מצגת מאוחדת כנס אנליסטים 3-10-2010 3 · יתנש יצח – יפסכ חוד...

1

מצגת אנליסטים

2010אוקטובר

המבוסס על מידע הקיים בחברה במועד , מידע זה הינו מידע בלתי ודאי לגבי העתיד. מצגת זו כוללת בין היתר מידע הצופה פני העתידהערכות לגבי התפתחות הכלכלית והעסקית בשווקים בהם פועלת , וכן הערכות של החברה לגבי העתיד לקרות בשוק בו היא פועלת, ח"הדו

י מתוצאות הפעילות המוערכות התוצאות בפועל שינבעו מפעילות החברה עשויות להיות שונות באופן מהות. החברה או עתידה לפעולוש במקרים מסויימים ניתן לזהות קטעים המכילים מידע צופה פני עתיד ושימ. בהתבסס על המידע הקיים בידי החברה במועד הכנת המצגת

אולם יתכן כי מידע צופה פני עתיד יופיע ללא איזה מהצרופים כאמור או" החברה צופה כי ", "כוונת החברה","להערכת החברה" במונחים .בצרופים אחרים או כלל לא

סדר יום

2

עדכונים על פעילות עלבד א 2ישראל-גרמניה -ב "ארה -

עסקת רוזתם ב 2אסטרטגיה -תאור החברה והסביבה העסקית -תאור העסקה -

חצי שנתי –דוח כספי

₪0

₪50,000

₪100,000

₪150,000

₪200,000

₪250,000

₪300,000

₪350,000

₪400,000

₪450,000

₪500,000

מכירות רווח גולמי רווח תפעולי רווח נקי EBITDA

1-6.10

1-6.09

3

22.8 % 26.2 %

11.6 %5 % 6.8 %

9.9 % 14 %8.3 %

ירידה משמעותית

בשיעור הרווח 2010 -הגולמי ב

צמיחה של 25 %

) $ (השפעת מחירי סיבים . 1

4

ברווח הגולמי חצי שנתי של עלבד ישראל% 7 -שחיקה של כ

$ 0.75

$ 0.95

$ 1.15

$ 1.35

$ 1.55

$ 1.75

$ 1.95

$ 2.15

$ 2.35

$ 2.55

$ 2.75ויסקוזהפולייסטר

€ –השפעת שחיקת שער ה . 2

5

5.19

5.24

5.445.53 5.56 5.53 5.48

5.30

5.13 5.094.98

4.77 4.71

4.92

₪4.00

₪4.20

₪4.40

₪4.60

₪4.80

₪5.00

₪5.20

₪5.40

₪5.60

₪5.80

ינואר פברואר מרץ אפריל מאי יוני יולי

20092010

ברווח הגולמי חצי שנתי של עלבד ישראל ) הגנות( * 1.5%שחיקה של כ

השפעת תפוקת קווי הבד . 3

6

0%

50%

100%

150%

200%

250%

2010 2011 2012 2013 2014

השלמה מיצרני בד תפוקה מקו בד חדשאחרים

תפוקת בד מייצור עצמי

2.0%- 1.5% –חוסר בד בתאגיד מייצור עצמי שקול לאובדן רווח נקי של כ

) ' יח( השפעת הצמיחה בתפוקה . 4

7

50%

70%

90%

110%

130%

150%

170%

Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug

20102009

42%צמיחה שנתית בתפוקת התאגיד של

8

עלבד ישראל -מאפייני התקופה

: נקודות ציון) ₪ ( במחזור המכירות 18%צמיחה של

הכשרת המפעל לייצור בתקנים רפואיים ISO 13485ו - CE

נוספים9% -שיפור תפוקות קווי הבד בכ

: חוסר בכושר ייצור שהביא לעלויות עודפותש"עבודה במשמרות יקרות בשישי ובמוצ

) תשלום שכירות ( ג מחוץ למפעל " ג ותוצ" אחסון חומ לקצר זמני אספקה " שימוש בהובלות מהירות לאירופה ע

