บทที่ 9 b c
TRANSCRIPT
1
บทท�� 9อั�ตราส่�วนขอังผลประโยชน�ต�อัเง�น
ลงท�น
Benefit—Cost Ratio
2
บทน�าศึ�กษาโครงการส่าธารณะเปร�ยบเท�ยบก�บโครงการเอักชนและการว�เคราะห์�
ผลประโยชน�ต�อัการท�น• ล�กษณะขอังโครงการส่าธารณะและโครงการ
เอักชน• การว�เคราะห์�ผลประโยชน�ต�อัท�นขอังโครงการ
เดี่��ยว• การว�เคราะห์�ผลประโยชน�ต�อัท�นขอังโครงการ
ต�'งแต�ส่อังโครงการ
3
9.1 – โครงการส่าธารณะ• ประชาชนเป(นเจ้*าขอัง เป(นผ+*ใช*และเป(นผ+*อัอักเง�น
ผ�านห์น�วยงานขอังร�ฐ เช�น– ส่าธารณ+ปโภค ต�างๆ เช�น ถนน ส่ะพาน การขนส่�ง
ส่าธารณะ ไฟฟ4า ประปา การชลประทาน – การศึ�กษา ก�ฬา– การบร�การส่าธารณส่�ข
• เป(นโครงการท��ให์*บร�การแก�ประชาชน โดี่ยไม่�ค�ดี่ผลก�าไร
4
ล�กษณะขอังโครงการส่าธารณะ• เป(นโครงการขนาดี่ให์ญ่� ใช*เง�นลงท�นข�'นต*น
ส่+ง ลงท�นเป(นระยะเวลาห์ลายป8• อัาย�ยาว 30-50 ป8ห์ร9อัม่ากกว�า ( A =
Pi )• กระแส่เง�นส่ดี่ ไม่�ม่�ก�าไร การประม่าณเป(น
เร9�อังขอังต*นท�นท��จ้�ายโดี่ยห์น�วยงานขอังร�ฐ ผลประโยชน�และผลเส่�ยท��เก�ดี่ก�บประชาชนท��ค�ดี่เป(นต�วเง�น
5
ล�กษณะขอังโครงการส่าธารณะ• แห์ล�งเง�นท�น ภาษ� ค�าธรรม่เน�ยม่ พ�นธบ�ตร
เง�นบร�จ้าค • อั�ตราดี่อักเบ�'ย เร�ยกว�าอั�ตราค�ดี่
ลดี่(discount rate) ส่�วนม่ากจ้ะต��ากว�าโครงการขอังเอักชน และไม่�ม่�ภาษ�
• โครงการส่าธารณะม่�กม่�ป:ญ่ห์าทางการเม่9อังห์ร9อัแรงกดี่ดี่�นต�างๆในการต�ดี่ส่�นใจ้ การว�เคราะห์�ผลประโยชน�และต*นท�น จ้ะช�วยให์*การต�ดี่ส่�นใจ้ม่�เห์ต�ผลท��ช�ดี่เจ้นม่ากข�'น
6
ค�าใช*จ้�าย ผลไดี่*และผลเส่�ย(costs, benefits, and
disbenefits)• ในการว�เคราะห์�ต*อังประม่าณค�าใช*จ้�าย (C) ผลไดี่* (B) และผลเส่�ย
(D)ให์*ใกล*เค�ยงให์*ม่ากท��ส่�ดี่
ค�าใช*จ้�าย เง�นท��ห์น�วยงานขอังร�ฐต*อังจ้�ายไปเพ9�อัส่ร*าง ใช*งาน บ�าร�งร�กษาโครงการC
• ค�าก�อัส่ร*างถนน ส่ะพาน•ค�าใช*จ้�ายรายป8ขอังโครงการต�อัต*านยาเส่พต�ดี่
ผลไดี่* ประโยชน�ต�อัส่าธารณะชน รายไดี่*ห์ร9อัการประห์ย�ดี่
B
•ต�าแห์น�งงานว�าง รายไดี่*จ้ากการท�างาน เง�นเดี่9อัน ค�าแรง •ภาษ�ลดี่ลง•ค�าใช*จ้�ายในการเดี่�นทางลดี่ลง
7
• ผลเส่�ย (D) ผลกระทบในดี่*านร*ายต�อับางกล��ม่ท��ประม่าณค�าไดี่*เป(นเง�น เช�น– โครงการท�าให์*ต*อังเก;บภาษ�เพ��ม่–ม่�น�กท�อังเท��ยวเพ��ม่จ้ากโครงการพ�ฒนาการ
