما مفسدات جانب الطلب فهي ترك احلاجات دون ضابط هلا فتكون هنمة شرهة ألن النفس متيل إىل ما يرتفها، فإذا ازداد الطمع وتوسع طلب احلاجات

صار ذلك عادة، وأدى إىل هدم التوازن الكلي بني املوارد واحلاجات.

جانب التبادل: وفيه منافع ومفاسد. فاألصل يف التبادل هو احلرية املضبوطة أرسى هذه احلرية رسول اهلل صلى اهلل الشريعة اإلسالمية، وقد بضوابط عليه وسلم بقوله: (دعوا الناس يرزق اهلل بعضهم من بعض)(1)، فإن شاب هذه

احلرية أية مفاسد، وقع اإلثم والضرر، فكيف منيز ذلك؟كبري إثإم فيهما قلإ إميسر وال إخمر ال ختضع املفاسد لقول اهلل تعاىل: }يسألونك عن لكم الله يبين كذلك و إعفإ ال قل ينفقون عهما ويسألونك ماذا فإ ن بر من أكإ للناس وإثإمهما ومنافع

رون{ (البقرة: 219). اآليات لعلكم تتفك

فالقمار مثال هو شكل من أشكال امليسر، فيه نفع وفيه ضرر، كما يف اجلدول :(1-7)

(1) صحيح مسلم: 2799

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

200

Micro اجملموعطرف (ط2)طرف (ط1)االقتصاد اجلزئيMacro االقتصاد الكلي0-1000+1000حتقق مصلحة (ط1)

النتيجة: معادلة صفرية 0+1000-1000حتقق مصلحة (ط2)

فالتبادل املبين على القمار بني طرفني يؤدي إىل استفادة طرف مقابل خسارة آخر بنفس املقدار، فيكون اجملموع اجلربي على مستوى االقتصاد الكلي صفرا. أي لن تتحقق أية قيم مضافة بني الناس جراء هذا التبادل، لذلك قال اهلل عنه

فيه نفع وفيه إثم أي ضرر، لكن ضرره أكرب من نفعه، لذلك كان غري جائز.وقياسا على ذلك:

يف النجش: حيث يأخذ طرف مقدارا أكثر من طرف آخر بسبب تشويه -الوسيط لظروف العرض، فبذلك حيصل نفع لطرف البائع وللناجش مبقدار الضرر الذي أصاب الشاري، مما يعين أن ال قيمة مضافة باملستوى الكلي،

لذلك هو غري جائز.يف تلقي الركبان: حيث ينتفع الطرف الذي استقبل القافلة واشرتى منها -

فينتفع الطبيعية، والطلب العرض الناجم عن ظروف للسعر قبل معرفتها مبقدار ما خسره اجلالب أي املستورد، مما يعين أن ال قيمة مضافة باملستوى

الكلي، لذلك هو غري جائز.آخر - بائع بيع على باع الذي الطرف ينتفع حيث البيع: على البيع يف

مبقدار ما خسره البائع الثاني دون أية قيمة مضافة باملستوى الكلي، لذلك هو غري جائز.

يف السوم على السوم، حيث ينتفع الطرف الذي اشرتى على شراء مشرت -آخر مبقدار ما خسره الشاري الثاني دون أية قيمة مضافة باملستوى الكلي،

لذلك هو غري جائز.

الشكل (1-7)

فقه المعامالت الرياضي

201

يف الربا: حصول الطرف الذي مول التبادل على نفع أكيد وترك الطرف -أية الثاني دون األول مقدار ما خسره فانتفع يتحمل خماطر عمله، اآلخر

قيمة مضافة باملستوى الكلي، لذلك هو غري جائز.أية - السارق على نفس ما خسره املسروق منه دون يف السرقة: حصول

قيمة مضافة باملستوى الكلي، لذلك هو غري جائز.يف الغش والتدليس: حيث ساعد الطرف الغاش واملدلس طرفا مستفيدا، -

وخسر املغشوش أو املدلس عليه نفس املقدار دون أية قيمة مضافة باملستوى الكلي، لذلك هو غري جائز.

يف االحتكار: حصول الطرف احملتكر ممن احتكر عليهم مقدار ما خسروه -دون أية قيمة مضافة باملستوى الكلي، لذلك هو غري جائز.

يف العينة: حصول الطرف البائع (صاحب عملية التبادل) على نفس نفع -املرابي من الطرف اآلخر مقدار ما خسره دون أية قيمة مضافة باملستوى

الكلي، لذلك هو غري جائز.يف التورق: حصول الطرف البائع والوسيط على مقدار ما خسره املتورق -

دون أية قيمة مضافة باملستوى الكلي، مما يعين عدم جوازه.األرض يف العمران إقامة إىل يؤدي مبا املنفعة تابع صياغة ميكننا فكيف

وحتقيق تنمية حقيقية يف اقتصاد حقيقي غري ومهي؟.

صياغة النموذج:تعرض االقتصاديون التقليديون لتابع املنفعة يف هناية القرن التاسع عشر أمثال: واخلدمات السلع تكتسب Menger, Jevons, Walras, Fisher. حيث صفة املنفعة باملعنى االقتصادي للكلمة وليس مبعناها الشائع، فالضار منها سواء باملفهوم الصحي أو اخللقي كالتبغ واألفيون له صفة اإلشباع طاملا أنه

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

202

يشبع حاجة أو رغبة إنسانية(1). فهل هذا يناسب االقتصاد اإلسالمي؟

ضابط املنفعة:لدى مستهلك املتحقق اإلشباع مقدار عن عبارة املنفعةUtility (U(P: هي حمدد عند استهالكه لوحدات متتالية من نفس السلعة خالل فرتة زمنية معينة.أما املنفعة الكلية UT فهي جمموع اإلشباع أو املنفعة اليت حيصل عليها املستهلك السلعة خالل فرتة زمنية معينة. فطبقا عند استهالكه لوحدات متتالية من للجدول (7-2) تتزايد املنفعة الكلية بازدياد عدد الوحدات املستهلكة من سلعة حمددة حتى تصل إىل احلد األقصى أي (UT=32) وحدة منفعة، ويتحقق ذلك عند الوحدة السابعة، وبعدها فإن تناول أي وحدة إضافية منها فسيعمل على

إنقاص منفعته الكلية، الشكل (3-7).

أما املنفعة احلدية Um فهي التغري يف املنفعة الكلية مقسومة على التغري يف عدد الوحدات املستهلكة. لذلك نالحظ تزايد املنفعة حتى الوحدة الثانية (9) ثم تبدأ املنفعة احلدية باالخنفاض إىل أن تصل إىل الصفر، وحيصل ذلك عند استهالك الوحدة السابعة )Um=0). عندها تكون املنفعة الكلية عند أقصى

(1) السيد حسن، د. موفق، التحليل االقتصادي اجلزئي، مطبوعات جامعة دمشق، 2004، ص 38، بتصرف

املنفعة احلدية Umاملنفعة الكلية UTالكمية13329631894268531563217320830-2927-3

اجلدول (2-7)

فقه المعامالت الرياضي

203

مستوى هلا بينما املنفعة احلدية تكون سالبة. لذلك فاملنفعة احلدية:تتزايد يف البداية حتى تصل أقصى حد هلا،. 1ثم تتناقص بعد الوصول إىل أقصى حد هلا،. 2حتى تصل إىل الصفر ( فتكون املنفعة الكلية عند أقصى مستوى هلا)،. 3ثم تصبح سالبة (فتكون املنفعة الكلية متناقصة).. 4

اجلدول (3-7)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

204

املنفعة واالقتصاد اجلزئي:إن نظرية املنفعة تبحث يف بيان وحتليل سلوك مستهلك حمدد، والطريقة اليت يتم من خالهلا الوصول إىل وضع التوازن لديه. فلكل سلعة درجة معينة من املنفعة تنتج عن استهالكها، وهذه املنفعة هي اليت تدفع املستهلك إىل طلب املتاحة. وإمكانياته (دخله)، ميزانيته وذلك حبدود أخرى دون معينة سلعة

.UT واملنفعة الكلية Um ومنيز فيها املنفعة احلدية

املنفعة واالقتصاد الكلي:سوف نطلق مصطلح منفعة اجملتمع Society Utility وسنرمز هلا بالرمز ككل، اجملتمع على املستهلك فعل الذي حيققه النفع مدى على للداللة US

السعادة وتعم املصلحة)، فاملصلحة (لتتم املاوردي بقوله: وهذا ما عبر عنه ،GDP هي املنفعة، والبد أن ينعكس ذلك على زيادة الناتج احمللي اإلمجايل

وسنعتربه وحدة القياس يف النموذج.بأنه Gross Domestic Product (GDP( الناتج احمللي يعرف إمجايل جمموع قيم السلع النهائية واخلدمات اليت ينتجها االقتصاد خالل فرتة زمنية معينة تكون عادة سنة واحدة. وهو يساوي القيمة املضافة اإلمجالية حبسب

صندوق النقد الدويل، وحتتسب القيمة املضافة كاآلتي: (1) القيمة املضافة = قيمة اإلنتاج – قيمة مستلزمات اإلنتاج

إذن، يشرتط االقتصاد اإلسالمي حتقيق قيمة مضافة ألي فعل يقوم به الفرد، ليكون فاعال بشكل إجيابي يف جمتمعه حمققا لضابط عمارة األرض أو تنميتها. لذلك سنشرتط وجود قيمة مضافة موجبة يف أي عملية تبادل أو نقل أو إنتاج

أو حتويل وفقا لشرط املعادلة (2) التالية:AddedValue ∈ ]0,+∞[ (2(

فقه المعامالت الرياضي

205

فأي عمل ينتمي للمجال أكرب متاما من الصفر وأصغر متاما من الالهناية، هو عمل حيقق قيمة مضافة، أي أنه حيقق تنمية حقيقية. وعليه فإن:

مفسدات التبادل (كما أوضحنا) قد حققت النتيجة صفر لذلك هي غري ▪جائزة.

مفسدات العرض والطلب (كما أوضحنا) قد حققت نتيجة سالبة فهي ▪غري جائزة.

أما عمليات اإلنتاج والتحويل والنقل اليت تبتعد عن املفسدات فهي ذات أثر إجيابي، وحتقق قيمة مضافة حقيقية، لذلك هي مباحة. وعند حتوهلا لضرورة

بني الناس تصبح واجبة (فرض كفائي)، حتى يقوم هبا البعض.املنفعة احلدية:

تقاس املنفعة احلدية Um (كما أسلفنا) مبقدار تغري املنفعة الكلية مقسوما على التغري يف عدد الوحدات املستهلكة، املعادلة (3):

(3)

املنفعة الكلية:تقاس املنفعة الكلية UT مبجموع اإلشباع أو املنفعة اليت حيصل عليها املستهلك عند استهالكه لوحدات متتالية من السلعة خالل فرتة زمنية معينة، املعادلة (4):

(4)

منفعة اجملتمع:تقاس منفعة اجملتمع US مبجموع املنفعة الكلية يف االقتصاد الكلي اليت حيصل GDP الناتج احمللي اإلمجايل عليها اجملتمع، وينعكس ذلك من خالل زيادة

خالل فرتة زمنية معينة. وحتتسب القيمة املضافة باملعادلة (1).

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

206

املنفعة من وجهة نظر االقتصاد اإلسالمي، أن حيقق تابع يشرتط يف لذلك شرطا الزما، وهو شرط املعادلة (5) التالية:

)US. UT( > 0 (5) US> 0

ويعرف تابع املنفعة باملفهوم اإلسالمي بأنه كل عمل يؤدي إىل منفعة موجبة (فردية أو جزئية) ومنفعة للمجتمع احمللي بنفس الوقت مؤداه أن:

ويقصد باجملتمع، مجيع املسلمني بغض النظر عن مناطقهم اجلغرافية، وذلك ال يتعارض مع اجملتمعات احمللية، فالفرد املسلم عنصر إجيابي يف جمتمعه

احمللي، وجمموع اجملتمعات احمللية تشمل كل اجملتمع العاملي.اإلسالم أن ومبا القرض. التمويلية، صيغة الصيغ من سبق ما إىل يضاف حرم الربا، فيكون القرض قرضا حسنا أي دون عائد دنيوي بل عائده ثواب أخروي عند اهلل تعاىل لقوله صلى اهلل عليه وسلم: "رأيت ليلة أسري بي على ما فقلت: بثمانية عشر، والقرض أمثاهلا بعشر الصدقة مكتوبا اجلنة باب بال القرض أفضل من الصدقة، قال: ألن السائل يسأل وعنده واملستقرض ال

يستقرض إال من حاجة"(1). إذن يف القرض: املقرض T1 ال يستفيد شيئا ألنه ختلى عن حقوقه دون مقابل لشخص آخر هو T2، واآلخر T2 استفاد فعال. وينطبق على الشخص املستدين ما ينطبق على غريه من ضرورة حتقيق قيمة مضافة (املعادلة 5). وهذا من اإليثار الذي يتجاوز املنفعة، وهذا مفهوم مل يعهده االقتصاد التقليدي أبدا.

وبناء عليه ميكننا كتابة املعادلة (5) بالصيغة التالية لتعرب عن معادلة اإليثار:UT1 =0<)US. UT2( > 0 = true )6(

من يعد أن ميكن نشاط أي فإن السابق، النموذج نتائج على وبناء وعليه، (1) سنن ابن ماجه: 2422.

النشاط االقتصادي ∋ النشاط اإلجيابي ← توليد ثروة إضافية ← اقتصاد أكثر كفاءة

فقه المعامالت الرياضي

207

املباحات إذا حقق املعادلة (5). وبذلك تتحقق عمارة األرض مبا ينفع الناس، هب جفاء إباطل فأما الزبد فيذإ إحق وال رب الله ال وصدق اهلل تعاىل القائل: }كذلك يضإ

رب الله المثال{ (الرعد: 17). وأما ما ينفع الناس فيمكث في الرض كذلك يضإوبالعودة إىل الشكل (7-2) إلكمال منوذج االقتصاد اإلسالمي:

يشرتط الشرع اإلسالمي على كل نشاط ذي قيمة مضافة نسبة قدرها %2.50 إمساكني ما الصدقات للإفقراء وال تؤخذ لصاحل أطراف حددها اهلل تعاىل بقوله: }إنإغارمني وفي سبيل الله وابن السبيل فريضة من فة قلوبهم وفي الرقاب وال إمؤل إعاملني عليها وال وال

الله والله عليم حكيم{ (التوبة: 60).يستفاد من هذه احلواالت (النقدية والسلعية) يف زيادة دخل الطبقة احملتاجة، واليت مييل طبعها إىل االستهالك بسبب النقص املستمر يف حاجاهتا الضرورية، فيكون ميلها احلدي لالستهالك = 1، أي أن كل ما حتصل عليه تنفقه. ويؤدي هذا اإلنفاق املستمر إىل زيادة الطلب الفعال يف السوق فيحفزه وينشط اإلنتاج بأشكاله. لذلك فالنتيجة النهائية للزكاة هي زيادة القيمة املضافة بشكل غري

مباشر ألهنا ستذهب إىل دعم الدورة االقتصادية وتنشيطها.اهلدى أداة حتقيق رضا اخلالق، فرسول كوهنا أيضا الزكاة يستفاد من كما حممد صلى اهلل عليه وسلم قال: (.. ومل مينعوا زكاة أمواهلم إال منعوا القطر من السماء..)(1)، إذن فعدم سداد الزكاة مدعاة ملنع املطر عن الناس. وسدادها يعود نفعا وعطاءا من اهلل تعاىل ألهنا ستزيد من تقديرات اهلل للناس، فتحقق

زيادة يف مواردهم.كما أن بعض النواحي اإلميانية لدى املسلم كالدعاء والتقوى واالستغفار، كلها اهلل تساعد يف حتقيق رضا قيمة مضافة ألهنا إجيابية يف حتقيق عناصر فرواإ ربكم تعاىل. يقول اهلل تعاىل على لسان نبيه هود عليه السالم: }وياقوم استغإواإ مجرمني{ (هود: ثم توبواإ إليه يرسل السماء عليكم مدرارا ويزدكم قوة إلى قوتكم ول تتول

(1) سنن ابن ماجه: 4005.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

208

52). وفعل ذلك يعود نفعا وعطاءا من اهلل تعاىل ألهنا ستزيد من تقديرات اهلل للناس، فتحقق زيادة يف مواردهم. وهناك آيات كثرية دالة على ما نقول:

ه كان بعباده خبريا بصريا{ (اإلسراء: ▫ در إن ق لمن يشاء ويقإ }إن ربك يبسط الرزإ.(30

ا على ذهاب به لقادرون{ ▫ رض وإن إنا من السماء ماء بقدر فأسكناه في الإ إزل }وأن(املؤمنون: 18).

شيء عليم{ (العنكبوت: ▫در له إن الله بكل ق لمن يشاء من عباده ويقإ }الله يبسط الرزإ

.(62يعلمون{ (سبأ: ▫ ثر الناس ل در ولكن أكإ لمن يشاء ويقإ ق يبسط الرزإ }قلإ إن ربي

.(36لفه ▫ تم من شيء فهو يخإ إفقإ در له وما أن ق لمن يشاء من عباده ويقإ }قلإ إن ربي يبسط الرزإ

وهو خير الرازقني{ (سبأ: 39). شيء عليم{ ▫

ه بكل در إن ق لمن يشاء ويقإ رض يبسط الرزإ }له مقاليد السموات والإ

(الشورى: 12).ه بعباده خبري ▫ رض ولكن ينزل بقدر ما يشاء إن ق لعباده لبغوا في الإ }ولو بسط الله الرزإ

بصري{(الشورى: 27).}ويرزقإه من حيث ل يحتسب ومن يتوكلإ على الله فهو حسبه إن الله بالغ أمره قد ▫

شيء قدرا{ (الطالق: 3).جعل الله لكل

ف الله ▫قه فلإينفق مما ءاتاه الله ل يكل }لينفق ذو سعة من سعته ومن قدر عليه رزإ

نفإسا إل ما ءاتاها سيجعل الله بعد عسر يسرا{ (الطالق: 7).مشكلة فال اخلالق أما خيلق، ال من عند كامنة االقتصادية املشكلة إذن.. اقتصادية لديه ألنه خيلق من العدم، ويف ذلك يقول عز وجل: }ماعندكم ينفد ذين صبرواإ أجرهم بأحسن ماكانواإ يعملون{ (النحل: 96). وما عند الله باق ولنجزين ال

فقه المعامالت الرياضي

209

تطبيقات النموذج:سنحاول فيما يلي إجراء تطبيقات مفرتضة على النموذج، حبيث تشمل مناذج شرعها اليت التبادل وأدوات املاوردي منوذج وتطابق العملية احلياة حتاكي االقتصاد اإلسالمي ويتعامل هبا وكذلك اليت حيرمها. وذلك بغية إثبات نتائج

النموذج. الزراعة:

وصف العملية:زرع فالح ط1 بندورة وكانت تكلفة إنتاجه 600 ل.س، ثم باع إنتاجه بقيمة 800

ل.س إىل ط2.

حتليل العمليات:

ط1: الفالح املنتج: حصل على 800 ل.س.

ط2: املستهلك: خسر 800 ل.س وأشبع حاجته من املادة الغذائية املعينة بنفس املقدار.

.GDP اجملتمع: مت إضافة سلع جديدة بقيمة 600 ل.س للناتج احمللي

وحبسب املعادلة (1) فإن القيمة املضافة = 800 – 600 = 200

اخلالصة، اجلدول (4-7): املنتج

ط1

املشرتي

ط2

املنفعة الكلية

UT

منفعة اجملتمع

US / GDP

)US. UT(

املعادلة (5)+160000+200+800-800+800قيمة+800إشباع

+160000<0+200+0800+800اجملموعاجلدول (4-7)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

210

مالحظة: دفع املشرتي ط2 قيمة سلع بقيمة 800 ل.س، وأشبع هبا حاجاته بنفس املقدار لذلك عادلت منفعته الكلية ما دفعه من نقود، لذلك حيد من

املعادلة.

احلكم: إن نتيجة املعادلة (5) أكرب من الصفر، لذلك فالعملية اإلنتاجية جائزة.

- الصناعة:وصف العملية:

صنع أحد معامل الكونسروة ط1 معجون البندورة وكانت تكلفة إنتاجه 1200 ل.س، ثم باع إنتاجه بقيمة 1800 ل.س إىل ط2.

حتليل العمليات:

ط1: املنتج: حصل على 1800 ل.س.

املعينة الغذائية املادة من وأشبع حاجته ل.س 1800 املستهلك: خسر ط2: بنفس املقدار.

اجملتمع: مت إضافة سلع جديدة بقيمة 600 ل.س كإضافة جديدة للناتج احمللي .GDP

وحبسب املعادلة (1) فإن القيمة املضافة = 1800 – 1200 = 600

اخلالصة، جدول (5-7): املنتج

ط1

املشرتي

ط2

املنفعة الكلية

UT

منفعة اجملتمع

US / GDP

)US. UT(

املعادلة (5)+1080000+600+1800-1800+1800قيمة+1800إشباع

+1080000<0+600+01800+1800اجملموع

اجلدول (5-7)

فقه المعامالت الرياضي

211

مالحظة: دفع املشرتي ط2 قيمة سلع بقيمة 1800 ل.س، وأشبع هبا حاجاته بنفس املقدار لذلك عادلت منفعته الكلية ما دفعه من نقود، لذلك حيد من

املعادلة.

احلكم: إن نتيجة املعادلة (5) أكرب من الصفر، لذلك فالعملية اإلنتاجية جائزة.

حالة خاصة:

بفرض أن املعمل قد صنع مخور من املادة الزراعية، مع بقاء مجيع البيانات األخرى على حاهلا، فما هو موقف االقتصاد اإلسالمي يف هذه احلالة؟

حتليل العمليات:ط1: املنتج: حصل على 1800 ل.س، هذا من وجهة نظره.

ط2: املستهلك: خسر 1800 ل.س وأشبع رغباته من مادة اخلمور بنفس املقدار.

اجملتمع: مت إضافة سلع جديدة بقيمة 600 ل.س كإضافة جديدة للناتج احمللي GDP، لكن هذه اإلضافة كانت ملادة خمربة لعقول الناس وصحتهم بشهادة األطباء أهل االختصاص، ويسبب ضياع العقل حوادث كثرية ينجم عنها خسارة

يف األرواح واملال دون أي نفع للمجتمع، وتصبح القيمة سالبة.

واالقتصاد اإلسالمي حيرم هذه املادة لضررها، ويعترب قيمتها مال خبيث غري ذي قيمة.

وحبسب املعادلة (1) فإن القيمة املضافة = -1800 – 1200= -3000

اخلالصة، اجلدول (6-7):

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

212

املنتج

ط1

املشرتي

ط2

املنفعة الكلية

UT

منفعة اجملتمع

US / GDP

)US. UT(

املعادلة (5)-5400000-3000+1800-1800+1800قيمة+1800إشباع

-5400000>0-3000+01800+1800اجملموع

اجلدول (6-7)

احلكم: إن نتيجة املعادلة (5) أصغر من الصفر، لذلك فالعملية اإلنتاجية غري جائزة.

- التجارة:

وصف العملية:

استورد أحد التجار ط1 سلعة ما وكانت تكلفته 1200 ل.س، ثم باع ما استورده بقيمة 1800 ل.س إىل ط2.

حتليل العمليات:

ط1: املستورد: حصل على 1800 ل.س.

ط2: املستهلك: خسر 1800 ل.س وأشبع حاجته من مادة مستوردة بنفس املقدار.

.GDP اجملتمع: مت إضافة سلع جديدة بقيمة 1200 ل.س للناتج احمللي

وحبسب املعادلة (1) فإن القيمة املضافة = 1800 – 1200 = 600

اخلالصة، اجلدول (7-7):

فقه المعامالت الرياضي

213

املنتج

ط1

املشرتي

ط2

املنفعة الكلية

UT

منفعة اجملتمع

US / GDP

)US. UT(

املعادلة (5)+1080000+600+1800-1800+1800قيمة+1800إشباع

+1080000<0+600+01800+1800اجملموع

اجلدول (7-7)

مالحظة: دفع املشرتي ط2 قيمة سلع بقيمة 1800 ل.س، وأشبع هبا حاجاته بنفس املقدار لذلك عادلت منفعته الكلية ما دفعه من نقود، لذلك حيد من

املعادلة.

احلكم: إن نتيجة املعادلة (5) أكرب من الصفر، لذلك فالعملية اإلنتاجية جائزة.

- االحتكار:يف املثال السابق، إذا كانت التجارة مؤدية إىل احتكار أي دون أية قيمة مضافة للمجتمع ألن زيادة القيم النامجة عن االحتكار تعادل خسارة الناس اليت وقع

عليها االحتكار.

وحبسب املعادلة (1) فإن القيمةاملضافة= 1800 – 1200 = 600

وحيث أن معدل الربح يف حالة االحتكار يزيد عن الربح الطبيعي الناجم عن سعر التبادل العادل، فإن الربح الزائد ناجم عن زيادة استغالل حاجة الناس (بفرض أنه يعادل 200) فهو ميثل قيمة سالبة من وجهة نظر اجملتمع ألن ما

أخذه احملتكر من زيادات يعادل االستغالل الذي وقع على الناس املستغلني.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

214

اخلالصة، اجلدول (8-7): احملتكر

ط1

املشرتون

ط2

املنفعة الكلية

UT

منفعة اجملتمع

US / GDP

)US. UT(

املعادلة (5)-360000-200+1800-2000+2000قيمة+1800إشباع

-360000>0-200+1800-200+2000اجملموع

اجلدول (8-7)

احلكم: إن نتيجة املعادلة (5) أصغر من الصفر، لذلك فالعملية اإلنتاجية غري جائزة.

وبناء عليه قال الفقهاء بإجبار احملتكر على البيع بثمن املثل، والسبب يف ذلك ما أحدثه من ضرر واستغالل للمشرتين، مما أوجب إعطاؤه ما يعادل سعر املثل فقط، وتوفري

املواد احملتكرة بسعر عادل للمشرتين يف السوق.

أي يتم إعادة الوضع إىل ما جيب أن يكون عليه دون شطط ألي من الطرفني، اجلدول :(9-7)

احملتكر

ط1

املشرتون

ط2

املنفعة الكلية

UT

منفعة اجملتمع

US / GDP

)US. UT(

املعادلة (5)+1080000+600+1800-1800+1800قيمة+1800إشباع

+1080000<0+600+01800+1800اجملموع

اجلدول (9-7)

وبذلك يعود احلكم إىل احلكم: أن نتيجة املعادلة (5) أكرب من الصفر، لذلك فالعملية اإلنتاجية صارت جائزة.

فقه المعامالت الرياضي

215

- بيع العينة:وصف العملية:

ط1 باع سلعة بسعر 800 ل.س ألجل إىل ط2، ثم اشرتى نفس السلعة منه بسعر 600 ل.س نقدا.

حتليل العمليات:

ط1: البائع: باع سلعة بسعر 800 ل.س ألجل.

ط2: املشرتي: اشرتى سلعة بسعر 800 ل.س ألجل.

ط2: املشرتي صار بائعا: باع نفس السلعة بسعر 600 ل.س وقبضها نقدا.

ط1: البائع صار مشرتيا: اشرتى نفس السلعة بسعر 600 ل.س وقبضها نقدا.

اجملتمع: مل يتم إضافة أي قيمة جديدة للناتج احمللي GDP فيه، ومل يدخل أسواقه أية منتجات، بل حتركت قيم نقدية بني طرفني خسر فيها الثاني ما

رحبه األول.

وحبسب املعادلة (1) فإن القيمةاملضافة= 0

اخلالصة، اجلدول (10-7): البائع

ط1

املشرتي

ط2

املنفعة الكلية

UT

منفعة اجملتمع

US / GDP

)US. UT(

املعادلة (5)200+200-000

اجلدول (10-7)

احلكم: إن نتيجة املعادلة (5) تساوي الصفر، لذلك فبيع العينة غري جائز.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

216

- بيع التورق: وصف العملية:

ط1 اشرتى سلعة بقيمة 800 ل.س ألجل من ط2، ثم باعها نقدا بسعر 600 ل.س نقدا إىل ط3.

حتليل العمليات:

ط1: املتورق: حصل على 600 ل.س مقابل التزام قدره 800 ل.س.

ط2: البائع: باع سلعة بسعر 800 ل.س.

ط3: املشرتي: اشرتى سلعة بسعر 600 ل.س.

اجملتمع: مل يتم إضافة أي قيمة جديدة للناتج احمللي GDP فيه، ومل يدخل أسواقه أية منتجات، بل حتركت قيم نقدية بني أطراف ثالثة، خسر فيها األول

والثالث وربح الثاني بقدر ما خسره األول والثالث.

وحبسب املعادلة (1) فإن القيمة املضافة = 0

اخلالصة، اجلدول (11-7):املتورق

ط1

البائع

ط2

املشرتي

ط3

املنفعة الكلية

UT

منفعة اجملتمع

US / GDP

)US. UT(

املعادلة (5)200-800+600-000

اجلدول (11-7)

احلكم: إن نتيجة املعادلة (5) هو صفر. لذلك فالتورق غري جائز.

فقه المعامالت الرياضي

217

- السرقة:وصف العملية:

سرق ط1 ما قيمته 800 ل.س من ط2.

حتليل العمليات:

ط1: السارق: حصل على قيمة املسروقات 800 ل.س.

ط2: املسروق منه: خسر ما قيمته 800 ل.س.

اجملتمع: مل يتم إضافة أي قيمة جديدة للناتج احمللي GDP، ومل يدخل أسواقه أية منتجات، بل حتركت سلع أو قيم نقدية بني طرفني خسر فيها الثاني ما

رحبه األول.

وحبسب املعادلة (1) فإن القيمة املضافة = 0

اخلالصة، اجلدول (12-7): السارق

ط1

املسروق منه

ط2

املنفعة الكلية

UT

منفعة اجملتمع

US / GDP

)US. UT(

املعادلة (5)800+800-000

اجلدول (12-7)

احلكم: إن نتيجة املعادلة (5) تساوي الصفر، لذلك فالسرقة غري جائزة.

- القمار أو الرهان وما شاهبهما:

وصف العملية:

نتيجة مقامرة بني طرفني ربح ط1 القمار وأخذ ما قيمته 800 ل.س من اخلاسر ط2.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

218

حتليل العمليات:

ط1: استفاد قيمة املقامرة أو الرهان 800 ل.س.

ط2: خسر 800 ل.س.

اجملتمع: مل يتم إضافة أي قيمة جديدة للناتج احمللي GDP، ومل يدخل أسواقه أية منتجات، بل حتركت سلع أو قيم نقدية بني طرفني خسر فيها الثاني ما

رحبه األول.

وحبسب املعادلة (1) فإن القيمة املضافة = 0

اخلالصة، اجلدول (13-7):

املقامر1

ط1املقامر2

ط2

املنفعة الكلية

UT

منفعة اجملتمع

US / GDP

)US. UT(

املعادلة (5)800+800-000

اجلدول (13-7)

احلكم: إن نتيجة املعادلة (5) تساوي الصفر، لذلك فالقمار أو الرهان وما يف حكمهما غري جائزين.

- الربا:

وصف العملية:

أقرض ط1 مبلغا من املال قدره 1000 ل.س إىل ط2 بشرط أن يعيده بعد سنة 1500 ل.س.

فقه المعامالت الرياضي

219

حتليل العمليات:

ط1: املقرض املرابي: كسب 500 ل.س.

ط2: املقرتض: خسر 500 ل.س.

اجملتمع: مل يتم إضافة أي قيمة جديدة للناتج احمللي GDP، ومل يدخل أسواقه أية منتجات، بل حتركت سلع أو قيم نقدية بني طرفني خسر فيها الثاني ما

رحبه األول.

وحبسب املعادلة (1) فإن القيمة املضافة = 0

اخلالصة، اجلدول (14-7): املقرض

ط1

املقرتض

ط2

املنفعة الكلية

UT

منفعة اجملتمع

US / GDP

)US. UT(

املعادلة (5)000-500+500قيمة

اجلدول (14-7)

احلكم: إن نتيجة املعادلة (5) أصغر من الصفر، لذلك فالعملية اإلنتاجية غري جائزة.

- النجش:

وصف العملية:

يف أحد املزيادات أو املكاتب العقارية أوالسيارات، كان ط1 يشرتي ط2 سلعة، تدخل ط3 يف املساومة اجلارية بينهما ومتكن من التدليس على ط2 حبيث السلعة بأن إيهمامه الشراء من 1000 إىل 1200 ل.س من خالل رفع سعر

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

220

تستحق ذلك، واستحق لقاء عمله 100 ل.س.

حتليل العمليات:

ط1: البائع: حصل على 1100 ل.س.

ط2: الشاري: خسر ماال قدره 1200 ل.س.

ط3: الناجش: حصل على 100 ل.س.

اجملتمع: مل يتم إضافة أي قيمة جديدة للناتج احمللي GDP، ومل يدخل أسواقه أية منتجات، بل حتركت قيم نقدية بني أطراف ثالثة، خسر فيها الثاني وربح

األول والثالث بقدر ما خسره الثاني.

وحبسب املعادلة (1) فإن القيمة املضافة = 0

اخلالصة، اجلدول (15-7): البائع

ط1

الشاري

ط2

الناجش

ط3

املنفعة الكلية

UT

منفعة اجملتمع

US / GDP

)US. UT(

املعادلة (5)1100+1200-100+000

اجلدول (15-7)

احلكم:إن نتيجة املعادلة (5) هو صفر. لذلك فإن النجش غري جائز.

- البيع على البيع:

وصف العملية:

أثناء شراء ط1 من البائع ط2 لسلعة بسعر 1200، تدخل بائع آخر ط3 يف

فقه المعامالت الرياضي

221

املساومة اجلارية بينهما ومتكن من كسر السعر فباع نفس السلعة بـ 1000، وكانت تكلفة السلعة 950 ل.س.

حتليل العمليات:

ط1: الشاري: خسر ماال قدره 1000 ل.س.

ط2: البائع1: خسر فرصة ضائعة 200 ل.س.

ط3: البائع2: حصل على 1000 ل.س.

اجملتمع: حبسب املعادلة (1) فإن القيمة املضافة = 1000 – 950 = +50

اخلالصة، اجلدول (16-7):

الشاري

ط1البائع1

ط2

البائع الثاني

ط3

املنفعة الكلية

UT

منفعة اجملتمع

US / GDP

)US. UT(

املعادلة (5)

1000-200-1000+200-50+10000-

اجلدول (16-7)

احلكم: إن نتيجة املعادلة (5) سالبة. لذلك فإن البيع على البيع غري جائز.

- السوم على السوم:

وصف العملية:

أثناء شراء ط1 من البائع ط2 لسلعة بسعر 1200، تدخل مشرتي آخر ط3 يف املساومة اجلارية بينهما ومتكن من رفع السعر فاشرتى نفس السلعة بـ 1300،

وكانت تكلفة السلعة 950 ل.س.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

222

حتليل العمليات:

ط1: الشاري1: خسر فرصة ضائعة 100 ل.س.

ط2: الشاري2: خسر ماال قدره 1300 ل.س.

ط3: البائع: حصل على 1300 ل.س.

اجملتمع: حبسب املعادلة (1) فإن القيمة املضافة = 1300 – 950 = +350

اخلالصة، اجلدول (17-7):

الشاري1

ط1الشاري2

ط2

البائع الثاني

ط3

املنفعة الكلية

UT

منفعة اجملتمع

US / GDP

)US. UT(

املعادلة (5)

100-1300-1300+100-350+35000-

اجلدول (17-7)

احلكم: إن نتيجة املعادلة (5) سالبة. لذلك فإن السوم على السوم غري جائز.

- استغالل الطاقة وتكلفة الفرصة الضائعة:

تتيح املوارد فرص استغالهلا، وهذا االستغالل قد يكون كامال أو غري كامل. فلو أن شخصا اشرتى خطا إلنتاج الربادات، تبلغ طاقته اإلنتاجية 10.000 براد سنويا، فأنتج 7.000 براد فقط، فنقول أن الطاقة املستغلة هلذا املعمل تبلغ

70% من طاقته اإلنتاجية، أو أن الطاقة غري املستغلة تبلغ %30.

والكون فيه موارد، ومن حيوزها قد يستغلها استغالال كامال أو ال، وكأمثلة على

فقه المعامالت الرياضي

223

ذلك، فإن الفقهاء راعوا يف قراراهتم وأحكامهم الطاقة املستغلة على مستوى األمة وأخذوها بعني االعتبار.

عند الضائعة الفرصة تكلفة جتاه املستثمر ملسؤولية النويري تعرض فقد حساب خراج الري، فإذا ترك املستثمر أرضا بائرة من األرض اليت يستثمرها ألزم املساح القيام خبراج تلك األرض ألنه (أي املستثمر) عطلها مع قدرته على

االنتفاع هبا وزراعتها(1).

وبفرض أن املستثمر استثمر 70% من األرض فقط، وبتطبيق ذلك على النموذج جند، اجلدول (18-7):املستثمر

ط1

املنفعة الكلية

UT

منفعة اجملتمع

US / GDP

)US. UT(

املعادلة (5)%70+%70+%30--

اجلدول (18-7)

احلكم: إن نتيجة املعادلة (5) سالبة. لذلك تعطيل جزء من األرض مع القدرة حصته، (اجملتمع) املسلمني مال بيت ويستحق جائز، غري به االنتفاع على

وبذلك حكم النويري.

أما ابن رجب احلنبلي فأوضح أن تكلفة الفرصة الضائعة تكون بأجرة املثل ملن عطل جزءا من االستثمار، »وكذلك وضع اخلراج لوكان إجارة حمضة لدخل أجرة فيها يعترب ولكان أنفع مزارعة أو مساقاة دفعها ولكان املساكن فيها املثل«(2)، كما أنه ألزم املستثمر التارك جلزء معطل من موارده باستثماره »وألزم

بعمارته لئال يتعطل حق املسلمني«(3).

(1) النويري، شهاب الدين أمحد بن عبد الوهاب، هناية األرب يف فنون األدب، ج8، مطبوعات وزارة الثقافة مبصر، ص 251.(2) ابن رجب احلنبلي، اخلراج، ص 40

(3) ابن رجب، مرجع سابق، ص 56

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

224

وبفرض أن املستثمر استثمر 70% من األرض فقط، وبتطبيق ذلك على النموذج جند، اجلدول (19-7):املستثمر

ط1

املنفعة الكلية

UT

منفعة اجملتمع

US / GDP

)US. UT(

املعادلة (5)%70+%70+%30--

اجلدول (19-7)

احلكم: إن نتيجة املعادلة (5) سالبة. لذلك تعطيل جزء من األرض مع القدرة حصته، (اجملتمع) املسلمني مال بيت ويستحق جائز، غري به االنتفاع على

وبذلك حكم ابن رجب احلنبلي.

- االجتار يف مال اليتيم:يعترب استثمار هذا املال ضروريا حلاجة أهله للنفقة، كما أنه غري معفى من جر فيه وال الزكاة لقوله صلى اهلل عليه وسلم: (أال من ولي يتيما له مال فليت

يتركه حتى تأكله الصدقة)1.

كما أن حبس هذا املال عن التداول لعدم قدرة أهله يعترب تعطيال لألموال مما يسبب األذية للمجتمع. فإذا عطل مال اليتيم عن االستثمار فالنتيجة ضرر له

وللمجتمع، طبقا للجدول (7-20) التايل:اليتيم

ط1

املنفعة الكلية

UT

منفعة اجملتمع

US / GDP

)US. UT(

املعادلة (5)0000

اجلدول (20-7)

احلكم: إن نتيجة املعادلة (5) صفر، لذلك فإن تعطيل تثمري أموال اليتامى غري جائز.

(1) سنن الرتمذي:580

فقه المعامالت الرياضي

225

إيتامى حتى فإن قام ويل اليتيم بتثمريه فعليه أن يلتزم قول اهلل تعاىل: }وابتلوا الكلوها إسرافا وبدارا أن إذا بلغوا النكاح فإن ءانستم منهم رشدا فادفعوا إليهم أموالهم ول تأإإمعروف فإذا دفعتم إليهم أموالهم كلإ بال بروا ومن كان غنيا فلإيستعفف ومن كان فقريا فلإيأإ يكإاملال حيفظ الذي كان فإن ،(6 (النساء: حسيبا{ بالله وكفى عليهم فأشهدوا غنيا فيستحب له أن يستعفف وال يأخذ منه شيئا، وإن كان فقريا فليأكل منه

باملعروف (حسب العرف) مراعيا لإلحسان الذي أمر اهلل به.

فإذا استعف ويل أمر اليتيم ومثر له ماله دون مقابل، فيتمثل ذلك كما يلي، اجلدول (21-7):

اليتيم

ط1

املستثمر

ط2

املنفعة الكلية

UT

منفعة اجملتمع

US / GDP

)US. UT(

املعادلة (5)+0+++

اجلدول (21-7)

وإن أكل منه باملعروف أي أخذ حصة لقاء عمله، فيتمثل ذلك كما يلي، اجلدول :(22-7)

اليتيم

ط1

املستثمر

ط2

املنفعة الكلية

UT

منفعة اجملتمع

US / GDP

)US. UT(

املعادلة (5)+++++

اجلدول (22-7)

احلكم: إن نتيجة املعادلة (5) موجبة، لذلك فإن تثمري األموال املعطلة واجب.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

226

- إدارة أموال السفهاء(1):الفئة هذه يساعد السفهاء أموال استثمار وحسن احلياة، عصب هو املال مراعاة إىل إضافة الكريم، عيشها مستلزمات على احلصول يف العاجزة لقوله النفسية، اآلثار من هلم معروف ختفيفا قول من االجتماعية الناحية تي جعل الله لكم قياما وارزقوهم فيها واكإسوهم وقولوا تعاىل: }ول تؤتوا السفهاء أموالكم اللهم قول معروفا{ (النساء: 5). والسفيه لن يضع ماله يف املكان الصحيح لذلك ال جيب أن يرتك السفيه يستثمر أمواله ويديرها بنفسه. وحيل حمله وليه بالعدل، فيكون مسؤوال عن استثمار أمواله بالطريقة اليت يراها مناسبة، لقوله تعاىل: إعدل تب بينكم كاتب بال إيكإ تبوه ول ذين آمنوا إذا تداينتم بدين إلى أجل مسمى فاكإ }ياأيها الإيتق الله ربه ول إحق ول ذي عليه ال إيملل ال تب ول تب كما علمه الله فلإيكإ ول يأإب كاتب أن يكإإحق سفيها أو ضعيفا أو ل يستطيع أن يمل هو فلإيمللإ ذي عليه ال يبخس منه شيئا فإن كان ال

إعدل واستشهدوا شهيدين من رجالكم{ (البقرة: 282). وليه بال

وميكن تطبيق نفس املعاجلة السابقة على إدارة أموال اليتامى.

تركها عرضة للضياع اليتامى والسفهاء وعدم أموال إدارة أن لذلك نستنتج والسفهاء اليتامى رعاية إن ثم األمة، موارد من هام مورد على هو حرص أمواهلم وإدارة بأنفسهم من جهة، أمواهلم حتى يصبحوا راشدين يستثمرون واستثمارها من جهة أخرى جتعل منهم أفرادا منتجني وليسوا عالة على اجملتمع

الذي حضنهم لفرتة من الزمن رمحة منه على ما أصاهبم ونزل هبم.

- إجبار املدين املوسر على الوفاء بدينهحذر رسول اهلدى صلى اهلل عليه وسلم من النتائج االجتماعية لإلغراق يف فأخلف"(2). ووعد فكذب، غرم حدث إذا الرجل "إن قوله: فبينها يف الدين

(1) قنطقجي، د. سامر مظهر، فقه احملاسبة االجتماعية، دار النهضة للنشر بدمشق، 2006، ص 108.(2) صحيح البخاري: 789

فقه المعامالت الرياضي

227

فإذا انتشر املطل، وعدم الدفع فإن احلياة االقتصادية سوف تتخلخل وحيجم الناس عن البيع اآلجل مما يضيق عليهم معامالهتم وبالتايل االضطرابات يف السوق. وقد دعا صلى اهلل عليه وسلم لنصرة احلق ووجه كالمه لألمة كلها ه غري متعتع)(1). واملتعتع هو بقوله: (ال قدست أمة ال يعطى الضعيف فيها حق

الذي أتعبه كثرة تردده ومطله.

لذلك أجرب املدين املوسر على الوفاء بدينه مكرها ملا لذلك من ضرر كبري على اجملتمع.

- إحياء األرض املواتوضع اإلسالم قواعد ذات أمهية كبرية يف استثمار األراضي واالنتفاع هبا، مما يقضي على مشكلة كبرية تعاني منها شعوب كثرية، أال وهي مشكلة التصحر، واليت تنتج يف الغالب من إمهال األراضي الزراعية، قال صلى اهلل عليه وسلم: "من كانت له أرض فليزرعها، فإن لم يزرعها فليزرعها أخاه"(2)، فاملسلم مطالب أرضه يعطي أو مقابل، دون زراعتها لغريه يتيح أو بنفسه، أرضه يزرع بأن الناتج، وهي اإلنتاج مقابل شطر من نفقات من ويتحمل جانبا يزرعها، ملن

املزارعة. وقال أيضا: "من أعمر أرضا ليست ألحد فهو أحق"(3).

لذلك األمة، موارد من مورد تعطيل تعين زراعة دون بائرة األرض ترك إن وضمانا ملصلحة اجلماعة البد من زراعتها وعدم تركها.

وطلب عمر بن عبد العزيز رضي اهلل عنه من عماله العمل على االستفادة من كامل الطاقة املستغلة بتشغيل األصول على أحسن وجه »انظر ما قبلكم من أرض الصافية فأعطوها باملزارعة بالنصف وما مل تزرع فأعطوها بالثلث فإن

(1) سنن ابن ماجه: 2417(2) صحيح مسلم:2862

(3) صحيح البخاري:2167

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

228

مل تزرع فأعطوهاحتى تبلغ العشر فإن مل يزرعها أحد فامنحها فإن مل تزرع فأنفق عليها من بيت مال املسلمني وال تبتزن قبلك أرضا«(1).

وبفرض أن ويل أمر املسلمني قد عطل أرضا وتركها دون زراعة، وبتطبيق ذلك على النموذج جند، اجلدول (23-7):

املستثمر

ط1

املنفعة الكلية

UT

منفعة اجملتمع

US / GDP

)US. UT(

املعادلة (5)0000

اجلدول (23-7)

املعادلة (5) صفر. لذلك فإن تعطيل جزء من األرض مع نتيجة إن احلكم: القدرة على االنتفاع به غري جائز، وبذلك وجه عمر بن عبد العزيز رضي اهلل

عنه والته.

نتائج النموذج:للناس ومنافع كبري إثإم فيهما قلإ إميسر وال إخمر ال يعترب النص القرآني: }يسألونك عن عهما{ (البقرة: 219). أول من أشار للمنفعة اجلزئية والكلية فإ بر من ن وإثإمهما أكإاملنفعة التقليديون املنفعة عن الضرر، فقد وسع االقتصاديون تفضيل مبينا سواء أشبعت رغبة أم حاجة نافعة كانت أم ضارة، وهذا يغاير املعنى اللغوي عبر لذلك الضرر؟، وفيه نفعا يكون فكيف (منفعة)، لكلمة واملصطلحي النص القرآني عن ضرر وعن نفع وآثر ما فيه النفع وجعل غري ذلك حمرما. ويعترب املاوردي (ت 450 هـ - 1058م) أول من تناول املنفعة الكلية وعبر عنها

باملصلحة.

إن األزمة املالية العاملية السابقة واحلالية أثبتت أن االقتصاد احمللي والدويل

(1) القرشي، اخلراج، ص 24.

فقه المعامالت الرياضي

229

مها جزء من االقتصاد العاملي، لذلك ال حيق لدولة ما أو اقتصاد حمدد أن يخرب كما شاء مدعيا عدم عالقة اآلخرين به، فاألزمة احلالية قد أغرقت

اجلميع.

