ןובשח יאור תצעומhomedir.jct.ac.il/~elyashib/hashlama/semester-a/... · 39-45 13-14...

מועצת רואי חשבון

כל הזכויות שמורות למועצת רואי חשבון©

שאלון הבחינה ופתרונו

2012 אביבמועד

מתפרסם בתאום עם ועדת הבחינות של מועצת רו"ח

בעריכת פרופ' א. גנס, רו"חבעריכת פרופ' א. גנס, רו"חבעריכת פרופ' א. גנס, רו"חבעריכת פרופ' א. גנס, רו"ח

יוצא לאור על ידי לשכת רואי חשבון בישראל

2012 אוגוסט

2012 אביבמועד -שאלון הבחינה ופתרונו בנושא "חשבונאות פיננסית מתקדמת"

כל הזכויות שמורות למועצת רואי חשבון© 2

הקדמה

הם לבחינה. מטרת הפרסום של שאלון הבחינה ופתרונו, הוא לסייע לנבחנים בהכנותי

חשבון.-אין לראות בפתרון זה, עמדה מקצועית מחייבת של מועצת רואי

חדשיםההתפתחות הדינמית המאפיינת את המציאות הכלכלית של ימינו, יוצרת

לבקרים בעיות חשבונאיות מורכבות וסבוכות ביותר, שלפתרונן נדרשת מידה רבה

לצפות לשיקול דעת אחיד מכלל של שיקול דעת מקצועי. בנסיבות אלה לא תמיד ניתן

העוסקים במקצוע החשבונאות.

מסיבה זו ייתכנו יותר מפתרון מוסכם אחד, גם לשאלות הנכללות בבחינות

בחשבונאות פיננסית מתקדמת. הפתרון לדוגמה הנחה את בודקי הפתרון של

השאלות, אולם גם פתרונות חלופיים, אשר הוסברו ונומקו כיאות, מוכרים כקבילים

ומזכים את הפותרים במלוא הניקוד.



תוכן העניינים

ר פ ס מ ד ו מ ע שאלה

מס' פתרון שאלה הניקוד הנושא

חלק א'

שאלות רב ברירה: .1 IAS 33 2% 6 18 –רווח למניה 1.1 18 6 3% ניתוח דוחות כספיים 1.2 IFRS2 2% 6 19ניות מ תשלום מבוסס 1.3 IFRS2 2% 7 19תשלום מבוסס מניות 1.4 IFRS2 2% 7 20תשלום מבוסס מניות 1.5

IAS38 2% 8 21-22בלתי מוחשיים נכסים 1.6

IAS7 2% 9 23מזומנים ושווי מזומנים 1.7

15%

,דוחות כספיים מאוחדים .2IAS28, IAS27, IFRS3, IAS32 ו- IAS39

22%

10

24-32

רכוש קבוע, מסים על הכנסה וירידת ערך .3 נכסים

IAS32, IAS16, IAS12, IAS36, IAS39, IFRIC1 18%

11-12

33-38

'בחלק

IAS33 22% 13-14 39-45 - רווח למניה .4 ,ירידת ערך נכסים ונכסים בלתי מוחשיים .5

IAS36, IAS32, IAS39, IAS38 18% 15-16 46-52

53 17 %5 יתזרים מזומנים חופש .6

%100



מועצת רואי חשבון

2012אביב מועד -שאלון בחינה בנושא "חשבונאות פיננסית מתקדמת"

שעות 3.5הבחינה: חלק א' של משך

שעות 2.5 של הבחינה: ' בחלק שך מ

התשע"ב כ"ג בתמוז 2012 ביולי 12

לנבחן/ת

:משך הבחינה

שאלות פתוחות, 2-ו שאלות רב ברירה, 7 -חלק סגור –חלק א' .55% שעות, 3.5: 5-12עמודים , 1-3שאלות

.45%שעות, 2.5: 13-17מודים , ע4-6שאלות –חלק ב'

עליך לבחור את האפשרות הטובה ביותר ולסמנה ב"דף תשובות למבחן" על בשאלות הרב ברירה,

במקום המתאים בדף התשובות המונח על שולחנך. בעט Xידי סימון

הכן תשובות מנומקות, מתומצתות ומנוסחות ובעט.כתוב בכתב יד ברור בשאלות הפתוחות,ינית, תוך שימת דגש על העיקר. יש להשיב על כל שאלה במחברת המתאימה. כתיב, בצורה עני

ניקיון וסדר יובאו בחשבון בקביעת הציון.

2,3שאלות רב ברירה ושאלות פתוחות –חלק א' יש לענות

מחברת לבנה –בדף התשובות המונח על שולחנך, מחברת א' - 15% –רב ברירה על שאלות ד.משמשת לטיוטה בלב

מחברת כחולה –במחברת ב' - 22% – 2על שאלה מחברת צהובה –במחברת ג' - 18% – 3על שאלה

4,5,6שאלות –חלק ב'

מחברת ירוקה –במחברת ד' - 22% – 4על שאלה ש לענותי מחברת ורודה –במחברת ה' - 18% – 5על שאלה מחברת כתומה –במחברת ו' - 5% – 6על שאלה

בעיון את גיליון השאלות לפני שתיגש לפתרון.קרא

לפי החלטת מועצת רואי חשבון לא יורשו הבוחנים להשיב לשאלות הנבחנים.

הנך נדרש/ת לפרט, במקרה הצורך, את ההנחות שהנחת כדי לפתור את השאלות ואשר לא ניתן היה להסיקן מתוך השאלות עצמן.

, של וגילוי דעתנוסחים המשולבים של תקנים וב ,מותר השימוש בספרי פרסומים מקצועיים

נבחן שברשותו ימצא חומר נוסף או כתוביות , ללא תוספות בלבד, לשכת רואי חשבון בישראל , בחינתו תפסל.שאינן במקור בספרים

. Casio FC200כגון בלבדשימוש במחשבונים פיננסיים המותר

.נא להקפיד לענות על השאלות במחברות המצוינות לעיל

בדקנה.ילא ת –תשובות שלא תכתבנה במחברת הנכונה

במקום הנכון הרסיבדף התשובות בחלק א' שאלות רב ברירה יש למלא את מספר הג

מועצת רואי חשבון מאחלת לך הצלחה !



55% -חלק א'

(במחברת לבנה) 2-1נתונים לשאלות

. 31.12.2011הלן: "החברה") ליום תמצית מהדוחות הכספיים של חברת "מעוף" בע"מ (ללהלן

התמצית נערכה לצורך ניתוח הדוחות הכספיים של החברה.

(במיליוני ש"ח) 31.12.2011תמצית ממאזן החברה ליום

700 הון חוזר תפעולי, נטו 9,000 רכוש קבוע

9,700

4,700 חוב פיננסי, נטו* 5,000 הון עצמי

9,700

וי יתרות מזומנים ופיקדונות לזמן קצר.* בניכ

(במיליוני ש"ח)* 2011תמצית מדוח רווח והפסד של החברה לשנת

12,000 מכירות 8,000 עלות המכירות

4,000 רווח גלמי 2,500 הוצאות תפעוליות

1,500 **ירווח תפעול 270 הוצאות מימון 1,230 רווח לפני מס 530 םהוצאות מסי

700 רווח נקי

2.8 רווח למניה פרט לנתונים על הרווח למניה שהינם בש"ח בודדים. *

מליוני ש"ח. 360לאחר ניכוי הוצאות פחת והפחתות בסכום כולל של **



ש"ח למניה. 22.4-במחיר של כ 2012חברת מעוף נסחרו בתחילת שנת מניות .1

(עגלו תשובתכם במידת לפיו נסחרו מניות החברה? (P\E Ratio)מהו מכפיל הרווח הנקי נקודות). 2(הצורך).

8.88 א. 7.14 ב. 14.00 ג. 8.00 ד. כל התשובות האחרות שגויות. ה.

הניחו עתה, ללא קשר הכרחי לתשובתכם לשאלה קודמת, כי שווי השוק של מניות .2

מיליוני ש"ח. הניחו בנוסף כי השווי המאזני של 6,000-היה כ 2012החברה בתחילת שנת ההתחייבויות הכספיות, נטו, משקף את השווי ההוגן שלהן.

(עגלו תשובתכם במידת הנגזר מהשווי לפיו נסחרו מניות החברה? EBITDA-מהו מכפיל ה נקודות). 3(הצורך).

5.75 א. 3.22 ב. 5.21 ג. 7.23 ד. 2.69 ה.

4-3נתונים לשאלות

אופציות לשלושת מנהליה הבכירים, ראובן 1.1.2010בע"מ", הנפיקה ביום 2000חברת "הצלחה אלפי 2,000אלפי ש"ח ( 6,000-שמעון ולוי. השווי ההוגן של האופציות הוערך במועד ההנפקה ב

. כל אחד 31.12.2013ש"ח שווי האופציות שהוענקו לכל מנהל). האופציות ניתנות למימוש ביום שלושת מנהלי החברה יהיה זכאי למימוש האופציות רק אם יתמיד בעבודתו בחברה עד למועד מ

זה. ש"ח. 1,500רשמה החברה הוצאת שכר של 2010בשנת

נקלעה החברה לקשיים, והחלה ביישום תוכנית הבראה. במסגרת התוכנית 2011במהלך שנת ות שהוענקו להם (ושבאותו מועד היו הסכימו ראובן ושמעון לוותר באופן בלתי חוזר על האופצי

"עמוק מחוץ לכסף") והאופציות בוטלו. לוי סרב לוותר על זכאותו לאופציות. (יש ? 2011מה יהיה הטיפול החשבונאי באופציות שבוטלו בדוחות הכספיים לשנת .3

להתייחס אך ורק לאופציות שהוענקו לראובן ושמעון ובוטלו ולא לאופציות שנותרו בידי נקודות). 2(י). לו

החברה תרשום הכנסה (ביטול הוצאה) בגובה הסכום שנזקף כהוצאה בגין אופציות א.

אלפי ש"ח לכל מנהל). 500( 2010אלו בשנת אלפי ש"ח לכל אחד משני המנהלים) יירשם 1,500כל סכום יתרת שווי האופציות ( ב.

.2011בדוחות הכספיים לשנת כהוצאה

ור, יהיה על החברה להמשיך ולזקוף הוצאות במשך יתרת תקופת למרות הווית ג.

.2013עד וכולל לשנת (Vesting Period)ההבשלה



, תירשם הוצאה בגובה החלק 2011כיוון שראובן ושמעון עבדו בחברה בפועל בשנת ד. לא תירשם כל 2012אלפי ש"ח לכל מנהל). החל משנת 500היחסי המתייחס לשנה זו (

פרי החברה בגין אופציות אלו.הוצאה בס

.2011לא תיזקף כל הוצאה או הכנסה בגין אופציות אלו בשנת ה. , קיבל מר לוי הצעה לעבור ולעבוד בחברה מתחרה בחו"ל, והחליט 2012בתחילת חודש יולי .4

לעזוב את תפקידו בחברה. החברה הודיעה לו כי כיוון שטרם תמה תקופת ההבשלה, לא מימוש האופציות, והיא מחלטת אותן.קמה זכותו ל

, באופציות שחולטו?2012מה יהיה הטיפול החשבונאי, בדוחות הכספיים לשנת נקודות). 2(

.2012לא תירשם כל הוצאה או הכנסה בדוחות הכספיים לשנת א.

כל התשובות האחרות שגויות. ב.

ת", הכנסה בגין הסכומים , בסעיפי "הכנסה כוללת אחר2012החברה תזקוף בשנת ג.

שנרשמו בדוחות הכספיים בתקופות קודמות כהוצאות שכר בגין הענקת האופציות ללוי.

החברה תרשום הכנסה (ביטול הוצאה) בגין הסכומים שנרשמו בדוחות הכספיים ד.

בתקופות קודמות כהוצאות שכר בגין הענקת האופציות ללוי.

אלפי ש"ח) המתייחס לתקופת עבודתו 250היחסי ( החברה תרשום הוצאה בגין החלק (ה) .2012של לוי בחברה בשנת

מהון המניות וזכויות ההצבעה 70%- חברת "ש" בע"מ חברה משפחתית פרטית, מחזיקה ב .5

בחברה הציבורית "ת". ל"ש" אין כל נכסים אחרים ו/או פעילות משמעותית זולת החזקותיה ב"ת".

