[ mwc 2018 참관기 -...

리서치센터

[ MWC 2018 참관기 ]

2018년 3월 6일

☎ 02-3772-2184

[email protected]

[Analyst] 박형우 책임연구원

리서치센터

1. 결론 5

2. MWC 핵심 요약 7

3. IT 세트 트렌드: 스마트폰의 미래 13

4. IT 부품 트렌드: 3D 카메라와 FoD 19

5. 갤럭시S9은 반드시 성공시켜야 하는 스마트폰 23

6. 글로벌 21개 기업 전시관 요약 31

7. 국내 10개 기업 전시관 요약 51

Contents

[ MWC 2018 ]

1. 결론

[ MWC 2018 ]

6 휴대폰/전기전자/통신장비

1. 결론

MWC 2018의 화두는 5G (5세대 이동통신)

5G의 도입은 모바일 제품군의 확장을 의미 (가전/산업용기기/차량 등)

IT 제품/부품 다양화 → IT의 성장

다만, 소프트웨어가 수혜를 과점할 가능성과 중국 업체들의 맹추격은 우려점

스마트폰은 미래에 IoT 환경을 총괄하는 스마트컨(컨트롤러)으로 진화 예상

2018년 유망 부품군은 1) 3D 센싱 모듈과 2) 디스플레이 지문인식

갤럭시S9 성공 성패의 핵심은 마케팅. 18년 연내 출하량 4,200만대 전망

LG전자, 삼성전기, LG이노텍 등 전기전자 대형주 성장 방향성 재확인


[ MWC 2018 ]

2. MWC 핵심 요약



전통적 반도체가 아닌 5G 방향성 강조한 Intel

자료: Intel, 신한금융투자

DELL & VMware

자료: DELL, 신한금융투자

MWC: 하드웨어 → 기술 전시회로 탈바꿈

애플의 아이폰 출시 이후, 최근 MWC들은 신규 스마트폰 공개의 장으로 인식돼 왔음

그러나 이번 MWC 2018에서는 다수의 기업들이 하드웨어보다는 소프트웨어(솔루션, 플랫폼 등) 설명에 집중

MWC 2018은 모바일 산업의 기술 방향을 확인할 수 있었던 전시회



5G를 최우선적으로 강조한 Qualcomm

자료: Qualcomm, 신한금융투자

다수의 통신사들은 MWC에 참가해 5G 강조

자료: Vodafone, 신한금융투자

MWC의 최대 화두는 단연 5G

MWC 주최측은 MWC의 화두를 AI, IoT, Data Cloud 등 다양하게 제시

그러나 글로벌 IT 기업들은 5G 기술 방향성을 집중 조명

하드웨어 기업들도 전통적 사업의 전시보다는 5G 관련 준비 사항 및 자사들의 가능성을 강조



Qualcomm이 설명한 5G의 전송속도와 응답속도의 우월성


KT가 설명한 5G의 전송속도와 응답속도의 우월성

자료: KT, 신한금융투자

5G는 모바일 제품군의 확대와 다양한 어플리케이션(컨텐츠)의 무선화를 유발할 것

5G는 동영상 재생만으로도 4G 대비 눈에 띄게 우월

전송속도와 응답속도의 개선 → 우리가 상상하는 연결성 사회, 자율주행의 현실화 가능

5G의 도입은 모바일 제품군의 확장을 의미 (가전/산업용기기/차량 등)

IT 제품/부품 다양화 → IT의 성장



전통적 하드웨어 사업이 아닌 신사업을 강조한 NEC

자료: NEC, 신한금융투자

DELL이 그리는 스마트 인더스트리


하드웨어 vs 소프트웨어

한국, 중국 전자 제조사들: 하드웨어 제품 소개에 집중

미래 기술 사회에서의 하드웨어의 방향성/가능성 제시 미흡

하드웨어: 스마트폰에서는 삼성전자의, 가전과 TV에서는 LG전자의 제품 경쟁력 돋보임

서양, 일본의 기업들: 현재의 기술 활용 및 제품 소개가 아닌 5G 시대에 자사의 역할을 강조

플랫폼/시스템/솔루션/보안 등 소프트웨어 분야를 다채롭게 전시



5G 및 Big Data, IoT, 인공지능의 4차 산업 혁명의 도래에 대한 기대

IT는 성장 분야. 미래 방향성 및 국내 IT 기업들의 성장 방향성도 재확인

스마트폰에서는 삼성전자의, 가전과 TV에서는 LG전자의 제품 경쟁력 부각됨

전시회에서도 경쟁력 입증. 탄탄한 제품 라인업과 부품 기술력이 바탕

다만 하드웨어 업체가 아닌 소프트웨어가 수혜를 과점할 우려

이번 MWC 2018의 주안점은 5G의 플랫폼/시스템/솔루션/보안 등 소프트웨어 측면의 기술

아쉽게도 전자제품 제조사들은 미래 IT에서의 하드웨어 방향을 제시하는데 미흡

하드웨어 분야 내 중화권 기업들과의 경쟁 심화

5G는 한국 기업들에게는 성장의 기회. 그러나 중화권 기업들에게는 한국을 추격 또는 추월할 기회

중국 기업들은 탄탄한 서플라이 체인과 두터운 창업 생태계를 기반으로 삼성과 LG를 위협 중


[ MWC 2018 ]

