財報分析 - 宏達電(HTC)

指導老師：張民昌 老師 班級：夜二技 財金四甲

組員： 6A180001 王曉雲 6A180004 林玉慈 6A180005 傅紋瑛 69980008 鄭珀珊

6A180010 謝孟潔

目錄 公司簡介 最近一年度綜合損益表分析 最近半年報與同期綜合損益表分析 最近五年度綜合損益表趨勢分析 困境解決方案 參考資料

公司簡介

公司簡介 宏達電子股份有限公司 , 常簡稱為 HTC 或宏達電 . 公司正式英文名稱為 High Tech Computer Corporation於 2008 年 6 月更名為 HTC Corporation.

成立於 1997 年 5 月 , 為威盛電子轉投資的公司 , 是當時全球最大的智慧型手機代工廠商 . 於 2006 年創立HTC 自我品牌 .

隨著 Google 的 Andrid 系統手機興起 , 公司成為主要的生產廠商之一 , 在 2011 年 4 月市值首度超過 Nokia.

公司簡介 2009 年 10 月宏達電宣佈推出新的品牌定位 "Quietly Brilliant" 「謙遜之中見卓

越」為品牌號召。

2013 年，行銷長何永生為 HTC 重新定義新一代的品牌概念「 Bold 、 Authentic 、 Playful 」，來作為新的品牌定位。何永生表示，「 Bold 大膽」的意思就是「有新產品、新特色就要大聲講」；「 Authentic

真實」是指 HTC 「從來不抄襲，並注重研發」；「 Playful 好玩」意指「所有產品皆要融合好玩與好用的特色」。

王雪紅 董事長 王雪紅女士目前擔任威盛電子股份有限公

司與 HTC 等數家台灣上市櫃企業董事長。 1997 年王女士與友人共同創立了 HTC ，

致力將電腦與通訊整合成為行動裝置。在這樣的願景引導下， HTC 已發展成為全球智慧型手機之領導品牌。

領導階層

領導階層 卓火土 董事 卓火土現任宏達基金會董事長暨創辦人兼宏達電

董事。 1997 年到 2004 年間擔任宏達電總經

理、 2004 年到 2005 年間出任執行長一職 卓先生認真的工作態度、全力專注的奉獻精神以

及凡事要求完美的熱誠，使宏達電培養出注重誠信、創新與品質的企業文化與工作環境。

領導階層 周永明 執行長 周永明先生現任 HTC 執行長，自 1997 年公司成

立時就效力於公司。 周先生堅信企業家精神與創新所蘊含的價值，在

其帶領下， HTC 已成為全球智慧型手機的領導品牌。

領導階層 何永生 行銷長 何永生先生現任 HTC 行銷長，於 2013 年 1 月

加入 HTC ，負責全球品牌策略、行銷溝通、市場調查、顧客關係管理與行銷人才培育等。

何永生於廣告行銷領域與行動通訊產業擔任要職多年，加入 HTC 前，擔任遠傳行銷事業群執行副總經理，負責公司的行銷發展等等，在國際性的全方位行銷廣告領域，具有豐富資歷。

營運年表1997 年 05 月：公司正式成立。 1998 年 07 月：股票公開發行。 2001 年 07 月：公司更名為宏達國際電子股份有限公司。 2002 年 03 月：獲臺灣證券交易所核准股票掛牌上市。 2005 年 02 月：股價 232 元，首度超越聯發科技，登上股王寶座。 2005 年 11 月：開設歐洲分公司。 2006 年 04 月：收盤價 1020 元，成為台股 16 年來繼益通光能第二支突破千元股票。 2006 年 07 月：開設日本子公司。 2007 年 11 月：加入由 34 家公司成立的開放手機聯盟，推出 Android系統智慧型手機。 2010 年 02 月：美國知名媒體《 Fast Company》評選出全球 50大最具創意公司，宏達電獲得第 31 名。 2011 年 02 月：於西班牙巴塞隆那舉辦的全球手機頒獎典禮中，獲「 2011年最佳手機公司」大獎。 2011 年 10 月：首度躋身全球百大品牌（第 98 名），成為第一個進榜的臺灣企業