של חברת "ת", ואינו מועסק כלל בחברת "ש". בעלי המניות " הינו המנהל הכללי אמר " "ש" מעוניינים בהמשך כהונתו של מר "א" בחברת "ת", ולפיכך הם הציעו לו של חברת

מהון המניות של "ש", אם ימשיך בכהונתו כמנכ"ל חברת "ת" במשך 5%-לקבל אופציות ל חמש השנים הבאות באותם תנאי שכר שהיו לו ערב ההצעה.

מיליוני ש"ח. 20-ווי ההוגן של האופציות הוערך ע"י מעריך שווי חיצוני בכהש מר "א" נענה בחיוב להצעה. בעלי המניות של "ש" הדגישו בהודעה שפרסמו לציבור, כי הסיבה להענקת האופציות

למניות החברה הפרטית שבשליטתם היתה כדי שלא לפגוע ולא להביא לכל דילול מן הציבור בחברת "ת". בהחזקות בעלי המניות



מה יהיה הטיפול החשבונאי באופציות שהוענקו ל"א" בדוחות הכספיים של החברות "ש"

נקודות). 2( ו"ת"?

לרשום התחייבות בגין המניות של חברה "ת" שיהיה עליה על חברת "ת" יהיה א. האופציות להעניק, ולעדכן את ערך ההתחייבות מידי תקופה, בהתאם לשווי ההוגן של

בסוף כל תקופה. כל התשובות האחרות שגויות. ב.

על חברת "ש" יהיה לרשום התחייבות בגין המניות שיהיה עליה להעניק, ולעדכן את ג.

ערך ההתחייבות מידי תקופה, בהתאם לשווי ההוגן של האופציות בסוף כל תקופה.

ה את האופציות, חברת ההוצאה תירשם רק בדוחות הכספיים של החברה שהעניק ד. "ש".

בכל אחת מחמש השנים הקרובות תירשם בדוחות הכספיים של חברת "ת" ובדוחות ה.

מיליון ש"ח. 4הכספיים המאוחדים של חברת "ש" הוצאת שכר בגובה של ממניות חברת "ביתא" במחיר 100%חברת "אלפא" בע"מ (להלן: "החברה") רכשה .6

חברה שכרה את שירותיו של מעריך שווי חיצוני לשם הקצאת העולה על שוויה המאזני. העודף עלות הרכישה. מעריך השווי היקצה בחוות דעתו חלק מסכום העודף לנכס בלתי

למוניטין. –מוחשי של "קשרי לקוחות" ואת יתרת עודף העלות בישיבת הדירקטוריון של החברה נערך דיון במשמעות ההבחנה בין המוניטין לבין הנכס

הבלתי המוחשי האחר. להלן שלושה היגדים שנאמרו בישיבת הדירקטוריון של החברה:

I הסכום שהוקצה לנכס הבלתי מוחשי יופחת באופן שיטתי על פני תקופת ההפחתהשנקבעה ע"י מעריך השווי ומשקפת את אורך החיים הכלכלי של הנכס (אלא אם כן

ום שהוקצה למוניטין לא יופחת באופן אורך החיים שלו לא מוגדר). לעומת זאת, הסכשיטתי, אך על החברה יהיה לבחון מידי שנה ו/או כאשר מתגלים סימנים לכך, אם

חלה ירידה בערכו.

II אם תחול בעתיד ירידה בערך המוניטין, הרי סכום ההפחתה של המוניטין יירשם כהוצאה כוללת אחרת, ולא ישפיע על הרווח הנקי לתקופה.

III תחול בעתיד ירידה בערך הנכס הבלתי מוחשי, ובתקופה שלאחר מכן יימצא אםשחלה עליה בנכס זה, החברה תוכל לרשום הכנסה בגין עלית הערך (עד לגובה הסכום שהופחת בהתחשב בהפחתה שהיתה נרשמת ממועד ירידת הערך ועד

תוכל לביטולה). לעומת זאת, אם תירשם הוצאה בגין הפחתת המוניטין, החברה לא להכיר בכל הכנסה הנובעת מעליה כביכול בערך המוניטין.

נקודות) 2(איזה/אילו מבין ההיגדים הנ"ל נכון/נכונים?

.III- ו Iרק היגדים א. כל שלושת ההיגדים הנ"ל. ב.

.III- ו IIרק היגדים ג.

.Iרק היגד ד.

.IIIרק היגד ה.



:2012ביוני 30של חברת "מצוינות" בע"מ ליום להלן פרטים אודות היתרות הכספיות .7

ש"ח זכות ש"ח חובה 10,000 מזומנים בקופה

150,000 )1( שקים דחויים לגביה 1,000,000 )2( פקדונות שקליים 1,000,000 )3( פקדונות במט"ח

1,000,000 )4( מילוות קצרי מועד (מק"מ) 2,000,000 )5( הלוואות לזמן ארוך

משיכות יתר והלוואות - בנקים העומדות לפירעון לפי דרישה

)6( 500,000

:פרטים נוספים .2012שקים שנתקבלו מלקוחות ושמועד פרעונם הוא עד לתום חודש אוגוסט )1( הניתנים למשיכה מידי סוף כל 0.5%פקדונות נושאי רבית בשיעור פריים פחות )2(

חודש. ) להלן.7חדשים מידי שבוע ואינם נושאי רבית. ראו גם בהערה (פקדונות המת )3( ושמועד הפדיון שלהם הוא בסוף חודש 2012מלוות שנרכשו בסוף חודש אפריל )4(

.2012ספטמבר חלויות שוטפות. 100,000מזה )5(

(on call)החברה נעזרת במשיכות יתר והלוואות העומדות לפרעון לפי דרישה )6( רימי המזומנים השוטפים שלה.לניהול תז

החברה העמידה ערבות באמצעות הבנק לטובת צד שלישי בחו"ל במסגרת הליכי )7( המתנהלים בתביעה שהגיש אותו צד שלישי כנגד החברה. החברה התחייבה בוררות

ש"ח, וכי 500,000- כי כל עוד הערבות בתוקף, לא יפחת סכום הפקדון מ כלפי הבנק הפיקדון. תחולט, יהיה הבנק רשאי להיפרע מתוך סכום במקרה שבו הערבות

, אשר תיכלל במאזן למועד 2012ביוני 30מהי יתרת סעיף "מזומנים ושווי מזומנים" ליום

נקודות). 2(? 2012זה, ובדוח על תזרימי המזומנים לרבעון השני של שנת

אלפי ש"ח הן במאזן והן בדוח על תזרימי המזומנים. 1,660 א. אלפי ש"ח הן במאזן והן בדוח על תזרימי המזומנים. 1,510 ב. בדוח על תזרימי המזומנים. 1,010-אלפי ש"ח במאזן, ו 1,510 ג. אלפי ש"ח בדוח על תזרימי המזומנים. 1,160-אלפי ש"ח במאזן, ו 1,660 ד. אלפי ש"ח בדוח על תזרימי המזומנים. 1,510-אלפי ש"ח במאזן, ו 2,010 ה.



כחולה) במחברת( %22 :2לה מס' שא

מהון מניות 50%רכשה חברת "אלפא" 1.1.10חברת "אלפא" היא חברה ישראלית ציבורית. ביום יבית ש"ח. החזקה זו אינה מקנה לחברת "אלפא" שליטה אפקט 120,000חברת "ביתא" תמורת

50,000"ח וכלל ש 200,000-ברת "ביתא" לאותו היום הסתכם בבחברת ביתא. הונה העצמי של חש"ח. ההון העצמי של חברת "ביתא" שיקף את שווים ההוגן של נכסיה 1מניות רגילות בנות

המזוהים נטו באותה עת.

ש"ח למניה. חברת 7ש"ח תמורת 1מניות בנות 50,000הנפיקה חברת "ביתא" 2.1.11ביום בהנפקה זו. 90%"אלפא" רכשה

100,000ו"ביתא" את חברת "גמא". חברת "גמא" הנפיקה "אלפא" הקימו חברת 31.3.11ביום

בהתאמה מהונה המונפק. 70%- ו 30%ש"ח והקצתה לחברות "אלפא" ו"ביתא" 1מניות בנות הנפיקה חברת 30.6.11ש"ח. ביום 200,000ההנפקה קיבלה חברת "גמא" באותו היום תמורת

ש"ח למשקיעים מוסדיים. 120,000ת ש"ח תמור 100,000"גמא" אגרות חוב להמרה בערך נקוב של בכל 30.6-לשנה המשולמת ב 10%שנים והן נושאות ריבית של 4אגרות החוב הונפקו לתקופה של

שנים והן ניתנות להמרה למניות ביחס של 4שנה. קרן אגרות החוב נפרעת בתשלום אחד בתום .16%ות ללא זכות המרה הוא ש"ח ע.נ. אג"ח למניה אחת). שיעור ההיוון לאג"ח דומ 10(כל 1:10

ש"ח. ההשקעה 53,000מהון מניות חברת "אלפא" תמורת 10%רכשה חברת "ביתא" 30.6.11ביום

בחברת "אלפא" טופלה בספרי "ביתא" כניירות ערך זמינים למכירה. שוויה ההוגן של ההשקעה ש"ח. 60,000הוא 31.12.11ליום

ש"ח. ההשקעה 20,000ון מניות חברת "אומגה" תמורת מה 10%רכשה חברת "גמא" 30.9.11ביום

בחברת "אומגה" טופלה בספרי "גמא" כניירות ערך זמינים למכירה. שוויה ההוגן של ההשקעה ש"ח. 30,000הוא 31.12.11ליום

רת "גמא", וחברת "אלפא" חילקה בהומרו מחצית מאגרות החוב שהנפיקה ח 31.12.11ביום

ש"ח. באותו היום, מיד לאחר קבלת הדיבידנד מכרה חברת 100,000ה בסך דיבידנד לבעלי מניותי "ביתא" את השקעתה בחברת "אלפא" תמורת שוויה ההוגן.

נתונים נוספים:

ש"ח בכל שנה. הרווחים מתפלגים באופן שווה על 100,000החברות מדווחות על רווח נקי של .1

פני השנה. יש להתעלם מהשפעת מס. .2 ות הקבוצה היא מדידת זכויות שאינן מקנות שליטה לפי שווי הוגן.מדיני .3

מחירי המניות בשאלה מייצגים שווי הוגן. .4ההשקעות בחברות בנות וחברות כלולות טופלו בדוחות הנפרדים של החברות בשיטת .5

העלות. הינו: 1.1.11הרכב ההון העצמי של חברת "אלפא" ליום .6

100,000 )ש"ח 1בנות הון מניות ( 50,000 פרמיה 350,000 עודפים

נדרש:

.31.12.11לערוך דוח מאוחד על השינויים בהון לשנה שנסתיימה ביום יש לצרף חישובי עזר מלאים ומפורטים.