א זמני"גיוס כשימוש בקבלני משנה

רכישת בדים אצל יצרנים חיצוניים

₪ מיליון 5.5 –כ עלויות עודפות של כ "סה ברווח הגולמי של ישראל2.5% -שחיקה של כ

9

עלבד ישראל -היערכות

מהלכי שיפור

לעלבד גרמניה והתאמת היקף המכירות לכושר הייצור ניוד ייצור -בטווח הקצר מהלכים להורדת עלויות בוצעו - ח " מדיניות שונה לגידור חשיפת מט יישום -

באריזה ושינוע יישום פתרונות אוטומציה -בטווח הבינוני הקמת שטח תפעול לאחסון מכולות בחצר המפעל -

מוצרים רפואיים– כניסה לתחומי מוצרים רווחיים יותר -בטווח הארוך יישום פתרונות לחיסכון באנרגיה -

10

עלבד גרמניה -מאפייני התקופה

: נקודות ציון

במכירות 46%צמיחה של )€' מ100 מעל -קצב מכירות שנתי (

חדירה ראשונית לשוק הפולני גידול בהיקפי המכירות למותגים

: חוסר בקיבולת ייצור הביא לעלויות עודפותייצור אצל קבלני משנה

שטחי גידול משמעותי בהוצאות אחסון ולוגיסטיקה עקב הגידול בפעילות והסבת אחסון לאולמות ייצור

עלויות עבודה גבוהות בסופי שבוע – 24/7מעבר לעבודה הגדלת היקף רכש בדים מספק חיצוני

€ 1,000,000 -כ עלויות עודפות של כ"סה ברווח הגולמי של גרמניה 2.0% –שחיקה של כ

11

עלבד גרמניה-היערכות


מגדיל את פוטנציאל - בספטמבר קו ייצור חדש נכנס לעבודה -בטווח הקצר 30% -התפוקה ב

קו ייצור קטן נוסף יכנס לעבודה באוקטובר - לייצור Outsourcing - הפסקת שימוש ב - צמצום שעות ייצור בסופי שבוע -

השקעה בשטחי אחסון לצורך צמצום עלויות לוגיסטיקה -בטווח הבינוני שינוי קונספט לוגיסטי- הגדלת היקף הפעילות מול המותגים -

וצמצום רכש מספקי חוץ ) 2012 -תחילת ייצור ב ( הקמת קו בד –בטווח הארוך

12

ב" עלבד ארה -מאפייני התקופה

: נקודות ציון במחזור המכירות 80%צמיחה של

)עד כה ( ל "החלפת מנכ

השקעה בקו יצור נוסף )ר " מ 6000(השקעה בהגדלת מחסן

עלויות עודפות הנובעות מצמיחה א נוסף להשקת פרויקט עם אחד המותגים המובילים "התארגנות והכשרת כ

ניצולת נמוכה בייצור כתוצאה מתנודתיות הזמנותניוד הזמנות לישראל כתוצאה מהקצאת תפוקות המפעל לפרויקט החדש

