0 - 1

Trading Chaos*

Applying Expert Techniques toMaximize Your Profit

BILLWILLIAMSJonh Wiley & Sons, Inc

New York Chichester Brisbane Toronto Singapore

*

-

2000

0 - 2

, , , , .

, 90 . 5-7 3-5 . :1) : (IQ), 10% .2) : , / . , . . , , . , . , , , , . : ? , , . ? , 450 , . - 35- . , , ., - : 90 , . , THE WALL STREET JORNAL , CNBC-FNN, , , , . , , . .

0 - 3

. . , Profitunity, . - . , . , . ( , , 3) , . :- , , . 1 - - 10 , . , , ; : 6-10 . - . , . , , , . . () : . () , . , , . : , . 1 , - - ,, . , ,, (t-1), t, - (t+1) . , (recurrence) - . , ( ) ., X1=2, k+1=2k+2, 2,4,10, 22...

0 - 4

. . , , , , , . , ., . , , , . , ( ), , : , . ? , . , () - . , . : , - , . : ?, , , . . ; , , . ? , . Profitunity , : . 25 , , , ; , - (), ( ) . , , , . , , . , , . - .

0 - 5

, , . , , , , . - , . , , ,. , , , , , , , , . , , , ,, . . . , , , (10%), :

- , ,

.

- : . : , , , , . , , ( ). . , , , ; . , : . , , : , - , . , . , - . ? .

0 - 6

, , , : , . 2 : , . , . , , - -. c, 1995

. - , , - ; , , CNBC-FNN; , ; , ; Omega Research, TradeStation; Commodity Quote Graphics ; , ; , , , ; John Wiley & Sons, ; , ; , Publi-cations Development Company, ; , , .2

1 :

1 - 1

1

- .

:

- . , . - . , ,, . , - , - , - . . , , , , , . , . XX , . : , , . . . , -, (RSI), -, , (DMI), (ADX), (CCI), , , ( ), , - (MACD) . , : 40 , . 1980- , , . , . (Market Profile) , , (). , ( - (candle-stick) . , . ?

1 :

1 - 2

- , .., , , , , , ., , , , , . , -, , , . , , , , , . , - - . , , . , - , . , , (P&L statement). , , . ( 12). - . , , . , ., , : - , - . , , , - . , . . , . 35 , 12 5 , . - . . , , , , -. . , , . ,

1 :

1 - 3

. , , . - , , , , . , , . , . , , . , . . : 1) 2) . - . : , - , . ( ), , . , 6000 , . , , . , . , ! : , . B.S.1, , # 17. , . , . , , . Profitunity , , , , . ?, , , , . , ? , , ? :-, - __________________ ( ) , , 1 B.S. (Bucket Shop) -

1 :

1 - 4

, , ., , , :1. ? , . , . , - (, ). , ? , ? , : , . . ? ! , . , , , 10%, . , () 2, , . , 3. - , . , . Profitunity , . , . , . , 35 , , . 1960- 1970-, , 10- . , .2. Profitunity? - , . , . , , . , . . 2 () - , () (recursive model), - (. . ), . (recursive relation) - , , ., , - . - .3 , 70- , - . .

1 :

1 - 5

, , , , , . , .

:

, . . , . , . , , , ., , , . , , , , - . , , . , . , - . ,- ., , : 70% , , . , , , ., . , , , , . , , . . , , , . . , , Lear Jet4. . . . , -, , : - - , .4 Lear Jet - . - .

1 :

1 - 6

, , , , . -, , , , , ., , - . , . . , , . , - . . , . , , , , . , , . . . , , , , . . , . , 1987 . 1989 . . , , . , , , . , , , , . , , , , , . , WALL STREET JOURNAL FUTURES. - , . , . , : . - , , , , . , , , .

1 :

1 - 7

. : !

... : - . - $35 800. . , - ! - . , , , . , , , . , . : ! : . . , , . , . , . , , , . , , , . - , . - , . , , . , , . , . , , , . ! - , , 15 30 . , , ., ! , , , . . , , . , , .

1 :

1 - 8

, . . 3000, , , .

. , , . - , . , , , , . , . , , . , ., -, , . 5, , , , , , . , . , . , , , , . . . . : , . . , .

, , , , - . , . , , , . 5 (Pool): (1) , .. . (2) , (, ), . (SEC) . ,: . : -.

1 :

1 - 9

, ! , , , , - . , . , FNN , , . , , ., , , , , , , . , , . , . , , . , , . , , . , . , : ., 1992 X. , , FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation) 1992? . , , . , , , . , , , , , . , . . , , . , , . . ,

1 :

1 - 10

. , . , , . . , . , . , , , - . , . , , , . . . , . - . , ,, , , . , FUTURES , 231 , 33. 3 231, 1%, , 10 6. , 87 1 , 10 . , , . . - . , :, . . - , , , . , - . , , , , . , , . , , . ( ) . . . , , . , : , . 6 Futures, June 1994, .22.

1 :

1 - 11

, . . , . , , . , , . . , , . , , , - , , , .

, , , , , , , , FNN, THE WALL STREETJOURNAL . , , , , , . 450 , , , , . Profitunity, . , . , , . ,, , , . , . , . , . , . - , Profitunity . , , - . . . , . , . ( , )

1 :

1 - 12

, , . , , , - . , , ., . , , . , , , , , , , , . ( ), . , . : . , , . , , 99.5 ( ). , . , . Profitunity, . , , ., Profitunity- , , 10 , , , (), , .

, 90 . , - . , . , , . , . 3 , . 4 , .

1 :

1 - 13

. 5 - -. , . 6 , , 10 . . , : , , , ( - the Market Facilitation Index MFI), Profitunity (air bag) Profitunity, . 7 . , . -. Profitunity MACD (- ), , , , . , 3 . 8 7 . , , , . , -, , . 9 . , (ROI)8 . , , . Profitunity 9 . 10 10- . , , , . , - Profitunity 10. 2% .7 : ... use of fractals and leverage.8 ROI - Return on Investment - , Returnon Invested Capital - .9 : The Profitunity Planned Trading10 : The Profitunity Trading Partner

1 :

1 - 14

11 . 6-10 . 11 , . ( , , ). - , . , . 12 , , - , . , , .