(במחברת צהובה) %18: 3שאלה מס'

עשייתיים.עוסקת בפיתוח מוצרים ת 90-אשר הוקמה בשנות ה חברת תגלינה (להלן "החברה")

.2010להלן נתונים נבחרים לגבי פעילות החברה ותוצאותיה לשנת

רכשה החברה עסק מבטיח בתחום הכימיקלים התעשייתיים, ובמסגרת הרכישה 1.1.10ביום האמורה זיהתה החברה, בין היתר, את הנכס וההתחייבויות המפורטים להלן:

הלוואה שניטלה הפרשה לסילוק אסבסט רכוש קבוע

מתקן חדשני לפיתוח תיאור הפריטמעכבי בעירה

פולימריים (להלן "המתקן")

הפרשה שנוצרה לאור חובה חוקית לסלק משטח

המתקן האמור את האסבסט שהצטבר בו

בתום אורך חייו להלן השימושיים ( "ההפרשה")

הלוואה שניטלה מתאגיד בנקאי, אשר נושאת ריבית שנתית

ואשר 5%בשיעור רע ביום עתידה להיפ

(תשלום אחד 31.12.15בלבד בגין קרן וסך

רה) בהריבית שנצ הלוואה")(להלן "ה

ש"ח 1,250,000 ? ש"ח 1,250,000 1.1.10-שווי הוגן ל

נמדד בשיטת העלות נתונים נוספיםומופחת בקו ישר על

שנים ללא ערך 8פני גרט

סך הוצאות המימון שנרשמו בספרי החברה ברבעון בגין ההלוואה ובגין היוון 2010של שנת 1- ה

ש"ח. יתרת ההלוואה 17,500-ההפרשה הסתמכו ב ש"ח. 1,312,500הינה 31.12.10בספרי החברה ליום

:2011להלן נתונים נבחרים לגבי פעילות החברה ותוצאותיה לשנת

אלף 350-, לאור החמרת חקיקה, צופה החברה כי עלות סילוק האסבסט תסתכם ל1.1.11ביום "ח. כמו כן, החברה צופה באותו מועד כי סכום בר השבה של המתקן לא ישתנה בהתאם, ויישאר ש

.31.12.11וליום 31.12.10זהה לערכו בספרים נכון ליום

עמידה בהתניות פיננסיות ולחצים כבדים מהבנק המלווה, שילמה החברה - לאור אי 31.3.11ביום ההלוואה. אלף ש"ח בתמורה לפירעון מחצית מיתרת 750


לאחר מו"מ רשות המס שקדם לעסקת הרכישה, גובשו התנאים המפורטים להלן בדבר הניכויים

שיותרו לחברה:

לפי שיטת הקו הישר על פני בלבד משוויו ההוגן של המתקן יותר בניכוי. הניכוי יהיה 80% • אורך חייו השימושיים.

ניכוי לפי שיטת הריבית האפקטיבית. רווח או הפסד הוצאות ריבית בגין ההלוואה יותרו ב •מפירעון מוקדם, ככל שיתהוו, יותרו בניכוי לפי שיטת הקו הישר ממועד התהוותם ועד

למועד הפירעון המקורי של ההלוואה. עלויות סילוק אסבסט יותרו בניכוי על בסיס מזומן. •



. הריבית מחושבת בשיטת 4%ה הינו שיעור ההיוון השנתי המשמש את החברה לצורך היוון ההפרש ריבית דריבית גם במהלך השנה.

החברה צופה תמיד כי תתהווה לה הכנסה חייבת לצרכי מס שכנגדה תוכל לנצל את כל הפרשיה הזמניים הניתנים לניכוי.

.25%שיעור המס שחל על החברה הינו

נדרש:

של 31.12.11-ו 31.12.10ת לימים ואת יתרות המאזניו 2011- ו 2010להציג את התנועה בשנים הנכסים וההתחייבויות לרבות מסים נדחים של החברה.

סוף חלק א'

ב ה צ ל ח ה!



45% - ב'חלק

(במחברת ירוקה) %22: 4שאלה מס'

100,000. במועד ההקמה הנפיקה החברה 1.1.11חברת נטע בע"מ (להלן "החברה") הוקמה ביום מניות בכורה 25,000הנפיקה החברה למשקיע אסטרטגי 1.4.11ש"ח. ביום 1בנות מניות רגילות

ש"ח למניה. כל מניית בכורה משתתפת בדיבידנדים, ככל שיחולקו, כפי מניה רגילה. כל 5תמורת מניית בכורה ניתנת להמרה למניה רגילה אחת, לפי בחירת המשקיע האסטרטגי, בהתקיים תנאים

הנפקת מניות לציבור, מניות הבכורה יומרו באופן אוטומטי למניות רגילות מסוימים. במקרה של במקביל, הנפיקה החברה למשקיע אסטרטגי (אחר) (כל מניית בכורה למניה רגילה אחת, כאמור).

. מכשיר החוב ש"ח (להלן: "מכשיר החוב") 1,000,000ש"ח ע"נ תמורת 1,000,000מכשיר חוב ע"ס לשנה, אשר שולמה מראש. מכשיר החוב 5%ונושא ריבית (פשוטה) של הינו לתקופה של שנתיים

לפי בחירת המשקיע, ייפרע בסכום אחד כעבור שנתיים, והוא ניתן להמרה במלואו בלבד, בכל עת,ש"ח ע"נ; במקרה של המרה, הריבית לא תושב 10מניה רגילה לכל (היינו, 10:1לפי יחס של

למוסד פיננסי והוצע לה לחלופין לגייס חוב "רגיל" בריבית לחברה) (באותו המועד החברה פנתהכתבי אופציה למנהל הכללי של 60,000באותו המועד ). כמו כן, הנפיקה החברה9%אפקטיבית של

5של החברה. כל כתב אופציה ניתן למימוש למניה אחת רגילה של החברה תמורת תוספת מימוש ת, שליש נוסף מבשיל כעבור שישה חודשים ממועד ש"ח. שליש מכתבי האופציה הבשילו מיידי

כתב אופציה נאמד באותו ההוגן של כל השוויההענקה והיתרה כעבור שישה חודשים נוספים. חילוט). 0%התקופות כי כתבי האופציה יבשילו במלואם ( ש"ח. החברה מניחה בכל 3- המועד ב

, ושכרה את עוה"ד קרן ללוות את להיערך להנפקת מניותיה לציבור החלה החברה 1.7.11ביום

מניות במועד ההנפקה (או כעבור חמישה 10,000תהליך ההנפקה. החברה התחייבה להעניק לקרן ש"ח; ההנפקה נצפתה 60,000-חודשים, לפי המוקדם) בתמורה לשירותיה (שווי השירותים נאמד ב

).2012בראשית שנת להיות

(פעילות עסקית) של חברת מורן בע"מ (להלן: "חברת רכשה החברה את כל הנכסים 1.10.11ביום מניות רגילות לחברת מורן. השווי ההוגן של הפעילות הנרכשת 30,000מורן") בתמורה להנפקת

הרכישה.במועד ש"ח 50,000ש"ח. כמו כן הכירה החברה במוניטין של 250,000-לאותו יום נאמד ב

כתבי האופציה שברשותו אשר הבשילו עד את כלמימש המנהל הכללי של החברה 2.10.11ביום לאותו המועד.

ש"ח תפוצל 1החליטה החברה לפצל את מניותיה, כך שכל מניה רגילה אחת בת 15.11.11ביום

ש"ח ערך נקוב כל אחת (בהתאם לכך, עודכן יחס ההמרה של מניות 0.1רגילות בנות מניות 10-ליה וכן עודכן מספר המניות שהחברה התחייבה להעניק הבכורה של מכשיר החוב ושל כתבי האופצ

לקרן).

ש"ח. מיד לאחר 3,600,000מניות רגילות תמורת 3,000,000הנפיקה החברה לציבור 1.12.11ביום לקרן המניות וההנפקה הומרו מניות הבכורה ומכשיר החוב למניות רגילות של החברה וכן הוענק

שהובטחו לה כאמור לעיל.



ש"ח. 1.40היה 31.12.11יית החברה בבורסה ביום מחיר מנ

יום ממועד סיום כל רבעון (גם לפני הפיכתה לחברה ציבורית). 60החברה מפיקה דוחות רבעוניים

ש"ח), 400,000ש"ח, ( 250,000הרווח (ההפסד) הנקי של החברה לפני השפעת כל האמור לעיל הינו , בהתאמה. הרווח הנקי שהניבה 2011של שנת 4- ו 3, 2 ,1ש"ח ברבעונים 500,000-ש"ח ו 300,000

ש"ח לרבעון. החברה לא הכירה בירידת ערך בגין רכישת פעילות 50,000פעילות חברת מורן הינו .2011חברת מורן בשנת

יש להתעלם מהשפעת המס.

נדרש:

לכל אחד להציג את הרווח הבסיסי והמדולל למניה כפי שנכללו בדוחות הביניים של החברה .את המצטבר) . יש להציג את הרווח לרבעון (ולא2011מהרבעונים בשנת



(במחברת ורודה) %18: 5שאלה מס'

חברת "שיג ושיח" (להלן: "החברה") הינה חברת תקשורת המספקת ללקוחותיה שירותי טלוויזיה חברה בארץ נכון לתום בכבלים, תשתית אינטרנט וטלפוניה קווית. להלן נתונים אודות פעילות ה

:2011שנת

לקוחות החברה יכולים לרכוש כל אחד מהשירותים בנפרד, אולם כמעט מחצית מהם •בוחרים לרכוש את שלושת השירותים במסגרת חבילות תקשורת שהחברה מציעה (להלן:

"באנדל"). יתר הלקוחות רוכשים רק שירות בודד (למשל, רק טלוויזיה בכבלים).

עבר שוק התקשורת תהפוכות רבות, המשפיעות לרעה על כל אחת 2011במהלך שנת • מפעילויות החברה. בעקבות זאת שווי מניית החברה בבורסה ירד בחדות במהלך שנה זו.

שלה. הדיווח המגזרי (CODM)מנכ"ל החברה הינו מקבל ההחלטות התפעוליות הראשי •

ת משלוש הפעילויות הקיימות שמקבל המנכ"ל כולל שלושה מגזרי פעילות בהתאם לכל אח של החברה כאמור.

פרסם במפתיע משרד התקשורת הנחיות חדשות הדורשות הפרדה מבנית של 2012בראשית שנת

פעילויות החברה. בעקבות ההנחיות, החברה מנועה מלהציע ללקוחותיה "באנדל", דבר שהביא לושת השירותים (כל אחד לכך שבמהלך השנה רק כשליש מלקוחות החברה רוכשים ממנה את ש

בנפרד). שיעור הלקוחות הרוכשים את שלושת השירותים צפוי להערכת אנליסטים המנתחים את שוק התקשורת להמשיך ולפחות.

, 2012לעומת זאת, בפעילות הטלוויזיה ופעילות האינטרנט חלו תמורות חיוביות במהלך שנת

במקביל לשינויים הרגולטוריים האמורים.

חברת "קול", שהינה חברת סלולר המספקת ממניות 80%רכשה החברה 1.1.12ביום כמו כן,אודות רכישה שירותי סלולר ומוכרת מכשירים ניידים (להלן: "הפעילות החדשה"). להלן פרטים

זו:

אלפי ש"ח והיא שולמה כולה במזומן. 35,000עלות הרכישה הסתכמה בסך •אלפי 37,500של הפעילות החדשה הסתכם בסך השווי ההוגן של הנכסים המזוהים, נטו •

ש"ח.החברה מדדה את הזכויות שאינן מקנות שליטה במועד צירוף העסקים לפי חלקן היחסי •

בשווי ההוגן של הנכסים המזוהים, נטו.מעבודה כלכלית שביצעה החברה עולה כי לאור סינרגיות שקיימות בין פעילות הטלפוניה •

מהמוניטין שנרכש ניתן לייחוס לפעילות 30%ילות החדשה, הקווית של החברה לבין הפע, בעוד שיתר המוניטין מיוחס לפעילות החדשה. כמו כן, מהעבודה עולה הטלפוניה הקיימת

שלא שולמה פרמיית שליטה בעסקה זו. של החברה. CODM-הפעילות החדשה מדווחת כמגזר פעילות אחד ל •



חישוב שיים הצפויים (לפני מס) מכל פעילות לצורךלהלן פרטים אודות תחזית המזומנים החופשווי השימוש, וכן הערך בספרים של כל פעילות (באלפי ש"ח) (השינוי בערך בספרים נובע, בין

היתר, משינויים בהון חוזר):

31.12.11 31.12.12

טלוויזיה בכבלים

תשתית אינטרנט

טלפוניה קווית

טלוויזיה בכבלים

תשתית אינטרנט

לפוניהט קווית

תקשורת סלולרית

2012 5,500 2,300 1,800 2013 6,200 3,100 2,500 5,900 3,000 2,600 1,300 2014 6,300 3,600 2,700 6,000 3,600 3,000 1,600 2015 4,800 3,900 2,600 4,200 3,800 3,200 2,200 2016

ואילך5,800 4,100 2,500 5,500 3,900 2,800 2,500

ערך

בספרים*

80,000

48,000

42,000

58,000

50,000

38,000

35,000

* לפני בדיקה של ירידת הערך. לא כולל מוניטין.


