קרן השתלמות לדוגמא בע'מ....לולסמה יסכנמ 120% לע הלעי אלו...

- 1 -

י"קופת גמל עמ

2018שנתי דוח

קופת גמל עמ"י

2018סקירת ההנהלה לשנת

- 2 -

וכן הענייניםת

יםמודע

3 - 14 סקירת ההנהלה

15 - 16 הצהרות

17 הפנימיתדוח הדירקטוריון וההנהלה על הבקרה

18 דוח רואה החשבון המבקר על הבקרה הפנימית

19 רואה החשבון המבקרדוח

2018בדצמבר 31דוחות כספיים ליום

21 - 23 דוחות על המצב הכספי

24 - 27 הכנסות והוצאותדוחות

28 - 31 דוחות על השינויים בזכויות העמיתים

32 - 44 ביאורים לדוחות הכספיים



- 3 -

קופהמאפיינים כלליים של ה .1 הינה קופת גמל ענפית, כמשמעות המונח בחוק הפיקוח על שירותים ה"(, קופ)להלן "הקופת גמל עמ"י

חברה לניהול -)להלן: "חוק קופות הגמל"(, המנוהלת על ידי עמ"י 2005-פיננסיים )קופות גמל(, התשס"ה ות בע"מ )להלן "החברה"(.קופות גמל ענפי

פעילות החברה ותיאור התפתחות עסקיה". -בדוח על עסקי התאגיד בחלק א' מידע נוסף על החברה ראה"

במסגרת הסכמי שכר בסקטור הציבורי להכללת רכיבים לפנסיה. 1996בינואר 28הקופה הוקמה ביום

ןעובדי מדינה לרבות עובדי משרד הביטחו להפקדות עבור על פי תקנותיה מיועדת ענפית, , כקופההקופה

ועובדי תאגידים אחרים אשר הארגון היציג שלהם הינו הסתדרות עובדי המדינה.

9943הוא 50-60, מספרי המסלולים הנם: מספר מסלול 161קופת גמל עמ"י הוא מספר אישור מס הכנסה של , האישור .1434 ומספר מסלול הוא 9938הוא ומטה 50, מספר מסלול לבני 9942ומעלה הוא 60מספר מסלול

.2017 בדצמבר 31קף עד ותב

520042581הוא 50-60מסלול ה"קידוד קופות גמל", קידוד 2011-9-9בהתאם לחוזר גופים מוסדיים-(, של מסלול ללא 2016)המסלול נפתח לראשונה להפקדת כספים בחודש ינואר 00000000000161-09943-000

-520042581-00000000000161 - ומטה 50 לבנימסלול של ,520042581-00000000000161-1434-000 -מניות -520042581 -ומעלה 60מסלול ושל( 2016 ינואר בחודש כספים להפקדת לראשונה נפתח)המסלול 9938-000

(.2016)המסלול נפתח לראשונה להפקדת כספים בחודש ינואר 00000000000161-9942-000

החל ,8/5/2014מיום שנחתם בין המדינה לבין הסתדרות העובדים הכללית החדשה הסכם הקיבוצי ור הלאקיימים )ביחס רכיבי המשכורת עובדיםהגדלה אוטומטית של שיעורי ההפקדות של חלה 1/7/2015מיום

ואשר אינם בגדר החזר הוצאות( 3/3/1999שאינם נכללים במשכורת הקובעת לפנסיה תקציבית לפי הסכם שיחול החל מיום בהפקדות לקופת גמל לגבי הרכיבים הנוספים. להלן שיעורי השינוי 2011שבחרו לפי הסכם

הפרשת מעסיק לתגמולים )הפרשה בשיעור 7.5%עור מהעובד, הפקדה בשי 6.5%: הפקדה בשיעור 1/7/2015 השינוי הוא אוטומטי וחל על עובדי המדינה. ללא שינוי(. -הפרשת מעסיק לפיצויים %6

.התאמת תקנוני קופות הגמל לחוזר מסלולי " 2016-16592בהתאם להוראות הממונה על שוק ההון )שה

" אישר מסלולי השקעה בקופות גמל" 2016-9-7 בהתאם לחוזר מוסדייםו( 8.7.15" פורסם ביום השקעהאת תיקון תקנון הקופה בהתאם להוראות הממונה. התקנון 9.8.2015דירקטוריון החברה בישיבתו מיום

1/1/2016מיום החל בקופה אשר מתווה המסלולים .18/11/2015התקני אושר ע"י אגף שוק ההון ביום -50, מסלול לגילאי 50שלושה מסלולי ברירת מחדל מותאמים לפי גיל )מסלול עד גיל פועליםכדלקמן: בקופה

)שאינו מסלול תלוי ומסלול מתמחה ללא מניות)להלן: "מסלולים תלויי גיל"( ומעלה( 60ומסלול לגילאי 60המצטרף )מסלולי ברירת המחדל בעת ההצטרפות לקופת הגמל, ועמית חדש הינם תלויי הגיל. מסלולים כגיל(

, בהתאם לגילו, אלא אם בחר אחרת. אל המסלולים הללו ישויך( 1/1/2016החל מיום לקופה למסלולים בהתאם למפורט להלן: שויכו( 1/1/2016עד ליום לקופה עמיתים קיימים )שהצטרפו

" )ללא שיוך 50-60למסלול "מסלול לגילאי שויכולמסלול הכללי 1/1/2016עמיתים שהצטרפו עד ליום אוטומטי לפי גיל(.

ומעלה")ללא 60למסלול "לגילאי שויכומניות 10%למסלול אג"ח עד 1/1/2016עמיתים שהצטרפו עד ליום שיוך אוטומטי לפי גיל(.

למסלול ללא מניות מתמחה. שויכולמסלול ללא מניות 1/1/2016עמיתים שהצטרפו עד ליום

הלוואות לעמיתים מכספי קופה מתן

את תיקון תקנון הקופה במסגרתו הוסף פרק בנושא 24/8/2016דירקטוריון החברה אישר בישיבתו מיום. החל מחודש נובמבר 26/10/2016שוק ההון ביום רשותידי -מתן הלוואות מכספי קופה. התקנון אושר על

, החלה החברה להעניק הלוואות לעמיתים מכספי קופה. החברה התקשרה עם חברת אמן מחשבים 2016 בע"מ לקבלת שירותי תפעול הלוואות מכספי קופה.

ספקים מהותיים

לאומי " -)להלן בע"מבנק לאומי לישראל בע"מ ועם חברת לאומי שירותי שוק ההון התקשרה עם החברהואת חשבונות והקופה החברה את חשבונות לאומי שש"ה מנהל תפעול. לצורך קבלת שירותישש"ה"(

. בתוך כך, פועל לאומי שש"ה על פי הוראות החברה , בכפוף להוראות כל דיןהחברההוראות העמיתים לפיכות של העמיתים, העברות כספים בין בכל הנוגע לתפעול חשבונות העמיתים )טיפול חשבונאי בהפקדות ומשי

.תשלומים לספקים, לנותני שירותים ולצדדים שלישיים אחרים קופות(, ביצוע

את תיק ההשקעות של הקופה על כל המשתמע מכך, ופועלת ליישום כל פסגות ניירות ערך בע"מ מנהלת ועדת השקעות. ההוראות הרגולטוריות החלות על ניהול ההשקעות של הקופה, בכפוף להוראות

