www.eurexchange.asia

歐洲基準產品

04 歐洲期貨交易所

06 固定收益衍生性金融商品08 固定收益期貨

12 固定收益期貨選擇權

15 指數衍生性金融商品19 指數期貨

24 指數選擇權

30 歐洲期貨交易所

韓國綜合股價指數產品

32 個股衍生性金融商品34 個股期貨

37 個股選擇權

42 向亞洲客戶介紹歐洲市場

45 聯繫方式

目錄

5 4

歐洲期貨交易所隸屬德意志交易所集團，是全球頂級衍生性金融商品交易所之一。通過創新性與可靠性兼具的技術，我們為全球接近 35 個國家，地區的 370 多家會員和約7000 名註冊交易員提供了種類繁多的產品以及完善的服務。

我們的產品組合包括一些全球最具流動性的衍生

性金融商品，例如以歐元計價政府債券為標的的

期貨和選擇權 (歐元德國 10 年國債 Euro-Bund、歐元德國 5 年國債 Euro-Bobl、歐元德國 2 年國債

Euro-Schatz、歐元法國國債 Euro-OAT、歐元義

大利國債 Euro-BTP和歐元西班牙國債 Euro-BONO)，以及以基準指數德國指數 (DAX®) 和歐

元藍籌50 指數 (EURO STOXX 50®) 為標的的衍生

性金融商品。此外，我們還與韓國交易所 (KRX)合作推出了歐洲期貨交易所韓國綜合股價指數

KOSPI產品，讓全球投資者可在韓國市場收盤後

繼續交易韓國綜合股價指數 200 (KOSPI 200) 選擇權。歐洲期貨交易所和臺灣期貨交易所也正在

進行著戰略性的合作。作為合作的第一步，雙方

於 2014 年 5 月 15 日在歐洲期貨交易所掛牌以臺

股期貨與臺指選擇權為交易標的之每日到期期貨

商品。

歐洲期貨交易所 – 為亞洲市場提供量身訂做的衍生性金融商品

該產品手冊將側重於交投最活躍、最受亞洲投資

者關注的產品。當然，這些只是我們整個產品組

合中的一小部分。我們的期貨與選擇權產品系列

也給予您更多的選擇: 包括了指數類、個股類、交

易所交易基金類和股息類期貨與選擇權，以及一

些全球流動性最高的固定收益衍生性金融商品。

此外，波動率、天氣、不動產、貨幣市場和種類

繁多的大宗商品期貨及選擇權產品也在我們提供

的產品系列中，而且所有的產品都可以在單一平

臺上交易。瞭解所有產品的更多內容參見:www.eurexchange.com > Products (僅限英文版)

除了運營一個全自動電子交易平台之外，歐洲期

貨交易所集團還成立了一家自動化結算公司，提

供綜合性結算服務。歐洲期貨交易所結算公司目

前已是全球最大證券及衍生性金融商品交易中央

對手方的結算公司之一。它擁有來自 20 個國家的

200 名結算會員，管理 580 億歐元的抵押品資

產池，而每個月的清算和處理的風險值高達 17 千億歐元。與此同時，歐洲期貨交易所結算公司也

是第一個提供衍生性金融商品即時風險監控的結

算公司。歐洲期貨交易所集團旗下業務還包括歐

洲期貨交易所債券交易平台 (Eurex Bonds)、歐洲

期貨交易所回購交易平台 (Eurex Repo)、和歐洲

能源交易所 (EEX)。

歐洲期貨交易所在全球主要金融中心均設有代表

處。我們派駐香港、新加坡與東京的工作人員為

整個亞太區提供全面的支援。

請注意 :歐洲將在 2017 年 3 月 26 日 – 2017 年 10 月 29 日實行夏令日光節約時間，屆時與亞洲的時差將縮

短1 小時。

7

在歐洲期貨交易所您可以透過我們最具全球流動

性的固定收益衍生性金融商品來交易歐洲利率曲

線。在 2016 年，該固定收益衍生性金融商品的

期貨日均量已達到了 181 萬口契約而選擇權的

日均量超過23萬口。我們的固定收益衍生性金融

商品，例如歐元德國 2 年國債 Euro-Schatz、歐元

德國 5 年國債 Euro-Bobl、歐元德國 10 年國債

Euro-Bund、歐元法國國債 Euro-OAT、歐元意大

利國債 Euro-BTP和歐元西班牙國債 Euro-BONO契約都被認定為歐洲利率比較、訂價、甚至避險

的最具代表性參考。

固定收益衍生性金融商品

標準契約以德意志聯邦共和國政府、義大利共和國政府、

法蘭西共和國政府、或瑞士聯邦政府所發行的短、

中、長期國債為標的 :