ג לאחסון חוץ "ג ותוצ" העברת חוקניית בדים מספקים חיצוניים

$ 750,000 -כ עלויות עודפות של כ"סהב" לרווח הגולמי של ארה 4% –שחיקה של כ

13

ב" עלבד ארה -היערכות


התפוקה החודשית התייצבה-בטווח הקצר

א צומצם באופן דרסטי " כ-

בנובמבר יופסק אחסון חוץ-

קו ייצור נוסף נקלט בימים אלו ואמור לצמצם את היקפי -

בקווים הקיימים Set up -ה

) פארמה( הגדלת הפעילות בשוק מוסדי -בטווח הבינוני שדרוג מערכת הפצה ושיווק -

הגדלת הפעילות עם מותגים –בטווח הארוך

מהלכי ייעול בתאגיד

14

€ ' מ10 השקעות בהגדלת כושר ייצור בהיקף של

הקמת מערך רכש תאגידי

שינוי מדיניות גידור

סיכום ומבט להמשך

15

3לקראת סוף רבעון

התייצבות תפעולית וחזרה למתכונת ייצור יעילה

השפעת פעולות שנעשו להורדת עלויות

ג "התמתנות עליות חו

2011 ולתוך 4רבעון

שיפור מערך הפצה ושווק תוך ניצול סינרגיות עם רוזתם

המשך שיפור ברווחיות כתוצאה מהבשלת פעולות שנעשות בחודשים האחרונים

המשך מגמת צמיחה

16

Thank You

סדר יום

17

עדכונים על פעילות עלבד א 2ישראל-גרמניה -ב "ארה -

עסקת רוזתם ב 2אסטרטגיה -תאור החברה והסביבה העסקית -תאור העסקה -

סיכום תמונת המצב התחרותית בשוק המגבונים

Confidential. Copyrights Trigger-Foresight, All rights reserved18

שחקנים גדולים

השחקנים הגדולים 3 )Rockline ,,NPעלבד (

ממשיכים בתהליך התחזקות בפריסה גלובלית

שחקנים רוחביים בינונייםמתקשים לשמר עמדה

)Codi ,Cip4(תחרותית התפתחות שחקנים בינוניים

)Industrial, מותגים(ממוקדים

התפתחות מואצת שלשחקנים מקומיים

קטנים בשווקים מתפתחים

מגמת הקונסולידציהשל רשתות אירופאיות וארגוני קנייה מגבירה

את חסמי הכניסה לענף קושי הולך וגובר

לפעול בשווקים דרישות (מערביים

, רגולציה, לקוחות) בטחונות

שחקנים קטניםבשווקים מערביים

בבעיה

מוצרי תינוקות חיתולים

תינוקות

הגדרת תחומי התרחבות פוטנציאליים לעלבד


HPC – עולם טיפוח הפרט והבית(Household Products, Personal Care & Cosmetics)

קוסמטיקה וטואלטיקה

(C &T)

צרכי בית )Household (היגיינה נשית

טמפונים תחבושות מגבונים

קרמים משחות מגבונים

מרכך כביסה חומרים למדיח דטרגנטים נייר טואלט מגבות נייר אקונומיקה שקיות אשפה כלים חד פעמיים מגבונים

קרמים ) Face+Body ( איפור קרם הגנה מגבונים

סביבות העסקיות המשיקות לענף

: המגבונים

טואלטיקה קוסמטיקה

(Body + Face + Care)

וקונדישנר שמפו סבונים דאודורנט משחות שיניים סכיני גילוח קצף גילוח מגבונים תכשירי שיער

קווי : מוצר

תינוקות מבוגרים

קוסמטיקה חיתוליםמוצרי תינוקותטיפול בבית (HH)היגיינה נשיתאחרוטואלטיקה

ITALYCip4BELGIUM/UKOntexISRAELDPL - P4PUSFirst QualitySWITZERLAND WORBENFRANCESarbecGERMANYNulken

DeteregentsISRAELDagilWide Range in Medical Sector GERMANYDr Shumacher

PackagingUSTriad Group Textile, packaging, Printing, Lotion

Delivery Sys tem sUSTufco

packaging, Liquid FillingUSKleen testOTC, Liquid FillingUSGuy & O'neillflexible packagingFINLANDSouminen (Codi)

Chem icalsSPAINSparchemCoffe ProductsUSRockline Cotton ProductsFRANCEEuro Wipes Cotton ProductsITALYFransper

USNicepackSPAINOptimal CareUSAmerican Hyg.