.נכסי הקופה מוחזקים במשמרת בחברת פועלים סהר בע"מ



- 4 -

.מידע בנוגע לניהול הקופה ראה בדוח הדירקטוריון של החברה המנהלת

קופהניתוח זכויות עמיתי ה .2

יחס נזילות .א

31נכון ליום , (, להלן "יחס הנזילות"שיעור החסכונות שהבשילו )סכומים שעמיתים זכאים למשוך בלא הגבלה הינו כדלקמן: 2018בדצמבר

יחס נזילות מסלול

61.36% מסלול ללא מניות 33.05% ומטה 50מסלול לבני 36.88% 60עד 50מסלול לבני 88.12% ומעלה 60מסלול לבני

כדין. ואחרת, גם אם אינם יכולים עדיין למשוך אות קופהבנוסף, עמיתים יכולים להעביר את כספם ל . 100% –האפשרות הנגישה להעברת זכויות בין קופות, הופכת את שיעור הנזילות האפקטיבית ל

משך חיים ממוצע של החיסכון .ב

שנים במסלול 4.14, 60עד 50לבני במסלול שנים 8.02הוא 2018בדצמבר 31משך חיים ממוצע בחיסכון ליום

. נתונים אלו מבטאים את שנים במסלול ללא מניות 6.30 -ומטה ו 50שנים במסלול לבני 11.32ומעלה, 60לבני יגיעו לתום תקופת ,הזמן הממוצע הדרוש כדי שכל העמיתים שחסכונותיהם טרם הבשילו בסוף השנה

החיסכון.

שינוי במספר החשבונות .ג

מספר החשבונות

לסוף השנה פרשו השנה הצטרפו השנה לתחילת שנה סוג העמיתים 47,659 7,772 1,969 53,462 שכירים

8,348 849 244 8,953 עצמאיים 56,007 8,621 2,213 62,415 סה"כ

החשבונות נובעת בעיקר מהצבירה השלילית.ירידה במספר ה

ניתוח זכויות עמיתים .ד

2018בדצמבר, 31ליום

2018 סך נכסים, נטו מספר חשבונות

אלפי ש"ח

1,097,173 18,798 פעיליםחשבונות 887,784 37,209 )*( לא פעיליםחשבונות

1,984,957 56,007 סה"כ)*( מתוכם חשבונות לא פעילים

ש"ח 8,000ביתרה של עד 11,062 12,727

אלפי ש"ח לפירוט הרכב 3,799סך ההוצאות הישירות הנגבות מהעמיתים בקופה, נוסף לדמי הניהול, הינו "הוצאות ישירות" בדוח הכספי. 11ההוצאות, ראה ביאור



- 5 -

יתוח מדיניות ההשקעהנ .3

ללא מניותמסלול

מדיניות ההשקעה של המסלול נכסי המסלול יהיו חשופים לנכסים הבאים: אג"ח סחירות ושאינן סחירות, ני"ע מסחריים, הלוואות שאינן

מנכסי המסלול. 120%ולא יעלה על %75-ופקדונות. החשיפה תהיה בשיעור שלא יפחת מסחירות, אג"ח להמרה . חשיפה לנכסים כאמור תושג באמצעות השקעה במישרין, בנגזרים, 0%חשיפה למניות תהיה בשיעור של

בתעודות סל, בקרנות נאמנות. חשיפה לנכסים שאינם אג"ח ואינם מניות תהיה על פי שיקול דעתה של ועדת המסלול מפורסמת באתר האינטרנט של החברה, מדיניות ההשקעות של .ההשקעות ובכפוף להוראות הדין

.gml.co.il-http://www.amiבכתובת

שינויים מהותיים בסעיפי ההשקעות

בדצמבר 31אלפי ש"ח ביום 31,884 לעומתאלפי ש"ח 28,557 -ב 2018בדצמבר 31הסתכם ביום מסלול מאזן ה . והפסדי המסלולצבירה שלילית נטומנבע השינוי .2017

6.81%-כ בשיעור של עלה , 2018מסך כל הנכסים לתום שנת 1.90% -, שהוא כהמזומנים ושווי המזומניםשיעור

. מסך כל הנכסים 1.78% –השנה הקודמת, שבה היה שיעורם כ תום לעומת

לעומת 3.43% בשיעור שלקטן , 2018מסך כל הנכסים לתום שנת 94.94% -, שהוא כנכסי החוב הסחיריםשיעור . מסך כל הנכסים 98.19% -השנה הקודמת, שבה היה שיעורם כתום

ומטה 50לבני מסלול

מדיניות ההשקעה של המסלול

הנכסים יושקעו על פי שיקול דעתה של ועדת נכסי העמיתים יהיו חשופים לנכסים שונים בכפוף להוראות הדין.המסלול מפורסמת באתר . מדיניות ההשקעות שלההשקעות, בהתחשב, בין היתר, בגילאי העמיתים בכל מסלול

.gml.co.il-http://www.amiהאינטרנט של החברה, בכתובת


בדצמבר 31אלפי ש"ח ביום 14,662 אלפי ש"ח לעומת 22,400 -ב 2018בדצמבר 31הסתכם ביום מסלול מאזן ה המסלול. ומהפסדימצבירה חיובית נטו נבע השינוי , 2017

3.55%בשיעור שלירד , 2018מסך כל הנכסים לתום שנת 6.58% -, שהוא כהמזומנים ושווי המזומניםשיעור . מסך כל הנכסים 10.13% –השנה הקודמת, שבה היה שיעורם כ תום לעומת

לעומת 18.51% בשיעור שלגדל , 2018מסך כל הנכסים לתום שנת 45.54% -, שהוא כנכסי החוב הסחיריםשיעור

. מסך כל הנכסים 37.12% -השנה הקודמת, שבה היה שיעורם כתום

השנה תום לעומת 17.52% בשיעור שלגדל , 2018מסך כל הנכסים לתום שנת 20.71% -, שהוא כהמניותשיעור .מסך כל הנכסים 17.08% -הקודמת, שבה היה שיעורם כ

לעומת 32.18% בשיעור שלירד , 2018מסך כל הנכסים לתום שנת 26.92% -, שהוא כההשקעות האחרותשיעור

.הנכסים מסך כל 35.58% -השנה הקודמת, שבה היה שיעורם כתום

http://www.ami-gml.co.il/




- 6 -

60עד 50מסלול לבני

מדיניות ההשקעה של המסלול נכסי העמיתים יהיו חשופים לנכסים שונים בכפוף להוראות הדין. הנכסים יושקעו על פי שיקול דעתה של ועדת

המסלול מפורסמת באתר מדיניות ההשקעות של .ההשקעות, בהתחשב, בין היתר, בגילאי העמיתים בכל מסלול .gml.co.il-http://www.amiהאינטרנט של החברה, בכתובת


31אלפי ש"ח ביום 2,026,368 אלפי ש"ח לעומת 1,888,904 -ב 2018בדצמבר 31הסתכם ביום מסלול מאזן ה

ומהפסדי המסלול.נטו שליליתמצבירה נבע השינוי .2017בדצמבר

% .2 בשיעור שלעלה , 2018מסך כל הנכסים לתום שנת 4.65% -, שהוא כהמזומנים ושווי המזומניםשיעור . מסך כל הנכסים 2.53% –השנה הקודמת, שבה היה שיעורם כ תום לעומת

לעומת 0.51% בשיעור שלירד , 2018מסך כל הנכסים לתום שנת 49.43% -, שהוא כנכסי החוב הסחיריםשיעור