成長史

經營理念1. HTC 的成功，來自於顧客推薦2. 產品設計理念建立於互動和體驗3. 多方合作、帶領創新4. 將個人化的使用經驗推展到極致

投資收購2003 年 10 月 併購軟體廠商友笙資訊（ IA Style）。2007 年 05 月 ，花費不到 1,450萬美元收購智慧型手機經銷商多普達國際股份有限公司旗下的分別位於台灣、香港、新加坡、馬來西亞、印尼、澳大利亞、泰國、印度與菲律 賓九家子公司的全部資產（不含多普達品牌及中國大陸子公司）。2008 年 12 月 ，透過旗下子公司購併美國舊金山知名設計公司 One & Co。2010 年 06 月 花費 1,100萬歐元（約新台幣 4.26億元）併購法國巴黎手機軟體開發商 Abaxia  的 100% 股權。同年 11 月以 250萬美元（約新台幣 7,250萬元），透過第三地轉投資中國大陸手機應用綜合軟體廠商網秦科技。2011 年 02 月 分別以 3,015萬英磅（約新台幣 14億元）和約 4,000萬美元（新台幣 11.6億元），取得英國倫敦無線多媒體商 Saffron Digital  全部股權和認購美國雲端服務遊戲公司 OnLive 增資特別股。同年 3 月透過中華電信以 1,000萬美元投資台灣線上音樂服務平台 KKBOX，取得 11.1% 股權及一席董事席次。次月以 7,500萬美元（約新台幣 21.75億元）取得美國無線通訊技術廠商 ADC  的 82件專利及 14件專利申請案，加強 4G發展。 7 月以 3億美元（約新台幣 87億元）向威盛電子併購 S3 Graphics，取得 235項專利。 8 月以投資金額不超過 1,850萬元（約新台幣約 5.36億元）併購美國雲端服務公司 Dashwire，運用於 HTCSense.com 雲端服務。

投資收購2011 年 08 月 策略聯盟及斥資 3.09億美元（約新台幣 90億元）收購美國音效品牌 Beats by Dr. Dre 51％股權，開發 Beats Audio 音效技術，建於 HTC 產品中。（營運仍將維持獨立）。但於 2012 年 07 月， Beats宣布將回購 25% 股權， HTC 損失約 480萬美元。於 2013 年 9 月， HTC 全數賣回 24.84% 股權予Beats ， , 交易金額總計為美金 2億 6 千 5百萬元。2011 年 10 月 公司以 1,300萬美元（約新台幣 3.9億元）收購美國兒童應用程式服務商好奇智（ Inquisitive Minds）全數股權，合併後其品牌 Zoodles 將仍維持獨立性。2012 年 03 月 ，收購美國企業 Intertrust 旗下的線上影音平台 SyncTV 20% 股份，並付費取得MarlinDRM專利授權。

在國際競爭上的困境與問題1. 無法垂直整合 HTC並不具備像 SAMSNUG 及 Apple那樣強大的綜合實力，他們可以自主生產零件且擁有零件

的自主訂價權，而 HTC往往依賴其他零件供應商2. 無法鎖定族群目標 無法將生產線垂直整合導致既不能以低價手機打 Nokia ，又無法製作出比 Apple 更高性能的手

機，以致不能穩定某族群占率。3. 品牌定位不明確 不同於 Apple 總以 iphone或 SAMSUNG 以 Galaxy命名4. 行銷策略錯誤 SAMSUNG . Apple 在美國四大電信通路都有銷售 HTC卻選擇分銷 AT&T . T-MOBILE

智慧型手機之市場分析

SAMSUNG 29.1%APPLE 24.2%NOKIA 8.2%RIM 6.7%HTC 4.8%OTHERS 27.0%

12

目前 HTC 正面臨內外夾攻之困境，對外如上述所講，對內則高階人才大量的流失，以及預計要出奇制勝的 HTC First因Facebook 認為操作空間仍有限而取消上市。

面對內憂外患的情況 HTC 要如何突破重圍，衝破目前營收與市占率的低點，勢必還有進步的空間，也是 HTC應正視的問題。

智慧型手機之市場分析

LIFE OF TIEN VS IRON MAN

最近一年度綜合損益表分析

代 碼 101 年度 金 額 %

營業收入 ( 附註 2 及 26)4110 銷貨收入 287,063,137 99

4170 銷貨退回及折讓 (4,148,451) (1)

4100 銷貨收入淨額 282,914,686 98

4800 其它營業收入 6,105,489 2

4000 營業收入合計 289,020,175 100

5000 營業成本 ( 附註 2.10.22 及 26) 216,095,098 75

5910 營業毛利 72,925,077 25

營業費用 ( 附註 22 及 26)6100 推銷費用 32,387,932 11

6200 管理及總務費用 6,227,469 2

6300 研究發展費用 15,489,969 5

6000 營業費用合計 54,105,370 18

6900 營業淨利 18,819,707 7

營業外收入及利益7110 利息收入 ( 附註 26) 617,635 -

7120 權益法認列之投資收益 ( 附註 2 及 14) 387,478 -

7140 處分投資利益 - 淨額 - -

7160 兌換利益 - 淨額 ( 附註 2) 666,883 1

7310 金融資產評價利益 - 淨額 ( 附註 2 及 5) 17,417 -

7480 其它收入 ( 附註 26) 550,897 -

7100 營業外收入及利益合計 2,240,310 1

營業外費用及損失7510 利息費用 1,715 -

7521 權益法認列之投資損失 ( 附註 2 及 14) - -

7530 處分固定資產損失 6,395 -

7540 處分投資損失 - 淨額 165,184 -

7630 減損損失 ( 附註 2.13.14 及 16) 1,313,353 1

7880 其它損失 122,912 -

7500 營業外費用及損失合計 1,609,559 1

7900 稅前淨利 19,450,458 7

8110 所得稅費用 ( 附註 2 及 23) (1,861,272) (1)