وقد أثبت منوذج الدراسة أن االقتصاد اإلسالمي بوصفه جزء حيوي من فقه املعامالت مبين على علل عقلية وأنه قابل للتمثيل والتجريد الرياضي.

وقد أرسى االقتصاد اإلسالمي ضوابط اإلنتاج والتبادل والتوزيع واالستخدام واالستهالك واالكتشاف، وإن دراسة هذه النواحي من منطلق إسالمي تشكل

مفردات االقتصاد اجلزئي والكلي والعاملي على حد سواء.

القياسي واالقتصاد الرياضي االقتصاد هو فيه مستقبال البحث وما جيب اقتصاد منوذج وتطوير تقديم بغية الوصفي االقتصاد ضمن البقاء وعدم إسالمي يساير حاجات الناس ويليب احتياجاهتم احلالية واملستقبلية بأسلوب

منهجي وموضوعي، الشكل (3-7).

الشكل (3-7)

الرياضيات االقتصاد

اإلحصاء

اقتصاد رياضي

إحصاء اقتصادي

إحصاء رياضي

اقتصاد قياسي

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

230

قواعد التحريم يف املعامالت اإلسالمية:إن األصل يف املعامالت اإلباحة، لكن احتواء أي معاملة أو شرط لظلم أو ضرر ألحد األطراف أو جلميعهم أو اشتملت على حمرم وأكل ألموال الناس بالباطل، فإهنا عالقة حمرمة. والظلم هو فعل احملظور وترك املأمور، فكل جماوزة للشرع ظلم حمرم، سواء كانت بزيادة أو نقصان(1). وتأكيدا لوجوب العدل، وحتريم الظلم، حرم اهلل الظلم على نفسه أوال، ثم جعله بني اخللق حمرما، فقال تعاىل لم على نفسي وجعلته بينكم يف احلديث القدسي: "يا عبادي إني حرمت الظتقوم به الفالح والعدل أصل الفساد، فالظلم أصل تظالموا"(2). فال محرما

مصاحل العباد يف املعاش واملعاد، فال غنى بالناس عنه على كل حال(3).ويؤكد هذا املعنى أن مجيع ما جاء النهي عنه من املعامالت يف الكتاب والسنة، يعود يف احلقيقة إىل إقامة العدل، ونفي الظلم(4). فالشارع احلكيم هنى عن الربا ملا فيه من الظلم، وهنى عن امليسر؛ ملا فيه من الظلم وأكل املال بالباطل(5)، وهنى عن أنواع كثرية من البيوع؛ ملا فيها من الظلم والبغي بغري احلق(6)، وذلك كنهيه عن بيع املصراة(7)، واملعيب، وهنيه عن النجش(8)، والبيع على بيع أخيه املسلم، وعن تلقي السلع، وعن الغنب، وعن الغش، وعن التدليس على الناس بتزيني السلع الرديئة، والبضائع املزجاة، وتوريطهم بشرائها، وغري ذلك كثري؛

فإن عامة ما نهي عنه من املعامالت يرجع املعنى فيها إىل منع الظلم.لقد اهتمت شريعة اإلسالم بتحديد منطقة املفاسد وحصرها، فدرء املفاسد أوىل من جلب املصاحل، لذلك فهي مل حتجر دائرة االبتكار، بل حجرت دائرة (1) ينظر: مفردات ألفاظ القرآن، مادة (ظلم)، ص (537)، الذريعة إىل مكارم الشريعة ص (357)، هتذيب األمساء واللغات، مادة

(أسا)، (8/3)، ومادة (ظلم)، (194/3)، جمموع الفتاوى (157/18)، طريق اهلجرتني البن القيم ص (333). (2) صحيح مسلم: 4674.

(3) الداء والدواء ص (255)، الفوائد البن القيم ص (253)، اجملموعة الكاملة ملؤلفات الشيخ السعدي (293/5). (4) بداية اجملتهد (126/2 - 127، 165)، جمموع الفتاوى (283/29، 385/28، 157/18).

(5) إعالم املوقعني (387/1). (6) جمموع الفتاوى (283/29).

(7) املصراة: هي الناقة، أو البقرة، أو الشاة يصرى اللنب يف ضرعها، أي: جيمع وحيبس. (8) النجش: هو الزيادة يف مثن السلعة، من غري قصد الشراء، بل ليغري غريه، أو لريوجها.

فقه المعامالت الرياضي

231

املمنوع وأبقت دائرة املشروع متاحة للجهد البشري يف االبتكار والتجديد، وهذا مصدر قوهتا يف أهنا تناسب كل زمان وقابليتها للتطبيق يف كل مكان.

وانطالقا من حديث رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم الصحيح ال ضرر وال ضرار، ومن النموذج السابق، فإن أي نشاط خيرج عن تابع املنفعة (املعادلة 5) سيكون من غري املباحات. وإذا دخل ضمنها فهو من املباحات حتما ألنه نشاط

حيقق عمارة األرض اليت أمرنا اهلل هبا.ويبدو أن أسباب التحريم يف شريعة اإلسالم عديدة، وهناك من رأى أن الغرر والقمار والربا والكذب والغش والتدليس والضرر كلها أسباب حبد ذاهتا تدعو إىل التحريم. وبرأيي فإن احلديث السابق (ال ضرر وال ضرار) بكلياته وجزئياته

قد وضع إطارا عاما جامعا لكل احملرمات. هذا واهلل أعلم.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

232

الفصل الثامن )MQAM معيار قياس أداء املعامالت املالية اإلسالمية )مقام

أو منوذج أوهاج – قنطقجي

الدكتور سامر مظهر قنطقجي أوهاج بادانني حممد عمر

مقدمة:الصيغ مستخدمة املالية األسواق يف اإلسالمية املالية املؤسسات تنتشر الشرعية يف أعماهلا، وتركز على صيغ الدين كاملراحبة واالستصناع والسلم، ألهنا صيغ تساعد يف حتميل املقرتض أو املتمول املخاطر والعائد املتوقع من العملية االستثمارية. لكن استخدام صيغ الدين يستلزم وجود ضمانات تقابل اجلزء املتبقي دينا بذمة املتمول، مما جيمد األصول الضامنة (أكثر األحيان)

ويعيق استثمارها فيحرمها من حتقيق عوائد ختصها.كما حتجم املؤسسات املالية اإلسالمية ومنها املصارف اإلسالمية عن صيغة املضاربة لطبيعة عقد املضاربة الذي يرتك فسحة يف حتديد مسؤوليات التعدي

والتقصري من جهة وحتديد نسب املشاركة من جهة أخرى.وتلجأ املؤسسات املالية اإلسالمية إىل االسرتشاد مبؤشر (الاليبور ومثيالته) يف معامالهتا طويلة األجل بوصفه تسعريا يلقى قبوال عاما ومعرتفا به، دون العام القبول حبجة الربوية الشبه عن يبعدها بديل إلجياد ساكن حتريك هلذا املؤشر وحبجة انشغاهلا وانغماسها يف أعماهلا امليدانية اليومية، واملؤسف ظهور املدرسة التربيرية اليت تضم بعض الفقهاء حيث يربرون استخدام هذا

املؤشر لعجزهم عن إجياد بديل له.أما املصارف الربوية فتستخدم الفائدة يف عمليات إقراضها واقرتاضها، فتحمل

فقه المعامالت الرياضي

233

وكذلك خماطرها. الفائدة يعادل سعر املقرتضة مبا األموال تكلفة املقرتض أطراف بني التوازن عدم بسبب لالقتصاد متعبا إهناكا السلوك هذا وميثل عملية االستثمار فأرباب األموال حيققون عائدا مضمونابينما يتحمل أصحاب العمل خماطر عائد أرباب املال على أقل تقدير، فتكون النتيجة صفرا مع بقاء

احتمال حتقق خسارة أصحاب العمل قائما.ويشرتك كال النوعني من املصارف اإلسالمية (حالة صيغ الدين) واملصارف الربوية (عموما) بتحميل املقرتض تكلفة جتميد أموال الضمانات إضافة لتكلفة

التمويل نفسه. األكثر بوصفه ومثيالته) (الاليبور الفائدة مؤشر باستخدام يشرتكان كما استخداما وفعالية (حبسب املعتقد السائد)، لكن إذا كانت املؤسسات املالية الربوية معذورة يف استخدامها له بسبب طبيعة عملها باملراباة احملرمة، فليس أمام املؤسسات املالية اإلسالمية أي عذر الستخدام هذا املؤشر الربوي حتى

لو بررت ذلك هلم تلك املدرسة التربيرية.جتاه كل ذلك، ونتيجة لنقاشات مستمرة يف الوسط املايل فقد ألفت يف عام 2003 كتيبا اقرتحت فيه معيارا لقياس أداء املعامالت املالية اإلسالمية بديال عن مؤشر الاليبور حياكي آليات اعتماد منهجية الاليبور إمنا بقياس تكلفة الفرصة البديلة من خالل توزيعات املؤسسات املالية اإلسالمية ألرباحها بدل

تسعري املال حبسب تقنيات الاليبور. واليوم وبعد سبع سنوات وبسبب إصرار غري الغيورين على استخدام الاليبور جدوى ولقياس األجل طويلة االستثمارات كفاءة لقياس يتيمة أداة بوصفه قرارات االستثمار، فقد منكنا من طرح بديل ال حيتاج أي من التقنيات الربوية

يف عملياته وأدائه.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

234

فكرة النموذج:حيدد منوذج (أوهاج - قنطقجي) نسب العائد املستهدفة من متويل مشروع مفرتض بناء على التدفقات النقدية املتوقعة منه نسبة إىل رأمسال املستثمر فيه، فالتدفقات النقدية يفرتض هبا أن تأخذ باحلسبان الظروف االقتصادية

اجليدة أو السيئة السائدة أو اليت ستسود خالل عمر املشروع املفرتض.حجم فيها يبني املفرتض ملشروعه اقتصادية جدوى دراسة يقدم فالعميل

التدفقات النقدية املتوقعة إضافة إىل بيانات ومؤشرات أخرى. ثم يقدم الطرف املمول (املصرف اإلسالمي مثال) التمويل الالزم اعتمادا على

تطبيق نتائج منوذج (أوهاج - قنطقجي) على دراسة اجلدوى املقدمة. النقدية التدفقات بني الفارق (أي النقدية التدفقات على صايف الرتكيز إن الواردة مستقبال واخلارجة حاليا) ليس أمرا مستحدثا بل ركزت عليه العديد

من دراسات تقييم القرارات االستثمارية.فأوال..

يسعى معيار صايف القيمة حلالية NPV إىل حسم التدفقات النقدية بسعر أصول شراء حلظة تتم اخلارجة النقدية فالتدفقات مسبقا، حمدد حسم تدفقات فهي املتوقعة الواردة النقدية التدفقات أما إقامته، املزمع املشروع النقدية التدفقات بني الفرق NPV حيسب فإن لذلك املستقبل، ستأتي يف اخلارجة حاليا والتدفقات النقدية املتوقعة مستقبال استنادا إىل سعر حسم (خصم) حايل يعتمد على سعر النقود أو ما يسمى بسعر الفائدة السائد أو

الاليبور.

فقه المعامالت الرياضي

235

فعلى الرغم من اختالف أزمنة التدفقات النقدية املتقابلة واليت تستلزم أسعار علميا متييزا يقدم ال NPV فإن بالزمن، النقود سعر لتأثر فائدة خمتلفة وموضوعيا هلذا األمر، مع أن القرار املتخذ على أساسه سيؤدي إلقامة املشروع

أو ال..إن صايف قيمة املشروع ينخفض بازديادسعر احلسم (اخلصم) أي سعر الفائدة الفائدة من املشاكل اليت بالعكس. لذلك يعترب حتديد سعر املطبق، والعكس

.NPV تواجه تطبيق معيار صايف القيمة احلاليةوثانيا..

معيار معدل العائد الداخلي IRR وهو من أكثر املعايري استخداما يف احلكم NPV على جدوى قرارات االستثمار، فبينما يسعى معيار صايف القيمة احلاليةالحتساب صايف التدفقات املتوقعة عند سعر حسم (خصم) حمدد سلفا، فإن معيار معدل العائد الداخلي IRR يبحث عن سعر احلسم (اخلصم) الذي جيعل وثيقا املعيارين فإن لذلك للصفر. مساويا للمشروع احلالية القيمة صايف

الصلة ببعضهما العتمادمها على نفس املعادلة مع قلب الفرضيات والنتائج.إن معيار معدل العائد الداخلي IRR يحتسب بطريقة التجربة واخلطأ(1)عند معدالت حسم (خصم) خمتلفة وصوال لتحديد سعر احلسم (اخلصم) األفضل

وهو يف هذه احلالة القيمة احلالية الصافية اليت تقرتب أو تساوي الصفر.ويحكم على املشروع املدروس بالقبول إذا كان معدل عائده الداخلي أكرب من سعر الفائدة على اإلقراض طويل األجل أو أكرب من معدل العائد على الفرصة

البديلة كاالستثمار يف السندات احلكومية الربوية.ميكن متثيل العالقة املتداخلة بني NPV و IRR بالبيان اآلتي(2)، الشكل رقم

:(1)(1) يقدم برنامج اكسل من مايكروسوفت ومثيالته صيغا الحتساب IRR مباشرة إمنا بنفس املنهجية اليدوية املذكورة.

(2) Eugene F. Brigham and Michael C. Ehrhardt,Financial Management Theory & Practice, Thompson, South Western, USA, 2005, P. 351-355.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

236

فإذا فرضنا أن مشروعا ما تدفقاته النقدية بلغت يف سنوات عمره اخلمس كما يلي: -1000، 500، 400، 300، 100 فإن التمثيل البياني التايل يوضح أن القيمة احلالية PV للتدفقات ستبلغ 1000 وأن صايف القيمة احلالية ستساوي

الصفر.

أما تطبيق منوذج (أوهاج - قنطقجي) فيسمح باحتساب (مقام) الذي ميكن املمول من حتديد تكلفةالتمويل املناسبة باحتساب العائداملتوقع اعتمادا على تدفقاتاملشروع املتوقعة لتقييم جدوى االستثمار يف املشروع بقبول متويله أو

رفضه دون االعتماد على سعر الفائدة الربوية كليا. فـ (مقام) يسمح بالوصول إىل نسبة عائد من خالل تدفقات نقدية مفرتضة

0 1 2 3 4

-1000 500 400 300 100

1000

Cash Flows

Sum of PVs for CF1-4

Net Present Value 0

)1الشكل (

فقه المعامالت الرياضي

237

مبا يشابه معدل العائد الداخلي IRR، أو الوصول إىل حتديد صايف التدفقات النقدية الواجب حتقيقها عند عائد مستهدف سلفا مبا يشابه معيار صايف التدفقات النقدية NPV دون احلاجة لتوسيط سعر الفائدة الربوية سواء كان

اليبور أو سايبور أو غريه من املسميات ذات األساس الربوي.

اهلدف من النموذج:يهدف استخدام وتطبيق منوذج (مقام) إىل حتقيق الفوائد التالية:

ترويج استخدام املضاربة اإلسالمية من خالل املساعدة يف حتديد نسب ▪توزيع األرباح بني رب املال واملضارب بالعمل بناء على التدفقات النقدية اليت على بناء وليس رياضية، على شكل صيغة وذلك املضاربة تلك ستحققها

تفاوض أطراف عملية التمويل فقط.دعم الدراسات االئتمانية اليت تركز عليها املصارف لبيان مدى حتقيق ▪

العميل املفرتض لتدفقات نقدية كافية لسداد األقساط اليت سيلتزم هبا.محاية أرباب املال وأصحاب العمل واجملتمع ككل من خالل االعتماد على ▪

ألزمات جتنبا نقدية تدفقات من حتقيقه سيتم مما مستنبطة مؤشرات السيولة املتوقعة خاصة بعد األزمة املالية األخرية.

التخلص كليا من االعتماد على الفائدة املصرفية (أو الاليبور ومثيالته) ▪وجتنبها يف مجيع التطبيقات.

حمددات النموذج:حبسب للمشروع املتوقعة النقدية التدفقات تطابق (مقام) منوذج يفرتض دراسة اجلدوى االقتصادية مع التدفقات النقدية الفعلية بنهاية املشروع بعد

حسم األعباء التمويلية.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

238

ويعترب هذا الفرض مبثابة شرط يعادل كفاءة املشروع لتطبيق النموذج املقرتح، النقدية التدفقات تعادل نقدية لتدفقات املشروع بتحقيق تكون والكفاءة املرصودة يف دراسة جدواه بعد إعادة استثمار تلك التدفقات النقدية احملسومة.ويعترب العميل املفرتض مسؤوال عن دقة حسابات دراسة اجلدوى بالتضامن مع

الشركة الدارسة هلا مسؤولية أدبية وفنية وجزائية.يضاف إىل ذلك توافر احملددات التفضيلية التالية:

حتقيق املشروعلت دفقات نقدية سنوية، سواء كانت تدفقات متساوية أو . 1خمتلفة، سالبة أم موجبة.

أن تكون مدة التمويل مخسة سنوات.. 2أن يعيد املشروع استثمار أمواله (املقبوضة والنامجة عن التدفقات النقدية . 3

الداخلة) بنفس معدل احلسم الناتج عن منوذج (مقام).

فرضيات النموذج:هل حمددات منوذج (أوهاج – قنطقجي) قابلة للتحقق؟

هل يصلح منوذج (أوهاج – قنطقجي) ألن يكون أداة جديدة يف تقييم املشروعات أم ال؟

صياغة األمنوذج:سيتم صياغة منوذج (أوهاج – قنطقجي) بطريقتني متعاكستني لتوضيح مرونته

وقابلية استخدامه على الشكل التايل:الطريقة األوىل: باحتساب نسبة الربح املستهدفة بداللة التدفقات النقدية.الطريقة الثانية: باحتساب التدفقات النقدية بداللة نسبة الربح املستهدفة.

وذلك هبدف إثبات فرضيات النموذج الستخدامه بكفاءة إلثبات أهداف النموذج.

فقه المعامالت الرياضي

239

املبحث األولاحتساب نسبة الربح املستهدفة بداللة التدفقات النقدية

تقوم فكرة النموذج على أساس بناء معادلة نتيجتها متثل نقطة تعادل ميكن واملقصود ومثيالته)، (الاليبور بالفائدة االقرتاض عن بديلة كآلية اعتبارها بالتعادل هو التطابق بني التدفقات النقدية املرفقة بدارسة اجلدوى والتدفقات

النقدية الفعلية للمشروع (خلمس سنوات متتالية مثال).كما ميكن إثبات نقطة التعادل على أساس كل سنة منفصلة عن األخرى، مما جيعل املعادلة صاحلة ولو لعام واحد، سواء أكانت التدفقات النقدية متساوية

سنويا أو غري متساوية. العائد على النقدية التدفقات إمجايل قسمة حاصل أن النموذج يفرتض العائد يعادل التدفقات تلك حققت اليت السنوات لعدد مرفوعا املستهدف

املستهدف مضروبا برأس املال املستثمر.وعليه ميكن صياغة تلك الفرضية باملعادلة الرياضية التالية:

احلسم (معدل = املستهدف)^ن احلسم (معدل ÷ النقدية التدفقات إمجايل املستهدف) × رأس املال املستثمر

(1)حيث أن:

cf: التدفقات النقديةR: معدل احلسم املستهدف يف السنة (ن) وتقابل معامل احلد األدنى املفرتض

n: عدد السنواتC: رأس املال املستثمر

وبناء على املعادلة (1) ميكن حتديد معادلة إمجايل التدفقات النقدية كاآلتي،

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

240

املعادلة (2):^ن × (معدل احلسم النقدية = (معدل احلسم املستهدف) التدفقات إمجايل

املستهدف) × رأس املال املستثمر(2)

وبقسمة طريف املعادلة (2) على رأس املال املستثمر (C) حنصل على املعادلة :(3)

إمجايل التدفقات النقدية÷رأس املال املستثمر= (معدل احلسم املستهدف)(ن+1)(3)

وبالتخلص من اجلذر يف املعادلة (3) حنصل على (معدل احلسم املستهدف :(R

معدل احلسم املستهدف = (إمجايل التدفقات النقدية ÷ رأس املال املستثمر)^(1/ (ن+1))(4)

أما معدل احلسم املستهدف للسنوات التالية فيكون حسابه كما يلي:(5)

أما معدل احلسم املستهدف لسنة واحدة فيتم حسابه وفق املعادلة التالية:Rn = R1

)n( (6)حيتسب مؤشر (مقام) على أساس تدفقات نقدية لعدة سنوات ميكن حسابه

من املعادلة التالية:

مقام = (إمجايل التدفقات النقدية ÷ رأس املال املستثمر)^(1/ (ن+1)) - 1

(7)أما حلساب (مقام) على أساس تدفق نقدي لسنة واحدة فتكون املعادلة على

الشكل التايل:

فقه المعامالت الرياضي

241

(8)

مع مراعاة خصوصية احتساب السنوات املتتابعة على األساس السنوي.إذن يعترب (مقام) مبثابة نقطة التعادل اليت يبدأ عندها التفاوض بني املمول وموضوعي علمي بأسلوب ومثيالته) (الاليبور مؤشر عن بديال واملتمول باعتماد التقدير على أساس كفاءة كل مشروع على حدة وليس بتقنية التسعري اإلمجالية لكل السوق حيث اخللط بني احلابل والنابل من املشاريع دون متييز

بني جيدها ورديئها.

برهنة وإثبات فعالية (مقام):نواحي تتناول عدة أمثلة باستعراض جمموعة (مقام) فعالية بإثبات سنقوم

مالية ميكن للنموذج أن يعاجلها أو يغطيها.مثال رقم )1(: تدفقات نقدية سنوية متساوية:

طلب مشروع استثماري (أ) من مصرف إسالمي متويل مضاربة مببلغ 100000 جنيه تستمر مدة مخسة سنوات.

قدرها سنوية نقدية تدفقات سيحقق املشروع بأن اجلدوى دراسة توضح 100000جنيه سنويا حتى هناية املشروع.

املطلوب:ما هو احلد األدنى للعائد الذي جيب أن يقبله املصرف اإلسالمي؟. 1إثبات احلد األدنى للعائد.. 2بفرض أن املصرف يستهدف حتقيق عائد قدره 9.6% سنويا فهل حقق . 3

املصرف اإلسالمي سياسته االئتمانية املستهدفة؟احلل:

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

242

أوال.. حتديد احلد األدنى الذي جيب أن يقبل به املصرف:بتطبيق املعادلة (7) ميكننا بناء اجلدول (8-1) التايل:

نصيب املضارب

Share2

تدفقات معاد استثمارها

CFp

نصيب املمول

Share1

تدفقات نقدية

CF

معدل احلسم

R

السنة

n

100,000.00 76,472.45 100,000 1.30766 1158,480.35 58,480.35 100,000 1.70998 2251,959.86 44,721.36 100,000 2.23607 3363,677.47 34,199.52 100,000 2.92402 4501,719.86 26,153.21 100,000 3.82362 5

261,692.97 501,719.86 240,026.89 500,000 - اجملموع

اجلدول (1-8)

إن قيمة (مقام) تساوي:

املضاربة هذه لتمويل اإلسالمي املصرف به يقبل الذي األدنى فاحلد إذن بتطبيق النموذج وحبسب معادلة (مقام) يعادل %30،766. ويراعى شرط إعادة

استثمار األموال املقبوضة بنفس النسبة.

ثانيا.. إثبات احلد األدنى للعائد

يطلب املصرف اإلسالمي مبلغ 30766 جنيه كحد أدنى لعائد السنوات اخلمسة. وإلثبات صحة ذلك نطبق املعادلة التالية:

احلد األدنى للعائد(ن) = رأس املال املستثمر × (ن) سنة ÷ معامل احلد األدنى

املفرتض(ن)

فقه المعامالت الرياضي

243

R = c × n ÷ Rn (9)

حيث أن:

Rn متثل معدل احلد األدنى يف السنة (ن) وحتسب من املعادلة (6) كالتايل:

Rn = R1)n( = 1.30766<5 = 3.82362

وبتطبيق املعادلة (9) حنصل على احلد األدنى للعائد يف السنة اخلامسة كما يلي:

احلد األدنى للعائد (5) = 100000 × 5 ÷ 3،823 = 130766جنيه

أما نصيب املمول فهي إمجايل مقبوضاته وتساوي 240026 جنيه، أي رأمساله املستثمر إضافة إىل أرباحه النامجة عن االستثمار (التمويل) مضافا إليه العوائد املفرتضة. للسنوات الداخلة النقدية التدفقات من مقبوضاته حققتها اليت

وميكن صياغة ذلك باملعادلة التالية:

حيث أن Share1 هي حصة الشريك األول ويف حالتنا هو الشريك املمول.

وبذلك حيصل املمول على مبلغ قدره 240026 وهذا يعادل رأس ماله البالغ 100000 وعائد قدره 140026 جنيه ناجم عن حصته من متويل املضاربة وعن

استثمار ما قبضه من تدفقات نقدية داخلة.

أما صايف العائد الذي حققه املمول فيساوي رأس املال املستثمر مطروحا من إمجايل التدفقات النقدية بعد تشغيل ما مت قبضه خالل فرتة التدفق النقدي.

وتتمثل حسب املعادلة (11) التالية = 240226 – 100000 = 140026 جنيه

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

244

حيث أن Profits1 هي أرباح الشريك األول ويف حالتنا هو الشريك املمول.

أما إمجايل التدفقات املعاد استثمارها سنويا فتمثل:

(12)

.n هي التدفق النقدي بعد إعادة استثماره يف السنة CFp حيث أن

أما نصيب املضارب بالعمل فهو ناتج طرح حصة املمول من إمجايل التدفقات الناجتة وميكن متثيل ذلك رياضيا باملعادلة التالية:

نصيب املضارب بالعمل = 501719 - 240026 = 261692 جنيه

Share2 = CFpn - Share1 )13(

حيث أن Share2 هي أرباح الشريك الثاني ويف حالتنا هو الشريك املضارب بالعمل.

فبفرض أن عائد احلد األدنى بلغ %20(1) فقط، فإن األموال املعاد استثمارها يعين والبالغة 289469، مما للمشروع النقدية التدفقات ستقل عن إمجايل للمخاطر ألن التمويل سيتجه حنو رفض متويل هذه املضاربة درءا أن قرار

املشروع سيعمل بكفاءة متدنية.

ثالثا.. مدى حتقيق املصرف اإلسالمي لسياسته االئتمانية املرسومة:

نسبة حصة املمول اإلمجالية= إمجايل مقبوضات املمول ÷ إمجايل التدفقات النقدية املعاد استثمارها.

(1) أي بفرض أن حجم التدفق النقدي السنوي هو 60962 جنيه.

فقه المعامالت الرياضي

245

نسبة حصة املمول اإلمجالية = 240026 ÷ 500000= 48%

(14)

حيث أن Total Share1Ratio نسبة إمجايل حصة الشريك األول ويف حالتنا الشريك املمول.

أما نسبة حصة املمول السنوية = نسبة حصة املمول اإلمجالية ÷ عدد السنوات 9.6% = 5 ÷ 48% =

Annual Share1Ratio = Total Share1Ratio ÷ n

حالتنا ويف األول الشريك حصة نسبة Annual Share1Ratio أن حيث الشريك املمول السنوية.

إذن وباملقارنة مع سياسة املصرف االئتمانية املستهدفة (حسب نص املسألة) نسبة (وهي املنشودة االئتمانية سياسته حقق قد املمول أن القول فيمكن

تكافئ العائد السنوي املستهدف والبالغ 9،6%).

وبافرتاض أن أموال املصرف تعود جملموعة ممولني أي ألرباب مال متعددين وهو إمنا مضارب جبهده وعمله فقط، وعليه فإن تقسيم الربح احلاصل سيكون

كالتايل:

تكلفة تشغيل أموال املودعني املستثمرة بالبنك اإلسالمي البالغة 100.000 -جنيه هي 30766 جنيه.

عند انتهاء املشروع ستكون احلصص كالتايل: -

املصرف اإلسالمي: 240026 × (30766 ÷ 130766) = 56472 جنيه ▫ما يعادل نسبة 23.53%.

املودعون: 240026 – 56472 = 183552 جنيه ما يعادل نسبة 76.47%. ▫

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

246

مثال رقم )2(: تدفقات نقدية سنوية خمتلفة:

طلب مشروع استثماري (ب) من مصرف إسالمي متويل مضاربة مببلغ 1200 جنيه تستمر مدة مخسة سنوات.

قدرها نقدية خمتلفة تدفقات املشروع سيحقق بأن اجلدوى دراسة توضح 1800، 3600، 2400، 3600، 3300 جنيه على التوايل حتى هناية املشروع.

املطلوب: ما هو احلد األدنى للعائد الذي جيب أن يقبله املصرف اإلسالمي؟

احلل: بتطبيق املعادلة (7) يتم بناء اجلدول (2-8) التايل:نصيب

املضارب

Share2

تدفقات معاد استثمارها

CFp

نصيب املمول

Share1

تدفقات نقدية

CF

معدل احلسم

R

السنة

n

1,800.00 1,185.540761 1,800 1.518294486 1 3,361.67 1,561.674328 3,600 2.305218146 2 5,789.73 685.714286 2,400 3.500000000 3 9,467.96 677.451863 3,600 5.314030701 4

14,784.16 409.009943 3,300 8.068263511 5 10,264.77 14,784.16 4,519.391181 المجموع 14,700

اجلدول (2-8)

بتطبيق معادلة (مقام) رقم (7) ينتج معنا:

املضاربة هذه لتمويل اإلسالمي املصرف به يقبل الذي األدنى فاحلد إذن بتطبيق النموذج وحبسب معادلة (مقام) يعادل %51.82. بشرط إعادة استثمار

األموال املقبوضة بنفس النسبة.

فقه المعامالت الرياضي

247

بنفس سنوات( ولـعدة )سنوي متويلني مقارنة :)3( رقم مثال التدفقات املختلفة:

،(n =1) (أ) رأمساله 1200 (C) جنيه، سيصفى سنويا أن مشروع بفرض يف (cf) املختلفة النقدية التدفقات وبنفس ،(n=5) سنوات بعد مخسة أو

احلالتني، فبأي التصفيتني تنصح باستخدام منوذج (مقام).

احلالة األوىل: نطبق معادلة (مقام) رقم (8) لتدفقات سنة واحدة، وحلساب معدل العائد األدنى نستخدم املعادلة (9)، اجلدول (8-3):

حصة املضارب

Share2

معدل احلسم سنويا

R

التدفق النقدي

CF

حصة رب املال سنويا

Share1

عمر املشروع

nالبيان

1.224744871 1,800 1,469.693846 1 العائد السنوي + رأس املال1.732050808 3,600 2,078.460969 1 العائد السنوي + رأس املال1.414213562 2,400 1,697.056275 1 العائد السنوي + رأس املال1.732050808 3,600 2,078.460969 1 العائد السنوي + رأس املال1.658312395 3,300 1,989.974874 1 العائد السنوي + رأس املال

9,313.646933 اجملموع10186.36 14,700 4,513.646933 جمموع بعد حسم رأس املال

احملسوب

اجلدول (3-8)

حبسب املعادلة (8) فإن معدل احلسم السنوي يعادل:

R1 = (1800 / 1200(^)1/2( = 1.224744871

R2 = (3600 / 1200(^)1/2( = 1.732050808

R3 = (2400 / 1200(^)1/2( = 1.414213562

R4 = (3600 / 1200(^)1/2( = 1.732050808

R5 = (3300 / 1200(^)1/2( = 1.658312395

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

248

وحبسب املعادلة (9) فإن (مقام) لكل سنة يعادل:

MQAM1 = (1800 / 1200(^1/2 -1 = 0.224744871

MQAM2 = (3600 / 1200(^1/2 -1 = 0.732050808

MQAM3 = (2400 / 1200(^1/2 -1 = 0.414213562

MQAM4 = (3600 / 1200(^1/2 -1 = 0.732050808

MQAM5 = (3300 / 1200(^1/2 -1 = 0.658312395

وحلساب نصيب املمول نطبق املعادلة (10) كما يلي:

يقابل 4 سنوات × 1200 الذي املال احملسوب(1) (الصوري) وباستبعاد رأس جنيه فيكون نصيب املمول:

Share1= 9,313.6 – 4800 = 4,513.6

احلالة الثانية، اجلدول (4-8):حصة املضارب

Share2

معدل احلسم

R خلمسة سنوات

التدفق النقدي

CF

حصة رب املال nبعدShare1

عمر املشروع

n

البيان

1.518294486 1,800 1,185.540761 5 العائد بعد 5 سنوات + رأس املال2.305218146 3,600 1,561.674328 5 العائد بعد 5 سنوات + رأس املال3.500000000 2,400 685.714286 5 العائد بعد 5 سنوات + رأس املال5.314030701 3,600 677.451863 5 العائد بعد 5 سنوات + رأس املال8.068263511 3,300 409.009943 5 العائد بعد 5 سنوات + رأس املال

9280.61 14,700 4,519.391181 اجملموع

(1) رأس املال الصوري يعادل 1200 جنيه × 4 سنوات = 4800 جنيه، أي بقي ما يعادل رأمسال عام واحد.

اجلدول (4-8)

فقه المعامالت الرياضي

249

تفرتضاحلالة الثانية أن العائد املستهدف (مقام) = %51.82. فحسب املعادلة (4) يكون معدل احلسم السنوي:

R= (14700/1200( <(1/6 = 1.518294486

وحبسب املعادلة (7) فإن (مقام) يعادل:MQAM = (cf ÷C)(1/(n+1)) -1 = 0.518294486

وحبساب املعادلة (10) فإن نصيب املمول يعادل:

أن يتبني الثانية احلالة Share1 يف و األوىل احلالة Shar1 يف ومبقارنة الفارق ال يتعدى واحد باأللف كاآلتي:

4,519.3 - 4,513.6 = 5.7

النتيجة:

املختلفة النقدية التدفقات ونفس املال رأس بنفس متويل حاليت دراسة إن عشوائيا لكال التمويلني أظهر نفس العائد من وجهة نظر رب املال سواء أمتت التصفية سنويا أو بعد مخسة سنوات. لذلك ال فرق بني احلالتني من وجهة نظره، بينما يفضل املضارب بعمله احلالة األوىل ألهنا حتقق له مكسبا إضافيا

قدره 905.75 جنيها.

يالحظ يف هذه احلالة أن التدفقات النقدية كانت عشوائية حيث تزايدت ثم اخنفضت ثم تزايدت ثم اخنفضت.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

250

بصورة اخنفاضها أو بصورة مستمرة النقدية التدفقات تزايد افرتضنا ولو مستمرة الختلفت النتيجة متاما وهذا ما سنلحظه يف املثال املوسع التايل مما

مييز (مقام) عن غريه بتأثره بشكل التدفقات النقدية تأثرا شديدا.

بنفس سنوات( ولـعدة )سنوي متويلني مقارنة :)4( رقم مثال التدفقات املتساوية:

،(n=1) سنويا سيصفى جنيه، (C) 1200 رأمساله (أ) مشروع أن بفرض يف (cf) املختلفة النقدية التدفقات وبنفس ،(n=5) سنوات بعد مخسة أو

احلالتني، فبأي التصفيتني تنصح باستخدام منوذج (مقام).

احلالة األوىل، اجلدول (8-5):حصة املضارب

Share2

معدل احلسم سنويا

R

التدفق النقدي

CF

حصة رب املال سنويا

Share1

عمر املشروع

n

البيان

1.763282923 3,731 2,115.939508 1 العائد السنوي + رأس املال1.763282923 3,731 2,115.939508 1 العائد السنوي + رأس املال1.763282923 3,731 2,115.939508 1 العائد السنوي + رأس املال1.763282923 3,731 2,115.939508 1 العائد السنوي + رأس املال1.763282923 3,731 2,115.939508 1 العائد السنوي + رأس املال

10,579.697538 اجملموع12,875 18,655 5,779.697538 جمموع بعد حسم رأس املال

احملسوباجلدول (5-8)

فقه المعامالت الرياضي

251

احلالة الثانية، اجلدول (6-8):حصة املضارب

Share2

معدل احلسم

R خلمسة سنوات

التدفق النقدي

CF

حصة رب املال nبعدShare1

عمر املشروع

n

البيان

1.307660486 3,731 2,853.187077 5 العائد بعد 5 سنوات + رأس املال1.709975947 3,731 2,181.902036 5 العائد بعد 5 سنوات + رأس املال2.236067977 3,731 1,668.553925 5 العائد بعد 5 سنوات + رأس املال2.924017738 3,731 1,275.984051 5 العائد بعد 5 سنوات + رأس املال3.823622457 3,731 975.776255 5 العائد بعد 5 سنوات + رأس املال

9,700 18,655 8,955.403344 اجملموعاجلدول (6-8)

النتيجة:

إن دراسة حاليت متويل بنفس رأس املال ونفس التدفقات النقدية املتساوية لكال التمويلني أظهر تفضيل رب املال للحالة األوىل أي التصفية السنوية للمشروع حيث أن عوائده تزداد مبقدار 5713 جنيها فيما لو متت التصفية بعد مخسة

سنوات.

بعد مخسة سنوات التصفية أي الثانية احلالة بعمله املضارب يفضل بينما ألهنا حتقق له مكسبا إضافيا بنفس القدر الذي حققه رب املال فيما لو اختار

عكس احلالة.

إذن يف حالة انتظام التدفقات النقدية يفضل رب املال التصفية السنوية بينما يفضل املضارب بالعمل التصفية بعد مخسة سنوات.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

252

بنفس سنوات( ولـعدة )سنوي متويلني مقارنة :)5( رقم مثال التدفقات املتزايدة:

بفرض أن مشروع (أ) رأمساله (C) 1200 جنيه، سيصفى سنويا (n=1)، أو (cf) وبنفس التدفقات النقدية املتزايدة تصاعديا ،(n=5) بعد مخسة سنوات

يف احلالتني، فبأي التصفيتني تنصح باستخدام منوذج (مقام).احلالة األوىل، اجلدول (7-8):

حصة املضارب

Share2

معدل احلسم سنويا

R

التدفق النقدي

CF

حصة رب املال سنويا

Share1

عمر املشروع

n

البيان

1.000000000 1,200 1,200.0000000 1 العائد السنوي + رأس املال1.414213562 2,400 1,697.0562748 1 العائد السنوي + رأس املال1.732050808 3,600 2,078.4609691 1 العائد السنوي + رأس املال2.000000000 4,800 2,400.0000000 1 العائد السنوي + رأس املال2.041241452 5,000 2,449.4897428 1 العائد السنوي + رأس املال

9,825.0069867 اجملموع

11,975 17,000 5,025.0069867 جمموع بعد حسم رأس املال احملسوب

اجلدول (7-8)

احلالة الثانية، اجلدول (8-8):حصة املضارب

Share2

معدل احلسم

R خلمسة سنوات

التدفق النقدي

CF

حصة رب املال nبعدShare1

عمر املشروع

n

البيان

1.555528405 1,200 771.4420364 5 العائد بعد 5 سنوات + رأس املال2.419668617 2,400 991.8713591 5 العائد بعد 5 سنوات + رأس املال3.763863264 3,600 956.4640764 5 العائد بعد 5 سنوات + رأس املال5.854796217 4,800 819.8406609 5 العائد بعد 5 سنوات + رأس املال9.107301818 5,000 549.0100251 5 العائد بعد 5 سنوات + رأس املال

12,911 17,000 4,088.6281579 اجملموع

اجلدول (8-8)

فقه المعامالت الرياضي

253

النتيجة:املتزايدة النقدية التدفقات ونفس املال رأس بنفس حاليت متويل دراسة إن التصفية أي األوىل للحالة املال رب تفضيل أظهر التمويلني لكال تصاعديا لو متت فيما جنيها 936 مبقدار تزداد عوائده أن حيث للمشروع السنوية

التصفية بعد مخسة سنوات. بعد مخسة سنوات التصفية أي الثانية احلالة بعمله املضارب يفضل بينما ألهنا حتقق له مكسبا إضافيا بنفس القدر الذي حققه رب املال فيما لو اختار

عكس احلالة.إذن يف حالة تزايد التدفقات النقدية يفضل رب املال التصفية السنوية بينما

يفضل املضارب بالعمل التصفية بعد مخسة سنوات.بنفس سنوات( ولـعدة )سنوي متويلني مقارنة :)6( رقم مثال

التدفقات املتناقصة:بفرض أن مشروع (أ) رأمساله (C) 1200 جنيه، سيصفى سنويا (n=1)، أو (cf) وبنفس التدفقات النقدية املتناقصة تنازليا ،(n=5) بعد مخسة سنوات

يف احلالتني، فبأي التصفيتني تنصح باستخدام منوذج (مقام).احلالة األوىل، اجلدول (9-8):

حصة املضارب

Share2

معدل احلسم سنويا

R

التدفق النقدي

CF

حصة رب املال سنويا

Share1

عمر املشروع

nالبيان

2.041241452 5,000 2,449.4897428 1 العائد السنوي + رأس املال2.000000000 4,800 2,400.0000000 1 العائد السنوي + رأس املال1.732050808 3,600 2,078.4609691 1 العائد السنوي + رأس املال1.414213562 2,400 1,697.0562748 1 العائد السنوي + رأس املال1.000000000 1,200 1,200.0000000 1 العائد السنوي + رأس املال

9,825.0069867 اجملموع

11,975 17,000 5,025.0069867 جمموع بعد حسم رأس املال احملسوب

اجلدول (9-8)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

254

احلالة الثانية، اجلدول (10-8):

حصة املضارب

Share2

معدل احلسم

R خلمسة سنوات

التدفق النقدي

CF

حصة رب املال nبعدShare1

عمر املشروع

n

البيان

1.555528405 5,000 3,214.3418182 5 العائد بعد 5 سنوات + رأس املال2.419668617 4,800 1,983.7427183 5 العائد بعد 5 سنوات + رأس املال3.763863264 3,600 956.4640764 5 العائد بعد 5 سنوات + رأس املال5.854796217 2,400 409.9203304 5 العائد بعد 5 سنوات + رأس املال9.107301818 1,200 131.7624060 5 العائد بعد 5 سنوات + رأس املال

10,304 17,000 6,696.2313493 اجملموع

اجلدول (10-8)

النتيجة:

إن دراسة حالتيتمويل بنفس رأس املال ونفس التدفقات النقدية املتناقصة تنازليا لكال التمويلني أظهر تفضيل رب املال للحالة الثانية أي التصفية بعد مخسة سنوات للمشروع حيث أن عوائده تزداد مبقدار 1671 جنيها فيما لو

متت التصفية سنويا.

بينما يفضل املضارب بعمله احلالة األوىل أي التصفية سنويا ألهنا حتقق له مكسبا إضافيا بنفس القدر الذي حققه رب املال فيما لو اختار عكس

احلالة.

إذن يف حالة تناقص التدفقات النقدية يفضل رب املال التصفية بعد مخسة سنوات بينما يفضل املضارب بالعمل التصفية سنويا.

فقه المعامالت الرياضي

255

مثال رقم )7(: عالقة التدفقات النقدية السنوية مع نسب توزيع األرباح:

بني األرباح توزيع بنسب مقارنة السنوية النقدية التدفقات عالقة لدراسة أحد نتائج نستعرض (مقام) باستخدام املتمول واملقرتض املمول املصرف

األمثلة السابقة كما يلي:بفرض أن مشروع (أ) رأمساله 1200 (C) جنيه، حقق خالل سنوات عمره اخلمس (n=5) تدفقات نقدية خمتلفة (cf) كما يلي: 1200، 2400، 3600، املمول سيحقق (مقام) منوذج وباستخدام فإنه 12000 ،5000 ،4800

واملتمول النتائج التالية، اجلدول (11-8):

وبتمثيل ذلك بيانيا حنصل على الشكل التايل، الشكل (1-8):اجلدول (11-8)

اجلدول (1-8)

التدفق النقدي السنوي

(cf)

نسبة توزيع األرباح للمصرف

Share1

نسبة توزيع األرباح للمقرتض

Share2120000%240071%29%360057%43%480050%50%500045%55%

1200031%69%

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

256

إن حتليل العالقة (من خالل الرسم البياني، الشكل رقم 1) يبني أن هنالك -عالقة عكسية بني ما حيققه املصرف املمول واملقرتض أو املتمول وذلك على

النحو التايل:عندما حيقق املشروع تدفقا نقديا يساوي أصل القرض تكون نسب توزيع -

األرباح صفرا.نقطة - حتى القرض أصل من أعلى نقديا تدفقا املشروع عندما حيقق

معينة تكون نسب أرباح املصرف املمول أكرب من نسب أرباح واملقرتض املتمول. عندما حيقق املشروع تدفقا نقديا أربع أضعاف أصل القرض تكون نسب -

توزيع األرباح متساوية بني املصرف املمول واملقرتض املتمول، أو مبعنى أخر يتساوى مجلة ما يتحصل علية املصرف واملقرتض.

عندما حيقق املشروع تدفقا نقديا يزيد عن أربعة أضعاف أصل القرض -هنا تبدأ أرباح املصرف املمول يف التقلص مقارنة مع أرباح املقرتض املتمول

اليت تبدأ يف الزيادة.أن رأمسال املشروع - التالية بفرض الفرضيات البياني يوضح الرسم إن

يساوي 1200 جنيه وذلك بتطبيق معادلة (مقام):إذا حقق املشروع تدفقا نقديا 1200 فإن معدل احلسم صفر. -بنهاية - معدل احلسم 41.4% فإن 2400 نقديا تدفقا املشروع إذا حقق

الفرتة.إذا حقق املشروع تدفقا نقديا 4800 فإن معدل احلسم %100. -وختتلف هذه العالقة باختالف شكل التدفقات النقدية احلاصلة، وذلك -

لتأثر (مقام) هبا.

فقه المعامالت الرياضي

257

املبحث الثانياحتساب التدفقات النقدية بداللة نسبة ربح مستهدفة

املشروع املتوقعة من النقدية للتدفقات األدنى إن اهلدف من احتساب احلد قرار إصدار قبل هلا والتحوط املخاطر من للحد يهدف إمنا سيمول الذي

التمويل.إن تدفقات صاحب العمل متثل احلد األدنى للعائد مبقدار (% r) سنويا بعد تأمني املبلغ األساسي للممول واحتساب العائد الذي يرغب بتحقيقه، وميكن

ذلك باملعادلة التالية:التدفق النقدي الواجب حتقيقه = رأس مال املمول بعد االستثمار + رأس مال

املضارب بالعمل بعد االستثمارcfp = share1 + share2 )16(رأس مال املمول بعد االستثمار = رأس املال املستثمر + رأس املال املستثمر ×

العائد املتوقع حتقيقهرأس مال املمول بعد االستثمار = رأس املال املستثمر × (1 + العائد املتوقع

حتقيقه).share1 = c × (1+r) )17(

حيث أن:r هي املعدل املستهدف حتقيقه من قبل سياسة املمول االستثمارية

C رأس املال املستثمرshare1 رأس املال املمول بعد استثماره

رأس مال املضارب بعد االستثمار = رأس مال املمول بعد االستثمار + رأس مال املمول بعد االستثمار × العائد املتوقع حتقيقه

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

258

رأس مال المضارب بعد االستثمار = رأس مال الممول بعد االستثمار × (1 + العائد المتوقع تحقيقه).

share2 = share1 × (1+r( (18(حيث أن: share2 رأس املال املضارب بعد استثماره ألموال املستثمر وحتقيقه

عائد خيصه. وبتعويض املعادلة )17( باملعادلة )18( حنصل على التايل:رأس مال املضارب بعد االستثمار = رأس املال املستثمر × (1 + العائد املتوقع

حتقيقه) × (1 + العائد املتوقع حتقيقه).رأس مال املضارب بعد االستثمار = رأس املال املستثمر × (1 + العائد املتوقع

.حتقيقه))1(

share2 = c × (1+r(2 )19(وبتعويض المعادلتين )17 و 19( في المعادلة )16( فإن التدفق النقدي يمكن

تمثيله بالمعادلة التالية)2(:cfp = c × (1+r( × (2+r( )20(وعليه فإن إجمالي التدفقات النقدية لسنوات االستثمار يمكن تمثيلها بالمعادلة

التالية: )21(

1- التدفق النقدي الواجب حتقيقه== رأس مال املمول بعد االستثمار + رأس مال املضارب بالعمل بعد االستثمار

= رأس املال املستثمر × (1+ العائد املتوقع حتقيقه) + رأس املال املستثمر × (1+ العائد املتوقع حتقيقه)2

2- العائد املتوقع حتقيقه)2= رأس املال املستثمر × ((1+ العائد املتوقع حتقيقه) + (1+ العائد املتوقع حتقيقه)2

= رأس املال املستثمر × (1+ العائد املتوقع حتقيقه) × (2+ العائد املتوقع حتقيقه)

فقه المعامالت الرياضي

259

ربح نسبة بداللة النقدية التدفقات احتساب :)8( رقم مثال مستهدفة:

بفرض مشروع استثماري (ج) طلب من مصرف إسالمي متويل مضاربة مببلغ 100000 جنيه تستمر ملدة مخسة سنوات.