ท�อังเท��ยว ท�าให์*เบ�'ยประก�นรถยนต�ในท*อังถ��นน�'นเพ��ม่ข�'นเน9�อังจ้ากม่�อั�บ�ต�เห์ต�เพ��ม่ข�'น– โครงการส่ร*างบ�อัขยะท�าให์*ราคาท��ดี่�น
บร�เวณรอับๆลดี่ลง
8
ชน�ดี่ขอังส่�ญ่ญ่าโครงการส่าธารณะ• ส่�ญ่ญ่าการก�อัส่ร*าง
– เง�นลงท�นจ้ากงบประม่าณขอังร�ฐ– ว�าจ้*างผ+*ร �บเห์ม่าดี่�าเน�นการก�อัส่ร*าง– ร�ฐเป(นเจ้*าขอังและเป(นผ+*ใช*งาน
• ร�ฐให์*ส่�ม่ปทานแก�เอักชน– ทางดี่�วนท��ม่�การเก;บค�าผ�านทาง– การส่9�อัส่าร โทรศึ�พท�
9
ชน�ดี่ขอังส่�ญ่ญ่าโครงการส่าธารณะ• ร�ฐ เอักชน เป(นห์�*นส่�วนก�น
– BOT (Build-Operate-Transfer) contract– เอักชนผ+*ท�าส่�ญ่ญ่าก�บร�ฐเป(นผ+*ลงท�นบางส่�วนห์ร9อั
ท�'งห์ม่ดี่– เอักชนผ+*ท�าส่�ญ่ญ่าก�บร�ฐเป(นผ+*ดี่�าเน�นงานและบ�าร�ง
ร�กษาเป(นระยะเวลาห์น��ง แล*วจ้�งโอันเป(นขอังร�ฐ
10
การว�เคราะห์�
•B/C Ratio•Modified B/C Ratio•B and C Difference
11
B/C Ratio
• B : Benefit : ผลไดี่*• C : Cost : ค�าใช*จ้�าย• ค�ดี่ท��ม่+ลค�าป:จ้จ้�บ�น ม่+ลค�าอันาคต ห์ร9อัม่+ลค�าเท�ยบเท�า
รายป8• เกณฑ์�การต�ดี่ส่�น : ยอัม่ร�บโครงการถ*า B/C ≥ 1.0
/B
B CC
12
B/C Ratio ม่� ผลเส่�ย
• B : Benefit : ผลไดี่*• D : Disbenefit : ผลเส่�ย• C : Cost : ค�าใช*จ้�าย• ค�ดี่ท��ม่+ลค�าป:จ้จ้�บ�น ม่+ลค�าอันาคต ห์ร9อัม่+ลค�าเท�ยบเท�า
รายป8• เกณฑ์�การต�ดี่ส่�น : ยอัม่ร�บโครงการถ*า B/C ≥ 1.0
/B D
B CC
13
Modified B/C Ratio
• B : Benefit : ผลไดี่*• D : Disbenefit : ผลเส่�ย• M&O : ค�าใช*จ้�ายในการดี่�าเน�นการและบ�าร�งร�กษา• Initial Cost : เง�นลงท�นเร��ม่แรก• ค�ดี่ท��ม่+ลค�าป:จ้จ้�บ�น ม่+ลค�าอันาคต ห์ร9อัม่+ลค�าเท�ยบเท�ารายป8• เกณฑ์�การต�ดี่ส่�น : ยอัม่ร�บโครงการถ*า Modified B/C
≥ 1.0
& cos/
B D M O tModified B C
Initial Cost
14
B and C Difference
• B : Benefit : ผลไดี่*• C : Cost : ค�าใช*จ้�าย• ค�ดี่ท��ม่+ลค�าป:จ้จ้�บ�น ม่+ลค�าอันาคต ห์ร9อัม่+ลค�าเท�ยบ
เท�ารายป8• เกณฑ์�การต�ดี่ส่�น : ยอัม่ร�บโครงการถ*า B - C ≥
0
&B C difference B C
15
ตั�วอย่�าง• P = 15 M
• A = 500 K ต�อัป8• B = 1,500 K ต�อัป8• D = 200 K ต�อัป8 • i = 6% n = 10 years• AW equivalent of P = 15M(A/P,6%,10) = 2,038 K
1500 200/ 0.51
2038 500
B DB C
C
ส่ร�ปว�า :
16