9600 合併總純益 17,589,186 6

歸屬予9601 母公司股東 16,780,968 6

9602 少數股權 808,218 -

17,589,186 6

代 碼 稅 前 稅 後 稅 前 稅 後9750 基本每股盈餘 ( 附註 24) $20.34 $20.17 $82.63 $73.329850 稀釋每股盈餘 ( 附註 24) $20.25 $20.08 $81.05 $71.91

宏達國際電子股份有限公司及子公司合併財務報表附註民國 101 及 100 年度 101 年 8 月 出售 Beats Electronics,LLC 部分持股 , 喪失控制力100 年 10 月及 11 月 取得 Beats Electronics,LLC.Inquisitive Minds, Inc. 及 S3 Graphics Co.,Ltd., 以下為 100 年度 Beats Electronics,LLC 交易附註揭露 :

買了又賣的 BEATS 與徬徨的 HTC

美商 Apple Inc. 與 HTC 自 99 年 3 月起 ,相互提出專利侵權訴訟 , 經過雙方多年相互攻防 , 已於 101 年 11 月 11日達成全球性和解 ,和解內容包括撤回雙方現有訴訟以及簽訂為期 10 年之授權契約。此份契約授權範圍涵蓋雙方契約約定之現有與未來所持有的專利 ,權利金依契約規定方式給付。

專利訴訟事項

敏感性分析 -- 宏達電支付蘋果權利金對獲利的衝擊每年支付金額 ( 美元 )

0 5 10 15 20 25

營益率 (%)

2013 年 6.5 4.7 2.9 1.1 -0.7 -2.52014 年 6.5 4.4 2.4 0.3 -1.8 -3.9

EPS (%)

2013 年 20.8 15.4 10 4.5 -0.9 -6.42014 年 20.0 13.7 7.2 0.6 -5.9 -12.5

10 年專利交叉授權如何影響營收 ?

我們若將專利事件的結果換算進去會發生什麼事情呢 ? 首先先準備幾個數字 :

1. HTC 2012.Q3 出貨量約 750萬支手機。2. 專利戰結束後 ,每支出貨手機要額外支付 7 美金給 Apple( 以量計價 ) 。3. 若該事件發生在 2012.Q3則相當於 Q3 要支付 15.75億。

將上述的數字套入 HTCQ3財報內 ,再重新檢視一次財報數字的變化 :

假設宏達電每賣 1 支手機 , 就須付 6~8 美元的權利金給 Apple,1

支手機售價約在 9,000~20,000 之間 , 就 7 美元來說 , 毎賣 1 支手機就得支付 210 元台幣給 Apple ( 原本就得支付微軟每支 5 元美金 ) 。

宏達電 (2498)單位 : 百萬 修正前 修正後期別 101.3 101.3

營業收淨額 62,216 62,216 營業成本 49,919 51,494 營業毛利 12,297 10,722 營業費用 9,056 9,056 營業利益 3,211 1,666

營業外收入合計 176 176 其他損失 181 181

營業外支出合計 181 181 稅前淨利 3,206 1,661

毛利率 19.80% 17.20%營益率 5.20% 2.70%

淨利率 ' 5.20% 2.70%

宏達電 Q3 出貨量 750 萬支每支額外支付 7 美金

額外費用支 15.75 億

該筆費用計入成本項

2012.Q3 營業淨利損失 48%

須將該季度一半獲利交給蘋果作為專利和解代價

往後若採低毛利低價市場

高毛利市場

營收更加慘澹分不到太多利益 ( 經爭激烈 )

HTC 2012年每月營業收入比較圖

0

5,000,000

10,000,000

15,000,000

20,000,000

25,000,000

30,000,000

35,000,000營業收入

營業收入

營業收入 16,615,310 20,294,435 30,879,836 31,031,952 30,004,481 30,004,443 25,024,934 24,019,109 21,132,795 17,213,683 21,229,764 21,569,433 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月

:單位新台幣仟元

獲利能力分析綜觀HTC NICE !

NICE!? 呷賽 !