3. IT 세트 트렌드 : 스마트폰의 미래


3. IT 세트 트렌드: 스마트폰의 미래

갤럭시S9 플러스에 채용된 듀얼카메라

자료: 삼성전자, 신한금융투자

신규 플래그십에 채용한 Motion Eye 카메라


2018년 대다수 스마트폰들의 마케팅 포인트는 카메라

IT 기기와 사람의 소통 방식은 과거 텍스트에서 미래에는 사진 / 동영상으로 진화 예상

고속 연사 / 듀얼 카메라 / 3D 센싱 등의 기능 강조

삼성전자, Sony, Huawei, LG전자 등이 타사들 대비 고성능의 카메라를 선보임

삼성전자 신규 플래그십 갤럭시S9의 마케팅 포인트는 카메라 모듈. 소니도 유사 성능의 카메라 모듈 공개



ZTE의 듀얼 패널 스마트폰 Axon M

자료: ZTE, 신한금융투자

Motorola의 다양한 기능성 스마트폰 모듈

자료: Motorola, 신한금융투자

스마트폰의 형태 변화: 새로운 모바일 폼팩터에 대한 시장의 갈증

이번 MWC 2018에서 참신한 기기는 발표되지 않음

소비자들과 IT 시장은 새로운 폼팩터의 제품을 기다리고 있음

ZTE의 듀얼 패널 폰은 폴더블 기기의 가능성을 엿볼 수 있는 참신한 시도. 스마트폰의 PC 대체 가능성

Motorola는 과거 LG가 실패한 악세서리 모듈을 새로운 형태로 개발해 공개. 스마트폰의 기능 확대 요구 수요

관련주: 플랫폼 기반으로 충성도 높은 고객군을 보유한 Apple과 부품 기술력을 보유한 삼성전자



모든 것이 연결되는 미래사회의 컨트롤러 역할은 스마트폰

자료: 신한금융투자

스마트홈 기능을 강조한 V30s ThinQ

자료: LG전자, 신한금융투자

스마트폰에서 스마트컨(스마트 컨트롤러)으로

스마트폰 성장 침체 우려. 그러나 스마트폰의 생산 원가는 계속해 올라가고 있음

Apple은 최초로 생산 원가 상승을 제품 가격 상승으로 전가시키는데 성공

향후 IoT (스마트홈 / 스마트시티)의 시대에는 스마트폰의 영역 확대 예상. 스마트폰은 IT 생태계의 컨트롤러 역할을 수행할 것

LG전자의 V30s ThinQ는 스마트홈 적용을 마케팅 포인트로 활용. 가전/TV 라인업을 통한 MC 부진 만회 전략



hTc는 스마트폰이 아닌 VR VIVE 체험에 집중

자료: hTc, 신한금융투자

기대 이상의 성능을 보여준 Lenovo 의Mirage SOLO

자료: Lenovo, 신한금융투자

증강현실(AR), 가상현실(VR)의 가능성

이번 MWC에서는 VR을 이용한 전시 또는 VR 제품 자체의 전시가 눈에 띄게 늘었음

hTc의 경우 기존 주력 제품 스마트폰 대신 VR제품을 통한 체험 전시에 집중

레노보의 VR 신제품 Mirage SOLO는 QHD 패널과 고성능 AP 채용해 진일보한 VR 성능 구현

삼성전자는 이모지 기능을 통해 기존의 카메라에 AR 기술의 접목 가능성을 보여줌. 삼성의 3D 센싱 모듈 채용


[ MWC 2018 ]

4. IT 부품 트렌드 : 3D 카메라와 디스플레이 지문인식(FoD)


4. IT 부품 트렌드: 3D 카메라와 디스플레이 지문인식

Mantis Vision의 3D 실시간 동영상 촬영 시현

자료: 신한금융투자,

Mediatek도 글로벌 선두업체들을 쫓아 3D 센싱 지원

자료: 신한금융투자,

3D 카메라의 역할은 색상 정보 + 거리 정보 인식

Apple이 iPhoneX에 채용해 안면인식을 지원하면서 3D(심도) 센싱 주목 받기 시작

이미 Sony, Intel, Google, Qualcomm 등 글로벌 유수의 기업들은 수년 전부터 3D 분야 기술 개발 시작

MWC에서는 Sony, Mediatek, Mantis Vision 등이 3D 센싱 카메라 기술 공유

삼성전자도 갤럭시S10에 3D 관련 모듈 채용 예상. 안면인식은 시작에 불과. 향후 기술 적용 확대 전망

관련주: Intel, Sony, Mantis Vision, LG이노텍, 나무가



FoD 양산을 시작했다고 주장하는 Egistech

자료: Egistech, 신한금융투자

FoD 양산을 시작했다고 주장하는 Goodix

자료: Goodix, 신한금융투자

가장 편리한 생체인식, 디스플레이 지문인식 모듈

스마트폰의 전면 패널 대형화로 기존에 키버튼에 있던 지문인식 모듈은 후면으로 옮겨지는 추세

편의성 위해 지문인식을 전면 디스플레이에서 구현 노력 중 (FoD, Fingerprint on Display)

Synaptics는 이미 센서 양산을 시작. MWC에서 Egistech과 Goodix도 상반기내 상용화 언급

삼성전자는 갤럭시S10에 채용 예상

관련주: Synaptics, Egistech, Qualcomm, O-Film, 파트론, 슈프리마



Hisense의 플래그십, 듀얼카메라 채용

자료: Hisense, 신한금융투자

Motorola의 플래그십, 듀얼카메라 채용


듀얼카메라, 삼성전자가 후발주자인 현상황

Apple, LG전자 및 중화권 스마트폰 제조사들은 이미 2017년에 주력 모델에 듀얼카메라 채택

삼성전자도 뒤늦게 2017년 말부터 채용 시작

올해는 갤럭시S9+와 중저가 라인업에 채용되며 카메라 관련주 수혜 예상

관련주: 삼성전기, 옵트론텍


5. 갤럭시S9은 반드시 성공시켜야 하는 스마트폰

[ MWC 2018 ]



갤럭시S9 공개 행사

공개행사 전, 신제품 기대치 높지 않았음.