Fields of ActivityCountry

יצרני מגבונים מתחרים פעילים בקטגוריות נוספות


C&T

Diapers

Baby Care

FeminineHygiene

Packaging

הרציונל להתרחבות לעולם ההיגיינה הנשית זהות עסקית בין פעילות המגבונים וההיגיינה הנשית


הרציונל לקשר בין התחומים הרציונל לקשר בין התחומים

PLשחקני ל " מותגים בינ

: פועלים

): ? ( בוחנים כניסה

ריבוי שחקנים הפעילים בשני התחומים ריבוי שחקנים הפעילים בשני התחומים

תיאור החברה ופעילותה-רוזתם על קצה המזלג


יצרן טמפונים מוביל למותג פרטי , 1982 :הקמהקיסריה : מטה

400- כ : עובדים' מס

ב "יצרן המותג הפרטי הגדול בארה USי רוזתם " מכירה ישירה ע

ספק יחידי בקטגוריה של רשתות שיווק מובילות מכירות והפצה ברוד איילנד , מטה שיווק

באירופה 3' יצרן המותג הפרטי מסמוביל השוק באנגליה

TSL, KAPA: מכירה דרך מפיצים

השקעה גבוהה יחסית בשנים האחרונות במחקר ופיתוח pH Tampon-שהמרכזי הוא ה, פיתוח מוצרים ייחודיים

נתוני רוזתם : מקור

תיאור החברה ופעילותה -רוזתם קו המוצרים

)NBE(הזהים במאפייניהם למותגים המובילים בעולם , החברה מציעה ליין מוצרים


טמפון עם מוליך קרטון

טמפון עם מוליך פלסטיק

Tampax ®

Kotex ®

ב "הטמפון הנפוץ ביותר בארה מעטפת חיצונית עשויה מ-Non Woven

Tampax Pearl ®

חומרים ועיצובים נוחים לשימוש מבחר צבעיםבתוספת ניחוחות מבושמים מעטפת חיצונית עשויה מ-Non Woven

®.o.b) דיגיטלי( טמפון ידני

שמתארך בעת השימוש , טמפון עם מוליך קומפקטינוח לנשיאה מעטפת חיצונית עשויה מ-Non Woven

טמפון ללא מוליך אריזה בעלת מנגנון לפתיחה קלה מעטפת חיצונית עשויה מ-Non Woven

® Tampax Compakטמפון עם מוליך קומפקטי

NBE

NBE

NBE

NBE

G1 G2


תיאור החברה ופעילותה -רוזתם ”pH Tampon“: מוצרים חדשים


מוצר חדשני וראשון מסוגו של טמפון Multi-functionalהמציע תכונות ספיגה רגילות ,

ובנוסף ערך רפואי של סיוע במניעת זיהומים ) 4.5 מתחת pH( הנגרמים מסביבת חומציות גבוהה

המוצר מתבסס על טכנולוגיה שמורה :פיתוח שנים 7-ופיתוחו נמשך כ, )2021עד (בפטנט

$ M6בהשקעה גבוהה של

י חברת " ע 2010 -המוצר החל להימכר ב Lil’ Drug 5-אשר קיבלה את זכויות ההפצה ל

שנים עם אופציית הארכה

Lil’ Drug תחת המותג משווקת את המוצרRepHresh – מותג קיים לטיפול מונע זיהומים

התמקדות בחדירה לשוק החברות החליטו על לפני בחינת הפוטנציאל בשווקים אחרים האמריקאי

: הרשת הראשונה שמציעה את המוצר

מוצר חדשני וראשון מסוגו של טמפון Multi-functionalהמציע תכונות ספיגה רגילות ,

ובנוסף ערך רפואי של סיוע במניעת זיהומים ) 4.5 מתחת pH( הנגרמים מסביבת חומציות גבוהה