銷貨退回比率 即退貨比率。營業毛利率 (profit margin) = 銷貨毛利率 ,是營利能力的指標。

營業毛利率 = 營業毛利 ÷ 營收 × 100%

營業毛利率越高說明企業的營利能力越高 , 控制成本能力越強。銷貨成本率 (ratio of sales to cost): 與毛利率對應 ,是反映企業

每元銷貨收入所需的成本支出。銷貨成本率的異常偏高 , 預示企 業銷售方法不正確或企業處於不利的市場競爭地位。

銷貨成本率 = 營業成本 ÷ 營業收入 × 100%

獲利指數分析公式

營業利益率 (operating profit ratio) = 營業利潤率 , 為公司每創造 1元營收所

能得到的獲利 , 越高表示獲利率越高。 營業利益率為公司本業獲利能力指標 ,計算時已將過程中所耗用的一切成本列入考量 ,因此在關注本業的獲利能力時 ,營業利益率即為重要指標 , 發生變化時 , 通常代表公司體質發生轉變 ,如新產品效益出現 .規模經濟量顯現或管理能力的提升等 , 這些公司體質轉佳的效益都會顯在營業利益率數字中。

營業利益率 = 營業淨利 ÷ 營業收入 × 100%

獲利指數分析公式

稅前淨利率 (pretax margin): 為稅前淨利與銷貨收入淨額之比例

關係 ,可看出公司稅前的獲利狀況。 稅前淨利率 = 稅前淨利 ÷ 營收 × 100%,比率越高表示獲利率越高。

稅後淨利率 (net profit margin) = 純益率 , 為稅後淨利與營業收

入之比例關係 , 表示毎元銷貨收入中所獲得的稅後利益 ,透過純益與銷貨淨

額的比較 ,可更了解該企業的經營能力。 稅後淨利率 = 合併總純益 ÷ 營收 × 100%,比率越高表示獲利率

越高。每股盈餘 (Earnings Per Share,EPS):1 家公司某段時間的

獲利(可分稅前 .稅後及常續性 ) ÷ 流通在外發行股數 , 一般常用的是每稅後盈餘。

獲利指數分析公式

HTC每季毛利率 .營益率 .稅後盈利率變化圖- 上市公司獲利能力指標 ,愈高愈好 -

HTC ACER HUAWEI SUMSUNG APPLE

銷貨退回比率

2012 2011

1.45 0.6

營業毛利率 25.23 2.57 39.77 37.02 43.87

銷貨成本率 74.77 97.43 60.23 62.98 56.13

營業利益率 6.51 -0.98 9.06 14.44 35.30

稅前淨利率 6.73 -0.98 8.22 14.88 35.63

稅後淨利率 6.09 -0.81 6.98 11.86 26.67

每股盈餘 20.17 -1.07 143.8(USD) 44.64(USD)

One X

2012 年各大 SMART PHONE 廠 獲利能力分析

年損益表分析

HTC 財報 2011-2012 單位 : 新台幣千元 損益項目 2011.1

Q2011.2

Q2011.3

Q2011.4

Q CY2011 2012.1Q

2012.2Q

2012.3Q

2012.4Q CY2012

營業收入 104,160

124,400

135,800

101,420

465,780 67,790 91,040 70,200 60,000 289,030

營業毛利 30,470 35,770 38,000 27,500 131,740 16,970 24,590 17,600 13,800 72,960

營業費用 14,000 16,530 17,900 14,610 63,040 11,870 16,390 12,600 13,200 54,060 營業費用率 13.44% 13.29% 13.18% 14.41% 13.53% 17.51% 18.00% 17.95% 22.00% 18.70% 推銷費用 8,820 9,950 11,200 10,470 40,440 6,720 10,040 7,200 8,500 32,460 占營收比 8.47% 8.00% 8.25% 10.32% 8.68% 9.91% 11.03% 10.26% 14.17% 11.23% YOY 　 　 　 　 　 17.07% 37.88% 24.36% 37.23% 29.35% 占營業費用比 63.00% 60.19% 62.57% 71.66% 64.15% 56.61% 61.26% 57.14% 64.39% 60.04% 研究發展費用 3,950 5,070 4,700 2,220 15,940 3,430 4,630 4,000 3,400 15,460 占營業費用比 28.21% 30.67% 26.26% 15.20% 25.29% 28.90% 28.25% 31.75% 25.76% 28.60% 管理及總務費用 1,230 1,510 2,000 1,930 6,670 1,720 1,720 1,400 1,400 6,240 占營業費用比 8.79% 9.13% 11.17% 13.21% 10.58% 14.49% 10.49% 11.11% 10.61% 11.54% 營業淨利 16,470 19,240 20,200 12,890 68,800 5,100 8,200 4,900 600 18,800

業外收益 580 730 1,100 210 2,620 460 670 (1,000) 500 630

稅前淨利 17,050 19,970 21,300 13,100 71,420 5,560 8,870 3,900 1,100 19,430 稅後淨利 1 14,830 17,520 18,700 10,940 61,990 4,470 7,400 3,900 1,000 16,770 營業所得稅率 13.02% 12.27% 12.21% 16.49% 13.50% 19.60% 16.57% 0.00% 9.09% 11.32% 營業毛利率 29.25% 28.76% 28.00% 27.12% 28.28% 25.03% 27.01% 25.00% 23.00% 25.24% 營業利益率 15.81% 15.47% 14.90% 12.71% 14.77% 7.53% 9.00% 7.00% 1.00% 6.50%1 歸屬予母公司股東之稅後淨利 , 不包含少數股權淨利