18년 갤럭시S9 출하량: 조기 출시 효과 반영. 4,200만대 전망(Sell-In 기준)

카메라: 사람과 IT의 소통방식은 현재 텍스트 → 미래 영상/이미지

갤럭시S9 카메라의 핵심은 가변 조리개와 슈퍼스피드 듀얼픽셀 이미지센서

듀얼 스피커와 덱스 업그레이드의 시사점: 향후 스마트폰의 PC 대체 가능성

신규 플래그십에 대한 기대치가 낮아 최근 부품주 주가 상승폭 미미. 실적 기반 부품주 상승 여력 존재



갤럭시S9 행사 참관 대기 줄


갤럭시는 여전히 아이폰의 유일한 대항마


갤럭시S9 공개 행사, 갤럭시는 여전히 아이폰의 유일한 대항마

공개 1시간 전, 행사 입장 대기 줄 길이는 250m 두 줄(500m)로 많은 인파 붐빔

공개 전, 갤럭시S9은 기대치 높지 않았음. 그러나 카메라 성능을 선보이며 환호성 이끌어냄

삼성전자 18년 스마트폰 생산, 전년 대비 약 5% 감산 예상. 갤럭시S9은 1.5개월 조기 출시에 힘입어 증산 전망

신한 테크팀에서는 2018년 갤럭시S9의 출하량을 4,200만대로 전망 (신규 S 모델 Sell-In 기준)



현장에서 만들어본 이모지


갤럭시S9 플러스에 채용된 듀얼카메라


지금까지 사람과 IT의 소통 방식이 텍스트였다면, 미래에는 영상/이미지가 될 것

갤럭시S9의 최대 강점은 카메라모듈. 마케팅 포인트: S8은 디스플레이, S9은 카메라

신규 카메라는 1) 가변(Dual) 조리개와 2) 슈퍼스피드 듀얼픽셀 이미지센서를 융합

1) 저조도 상황에서 선명하고 밝은 화질 사진 촬영, 2) 960 fps 동영상 촬영, 3) 자신의 얼굴로 만든 이모지

AR 기술의 접목 가능성을 보여줌. 삼성의 3D 센싱 모듈 채용시기는 갤럭시S10으로 예상



Dolby Atmos 지원 듀얼 스피커


업그레이드 된 덱스 스테이션


듀얼 스피커와 덱스도 주목: 스마트폰의 PC 대체가 멀지 않았다

갤럭시S9은 일부 경쟁사들이 채용 중인 듀얼 스피커를 채택. 전작 대비 개선된 스피커 성능 제공

강조되지는 않았지만 새로 출시한 덱스의 사용 환경 방향성도 중요하다고 판단

갤럭시S9은 외부 스펙으로 볼 경우 전작에서 카메라와 스피커만 달라짐

그러나 내부 부품을 보면 대다수의 부품이 업그레이드 된 전혀 다른 스마트폰: 1) AP, 2) 메인보드, 3) 수동부품

미래에는 1) 스마트폰의 컴퓨터 대체와 2) 스마트폰에서 스마트컨(스마트 컨트롤러)으로 진화 예상됨



갤럭시S9 서플라이체인 분석

케이스: 알루코, 서진시스템, 인탑스, 모베이스, 삼성전자

내장재: 서원인텍, 유아이엘, 앤디포스, 비상장사

카메라: 후면 모듈(삼성전기, 삼성광통신), 후면 액츄에이터(삼성전기, 자화전자, 해성옵틱스), 후면 렌즈(삼성전기, 세코닉스, 해성옵틱스, 비상장사), 후면 필터(옵트론텍), 기타(유티아이) 전면 모듈(파트론, 파워로직스, 엠씨넥스, 캠시스), 전면 액츄에이터(자화전자) 전면 렌즈(코렌, 세코닉스, 파트론), 전면 필터(비상장사)

FPCB: 디스플레이(비에이치, 인터플렉스), 카메라모듈(대덕GDS), 기타(뉴프렉스, 시노펙스, 비상장사)

메인보드: 하이브리드 SLP(삼성전기, 외사, 코리아써키트, 대덕GDS), HDI(기존 벤더들)

듀얼 스피커: 외사, 이엠텍

전자부품 & 수동부품 & 기타: 와이솔, 우주일렉트로, 아비코전자, 아모텍, 모다이노칩, 슈프리마, 기가레인, 외사 압력센서 모듈: 일진디스플레이, 이엘케이



자료: 신한금융투자



삼성전자의 갤럭시S9 트레이드인 마케팅


공개 직후, 스페인 엘코르테 잉글레스 백화점에 홍보 시작


Apple은 가격에서 도망가고, 중국은 성능에서 쫓아오고

갤럭시S9은 꼭 성공시켜야 하는 스마트폰. 애플의 경쟁사라는 인식과 중국 경쟁사들과의 격차 유지 때문

Apple은 iPhone의 판매가격을 올리며 스마트폰 ASP 상승에 성공

중국 업체들은 카메라, 메모리, 센서 등에서 삼성전자의 스펙을 상회하기 시작

삼성과 애플의 과거 플래그십 판매 트렌드를 감안하면 초기 마케팅 강도가 제품 성패의 핵심이라고 판단


6. 글로벌 21개 기업 전시관 요약

[ MWC 2018 ]