המוצר מתבסס על טכנולוגיה שמורה :פיתוח שנים 7-ופיתוחו נמשך כ, )2021עד (בפטנט

$ M6בהשקעה גבוהה של

י חברת " ע 2010 -המוצר החל להימכר ב Lil’ Drug 5-אשר קיבלה את זכויות ההפצה ל

שנים עם אופציית הארכה

Lil’ Drug תחת המותג משווקת את המוצרRepHresh – מותג קיים לטיפול מונע זיהומים

התמקדות בחדירה לשוק החברות החליטו על לפני בחינת הפוטנציאל בשווקים אחרים האמריקאי

: הרשת הראשונה שמציעה את המוצר

י רוזתם " עפ ”pH Tampon“תחזית מכירות ’Lilמבוסס על תחזיות ( Drug(

י רוזתם " עפ ”pH Tampon“תחזית מכירות ’Lilמבוסס על תחזיות ( Drug(

’Lil של pH-סל מוצרי ה Drug ’Lil של pH-סל מוצרי ה Drug

טמפונים Cleansingל 'ג קפסולות


תיאור החברה ופעילותה -רוזתם מאפייני פעילות השיווק ומכירות


RoWב " ארה

הפצה ישירה באמצעות חברת בת בסיוע ברוקרים

KKM - ברוקר של מוצרי צריכה ממותגים ב " מדינות בצפון מזרח ארה 5-ומותג פרטי ב

Daymon - ברוקר של מוצרי מותג פרטי מדינות 22-וב ב "במרבית המדינות בארה

נוספות ברחבי העולם

FMM

AMS

WalMartברוקר ל

ושאר העולם באירופה הפצה באמצעות מפיצים TSL - בריאות מוצרישל קו שלם של מפיץ

באנגליהוטיפוח למותג פרטי ,Tesco, Morrisons: לקוחות של מוצרי רוזתם

Aldi, Super Drug, Wilkinson, CWS

Kapa -וטיפוח טיפוח אישי של מוצרי מפיץבצרפת הבית למותג פרטי

Leclerc, Agenor: לקוחות של מוצרי רוזתם

Kriport -יצרן של מגבונים ומפיץ של מוצרי בדרום וטיפוח הבית למותג פרטיטיפוח אישי

אמריקה

17 % 83 % שיעור מסך המכירות :


sdvsdsdvsd

ניתוח תוצאות עסקיות-רוזתם הרווח והרווחיות , התפתחות ההכנסות


US Skin Care Market by Distribution Channel - Datamonitor


החברה הציגה צמיחות גבוהות בשורת ההכנסות ' 08למעט בשנת 09-החברה חזרה להציג רווחיות גולמית גבוהה ב ', 08-' 07-לאחר צלילת המרווח הגולמי ב ' 09- חזרה לרווחיות חיובית ב –' 08-' 07-ירידת המרווח הגולמי גרמה לחברה להפסדיות ב '

החברה הציגה צמיחות גבוהות בשורת ההכנסות ' 08למעט בשנת 09-החברה חזרה להציג רווחיות גולמית גבוהה ב ', 08-' 07-לאחר צלילת המרווח הגולמי ב ' 09- חזרה לרווחיות חיובית ב –' 08-' 07-ירידת המרווח הגולמי גרמה לחברה להפסדיות ב '

הכנסות

רווח תפעולי

רווח גולמי

10.2%

CAGR(05-09)

16.3%

רווחיות )שיעור מהמחזור(

רווחיות )שיעור מהמחזור(

הכנסות ורווח ) ₪' מ(

הכנסות ורווח ) ₪' מ(

רווחיות נקי

רווחיות גולמית

רווחיות תפעולית

רווח נקי

45.8%

8.5%

דוחות כספיים: מקור

שוק הטמפונים מרוכז במדינות מפותחות ברמה הגלובלית 2-3%השוק צפוי להציג קצבי צמיחה מתונים של ללא צפי ל ( אך לא בשיעור גבוה במיוחד , אסיה צפויה לצמוח בקצב גבוה מהממוצע-PL (

שוק הטמפונים מרוכז במדינות מפותחות ברמה הגלובלית 2-3%השוק צפוי להציג קצבי צמיחה מתונים של ללא צפי ל ( אך לא בשיעור גבוה במיוחד , אסיה צפויה לצמוח בקצב גבוה מהממוצע-PL (