smart phone 產業具有逐年成長的特性 (2012 年衰退是HTC 的個別問題 ,非產業整體因素 ) 。

HTC 的營業成本跟營業收入為正相關 ,而營業費用在2012 年之前也是隨營業收入幾乎等比例增加 ;但 2012 年在

營收大幅衰退時 , 營業費用卻不減反增 , 最終影響了營業利益的表現 , 這也是 HTC 在 2012 年 EPS 表現不佳的主因。

年損益表分析

HTC對營業利益的敏感度比營業毛利高 ,可知科技製造業在營業成本上較好掌握。營業費用的變動影響大 : 毛利率從 2011.Q3 的 28%降到 2013.Q2 的 20% 營業利益率從 14.86%降到 1.49% 營業利益與稅後淨利的年增率衰退了 85% 以上 獲利能力嚴重疲軟 ,而經營績效的幾個指標也積弱不振 ,營收衰退 20%~48%不等。2010~2011 年股價暴衝是因為營收與營業利益突飛猛進 ,但2012 年各項比率都轉壞 , 加上 One X 品質惡化 , 品牌經營不良 , 股價一落千丈。

財務比率分析

http://redhousei.blogspot.tw/2013/02/new-htc-one.html

最近半年報與同期綜合損益表分析

102 年 Q2 合併綜合損益表差異分析單位 : 新台幣仟元

年度 / 月份 201301 201302 201303 201304 201305 201306

營業收入 15,536,282 11,369,748 15,882,487 19,590,931 29,000,570 22,075,414

單位 : 新台幣仟元年度 / 月份 201201 201202 201203 201204 201205 201206

營業收入 16,615,310 20,294,435 30,879,836 31,031,952 30,004,481 30,004,443

一、 102 年 Q2 與 101 年 Q2 營業收入分析

102 年 Q2 合併綜合損益表差異分析2013 與 2012 宏達電營收比較表

102 年 Q2 合併綜合損益表差異分析宏達電今年第 2 季在台灣市場拿下銷售冠軍，主要是受惠於蝴蝶機及新 HTC

One ，全球市占排名中，僅擠上第 10 名

品 牌 市 佔 率 宏達電 新 HTC ONE(32G) 6.40%

三星 Galaxy note2(16G) 5.60%

三星 Galaxy S4 5.40%

宏達電 新 HTC ONE(16G) 5.20%

宏達電 Butterfly S 4.30%

102 年 Q2 合併綜合損益表差異分析二、 102 年 Q2 與 101 年 Q2 獲利能力分析 單位 : 新台幣仟元 年度 / 季度 2013 Q2 2012 Q2 差異金額 營業收入 113,455,432 158,830,457 (45,375,025) 營業成本 88,396,606 117,277,592 (28,880,986) 營業毛利 25,058,826 41,552,865 (16,494,039) 營業利益 1,093,249 13,273,742 (12,180,493) 稅前淨利 1,627,587 14,396,693 (12,769,106) 稅後淨利 1,334,637 12,453,452 (11,118,815)

102 年 Q2 合併綜合損益表差異分析 2013 與 2012 宏達電獲利

能力比較表 : 第 1季營收428億元，第 2季營收 1134億元，成長約 75% ，第 1季稅後淨利 0.85億元，第 2季稅後淨利 13億

宏達電執行長周永明對未來營運展望樂觀，關於供應鏈的問題已重新建立良好關係

102 年 Q2 合併綜合損益表差異分析三、 102 年 Q2 與 101 年 Q2 利潤率分析 2013 與 2012 宏達電利潤

比較表 :今年毛利率與去年同期比較，約下降4.07% ，成本率約上升4.70%

原因為：今年第 2季認列存貨跌價損失 NTD756,777仟元，比去年同期高出NTD470,103仟元

102 年 Q2 合併綜合損益表差異分析四、 102 年 4 月 1 日至 6 月 30 日與 101 年同期綜合損益表差異分析 單位:新台幣仟元 102年 4月 1日

至 6月 30日 101年 4月 1日至 6月 30日 差異金額 差異分析

營業收入 70,666,915 91,040,876 (20,373,961) -22.38% 營業成本 54,290,241 66,467,207 (12,176,966) -18.32% 營業毛利（毛損）淨額 16,376,674 24,573,669 (8,196,995) -33.36% 營業費用 15,326,783 16,420,493 (1,093,710) -6.66% 營業利益（損失） 1,049,891 8,153,176 (7,103,285) -87.12% 營業外收入及支出 474,951 671,163 (196,212) -29.23% 稅前淨利（淨損） 1,524,842 8,824,339 (7,299,497) -82.72% 所得稅費用（利益） 275,331 1,174,884 (899,553) -76.57% 本期淨利（淨損） 1,249,511 7,649,455 (6,399,944) -83.67% 其他綜合損益（淨額） 533,716 53,100 480,616 905.11% 本期綜合損益總額 1,783,227 7,702,555 (5,919,328) -76.85% 淨利（淨損）歸屬於母公司業主 1,249,511 7,649,455 (6,399,944) -83.67% 綜合損益總額歸屬於母公司業主 1,783,227 7,702,555 (5,919,328) -76.85% 基本每股盈餘（元） 1.50 8.88 (7.38) -83.11%