תזרימי מזומנים מתקבלים בממוצע באמצע השנה. • ואילך. 2016תזרימי המזומנים הינם קבועים משנת •בהתאמה. שיעורים אלו לא 6.5%- ו 8%הינו 2011חר מס בשנת שיעור היוון לפני מס ולא •

.2012השתנו בשנת הינה לאחר השקעה ברשת 2015פעילות הטלוויזיה בכבלים לשנת תחזית התזרימים של •

בתזרים החופשי 10%אלפי ש"ח. השקעה זו מביאה לגידול של 1,200תקשורת חדשה בסך וי בתחזית שלעיל) בהשוואה לתזרים שהיה אשר קיבל ביט ואילך (דבר 2016החל משנת

מתקבל לולא ההשקעה. שווי החברה בכללותה הינו סכומי השווי של כל אחת מפעילויותיה. • לא מתבצע בחברה מעקב אחר המוניטין ברמה נמוכה יותר מרמת הפעילות הבודדת. •עולם אינו השבה והשווי ההוגן בניכוי עלויות למכירה להשווי השימוש מהווה את הסכום בר •

הכרה בירידת ערך.-מהווה מגבלה אפקטיבית להכרה או אישנים ללא 8היא 31.12.11יתרת אורך החיים השימושיים הממוצע של נכסי החברה ליום •

הינם נכסים המוחלפים בחדשים מעת לעת, דבר אשר קיבל ביטוי ערך גרט (הנכסים בתזרימי המזומנים לעיל).

רידות ערך בספרי החברה.לא הוכרו י 1.1.11עד ליום •יש להתעלם מהקצאת ההפסד מירידת ערך (או הרווח מביטול ירידת הערך) לנכסים בתוך •

כל אחת מהפעילויות, ככל שהדבר נדרש. יש להתעלם מהשפעת המס. •

נדרש:

לחשב את סך ההפסד מירידת ערך (או רווח מביטול ירידת ערך) שיוכר בדוח רווח והפסד של א. . יש להציג הסברים מנומקים וחישובים מפורטים.2012 החברה לשנת

קובע כי "הפסד מירידת ערך שהוכר לגבי מוניטין, 36לתקן חשבונאות בינלאומי 124סעיף ב.

לא יבוטל בתקופה מאוחרת יותר". מה הרציונל לקביעה זו?



(במחברת כתומה) %5: 6שאלה מס'

לחברת סיריוס (FCF)רימי המזומנים החופשיים נתבקשת להכין הערכת שווי בשיטת היוון תז בע"מ (להלן: "החברה"), חברה מסחרית העוסקת בייבוא בגדי אופנה לישראל.

לצורך החישוב, נמסרו לך הנתונים הבאים:

אלפי ש"ח. 12,000 – 2011מכירות החברה בשנת )1ות את עיקר עלות . הקניות מספקים מהו40% –שיעור הרווח הגולמי ממחזור המכירות )2

המכירות.

.18% –ממחזור המכירות EBITDA-שיעור ה )3 המכירות, הקניות וההוצאות התפעוליות מתפלגים באופן אחיד לאורך השנה. )4 3- ו 2. ניתן להניח כי שיעורי הרווח שפורטו בסעיפים 5% – 2012גידול צפוי במכירות בשנת )5

.2012לעיל יישמרו גם בשנת ל מדיניות ההון החוזר של החברה:פרטים ע )6

יום. 105 –ימי אשראי לקוחות יום. 60 –ימי אחזקת מלאי יום. 45 –ימי אשראי ספקים

מהיקף 2%החברה, כחלק מצרכי ההון החוזר, על רמת מזומנים של בנוסף לכך, שומרת,

תאמה רמת ההון החוזר של החברה את האמור לעיל. 31.12.11המכירות. ליום אלפי ש"ח. הוצאות פחת אלו 288הינן 2012הוצאות הפחת וההפחתות הצפויות בשנת )7

צפויות השקעות הוניות בסכום של 2012כלולות כולן בסעיפי הוצאות מכירה והנהלה. בשנת ש"ח. 350

.25%הנו 2012שיעור המס בצפוי בשנת )8 יש להתעלם מהשלכות חוק מס ערך מוסף. )9

נדרש:

.2012את תזרים המזומנים החופשי הלא ממונף של החברה הצפוי בשנת לחשב

'בסוף חלק

ב ה צ ל ח ה!



חלק א'

%15 – 1 פתרון שאלה מס'

%2 – 1.1פתרון שאלה

לפיו Price Earnings Ratio – מכפיל הרווח הנקי

נסחרות מניות החברה הוא:

8 =

22.40 =

Price

2.80 Earnings per share


לפיו נסחרו מניות החברה הוא: EBITDA-המכפיל

:)סכום השווי התפעולי* 6,000 שווי שוק של מניות החברה

4,700 נטו –חוב פיננסי 10,700

EBITDA 1,500 רווח תפעולי

360 פחת והפחתות 1,860

:EBITDA-מכפיל ה

שווי תפעולי5.75 =

10,700

EBITDA 1,860

ENTER PRISE VALUE –שווי תפעולי )*

.שווי שוק של הפירמה בנכוי מזומנים ובתוספת חובות פיננסיים




אלפי ש"ח לכל אחד משני המנהלים) יירשם כהוצאה בדוחות 1,500כל סכום יתרת שווי האופציה ( .2011יים לשנת הכספ

(א).28תשלום מבוסס מניות סעיף – IFRS2 – ראה

אם הענקה של מכשירים הוניים מבוטלת או מסולקת במהלך תקופת ההבשלה (פרט .28 להענקה שבוטלה בדרך של חילוט כאשר תנאי ההבשלה לא קוימו) אזי:

מיידי בסכום הישות תטפל בביטול או בסילוק כהאצת ההבשלה, ולכן תכיר באופן (א)

שאחרת היה מוכר בגין שירותים שהתקבלו על פני יתרת תקופת ההבשלה.


בגין הסכומים שנרשמו בדוחות הכספיים 2012החברה תרשום הכנסה (ביטול הוצאה) בשנת

בתקופות קודמות כהוצאות שכר בגין הענקת האופציות ללוי.

.19מבוסס מניות, סעיף תשלום - IFRS2 – ראה

הטיפול בתנאי הבשלה

לדוגמה, תנאי הבשלה מוגדרים.הענקת מכשירים הוניים עשויה להיות מותנית בקיום .19הענקה של מניות או אופציות למניות לעובד, מותנית, באופן רגיל, בהמשך עבודתו בישות

של תנאי ביצוע, כגון השגת לתקופת זמן מוגדרת. הענקות עשויות להיות מותנות גם בקיומם צמיחה מוגדרת ברווח או עלייה מוגדרת במחיר המניה של הישות. תנאי הבשלה, למעט תנאי שוק לא יובאו בחשבון באמידת השווי ההוגן של המניות או של האופציות למניות במועד המדידה. במקום זאת, תנאי הבשלה יובאו בחשבון על ידי התאמת מספר המכשירים

ים הכלול במדידת סכום העסקה. בעקבות התאמה זו, הסכום שיוכר בגין סחורות או ההונישירותים שהתקבלו תמורת המכשירים ההוניים המוענקים יתבסס על מספר המכשירים ההוניים, אשר הבשילו, בסופו של דבר. מכאן, שעל בסיס מצטבר, לא יוכר סכום כלשהו בגין

שירים ההוניים המוענקים אינם מבשילים עקב אי סחורות או שירותים שהתקבלו אם המכעמידה בתנאי ההבשלה, לדוגמה הצד שכנגד כשל בהשלמת תקופת שירות מוגדרת או שהצד

שכנגד לא קיים תנאי ביצוע.




בכל אחת מחמש השנים הקרובות תירשם בדוחות הכספיים של חברה ת' ובדוחות הכספיים מיליון ש"ח. 4חברה ש' הוצאת שכר של המאוחדים של

.ג-ו בא, 43תשלום מבוסס מניות סעיף - IFRS2 – ראה

תשלום מבוסס מניות - 2תקן דיווח כספי בינלאומי

)2009עסקאות תשלום מבוסס מניות בין ישויות הקבוצה (תיקונים

בלת את הסחורות או עבור עסקאות תשלום מבוסס מניות בין ישויות הקבוצה, הישות המק .א43, את הסחורות או םהשירותים תמדוד, בדוחותיה הכספיים הנפרדים או האינדיבידואלי

השירותים שהתקבלו כעסקת תשלום מבוסס מניות המסולקת במכשירים הוניים או כעסקת תשלום מבוסס מניות המסולקת במזומן על ידי הערכת:

המהות של המענקים שהוענקו, וכן )א( חויבותיה העצמיות.זכויותיה ומ )ב(

הסכום המוכר על ידי הישות המקבלת את הסחורות או השירותים עשוי להיות שונה מהסכום המוכר על ידי הקבוצה המאוחדת או על ידי ישות אחרת בקבוצה המסלקת את

עסקת התשלום מבוסס המניות.

תקבלו הישות המקבלת את הסחורות או השירותים תמדוד את הסחורות או השירותים שה .ב43 כעסקת תשלום מבוסס מניות המסולקת במכשירים הוניים כאשר:

המענקים שהוענקו הם המכשירים ההוניים שלה עצמה, או )א(

לישות אין מחויבות לסלק את עסקת תשלום מבוסס המניות. )ב(

הישות תמדוד מחדש לאחר מכן כל עסקת תשלום מבוסס מניות המסולקת במכשירים . בכל 21-19תנאי ההבשלה שאינם תנאי שוק בהתאם לסעיפים הוניים רק עבור שינויים ב

הנסיבות האחרות, הישות המקבלת את הסחורות או השירותים תמדוד את הסחורות או השירותים שהתקבלו כעסקת תשלום מבוסס מניות המסולקת במזומן.

הישות המסלקת עסקת תשלום מבוסס מניות כאשר ישות אחרת בקבוצה קיבלה את .ג43או השירותים תכיר את העסקה כעסקת תשלום מבוסס מניות המסולקת הסחורות

במכשירים הוניים רק אם היא מסולקת במכשירים ההוניים של הישות עצמה. אחרת, העסקה תוכר כעסקת תשלום מבוסס מניות המסולקת במזומן.




י על פני תקופת ההפחתה שנקבעה על ידי הסכום שהוקצה לנכס הבלתי מוחשי יופחת באופן שיטת מעריך השווי ומשקפת את אורך החיים הכלכלי של הנכס.

לעומת זאת הסכום שהוקצה למוניטין לא יופחת, אך על החברה יהיה לבחון מדי שנה ו/או כאשר מתגלים סימנים לכך, אם לא חלה ירידה בערכו.

.90, 110, 111, 114, 117, 119, 124ם ירידת נכסים, סעיפי – 36תקן חשבונאות בינלאומי

.108-ו 107נכסים בלתי מוחשיים, סעיפים – 38תקן חשבונאות בינלאומי – ראה

ירידת ערך נכסים - 36תקן חשבונאות בינלאומי

מזומנים, אליה הוקצה מוניטין, תבוצע אחת לשנה, -ירידת ערך של יחידה מניבהל הבחינ .90לשהו לירידת ערך של היחידה, על ידי השוואת ערכה בספרים של ובכל עת שישנו סימן כ

ההשבה של היחידה עולה -ההשבה שלה. אם הסכום בר-היחידה, כולל מוניטין, לסכום בריחשבו כבלתי פגומים מוניטין שהוקצה ליחידה העל הערך בספרים של היחידה, היחידה ו

ההשבה של היחידה, הישות - . אם הערך בספרים של היחידה עולה על הסכום ברבערכם .104תכיר בהפסד מירידת ערך בהתאם לסעיף

אם קיים סימן כלשהו, המצביע על כך שהפסד דיווח תקופתכל סוף להעריך בישות על .110

. הוקטןקודמות, אינו קיים עוד או בתקופות , שהוכר, למעט מוניטיןמירידת ערך של נכס ההשבה של אותו נכס.-ת הסכום ברלאמוד אהישות אם קיים סימן כזה, על

לצורך הבחינה אם מתקיים סימן כלשהו, המצביע על כך שהפסד מירידת ערך של נכס, .111

לשקול לפחות, ישות , על הוקטןשהוכר בשנים קודמות, אינו קיים עוד או למעט מוניטין, את הסימנים הבאים:

מקורות מידע חיצוניים

בשווי במהלך התקופה חלה עלייה משמעותיתה שקיימים סימנים שניתנים לצפיי )א( של הנכס.