. . , . , , , . , , , . . 300 , , , . , , , . , . , , , . , , , : , . . , ,

1 :

1 - 15

. , - , , . , , , , : , , , - , ? : , - : - ? , , - , , . , , , , , . ? : - ? , Profitunity . , . .

2 :

2 - 1

2

, , , .

: , ,

, , , , - . , , . ., , . , . . , . : . , - , 30 , : ? ? ? : , , ., - , - , - , . . , - , - . : ? : , . . ; . , . , - . , . , , . ,

2 :

2 - 2

. : , , . . , ? : , , . , . , 30 , : ? ? ? : , , , . , , - . . , . 450 , . 20,000 . , , , , . , . , : . 30 - , - . , , : , , - , . , . , (), , . . : , , . , , - . - . , . , , , , . , , 1.

1 , , . : , , -, , .

2 :

2 - 3

, . . . ( , ). , ..lli (1989), 2. , , , . , , . . , , . , , , . , . , , , , . , . . : , . ? : , . . . , :

, , !!!

, , , . , . , , , . , , , , . , . , , . ( - , - ) , . , . , , 2 Phlintstone market. ( ) -

2 :

2 - 4

. , . , (:, , -) , . , , , . . , - , . , , . , - 3. ( ), , . , - , , . , , 75 4, , . 50.01 . , , , - , . , CNBC - FNN , , , . , , , ? . :1) , 2) , . . , , 3 Bullish and bearish consensus. Bullish and bearish ( ): , , , . , , .4 - bond - . -,, .

2 :

2 - 5

. , . : , , , , . , , . , , - .

, ? ? , , - . . , , , . , . ., : . , , . - , , , . , . , . , . , . , . , . 5 ( ), , 6 7 ( ), 80 100 5 - marginal trading - , , .6 - T-bill, Treasury bill - , 91 182 .7 Overnight money market - . , , .

2 :

2 - 6

. , , , , , , , . , , . ? , 90 . , , , . , : 20 , , - . , 20 , , , - . , . . , - , . , , , , CNBC-FNN , . . . , , . , . . , , . , . : . , , . , , , . , - : .

2 :

2 - 7

, - . , , , c8 . , , , c, . , , , , , . , , . , . . . - . , . . , , . , , , . , , , , . - , . , - , , , , , . ., 500 , , , , , , , . . , -, -, , . ,, , . : . , , . , , . , , , ,

8 , . , .

2 :

2 - 8

. . 500 .. , . , . , - . , , , . , , . , . , 180 , . , . ,, , , 180 - . , - . , , , . , . , 500 . . ( ) . , . , , , , . , ., . , , . : , . , . - . 1500 , , : .

2 :

2 - 9

. , . . , , . . , , , . , , , , , : . , , , , , . -, ( - ), (). XX : , . - . . . . , , , , , . . , . . -. - , . , , , , .

2 :

2 - 10

. , . , . . -, (90% ) . -, , , - - . , .

3 - 1

3 : :

3 :

, . . , . , , . ., , - , . , . .:

radeigma, . (1975) . - , , - , - . . . , . , . , . . , . . , . . . , . . , . (), 1 , ( ). . : , : ! : !, :!. : Xaoc, : !1 , , , . .

3 - 2

3 : :

, (). - , , () , , , , , . : , . , , 1968 1980- . , , , . , . , . , , 90 , 1968 , 1980- , , 10 . , . , , . . . , , , . , . , . , . - , . - , , . , , , . , , . . , : ! . , . , , : ! , , . .

3 - 3

3 : :

, , . , , . ( ), , - , . . , , .

, . , , ( ) - , . , - . - , . . , . - , , - . , , , . , . , , , , , - , , . . - .

-

. - -

-, ,

, . - - ,

3 - 4

3 : :

. , , 2 3. . , , . , : , (Gleick, 1987, .84) . . , , , , . 4 IBM -. , . , , , - . . : . , , , , .(Gleick, 1987, . 86) - , . - , . . ( ) , ( ) . , , , , . - /, /, /, /, . - , . - 5. - . - , .2 Gaussian distribution3 Normal Distribution - : X, , , . , ; ( ) . .. . .. . , .. : , , .4 Benoit Mandelbrot5 Choppy versus trending

3 - 5

3 : :

3-1 , . 3-1 () . 3-1 (b) ; . ( ) , ( 3-1 () (d)).. 3-1 -

. , 3-1 (). , , 3-l(d).

, ( ) , ( ) . , . , . , , . 10 , , ,, -, , -, - . , . , . . : - , , ., , - , . , , , . , . . , ,, , , ,, . ,

3 - 6

3 : :

. , . , , .

, . - . . 1970- , . - , ( ) , . , , , . , : ,, , , . , . - . , , . , , . . , , . , . , . , , . , - . , . , , , . , , .

3 - 7

3 : :

/ , , , , . , , , , . - . , , ;, . ( ) , ., , , :

? , , . - , - , - , .... , . . , . , , , . , - , , , ( Gleick, 1987, .98).

, , , , , . , , , , . , /, . , . , : . , ,, . , , , . , , :

3 - 8

3 : :

. , . .

? .6 . . , , , , , ., . . . , . , . . . , , . , . - , . . , . , , . . . , , . - ,, . , . , (, ) . -, , , . , . , . -, , , , , ,6 Lewis F. Richardson.

3 - 9

3 : :

. , . , , , , . . , , . 90 , , . , , , . , . ( 7) , . 12 . , . - (). , ,, , , - . , . , ., , , , - . , , (,) . . , . , , , . , , , . , - (. 3-2). - , . (, ) , , , ().

3 - 10

3 : :

. 3-2

, , . , . , . . - , , , , , . , , , . , . . . , , , , . , , , . . , , . , . - . , . , . 0 , - 0 1. 1 - 0 1. 1 2. , , . , 1 2. 3. 2 3 5. 3 5 - 8. 5 8. 13. . , -w , , 0.618, ,

3 - 11

3 : :

7. 0.618 . 0,618. . 0,618 . , 0.618, . - 0.618 . , 0.618 .