عائدا لتحقيق قد رمست اإلسالمي املصرف االئتمان يف إدارة أن وبفرض سنويا قدره 9.6%.

املطلوب:بيان التدفقات النقدية الواجب أن توضحها دراسة جدوى املشروع.. 1بيان احلد األدنى للعائد الذييقبله املصرف اإلسالمي كممول.. 2

احلل:إن (r) املستهدفة = %9،6 سنويا

وعليه فإن نتائج السنة األوىل ستكون كما يلي: × 100000 = )17( املعادلة حسب (share1) االستثمار بعد املمول مال رأس

)1،096) = 109600 جنيه. × 100000 = )19( املعادلة حسب (share2) االستثمار بعد املضارب مال رأس

)1،096(2= 120121 جنيه. = 2.096 × 1.096 × 100000 = )20( املعادلة حسب ( cfp) النقدي التدفق

229722 جنيه.cfpn) لسنوات

ثم وبتطبيق املعادالت السابقة فإن إمجايل التدفقات النقدية (االستثمار = 478284 جنيه.

ويلخص اجلدول (8 - 12) النتائج السابقة لسنوات االستثمار احملددة كمايلي:

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

260

n التدفق النقدي السنةCF

احلد األدنى r للعائد

نصيب املصرف SHARE1

نصيب صاحب SHARE2 العمل

إمجايل التدفقات احملسومة واملعاد CFp استثمارها

1100,0001.096109,600120,122229,7222120,1221.096131,653144,292275,9453144,2921.096158,144173,326331,4704173,3261.096189,965208,202398,1675208,2021.096228,189250,095478,284

اجلدول (8 - 12)

وللتأكد من النتائج السابقة، ميكننا احتساب (مقام) كما يف اجلدول (8 - 13) التايل:

n التدفق النقدي السنةCFR نصيب املصرف معدل احلسم

SHARE1إمجايل التدفقات احملسومة

CFp واملعاد استثمارهانصيب صاحب العمل

SHARE2

195,6571.2980273,694.5995,657.00295,6571.6848556,774.65152,431.65395,6572.1869743,739.46241,598.68495,6572.8387333,697.08347,296.81595,6573.6847325,960.38476,758.32

478,285233,866.17476,758.32242,892.15اجملموع

اجلدول (8 -13)

املمول واملضارب بني اجلدولني (12 و13) سببها الفروقات بني حصص إن التدفقات ألننا قسمنا إمجايل نفسه السنوي النقدي التدفق بأن االفرتاض النقدية على عدد سنوات االستثمار، ألن هدف الصيغة 21 هو حتديد إمجايل

التدفقات النقدية وليس مفرداهتا لتعذر ذلك حسابيا.

اإلسالمي املصرف يقبله أن الذييجب للعائد األدنى احلد وهو (مقام) أما كممول = 29.80%.

فقه المعامالت الرياضي

261

أداتني استخدام مبقارنة النموذج صالحية :)9( رقم مثال خمتلفتني:

اقرتض مشروع مبلغ 1000 جنيه ملدة سنة، وكانت التدفقات النقدية السنوية كالتايل:

حالة رواج: التدفقات النقدية 1300 جنيه وسعر الفائدة السوقي 10%.حالة كساد: التدفقات النقدية 1050 جنيه وسعر الفائدة السوقي 2.5%.

فأي الطريقتني (مقام أم الفائدة الربوية) هي األفضل؟ احلل:

أوال.. حالة الرواج:باستخدام (سعرالفائدة):

= 1.10× 1000 = 1100 جنيه Share1 حصة رب املال= 1300 - 1100 = 200 جنيه Share2 حصة املضارب بالعمل

20% = 1000 ÷ 200 = باستخدام (مقام):

1.14 = )2÷1(^(1000 ÷ 1300( = R معدل احلسم= 1.14 × 1000 = 1140 جنيه Share1 حصة رب املال= 1300 – 1140 = 160 جنيه Share2 حصة املضارب بالعمل

16% = 1000 ÷ 160 =

بيانحالة الكسادحالة الرواج

النموذجسعر الفائدةالنموذجسعر الفائدة

1100114010251025ر ب املال

2001602525املضارب بالعمل

اجلدول (8 - 14)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

262

تفسري النتيجة:حصل رب املال حبسب (مقام) على نسبة إضافية تعادل (20% - 16% = 4%)

ألنه يتحمل املخاطر واخنفضت حصة املضارب بالعمل بنفس النسبة.

ثانيا.. حالة الكساد:باستخدام سعر الفائدة:

= 1.025 ×1000 = 1025 جنيه Share1 حصة رب املال= 1050 – 1025 = 25 جنيه Share2 حصة املضارب بالعمل

2.5% = 1000 ÷ 25 = باستخدام (مقام):

1.025 =(2÷1(^(1000 ÷1050( = R معدل احلسمحصة رب املال Share1 = 1.025 × 1000 = 1025 جنيه

= 1050 – 1025 = 25 جنيه Share2 حصة املضارب بالعمل2.5% = 1000 ÷ 25 =

تفسري النتيجة:حصل رب املال على نفس النسبة سواء يف حالة (مقام) وحالة (الفائدة الربوية) ففي حالة الكساد ميثل سعر الفائدة أعلى سعر يقبل به رب املال وإال فإنه

سيحتفظ بأمواله.فيسببون الكساد حاالت يف اإلقدام عن الربا بصيغ املمولون حيجم لذلك ضررا شديدا لالقتصاد بزيادة انكماشه. بينما تتمتع صيغ املشاركة باملرونة ألن رب املال يساهم يف حتمل األعباء مع املضاربني بأعماهلم، مما يسرع يف

إعادة النهوض من حاالت الكساد.

فقه المعامالت الرياضي

263

مثال رقم )10(: احملافظة على رأس املال:املال، وذلك بالبحث عن ميكن استخدام (مقام) بغرض احملافظة على رأس احلداألدنى للعائد، فإذا فرضنا أن املستثمر عليه أن يسدد زكاة أمواله بنسبة

(%2.5) وأنه يهدف لتحقيق عائد يبلغ نسبة (%7) كحد أدنى. احلد األدنى للعائد = العائد املستهدف r + معدل الزكاة (تكلفة رأس املال)

r = 7% + 2.5% = 9.5% إذن العائد املستهدفاملستثمر يطلبه أن عائد جيب أقل فما جنيه، (1000) املال رأس كان فإذا

للمحافظة على رأمساله؟رأس املال بعد االستثمار = 1000 × 1.095 = 1095 جنيه

وعليه فالتدفق النقدي املطلوب هو: 1095 = س ÷ 1.095

س = 1095 × 1.095 = 1200 جنيه فإذا كان التدفق النقدي لالستثمار املعروض أقل من ذلك فالقرار هو رفض

التمويل.

مثال رقم )11(: معاجلة الصكوك بنموذج )مقام(: 5000) جنيه 500000 بقيمة مضاربة (أ) صكوك استثمار شركة أصدرت

صك × 100 جنيه). إن سياسات التوزيع املتاحة ستكون كالتايل:

سياسة 1: عدم توزيع أرباح الصكوك غري املوزعة بإعادة استثمارها. (بعض املشروعات الكبرية حبيث ال توزع أرباحها إذا كانت تدفقاهتا النقدية أقل من

رأس ماهلا املكتتب).سياسة 2: توزيع األرباح سنويا باستخدام منوذج (مقام).

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

264

سياسة 3: بيع الصكوك بقيمتها االمسية إضافة لقيمة األرباح غري املوزعة.وبفرض توافر الفرضيات التالية:

حققت الشركة يف السنة األوىل تدفقات نقدية بـ 400000 جنيه.. 1حققت الشركة يف السنة الثانية تدفقات نقدية بـ 1000000 جنيه.. 2قرر أصحاب %50 من الصكوك املكتتب هبا عدم صرف أرباحهم املستحقة . 3

يف السنة الثانية الستثمارها يف الشركة.حققت الشركة تدفقات نقدية قدرها 1300000 جنيه يف العام الثالث.. 4قرر أصحاب 1000 صك بيع صكوكهم على النحو التايل: . 5

250 صك من أصحاب األرباح املوزعة. ▫750 صك من أصحاب األرباح غري املوزعة. ▫

املطلوب:إثبات حرمان أصحاب الصكوك من األرباح يف حالة حتقيق الشركة تدفقا . 1

نقديا دون قيمة الصكوك املكتتب فيها.كيفية توزيع األرباح باستخدام منوذج (مقام).. 2كيفية حساب صكوك أصحاب األرباح غري املوزعة.. 3كيفية تسعري الصكوك املباعة.. 4

احلل:الطلب األول: سياسة التوزيع األوىل املقرتحة: إثبات حرمان أصحاب الصكوك من األرباح يف حالة حتقيق الشركة تدفقا نقديا دون قيمة الصكوك املكتتب

فيها:مبقدار نقدية تدفقات األوىل السنة يف الشركة حققت األوىل: الفرضية

400000 جنيه:(مقام) = (400000 ÷ 500000) ^ (1÷2) =89%

فقه المعامالت الرياضي

265

نصيب صاحب الصك يف هذه احلالة = %89 × 100 = 89 جنيهفيما انطالقته) بداية يف املشروع ألن (مثال 20% بنسبة خسارة لدينا إذن لو باع بعض أصحاب الصكوك صكوكهم يف السوق بقيمتها االمسية وكأهنم

حققوا رحبا غري مستحق. الفرضية الثانية: حققت الشركة يف السنة الثانية تدفقا نقديا مبقدار 1000000

جنيه:(مقام) = (1000000 ÷ 500000) ^ (1÷2) = 1.41نصيب صاحب الصك = 1.41 × 100 = 141 جنيه

أرباح الصك الواحد = 141 - 100 = 41 جنيهالفرضية الثالثة: حالة قرار أصحاب نصف الصكوك املكتتب فيها عدم صرف

أرباحهم يف العام الثاني واستثمارها:إمجايل أرباح الصكوك املصدرة: 41 جنيه ربح الصك × 5000 صك = 205000

جنيهنصيب األرباح املوزعة = 205000 × %50 = 102500 جنيه

نصيب األرباح غري املوزعة = 205000 × %50 = 102500 جنيهالفرضية الرابعة: حققت الشركة تدفقات نقدية قدرها 1300000 جنيه يف

العام الثالثرأس املال املستثمر = قيمة الصكوك املكتتب فيها + األرباح غري املوزعة (املعاد

استثمارها)= 500000 + 102500 = 602500 جنيه

تدفقات السنة الثالثة = 1300000 جنيه (مقام) = (1300000 ÷ (602500)) ^ (1÷2) = 1.47

نصيب صاحب الصك (أصحاب األرباح املوزعة) = 1.47 × 100 = 147 جنيه

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

266

ربح الصك (ألصحاب األرباح املوزعة) = 147 - 100 = 47 جنيهإمجايل األرباح املوزعة = 47 × 2500 صك = 117500 جنيه

نصيب صاحب الصك (ألصحاب األرباح غري املوزعة) = 1.47 ×141 = 207ربح الصك (ألصحاب األرباح غري املوزعة) = 207 - 100= 107 جنيه

إمجايل األرباح غري املوزعة واملستثمرة = 107 × 2500 صك = 267500 جنيهالفرضية اخلامسة: بيع 1000 صك:

صكوك أصحاب األرباح املوزعة = 250 × 100 = 25000÷ عدد املوزعة (األرباح غري × 750 = املوزعة األرباح غري أصحاب صكوك

الصكوك املستثمرة) + قيمة الصك االمسية100 + (2500 ÷ 267500) × 750 =

207 × 750 == 155250 جنيه

النتائج:بناء على ما سبق، فإن منوذج (أوهاج – قنطقجي) هو مبثابة آلية مقرتحة:

على ▪ تعتمد اليت التقليدي االقرتاض لعمليات كبديل استخدامها ميكن الفائدة الربوية أو الربا احملرم.

ميكن تطبيقها على املشاركات أو املضاربات اإلسالمية حيث يتحمل رب ▪املال عادة اخلسائر إن مل يكن سببها إمهال أو تقصري صاحب العمل. وذلك

لتحديد نسب املشاركة بني فريقي الشراكة أو املضاربة.لكوهنا ▪ الاليبور) كبديل (أي املستهدفة النسبة أداة مساعدة يف حتديد

نقطة تعادل، حيث يعترب (مقام) نقطة التعادل أو احلد األدنى للعائد الذي النقدية التدفقات أساس على مثال) اإلسالمي (املصرف املمول يستهدفه املتوقعة للمشروع املزمع متويله وليس على أساس االستئناس مبؤشرات ربوية

فقه المعامالت الرياضي

267

(مثل اليبور). فإذا افرتضنا أن احلد األدنى للعائد السنوي املستهدف من قبل املمول (كاملصرف اإلسالمي مثال) هو حتقيق نسبة %9.6 كعاد سنوي بعد العائد فإن سنوات مخسة املشروع عمر بلغ فإذا املفرتض، املشروع عمر

اإلمجايل املتوقع لرب املال سيبلغ يف هكذا حالة %48 (%9.6 × 5 سنة).أداة للفصل بقرار التمويل من عدمه. ▪أداة مساعدة يف رسم وحتديد التدفقات النقدية املستهدفة. ▪

مما سبق يتبني قابلية حتقق منوذج (مقام) وصالحيته ألن يكون أداة جديدة يف تقييم املشروعات، خاصة بعد توضيح النموذج مدعما بأمثلة توضيحية.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

268

الفصل التاسعاملفاضلة بني قرارات االستثمار باستخدام الرياضيات املالية

للبيوع والصيغ اإلسالمية

الدكتور سامر مظهر قنطقجي أوهاج بادانني حممد عمر

مقدمة:اخلمس العناصر أحد فهي واضحة، أمهية السيولة عنصر األسواق تويل للتصنيف االئتماني يف األسواق باعتبار شركات التصنيف العاملية، والتصنيف يعترب مصدر متعارف عليه لقياس املخاطر، وقد استحوذت خماطر السيولة

ركنا ال ميكن جتاهله بعد تتايل األزمات املالية العاملية.املعامالت أداء لقياس كأداة أمنوذجهما قنطقجي) - (أوهاج الباحثان طور املالية اإلسالمية بتقنيات تواكب تطور اهلندسة املالية دون احلاجة لألدوات الربوية، اجتنابا للربا اليت أمرنا اهلل تعاىل. وتأكيدا لنظريتهما يقومان بتطوير أمثلة تطبيقية لتسهيل استخدامه بني الباحثني والتطبيقيني على حد سواء، سعيا لرفع إثم حرب على الناس ليس هلم هبا طاقة، لقوله تعاىل: }فإن مل تفعلوا

فأذنوا حبرب من اهلل ورسوله{ (البقرة: 279).املالية الرياضيات باستخدام االستثمار قرارات بني باملفاضلة البحث يقوم للبيوع وصيغ التمويل اإلسالمية، ليكون أداة طيعة وسهلة خاصة وأنه مدعوم أنظمة ضمن برجمته أن كما الشهري، إكسل برنامج على مصممة بتمارين

املعلومات ممكن ألن خوارزميات األمنوذج مبينة وموضحة. اجلسد من السيولة شرايني مبثابة Cash Flow النقدية التدفقات تعترب قائمة أمهية ازدادت وقد استثناء. دون بأنواعها املنشآت جلميع بالنسبة

فقه المعامالت الرياضي

269

التدفقات النقدية بني التقارير املالية لدورها الفعال يف قياس السيولة وحتسس زيادهتا أو نقصاهنا مما يتيح لإلدارة املالية تدبر العجز املتوقع أو توجيه الفائض منعا لضرر سيصيب معدالت عائداهتا وخيفض كفاءاهتا فيما لو حدث ذلك.

وتعترب األحداث االقتصادية املالية هي املتحكم يف بيانات ومفردات تلك األحداث سياسات بينما النقدية التدفقات تزيد النقدية البيع فسياسات النقدية، البيع االئتمانية تعيد جدولة تلك التدفقات مما حيتم على اإلدارة العليا رسم سياساهتا االستثمارية بالتنسيق بني إداراهتا، وخباصة اإلدارة املالية املسؤولة عن إدارة السيولة، وإدارة االستثمار اليت تتحكم بسياسة منح االئتمان، وإدارة التسويق اليت هي رأس احلربة يف أي مؤسسة اقتصادية بوصفها جمس السوق ألهنا تتحسس حاجات السوق وحتركات رواده وتسرب ميول التوجه حنو الشراء

النقدي أو اآلجل ومدد ذلك األجل.

ويعترب توفري األدوات املالية والرياضية ملتخذي القرار مساعدا هلم يف ترشيد املالية الثقافة فشيوع بائعني، أم مشرتين أكانوا سواء االستثمارية قراراهتم الصحيحة بني أفراد السوق يرفع الوعي املايل وحيسن أداء السوق ويزيد الثقة فيها وبروادها وبقراراهتم. و (مقام) كأداة رياضية ومالية ميكن تطبيقه عند

اختاذ قرار االستثمار كما ميكن تطبيقه على نتائج األعمال، الشكل (1-9).

) تطبيق 1-9الشكل (

األحداث القتصادية املاليةا

حتليل القوائم املالية وخباصة قائمة التدفقات النقدية

التسجيل

والقياس احملاسيب

وعرض التقارير املالية

مقام

مقام

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

270

بني العدل يساعد يف حتقيق علمي أسلوب والرياضية هي املالية واألدوات أطراف عمليات التبادل، فهي تساعد يف تبيني السعر العادل ثم ترك احلرية للتفاوض لتحديد الثمن، مما مينع الغنب واالحتكار وينشر اإلفصاح والشفافية والتبيني) (الصدق التبادل عن حتقيق السوق. فقد يعجز أطراف عملية يف املسؤولية فنية مما حييل وسلم ألسباب عليه اهلل عليهما صلى الذي حث إىل حمتسب السوق (وهو مراقبه ومسؤوله بغض النظر عن تسميته) وجتنبا (مقام) أمنوذج مطورا يسعى السوق، البيانات يف وكتم الصدق عدم ملآالت إىل تطوير أدوات قياس تعتمد على التدفقات النقدية وحركتها، دون شبهات رشيدة أسواق يف اإلسالمية املالية املعامالت على الصفاء إلضفاء ربوية، حتقيقا لربكة األسواق ورواجها، وجتنبا حملق بركتها وركودها، مصداقا لنيب اهلدى صلى اهلل عليه وسلم الذي حدد يف حديث عظيم الشأن ركن أي سوق، فبدأ بأصغر وحداته ومها البائع والشاري وجملس تفاوضهما وانتهى إىل رسم السلوكني احملددين يف نص احلديث فقال: أحد انتشر لو السوق فيما مآل البيعان باخليار ما مل يتفرقا فإن صدقا وبينا بورك هلما يف بيعهما وإن كذبا وكتما حمقت بركة بيعهما(1)، وجتدر اإلشارة إىل عظمة هذا احلديث حيث بدأ بالصدق والتبيني أو ما يعرف باإلفصاح والشفافية وهذا تسلسل صحيح أما العكس فكان يف الكتم والكذب وقد عكس صلى اهلل عليه وسلم ترتيبهما ألن األصل اختفاء التبيني والشرح والشفافية ثم يتلوه اختفاء الصدق ليحل الكذب

حمله.إن السوق يعتمد يف عمله على عمليات البيع والشراء، فإن كان تبادل الثمنني يف جملس العقد كان البيع نقدا حاالا، وإن ابتعد زمن تسليم الثمن عن زمن تسليم السلعة كان البيع آجال. فإن سلم الثمن أوال والسلعة الحقا كان سلما وإن سلمت السلعة أوال ثم الثمن الحقا كان بيعا آجال كما هو متعارف عليه،

(1) صحيح البخاري: 1973

فقه المعامالت الرياضي

271

فإن سدد الثمن بدفعات آجلة عديدة كان بيعا آجال مقسطا أو كما عرف يف قمري كل شهر رأس عند أقساطه لسداد نسبة (منجما أحيانا الفقه كتب

فربط اللفظ به). وعناصر البيع النقدي هي التكلفة (أو سعر الشراء األول)، وسعر البيع، وبينهما الربح أو اخلسارة املتحققة بزيادة الثاني عن األول أو العكس. وطاملا أن تبادل الثمنني أو السلعة ومثنها يتم يف جملس العقد فليس يف البيع النقدي أي ائتمان أو دين، وبالتايل ليس فيه صفة التمويل ألن كال طريف التبادل سيتخلى عن

أصل مقابل أصل لدى اآلخر مع رضائهما. أما يف البيع اآلجل فإن التمويل بين واضح، فالطرف الذي سدد أقل مما أخذ السلم واالستصناع بيوع املشرتي ويف يتمول التقسيط بيع املتمول، ففي هو

يتمول البائع. وتتألف عناصر البيع اآلجل من أربعة عناصر، هي:التكلفة (أو سعر الشراء األول).. 1قيمة البيع (أو سعر البيع).. 2الدفعة املقدمة (أو هامش أو مقدم اجلدية يف بيوع املراحبة). . 3مبلغ التمويل ويساوي التكلفة ناقصا الدفعة املقدمة.. 4

ويعترب حتديد ناتج عملية التبادل سواء كان رحبا أم خسارة أو بدوهنما (أي البيع الرياضية ألن حتديد سعري الناحية املال) حتصيل حاصل من برأس والشراء مآله بيان ناتج عملية التبادل، وهذا مكافئ لبيان أحد سعري التبادل التكلفة التبادل كما حيصل يف املراحبة حيث يتم اإلفصاح عن وناتج عملية

والربح أو عن سعر البيع والربح وكل ذلك حيقق نفس املآل. بـ املعروف قنطقجي) - (أوهاج أمنوذج على واعتمادا سبق، ما على وبناء (مقام) ميكننا دراسة سياسيت البيع النقدي والبيع اآلجل اعتمادا على التدفقات النقدية النامجة أو املتوقعة عنهما، حيث يتتبع (مقام) سلوك التدفقات النقدية

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

272

ويرسم الفرص االستثمارية البديلة أو الضائعة أو الواجب حتقيقها فيما لو أحسنت اإلدارة استثمار تلك السيولة مبثل سلوكها الناجم عن قرار استثمارها األول على أقل تقدير. وإن مجيع املعادالت مستنبطة من النموذج املذكور وميكن

مراجعة نص النموذج للمزيد.

املعادالت املطبقة يف البحث:مقام = ] (سعر البيع ÷ التكلفة األساسية) ^ ((1÷ (ن1+)) [ -1 (1)(ن = 1) إذا كانت العملية متثل بيعا نقديا، و (ن = 2) يف حالة التمويل ألكثر

من سنة ألن البيع اآلجل جيب أن حيقق عائد البيع النقدي كأدنى حد.معدل البيع اآلجل = (مقام × 2) ÷ فرتة التمويل (2)

يضاف الرقم 1 للمعادلة (2) ألنه ميثل التكلفةاملعامل = ] (معدل البيع اآلجل +1) ^ +1... + (معدل البيع اآلجل +1) ^ (ن-1) [ +1

(3) مبلغ البيع النقدي = (معدل البيع اآلجل +1)^ ن× التكلفة األساسية (4)القسط = مبلغ البيع النقدي ÷ املعامل (5)

إمجايل األقساط = القسط × فرتة التمويل (6) التكلفة الصافية = إمجايل األقساط ÷ (معدل البيع األجل +1)^ (ن1+) (7) املدفوع املقدم = التكلفة األساسية – التكلفة الصافية (8)

وفرتة 5000 النقدي بيعها وسعر 4500 شرائها سعر آلة أن بفرض مثال: بيعها بيعها تقسيطا، يرغب مصرف بدراسة متويلها مخسة أشهر يف حالة تقسيطا للحصول على عائد مياثل العائد النقدي املتاح يف السوق. واملطلوب: التمويل ومبلغ الشهري)، (التدفق القسط ومقدار املقدمة، الدفعة حتديد

فقه المعامالت الرياضي

273

بالشكل األفضل.إن التسعري على أساس سعر الظل يعترب مدخال من املداخل املتبعة يف سياسات التسعري، ويف حالتنا فإن سعر البيع النقدي ميثل سعر الظل الذي ستستأنس

به سياسة التسعري يف مثالنا. سياسته برسم املصرف يرغب الذي النقدي العائد سنحسب لذلك أوال..

البيعية على أساسه:معدل البيع النقدي = سعر البيع النقدي ÷ التكلفة = 5000 ÷ 4500 = 11.11%

معدل مقام = ] (5000 ÷4500)^ (1/2) [ - 1 = 0.054093 معدل البيع اآلجل = (0.054093×2) ÷ 5 أشهر = 0.0216372 = 2.16%

نضيف الرقم 1 ألنه ميثل التكلفة:معدل البيع اآلجل = 0.0216372 + 1 = 1.0216372

+ 3 ^ (1.0216372) + 2^(1.0216372) + (1.0216372) [ = املعامل 5.221103 = +1 ] 4^(1.0216372)

سعر البيع النقدي = (1.0216372) ^ 5 ×4500 = 5008 القسط = 5008 ÷ 5.221103 = 959

سعر البيع اآلجل أو إمجايل األقساط = 959 × 5 = 4795 التكلفة الصافية = 4795 ÷(1.0216372)^(5+1) = 4217

الدفعة املقدمة = 4500 – 4217 = 283 ثانيا.. حساب بيع التقسيط باستخدام (مقام) مباشرة: بعد حتديد األقساط والدفعة املقدمة وصايف التكلفة، ميكن تطبيق (مقام) للحصول على مبلغ بيع

التقسيط املستحق:= ] (مجلة األقساط ÷ التكلفة الصافية )^ (1/ (ن+1) [ - 1 مقام 0.02168015 = 1 - ] (1/6) ^ (4217.1÷ 4796.27) [ =

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

274

ثم يتم إعداد جدول احلسابات، اجلدول (9-1):

السنةمقامالتدفق النقديالتدفق حمسوماالعائد الناجم من االستثمار20.355938.899959.2541.02168015140.278918.976959.2541.04383032259.779899.475959.2541.06646071378.866880.388959.2541.08958174497.548861.706959.2541.113204035

296.8254499.4454796.27

إن التدفق احملسوم ينجم عن قسمة التدفق النقدي على (مقام) لنفس الفرتة، األوىل الفرتة بنهاية يساوي 959.25 البالغ النقدي التدفق أن ذلك ومعنى 938.89 وبنهاية الفرتة الثانية يساوي 918.97 وهكذا، واحتسبت نسبة احلسم على أساس استثمار التدفق النقدي الداخل بنسب تشغيل حمسوبة للتدفقات

النقدية للفرتة املدروسة بوصفه تكلفة الفرصة البديلة. وعليه فإن تشغيل قسط الفرتة األوىل جيب أن يبلغ 20.355 والثانية 40.278

بينما جمموع توظيف التدفقات املعاد استثمارها جيب أن يكافئ 296.82.

املفاضلة بني قرارات االستثمار: البيع نقدا أم البيع آجال؟افرتضنا أن املمول يستأنس بسعر السوق النقدي يف رسم سياسته التسعريية التايل (راجع لبيع التقسيط، ويساعد (مقام) بتحقيق هكذا سياسة، واملثال

ملف اإلكسل 102) يوضح اآلتي:دراسة متويل التقسيط والبيع النقدي بافرتاض تكرار عملية البيع النقدي . 1

مرة واحدة خالل فرتة التمويل.دراسة متويل التقسيط والبيع النقدي بافرتاض تكرار عملية البيع النقدي . 2

مخسة مرات خالل فرتة التمويل.

اجلدول (9 - 1)

فقه المعامالت الرياضي

275

بفرض البيانات التالية، اجلدول (2-9):

أوال: حالة – متويل تقسيط وتكرار عملية البيع النقدي مرة واحدة خالل فرتة التمويل:

حالة التقسيط، ميثلها اجلدول (3-9):

السنةمقامالتدفق النقديالتدفق حمسوماالعائد الناجم من االستثمار20.20108938.79899591.02151801139.97663919.02349591.04349904259.33562899.66449591.06595306378.28681880.71329591.08889024496.83880862.16129591.112320995

294.638954500.36114795

حالة البيع النقدي، ميثلها اجلدول (4-9):

بناء على الفرضيات السابقة، يظهر اجلدول (9-3) أن السلعة املباعة تقسيطا على (5) فرتات حتقق رحبا قدره:

4795 أقساط + 294 استثمار ما مت قبضه + 280 (دفعة مقدمة) = 5369 إمجايل املقبوض

املدة املدفوع مقدم جدية تكلفة سعر بيع5 4220 280 4500 5000

اجلدول (9 - 3)

اجلدول (9 - 4)

اجلدول (9 - 2)

عدد الوحداتسعر التكلفةسعر البيع50045010

5000450010

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

276

5369 – 4500 = 869 الربح الناجم عن بيع التقسيط ملرة واحدةبينما يظهر اجلدول (4) أن الربح النقدي يبلغ:

5000 – 4500 = 500 الربح الناجم عن بيع السلعة نقدا ملرة واحدة. املصرف متكن فإذا العائد. حيث من نفعا أكثر التقسيط بيع إن النتيجة: من زيادة سعر بيع التقسيط، فيما لو مسحت ظروف السوق بزيادة السعر، فسيكون التقسيط أكثر نفعا. وميكن مقارنة نسبيت ربح البيع النقدي واآلجل

للمفاضلة بينهما: معدل عائد بيع التقسيط = (5369 – 4500) ÷ 4500 = 19.30%

النقدي عند دوران رأس املال مرة واحدة يساوي البيع إذن معدل عائد ربح %11.11 ومنه نستنج أن هذا املعدل سيبلغ ضعف ذلك عند الدوران ملرتني، وبالتايل فمن مصلحة املصرف أن تنفيذ عملييت بيع تقسيط (تقريبا) مقابل

عملية بيع نقدي واحدة.وسيختلف القرار فيما إذا قامت سياسة التسعري على أساس بناء سعر البيع اآلجل دون االستئناس بأسعار البيع النقدية السائدة يف السوق، وهذا حيصل يف غري ظروف سوق املنافسة الكاملة أو التامة، وذلك عندما تسمح الظروف

السوقية للبائع برسم سياساته التسعريية بقوة االحتكار أو شبه االحتكار.ثانيا: حالة - تكرار عملية البيع النقدي مخس مرات خالل فرتة التمويل:

حالة التقسيط، ويلخصها اجلدول (9-5):

السنةمقامالتدفقات النقديةالتدفقات احملسومةالعائد الناجم من االستثمار117.50001057.500011751.111111111223.2500951.750011751.234567902318.4250856.575011751.371742113404.0825770.917511751.524157904481.1743693.825811751.693508785

1544.43184330.56835875اجلدول (9 - 5)

فقه المعامالت الرياضي

277

حالة البيع النقدي، ويلخصها اجلدول (6-9):

مت بناء اجلدول (9-6) على أساس إعادة استثمار املبلغ ورحبه الناجم بشكل تراكمي.

إذن وبناء على الفرضيات السابقة، يظهر اجلدول (9-5) أن ربح السلعة املباعة تقسيطا على (5) فرتات بلغ:

5875 أقساط + 1544 استثمار ما مت قبضه + 280 (دفعة مقدمة) = 7699 إمجايل املقبوض.

7699 - 4500 = 3199 الربح املتحقق من حالة بيع التقسيط.بينما يظهر اجلدول (6) أن الربح النقدي يبلغ:

7620 - 4500 = 3120 حبالة بيع السلعة مخس مرات نقدا.النتيجة:

إنه إذا زاد معدل دوران البيع النقدي إىل مخس مرات يف فرتة الدراسة فإن سعر بيع التقسيط جيب أن يرتفع إىل 1175حتى ميكن اعتباره مفضال، وهذا

منوط بظروف السوق وحالته.

العملياتعدد الوحداتسعر التكلفسعر البيع

5004501050004500101

5555.5556500011.111111126172.83955555.55555612.345679036858.71066172.83950613.717421147620.78956858.71056215.24157905

اجلدول (9 - 6)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

278

املفاضلة بني قرارات االستثمار: البيع تقسيطا بدفعة مقدمة أم بدون دفعة مقدمة؟

يف املصرف مساعدة املطلوب السابق، املثال بيانات نفس تكرار بافرتاض املفاضلة بني اخليارين التاليني:

طلب دفعة مقدمة مببلغ 280 مع قسط شهري 960. متويل كامل العملية مقابل قسط شهري 1000.

احلل: توضح اجلداول (7 و 8) التالية بيانات احلل (ملف اإلكسل 101):اخليار األول:

السنةمقامالتدفقات النقديةالتدفقات احملسومةالعائد الناجم من االستثمار20.3853939.61469601.0216955140.3378919.66219601.0438616259.8666900.13339601.0665087378.9807881.01929601.0896471497.6890862.31099601.11328755

297.25974502.74024800

اخليار الثاني:

السنةمقامالتدفقات النقديةالتدفقات احملسومةالعائد الناجم من االستثمار17.4068061982.593110001.0177152134.5106154965.489310001.0357442251.3167019948.683210001.0540926367.8302482932.169710001.0727660484.0563464915.943610001.09177025

255.12071814744.87925000

ولتحسني املقارنة سنقوم حبساب معدل العائد الداخلي IRR ومعدل العائد على االستثمار ROI واجلدول (9-9) يلخص النتائج كاآلتي:

التكلفة 4500

مقدم جدية 280

اجلدول (9 - 7)

اجلدول (9 - 8)

التكلفة 4500

مقدم جدية 0

فقه المعامالت الرياضي

279

اخليار الثاني اخليار األول ROI IRR ROI IRR

-4500 -4220 1000 960 1000 960 1000 960 1000 960 1000 960

11.11% 3.62% 7.11% 4.45%

ميكن جتميع نتائج اجلداول (7-9 و8-9 و9-9) باجلدول التايل، اجلدول (-9:(10

اخليار 2اخليار 1البيان

ROI عائد االستثمار7.11%11.11%

þ

IRR معدل العائد الداخلي4.45%

þ

3.62%

MAQAM معدل مقام2.16%

þ

1.77%

املصرف ▪ تفضيل معناه الداخلي العائد معدل أساس على االختيار إن للخيار األول.

إن االختيار على أساس معدل (مقام) معناه تفضيل املصرف للخيار األول. ▪إن االختيار على أساس معدل العائد على االستثمار معناه تفضيل املصرف ▪

للخيار الثاني.إذن إن اخليار األول هو احلل األفضل بدليل معديل العائد الداخلي ومقام، أي أن البيع اآلجل (سواء كان مقسطا أو بدون تقسيط) بدفعة مقدمة أفضل منه

دون دفعة مقدمة، ألن الدفعة املقدمة ختفض مبلغ التمويل.مالحظة: مت طرح الدفعة املقدمة من التكلفة يف مجيع حسابات املعدالت.

اجلدول (9 - 9)

اجلدول (9 - 10)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

280

مثال تفصيلي:بفرض أن عقارا تكلفة شرائه 1500000 وسعر بيعه يف السوق 1567620 يرغب مصرف ببيعه تقسيطا لفرتة 60 شهرا. واملطلوب بيان احلسابات التفصيلية

باستخدام (مقام) الختاذ القرار االستثماري الصائب.احلسابات إجراء يف املدروسة احلالة بيانات نستخدم احلل: سوف طريقة األولية متهيدا الحتساب (مقام) ثم بعد ذلك نضع جدول احلسابات التفصيلية.

نقوم بقسمة سعر البيع على سعر التكلفة ضمن املعادلة التالية من معادالت منوذج (أوهاج – قنطقجي) لنبين عليه ما سيتبع من حسابات.

مقام = ((سعر البيع ÷ التكلفة)^1/2) 1- × (2 ÷ سعر التكلفة)مقام = ((1567620 ÷ 1500000)^1/2) – 1 × (2 ÷ 1500000) = 1.0007431األوىل، السنة ملقام كأس التالية السنوات برفع (مقام) متوالية حنسب ثم

(انظر ملف اإلكسل 104).وبضرب مقام للسنة(ن) بالتكلفة فنكون أمام إمجايل املبلغ بعد استثمار دفعاته

املستلمة شهريا.إمجايل املبلغ بعد االستثمار= مقام السنة(ن) × التكلفة

.1568361.8 =1500000 × 1.0007431 =املعامل = (جمموع مقام للسنوات (1)... (ن-1)) + 1

وبقسمة إمجايل املبلغ بعد االستثمار على املعامل حنصل على القسط الواجب. القسط الشهري = 1568361.8 ÷ 61.3342965 = 25570.71

إمجايل األقساط = 25570.71 × 60 شهرا = 1534242.89كلها: الفرتة مقام على األقساط إمجايل نقسم التمويل قيمة إىل وللوصول

مقام^ (ن+1).إمجايل مبلغ التمويل = إمجايل األقساط ÷ مقام^(ن+1) =

فقه المعامالت الرياضي

281

1466278.73 = 1.0463515 ÷1534242.89 الدفعة املقدمة = التكلفة – قيمة التمويل = 33721.26 = 1466278.73 – 1500000

لتمكني (11 (اجلدول التفصيلية احلسابات جداول إعداد ذلك ميكننا بعد متخذ القرار من دراسة حاالت األمنوذج من خالل تغيري متغرياته األساسية لتكون أداته يف التفاوض مبا تسمح به ظروف السوق، وتفيد النمذجة بتأمني النقدية لتدفقاهتا القرار بنتائج قراراته وجتعله مدركا معرفة مسبقة ملتخذ

ومراعيا لظروف مؤسسته وهذا من باب ترشيد قرار االستثمار. وينصح املصرف (يف مثالنا) بأن يأخذ دفعة مقدمة قدرها 33721 وبذلك فإن

املبلغ الذي سيدفعه هو: 1500000 – 33721 = 1466279.

مع التفاوض خالل من عائداته بتحسني حله حتسني القرار ملتخذ وميكن عميله لرفع قيمة القسط الشهري أو الدفعة املقدمة إن كان ذلك ممكنا.

تستخدم أن قراراهتا اختاذ يف املركزية اإلدارة ذات للمؤسسات ميكن كما خمرجات النموذج ضمن نظامها املعلوماتي (اآليل) لتكون أمام عمل مؤسساتي يبتعد عن القرار غري املوضوعي ويبتعد عن االحنياز الشخصي بسبب االلتزام من ويقلل احلوكمة تطبيق يعزز مما املؤمتت املعلوماتي النظام بضوابط بسبب اإلدارات تلك يف االئتمان إدارات منها تعاني اليت االنتظار صفوف

أسلوهبا املركزي يف اختاذ القرار.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

282

السنة مقام التدفقات النقدية التدفقات حمسومة العائد الناجم من االستثمار1 1.00074305 25,571 25,551.7286 18.98622 1.00148666 25,571 25,532.7564 37.95843 1.00223081 25,571 25,513.7984 56.91654 1.00297552 25,571 25,494.8544 75.86055 1.00372078 25,571 25,475.9245 94.79046 1.00446660 25,571 25,457.0086 113.70627 1.00521297 25,571 25,438.1068 132.60818 1.00595989 25,571 25,419.2190 151.49599 1.00670737 25,571 25,400.3452 170.3696

10 1.00745541 25,571 25,381.4855 189.229411 1.00820400 25,571 25,362.6397 208.075112 1.00895315 25,571 25,343.8080 226.906913 1.00970285 25,571 25,324.9902 245.724614 1.01045311 25,571 25,306.1864 264.528415 1.01120393 25,571 25,287.3966 283.318316 1.01195531 25,571 25,268.6207 302.094217 1.01270724 25,571 25,249.8587 320.856118 1.01345974 25,571 25,231.1107 339.604119 1.01421279 25,571 25,212.3766 358.338220 1.01496640 25,571 25,193.6565 377.058421 1.01572057 25,571 25,174.9502 395.764722 1.01647531 25,571 25,156.2578 414.457123 1.01723060 25,571 25,137.5793 433.135624 1.01798646 25,571 25,118.9146 451.800225 1.01874287 25,571 25,100.2638 470.451026 1.01949985 25,571 25,081.6269 489.088027 1.02025739 25,571 25,063.0038 507.711128 1.02101549 25,571 25,044.3945 526.320329 1.02177416 25,571 25,025.7991 544.915830 1.02253339 25,571 25,007.2174 563.497431 1.02329319 25,571 24,988.6496 582.065332 1.02405355 25,571 24,970.0955 600.619433 1.02481447 25,571 24,951.5552 619.159634 1.02557596 25,571 24,933.0287 637.686235 1.02633802 25,571 24,914.5159 656.198936 1.02710064 25,571 24,896.0169 674.6980

فقه المعامالت الرياضي

283

37 1.02786383 25,571 24,877.5316 693.183238 1.02862758 25,571 24,859.0600 711.654839 1.02939191 25,571 24,840.6022 730.112640 1.03015680 25,571 24,822.1581 748.556841 1.03092226 25,571 24,803.7276 766.987242 1.03168829 25,571 24,785.3109 785.404043 1.03245488 25,571 24,766.9078 803.807144 1.03322205 25,571 24,748.5183 822.196545 1.03398979 25,571 24,730.1426 840.572346 1.03475809 25,571 24,711.7805 858.934447 1.03552697 25,571 24,693.4320 877.282948 1.03629642 25,571 24,675.0971 895.617849 1.03706644 25,571 24,656.7758 913.939050 1.03783704 25,571 24,638.4682 932.246751 1.03860820 25,571 24,620.1741 950.540752 1.03937994 25,571 24,601.8937 968.821253 1.04015226 25,571 24,583.6268 987.088154 1.04092514 25,571 24,565.3734 1,005.341455 1.04169860 25,571 24,547.1336 1,023.581256 1.04247264 25,571 24,528.9074 1,041.807457 1.04324725 25,571 24,510.6947 1,060.020258 1.04402244 25,571 24,492.4955 1,078.219359 1.04479820 25,571 24,474.3098 1,096.405060 1.04557454 25,571 24,456.1377 1,114.5772

1,534,243 1,500,000.0000 34,242.8909اجلدول (9 - 11)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

284

املفاضلة بني قرارات االستثمار الختيار سعر البيع األمثل:

بيعه سعر يف املفاضلة أصحابه يرغب 1500000 تكلفته عقارا أن بفرض لتحقيق اخليار األفضل. وكانت األسعار املعروضة على النحو التايل، اجلدول

:(12-9)

إن اخليار الثالث وهو البيع اآلجل يعترب مبدئيا هو األفضل من بني العروض السابقة نظرا لتحقيقه أكرب عائد حسب اجلدول (13-9).

دفعة بدون صفحة :105 اإلكسل (ملف انظر (مقام) باستخدام احلل إن مقدمة) تتلخص مبصفوفة النتائج التالية (اجلدول 9-14) بعد تعويض سعر

البيع اآلجل لكل حالة يف (ملف اإلكسل املشار إليه).ربح البيع اآلجلربح البيع النقديسعر بيع آجلسعر بيع نقديالفرتة

12,000,0002,003,200500,00076801421,800,0001,812,102300,00047351231,750,0001,762,371250,00039739942,200,0002,183,265700,0001048157

سعر البيع اآلجلسعر بيع نقدي20000002003200180000018121021750000176237122000002183265

اجلدول (9 - 12)

اجلدول (9 - 13)

اجلدول (9 - 14)

فارق العائد الظاهريسعر البيع اآلجلسعر بيع نقدي2000000200320032001800000181210212102175000017623711237122000002183265)16735(

فقه المعامالت الرياضي

285

النقدي البيع من سعر 1500000 التكلفة طرح عن ينجم النقدي الربح إن األقساط احملصلة استثمار فينجم عن مجع اآلجل البيع ربح أما املعروض.

.(G19 انظر ملف اإلكسل، اخللية) وزيادة سعر البيع اآلجل عن تكلفته

النتيجة: أن احلالة الرابعة وهي قرار البيع تقسيطا هي األفضل.

أما احلل باستخدام (مقام) انظر (ملف اإلكسل 105: صفحة مع دفعة نقدية) وامللخص باجلدول (9-15) كما يلي:

الفرتة سعر بيع نقدي سعر بيع آجل ربح النقدي ربح اآلجل دفعة مقدمة لتحسني احلل

1 2,000,000 2,003,200 500,000 537,132 237,5972 1,800,000 1,812,102 300,000 336,726 155,6523 1,750,000 1,762,371 250,000 283,897 132,8054 2,200,000 2,183,265 700,000 722,501 307,329

يالحظ اخنفاض الربح اآلجل بنسبة %69 رغم بقائه أكرب األرباح املمكن حتققيها مقابل حصول املمول على دفعة مقدمة، وهذا يحسن سيولته لزيادة التدفق النقدي الداخل بالنسبة له. أما املفاضلة بني حتقيق ربح أكرب أو احلصول على تدفق نقدي أكرب فتقع على عاتق متخذ القرار حبسب الوضع املايل ملؤسسته

وكفاءهتا.

اجلدول (9 - 15)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

286

املفاضلة بني قرارات االستثمار الختيار فرتة االستثمار األمثل:بفرض آلة سعر بيعها 54575 وتكلفة شرائها 37000 يرغب مصرف ببيعها بشكل آجل لفرتات 10 أو 8 أو 4 سنوات ويرغب باملفاضلة بني تلك القرارات.

توزيع مت حيث (106 اإلكسل (ملف احلل نتائج (16-9) اجلدول يلخص التدفقات النقدية على فرتات االستثمار املختارة.النتيجة: يالحظ أن نسب العائد متطابقة تقريبا.

فرتة االستثمار الربح نسبة العائد

10 26,981.8989 49.44%8 26,993.3627 49.46%4 27,043.78 49.55%

أما إذا رغب املصرف باحملافظة على تساوي قيمة القسط وحتصيل الباقي بزيادة القسط األخري فإن نتائج اجلدول (17-9) تلخص النتائج كالتايل: (ملف

اإلكسل 107):

فرتة االستثمار الربح نسبة العائد10 26,981.8989 49.44%8 28,301.9820 51.86%4 30,116.91 55.18%

النتيجة: يالحظ أن نسب عائد الفرتات األقل أكرب لتقارب التدفق النقدي أكثر.

التمويل املالية تقصري فرتة املؤسسة بأنه كلما استطاعت القول لذلك ميكن كلما حسنت من سيولتها وزادت عائداهتا أو حافظت عليها على أقل تقدير.

اجلدول (9 - 16)

اجلدول (9 - 17)

فقه المعامالت الرياضي

287

حتديد الدفعة املقدمة بداللة أسعار السوق:تنخفض تكلفة التمويل كلما زاد املتمول الدفعة املقدمة (أو مقدم اجلدية أو هامش اجلدية)، لكنه ال يستطيع أن يزيدها مطلقا وإال لكان البيع نقدا، كما أن وضع الدفعة املقدمة بصورة اعتباطية أو بشكل عشوائي يسيء للعمل املؤسساتي خاصة

يف ظل القرارات املركزية.إن احلل الرياضي مع اعتبار الظروف السوقية أو مستوى األسعار السائدة يقدم احلل األنسب ويساعد يف حتديد حجم الدفعة املقدمة أو هامش اجلدية بشكل اقتصادي.