. מסך כל הנכסים 49.68% -השנה הקודמת, שבה היה שיעורם כתום

16.18% בשיעור של עלייה , 2018מסך כל הנכסים לתום שנת 4.62% -, שהוא כנכסי החוב שאינם סחיריםשיעור . מסך כל הנכסים 3.87% -השנה הקודמת, שבה היה שיעורם כתום לעומת

השנה תום לעומת 12.03% בשיעור שלגדל , 2018מסך כל הנכסים לתום שנת 15.95% -, שהוא כהמניותשיעור

.מסך כל הנכסים 14.03% -הקודמת, שבה היה שיעורם כ

18.07% בשיעור שלירידה , 2018מסך כל הנכסים לתום שנת 25.22% -, שהוא כההשקעות האחרותשיעור .מסך כל הנכסים 29.78% -השנה הקודמת, שבה היה שיעורם כתום לעומת

.השנה הקודמתשיעור בתום לזהה , 2018מסך כל הנכסים לתום שנת 0.03% -, שהוא כהנדל"ן להשקעהשיעור

ומעלה 60מסלול לבני

מדיניות ההשקעה של המסלול

הדין. הנכסים יושקעו על פי שיקול דעתה של ועדת נכסי העמיתים יהיו חשופים לנכסים שונים בכפוף להוראותהמסלול מפורסמת באתר . מדיניות ההשקעות שלההשקעות, בהתחשב, בין היתר, בגילאי העמיתים בכל מסלול

.gml.co.il-http://www.amiהאינטרנט של החברה, בכתובת

השקעותשינויים מהותיים בסעיפי ה

בדצמבר 31אלפי ש"ח ביום 37,720 אלפי ש"ח לעומת 48,247 -ב 2018בדצמבר 31הסתכם ביום מסלול מאזן ה המסלול.הפסדי מצבירה חיובית נטו בתוספת נבע השינוי .2017

לעומת 134.31%עלייה של , 2018מסך כל הנכסים לתום שנת 3.59% -, שהוא כהמזומנים ושווי המזומניםשיעור

. מסך כל הנכסים 8.41% –השנה הקודמת, שבה היה שיעורם כ תום

8.97%% בשיעור שלעלייה , 2018מסך כל הנכסים לתום שנת 66.72% -, שהוא כנכסי החוב הסחיריםשיעור . מסך כל הנכסים 60.73% -השנה הקודמת, שבה היה שיעורם כתום לעומת

השנה תום לעומת 12.39% בשיעור שלגדל , 2018מסך כל הנכסים לתום שנת 11.55% -, שהוא כהמניותשיעור

.מסך כל הנכסים 10.12% -הקודמת, שבה היה שיעורם כ

לעומת 18.34% בשיעור של קטן , 2018מסך כל הנכסים לתום שנת 17.49% -, שהוא כההשקעות האחרותשיעור .הנכסים מסך כל 20.70% -השנה הקודמת, שבה היה שיעורם כתום





- 7 -

קופהמדיניות ניהול הסיכונים של ה .4

של החברה.על עסקי התאגיד " בדוחגורמי סיכון" 3.15סעיף מידע על ניהול הסיכונים ראה

קופהניתוח נזילות ה 4.1

הקופה מנהלת את נזילות הנכסים שלה על פי תזרימי ההפקדות, ההכנסות מהשקעות במזומן – סיכוני נזילות והמשיכות הצפויות.

צרכי הנזילות נובעים גם מזכותם של העמיתים להורות להעביר את כספם לקופה אחרת. האפשרויות של ות בעתיד, ומקטינות את העמיתים להוציא את כספם מהקופה מגדילות את אי הוודאות ביחס לצרכי הנזיל

יכולת הקופה להיערך להם. לקופה נכסים נזילים וסחירים ובאפשרותה לממש מרכיב זה אם יהיו משיכות גדולות מהצפוי.

302%היחס בין הנכסים הסחירים והנזילים לבין סך הסכומים שהעמיתים בקופת הגמל רשאים למשוך הוא במסלול ללא 162%-ו 60עד 50במסלול לבני 240%ומעלה, 60במסלול לבני 113%ומטה, 50במסלול לבני

מניות. החברה סבורה שיחס זה מספק מענה הולם לאפשרות של העמיתים למשוך את היתרות שצברו.

נזילות )בשנים(

2018בדצמבר, 31ליום יתרת זכויות העמיתים )באלפי ש"ח(

מסלול ללא מניות

מסלול לבני ומטה 50

מסלול לבני60 -50

מסלול לבני

60 ומעלה

47,951 1,665,923 22,341 28,371 נכסים נזילים וסחירים 0 18,165 0 0 מח"מ של עד שנה

280 69,108 27 177 מח"מ מעל שנה 0 132,614 0 0 אחרים

48,231 1,885,810 22,368 28,548 סך הכלהיחס בין הנכסים הסחירים

סך הסכומים והנזילים לביןשהעמיתים בקופת הגמל רשאים

112.83% 239.54% 302.19% 161.96% למשוך

שנים, 6.3במסלול ללא מניות ,שנים 8.02הוא 60עד 50לבני במסלול קופהמשך החיים הממוצע של נכסי הנתון זה משקף את הזמן הממוצע המשוקלל .שנים 4.14ומעלה 60שנים ובמסלול 11.32ומטה 50במסלול לבני

וריבית(. השקלול נעשה לפי הסכום המהוון של קופהועד למועד כל תקבול בזרם המזומנים ) דיווחמתאריך ה כל תקבול. החישוב אינו כולל "נכסים אחרים", ומתייחס לנכסים סחירים כבעלי מח"מ של אפס שנים.

".קופה"ניתוח זכויות עמיתי ה - 2ראה לעיל בפרק קופהמידע על סיכון הנזילות של עמיתי ה

שוק סיכוני 4.2

ה קובע חברדירקטוריון הלפזר את הסיכונים. מדיניות ההשקעות מתבססת על פיזור ההשקעות על מנת

וכך הוא מתרגם את מדיניות ניהול הסיכונים שלו, למסגרת מגבלות לגבי היקף ההשקעה בכל אפיק ואפיק . מעשית לפעילות

ועדת ההשקעות, המתכנסת לעיתים תכופות, מחליטה על שיעורי ההשקעה בפועל בכל אפיק, ומתאימה את

התפתחויות הצפויות בשווקי הכספים וההון ולהשיעורים, במידת הצורך, לשינויים החלים בשווקים השונים אל ובעולם.בישר

אם מתרחשים אירועים דחופים המחייבים החלטה לפני ההתכנסות המתוכננת של ועדת ההשקעות, מתקיימת התייעצות טלפונית בין נציג מנהל התיק, יועץ ההשקעות וחברים בוועדת ההשקעות, ומתקבלות החלטות איך

להגיב לאירועים אלו.

על פי הנדרש בחוזרי האוצר והיא פועלת לפיו. במקרה של אג"ח, החברה קבעה נוהל לטיפול בחובות בעייתיים מתנהל , או עשוי להתנהל, בגינו הסדר חוב, ועדת ההשקעות מקבלת החלטה בדבר ןאשר עקב בעיית פירעו

אופן הצבעתה באסיפת בעלי האג"ח בהתבסס על הנוהל ועל המלצות מנהל התיק.