. 3-3 , 3-3. , , . 0.618, . . , . , 7 . , 0.618, . , - . , , , , . : 2:3=0.(6); 3:5=0.6; 5:8=0.625; 8:13=0.61538; 13:21=0.61905;21:34=0.61765; 34:55=0.61818; 55:89=0.61798.

3 - 12

3 : :

, . PTG (Profitunity Trading Group), , - , , . . , , , . , . , 200 . , - . , . , , . , , , . , , . , , , , - , - . , , . , - . , , , , .

. 3-4 , - . , . . ,

3 - 13

3 : :

, , .

3-4 , . , . . ( ) . . , - . , , - . .

. . . , . , ( ) . , : (1991 1993 .), (1994), (1994)8. , - , . - , . , .

8 Peters (1991,1993), Deboeck (1994), Chorafas (1994).

4 :

4 - 1

4

, - , : , , . -

: , ; , , . , - , , , . , , , . , , . , . . . , . (1989)1. . 1. . - . , . , , : , , . - . , . , , . , - , . , . , , . .1The Path of Least Resistance (1989).

4 :

4 - 2

2. . , , , . , . , . ., ., . , ? , , , . , , , , , , . . , . , . 9. , , . . , , , , . , , . , . , . 10 , . 11 12 . , . , , . . , . , . , . , , . ,

4 :

4 - 3

. , . 10 , . 11 12 . , . , , . . , . , .3. . , (), . - . , , , , , . . . . , , , . , , , , . , . , , , , , . , , , . , , . : , , . . , .

4 :

4 - 4

, . , . . , -, - , . , . . , , , - . .2 .2:

, . - , - , .

. : , , , ,. ., , , , , , , , , . . . , .-, , , - , , . , . , , ,, , . - . , , . : - , , , .2 Edmondson (1992).R.Buckminster Fullers Synergectic Geometry

4 :

4 - 5

, , , , . . , , . , - . , . . : . , - . . , , . -, -, : . - . . -. , . . , ( 4-1).

. 4-1 ,

., , , - 4. , , . , , ; , . , . . 4 Stop-loss order

4 :

4 - 6

, . . . , . - - . , . . , . , , .- , . , , , , , , , , . (, ), , , .

. : , , . , - . , : , . - , , , . , , , , . , , . , , . , . (, ), , . . , , .

4 :

4 - 7

. , , . -.

, . , . . . , . , . , - . , - , . , . , . 11 , . , - . , , , , . . . , , , ,, - . , , , . 5; , . , , , . . - . , - . , . , , . , , ., . , , , , . 5 ,

4 :

4 - 8

. , . . , , , ., , . , , , , . , . - . , , . - . - . (1975), , , . :

.... , . , , . , , . , , .

, (), , (). , . , . . , , , . , . - , , . , - , , . . ,

4 :

4 - 9

. , ., , . - . , - , . . 9:00, , 5:00 . - . , . , . . . , , , . , , . . . , . , CNBC-FNN . , . 11. , , . 12 , .

, . , :

. . .

- . , . , , . .

5 : :

5 - 1

5 :

: ,

, , , , , , . , , , - , , , .

, , ., , , . ., , , , . . . (1986)1 , ., . . (1990)2 . , ., , . , , : , , . , , , , , - !, , , : , , , . , , Profitunity, . , , , , , 1Hubert L, Stuart E. Dreyfuss (1986).2 James P. Dalton, Eric T.Jones, Robert . Dalton (1990).

5 : :

5 - 2

. , , , , , CNBC-FNN, , .. , - . , () ( ) . , . , . , : , . : , , . , . , . Profitunity , . , , .

: : , . . . , . , , Profitunity.

: , : OHLC, , MFI,

Profitunity 3 (air bag)

- . , - , / . , . . . .3 OHLC, volume, MFI, Profitunity windows and air bag. OHLC - Open, High, Low, Close - , , ( ), .

5 : :

5 - 3

: , , . , . : OHLC (, , ), , (MFI), Profitunity 4. . : . : . , , . -. , , , . . , . , . . . , - , . , . , , . , , , , , , . , (), , . ! . , 3 , 30 . : , - . , , , , . . . , . : , 80 , , . ,4 the price bar or OHLC (open. high, low, and close), volume, Market Facilitation Index (MFI), andthe Profitunity windows and protective air bags.

5 : :

5 - 4

, , 5 . , , , . , , . . , , , . , , . , . , , . , - . , . , , , , , . , , ( ), , . , - , , . , , , . , .

:

, , . .

: ,

: - , , , , 5 Stochastics, RSI (Relative Strength Index), momentum, channels

5 : :

5 - 5

. . , - , - (). , ; . - . , . - , . , . , , - . 140 . . , , ? , , , , . - , . , . Profitunity 90 10. . , . , , . , . . , , . . - , , , . (ROI)6, . , 3 . !

6 Return on investment (ROI) - . returnon invested capital ( ).

5 : :

5 - 6

:

: , -

,

: Profitunity ,Profitunity

- , ., , . . - . . . : , - , : , - , : , - . . , , . . - , , . - , . . - . , , , - . Profitunity , . , . , . , , . , - . Profitunity - , ( , ) . Profitunity / . Profitunity . Profitunity -

5 : :

5 - 7

. Profitunity 10 , : , , , . , . , . , , . , . . . WALL STREET JORNAL, , CNBC-FNN, , ., . - . , , , , . , - . , , , . . - . , . , . .

:

:

: , , ( )

, . , , . ( ) , , . - . - ,

5 : :

5 - 8

, . , . , , , , . : , 100 . 1975 , , . - 65 . , . - , , - 30 ! , . . , . . - , , , . . , , . , . . , , , , , /. . Profltuniny . , . , , , .

: -

: :

( ) - , , . , , , , , , .

5 : :

5 - 9

. . , . . . , , , . . , , - . - . , , , . , Profitunity.

, , , , . , . , :

1.

2. 3.

4.

5.