6. 글로벌 기업: Qualcomm

5G를 최우선적으로 강조한 Qualcomm


퀄컴이 공개한 최초의 5G 모뎀


5G 무선 시대를 가장 고대하는 IT 기업

미국 AP 설계 기업

최초의 5G 모뎀 등을 전시하며 MWC 참가 기업 중, 5G 시대의 방향성을 가장 적극적으로 강조

커넥티드 카, 스마트 시티는 물론 단순 동영상 시청을 위해서도 5G는 필수라고 설명

5G는 무선의 영역을 스마트폰에서 모든 어플리케이션으로 다변화 할 수 있고, 정보의 퀄리티를 격상 가능


6. 글로벌 기업: Intel

전통적 반도체가 아닌 5G 방향성 강조한 Intel


Mobil Eye와 자율주행 기술 개발 협업 중


Intel은 5G를 Mobil Eye는 자율주행을 각각 담당

미국 반도체, 솔루션 기업

5G 분야에서의 인텔의 역할과 솔루션들 강조 (반도체, 클라우드, 네트워크 관리)

Mobile Eye와의 협업 통한 자율주행 기술 개발 방향성 제시

최근 이슈가 되고 있는 PC 프로세서에 관한 전시는 없었음. 미래 기술과 방향성 소개에 집중


6. 글로벌 기업: DELL

DELL & VMware


DELL이 그리는 스마트 인더스트리


Vmware와의 시너지, 더 이상 단순 PC 제조사가 아니다

미국 PC 제조, 솔루션 설계 기업

일반 PC 전시 전무. Dell은 PC가 아닌 VM Ware가 영위하는 네트워크 시스템 기술, 데이터 센터를 설명

VMware는 Dell이 지분 80%를 보유 중인 데이터 솔루션 기업


6. 글로벌 기업: NEC

원할한 원격 조종을 위한 5G 필요성 설명


5G 안테나 시스템


통신 관련 기업으로 변모한 NEC, 이제는 5G 솔루션 기업으로 발돋움 중

일본 통신, 전자 제품 제조 기업

하드웨어 전시 보다는 5G 방향성과 자사의 솔루션 전시 집중

5G, AI, Smart Things, 보안 기술 등 솔루션 관련 분야에서 자사의 가능성을 설명

유일한 하드웨어 전시는 5G용 통신 안테나 시스템


6. 글로벌 기업: Google

LG전자와 음성인식 체험을 진행한 Google Assistant

자료: Google, 신한금융투자

Xiomi와 음성인식 시스템을 전시한 Google Assistant

자료: Google, 신한금융투자

모든 안드로이드 진영에는 Google의 로고가

미국 IT 플랫폼, 소프트웨어 기업

직접 부스/홀을 대관하고 전시를 진행하지는 않았음

LG전자, Huaweri, Xiaomi, Sony 등 다수의 안드로이드 기반 스마트폰 제조사들과 Google Assistant 시연

Google Assistant는 삼성 빅스비, Apple Siri와 같은 음성인식 어시스턴트 서비스. 안드로이드 기반 DB 강조


6. 글로벌 기업: Sony

신규 플래그십에 채용한 Motion Eye 카메라

자료: Sony 신한금융투자

3D Selfie 촬영 기능 체험

자료: Sony 신한금융투자

이미지센서 다음은 3D 센서

일본 IT 하드웨어 제조사

Xperia XZ2 공개: 퀄컴 스냅드래곤 845 AP, 갤럭시S9에 뒤지지 않는 카메라 (19MP, 960fps 영상) 채용

CES에서 공개했던 강아지 로봇(아이보)의 눈 역할을 했던 3D 센서 카메라 모듈은 미공개

그러나 3D 촬영 기능 선보이며, 3D 방향성 강조


6. 글로벌 기업: Huawei

화웨이 노트북, MateBook X

자료: 화웨이, 신한금융투자

화웨이의 5G 관련 제품 라인업 (오른쪽 5G 칩셋)

자료: 화웨이, 신한금융투자

트리플 스마트폰 카메라 미공개. 미래에 삼성과 LG를 위협하는 통신제품 강자

중국 전자제품, 통신장비 기업

기대했던 신규 스마트폰은 공개되지 않음. 스마트폰 보다는 노트북과 태블릿 라인업의 신제품 전시에 집중

새로 공개한 MateBook X 프로: 3K 디스플레이 / i7 & 지포스 그래픽카드를 채용. 무게는 1.33kg

5G 라인업 다수 전시. 특히 5G 칩셋 (Balong5G01)은 글로벌 최초라 자평

세트 하드웨어 제조사들 중 5G 관련 제품 전시한 몇 안 되는 기업


6. 글로벌 기업: Lenovo

Lenovo와 Motorola의 분업


기대되는 Mirage SOLO (지난 CES에서 공개)