- 8 -

)המשך( סיכוני שוק 4.2

סיכון מדד וסיכון מטבע 4.2.1

2018בדצמבר, 31ליום ללא

הצמדהבהצמדה למדד

המחירים לצרכן

במטבע חוץ או בהצמדה אליו

סך הכל

אלפי ש"ח מסלול ללא מניות

28,548 920 13,135 14,493 סך זכויות העמיתים

ומטה 50מסלול לבני 22,368 5,789 5,611 10,968 סך זכויות העמיתים

(2,268) (2,268) - - חשיפה במונחי דלתא 20,100 3,521 5,611 10,968 סה"כ זכויות עמיתים, נטו

60עד 50מסלול לבני 1,885,810 604,507 493,539 787,764 סך זכויות העמיתים

(325,369) (325,369) - - חשיפה במונחי דלתא 1,560,441 279,138 493,539 787,764 סה"כ זכויות עמיתים, נטו

ולמעלה 60מסלול לבני 48,231 6,744 18,707 22,780 סך זכויות העמיתים

(665) (665) - - חשיפה במונחי דלתא 47,566 6,079 18,707 22,780 סה"כ זכויות עמיתים, נטו

ריביתסיכון 4.2.1

ניתוח רגישויות לשינוי בשיעור

הריבית 2018בדצמבר, 31ליום

2018 1%+ 1%-

אחוזים תשואת תיק ההשקעות:

3.02% (2.87%) מסלול ללא מניות 1.79% (1.68%) ומטה 50מסלול לבני (%2.47) 60עד 50מסלול לבני 2.73% 2.57% (2.40%) ומעלה 60מסלול לבני

פירוט החשיפה לענפי משק עבור השקעות במכשירים הוניים 4.2.2

ומטה 50לבני מסלול

2018בדצמבר, 31ליום נסחרות

במדד ת"א 100

נסחרות במדד מניות

היתר

שיעור סך הכל בחו"ל לא סחירמסך

הנכסים באחוזים באלפי ש"ח ענף משק

26.3% 1,220 41 - - 1,179 בנקים 3.0% 139 - - 9 130 ביטוח 4.1% 192 82 - - 110 ביומד

14.4% 669 99 - - 570 טכנולוגיה 19.9% 922 427 - 70 425 ושרותיםמסחר

15.3% 711 16 - 37 658 נדל"ן ובינוי 7.1% 329 80 - 6 243 תעשיה

4.7% 218 - - - 218 השקעה ואחזקות 4.6% 212 7 - - 205 נפט וגז

0.6% 28 15 - 13 - אחר סך הכל השקעה

100.0% 4,640 767 - 135 3,738 במכשירים הוניים



- 9 -

)המשך( סיכוני שוק 4.3

ומעלה 60לבני מסלול


במדד ת"א 100


היתר



21.6% 1,201 90 - - 1,111 בנקים 2.5% 140 - - 9 131 ביטוח 4.3% 241 131 - - 110 ביומד

15.3% 853 227 - - 626 טכנולוגיה 25.9% 1,443 928 - 57 458 מסחר ושרותים

14.3% 797 36 - 52 709 נדל"ן ובינוי 6.7% 373 125 - 4 244 תעשיה

4.3% 240 - - - 240 השקעה ואחזקות 4.0% 224 15 - - 209 נפט וגז

1.1% 61 33 - 28 - אחר סך הכל השקעה

100.0% 5,573 1,585 - 150 3,838 במכשירים הוניים



במדד ת"א 100


היתר



22.6% 68,198 3,653 - - 64,545 בנקים 2.6% 7,808 - - 583 7,225 ביטוח 4.8% 14,556 7,772 - - 6,784 ביומד

13.4% 40,447 12,457 - - 27,990 טכנולוגיה 25.7% 77,541 49,615 21 3,353 24,552 מסחר ושרותים

14.7% 44,354 1,563 - 4,529 38,262 נדל"ן ובינוי 7.0% 20,980 5,979 - 596 14,405 תעשיה

4.4% 13,206 - - 103 13,103 השקעה ואחזקות 3.9% 11,747 589 - - 11,158 נפט וגז

0.8% 2,442 1,366 - 1,076 - אחר סך הכל השקעה

100.0% 301,279 82,994 21 10,240 208,024 במכשירים הוניים

ללא מניותמסלול


במדד ת"א 100


היתר

שיעור סך הכל בחו"ל סחירלא מסך


)*( בנקים 32 - - - )*( 32 100.0% סך הכל השקעה

)*( במכשירים הוניים 32 - - - )*( 32 100.0% בתום פדיון זכות ולמשקיע לשנה 6%מניות בכורה המשלמות דיבידנד בכורה בשיעור של הינו הערך נייר( *)

. ממועד ההנפקה שנים 5



- 10 -

סיכוני אשראי 4.3

חברה מחלקת את השקעות הקופה בין מנפיקים שונים. לפני ההשקעה, החברה בודקת את הדוחות הכספיים השל המנפיק, איתנותו הפיננסית, דירוג נייר הערך בידי חברה מדרגת )אם יש( או בדרוג פנימי של מנהלי

אחרים. בדיקות אלו משפיעות על סכום ההשקעה ועל תנאיה.ההשקעות ופרמטרים רלוונטיים כמו כן, החברה פועלת לפי הוראות הדין, הקובעות מגבלות שנועדו להתמודד עם סיכון האשראי.

נכסי חוב על פי מיקומם חלוקת 4.3.1

2018בדצמבר, 31ליום



מסלול לבני ומעלה 60

מסלול לבני 60עד 50

אלפי ש"ח נכסי חוב בארץ

878,841 32,188 10,202 27,112 סחירים 86,524 280 27 177 שאינם סחירים

965,365 32,468 10,229 27,289 סה"כ נכסי חוב בארץ

נכסי חוב בחו"ל 54,902 - - - סחירים

749 - - - שאינם סחירים 55,651 - - - בחו"לסה"כ נכסי חוב

1,021,016 32,468 10,229 27,289 סה"כ נכסי חוב

פירוט נכסים בחלוקה לדירוגים 4.3.2

, דירוג מקומי:כסי חוב בארץנ

2018בדצמבר, 31ליום מסלול ללא

מניותמסלול לבני

ומטה 50מסלול לבני


ומעלה 60 אלפי ש"ח

:בארץ נכסי חוב סחירים

20,005 406,380 5,111 18,697 אגרות חוב ממשלתיות

אגרות חוב קונצרניות ונכסי חוב אחרים בדירוג:

AA 8,150 251,632 3,340 6,218 ומעלה

BB עדA 2,197 1,738 214,047 3,989

BBB - 13 2,253 44 -נמוך מ 0 4,529 - - לא מדורג

32,188 878,841 10,202 27,112 חוב סחירים בארץסך הכך נכסי

:סחירים בארץשאינם נכסי חוב

אגרות חוב קונצרניות ופקדונות בבנקים ובמוסדות כספיים בדירוג:

AA 280 41,346 27 177 ומעלה

BB עדA - - 9,090 -

- - - - BBB -נמוך מ - 3,550 - - לא מדורג

- 14,442 - - הלוואות לעמיתים - 18,096 - - הלוואות לאחרים

280 86,524 27 177 סך הכל נכסי חוב שאינם סחירים

32,468 965,365 10,229 27,289 סך הכל נכסי חוב בארץ



- 11 -

:נכסי חוב בחו"ל, דירוג בינלאומי

נכסי חוב סחירים בחו"ל:

50-60מסלול לבני

באלפי ש"ח

3,120 אגרות חוב ממשלתיות

:אגרות חוב קונצרניות ונכסי חוב אחרים בדירוג

A 7,464 ומעלה

BBB 31,546

BBB 5,258 -נמוך מ 7,514 לא מדורג

54,902 סך הכל נכסי חוב סחירים בחו"ל

749 נכסי חוב אחרים לא סחירים

55,651 סך נכסי חוב בחו"ל

552 מזה מדורגים בדירוג פנימי

שיעורי הריבית ששימשו בקביעת השווי ההוגן 4.3.2 השווי ההוגן של נכסי חוב שאינם סחירים נקבע בהתאם לציטוטים של מרווח הוגן באמצעות היוון אומדן תזרימי המזומנים הצפויים בגינם. שערי ההיוון מתבססים על התשואות )של ריבית חסרת סיכון( של

אביב. שיעורי אגרות חוב ממשלתיות והמרווחים של אג"ח קונצרני כפי שנמדדו בבורסה לניירות ערך בתלהריבית ששימשו להיוון נקבעים על ידי חברה המספקת ציטוטי מחירים ושערי ריבית להיוון הנכסים

השונים. להלן ריבית ממוצעת משוקללת בגין כל אחת מקבוצות הדירוג:

31.12.18 קופת גמל

עמ"י מסלול ללא מניות



קופת גמל 60 עמ"י

ומעלה

קופת גמל -50עמ"י

60

נכסי חוב שאינם סחירים לפי דירוג:AA 1.43% 2.62% 3.02% 2.62% ומעלה

A - - - 4.07%

BBB - - - 10.23%

- - - - BBB -נמוך מ

10.55% - - - לא מדורג



- 12 -

חוב סחירים ושאינם סחירים:פירוט החשיפה לענפי משק עבור השקעות בנכסי 4.3.3





60עד 50 אלפי ש"ח

142,960 3,143 1,195 3,412 בנקים 59,364 1,702 848 617 ביטוח 2,181 - - - ביומד

3,030 - - - טכנולוגיה 159,472 2,860 985 1,799 מסחר ושרותים

137,512 3,010 1,204 1,767 נדל"ן ובינוי 38,560 891 515 304 תעשיה

54,563 630 275 489 השקעה ואחזקות 7,903 228 96 204 נפט וגז

5,971 - - - אחר 409,500 20,004 5,111 18,697 אג"ח ממשלתי

1,021,016 32,468 10,229 27,289 השקעה בנכסי חוב סך הכל





60עד 50 באחוזים

14.0% 9.7% 11.7% 12.5% בנקים 5.8% 5.2% 8.3% 2.3% ביטוח 0.2% - - - ביומד

0.3% - - - טכנולוגיה 15.6% 8.8% 9.6% 6.6% מסחר ושרותים

13.5% 9.3% 11.8% 6.5% נדל"ן ובינוי 3.8% 2.7% 5.0% 1.1% תעשיה

5.3% 1.9% 2.7% 1.8% השקעה ואחזקות 0.8% 0.7% 0.9% 0.7% נפט וגז

0.6% - - - אחר 40.1% 61.6% 50.0% 68.5% אג"ח ממשלתי

100.0% 100.0% 100.0% 100.0% סך הכל השקעה בנכסי חוב



- 13 -

סיכונים גיאוגרפיים 4.4

31.12.2018באלפי ש"ח ליום -60עד 50לבני מסלול

אגרות חוב

ממשלתיות

אגרות חוב

מניות קונצרניות

תעודות

סל קרנות

סל קרנות

נאמנות נדלן

להשקעה

השקעות

אחרות

סה"כ חשיפה מאזנית

נגזרים במונחי

סה"כ דלתא

ישראל

409,500

526,212

224,378 - -

1,948

627

205,452 1,368,117 (325,369)

1,042,748

- ארה"ב

38,668

43,054

31,334

121,659

26,452 -

34,520 295,687 -

295,687

- סין

4,205

3,050

9,514

2,442 - - - 19,211 -

19,211

- - יפן

3,094 -

13,635

3,500 - - 20,229 -

20,229

- - - גרמניה

10,809

11,342 - -

1,986 24,137 -

24,137

- אחר

8,910

27,703

13,443

12,522

75,819 -

20,032 158,429 -

158,429

סה"כ

409,500

577,995

301,279

65,100

161,600

107,719

627

261,990 1,885,810

(325,369)

1,560,441

31.12.2018באלפי ש"ח ליום -ללא מניותמסלול

אגרות חוב ממשלתיות

אגרות חוב מניות קונצרניות

קרנות נאמנות

השקעות סה"כ אחרות

27,868 547 - 32 8,592 18,697 ישראל 316 - 316 - - - ארה"ב

364 - 364 - - - אחר 28,548 547 680 32 8,592 18,697 סה"כ

31.12.2018באלפי ש"ח ליום -ומטה 50לבני מסלול


אגרות חוב תעודות סל מניות קונצרניות

קרנות סל

קרנות נאמנות

השקעות אחרות



סה"כ דלתא(2,268) 16,751 1,539 39 998 - 3,946 5,118 5,111 ישראל 14,483 2,953 - 2,953 - 264 7 2,275 407 - - ארה"ב

385 - 385 - 28 - 357 - - - יפן 425 - 425 - - - 425 - - - גרמניה

1,854 - 1,854 - 384 45 1,138 287 - - אחר(2,268) 22,368 1,539 715 1,050 4,195 4,640 5,118 5,111 סה"כ 20,100

31.12.2018באלפי ש"ח ליום – ומעלה 60לבני מסלול


אגרות חוב

מניות קונצרניותתעודות

קרנות סל סלקרנות נאמנות

השקעות אחרות



סה"כ דלתא(665) 41,829 1,925 - 3,353 - 4,083 12,463 20,005 ישראל 41,164 4,545 - 4,545 1 954 - 2,387 1,203 - - ארה"ב

1,857 - 1,857 - 384 - 1,186 287 - - אחר(665) 48,231 1,926 1,338 3,353 3,573 5,573 12,463 20,005 סה"כ 47,566



- 14 -

ם תפעוליים וסיכונים משפטייםסיכוני 4.5

שיטות פגומות לעיבוד נתונים, טעויות מכשלים או ליקויים במערכת, כתוצאההעלול להיגרם סיכון להפסד - סיכון תפעוליהחברה פועלת באופן שוטף להקטנת הסיכון, . וכן מאירועים חיצוניים העדר תהליכי בדיקה ובקרה פנימיים נאותים, אנוש

ולשמירת נוהלי עבודה נאותים.

סיכון להפסד כתוצאה מהעדר אפשרות לאכוף באופן משפטי קיומו של הסכם או מחוסר מידע ונתונים, -סיכון משפטי ם תוגש, על ידי לאמת ולעקוב אחר התחייבויות או זכויות פיננסיות, הנגזרות מהסכם, וכן סיכון להפסד בתביעה, א

העמיתים.החברה נעזרת ביועץ משפטי לקבלת שירותים משפטיים שוטפים, לליווי ישיבות הדירקטוריון שלה ולגבית פיגורים

ממעסיקים, במידת הצורך. גורמי הסיכון 4.6

עסקי בטבלה להלן מוצגים גורמי הסיכון ומידת השפעתם בהתאם להערכת הנהלת החברה ומנהל הסיכונים שלה, על

התאגיד:

ופהמידת ההשפעה של גורם הסיכון על הק

השפעה קטנה השפעה בינונית השפעה גדולה גורם הסיכון סוג הסיכון

סיכוני מאקרו

סיכון הקשור בגורמים המאקרו כלכליים כגון עליה באבטלה, עליה/ירידה חדה באינפלציה, ירידה בצריכה אשר יפגעו ברווחי החברות

המוחזקות בפורטפוליו הנכסים של הקופה.