102 年 Q2 合併綜合損益表差異分析五、 102 年 1 月 1日至 6 月 30日與 101 年同期綜合損益表差異分析 單位:新台幣仟元

102年 1月 1日至 6月 30日

101年 1月 1日至 6月 30日 差異金額 差異分析

營業收入 113,455,432 158,830,457 (45,375,025) -28.57% 營業成本 88,396,606 117,277,592 (28,880,986) -24.63% 營業毛利（毛損）淨額 25,058,826 41,552,865 (16,494,039) -39.69% 營業費用 23,965,577 28,279,123 (4,313,546) -15.25% 營業利益（損失） 1,093,249 13,273,742 (12,180,493) -91.76% 營業外收入及支出 534,338 1,122,951 (588,613) -52.42% 稅前淨利（淨損） 1,627,587 14,296,693 (12,669,106) -88.62% 所得稅費用（利益） 292,950 1,943,241 (1,650,291) -84.92% 本期淨利（淨損） 1,334,637 12,453,452 (11,118,815) -89.28% 其他綜合損益（淨額） 1,114,824 (529,012) 1,643,836 -310.74% 本期綜合損益總額 2,449,461 11,924,440 (9,474,979) -79.46% 淨利（淨損）歸屬於母公司業主 1,334,637 12,453,452 (11,118,815) -89.28% 綜合損益總額歸屬於母公司業主 2,449,461 11,924,440 (9,474,979) -79.46% 基本每股盈餘（元） 1.60 14.23 (12.63) -88.76%

102 年 Q2 合併綜合損益表差異分析 宏達電品牌之路是否可再成為台灣之光　品牌的分水嶺－２０１３ 主動積極與消費者對話　　兇猛的後起者

加速搶進中階市 專注於企業本身的研發能力，並將生產及製造交給代工廠 防止舞弊 品牌忠誠度

最近五年度綜合損益表趨勢分析

最近 5 年度簡明合併損益表資料

最近五年損益資料比較

損益表項目 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年

單位 : 新台幣仟元

營業收入淨額 152,353,176144,492,51

8278,761,24

4465,794,77

3289,020,1

75

營業成本 101,362,538 98,329,537194,892,505

333,997,246216,095,0

98

營業毛利 50,990,638 46,162,98183,868,739131,797,52772,925,07

7

營業費用﹕研究發展費用 9,351,439 8,372,53512,940,01415,960,845 15,489,96

9

管理費用 2,250,060 2,304,364 5,038,543 6,626,010 6,227,469

行銷費用 9,043,869 10,863,17521,757,60140,422,905 32,387,932

研發及行銷費用 18,395,308 19,235,71034,697,61556,383,750 47,877,901研發及行銷費用

佔營業收入比率 12.07% 13.31% 12.45% 12.10% 16.57%

營業費用小計 20,645,368 21,540,07439,736,15863,009,760 54,105,370

最近五年損益資料比較

損益表項目 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年

單位 : 新台幣仟元

營業利益 30,345,270 24,622,907

44,132,58168,787,76

718,819,70

7營業外收入及利益 2,319,489 1,420,086 1,142,944 2,783,264 2,240,310

營業外費用及損失 929,043 646,581 311,137 147,344 1,609,559

繼續營業單位稅前淨利 (淨損 )

31,735,716 25,396,412

44,964,38871,423,68

719,450,45

8

所得稅費用 (利益 ) 3,183,190 2,781,999 5,449,544 9,124,639 1,861,272

繼續營業單位稅後淨利 (淨損 )

28,552,526 22,614,413

39,514,84462,299,04

817,589,18

6

合併總純益 28,552,526 22,614,413

39,514,84462,299,04

817,589,18

6本期損益 -母公司股東

28,635,349 22,608,902

39,533,60061,975,79

616,780,96

8每股盈餘 37.97 27.35 48.49 73.32 20.17

最近 5 年度損益表趨勢分析

損益表項目 2008年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年營業收入淨額 54.65

%51.83% 100.00

%167.09%

103.68%

營業成本 52.01%

50.45% 100.00%

171.38%

110.88%

營業毛利 60.80%

55.04% 100.00%

157.15%

86.95%

營業費用﹕研究發展費用 72.27

%64.70% 100.00

%123.34%

119.71%

管理費用 44.66%

45.73% 100.00%

131.51%

123.60%

行銷費用 41.57%

49.93% 100.00%

185.79%

148.86%

研發及行銷費用 53.02%

55.44% 100.00%

162.50%

137.99%

營業費用小計 51.96%

54.21% 100.00%

158.57%

136.16%

最近五年損益趨勢分析

最近五年損益趨勢分析

損益表項目 2008 年 2009年 2010 年 2011 年 2012年營業利益 68.76% 55.79% 100.0

0%155.87%

42.64%

營業外收入及利益小計 202.94%

124.25%

100.00%

243.52%

196.01%

營業外費用及損失小計 298.60%

207.81%

100.00%

47.36% 517.32%

繼續營業單位稅前淨利(淨損 )