9

結算由空頭部位產生的交割義務僅可通過德意志聯邦

共和國、義大利共和國、法蘭西共和國、或瑞士

聯邦發行的特定債券的交割來履行，而且交割當

日該債券的剩餘期限須符合標的資產剩餘期限的

規定。法蘭西共和國所發行債券結算時的實物交

割將通過明訊盧森堡結算託管銀行進行。

由德意志聯邦共和國發行債券的原始期限不得超

過11 年。

由義大利共和國發行債券的原始期限不得超過

16 年 (僅適用於歐元義大利 10 年國債 Euro-BTP期貨)。

由法蘭西共和國發行債券的原始期限不得超過

17 年。

由西班牙共和國發行債券的原始期限不得超過

20 年。

由瑞士聯邦發行的可贖回債券，第一個與最後

一個贖回日期的間隔必須是在8 年到13 年之間。

除瑞士之外，上述債券的發行規模不低於 50 億歐元。由義大利共和國發行的債券則不得晚於交

割月份最後交易日前的 10 個營業日，否則在交割

月份交割日之前將無法交割。

瑞士聯邦發行債券的發行規模不低於 5 億瑞士

法郎。

8

固定收益期貨

產品代碼

FGBS

FGBM

FGBL

FGBX

FBTS

FBTM

FBTP

FOAM

FOAT

FBON

CONF

債券的票面利率

6%

6%

6%

4%

6%

6%

6%

6%

6%

6%

6%

幣別

歐元

歐元

歐元

歐元

歐元

歐元

歐元

歐元

歐元

歐元

瑞士法郎

到期年限

1.75年～2.25年

4.5年～5.5年

8.5年～10.5年

24年～35年

2年～3.25年

4.5年～6年

8.5年～11年

4.5年～5.5年

8.5年～10.5年

8.5年～10.5年

8年～13年

契約

歐元德國2 年國債Euro-Schatz 期貨

歐元德國5 年國債Euro-Bobl 期貨

歐元德國10 年國債Euro-Bund 期貨

歐元德國30 年國債Euro-Buxl 期貨

歐元義大利2 年國債Euro-BTP 期貨

歐元義大利5 年國債Euro-BTP 期貨

歐元義大利10 年國債Euro-BTP 期貨

歐元法國5 年國債Euro-OAT 期貨

歐元法國10 年國債Euro-OAT 期貨

歐元西班牙10 年國債Euro-BONO 期貨

瑞士10 年國債CONF 期貨

11 10

契約價值、報價與最小跳動單位契約價值為 10 萬歐元，瑞士 10 年國債 CONF期貨的契約價值為 10 萬瑞士法郎。報價以面值的

百分比表示。

契約規格最長期限至9 個月：三個最近的季度 (3 月、6 月、

9 月、12 月)。

交割日到期季度的第10 天，如遇到非交易日則順延一天。

通知持有空頭部位的清算會員須在到期期貨契約最後

交易日當天以及後交易時段結束前告知歐洲期貨

交易所應用何種債券交割。

最後交易日到期季度交割日前兩個交易日，到期期貨契約最

後交易日的收盤時間是臺灣時間19:30 (歐洲中部

時間12:30)。

契約

歐元德國2 年國債Euro-Schatz 期貨

歐元德國5 年國債Euro-Bobl 期貨

歐元德國10 年國債Euro-Bund 期貨

歐元德國30 年國債Euro-Buxl 期貨

歐元義大利2 年國債Euro-BTP 期貨

歐元義大利5 年國債Euro-BTP 期貨

歐元義大利10 年國債Euro-BTP 期貨

歐元法國5 年國債Euro-OAT 期貨

歐元法國10 年國債Euro-OAT 期貨

歐元西班牙10 年國債Euro-BONO 期貨

瑞士10 年國債CONF 期貨

最小跳動單位

百分比

0.005

0.01

0.01

0.02

0.01

0.01

0.01

0.01

0.01

0.01

0.01

價值

5歐元

10歐元

10歐元

20歐元

10歐元

10歐元

10歐元

10歐元

10歐元

10歐元

10瑞士法郎

每日結算價瑞士 10 年國債CONF 期貨近月期約的每日結算價

是由該期貨契約的收市競價而定。

對於所有其餘固定收益衍生性金融商品，近月期

約的每日結算價依據臺灣時間 00:15 (歐洲中部時

間 17:15) 的收盤前一分鐘的交易紀錄 (至少五筆

以上)，以數量加權平均計算而得。

其餘月份到期的契約每日結算價依據詢價單上的

平均買價 / 賣價的價差來計算。若需更進一步的

詳細結算資訊，請瀏覽下列網站 :www.eurexchange.asia > 使用歐洲期貨交易所 >規則和規範

最終結算價歐洲期貨交易所在最終結算日制定最終結算價，

依據當日臺灣時間19:30 (歐洲中部時間12:30) 收盤前一分鐘的所有交易紀錄 (至少十筆以上)，以

數量加權平均計算而得。如果沒有超過十筆，則

以當日收盤前三十分鐘內最後十筆的交易紀錄以

數量加權平均計算。如果以上方法不能確定最終

結算價，或是計算所得價格不合理，歐洲期貨交

易所可以自行決定最終結算價。

交易時段

契約

標準契約

歐元義大利國債Euro-BTP期貨歐元法國國債Euro-OAT期貨歐元西班牙國債Euro-BONO期貨

歐元德國10 年國債Euro-Bund 期貨選擇權

交易時間

臺灣時間15:00 – 05:00 (歐洲中部時間08:00 – 22:00)

臺灣時間15:00 – 02:00 (歐洲中部時間08:00 – 19:00)

臺灣時間15:30 – 00:00(歐洲中部時間08:30 – 17:00)

標準契約以德意志聯邦共和國政府所發行的短、中、長期

國債為標的。

結算固定收益期貨選擇權的行權關係到選擇權的買方

以及被指定行權的選擇權的賣方，行權後會相對

產生一個固定收益的期貨部位。在行權日收盤後，

期貨部位就會依照選擇權雙方的行權價格交付

產生。

契約價值、報價與最小跳動單位契約大小為一口固定收益期貨契約。報價以點數

計算。

固定收益期貨選擇權

13 12

契約規格期限最長可達6 個月: 最近的三個連續月份 ，以及

3 月、6 月、9 月、12 月為起點接續下來的一個

季度。

曆月契約: 期貨標的契約到期月份是接著選擇權契

約到期月份的季度月份。

季度契約: 期貨標的與選擇權的契約到期月份是一

致的。

最後交易日到期月份的最後一個星期五為最後交易日，而最

後交易日必須比下一個月份的第一天提早至少兩

個交易日以上。

例外：如果星期五不是交易日，或不是交易日且

距離選擇權到期月份第一天只剩一個交易日，最

後交易日將提早至該星期五的前一個交易日。在

這個例外所提到的交易日是指它同時是歐洲期貨

交易所的交易日，也是美國聯邦政府所規定的工

作日。

所有選擇權到期系列在最後交易日的收盤時間為

臺灣時間00:15 (歐洲中部時間17:15)