X

סיכונים ענפיים וסיכונים

חברהמיוחדים ל

-סיכוני רגולציה ותחרותהסיכון להתגברות הרגולציה עלולה לפגוע בגופים הקטנים

במשק ולייצר מדיניות שמיטיבה עם הגופים

הגדולים.בסיכוני תחרות הכוונה

לסיכון של עזיבת עמיתים כתוצאה מפעילות ערה של משווקים בשוק או הסיכון

לכך שתשואת הקופה תהיה נמוכה ביחס לתשואות

הבנצ'מארק, דבר שמצידו יכול להביא לעזיבת עמיתים.

X

סיכונים גיאוגרפיים

הסיכון שהשקעות הקופה המידה חשופות יתר על

לישראל X

- 22 -


ליום לפי מסלולים – דוחות על המצב הכספי

2018בדצמבר, 31ליום מסלול

ללא מניותלבני מסלול


60עד 50לבני למסלו


רכוש שוטף 1,731 487,85 1,475 544 מזומנים ושווי מזומנים

36 1,684 26 12 חייבים ויתרות חובה 556 1,501 89,538 1,767

השקעות פיננסיות 32,188 933,743 10,202 27,112 נכסי חוב סחירים

280 87,273 27 177 נכסי חוב שאינם סחירים 5,573 301,279 4,640 32 מניות

8,439 476,444 6,030 680 השקעות אחרות 46,480 1,798,739 20,899 28,001 סך כל השקעות פיננסיות

- 627 - - נדל"ן להשקעה

48,247 1,888,904 22,400 28,557 הנכסיםסך כל

16 3,094 32 9 זכאים ויתרות זכות

48,231 1,885,810 22,368 28,548 זכויות העמיתים

סך כל ההתחייבויות וזכויות 28,557 העמיתים

22,400

1,884,904 48,247

- 23 -


ליום לפי מסלולים – דוחות על המצב הכספי




60עד 50לבני למסלו


רכוש שוטף 3,171 51,171 1,485 566 מזומנים ושווי מזומנים

17 1,521 13 10 חייבים ויתרות חובה 576 1,498 52,692 3,188

השקעות פיננסיות 22,907 1,006,793 5,442 31,308 נכסי חוב סחירים

- 78,478 - - נכסי חוב שאינם סחירים 3,817 284,317 2,505 - מניות

7,808 603,461 5,217 - השקעות אחרות 34,532 1,973,049 13,164 31,308 סך כל השקעות פיננסיות

- 627 - - נדל"ן להשקעה

37,720 2,026,368 14,662 31,884 סך כל הנכסים

17 2,545 11 8 זכאים ויתרות זכות

37,703 2,023,823 14,651 31,876 זכויות העמיתים

סך כל ההתחייבויות וזכויות 31,884 העמיתים

14,662

2,026,368 37,720

הביאורים המצורפים לדוחות הכספיים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

- 24 -


הכנסות והוצאות מצרפיים ותדוח

בדצמבר 31לשנה שהסתיימה ביום

2018 2017 2016 אלפי ש"ח באור

הכנסות )הפסדים(

(1,314) (1,305) 57 *ממזומנים ושווי מזומנים

מהשקעות: 20,759 52,875 (7,704) מנכסי חוב סחירים

547 2,066 1,184 מנכסי חוב שאינם סחירים (4,034) 24,603 (9,556) ממניות

44,928 60,785 (12,545) מהשקעות אחרות - 56 - להשקעהמנדל"ן

62,200 140,385 (28,621) סך כל ההכנסות מהשקעות

60,886 139,080 (28,564) )הפסדים(סך כל ההכנסות

הוצאות

5,805 6,108 6,686 10 דמי ניהול

3,079 3,045 3,799 11 הוצאות ישירות 799 638 553 14 מסים

9,683 9,791 11,038 סך כל ההוצאות

עודף הכנסות )הפסדים( על

הוצאות לשנה

(39,602) 129,289 51,203

*כולל הפרשי שער מט"ח


- 25 -


לפי מסלולים –הכנסות והוצאות ותדוח

2018בדצמבר, 31לשנה שהסתיימה ביום מסלול

ללא מניותמסלול לבני




הכנסות )הפסדים(

9 39 3 6 *ממזומנים ושווי מזומנים

מהשקעות: (256) (57,24) (80) (123) מנכסי חוב סחירים

(5) 1,192 - (3) מנכסי חוב שאינם סחירים (179) (9,250) (162) 35 ממניות

(233) (11,963) (365) 16 מהשקעות אחרות - - - - מנדל"ן להשקעה

(673) (27,266) (607) (75) סך כל ההכנסות מהשקעות

הכנסות אחרות (664) (27,227) (604) (69) )הפסדים(סך כל ההכנסות

הוצאות

130 6,407 58 91 דמי ניהול

35 3,737 24 3 הוצאות ישירות 18 516 19 - מסים

183 10,660 101 94 סך כל ההוצאות

על )הפסדים( עודף הכנסות (163) הוצאות לשנה

(705)

(37,887) (847)



- 26 -



2017בדצמבר, 31לשנה שהסתיימה ביום

מסלול מניותללא



מסלול לבני ומעלה 60

אלפי ש"ח הכנסות )הפסדים(

(22) (1,301) 18 - ממזומנים ושווי מזומנים*

מהשקעות:

757 50,988 193 937 מנכסי חוב סחירים - 2,066 - - מנכסי חוב שאינם סחירים

301 24,163 139 - ממניות 643 59,716 426 - מהשקעות אחרות - 56 - - מנדל"ן להשקעה

1,701 136,989 758 937 סך כל ההכנסות מהשקעות

הכנסות אחרות 1,679 135,688 776 937 סך כל ההכנסות

הוצאות

101 5,862 36 109 ניהולדמי

21 2,998 16 10 הוצאות ישירות 17 608 13 - מסים

139 9,468 65 119 סך כל ההוצאות

1,540 126,220 711 818 עודף הכנסות על הוצאות לשנה


בלתי נפרד מהם. הביאורים המצורפים לדוחות הכספיים מהווים חלק

- 27 -







לבני למסלו ומעלה 60

אלפי ש"ח הכנסות )הפסדים(

(9) (1,304) (2) 1 *ממזומנים ושווי מזומנים

מהשקעות:

53 20,521 5 801 מנכסי חוב סחירים - 547 - - מנכסי חוב שאינם סחירים

83 (4,120) 3 - ממניות 304 44,465 159 - מהשקעות אחרות

440 61,413 167 180 סך כל ההכנסות מהשקעות

431 60,109 165 181 סך כל ההכנסות

הוצאות

54 5,628 10 113 דמי ניהול 10 3,056 3 10 הוצאות ישירות

11 782 6 - מסים

75 9,466 19 123 סך כל ההוצאות

356 50,643 146 58 עודף הכנסות על הוצאות לשנה



- 28 -


על השינויים בזכויות העמיתים מצרפיים ותדוח

בדצמבר 31לשנה שהסתיימה ביום 2018 2017 2016 אלפי ש"ח באור

בינואר של 1עמיתים ליום זכויות 2,089,498 2,045,132 2,108,053 השנה

79,913 81,805 77,982 תקבולים מדמי גמולים

84,576 77,621 (77,952) תשלומים לעמיתים

העברות צבירה לקופה

- - 501 העברות מחברות הביטוח 1 45 29 העברות מקרנות פנסיה חדשות

9,109 32,874 32,946 העברות מקופות גמל 29,311 6,851 7,006 העברות בין מסלולים

העברות צבירה מהקופה (572) (1,421) (3,137) העברות לחברות ביטוח

(3,029) (869) (1,483) העברות לקרנות פנסיה חדשות (96,415) (101,181) (112,380) העברות לקופות גמל