וחוליחלו במהלך התקופה, או הישות שינויים משמעותיים בעלי השפעה חיובית על )ב(בעתיד הקרוב, בסביבה הטכנולוגית, השיווקית, הכלכלית או המשפטית שבה

, או בשוק אליו מיועד הנכס.הישות תפועל

י הריבית בשוק או בשיעורי תשואה אחרים על במהלך התקופה חלה ירידה בשיעור )ג(בחישוב המשמשישפיעו על שיעור הניכיון, אלהוסביר שירידות ,השקעות בשוק

ההשבה של הנכס.-שווי השימוש של הנכס, ויגדילו באופן מהותי את הסכום בר



מקורות מידע פנימיים קופה, או חלו במהלך התהישות שינויים משמעותיים בעלי השפעה חיובית על )ד(

וי חזויים לחול בעתיד הקרוב, בהיקף או באופן שבו נעשה שימוש בנכס, או חזבמהלך התקופה, התהוועלויות שלהיעשות שימוש בנכס. שינויים אלה כוללים

הפעילות המבנ ת אתבמטרה לשפר או להגדיל את רמת הביצועים של הנכס או לשנו אליה שייך הנכס.

כת הדיווח הפנימי המצביעות על כך שהביצועים ממערניתנות להשגה ראיות )ה(

.כאלה או יהיו ויחזטובים מה הם הכלכליים של הנכס

אם, ורק אם, יבוטל קודמות, בתקופות , שהוכר, למעט מוניטיןהפסד מירידת ערך של נכס .114 ההשבה של הנכס מהמועד בו הוכר- חלו שינויים באומדנים, ששימשו בקביעת הסכום בר

-הפסד מירידת ערך. במקרה כזה, הערך בספרים של הנכס יוגדל לסכום ברה לאחרונה של הפסד מירידת ערך.ביטול . עלייה זו מהווה 117, למעט כמתואר בסעיף ההשבה שלו

הפסד מירידת ערך של נכס בודדביטול

הפסד מירידת ערך, לא יעלה מביטול , שעלה כתוצאה , למעט מוניטיןערך בספרים של נכס .117על הערך בספרים שהיה נקבע (בניכוי פחת או הפחתה) אילו לא הוכר הפסד מירידת ערך

של הנכס בשנים קודמות.

, אלא אם ברווח או הפסד יוכר מיידיתלמעט מוניטין, ,הפסד מירידת ערך של נכסביטול .119דל (לדוגמה, מו אחר דיווח כספי בינלאומין הנכס מוצג בסכום שהוערך מחדש בהתאם לתק

של הפסד מירידת ערך ביטול . כל )רכוש קבוע 16בתקן חשבונאות בינלאומי הערכה מחדשדיווח כספי חדש בהתאם לאותו תקן מהערכה הגדלה של בגין נכס שהוערך מחדש יטופל כ

אחר. בינלאומי

הפסד מירידת ערך של מוניטיןביטול

.יבוטל בתקופה מאוחרת יותרהפסד מירידת ערך, שהוכר לגבי מוניטין, לא .124

נכסים בלתי מוחשיים - 38תקן חשבונאות בינלאומי

נכסים בלתי מוחשיים בעלי אורך חיים שימושיים בלתי מוגדר

ס בלתי מוחשי בעל אורך חיים שימושיים בלתי מוגדר לא יופחת.נכ .107

רשת לבדוק ירידת ערך של , ישות נדירידת ערך נכסים 36בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי .108

ההשבה -נכס בלתי מוחשי בעל אורך חיים שימושיים בלתי מוגדר על ידי השוואת הסכום בר שלו לערכו בספרים:

מידי שנה, וכן )א( בכל עת שקיים סימן המצביע כי ייתכן שחלה ירידת ערך של הנכס הבלתי מוחשי. )ב(




IAS7 – םדוח על תזרימי מזומני 6סעיף 10,000 מזומנים בקופה

7סעיף 1,000,000 פקדונות שקליים 1,000,000 פקדונות במט"ח

בגין ערבות רותקפקדון המ בנקאית

במאזן

)500,000(

1,510,000

* On callהלוואות בדוח תזרים מזומנים

)500,000( ,000010,1

8סעיף

במאזן 1,510,000 בדוח על תזרימי מזומנים 1,010,000

דוח על תזרימי מזומנים – 7לתקן חשבונאות בינלאומי 8ראה סעיף *

דוח על תזרימי המזומנים - 7תקן חשבונאות בינלאומי

הגדרות להלן מונחים המשמשים בתקן זה ומשמעותם: .6

) ופיקדונות cash on handמוש מיידי (כוללים מזומנים הניתנים לשי )Cashמזומנים (

לפי דרישה.

הם השקעות לזמן קצר ברמת נזילות גבוהה אשר )Cash equivalentsשווי מזומנים (ניתנות להמרה בנקל לסכומים ידועים של מזומנים ואשר חשופות לסיכון בלתי משמעותי

של שינויים בשווי.

מזומנים ושווי מזומנים

חזקים למטרת עמידה בהתקשרויות לזמן קצר לתשלום מזומנים ולא שווי מזומנים מו .7למטרות השקעה או למטרות אחרות. כדי שהשקעה תהיה כשירה להוות שווי מזומנים היא חייבת להיות ניתנת להמרה בנקל לסכום ידוע של מזומנים ולהיות חשופה לסיכון בלתי

ה כשירה להוות שווי מזומנים רק משמעותי של שינויים בשווי. לפיכך, באופן רגיל השקעכאשר נותרה תקופה קצרה לפירעון, נאמר, של שלושה חודשים או פחות ממועד הרכישה. השקעות במכשירים הוניים אינן נכללות בשווי מזומנים אלא אם כן הן, במהותן, שווי

לות מזומנים, לדוגמה, במקרה של מניות בכורה הנרכשות זמן קצר לפני מועד פירעונן ובע מועד פדיון מוגדר.

, נחשבות בדרך כלל, פעילויות מימון. אולם, במדינות מסוימות, אשראי בנקאינטילות .8

משיכות יתר מבנק אשר עומדות לפירעון לפי דרישה מהוות חלק בלתי נפרד מניהול המזומנים של ישות. בנסיבות אלה, משיכות יתר מבנק נכללות כמרכיב של מזומנים ושווי

נים. מאפיין של הסדרים בנקאיים כאלה הוא שלעיתים קרובות יתרת הבנק משתנה מזומ מיתרה חיובית למשיכת יתר.



להלן תשובות המועצה לחלק הסגור לפי גירסאות:

5גירסא תשובות




שאלה

1 5 4 2 1

3 2 1 3 2

5 4 2 3 3

1 1 4 5 4

3 2 5 2 5

4 4 1 5 6

4 3 3 1 7



%22 - 2 פתרון שאלה מס'

ריכוז הנתונים:

אלפא

ש"ח 120,000מניות ביתא תמורת 50%רוכשת 1.1.10 ש"ח למניה 7ביתא תמורת מניות 45%רוכשת 2.1.11

ש"ח 60,000מניות גמא תמורת 30%רוכשת 31.3.11 ש"ח 100,000 –חלקת דיוידנד מ 31.12.11

ביתא

הון עצמי: 1.1.10 50,000 הון מניות 150,000 קרנות ועודפים 200,000

ש"ח למניה 7מניות תמורת 50,000מנפיקה 2.1.11 ש"ח 140,000מניות גמא תמורת 70%רוכשת 31.3.11 ש"ח 53,000מניות אלפא תמורת 10%רוכשת 30.6.11

ש"ח 60,000 –מניות אלפא 10%ן שווי הוג 31.12.11 ש"ח 10,000מקבלת דיוידנד מאלפא בסך 31.12.11 ש"ח 60,000מניות אלפא תמורת 10%מוכרת 31.12.11

גמא

ש"ח למניה 2מניות תמורת 100,000מנפיקה 31.3.11 ש"ח 120,000אג"ח להמרה תמורת 100,000מנפיקה 30.6.11

1:10ה: יחס המר ש"ח 20,000מניות אומגה תמורת 10%רוכשת 30.9.11

ש"ח 30,000 –מניות אומגה 10%שווי הוגן 31.12.11 אג"ח להמרה 50%המרה 31.12.11



מבנה ההחזקות 1.1.10 2.1.11 31.3.11 30.6.11 31.12.11

אלפא

אלפא

אלפא

אלפא

אלפא

50% 70% 70% 70% 10% 70%

ביתא

ביתא

ביתא

30%

ביתא

30%

ביתא

26 105

70%

70%

79 105

גמא

גמא

גמא

10%

10%

10%

אומגה

אומגה

אומגה



חישוב שעורי ההחזקה

החברה תאריך

המוחזקת

נןזכויות שאי החברה המחזיקה

ביתא אלפא מקנות שליטה

50% ביתא 1.1-31.12.10

30% 70% ביתא 2.1.11

30% 70% ביתא 31.3.11

21% (א) 79% גמא 31.3.11

30% 70% ביתא 30.6.11

21% 79% גמא 30.6.11

79 גמא 30.6.11 (ב) 110

21 110

30.6.11

אלפא

10%

30% 70% ביתא 31.12.11

79 גמא 31.12.11105

26 105

30% במישרין (א)

מצעותבעקיפין בא

x %70 %70= %49 ביתא %79

אפשרות המרה מיידית, כולל מניות פוטנציאליות. (ב)



על השינויים בהון דדוח מאוח 2011בדצמבר 31-בשנה שנסתיימה ב

הון פרטים מניות

רווח קרן הון פרמיה כולל אחר

סך מיוחס מניות אוצר עודפים לבעלי מניות

שאינן זכויות מוקנות שליטה

סך הכל

שינוי חזקההב

ני"ע זמינים למכירה

550,000 550,000 (א) 400,000 50,000 100,000 יתרה 1.1.11

210,000 (ב) 210,000 זשמ"ש בביתא 2.1.11

)53,000( )53,000( ) (ג)53,000( מניות אוצר 30.6.11

36,789 (ד) 36,789 ח להמרהאג" 30.6.11

(ה) 263,000 43,650 219,350 219,350 רווח לשנה 2011

(ו) 10,000 2,100 7,900 7,900 מניות אומגה 31.12.11

(ז) 44,811 7,978 36,833 )376( 37,209 גמא 31.12.11

) (ח)90,000( )90,000( )90,000( דיוידנד 31.12.11

הנפקת מניות 31.12.11

אוצר

______

(ט) 4,900

_______

________

________

(י) 53,000

57,900

(יא) 2,100

60,000

100,000 54,900 37,209 7,524 529,350 --"-- 728,983 302,617 1,031,600



עודפים – 1.1.11 (א)

1.1.11-בא לפיתרת עודפים בא

נתון 350,000 על בסיס בעלות

)1( 50,000 2010חלק ברווח ביתא בשנת – נוסף

400,000 יתרת עודפים על בסיס שווי מאזני

)2( 170,000 יתרת ההשקעה בביתא 31.12.10 )1(

נתון 120,000 יתרת ההשקעה בביתא 1.1.10

050,00 רווח לשנה –גידול יתרת ההשקעה 2010

x 300,000 50%= 150,000 של ביתא –חלק בהון העצמי 31.12.10 )2( )3( 20,000 מוניטין – נוסף

170,000

נתון 120,000 עלות ההשקעה בביתא 1.1.10 )3(

x 200,000 50% 100,000 חלק בהון העצמי של ביתא 20,000 עודף עלות = מוניטין

ות שאינן מקנות שליטה בביתאזכוי – 2.1.11 (ב)

50,000 הון מניות 1.1.10 150,000 קרנות ועודפים 200,000 יתרה

100,000 רווח לשנה 2010 300,000 יתרה 31.12.10

x 50,000 7= 350,000 הנפקת הון 2.1.11 650,000 (*) 50,000 מוניטין – נוסף 700,000 x %30 700,000= 210,000 נן מקנות שליטהחלק זכויות שאי

(*) כדלהלן: x 50,000 x 90% 7= 315,000 מהמניות שנרכשו בהנפקה 90%עלות

7x 25,000= 175,000 שווי הוגן של ההשקעה המקורית בביתא x 100,000 x %30 7= 210,000 שווי הוגן של הזכויות שאינן מקנות שליטה