契約

歐元德國2 年國債Euro-Schatz期貨選擇權

歐元德國5 年國債Euro-Bobl 期貨選擇權

歐元德國10 年國債Euro-Bund期貨選擇權

歐元法國10 年國債Euro-OAT期貨選擇權

最小跳動單位

點數

0.005

0.005

0.01

0.01

最小跳動值

價值

5歐元

5歐元

10歐元

10歐元

產品代碼

OGBS

OGBM

OGBL

OOAT

選擇權標的

歐元德國2 年國債Euro-Schatz期貨

歐元德國5 年國債Euro-Bobl 期貨

歐元德國10 年國債Euro-Bund 期貨

歐元法國10 年國債Euro-OAT 期貨

債券票面利率

6%

6%

6%

6%

債券距離到期日的時間

1.75年～2.25年

4.5年～5.5年

8.5年～10.5年

8.5年～10.5年

契約

歐元德國2 年國債Euro-Schatz期貨選擇權

歐元德國5 年國債Euro-Bobl 期貨選擇權

歐元德國10 年國債Euro-Bund期貨選擇權

歐元法國10 年國債Euro-OAT期貨選擇權

14

每日結算價歐洲期貨交易所制定每日結算價，固定收益期貨

選擇權的每日結算價是依據 Cox/Ross/Rubinstein的二項式模型來計算。

若需要更進一步的詳細結算資訊，請瀏覽下列

網站 :www.eurexchange.asia > 使用歐洲期貨交易所 >規則和規範

行權美式選擇權：選擇權可以在交易後任何一個交易

日至後交易時段結束前，即臺灣時間 03:00 (歐洲

中部時間 20:00)，任何交易時間執行履約。最後

交易日則至臺灣時間 01:00 (歐洲中部時間 18:00)截止。

行權價

行權價個數當選擇權被核准交易時，所有可交易系列的買權

或賣權至少要有九個行權價，其中四個是價內，

一個是價平，四個是價外。

選擇權權利金權利金依據固定收益期貨的計算方式。

交易時間臺灣時間 15:00～ 00:15 (歐州中部時間 08:00～17:15)

契約

歐元德國2 年國債Euro-Schatz期貨選擇權

歐元德國5 年國債Euro-Bobl 期貨選擇權

歐元德國10 年國債Euro-Bund期貨選擇權

歐元法國10 年國債Euro-OAT期貨選擇權

作權價區間

點數

0.1

0.25

0.50

0.50

指數衍生性金融商品

16

您可以透過我們的指數衍生性金融商品對國家、

地區或行業股票曝險部位進行對沖，還可通過交

易符合您投資需求的單一期貨或選擇權契約來追

蹤整個指數的價格波動。歐洲期貨交易所的指數

產品組合涵蓋著全球流動性最高的指數，包括歐

洲基準指數例如歐元藍籌 50 指數 (EURO STOXX50®) 和德國指數 (DAX®)。

對於尋找不同市場及可靠指標的投資人來說，

MSCI 是市場上領先的股價指數。歐洲期貨交易所

不僅提供多元的股票指數衍生性金融商品，更有

超過一百檔的MSCI 指數期貨和選擇權，並支持

委託簿和中央交易場外登記服務交易。

此外，歐洲期貨交易所還與韓國交易所合作推出

了以韓國綜合股價指數 200 (KOSPI 200) 選擇權

為標的的一天期期貨 (歐洲期貨交易所 KOSPI產品)，為市場參與者在歐洲和北美交易時段提供交

易韓國綜合股價指數 200 (KOSPI 200) 選擇權的

機會。

同樣地，歐洲期貨交易所與臺灣期貨交易所合作

發行歐洲期貨交易所/臺灣期貨交易所聯結產品，

該商品以臺灣期貨交易所掛牌的臺股期貨與選擇

權契約為標的，使國際市場參與者更靈活地操作

臺灣加權股價指數。

歐元藍籌50 指數 (EURO STOXX 50®) —歐洲基準指數歐元藍籌 50 指數 (EURO STOXX 50®) 由來自

12 個歐元區國家的大型股組成，這些國家包括奧

地利、比利時、芬蘭、法國、德國、希臘、愛爾

蘭、義大利、盧森堡、荷蘭、葡萄牙和西班牙。

在 2016 年，以歐元藍籌 50 指數 (EURO STOXX50®) 為標的的期貨的日均成交量達到 145 萬口契

約而選擇權的日均成交量超過 111 萬口，在歐洲

期貨交易所的所有產品中位居前三名。

法國液化空氣集團

空中客車集團

安聯

安海斯-布希英博集團

阿斯麥

阿迪達斯

安盛

巴斯夫

拜耳

西班牙對外銀行

西班牙國際銀行

寶馬

法國巴黎銀行

家樂福

戴姆勒

達能

德意志銀行

德意志郵政

德國電信

意昂集團

義大利國家電力集團

蘇伊士集團

埃尼

依視路國際光學集團

費森尤斯

法國興業集團

伊維爾德羅拉公司

印地紡

荷蘭國際集團

義大利聯合聖保羅銀行

歐萊雅

路威酩軒

慕尼克再保險公司

諾基亞賽峰

法國電信集團

飛利浦

法國宇航太空公司賽峰公司

聖戈班

賽諾菲

SAP

施耐德電氣

西門子

西班牙電信

道達爾

尤尼百-洛當科集團

Ahold Delhaize

聯合利華

萬喜集團

維旺迪環球

大眾汽車

17

歐元藍籌50 指數 (EURO STOXX 50®) —成分股（數據截止2017 年4 月28 日）

19 18

德國指數 (DAX®) – 德國基準指數DAX®指數是德意志交易所為德國股市推出的藍籌

指數，包含著德國 30 家市值最大、交投最活躍的

公司。為了更符合一般投資者的投資需求，歐洲

期貨交易所於 2015 年 10 月推出小型德國指數

Mini-DAX期貨: 該契約規格僅為原先德國指數期

貨契約規格的五分之一。

德國指數 (DAX®) – 成分股(數據截止2017 年4 月28 日)