(29,311) (6,851) (7,006) העברות בין מסלולים

(90,906) (70,552) (83,524) העברות צבירה, נטו

על הוצאות )הפסדים(עודף הכנסותלשנה מועבר מדוח הכנסות

51,203 129,289 (39,602) והוצאות

בדצמבר 31זכויות העמיתים ליום

2,045,132 2,108,053 1,984,957 של השנה


- 29 -


לפי מסלולים –על השינויים בזכויות העמיתים ותדוח



מסלול 50לבני

ומטה

מסלול 50לבני 60עד


ומעלה

אלפי ש"ח

בינואר 1זכויות עמיתים ליום 37,703 2,023,823 14,651 31,876 של השנה

5,516 67,332 3,997 1,137 תקבולים מדמי גמולים

(1,213) (74,153) (265) (2,321) תשלומים לעמיתים


200 301 - - העברה מחברות הביטוח קרנות פנסיה מהעברות

- 4 25 - חדשות 5,331 21,002 6,613 - העברות מקופות גמל 4,312 1,163 1,410 121 העברות בין מסלולים

העברות צבירה מהקופה (101) (3,034) (2) - העברות לחברות ביטוחהעברות לקרנות פנסיה

(138) (1,292) (53) - חדשות (2,532) (105,986) (2,343) (1,519) העברות לקופות גמל

- (5,463) (960) (583) העברות בין מסלולים

7,072 (93,305) 4,690 (1,981) העברות צבירה, נטו

על )הפסדים( עודף הכנסות הוצאות לשנה מועבר מדוח

(847) (37,887) (705) (163) הכנסות והוצאות

31זכויות העמיתים ליום 48,231 1,885,810 22,368 28,548 בדצמבר של השנה


- 30 -




ללא מניות


ומטה



ומעלה

אלפי ש"ח

בינואר 1זכויות עמיתים ליום 26,367 1,974,109 6,322 38,334 של השנה

6,358 71,771 2,581 1,095 תקבולים מדמי גמולים

3,082 71,156 167 3,216 תשלומים לעמיתים


קרנות פנסיה מהעברות - 45 - - חדשות

5,139 22,809 4,926 - העברות מקופות גמל 3,172 1,992 1,687 - העברות בין מסלולים

העברות צבירה מהקופה - (1,421) - - העברות לחברות ביטוחהעברות לקרנות פנסיה

- (857) (12) - חדשות (1,446) (95,057) (555) (4,123) לקופות גמלהעברות

(345) (4,632) (842) (1,032) העברות בין מסלולים

6,520 (77,121) 5,204 (5,155) העברות צבירה, נטו

עודף הכנסות על הוצאות לשנה מועבר מדוח הכנסות

1,540 126,220 711 818 והוצאות

31זכויות העמיתים ליום 37,703 2,023,823 14,651 31,876 בדצמבר של השנה


- 31 -




ללא מניות


ומטה



ומעלה

מסלול כללי

מסלול אג"ח עד

10% מניות

אלפי ש"ח

זכויות עמיתים בינואר של 1ליום

2,071 2,049,090 - - - 38,337 השנה

תקבולים מדמי - - 2,350 75,116 1,176 1,271 גמולים

- - 1,878 80,327 34 2,337 תשלומים לעמיתים

העברות צבירה

לקופהחברות מהעברות

- - - - - - ביטוחקרנות מהעברות

- - - 1 - - פנסיה חדשותהעברות מקופות

- - 3,417 4,440 1,165 87 גמלבין העברות

- - 20,996 298 3,974 4,043 מסלולים

העברות צבירה מהקופה

העברות לחברות - - - (572) - - ביטוח

העברות לקרנות - - - (3,029) - - פנסיה חדשות

העברות לקופות - - (447) (93,410) (97) (2,461) גמל

העברות בין - - (498) (28,141) (8) (664) מסלולים

- - 23,468 (120,413) 5,034 1,005 העברות צבירה, נטו

מעבר נכסים

למסלול )ממסלול( עקב יישום מודל

(2,071) (2,049,090) 2,071 2,049,090 - - גיל תלויי םמסלולי

עודף הכנסות על הוצאות לשנה

מועבר מדוח - - 356 50,643 146 58 הכנסות והוצאות

זכויות העמיתים

בדצמבר 31ליום - - 26,367 1,974,109 6,322 38,334 של השנה


קופת גמל עמ"י 2018לשנת אורים לדוחות הכספיים יב

- 32 -

כללי - 1ביאור

)להלן "הקופה"( בע"מ )להלן "החברה"(, עוסקת בניהול קופת גמל עמ"יענפיות חברה לניהול קופות גמל -עמ"י . בנאמנות

. 1996בינואר 28ביום הקופה הוקמה במסגרת הסכמי שכר בסקטור הציבורי להכללת רכיבים לפנסיה

"מאפיינים כללים של הקופה" בסקירת ההנהלה 1 ראה בסעיף - 2016בשנת שינויים במסלולי הקופה

-בדוחות כספיים אלה

בע"מענפיות חברה לניהול קופות גמל -עמ"י -החברה קופת גמל עמ"י. - הקופה

.2005חוק הפיקוח על שירותים פיננסיים )קופות גמל( התשס"ה – הגמל קופות חוק .1964תקנות מס הכנסה )כללים לאישור ולניהול קופות גמל(, התשכ"ד – הכנסה מס תקנות .שוק ההון, ביטוח וחיסכון רשות – שוק ההון רשות

רשות שוק ההון.הממונה על – הממונהובתקנות הפיקוח בתקנות מס הכנסה כמשמעותם בגילויי דעת של לשכת רואי חשבון בישראל, - קשורים צדדים

.2012-)קופות גמל( כללי השקעה החלים על גופים מוסדיים(, התשע"ב על שירותים פיננסיים .2010 –כמשמעותם בתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים(, התש"ע – עניין בעלי מדד המחירים לצרכן כפי שמפרסמת הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה – מדד

מדיניות חשבונאית - 2ביאור

כללי חשבונאות .א

.האוצר שבמשרד וחסכון ביטוח ההון שוק על הממונה הנחיות לפיהדוחות הכספיים ערוכים .1

.נומינליים חדשים בשקלים הוא אלו בדוחות הכספי הדיווח .2

.להלן 4 בסעיף האמור למעט, מצטבר בסיס לפי היא ככלל הכספיים בדוחות הדיווח שיטת .3

ותשלומים והעברות מהקופה נכללים במסגרת החשבונות של זכויות ופהתקבולים והעברות לק .4העמיתים עם גבייתם או עם פירעונם בהתאמה, לפיכך לא יירשם במסגרת המאזן או הדוח על

השינויים בזכויות העמיתים חוב שנצבר בגין סעיף זה וטרם שולם.