-

OHLC, , MFI, Profitunity

Profitunity , Profitunity ,, ( ) ( )

6 - 1

6 : : -

6 : -

, .: ,

, . , , . , . . , . . , . , , . : , 100 . , . - . , , , , . , , . , , , , , , - . . , , ( ). , , , , . , 30 , , , , - . - , , . , : . - , .

6 - 2

6 : : -

, , , , . . : - . , .

: . , - OHLC ( 6-1), , , ( ), . , , . : , , - .

. 6-1 OHLC ( ) , , , . , . - , . , , , , . , , / , . , . - . , , . , . (, , ), , , , , . , - . , , , . , ,

6 - 3

6 : : -

, , 6-2.

. 6-2 , , , . , , , , , .

, Profitunity, , . , - . , , , (, , ), .

. 6-3 1-1 3-3 6-3 . , 1. , 1-1 . , , 3-3, , . , (, : - ), , 85% , 1 5, , , . . ., , 6-3, -1: , , . - . ,1Approach-Avoidance

6 - 4

6 : : -

. , , . , 1-1 ( ), , , , . , , -. , . .? - . . 3-3. , , . , , . , , . , , . , , , , ().

. 6-4 2-2 1-1 3-3, 2-2 ( 6-4) . 2-2 , . (1-1 3-3), , . , , , .

2, 3 , , . . ( ). . , , . : 3-1, 2-1, 3-2, 6-5. 3-1 : , . , 2 Spinning top - 3 Doji - , ( ). , 1-1 3-3 . 3-3 - (gravestone doji), 6-3.

6 - 5

6 : : -

.

. 6-5 3-1, 2-1 3-2 2-1 , , . 3-2 . , , , , . , , - . , , , , : . 1-2, 2-3 1-3 ( 6-6). 1-3 : , , , .

. 6-6 1-3, 2-3 1-2 2-3 , , , , . 1-2 . , : .

6 - 6

6 : : -

, , , , , , . , , . , .

, . ? , , . , 5- 10 (2 ). 2 .

. 6-7 6-7. , (+). , 4. , (-), , . , , , , . , , ( ). , , ( )?

. , . , 4 Overlap with no clear trend

6 - 7

6 : : -

: . 2, , . , . , , , . , , . . . , , . 20 . , , . . ., , , . , , , , , , , . - . , . - . . , . , . - , , - , . () : . ()5 - , . , . , , . - . , . . , . , . ; - . , . , . , , , 10-5 , , .

6 - 8

6 : : -

., , , . , , . . , . , . . , . .

. 6-8 6-8 , . . ( ) , , , . , , . , - (), . , - , , , , . . . .

6 - 9

6 : : -

, , , . , 10 10 . , . , , . : - . , : , . , +10 . , 110 , (+). , 90 , (-), 91 109 . , , . , - ( ), . , .

(MFI) , , , . , , . - , . , , - . , . , , . , 6 , 7. , ( ) . . , . , , . , , . , , . 1983 , , , , 6 Bias7 Bias finder - , , , , . , , , - -.

6 - 10

6 : : -

, ; , . ; , . , 1986 , , . 1986, , (MFI). , . . , , . . :

, , , , :

=mc2, , 2 m () :

, , . ? , - , . , . . . , MFI = 0.541, - , , 0.541. . , ,

6 - 11

6 : : -

, . MFI - . . , - , , - . , , , - . - , . , , , , - . MFI , MFI, , . , MFI MFI . , . Profitunity -. MFI , . , , MFI . , ( ) . , :1. ( );2. ;3. (MFI). , , . , .

MFI / . , , MFI , / . , . , : , - , MFI. MFI , , . , , , , .

6 - 12

6 : : -

, , MFI. , , . : , , ( 140 ; 6 ), , ( ) , , - 10 , . , , 5 9 , . , , , 30 , 20 . , .

PROFITUNITY Profitunity - . : MFI - , , PROFITUNITIES ( ), OPPORTUNITIES (). , , . , . :

/ MFI

1 + + MFI ( + + )

2 - - MFI 8 ( - - )

3 - + MFI 9 ( - + )

4 + - MFI 10 ( + - )

8 Fade (. . .)9 Fake (. . .)10 Squat (. . .)

6 - 13

6 : : -

( + + MFI) , . . , , , . . , , , , , , . , . , , . . . , , , . , - . - , , , , , . :

(+ ).

. , (+

MFI). ( - - MFI)

, , . - : , MFI () . - , . , , , $100 . , . $1,000 , , $5,000. , . , . , : . , , ( , ; - ), . , , , , , .

6 - 14

6 : : -

( - + MFI) , MFI , , , . , , . - , . , . , , , . , . - . , , , . - , , . , , , . , .

(+ -MFI) Profitunity. , , / , , . , , . , . , , . , (. 7). , , , (, , ), , . , , . MFI, , , , . ( ), , ,

6 - 15

6 : : -

, ( ). - , , . : . , . , , , , , ( ). , , . , , , . , . ( ) . , , , .

:

45 , , . , , , , . 45 , . - , , , . , . , , : . , , ,, , . , . : , , , ; - , . , . , .

6 - 16

6 : : -

, , . , . () , :

4.3 ;

5 ;

5-6 ;

4 (15-) 6 (10-) .

, , . , /, / , ( , , ), (. 6-9.)

. 6-9 - . , , . , , - . , , ,

6 - 17

6 : : -

, . , , , . , . .

, - - . , , 90 . , , . , , , - , . , , , , . , , , MFI. , , MFI, , ., , , ( 13 , , , ), . , , , (-). , , , MFI (, ) , , MFI ( - ). , :

( - 13 + - ) , , , , Profitunity . , . ( 6-10.)

6 - 18

6 : : -

. 6-10 ( - 13 + - ) ( + 31 + + ) , , . , (+), , (31), (+) MFI, (+). + 31 + + ( 6-10). , , Profitunity . , , , , . - , , .

- , . , - . -, . 10, Profitunity . , , ., - (OHLC, , , , ) , . , , - -.

6 - 19

6 : : -

. MFI ( ), MFI , Profitunity, , . , ( ), , . , , . , : . , , , , , .

. , , , 100 . , . - . , , . , .