שוק הטמפונים בעולם -ניתוח הסביבה העסקית התפלגות שוק הטמפונים בעולם

Confidential. Copyrights Trigger-Foresight, All rights reserved27פורסייט-מחקר טריגר, הערכות רוזתם, GIA ,Euromonitor: מקור

sdvsdsdvsdUS Skin Care Market by Distribution Channel - Datamonitor


צמיחת שוק הטמפונים לפי אזור גיאוגראפי ) ,$B ,CAGR (

צמיחת שוק הטמפונים לפי אזור גיאוגראפי ) ,$B ,CAGR (

התפלגות שוק הטמפונים לפי אזור גיאוגראפי ) ,$B ,2008 (

התפלגות שוק הטמפונים לפי אזור גיאוגראפי ) ,$B ,2008 (

צפון אמריקה $1.2Bאירופה 46%

$1.1B42%

סה "כ $2.6B

אסיה פסיפיק $0.2B, 8%

אמריקה לטינית $0.1B, 4%

אחר $0.03B, 1%

אסיה פסיפיק

אירופה

צפון אמריקה

אמריקה לטינית

אחר

CAGR 03-08CAGR 08-13

, TFמבוסס על הערכת וזאת לעומת הערכת

Datamonitor שלB2.9 $

, TFמבוסס על הערכת וזאת לעומת הערכת

Datamonitor שלB2.9 $

הערכות ממקורות -B1שונים עומדות על

1.3 $

הערכות ממקורות -B1שונים עומדות על

1.3 $

Datamonitorתחזית מניחה צמיחה גבוהה

יותר ברמה הגלובלית

(RSP, $, B)(RSP, $, B)

שוק הטמפונים בעולם -ניתוח הסביבה העסקית התפתחות שוק הטמפונים העולמי


$3-שוק הטמפונים מוערך בכB הערכת ( לשנה 3.5% ומצוטט כצפוי להמשיך לצמוח בקצב של) יתר בהשוואה למקורות אחרים

השוק האמריקאי נשלט על ידי -ב לאירופה " הבדלים משמעותיים בהעדפת הצרכניות בין ארה הטמפון בעל המוליך בעוד שבאירופה הטמפון הידני עדיין מועדף

$3-שוק הטמפונים מוערך בכB הערכת ( לשנה 3.5% ומצוטט כצפוי להמשיך לצמוח בקצב של) יתר בהשוואה למקורות אחרים

השוק האמריקאי נשלט על ידי -ב לאירופה " הבדלים משמעותיים בהעדפת הצרכניות בין ארה הטמפון בעל המוליך בעוד שבאירופה הטמפון הידני עדיין מועדף

Nielsen מצטט את Investor Memorandum: מקור

CAGR 07-12: 3.4%

ניתוח הסביבה העסקית סביבה תחרותית –ב "השוק לטמפונים בארה




התפתחות נתחי שוק של מותגי טמפונים ) כספי(

התפתחות נתחי שוק של מותגי טמפונים ) כספי(

sdvsdsdvsd התפלגות נתחי שוק של מותגי טמפונים )FDMx ,52 כספי, 2009 שבועות לספטמבר (

התפלגות נתחי שוק של מותגי טמפונים )FDMx ,52 כספי, 2009 שבועות לספטמבר (

וה , מהשוק90%- מותגים מחזיקים בכ 4כאשר , השוק מאופיין בריכוזיות גבוהה-PL ביתרה גידול משמעותי בנתח השוק של ה-PL – בשלוש שנים 36%- צמיחה מצטברת של כ שינויים מועטים בנתחי השוק של המותגים בשנים האחרונות

וה , מהשוק90%- מותגים מחזיקים בכ 4כאשר , השוק מאופיין בריכוזיות גבוהה-PL ביתרה גידול משמעותי בנתח השוק של ה-PL – בשלוש שנים 36%- צמיחה מצטברת של כ שינויים מועטים בנתחי השוק של המותגים בשנים האחרונות