بفرض أن عميال يرغب بإجارة منتهية بالتمليك خلمسة عشر عاما، فكيف حيدد املصرف قيمة مقدم اجلدية؟ مع أن تكلفة العقار 1500000 والسعر اجلاري يف

السوق لإلجيار السنوي يبلغ 120000. (ملف اإلكسل 109):بعد إعداد احلسابات األولية ميكن إعداد اجلدول التايل، اجلدول (18-9):

الفرتة مقام التدفقات النقدية التدفقات حمسومة العائد الناجم من االستثمار1 1.01272602 120,000 118,492.0681 1,507.93192 1.02561398 120,000 117,003.0851 2,996.91493 1.03866596 120,000 115,532.8127 4,467.18734 1.05188404 120,000 114,081.0160 5,918.98405 1.06527033 120,000 112,647.4626 7,352.53746 1.07882698 120,000 111,231.9235 8,768.07657 1.09255615 120,000 109,834.1721 10,165.82798 1.10646003 120,000 108,453.9850 11,546.01509 1.12054086 120,000 107,091.1415 12,908.8585

10 1.13480088 120,000 105,745.4236 14,254.576411 1.14924238 120,000 104,416.6162 15,583.383812 1.16386765 120,000 103,104.5066 16,895.493413 1.17867905 120,000 101,808.8852 18,191.114814 1.19367894 120,000 100,529.5447 19,470.455315 1.20886971 120,000 99,266.2805 20,733.7195

1,800,000 1,629,238.9235 170,761.0765اجلدول (9 - 18)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

288

مقدمة دفعة بدون 470761 يبلغ احملقق الربح أن (18-9) اجلدول يظهر على أساس قسط شهري 120000. ولو طبقنا نتائج احلسابات األولية على اجلدول ألصبح القسط الشهري 110481 ولكان الربح احملقق 324079 بدفعة مقدمة قدرها 146246 مبعدل %9.76 من التكلفة. لذلك جند أن معدل الربح

يتناسب طردا مع التدفق النقدية. فإذا رغب العميل بتملك العقار بعد مخس سنوات، فكيف حيدد املصرف مقدم

اجلدية؟بفرض أن تكلفة العقار 500000 والسعر اجلاري يف السوق لإلجيار السنوي

يبلغ 120000.

السنة مقام التدفقات النقدية التدفقات حمسومة العائد الناجم من

االستثمار1 1.03817805 120,000 115,587.1100 4,412.89002 1.02561398 120,000 117,003.0851 2,996.91493 1.03866596 120,000 115,532.8127 4,467.18734 1.05188404 120,000 114,081.0160 5,918.98405 1.06527033 120,000 112,647.4626 7,352.5374

600,000 574,851.4864 25,148.5136

مقدمة، دفعة بدون 125148 يبلغ احملقق الربح أن (19-9) اجلدول يظهر بقسط شهري 120000. وبتطبيق نتائج احلسابات األولية على اجلدول يصبح قدرها مقدمة بدفعة ،122556 احملقق والربح 103337 الشهري القسط

87336 مبعدل %17.47 من التكلفة.

اجلدول (9 - 19)

فقه المعامالت الرياضي

289

املفاضلة بني قرارات االستثمار وبيع السلم:

تتغري تكلفة السلم طبقا لظروف:

العرض والطلب، الرتباط السلم باإلنتاج كما يف الزارعة مثال. ▪

إمكانية حتديد العائد مقدما من املمول إذا كان لديه سوق يطلب السلعة ▪باملعدل املطلوب.

مثال: طلب أحد املزارعني متويله بعقد سلم مببلغ 250000 مقابل 500 كيس التاليني: اخليارين للمصرف ويتوافر أشهر. مخسة متويل لفرتة الذرة من

(مرفق ملف اإلكسل 110)

بيع السلعة بعائد 27.62%. ▪

بيع السلعة بعد االستالم مببلغ 270000. ▪

سيدفع املصرف مبوجب عقد السلم 250000 للمزارع عند العقد وسيستلم وقبض بيعها من سيتمكن حيث أشهر اخلمسة بنهاية ذرة كيس 500 منه

القيمة، الشكل (2-9).

وبتدفقاته املصرف بعائد املتحكم هي قبضها عند الذرة بيع توقعات تعترب من (250000 (أي سلما سيدفعه ما طرح حاصل سيكون والربح النقدية. سعر البيع الفعلي ملنتج الذرة املستلم، ويف مثالنا فإن احلالة األوىل أفضل من

الثانية.

املصرف املزارع

كيس500

250،000 ) السلم2-9الشكل (

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

290

أما لو كان السلم سلما موازيا، الشكل (9-3)، حيث يقبض املصرف سعر البيع أوال ثم يدفع قيمة املسلم فيه للمزارع ويبقى لديه الفائض الذي ميثل رحبه اعتبار مت حيث احلل، (21-9 و 20-9) اجلداول توضح السلم. فرتة طيلة

استثمار الفائض وعائده يف الفرتات املتتابعة:

الفرتة مقام التدفقات النقدية التدفق حمسوما من الناجم العائد االستثمار

1 1.0414852 69,050 66,299.5468 2,750.4532 2 1.0846915 69,050 63,658.6517 5,391.3483 3 1.1296902 69,050 61,122.9509 7,927.0491 4 1.1765557 69,050 58,688.2540 10,361.7460 5 1.2253654 69,050 56,350.5379 12,699.4621 39,130.0587

الفرتة مقام التدفقات النقدية التدفق حمسوما من الناجم العائد االستثمار

1 1.012909457 20,000 19,745.1015 254.8985 2 1.025985568 20,000 19,493.4516 506.5484 3 1.039230485 20,000 19,245.0090 754.9910 4 1.052646386 20,000 18,999.7327 1,000.2673 5 1.066235479 20,000 18,757.5825 1,242.4175 3,759.1227

الشكل (9-3) السلم

اجلدول (9 - 20)

اجلدول (9 - 20)

كيس500

250،000

التاجر

كيس500

300،000 ) السلم املوازي3-9الشكل (

املزارع املصرف

فقه المعامالت الرياضي

291

إن عائد املصرف هو نتيجة فارق سعر البيع (السلم املوازي) عن سعر الشراء (السلم) إضافة إىل فرص تشغيل هذا الربح فقط. لذلك يبلغ العائد يف اخليار األول، اجلدول (20-9):

69050 + 58678 = 108180 مبعدل عائد 43.27%.بينما يبلغ العائد يف اخليار الثاني، اجلدول (21-9):

20000 + 3759 = 23759 مبعدل عائد 9.50%. وعليه فاخليار األول هو األفضل.

حساب مكافأة السداد املبكر بطريقة (مقام):يعتمد بنك دبي اإلسالمي سياسة خاصة يف حساب إجراءات مكافأة السداد

املبكر، وتتلخص شروط السياسة االئتمانية للبنك باآلتي:عدد األقساط غري املستحقة 13 قسط واألرباح املتبقية بعد حسم 6 أشهر أقل

من ألف درهم ويف هذه احلالة (تستحق) مكافأة السداد املبكر املقررة.عدد األقساط غري املستحقة 10 أشهر واألرباح املتبقية بعد حسم 6 أشهر أكثر

من ألف درهم ويف هذه احلالة (تستحق) مكافأة السداد املبكر املقررة.ال يتم احتساب أرباح للشهر املقدم فيه الطلب. -األقساط غري املستحقة هي اليت مل حين تاريخ استحقاقها بعد، ويعتمد -

على تاريخ األقساط املدونة بعقد املراحبة.األقساط املتأخرة: شيكاهتا رجعت من البنك بسبب من املتعامل. -

مثال: مراحبة لسداد خدمة بطلب اهلل السيد/عبد تقدم 25/11/2002 بتاريخ

املركبة بالكامل، وكانت تفاصيل املراحبة على النحو التايل:إمجايل املراحبة بتاريخ التعاقد 171600 درهم. -

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

292

رصيد املراحبة بتاريخ الطلب 128700 درهم. -إمجايل األرباح 28600 درهم. -عدد أقساط املراحبة 48 قسط شهري. -األقساط املتبقية 36 قسط شهري. -منتظم يف سداد األقساط يسددها يف نفس تواريخ االستحقاق. -ال يوجد لديه أقساط مؤجلة أو متأخرات ملراحبات أخرى. -عقد املراحبة يف 1/11/2001. -مت سداد املراحبة يف 27/11/2002. -

احتساب األرباح املتبقية:أرباح شهر 11/2002 ال تدخل ضمن األرباح املتبقية. -خصم أرباح 6 أشهر على النحو اآلتي: -أرباح: 1 شهر 12/2002 -أرباح: 5أشهر من أرباح عام 2003 -يتم تقسيم أرباح عام 2003 البالغة 7150 درهم على 12 شهر. -نصيب كل شهر من األرباح 7150 ÷ 12 = 59583 درهم خلصم 5 شهور -

من أرباح عام 2003.أرباح 5 شهور من أرباح عام 2003 = 59583 × 5 = 2979 درهم. -األرباح املتبقية من عام 2003 = 7150 - 2979 = 4171 درهم. -األرباح املتبقية واليت سيمنح املتعامل منها مكافأة هي: -أرباح عام 20034171 درهم - اجلزء املتبقي من

7150 درهم أرباح عام 2004 5958 درهم أرباح عام 2005

17279 درهم إمجايل األرباح املتبقية

فقه المعامالت الرياضي

293

املكافأة اليت ستمنح للمتعامل 17279 × 95 % = 16415 درهمسداد الرصيد بعد خصم املكافأة: 128700 – 16415= 112285 درهم.

احلل بطريقة (مقام): انظر (ملف اإلكسل 111)تبلغ التكلفة سعر فإن 28600 والربح درهم 128600 البيع سعر كان إذا

143000 درهم. فإن اجلدول (9-22) يوضح اآلتي:

الفرتة مقام التدفقات النقدية التدفق حمسوما العائد الناجم من

االستثمار1 1.0037278 3,575 3,561.7227 13.27732 1.0074695 3,575 3,548.4947 26.50533 1.0112251 3,575 3,535.3158 39.68424 1.0149947 3,575 3,522.1859 52.81415 1.0187784 3,575 3,509.1047 65.89536 1.0225762 3,575 3,496.0721 78.92797 1.0263881 3,575 3,483.0879 91.91218 1.0302142 3,575 3,470.1520 104.84809 1.0340547 3,575 3,457.2641 117.7359

10 1.0379094 3,575 3,444.4240 130.576011 1.0417785 3,575 3,431.6316 143.368412 1.0456620 3,575 3,418.8868 156.113213 1.0495600 3,575 3,406.1893 168.810714 1.0534725 3,575 3,393.5389 181.461115 1.0573996 3,575 3,380.9355 194.064516 1.0613414 3,575 3,368.3790 206.621017 1.0652978 3,575 3,355.8690 219.131018 1.0692690 3,575 3,343.4055 231.594519 1.0732550 3,575 3,330.9884 244.011620 1.0772559 3,575 3,318.6173 256.382721 1.0812717 3,575 3,306.2922 268.707822 1.0853024 3,575 3,294.0128 280.987223 1.0893482 3,575 3,281.7791 293.220924 1.0934090 3,575 3,269.5907 305.4093

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

294

25 1.0974850 3,575 3,257.4477 317.552326 1.1015762 3,575 3,245.3498 329.650227 1.1056826 3,575 3,233.2967 341.703328 1.1098044 3,575 3,221.2885 353.711529 1.1139415 3,575 3,209.3248 365.675230 1.1180940 3,575 3,197.4056 377.594431 1.1222620 3,575 3,185.5307 389.469332 1.1264455 3,575 3,173.6998 401.300233 1.1306447 3,575 3,161.9129 413.087134 1.1348595 3,575 3,150.1698 424.830235 1.1390900 3,575 3,138.4702 436.529836 1.1433363 3,575 3,126.8142 448.185837 1.1475984 3,575 3,115.2014 459.798638 1.1518764 3,575 3,103.6317 471.368339 1.1561703 3,575 3,092.1050 482.895040 1.1604802 3,575 3,080.6212 494.378841 1.1648063 3,575 3,069.1799 505.820142 1.1691484 3,575 3,057.7812 517.218843 1.1735067 3,575 3,046.4248 528.575244 1.1778813 3,575 3,035.1106 539.889445 1.1822722 3,575 3,023.8384 551.161646 1.1866794 3,575 3,012.6080 562.392047 1.1911031 3,575 3,001.4194 573.580648 1.1955433 3,575 2,990.2723 584.7277

171,600 156,856.8445 14,743.1555

إن احلل بطريقة بنك دبي اإلسالمي تطبيقا لسياسته االئتمانية هي:128700 (جمموع األقساط الباقية) – 16415 (املكافأة) = 112285

أما احلل بطريقة (مقام) فهي:عن الناجم العائد (جمموع 13721 – الباقية) األقساط (جمموع 128700

االستثمار) = 114979 وبفرض أن العميل تقدم يف منتصف املدة أي يف الشهر 24 فإن احلل يكون

اجلدول (9 - 22)

فقه المعامالت الرياضي

295

كالتايل:بطريقة بنك دبي اإلسالمي:

85800 (جمموع األقساط الباقية) – 10530 (املكافأة) = 75270واحلل بطريقة (مقام):

عن الناجم العائد (جمموع 10871 – الباقية) األقساط (جمموع 85800االستثمار) = 74929

نعتقد بأن طريقة (مقام) أسهل وأدق وأكثر موضوعية ألهنا تعطي البنك األرباح فرصة متثل بوصفها املقبوضة) التدفقات استثمار من الناجم العائد (أي

مضاعة لطلب العميل تصفية املراحبة يف تاريخ يحدده.

املفاضلة يف اختاذ القرارات ونقطة توازن تكلفة التمويل:سنتناول الحقا تسعري السيولة باستخدام (مقام) على املستوى الكلي، والطريقة اليت سنعرضها تعتمد على (مقام) أيضا حيث سنضع سعرا عادال للتمويل بني املمول واملتمول ليكون نقطة تفاوض بينهما. وسيكون ذلك بفرض أن التدفق بطريقة الشهري العائد معدل عن سنبحث ثم الوحيد، املتغري هو النقدي

التجربة وصوال لوضع معادالت قياس حتقق الغاية املرسومة.التمويل + تكلفة النقدي السنوي ÷ (مبلغ التدفق [ العائد الشهري = معدل

التمويل) [ ^ (1÷ الفرتة)لألصل شرائه تكلفة ويعادل املمول سيدفعه ما هو التمويل مبلغ أن حيث موضوع التمويل. أما تكلفة التمويل فهي ما سيضيفه املمول من ربح وما شابه

على تكلفته وصوال لتحديد سعر بيعه للمتمول.تصبح العائد بداللة التمويل تكلفة لتحديد السابقة املعادلة ترتيب وبإعادة

على الشكل التايل:

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

296

تكلفة التمويل = (التدفق النقدي السنوي – مبلغ التمويل × معدل العائد^الفرتة) ÷ معدل العائد^الفرتة

انظر (ملف اإلكسل 112 املرفق).التدفقات وكانت جنيه 100 مببلغ شهرا 12 ملدة مراحبة مولت آلة مثال: النقدية السنوية 300 جنيه. املطلوب حتديد التكلفة اليت يتحقق عندها معدل

العائد الداخلي للعميل باستخدام (مقام) وذلك حبساب:تكلفة التمويل السنوي.. 1معدل العائد الشهري للمراحبة. . 2

احلل:تكلفة التمويل = (300 – 100 × 1.043^12) ÷ 1.043^ 12 = 73.55

] التدفق النقدي السنوي ÷ (مبلغ التمويل + تكلفة التمويل) [^(1/الفرتة)معدل العائد = ] 300 ÷ (100+73.55) [ ^ (12/1) = 1.043

التحقق من عدالة التسعري مبقام:معدل العائد الشهري للمتمول = ](التدفق النقدي السنوي ÷ (مبلغ التمويل + تكلفة التمويل)) [ ^ ] 1/(ن+1) [ = ](300 ÷ (+100 73.55) ^ (1÷13) = 1.043 أي

مقام = 4.3%مبلغ ÷ التمويل) تكلفة + التمويل ](مبلغ = للممول الشهري العائد معدل التمويل)[ ^ ] 1/(ن+1)[= ](100 + 73.55) ÷ 100[ ^ (1 ÷13) = 1.043 أي مقام

4.3% =إذن إذا أضاف املمول 73.55 كربح شهري أو أضاف معدال قدره %4.3 فهو

مبثابة نقطة التوازن بينه وبني املتمول. تكلفتها 20000 مراحبة ملدة 12 شهرا هبامش آلة تقدم عميل لشراء مثال: جدية %40 مبراحبة قدرها 1300 جنيه، وتوضح الدراسة املالية للعميل بأن

فقه المعامالت الرياضي

297

تدفقاته النقدية السنوية 14740. واملطلوب حتديد التكلفة اليت يتحقق عندها معدل العائد الداخلي للعميل باستخدام (مقام) وذلك حبساب:

تكلفة التمويل السنوي.. 1معدل العائد الشهري للمراحبة. . 2

احلل:تكلفة التمويل = (14740 – 12000 × 1.0079^12) ÷ 1.0079^12 = 1306

معدل العائد = ]14740 ÷ (12000+1300)[^(12/1) = 1.0079التحقق من عدالة التسعري مبقام:

= (13÷1)^(1300 12000+) ÷14740)[ = للمتمول الشهري العائد معدل 1.0079 أي مقام = 0.79%

= (13÷1)^]12000 ÷ (1300 + 12000)[ = للممول الشهري العائد معدل 1.0079 أي مقام =0.80%

إذا أضاف املمول 1300 كربح شهري أو أضاف معدال قدره %0.79 فهو إذا مبثابة نقطة التوازن بينه وبني املتمول.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

298

املفاضلة يف اختاذ القرارات بني صايف القيمة احلالية و (مقام):إن صايف القيمة احلالية(1) هو القيمة املكافئة يف الزمن احلايل جملموعة مبالغ القيمة صايف مع (مقام) ويشرتك الحقة، خمتلفة فرتات يف ستدفع مالية احلالية بأهنما يأخذان بعني االعتبار التدفقات النقدية املتوقعة يف املفاضلة من قرار لرتشيد أو استثمارية الختيار مشروع قرارات بني أو املشاريع بني خالل معيار الرحبية إضافة للتدفقات النقدية. وخيتلفان بأن صايف القيمة احلالية تأخذ باعتبارها القيمة الزمنية للنقود من خالل سعر الفائدة احملدد، بينما يعترب (مقام) الفرصة املضاعة من استثمار التدفقات النقدية املقبوضة (إذا مل تستثمر) من خالل نسبة (مقام) لنفس الفرتة، لذلك جند (مقام) أكثر ارتباطا بالواقع وباحلالة املدروسة، وميكن اعتباره أكثر مناسبة للهندسة املالية

اإلسالمية الجتنابه الربا وأدواهتا.مثال: بفرض أن املدير املايل أمام اختاذ قرار لشراء آلة، ولديه ثالثة عروض،

اجلدول (9-23): التدفق النقدي

السنوي التكلفة املبدئية عمراآللة / سنة

2,000 6,075 42,292 7,000 42,370 7,200 4

اجلدول (23-9)

واملطلوب اختاذ القرار األنسب (انظر ملف اإلكسل 108).

:NPV احلل بطريقة

إن صايف التدفقات النقدية عند معدل فائدة 10% يلخصها اجلدول (24-9):

(1) التدفق النقدي لكل سنة من السنوات r نسبة الفائدة السنوية -t السنة.

فقه المعامالت الرياضي

299

NPV 10%

اآللة التدفق النقدي السنوي )FVIF(10%,4 التدفق

حمسوماالتكلفة املبدئية

صافى التدفقات النقدية

1 2,000 3.169 6,338.00 6,075 263.002 2,292 3.169 7,263.35 7,000 263.353 2,370 3.169 7,510.53 7,200 310.53

اجلدول (24-9)

يتم سنوات ألربع 10% فائدة معدل عند احلالية القيمة معدل يبلغ حيث Future value interest) املرفق احلالية القيم جدول من استخراجها factor of $1 per period at 10% for 4 periods, Present valueالقيمة السنوي مبعدل النقدي التدفق page) وهي تساوي 3.169 وجبداء النقدي حمسوما، وبطرح تكلفة اآللة منه نكون التدفق احلالية حنصل على

أمام صايف القيمة احلالية.

أما االختيار فيكون على أساس:

يف حالة املفاضلة بني عدة مشاريع يتم اختيار املشروع الذي حيقق أعلى - صايف قيمة حالية.

يف حالة وجود مشروع واحد يتم قبول املشروع إذا كانت صايف القيمة - احلالية أكرب من صفر.

إذن يف حالتنا، فإن اآللة الثالثة هي األفضل.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

300

احلل بطريقة مقام:

يبني اجلدول (9-25) نتائج تطبيق (مقام):MQAM1 6,075

الفرتة مقام التدفق النقدي السنوي التدفق حمسوما عائد استثمار

التدفقات

صايف التدفقات

النقدية1 1.0565955 2,000 1,892.8720 107.132 1.1163940 2,000 1,791.4823 208.523 1.1795768 2,000 1,695.5233 304.484 1.2463355 2,000 1,604.7044 395.30

8,000 6,984.5820 1,015.42 909.58

MQAM2 7,000

الفرتة مقام التدفق النقدي السنوي التدفق حمسوما عائد استثمار

التدفقات

صايف التدفقات

النقدية1 1.0554443 2,292 2171.5973 120.402 1.1139626 2,292 2057.5196 234.483 1.1757255 2,292 1949.4346 342.574 1.2409128 2,292 1847.0275 444.97

9,168 8025.5791 1,142.42 1,025.58

MQAM3 7,200

الفرتة مقام التدفق النقدي السنوي التدفق حمسوما عائد استثمار

التدفقات

صايف التدفقات

النقدية1 1.0565624 2,370 2,243.1235 126.882 1.1163242 2,370 2,123.0392 360.623 1.1794662 2,370 2,009.3835 468.194 1.2461797 2,370 1,901.8124 1,202.64

9,480 8,277.3586 2,158.32 1,077.36اجلدول (25-9)

مت احتساب صايف القيمة احلالية بطرح تكلفة شراء اآللة من جمموع التدفقات

فقه المعامالت الرياضي

301

النقدية احملسومة، وبرأينا فإن إضافة عائد استثمار التدفقات النقدية املقبوضة يعوض فرصة استثمارها ويكافئ على أقل تقدير تغري قيمة الزمنية للنقود.

ويلخص اجلدول (26) النتائج السابقة:

اآللة معدل مقام % التكلفة

التدفق النقدي السنوي

صايف التدفقات

NPV النقديةصايف التدفقات

النقدية مبقام

صايف التدفق مبقام مع اعتبار استثمار التدفق

1 5.66% 6,075 8,000 263.00 909.5820 2,940.422 5.66% 7,000 9,168 263.34 1,025.5791 3,310.423 5.54% 7,200 9,480 310.53 1,077.3586 4,438.32

اجلدول (26-9)

(NPV, MAQAM) املاليتني الثالثة متوافق بني األداتني إن اختيار اآللة ذلك تبني والنتائج لالختيار وأدق أوضح صورة يعكس (مقام) فإن وبرأينا املقبوض عند كل فرتة من فرتات النقدي التدفق استثمار اعتبار خاصة مع تكلفة اختالف االعتبار بعني يأخذ ال احلالية القيمة اآللة. فصايف تشغيل

املشروع يف حني يفصل (مقام) بني التكاليف املختلفة والتدفقات النقدية.

مالحظة: إن املقارنة السابقة هي مقارنة مالية، لكن بإدخال متغريات أخرى فقد يتغري القرار(!).

(1)- للمزيد يرجى العودة إىل كتاب ترشيد عمليات الصيانة باألساليب الكمية، للدكتور سامر مظهر قنطقجي، رسالة ماجستري http://kantakji.com/fiqh/Files/Manage/Maintenence.:التحميل رابط .2000 منشورة، غري حلب، جبامعة

pdf، الفصل الثاني، املبحث الثاني، الفقرة 4-2.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

302

املفاضلة يف اختاذ القرارات بني املشاركة والتمويل الربوي:بفرض أن شركة طلبت(1) من بنك إسالمي الدخول معها يف أحد مشروعاهتا توافرت وقد للعميل. للبنك و30% % املشاركة حبصة 70 الصناعية بصيغة

البيانات التالية: (ملف اإلكسل 113)حجم التمويل مليار دوالر (التمويل الذي سيقدمه البنك فيما لو وافق). ▪يتوقع أن تكون الطاقة اإلنتاجية للمصنع كما يلي: ▪%60 يف هناية العام الرابع.. 1%90 يف هناية العام اخلامس.. 2سيتم االنتهاء من املباني يف هناية العام الثالث. ▪سيتم استرياد مجيع املصانع من اخلارج. ▪

علما أن بيع إنتاج املشروع مضمون ملدة 10 سنوات ألن لديه أوامر توريد بذلك.إن املواد اخلام متوافرة بنسبة %90 حمليا و%10 استريادا.

يتمتع العميل باملصداقية والسمعة احلسنة ولديه ضمانات عقارية بضعف ▪قيمة املشروع.

وبوصفك مدير التمويل يف الشركة طالبة التمويل، يرجى اإلجابة عن اآلتي:هل تنصح بصيغة شركة متناقصة حبيث خيرج البنك بعد 10 سنوات من . 1

بداية االتفاق، أم بصيغة شركة ثابتة مستمرة؟ وما العائد املتوقع؟ ما هو النظام احملاسيب املستخدم لدى البنك والشركة يف حالة االتفاق . 2

على التمويل باملشاركة.

(1) التحميل:http://kantakji.com/fiqh/Files/Manage/Maintenence.pdf الفصل الثاني - املبحث الثانية - الفقرة 4-2

فقه المعامالت الرياضي

303

املفاضلة يف اختاذ القرارات بني املشاركة والتمويل الربوي:بفرض أن شركة طلبت(1) من بنك إسالمي الدخول معها يف أحد مشروعاهتا توافرت وقد للعميل. للبنك و30% % املشاركة حبصة 70 الصناعية بصيغة

البيانات التالية: (ملف اإلكسل 113)حجم التمويل مليار دوالر (التمويل الذي سيقدمه البنك فيما لو وافق). ▪يتوقع أن تكون الطاقة اإلنتاجية للمصنع كما يلي: ▪ %60 يف هناية العام الرابع.. 1 %90 يف هناية العام اخلامس.. 2سيتم االنتهاء من املباني يف هناية العام الثالث. ▪سيتم استرياد مجيع املصانع من اخلارج. ▪علما أن بيع إنتاج املشروع مضمون ملدة 10 سنوات ألن لديه أوامر توريد ▪

بذلك.إن املواد اخلام متوافرة بنسبة %90 حمليا و%10 استريادا. ▪يتمتع العميل باملصداقية والسمعة احلسنة ولديه ضمانات عقارية بضعف ▪

قيمة املشروع.وبوصفك مدير التمويل يف الشركة طالبة التمويل، يرجى اإلجابة عن اآلتي:

هل تنصح بصيغة شركة متناقصة حبيث خيرج البنك بعد 10 سنوات من . 1بداية االتفاق، أم بصيغة شركة ثابتة مستمرة؟ وما العائد املتوقع؟

ما هو النظام احملاسيب املستخدم لدى البنك والشركة يف حالة االتفاق . 2على التمويل باملشاركة.

بفرض أن لدى العميل فرصة متويل بقرض بفائدة ملدة 10 سنوات يسدد . 1%20 من القرض إضافة لفوائد %7 سنويا بدءا من هناية السنة اخلامسة من

تاريخ احلصول على القرض. فبماذا تنصحه؟)1( مسألة مقرتحة من فضيلة الدكتور مسري الشيخ، بتصرف.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

304

الشك أبدا أن التمويل الربوي حرام مطلقا خاصة بتوافر صيغ التمويل املباح، واحلل التايل هو لبيان اجلواب بأسس رياضية ملا فيها من بيان شاف للبعض ومقنع للبعض اآلخر. ويساعد (مقام) بتحسني القرار التمويلي، كما سيبدو

من احلل.أوال: التمويل بصيغة سعر الفائدة الربوية:

423690205 سنوات العشر فائدة أن إىل يؤدي 7% فائدة مبقدار سعر إن وقد مت وضع التدفقات النقدية بافرتاض تساوي تكلفة رأس املال ملعدل العائد

الداخلي للمشروع. يوضح ذلك اجلدول (27) التايل:

املعدل التدفق النقدي السنوي التدفق حمسوما األقساط األرصدة

األرصدة املعاد

استثمارها1.0700 -13,000,000 -12,149,532.71 -12,149,532.711.1449 -13,000,000 -11,354,703.47 -11,354,703.471.2250 -13,000,000 -10,611,872.40 -10,611,872.401.3108 166,000,000 126,640,605.20 126,640,605.201.4026 250,000,000 178,246,544.87 200,000,000 -21,753,455.131.5007 250,000,000 166,585,555.95 200,000,000 -33,414,444.051.6058 250,000,000 155,687,435.47 200,000,000 -44,312,564.531.7182 250,000,000 145,502,276.14 200,000,000 -54,497,723.861.8385 250,000,000 135,983,435.65 200,000,000 -64,016,564.351.9672 250,000,000 127,087,323.03 127,087,323.03

1,627,000,000 1,001,617,067.74 1,000,000,000 1,617,067.74 1,232,371اجلدول )27-9(

أما جدول األرصدة املعاد استثمارها فيوضحه اجلدول (28) التايل:

األرصدة املعاد استثمارها-13,000,000 -24,354,703-26,059,533 -36,671,405-39,238,403 87,402,20293,520,356 71,766,90176,790,584 43,376,14046,412,470 2,099,905

فقه المعامالت الرياضي

305

2,246,898 -52,250,826-55,908,383 -119,924,948

-128,319,694 -1,232,371اجلدول (28-9)

ثانيا: التمويل بصيغة الشراكة املتناقصة

إن (مقام) يساوي %2.06 وعليه فإن:

نصيب املصرف اإلسالمي من التمويل إضافة لرأس ماله = 172،005،324▪▪

نصيب املستثمر من االستثمار = 51،378،214 ▪▪

يوضح ذلك اجلدول (29):▪▪

مقام التدفق النقدي السنوي التدفق حمسوما األقساط األرصدة األرصدة املعاد

استثمارها 1.0206 -13,000,000 -12,737,605.33 -12,737,605.33 1.0416 -13,000,000 -12,480,506.89 -12,480,506.89 1.0631 -13,000,000 -12,228,597.77 -12,228,597.77 1.0850 166,000,000 152,998,027.59 152,998,027.59 1.1073 250,000,000 225,767,897.57 200,000,000 25,767,897.57 1.1301 250,000,000 221,210,951.96 200,000,000 21,210,951.96 1.1534 250,000,000 216,745,984.67 200,000,000 16,745,984.67 1.1772 250,000,000 212,371,139.20 200,000,000 12,371,139.20 1.2014 250,000,000 208,084,596.52 200,000,000 8,084,596.52 1.2262 250,000,000 203,884,574.29 203,884,574.29

1,627,000,000 1,403,616,461.80 1,000,000,000 403,616,461.80 423,180,878اجلدول (9-29)

أما جدول األرصدة املعاد استثمارها فيوضحها اجلدول (30): األرصدة املعاد استثمارها

-13,000,000 -25,480,507 -26,005,405 -38,234,003 -39,021,624 113,976,404

116,324,318 142,092,216 145,019,315 166,230,267

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

306

169,654,611 186,400,595 190,240,448 202,611,587 206,785,385 214,869,982 219,296,304 423,180,878

اجلدول (30-9)

ثالثا: التمويل بصيغة الشراكة املستمرة

إن (مقام) يساوي %4.52 وعليه، اجلدول (31)، فإن:

نصيب املصرف اإلسالمي = 553،350،675▪▪

نصيب املستثمر = 237،150،289▪▪

املعدل التدفق النقدي السنوي التدفق املخصوم األقساط األرصدة األرصدة املعاد

استثمارها 1.0452 -13,000,000 -12,437,810.95 -12,437,810.95 1.0924 -13,000,000 -11,899,933.93 -11,899,933.93 1.1418 -13,000,000 -11,385,317.58 -11,385,317.58 1.1934 166,000,000 139,094,668.51 139,094,668.51 1.2474 250,000,000 200,420,897.87 200,420,897.87 1.3038 250,000,000 191,753,633.63 191,753,633.63 1.3627 250,000,000 183,461,187.93 183,461,187.93 1.4243 250,000,000 175,527,351.64 175,527,351.64 1.4887 250,000,000 167,936,616.57 167,936,616.57 1.5559 250,000,000 160,674,145.21 160,674,145.21

1,627,000,000 1,183,145,438.89 1,183,145,438.89 1,346,646,403اجلدول (31-9)

أما جدول األرصدة املعاد استثمارها فيوضحها اجلدول (32): األرصدة املعاد استثمارها

-13,000,000 -24,899,934 -26,025,411 -37,410,729 -39,101,693 99,992,975 104,512,658 304,933,555 318,716,552 510,470,186

فقه المعامالت الرياضي

307

533,543,438 717,004,626 749,413,235 924,940,587 966,747,901 1,134,684,518

1,185,972,258 1,346,646,403اجلدول (32-9)

ميكن تلخيص نتائج احلل باجلدول (33) التايل:

423,690,205 7.000 1,000,000,000 حصة البنك الربوي = مبلغ ÷ نسبة × 10 سنة متويل بالقروض

172,005,324 0.770 223,383,538 حصة املصرف اإلسالمي

متويل بصيغة الشراكة املتناقصة

553,350,676 0.700 790,500,965 حصة املصرف اإلسالمي

متويل بصيغة الشراكة املستمرة

اجلدول (33-9)

لقد حقق التمويل بصيغة الشراكة املستمرة أفضل النتائج (حبسب الفرضيات) حيث أن الطلب على منتجات املشروع مساو ملا يعرضه من منتجات (حبسب املسألة)، لذلك فإن بقاء رأس املال كبريا قيد االستثمار سيدعم املبيعات ويمول حركتها مما ينعكس إجيابا على نتائج كل من املصرف واملستثمر معا بشكل أما سبب املتناقصة. الشركة ثم الربوي بالقرض التمويل يتلوه ثم ملحوظ. تراجع منافع صيغة الشركة املتناقصة فهو اخنفاض رأس املال املستثمر بسبب خروج املصرف من الشراكة مرحليا، ولوال ذلك لفاقت نتائج املشاركة منافع التمول بالقرض الربوي (نتكلم رياضيا)، وهذا ما برر ارتفاع عوائد املشاركة

املستمرة.

فإذا افرتضنا أن املستثمر سيعوض نقصان رأس املال الناجم عن خروج املصرف ومنافع ملنافعه خالل حتصيله من ستتعاظم املستثمر منافع فإن وختارجه البنك معا (النامجة عن التخارج) مما جيعل التمويل بالشركة املتناقصة أفضل

للمستثمر وأقل نفعا للبنك.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

308

وبإدخال عناصر أخرى يف املناقشة جند أن:

يتحملها بينما للمخاطر العقد طريف لتحمل تؤدي بنوعيها املشاركة املقرتض يف حالة القرض الربوي دون غريه.

املشاركة بنوعيها حتفز الطرفني على بذل اجلهد األفضل إلجناح العمل االقتصادي الوضع استقرار ينعكس إجيابا على (اقتصاد جزئي) مما عموما (اقتصاد كلي) فتحقق املشاركة تنمية حقيقية يف البالد وتقيم

العمران الذي أمرنا اهلل به.

املفاضلة بني أعمال املياومة (ذات التدفق النقدي اليومي):يستخدم (مقام) لتحديد معدل عائد أصحاب األعمال اخلدمية اليومية.

مثال: اشرتى أحد التجار حافلة بقيمة 25000 جنيه ويتوقع أن حيقق دخال يوميا صافيا قدره 30 جنيها، فإذا اعتربنا أن أيام الشهر 28 يوما، ويقدر العمر اإلنتاجي للحافلة خبمسة سنوات (دون قيمة نفاية) أي أن قيمتها بنهاية السنة

اخلامسة ستكون صفرا، فما هو معدل العائد السنوي هلذا االستثمار؟احلل:

إمجايل التدفق النقدي = 28 يوما × 30 جنيها × 12 شهرا × 5 سنة = 50400تكلفة احلافلة = 25000

مقام = ( 50400 ÷ 25000 ) ^ ( 1 ÷ 6 ) = 1.12395معدل (مقام) أو العائد السنوي = 1.12395 - 1 = 0.12395= 12.4%

مثال: اشرتى أحد التجار حافلة بقيمة 11000 جنيه ويتوقع أن حيقق دخال يوميا صافيا قدره 15 جنيها فإذا اعتربنا أن أيام الشهر 28 يوما ويقدر العمر اإلنتاجي للحافلة خبمسة سنوات (دون قيمة نفاية) أي أن قيمتها بنهاية السنة

فقه المعامالت الرياضي

309

اخلامسة ستكون صفرا، فما هو معدل العائد السنوي هلذا االستثمار؟احلل:

إمجايل التدفق النقدي = 28 يوما × 15 جنيها × 12 شهرا × 5 سنة = 25200تكلفة احلافلة = 11000

مقام = (25200 ÷ 11000 ) ^ ( 1 ÷ 6 ) = 1.1482 معدل (مقام) أو معدل العائد السنوي = 1.1482 1- = 14.82%

بناء على ما سبق، فقد قدم البحث مفاضلة بني قرارات االستثمار باستخدام التمويل يناسب صيغ مبا وذلك ربوية أدوات أية دون نقية مالية رياضيات

اإلسالمية. فـ (مقام) هو الفرصة املضاعة من استثمار التدفقات النقدية املقبوضة (إذا مل تستثمر) بنسبة حيددها (مقام) لنفس الفرتة، مما جيعله أداة أكثر ارتباطا

بالواقع، وأكثر مناسبة للهندسة املالية اإلسالمية الجتنابه الربا وأدواهتا.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

310

الفصل العاشرتسعري املنتجات املالية

تعترب قضايا التسعري من القضايا اهلامة واحليوية، ويشمل ذلك تسعري السيولة السوقية وتسعري املنتجات واخلدمات املالية أيضا. ولعل تسعري املنتجات املالية اإلسالمية أمرا جديدا يف األدبيات املالية خاصة باعتماده على (مقام) دون التقنيات الربوية املعروفة، وهذا حيتاج إىل مزيد من الضبط واملعايرة سعيا

لتحقيق العدالة.

ثالثية السعر والثمن والقيمة: ميز ابن عابدين بني الثمن والقيمة فقال: "الثمن هو ما تراضى عليه املتعاقدان سواء زاد على القيمة أو نقص، والقيمة ما قوم به الشيء مبنزلة العيار من غري

زيادة وال نقصان"(1). الطرفني أحد يغنب أن املمكن ومن الطرفني برضا يكون الثمن أي فاألول، ويرضى بسبب حاجته وقد يعرب ذلك عن سوق احتكارية. أما الثاني أي القيمة

فتمثل العوض املعيار حسب عوامل العرض والطلب يف سوق منافسة كاملة. ويذكر أبو جعفر الدمشقي (ت 327هـ = 939م) آلية حتديد القيمة املتوسطة و تبدل أمساء السعر حسب درجته، وقد أشار لتقنية مشلت سؤال أهل اخلربة وهذا يكون يف كل بلد على حدة، آخذا بعني االعتبار متركز أو تشتت سلسلة األسعار، ثم يراعى املؤشرات الكلية لالقتصاد من رواج أو كساد أو ظروف حرب

وما شابه وصوال للسعر العدل، فقال(2): "الوجه يف تعرف القيمة املتوسطة:أن تسأل الثقات اخلبريين عن سعر ذلك يف بلدهم. ▪على ما جرت به العادة أكثر األوقات املستمرة. ▪

(1) ابن عابدين، حاشية ابن عابدين، ج 4 ص 575. (2) الدمشقي، مرجع سابق، ص 22.

فقه المعامالت الرياضي

311

والزيادة املتعارفة فيه والنقص املتعارف. ▪والزيادة النادرة والنقص النادر. ▪من ▪ عليها هم اليت األحوال إىلنسبة ببعض مضافا ذلك بعض وقياس

خوف أو أمن ومن توفر وكثرة أو اختالل.وتستخرج بقرحيتك لذلك الشيء قيمة متوسطة أو تستعملها من ذوي اخلربة واملعرفة واألمانة منهم، فإن لكل بضاعة ولكل شيء مما ميكن بيعه قيمة، قيمة متوسطة معروفة عند أهل اخلربة به، فما زاد عليها مسي بأمساء خمتلفة على

قدر ارتفاعه، فإنه إذا كانت:الزيادة يسرية قيل حترك السعر. ▪فإن زاد شيئا قيل قد نفق. ▪فإن زاد أيضا قيل ارتقى. ▪فإن زاد قيل غال. ▪فإن زاد قيل قد تناهى. ▪فإن كان مما احلاجة إليه ضرورة كاألقوات مسي الغالء العظيم واملبري. ▪

وبإزاء هذه األمساء يف الزيادة أمساء النقصان:فإن كان النقصان يسريا قيل هدأ السعر. ▪فإن نقص قيل قد رخص. ▪فإن نقص قيل قد بار. ▪فإن نقص قيل قد سقط، وما شاكل هذا االسم". ▪

ما أمساه أو السوق لسعر تقديره = 1328م) عن هـ 728) تيمية ابن وقال عوض املثل أو قيمة املثل وأجرة املثل: "إن عوض املثل هو الذي يقال له السعر

فاألصل فيه اختيار اآلدميني وإرادهتم ورغبتهم"(1).

(1) ابن تيمية، جمموع الفتاوى، ج 29، ص 520.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

312

بأنه(1): الثمن م) فقد عرف القاضي عبد اجلبار (ت 415 هـ = 1024 أما عرب أنه ويالحظ الرتاضي"، وجهة على األشياء به تباع الذي البدل "تقدير

بكلمة البدل بغض النظر عن التكلفة وطبقا لظروف السوق.الطرفني برضا يكون الثمن أن حبيث والقيمة، الثمن عن يعرب السعر إذن حاجته، بسبب ويرضى الطرفني أحد يغنب وقد السوقية املساومات نتيجة وقد يعكس ذلك وضع سوق احتكارية. أما القيمة فتمثل العوض املعيار حسب عوامل العرض والطلب يف سوق منافسة كاملة، ويراعى فيها مفهوم التكلفة.

وبناء عليه فإن السعر العادل هو سعر املثل بتاريخ القياس. وال خيرج تسعري اخلدمات عن تسعري املنتجات كثريا وغالبا ما خيضع لنفس احملددات.

اسرتاتيجيات التسعري:مما الشك فيه أن عناصر العرض والطلب يف أي سوق هي اليت ترسم السعر، فالسوق مكان يلتقي فيه العرض والطلب وبناء على حجم كل منهما يتحدد السعر العادل شرط عدم تشويه ظروف أي منهماـ يقول صلى اهلل عليه وسلم

بقوله: (دعوا الناس يرزق اهلل بعضهم من بعض)(2).ويشمل التسعري يف السياسة النقدية الكلية التقليدية وضع سعر للنقد مبسميات كاليبور وسايبور وما شابه تبعا للسوق اليت يتم فيها التسعري، ثم ينسحب ذلك اليت تشكل وحداته اجلزئية حيث السوق املالية يف املؤسسات التسعري على ميثل ذلك السعر مرشدها وأساس تكلفتها وعليه تنبين أسعار فوائدها الربوية. أما السياسة النقدية السليمة فتبتعد عن تلك املؤشرات الربوية وتبين أسعارها

بناء على عوامل العرض والطلب السليمني.

(1) القاضي عبد اجلبار، مرجع سابق، ج 11 ص 57-56. (2) صحيح مسلم: 2799.

فقه المعامالت الرياضي

313

تسعري السيولة:السوق على شكل ودائع، السيولة من إىل استقطاب تسعى املصارف عموما سواء أكانت ودائع ادخارية أم استثمارية، فتقدم لعمالئها حمافظ ومنتجات متنوعة املدد والعائد مبا يناسب طبيعة وحاجة كل منهم، كما يفاضل أصحاب الودائع بني الفرص املعروضة يف السوق الستثمار مدخراهتم لفرتات ميكنهم

االستغناء عنها وبأفضل العوائد. ختضع السياسة النقدية يف اقتصاد إسالمي يف تسعري السيولة إىل نواميس قانون العرض والطلب شأهنا شأن غريها مما يسعر من األشياء. فإذا اخنفضت لتعطل عوائدها نسب اخنفضت السيولة استثمار استيعاب عرض فرص السيولة وتكدسها، ويقال الشيء نفسه إذا ازداد عرض النقود املراد تشغيلها

دون ازدياد الطلب على ذلك والعكس بالعكس.بينما ختضع السياسة النقدية يف اقتصاد غري إسالمي يف تسعري السيولة إىل سعر الفائدة الربوية اليت تضعها إدارات املصارف املركزية (أو ما شاهبها يف بعض الدول)، فيتدخل املصرف املركزي يف حتديد حجم السيولة من خالل السوق، يف حجمها خفض أو بامتصاصها يرغب عندما الفائدة سعر رفع ويخفض سعر الفائدة عندما يرغب بضخها يف السوق، متحكما حبركة السوق بني املعروضة الفائدة أو سعر الاليبور(1) ويعترب نظيف. تعويم غري بسياسة املصارف يف لندن (أو أخواته) مبثابة سعر الفائدة الربوية األساسية فتستأنس به املصارف الربوية (أو كما حيلو للبعض تسميتها باملصارف التجارية) لتسعري ما يودع لديها، كما به تسعر قروضها املمنوحة بزيادة حمددة عليها. ولألسف

تستأنس املصارف اإلسالمية به لتسعري أعماهلا أيضا.وقد صدر مؤشر الربح بني املصارف اإلسالمية (IIBR)(2) يف الوقت الذي نعد

(1) LIBOR: London Interbank Offered Rate. )2( IIBR: Islamic Interbank Benchmark Rate.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

314

فيه هذا البحث، جبهد مشرتك بني شركة (تومسون رويرتز)(1) وهيئة احملاسبة الشرعي اجمللس أعضاء وبعض اإلسالمية(2) املالية للمؤسسات واملراجعة للهيئة، حيث سيعرض أكرب /16/ مصرفا إسالميا سعرا يوميا لوسطي أسعار املراحبات املعروضة لديهم، فيتعهد كل منهم توفري معلومات دقيقة يف صباح كل يوم عمل حسبما يراه مناسبا وتتوىل شركة (تومسون رويرتز) األمور التقنية يف بيان املؤشر. ويعترب مؤشر (IIBR) املقرتح حماكيا يف منهجيته ملا اقرتحناه القياس بناء معيار اقرتحناه قائم على أن ما يف عام 2004 مع فارق، حيث على أساس وسطي الربح املوزع للفرتة املالية املعنية لـ/15/ مصرفا إسالميا، وبرأينا إن ذلك إمنا يصور واقع السوق ويعكس حالته فعليا، بينما يبقى مقرتح املصارف ذات العالقة يف مؤشر (IIBR) مبنيا على توقعات وتقديرات حتاكي

.(LIBOR) ما تفعله املصارف الربيطانية الثمانية يف إعداد مؤشرإن مدخل تسعري السيولة بطريقة (مقام)، ال تعين جتاهل باقي العوامل املؤثرة يف حتديد السعر كالعوامل السياسية واالقتصادية واجتاهات سلوك الوحدات اجلزئية اليت متثل عناصر السوق، لكنه مدخل هام يف حتديد مؤشر يوضح

نقطة توازن السعر. (أو الربوية للفائدة احلاجة دون السيولة تسعري على التايل مثالنا ويركز إىل الوصول يف هامة رياضية أداة العتباره يصلح وهو وأخواته)، الاليبور التقدير واالحنياز الشخصي، ويعتقد مؤشر (IIBR) مبوضوعية تبتعد عن (IIBR) الباحثان أن تطبيق (مقام) يف املصارف املعنية مبؤشر قياس الرحبيةاليت قد حتدث التقلبات احلادة عن بعيدا املالية اإلسالمية بالسوق سينأى

نتيجة أخطاء التقديرات.يفرتض املثال التايل أن مصرفا ما يقدم حمافظ ومنتجات هبدف استقطاب

(1) http://thomsonreuters.com )2( AAOIFI: www.aaoifi.com

فقه المعامالت الرياضي

315

(1) ROI: Return On Investment , for details please follow the link: http://en.wikipedia.org/wiki/Rate_of_return

(2) املستهدف Target هو جبعله األمر مطلوبا وهو كمصطلح تسويقي معناه حتقيق هذا اهلدف، فنسبة األموال املستهدفة أي حجم األموال املطلوب استثمارها بنسبة أو معدل كذا.