700,000 ן כוללשווי הוג ראה לעיל 650,000 הון עצמי ביתא

50,000 מוניטין

מניות אוצר (ג)

ע"י ביתא מניות אלפא שנרכשו 10% עלות

53,000

נתון



זשמ"ש –הרכיב ההוני שבהנפקת אגרת חוב להמרה – 30.6.11 )ד(

דיים,סאגרות החוב הונפקו למשקיעים מו ן מקנות שליטהזכויות שאינ –דהיינו

120,000 תמורת ההנפקה הרכיב ההתחייבותי:

100,000 - FV

4 - N 10,000 - PMT

16% - I 83,211 - PV

83,211 36,789 זכויות שאינן מקנות שליטה – הרכיב ההוני

רווח לשנה – 2011 (ה)

סך הכל גמא ביתא אלפא פרטים 275,000 )1( 75,000 100,000 100,000 נתון –לשנה רווח

5,000 )2( 5,000 רווח מעליה לשליטה )7,000( )3) (7,000( רווח ממימוש מניות אוצר

)10,000( ______ ______ )4( )10,000( מניות אלפא 10%דיוידנד פנימי בגין 95,000 93,000 75,000 263,000

79% 70% 100% אלפשעור החזקה של א %21 %30 - שעור החזקה של זשמ"ש

%100 %100 %100

219,350 59,250 65,100 95,000 החלק המיוחס לבעלי מניות 43,650 15,750 27,900 - החלק המיוחס לזשמ"ש

95,000 93,000 75,000 263,000 x 100,000 9/12= 75,000 - 31.3-31.12.11רווח לתקופה )1(

בביתא: 79%- ל 50%- רווח מעליה לשליטה מ )2(

x 25,000 7 = 175,000 שווי הוגן של ההשקעה המקורית 2ראה (א) 170,000 שווי מאזני של ההשקעה המקורית 5,000

מניות אלפא ע"י ביתא: 10%רווח ממימוש )3( 60,000 המימוש לפי שווי הוגן 53,000 עלות 7,000 רווח הון ש"ח, אולם מבחינת הדוחות הכספיים 100,000רווח הון זה נכלל ברווח ביתא הנתון בסך

הנפקה מחדש של מניות אוצר מהווה במהותןהמאוחדים מימוש מניות אלפא ע"י ביתא קרן הון. –פרמיה רווח מהווה הו



ממניות אלפא בסך 10%ביתא בגין נתקבל ע"י הדיוידנד ש )4(

10,000 =%10 x 100,000 ש"ח, אולם מבחינת דוחות כספיים 100,000בסך 2011נכלל ברווח של ביתא לשנת

מאוחדים זהו רווח פנימי הטעון ביטול אצל אלפא, מכיוון שזהו מעין מחיר/תשלום שאלפא שילמה לביתא בגין פדיון המניות.

רווח כולל אחר וזכויות שאינן מקנות שליטה –אומגה – 11.31.12 (ו)

רווח מעלית ערך מניות אומגה המטופלות כניירות ערך זמינים למכירה נכלל ברווח כולל

:OCI –אחר

30,000 שווי הוגן 31.12.11 20,000 עלות 30.6.11

10,000 ערך תועל

x 10,000 %79= 7,900 -חלק אלפא x 10,000 %21= 2,100 -ות שאינן מקנות שליטה זכוי

שינוי בשעור החזקה –קרו הון –גמא – 31.12.11 (ז)

)1( 44,811 ח' אגרות חוב לפרעון –ח' רווח כולל אחר

רווח מעלית ערך ניירות ערך

)2( 376 זמינים למכירה )3( 7,978 ז' זכויות שאינן מקנות שליטה מספר מַאֵזן .P.N 37,209 ______ בשעור החזקה ימשינו –' קרן הון ז

45,187 45,187 אגרות חוב לפרעון )1(

30.6.11 83,211 - PV 0.5 - R 16% - I

31.12.11 89,621 - FV 44,811 = 50% x 89,621

מגהיות אוערך מנ רווח כולל אחר מעלית )2(

ערך זמינים למכירה ופלות כניירותהמט

376 ) =105

79 - 0.79 (x 10,000

79% –אג"ח 50%המרת לפנישעור ההחזקה בגמא

79/105 -אג"ח 50%המרת אחרישעור ההחזקה בגמא



זכויות שאינן מקנות שליטה בגמא )3(

לפני המרהה

המרההאחרי

200,000 200,000 הון וקרנות 31.3.11 75,000 75,000 רווח 1.4-31.12.11

ממניות אומגה 10,000 10,000 רווח כולל אחר 31.12.11 לעיל 1ראה (ז) 44,811 - אג"ח 50%המרת 31.12.11 רכיב הוני באג"ח 31.12.11

להמרה

______ 18,395

285,000 348,206

חלק זכויות שאינן מקנות %-טה בשלי

%21

26/105

86,223 59,850 בסכומים ד) לעיל, ראה (x 36,789 %50= 18,394 36,789 רכיב הוני באג"ח להמרה – נוסף

7,978 =96,639 - 104,617

דיוידנד – 31.12.11 (ח)

– דיוידנד ששולם ע"י אלפא לבעלי מניות חיצוניים

90,000 =%90 x 100,000

פרמיה מהנפקת מניות אוצר – 31.12.11 (ט)

60,000 31.12.11- מניות אלפא שמומשו ע"י ביתא ב 53,000 30.6.11-עלות המניות ב

7,000 הרווח ממימוש המניות - מהווה פרמיה מהנפקה חוזרת של המניות

4,900 =%70 x 7,000

53,000 - ירת מניות לאוצר של אלפא ע"י ביתאמכ – 31.12.11 (י)

חלק זכויות שאינן מקנות שליטה – 31.12.11 (יא) ברווח ממימוש מניות אלפא ע"י ביתא

2,100 =%30 x 7,000 =%30 x )53,000 – 60,000(



!לא נדרש -פירוט הזכויות שאינן מקנות שליטה

הון פרטים מניות

רכיב הוני של אג"ח

ווח כולל לאחר רניירות ערך

זמינים למכירה

סך הכל עודפים

210,000 210,000 הון מניות 2.1.11

36,789 36,789 האג"ח להמר 30.6.11

43,650 43,650 רווח לשנה 2011

7,978 376 )18,394( 25,996 המרת אג"ח 31.12.11

2,100 2,100 מניות אומגה 31.12.11

הנפקת מניות 31.12.11

אוצר

2,100

______

_____

______

100,2

238,096 18,395 2,476 43,650 302,617



%18 - 3 פתרון שאלה מס' מסים נדחים

הפרשה לסילוק רכוש קבוע (א)

אסבסט (ב)

הלוואה

מתאגיד בנקאי (ג)

נטו נכס (ה) )דהתחייבות (

54,801 )62,500( )1,250,000( )219,207( 1,250,000 יתרה 1.1.10

________ 2,192 7,812 )62,500( )8,768( )156,250( תנועה 2010

2,305 56,993 )54,688( )1,312,500( )227,975( 1,093,750 יתרה 31.12.10

________ 30,201 7,812 623,438 )356,48( )156,250( תנועה 2011

40,318 87,194 )46,876( )689,062( )276,610( 937,500 יתרה 31.12.11



רכוש קבוע א.

נתון 1,250,000 שווי הוגן 1.1.10

= 156,250 פחת לשנה 8

000,250,1

הפרשה לסילוק אסבסט ב.

ות של דיווח כספי בינלאומישל הוועדה לפרשנוי IFRIC 1 – 1פרשנות מספר –ראה

חילוץ חלק הרבית המתייחס להפרשה לסילוק אסבסט )1(

ההלוואה מתאגיד בנקאי: 1,250,000 - PV

n - 0.25 2011רבעון ראשון של שנת 5% - i

1,265,340 - FV

הוצאות ממון ברבעון ראשון סך נתון 17,500 2011של שנת

החלק המתייחס להלוואה: – חותפ

1,250,000 – 1,265,340 15,340

החלק המתייחס להפרשה – יתרה לסילוק אסבסט

2,160

1.1.2010-חישוב סכום ההפרשה לסילוק אסבסט ב )2(

2,160 ) =1 – 0.25 1.04 (x X

8 1.04

2,160 ) =1 – 1.00985407 (x X

1.36856905

2,160 =X 0.009853407

1.36856905

300,000 = 1.36856905 x 2,160

0.009853407



1.1.2010חישוב הערך הנוכחי של ההפרשה לסילוק אסבסט ליום )3(

300,000 - FV 8 - n

4% - i 219,207 - PV

2010ט לשנת בגין ההפרשה לסילוק אסבס הרביתחישוב )4(

8,768 =0.04 x 219,207 31.12.2011חישוב הערך הנוכחי של ההפרשה לסילוק אסבסט ליום )5(

350,000 - FV 6 - N

4% - i 276,610 - PV

ההלוואה מתאגיד בנקאי ג. 2010הרבית לשנת )1(

62,500 =%5 x 1,250,000 31.12.2010 יתרת ההלוואה ליום )2(

1,250,000 קרן ) לעיל1ראה ( 62,500 רבית 1,312,500

31.12.2011ליום יתרת ההלוואהחישוב )3(

1,312,500 - PV 0.25 - N

5% - i 1,328,607 - FV



חישוב ההפסד מפרעון מוקדם של מחצית ההלוואה )4(

לעיל ראה 1,328,607 31.3.11-יתרת ההלוואה ב 664,303 מחצית היתרה הנ"ל

750,000 התשלום לפרעון מחצית היתרה 85,697 ההפסד מפרעון מוקדם

31.12.11יתרת ההלוואה ליום )5(

664,303 - PV 0.75 - N

5% - i 689,062 - FV

חשבון ההלוואה מתאגיד בנקאי )6(

1,312,500 )2יתרה ( 31.12.10 750,000 מוקדם פרעון 31.3.11 16,107 רבית (*) 1.1-31.3.11 הפסד מפרעון 31.3.11

)4מוקדם (85,697

24,758 רבית (**) 1.4-31.12.11 689,062 )5יתרה ( 31.12.11 1,439,062 1,439,062

) לעיל:3ראה ( *)(

31.3.11 1,328,607 - FV ) לעיל3ראה ( 31.12.10 1,312,500 - PV ) לעיל2ראה ( 16,107

מחצית היתרה: (**) ) לעיל5ראה ( 689,062 31.12.11 ) לעיל4ראה ( 664,303 31.3.11 24,759



התחייבות מסים נדחים ד. 24מסים על הכנסה, סעיף – 12ראה חשבונאות בינלאומי

31.12.09 31.12.10 31.12.11

רכוש קבוע ראה א. לעיל 937,500 1,093,750 1,250,000 בספרים

מהנ"ל 80% 750,000 875,000 1,000,000 לצרכי מס 187,500 218,750 250,000 הפרש זמני %25 %25 %25 שעור המס

)46,876( )54,688( )62,500( התחייבות מסים נדחים נכס מסים נדחים ה 31.12.09 31.12.10 31.12.11

בסטלסילוק אס ההפרש ) לעיל4ראה ב. ( 276,610 227,975 219,207 בספרים

-- 0 -- -- 0 -- -- 0 -- לצרכי מס 276,610 227,975 219,207 הפרשי זמני %25 %25 %25 שעור המס

69,153 56,993 54,801 נכס מס נדחה

הפסד מפרעון מוקדם -- 0 -- 0 0 בספרים

*72,165 0 0 לצרכי מס 72,165 0 0 הפרש זמני %25 _____ ____ שעור המס

18,041 _____ _____ נכס מס נדחה 87,194 56,993 54,801 סך הכל

40,318 2,305 )7,699( חובה (זכות) –נטו

* כדלקמן:

72,165 =75.4

4 X 85,697 לעיל4. (ראה ג (

מסים על הכנסה - 12תקן חשבונאות בינלאומי

הפרשים זמניים הניתנים לניכוי

כס מסים נדחים יוכר בגין כל ההפרשים הזמניים הניתנים לניכוי, במידה שצפוי שתהיה נ .24

הכנסה חייבת שכנגדה ניתן יהיה לנצל את ההפרש הזמני הניתן לניכוי, אלא אם נכס :ע מההכרה לראשונה בנכס או בהתחייבות בעסקה אשרהמסים הנדחים נוב

ינה צירוף עסקים; וכןא )א(

בעת העסקה, אינה משפיעה על הרווח החשבונאי וגם אינה משפיעה על ההכנסה )ב( החייבת (ההפסד לצורך מס).