49.2%

23.0%

11.2%

7.1%

PL9.4% 0.1%אחר

Private LabelOther


2009-נתח השוק של המותג הפרטי בכל הסגמנטים עלה ב נתח השוק שלPL בטמפונים נמוך משמעותית מאשר בקטגוריות האחרות 2009-נתח השוק של המותג הפרטי בכל הסגמנטים עלה ב נתח השוק שלPL בטמפונים נמוך משמעותית מאשר בקטגוריות האחרות

(Value, FDMx)(Value, FDMx)

ב " לטמפונים בארה PL- שוק ה-ניתוח הסביבה העסקית י סגמנטים בהיגיינה הנשית" עפPLנתח השוק של

Confidential. Copyrights Trigger-Foresight, All rights reserved30IRI: מקור

TamponsPads/ Liners TotalFeminine

Needs

20092008+0.1%

+15%

+22%

+11%

(FDMx, 52 weeks to end of March, RSP)(FDMx, 52 weeks to end of March, RSP)

השוק למותג פרטי בטמפונים בFDMxעמד על כ -M60 $ $100 סך השוק מעל – 2010-בM2010-אך ב , 2008-2009-השוק הציג שיעורי צמיחה גבוהים ב , לאחר מספר שנים של סטגנציה

שיעורי הצמיחה התמתנו באופן משמעותי

השוק למותג פרטי בטמפונים בFDMxעמד על כ -M60 $ $100 סך השוק מעל – 2010-בM2010-אך ב , 2008-2009-השוק הציג שיעורי צמיחה גבוהים ב , לאחר מספר שנים של סטגנציה

שיעורי הצמיחה התמתנו באופן משמעותי

ניתוח הסביבה העסקית (FDMx)ב "השוק למותג פרטי בטמפונים בארה

Confidential. Copyrights Trigger-Foresight, All rights reserved31IRI: מקור

11.0%

PL Share

PL Value

CAGR(05-10)23.2%7.4% 3.1%-1.1%YoY

Growth 24.7%

ניתוח הסביבה העסקית בשוק הטמפונים באירופה PLנתח שוק של


(כספי )(כספי )

אך עדיין צומח ברוב השווקים , ב" נתח השוק במדינות אירופה גבוה משמעותית מזה שבארה גרמניה ואנגליה מציגות את שיעורי החדירה הגבוהים ביותראך עדיין צומח ברוב השווקים , ב" נתח השוק במדינות אירופה גבוה משמעותית מזה שבארה גרמניה ואנגליה מציגות את שיעורי החדירה הגבוהים ביותר

PLMA: מקור

גרמניה אנגליה אוסטריה פורטוגל שוויץ הונגריה ב "ארה

2007 2008

ניתוח העסקהסינרגיות פוטנציאליות לעלבד ברכישת רוזתם


רכש שיווק לוגיסטיקה ייצור ג " חו

ומכירות הנהלה וכלליות

החיסכון הפוטנציאלי בהוצאות משמעותי –סינרגיות פוטנציאליות לאורך כל מרכיבי שרשרת הערך ב " להגדלת המכירות בארה ...) מאגר לקוחות( ערך סינרגטי לעלבד במינוף פעילות רוזתם החיסכון הפוטנציאלי בהוצאות משמעותי –סינרגיות פוטנציאליות לאורך כל מרכיבי שרשרת הערך ב " להגדלת המכירות בארה ...) מאגר לקוחות( ערך סינרגטי לעלבד במינוף פעילות רוזתם