ودائع العمالء لفرتات حمددة وبنسب عوائد متوقعة (تارخييا أو نتيجة دراسات قياسية)، وهو يسعى لتحقيق سياسة استثمارية مرسومة.

فوائض من لديهم ما استثمار بني يفاضلون الودائع أصحاب فإن وباملقابل ومدخرات بإيداعها يف املصارف أو بتشغيلها بفرص أخرى متاحة، وهم أيضا

يسعون لتحقيق سياساهتم االستثمارية.بذلك نكون أمام حالة عرض وطلب والبد أن جيمع بينهما سعر عادل، ثم ال مشكلة يف أي تفاوض بني أطراف العرض والطلب الذي قد ينجم عنه ميل

السعر لطرف دون آخر ما دام الرضا محققا بني األطراف املعنية.مثال: بفرض أن تشكيلة األموال املستثمرة داخل أحد املصارف كانت كالتايل

حبسب فرتات التمويل، اجلدول (1-10):

املتوسط)3( = (2( × (1(

املعدل املستهدف(2)ROI)2(

نسبة األموال املستهدفة(2))1(

الفرتة / سنة(حمافظ استثمارية )

0.625% % 6.25 % 10 51.400% % 7.00 % 20 10% 2.000 % 8.00 % 25 15% 4.320 % 9.60 % 45 20% 8.345 - % 100 املتوسط املغطى

وبافرتاض أن املبلغ الذي ترغب الشركة بإيداعه لالستثمار يبلغ /1,500,000/ ولفرتة /20/ عاما.

احلل: ميكن ألي حملل مايل أو ائتماني أن يتوصل حلساب إمجايل وسطي عائد املعروضة التشكيلة من الداخلي العائد معدل يكافئ الذي املغطى املصرف

اجلدول (1-10)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

316

كمايلي:

8.345 % × 2 (حيث يستثمر املصرف أمواله املعادة من التمويالت كدفعات شهرية) = 16.69%

ويسعى املصرف عادة إىل حتقيق هذا العائد الداخلي (الذي قد يكون معدال افرتاضيا) حتقيقا لسياسته االستثمارية املرسومة.

ميثل املبلغ املودع يف املصرف والبالغ 1,500,000 تدفقات نقدية داخلة (+). وبناء عليه فإن إمجايل مبلغ الفرتة املستهدفة = 1,500,000 + (1,500,000 اليت السنوية الدفعات كون وبفرض 5,250,000 = 20 سنة) × 12.50% ×

سيدفعها املصرف للمستثمر متثل تدفقات نقدية خارجة (-) فهي تساوي:

السنوي = 5,250,000 ÷ 20 سنة = 262,500 هذا بفرض النقدي التدفق تطبيق سياسة توزيع ثابتة، وميكن افرتاض غري ذلك، وعندئذ سيتأثر (مقام) (الشكل 1). وحبساب املتغرية يف حساباته، النقدية التدفقات بتلك مباشرة يساوي أنه جند مثال) اكسل (باستخدام (1)(IRR) الداخلي العائد معدل

%16.7 (اجلدول 2-10).عائد املصرف الداخلي املستهدفالسنة

01500000 +1)262500(2)262500(3)262500(4)262500(5)262500(6)262500(7)262500(8)262500(

(1) Internal Rate of Return, for details please follow the link: http://en.wikipedia.org/wiki/Internal_rate_of_return

فقه المعامالت الرياضي

317

9)262500(10)262500(11)262500(12)262500(13)262500(14)262500(15)262500(16)262500(17)262500(18)262500(19)262500(20)262500(IRR16,70%

افرتاض يف من (انطالقا يقل عن 12.50% ال عائدا الشركة فتستهدف أما مثال سابق مت نشره باسم معدل العائد على أساس توزيع الزكاة على مثانية مصارف لتكافئ تكلفة رأس املال، كما قد يكون هذا الرقم افرتاضيا)، فأقل من ذلك معناه أن استثمارها سيكون غري جمد، وإذا اختارت استهداف عائدا أكرب من ذلك فهذا يعكس مقدرهتا التنافسية وما هو متاح هلا من فرص يف السوق

الذي تعمل فيه.

ما سنفعله يف معاجلتنا التالية هو مقابلة رغبة أصحاب العرض (املستثمرين) سنحسم حيث (مقام) تابع بتطبيق مثالنا) يف (املصرف الطلب وأصحاب التدفقات النقدية املتوقعة باستخدام (مقام) انطالقا من معدل العائد الداخلي الذي يستهدفه املصرف وهو %16.7 أمال يف حتقيق التقابل بني العرض والطلب

وصوال لسياسة استثمارية مشرتكة يعبر عنها السعر السائد يف السوق.

وعليه فإن النتائج ميكن تصويرها يف اجلدول التايل (اجلدول ج) باستخدام تابع (مقام) حيث تبدأ احلسابات بقيمة أولية هي نفسها معدل العائد الداخلي

اجلدول (2-10)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

318

املستهدف من قبل املصرف وهي 0,1670، اجلدول (3-10):القيمة احلالية للتدفقات وصوال للمبلغ املفرتض

1500000)3(

التدفقات النقدية السنوية 5250000 ÷ 20 سنة

)2(

(مقام) % انطالقا من IRR الذي

يستهدفه املصرف)1(

السنة

224935.7326 262500 1.1670000 1192746.9860 262500 1.3618900 2165164.5120 262500 1.5893200 3141529.1450 262500 1.8547400 4121276.0456 262500 2.1644800 5103921.2044 262500 2.5259500 6

89049.8950 262500 2.9477900 776306.6626 262500 3.4400700 865387.0287 262500 4.0145600 956030.0161 262500 4.6849900 1048012.0103 262500 5.4673800 1141141.3970 262500 6.3804300 1235253.9800 262500 7.4459700 1330209.0677 262500 8.6894400 1425886.0900 262500 10.1405800 1522181.7400 262500 11.8000000 1619007.4890 262500 13.8103457 1716287.4801 262500 16.1166735 1813956.7096 262500 18.8081580 1911959.4769 262500 21.9491204 20

1500242.6500 5250000

تفسري اجلدول (3-10):

إن مصدر العمود (1) ناجم عن تطبيق تابع (مقام) حيث أن السنوات الثانية وما بعدها ناجم عن رفع معدل سنة األساس (1.1670) لألس الذي يعادل رقم السنة املدروسة وهكذا طبقا لتقنية (مقام)، وبذلك تنطلق احلسابات من

اجلدول (3-10)

فقه المعامالت الرياضي

319

أما الطلب) الستهدافه. (جهة املصرف الذي خيطط الداخلي العائد معدل العمود (2) فناجم عن قسمة إمجايل مبلغ الفرتة املستهدفة على الفرتة نفسها البالغة /20/ عاما كما أسلفنا سابقا. أما العمود (3) فهو نتيجة قسمة العمود

(2) على العمود (1).

تفسري نتائج اجلدول (3-10):

لقد أضحى اخنفاض قيمة النقد أمر مسلم به وذلك ألسباب عديدة، لكن يبقى التضخم السبب األكرب إضافة ألسباب أخرى (ليس اآلن حمال لذكرها)، ومن أهم مسببات التضخم شيوع الربا وتطبيقها، فالفائدة الربوية السائدة متثل أدنى حد للتضخم السائد يف السوق وهي أيضا (موقد مؤجج للتضخم بشكل األسعار وترفع الزمن النقد مبرور قيمة تعمل على ختفيض مستمر) حيث

احلقيقة باملقابل.

لذلك إن التدفق النقدي يف هناية السنة األوىل البالغ 262,500 يعادل 224,935 العشرين حيث السنة وهكذا حتى يعادل 192,746 الثانية السنة هناية ويف يصبح 11,959. لذلك فقول الفقهاء بأن النقد احلال أفضل من اآلجل، يقابله (كمثال) أن من العدل أن يكون سعر التقسيط أزيد من السعر النقدي لتعويض صاحب املال عما سيخسره نتيجة اخنفاض قيمة النقد الذي سيأتيه مستقبال

والذي ستختلف قيمته احلقيقة عن قيمته النقدية باختالف فرتات قبضه.

يكافئ جمموع العمود (3) أصل املبلغ املستثمر، وبطرحه من جمموع العمود (2) حنصل على مقدار العائد الذي حققه املستثمر ويساوي 5,250,000 – املبلغ أصل على العائد هذا وبقسمة 3,749,757.347 = 1,500,242.65

املستثمر حنصل على إمجايل معدل العائد الداخلي لكامل الفرتة:

العائد معدل إمجايل وبقسمة 2.4998 = 1,500,000 ÷ 3,749,757

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

320

االستثمار حنصل على نفس معدل الفرتة على عدد سنوات لكامل الداخلي العائد الداخلي الذي تستهدفه الشركة 2.4998 ÷ 20 سنة = 12.50%.

(مقام) %السنة

التدفقات النقدية السنوية

5250000 ÷ سنة 20

القيمة احلالية للتدفقات

وصوال للمبلغ

املفرتض 1500000

عائد الشركة املستهدف

عائد البنك الداخلي املستهدف

11.1670000262,500224,935.7331,500,000201.361889262,500192,746.986262,500-31.5893245262,500165,164.512262,500-41.8547416262,500141,529.145262,500-52.1644835262,500121,276.046262,500-62.5259522262,500103,921.204262,500-72.9477863262,50089,049.875262,500-83.4400666262,50076,306.663262,500-94.0145577262,50065,387.029262,500-

104.6849888262,50056,030.016262,500-115.4673820262,50048,012.010262,500-126.3804348262,50041,141.397262,500-137.4459674262,50035,253.982262,500-148.6894439262,50030,209.068262,500-1510.1405811262,50025,886.091262,500-1611.8340581262,50022,181.740262,500-1713.8103458262,50019,007.489262,500-1816.1166735262,50016,287.480262,500-1918.8081580262,50013,956.710262,500-2021.9491204262,50011,959.477262,500-

5,250,0001,500,242.6533,749,757.347262,500-2.499812.50%16.70%

اجلدول (4-10)

فقه المعامالت الرياضي

321

اجلدول (5-10)

ما سيدفعه البنكعائد البنك

الداخلي حبالة 16.81

عائد الشركة الداخلي حبالة

6.25

عائد الشركة الداخلي حبالة

12.65السنة

1-1,500,000-1,500,0001,500,0001,500,000املبلغ املستثمر144,000189,7502-252,150%16.81ربح سنوي144,000189,7503-252,150252,150ر بح سنة

144,000189,7504-5,043,000252,150ربح 20 سنة144,000189,7505-6,543,000252,150املبلغ مع الربح

يالحظ تغري التدفقات يف السنوات

14 - 10 - 8 - 6 - 4 - 3 20 - 16 - 15 -

252,150-144,000189,7506252,150-144,000189,7507252,150-144,000189,7508252,150-144,000189,7509252,150-144,000189,75010252,150-144,000189,75011252,150-144,000189,75012252,150-144,000189,75013252,150-144,000189,75014252,150-144,000189,75015252,150-144,000189,75016252,150-144,000189,75017252,150-144,000189,75018252,150-144,000189,75019252,150-144,000189,75020252,150-144,000189,750

1,500,000-1,500,0001,500,000

IRR16.70%9.44%12.50%

وجهة نظر الشركة (املودع أو مالك السيولة): بنسبة أدنى كحد املستهدف الداخلي عائدها معدل الشركة حددت لقد %12.50، وحصلت على معدل استثمار سنوي (ROI) من قبل أحد املصارف

بواقع %9.60 (اجلدول أ) ملدة عشرين سنة. كما الداخلي سيبلغ 9.44% عائدها معدل فإن بالعرض الشركة قبلت فإذا يبدو من اجلدول (د)، وحتى حتقق هدفها عليها أن تسعى للحصول على عائد

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

322

سنوي (ROI) قدره %12.65 لنفس املبلغ واملدة، اجلدول (6-10).

عائد الشركة الداخلي ROI = عند معدل استثمار

% 9.60

عائد الشركة الداخلي ROI = عند معدل استثمار

% 12.65)1,500,000())1,500,000

144,000189,750144,000189,750144,000189,750144,000189,750144,000189,750144,000189,750144,000189,750144,000189,750144,000189,750144,000189,750144,000189,750144,000189,750144,000189,750144,000189,750144,000189,750144,000189,750144,000189,750144,000189,750144,000189,750144,000189,750

1,500,0001,500,000IRR = 9.44%IRR = 12.50%

وجهة نظر املصرف (املستقطب للسيولة): خطط املصرف لتحقيق معدل عائد داخلي يبلغ %16.70 بينما خططت الشركة اليت يستهدف املصرف سيولتها (السيولة املعدة لالستثمار) ملعدل عائد داخلي

.12.50% يبلغ

اجلدول (6-10)

فقه المعامالت الرياضي

323

فإذا فرضنا أن املصرف ليس لديه سوى هذه الوديعة فمعنى ذلك أن عليه أن يستثمرها بواقع %16.81 حتى حيقق عائدا داخليا قدره %16.70 وذلك حسب

اجلدول (10-7) التايل:

عائد املصرف الداخلي % ROI = 16.81 عند معدل استثمار

1,500,000)252,150()252,150()252,150()252,150()252,150()252,150()252,150()252,150()252,150()252,150()252,150()252,150()252,150()252,150()252,150()252,150()252,150()252,150()252,150()252,150(

)1,500,000(IRR = 16.70%

اجلدول (7-10)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

324

وبناء عليه، فإن من مصلحة املصرف أن يعرض (ROI) بنسبة %12.65 على عميله املفرتض ليحقق العميل هدفه بينما يكون املصرف قد حقق وفرا قدره %16.70 - %12.65 = %4.05 زيادة عن مستهدفاته، حيث يبقى هذا الوفر

مبثابة هامش تفاوض له أمام فرص عمالء آخرين.إن تطبيق (مقام) سيقدم للمصرف أقصر الطرق لتحديد أعلى نسب عائد استثمار (ROI) ميكنه طرحها يف السوق لقاء استقطاب السيولة الالزمة مع احملافظة على نسبة عائد املعدل الداخلي الذي تستهدفه سياسته االستثمارية. لتوسيع املصرف يف والتسويق االئتمان إلدارتي سقفا سيضع فإنه وبذلك سياسته إطار ضمن املتعددة، العمالء شرائح جتاه لديهما التفاوض جمال

االستثمارية.وباملقابل، إذا فرضنا أن الشركة هي شركة إدارة استثمارات، فإهنا ستلجأ أيضا لوضع تشكيلة ختصها بنفس الطريقة اليت اتبعها املصرف. فإذا كانت خططها وذلك حبسب ،22.7% قدره داخلي عائد معدل لتحقيق تسعى االستثمارية اجلدول التالية، التمويل فرتات حسب استثمارها املخطط أمواهلا تشكيلة

:(8-10)

املتوسط)3( = (2( × (1(

ROI املعدل املستهدف)2(

نسبة األموال املستهدفة

)1(

الفرتة / سنة(حمافظ استثمارية )

% 4.9689 % 11.042 45% 5% 2.8075 % 11.230 25% 10% 2.3720 % 11.860 20% 15% 1.2500 % 12.500 10% 20

% 11.3984 100% املتوسط املغطىاجلدول (8-10)

فقه المعامالت الرياضي

325

فإن إمجايل وسطي عائد الشركة املغطى يبلغ كاآلتي:11.3984 % × 2 (حيث تستثمر الشركة أمواهلا املعادة من أرباح االستثمار) = %22.7968 وتسعى الشركة إىل حتقيق هذا العائد الداخلي (الذي قد يكون نفس وبتطبيق املرسومة. االستثمارية لسياستها حتقيقا افرتاضيا) معدال

قواعد احلل السابقة فإن مصفوفة (مقام) تكون كالتايل:

القيمة احلالية للتدفقات (3)

التدفقات النقدية السنوية (2)

(مقام) % انطالقا من IRR املستهدف (1)

السنة

)1,500,000( 0283,114.13331 347,650 1.2279500 1230,558.35605 347,650 1.5078612 2187,758.74918 347,650 1.8515782 3152,904.22996 347,650 2.2736454 4124,519.91527 347,650 2.7919229 5101,404.71132 347,650 3.4283417 6

82,580.48888 347,650 4.2098322 767,250.69334 347,650 5.1694634 854,766.63817 347,650 6.3478426 944,600.05551 347,650 7.7948333 1036,320.74230 347,650 9.5716656 1129,578.35604 347,650 11.7535268 1224,087.58992 347,650 14.4327432 1319,616.09994 347,650 17.7226870 1415,974.67319 347,650 21.7625735 1513,009.22121 347,650 26.7233522 1610,594.25971 347,650 32.8149403 17

8,627.59861 347,650 40.2951059 187,026.01784 347,650 49.4803754 195,721.74587 347,650 60.7594269 20

1,500,014.2756 6,953,000 IRR = 22.79500%

اجلدول (9-10)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

326

يكافئ جمموع العمود (3) أصل املبلغ املستثمر، وبطرحه من جمموع العمود – 6,953,000 ويساوي حتقيقه مت الذي العائد مقدار على حنصل (2)املبلغ أصل على العائد هذا وبقسمة 5,452,985.724 = 1,500,014.27

املستثمر حنصل على إمجايل معدل العائد الداخلي لكامل الفرتة:العائد معدل إمجايل وبقسمة 3.6353 = 1,500,000 ÷ 5,452,985.724الداخلي لكامل الفرتة على عدد سنوات االستثمار حنصل على معدل العائد

الداخلي املستهدف: 3.6353 ÷ 20 سنة = 18.20%. (8-10 (باجلدول املستهدفة معدالهتا تصويب الشركة على يرتتب وبذلك السوقية الشروط هلا مسحت (إن املرسومة االستثمارية سياستها لتحقيق

بذلك)، وهذا هو حال املستثمر احلصيف يف السوق.إن ما سبق عرضه يعبر عن العرض والطلب على السيولة يف السوق فاملصرف (االستثمارية) ميثل عرض الوديعة بينما صاحب السيولة الطلب على ميثل السيولة، وإن حتديد السعر العادل بني العرض والطلب ميثل حتديا ألي سوق تنافسية عادلة، أما اخللل يف فروق السعر فهي مبثابة ميل لصاحل أحد فريقي السوق (العرض والطلب). وقد يكون ميل السعر تعبريا عن احتكار موجود يف

السوق يعكس طبيعة أزمة اقتصادية.

تسعري املنتجات املصرفية:كما ذكرنا سابقا فإن املصارف التقليدية تعتمد يف مجيع أعماهلا على سعر الفائدة الربوية وتبين تسعريها عليها. بينما خيتلف تسعري املنتجات املصرفية

اإلسالمية باختالف طبيعتها.إن ما جيدر اإلشارة إليه هو أن الفقه اإلسالمي قد انفرد بثوابت ختصه عن غريه من النظم، فأفرد جملس العقد بني املتبايعني بأمهية قصوى، فطاملا أهنما التعاقد من عدمه، وكذلك اشرتاط فلكل منهما اخليار يف العقد يف جملس

فقه المعامالت الرياضي

327

الشروط اليت يراها املتعاقدون دون خمالفة أي من ثوابت الشريعة، فال جيوز أن يتعاقدوا على حمرم، أو أن يشوب عقدمها غرر وجهالة، أو أن يشمل أي شكل من أشكال الربا وهكذا، ومن ذلك قوله صلى اهلل عليه وسلم: البيعان باخليار ما مل يتفرقا، فإن صدق البيعان وبينا بورك هلما يف بيعهما وإن كتما وكذبا فعسى أن يرحبا رحبا ويمحقا بركة بيعهما(1). لذلك ال يصح جملس عقد املتبايعني إال ببيان كامل ألوصاف حمل العقد ومن ذلك السعر، وإن أي إخفاء

أو عدم حتديد له يؤدي لبطالن العقد ويسقط آثاره.مثال ذلك، أن ربط السعر بعامل خارجي جيعل العقد باطال جلهالته، كربط السعر مبؤشر الاليبور كما يف الصفقات العاملية، حيث يقال بعتك كمية من كذا طن من اخلشب يتم تسليمها مباشرة، ويسدد مثنها بعد شهر بسعر (400 دوالر + سعر الاليبور يف يوم السداد) للطن الواحد، فهذا عقد شابه جهالة يف سعر بيعه، فسعر الاليبور يوم السداد جمهول، وهذا مما حترمه الشريعة

اإلسالمية. إذا إن تسعري املنتجات املالية البد أن يتم يف جملس العقد سواء حدد السعر بناء على دراسات تنبؤية، أو تقديرية، أو بناء على مؤشرات، فاألصل أن حيصل ذلك يف وقت جملس العقد. بينما ال يصح ربط التسعري باملؤشرات املستقبلية الغرر العقد سابقا يف منوذج تعرضنا ألمهية جملس وقد من غرر، فيه ملا

الرياضي.بطريقة التسعري املصارف تتبع خمتلفة: تسعري تقنيات استخدام عن مثال .Diminishing rate أو بطريقة املعدل املتناقص Flat rate املعدل الثابتفإن مت حتديد السعر يف جملس العقد بأي الطريقتني املذكورتني فإن التسعري صحيح رغم الفوارق بينهما. وإن كل نسبة ربح قدرها %5 بالطريقة األوىل ملدة سنة يقابلها نسبة %9.23 بالطريقة الثانية، واملصارف اإلسالمية تتبع الطريقة

)1( صحيح البخاري: 2008

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

328

األوىل، بينما تتبع املصارف التقليدية الطريقة الثانية.بفرض أن سيارة قيمتها النقدية /1000000/ لرية سيتم بيعها مراحبة مبعدل %5 سنويا خلمسة سنوات، فإن إمجال قيمة املراحبة اليت سيسددها الزبون تبلغ /8750000/ على أساس سداد %30 كدفعة أولية، وعليه فإن البائع سعى إىل حتقيق نسبة ربح ثابتة قدرها %8.75 وهذا يكافئ نسبة متناقصة قدرها %17.21. وجمرد قبول املتبايعني للسعر احملدد يف جملس عقدمها سواء بنسبة

ربح %8.75 أو %17.21 فإن العقد صحيح.

السنة

)1(

نسبة الربح Flat السنوي

)2(

دفعات سنوية

)3(

الربح الشهري

)3( × (2( = (4(

عدد األقساط

)4( × (1( = (5(

نسبة الربح السنوي

Diminishing

2 ÷ (5( + 1( ÷ (4( =18.75%121.051216.1538%217.50%122.102416.8000%326.25%123.153617.0270%435.00%124.204817.1429%543.75%125.256017.2131%652.50%126.307217.2603%761.25%127.358417.2941%870.00%128.409617.3196%978.75%129.4510817.3394%

1087.50%1210.5012017.3554%1196.25%1211.5513217.3684%12105.00%1212.6014417.3793%13113.75%1213.6515617.3885%14122.50%1214.7016817.3964%15131.25%1215.7518017.4033%16140.00%1216.8019217.4093%17148.75%1217.8520417.4146%18157.50%1218.9021617.4194%19166.25%1219.9522817.4236%20175.00%1221.0024017.4274%

اجلدول (10-10)

فقه المعامالت الرياضي

329

إن السعر يعترب جزءا من اسرتاتيجيات التسويق، كما تعترب اسرتاتيجيات التسعري املتحكم املباشر حبجم املبيعات وبالتايل حبجم الربح املستهدف.

وتبنى اسرتاتيجيات التسعري على أساس مداخل عديدة، ففي املفهوم احملاسيب إليها هامش ربح حمدد وصوال إىل املنتج مضافا التسعري على تكلفة يعتمد سعر البيع، ويتناسب سعر البيع املرسوم مع فئة العمالء املستهدفة. ويقودنا ذلك إىل التمييز بني أسعار اجلملة ونصف اجلملة واملستهلك وما شابه من تسميات. والسعر باملفهوم احملاسيب هو أقل سعر تقبل به أي منظمة األعمال ألنه سيغطي تكاليفها الثابتة واملتغرية مع إضافة هامش ربح حمدد ما استطاعت

إىل ذلك سبيال.أما يف املفهوم االقتصادي فإن سعر املثل أو سعر الظل هو أساس التسعري بغض النظر عن التكلفة، فتعظيم سعر البيع مآله زيادة األرباح وهذا غاية كل منظمة أعمال، لكنها سرعان ما تتخلى عن ذلك يف حاالت الكساد، أو عند دخوهلا منطقة اخلسائر واضطرارها لالستمرار يف السوق، لذلك قد ينخفض سعر

البيع عن سعر التكلفة، وقد تتوقف منظمة األعمال عن تسويق منتجها كليا.وقد قدمنا يف الفصلني الثامن والتاسع طرق تسعري تعتمد املدخل االقتصادي من خالل قياس التدفقات النقدية املتوقعة خالل فرتات االستثمار وحجم رأس

املال املستثمر، وذلك بطريقتني متعاكستني:كانت . 1 سواء النقدية: التدفقات بداللة املستهدفة الربح نسبة احتساب

التدفقات النقدية السنوية متساوية أو خمتلفة. وأيدنا ذلك مبقارنة متويالت أو املتزايدة املختلفة أو املتساوية التدفقات بنفس سنوات لـعدة أو سنوية

املتناقصة.فاضلنا . 2 حيث مستهدفة: ربح نسبة بداللة النقدية التدفقات احتساب

بني قرارات االستثمار النقدية أو اآلجلة سواء املقسطة منها أو غري املقسطة،

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

330

بدفعة مقدمة أو بدون. كما فاضلنا بني قرارات االستثمار الختيار سعر البيع األمثل، أو الختيار فرتة االستثمار األمثل، أو لتحديد الدفعة املقدمة بداللة

أسعار السوق.إن الربح املنشود يقسم إىل قسمني: ربح عادي وآخر غري عادي، فالربح العادي ينجم عن جهد اإلدارة وتنظيمها جلميع مكونات املشروع، أما الربح غري العادي فهو ناجم عن عنصر املخاطرة (الشكل 10-1)، أو عن أسباب خارجية ليس

لقرارات إدارة املشروع عالقة هبا كارتفاع األسعار مثال. بأرباح مشروع أرباحه العادي ألي مشروع مبقارنة الربح غري وميكن متييز

مماثل يعمل يف ظروف مماثلة.

ويقابل بدل املخاطرة (الشكل ) املدى بني معدل (مقام) الستثمار خطر ومعدل (مقام) الستثمار عادي، حيث يتوجب على متخذ القرار مراعاة درجة خماطر املنتج عند تسعريه، وخيتلف هذا اخلطر من منتج إىل آخر (كما أوضحنا سابقا)،

فلكل منتج مايل خماطره النسبية واخلاصة. لذلك فإن تبين أي من املدخلني التسعرييني السابقني منوط حبالة السوق سواء كانت منافسة أو منافسة شديدة أو احتكارية، كما قد تتنقل منظمة األعمال

بني املدخلني أحيانا. والبد من األخذ بعني االعتبار أن اسرتاتيجيات التسعري تتأثر بعوامل عديدة إضافة للسعر، منها: تكاليف املنتج أو اخلدمة، واملبيعات واألرباح املستهدفة سواء يف

املدة القصرية أو الطويلة، ووضع املنافسني، وطبيعة األنشطة، وقيم الزبون.

يكايف ء

+ بدل املخاطرة تكلفة رأس املال معدل الربح

حيددها نوع النشاط واختالف البيئة االستثماريةالشكل (1-10)

فقه المعامالت الرياضي

331

استخدام حتليل التعادل لتحديد املزيج التسويقي:ينبغي على املؤسسات املالية أن تسعى إىل تنويع منتجاهتا املطروحة يف السوق ملا لذلك من أثر يف استهداف شرائح خمتلفة من العمالء فتليب طلباهتم، كما أنه خيفض املخاطر فينوع مصادر اإليرادات وجينبها أن تكون يف سلة واحدة، كما يكفل هلا تعظيم رحبيتها، فيحقق هلا االستقرار يف السوق وجيعلها تعيش فرتات أطول بعيدا عن األزمات، فتكسب بذلك والء بيئتها احمليطة حيث تعم

منافعها على اجلميع بعالقة ربح متبادل، الشكل (2-10).

إن نقطة التعادل هي وسيلة هامة يف اختاذ القرارات وترشيدها ألهنا حتدد احلجم الذي تتساوى عنده اإليرادات والتكاليف، كما تساعد يف رسم وختطيط

املزيج التسويقي األمثل. حتتسب نقطة التعادل باستخدام الرسم البياني، أو بطريقة رياضية، كالتايل:

نقطة التعادل = التكاليف الثابتة ÷ الربح احلدي = التكاليف الثابتة ÷ (السعر - التكلفة املتغرية للوحدة الواحدة)

ويعتمد حتليل التعادل على فرضيتني:أن كل ما ينتج يباع حيث ال يوجد أرصدة يف هناية الفرتة املالية.. 1

الشكل (10-2) حمفظة املشاريع يف بنك التنمية اإلسالمي يف منتصف 1425هـ (املصدر موقع البنك)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

332

خطية العالقة بني إيراد املبيعات والتكلفة املتغرية.. 2ومبا أن موضوع دراستنا هو خمرجات املؤسسات املالية اليت تقدم اخلدمات املصرفية واالئتمانية واالستثمارية، فإن الفرضية األوىل ال تعين دراستنا، أما بعض فتحتاج املتغرية والتكلفة املبيعات إيرادات بني العالقة فرضية خطية التوضيح قبل استخدامها، فهذه العالقة قد تكون غري خطية (أي غري مستقيمة)

يف احلالتني التاليتني: وجود - عدم يعين فذلك تامة احتكارية سوقا السوق كانت إذا اإليراد:

منافسة، لذلك فإن حتديد سعر بيع مببلغ مرتفع يؤدي لعالقة خطية تدوم حتى يتساوى العرض والطلب، ثم تصبح عالقة غري خطية بسبب اخنفاض العرض دور فإن قلة احتكار سوق السوق كانت إذا أما والطلب. األسعار والطلب يضعف لوجود طلب كبري، لكن وفرة األرباح املتحققة يغري منتجني جدد يف دخول السوق، مما يحوهلا إىل سوق منافسة كاملة تدرجييا ويصبح العرض كبريا وعندها يتوجه املستهلك حنو السلع األرخص، مما يفقد العالقة

شكلها اخلطي. وعليه يكون اإليراد غري خطي.التكلفة: تقسم التكلفة حسب ارتباطها بكميات اإلنتاج إىل تكاليف ثابتة -

املثال فإن التكاليف هذه بني وللتمييز ثابتة. وشبه متغرية وشبه ومتغرية التايل(1) حيدد متوسط معدالت املرونة بتحديد أكرب وأصغر حجمي تسويق،

وما يقابل كل منهما من عناصر التكلفة. وحيتسب كالتايل:معدل املرونة = (أكرب حجم - أصغر حجم) ÷ (تكاليف احلجم الكبري - تكاليف

احلجم الصغري)ثم يضرب املعدل الناتج بعدد الوحدات لبيان احلد الثابت.

مثال، اجلدول (10-11):

(1) فلوح، د. صايف، احملاسبة اإلدارية، تعرف بطريقة وليامز، منشورات جامعة دمشق، 1982، ص.

فقه المعامالت الرياضي

333

التكلفة (بالوحدة)حجم (س)البيان1001000الشهر األول90950الشهر الثاني1101200الشهر الثالث95950الشهر الرابع

1001100الشهر اخلامس

فبفرض أن مثن الكيلووات الواحد 0.75 لرية، فإن معدل املرونة يساوي:معدل املرونة = (1200-950) ÷ (110-90) = 250÷20= 12.50

ويقابل ذلك يف معادلة اخلط املستقيم: ص = أ + ب . س حيث حتتسب (أ) بأخذ أي من الواحدات (الصغرى أو الكربى) كما يلي، الشكل

:(3-10)1200 - (110×12.50) = 1200 - 1375= -175 أو

175- =1125 - 950 = (12.50×90) - 950

واخلط املستقيم الذي مير بأكرب عدد ممكن من النقاط أو مير بالقرب منها هو امليل الذي يعرب عن مسار التكلفة، وهو (حبسب املثال) بني نقطة الـ (90 و950) والـ (110 و1200) وخيتلف ميل هذا املستقيم إذا وصلنا من النقطة

الصفر، وحلساب النقطة الدنيا وبفرض أن س = 90 فإن:ص = -175 + (12.50 ×90) = 950 أي أن اخلط بدأ من هذه النقطة.

اجلدول (11-10)

س

صالشكل (3-10)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

334

امليل (ظل يه) = املقابل ÷ اجملاور = 950 ÷ 90 = 10.55 أما فرق امليل بني املستقيم املنطلق من ]0،0[ فهو 12.50 - 10.55 = 1.95.

1.95×950 (املدى) = 185.25 ويربر الفرق بني 185.25 والـ 175 بسبب تدوير الرقم 10.55.

إن النقطة (أ) متثل الفارق بني معدل املرونة وبني صفر إنتاج والنقطة األوىل الثابتة التكاليف مفهوم يف تدخل وال ثابتا حدا ليست وهي االنتشار، من هي املعاملة هلذه اليت ختضع املباشرة غري املصاريف عناصر فإن وبالتايل

حكما عناصر متغرية مبرونة ناقصة "عالقة غري خطية"، وبناء عليه فإن:املواد املباشرة: متغرية مبرونة كاملة و"ختضع لعالقة خطية". ▪األجور املباشرة: متغرية مبرونة كاملة و"ختضع لعالقة خطية"، قائمة على ▪

دراسة احلركة والزمن.املصاريف (عناصر غري مباشرة) متغرية بعالقة سببية ألهنا ذات "مرونة ▪

ناقصة" وهي تؤثر على خط التكاليف عند دراسة التعادل فتحوله من خط مستقيم إىل خط منحين.

إذا التكاليف غري خطية ألهنا مرنة مرونة كاملة مع املواد واألجور ومرنة مرونة ناقصة مع املصاريف غري املباشرة. لذلك ومبا أن العالقة غري خطية لإليرادات وللتكاليف فهي تسلك منحنيا، وبتتبع ذلك على نقطيت التعادل وستأخذ الشكل

(10-4) التايل:

منحنى اإليرادات

ص

جب

د

أ

منحنى التكاليف

الشكل (4-10)

فقه المعامالت الرياضي

335

- إذا اخنفض اإلنتاج عن (أ) أغلقت منظمة األعمال، وهذه هي نقطة التعادل األوىل املسماة نقطة اإلغالق.

- النقطة (ب) هي نقطة هناية حتقيق األرباح إذا زاد اإلنتاج عنها وهي نقطة التعادل الثانية.

- يتمثل اإلنتاج األمثل يف أكرب منطقة يف الفجوة بني اخلطني عند النقطة (ج) وهي اليت حتقق أقصى األرباح.

فعند النقطة (ج) تزداد املبيعات واإلنتاج باملقدار من (ج) إىل (ب) بينما تتناقص األرباح، ومن هنا يبدو أن العالقة غري خطية وجيب مراعاهتا عند دراسة نقطيت التعادل، أما حد األمان لإلنتاج عند النقطة (د) فيتمثل باملدى من النقطة (د) للمنتجات األمثل التشكيل بتحديد األمان (أ). ويستفاد من حد النقطة إىل يف حدود الطاقة املتاحة. أما الربح احلدي فهو الفارق بني سعر بيع الوحدة

والتكلفة املتغرية للوحدة ويفيد يف اختيار التشكيلة املثلى للمنتجات.

التحليل اخلطي للتعادل:اإلداريني وأجور الصيانة ومصاريف االهتالكات الثابتة التكاليف تشمل(1) واإلجيارات والتأمني، أما التكاليف شبه الثابتة فهي اليت تتغري تبعا لتغري حجم اإلنتاج لكن بنسبة أقل من عناصر التكاليف املتغرية كنفقات األحباث والتطوير

واحلمالت الرتوجيية وأجور املشرفني وبعض فئات القوى العاملة.إن معيار التفرقة بني هذه األنواع الثالثة من التكاليف هو التغري النسيب يف كل

عنصر من عناصر التكاليف قياسا إىل التغري النسيب يف احلجم:معيار التغري أو الثبات = التغري النسيب يف التكاليف ÷ التغري النسيب يف احلجمأثر زيادة احلجم: إن زيادة احلجم بنسبة %10 مؤداه زيادة عناصر التكاليف املتغرية بنفس النسبة، مع بقاء التكاليف الثابتة على حاهلا، أما عناصر التكاليف

(1) شرف، د. فؤاد، إدارة اإلنتاج، مطبعة خلف، ط 1، 1959، ص 279.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

336

شبه املتغرية فتتغري بنسبة أكرب من الصفر وأقل من %10، فأقلها شبه الثابتة وأكربها شبه املتغرية، الشكل (10-5).

أما نقطة التعادل فتتحدد عند تقاطع منحنى اإليراد الكلي مع منحنى التكاليف الكلية، الشكل (6-10):

أثر زيادة التكاليف الثابتة مع بقاء العوامل األخرى املؤثرة على التكاليف على حاهلا فتكون نقطة التعادل كالتايل، الشكل (7-10):

تكاليف

إنتاج

إيرادات

تكاليف كلية اإليراد الكلي تكاليف متغرية

تكاليف ثابتة

الشكل (5-10)

الشكل (10-6) نقطة التعادل تقع عند تقاطع اإليراد كلي مع التكاليف

الشكل (10-7) أثر التغري يف التكاليف الثابتة على موقع نقطة التعادل

تكاليف كلية إيراد كلي تكاليف وإيرادات

تكاليف ثابتة منطقة حتقيق اخلسائر

منطقة حتقيق األرباح

0 1000 2000 3000 4000

إيراد كلي تكاليف وإيرادات

تكاليف كلية قبل

تكاليف ثابتة

1ك

تكاليف كلية بعد

2ب 1ب

4000 3000 2000 1000 0 2ك

فقه المعامالت الرياضي

337

بنفس يزداد التعادل نقطة أن معدل احلجم عند الشكل (7-10) يظهر من التعادل تكون أكرب كلما زادت الثابتة، وعليه فإن نقطة التكاليف نسبة زيادة

التكاليف الثابتة اخلاصة مبنظمة األعمال.واآلن املنتجات أسعار ثبات السابقة احلاالت يف افرتضنا السعر: تغري أثر

نفرتض ثبات التكاليف بنوعيها وتغري السعر.

نستنتج من الشكل (10-11) بأنه كلما ارتفع السعر قل معدل احلجم الذي يتحقق عنده التعادل بني اإليرادات الكلية والتكاليف الكلية.

التحليل غري اخلطي للتعادل:هناك نقطتا تعادل(1) يف هذه احلالة أيضا، األوىل عند مستوى مبيعات (أ - ب) والثانية عند مستوى مبيعات (أ - ج)، واإلدارة تسعى لتحديد النشاط بني

هذين احلدين، فتكون الرحبية األقصى حيث يكون البعد الرأسي هو األكرب بني اإليراد وخط الكلية التكاليف منحنى بني األكرب الفارق عن تعبريا وذلك اإليرادات والتكاليف وهو عند املستوى

(أ - د)، الشكل (12-10).(1) الناشد، د. حممد، التخطيط املايل والنقدي – اإلدارة املالية، منشورات جامعة حلب، 1976، ص 342.

إيراد كلي تكاليف وإيرادات

تكاليف كلية

ت.ث

0 1000 2000 3000 4000

اإليراد الكلي

15=1س

20=2س

25=3س

الشكل (10-11) أثر تغري السعر على موقع نقطة التعادل 30=4س

تكاليف وإيرادات

إيرادات كلية

وحدات مباعة

تكاليف كلية

الشكل (12-10)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

338

وتكون معادلة الربح على الشكل التايل: ر = ك × (س - م ) – جحيث:

ر = الربح عند نقطة التعادل واملفرتض أهنا صفر ألهنا نقطة التعادل.س = سعر البيع وسنفرض بأهنا تساوي 10

م = التكلفة املتغرية وسنفرض بأهنا تساوي 2ج = التكاليف الثابتة وسنفرض بأهنا تساوي 2000

وعليه فإن عدد الوحدات احملققة للتعادل (ك) تساوي:س × ك = م × ك + ج 10× ك = 2 × ك + 200 ك = 250 وحدة

وعليه تكون األرباح عند بيع 250 وحدة مساوية للصفر كما يلي:ر = 250 × (10-2) - 2000 = 0

أما يف حال بيع 400 وحدة فإن ر = 400 × (2-10) – 2000 = 1200 ل.سبينما يف حال بيع 500 وحدة فإن ر= 500 × (2-10) – 2000 = 2000 ل.س

تعدد املنتجات واختالف نسب املزيج:ينطبق التحليل السابق على حالة قيام مؤسسة مالية بطرح منتج منطي واحد أو مزيج ثابت النسب (تشكيلة ثابتة) من املنتجات حيث يسهل معها حتديد

الربح املباشر لوحدة املنتج أو لوحدة املزيج (التشكيلة).

الربح

وحدات مباعة0

1 2

3

-1

-2

100 200 300 400 500

ر = ك × (س - م) - ج

الشكل (12-10)

فقه المعامالت الرياضي

339

بفرض أن إحدى املؤسسات املالية تطرح ثالثة منتجات خمتلفة هي س1، س2، س3، (كاملراحبة لآلمر بالشراء والسلم واالستصناع مثال)، وكان معدل الربح هو 6، 4، 5 على التوايل. وبفرض أن التكلفة الثابتة هلذه املؤسسة 600.000 فإن نقطة التعادل حسب هذه االفرتاضات تبلغ 100.000 وحدة من س1 فيما لو طرح هذا املنتج فقط، أو 150.000 وحدة من س2 فيما لو طرح هذا املنتج

فقط، أو 120.000 وحدة من س3 فيما لو طرح هذا املنتج فقط. مزيج فيلزم حتديد معا، الثالثة املنتجات تسوق املؤسسة أن افرتضنا فإذا

املنتجات الذي تنوى املؤسسة املالية طرحه. فإذا كان املزيج املسوق أو املراد تسويقه هو بنسبة (1:2:2)، ففي هذه احلالة

ميكن اعتبار وحدة املزيج مبثابة وحدة قياس احلجم أي أن:س = 2س1+2س2+ س3

وبذلك فإن معدل الربح للوحدة من املزيج يساوي:25 = ](5×1) + (4×2) + (6×2)[

وتكون نقطة التعادل عندئذ = 600000 ÷ 25 = 24000 وحدة مزيج.ويتطلب ذلك تسويق كميات الوحدات التالية لتحافظ املؤسسة على بقائها يف

السوق:

24000 × 2 = 48000 وحدة من س1

24000 × 2 = 48000 وحدة من س2

24000 × 1 = 24000 وحدة من س3وكلما اختلفت تشكيلة التسويق اختلفت مكونات وحدة املزيج، واختلفت نقطة التعادل عندئذ، كمايظهر اجلدول (10-12) ذلك، ويعترب املزيج بنسبة (3:1:1)

حمققا ألقل نقطة تعادل وبأفضل ربح لوحدة املزيج مبقدار 27.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

340

املنتجهامش الربح

نقطة نسب املزيجالتعادل

املبيعاتإمجايلس3س2س1س3س2س1

6100100,000س1

4010150,000س2

5001120,000س3

مزيج

2522124,00048,00048,00024,000120,0002731122,22272,00024,00024,000120,0002412225,00024,00048,00048,000120,0002313126,08724,00072,00024,000120,0002511324,00024,00024,00072,000120,0002621223,07748,00024,00048,000120,000

وبفرض أن اآلتي هو تشكيالت تسويقية مقرتحة طبقا لبعض نسب املزيج املمكنة بني املنتجات الثالثة عن الفرتة املقبلة، اجلدول (13-10):

املنتجتشكيلة(4)تشكيلة(3)تشكيلة(2)تشكيلة(1)

املزيجوحدةاملزيجوحدةاملزيجوحدةاملزيجوحدة

80.0004100.000560.000340.0002س1

40.000260.000360.000360.0003س2

60.000320.000160.000380.0004س3

وبفرض أن معدالت األرباح للمنتجات املعنية وتكاليفها الثابتة لن تتغري باختالف التشكيلة فإن حتليل التعادل يكون كاآلتي:

أوال: ربح وحدة مزيج التشكيلة: (مت تثبيت عدد الوحدات الكمية يف املزيج)، اجلدول :(14-10)

ربح وحدة املزيجس1 + س2 + س3التشكيلة47 4×6 + 2×4 + 3×5 التشكيلة رقم 1

47 5×6 + 3×4 + 1×5 التشكيلة رقم 2

45 3×6 + 3×4 + 3×5 التشكيلة رقم 3

44 2×4 + 3×4 + 4×5 التشكيلة رقم 4

اجلدول (12-10)

اجلدول (13-10)

اجلدول (14-10)

فقه المعامالت الرياضي

341

ثانيا: نقطة التعادل واملبيعات املستهدفة لكل من التشكيالت األربعة، اجلدول :(15-10)

التشكيلةنقطة س1التعادل

)1(س2)2(

س3)3(

جمموع وحدات املزيج)3( + (2( + (1( = (3(

112.766 51.06425.53238.298 114.894212.76663.83038.29812.766114.894313.33340.00040.00040.000120.000413.63627.27340.90954.545122.727

وقد مت افرتاض معدل ربح ثابت لكل منتج من املنتجات الثالثة رغم اختالف التشكيلة، وهذا يعين ثبات أسعار البيع والتكلفة املتغرية خالل فرتة التسويق لكل منتج على حدة (أو أن التغري يف أسعار البيع والتكلفة املتغرية يؤدي إىل نفس

الربح للوحدة).بالنسبة للمنتج س1 جند أن احلجم يتغري من 27.273 وحدة للتشكيلة الرابعة

إىل 63.830 وحدة للتشكيلة الثانية ألغراض حتقيق التعادل. كما أن املنتج س3 يرتاوح حجمه بني 12.766 وحدة للتشكيلة الثانية إىل 54.545

وحدة للتشكيلية الرابعة.معني ملنتج املستهدف التسويق حجم يف الكبرية التقلبات هذه مثل وتؤدي بالضرورة إىل زيادة احتمال تغري سعر متوسط التكلفة املتغرية باختالف احلجم من تشكيلة إىل أخرى. كما يؤدي ذلك إىل صعوبة إجراء حتليل التعادل بالشكل التغريات احملتملة يف االعتبار يؤخذ يف ما مل القرارات باختاذ يسمح الذي

التكلفة والربح املباشر باختالف األحجام اخلاصة بكل منتج.والتكلفة البيع تؤثر يف أسعار السابق) املثال أن تغريات احلجم (يف وبفرض املتغرية، ومن ثم معدل الربح املباشر. فإن هذه التغريات ستكون كاآلتي، اجلدول

اجلدول (15-10)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

342

:(10-16)

املدى اإلنتاجي بالوحدةس3س2س1

متوسط سعر البيع

متوسط التكلفة املتغرية

متوسط سعر البيع

متوسط التكلفة املتغرية

متوسط سعر البيع

متوسط التكلفة املتغرية

9 13 6 151010 من 10000 - 200007 12 5 9 7 13 من 20001 - 40000

7 10 5 8 8 11 من 40001 - 150000

الختالف فقط ليس خيتلف املزيج وحدة على الربح أن ذلك على ويرتتب التشكيلة، وإمنا أيضا الحتمال اختالف سعر البيع والتكلفة املتغرية، ويف هذه املقرتحة األربعة التشكيالت املزيج لكل من الربح على وحدة احلالة سيكون

(بفرض إنتاج األحجام املذكورة يف كل منها) كاآلتي، اجلدول (10-17):

الربح لوحدة املزيجس3س2س1التشكيلة13×44×25×33523×54×34×13136×34×33×44546×23×33×433

ومبا أن طبيعة العمل يف املؤسسات املالية هي طبيعة خدمية فإن احتمال زيادة املؤسسة تزمع اليت املنتجات تشكيلة اختالف بسبب الثابتة التكلفة مقدار الثابتة جراء التكاليف إذا كانت ستزداد املالية تسويقها سيكون ضعيفا، أما حتليل عند باالعتبار أخذه ضرورة إىل يؤدي ذلك فإن واضح بشكل ذلك

التعادل.