ต�วอัย�าง • ลงท�นในโครงการส่าธารณะ 15 ล*านบาท อัาย�โครงการ
1 0 ป8• ประห์ย�ดี่เง�นให์*ก�บส่าธารณชนไดี่* 15 ล*านบาท ต�อัป8• อั�ตราค�ดี่ลดี่ 6 % ต�อัป8• ผลกระทบจ้ากโครงการเก�ดี่ผลเส่�ยค�ดี่เป(นเง�น 200,000 บาทต�อัป8
• โครงการม่�ค�าใช*จ้�ายรายป8 500, 000 บาทต�อัป8 (M&O)
• จ้งห์า B/C , Modified B/C , B – C• ค�ดี่จ้ากม่+ลค�าเท�ยบเท�ารายป8
17
• AW ขอังเง�นลงท�นเร��ม่ต*น = 15,000,000(A/P,6%,10) =15,000,000*0.13587
= 2,038,050 บาทต�อัป8• AW ขอังค�าใช*จ้�ายรายป8 = 500,000 บาทต�อัป8• AW ขอังผลประโยชน� = 1,500,000 บาทต�อัป8• AW ขอังผลเส่�ย = 200,000 บาทต�อัป8• B/C = (1,500,000 - 200,000)/(2,038,050
+500,000) = 0.51• Modified B/C = (1,500,000 -
200,000-500,000)/(2,038,050 ) = 0.39• B – C = (1,500,000 - 200,000) – (2,038,050-
500,000) = -1.24 ล*านบาทส่ร�ปว�า :
18
Incremental B/C Analysis
• ใช*ในการเปร�ยบเท�ยบโครงการส่อังโครงการห์ร9อัม่ากกว�าเพ9�อัเล9อักเพ�ยงห์น��งโครงการ
• เร�ยงล�าดี่�บโครงการตาม่ต*นท�นรวม่(เง�นลงท�นเร��ม่แรก+ค�าใช*จ้�ายรายป8 ท��ค�ดี่เป(นม่+ลค�าเท�ยบเท�าแล*ว) จ้ากน*อัยไปห์าม่าก
• จ้�บค+�ท��ละค+� ห์าเง�นส่�วนเพ��ม่ แล*วห์า Incremental B/C ratio
• ถ*า Incremental B/C ratio ≥ 0 เล9อักโครงการท��ลงท�นม่ากกว�า
• ถ*าอัาย�โครงการเท�าก�น ใช* ครน .
19
ผลไดี่* 2 แบบ ก�บ ∆B/C analysis
• USAGE COST ESTIMATES– พ�จ้ารณาเฉพาะต*นท�น ผลไดี่*ม่าจ้ากต*นท�นท��
แตกต�างก�น– ในการว�เคราะห์� จ้ะเปร�ยบเท�ยบก�นระห์ว�างทาง
เล9อักท��ม่�• DIRECT BENEFIT ESTIMATES
– ม่�ประม่าณการผลไดี่*ขอังแต�ละทางเล9อัก– ในการว�เคราะห์� จ้ะเปร�ยบเท�ยบก�บ DN ก�อัน
แล*วจ้�งเปร�ยบเท�ยบก�นระห์ว�างทางเล9อักท��ม่�
20
ต�วอัย�าง• โครงการอัาย� 30 ป8 เท�าก�น ; i = 5%
• เป(นทางเล9อักประเภท direct benefit
21
• ไม่�ม่�ประม่าณการผลเส่�ย ใช*ม่+ลค�าเท�ยบเท�ารายป8ขอังต*นท�นAW1 = 10 M(A/P,5%,30) + 35,000 = 685,500AW2 = 15 M(A/P,5%,30) + 55,000 = 1,030,750
• เพ��ม่ DN เป(นทางเล9อัก ท��ม่� C = 0 and B = 0; ล�าดี่�บการเปร�ยบเท�ยบ DN, 1, 2
• เปร�ยบเท�ยบทางเล9อัก 1ก�บ DN ตลอัดี่ 30 ป8• ∆B/C = 800,000/685,500 = 1.17• 1.17 > 1 DN อัอัก 1 อัย+�• เปร�ยบเท�ยบทางเล9อัก 2 ก�บ 1
22