歐洲期貨交易所韓國綜合股價指數KOSPI產品通過與韓國交易所 (KRX) 合作，歐洲期貨交易所會

員從 2010 年 8 月份開始可直接交易韓國綜合股價指

數 200 (KOSPI 200) 選擇權。歐洲期貨交易所和

韓國交易所的合作使市場參與者能夠在關鍵的

歐洲和北美交易時段交易韓國綜合股價指數200(KOSPI 200) 選擇權。韓國交易所是韓國現貨和衍生

性金融商品市場的主要運營商。歐洲期貨交易所的

韓國綜合股價指數 200 (KOSPI 200) 選擇權總成交

量高達 2.13 千萬口契約，是全球成交量最大的衍生

性金融商品契約之一。在 2016 年 11 月 28 日，歐洲

期貨交易所也推出了小型KOSPI 200期貨。

愛迪達

安聯

巴斯夫

拜耳

拜爾斯道夫股份有限公司

寶馬

德國商業銀行

大陸集團

戴姆勒

德意志銀行

德意志交易所

漢莎航空

德國郵政

德國電信

意昂集團

費森尤斯

費森尤斯醫藥用品

海德堡水泥

漢高

英飛淩

Vonovia

德國翁特爾弗赫林格

林德

默克公司

慕尼克再保險

萊茵集團

SAP

西門子

蒂森克虜伯

大眾汽車

指數期貨

期貨標的

歐元藍籌50 指數 EURO STOXX 50®

德國指數DAX®

小型德國指數Mini-DAX®

MSCI東南亞指數

MSCI亞洲指數

MSCI亞洲（日本除外）指數

MSCI亞太指數

MSCI亞太（日本除外）指數

MSCI新興市場亞洲指數

MSCI歐洲指數

MSCI歐洲指數（價格）

MSCI歐洲指數（美元）

MSCI歐洲指數（總收益 – 歐元）

MSCI歐洲指數（總收益 – 美元）

MSCI歐洲（瑞士除外）指數

MSCI歐洲成長指數

MSCI歐洲價值指數

MSCI 發達市場（日本除外）指數（總收益）

MSCI 發達市場（日本除外）指數

MSCI太平洋指數

MSCI太平洋指數（總收益）

MSCI太平洋（日本除外）指數

MSCI發達市場指數（美元）

MSCI發達市場指數（價格）

MSCI發達市場指數（歐元）

MSCI發達市場指數（總收益 – 歐元）

MSCI發達市場指數（總收益 – 美元）

MSCI發達市場成長指數

MSCI發達市場中盤指數

產品代碼

FESX

FDAX

FDXM

FMSE

FMAA

FMXJ

FMAP

FMAS

FMEA

FMEU

FMEP

FMED

FMGE

FMGU

FMXS

FMEG

FMEV

FMKG

FMKN

FMPA

FMPG

FMPX

FMWO

FMWP

FMWN

FMWE

FMWG

FMOG

FMWM

21 20

結算最終結算日後的第一個交易日以現金結算

契約價值、報價與最小跳動單位報價最小變動單位最小變動單位為小數點第一位

契約

歐元藍籌50 指數EURO STOXX 50®期貨

德國指數DAX®期貨

小型德國指數Mini-DAX 期貨

MSCI 東南亞指數

MSCI 亞洲指數

MSCI 亞洲（日本除外）指數

乘數

10歐元

25歐元

5歐元

10

100

100

最小跳動單位

點數

1

0.5

1

1

0.1

0.1

價值

10歐元

12.50歐元

5歐元

10 美元

10 美元

10 美元

期貨標的

MSCI發達市場價值指數

MSCI澳大利亞指數

MSCI中國自由指數

MSCI香港指數

MSCI印度指數

MSCI印尼指數

MSCI日本指數

MSCI日本指數（總收益）

MSCI馬來西亞指數

MSCI新西蘭指數

MSCI巴基斯坦指數

MSCI菲律賓指數

MSCI卡塔爾指數

MSCI新加坡指數

MSCI台灣指數

MSCI泰國指數

MSCI阿聯酋指數

產品代碼

FMOV

FMAU

FMCN

FMHK

FMIN

FMID

FMJP

FMJG

FMMY

FMNZ

FMPK

FMPH

FMQA

FMSI

FMTW

FMTH

FMUA

契約

MSCI 亞太指數

MSCI 亞太（日本除外）指數

MSCI 新興市場亞洲指數

MSCI 歐洲指數

MSCI 歐洲指數（價格）

MSCI 歐洲指數（美元）

MSCI 歐洲指數（總收益 – 歐元）

MSCI 歐洲指數（總收益 – 美元）

MSCI 歐洲（瑞士除外）指數

MSCI 歐洲成長指數

MSCI 歐洲價值指數

MSCI 發達市場（日本除外）指數(總收益)

MSCI 發達市場（日本除外）指數

MSCI 太平洋指數

MSCI 太平洋指數（總收益）

MSCI 太平洋（日本除外）指數

MSCI 發達市場指數（美元）

MSCI 發達市場指數（價格）

MSCI 發達市場指數（歐元）

MSCI 發達市場指數（總收益 – 歐元）

MSCI 發達市場指數（總收益 – 美元）

MSCI 發達市場成長指數

MSCI 發達市場中盤指數

MSCI 發達市場價值指數

MSCI 澳大利亞指數

MSCI 中國自由指數

MSCI 香港指數

MSCI 印度指數

MSCI 印尼指數

MSCI 日本指數

MSCI 日本指數（總收益）

乘數

100

100

100

100

100

10

100

10

100

100

100

10

10

10

10

10

10

10

100

100

10

10

50

10

10

50

1

100

10

10

10

最小跳動單位

點數

0.1

0.1

0.1

0.05

0.05

1

0.05

1

0.05

0.05

0.05

1

1

1

1

1

1

0.5

0.1

0.05

1

1

0.5

1

1

0.5

10

0.1

0.5

1

1

價值

10 美元

10美元

10美元

5歐元

5歐元

10美元

5歐元

10美元

5歐元

5歐元

5歐元

10美元

10美元

10美元

10美元

10美元

10美元

5美元

10歐元

5歐元

10美元

10美元

25美元

10美元

10美元

25美元

10美元

10美元

5美元

10美元

10美元

契約規格期限最長可達 9 個月: 三個最接近的季度 (3 月、

6 月、9 月、12 月)