6 - 20

6 : : -

1) ,

? 2) : ,

- ? 3)

? 4) ? 5) -

, - ? 6) -

, - ?

7) ? 8) , MFI ? 9) Proflunity.10) Profitunity ?11) Profitunity ,

? ? ?

7 - 1

7 : :

7 :

:1. MFI 2. PROFITUNITY MACD

, , . , , , , . , , . , . , , , ? , - 1 - 2 ? () (), . , . , 4. , , . , , . ( ). , : , , . . 100 140 . Profitunity , , . . , , . , , , - . , . , , , , , , , . , Profitunity. , , , , .

7 - 2

7 : :

! . ! , . , , . , , , . , . , , . . , . , , . , , - , . , 35 , , , . , , ( Profitunity) ( , ). , - , . Profitunity , . , ( ), , , , , . , , - - , . - . 10 11, . , , , , . , , . , , . -, , .

7 - 3

7 : :

, , , , , . , , , .

, - , , : . , -. , , , . , . Profiunity - : , . , , . . , , , . . 8, - , - ...1 , , , , . - . , ... (1978)2 , . , , . , , , . MFI , , MFI.

, . , , . 1 RN.Elliott.2 A.J.Frost and Robert Prechtor (1978).

7 - 4

7 : :

, . , , 20- , , . , . , , . ( , ), . , , 1 5. 5- 3- . (1-5) 3. 1,3 5. (, b, , d, e).

. 7-1 1-5 a-b-c 7-1, 2, 3 4. 5- 5- , -b-. 5 , , , , . 1 5 , . 1 5 1, 3 5, -b- 2, 4. (. 7-2.)

3 Cardinal waves - original

7 - 5

7 : :

. 7-2 5- 3-

, . Profitunity, , . , . , , , . , . , , , . ., , , . , , - Profitunity, , , . 1 - -. , , , 12. 1 ( 5, , ) MFI. , (). ( Profitunity , 9), .

7 - 6

7 : :

1 . ,, , 5 1 ( 7-3). (1) ,(2) , (3) , (4) , (5) . , , , .

. 7-3 1 2 , . (), , ( ). 2 : . , 2 38 62 , , 1 ( 7-4). . , 62 . , , , 2 , 38 , (. 7-11, ).

7 - 7

7 : :

. 7-4 2, 2 ( -) , , 1 (. 9 , ). , 1 , , 1. , 2 -, 4, . , , , . - : 3, , , , . 3 : ... . 3 . ( 12), , 3. 3 ., ( ), 1. ( 7-5), , , ( )4., 3 .

4 Blow-off (sell-off) - original

7 - 8

7 : :

. 7-5 3 , , - , , ( ). 3 , 1. . - , ., , 3 , , 1 1.62 1. 3 1. 1.62 1. 3 - , ( , , ), 3. - :l MFI ;l ;l ();l () - ;l Profitunity

/ (MACD).

7 - 9

7 : :

4 3 , . , -, , . 4 , 2. , , : 2 , 4 , . . 2, 4 (, ,, 5). , , 85 , , 4. , , 4. 4, , , - . , , , . . , 4, 5. , 4 ( 7-6), , 2. , 4 , - 70 ( ) 5- , . , , , , , . , , . , ,, , .

. 7-6 4

5 Hat, irregular, triangle, double or triple threes -

7 - 10

7 : :

, 38 3. 38 50 . 4 : 4 1. , , , , , . 4, 5, , , 4 . , 100- 140- . , . , :l MFI;l ;l ;l ;l (), Profitunity MACD.

5 7-7 5 - (). , 3. , , 3. , , , .

. 7-7 5

7 - 11

7 : :

5 , . , (), , 5. 5 4, , . ( MFI , 4.) 5 - . 6, Trading Techniques, Inc. (677 W.Turkeyfoot Lake Road, Akron, Ohio 44319). . 1 3 ( 0-3). 4 (, , : ). 62 4 (: ). , . , , , 5. . , , 5, , . . , Profitunity, , 3 5, .

. 7-8 6 m Joseph

7 - 12

7 : :

, , . , 1 5 1, 3, 5, -b- 2, 4 (. 7-8).

. , . -b-, , b , . , . , , . , (), . () , , b ( ), 62 ( 7-9). , 75 . 3, . b 50 62 , , . , , - .

. 7-9 () . . , , . , 4, 5, .

7 - 13

7 : :

: (1) () (7-10), (2) ( 7-11) (3) ( 7-12 7-13). , / , . b , , - .

.. 7-10 (flat)

. 7-11

, a-b-c-d-e. : 4 b. 4, 3, , - 3 ( 7-12). b, , , - b ( 7-13). , . , , .

7 - 14

7 : :

, , , .. , .

. 7-12 4 , , a-b-c-d-e.

, 4 b. 4, 3, . , , . / .

. 7-13 b

b, , . . -, . , . , 7-14, , ( ) , , .

7 - 15

7 : :

: , .

. 7-14 (), (c) . , , ( 7-15). , , , .

. 7-15

80- , , . , 1 2, , , , ( 62 ) 3. . , , : 4 3 . , , . 1 , (, 60- ), - 2. , , , . , .

7 - 16

7 : :

MFI , , , (MFI). , . (: ). MFI, . , , . 6, MFI , . , , . , , , . , , . , MFI , MFI, . , .

. 7-16 MFI 3 5 MPI 3. 1 5 MFI . , 5 MFI 5. 5 , 3, MFI 5 , (). (7-16). . , , . MFI. MFI - ().

7 - 17

7 : :

, , RSI , . , . 5, 3. , , , , . , , . 35- 5- . , - , . 5- , , 35- . , 5- 34 (5/34), , , MFI ., , 3. 5- 3. , MFI , . 34- , MFI, 1 2. , 5- , . 5/34 3. , .

Profitunity MACD (5/34/5) , , 5- , / (MACD). , ( 9), . , , . , , () . Profitunity MACD, 5/34/5, , . Profitunity MACD 5/34/5:l 3;l 4, -

;

7 - 18

7 : :

l 5;l

(), - . 3 - , MFI, MACD(5-34-5), 3 (. 7-17). 5/34 , , . , 3 ( ) , 1- 5- , . , . - 5- . , : . , . : . : , - , , 4 .

