Отчёт: Риск-менеджмент в электроэнергетике: «проблема...

тема номера

10 П Р О Ф Е С С И О Н А Л Ь Н Ы Й Ж У Р Н А Л 0 4 ( 5 3 ) А П Р Е Л Ь 2008

˝ÌÂ„Ó ˚ÌÓÍ

Риск-менеджментв электроэнергетике:«проблема 01.07.08»

тема номера

П Р О Ф Е С С И О Н А Л Ь Н Ы Й Ж У Р Н А Л 0 4 ( 5 3 ) А П Р Е Л Ь 2008 11

˝ÌÂ„Ó ˚ÌÓÍ

В Москве в гостинице «Президент-Отель» прошла IV еже-

годная конференция «Риск-менеджмент в электроэнерге-

тике», посвященная вопросам обеспечения системной на-

дежности и безопасности электроснабжения в условиях из-

менения структуры управления отраслью, организатором

которой выступил журнал «ЭнергоРынок», соорганизато-

ром — Центр инфраструктурных исследований, при парт-

нерстве Федерального агентства по энергетике РФ, а также

ОАО «СО ЕЭС», ОАО «ГидроОГК», ФГУП «Концерн “Рос-

энергоатом”» и НП «Инвэл». Генеральным спонсором фо-

рума являлась компания Willis, спонсором — ООО «Вал-

тарс Риск Менеджмент», спонсором портфелей — ЗАО «Но-

вый регистратор». Спонсорскую поддержку в проведении

секционных заседаний оказали ЗАО «Индустриальный

риск», ОАО «САК “Энергогарант”» и фондовая биржа РТС.

На мероприятии присутствовали представители законода-

тельных и исполнительных органов власти, энергетических

и финансовых компаний, российских и зарубежных кон-

салтинговых фирм.

Управление рисками в элек-

троэнергетической отрасли

является постоянным процес-

сом, который никогда не останавли-

вается в своем развитии. По ходу ре-

формирования возникают новые

риски, которые требуют анализа,

оценки и принятия оптимальных

управленческих решений. Так, если

два года назад первоочередное вни-

мание уделялось технологическим и

операционным рискам, связанным с

обеспечением надежного и беспере-

бойного энергоснабжения, а год на-

зад — одновременно с запуском 1 сен-

тября 2006 г. НОРЭМ — акцент сме-

стился на рыночные риски, то сегодня

на первый план выходит вопрос функ-

ционирования отрасли после 1 июля

2008 г., т. е. по окончании деятельно-

сти РАО «ЕЭС России».

В рамках состоявшейся IV ежегод-

ной конференции «Риск-менеджмент

в электроэнергетике» прозвучали до-

клады, где высказывалось не только

личное видение положения электро-

энергетики после прекращения суще-

ствования РАО, но и выносились на

обсуждение вопросы, касающиеся

перспектив развития отрасли без энер-

гохолдинга. Основной упор делался на

том, чтобы в новых условиях работы

максимально учесть все риски, не иг-

норируя ни одного из них.

С первым докладом выступил Ва-

силий Зубакин — заместитель пред-

седателя правления ОАО «ГидроОГК».

Излагая свое мнение по поводу тех со-

бытий, которые возможны после лик-

видации РАО «ЕЭС России», он обра-

тил внимание участников на две точки

зрения. Согласно первой, как сказал

г-н Зубакин, «знамя, выпавшее из рукРАО “ЕЭС России”, будет подхвачено, идвижение продолжится», иными сло-

вами, существующая сейчас система

органов регулирования и взаимодей-

ствия с инфраструктурой достаточно

стабильна, а потому электроэнерге-

тическая отрасль уже по определению

застрахована от каких-либо серьезных

потрясений. В основе же второй ле-

жит мнение, что сообщество, да и вся

система в целом, погрязнет в самых

разных конфликтах, разбирательствах

и сложных ситуациях, которые обо-

стрятся не только текущими пробле-

мами, но и усугубятся теми, что мо-

гут возникнуть. В заключение своего

выступления г-н Зубакин предложил

обсудить данную тему в ходе дискус-

сии.