期限最長可達36個月: 12 個最接近的季度 (3 月、

6 月、9 月、12 月)

最後交易日與最終結算日最後交易日即最終結算日。最終結算日是契約到

期月份的第三個星期五。如果當日為假日，則提

前一天。到期契約在最後交易日的收盤時間如下 :

每日結算價近月期約的每日結算價是依據臺灣時間 00:30 (歐洲中部時間 17:30) 收盤前一分鐘的交易紀錄

(至少五筆以上)，以數量加權平均計算而得。

對於剩下的到期月份，其每日結算價格是由交易

委託簿中買價與賣價的平均價差所決定。

若需要更進一步的詳細結算資訊，請瀏覽下列網站 :www.eurexchange.asia > 使用歐洲期貨交易所 >規則和規範

最終結算價歐洲期貨交易所於最終結算日，依據下列規則制

定最終結算價 :

交易時間臺灣時間14:50～05:00(歐洲中部時間07:50～22:00)

23 22

契約

歐元藍籌50 指數EURO STOXX 50®期貨

德國指數DAX®期貨小型德國指數Mini-DAX期貨

MSCI 指數期貨

結束交易

臺灣時間19:00 (歐洲中部時間12:00)

自臺灣時間20:00 (歐洲中部時間13:00)Xetra®現貨盤中競價開始

臺灣時間05:00 (歐洲中部時間22:00)

契約

歐元藍籌50 指數EURO STOXX 50®期貨

德國指數DAX®期貨

小型德國指數Mini-DAX 期貨

MSCI 指數期貨

最終結算價

將臺灣時間19:00 (歐洲中部時間12:00)所交易的相關STOXX®指數價格計算出平均價格

開始於臺灣時間20:00(歐洲中部時間13:00)，依據Xetra® 之相關指數成分股的競價結果算出指數價格盤中競價

開始於臺灣時間20:05(歐洲中部時間13:05)

依據MSCI之相關股指成分股的競價結果計算出的股指價格盤中競價

契約

MSCI 馬來西亞指數

MSCI 新西蘭指數

MSCI 巴基斯坦指數

MSCI 菲律賓指數

MSCI 卡塔爾指數

MSCI 新加坡指數

MSCI 台灣指數

MSCI 泰國指數

MSCI 阿聯酋指數

乘數

100

100

50

50

10

5

100

10

50

最小跳動單位

點數

0.1

0.1

0.5

0.5

0.5

1

0.1

0.5

0.1

價值

10美元

10美元

25美元

25美元

5美元

5美元

10美元

5美元

5美元

25 24

結算最終結算日後的第一個交易日以現金結算

契約價值、報價與最小跳動單位報價最小跳動單位為小數點第一位

指數選擇權

選擇權標的

歐元藍籌50 指數 EURO STOXX 50®

德國指數DAX®

MSCI 新興市場亞洲指數

MSCI 歐洲指數

MSCI 歐洲指數（價格）

MSCI 歐洲成長指數

MSCI 歐洲價值指數

MSCI 發達市場指數

MSCI 發達市場指數（價格）

MSCI 發達市場指數（歐元）

MSCI 中國自由指數

MSCI 日本指數

產品代碼

OESX

ODAX

OMEA

OMEU

OMEP

OMEG

OMEV

OMWO

OMWP

OMWN

OMCN

OMJP

契約規格期限最長可達 24 個月: 最近的三個連續月份，

以及 3 月、6 月、9 月、12 月為起點接續下來的

兩個6 月和12 月。

期限最長可達 60 個月: 最近的三個連續月份，

以及 3 月、6 月、9 月、12 月為起點接續下來的

三個季度，再加上四個接下來的 6 月和 12 月的

半年月，以及兩個連續的12 月。

期限最長可達 119 個月: 最近的三個連續月份，

以及 3 月、6 月、9 月、12 月為起點接續下來的

三個季度，再加上四個接下來的 6 月和 12 月的

半年月，以及七個連續的12 月。

最後交易日與最終結算日最後交易日即最終結算日。最終結算日是契約到

期月份的第三個星期五。如果當日為假日，最終

結算日將是該星期五的前一交易日。到期契約在

最後交易日的收盤時間如下。

契約

歐元藍籌50 指數EURO STOXX 50®

德國指數DAX®

MSCI 新興市場亞洲指數

MSCI 歐洲指數

MSCI 歐洲指數（價格）

MSCI 歐洲成長指數

MSCI 歐洲價值指數

MSCI 發達市場指數

MSCI 發達市場指數（價格）

MSCI 發達市場指數（歐元）

MSCI 中國自由指數

MSCI 日本指數

乘數

10

5

100

100

100

100

100

10

10

100

50

10

契約月份

119

60

24

60

60

24

24

60

60

60

24

24

最小跳動單位

點數

0.1

0.1

0.1

0.01

0.01

0.01

0.01

0.1

0.1

0.1

0.1

0.1

價值

1歐元

0.50歐元

10 美元

1 歐元

1 歐元

1 歐元

1 歐元

1 美元

1 美元

10 歐元

5 美元

1 美元

每日結算價歐洲期貨交易所制定每日結算價格，指數選擇權

(以及每週選擇權 ) 的每日結算價格都是依據

Black/Scholes 的 76種模型計算而得。回應市場需

要，股利預期值、目前利率、或其它支付都可以

列入考慮。

若需要更進一步的詳細結算資訊，請瀏覽下列網站 :www.eurexchange.asia > 使用歐洲期貨交易所 >規則和規範

最終結算價歐洲期貨交易所於最終結算日，依據下列規則制

定最終結算價 :