새로운 VR 기기의 강자

중국 IT 하드웨어 제조사

스마트폰 및 앱과 악세서리는 Motorola가 영위. Lenovo는 노트북, 데이터 센터 등 그 외 IT 사업에 집중

Mirage SOLO VR 기기: QHD 디스플레이와 전면 카메라 채용. 360도 회전 뿐 아니라 자리 이동 인식 가능

FHD와 QHD의 화질 격차 실감 가능. 향후 UHD 채용 기대


6. 글로벌 기업: Motorola

Moto Z2 후면에 악세서리 접합 가능


10여 개의 Motomods 악세서리들


스마트폰에서 악세서리로 승부하는 과거의 휴대폰 강자

중국 모바일 하드웨어 제조 기업. Lenovo에 인수됨

Moto Z2 & motomods: LG전자가 실패했던 악세서리의 다양화

스마트폰 후면에 악세서리를 케이스처럼 접합하는 방식. LG전자 G5의 하단 모듈 착탈 방식보다 용이

카메라, 프로젝터, 스피커, 게임패드, 360카메라 등 다양한 악세서리 공개


6. 글로벌 기업: ZTE

자유롭게 활용 가능한 Axon M 듀얼 패널


IoT 관련 모듈 라인업


의외로 활용성이 높아보이는 듀얼 디스플레이 스마트폰

중국 스마트폰, 통신 제품 제조 기업

듀얼 디스플레이 스마트폰 Axon M, 두 개의 디스플레이(LCD)를 폴더블 제품처럼 자유롭게 활용 가능

폴더블 기기 가능성을 엿볼 수 있었음. 다만, AP 등 듀얼 디스플레이 제품에 걸맞지 않은 성능은 아쉬움

퀄컴 칩 등을 기반으로 한 IoT 제품 라인업 공개. 그러나 5G 기반의 제품 부재


6. 글로벌 기업: BlackBerry

BlackBerry 최신 스마트폰, Key One

자료: Blackberry, 신한금융투자

상대적으로 한산한 BlackBerry 전시관

자료: Blackberry, 신한금융투자

인기가 예전만 못한 과거 키패드 휴대폰 시장의 강자

캐나다(본사) 휴대폰 제조 기업. 중국 TCL에 인수됨

과거 다수의 모델을 라인업으로 가지고 있었다면 MWC에서는 키패드 제품 1개, 터치제품 1개만을 전시

상대적으로 한산했던 전시관


6. 글로벌 기업: Hisense

Hisense의 H11 Pro


Hisense의 LASER TV


삼성전자와 LG전자를 꿈 꾸는 중국 가전시장의 강자

중국 전자제품 제조 기업

가전, TV 시장의 강자. 스마트폰에서는 고전을 면치 못하는 상황임에도 유려한 디자인의 스마트폰들을 전시

향후 스마트홈(IoT)의 중심(컨트롤러)은 스마트폰. 모든 가전 업체들은 스마트폰을 포기할 수 없을 것

LASER TV 전시


6. 글로벌 기업: hTc

hTc의 U11+


hTc는 스마트폰이 아닌 VR VIVE 체험에 집중


한때 삼성전자와 안드로이드 스마트폰 진영을 선도했던 hTc는 VR로

대만 전자제품 기업

스마트폰 전시했으나 상대적으로 스마트폰 부스는 한산

스마트폰보다는 VIVE로 VR 체험 전시에 중점

MWC에서 다수의 기업들이 VR을 또는 VR을 활용한 체험 설명을 진행. 그 중 hTC가 가장 큰 VR 체험관 준비


6. 글로벌 기업: Xiaomi

Xiaomi의 Mi6

자료: Xiaomi, 신한금융투자

스마트홈 센서 패키지

자료: Xiaomi, 신한금융투자

더 이상 저가 스마트폰 제조사가 아니다. 종합 전자제품 기업으로 발돋움 중

중국 전자제품 기업

스마트폰은 북미 스마트폰 제조사 제품과 유사한 디자인

스마트폰보다 악세서리, TV, 기타 전자제품, IoT 센서 모듈 소개에 집중

특히 약 50불 구매 가능한 스마트홈 센서 패키지(허브, 알람, 각종 센서, 컨트롤러 등)가 인상적


6. 글로벌 기업: Mediatek

상대적으로 5G, AI 보다 모바일 등 전통 분야를 강조

자료: Mediatek, 신한금융투자

3D 안면인식 모듈 시연

자료: Mediatek, 신한금융투자

여전히 스마트폰 산업에서 성장 여력이 크다

중국 AP 설계 기업

선두업체 퀄컴과는 다르게 미래 기술보다는 전통적 분야인 모바일 솔루션 소개에 집중

3D 안면인식 제품 시연. 협력사의 모듈과 자사의 솔루션으로 구현

스마트폰 제조사들의 3D 안면인식 채용 확대 분위기 실감


6. 글로벌 기업: EgisTech

EgisTech 디스플레이 지문인식 설계 구조

자료: EgisTech, 신한금융투자

3D 필름 공개

자료: EgisTech, 신한금융투자

기존 지문인식센서 시장에서의 약진에 힘입어 제품 포트폴리오 다변화 노력 중

대만 지문인식 센서 기업

디스플레이 지문인식(FoD) 공개. 샘플 제품으로 작동 및 편의성 확인

디스플레이 지문인식 제품을 국내 제조사로 공급 기대 중. 이미 제품 양산을 시작했다고 언급

3D Magic Cover 공개. 제품 다변화 측면의 전략적 신제품. 케이스 형태로 채택 시 3D 화면 구현


6. 글로벌 기업: Goodix

지문인식 센서 팹리스 기업


출하량 기준, 산업 내 1위 기업이라 자평


중저가 스마트폰 시장 내 지문인식 센서 출하량 1위 기업

중국 지문인식 센서 팹리스 기업 (IC 디자인 하우스)