. 7-17 Profitunity MACD 5/34/5 3

7 - 19

7 : :

4 3, , 4. , , . , . Profitunity MACD 5/34/5 , , . . : ? , 100 140 . , 100,MACD . , 140 , MACD . 7-18 . X Y, ., ., - , .

. 7-18 , : , 4? Profitunity MACD 5-34-5 (100-140) .

7 - 20

7 : :

Y 33 . , , MACD , . 33 , , , , 15- ( 7-19), .

. 7-19 15- 7-19 15- , 102 X Y. , . -, MACD R, , 4 . , 9 , .-, , Q. - ( , - ), . , 3 , 3 , Q - 5 3. , : 3 3 , 3, 5 3 , 5 .

( , . 7-19)

. 7-20 5-

7 - 21

7 : :

, . (4) - ., , , . (4) (5), 5- 5, 5 . 7-20 , ( ) (5) . 4, (5) (, , MACD ), 5 (5). ( 7-18 7-20) . , , . , ., (100-140 , ), , 4 . : . : , 3 , 4 . , 4 , 5, . , 4, -b- . , ( , ) , . 4 7. ( - ) 1 3. . , 1.38 1.62 1 3 , 2.

7 Fibonacci time projections -

7 - 22

7 : :

4. 7-21 4

4, , ( 7-21). 5.

, 5 , 4 5, . , 1 3. 4. , 62 . (62 100 1 3, 4) - 5.

7 - 23

7 : :

. 7-22 (5) 5 {5} , (5). 5. : 5, {5} , (5) . ( 7-22)., . 5/34 ( - 5- ), ( 7-23). - (). , . - , .

7 - 24

7 : :

. 7-23 , . (100-140) , , , 3 3.MACD ( ), , , - 5 3, 3 . , , , 5 3 5. , , 5 . 5 5 MACD , , 4 . 4 4 3. , . MACD, , RSI, , , . , MACD. . . , .

7 - 25

7 : :

10 (Profitunity ). , , .

, , . , , . Profitunity MACD 5/34/5 , . , . , , , , .

1) ?

?2)

? ? , ? , , ?

3) ( ) b: () , (b) (flat) () ?

4) ( ) : () , (b) (flat) () ?

5) ?6) 1, 2, 3, 4 5.7)

MFI?8) MFI ?9)

Profitunity MACD 5/34/5 ?10)

Profitunity MACD 5/34/5 , ?

11) ?

` 8 - 1

8 :

8

, - . , - . , - . , - . , - . . . . .

:

, , .

, ` : ` , ` .

, . , , . , , , , .

1980- , 3000 , , RSI, . Trade Station , , , . : , . 1. , . , , .

. , ,, ., - , , 2. , , .

.

1 Market Profile - (. . .)2 Candlesticks - , -

` 8 - 2

8 :

. -, , . , , , , .

Profitunity Trading Group . . -, () . , , . , , - , . .

, 98% , . , , -. , .

, , . , .

. , . , , . . , , . , , - . - . , . , . , , .

` 8 - 3

8 :

3 . , ( ) , . , 8-1.

:

l - , () , , , ( ), ;

l .

8-1

, 8-1 , , . 4, (^).

, , 5 (v). - , . , .

, : , . , .

D , , .

:

( ).

3 , -, - (. .)4 Up fractal - (. . .)5 Down fractal -

` 8 - 4

8 :

. . , , , , , (. 8-2). , - , . () , , . 6.

8-2

, ( ), , . , , .

. , , , 7. , , , .

, , , :

- , .(. 8-3). - , (. 8-4).

8-3

6 Breakout buy - (. . .)7 Fractal start, fractal signal, fractal stop -

` 8 - 5

8 :

, , , . , .

8-5

, .

( ) , . , . 8-5 .

8-4

` 8 - 6

8 :

. , . . , , .( 8-6).

8-6

, - . : , , 6 .

, , , .

8-7

, . , , (. 8-7). . () , , ( ), , .

` 8 - 7

8 :

, (). - , . , , , , . , . , .

, , , . . , . , , , , , / . . .

, , , ( ). , , - 8, ` , .

, . , . . , : , , . , , . - .

The Profitunity ResearchGroup , . , , , . 8-8, , b, d, , , . , b, , d - .8 in a bracketed market - (. . .)

` 8 - 8

8 :

8-8 ,

8-10 `

. , , , . , . , , , , 8-9.

. , . , . , /( 8-10). , , .

, , . , , , .

` 8 - 9

8 :

8-11 `

: / , , - . , , .

, ( ) , . ?

8-12 , `

, , 9 ( 8-11).

, , , . ( ) ( 8-12).

. , .

9 Sell stop - (. . .)

` 8 - 10

8 :

8-13

8-13 8-14 , ( ) .

8-15 8-19 . , .

, , , .

` 8 - 11

8 :

1. . , .

2. .

3. .

4. .

5. , ?

6. ( ` )?

7. , ?

8. , ` ?

9. . , ( ).

= = ( ).

, - - .

. , , . ` () , () , () , , .

: ( , , , ), / .

, , (). , - .

` 8 - 12

8 :

8-14

8-15 5- - 4,1994

` 8 - 13

8 :

8-16 5- - 4,1994

8-17 5- - 4,1994

` 8 - 14

8 :

8-18 5- - 4,1994

8-19 5- - 4,1994

9 : :

` 9 - 1

9 :

, , , -. ..

: ` ` `` , ` ` . ` PROFITUNITY PROFITUNITY

, . . , , . , , , , .

. , , . , , . , , - . , . ` , , , - . `, `, , , . . . , (ROI), , . , . , , . , , , . .

, .

9 : :

` 9 - 2

PROFITUNITY

- , 35 1. , , . ? , . , , . , .

, . , , , .

, - . . 9-1 , , d, . .

, b. , , . , 20 . : , .

9-1 ,

. . , f , 9-2. , ,

1 ` - : . - (. . .)