行權為歐式選擇權，只能在最終結算日的後交易時段結

束前，臺灣時間04:00 (歐洲中部時間21:00) 行權。

27 26

契約

歐元藍籌50 指數EURO STOXX 50®選擇權

德國指數DAX®選擇權

MSCI 新興市場亞洲指數選擇權MSCI 歐洲指數選擇權MSCI 歐洲指數（價格）選擇權MSCI 歐洲成長指數選擇權MSCI 歐洲價值指數選擇權MSCI 發達市場指數選擇權MSCI 發達市場指數（價格）選擇權MSCI 發達市場指數（歐元）選擇權MSCI 中國自由指數選擇權MSCI 日本指數選擇權

最終結算價

將臺灣時間 18:50至 19:00 (歐洲中部時間11:50至12:00)所交易的相關 STOXX®指數價格計算出平均價格

開 始 於 臺 灣 時 間 20:00 (歐洲中部時間13:00) 依據Xetra®之相關指數成分股的競價結果算出指數價格盤中競價

依據MSCI之相關股指成分股的競價結果計算出的股指價格盤中競價

契約

歐元藍籌50 指數EURO STOXX 50®選擇權

德國指數DAX®選擇權

MSCI 新興市場亞洲指數選擇權MSCI 歐洲指數選擇權MSCI 歐洲指數（價格）選擇權MSCI 歐洲成長指數選擇權MSCI 歐洲價值指數選擇權MSCI 發達市場指數選擇權MSCI 發達市場指數（價格）選擇權MSCI 發達市場指數（歐元）選擇權MSCI 中國自由指數選擇權MSCI 日本指數選擇權

收盤時間

臺灣時間19:00 (歐洲中部時間12:00)

自臺灣時間20:00 (歐洲中部時間13:00)Xetra®現貨盤中競價開始

臺灣時間00:30(歐洲中部時間17:30)

29 28

行權價格

行權價個數當選擇權被核准交易時，所有可交易最長至 24 個月期限的買權或賣權，其每個系列至少要有七個

行權價，其中三個是價內，一個是價平，另外三

個是價外。

契約

歐元藍籌50 指數EURO STOXX 50®

選擇權

德國指數DAX®選擇權

MSCI 新興市場亞洲指數選擇權

MSCI 歐洲指數選擇權

MSCI 歐洲指數 (價格)選擇權

MSCI 歐洲成長指數選擇權

MSCI 歐洲價值指數選擇權

MSCI 發達市場指數選擇權

MSCI 發達市場指數(價格) 選擇權

MSCI 發達市場指數(歐元) 選擇權

MSCI 中國自由指數選擇權

MSCI 日本指數選擇權

指數選擇權的行權價格間距，依據契約所剩下的到期時間來計算

< 3個月

25*

50

5

5

5

5

5

50

25*

5

5

50

4–12個月

50

50

10

5

5

5

5

50

50

5

10

50

13–24個月

50

100

20

10

10

10

10

100

100

10

20

100

25–36個月

50

200

-

10

10

-

-

100

100

10

-

-

> 36個月

100

200

-

10

10

-

-

100

100

10

-

-

當選擇權被核准交易時，所有可交易期限在 24 個月以上的買權或賣權，其每個系列至少要有五個

行權價，其中兩個是價內，一個是價平，另外兩

個是價外。

選擇權利金依據契約上載明的幣別，換算權利金點數價值，

在交易完成後的次一交易日全額付款。

交易時間臺灣時間15:50～00:30(歐州中部時間08:50～ 17:30)

* 針對歐元藍籌50 指數 EURO STOXX 50®選擇權 (包括5 周系列的選擇權) 時間<_ 6 個月

31 30

標準契約

由於在歐洲期貨交易所的交易時間內未能提供韓

國綜合股價指數 KOSPI 200 的指數計算，歐洲期

貨交易所的系統會以韓國綜合股價指數 KOSPI200 期貨即月的即時價格作為顯示。

交割方式變動保證金部分，於歐洲期貨交易所交易時段結

束後計算變動保證金，於次日進行收付，並於韓國

交易所次日開盤前，進行實物交割及部位移轉。

契約價值、報價與最小跳動單位以一份韓國綜合股價指數 KOSPI 200 相關系列標

的選擇權契約為規格，以韓元為所用的貨幣。

報價點數至小數點第二位。當選擇權權利金是

3 個點數 (相等於 25000韓元) 以上時，最小跳動

單位定為 0.05點。當選擇權權利金是 3 個點數

(相相等於5000 韓元) 以下時，最小跳動單位定為

0.01 點。

歐洲期貨交易所韓國綜合股價指數產品

契約

以韓國交易所的韓國綜合股價指數KOSPI 200 為標的之每日期貨

以韓國交易所的小型KOSPI 200 為標的每日期貨

產品代碼

OKS2

FMK2

標的物

韓國交易所列有與韓國綜合股價指數KOSPI 200相關的期貨系列

韓國交易所列有與韓國綜合股指200 KOSPI 200相關的期貨系列

契約規格一個交易日。歐洲期貨交易所韓國綜合股價指數

產品可在每個交易日上進行交易。但是，該天必須

是歐洲期貨交易所及韓國交易所雙方的交易日。

最後交易日與最終結算日以最後交易日作為最終結算日。每個歐洲期貨

交易所韓國綜合股價指數產品的交易日也是最後

交易日。每個交易日會在臺灣時間次日的 05:00 (歐洲中部時間21:00) 收盤。

每日結算價每日結算價作為最終結算價，亦相等於在當日韓

國交易所收盤時計算出的韓國綜合股價指數

KOSPI 200 選擇權契約每日結算價。價格變動保

證金會經南韓的新韓銀行以韓元支付或收取。

若需要更進一步的詳細結算資訊，請瀏覽下列網站 :www.eurexchange.asia > 使用歐洲期貨交易所 >規則和規範

交易時間臺灣時間17:00～05:00(歐洲中部時間10:00～21:00)