물량 면에서 글로벌 1위 기업이라 자평. Huawei, VIVO, OPPO, Xiaomi, LG, ZTE 등에 공급 중

기대했던 디스플레이 지문인식(FoD)은 전시하지 않음. 그러나 현재 양산 시작했다고 언급

회사는 디스플레이 지문인식 시장 개화시기를 올해 상반기로 예상


6. 글로벌 기업: Mantis Vision

단순 인식을 넘어 색상과 합성 시킨 3D 카메라

자료: Mantis Vision, 신한금융투자

3D 센싱 카메라로 실시간 동영상 촬영/재생 전시

자료: Mantis Vision, 신한금융투자

MWC의 진주. 3D 센싱 분야의 유망주

이스라엘 3D sensing 기술 기업

3D 사진 촬영 시연. 인텔의 리얼센스와 유사한 결과물 창출

Structured Light 방식으로 구현. 약 1m의 거리에서도 동영상 촬영 가능

실시간 동영상 촬영/재생 가능한 3D 센싱 카메라 기술도 공개


6. 글로벌 기업: NTT Docomo, Vodafone, Orange

NTT Docomo와 Vodafone

자료: Vodafone, 신한금융투자

Orange

자료: Orange, 신한금융투자

MWC는 더 이상 스마트폰 전시회가 아니다

글로벌 통신사들

MWC는 아이폰 출시 이후 신규 스마트폰(하드웨어) 소개가 중심이었던 전시회

그러나 이번 MWC는 통신사들이 대거 참가하면서 플랫폼, 솔루션, 시스템(소프트웨어)의 소개가 주를 이룸

해외 통신사들은 5G, 빅데이터, IoT(스마트시티, 커넥티드카, 드론) 기술 설명에 집중


7. 국내 10개 기업 전시관 요약

[ MWC 2018 ]


7. 국내 기업: 삼성전자

삼성전자 VR 체험장

자료: 연합뉴스, 신한금융투자,

삼성전자 갤럭시S9+


갤럭시S9과 VR 전시에 집중

전일 공개한 갤럭시S9 전시애 집중. 타사들 대비 압도적인 카메라 성능

VR 체험관 준비. 다만 hTc와 다르게 자사 VR 제품 홍보보다는 엔터테인먼트의 성격

미래 기술 적용한 제품 시현 또는 소개가 없었던 점은 아쉬움


7. 국내 기업: LG전자

V30s ThinQ


Google Assistant 기반의 자사 IT 제품 라이업 활용 시현


아쉬운 신모델의 부재. 그러나 의심 없는 가전, TV 시장의 최강자

기존 플래그십의 파생 모델 V30s ThinQ는 자사가 강점을 가지고 있는 OLED TV와 가전과 연계해 소개

Google Assistant와 스마트홈 시연

Google(소프트웨어/플랫폼) - LG전자(하드웨어) 협업 지속 기대

미래 기술 적용한 제품 시현 또는 소개가 없었던 점은 아쉬움


7. 국내 기업: 아모센스 (아모텍 자회사)

플렉서블 배터리

자료: 아모센스, 신한금융투자

무선충전 모듈

자료: 아모센스, 신한금융투자

소재 기술을 보유한 대한민국 대표 수동부품 기업

IT부품 기업 (아모텍 자회사)