Дмитрий Аханов — руководитель

Федерального агентства по энерге-

тике — в своем выступлении указал

на потенциальные риски и события,

возникающие в период ликвидации

ОАО РАО «ЕЭС России», среди кото-

рых в первую очередь он отметил пре-

кращение существования РАО как еди-

ного центра, ответственного за от-

расль и развитие электроэнергетики

в стране, запоздалое создание необ-

ходимой компетенции в органах го-

сударственного управления и вместе с

этим потерю квалифицированного ка-

дрового резерва, а также нарушение

и/или критическое отклонение в ходе

реализации инвестиционных про-

грамм компаний отрасли в условиях

вероятного наличия временного

управленческого (регуляторного) ва-

куума. Это может привести к срыву

подготовки энергокомпаний к прохо-

ждению осенне-зимнего максимума в

течение 2008—2009 гг. Кроме того,

г-н Аханов отметил нескоординиро-

ванность субъектов отрасли и орга-

нов государственной власти в ликви-

дации чрезвычайных ситуаций и не-

доформированность системы преду-

преждения и ликвидации их, а также

заострил внимание участников на

необходимости усиления роли госу-

дарства в случае неудовлетворитель-

ного разрешения/предотвращения

ЧС. Согласно мнению докладчика, ра-

бота по устранению этих рисков еще

далека от завершения, но она должна

быть выполнена, поскольку реформа

электроэнергетики пока не только не

закончена, а будет продолжаться, так

как, по его словам, «отрасль — этосвоего рода живой организм, рабо-тающий каждую секунду часа, произ-водя тепло и электроэнергию, тре-бующий дальнейшего совершенство-вания и тонкой настройки». Далее он

выразил уверенность в том, что проч-

ное взаимодействие государства со

всеми инфраструктурными компа-

ниями, ассоциациями и партнер-

ствами, уже существующими агент-

ствами и планируемыми в ближай-

шем будущем, послужит разрешению

данной задачи, и те риски, о которых

сегодня идет речь, не реализуются.

В первых словах своего доклада

Александр Пироженко — начальник

управления по контролю и надзору в

ТЭК ФАС РФ — отметил, что одной из

ключевых задач после реорганизации

РАО станет недопущение недобросо-

вестной конкуренции и манипулиро-

вания ценами. Он рассказал также об

изменениях в федеральный закон «Об

электроэнергетике», касающихся ан-

тимонопольного регулирования и

контроля на оптовом и розничных

рынках. Границы доминирования с

4 ноября 2007 г. закреплены в преде-

лах 20 % установленной мощности в

зоне свободного перетока. На основа-

нии этого антимонопольный орган бу-

дет вправе принимать решения об от-

казе в согласовании сделок слияния-

поглощения, а также выдавать пред-

писания, в случае если деятельность

˝ÌÂ„Ó ˚ÌÓÍ тема номера


Уважаемый Борис Ильич!

Вы стояли у истоков реформирования РАО «ЕЭС России», а се-

годня руководите главным системообразующим и координи-

рующим звеном электроэнергетической отрасли, которое обес-

печивает стабильное, бесперебойное функционирование Еди-

ной энергосистемы страны. Журнал «ЭнергоРынок» поздравляет

Вас с днем рождения и желает успехов на жизненном пути, креп-

кого здоровья и семейного благополучия.

Поздравляем Б. И. Аюева!

Подписные индексы: 82706, 10177

компании наносит значительный

ущерб конкуренции. Помимо этого

данная трансформация даст возмож-

ность накладывать существенные

санкции на те субъекты отрасли, ко-

торые, занимая доминирующее поло-

жение, злоупотребляют им. В кодексе

об административных правонаруше-

ниях (КоАП) установлено, что штраф

рассчитывается в зависимости от вы-

ручки компании и может составлять

до 4 %. При этом докладчик сказал,

что ФАС РФ рассматривает возмож-

ность внесения дополнительных по-

правок в законодательство, связанных

с модификацией стандартов раскры-

тия информации. Это послужит по-

вышению прозрачности и поможет

снизить вероятность злоупотребления

на рынке (за нарушение стандартов

компаниям будет грозить штраф).

