1

ИНТЕРНЕТ-ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО

ЛЕКЦИЯ «Инвесторы»

2

•  Инвестиции

•  Источники инвестиций

•  Виды инвесторов

•  Когда надо идти к инвестору

•  Требования фондов

•  Почему отказывают фонды

Структура лекции

3

Венчурные инвестиции

4

Инвесторы вкладывают деньги в бизнес, а не в идею или инновации

Идея, написанная на бумаге, стоит не дороже этой бумаги

Что ищет инвестор

Стартап, который решает значимую проблему, при решении которой есть много клиентов, желающих заплатить много денег

Венчурные инвестиции

Стартап – это постоянный, экспоненциальный рост

5

Источники инвестиций

6

•  Личные сбережения

•  Семья и друзья

•  Посевные деньги/бизнес-ангелы

•  Венчурные фонды

•  Частный акционерный капитал

•  Долговые деньги

§  Кредитные карты

§  Банковские кредиты/займы

Источники инвестиций

7

Источники инвестиций

8

Для ранних стадий (pre-seed, seed)

•  Бизнес-ангелы

•  Венчурные фонды ранних стадий

Для стадий масштабирования и развития компании (round A)

•  Венчурные фонды, работающие на данной стадии

•  Стратегические инвесторы (крупные компании, которые действуют на данном рынке и рассматривают стартап в качестве финансовой инвестиции или объекта для покупки в будущем)

Поздние стадии развития компании (round B, C, …)

•  Венчурные фонды, работающие на данной стадии

•  PE-фонды

Источники инвестиций

9

Выручка/

EB

ITD

A

Бизнес-ангелы

Венчурный капитал

Гранты до 50 млн рублей Слияния, поглощения, IPO

Инвестиционные банки и PE Фонды

Венчурные фонды

Индивидуальные бизнес-ангелы и синдикаты

Семья, друзья, гранты

Инвестиционные банки и PE Фонды

Идея Стартап

Выход на

рынок Запуск Рост Расширение Взрослый бизнес

10

Инвесторы любят инвестировать в компании, до которых они могут доехать за 30 минут

Инвесторы хотят инвестировать в компании, которые они понимают

•  Одинаковый язык с командой

•  Подтверждение компетенций

Известная юрисдикция структурирования сделки (понятное правовое поле)

Российской компании гораздо проще найти инвестиции на российском рынке, даже для масштабирования на весь мир

Деньги в России/Зарубежом

11

Экономика венчурного инвестора

12

5 правил для всех инвесторов:

Большая часть стартапов проваливается

Никто не знает, какие стартапы не провалятся

Инвестиции в стартапы – игра с цифрами Больше сделок – больше вероятность успеха!

Инвестор начинает зарабатывать только через 5 лет, после того, как начал инвестировать

Все компании всегда требуют больше денег

Экономика венчурных инвестиций

1

2

3

4

5

13

Возврат

Размер портфеля

5 10 25 50 100

25%

0%

50%

75%

100%

0х 2х 4х 6х 8х 10х

Источник: Data Driven Patterns of Successful Angel Investing http://www.slideshare.net/simeons/patterns-of-successful-angel-investing-8306787

Возврат на денежные средства

14

Краудфандинг

15

Что такое краундфандинг

•  Сбор заявок и денег на технологический продукт до его готовности

•  Многие стартапы используют его как инструмент маркетинга

Для каких стартапов он подходит

•  В основном – для производственных стартапов

•  Часто используется и для ИТ и мобильных технологий

Какие основные риски

•  Не собрать деньги на кампанию, потратив много ресурсов

•  Не доставить продукт потребителю

•  Неверно рассчитать объем необходимых средств

Краудфандинг

16

Краудфандинг

17

Краудфандинг

18

Краудфандинг

19

Краудфандинг

20

Когда идти к инвестору

21

Команда

•  В команде есть минимум 2 человека

•  В команде есть инженер

Продукт

•  Есть MVP(минимальный ценный продукт)

Продажи

•  Есть первые пользователи

•  Возможно, есть первые сделки

Когда идти к инвестору

PRE-SEED

22

Команда

•  Сформирована профессиональная команда стартапа

Продукт

•  Есть работающая версия продукта

•  Есть планы развития продукта на ближайший год

Продажи

•  Есть клиенты и протестирован спрос

•  Нет проверенных и масштабируемых каналов продаж

Когда идти к инвестору

SEED

23

Команда

•  Сформирована команда

•  Нет уверенности, что управленческая команда сможет эффективно масштабировать компанию

Продукт

•  Есть продукт и длительный план его развития

Продажи

•  Есть продажи, но нет подтверждения географического масштабирования

Когда идти к инвестору

ROUND A

Есть понимание, ЗАЧЕМ нужны инвестиции и КАК заработает инвестор

24

Требования фондов

25

Продукт •  Наличие продукта •  Необходимо, чтобы продукт можно было продавать •  Есть план развития продукта Целевой рынок •  Подтверждение наличия спроса на продукт •  Подтверждение наличия целевого рынка Команда •  Сформированная и постоянная команда, работающая над продуктом •  Наличие технических специалистов высокого уровня в команде Стратегия •  Есть понимание, для чего необходимы инвестиции •  Есть реалистичная стратегия развития и масштабирования компании

Требования фондов

26

Почему отказывают венчурные фонды

27

Нет продукта (или MVP) Стартап не попадает в фокус фонда •  Неправильная стадия (все фонды ориентированы на разные стадии развития компаний)

•  Не целевой сегмент (все фонды ориентированы на разные узкие сегменты)

Несовпадение видения будущего со стороны фонда и со стороны стартапа Не договорились про стоимость компании …миллион других причин

Почему отказывают венчурные фонды

28

Какой инвестор «правильный» и где его искать

29

Разные стадии инвестиций

•  Идея, первый прототип – бизнес-ангелы

•  Первые продажи, поиск бизнес-модели – преимущественно акселераторы и фонды

Сегменты интересов инвесторов и фондов

•  SAAS

•  B2B

•  Пользовательские сервисы

•  M2M

•  E-commerce

•  Cloud и Big Data

•  …и многое другое

Все инвесторы – разные

30

Поисковые системы •  Яндекс, Google •  Slideshare Отраслевые сайты •  Siliconrus.ru •  Rusbase.vc •  Firrma.ru •  Techcrunch.com •  Vedomosti.ru •  Crunchbase.com •  Angel.co •  Starttrack.ru

Где найти инвестора

31

Мероприятия

•  Поиск полезных мероприятий

Участники рынка

•  Связи

•  Представления от участников рынка

Настойчивость!

Где найти инвестора

32

•  Всегда необходимо искать, кто может сделать представление бизнес-ангелу или фонду

•  Отказ – не страшно и нормально

•  Инвестора всегда необходимо держать в курсе прогресса компании

•  Не надо использовать личное пространство инвестора

•  Будьте настойчивы, точны и лаконичны

Где найти инвестора

33

•  Инвестиции – не просто деньги. Это еще и компетенции инвестора, принесенные в стартап

•  Инвестор – партнер, который помогает развивать компанию

•  Инвестор на ранних стадиях – участник ежедневной жизни компании

•  Правильный инвестор – один из основных факторов успеха компании

Что надо помнить, выбирая инвестора

34

Создать список источников, из которых возможно достать

контакты бизнес-ангелов и фондов

Подготовить список целевых фондов для вашего стартапа

Задание к следующему занятию

ВОПРОСЫ?