اجلدول (16-10)

اجلدول (17-10)

فقه المعامالت الرياضي

343

أمهية املزيج التسويقي يف ترشيد قرارات اإلدارة املالية: إن تنويع املنتجات املالية وتوجيهها حنو أكثرها فعالية لالقتصاد الكلي سيعود على اجلميع باخلري. فالصناعة املالية اإلسالمية متيزت هبندستها املالية اليت أنتجت عشرات املنتجات املالية، لذلك جيب عدم االكتفاء مبنتج املراحبة دون غريه وخاصة للسلع االستهالكية ألنه مدعاة تضخم وخلخلة لتوزيع الثروة على

املستوى الكلي.املالية املؤسسة مليزانية متني تركيب بناء إىل املالية املنتجات تنويع ويقودنا ترتكز لن حيث االئتمان خماطر عن ويبعدها املالية وقوهتا مالءهتا فيزيد فقط، والسلم) واالستصناع (كاملراحبة االئتمان منتجات على االستثمارات كما يبعدها عن خماطر السوق لتنوع فئات العمالء املستهدفة وزيادة املصاحل

املتبادلة مع البيئة احمليطة إضافة إىل تشابك العالقات فيما بني اجلميع.إن مصادر أموال املصرف اإلسالمي تتكون من:

ودائع حتت الطلب وهي احلسابات اجلارية وجزء من حسابات االستثمار . 1املودعة لفرتات قصرية.

حسابات االستثمار بنوعيها املطلقة واملقيدة.. 2حقوق امللكية.. 3

فالفئة األوىل هي مصادر متويل قصرية األجل بينما الثانية والثالثة قد تكونان متوسطة وطويلة األجل.

أما استخدامات األموال فهي موجهة حنو:األصول الثابتة، ومتول من حقوق امللكية وليس للمستثمرين فيها شيء، . 1

امللكية ملسامهتها املصرفية ختصص حلقوق اخلدمات إيرادات فإن لذلك إيرادات الثابتة من املمول لألصول يحسم مقابل اجلزء وباملقابل يف ذلك،

االستثمار املسامهة يف توليد الربح القابل للتوزيع.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

344

تليب . 2 مرنة اإلسالمية التمويل تنويعها، فصيغ االستثمارات، حيث جيب مجيع القطاعات السوقية للمدد القصرية واملتوسطة والطويلة على حد سواء، والتحوط املخاطر درء ويساعد ذلك يف العمالء. فئات تليب مجيع وكذلك

ضدها.وبناء على ذلك، توجه األموال اليت تقابل النسب املسموح استثمارها من الودائع قصرية األجل حنو االستثمارات قصرية األجل كاملراحبة والسلم اليت تستهدف القطاعات التجارية، كما توجه حنو االستثمار بصيغ اإلجارة واالستصناع واليت الثانية حبسب املدد والفرتات اليت تستثمر ألجلها، تصلح للمصادر األوىل و

الشكل (14-10).وتستثمر أموال احلسابات االستثمارية املطلقة إضافة لإلجارة واالستصناع يف صيغ املضاربة، بينما توجه مصادر احلسابات االستثمارية املقيدة أو املخصصة كما واملتناقصة. املستمرة بأنواعها واملشاركة املضاربة استثمارات صيغ إىل يوجه قسم كبري من احلسابات االستثمارية املقيدة لالستثمار خارج امليزانية

Off-Balance Sheet على شكل صناديق استثمارية متنوعة.

فقه المعامالت الرياضي

345

وبناء على ما سبق، يوضح الشكل التايل تركيبا مقرتحا للميزانية:

بعوائد ومقابلتها األموال مصادر متويل تكلفة يف البحث إىل يقودنا وهذا استثماراهتا بغية حتسني الرتكيب املقرتح مبا يتناسب والظروف احمليطة بكل عوائد أن حتقق هو املختارة االستثمار من صيغ فاجلدوى مالية. مؤسسة تفوق تكلفة األموال املخصصة هلا، وإال فيجب البحث عن مصادر أقل تكلفة أو البحث عن صيغ أكثر تناسبا، كما قد يكون القرار بالعزوف عن بعض الصيغ

أو بعض املصادر.

اخلصوم األصول امليزانية أو املركز املايل

ودائع حتت الطلب

حسابات االستثمار

حسابات استثمار خمصصة

حقوق امللكية

متويل جتاري / سلم - مراحبة

إجارة / استصناع

مضاربة

مشاركة / إدارة صناديق

اخلدمات

كفاالت - وكاالت–جعالة

××××××××××××× ×××××××××××××

ـــرصـيـ

ق

جل األ

ويلوط

ط ــــــ

ــــــــــــ

ــــــوس

مت

الشكل (14-10)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

346

دراسة حالة – حتليل تسعري اإلجارة املنتهية بالتمليك: عقد اإلجارة املنتهية بالتمليك هو عقد أصله إجارة تشغيلية أضيف له وعد بالتمليك من املؤجر فصارت إجارة منتهية بالتمليك، فتحول بذلك إىل عقد متويلي ألن املستأجر متول من املؤجر ومتلك أصال كبريا بسداد قيمته على

دفعات متعددة.التمويل عرفها قد Lease-to-buy بالتمليك املنتهية اإلجارة صيغة إن التمويل لكن (17 رقم الدويل احملاسيب املعيار (عاجلها سابقا التقليدي اإلسالمي صحح عقدها (باملعيارين الشرعي رقم 9 واحملاسيب رقم 8) بغية

حتقيق العدل بني أطراف عملية اإلجارة، ومن ذلك:أنه جيب حتديد طريقة متليك العني للمستأجر (كما سيتم ذكرها الحقا) . 1

وعد أو باهلبة وعد إصدار حاالت ويف اإلجارة. عقد عن مستقلة بوثيقة بالبيع أو عقد هبة معلق مبستندات مستقلة ال جيوز أن يذكر أهنا جزء ال

يتجزأ من عقد اإلجارة املنتهية بالتمليك.أن الوعد بالتمليك ملزم ملن صدر منه وجيب أن يقتصر الوعد امللزم على . 2

طرف واحد أما الطرف اآلخر فيكون خمريا.إبرام عقد . 3 مع املستقبل إىل البيع مضافا بإبرام عقد التمليك ال جيوز

اإلجارة.إذا هلكت العني املؤجرة أو تعذر استمرار عقد اإلجارة إىل هناية مدته من . 4

دون تسبب من املستأجر يف احلالتني فإنه يرجع إىل أجرة املثل ويرد املؤجر إىل املستأجر الفرق بني أجرة املثل واألجرة احملددة يف العقد إذا كانت أكثر من أجرة املثل؛ وذلك دفعا للضرر عن املستأجر الذي رضي بزيادة األجرة عن

أجرة املثل يف مقابلة الوعد له بالتمليك يف هناية مدة اإلجارة.وتنتهي امللكية بأربعة صور هي:

فقه المعامالت الرياضي

347

العني عند االنتهاء من وفاء مجيع األقساط . 1 الوعد هببة عقد إجيار مع اإلجيارية على أن تكون اهلبة بعقد منفصل.

عقد إجيار مع وعد ببيع العني املستأجرة مقابل مبلغ رمزي أو حقيقي . 2املتفق األقساط اإلجيارية بعد سداد مجيع املدة املستأجر يف هناية يدفعه

عليها.عقد إجيار مع وعد ببيع العني املستأجرة مبجرد سداد مجيع األقساط . 3

اإلجيارية املستحقة املتفق عليها.عقد إجيار تدرجيي حبيث يتم بنهاية كل فرتة شراء املستأجر جلزء من . 4

املأجور واستئجاره للجزء الباقي وهكذا حتى يتم شراء كامل املأجور.أما مراحل اإلجارة املنتهية بالتمليك فهي:

مثنه . 1 ودفع ومتلكه املستأجر رغبة على بناء ولو لألصل املؤجر شراء واستالمه.

توفيته . 2 عند العني بتمليكه له ووعده املستأجر مع اإلجارة عقد إبرام جلميع أقساط اإلجارة.

جلميع . 3 املستأجر ووفاء اإلجارة مدة بانتهاء للمستأجر العني متليك األقساط املستحقة يتنازل املؤجر عن ملكيته للعني لفائدة املستأجر.

وتتلخص الضوابط الشرعية لإلجيار املنتهي بالتملك باآلتي:أن تكون السلعة املتفق على إجارهتا أو بيعها مملوكة للمؤجر أو للبائع وقت . 1

التعاقد.املؤجر واملستأجر حبيث . 2 بالتخلية بني أن تكون مقبوضة ويكون قبضها

يتمكن من االنتفاع هبا والتصرف فيها. أن تكون اإلجارة فعلية، وليست ساترة للبيع.. 3أن يكون ضمان العني املؤجرة على املالك ال على املستأجر.. 4

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

348

جيب أن تطبق على عقد اإلجارة املنتهية بالتمليك أحكام اإلجارة طوال . 5مدة اإلجارة، وأحكام البيع عند متلك العني.

أن تكون نفقات الصيانة غري التشغيليةعلى املؤجر طوال مدة اإلجارة.. 6لثالثة متليكيا بتأجريه نرغب لرية 100000 قيمته أصال أن بفرض مثال: الرمزي؟ البيع الشهري يف حالة اهلبة ويف حالة القسط سنوات، فكم يكون مع العلم أن مصاريف الشراء 25000 لرية، والتأمني 10000 لرية، وبفرض أن

املؤجر سيحقق عائدا قدره %20 من قيمة األصل، اجلدول (18-10).

املبلغالبيان100000قيمة األصول املؤجرة25000يضاف تكاليف الشراء

10000يضاف التأمني على املؤجر20000يضاف هامش ربح 20%

155000جمموع التكاليف4305القسط الشهري = 155000 ÷ 36 شهر

- فإذا كانت القيمة التأجريية الشهرية 4305 فيكون األصل يف هناية الفرتة هبة.

الفرتة األصل يف هناية فيباع مثال 4000 الشهرية التأجريية القيمة كانت وإذا -بسعر رمزي = 305 × 36 شهر = 10980

إن تسعري اإلجارة املنتهية بالتمليك يتألف من تكلفة وربح، أما الربح فيتشكل من قسمني:

سنتناول فيما يلي حاليت اإلجارة املنتهية بالتمليك الصادرتني عن مصرفني (أ) و (ب) هبدف املقارنة.

اجلدول (18-10)

+ ربح االستثمار باألصول طاملا هي قيد اإلجارة.+ ربح املتاجرة باألصول

فقه المعامالت الرياضي

349

سنفرتض وجود حالة متويل عقار قيمته 1500000 لرية بصيغة اإلجارة املنتهية بالتمليك.

أوال: حالة مصرف (أ):متتد فرتة التمويل 15 سنة، وتبلغ الدفعة األوىل %30 من قيمة التمويل وهي مبلغ من 10% املصرف ويأخذ حمددة. فرتة إجيار املصرف حبسب تعادل التمويل املتبقي وخيضعها إىل زيادة حمددة (استطعنا الوصول إليها رياضيا) حيث أن قسط اإلجارة الشهري يبلغ 12835 لرية، كما يظهر باجلدول التايل،

اجلدول (19-10):

املبلغ السنةاحملسوب

الدفعة %السنوية

الدفعة السنوية دون

زيادة

قسط قسط سنويشهري

القيمة اإلجيارية احملسوبة

45000030%5%1105000010%10500012835450000525002105000010%10500012835154014525003105000010%10500012835154014525004105000010%10500012835154014525005105000010%10500012835154014525006105000010%10500012835154014525007105000010%10500012835154014525008105000010%10500012835154014525009105000010%1050001283515401452500

10105000010%105000128351540145250011105000010%105000128351540145250012105000010%105000128351540145250013105000010%105000128351540145250014105000010%105000128351540145250015105000010%1050001283515401452500

150%15750002606196735000اجلدول (10-19) منوذج اإلجارة املنتهي بالتمليك حسب مصرف (أ)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

350

يالحظ أن هناك زيادة قدرها %50 ما يعادل مخسة سنوات إضافية أدت لزيادة يف أساس القيمة احملسوبة والبالغة 1050000 لرية قد أصبحت 1575000 لرية ثم أضيف هلا نسبة ربح حمددة. وبلغت الزيادة املطلقة 1106196 لرية ما يعادل نسبة زيادة قدرها %7375، وبتقسيمها على فرتة التمويل البالغة 15 سنة تكون

الزيادة الوسطية %492 سنويا.ولتحليل ما سبق على أساس الفرص البديلة فقد أضفنا عمودا جديدا ملقابلة إجيار العقار بأسعار السوق واليت حتتسب عادة بنسبة %5 من قيمة العقار.

وعليه ميكننا حتليل مبلغ الزيادة أعاله كما يلي، اجلدول (20-10):

مالحظاتمبلغ الزيادةنسبة الزيادةإجيار حمسوب ناجم عن استثمار العقار خالل فرتة التمويل4900%735000ربح مضاف ناجم عن املتاجرة بالعقار2475%371196اإلمجايل7375%1106196

وبفرض أن اإلجارة احتسبت على مبلغ التمويل املتبقي حيث أن املؤجر سيسدد قيمة جزء من العقار (وهذا يقابل الصورة الرابعة من صور انتهاء امللكية)، فإن

اجلدول (10-19) ميكن تصويره كاآلتي، اجلدول (21-10):

املبلغ السنةاحملسوب

الدفعة السنوية دون

زيادةقسط قسط شهري

سنوي

القيمة اإلجيارية احملسوبة

قسط سنوي مع اإلجارة

1530%70%5%045000010500001105000070000855645000052500502500298000070000855610267649000151676391000070000855610267645500148176484000070000855610267642000144676

اجلدول (10-20) حتليل زيادة احلالة األول ملصرف (أ)

فقه المعامالت الرياضي

351

577000070000855610267638500141176670000070000855610267635000137676763000070000855610267631500134176856000070000855610267628000130676949000070000855610267624500127176

104200007000085561026762100012367611350000700008556102676175001201761228000070000855610267614000116676132100007000085561026761050011317614140000700008556102676700010967615700007000085561026763500106176

8850000105000018874644165002307464

،5383% قدرها زيادة نسبة يعادل ما لرية 807464 املطلقة الزيادة تصبح الوسطية 359% الزيادة تكون البالغة 15 سنة التمويل وبتقسيمها على فرتة سنويا. وبتحليل مبلغ الزيادة اجلديدة تكون النتائج كمايلي، اجلدول (22-10):

مالحظاتمبلغ الزيادةنسبة الزيادةإجيار حمسوب ناجم عن استثمار العقار خالل فرتة التمويل2777%416500ربح مضاف ناجم عن املتاجرة بالعقار2606%390964اإلمجايل5383%807464

والواضح من اجلدولني (10-20 و 10-22) أن مصرف (أ) قد انتهج يف تسعريه سياسة حتقيق ربح قدره %25 (تقريبا) على األصل املباع، وحتقيق استثمار بإجيار نفس األصل بنسبة قدرها %5 من القيمة األصلية أدت لربح مقداره %49 بطريقة احلساب األوىل و%27.77 بطريقة احلساب املفرتضة على أساس

القيمة املتبقية.

اجلدول (10-21) منوذج اإلجارة املنتهي بالتمليك حسب مصرف (أ) على أساس القيمة الباقية

اجلدول (10-22) حتليل زيادة احلالة األوىل ملصرف (ب)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

352

ثانيا: حالة مصرف (ب):متتد فرتة التمويل 15 سنة، وتبلغ الدفعة األوىل %25 من قيمة التمويل تعادل حبسب املصرف إجيار فرتة حمددة. ويضيف املصرف نسبة على مبلغ التمويل املتبقي (استطعنا الوصول إليها رياضيا)، كما يظهر باجلدول التايل، اجلدول

:(23-10)

املبلغ السنةاحملسوب

الدفعة %السنوية

الدفعة السنوية دون

زيادة

قسط قسط سنويشهري

القيمة اإلجيارية احملسوبة

1537500025%3750005%111250007500011406136875562502112500075000114061368755625031125000750001140613687556250411250007500011406136875562505112500075000114061368755625061125000750001140613687556250711250007500011406136875562508112500075000114061368755625091125000750001140613687556250

101125000750001140613687556250111125000750001140613687556250121125000750001140613687556250131125000750001140613687556250141125000750001140613687556250151125000750001140613687556250

11250002428125787500

،6188% قدرها زيادة نسبة يعادل ما لرية 928125 املطلقة الزيادة تبلغ الوسطية 413% الزيادة تكون البالغة 15 سنة التمويل وبتقسيمها على فرتة

سنويا.

اجلدول (10-23) منوذج اإلجارة املنتهي بالتمليك حسب مصرف (ب)

فقه المعامالت الرياضي

353

ولتحليل ما سبق على أساس الفرص البديلة فقد أضفنا عمودا جديدا ملقابلة إجيار العقار بأسعار السوق واليت حتتسب عادة بنسبة %5 من قيمة العقار.

وعليه ميكننا حتليل مبلغ الزيادة أعاله كما يلي، اجلدول (24-10):

مالحظاتمبلغ الزيادةنسبة الزيادة

إجيار حمسوب ناجم عن استثمار العقار خالل فرتة التمويل5250%787500ربح مضاف ناجم عن املتاجرة بالعقار938%140625

اإلمجايل6188%928125

ولو فرضنا أن اإلجارة احتسبت على مبلغ التمويل املتبقي ألن املؤجر يسدد قيمة جزء من العقار (وهذه تقابل الصورة الرابعة من صور انتهاء امللكية)، فإن

اجلدول (10-23) ميكن تصويره كما يلي، اجلدول (25-10):

املبلغ السنةاحملسوب

الدفعة السنوية دون

زيادةقسط قسط شهري

سنوي

القيمة اإلجيارية احملسوبة

قسط سنوي مع اإلجارة

1525%75%5%0375000112500011125000750009168375000562504312502105000075000916811001052500162510397500075000916811001048750158760490000075000916811001045000155010582500075000916811001041250151260675000075000916811001037500147510767500075000916811001033750143760860000075000916811001030000140010952500075000916811001026250136260

10450000750009168110010225001325101137500075000916811001018750128760

اجلدول (10-24) حتليل زيادة احلالة األوىل ملصرف (ب)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

354

1230000075000916811001015000125010132250007500091681100101125012126014150000750009168110010750011751015750007500091681100103750113760

9375000112500019151404462502365140

،5768% قدرها زيادة نسبة يعادل ما لرية 865140 املطلقة الزيادة تصبح الوسطية 385% الزيادة تكون البالغة 15 سنة التمويل وبتقسيمها على فرتة سنويا. وبتحليل مبلغ الزيادة اجلديدة تكون النتائج كمايلي، اجلدول (26-10):

مالحظاتمبلغ الزيادةنسبة الزيادةإجيار حمسوب ناجم عن استثمار العقار خالل فرتة التمويل2975%446250ربح مضاف ناجم عن املتاجرة بالعقار2793%418890

اإلمجايل5768%865140

والواضح من اجلدولني (10-24 و 10-26) أن منهجية مصرف (ب) التسعريية سياسة غري حمددة ففي احلالة األوىل حقق رحبا من بيع األصل قدرها 938% مقابل %2793 يف الثانية، وحقق استثمارا بإجياره لألصل بنسبة قدرها 5% من القيمة األصلية أدت لربح قدره %5250 بطريقة احلساب األوىل 2975%

بطريقة احلساب املفرتضة على أساس القيمة املتبقية.بني التمويل وتكلفة بالتمليك املنتهية اإلجارة تسعري مبقارنة اخلالصة:

املصرفني ميكننا استنتاج ما يلي:أوال - التسعري:

ميكن كتابة معادلة التسعري من وجهة نظر املؤجر كما يلي:استثمار ربح + باألصول املتاجرة (ربح + التكلفة = بالتمليك املنتهية اإلجارة السعر

األصول)

اجلدول (10-25) منوذج اإلجارة املنتهي بالتمليك حسب مصرف (ب) على أساس القيمة الباقية

اجلدول (10-26) حتليل زيادة احلالة الثانية ملصرف (ب)

فقه المعامالت الرياضي

355

وبناء عليه فإن تسعري مصرف (أ) أعلى من تسعري مصرف (ب) سواء اختلفت الدفعة األوىل أم كانت نفسها وفقا للحسابات التالية:

= 1050000 + 735000 + 371196 = 2606196 ل.س السعر مصرف (أ) 17375% = 2475% + 4900% + 10000% =

وإذا افرتضنا توحيد الدفعة األوىل بني املصرفني حبيث تكون %25 لكليهما، فستكون نتائج مصرف (أ) كاآلتي، اجلدول (27-10):

مالحظاتمبلغ الزيادةنسبة الزيادةإجيار حمسوب ناجم عن استثمار العقار خالل فرتة التمويل5250%787500ربح مضاف ناجم عن املتاجرة بالعقار2651%397710

اإلمجايل7901%11185210

فتكون معادلة السعر كالتايل:السعر مصرف (أ) = 1125000 + 787500 + 397710 = 2685210 ل.س

17901% = 2651% + 5250% + 10000% = السعر مصرف (ب) = 1050000 + 787500 + 140625 = 2428125 ل.س

16188% = 938% + 5250% + 10000% =

ثانيا- تكلفة التمويل:إن وسطي تكلفة التمويل حبسب وجهة نظر (املستأجر املتمول) ملصرف (ب) هي أقل من وسطي تكلفة التمويل ملصرف (أ) حيث بلغت وسطي تكلفة التمويل يف مصرف (ب) %413 بينما بلغت يف مصرف (أ) %492 و بلغت %527 بعد

توحيد الدفعة األوىل. وتعترب هذه التكلفة لكال املصرفني تكلفة معقولة ومناسبة للقطاعني التجاري

اجلدول (10-27) حتليل زيادة مصرف (أ) بعد افرتاض توحيد الدفعة األوىل

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

356

والشخصي على حد سواء. يستطيع حتمل (املصرف) ال املؤجر فإن السابقة، التسعري نتائج على وبناء الضرائب املالية املفروضة على عقود اإلجيار (اليت تبلغ %5 من قيمة اإلجيار إىل العبء هذا نقل سوى حل من أمامه وليس سورية)، حالة - التجاري املستأجر. لذلك فإن تكلفة التمويل ستصبح حبدود %10 مما جيعلها مرتفعة جدا وغري عادلة وعلى املستأجر أن يتنبه إىل هذه القضية. وهذا دليل على االقتصاد كانت غري جائزة يف لذلك االقتصادية للحياة الضرائب تسيء أن

اإلسالمي(1).من جهة أخرى فإن كال املصرفني قد اختار صورة نقل امللكية األوىل (طريقة

اهلبة بنهاية العقد بعد االنتهاء من وفاء مجيع األقساط). لذلك فإن املستأجر سيسدد أمواله منتظرا امتالك أصل حمدد، وهذه األموال آخر يقابل التشغيلية وجزءا يقابل اإلجارة املوزعة على أقساط تشمل جزءا املستأجر عن سداد اإلجيار ألي سبب توقف فإن املباع. وعليه مثن األصل

سيجعله عرضة لضياع كل ما دفعه وكذلك األصل موضوع العقد.وكمفارقة فقد أعاد املعيار الشرعي للمستأجر فرق اإلجيار احملسوب الذي ميثل مقابل الثمن يف حالة هالك املأجور ألسباب خارجة عن إرادة املستأجر بصلة متت ال ألسباب املأجور هبالك التعويض فحصر به. االنتفاع لتعذر باملستأجر (الفقرة 8/8 من املعيار الشرعي اخلاص باإلجارة املنتهية بالتمليك حقوق ضاعت بينما باملأجور. انتفاعه املستأجر على يفوت مما (8 رقم املستأجر فيما لو توقف عن سداد األقساط ألسباب ختصه، وهذا مؤداه غرر

غري يسري جلهة املستأجر. املستأجر بالتمليك من وجهة نظر املنتهية اإلجارة إن معادلة حساب قسط

ميكن كتابتها كما يلي، الشكل (15-10):(1) للمزيد راجع كتابي: سياستا حتصيل الزكاة وإلغاء الضرائب املاليتني، الصادر عن دار شعاع للنشر

فقه المعامالت الرياضي

357

املنتهية اإلجارة (أي امللكية لنقل الرابعة الصورة املصرفان اختار لو لذلك بالتمليك بشكل تدرجيي) حبيث يتملك املستأجر قسما من األصل املستأجر يف كل فرتة زمنية أو عند رغبته بالتوقف النهائي، خلال العقد من الغرر متاما،

وهذا ما منيل إليه حبسب النتائج السابقة. طرفه من املمولة املتبقية احلصة أساس على إجياره املصرف استحق ولو ألصبح العقد أكثر عدال، وهذا ما هتدف له شريعة اإلسالم. يقول عز وجل: إقسط وليجرمنكم شنآن قوم على أل تعدلواإ ذين آمنواإ كونواإ قوامني لله شهداء بال }يا أيها ال

وى واتقواإ الله إن الله خبري بما تعملون{ (املائدة: 8). اعدلواإ هو أقإرب للتقإتقييم اإلجارة املنتهية بالتمليك باستخدام مؤشر (مقام)

حالة مصرف (أ)= 1500000 ل.س إمجايل اإلجارة = 450000 ل.س دفعة مقدمة يف السنة األوىل

= 1050000 ل.س التكلفة حالة – 1: احتساب املصرف:

جمموع األقساط = 14 × 154014 = 2156196 ل.س1.0491 = بتطبيق مقام = (2156196 ÷ 1050000) ^ (1÷15) 4.91% = مقام = 1.0491 - 1

حالة – 2: احتساب على مبلغ التمويل املتبقي:= 1887464 ل..س جمموع األقساط = 450000 + (102676×14)

= (جزء مسرتد من مثن األصل + جزء من ربح بيع األصل) + بدل اإلجياراإلجارة املنتهية بالتمليكقسط

الغرر الذي يصيب املستأجر

اجلدول (15-10)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

358

1.0373 = مقام = (1887464 ÷ 1050000) ^ (1÷16) مقام = 1.0373 – 1 = 3.73%

بلغت الثانية وباحلالة 4.92% بلغت بالدراسة األوىل احلالة نسبة أن علما .3.59%

وذكرنا يف الدراسة املشار إليها أعاله أن القيمة اإلجيارية السوقية عادة تبلغ حبدود 5%(1).

إمنا البيوع، مفسدات من وغريها واجتناهبا والغرر الربا مكامن إن حتديد ذلك حيقق ألن مناسبة أكثر فقهها وجيعل الغراء، الشريعة مقاصد حيقق

العدل بني مجيع األطراف وحيقق املنافع املقصودة.

(1) هذه تشابه بشكل أو بآخر سعر الاليبور وهي النسبة السائدة بالعموم.

فقه المعامالت الرياضي

359

الفصل احلادي عشرالرافعة املالية وتكلفة صيغ التمويل اإلسالمي

براء منذر أرمنازيماجستري يف اإلدارة املالية

غابت مشس احلضارة اإلسالمية وأفكارها فرتة من الزمن، مما فسح اجملال يف الوحيد احلل أنه البعض ظن حتى واالنتشار، للتوسع التقليدي للفكر العديد وراح واملايل. االقتصادي الفكري ومنها اجملال العديد من اجملاالت، من العديد لبث ما لكن التقليدي، الفكر ووسائل بأدوات ينادون رواده من باحثي وجمتهدي تلك احلضارة أن انتفضوا ثانية مربهنني أن شريعتهم كانت وما زالت صاحلة لكل جديد. فجددوا أحباثهم ودراساهتم وطرحوا العديد من

اإلسقاطات اليت أظهرت اتساع أفق الفكر اإلسالمي وحمدودية التقليدي. ويهدف هذا البحث إىل عرض مفهوم الرفع املايل التقليدي، وحماولة تطوير التمويل سبقت صيغ اليت اإلسالمي التمويل مايل خيص صيغ رفع مفهوم التقليدي تنظريا وتطبيقا وكشف جوانب الرفع املايل فيها. فمفهوم الرفع املايل يف صيغ التمويل اإلسالمي خيتلف عما هو يف صيغ التمويل التقليدي احملدود

الختالفهما عن بعضهما متاما.

املبحث األول: الرافعة املالية مفهومها وآثارها:الناحية من الرافعة مفهوم باملعنى يقارب مايل مفهوم هي املالية الرافعة امليكانيكية، إذ ميكن استخدام ذراع القوة لرفع ثقل أو كتلة بتطبيق قوة أضعف من القوة الالزمة لرفع هذه الكتلة بدون استخدام الذراع. فلو أردنا رفع كتلة

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

360

مقدارها 50 كغ، الحتجنا إىل قوة معينة لرفع هذه الكتلة، لكن لو استخدمنا الكتلة سنحتاج إىل قوة أقل وسنحتاج إىل 50 سم مثال يف رفع ذراع طوهلا نصف القوة املستخدمة مع الذراع لو كان طول هذه الذراع 100 سم. لذلك كلما ازداد طول الذراع، بافرتاض ثبات العوامل األخرى من الصالبة والقوة،

ازدادت خماطر كسرها.وتعين الرافعة من الناحية املالية، استخدام مصادر مالية إضافية لزيادة قيمة االستثمار دون زيادة األموال اخلاصة (حقوق امللكية) للمشروع، أي باالعتماد

على االقرتاض.النظر وجهة باختالف اختلفت املالية، للرافعة عديدة تعريفات وردت وقد

املرافقة للتعريف. فالرافعة املالية Financial leverage(1)بشكل عام هتدف إىل متويل الشركة بأموال مقرتضة، أي أهنا نسبة الدين إىل حقوق املسامهني يف هيكل رأس املال واألسهم بالسندات عادة (ويكون األجل طويل الشركة دين أهنا أو للشركة. املمتازة) وحقوق املسامهني فيها مقاسة حسب نسبة الدين إىل حقوق امللكية Debt To-Equity Ratio، وكلما زاد الدين طويل األجل زادت نسبة الدين إىل حقوق املسامهني. وقد ركز هذا التعريف على فكرة الدين ومسامهته يف

تكوين هيكل رأس املال يف املشروع.أما من وجهة نظر اإلدارة املالية فقد عرفت الرافعة املالية على أهنا)2(: احلد الذي تعتمد فيه الشركة على الدخل الثابت لألوراق املالية (وهي الدين واألسهم املمتازة)، يف تكوين هيكل رأس املال، إذا كانت نسبة الديون واألسهم املمتازة الشركة أن هذه القول ما، ميكن لشركة املال رأس تكوين هيكل مرتفعة يف لديها نسبة عالية من الرفع املايل. وقد ركز هذا التعريف على التدفقات املالية

(1) معجم أبو غزالة للمحاسبة واألعمال، طالل أبو غزالة، ص 136 )2( Financial management, theory and practice, Brigham and Ehrhardt, 11th edition, Glossary, P 964

فقه المعامالت الرياضي

361

النامجة عن الدين الذي حتصل عليه املنشأة، من السندات واألسهم املمتازة غالبا، لدعم هيكل رأس املال ضمنها، أي األموال اخلارجية اليت تدعم القيمة االستثمارية للمشروع دون االعتماد على زيادة نسبة األموال اخلاصة للمشروع

يف هيكل التمويل اخلاص هبا. أما من وجهة نظر التحليل املايل فقد عرفت الرافعة املالية على أهنا(1): احلد العالقة وتكون امللكية. حقوق من التشغيلية األصول صايف به تمول الذي

التالية دوما حمققة:capitalizatio ratio - financial leverage ratio =1.0 (1(

إن هذا التعريف ركز على النقاط التالية:. 1 الرافعة املالية هي نسبة متويلية تفسرها املعادلة التالية:

Financial Leverage Ratio= )2(حيث أن:

.Net financial obligation متثل صايف االلتزامات املالية NFO.Common stock equity متثل حقوق امللكية CSE

الرافعة املالية هي نسبة تشكل املتمم احلسابي لنسبة الرسلمة يف املشروع، . 2حيث أن نسبة الرمسلة تعطى بالعالقة التالية:

Capitaization Ratio = (3(.Net operating assets متثل صايف األصول التشغيلية NOA حيث

إن تعريف الرافعة املالية بشكلها التقليدي يكون على الشكل التايل: إن الرافعة املالية هي األثر الذي حيدثه الدعم املايل الذي يعتمد عليه املشروع لتمويل املمتازة (األسهم الغري أموال توظيف أو االقرتاض، طريق عن استثماراته، والسندات)، ضمن القيمة االستثمارية للمشروع، دون إضافة أموال خاصة إىل

(1) Financial statement analysis and security valuation, Stephen H.Penman, third edition, P 328

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

362

اهليكل التمويلي للمشروع، سواء كانت هذه التوظيفات تشغيلية قصرية املدى، أو استثمارية طويلة املدى.

الرافعة املالية ومضامينها(1): إن الرافعة املالية تعين املدى الذي تصل إليه املنشأة يف متويل أنشطتها عن طريق الدين. والرافعة املالية حتمل يف طياهتا ثالثة مضامني هامة، يتعرض كل من املضمونني األول والثاني لوجهة نظر املسامهني واملشروع، بينما يتعرض

املضمون الثالث لوجهة نظر الدائنني.املضمون األول: إن املسامهني يستطيعون احملافظة على استمرار عمل منشآهتم عن طريق استدانة األموال الالزمة لتمويل أنشطتهم، وذلك دون اللجوء ألمواهلم

اخلاصة وزيادة حجم استثماراهتم.املضمون الثاني: عندما تستطيع املنشأة حتقيق معدل عائد على االستثمارات املسامهني فإن الدين هلذا املدفوعة الفوائد معدل من أكرب بالدين املمولة

حيصلون على عائد أعلى ولكن باملقابل تزداد خماطرهتم.بالتايل فهم منشآهتم عمل استمرار على حيافظون عندما املسامهني إن املنشأة وقيمة التدهور. أو االخنفاض دون السوقية قيمتها على حيافظون Free املتوقعة املستقبلية النقدية تدفقاهتا لصايف احلالية بالقيمة تتحدد Cash Flows (FCFs) خمصومة وفق التكلفة املثقلة لرأس املال واليت تعطى

بالعالقة: )4(

حيث:V: متثل قيمة املشروع.

t: متثل الفرتة الزمنية حلياة املشروع.

(1) Financial management, theory and practice, Brigham and Ehrhardt, 11th edition, P449,450.

فقه المعامالت الرياضي

363

wacc: متثل التكلفة املثقلة لرأس املال. Weighted Average Cost of Capital (WACC( أما التكلفة املثقلة لرأس املال

فتعتمد على العوامل التالية:الرتكيب ▪ يف we اخلاصة واألموال wd الدين من لكل املئوية النسبة

الرأمسايل للمنشأة.▪ .rd تكلفة احلصول على الدين▪ .rs تكلفة توظيف (استخدام) األموال اخلاصة▪ .)T( معدل الضريبة الذي تدفعه املنشأة

وتتحدد التكلفة املثقلة لرأس املال بالعالقة:Wacc = wd(1 - T( rd + we rs )5(

تظهر املعادلتان السابقتان أن التغريات اليت تطرأ على قيمة املنشأة نامجة عن )FCFs( القرارات اليت تغري كل من صايف التدفقات النقدية املستقبلية املتوقعة

.WACC وتكلفة رأس املال املثقلو FCFs من كل التأثري على إىل تؤدي اليت الطرق بعض بد من عرض وال

WACC عند احلصول على دين.تأثري الدين على تكلفة السهم rs: ميتلك أصحاب الديون األولوية املسبقة ▪

قبل ديوهنم أقساط على حيث حيصلون للمنشأة، النقدية التدفقات على محلة جيعل مما األسهم، محلة على التوزيع وقبل أخرى جهة ألي الدفع بعد النقدية التدفقات من تبقى ما على احلصول أحقية ميلكون األسهم الدفع ألصحاب الديون. وهذا األمر يؤدي إىل اخنفاض درجة التأكد حلملة األسهم يف احلصول على تدفقات نقدية كافية، مما يؤدي إىل ارتفاع تكلفة

السهم. الدين يؤدي إىل ختفيض الضرائب اليت تدفعها املنشأة: إن التدفقات النقدية

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

364

تستحوذ األول اجلزء أجزاء، ثالثة إىل تقسم ما منشأة عليها اليت حتصل عليه األطراف احلكومية وهو الضرائب، واجلزء الثاني ألصحاب الديون، أما اجلزء الثالث فهو حلملة األسهم. ولكن فوائد الديون يتم خصمها قبل الوصول إىل الدخل اخلاضع للضريبة، باعتبارها أحد التكاليف املالية، مما يؤدي إىل ختفيض الدخل اخلاضع للضريبة، وبالتايل اخنفاض مبلغ الضريبة املتوجب على املنشأة، وهذا األمر يؤدي إىل اخنفاض تكلفة احلصول على الدين. وميكن الرجوع إىل املعادلة اليت حتدد تكلفة رأس املال املثقل ملالحظة اخنفاض التكلفة.

احتماالت اإلفالس تؤدي إىل ارتفاع تكلفة احلصول على الدين rd: إن . 3عليه حتصل الذي الدين بارتفاع تزداد واإلفالس املايل العسر احتماالت املنشأة، لذلك فإن الدائنني يصرون على عائد أعلى لديوهنم بازدياد خماطر rd اإلفالس. أي أهنم يطلبون فوائد أعلى مما يؤدي إىل ارتفاع تكلفة الديون

واليت حتسب قبل اقتطاع الضريبة.املثقل هو . 4 املال إن رأس :WACC املثقل املال الصايف على رأس التأثري

األخفض التكلفة ذات الديون من لكل املايل الرتكيب بنسب مثقل معدل فإن الدين نسبة بزيادة قمنا فإذا األعلى. التكلفة ذات اخلاصة واألموال الوزن النسيب للدين، وهو ذو التكلفة األقل، سيزداد وبالتايل ينخفض الوزن النسيب لألموال اخلاصة ذات التكلفة األعلى، ومع بقاء العوامل األخرى ثابتة، فإن التكلفة املثقلة لرأس املال ستنخفض وبالتايل تزداد قيمة املشروع وذلك

بالرجوع إىل معادلة القيمة.خطر . 5 تزايد عند النقدية: التدفقات صايف خيفض اإلفالس خطر

أخرى، مما منشأة مع التعامل سيفضلون زبائنها فإن ما ملنشاة اإلفالس يؤدي إىل اخنفاض املبيعات وهذا بدوره يؤدي إىل ختفيض الربح التشغيلي بعد الضريبة Net Operating Profit After Tax (NOPT) والذي يؤدي

فقه المعامالت الرياضي

365

بالتايل إىل اخنفاض صايف التدفقات النقدية )FCFs(. كما أن العسر املايل يؤدي إىل اخنفاض إنتاجية العمال واملدراء ألهنم سيقضون وقتهم يف التفكري وبالتايل احلايل، عملهم على الرتكيز من بدال جديد عمل على للحصول سيؤدي ذلك إىل خفض قيمة صايف الدخل التشغيلي بعد احتساب الضريبة )NOPAT( وكذلك خفض التدفقات النقدية الصافية )FCFs(. ويضاف إىل ذلك سياسات منح االئتمان القاسية من قبل املوردين الذين سيتشددون يف منحهم االئتمان عندما تتعرض املنشأة ملخاطر اإلفالس األمر الذي سيؤدي إىل اخنفاض احلسابات الدائنة، مما يؤدي إىل ارتفاع صايف رأس املال العامل من النقدية. التدفقات اخنفاض صايف إىل يؤدي بالتايل وهذا التشغيلي، هذا كله يتضح كيف أن خماطر اإلفالس تؤدي إىل ختفيض صايف التدفقات

النقدية وبالتايل قيمة الشركة.املضمون الثالث: إن الدائنني ينظرون إىل حقوق امللكية للمشروع طالب التمويل حقوق من املنشأة متويل نسبة ازدادت فكلما لألمان، هامشا حيددوا لكي

امللكية كلما اخنفض مستوى املخاطرة اليت يواجهها الدائنون هلذه املنشأة.ميكن تفسري املضمون الثالث من خالل ثالث نسب مالية تتحدث عن الدين

على اعتبار أن مفهوم الرافعة املالية هو مفهوم الدين:الديون البعض نسبة إمجايل أو كما يسميها املديونية، األوىل: نسبة النسبة

Total liability to total assets، وتعرف هذه النسبة كالتايل:)6(

الديون أي خارجية، أطراف من املزودة لألموال املئوية النسبة تقيس وهي املمولة لالستثمار بغض النظر عن األموال اخلاصة للمنشأة (حقوق امللكية).

وتعرف هذه النسبة من قبل البعض على النحو التايل:

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

366

)7(

أي أن نسب إمجايل الديون يتم يف هذه احلالة إىل صايف األصول مما يؤدي إىل ظهور نسبة أعلى ملديونية الشركة للغري.

ويفضل الدائنون عموما أن تكون الديون العامة للمنشأة منخفضة، ألن ذلك يقلل من خماطر منحهم التمويل هلذه املنشأة، كما يضمن هلم احلصول على

أكرب نسبة ممكنة من أمواهلم يف حالة التصفية.ومن ناحية أخرى فإن املنشآت تفضل احلصول على رافعة أكرب، أي ديون أكرب، ألن ذلك يعظم من أرباحهم املتوقعة مع العلم أهنم يقحمون أنفسهم يف خماطر أكرب تبعا للمبدأ االستثماري بأن املخاطر تزداد بازدياد الربح املرغوب حتقيقه.تتم مقارنة نسبة املديونية العامة للمنشأة مع املعدل الصناعي العام املزود من قبل شركات األحباث، وعندما تزداد نسبة مديونية املنشأة عن املعدل الصناعي السائد يف السوق فإن ذلك ينذر بأن هذه املنشأة تتجه حنو اخلطر، وتغامر من أجل احلصول على متويل وهذا يؤدي بالتايل إىل ارتفاع تكلفة احلصول على التمويل ألن الدائنني سيطلبون ضمانات أكثر ونسبة فوائد أعلى، أي أن التمويل عن طريق الدين سيكلف املنشأة يف هذه احلالة أكثر مما لو اعتمدت أسهم طرح على االعتماد أو األرباح كرمسلة الذاتية املالية مصادرها على

جديدة وبالطبع فإن لكل خيار حماذيره اخلاصة به.النسبة الثانية: القدرة على سداد الفوائد Ability to pay interest: تعرف Times-Interest-Earned نسبة قدرة املنشأة على سداد فوائد قروضهاأو كما يرمز هلا اختصارا )TIE( بأهنا: حاصل قسمة الدخل قبل خصم الفوائد والضرائب على أقساط الفوائد، أي أهنا حاصل قسمة الدخل التشغيلي إىل تغطية على التشغيلي الدخل (كفاية) إمكانية تقيس وهي الفوائد. أقساط

فقه المعامالت الرياضي

367

الفوائد املتوجبة على املنشأة، وتعطى هذه النسبة بالعالقة:

)8(

حيث أن:EBIT: هو الدخل التشغيلي قبل خصم الفوائد املستحقة على املنشأة والضرائب

.Earnings before interests and taxesInterest charges: وهي أقساط الفوائد املتوجبة على املنشأة للدائنني.

إن عدم قدرة املنشأة على تغطية فوائد قروضها رمبا يعرضها لإلفالس، وهي إشارة هامة جدا بالنسبة للدائنني الذين مينحون القروض هلذه املنشأة، ألهنا يف حالة خطر ودخلها التشغيلي املعلن عنه يعجز عن دعمها يف احلصول على

رفع مايل من خالل االقرتاض.حيصل الدائنون على إشارة هامة من مقارنة هذه النسبة ملنشأة ما مع املعدل فوائد تغطية على عام بشكل املماثلة املنشآت قدرة يظهر الذي الصناعي

القروض احلاصلة عليها عن طريق دخلها التشغيلي.لقد مت االعتماد على الدخل التشغيلي بدال عن الدخل الصايف لألمرين التاليني:

يتم اقتطاع فوائد القروض يف قائمة الدخل من الدخل الناتج عن النشاط ▪قبل الوصول إىل الدخل اخلاضع للضريبة.

عندما نذكر القروض فإننا نقصد القروض قصرية ومتوسطة األجل اليت ▪متنحها املصارف ومؤسسات اإلقراض الشبيهة باملصارف، وحتصل املنشآت الغالب، لتمويل أنشطتها التشغيلية دونا عن متويل على هذه القروض، يف

االستثمارات طويلة األجل.ويسجل على هذه النسبة املالحظتني التاليتني:

ال متثل الفوائد أقساط الديون الوحيدة بالنسبة للمنشأة، فهناك أقساط . 1

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

368

الدفعات وكذلك طريقه، عن التمول حال Leasing يف التمويلي التأجري السنوية لقروض السندات واألسهم املمتازة.

إن الدخل التشغيلي ال ميثل إمجايل التدفق النقدي للمنشأة املتوفر خلدمة . 2كأقساط النقدية غري التدفقات االعتبار بعني نأخذ أن ألنه جيب الديون مبالغ كانت متثل إذا وخاصة املعنوية األصول استنفاذ وأقساط االهتالك

كبرية لدى املنشأة.ونرى ضرورة توفر الوعي واحلرص لدى اإلدارة املالية، والتقيد هبوامش ونسب األمان وفقا لوضع املنشأة، وعدم حماولة احلصول على القروض التمويلية عند عدم كفاية الدخل التشغيلي لتغطية فوائد القروض، فقد يقوم بعض الدائنني القروض هذه خلدمة املؤهلة غري املنشآت لبعض متويالت مبنح املغامرين

طمعا بالفوائد املرتفعة أو أمال بالسيطرة على املنشأة بعد إغراقها بالديون.النسبة الثالثة: القدرة على خدمة الدين Ability to serve debt ويرمز هلا EBITDA coverage ratio، أي أهنا قدرة املنشأة على تغطية ديوهنا من دخلها قبل اقتطاع فوائد القروض املتوجبة، والضرائب، وأقساط االهتالك، تغطية املنشأة على قدرة آخر أو مبعنى املعنوية. األصول استنفاذ وأقساط استنفاذ وأقساط االهتالك أقساط إضافة بعد التشغيلي دخلها من ديوهنا وميكن نقدية غري تدفقات باعتبارها التشغيلي الدخل إىل املعنوية األصول

استخدامها لتغطية الديون يف املدى القصري.العيوب لتاليف واملقرضني املصرفيني بعض قبل من النسبة هذه تطوير مت الواردة على نسبة تغطية الفوائد TIE( ratio( وهي تعرف وفق العالقة التالية:

)9(

حيث أن:

فقه المعامالت الرياضي

369

EBITDA: الدخل التشغيلي بعد إضافة أقساط االهتالك وأقساط استنفاذ األصول املعنوية.

Lease payments: دفعات عقود التأجري التمويلي.Interests: فوائد القروض املتوجبة (املدينة).

Principal payments: الدفعات السنوية املتوجبة على املنشأة لقاء قروض السندات واألسهم املمتازة.