• เปร�ยบเท�ยบทางเล9อัก 2 ก�บ 1 ∆B = 1,050,000 – 800,000 =
250,000 ∆C = 1,030,750 – 685,500 =
$345,250 ∆B/C = 250,000/345,250 = 0.72
0.72 < 1, 2 อัอัก 1 อัย+�
• เล9อักทางเล9อัก 1
23
ส่ร�ปข�'นตอัน• ค�านวนห์าม่+ลค�าเท�ยบเท�าขอังต*นท�น ผลไดี่*และผลเส่�ย(ถ*า
ม่�)• เร�ยงล�าดี่�บทางเล9อักตาม่ม่+ลค�าเท�ยบเท�าขอังต*นท�นรวม่
จ้ากน*อัยไปม่าก( ส่�าห์ร�บทางเล9อักประเภท direct benefit เพ��ม่ DN ไว*อั�นดี่�บแรก)
• ส่�าห์ร�บแต�ละค+� 2 และ 1 ห์า incremental C and B over LCM. ส่�าห์ร�บทางเล9อักแบบ usage cost ให์*ใช*
• ∆B = usage cost2 – usage cost1
• ห์าค�า ∆B/C ห์ร9อั ∆(B-D)/C
• ถ*า ∆B/C ≥ 1.0, A อัอัก B อัย+� ถ*าไม่� A อัย+�• เปร�ยบเท�ยบก�บทางเล9อักต�อัไป ท�าข�'นตอันท�� ( 3) – (5)
จ้นกระท��งเห์ล9อัเพ�ยง 1 ทางเล9อัก
24
ต�วอัย�าง• ส่วนเกษตรแห์�งห์น��ง ก�าล�งต�ดี่ส่�นใจ้เล9อักท�อัส่�งน�'า
ม่�ท�อัให์*เล9อักไดี่* 4 ขนาดี่ โดี่ยม่�ประม่าณการต*นท�นดี่�งน�'
• ท�อัม่�อัาย�การใช*งาน 15 ป8 ให์* MARR = 15% ต�อัป8 จ้งเล9อักขนาดี่ท�อัโดี่ยใช*ว�ธ� B/C Analysis
13
0mm
150 mm
200 mm
23
0mm
ราคาท�อั ฿/KM 9,180
10,510
13,180
15,850
ค�าต�ดี่ต�'ง ฿/KM 60
0
80
0
1 ,40
0
1,500
ค�าใช*จ้�ายในการใช*งาน฿/KM ต�อัป8
6 ,000
5,800
5,200
4,900
25
• เง�นลงท�นเร��ม่ต*น = ราคาท�อั + ค�าต�ดี่ต�'ง• การเล9อักขนาดี่ท�อัท��แตกต�างก�น จ้ะท�าให์*ประห์ย�ดี่
ค�าใช*จ้�ายรายป8 ดี่�งน�'นผลต�างขอังค�าใช*จ้�ายรายป8ค9อัผลไดี่* (Benefit)
• เร�ยงล�าดี่�บตาม่เง�นท�นรวม่13
0mm
150 mm
200 mm
23
0mm
เง�นลงท�นเร��ม่ต*น ฿/KM
9,780
11,310
14,580
17,350
ผลไดี่* ฿/KM ต�อัป8
2 00 600 300
26
• 150 mm ก�บ 130mm ∆C = (11310-9780)(A/P,8%,15)=1530(0.11683)
= 178.75
∆B = 6000-5800 = 200
∆B / ∆C = 200/178.75 >1 ต�ดี่ 130 mm อัอักไป•200 mm ก�บ 150mm
∆C = (14580-1310)(A/P,8%,15)=3270(0.11683)
= 382.03
∆B / ∆C = 600/382.03 >1 ต�ดี่ 150 mm อัอักไป
27
•230 mm ก�บ 200mm ∆C = (17350-14580)(A/P,8%,15)=2770(0.11683)
= 323.62
∆B / ∆C = 300/323.63 < 1 ต�ดี่ 230 mm อัอักไป• เล9อัก 200 mm
28
ห์ม่ายเห์ต� B/C Analysis
• โครงการท��ม่�อัาย�ยาว ( n -> infinite)– ใช* capitalized cost ในการห์า PW ห์ร9อั AW.