70.58% 56.48% 100.00%

158.85%

43.26%

所得稅費用 (利益 ) 58.41% 51.05% 100.00%

167.44%

34.15%

繼續營業單位淨利 ( 淨損 )

72.26% 57.23% 100.00%

157.66%

44.51%

合併總純益 72.26% 57.23% 100.00%

157.66%

44.51%

本期損益 -母公司股東 72.43% 57.19% 100.00%

156.77%

42.45%

基本每股盈餘 78.30% 56.40% 100.00%

151.21%

41.60%

在 HTC 最近 5 年的損益表趨勢分析來看 2008 年與2009

年因受金融海嘯影響，其財務狀況皆是較低迷，但在2010 年宏達電的手機出貨量開始增加，營收往上成

長，而在 2011 年達至目前最高峰，故在最近 5 年度的趨勢

分析，考慮以 2010 年為標準，來看各年度的趨勢增長，

在最近 5 年的損益表趨勢分析可明顯看出 2011 年與2012 年呈明顯對比

損益趨勢分析說明

2012 年不管在營業收入、營業成本、營業費用、營業利益、稅後淨利等各項都呈現較差的狀況一一說明如下 營業收入在 2011 年與 2010 年是增長了 67.09% 而 2012 年與 2010 年比卻只增長了 3.68% 2011 年與 2012 年相比則是減少了 37.95%  營業成本在 2011 與 2010 相比是增長了 71.38% ， 而 2012 年與 2010 年比增長了 10.88% 2011 年與 2012 年比則是減少 35.3% 但依其佔收入比例在 2011 年營收最高時佔 71.7%,2012 年卻有

74.77% 表示營業毛利相對在 2012 年是減少

損益趨勢分析說明

研發及行銷費用 2011 年與 2010 年相比是增長了 62.5%,

而 2012 年與 2010 年比增長了 37.95%

2011 與 2012 比則是減少 15.09%

但依其佔收入比例在 2011 年營收最高時也只佔 12.1%, 在2012 年卻有 16.57% 之高

營業利益 2011 年與 2010 年相比是增長了 55.87%,

而 2012 年與 2010 年比衰退了 57.36%

2011 年與 2012 年比則是減少 72.64%  

損益趨勢分析說明

營業外費用及損失在 2011 年與 2010 年相比是減少了 52.64%,而 2012 年與 2010 年比增長了 417.32%  稅後淨利在 2011 年與 2010 年相比是增長了 57.66%, 而 2012 年與 2010 年比減少 55.49% 2011 年與 2012 年比則是減少 71.77%  每股盈餘在 2011 年與 2010 年相比是增長了 51.21%, 而 2012 年與 2010 年比減少 58.40% 2011 年與 2012 年比則是減少 72.49%

損益趨勢分析說明

相比各年度收入2010 年是開始上昇階段2011 年是達到高峰期2012 年已開始衰退往下呈現負成長

HTC 5最近 年度營業收入比較表

0

100,000,000

200,000,000

300,000,000

400,000,000

500,000,000

營業額

營業收入淨額 152,353,176 144,492,518 278,761,244 465,794,773 289,020,175

2008年 2009年 2010年 2011年 2012年

:單位新台幣仟元

損益圖表分析說明

由此表可看出 2012 年營收是往下負成長但營業成本卻是高達 74.77% 與 2010 年比其成本率增長了4.86%實因 2012 年的成本為 2161億收入卻只有 2890 億主要原因是有銷貨成本的增加 ( 因存貨跌價的認列 )

損益圖表分析說明HTC 5最近 年度營業成本率

0

100,000,000

200,000,000

300,000,000

400,000,000

500,000,000營業成本

62%64%66%68%70%72%74%76%

營業成本

佔營業收入比率

營業成本 152,353,176 144,492,518 278,761,244 465,794,773 289,020,175佔營業收入比率 66.53% 68.05% 69.91% 71.70% 74.77%

2008年 2009年 2010年 2011年 2012年

:單位新台幣仟元

研發與行銷費用 , 往往是佔高科技產業的本業中較高比例的費用依其佔收入比例是由 2010 年的12.45% 增長到 2012 年的 16.57%

主要是 2012 年營收減少 , 但費用金額卻未相對應減少造成表示其行銷與研發費用未達預期效果

損益圖表分析說明HTC 5最近 年度研發及行銷費用比較表

010,000,00020,000,00030,000,00040,000,00050,000,00060,000,000研發及行銷費用

0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%

研發及行銷費用

佔營業收入比率研發及行銷費用 18,395,308 19,235,710 34,697,615 56,383,750 47,877,901佔營業收入比率 12.07% 13.31% 12.45% 12.10% 16.57%