Кардинальные преобразования в

электроэнергетике сопровождаются

прогрессирующим износом ОПФ,

слабым развитием рыночных меха-

низмов поддержания надежности

энергооборудования и отсутствием

методической базы для оценки эко-

номических последствий аварийных

ситуаций.

Существуют три основных способа

управления рисками: резервирование

(самострахование), гарантии (стра-

хование) и диверсификация (хеджи-

рование).

По мнению Петра Судоплатова —

директора департамента страхования

промышленных и энергетических рис-

ков компании Willis, страхование в

электроэнергетике, в отличие от дру-

гих отраслей экономики, не имеет ста-

бильно сформированной структуры,

однако при этом весьма перспективно.

В своем выступлении г-н Судоплатов

назвал основные цели приобретения

страховой защиты на данном этапе ре-

формирования отрасли, среди кото-

рых защита имущественных интере-

сов новых акционеров, сокращение

последствий аварий, управление бюд-

жетом расходов на ремонты и повы-

шение уровня определенности во

взаимоотношениях с контрагентами.

Федор Опадчий — директор по

развитию и сопровождению рынков

˝ÌÂ„Ó ˚ÌÓÍтема номера


Игорь Тарасоввице-президент РУСРИСКа, директор по управлению рисками

«Валтарс Риск Менеджмент»

В современной российской энергетике именно энергосбытовая компания является связующим звеном для всех

контрагентов, получая средства от потребителей и расплачиваясь с инфраструктурными организациями, сетями

и генерирующими компаниями.

К началу 2011 г. в России завершится процесс либерализации цен на электроэнергию, т. е. вся энергия будет и

продаваться, и приобретаться специализированными сбытовыми компаниями, такими как Моэнергосбыт, только

по рыночным ценам. И если в 2007 г. доля свободного рынка составляла лишь 5 % от объема всей реализуемой

электроэнергии, то к середине 2009 г. она достигнет 50 %, а к концу 2010 г. — 80 %. Именно свободный рынок за-

ключает в себе основные риски для сбытовых компаний, связанные с колебаниями цен.

Сегодня первый сегмент ОРЭ — регулируемые договоры. До 2011 г. доля покупки по ним в общем ее объеме по-

степенно снизится. Использование сокращающейся доли регулируемых договоров способствует плавному переходу

энергосистемы к полностью либерализованному рынку. В будущем субъекты ОРЭ будут самостоятельно подби-

рать себе контрагентов для заключения долгосрочных договоров, определения объемов, цен, сроков и прочих

условий поставки электроэнергии.

Второй сегмент ОРЭ — рынок «на сутки вперед». В его рамках проходят торги на поставку электроэнергии на су-

тки вперед. Цены здесь определяются по результатам торгов, ежедневно проводимых Администратором торго-

вой системы.

Цена электроэнергии рынка «на сутки вперед» является ориентиром для остальных сегментов.

Третий сегмент ОРЭ — балансирующий рынок, где торгуются объемы электроэнергии, которые необходимы для

рынка, но не были приобретены ранее по более высоким ценам. Как правило, эти объемы являются результа-

том неточного прогнозирования потребления субъектами рынка.

В целях защиты своих финансовых результатов от перепадов цен на свободных рынках, в компании Мосэнергосбыт

была разработана и внедрена система управления рисками. Следует отметить, что неопределенность цен по-

купки электроэнергии частично создает значительные угрозы финансовому положению компании.

Оценить отдачу от инвестиций в создание системы риск-менеджмента возможно путем определения рисков на

предстоящий период и дальнейшего анализа фактических показателей отклонений от запланированных.