33

個股衍生性金融商品 您可從我們種類繁多的個股期貨及選擇權中選擇

符合您投資需求的產品。我們的選擇權涵蓋了

德國指數 (DAX®) 和歐元藍籌 50 指數 (EUROSTOXX 50®) 等關鍵歐洲基準指數的成分股、即最

知名的歐洲公司。在使用這些選擇權作為避險

工具的同時，您還將受惠於這些產品極高的流動

性和較小的價差。與此同時，我們以最知名歐洲

藍籌股為標的的個股期貨可用於直接替代股票

投資，而與購買股票現貨相比，個股期貨的資本

支出要少得多。

35

標準契約範圍廣泛，包括歐洲 600 指數 (STOXX® Europe600) 中的 19 大分類，以及個別波蘭和俄羅斯

股票。

您可以在以下網站找到目前可以交易的個股期貨:www.eurexchange.asia > 產品 > 股票衍生性金融

商品 > 個股期貨

基於公司運作的差異，個股期貨契約價值可以異

於標準的契約價值。目前的契約價值可以在以下

網站找到 : www.eurexchange.com > Products >Product Overview.

結算在交易所最後交易日之後的第一個交易日以現金

結算。

有一些西班牙的個股期貨到期日也可以用股票

現貨交割，時間在最後交易日之後的三個交易日

內，每個契約以100 股股票交割。

契約價值契約以1 股、10 股、100 股或1000 股為規格。

34

最小跳動單位0.0001 歐元、0.0001瑞士法郎、0.001瑞士法郎、

0.0001美元、0.0001英鎊

契約規格期限最長可達 36 個月 : 最近的 13 個連續月份，

以及接下來2 個年度的12 月。

最後交易日與最終結算日最後交易日就是最終結算日，最終結算日是每月

的第三個星期五。義大利的個股期貨最終結算日

是到期月份的第三個星期五前一天，如果當天不

是交易日，則再提前一天。個股期貨最後交易日

的收盤時間是臺灣時間次日的 00:45 (歐洲中部時

間17:45)。

俄羅斯到期月份個股期貨最後交易日的終止時間

為臺灣時間23:40 (歐洲中部時間16:40)。

每日結算價歐洲期貨交易所制定個股期貨的每日結算價格，

其計算基礎是根據標的股票當地的現貨收盤價加

上相關的利差。

若需要更進一步的詳細結算資訊,請瀏覽下列網站 :www.eurexchange.asia > 使用歐洲期貨交易所 >規則和規範

最後結算價歐洲期貨交易所制定個股期貨的最後結算價格，

其計算基礎是根據標的股票在當地最後交易日的

電子交易系統收盤價。

個股期貨

37 36

產品的貨幣種類與交易時間

* 開盤為臺灣時間 16:00 (歐洲中部時間 09:00) 是一個參考的時間點。歐洲期貨交易所個股期貨的

開盤是根據現貨股票市場當地的開盤時間，從臺

灣時間 15:50 至 16:00 不等 (歐洲中部時間 08:50至09:00)。

更多詳細的內容，請參考歐洲期貨交易所網站上

的說明 : www.eurexchange.com > Trading >Trading Calendar

契約

標準契約

英國個股期貨

俄羅斯個股期貨

瑞士個股期貨

交易時間

臺灣時間16:00– 00:45 (歐洲中部時間09:00– 17:45)*

臺灣時間16:00– 00:45 (歐洲中部時間09:00– 17:45)*

臺灣時間16:00– 00:45 (歐洲中部時間09:00– 17:45)*

臺灣時間16:00– 00:45 (歐洲中部時間09:00– 17:45)*

產品幣別

歐元

英鎊

美元

瑞士法郎

契約標準範圍廣泛，包括歐洲 600 指數 (STOXX® Europe600) 中的 19 大分類，以及部份選出的俄羅斯

股票。

關於目前可交易的個股選擇權產品，請瀏覽下列

網站 : www.eurexchange.asia > 產品 > 股票衍生

性金融商品 > 個股選擇權

結算在行權日後的 2 – 4 個交易日，以 1 股、10 股、

100 股、500 股、1000 股或2500 股現貨股票交割。

契約價值契約以 1 股、10 股、100 股、500 股、1000 股或

2500 股為規格。

最小跳動單位0.0005 歐元、0.001歐元、0.01歐元、0.01瑞士

法郎、0.25英鎊、0.50英鎊或0.01美元。

契約規格期限最長可達 12 個月 : 最近三個連續月份，以及

3 月、6 月、9 月、12 月為起點接續下來三個季度。

個股選擇權

契約

標準契約

結算日

t+3

39 38

期限最長可達 24 個月 : 最近三個連續月份，以及

3 月、6 月、9 月、12 月為起點接續下來三個季度，

以及接下來的6 月和12 月。

期限最長可達 60 個月 : 最近三個連續月份，以及

3 月、6 月、9 月、12 月為起點接續下來三個季度

(西班牙個股選擇權為接續的九個季度)，再加上

四個接下來的 6 月和 12 月 (西班牙個股選擇權是

接下來的 6 月和 12 月兩個半年月)，以及兩個年

度的12 月。

最後交易日到期月份的第三個星期五為最後交易日。義大利

的個股選擇權為第三個星期五的前一天，假如遇

到假日，則提前一個交易日。

德國個股選擇權的股利發放日如果恰巧為最後交

易日，則將最後交易日提早一天。

每日結算價歐洲期貨交易所制定個股期貨的每日結算價格，

個股選擇權的每日結算價根據Cox/Ross/Rubinstein的二項式模型來計算。因應市場需求，股利預期

值、目前利率、以及其它的支付都可以列入模型

考慮。

如想瞭解關於結算條件的詳細資訊，請瀏覽下列

網站：

www.eurexchange.asia > 使用歐洲期貨交易所 >規則和規範

行權個股選擇權可以依照美式選擇權或是歐式選擇權

的方法來行權 :