ניתוח העסקהמבנה העסקה


EV – Enterprise Valueשווי $ M65) שווי תפעולי של החברה (

$ M20התחייבויות רוזתם לבנקים

החלפת הלוואות הבעלים ברוזתם $ M11בהלוואות בנקאיות

$ M4ניכוי הוצאות העסקה מהמחיר

) / ההון העצמי ( Equity Valueשווי $ M32י עלבד "מזומן המשולם בעסקה ע

לאחר $ M2.5תשלום של $ M2מזומן בחברה - חודשים ממועד ה 24

Closing

$ M29.5תשלום של מזה (Closing-ב M1.75 $ בנאמנות (

ניתוח העסקה שוק .Vs עסקה -השוואת מכפילים


** על בד ** על בד Ontex*עסקת Ontex*עסקת עסקת רוזתם עסקת רוזתם

מחיר העסקה )EV (M65 $B1.2€

x1.2x1מכפיל הכנסות

EBITDAx6.9x8מכפיל

הרוכש

x0.9-1

-7x6

x7.8N/AX11-12מכפיל רווח נקי

) 2009מכפילים מתבססים על תוצאות (

2010 יולי –מתבססים על פרסומים באתרים כלכליים Ontexהנתונים לעסקת * נתוני עלבד מתבססים על טווח המכפילים בשלושת החודשים האחרונים **

ניתוח העסקה " היום שאחרי "–מבנה ארגוני של עלבד משואות יצחק


עתידי עלבד גרמניה USAעלבד עלבד ישראל / רוזתם FEMעלבד

/ רוזתם FEMעלבד

פיתוח שיווקכספים Corporate

יחידות עסקיות

IT ותפעול

ל "מנכ ל ל ""מנכמנכ

ר " יו ר ר " " יויו

ניתוח העסקהיתרונות מרכזיים בעסקת רוזתם


מימוש משמעותי של התוכנית האסטרטגית של עלבד

)”Blue Chip"כניסה בדלת הראשית ללקוחות ( ב " חיזוק משמעותי לעלבד בארה

) מוטה יורו( איזון לעלבד –פעילות מוטת דולר

הרחבת סל בדומה לשחקנים דומים

ונים רכישת שחקן מוביל בתחום עם סביבה תחרותית לא אגרסיבית בהשוואה למגב

מותג פרטי במגמת צמיחה

שיווק וחומרי גלם, לוגיסטיקה, לקוחות–ערך סינרגטי נראה לעין

צוות ניהול איכותי וחברה מנוהלת היטב

) pH Tampon( הטיה לחדשנות ויזמות

מימוש משמעותי של התוכנית האסטרטגית של עלבד

)”Blue Chip"כניסה בדלת הראשית ללקוחות ( ב " חיזוק משמעותי לעלבד בארה

) מוטה יורו( איזון לעלבד –פעילות מוטת דולר

הרחבת סל בדומה לשחקנים דומים

ונים רכישת שחקן מוביל בתחום עם סביבה תחרותית לא אגרסיבית בהשוואה למגב

מותג פרטי במגמת צמיחה

שיווק וחומרי גלם, לוגיסטיקה, לקוחות–ערך סינרגטי נראה לעין

צוות ניהול איכותי וחברה מנוהלת היטב

) pH Tampon( הטיה לחדשנות ויזמות

יתרונות מרכזיים יתרונות מרכזיים

מהלכים ראשונים במימוש הסינרגיות

שיווק א" צמצום כ-ב " ארה

לצפון קרוליינה RI - קיפול המשרד ב - איחוד ברוקרים- איחוד תערוכות-

הקמת עלבד -אירופה UK ) שיפור כושר התחרות, (. הפעלת מערך השיווק של עלבד גרמניה עבור מרכז אירופה-

תפעול רכש חומרי גלם משותף ,

, צמצום עלויות לוגיסטיקה הורדת עלויות מימון


תוכנית המיזוג והמשך מימוש הערך הסינרגטי

מימון העסקה הסתיים

30.9מיזוג מלא של החברות

הקמת חטיבה להגיינה נשית"ALBAAD FEM” 2010עד סוף

הטמעת ה- SAP 4/2011 עד

תערוכה שיקגו (2010ב ואירופה עד סוף " איחוד מערכות השיווק בארה(

2010 סוף –רכש משותף

בפורמט עלבד 2011תוכנית עבודה


M&Aמודל בית ספר של " רוזתם –עלבד " M&Aמודל בית ספר של " רוזתם –עלבד "

40

Thank You

מצגת מאוחדת כנס אנליסטים 3-10-2010 3 · יתנש יצח – יפסכ חוד...

Documents