Дополнительный доход, получаемый посредством управления рисками, значительно выше, чем расходы на

внедрение системы.


ОАО «СО ЕЭС» — основную часть до-

клада посвятил вопросу, касающемуся

планирования ремонтных кампаний,

который, по его мнению, является

наиболее рискованным для генери-

рующих компаний. По его словам, ос-

новные нарушения, зафиксированные

Системным оператором, происходят

на этапе производства несогласован-

ных ремонтов. Причем их основная

доля (как по внеплановым ремонтам,

так и по общей аварийности) прихо-

дится на тепловые станции, тогда как

на АЭС и на гидроэлектростанциях

этот показатель значительно ниже. Ге-

нерирующим компаниям следует бо-

лее профессионально организовывать

работу по планированию ремонтных

программ и обслуживания.

Джек Ньюшлосс из международ-

ной консалтинговой фирмы «Камерон

МакКенна» говорил о рисках, которым

подвержены компании альтернатив-

ной электроэнергетики. К ключевым

рискам макроуровня для проектов, ис-

пользующих возобновляемые источ-

ники энергии (ВИЭ), он отнес когни-

тивные (нехватка понимания и вни-

мания), политические (регулятивные

вопросы, лидерство правительств),

аналитические (недостаток инфор-

мации и количественных методик для

оценки рисков) и рыночные препят-

ствия, связанные с ограничением за-

конодательных, финансовых и инсти-

туциональных возможностей для раз-

вития проектов ВИЭ. Кроме того,

г-н Ньюшлосс отметил, что тради-

ционные механизмы хеджирования

лишь частично покрывают потребно-

сти управления рисками.

Юрий Ерошин — руководитель

Центра организации деятельности

субъектов электроэнергетики БЕ-1

РАО «ЕЭС России» — в своем выступ-

лении высказал мнение о том, что

фактически уже к 2011 г. российская

электроэнергетика столкнется с ве-

роятным превышением уровня цен на

электроэнергию над среднемировым

при установлении цен на газ на об-

щемировом уровне (структура произ-

водства генерирующих мощностей

останется прежней: газ — основное

сырье).

В докладе Егора Гринкевича — на-

чальника департамента правил и раз-

вития рынков НП «АТС» — была под-

нята тема хеджирования ценовых рис-

ков для НОРЭМ. По его данным, 70 %

производимой и потребляемой в Ев-

ропейской ценовой зоне электро-

энергии коррелируют с индексом Ев-

ропейской ценовой зоны на уровне

0,9 и выше, а 50% производимой и по-

требляемой электроэнергии в Сибир-

ской ценовой зоне коррелируют с ин-

дексом Сибирской ценовой зоны на

уровне 0,9 и выше, т. е. и СДД, и фью-

черсы на индексы ценовых зон могут

стать высоколиквидными инструмен-

тами хеджирования ценового риска

НОРЭМ.

Риск-менеджмент — это не только

управление издержками, не только

снижение потерь и не только возме-

щение ущерба. По мнению Андрея Ор-

лова — заместителя генерального

директора ЗАО «Индустриальный

риск», — «управление рисками вклю-чает в себя как снижение уровня риска,так и повышение». Риск-менеджмент

рассматривает риски как возможность

получения доходов и увеличения сто-

имости компании, а не как вынуж-

денные расходы, влекущие снижение

ее стоимость.

Александр Фишов — консультант

ОАО «СО ЕЭС», профессор НГТУ, док-

тор технических наук — выступил с

докладом о рисках нарушения надеж-

ности и безопасности электроснаб-

жения. По его убеждению, в будущем

ожидается сокращение доли и надеж-

ности централизованного электро-

снабжения сельских и сезонных по-

требителей, а в целях обеспечения

полной безопасности энергоснабже-

ния мегаполисов необходимо разра-

батывать и внедрять не только новые

технические решения, но и методи-

ческие.