إن اخنفاض الدخل التشغيلي، وهو أمر ممكن احلدوث، يضع املنشأة على بداية طريق العجز عن سداد الديون. كما ميكن مقارنة قدرة منشاة ما على تغطية إمجايل ديوهنا مع املعدل الصناعي ملعرفة وضع املنشأة وهل تعاني من ارتفاع

الديون أم ال؟.إن النسبة EBITDA coverage ratio مفيدة للدائنني الذين يقرضون األموال أقساط احتجاز عن املتولدة األموال ألن البنوك، مثل األجل قصرية لفرتات االهتالك وأقساط استنفاذ األصول املعنوية ميكن أن تستخدم خلدمة إمجايل الديون املرتتبة على املنشأة ذات األجل القصري، يف حني أنه ال بد من استخدامها على املدى الطويل إلعادة جتديد األصول املقتطعة عنها سواء املادية أم املعنوية، هذا األمر أدى إىل ميل الدائنني لآلجال القصرية إىل استخدام هذه النسبة، يف حني أن الدائنني لألجل الطويل مييلون إىل استخدام النسبة TIE( ratio( ألهنم ينظرون إىل األجل الطويل فال يعتمدون على أقساط االهتالك كأداة ضمان

خلدمة الديون.املعروف ومن املصارف، املال يف رأس كفاءة لقياس املالية الرافعة تستخدم أن كفاية رأس املال تعين أن يقوم املصرف باالحتفاظ برأس مال خاص يغطي خماطر القروض اليت مينحها لعمالئه وما يرافقها من إمكانيات حدوث الديون إىل ختفيض تؤدي باملصرف واليت ستلحق خسائر القروض، هلذه املعدومة

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

370

ليغطي كافيا باملصرف اخلاص املال رأس يكون أن لذلك جيب ماله، رأس هذه اخلسائر االحتمالية يف حال حدوثها. وهنا يأتي دور الرافعة املالية يف قياس كفاءة رأس مال املصارف، إذ يعترب احلد األدنى من الرافعة املالية أحد

طريقتني رئيستني ميكن من خالهلما قياس كفاية رأس املال وضبطه."إن طريقة احلد األدنى للرافعة لقياس مالءة رأس املال وضبطها تستند إىل وجهة نظر أن رأس املال املمتلك للمصرف ينبغي أال يقل عن نسبة معينة من أن يكون لدى املصرف ينبغي ينبغي أخرى جمموع اخلصوم. وبعبارة أخرى، للرافعة (%10) فإن األدنى كان احلد إذا الرافعة. مثال ذلك، أدنى من حدا نسبة رأس مال املصرف إىل ودائع العمالء ينبغي أال يقل عن (9:1). أي أن

الودائع ينبغي أال تتجاوز قيمة رأس مال املصرف بأكثر من تسع مرات"(1).األثر االقتصادي للرافعة املالية:

ال شك أن الرفع املايل سالح ذو حدين، فهو بقدر ما يساعد املنشأة يف متويل نشاطاهتا التشغيلية أو االستثمارية، بقدر ما يرتب عليها من التزامات جيب

عليها أن تؤديها من خمرجات هذه النشاطات املمولة بالرفع املايل.وكذلك األمر فإن الديون اليت حتصل عليها الدول من جهات اإلقراض الدولية

أو الدول الغنية تؤدي إىل العديد من اآلثار منها اإلجيابية ومنها السلبية.سنقوم مبناقشة خمتصرة حول أثر الرفع املايل على كل من املستويني اجلزئي

والكلي.أوال: أثر الرفع املايل على املستوى اجلزئي:

عندما نتحدث عن املستوى اجلزئي يف االقتصاد فإننا نقصد الوحدة االقتصادية األساس ضمن اجملتمع املدروس. وعند دراسة أثر الرفع املايل أي الدين على املستوى اجلزئي فإننا نتوجه لدراسة اآلثار املرتتبة على الوحدات االقتصادية

(1) إدارة املخاطرة االئتمانية، قياس املخاطرة االئتمانية، تعريب األستاذ الدكتور خالد أمني عبد اهلل، األكادميية العربية للعلوم املالية واملصرفية، ص 70.

فقه المعامالت الرياضي

371

أو ما ندعوها باملنشآت أو الشركات جراء حصوهلا على هذه الديون.تقوم كل منشأة عند قيامها باحلصول على ديون بدراسة تكلفة هذه الديون وطريقة سداداها من خالل إيراداهتا اجلارية، وإن مل تكن هذه اإليرادات كافية لتغطية الديون وخدمتها فإن قرار التمول عن طريق الدين يكون فاشال وغري ديون على للحصول الصحية احلالة تعترب االقتصادية. الناحية من جمديا عندما تكون اإليرادات النامجة عنها كافية لسداد الدين و تكاليفه بل جيب أن

تفيض مبقدار العائد املطلوب من جراء احلصول على الدين.إن االعتماد على أموال الديون حتى احلد الفعال يؤدي إىل زيادة رحبية رأس املال، وذلك عن طريق حتقيق عوائد من األموال املقرتضة دون زيادة االستثمار عن طريق األموال اخلاصة، مما يؤدي إىل ارتفاع نسبة الرحبية احملققة من خالل رأس املال اخلاص، ألن مقام النسبة سيصبح أقل مع االنتباه إىل نقطة حيث لالقرتاض. األقصى احلد متثل واليت االقرتاض منحين يف االنعطاف يؤدي احلصول على أموال إضافية إىل اخنفاض عائد هذه األموال عن تكلفة

احلصول عليها حيث يصبح القرار التمويلي يف هذه احلالة خاسرا. (ROA) أو معدل العائد على األصول (ROI) إن معدل العائد على االستثمارال يتاثر بالرفع املايل، حيث أن هذا املعدل ينجم عن قسمة صايف أرباح الدورة احلالية على إمجايل األصول بغض النظر عن كيفية تركيب إمجايل األصول أو إمجايل االستثمار يف املنشأة. أهو ممول بالكامل من األموال اخلاصة أم من الديون أم من كليهما معا، فاألصول متثل مبجملها استخدامات األموال. يف حني أن معدل العائد على حقوق امللكية (ROE) يتأثر بنسبة الرفع املايل إذ أن هذا املعدل حيسب عن طريق قسمة صايف نتيجة الدورة على إمجايل حقوق امللكية فيتأثر الناتج مبقام النسبة، واملقام ميثل إمجايل حقوق امللكية. لذلك كلما كان االعتماد على الديون أقل، أي االعتماد على الرفع املايل أقل، كلما كان

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

372

معدل العائد على حقوق امللكية أقل والعكس بالعكس.وللتوضيح نفرتض املثال التايل:

النحو على العمومية امليزانية وكانت 500 املنشآت الربح إلحدى بلغ صايف التايل، اجلدول (1-11)(1):

امليزانية العموميةحقوق امللكية750األصول الثابتة1000

التزامات طويلة وقصرية األجل750األصول املتداولة واجلاهزة500إمجايل املطاليب1500إمجايل األصول1500

معدل العائد على األصول = صايف الربح ÷ إمجايل األصول% 3333 = 1500 ÷ 500 =

معدل العائد على حقوق امللكية = صايف الربح ÷ حقوق امللكية% 6666 = 750 ÷ 500 =

وإلظهار أثر الرفع املايل على مدل العائد على حقوق امللكية ROE ال بد من امليزانية أن نفرتض ذلك على وبناء للمنشأة، التمويلي اهليكل تركيب تغيري العمومية للمنشأة ذاهتا أصبحت على النحو التايل (مع بقاء رقم صايف الربح

ذاته)، اجلدول (2-11):

امليزانية العموميةحقوق امللكية1000األصول الثابتة1000التزامات طويلة وقصرية األجل500األصول املتداولة واجلاهزة500

إمجايل املطاليب1500إمجايل األصول1500

(1) يقتصر املثال على توضيح فكرة تأثر العائد على حقوق امللكية بالرفع املايل دو الرتكيز على اجلوانب األخرى كنسب متويل األصول أو رأس املال العامل أو ما إىل ذلك.

اجلدول (1-11)

اجلدول (2-11)

فقه المعامالت الرياضي

373

تصبح النتائج على النحو التايل:العائد على األصول = 500 ÷ 1500 = 3333 %

العائد على حقوق امللكية = 500 ÷ 1000 = 50 %من مقارنة النتائج بني املثالني يظهر تأثر العائد على حقوق امللكية بتغري الرتكيب

التمويلي للمنشأة ويبقى معدل العائد على األصول ذاته يف احلالتني.ثانيا: أثر الرفع املايل على املستوى الكلي:

عندما ننتقل للتحدث عن أثر اقتصادي لسياسة مالية ما من املستوى اجلزئي إىل املستوى الكلي فهذا يعين أننا ندرس األثر الناجم عن السلوك املايل الذي تسلكه السلطة املالية على اقتصادها بدال من االقتصار على دراسة أثر هذا

السلوك على منشأة ما أو سوق ما حبد ذاته.أو الداخلية االقرتاض من اجلهات اخلاصة إىل الفردية املنشآت تلجأ فكما املاحنة الدولية باللجوء إىل اجلهات الدول اإلقليمية يف بعض األحيان تقوم للقروض أو إىل الدول الغنية وذات االقتصاديات القوية اليت تسمح هلا بإقراض

الدول الفقرية.وتطوير دعم أوجه يف استغالهلا مت إذا إجيابي أثر ذات الديون هذه تكون ودعم تقوية على تعمل أن شأهنا من اليت املنتجة، االستثمارية القطاعات امليزان للواردات مما يؤدي بالطبع إىل دعم السليب الصادرات لتخفف األثر القروض حمدود هلذه اإلجيابي األثر أن ونرى املدفوعات. وميزان التجاري القروض آلثار سلبية من عدة جوانب تؤدي االسرتاتيجي املستوى ألنه على كانت إذا خاصة الفقرية الدول اقتصاديات على الغنية الدول سيطرة منها هذه القروض موجهة خلدمة مصاحل الدول الغنية إضافة لألثر السليب الكبري لفوائد القروض وما ينجم عنها من أعباء مالية على الدول املقرتضة وخاصة

يف فرتات الركود االقتصادي.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

374

فيمكن احمللي االقتصاد على اخلارجية النقدية للتدفقات السليب األثر أما توضيحه من خالل العرض التايل(1):

تربز أمهية دراسة أثر التدفقات النقدية اخلارجية على االستقرار االقتصادي تظهر الذي االقتصادي النشاط يف كالتوسع التحديات من العديد ملواجهة والتدفقات االستهالك أمناط وتغيري املوارد على الطلب ازدياد يف مالحمه

النقدية اخلارجية.على عالية ومالية فنية قدرة ذي مصريف جهاز وجود من بد ال لذلك التدفقات انعكاسات استيعاب عربه يتم خاص قطاع جانب اىل االستيعاب

النقدية اخلارجية.إن االقتصاديات اليت تعتمد على القروض إىل احلد الذي يفوق فعالية أموال هذه القروض ال بد أن تعاني من قضايا التضخم الركودي والعجز يف املوازنة

وتصاعد الفجوة يف املوارد. وعليه ال بد من وضع أسس لعمليات االقرتاض، وحساب حجم السيولة الالزمة، ودراسة ما إذا كانت األطر االقتصادية اليت تتبناها السلطة املالية يف الدولة حمكمة ومالئمة وحتقق النجاح املطلوب. ألن السيولة الفائضة عن حجم التشغيل الفعال للدولة املقرتضة البد من أن يتجه إىل متويل األغراض االستهالكية دون

اإلنتاجية ألن هذه الدول باألصل ذات ميل حدي كبري لالستهالك.الديون وتزايد تكاليف وعند دخول االقتصاد ضمن دوامة االقرتاض وتراكم خدمة هذه الديون، البد من أن يتعرض هذا االقتصاد لالختالالت اهليكلية اليت تنعكس آثارها على مؤشرات األداء الكلي، مما يؤدي إىل تراجع معدالت النمو يف الناتج احمللي GDP وارتفاع العجز يف كل من موازنة الدولة وميزان املدفوعات، وتصاعد معدالت التضخم، وتدهور سعر صرف العملة احمللية. وملواجهة هذا الوضع البد من إتباع السياسات االقتصادية املالئمة للخروج من

(1) مقتبس عن صحيفة الصحافة، نسخة الكرتونية، العدد رقم: 5297، بتصرف.

فقه المعامالت الرياضي

375

دوامة العجز وكسر طوق اجلمود االقتصادي وحتويله حلالة النمو األمر الذي سيدفع إىل تسجيل معدالت منو جيدة.

ومع ذلك يبقى االقتصاد يف مهب الريح، وعرضة للعديد من العوامل املؤثرة تصاعد إىل يؤدي الذي النقود عرض منو معدل يف كاالرتفاع واحلساسة من مجلة توافر حال يف وخاصة الصرف سعر وتدهور التضخم معدالت املواتية واليت قد تؤدي إىل نقص حاد يف الداخلية واخلارجية غري الظروف

العمالت األجنبية.وعندما يتصاعد معدل اإلنفاق العام مبعدالت أعلى من اإليرادات فإن ذلك التضخم، معدل يرتفع كما مرتفعة، معدالت إىل املوازنة يف العجز يوصل التجاري نتيجة لضعف الصادرات يف مقابل امليزان العجز يف باإلضافة إىل

منو الواردات.وال بد للسلطات النقدية حينها من إتباع السياسات املناسبة اليت من شأهنا أن تؤدي إىل خفض العجز يف املوازنة نسبة إىل الناتج احمللي ورفع معدالت منو

الناتج احمللي اإلمجايل.

األساليب الواجب إتباعها الحتواء ا آلثار السالبة احملتملة للتدفقات النقدية:ميكن احتواء اآلثار السالبة للتدفقات النقدية اخلارجية عرب الرتكيز على دخول االستثمارات األجنبية يف شكل سلع رأمسالية، وضمان تدفق هذه االستثمارات األجنبية عرب البنوك املركزية، باإلضافة إىل إلزام البنوك العاملة مبد البنك املركزي بتقرير أسبوعي، وحتسني وضبط ورقابة رواجع موارد واستخدامات املوارد وتنمية األخرى املالية واملؤسسات املصارف أداء تطوير مع النقد، الداخلية واخلارجية، واالستمرار يف اجتاه ابتكار أدوات وآليات جديدة إلدارة السيولة مع مواصلة حتييد أثر التدفقات النقدية من خالل عمليات السوق

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

376

.OMO املفتوحكما جيب عدم االعتماد على االستثمارات األجنبية النقدية وفرض رقابة من

البنك املركزي على األموال اليت تدخل عرب مؤسسات القطاع اخلاص.

أثر الرفع املايل على السياسة املالية:سنقوم بدراسة أثر الرافعة املالية على السياسة املالية على املستوى اجلزئي الرفع أثر والثاني هو األرباح املايل على الرفع أثر األول هو وفق منظورين،

املايل على ختطيط االستثمارات.أوال: تأثر األرباح بالرفع املايل:

يتم احتساب نسبة الرفع املايل، كما هو معلوم، عن طريق قسمة جمموع الديون هو ذلك من واهلدف األصول، بإمجايل املمثل االستثمار قيمة إمجايل إىل الوصول إىل األمهية النسبية للديون يف تكوين إمجايل األموال املستثمرة يف مشروع ما. وذلك ألن كل مصدر من مصادر التمويل له تكلفته اخلاصة وحتتسب بطريقة مستقلة عن املصادر التمويلية األخرى، وهذه املصادر تشرتك جمتمعة يف حتقيق معدل األرباح النامجة عن تشغيل املشروع فكان من الالزم احتساب معدل األرباح النامجة عن كل مصدر متويل، وذلك ملقارنته بتكلفة هذا املصدر

ملعرفة مدى جدوى استخدام هذا النوع من التمويل.رئيسني مها: إىل قسمني التمويل التقليدية مصادر التمويلية النظرة تقسم األموال اخلاصة وأموال الديون، مع تعدد البنود املكونة لكل من هذين القسمني، اخلاص املال رأس زيادة شكل على تكون أن املمكن من اخلاصة فاألموال الزيادة شكل حسابات هذه تتخذ وقد املسامهني)، مال رأس (أو للمشروع جارية دائنة للشركاء، أو عن طريق رمسلة كل أو جزء من األرباح احملتجزة، أو

االحتياطيات املكونة خالل حياة املشروع والقابلة للرمسلة.

فقه المعامالت الرياضي

377

التسهيالت أو األجل طويل املصريف القرض تتخذ شكل قد الديون وأموال كما يف حال شركات املطروحة لالكتتاب، السندات أو واالئتمانية املصرفية األموال، باإلضافة إىل االئتمان التجاري املتعارف عليه والذي يدعى حماسبيا

باحلسابات الدائنة.وقد اقتصرت هذه النظرة التقليدية على اعتبار أن إمجايل أموال الديون هي الديون هي أن أي املنشأة، الذي حتصل عليه املايل اإلمجايل للرفع املسببة العنصر الوحيد املسبب للرفع املايل. لذلك جند أن معظم التوضيحات اليت تتحدث عن مزايا ومساوئ الديون ال بد أن تذكر الفرصة املتحققة من املتاجرة بأموال وملكية الغري وعن الوفر الضرييب احملقق نتيجة اقتطاع الفوائد النامجة عن الديون من الربح اخلاضع للضريبة، باإلضافة إىل املقارنة بني ما يدفع من تكلفة الدين مع ما حتقق أموال هذا الدين من عوائد وذلك للحكم على مدى

جدوى هذا الدين.و من أجل بيان أثر الرافعة املالية على األرباح سوف نفرتض املثال التايل(1):

التكاليف الثابتة يف إحدى املنشآت هي 20000 والتكلفة املتغرية للوحدة الواحدة 15 وأن سعر بيع الوحدة هو 25 ولقد كان حجم اإلنتاج 30000 وحدة، كما نفرتض زيادة حجم اإلنتاج مبقدار %10 مع العلم أن كامل اإلنتاج مباع. وميكن

التوصل إىل بعض النتائج من خالل اجلدول (11-3) التايل:

حجم املبيعات 33000حجم املبيعات 30000البيان

7500082500اإليرادات4500049500التكاليف املتغرية

2000020000التكاليف الثابتة6500069500التكاليف الكلية

1000013000الربح

(1) د. كنجو، كنجو، اإلدارة املالية، منشورات جامعة حلب، كلية االقتصاد، ص239.

اجلدول (3-11)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

378

اإلنتاج مقدارها %10 يف زيادة أن نرى السابق اجلدول من خالل مالحظة إىل عنصر يعود وهذا األرباح. زيادة مقدارها %30 يف إىل أدت املبيعات أو

التكاليف الثابتة الذي يلعب دورا رافعا لألرباح.وميكن أن نلمس أيضا درجة الرفع احلاصلة من خالل العالقة التالية:

)10(

وحتى يكون التحليل أكثر عمقا، فإنه ميكن افرتاض وجود ثالث منشآت متشاهبة يف كل شيء ما عدا سياساهتا املالية. فاملنشأة األوىل تعتمد على التمويل الذاتي وبالتايل يكون معامل الرفع املايل لديها مساويا الصفر. أما املنشأة الثانية فهي تعتمد نسبة %50 يف متويلها على القروض. بينما بلغ معامل الرفع املايل يف

املنشاة الثالثة 75%.ومع افرتاض أن حجم األصول املوجودة يف كل منشأة هو 3000000 لرية ومعدل الفائدة على القروض هو %8، وأن اإليرادات هي 1200000 عندما تكون احلالة العادية، و 2400000 عندما تكون االقتصادية سيئة، و1700000 يف احلالة

احلالة جيدة.فإنه ميكن التوصل للجدول (4-11) التايل: (األرقام بآالف اللريات)

احلالة االقتصاديةالبيانجيدةعاديةسيئةمنشأة أ

120017002400اإليراد قبل الفائدة والضريبة

000(-) تكلفة الفائدة

120017002400الدفع اخلاضع للضريبة

6008501200الضريبة 50%6008501200اإليراد املتوفر حلملة األسهم العادية

فقه المعامالت الرياضي

379

%4%28%20النسبة املئوية للعائد على حق امللكيةمنشأة ب

معامل الرفع املايل 50%120017002400اإليراد قبل الفائدة والضريبة

120120120(-) تكلفة الفائدة108015802280الدخل اخلاضع للضريبة

5407901140الضريبة 50%5407901140اإليراد املتوفر حلملة األسهم العادية%76%53%36النسبة املئوية للعائد على حق امللكية

منشأة جمعامل الرفع املايل 75%

120017002400اإليراد قبل الفائدة والضريبة180180180(-) تكلفة الفائدة

102015202220الدخل اخلاضع للضريبة5107601110الضريبة 50%

5107601110اإليراد املتوفر حلملة األسهم العادية%148%101%68النسبة املئوية للعائد على حق امللكية

من للعائد املئوية النسبة زيادة مدى إىل يشري السابق اجلدول إن مالحظة األرباح مبقدار الضرائب عن اجلزء من إن اإلعفاء من امللكية. حيث حقوق فائدة القرض قد ساعد على رفع نسبة األرباح العائدة للمالكني. وهبذا يتم

االستفادة من ملكية الغري من أجل رفع رحبية رأس املال.املخاطرة التمويلية الناجتة عن الرفع املايل:

إن الرفع املايل هو إدخال الديون على اهليكل املايل للمنشأة من خالل القروض أو األسهم املمتازة. وهو يزيد من املخاطرة التمويلية، إال أنه يزيد معدل العائد

على حقوق امللكية.التمويلي، لذلك ال بد العوامل اليت حتكم اختاذ القرار إن املخاطرة من أهم نظريا، تكون، والدراسة القرار. النامجة عن اختاذ هذا املخاطر دراسة من

اجلدول (4-11)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

380

ناحية من لثالثة شركات ختتلف سياساهتا املايل الوضع مقارنة من خالل االعتماد على القروض للتمويل.

مثال حول احتساب املخاطرة التمويلية من الرفع املايل(1):لتكن لدينا املنشآت الثالث التالية، اجلدول (1-5):

املنشأة جاملنشأة باملنشأة أ75%50%صفرنسبة الديون إىل املوجودات200املوجودات للمنشآت الثالث

40%معدل الضريبة15%معدل الفائدة

األرباح قبل الضريبة والفوائد لثالث سنوات15س 120س 225س 3

اجلدول الثالث، للشركات املايل للرفع املخاطرة معامل احتساب واملطلوب: .(6-11)

شركة أس 3س 2س 1

152025الربح قبل الضريبة والفوائد000يطرح: الفوائد

152025صايف الدخل قبل الضريبة

)10()8()6(يطرح: الضريبة )40%(91215صايف الدخل

)0-200()0-200()0-200(حقوق امللكية

%7.5%6%4.5معدل العائد على حقوق امللكية

(1) كنجو، د. كنجو، مرجع سابق ص242.

اجلدول (5-11)

اجلدول (6-11)

فقه المعامالت الرياضي

381

االحنراف املعياري للعائد على حقوق امللكية: 15، اجلدول (7-11).

شركة بس 3س 2س 1

152025الربح قبل الضريبة والفوائد)15()15()15(يطرح: الفوائد )200×50%×15%(

0510صايف الدخل قبل الضريبة)4()2(0يطرح: الضريبة )40%(

036صايف الدخل)100-200()100-200()100-200(حقوق امللكية

%6%03معدل العائد على حقوق امللكية

االحنراف املعياري للعائد على حقوق امللكية: 3، اجلدول (8-11).

شركة جس 3س 2س 1

152025الربح قبل الضريبة والفوائد)22.5()22.5()22.5(يطرح: الفوائد )200×75%×15%(

2.5)2.5()7.5(صايف الدخل قبل الضريبة001يطرح: الضريبة )40%(

1.5)2.5()7.5(صايف الدخل)150-200()150-200()150-200(حقوق امللكية

%3)%5()%15(معدل العائد على حقوق امللكية

االحنراف املعياري للعائد على حقوق امللكية: 9بعد قيام يتم العائد- املخاطرة القائم على حتليل التمويلي القرار إن اختاذ اإلدارة املالية يف املنشأة بدراسة مماثلة للدراسة السابقة إلظهار تأثري نسبة

اجلدول (7-11)

اجلدول (8-11)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

382

.ROE الرفع املايل على معدل العائد على حقوق امللكيةأما معدل العائد على األصول ROA فال يتأثر بالرفع املايل وذلك وفقا لنموذج

Du Pont الذي حيدد العالقة بني العناصر الثالثة على الشكل التايل:ROE = financial leverage × ROA (11(

قياس املخاطرة املالية بالرافعة املالية(1):إن .(Gearing or Leverage) الرفع املالية عادة بنسبة تقاس املخاطرة األرباح" على األولوية يف املال رأس سابقة الديون " نسبة هي الرفع نسبة املال رأس حجم أو امللكية حقوق حجم إىل (Prior Charge Capital)

.(Total Capital) (جمموع رأس املال) الكلي × امللكية األولوية /حقوق املال يف رأس الديون سابقة = املايل الرفع نسبة

%100 أونسبة الرفع املايل = الديون سابقة رأس املال يف األولوية /جمموع رأس املال × )12( 100%

وميكن استخدام القيم كما هي واردة يف امليزانية أو قيم السوق وذلك لكل من "الديون سابقة رأس املال" وحقوق امللكية. وبفرض استعمال القيم الواردة يف

امليزانية ميكن تعريف البنود الواردة يف املعادلة كالتايل:الواردة ▪ االحتياطيات زائدا العادية األسهم مال رأس امللكية: حقوق

بامليزانية.الديون سابقة رأس املال: قيمة مجيع الديون طويلة األجل واليت تسبق رأس ▪

التمويل القروض املصريف وقروض املال يف أحقيتها من األرباح وتكون من وأسناد القروض املبوبة يف امليزانية حتت عنوان "دائنون: الديون اليت تستحق بعد أكثر من سنة" ويتم يف العادة اعتبار األسهم املمتازة ضمن هذا التعريف

(1) إدارة املخاطرة االئتمانية، حتليل ائتمان الشركات، تعريب األستاذ الدكتور خالد أمني عبد اهلل، األكادميية العربية للعلوم املالية واملصرفية، ص 62-63.

فقه المعامالت الرياضي

383

(رغم أن املمارسات تتباين يف هذا اجملال).حتى سنة من (أقل أجال األقصر املصرفية القروض تضمني أيضا ميكن االستحقاق) يف الديون سابقة رأس املال يف االستحقاق وذلك على فرض أن الشركة ستحتاج إىل جتديد أو إعادة التفاوض لتمديد القروض هذه لتصبح جزءا من متويل الشركة طويل األجل. بالتأكيد يف احلاالت اليت تكون الشركة لديها ديون كبرية تقرتب كثريا من االستحقاق وديون قصرية األجل وسحب على

املكشوف ال ميكن عندها جتاهل هذه الديون لغايات تقييم الرفع املايل.وعند قياس الرفع املايل كنسبة الديون سابقة رأس املال يف األولوية إىل حقوق امللكية يقال إن الشركة هي عالية الرفع املايل (Highly-Geared) عندما ترتفع النسبة فوق %100 ويكون هذا عندما تكون الديون سابقة رأس املال يف

األولوية تزيد عن حقوق امللكية كمصدر ألموال املشروع.

املبحث الثاني: تكلفة صيغ التمويل اإلسالمي:إن مفهوم التمويل يف خمتلف األنظمة االقتصادية يعين احلصول على األموال طريقة كانت وأيا للمنشأة. التشغيلي أي اجلاري النشاط لتغذية الالزمة احلصول على التمويل ومهما اختلفت األشكال والتصنيفات والتبويبات فهي ترد يف األصل على موردين أساسيني، األول التمويل الذاتي والثاني التمويل اخلارجي. يشري التمويل الذاتي إىل رأس املال وحقوق امللكية بشكل عام، ويندرج ضمن هذه الفئة كال من زيادة رأس املال نقدا، باإليداع النقدي املباشر أو إصدار األسهم يف شركات املسامهة، أو عينا، بإدخال أصول جديدة، أو دخول شركاء

دائمني جدد أو شركاء مؤقتني، أو رمسلة األرباح احملتجزة واالحتياطيات.أما التمويل اخلارجي فيضم كل أشكال التمويل اليت تنطوي يف أساسها على االقرتاض املؤقت مثل املراحبة أو دخول مضاربني مؤقتني باملال جدد وكذلك

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

384

الذمة البيع املوصوف يف نية باملال على املنشأة حاال السلم اليت متد عقود أو االستصناع الذي يعترب إىل حد ما صورة خاصة من بيع السلم باإلضافة اإليداعات مع التعامل لتسهيل حديثا درجت اليت االستثمار صناديق إىل

االستثمارية اخلارجية واليت تتصف بأهنا مؤقتة غالبا.وسنأتي على حتليل وتوصيف كل نوع من أنواع التمويل املذكورة آنفا.

املراحبة:املضاربة من أكثر الصيغ شيوعا للتعامل بني الناس وذلك ملا حتققه من سهولة التعامل ومها صاحب اخلربة ومالك التعامل، حيث أهنا جتمع بني طريف يف املال. وهي حالة كثرية الشيوع يف جمتمعاتنا، فكثريا ما جند الصانع الذي ميلك احلرفة أو العامل الذي ميلك اخلربة أو الشخص الذي تتوافر فيه صفة اإلدارة ولديه القدرة على إدارة مشروع وكال من هؤالء األشخاص ال ميلكون رأس املال الكايف إلنشاء املشروع الذي يوظفون فيه خرباهتم. وباملقابل جند الطرف اآلخر الذي ميلك املال وال ميلك أيا من اخلربات املذكورة. هنا تأتي صيغة املضاربة

لتجمع بني ركين املشروع الناجح ومها العمل ورأس املال.والعمل باملال من أحد اجلانبني، الشركة أهنا(1): عقد على تعرف واملضاربة من اجلانب اآلخر. أو هي أن يدفع املالك إىل العامل ماال ليتجر فيه، ويكون الربح مشرتكا بينهما حبسب االتفاق. وأما اخلسارة: فهي على رب املال وحده،

ويكفي العامل أنه خسر جهده وعمله.أو خدمات التمويل على شكل سلع املتمول على املراحبة: حيصل آلية عمل مقدمة من املمول وليس بشكل نقدي ويكون هذا احلد الفاصل والضيق بني

متويل املراحبة والقرض الربوي. وتكون آلية العمل على الشكل التايل:يطلب املتمول من املمول أن يشرتي له بضائع أو خدمات معينة ويم كشف سعر التكلفة احلقيقي أمام الطرفني وذلك ألن املراحبة من بيوع األمانة وبعد دراسة

(1) أ.د. الزحيلي، وهبة، مرجع سابق، ص 106.

فقه المعامالت الرياضي

385

الكافية الضمانات على واحلصول واالئتماني املايل العميل ووضع الصفقة يقوم املمول بشراء هذه السلع أو اخلدمات نقدا لنفسه ويتملكها بالكامل ثم معلومة معينة ربح نسبة عليها يضع أن بعد تقسيطا للمتمول ببيعها يقوم ومتفق عليها مقابل التقسيط وهذه اآللية مشاهبة آللية االئتمان التجاري الذي

مينحه املوردون لزبائنهم.إن تكلفة متويل املراحبة مماثلة لتكلفة احلصول على الدين بشكل عام فالعملية عملية ائتمان ممنوح ألجل معني ويصنف هذا الدين ضمن االلتزامات طويلة للمدة الزمنية الباقية لسداد أو قصرية األجل يف ميزانية املتمول وذلك تبعا

املراحبة بالكامل.متثل األوىل احلالة حالتني وفق املراحبة طريق عن التمول بتمثيل وسنقوم متويل املراحبة لألصول الثابتة والثانية متثل متويل املراحبة لألصول املتداولة.

احلالة األوىل متويل املراحبة لألصول الثابتة:ميزانية املتمول قبل احلصول على التمويل، اجلدول (9-11):. 1

الميزانية العموميةحقوق امللكية وااللتزامات طويلة األجلأصول ثابتة

التزامات متداولةأصول متداولة وجاهزة××××××

ميزانية املتمول بعد احلصول على التمويل، اجلدول (10-11):. 2الميزانية العمومية

حقوق امللكية وااللتزامات طويلة األجلأصول ثابتةزيادة االلتزامات مبقدار التمويلزيادة األصول الثابتة مبقدار التمويل

التزامات متداولةأصول متداولة وجاهزة××××××××

اجلدول (9-11)

اجلدول (10-11)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

386

احلالة الثانية متويل املراحبة لألصول املتداولة:ميزانية املتمول قبل احلصول على التمويل، اجلدول (11-11):. 3

الميزانية العموميةحقوق امللكية وااللتزامات طويلة األجلأصول ثابتة

التزامات متداولةأصول متداولة وجاهزة××××××

ميزانية املتمول بعد احلصول على التمويل، اجلدول (12-11):. 4الميزانية العمومية

حقوق امللكية وااللتزامات طويلة األجلأصول ثابتةالتزامات متداولةأصول متداولة وجاهزة

زيادة االلتزامات مبقدار التمويلزيادة األصول املتداولة مبقدار التمويل××××××××

دون يتم التمويل أن السابقني وهي الشكلني إىل مالحظة يف التنويه وجيب دفعة أوىل من قيمة عقد املراحبة.

أما يف حال تنفيذ العقد مع دفعة أوىل، تظهر االلتزامات الناشئة عن التمويل بأقل من الزيادة يف األصول املمولة، وذلك ألن الدفعة األوىل تنفذ من أصل

نقدية املتمول. وهنا جيب التمييز بني احلالتني:أوال: حالة متويل األصول الثابتة:

ينخفض صايف رأس املال العامل مبقدار الدفعة األوىل، ألن التبادل بني األصول قطع أنه أي األصول، من خمتلفتني جمموعتني إىل تنتمي بنود بني حصل خط امليزانية متجها من القسم السفلي الذي ميثل األصول املتداولة واجلاهزة باجتاه القسم العلوي الذي ميثل األصول الثابتة، مع بقاء االلتزامات املتداولة

على حاهلا.

اجلدول (11-11)

اجلدول (12-11)

فقه المعامالت الرياضي

387

ثانيا: حالة متويل األصول املتداولة: والبضائع النقدية بني احلاصل التبادل ألن العامل املال رأس صايف يزداد (املمولة باملراحبة) ال يؤثر على صايف رأس املال العامل ألن كال منهما ميثل املتداولة األصول جمموعة وهي األصول من ذاهتا اجملموعة بنود من بندا واجلاهزة أي أن الكتلة اإلمجالية لألصول املتداولة واجلاهزة مل تنقص نتيجة قيمة لزيادة باإلضافة امليزانية، خط يقطع ال التبادل وهذا األوىل للدفعة وخاصة على حاهلا املتداولة االلتزامات وبقاء التمويل الناجتة عن البضائع إذا نفذت عقود املراحبة على مدى ثالثة سنوات أو أكثر مما جيعل تصنيف

االلتزام الناشئ عنها طويل األجل.

تكلفة صيغة املشاركة:التحكم العالية إلمكانية املرونة التمويل ذات املشاركة من صيغ تعترب صيغة بالشروط واملدة الزمنية للمشاركة باإلضافة لنسب توزيع األرباح كما أهنا من أسس على تقوم ألهنا التعاقد على طريف االلتزام تضفي صفة آخر جانب واضحة وحتمل كل من الطرفني نصيبه من خماطر العمل ومن الناحية العملية على يساعد مما العمل حياة ملسرية واضحة صورة املشاركة صيغة تعطي التخطيط املايل واإلداري الفعالني كما تعترب من وسائل اإلنقاذ من العسر أو تبدأ قد فهي للتنفيذ متعددة بدائل تتيح املشاركة طبيعة ألن املايل الفشل من بداية املشروع أو قد حتصل خالل مسرية املشروع ومتد املشروع بالتمويل

الالزم النقدي أو العيين وقد تكون مؤقتة أو دائمة.وتعرف من الناحية التعاقدية الفقهية أهنا(1): املشاركة أو الشركة أو الشراكة: من طبيعة احلياة العملية، وهي قدمية، وإذا كانت عقدا: فهي أن يتعاقد اثنان فأكثر على إنشاء عمل أو مشروع جتاري أو صناعي أو زراعي، بقصد االسرتباح

(1) أ.د. الزحيلي، وهبة، مرجع سابق، ص 431.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

388

أو حتقيق الربح.باملال يتم فيها إسهام املشاركني الثابتة فهي(1): اليت أو الدائمة أما املشاركة بنسب متساوية أو متفاوتة إلنشاء مشروع جديد أو املسامهة يف مشروع قائم حبيث يتملك كل مشارك حصة من رأس املال بصفة دائمة، ويستحق مبوجبها

جزءا معينا من األرباح.البنك يقوم أن على باتفاق طرفني تتم اليت فهي(2): املتناقصة املشاركة أما بتمويل جزء من تكاليف املشروع، مقابل حصوله على حصة معينة من صايف بصفة أو تدرجييا البنك احلق يف سداد مثن حصة للعميل ويكون األرباح، دورية على أقساط، سواء من العائد الذي حيصل عليه، أو من أي مورد آخر

له، يف أثناء فرتة مناسبة يتفق عليها.يف والنفع املرونة الطرفني لكال تتيح املشاركة لطريقة املختلفة األوجه إن استخدام هذه الصيغة. ففي حال استخدام املشاركة الدائمة تكون تكلفة هذه الصيغة هي ذاهتا تكلفة استخدام األموال اخلاصة لكل من الشريكني وذلك

على حد سواء أكانت هذه األموال نقدية أم عينية.بالرجوع إىل الصيغة )5( واليت حتسب تكلفة استخدام رأس املال املثقل جند:Cs=P×r )13(

حيث:Cs: هي تكلفة استخدام أموال الشراكة بالنسبة للمتمول.

P: حصة الشريك املتمول من رأس مال الشركة.r: معدل العائد على أموال الشريك املتمول.

حتسب هذه الصيغة تكلفة استخدام أموال الشريك املتمول واليت تساوي تكلفة الفرصة البديلة اليت أضاعها املتمول عند توظيف أمواله ضمن نشاط معني

(1) أ.د.الزحيلي، وهبة، مرجع سابق، ص 434. (2) أ.د.الزحيلي، وهبة، مرجع سابق، ص 434.

فقه المعامالت الرياضي

389

دون األنشطة األخرى املتاحة. أي أهنا متثل تكلفة استخدام األموال اخلاصة.أضاعه الذي العائد تساوي فهي املمول الشريك أموال لتكلفة بالنسبة أما

املتمول نتيجة اعتماده على أموال الشراكة لذلك يلغي كل منهما اآلخر.

تكلفة صيغة املضاربة:املضاربة من أكثر الصيغ شيوعا للتعامل بني الناس وذلك ملا حتققه من سهولة التعامل ومها صاحب اخلربة ومالك التعامل، حيث أهنا جتمع بني طريف يف املال. وهي حالة كثرية الشيوع يف جمتمعاتنا، فكثريا ما جند الصانع الذي ميلك احلرفة أو العامل الذي ميلك اخلربة أو الشخص الذي تتوافر فيه صفة اإلدارة ولديه القدرة على إدارة مشروع وكال من هؤالء األشخاص ال ميلكون رأس املال الكايف إلنشاء املشروع الذي يوظفون فيه خرباهتم. وباملقابل جند الطرف اآلخر الذي ميلك املال وال ميلك أيا من اخلربات املذكورة. هنا تأتي صيغة املضاربة

لتجمع بني ركين املشروع الناجح ومها العمل ورأس املال.والعمل أحد اجلانبني، باملال من الشركة أهنا(1): عقد على تعرف واملضاربة من اجلانب اآلخر. أو هي أن يدفع املالك إىل العامل ماال ليتجر فيه، ويكون الربح مشرتكا بينهما حبسب االتفاق. وأما اخلسارة: فهي على رب املال وحده،

ويكفي العامل أنه خسر جهده وعمله.

آلية عمل املضاربة:فقهاء يقرها اليت املطلقة شكليها من كل املضاربة يف عمل آلية ال ختتلف آلية وتكون فقط. العمل شروط هو الذي خيتلف ولكن املقيدة أو احلنفية وهو املضارب إىل للعمل الالزمة األموال املال رب تقديم خالل من العمل صاحب اخلربة الذي يقدم عمله وخربته وخيسر جهده يف حال اخلسارة وال

(1) أ.د. الزحيلي، وهبة، مرجع سابق، ص 106.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

390

تقع عليه خسارة مالية وإمنا تقع على عاتق رب املال ويتم االتفاق بني الطرفني رب املال واملضارب على شروط العمل اخلاصة والعامة وكذلك يتم االتفاق على توزيع نسب األرباح بينهما ويقدم رأس مال املضاربة كامال يف جملس العقد. يقوم املضارب بإدارة األموال ببذل اجلهد املطلوب وعدم اإلمهال او التقصري مع احلرص والتحكم باملصاريف التشغيلية املدفوعة لكي ال يلحق الضرر برب املال ويقلل من رحبه وعند تصفية العقد يتم توزيع األرباح احملققة من العمل بني رب املال واملضارب وفق النسب املتفق عليها أما يف حال اخلسارة يتحمل أما من العمل. املبذول يف املضارب جهده املالية وخيسر املال اخلسارة رب ناحية التكلفة فإن كال من رب املال واملضارب حتملون تكلفة الفرصة البديلة وهي بالنسبة لرب املال مساوية للعائد املتوقع أن حيصل عليه لو وظف أمواله يف استثمار آخر أما بالنسبة للمضارب فهي مساوية لألجر املتوقع أن حيصل عليه فيما لو عمل عمال آخر ومن املعلوم أن تكلفة الفرصة البديلة تتضمن

خسارة الوقت الضائع ضمن هذا االستثمار.

تكلفة صيغة اإلجارة:تلجأ الكثري من املنشآت إىل االعتماد على عقود اإلجارة كأحد الوسائل الفعالة للحصول على املنافع واخلدمات الضرورية هلا إلجناز نشاطاهتا دون اللجوء

إىل زيادة االستثمار اخلاص هبذه املنشآت يف أصول ثابتة أو ما شاهبها.ولإلجارة أشكال وتصنيفات وأحكام عدة ولعلها تعترب من أكثر العقود تفصيال وتشعبا ومن أسباب ذلك تعدد احلقوق للمؤجر واملستأجر واختالفها بني حق على العني وحق على املنفعة واملدة الزمنية اليت حتكم العقد وأصول التعاقد وهل هي إجارة على منفعة بشكلها اخلاص أو العام والكثري من النقاط اهلامة

األخرى اليت ذكرت من قبل الباحثني يف جمال عقود اإلجارة.

فقه المعامالت الرياضي

391

يف هذا اجملال سنقوم بتحديد العوامل اليت حتدد تكلفة عقد اإلجارة لذلك كان البد من االعتماد على أحد أشكال هذه اإلجارة واعتبارها حالة للقياس على األشكال األخرى. ومت اختيار اإلجارة التشغيلية ألهنا أكثر أمناط عقود اإلجارة

شيوعا بني املنشآت.وتعرف اإلجارة التشغيلية بأهنا(1): هي اليت تستوفى منها املنفعة خالل مدة

معينة متفق عليها وتظل العني املؤجرة ملكا للمؤجر.من خالل التعريف يتبني أن املنشأة اليت تستعمل صيغة اإلجارة ال تتملك أصوال جديدة وإمنا تتملك منافع تلك األصول فقط إذا ال يوجد استثمار رأمسايل يف صيغة عقد اإلجارة وبالتايل تكون تكلفة هذا العقد متمثلة ببدل اإلجيار الذي يدفعه املستأجر للمؤجر وهذا البدل يعترب مصروفا تشغيليا وليس استثماريا

ألنه غري قابل للرمسلة.تكلفة صيغة السلم:

تعترب صيغة السلم من صيغ التمويل اإلسالمي ذات االنتشار واالستخدام ضمن جماالت عدة وخاصة اليت حتتاج لزمن معني لظهر اإلنتاج وحتتاج بنفس الوقت لضخ مايل مسبق كاحملاصيل الزراعية. ويصلح السلم لالستخدام يف الفرتات قصرية األجل، كما أنه ال يقتصر على التجارة فقط بل يصلح لالستخدام يف

اجملال الصناعي أيضا.ويعرف السلم من الناحية الفقهية بأنه(2): بيع آجل بعاجل، أو بيع شيء موصوف

يف الذمة يتم تسليمه يف أجل الحق، وجيب كون الثمن كله معجال.البائع هو فيه يكون آخر، سلم عقد املشرتي إبرام فهو املوازي: السلم أما لبضاعة اشرتاها بالسلم األول، ومبواصفاهتا ذاهتا، دون أي ربط بني العقدين، فيصري املشرتي بالسلم األول هو البائع املسلم إليه يف السلم الثاني أو املوازي

(1) أ.د. الزحيلي، وهبة، مرجع سابق، ص 425. (2) أ.د.الزحيلي، وهبة، مرجع سابق، بيع السلم، ص 295،296.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

392

اجلديد، من غري ربطه بالسلم األول.

آلية عمل السلم:زمن حمدد يف له يقدم أن (البائع) إليه املسلم من (املشرتي) املسلم يطلب بضائع معينة الوصف والكمية مقابل أن يقدم املشرتي املبلغ النقدي املتفق عليه (رأس مال السلم) دفعة واحدة عند التعاقد حتى يستطيع البائع أن يتدبر أمر

احلصول على البضاعة املتفق عليها أي (املسلم فيه).التعاقد واحدة عند دفعة البائع إىل السلم مال رأس بدفع املشرتي قيام إن حيصل املنفعة والفائدة لكل من الطرفني، حيث يستفيد البائع حبصوله على الثمن كامال ليمول البضائع اليت التزم بتسليمها للمشرتي أي أن البائع أصبح هو املتمول، أما املشرتي، وهو يف هذه احلالة املمول، فيستفيد من ناحية السعر حيث يكون أقل عندما يدفع الثمن كامال قبل احلصول على البضائع املسلم

فيها مما هو عليه عندما يدفع باألجل.هو املشرتي أصبح حيث واملتمول املمول بني األدوار تبادل السلم إن صيغة املمول والبائع هو املتمول. وعند قيام املشرتي بإبرام عقد سلم موازي مع طرف ثالث مستقل وبعقد مستقل عن العقد األول يصبح هو املتمول الطرف الثالث

اجلديد هو املمول.وإنه من خالل آلية صيغة السلم تكون التكلفة املرتتبة على املتمول متمثلة يف تكلفة استخدام األموال اليت تدفع عند التعاقد ومتثل رأس مال السلم، وتكلفة استخدام هذه األموال مساوية لإليرادات املتوقع احلصول عليها لقاء استثمار هذه األموال من فرتة دفعها للبائع وحتى احلصول على البضائع حمل التعاقد

خمصوما منها الفائدة اليت حيصل عليها املشرتي جراء تعجله بالدفع.ولو فرضنا املتغريات التالية:

فقه المعامالت الرياضي

393

Cs: تكلفة عقد السلم.Rs: العوائد املتوقعة من استثمار مال السلم خالل الزمن املتفق عليه للتسليم.

Pt-1: السعر الذي يدفع عند.Pt: سعر نفس البضائع لو دفعت آجال أو عند التسليم.

التمول عن طريق تكلفة اليت حتسب العالقة أن تشكل املتغريات ميكن هلذه عقد السلم كاآلتي:

Cs = Rs - [(Pt( - (Pt-1(] )14(

تكلفة صناديق االستثمار:تعمل الصناديق االستثمارية على مجع األموال من املستثمرين األفراد لتشغيلها يف االستثمارات املختلفة ملصلحة أصحاب هذه األموال وختذ شكل شركات منظمة تدار من قبل مدراء خرباء وحمرتفني يف جمال االستثمار وحيصلون على تعويضاهتم من اإليرادات كما ال جيوز أن يكونوا مشاركني يف الصناديق اليت يديروهنا حصلت صناديق االستثمار على شعبية كبرية بني املستثمرين ألهنا توفر فرص تشغيل األموال بالطريقة األسهل لصاحل املستثمر فهي مدارة من النهاية املغلقة ومنها قبل أشخاص حمرتفني وذات أشكال متعددة فمنها ذي ذي النهاية املفتوحة ومنها من يعمل باألسهم املرتبطة مبؤشر معني ومنها من يعمل بالسندات مبختلف أشكاهلا ومنها من يعمل باألوراق املالية عموما ومنها من يعمل وفق األسس والصيغ اإلسالمية املتعارف عليها واليت تليب شرحية كبرية من املستثمرين الذين يبحثون عن الرزق احلالل كما أن الصناديق تسهل انتقال األموال من شرحية الفائض لتستفيد منها شرحية العجز على املستوى اجلزئي وكذلك انتقال األموال من دول الفائض إىل دول العجز على املستوى الدويل. ومن اجلهات اليت تعمل على إدارة صناديق االستثمار املصارف وشركات

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

394

التأمني وجمموعة من الشركات املسامهة املؤسسة خصيصا إلدارة الصناديق.وتعرف الصناديق االستثمارية على الشكل التايل:

جلهة املستثمرين من املقدمة األموال أوعية هي االستثمارية(1): الصناديق معينة كاملصارف وشركات االستثمار، بقصد تشغيلها، يف مشروعات كربى، يف

فرتة زمنية حمددة.