주력사업인 수동부품(칩)과 안테나 관련 제품 전시

필름 소재 기술력을 기반으로 고객사들에 무선충전, NFC 공급 중

플렉서블 배터리로 매출 확대 목표


7. 국내 기업: 해성옵틱스

듀얼/3D/안면인식을 로고로 전시

자료: 해성옵틱스, 신한금융투자

다양한 듀얼카메라 라인업 보유

자료: 해성옵틱스, 신한금융투자

듀얼카메라 모듈 양산을 시작한 삼성전기 부품 벤더

IT 부품 기업

기존 주력 사업은 삼성전기로 렌즈와 AF액츄에이터 OEM 공급

최근 양산 시작한 듀얼 카메라 전시

고객사로 듀얼카메라용 렌즈/AF액츄에이터 등 카메라 부품 공급 지속하고, 듀얼카메라로 제품 다변화 희망


7. 국내 기업: 크루셜텍

인쇄 사출물 후면에 채용된 지문인식 모듈

자료: 크루셜텍, 신한금융투자

MCU 채용한 지문인식 모듈

자료: 크루셜텍, 신한금융투자

중국 비중 축소 위기를 새로운 제품 포트폴리오로 극복 노력 중

지문인식 제품 기업

향후 전략: 일본 제조사들 중심의 고객사 확대. 제품 포트폴리오 다변화

1) 인쇄 사출물 후면 채용 지문인식 모듈과 2) MCU 채용 지문인식 모듈 등

정전식 디스플레이 지문인식(FoD)모듈은 전시하지 않았음. 정전식의 장점은 패널 전체 지문 인식


7. 국내 기업: SKT & KT

자율주행 시범 차량을 전시한 SKT

자료: SKT, 신한금융투자

세계 최초 5G를 로고로 한 KT

자료: KT, 신한금융투자

세계 최초 5G 상용화를 목표로 경쟁 중인 국내 통신 기업들

두 회사는 평창 동계 올림픽 시범 서비스 및 자율주행 시범 차량 등을 전시하며 5G 관련 진행 상황 강조

5G 연동 기술, 솔루션, 보안, 시스템 등을 선보이며 각각 자사의 방향성을 설명

과학기술정보통신부는 18년 6월에 5세대이동통신(5G)용 주파수 경매 예정


7. 국내 기업: KMW

Massive MIMO 장비

자료: KMW, 신한금융투자

기존 스몰셀 장비

자료: KMW, 신한금융투자

Massive MIMO, 스몰셀 장비 수혜가 기대되는 중견기업

통신장비 기업

5G 스몰셀용 장비들 전시하지 않았음. 그러나 대형 통신 장비사들(삼성, Nokia, Ericsson)과 협업해 준비 중

5G 수혜 기대. 스몰셀 장비 수요도 증가하겠지만, Massive MIMO 장비의 성장성 유망


7. 국내 기업: 다산 존 솔루션즈 (다산네트웍스 자회사)

SDN 장비

자료: 다산 존 솔루션즈, 신한금융투자

Mobile Backhaul 장비

자료: 다산 존 솔루션즈, 신한금융투자

그룹사 정비 완료. 5G를 기다린다

통신장비 기업

주력 장비인 PON 장비와 스위치, 모바일 백홀 장비 등 전시

향후 5G 개화 시, 장비들의 성능 개선에 따라 가격 인상 및 교체수요 발생 예상. SDN 스위치 성장성 유망


7. 국내 기업: 쏠리드

DAS 개념

자료:쏠리드, 신한금융투자

전시관을 크게 마련

자료:쏠리드, 신한금융투자

팬텍 연결재무제표 기준 반영 제외. 수출 견조 & 향후 5G 수혜 기대

통신장비 기업

자사의 DAS(Distributed Antenna Systems) 솔루션 소개

국내 중견 기업 중 상대적으로 큰 규모로 전시관을 마련


투자등급 (2017년 4월 1일부터 적용)

종 목

매수 : 향후 6개월 수익률이 +10% 이상

Trading BUY : 향후 6개월 수익률이 -10% ~ +10%

중립 : 향후 6개월 수익률이 -10% ~ -20%

축소 : 향후 6개월 수익률이 -20% 이하

섹 터

비중확대 : 업종 내 커버리지 업체들의 투자의견이 시가총액 기준으로 매수 비중이 높을 경우

중립 : 업종 내 커버리지 업체들의 투자의견이 시가총액 기준으로 중립적일 경우

축소 : 업종 내 커버리지 업체들의 투자의견이 시가총액 기준으로 Reduce가 우세한 경우

신한금융투자 유니버스 투자등급 비율 (2018년 3월 2일 기준)

매수 (매수) 91.87% Trading BUY (중립) 4.31% 중립 (중립) 3.83% 축소 (매도) 0%

Compliance Notice

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신한금융투자 영업망

서울지역

강남 0 2 ) 5 3 8 - 0 7 0 7 구로 0 2 ) 8 5 7 - 8 6 0 0 대치센트레빌 0 2 ) 5 5 4 - 2 8 7 8 보라매 0 2 ) 8 2 0 - 2 0 0 0 여의도 02) 3775-4270

강남중앙 02) 6354-5300 남대문 0 2 ) 7 5 7 - 0 7 0 7 도곡 0 2 ) 2 0 5 7 - 0 7 0 7 삼성역 0 2 ) 5 6 3 - 3 7 7 0 연희동 02) 3142-6363

관악 0 2 ) 8 8 7 - 0 8 0 9 노원역 0 2 ) 9 3 7 - 0 7 0 7 마포 0 2 ) 7 1 8 - 0 9 0 0 삼풍 02) 3477-4567 영업부 02) 3772-1200

광교 0 2 ) 7 3 9 - 7 1 5 5 논현 0 2 ) 5 1 8 - 2 2 2 2 명동 0 2 ) 7 5 2 - 6 6 5 5 송파 0 2 ) 4 4 9 - 0 8 0 8 잠실신천역 0 2 ) 4 2 3 - 6 8 6 8

광화문 0 2 ) 7 3 2 - 0 7 7 0 답십리 02) 2217-2114 목동 0 2 ) 2 6 5 3 - 0 8 4 4 신당 02) 2254-4090 중부 02) 2270-6500

종로영업소 0 2 ) 7 2 2 - 4 3 8 8 성수동영업소 0 2 ) 4 6 6 - 4 2 2 8 반포 0 2 ) 5 3 3 - 1 8 5 1 압구정 0 2 ) 5 1 1 - 0 0 0 5