A = P(i) or P = A/I – จ้ากน�'นจ้�งใช*การว�เคราะห์�ส่�วนเพ��ม่
• โครงการท��เป(นอั�ส่ระและไม่�จ้�าก�ดี่งบประม่าณ– ไม่�จ้�าเป(นต*อังใช*การว�เคราะห์�ส่�วนเพ��ม่– เปร�ยบเท�ยบแต�ละทางเล9อักก�บ DN – เล9อักท�กโครงการท�� B/C ratio ≥ 1.0
29
Spreadsheet
• โครงการ ผล�ตไฟฟ4าดี่*วยพล�งงานแส่งอัาท�ตย�ดี่*วยแผง Solar cell
• ม่�ผ+*เส่นอัราคา 3 ราย• ผลไดี่*ค�ดี่จ้ากบ�ลค�าไฟฟ4าส่�วนท��ต�างก�น• Backup System เป(น disbenefit• อัาย�โครงการ 15 ป8 เท�าก�นท�กทางเล9อัก • usage-cost alternatives• i = 5%
30
Spreadsheet Example
• Step 1. ใช* PV function ห์า PW – ต*นท�นรวม่ เท�าก�บ initial cost + maintenance costs– ผลไดี่* (Benefits) ค9อัผลต�างขอังบ�ลค�าไฟฟ4า (utility bill
differences)– ผลเส่�ย (Disbenefits) ค9อั ต*นท�นขอัง back-up system
31
Note minus sign on PV functions
Step 2. ล�าดี่�บค9อั คือ G, H, C
32
เปร�ยบเท�ยบ H-to-G
∆B = H bill – G bill = 10,379,658 – 9,964,472 ∆B = - 415,186 (ท�าไม่เป(นลบ) ∆(B-D)/C < 0. ค�าจ้ร�งค9อั -0.51
ต�ดี่ H อัอักไป(เง�นลงท�นเพ��ม่ แต�ค�าไฟฟ4าก;เพ��ม่ แส่ดี่งว�าผลไดี่*
ต�ดี่ลบ ค9อัเส่�ย ไม่�ไดี่*)เปร�ยบเท�ยบ C-to-G (back to step 3)
สรุ�ป เลือก C (Crumbley) with ∆(B-D)/C = 1.22
33
34
Benefit-Cost Ratio Analysis
• If the PW of benefits - PW of costs 0.
The alternative is considered acceptable.
• Restated:Benefit-cost ratio B/C =.PW of benefit/PW of cost 1.
• Fixed input, maximize B/C.
MARR = 7.00%
Year A B0 (1,000.00)$ (1,000.00)$ 1 300.00$ 400.00$ 2 300.00$ 350.00$ 3 300.00$ 300.00$ 4 300.00$ 250.00$ 5 300.00$ 200.00$
PW of:Cost ($1,000.00) ($1,000.00)
Benefit 1,230.06$ 1,257.75$
B/C = 1.23 1.26Select: B
Other alternatives for comparison:PW 230.06$ 257.75$
EUAC $56.11 $62.86FW $322.67 $361.50IRR 15.24% 17.47%
Alternative
Example 9-3
35
Benefit-Cost Ratio Analysis• If the EUAB - EUAC 0.
The alternative is considered acceptable.• Restated:
Benefit-cost ratio: B/C = EUAB/EUAC 1Or, using PW: B/C = PWB/PWC
• Neither input or output fixed - use incremental B/C.
• Note: Salvage Value is considered a “negative cost”, not a benefit
• B/C Ratio Analysis is popular in government• Very easy to use with databases and
spreadsheets
36
Benefit Cost Ratio Analysis Example
Reject increment if incremental B/C Ratio is < 1
D B A C ECost 1000 2000 4000 6000 9000PWB 1340 4700 7330 8730 9000B/C 1.34 2.35 1.83 1.46 1
Increment B-D A-B C-A E-Aincr Cost 1000 2000 2000 5000incr PWB 3360 2630 1400 1670incr B/C 3.36 1.36 0.70 0.33Keep B A A A
37
Benefit Cost Ratio Analysis Example
First Increment is B-D. Incremental B/C > 1, so choose higher cost alternative
D B A C ECost 1000 2000 4000 6000 9000PWB 1340 4700 7330 8730 9000B/C 1.34 2.35 1.83 1.46 1
Increment B-D A-B C-A E-Aincr Cost 1000 2000 2000 5000incr PWB 3360 2630 1400 1670incr B/C 3.36 1.36 0.70 0.33Keep B A A A
38
Benefit Cost Ratio Analysis Example
Reject increment if incremental B/C Ratio is < 1
D B A C ECost 1000 2000 4000 6000 9000PWB 1340 4700 7330 8730 9000B/C 1.34 2.35 1.83 1.46 1
Increment B-D A-B C-A E-Aincr Cost 1000 2000 2000 5000incr PWB 3360 2630 1400 1670incr B/C 3.36 1.36 0.70 0.33Keep B A A A