2008年 2009年 2010年 2011年 2012年

:單位新台幣仟元

由此表可看出 2008年及 2009 年雖然全世界遭遇金融海嘯但其毛利率 . 利潤率反而是比 2011 年與2012 年來的高在各項利潤率比較上皆呈階梯式的下滑除了成本率呈相反趨勢 ,呈現上升的圖形

HTC 5最近 年度各比率分析

0%10%20%30%40%50%60%70%80%

2008年2009年2010年2011年2012年

2008年 33.47% 66.53% 19.92% 20.83% 18.74%2009年 31.95% 68.05% 17.04% 17.58% 15.65%2010年 30.09% 69.91% 15.83% 16.13% 14.18%2011年 28.30% 71.70% 14.77% 15.33% 13.37%2012年 25.23% 74.77% 6.51% 6.73% 6.09%

毛利率 成本率 營業利益率 稅前淨利率 稅後淨利率

損益圖表分析說明

但若以每股盈餘來看 , 在 2011 年則是最高 73.32 2010 年次之 48.49 而 2008 年則為 37.97 為第三實因每股盈餘是以 ( 年度盈餘 - 特別股股利 )  ÷ 流通在外發行股數 ( 通常用加權平均 )故如在流通在外發行股數不變情況下 , 以 2011 年的稅後淨利 62,299,048 去 計算與 2008 年稅後淨利 31,735,716 去計算每股盈餘的結果 , 就如上表每股盈餘的數據2008 年 EPS 37.97 2011 年 EPS 73.32 這表示營收額大 , 收益金額相對增大 , 可能暫時掩飾一些問題 , 但當營業額開始下降時 , 企業的問題例如管理問題、策略方向是否正確、產品及技術層面的實力…等就會一一浮出抬面

損益圖表分析說明年度 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年毛利率 33.47% 31.95% 30.09% 28.30% 25.23%成本率 66.53% 68.05% 69.91% 71.70% 74.77%營業利益率 19.92% 17.04% 15.83% 14.77% 6.51%稅前淨利率 20.83% 17.58% 16.13% 15.33% 6.73%稅後淨利率 18.74% 15.65% 14.18% 13.37% 6.09%

年度 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年營業毛利 50,990,638 46,162,981 83,868,739 131,797,527 72,925,077 營業利益 30,345,270 24,622,907 44,132,581 68,787,767 18,819,707 稅前淨利 31,735,716 25,396,412 44,964,388 71,423,687 19,450,458 稅後淨利 28,552,526 22,614,413 39,514,844 62,299,048 17,589,186 每股盈餘 37.97 27.35 48.49 73.32 20.17

困境解決方案

改變一：產品線簡化、聚焦， 建立令人印象深刻的明星產品 智慧型手機市場上誕生了兩款讓人印象深刻的產品，蘋果

iPhone系列和三星GALAXY系列， HTC卻沒有一支讓人印象深刻的智慧型手機，所以宏達電開始簡化與重新定位，推出的 HTC New One

改變二：併購「商業生態系統」「宏達電要極大化公司的價值，差異化就必須要靠建立手

機應用服務的平台，」補強「聽（音樂）、玩（遊戲）、雲端應用」消費者體驗的版圖，同時也強化手機專利權的防禦能力。

改變三：滿足使用者感官的「體驗」HTC 手機強調音質，但汽車上，消費者不可能一直帶著

Beats耳機，所以宏達電與裕隆汽車從 LUXGEN開始的技術合作，也有利於宏達電了解汽車電子所提供的消費者體驗

改變四：深化供應鏈合作關係宏達電沒有像三星的零組件供應鏈高度垂直整合；也缺乏中國

小米機般低價智慧型手機，搭配電信設備銷售的競爭優勢。

加速軟硬體整合的研發速度，加深與供應鏈的合作關係，是宏達電差異化的競爭策略成敗關鍵。

改變五：改善行銷方式，大膽推銷 挖角遠傳電信執行副總經理何永生，擔任宏達電全球行銷長。

針對行銷方面，變成大膽，活潑，行銷費用也將增加，尤其是數位行銷方面的預算，因此，他將針對不同產品線，打造專屬的文案標語，且會強打新機種關鍵功能。

參考資料公開資訊觀測站 (無日期 )‧取自 http://mops.twse.com.tw/mops/web/t146sb08

宏達電 (無日期 )‧取自 http://www.htc.com/tw/

商業週刊 (無日期 )‧取自 http://www.businessweekly.com.tw/

自由時報電子報 (無日期 )‧取自http://www.libertytimes.com.tw/

NOWNEWS今日新聞網 (無日期 )‧取自http://www.nownews.com/

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