인천ᆞ경기지역

계양 032) 553-2772 수원 031) 246-0606 의정부 0 3 1 ) 8 4 8 - 9 1 0 0 판교 031) 8016-0266

분당 031) 712-0109 안산 031) 485-4481 일산 0 3 1 ) 9 0 7 - 3 1 0 0 평택 031) 657-9010

산본 031) 392-1141 인천 032) 819-0110 정자동 0 3 1 ) 7 1 5 - 8 6 0 0 평촌 031) 381-8686

부산ᆞ경남지역

금정 051) 516-8222 마산 055) 297-2277 서면 0 5 1 ) 8 1 8 - 0 1 0 0 울산남 052) 257-0777

동래 051) 505-6400 밀양 055) 355-7707 울산 0 5 2 ) 2 7 3 - 8 7 0 0 창원 055) 285-5500

대구ᆞ경북지역 제주지역

구미 054) 451-0707 대구수성 053) 642-0606 안동 0 5 4 ) 8 5 5 - 0 6 0 6 서귀포 064) 732-3377

대구 053) 423-7700 시지 053) 793-8282 포항 0 5 4 ) 2 5 2 - 0 3 7 0 제주 064) 743-9011

대전ᆞ충북지역 강원지역

대전 042) 484-9090 유성 042) 823-8577 청주 0 4 3 ) 2 9 6 - 5 6 0 0 강릉 033) 642-1777

광주ᆞ전라남북지역

광주 062) 232-0707 광양 061) 791-8020 전주 0 6 3 ) 2 8 6 - 9 9 1 1

군산 063) 442-9171 여수 061) 682-5262 수완 0 6 2 ) 9 5 6 - 0 7 0 7

PWM Lounge

경희궁 02) 2196-4655 명동 0 2 ) 7 1 8 - 0 1 4 9 성수동 0 2 ) 4 6 6 - 4 2 2 7 울산 052) 261-6127 종로중앙 0 2 ) 7 1 2 - 7 1 0 6

과천 02) 3679-1410 부산서면 051) 243-3070 신제주 0 6 4 ) 7 4 3 - 0 7 5 2 의정부 031) 848-0125 평촌 031) 386-0583

광교영업부 0 2 ) 7 7 7 - 1 5 5 9 산본중앙 031) 396-5094 영업부 0 2 ) 3 7 8 3 - 1 0 2 5 종로 0 2 ) 7 2 2 - 4 3 8 8 평택 031) 657-0136

마포중앙 0 2 ) 7 1 8 - 5 0 2 9 서여의도 02) 3775-1458

PWM센터

강남 0 2 ) 5 0 8 - 2 2 1 0 목동 02) 2649-0101 서울파이낸스 0 2 ) 7 7 8 - 9 6 0 0 이촌동 02) 3785-2536 부산 051) 819-9011

강남대로 0 2 ) 5 2 3 - 7 4 7 1 반포 02) 3478-2400 서초 0 2 ) 5 3 2 - 6 1 8 1 인천 032) 464-0707 Privilege강남 0 2 ) 5 5 9 - 3 3 9 9

광주 062) 524-8452 방배 0 2 ) 5 3 7 - 0 8 8 5 스타 0 2 ) 2 0 5 2 - 5 5 1 1 일산 031) 906-3891 Privilege서울 02) 6050-8100

대구 053) 252-3560 분당 031) 717-0280 압구정 0 2 ) 5 4 1 - 5 5 6 6 잠실 02) 2143-0800

대전 042) 489-7904 분당중앙 031) 718-5015 압구정중앙 0 2 ) 5 4 7 - 0 2 0 2 태평로 0 2 ) 3 1 7 - 9 1 0 0

도곡 0 2 ) 5 5 4 - 6 5 5 6 서교 0 2 ) 3 3 5 - 6 6 0 0 여의도 0 2 ) 7 8 2 - 8 3 3 1 해운대 051) 701-2200

해외현지법인/사무소

뉴욕 (1-212) 397-4000 홍콩 852) 3713-5333 상해 (86-21) 6888-9135/6 호치민 (84-8) 6299-8000 호치민 사무소 (84-8) 3824-6445


TSP

멜파스

이엘케이

에스맥

일진디스플레이

시노펙스

태양씨앤엘

삼성전자

사출+메탈케이스

인탑스

모베이스

이랜텍

삼성전자

무선충전+NFC

아모텍

삼성전기

알에프텍

한솔테크닉스

EMW

켐트로닉스

내장소재

서원인텍

유아이엘

신성씨앤티*

사출케이스

삼광*

삼우엠스

신양오라컴

우전

엔알케이

메탈케이스

KH바텍

SJ테크*

장원테크*

알루코

성우전자

서진시스템

케이스 소재

한솔씨앤피

지문인식모듈

슈프리마

크루셜텍

드림텍*

파트론

엠씨넥스

진동모터

와이제이엠

와이솔

자화전자

파트론

FPCB

“비에이치”

인터플렉스

대덕GDS

플렉스컴

SI플렉스*

세일전자*

씨에스티*

뉴프렉스

액트

삼성전기

LG이노텍

PCB (HDI)

코리아써키트

대덕전자

디에이피

심텍

이수페타시스

삼성전기

LG이노텍

수동부품

모다이노칩

아모텍

아비코전자

삼화콘덴서

삼영전자

RF칩

와이솔

RF케이블

기가레인

커넥터/소켓

우주일렉트로

신화콘텍

제이앤티씨*

카메라 모듈

삼성전기

LG이노텍

파트론

캠시스

파워로직스

엠씨넥스

나무가

에이치엔티

해성옵틱스

아이엠

삼성전자

카메라 렌즈

세코닉스

해성옵틱스

방주광학*

코렌

디지탈옵틱

엘컴텍

아이엠

AFA+OIS

해성옵틱스

아이엠

자화전자

하이소닉

재영솔루텍

엠씨넥스

옵티맥*

광학필터

옵트론텍

나노스

이노웨이브*

옵티맥*

엘엠에스

모듈 기타 소재

덕우전자

유티아이

기타 부품/모듈

블루콤

이엠텍

기판 소재

이녹스

SKC코오롱PI

와이엠티

SMT

제이엠티

한국컴퓨터

디케이티

드림텍*

휴대폰/전기전자 Analyst 박형우

고객지원센터: 1588-0365 / 서울특별시 영등포구 여의대로 70

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