9 : :

` 9 - 3

. , b ,. . , f,, . , , , . ,

. : - , !

9-2

g h( 9-3). , , g h ( b d ),

. h, , .

- , , 0- 1, b-d - 3, e-g - 5. , , , ,

. , , h.

9-3

, g . ,

. 2. , , , .

2 Point Zero - (. . .)

9 : :

` 9 - 4

, `

, . 7 , , - . :

. 3 5 (. 9-4). , 5 , 3, Profitunity 5, 3.

. ( 7.)

( ).

().

( , ). (. 7).

, , . , :

3 5.

. , , 100 140 .

.

( ) .

, Profitunity 5/34/5 MACD.

, .

9 : :

` 9 - 5

9-4 3 5

( 9-5). , . , 60- 30- . . ( ) .

9-5

9 : :

` 9 - 6

, . , , , . , 1 ( 9-5). , . , - 50 62 ( 9-5). , 2. , . 2 . 2 , , , .

(, 10 ), ( 30 , ). , : (1) (2) . - , ( 9-5). ( ). : , , . : , , , .

, . , , . , - , , . , . , , , , . , , . , , . , ( ) .

9 : :

` 9 - 7

, , , 1, , . , : , - 1. . , : .

(1) ( 5 ; (1); . 9-5), . , . : (1) , (2) , ( , ).

, ( ) , ( ), , (1) ( 9-5).

, , , . (2) 50 62 , : 2 ( D 9-6). 2 . , , (2). , , , ( , 1 ).

, , . , , , ( 9-6). , , . , , , . , , , . , 1, , 2 , 4, . , .

, , ,

9 : :

` 9 - 8

( ) . - , (3) (1) ( F 9-6). .

9-6

1 ( 9-6), , . , , () , , - (1). : , , .

, () 10 , (3), , (3). , , . - : .

9 : :

` 9 - 9

, : 1. , 1, .

:

4 1.

- , , - , .

, (3)( G 9-6). , . , , , 10 . , , (1). , , . 5/34 , , (1). , . 30 , , . - , .

, (4) . , . (4) , . , , , (), , . 5/34 , (4) . , (4), . , , , , (5). , (4) , , 2 , - : . , 4 ( (3)).

, ( (4)), (3) (1). (3) , 1.62 (1), , (3) , , (5) . , , , (5).

9 : :

` 9 - 10

38 50 (3) ( 9-7). (3) , 1.62 1, , .

9-7

. , . (3). , , (5), , (1). (3) , , , (5) . .

( ) (1) ( I 9-7). , .

5 , . , 62 (4) ( J 9-7). , , , . , 5 .

9 : :

` 9 - 11

, ( L 9-7).

, . , , 50 - 62 ( 9-8), , (5) ( 9-8). , . , ( N 9-8). , 38-50 ( 9-8), , , , 3 . 5 ( 9-8) , , . 5 ( Q 9-8). , .

9-8

9 : :

` 9 - 12

Prqfitunity

.

- , , . , , . , , . Profitunity Trading Group . . , 9-9. 4 1989. 1989- FNN ( CNBC-FNN) , , FNN, .

9-9 , 4

, , . , , . ,

9 : :

` 9 - 13

8000 . , , . , .

, Profitunity ( - Profitunity Planned Trading) 5 . 4 . 9-10 , . , , . .

9-10 ,

22 1989 . - , .

, , . , , . : , . ,

9 : :

` 9 - 14

, 5 1989 6011. ( 60- ).

62 5736 , , (5569). 167 , 2,087.50 ( 6,262.50 ). 530, 1,175 .

3 ( ) 6320. , , 584 , , , 14,600 . , , , 1 . 1 31 1989 . 62 1:

6320-5569 =751 x 0.62 =465

(6320) 5854. 28 1989. , 11 1989 5778.

, 3 . ( 60 ). 1 751 , , 10 , , (5778), 4 , . , , 6320, - 1.

:

5736 5854 6604

1, :

5736 + $7,300

5854 + $29,125

6604 - $14,200

9 : :

` 9 - 15

$14,600 $22,225 .

3 3, , 19 1990 . , 100 , , , 7965. , ( ):

5736 +$27,802.50

5854 +$131,937.50

( ) 6604 +$17,012.50

+$22,225.00

$198,977.50

6604. b, 4. , , / 6650 - 7200. 3 1.62 1, , , .

29 1991 6666, 62% .( 4 62%). , , 4. 29 711, . 6630. 9 6630, $4,125 . , 194,100 .

, , , . 10,000 , 50 . , 18 . , . ` , , , - , , .

9 : :

` 9 - 16

Profitunity -

-

9-11 , .

, , , ( 9-11), , 12 1991 6681/2, . , 6541/2. ( 60-.) Profitunity , 62- , 663, 6681/2. ( 1,375 , $458 .)` , , 632 ., , , , - 6371/2, 1,275 , - $2,550 . 663 6681/2.

9 : :

` 9 - 17

, Profitunity, , , , - 1 , , , 50-62 .

361/2 632, 6543/4 , 6681/2. , , 6621/2, 6681/2., , . 110 1 (6221/2), 1 (632). , 2,550 . :

663

6543/4

6221/2

3, , . , 11 5781/2. , 23 602, .

:

+$ 2,550.00

663 (61 $50 +3,050.00

6543/4 (52.75 $50) +13,187.50

6221/2 (20.5 $50) +1,025.00

$ 17,262.50

6221/2 631., 38 50 , 3. 3 1.62 1, 619, 631. , 5 , 51, . $17,262.50 , :

9 : :

` 9 - 18

6221/2 (61.5 3 $50) $ 9,225.00

619 (58 3 $50 $ 8,700.00

12 9 , , 35,187.50 . 15,000 , 50% . . , -, 11 12.

3, 35 , .. . , , , . , , .

, , , - , . , , . , , , .

3 , . , - (. . .)

9 : :

` 9 - 19

1. Profitunity ()?

2. , ?

3. , , ?

4. ?

5. ?

6. - 1?

7. 3 110 1?

8. , 5?

9. 5?

` 10 - 1

10 : Profitunity -

10Profitunuty

, , ,

.