Как известно, сертификация то-

варов, работ и услуг производственно-

технического назначения — это пуб-

личное подтверждение технических

возможностей предприятия-постав-

щика выпускать продукцию и предо-

ставлять услуги согласно требованиям

отечественных и зарубежных стан-



Игорь Поляковпредседатель совета директоров

ЗАО «Новый регистратор»

Конференция «Риск-менеджмент в электроэнергетике» ока-

зала весьма позитивное влияние на деятельность нашей ком-

пании.

Мы впервые принимали участие в подобном мероприятии, и

для нас стало неожиданностью увидеть столь многочисленную

профессиональную аудиторию, заинтересованную в получе-

нии информации о рисках, имеющих место в современной рос-

сийской электроэнергетике в период наибольшей неопреде-

ленности, обусловленной завершением реформы и ликвида-

цией РАО «ЕЭС России».

Нашей компании, как участнику учетной инфраструктуры при

проведении операций в процессе реорганизации субъектов от-

расли, крайне важно иметь информацию о существующих рис-

ках (в частности, юридических рисках новых собственников,

рисках корпоративного управления и т. д.) из первых рук.

Хочу отметить, что проведение подобных мероприятий спо-

собствует формированию цивилизованных отношений между

субъектами рынка.


˝ÌÂ„Ó ˚ÌÓÍтема номера


дартов, а также запросам покупате-

лей.

Именно этот вопрос являлся

стержневым в выступлении Виктора

Харько — генерального директора

ЗАО «Энсертико». Докладчик заострил

внимание присутствующих на ак-

туальности развития системы добро-

вольной сертификации приобретае-

мых производственно-технических ре-

сурсов.

Сергей Максимов — начальник от-

дела технического регулирования

(ТР), экологической и энергосбере-

гающей политики в электроэнерге-

тике департамента электроэнергетики

Минпромэнерго России — свой до-

клад посвятил новой системе ТР в от-

расли. Он сообщил, что в федераль-

ный закон «О техническом регулиро-

вании» включен перечень первооче-

редных регламентов, которые должны

быть приняты до 2010 г., в том числе,

«О безопасности электрических стан-

ций и сетей». По его убеждению, это

позволит сформировать новую сис-

тему ТР в электроэнергетике «во

главе» с макроотраслевым регламен-

том.

По мнению Всеволода Покатай-

кина — заместителя начальника де-

партамента экономического анализа

инвестиционных проектов ОАО «СО

ЕЭС», — в современных российских

условиях обеспечение развития и на-

дежности ЕЭС должно строиться на

такой системе планирования и управ-

ления, при которой координация ин-

вестиционной деятельности осущест-

вляется посредством формирования

и утверждения государством гене-

ральной схемы, схемы развития ЕЭС,

а также путем создания инструмен-

тов, организации порядка и процедур

взаимодействия субъектов электро-

энергетики (в том числе установле-

ния правил КОМ и технологического

присоединения).

Вопросу, касающемуся рисков в

энергетике, был посвящен доклад Па-

вла Обухова — заместителя генераль-

ного директора по системам управле-

ния ОАО «МРСК Центра». Подробно

охарактеризовав риски электросете-

вых компаний, он отметил: «Для рас-

пределительной электросетевой ком-пании основным источником рисковявляется ее оборудование. Более того,в условиях конкуренции за инвести-ционный ресурс эффективность управ-ления рисками, зависимыми от обо-рудования, — наиболее мощный ин-струмент конкуренции. Отказ любойединицы оборудования влечет за со-бой как прямые денежные потери, таки косвенные, связанные с репутацией,отношениями с властями и регуля-тором. Вместе с тем в погоне за по-казателями отказа оборудования инадежности электроснабжения суще-ствует риск увеличения инвести-ционных и операционных затрат наремонты, замены и модернизацию обо-рудования. Необходимо найти балансмежду всеми вышеперечисленнымирисками компании».