, המיוחסים להשקעות בחברות בנות, ניתנים לניכויאולם, לגבי הפרשים זמניים הוכר בהתאם י, נכס מסים נדחים יםמשותפ הסדריםויות בכולז ת,בסניפים ובחברות כלולו

.44לסעיף

של הוועדה לפרשנויות של דיווח כספי בינלאומי 1פרשנות מספר שינויים בהתחייבויות קיימות בגין פירוק ושיקום, ובהתחייבויות דומות

IFRIC INTERPRETATION 1

עמדה מוסכמת

קיימת בגין פירוק ושיקום, ושל התחייבות דומה, אשר שינויים במדידה של התחייבות .4נובעים משינויים באומדן העיתוי או הסכום של התזרים השלילי של משאבים המייצגים

כדי לסלק את המחויבות, או משינוי בשיעור ההיוון, יטופלו טבות כלכליות, שנדרשיםה להלן. 7עד 5בהתאם לאמור בסעיפים

דד לפי מודל העלות:נמ המתייחסאם הנכס .5

בכפוף לסעיף (ב) להלן, שינויים בהתחייבות יתווספו לעלות של הנכס המתייחס, או )א( יופחתו ממנה, בתקופה השוטפת.

הסכום שהופחת מהעלות של הנכס לא יעלה על הערך בספרים שלו. אם קיטון )ב(

ו בהתחייבות עולה על הערך בספרים של הנכס, יש להכיר בעודף מיידית ברווח א הפסד.

אם כתוצאה מהתיאום נגרמת תוספת לעלות של נכס, על הישות לשקול האם עובדה )ג(זו מהווה סימן לכך שהערך החדש בספרים של הנכס עשוי שלא להיות בר השבה במלואו. אם עובדה זו מהווה סימן כאמור, על הישות לאמוד את הסכום בר ההשבה

רך, ועליה לטפל בהפסד כלשהו מירידת של הנכס כדי לבחון האם קיימת בנכס ירידת ע .36ערך, בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי מספר

ם הנכס המתייחס נמדד לפי מודל ההערכה מחדש:א .6

revaluationשינויים בהתחייבות משנים את הקרן או הגירעון מההערכה מחדש ( (א) surplus or deficit:שהוכר בעבר בגין נכס זה, כך ש (

)i( ברווח כולל אחר ויגדיל (בכפוף לאמור בסעיף (ב) להלן)יוכר בהתחייבות קיטון

פרט לכך שקיטון בהתחייבות יוכר ,העצמי הוןתוך הקרן הערכה מחדש ב אתגירעון מהערכה מחדש בגין הנכס בטלמידה שבה הוא מעד לברווח או הפסד

שהוכר בעבר ברווח או בהפסד. )ii( יוכר פרט לכך שגידול בהתחייבות ,סדגידול בהתחייבות יוכר ברווח או הפ

מידה שבה עד להון תוך הקרן הערכה מחדש ב קטין אתיו ברווח כולל אחר קיימת יתרת זכות כלשהי בקרן ההערכה מחדש בהתייחס לנכס זה.



%22 - 4 שאלה מס'

2 ם י ט ר פ 0 1 1 2012 1רבעון

חישוב 4רבעון 3רבעון 2רבעון 1רבעון עזר

סיסי למניהרווח ב רווח (הפסד)

נתון 500,000 300,000 )400,000( 250,000 נטע נתון 50,000 מורן

(א) )12,712( )18,729( )18,330( הוצאות בגין מכשיר חוב כתבי אופציה למנכ"ל:

(ב) )60,000( 1מנה (ב) )30,000( )30,000( 2מנה (ב) )15,000( )15,000( )15,000( )15,000( _______ 3מנה

522,288 236,271 )523,330( 250,000 רווח (הפסד) נקי מספר המניות

נתון 100,000 100,000 100,000 100,000 מניות שהונפקו 1.1.11 נתון 25,000 25,000 25,000 מניות בכורה משתתפות 1.4.11 (ג) 8,667 3,000 עו"ד קרןמניות שהונפקו ל 1.4.11

נתון 30,000 מניות בגין רכישת מוכן 1.10.11 נתון 40,000 כתבי אופציה שמומשו ע"י המנכ"ל 1.12.11 (ד) 100,000 מניות שהונפקו לציבור 1.12.11 (ה) 33,333 _______ _______ _______ הארת מכשיר חוב 1.12.11

337,000 128,000 125,000 100,000 מספר המניות 51.5 1.85 )4.19( 2.50 רווח (הפסד) בסיסי למניה

0.15 0.18 )4.19( 2.50 רווח (הפסד) בסיסי למניה לאחר הפיצול



2 פ ר ט י ם 0 1 חישוב עזר 1

4רבעון 3רבעון 2רבעון 1רבעון רווח מדולל למניה

ראה לעיל 522,288 236,271 )523,330( 250,000 מניהרווח (הפסד) לצורך הרווח הבסיסי ל השפעת כתבי אופציה – מספר המניות

ראה לעיל 337,000 128,000 125,000 100,000 מספר המניות לצורך הרווח הבסיסי למניה )ו( 10,417 18,750 * 1,818 ______ השפעת כתבי אופציה

7,41743 146,750 125,000 100,000 מספר המניות לאחר –רווח (הפסד) מדולל למניה

השפעת כתבי אופציה

2.50 )4.19(

1.61

1.50

הגדלת מספר המניות תגרום להקטנת ההפסד למניה –הקטנת ההפסד למניה –* השפעה אנטי מדללת

השפעת מכשיר חוב להמרה – מספר המניות

ראה לעיל 522,288 236,271 )523,330( 250,000 י למניהרווח (הפסד) לצורך הרווח הבסיס (א) 12,712 18,729 ______ ______ ביטול הרבית בגין מכשיר חוב

250,000 )523,330( 255,000 535,000 השפעת מכשיר חוב להמרה – מספר המניות

347,417 146,750 125,000 100,000 מספר המניות, כדלעיל (ז) 66,666 100,000 ______ ______ חוב המרת מכשיר

100,000 125,000 246,750 414,083 1.29 1.03 )4.19( 2.50 רווח (הפסד) מדולל למניה

0.13 0.10 )4.19( 2.50 רווח (הפסד) מדולל למניה לאחר הפיצול



הוצאות רבית בגין מכשיר חוב (א)

1.4.11 1.7.11 1.10.11 1.12.11 FV 1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000 - ערך העתידיה

i 9% 9% 9% 9% - שעור הרבית n 2 1.75 1.50 1.33 - מספר התקופות

PV 841,680 860,010 878,739 891,451 - הערך הנוכחי 4רבעון 3רבעון 2רבעון 860,010 878,739 891,451 41,6808 860,010 878,739

12,712 18,729 18,330 הוצאות הרבית ברבעון



כתבי אופציה למנכ"ל (ב)

2 0 1 1 2 0 1 סך הכל 2

1רבעון 4רבעון 3רבעון 2רבעון

מספר המניות

20,000 20,000 מבשיל לאלתר –שליש ראשון

20,000 10,000 10,000 1.10.11- מבשיל ב –שליש שני

20,000 5,000 5,000 5,000 5,000 1.4.12-מבשיל ב –שליש שלישי

35,000 15,000 5,000 5,000 60,000

ש"ח למניה 3שווי הוגן לפי

60,000 60,000 שליש ראשון

60,000 30,000 30,000 שליש שני

60,000 15,000 0015,0 5,000 15,000 שליש שלישי

105,000 5,0004 15,000 15,000 180,000



מניות שהונפקו לעו"ד קרן (ג)

3רבעון

3,000 =2

1 x

5

3 x 10,000

5

3 חודשים 5חודשים מתוך 3 -

2

1 אמצע התקופה -

4רבעון

=5

3 x 10,000 +

3

2 x

5

2 x 10,000

=5

3 x 10,000 +

15

4 x 10,000 =

8,667 =6,000 +2,667 =

5

2 חודשים 5חודשים מתוך 2 -

5

3 אמצע התקופה -

הערה ש"ח מהוות חלק מעלויות ההנפקה של המניות והן 60,000ההוצאות המשפטיות בסך

נזקפות כנגד הפרמיה.

הנפקת מניות לציבור (ד)

ש"ח. 1.00ות בנות מני 300,000-ש"ח הן שוות ערך ל 0.10מניות בנות 3,000,000

ולכן: 4מניות אלה היו כמחזור חודש אחד בלבד (חודש דצמבר) מתוך שלושה חודשי הרבעון

100,000 =3

1x 300,000



המרת מכשיר חוב (ה) ש"ח 1,000,000 -ערך נקוב של מכשיר החוב 1:10 -יחס המרה , ולכן:4לבד (חודש דצמבר) מתוך שלושת חודש רבעון המניות היו במחזור חודש אחד ב

33,333 =3

1 x

10

1 x 1,000,000

השפעת כתבי אופציה למנכ"ל על הדילול (ו)

4רבעון 3רבעון 2רבעון פרטים

שליש ראשון 5.00 5.00 תוספת מימוש 0 0 יתרת ההוצאה

5.00 5.00 ס"ה מחיר מניה

)1(ממוצע 5.50 8.00 12.00

התוספת למספר

המניות:

1,818 ) =

50.5

00.5 - 1 (x 20,000 7,500 ) =

8

5-1 (x 20,000

שליש שני 5.00 5.00 תוספת מימוש

0 1.50 )2יתרת ההוצאה ( 5.00 6.50 ס"ה

מחיר מניה ממוצע )1(

5.50 8.00


המניות:

5.50 >6.50 אין מימוש

-- 0 -- 7,500 ) =

8

5 - 1 (x 20,000

שליש שלישי 5.00 5.00 5.00 תוספת מימוש

0.75 1.50 2.25 )2(יתרת ההוצאה 5.75 6.50 7.25 סך הכל

מחיר מניה )1ממוצע (

5.50 8.00 12.00


המניות:5.50 >7.75

אין מימוש -- 0 --

3,750 =)00.8

50.6-1(x 20,000 10,417)=

00.12

75.5-1(x20,000

10,417 18,750 1,818 סך הכל



מחיר מניה ממוצע )1(

ש"ח 5.00 מחיר למשקיע אסטרטגי - 1.4.11 6.00 שירותי עו"ד קרן על פי - 1.7.11

10.00 מורןעל פי שווי - 1.10.11 14.00 נתון - 31.12.11

4רבעון 3רבעון 2רבעון

2

11

2

65=

+

2

16

2

106=

+

2

24

2

1410=

+

12.00 8.00 5.50 מחיר מניה ממוצע

יתרת הוצאה לכל כתב אופציה )2(

4רבעון 3רבעון 2רבעון

שליש שני '11רבעון שלישי

1.50 =000,20

000,30

שליש שלישי

15,000 '11רבעון שלישי 15,000 15,000 '11עי ירבעון רב

15,000 15,000 15,000 '12רבעון ראשון

=000,20

000,45 =

000,20

000,30 =

000,20

000,15

2.25 1.50 0.75

הרווח המדולללצורך חישוב - המרת מכשיר חוב (ז)