آلية عمل الصناديق االستثمارية:ختتلف آلية عمل الصناديق االستثمارية باختالف اجلهة القائمة على إدارهتا كون يكمن يف اجلوهري واالختالف الصندوق إنشاء من القصد وباختالف الصندوق معد ألغراض االستثمار التقليدية كاالستثمار يف األسهم والسندات وأذونات اخلزانة احلكومية وأنواع األوراق املالية األخرى اليت ال تراعي اجلوانب الشرعية أو أن الصندوق معد لالستثمار بالطريقة اليت تراعي وتتفق مع أصول

وأحكام الشريعة اإلسالمية الغراء.وإن الصناديق هذه عمل حتكم اليت األسس اختالف من بد ال كان لذلك

الصناديق االستثمارية اإلسالمية تعد وفق األسس التالية(2):أو ▪ معني ملشروع االقتصادية اجلدوى دراسة اإلسالمي املصرف إعداد

أكثر.إعداد نشرة االكتتاب يف الصندوق االستثماري وحتديد أغراضه. ▪تقسيم رأس مال الصندوق إىل أسهم مشاركة أو صكوك متساوية القيمة ▪

االمسية.قيام املصرف باستثمار األموال اجملتمعة لديه يف املشروع احملدد يف نشرة ▪

االكتتاب، وتوزيع األرباح يف فرتات معينة، وتصفية الصندوق يف املوعد احملدد

(1) أ.د. الزحيلي، وهبة، مرجع سابق، ص 420. (2) أ.د. الزحيلي، وهبة، مرجع سابق، ص 421.

فقه المعامالت الرياضي

395

لذلك.إن الصناديق االستثمارية اإلسالمية تعمل وفق صيغة املضاربة ضمن نطاق نشاط املصارف اإلسالمية لذلك فإن تكلفتها هي ذات تكلفة صيغة املضاربة.

املبحث الثالث: تطبيق الرافعة املالية على صيغ التمويل اإلسالمي:إن الرافعة املالية هي األثر الذي حيدثه الدعم املايل النقدي أو العيين الذي الشراكة أو االقرتاض، طريق عن استثماراته، لتمويل املشروع عليه يعتمد أو الصكوك)، بصورة أو الشرعية املضاربة (بصيغة الغري أموال توظيف أو إحدى صور البيوع اجلائزة اليت تتيح احلصول على األموال قبل تسليم املبيع املوصوف، ضمن القيمة االستثمارية للمشروع، دون إضافة أموال خاصة إىل اهليكل التمويلي للمشروع، سواء كانت هذه التوظيفات تشغيلية قصرية املدى،

أو استثمارية طويلة املدى.إن التعريف السابق قد تضمن النقاط واملالحظات اهلامة التالية:

الرفع املايل من منظور االقتصاد اإلسالمي هو دعم مايل للمشروع وقد . 1يتخذ الشكل النقدي أو الشكل العيين حسب الصيغة التمويلية املستخدمة.

إن مرونة وتعدد آليات صيغ التمويل اإلسالمي توسع مفهوم الرفع املايل . 2وتطلقه خارج احلدود الضيقة التقليدية اليت حددت املفهوم بطريقة اإلقراض فقط، وبناء على ذلك جند مثال أن صيغة الشراكة أو املشاركة تؤدي إىل الرفع االعتبارية الشخصية عليه حصلت اجلديد التمويل أن اعتبار على املايل

للشركة وليس الشركاء السابقون بشخصهم.إن صيغ التمويل اإلسالمي تعمل على توزيع املخاطر بني كل من املمول . 3

واملتمول مما يساعد إدارة املخاطر يف عملها، حيث جند أن صيغة املضاربة مثال توزع املخاطرة بني الطرفني بشكل عملي ومنطقي، مع العلم أهنا بصورها

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

396

املتعددة متنح الرفع املايل حمدود املدة أو الدائم.يقدم املفهوم اإلسالمي آلية جديدة للرفع املايل متضمنة يف صيغة السلم . 4

وما يوازيه من الصيغ حيث يتم تبادل األدوار بني املمول واملتمول مما حيقق رفعا ماليا عكسيا.

أوال: تطبيق الرافعة املالية على صيغة املراحبة:البيع بالتقسيط وهو أشبه ما التمويل باملراحبة، عمليا، على تنطوي صيغة يكون إىل االئتمان التجاري أي أن صيغة التمويل باملراحبة أقرب وأشبه صيغ التمويل اإلسالمي باالقرتاض التقليدي أي أن هذه الصيغة هي املثال األشبه أنه ال يتم منح املتمول املال التقليدي مع اختالف بسيط وهو التمويل بآلية نقدا وإمنا بشكل سلعي أي أن املمول يشرتي السلعة للمتمول ويعيد بيعها إليه

تقسيطا مع إضافة الربح املتفق عليه يف العقد بينهما.وهنا يظهر الرفع املايل الذي حيصل عليه املتمول بشكل واضح ضمن قوائمه املالية (قائمة املركز املايل) على شكل التزام مايل لصاحل املمول مقابل زيادة للمتمول الثابتة األصول زيادة يف أو (بضائع) للمتمول املتداولة األصول يف

(أراضي، مباني، آالت....)متويل األصول املتداولة عن طريق املراحبة:. 1

يكون أثر التمويل على قائمة املركز املايل للمتمول على اجلدول (11-13) التايل:

قائمة املركز املايلحقوق امللكيةأصول ثابتة

االلتزامات طويلة األجلااللتزامات قصرية األجلأصول متداولة وجاهزة

متويل مراحبة إمجايل حقوق امللكية وااللتزاماتإمجايل األصول

اجلدول (13-11)

فقه المعامالت الرياضي

397

أنه من املمكن أن يكون متويل املراحبة مصنف ضمن االلتزامات طويلة كما األجل وذلك تبعا ملدة التمويل مع أنه ميول األصول املتداولة وذلك يف حالة كون صايف رأس املال العامل اخلاص موجبا وال يوجد أي متويل لألصول الثابتة من

متويل املراحبة.وهنا ال جيب أن يكون حجم التمويل عن طريق املراحبة مضافا إىل االلتزامات املتداولة يفوق قيمة األصول املتداولة حتى ال يصبح صايف رأس املال العامل سالبا مما يدخل املنشأة يف حالة عجز يف هيكلية التمويل وعدم القدرة على

سداد االلتزامات اجلارية.

متويل األصول الثابتة عن طريق املراحبة:. 2النشاط متويل منها ويقصد األجل طويلة املراحبة تكون أن املمكن من الثابتة وعندها ستصنف ضمن األصول أي متويل (الرأمسايل) االستثماري من ممولة الثابتة األصول أن يعين ال هذا وطبعا األجل طويلة االلتزامات االلتزامات املتداولة وأن صايف رأس املال العامل احملسوب من القسم السفلي للميزانية سالب وإمنا يصبح متويل املراحبة من االلتزامات طويلة األجل اليت متول األصول الثابتة وهي حالة رفع مايل تقليدي وتصبح ميزانية املتمول على

اجلدول (11-15) التايل:

قائمة املركز املايلحقوق امللكيةأصول ثابتة

االلتزامات طويلة األجلمتويل مراحبة

التزامات قصرية األجلأصول متداولة وجاهزةإمجايل حقوق امللكية وااللتزاماتإمجايل األصول

اجلدول (15-11)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

398

ثانيا: تطبيق الرافعة املالية على صيغة املشاركة:الفنية التعابري وفق الشركة مفهوم على الشراكة أو املشاركة تنطوي صيغة املالية التقليدية وهي بأبسط أشكاهلا (بني شخصني أو جمموعة حمددة من األشخاص) وأعقد أشكاهلا (كشركات املسامهة املالية) تنطوي على ذات املبدأ والسياسات التقنيات بعض اختالف مع الطريقة بنفس وتعاجل األساسي

واالعتبارات.اإلنتاج عاملي أحد توافر يقصد املشاركة أو الشراكة إىل اإلشارة عند (االستثمار) وفقا للتصنيف اإلسالمي وهو املال(1) وذلك متييزا عن حالة دخول أحد الشركاء بالعمل األمر الذي ينضوي حتت صيغة املضاربة اإلسالمية. وال يفرق بني شكلي املال النقدي أو العيين من حيث املبدأ فكالمها مال ويصلح ألن يكون ممثال حلصة الشريك وميكن أن يعكس ضمن القوائم املالية للشركة واألصل يف الشراكة أن ختتلط أموال الشركاء لتساهم يف العمل وتشكل الوعاء االستثماري للشركة الذي سيحقق النتيجة من ربح أو خسارة دون أن الربح لطرف ما أو أن تقع اخلسارة على طرف ما ما دام يعمل ضمن الشروط املتفق عليها ومل يتعد على حقوق غريه من الشركاء. واألمر اهلام الذي جيب التنويه إليه هو أنه جمرد أن تضم الشركة أكثر من شخص يصبح هلذه الشركة شخصية اعتبارية مهما كانت صغرية فلو فرضنا أن شخصا أسس عمال خاصا مبفرده تبقى شخصية العمل منصبة على شخص صاحبه ولو أطلق عليه اسم شركة لكن جمرد دخول شخص آخر كشريك يصبح للعمل شخصية اعتبارية ممثلة

حبقوق أصحاب العمل جمتمعني.التمييز بني احلاالت بد من الشراكة ال املايل يف صيغة الرفع أثر ولدراسة

(1) يقسم الفكر االقتصادي التقليدي عوامل اإلنتاج (االستثمار) إىل األرض ورأس املال والعمل والتنظيم، بينما جند أن الفكر االقتصادي اإلسالمي بشموليته قد قسمها إىل رأس املال والعمل فقط ألنه اعترب األرض من قبيل رأس املال فهي رأس مال بشكل

عيين كما وضع التنظيم ضمن خانة العمل ألنه جزء منه وال خيتلف عنه يف شيء.

فقه المعامالت الرياضي

399

التالية ودراسة كل حالة على حدة(1): أوال: شركات األشخاص

األشخاص من بني جمموعة أي أكثر أو بني شخصني الشراكة هبا ويقصد عدد نقص أو زيادة إن نسبيا. صغري نطاق وضمن بعضهم يعرفون الذين الرفع على أثر له أن يتصور ال بالعمل البدء وقبل التأسيس عند الشركاء املايل ألن الشركة مل تكتسب صفتها بعد ومل تشكل كينونتها اليت تريد العمل والنشاط ضمنها. وكذلك احلال يف حالة شراء حصة شريك من قبل شخص جديد وبنفس قيمتها الدفرتية(2). أما يف حال دخول شخص (شريك) جديد فإن الشركة ستحصل على رفع مايل موجب مبقدار حصة الشريك اجلديد سواء كانت حصة هذا الشريك نقدية أم عينية كما هو موضح ضمن الشكلني

التاليني:اجلدول . 1 نقدية، دخول شريك حبصة املايل يف حال املركز قائمة شكل

:(16-11)

قائمة املركز املايل

األصول

رأس مال الشريك 1رأس مال الشريك 2رأس مال الشريك 3

االلتزامات طويلة األجلااللتزامات قصرية األجلزيادة األصول مبقدار حصة الشريك 3

إمجايل حقوق امللكية وااللتزاماتإمجايل األصول

قد تطال الزيادة مجيع تبويبات األصول عند دخول الشريك اجلديد مبيزانية (1) يهدف التفصيل املبسط إىل بيان أثر الرفع املايل من الناحية التقنية عند استخدام صيغة املشاركة دون التعرض إىل التفصيل

القانوني ألشكال وأمناط وصور الشركات (2) مل يناقش الباحث حالة زيادة قيمة احلصة أو نقصها عن القيمة الدفرتية ومعاجلة الفروقات ضمن احلسابات املخصصة

وإجراء مذكرات التسوية الالزمة.

اجلدول (16-11)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

400

كاملة واليت قد حتوي أصوال ثابتة وأصوال متداولة وأصوال نقدية.ثانيا: شركات األموال

يقصد هبا الشراكة بني عدد كبري من الشركاء حبصص متساوية من حيث القيمة وخمتلفة من حيث العدد حيث يدعى الشركاء باملسامهني وتدعى احلصص باألسهم لذلك اصطلح على تسمية هذا النمط من املشاركة بشركات املسامهة

املالية أو شركات األموال.مال رأس إىل قسمته هو املال رأس ناحية من األموال ما مييز شركات إن املؤسسني ورأس مال املسامهني وجرى العرف على إصدار أسهم جديدة يف حال الرغبة بزيادة رأس املال أي زيادة رأس مال املسامهني وتأخذ قائمة املركز

املايل يف شركات املسامهة عند التأسيس، اجلدول (11-18) التايل:

قائمة املركز املايل

األصول

حقوق امللكيةرأس مال املؤسسنيرأس مال املسامهني

عدد األسهم × القيمة االمسية للسهمااللتزامات طويلة األجل

االلتزامات قصرية األجل إمجايل حقوق امللكية وااللتزاماتإمجايل األصول

والبد من التمييز بني احلاالت التالية(1): زيادة رأس املال عن طريق إصدار أسهم بالقيمة االمسية:. 1

إىل بالقيمة االمسية أسهم جديدة إصدار املال عن طريق رأس زيادة تؤدي (1) اقتصرت املناقشة على حاالت زيادة رأس املال فقط ألهنا تؤدي إىل الرفع املايل املوجب من وجهة نظر الباحث أما ختفيض

رأس املال فهو احلالة املعاكسة.

اجلدول (18-11)

فقه المعامالت الرياضي

401

وقد األسهم هبذه باالكتتاب قاموا الذين املسامهني هم جدد شركاء دخول يكونوا من املسامهني السابقني أو مسامهني جدد على حد سواء فإن ذلك ال يغري يف حقيقية األمر شيء ويف هذه احلالة تكون الشركة قد حصلت على رفع ف هذا الرفع مايل موجب مقابل لقيمة األسهم اجلديدة املكتتب هبا سواء وظ

املايل يف االستثمارات طويلة األجل أو يف االستثمارات اجلارية.زيادة رأس املال عن طريق إصدار أسهم بأكثر من القيمة االمسية:. 2

يؤدي إصدار األسهم بأكثر من القيمة االمسية إىل وجود عالوة إصدار وذلك بعد خصم مصاريف اإلصدار وهذا بدوره يؤدي إىل حصول الشركة على رفع مايل موجب ناتج عن االكتتاب من قبل املسامهني هبذه األسهم املطروحة ويف (19-11) اجلدول املسامهة، للشركة املايل املركز قائمة تأخذ احلالة هذه

التايل:

قائمة املركز املايل

األصول

حقوق امللكيةرأس مال املؤسسنيرأس مال املسامهني

عدد األسهم × القيمة االمسية للسهمعالوة اإلصدار = عدد األسهم × صايف فرق

القيمة االمسية عن سعر اإلصدار اجلديدااللتزامات طويلة األجل

االلتزامات قصرية األجلالزيادة املقابلة لعالوة اإلصدارإمجايل حقوق امللكية وااللتزاماتإمجايل األصول

تقسيم األسهم دون زيادة قيمة رأس املال:. 3ال يؤدي تقسيم األسهم إىل حدوث أي رفع مايل إجيابي يف شركات املسامهة

اجلدول (19-11)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

402

ألن قيمة رأس املال بقيت ثابتة ومل تتغري وإمنا تغري عدد األسهم فقط والقيمة االمسية للسهم الواحد كما أن تقسيم األسهم ال يشكل أحد مصادر األموال

كما هو احلال يف اإلصدار اجلديد بالقيمة االمسية أو أعلى أو أقل.

ثالثا: تطبيق الرافعة املالية على صيغة املضاربة:تقوم املضاربة على التشارك واملزج بني عاملي اإلنتاج (االستثمار) ومها العمل ورأس املال ويقدم العمل من أحد األطراف سواء كان فردا أو شخصا اعتباريا االستثمار أو شركات اإلسالمية املصارف كما يف أو شركة ممثال مبؤسسة حيث ميثل هذا الطرف العامل املضارب ويقدم رأس املال من الطرف اآلخر سواء كان فردا أو جمموعة أفراد أو مؤسسة متويل وميثل هذا الطرف رب املال ويتم التعاقد وفق شروط املضاربة الشرعية من حيث تقديم العمل ورأس املال وتوزيع الربح وحتديد مسؤوليات العامل املضارب وكذلك الشروط املفروضة عليه كما يف حال املضاربة املقيدة وما دام العقد مكتمل الشروط واألركان تعترب

املضاربة صحيحة.وهنا يكمن العامل اهلام الذي مييز صيغة املضاربة عن صيغة املشاركة حيث أن العامل املضارب يقدم العمل فقط وال يقدم املال النقدي أو العيين وإال تضمنت

الصيغة شكال من أشكال املشاركة.الذي التمويل عن الناجم املايل للرفع األوضح املثال املضاربة صيغة متثل حيصل عليه املشروع وذلك ألن املال املقدم من رب املال يشكل التمويل الوحيد للمشروع ولو فرضنا على سبيل املثال أننا نريد أن نصور قائمة املركز املايل ملشروع مضاربة (عند التأسيس) مكون من العامل املضارب الذي يقدم العمل

ومن رب املال الذي يقدم املال فإهنا ستكون حسب اجلدول (11-20) التايل:

فقه المعامالت الرياضي

403

قائمة املركز املايلرأس مال املشروعأصول املشروع

(رأس املال املقدم من رب املال)إمجايل حقوق امللكية وااللتزاماتإمجايل األصول

وهو ذات األمر املنطبق على الودائع االستثمارية اليت حيصل عليها املصرف أرباب (وهم للمستثمرين تشغيلها بقصد املضارب) العامل (وهو اإلسالمي

املال) وتوزيع الربح بينهما حسب االتفاق.

رابعا: تطبيق الرافعة املالية على صيغة اإلجارة:تقوم اإلجارة على فكرة تقديم منفعة العني لطالبها أو أهنا بيع منفعة العني املقصودة سواء كانت مادية كاآللة و البناء أو معنوية كالعمل و اخلدمة مقابل بدل عادل حيصل عليه املؤجر من املستأجر(1). وميكن القول بأن صيغة اإلجارة من الناحية االقتصادية تقوم وبشكل أساسي على تكلفة الفرصة البديلة وذلك املورد يف االستثمار أو العني شراء من بدال أنه حيث املستأجر ناحية من البشري مثال للحصول على املنافع يقوم املستأجر باستعارة األصل أو خدمات املورد البشري مقابل بدل مايل متفق عليه بني الطرفني وهذا البدل ميثل من الناحية املالية تكلفة االستثمار الالزم للحصول على منافع األصول لذلك فإن صيغة اإلجارة حتوي ضمن طياهتا رفعا ماليا ذو طبيعة خاصة وميكن القول بأنه رفع مايل بديل ألنه ال يظهر يف قائمة املركز املايل بشكل مباشر وإمنا التأثري يف زيادة األرباح املولدة من األصول املستخدمة واليت تعرب عن طريق عن نتيجة الدورة املالية. أي أن التأثري حصل بشكل غري مباشر عن طريق دعم

(1) اقتصر الباحث على مناقشة اإلجارة التشغيلية كمثال أعم ومل يتطرق إىل موضوع اإلجارة املنتهية بالتمليك خلصوصية العقد الذي ينظم هذه الصيغة من صيغ التمويل.

اجلدول (20-11)

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

404

وسائل اإلنتاج (األصول) للمسامهة يف زيادة الربح الناتج عن التشغيل.

خامسا: تطبيق الرافعة املالية على صيغة السلم:يعترب السلم من صيغ التمويل النادرة، فهو يقوم على شراء منتجات موصوفة يف ذمة البائع، والذي ميثل املتمول، فيقبض الثمن معجال من املشرتي، وهو رفعا البائع مسببا الدائن من ميزانية الثمن يف اجلانب املمول، فيظهر هذا ماليا عكسيا. وبذات الوقت يظهر الثمن ضمن ميزانية املشرتي وهو املتمول يف اجلانب املدين على أنه استخدام لألموال. وفق هذه اآللية جند أن الرفع املايل بني الطرفني البائع واملشرتي، قد اختذ مسلكا عكسيا ومميزا يتيح الفرصة للبائع بأن يتمول من املشرتي نقدا لريده بضاعة معينة تكون موصوفة يف ذمته

مسبقا.

سادسا: تطبيق الرافعة املالية على صناديق االستثمار:تتخذ صناديق االستثمار أحد الشكلني التاليني:

صناديق االستثمار ذات النهاية املغلقة. ▪صناديق االستثمار ذات النهاية املفتوحة. ▪

وفيما يلي عرض موجز لكال النوعني(1): Closed-End Investment أوال: صناديق االستثمار ذات النهاية املغلقة

:Companiesتصدر الصناديق املغلقة عددا معينا من األسهم ويكون هيكل التمويل يف هذه الصناديق مشاهبا ألي هيكل يف الشركات األخرى عدا عن أن الشركات قد تستثمر يف األوراق املالية ضمن السوق املالية. يتم تداول أسهم هذه الصناديق الثانوية وبني املستثمرين أنفسهم ضمن السوق املفتوحة وعلى ضمن السوق (1) Fundamentals of Investing, Gitman & Joehnk, Tenth Edition, P 524.

فقه المعامالت الرياضي

405

ذلك ال يوجد إلدارة الصندوق أي دور يف بيع وشراء األسهم بعد إصدارها. Open-End Investment ثانيا: صناديق االستثمار ذات النهاية املفتوحة

:Companiesيستخدم مصطلح Mutual Funds عادة للتعبري عن صناديق االستثمار ذات النهاية املفتوحة. يف هذا النوع من الصناديق ميكن إلدارة الصندوق أن تصدر عددا غري حمدود من األسهم وذلك بناء على طلب املستثمرين يف الصندوق حيث تقوم إدارة الصندوق بإصدار األسهم وتعبئة طلب الشراء لصاحل املستثمر. وال يستطيع املستثمرون تداول هذه األسهم فيما بينهم أو يف السوق املايل إال

عن طريق إدارة الصندوق. أساس املفتوحة على النهاية ذات الصناديق والشراء يف البيع تنفذ عمليات تعرف واليت الصندوق املتضمنة يف األسهم احلالية جلميع السوقية القيمة

.(NAV) بصايف قيمة األصولتعمل صناديق االستثمار أيا كان نوعها وفق صيغة املضاربة لذلك ينطبق عليها

الرفع املايل الوارد على صيغة املضاربة كما يف السابق.يعترب التمويل من أهم املشكالت اليت تواجه املشاريع االستثمارية أيا كان حجمها منها واملخاطر، احملاذير من العديد التمويل على احلصول عملية وتكتنف إمكانية السداد وتكلفة التمويل وجدوى االستخدام الفعال لألموال املقرتضة. وبشكل عام يؤدي احلصول على متويل إىل دعم اهليكل املايل للمشروع بذات الوقت الذي يظهر أثرا ضمن القوائم املالية والذي يدعى بالرفع التمويلي أو الرافعة املالية. اقتصر الرفع املايل يف صيغ التمويل التقليدي على االقرتاض أو االقرتاض السندات أو اخلارجي وفق أشكال متعددة كالقروض املصرفية أو املايل االئتمان من متعددة أشكال على االعتماد أو أخرى مؤسسات من التجاري. أما بالنسبة للتمويل اإلسالمي فإن الرفع املايل اختذ أشكاال وطرقا

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

406

التقليدي يشبه فأحيانا جنده املستخدمة، التمويل باختالف صيغة خمتلفة كاملراحبة، أو أن يعمل بآلية صناديق االستثمار كما يف املضاربة، أو أنه متويل

عكسي كما يف السلم وهي آلية تفرد هبا التمويل اإلسالمي.جيب على املؤسسات املالية، وخاصة اإلسالمية، التعمق أكثر يف دراسة ميزات وآليات التمويل اإلسالمي، وآثارها على كل من املتمول واملمول، والعمل الفعلي ميزات من هلا ملا وذلك عملي، بشكل اإلسالمي التمويل تطبيق صيغ على لكال الطرفني، وملا تتيحه من فرص للعديد من املشاريع حتى يكتب هلا الوالدة

واالنتقال من حيز الدراسة النظرية إىل عامل التطبيق واملمارسة الفعلية.

فقه المعامالت الرياضي

407

اخلالصة والنتائج

اشتهر العرب واملسلمون األوائل جبزالة لغتهم العربية حتى انغمس البيان املايل اللغوي املكني، ثم تبدلت بعض طرق واالقتصادي واحملاسيب وغريه بالعرض العرض والبيان فمال الناس إىل التبسيط وابتعدوا قليال عن اجلزالة اللغوية. فقد طور املسلمون الرياضيات واجلرب والفلك واهلندسة وكثريا من العلوم الرقمية كعلم التعمية أي الرتميز (التشفري) وبقي بيان ذلك كله مشروحا بأدبيات لغوية

متينة. وقد أيدنا ذلك مبا قاله (جون ماكليش) يف كتابه الشهري (العدد).فقد بين جون ماكليش دور اخلوارزمي وفضله يف احلساب بقوله: "لقد كانت يف كتاب أول احلساب يف 680-750م) = هـ 132-60) اخلوارزمي رسالة العامل يوضح عمليات األعداد العشرية"، ومبا أن العدد ونظام العد مها األداة احلضارة فإن عامة، وللمعامالت خباصة واحلساب للمحاسبة األساسية اقليدس كان "إذا الغرب أكابر علماء به ما شهد للبشرية اإلسالمية قدمت ورياضيون آخرون قد حرروا اهلندسة من قيود املسح األرضي ومسائل البناء ومكنوا العلماء من التفكري يف اخلصائص اجملردة للفضاء، فإن العرب وحدهم

قدموا خدمة مشاهبة للعدد".إن تطور حياة الناس وطرق تعاملهم، غريت من طريقة كتابة كثري من العلوم البياني، والرسم الرتميز بطريقة تكتب اليت صارت مثال الرياضيات ومنها وهذا ليس ابتكار األجيال األخرية، فحديث رسول اهلل صلى اهلل عليه وسلم مشل الرسم والتمثيل البياني، بوصفه هو شكل من أشكال توصيل املعلومات وهو جزء من اهلندسة الرياضية، واستخدمه صلى اهلل عليه وسلم يف شرحه تصيبه، قد اليت املمكنة االحتماالت وأوضح وحياته، اإلنسان هتم حلقائق

.(P) الشكل

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

408

النيب صلى اهلل عليه فقد روى عبد اهلل بن مسعود عن وسلم أنه: خط خطا مربعا وخط خطا وسط اخلط املربع وخطوطا إىل جنب اخلط الذي وسط اخلط املربع وخط قالوا: هذا؟ ما تدرون هل قال: املربع، اخلط من خارج اهلل ورسوله أعلم، قال: هذا اإلنسان اخلط األوسط وهذه مكان كل من تنهشه األعراض جنبه إىل اليت اخلطوط

إن أخطأه هذا أصابه هذا، واخلط املربع، األجل احمليط به، واخلط اخلارج األمل(1).

بلغة عربية جزلة، لكن أيضا كتب املعامالت عما سبق، فقد وال خيرج فقه وبسبب تطور احلياة االقتصادية وزيادة الطلب على املنتجات املالية اإلسالمية أمام متاحا ليكون رياضي بأسلوب املعامالت فقه تقديم إعادة لزاما صار اجلميع من مسلمني وغري مسلمني من املهتمني، وبذلك نضمن تطبيقا سليما لتلك الصيغ كما نتوقع تطويرها وابتكار غريها أمام اجلميع دون استثناء فرسول اهلدى صلى اهلل عليه وسلم جاء رمحة للعاملني. كما عدالة النظام االقتصادي

اإلسالمي هي مدخل لنشر هذ الدين ولإلقبال عليه. إن األدوات املبينة يف هذا الكتاب خدمت الشؤون املالية واالقتصادية حلقبة دامت أكثر من عشرة قرون (على األقل) بنجاح دون أزمات مالية أو اقتصادية حادة، وذلك اللتزامها ثوابت شرعية أعطاها منطقية وثباتا خالل تلك احلقبة الراهن. فالربا والغرر مثال، مها من أشد مفسدات اليت امتدت حتى وقتنا التعامل، فحرمتهما شريعة اإلسالم حتقيقا ملصاحل الناس ومنعا لإلضرار هبم.أو حكوميا. فالربا وهذا املنع يطال الصغري والكبري سواء كان قطاعا خاصا تفصل الزمن عن النشاط احلقيقي وتؤدي ملضاعفة الديون اليت تزيد املخاطر فيؤدي األصول عن املخاطر بفصل الغرر يقوم بينما السوق، يف االئتمانية

(1) مسند حنبل: 3652.

األمل

األعراض األعراض

جلاأل

سانإلن

ا

(P) الشكل

فقه المعامالت الرياضي

409

ملضاعفة املخاطر بإدخال املعامالت باقتصاد ومهي أو ورقي حيث تكون على الورق دون حقيقة متثلها. وإن كال اخلطرين يؤديان إىل خماطر مشرتكة كزيادة األسعار لزيادة التكاليف مما ميهد النفجار تضخم االقتصاد فيسبب ترحنه

بأزمات اقتصادية ومالية حادة، فقد مت متثيل مجيع أنواع الربا ضمن صيغ رياضية معربة، وأخضعناها للتجريد الرياضي ولقوانينه. فبني النموذج الرياضي للربا أن ربا القرض ينتمي لربا النسيئة، فهو يشمل ربا النسيئة وربا الفضل بعلة الثمنية فقط. كما أن ربا اليد

تنتمي لربا النسيئة، وكذلك ربا الفضل أيضا. وتبني أن الزمن يف ربا الفضل ساكن، بينما هو يف ربا النسيئة متبدل لذلك ال

جيوز إفراده بعوض أو بقيمة مستقلة ألنه مورد اقتصادي غري مستقل. إذا مشل ربا النسيئة مجيع أنواع الربا كحاالت خاصة من حاالته:

فربا القرض اقتصر على متاثل اجلنس واختالف الكمية والزمن، -وربا اليد أمهل حتديد زمن التسليم، -وربا الفضل أمهل التماثل وساوى بني زمن البيع وزمن التسليم. -

وبناء عليه فإن قوله صلى اهلل عليه وسلم: "ال ربا إال في النسيئة" هو قاعدة كلية ميكن تقسيمها إىل قواعد جزئية تشمل ربا الفضل وربا القرض بأنواعهما.كل مثلت رياضية معادالت جمموعة إىل توصلنا النسيئة ربا معادلة وحبل البيوع، وعليه مت متثيل مجيع أنواع البيوع ضمن صيغ رياضية معبرة، كما مت متثيلها ضمن شكل بياني معبر. وضبطت املعادالت بيع املقايضة يف االقتصاد أو سلما أو تقسيطا كان سواء النقدي االقتصاد يف اآلجل والبيع السلعي،

استصناعا. وكذلك البيوع احلال وبيع الصرف (بيع الثمنيات).علة اختالل لكن الربا، هذا علة وهو النسيئة، ربا يف دائما خيتل فالزمن الزمن منفردة ال جتعل األمر حمرما بل البد أن ختتل معه الكمية أو اجلنس أو

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

410

كليهما ليتشكل ربا النسيئة احملرم. وبتقاطع ربا الفضل وربا النسيئة ينتج ربا القرض وهو تبادل ربوي من الثمنيات مبال ربوي من الثمنيات بزيادة وفضل يسدد فيه العوض الثاني بعد أجل. ويقع ربا الفضل بتبادل األموال الربوية من غري الثمنيات بزيادة أحد البدلني عن اآلخر وبوجود األجل يتوافر ربا النسيئة أيضا. أما القرض احلسن فهو حالة خاصة من ربا النسيئة لكن بسبب عدم استفادة املقرض من قرضه فهو جائز بل من هو من أبواب اإلحسان اليت حثت عليها الشريعة اإلسالمية ملا يف ذلك من تفريج عن احملتاجني، فيكون تطبيقا

اجتماعيا لالقتصاد اإلسالمي الذي يرمي أوال خلدمة اإلنسان ال العكس.ومشلت املعادالت ضبط أشكال سداد قيمة البيوع النقدية، وكذلك سداد الدين ملا كان منه آجل. واالقتصاد اإلسالمي ينظر للدين وكأنه مال ال جيوز زيادته وال نقصانه مقابل الزمن إال إذا كان األمر يف حينه أي دون االتفاق على ذلك سلفا ودون أن يتحول األمر إىل عادة متكررة، سواء كان السداد مساويا ملبلغ البيع ومن جنسه أو كان خمالفا لكميته بأن يكون أكثر أو أقل، أو كان خمالفا جلنسه بأن يكون السداد بعملة أخرى مثال. وذلك سدا لذرائع الربا كلها. ومت معاجلة بعض اآلراء الفقهية بشأن تغري قيمة النقد بشكل صيغ رياضية يسهل

استخدامها طبقا للمدرسة الفقهية املتبناة.أما منوذج الغرر الرياضي فبني أن تالزم املخاطر مع بيئة األعمال هو حالة طبيعية واملستنبطة من حديث رسول اهلل بالغرم) (الغنم الفقهية القاعدة مستنتجة من صلى اهلل عليه وسلم: (اخلراج بالضمان). وعليه فاملخاطر تعترب مقبولة عندما

تكون مالزمة للنشاط احلقيقي املولد للثروة.خطرا األشد إىل األدنى من خماطرها حبسب اإلسالمي التمويل صيغ وتتوزع لتتناسب وطبيعة االستثمارات واملستثمرين كما تتناسب عوائدها أيضا تبعا لدرجة املخاطر وحسن إدارهتا. فاملراحبة واإلجارة أقلها خطرا وصوال للمشاركة واملضاربة.

فقه المعامالت الرياضي

411

وأوضحنا أن للغرر أصناف ودرجات، فليس كل جهالة مؤداها الفساد، فمن الغرر وخباصة (ما هو الحق جمللس العقد) وقابل للسيطرة والتحكم، لذلك العقد جملس يف اجلهالة وهي: للغرر، التالية األصناف إىل البحث خلص وهو حمرم، واجلهالة الالحقة جمللس العقد فإن كانت مبعنى اخلطر القابل للتحكم فهو غري حمرم، واجلهالة املفضية لضرر عام كاحلاالت اليت احتمال حدوثها مستحيل فهي من الغرر الشديد وال ميكن التعاقد عليها للتأكد من لكن العقد حاالت صحيحة يف جملس أيضا وهناك حدوثها، إمكانية عدم شيوعها كسلوك عام يفضي إىل غرر شديد ضار البد من منعه. ويعترب دأب العديد من الفقهاء على مراعاة مقاصد الفاعل بوصفها كافية لتحقيق شرعية التعامالت، فتغاضوا عن مقاصد الشارع، وركزوا على نقاء العقود من الغرر يف

جملس العقد، بينما شيوع تلك العقود ضار باالقتصاد الكلي.كما توصل البحث إىل أن تطوير مناذج رياضية لتوزيع أرباح وخسائر املضاربة مع السماح بإمكانية دخول وخروج شركاء االستثمارات سواء كانت مقيدة أم مطلقة يساعد يف زيادة تبادل صكوك املقارضة كأداة متويل مقبولة شرعا. يتيح مما مؤمتتا النموذج جعل إمكانية هو االستخدام عملية يسهل ومما

تطبيقه لدى مجيع املستخدمني. أما منوذج االقتصاد اإلسالمي، فأوضح املنفعة يف االقتصاد اجلزئي والكلي وتفضيل املنفعة عن الضرر، واعتمد ذلك على النص القرآني: }يسألونك عن عهما{ (البقرة: 219). فإ بر من ن إميسر قلإ فيهما إثإم كبري ومنافع للناس وإثإمهما أكإ إخمر وال الفقد وسع االقتصاديون التقليديون املنفعة سواء أشبعت رغبة أم حاجة نافعة كانت أم ضارة، وهذا يغاير املعنى اللغوي واملصطلحي لكلمة (منفعة)، فكيف يكون نفعا وفيه الضرر؟، لذلك عبر النص القرآني عن ضرر وعن نفع وآثر ما فيه النفع وجعل غري ذلك حمرما. ويعترب املاوردي (ت 450 هـ - 1058م) أول

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

412

من تناول املنفعة الكلية وعبر عنها باملصلحة. وأوضح النموذج أن تناول االقتصاد الكلي دون العاملي ال يفي بالغرض فاألزمة املالية العاملية السابقة واحلالية أثبتت أن االقتصاد احمللي والدويل مها جزء من االقتصاد العاملي، لذلك ال حيق لدولة ما أو اقتصاد حمدد أن يخرب كما

شاء مدعيا عدم عالقة اآلخرين به، فاألزمة احلالية قد أغرقت اجلميع. وقد أثبت منوذج الدراسة أن االقتصاد اإلسالمي بوصفه جزء حيوي من فقه

املعامالت مبين على علل عقلية وأنه قابل للتمثيل والتجريد الرياضي.وقد أرسى االقتصاد اإلسالمي ضوابط اإلنتاج والتبادل والتوزيع واالستخدام واالستهالك واالكتشاف، وإن دراسة هذه النواحي من منطلق إسالمي تشكل

مفردات االقتصاد اجلزئي والكلي والعاملي على حد سواء.استخدامها مقرتحة ميكن آلية فكان قنطقجي) – (أوهاج نتائج منوذج أما الربا أو الربوية الفائدة تعتمد على اليت التقليدي كبديل لعمليات االقرتاض أداة مساعدة يف حتديد النسبة املستهدفة (أي بديل الاليبور) احملرم. وأهنا لكوهنا نقطة تعادل، حيث يعترب (مقام) نقطة التعادل أو احلد األدنى للعائد الذي يستهدفه املمول (املصرف اإلسالمي مثال) على أساس التدفقات النقدية املتوقعة للمشروع املزمع متويله وليس على أساس االستئناس مبؤشرات ربوية. فكان أداة للفصل بقرار التمويل من عدمه، وكذلك يف رسم وحتديد التدفقات النقدية املستهدفة. مما جيعله صاحلا لكونه أداة جديدة يف تقييم املشروعات.أما قضايا تسعري املنتجات املالية اإلسالمية فتتميز بتقنيات عادلة ختصها ال تتوافر يف البديل الربوي الختالف األسس الفكرية والتطبيقية. فالعدل غاية إقسط ذين آمنواإ كونواإ قوامني للهشهداء بال الشريعة اإلسالمية، يقول عز وجل:}يا أيها الوى واتقواإ الله إن الله خبري بما وليجرمنكم شنآن قوم على أل تعدلواإ اعدلواإ هو أقإرب للتقإ

تعملون{ (املائدة: 8).

فقه المعامالت الرياضي

413

وبناء على ما تقدم، فإن ما توصل إليه البحث يعترب بداية ال هناية، حتتاج إىل تضافر جهود الباحثني فالعمل ضخم ومضن وحيتاج إىل جمهود مشرتك بني الباحثني واألكادمييني من اجلانب النظري والعاملني يف الشركات واملصارف

من اجلانب التطبيقي.لتكون اإلسالمية وصالحيتها املالية الرياضيات تطبيق إمكانية البحث أكد بتبين أسوة تبينه املالية واملدارس واملعاهد وأنصح اجلامعات علميا، منهجا العامل أصقاع خمتلف يف تقدير)، أقل (على التقليدية، املالية الرياضيات

اإلسالمي وغري اإلسالمي.

مت بعونه تعاىل..

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

414

إن كانت اآلراء الواردة يف هذا البحث مطابقة للشريعة اإلسالمية فذلك توفيق من اهلل، وإن مل تطابق فذلك خطأ مين وأسأل اهلل املغفرة وحسيب أني اجتهدت وبذلت ما مكنين اهلل فيه وأعانين عليه، ولكن ال خيلو شيء من عمل البشر من خطأ أو تقصري (حاشى األنبياء)، فما كان يف عملي من صواب فهو من فضل اهلل علي وتوفيقه إياي، وما كان من خطأ أو تقصري فهو من نفسي. أسأل اهلل العفو واملغفرة وأن يعينين على تدارك التقصري وأن يلهمين الصواب ويرزقين الشافعي اإلمام كاتب املزني اإلمام ذكره ما املقام هذا السداد. وحسيب يف رمحهما اهلل تعاىل إذ قال: قرأت كتاب الرسالة على اإلمام الشافعي مثانني مرة، فما من مرة إال وكان يقف على خطأ، فقال الشافعي: هيه، أبى اهلل أن

يكون كتاب صحيح غري كتابه.

اللهم تقبل عملنا هذا واجعله خالصا لوجهك الكريم واجعل فيه النفع واخلري للمسلمني، آمني.

وآخر دعوانا أن احلمد هلل رب العاملني

الدكتور سامر مظهر قنطقجي

مت حبماة (محاها اهلل) بتاريخ 16 ربيع الثاني 1433 املوافق 8 مارس 2012

فقه المعامالت الرياضي

415

املراجع

املراجع العربية:معجم أبو غزالة للمحاسبة واألعمال، طالل أبو غزالة. ▪األستاذ ▪ تعريب االئتمانية، املخاطرة قياس االئتمانية، املخاطرة إدارة

الدكتور خالد أمني عبد اهلل، األكادميية العربية للعلوم املالية واملصرفية.صحيفة الصحافة، نسخة الكرتونية، العدد رقم: 5297، بتصرف. ▪اإلدارة املالية، د. كنجو كنجو، منشورات جامعة حلب، كلية االقتصاد. ▪إدارة املخاطرة االئتمانية، حتليل ائتمان الشركات، تعريب األستاذ الدكتور ▪

خالد أمني عبد اهلل، األكادميية العربية للعلوم املالية واملصرفية.املعامالت املالية املعاصرة، أ. د. وهبة الزحيلي، دار الفكر. ▪

املراجع األجنبية: ▪ Financial management theory and practice Brigham

and Ehrhardt 11th edition Glossary. ▪ Financial statement analysis and security valuation

Stephen H. Penman third edition. ▪ Fundamentals of Investing Gitman & Joehnk Tenth

Edition.

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

416

مؤلفات الدكتور سامر مظهر قنطقجي

- جامعة . 1 ماجستري (رسالة الكمية باألساليب الصيانة ترشيد عمليات حلب).

2 . – دكتوراه (رسالة احملاسيب الفكر تطوي يف اإلسالمية احلضارة دور جامعة حلب).

فقه احملاسبة اإلسالمية – ج 1، املنهجية العامة، مؤسسة الرسالة ناشرون . 3بدمشق.

فقه احملاسبة اإلسالمية – ج2، احملاسبة االجتماعية، دار النهضة بدمشق.. 4مشكلة البطالة وعالجها يف الفقه اإلسالمي، مؤسسة الرسالة ناشرون . 5

بدمشق.الفروق اجلوهرية بني املصارف اإلسالمية واملصارف الربوية، دار شعاع.. 6صناعة التمويل يف املصارف واملؤسسات املالية اإلسالمية، دار شعاع.. 7التأمني اإلسالمي التكافلي، أسسه وحماسبته، دار شعاع.. 8سياستا حتصيل الزكاة وإلغاء الضرائب املاليتني (فقه االقتصاد املايل)، . 9

دار شعاع.صندوق القرض احلسن، دار شعاع.. 10دار . 11 العاملية، املالية األزمات معاجلة يف اإلسالمي االقتصاد ضوابط

النهضة.السيد . 12 دار هلا، اإلسالمي االقتصاد وضوابط العاملية املالية األزمة

باململكة العربية السعودية.ضوابط االقتصاد اإلسالمي يف معاجلة األزمات املالية العاملية (نسخة . 13

مزيدة ومنقحة)، دار شعاع.

فقه المعامالت الرياضي

417

فقه األسواق، سلسة فقه املعامالت اإلسالمية، مؤسسة الرسالة ناشرون . 14بدمشق.

فقه اإليراد، سلسة فقه املعامالت اإلسالمية، مؤسسة الرسالة ناشرون . 15بدمشق.

فقه التكلفة، سلسة فقه املعامالت اإلسالمية، مؤسسة الرسالة ناشرون . 16بدمشق.

فقه الربح، سلسة فقه املعامالت اإلسالمية، مؤسسة الرسالة ناشرون . 17بدمشق.

أيهما أصلح يف االستثمار معيار الربح أم معيار االستثمار؟، سلسة فقه . 18املعامالت اإلسالمية، مؤسسة الرسالة ناشرون بدمشق

فقه . 19 سلسة اإلسالمية، املضاربة شركات وخسائر أرباح توزيع منوذج املعامالت اإلسالمية، مؤسسة الرسالة ناشرون بدمشق.

فقه . 20 سلسة عليه، للقضاء املقرتحة واحللول ونتائجه أسبابه الفساد، املعامالت اإلسالمية، مؤسسة الرسالة ناشرون بدمشق.

معيار قياس أداء املعامالت املالية اإلسالمية (بديال عن مؤشر الفائدة)، . 21سلسة فقه املعامالت اإلسالمية، مؤسسة الرسالة ناشرون بدمشق.

مؤسسات البنية التحتية للصناعة املالية اإلسالمية.. 22

األستاذ الدكتور سامر مظهر قنطقجي

418

"فقه املعامالت الرياضي" كتاب إلكرتوني متخصص يف االقتصاد اإلسالمي ألفه وأشرف عليه األستاذ الدكتور سامر قنطقجي رئيس جامعة أريس يف أمريكا.. الباحث واملؤلف املعروف

باهتمامه بشؤون االقتصاد اإلسالمي وآفاقه املعاصرة.***

يقرتب الباحث من خط التحدي األمامي من خالل حماوالته العلمية األصيلة واملبتكرة يف تقديم مناذج رياضية حماسبية واقتصادية تنطلق من ثوابت الشريعة اإلسالمية ومتحوالهتا وتطبيقيا نظريا املطروح تستوعب معاصرة علمية أسس وفق وظروفها للعصور املالئمة وتقتنص ثغراته وفجواته وتستكشف أرومته القائمة على ثوابت ولدت وستولد - وفق معطيات

توافقية اقتصادية - أزمات ليست مالية فحسب بل أزمات إنسانية تتعمق يوما بعد يوم.***

إنه كتاب فريد من نوعه من حيث منط الطرح ونوع التحدي العاملي الذي حياول اجتيازه خبطوات ثابتة وفق رؤية علمية معاصرة واستقواء برؤى وإضاءات وأرومات مستقاة من ينبوع احلضارة اإلسالمية ومستكملة لوصالهتا احلاضرة وامتداداهتا املستقبلية من إرادة حبثية فقدنا نكون اللذين رمبا احلاليون املسلمون هنا.. حنن للعامل أمجع: حنن تقول أن تريد حضارتنا اجلامعة لنا يف دولة ممتدة األطراف واآلفاق لكننا مل نفقد ذاكرتنا احلضارية .. مل نفقد ثوابتنا وآليات تفكرينا ومقدرتنا على تقديم احللول االبتكارية واخليارات الريادية وفق

معايري حتفظ حقوق اإلنسان وتليب متطلباته كافة.***

لذا يسر دار أبي الفداء العاملية للنشر أن تتقاطع مع مسار املؤلف وفريق عمله، ألننا يف الدار نؤمن بالتخصص ونؤمن أيضا أن األقتصاد جوهر صياغة النهضة وصياغة أوجه احلياة كلها، ولعل أكثر احملاور اليت حتتاج لالهتمام كي ننهض ميكن اختزاهلا يف حموريني كبريين مها:

التعليم واالقتصاد.

الرئيس التنفيذي للدار:

د. منقذ العقاد

جمموعة دار أبي الفداء العاملية للنشر والتوزيع والرتمجة

فقه املعامالت الرياضي