Игорь Тарасов — директор по

управлению рисками ООО «Валтарс

Риск Менеджмент» — в своем вы-

ступлении также затронул тему рис-

ков, в частности, он говорил о свое-

временном выявлении и оценке рис-

ков инвестиционного проекта на

этапе его разработки, что позволит

определить наиболее значимые из

них и понять как причины возник-

новения, так и последствия от их

реализации и, кроме того, одновре-

менно скорректировав величину

необходимых капитальных вложе-

ний с учетом прогнозируемого

риска, забюджетировать средства,

необходимые на разработку и реа-

лизацию мероприятий по снижению

рисков.

Одним из путей совершенствова-

ния бизнеса Елена Монахова — гене-

ральный директор компании «Тей-

дер» — считает бенчмаркинг. В своем

докладе она дала характеристику

этому широко используемому в мире

инструменту, служащему для дости-

жения конкурентных преимуществ,

который включает в себя сопостав-

ление показателей компании с отра-

слевыми эталонами на основе инте-

гральных индикаторов (рейтингов),

а также выявление и анализ причин

положения компании в списке наряду

с разработкой рекомендаций по из-

Уважаемый Валентин Георгиевич!

Редакция журнал «ЭнергоРынок» поздравляет Вас с днем ро-

ждения! Мы уверены, что большой опыт государственной ра-

боты, потенциал знаний и деятельный характер будут и впредь по-

могать Вам решать сложнейшие задачи. Желаем Вам удачи, на-

стойчивости и уверенности в достижении целей.

ПоздравляемВ. Г. Завадникова!


менению текущего положения. Кроме

того, г-жа Монахова отметила важ-

ность применения его: данный ин-

струмент позволяет получать обосно-

ванные оценки для принятия пра-

вильных управленческих решений

даже на базе неполных и косвенных

данных.

Подводя итоги, прежде всего,

стоит сказать о том, что прошедшая

конференция дала ее участникам ком-

плексное представление о проблемах

формирования и развития риск-ме-

неджмента в российской электро-

энергетике, необходимость в котором

по мере приближения 1 июля — даты

ликвидации РАО «ЕЭС России» — как

в рамках компаний, так и в масшта-

бах всей отрасли становится все

острее.

По окончании IV ежегодной кон-

ференции «Риск-менеджмент в элек-

троэнергетике» были определены ре-

зультаты конкурса годовых отчетов и

корпоративных сайтов за 2007 г.

Лучшим годовым отчетом в сфере

раскрытия информации экспертная ко-

миссия назвала отчет ОАО «ОГК-1». Са-

мой интересной идеей и дизайном от-

личилось ОАО «ТГК-1». Лучший годо-

вой отчет по всем критериям подго-

товило ОАО «Мосэнерго».

Аналогичным образом оценива-

лись и корпоративные сайты компа-

ний электроэнергетики (по раскры-

тию информации на первом месте

сайт ОАО «МРСК Центра», по дизайну

и навигации — сайт ОАО «ОГК-6»). По

сумме этих критериев (наполнение и

удобство пользования) не было рав-

ных сайту ОАО «ОГК-5».

Энергохолдинг РАО «ЕЭС России»

удостоился наивысшей оценки в но-

минации «За вклад в обеспечение ин-

формационной прозрачности элек-

троэнергетики».

Звание победителя в номинации

«Лучший годовой отчет на английском

языке» было присуждено ОАО «Ги-

дроОГК», а финансовую корпорацию

«Открытие» экспертная комиссия от-

метила как лучшую в номинации «За

создание первого аналитического пор-

тала, посвященного рынку акций элек-

троэнергетики».



Уважаемый Анатолий Яковлевич!

Журнал «ЭнергоРынок» поздравляет Вас с днем рождения! Вы — один из самых эффективных руководителей

электроэнергетической отрасли России. Ваши достижения стали возможны благодаря исключительному опыту, про-

фессионализму, глубоким познаниям в различных сферах. Мы желаем Вам удачи, благополучия и осуществления

всех Ваших начинаний.

Поздравляем А. Я. Копсова!

Отчёт: Риск-менеджмент в электроэнергетике: «проблема...

Documents