:

` , 1, 2 3 ` ` , .

` ` 10

, , , . .

10-1 Profitunity . , 35 .

` 10 - 2

10 : Profitunity -

10-1 Profltunity

10-1 . , - . .

, . . , , . , , , . .

`

, . 2- 1. .

6, , , , - (), , () .

1 Bar Reverse - (. . .)

` 10 - 3

10 : Profitunity -

, . , . 45 , . , . , . , , , , .

. , , .

. () . , , . - . . . . ` . , 4.3 , , - , , . 4-6 , 15- 10- . , , , , - 5. ` , . :

4.3 ;

- 5

- 4-6

4 (15-.) 6 (10-.)

, , , , ( 10-2). , , , , ( 6). , . 10- , .

` 10 - 4

10 : Profitunity -

, .

10-2

, , . , , , , . . : ( ). ( - , ), - . - , ( ). Profitunity , , , , , , , , . , . - , Profitunity , : , , .

Profitunity - , 2. , , , , . , , , . , . ,

2 Rhythm - (. . .)

` 10 - 5

10 : Profitunity -

, -.

, , / . , - . , , . (), ( ).

10-3 TWR: 5/13/34

, , , - . , , , , , , .

, . //3, TWR . - 5/13/34( 10-3).

TWR , . :

3 Tide/wave/ripple - TWR rhythm - (. . .)

` 10 - 6

10 : Profitunity -

` , 5- 13-, 34- .

, (^), 5- 13- 34-. (v) , 5- , 13-, 34-. , , 5- 13- 34- . , , - ProfitunityMACD 5/34/5, 7. MACD, , ( 34- 5- ), , 5- . (. 10-4.)

10-4 Profitunity MACD 5/34/5

. , (+1 , -1, -1 - , -3), . , , . (/) , .

Profitunity

` 10 - 7

10 : Profitunity -

( 10-1). TWR, MACD, , , , . ( ) , ( ) , .

TWR , , MACD Profitunity 5/34/5 - , ( 10-5). , . , , , .

10-5

, ., - , () ,

, . , . , . .

, , ( MACD ). , , .

, Profitunity . ( ) . , 95 , . , .

` 10 - 8

10 : Profitunity -

()

( 10-1) , , ` 4. : , . ( ), , . 8 .

`

(. 8) , , .

. , , , 5.

, . , . Profitunity ? ( ) , ?

6. - ( 10-1), - .

. , , , . , , , .

, , :

I. .

.

4 Hump Signals Thumb Signals - (. . .)5 Current Trades - (. . .)6 Proposed - (. . .)

` 10 - 9

10 : Profitunity -

1. 2. 3.

.

4. , ,

II.

. // (TWR)

1. ,

. 5/13/34

i. 5 13 34, .ii. 5 13 34, iii. 5 13 34,

() , , .

2. MACD .

. Profitunity MACD, .

i. 3

() 3 5 3

ii. iii. 4

b. MACD

i. .

() , .

III.

. .

IV. `

` 10 - 10

10 : Profitunity -

. , . . / D. , , ,

V.

.

1. / , 2. ,

.

1. 2. ` 3.

. Flow ():

F -ocus ()L -et go ()0 -bserve ()W-in! (!)

, 3% . ROI, , . Profitunity , , . , , , , ROI, . , , . . - . .

` 10 - 11

10 : Profitunity -

, :

o ?

o ?

o ;

o , ?

o ?

o ?

o Profitunity?

o ?

o Profitunity MACD (5/13/34)?

o ?

o ( )?

o ?

o Profitunity ?

o ?

o 5/13/34 ?

o Profitunity MACD 5/13/34 ?

o Profitunity ?

` , . , , 16 , . : .

, , 1972 . 1952 , , . , . , 100-

` 10 - 12

10 : Profitunity -

-, , , , , . , , .

. . . , , , , , 65% , . : .

, . : .

, , , . : .

, , . , , , , , ! , .

, , , , , .

, , .

! - , ! .(, 1986 7).

, , , . ,

7 Garfield, 1986. (. . .)

` 10 - 13

10 : Profitunity -

, , , , .

, 1950- , ` . : , .` , , . 1976 , . , , . ?

6000 , .

, , , , .

: ? , ? , , : / . ` , . - .

. / . -.

. , , , .

` 10 - 14

10 : Profitunity -

Profitunity ()?

?

Profitunity ?

, ?

?

( , ) ?

?

?

?

` 11 - 1

11 : :

11 :

, .

: ` ,

, . . , .

, , . . . . .

, , , . - . - . . , . , . , , . . , .

:

o ;

o , ;

o ;

o .

, , , , , , .

. , , ` .

` 11 - 2

11 : :

, . , . , , , . . : , . / , . , ( ) , , , , , .

`

, . , , , .

1: , ,

, , . , . , - , . , , , , . : `, , . ,, , . . , : , . : . . , .

, . , : , , : . : . - . : , , .: , , . - .

` 11 - 3

11 : :

, , , . . , , ()? , , , , : , , ? , : , ? , : , !? , -: ! : ! , . , , . , .

2:

. : ( 11-1). , .

, , , . - , , .

, , , . . , . - . ,

, , . , , - , , .

11-1

` 11 - 4

11 : :

, , . , -, , , , , . , , , , : , , . : , . . , , , . . , . - . , 60 , ., , . . , .

, , , , , .

, 60 , . , . , , .

. : , , . , . ( ) , . , , , , .

3:

: , - . . : 21 , - . : , ,- . .

` 11 - 5

11 : :

, - . . , .

1. , , , , . CNBC-FNN, , , , . , , , , 90 , , , . , . ?

2. , . , . , . , , - . : , . , , , , . .

3. , . () , . , : , . . / .

, . , , , .

, - . , . . : (1) ( ), (2) ( , (3) (, ) (. 11-2). , , , .

` 11 - 6

11 : :

11-2 .

(, ), . ( ), . , . : -, , . , , (. 11-3).

, , , . . .

11-3

, . ( ),

` 11 - 7

11 : :

, , . , , , . , - . , , . 11-3 : , - , -. ,