標準 : 美式

個股選擇權可以在任何一個交易日交易至後交易

時段結束，臺灣時間03:00 (歐洲中部時間20:00)，前任一交易時間行權。

例外 : 歐式

某些選定的指數選擇權可使行歐式行權方式，在

最後交易日最晚至臺灣時間 03:00 (歐洲中部時間

20:00) 的後交易時段結束前行權。

俄羅斯個股選擇權只能在最後交易日最晚至臺灣

時間00:40 (歐洲中部時間17:40) 的後交易時段結

束前行權。

德國個股選擇權不能在股利發放決定日那一天

行權。

行權價 (標準)

以歐元、瑞士法郎或美元為行權價格

X < 2

2 ≤ X ≤ 4

4 < X ≤ 8

8 < X ≤ 20

20 < X ≤ 52

52 < X ≤ 100

100 < X ≤ 200

200 < X ≤ 400

X > 400

歐元、瑞士法郎或美元的行權價格間距，依據契約距離到期時間來計算

≤ 3個月

0.05

0.10

0.20

0.50

1.00

2.00

5.00

10.00

20.00

4–12個月

0.10

0.20

0.40

1.00

2.00

4.00

10.00

20.00

40.00

> 12個月

0.20

0.40

0.80

2.00

4.00

8.00

20.00

40.00

80.00

41 40

英國、西班牙、荷蘭、比利時、法國和愛爾蘭的

個股選擇權行權價格與標準的行權價格不同；

這些行權價格在契約價值說明中有完整的陳述，

請瀏覽下列網站 :www.eurexchange.asia > 使用歐洲期貨交易所 >規則和規範

行權價個數當選擇權被核准交易時，所有可交易最長至 24 個月期限的買權或賣權，其每個系列至少要有七個

行權價，其中三個是價內，一個是價平，另外三

個是價外。

當選擇權被核准交易時，所有可交易期限在 24 個月以上的買權或賣權，其每個系列至少要有五個

行權價，其中兩個是價內，一個是價平，另外兩

個是價外。

當荷蘭、比利時與法國個股選擇權被核准交易時，

所有可交易最長至 12 個月期限的買權或賣權，

其每個系列至少要有九個行權價，其中四個是價

內，一個是價平，另外四個是價外。

當荷蘭、比利時與法國個股選擇權被核准交易時，

所有可交易期限在 12 個月以上的買權或賣權，

其每個系列至少要有七個行權價，其中三個是價

內，一個是價平，另外三個是價外。

選擇權權利金依據契約上載明的貨幣種類，在交易完成後的次

一日全額付款。

交易時段與產品貨幣種類

以標準開盤時間為臺灣時間 16:00 (歐洲中部時間

09:00) 作為參考的時間點。歐洲期貨交易所個股

選擇權的開盤是根據個股所屬不同國家的開盤時

間從臺灣時間 15:50 至 16:05 不等 (歐洲中部時間

08:50 至09:05)。

以標準收盤時間為臺灣時間 00:30 (歐洲中部時間

17:30) 作為參考的時間點。歐洲期貨交易所個股

選擇權的收盤是根據個股所屬不同國家的收盤時

間從臺灣時間 00:30 至 00:36 不等 (歐洲中部時間

17:30 至17:36)。

若需更多詳細內容，請瀏覽歐洲期貨交易所網站

的說明 :www.eurexchange.com > Trading > TradingCalendar

契約

標準契約

英國個股選擇權

俄羅斯個股選擇權

瑞士個股選擇權

交易時段

臺灣時間16:00– 00:30 (歐洲中部時間09:00– 17:30)

臺灣時間16:00– 00:30 (歐洲中部時間09:00– 17:30)

臺灣時間16:15– 23:30 (歐洲中部時間09:15– 16:30)

臺灣時間16:00– 00:20 (歐洲中部時間09:00– 17:20)

產品幣別

歐元

英鎊

美元

瑞士法郎

43

向亞洲客戶介紹歐洲市場

歐洲期貨交易所“亞洲培訓和教育計畫”的宗旨

是建立合作並提供專業知識和有價值的資訊。

該計畫覆蓋了中國大陸、香港、臺灣、新加坡、

印度、韓國、澳大利亞、日本、阿聯酋和馬來西

亞，為年輕的行業從業人員及學生提供專業培訓

課程。該計畫的師資陣容強大，包括來自交易公

司的市場專家、高校講師以及歐洲期貨交易所的

資深員工。迄今為止已有 2 萬多人參與了培訓。

與此同時，我們還與一些一流大學和協會組織開

展合作，如新加坡管理大學 (SMU)、復旦大學

(Fudan University)、中國期貨業協會 (CFA)、香港中文大學 (CUHK)、臺灣大學 (NTU) 和臺灣

證券暨期貨市場發展基金會 (SFI)。我們與高校的

合作通常包括設立即時交易實驗室，讓學員獲得

交易實踐的機會。此外，我們還提供實習機會並

舉辦專門針對亞洲市場的網路研討會。我們希望

通過這些舉措為亞洲新一代合格衍生性金融商品

交易員和投資者提供盡可能的支援。

44

欲瞭解更多資訊，請聯繫我們 :www.eurexchange.asia > 關於我們 > 亞洲聯繫資訊

瞭解歐洲期貨交易所最新產品及服務資訊，請在

LinkedIn 或Twitter關注我們。

45

中國香港 / 東京Markus Georgi歐洲期貨交易所香港代表辦事處

香港中環德輔道中68 號萬宜大廈29 樓2904-7 室T +852-25 30-78 20eurex.hongkong@eurexchange.com

中國台灣李姿欣 Cina Lee歐洲期貨交易所香港代表辦事處

香港中環德輔道中68 號萬宜大廈29 樓2904-7 室T +852-2530-7802eurex.hongkong@eurexchange.com

中國大陸秦樺 Vida Qin歐洲期貨交易所香港代表辦事處

香港中環德輔道中68 號萬宜大廈29 樓2904-7 室T +852-2530-7801eurex.hongkong@eurexchange.com

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© 歐洲期貨交易所 (Eurex), 2017 年7 月

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