= 100,000 3רבעון 10

1 x 1,000,000

= 66,667 4רבעון 3

2 x

10

1 x 1,000,000

ולכן 1.12.11-מכשיר החוב הומר בפועל ב

= 33,333 4ברבעון 3

1 x

10

1 x 1,000,000

מניות הובאו בחשבון בקביעת הרווח הבסיסי למניה.ה



%18 - 5 שאלה מס'פתרון

המקדמים לחישוב ערך נוכחי של תזרימי המזומנים

31.12.2011

2012 2013 2014 2015 ואילך 2016 1 1 1 1 - FV 8% 8% 8% 8% - i 3.5 2.5 1.5 0.5 - n

48.3189.5* 0.763865 0.824975 0.890973 0.96225 – PV

* כדלקמן: 1

318.9.548 = 12.5

= 0.08

1.30913112 1.083.5

21.12.2012

2013 2014 2015 ואילך 2016 לעיל 2012ראה לעיל 2013ראה לעיל 2014ראה

31218.10** 0.824975 0.890973 0.96225 כדלקמן:**

1

10.31218 = 12.5

= 0.08

1.21215837 1.082.5



31.12.2011- תחזית תזרימי המזומנים ב

ם שנה י י ל נ י מ ו נ ם י מ ו כ מקדם ערך ס

נוכחי

י ח כ ו נ ך ר ע

טלפוניה אינטרנט יהטלויז טלפוניה אינטרנט טלויזיה

2012 5,500 2,300 1,800 0.96225 5,292 2,213 1,732

2013 6,200 3,100 2,500 0.890973 5,524 2,762 2,227

2014 6,300 3,600 2,700 0.824975 5,197 2,970 2,227

1,986 2,979 4,583 0.763865 2,600 3,900 (א) 6,000 2015

223,87 39,148 750,34 9,548,318 2,500 4,100 (ב) 5,273 ואילך 2016

32,044 50,072 70,943 שווי שימוש

42,000 48,000 80,000 הערך בספרים

9,956 -- 9,057 ירידת ערך

8,712 7,925 מהסכומים הנ"ל (ג) 7/8 – יתרת ההפרשה לירידת ערך

.2015רשת בשנת ניטרול ההשקעה ב 1,200; 4,800+ 1,200= 6,000 (א)

= 5,273 (ב)1.1

800,5 גידול שנתי כתוצאה מההשקעה ברשת. %10

שנים. 8הוא 31.12.11-יתרת אורך החיים הממוצע של נכסי החברה ב (ג)



231.12.201- תחזית תזרימי המזומנים ב

ם שנה י י ל נ י מ ו נ ם י מ ו כ מקדם ערך ס

נוכחי

י ח כ ו נ ך ר ע

סלולר טלפוניה אינטרנט טלויזיה סלולר טלפוניה נטאינטר טלויזיה

2013 5,900 3,000 2,600 1,300 0.96225 5,677 2,886 2,502 1,251

2014 6,000 3,600 3,000 1,600 0.890973 5,346 3,208 2,673 1,426

1,815 2,640 3,135 4,455 0.824975 2,200 3,200 3,800 (א) 5,400 2015

25,780 28,874 40,218 51,561 10.31218 2,500 2,800 3,900 (ב) 5,000 ואילך 2016

30,272 36,689 49,447 67,039 שווי שימוש

35,000 38,000 50,000 58,000 הערך בספרים

4,375 1,875 ______ _____ (ג) מוניטין מגולם

39,375 9,8753 50,000 58,000 הערך בספרים כולל מוניטין

9,103 3,186 553 31.12.2012ירידת ערך ליום

2015ניטרול ההשקעה ברשת בשנת – 1,200; 4,200+ 1,200= 5,400 (א)

= 5,000 (ב)1.1

500,5 גידול שנתי כתוצאה מההשקעה ברשת. %10;



המוניטין (ג)

לכל אחת מהיחידות המניבות מוקצהגרת צירוף עסקים מוניטין שנרכש במס -

של צירוף העסקים. ליהנות מהסינרגיהמזומנים של הרוכש, החזויות

כל יחידה או קבוצה של יחידות להן הוקצה המוניטין תייצג את הרמה הנמוכה ביותר - יחידה כזו לא .בישות בה קיים מעקב אחרי המוניטין לצרכים פנימיים של ההנהלה

מגזרי פעילות. - IFRS8תהיה גדולה ממגזר פעילות שנקבע בהתאם להוראות

מאחר וכל יחידה מניבה מזומנים אינה גדולה ממגזר ומאחר והמוניטין לא נבחן - ברמה נמוכה יותר, המוניטין יוקצה ליחידות הרלוונטיות ותיבחן ירידת ערך לגבי כל

אחת מהן.

בת במגזרי הטלפוניה הקווית והתקשורת הסלולרית.של ירידת ערך מתחיי ההבחנה -

מתחייבת בחינה של ירידת ערך בשני המגזרים הנ"ל, גם בהעדר סימנים 2012בשנת - המצביעים על ירידת ערך אפשרית וזאת לנוכח קיומו של המוניטין.

ביחס למגזרי הטלויזיה והאינטרנט נדרשת בחינה להיפוך ירידת הערך בשל קיום -

מנים חיוביים העשויים להעיד על אפשרות של היפוך ירידת הערך.סי

ירידת ערך נכסים. - IAS36 -ל 80-82ראה סעיפים -

ירידת ערך נכסים - 36תקן חשבונאות בינלאומי

מזומנים-הקצאת מוניטין ליחידות מניבות

עד הרכישה לכל ירידת ערך, מוניטין שנרכש בצירוף עסקים, יוקצה ממול לצורך בחינה .80מזומנים של הרוכש, - מניבותהיחידות המזומנים או קבוצות של -מניבותהאחת מהיחידות

מהסינרגיות של הצירוף, ללא קשר אם נכסים אחרים או התחייבויות תליהנוויות חזאשר . כל יחידה או קבוצה של אלהליחידות או קבוצות של יחידות שויכו הנרכשאחרות של

הוקצה מוניטין כאמור לעיל:יחידות, אליהן

על המוניטין לצרכי הנהלה מעקבתייצג את הרמה הנמוכה ביותר בישות שבה קיים )א( פנימיים; וכן

מגזרי 8לתקן דיווח כספי בינלאומי 5בסעיף פעילות כמוגדר לא תהיה גדולה ממגזר )ב(

., לפני קיבוץ מגזרים דומיםפעילות מנכסיםהנובעות הטבות כלכליות עתידיות מייצגה נכס הוא בצירוף עסקיםשהוכר מוניטין .81

. מוניטין אינו ולהכיר בהם בנפרד שלא ניתן לזהותם בנפרד אחרים שנרכשו בצירוף עסקים קבוצות נכסים אחרות,בנכסים אחרים או בתזרימי מזומנים באופן בלתי תלוי פיקמ

לעיתים, לא מזומנים.-בותולעיתים קרובות תורם לתזרימי המזומנים של מספר יחידות מנימזומנים בודדות על בסיס שאינו שרירותי, אלא רק -ניתן להקצות מוניטין ליחידות מניבות

מזומנים. כתוצאה מכך, הרמה הנמוכה ביותר בישות שבה -לקבוצות של יחידות מניבות- ממספר יחידות מניבות , לעיתים,על המוניטין לצרכי הנהלה פנימיים מורכב מעקבקיים

יש לקרוא אתהן. לכל אחת מזומנים שאליהן המוניטין קשור, אך שלא ניתן להקצותו מונספח ג 99-83 מזומנים, שאליה מיוחס מוניטין, בסעיפים- ההתייחסויות ליחידה מניבה

מזומנים, שלהן הוקצה המוניטין.-כאילו ההתייחסויות הן גם לקבוצות של יחידות מניבות



היא שירידת ערך של מוניטין תיבחן ברמה המשקפת 80ישות בסעיף התוצאה של יישום הדר .82יך המוניטין, באופן טבעי. ושיאליהן ר שאאת הדרך שבה הישות מנהלת את פעילויותיה ו

ת אינו נחוץ.ות דיווח נוספולפיכך, בדרך כלל, הפיתוח של מערכ

חישוב המוניטין

35,000 בסלולרעלות ההשקעה ים נטושווי הוגן של הנכס

80% x 37,500

30,000

5,000 המוניטין

הקצאת המוניטין x 30% 5,000= 1,500 טלפוניה

x %70 5,000= 3,500 סלולר 5,000

מוניטין מגולם טלפוניה

1,875 =%80

500,1

סלולר

4,375 =%80

500,3

6,250 =%80

000,5



2012הרווח מירידת ערך בשנת

ס"ה סלולר טלפוניה אינטרנט טלויזיה

)12,842( )9,103( )3,186( )553( 31.12.12ירידת ערך ליום

16,637 8,712 7,925 31.12.11-יתרת ההפרשה לירידת ערך ב

1,250 875 375 ______ _____ *20% –המוניטין

5,045 )8,228( 5,901 )355( 7,925 2012רווח (הפסד) שיוכר בשנת

x 1,750 =20% x 4,375 20%= * דלקמן:

375 875

מההפסד בגין מוניטין יוכר ; 80%רק

.2011ירידת הערך משנת ביחס לטלפוניה יש לשתף את הזכויות שאינן מקנות שליטה ולהחזיר לחברה האם את



הוא הנכס המפושט ביותר מכל הנכסים המופשטים. המוניטין - ב.

הוא , המוניטיןיבניגוד לנכסים בלתי מוחשיים אחרים הניתנים לזיהוי אינדיווידואל - אמורפי. המוניטין אינו יכול להתקיים, מבחינה חשבונאית, בנפרד מנכסים מוחשיים

שעמם הוא נרכש. משום כך הערכה ישירה של סכום בר ובלתי מוחשיים מזוהים השבה של המוניטין היא בלתי אפשרית.

בדרך כלל במסגרת צירוף עסקים, הוא מוניטין שמקיים את שנרכש,רק מוניטין -

הקריטריונים להכרה כנכס.

נכסים בלתי מוחשיים נקבע: – IAS38 -ל 48בסעיף -

יוכר כנכס"."מוניטין אשר נוצר בישות לא

מוניטין אשר נוצר בישות אינו מקיים את התנאים הבסיסיים להכרה כנכס (ראה - נכסים בלתי מוחשיים); – IAS38 -ל 49סעיף

אינו מהווה משאב הניתן לזיהוי ; - המקנות לישות שליטה בו ;אינו נובע מזכויות חוזיות או משפטיות - ן.אינו ניתן למדידה באופן מהימ -

(א) נקבע כי הפסד מירידת ערך של יחידה 104ירידת ערך נכסים, סעיף – IAS36-ב -

מניבה מזומנים יוקצה תחילה למוניטין.

עליה מאוחרת יותר של סכום בר ההשבה של אותה יחידה מניבה מזומנים אינה - מו של המוניטין שנמחק משום שאין אפשרות להקצות ולמדוד את מיוחסת לקיו

הישן שנרכש לבין המוניטין החדש –ך ירידת הערך בין המוניטין המקורי היפו מפיתוח עצמי שאינו ראוי להכרה כנכס.

ך ההפסד מירידת ערך מוניטין עלולה לגרום להכרה פוטנציאלית בנכס והתרה של היפ -

ירידת ערך נכסים. - IAS36-ל 125מוניטין מפיתוח עצמי. ראה סעיף

ירידת ערך נכסים - 36נלאומי תקן חשבונאות בי ביטול הפסד מירידת ערך של מוניטין

הפסד מירידת ערך, שהוכר לגבי מוניטין, לא יבוטל בתקופה מאוחרת יותר. .124

אסור על הכרה במוניטין הנוצר פנימית. נכסים בלתי מוחשיים 38תקן חשבונאות בינלאומי .125

בתקופות שלאחר ההכרה בהפסד מירידת ערך ההשבה של מוניטין-עלייה כלשהי בסכום ברשל אותו מוניטין סביר שתהיה עלייה במוניטין הנוצר פנימית, ולא ביטול של הפסד מירידת

הערך שהוכר בגין המוניטין שנרכש.



%5 – 6 פתרון שאלה מס'

2012ממונף של החברה בשנת הלאחישוב תזרים מזומנים חופשי

x 12,000 105%= 12,600 מכירות

EBITDA 2,268 =18% x 12,600 288 פחת להפחתות – בנכוי

1,980 רווח תפעולי x 1,980 25%= 495 ההכנסהמסים על

NOPAT (א) 1,485

288 הפחתותופחת

4,187 – 3,988= )199( שינויים בהון חוזר (ב)

CAPEX )350( 1,224 תזרים מזומנים חופשי

NOPAT – NET OPERATING PROFIT AFTER TAXES (א)

שינויים בהון חוזר: (ב)

2012(* 2011

x 105= 3,452 3,624 אשראי לקוחות365

000,12

= 1,184 1,243 מלאי365

60x 60% x 12,000

= )888( )932( ספקים365

45x 60% x 12,000

x 12,000 2%= 240 252 מזומנים

4,187 3,988 (*105% x 2011

* * *

ןובשח יאור תצעומhomedir.jct.ac.il/~elyashib/hashlama/semester-a/... · 39-45 13-14...

Documents