הצגת הנכסים וההתחייבויות .ב

חישוב שווי שנקבעו בתקנות ,והתחייבויותיה נכללו בדוחות הכספיים לפי כללי ההערכה קופהנכסי ה , כמפורט להלן:ביטוח וחסכון שוק ההון רשותובהוראות הדיווח של

מזומנים ושווי מזומנים .6

שלושה חודשים יותר מארוכה ההייתבעת הפקדתם לא ןהפירעושתקופת ,פיקדונות קצרי מועד

.זהמוצגים בסעיף

.הפיקדונות כוללים ריבית שנצברה לפי התנאים הנקובים בכל פיקדון לפי שער החליפין היציג של אותו מטבע דוח על המצב הכספימזומנים ופיקדונות במטבע חוץ נכללו ב

.דיווחביחס לשקל לתאריך ה

ממזומנים ושווי מזומנים. ים ושווי מזומנים נרשמו בהכנסות הפרשי שער בגין מזומנ השקעות פיננסיות סחירות .7

בדוחות הכספיים כדלהלן: ות כלול ותסחירהשקעות פיננסיות השקעה , לפי שער הסגירה שנקבע לדיווחלפי שווי השוק ליום ה ותבארץ מוצגככלל, השקעות כאמור

אביב.-תלב הביום המסחר האחרון בבורס

לפי שער הסגירה שנקבע ,דיווחלפי שווי השוק ליום ה וצגותבחו"ל מהשקעות פיננסיות סחירותשההשקעות נסחרות ביום המסחר האחרון בבורסה מחוץ לישראל או בשוק אחר מוסדר השקעה ל

.דיווחולפי שערי החליפין היציגים ליום ה בו,

חוב הנכללות ברשימה של אגרות חוב דלות סחירות שפורסמה על אגרות - סחירות דלות חוב אגרותידי מרווח הוגן , שהינה החברה שזכתה במכרז ו/או ברשימת ניירות ערך דלי סחירות שמפרסמת

הזוכה החברה שהינה, הוגן מרווח של ההוגן השווי לציטוט בהתאם -הבורסה לניירות ערך בתל אביב .במכרז


- 33 -

)המשך( מדיניות חשבונאית - 2ביאור ותסחירן שאינהשקעות פיננסיות .8

שיעורי כאשר, המזומנים תזרימי היוון על המבוסס למודל בהתאם –נכסי חוב שאינם סחירים אשר, מוסדיים לגופים ריבית ושערי מחירים ציטוטי המספקת חברה ידי על נקבעים להיוון הריבית

לכך אינדיקציות ישנן כאשר השקעות ועדת להחלטת בהתאם .הממונה"י ע שפורסם במכרז זכתה להעריכו ניתן שלא או לעיל מהחלופות אחת לפי המתקבל מהשווי משמעותית חורג הנייר ששווי

.לעיל מהחלופות אחת באמצעות

הריבית שיעורי כאשר, המזומנים תזרימי היוון על המבוסס למודל בהתאם – והלוואות תפיקדונו זכתה אשר, מוסדיים לגופים ריבית ושערי מחירים ציטוטי המספקת חברה ידי על נקבעים להיוון .הממונה"י ע שפורסם במכרז

חוזים עתידיים (FORWARD) – נוסחא המביאה בחשבון את המחיר העתידי והמחיר ליום על פיהפסד הנובע מהחוזה רווח או של נכס הבסיס, שערי ריבית להיוון, והתקופה עד סיום החוזה. דיווחה

" או סעיף "זכאים ויתרות זכות" השקעות אחרות " נזקף במלואו לדוח הכנסות והוצאות כנגד סעיףיתרת זכות הנובעת מעודף ההתחייבויות העתידיות על הנכסים . לפי העניין, דוח על המצב הכספיב

העתידיים מוצגת בסעיף זכאים ויתרות זכות.

קרנות על שווי האחזקה של השותפים המתבסס על הדיווחים של השווי המוצג - קרנות השקעה .דיווחעד ליום ה ההשקעה קופהבהם. השערוך נעשה על יסוד המידע האחרון שהתקבל מ

אגרות חוב, שבהם הופסק המסחר או שהחברה לא עמדה בהתחייבות לתשלומים בגינן, משוערכות ידי ועדת ההשקעות של החברה. לפי שער שמוסר מנהל התיק. מנגנון השערוך אושר על

עסקאות במטבע חוץ .9

עסקה הנקובה במטבע חוץ נרשמת במועד ההכרה הראשוני בשקלים בהתאם לשער החליפין של מטבע החוץ במועד העסקה.

דיווחפריטים כספיים במטבע חוץ מדווחים לפי שער החליפין היציג ליום ה .

ריבית ודיבידנד לקבל .10

על איגרת חוב דיווחעד לתאריך ה השטרם התקבל, )לרבות הפרשי הצמדה( ריבית -לקבל ריבית , .EX -סחירה אשר עברה את יום ה

דיווח, וטרם התקבל עד לתאריך הדיווחדיבידנד שהוכרז לפני תאריך ה –דיבידנד לקבל.

מוצג לפי הערכת שמאי מקרקעין הנעשית אחת לשנה. – נדלן להשקעה. 11

הכנסות והוצאות .ב

ההכנסות וההוצאות נכללות בדוח הכנסות והוצאות לפי בסיס מצטבר.

םשימוש באומדנים בעריכת הדוחות הכספיי .ג

באומדנים ובהערכות. בעריכת דוחות כספיים לפי כללי חשבונאות מקובלים ההנהלה נדרשת להשתמשמשפיעים על הנתונים המדווחים בדבר נכסים והתחייבויות, על הנתונים בדבר האומדנים וההערכות

וכן על נתוני הכנסות והוצאות בתקופת הדיווח. ,הכספיים שניתן להם גילוי בדוחות ,התחייבויות תלויות מאומדנים אלו. התוצאות עשויות להיות שונות

שיעורי השינוי במדדים נבחרים .ד

בדצמבר 31לשנה שהסתיימה ביום 2018 2017 2016 )באחוזים(

(0.30) 0.3 1.2 מדד המחירים לצרכן )מדד ידוע( (1.49) (9.83) 8.10 שער החליפין של דולר ארצות הברית


- 34 -

חייבים ויתרות חובה - 3ביאור

בדצמבר 31ליום מצרפי

2018 2017

אלפי ש"ח אלפי ש"ח

1,475 1,504 ודיבידנד לקבל ריבית

86 53 מוסדות

- 201 אחרים

1,561 1,758 סך הכל חייבים ויתרות חובה

2018בדצמבר, 31ליום לפי מסלולים



60מסלול לבני ומעלה

50מסלול לבני 60עד

אלפי ש"ח

1,431 35 26 12 ריבית ודיבידנד לקבל

52 1 - - מוסדות

201 - - - אחרים

1,684 36 26 12 סך הכל חייבים ויתרות חובה






אלפי ש"ח

1,435 17 13 10 ריבית ודיבידנד לקבל

86 - - - מוסדות

1,521 17 13 10 סך הכל חייבים ויתרות חובה


- 35 -

נכסי חוב סחירים - 4ביאור


2018 2017


463,006 453,313 אגרות חוב ממשלתיות

אגרות חוב קונצרניות: 603,444 549,932 ניתנות להמרהשאינן

1,066,450 1,003,245 נכסי חוב סחיריםסך הכל






אלפי ש"ח


אגרות חוב קונצרניות:

12,183 524,243 5,091 8,415 שאינן ניתנות להמרה

32,188 933,743 10,202 27,112 נכסי חוב סחיריםסך הכל






אלפי ש"ח



8,313 582,105 2,984 10,042 שאינן ניתנות להמרה

22,907 1,006,793 5,442 31,308 נכסי חוב סחיריםסך הכל


- 36 -

נכסי חוב שאינם סחירים - 5ביאור


2018 2017 )*(


אגרות חוב קונצרניות: 49,020 54,251 שאינן ניתנות להמרה

11,436 14,442 הלוואות לעמיתים 10,934 18,845 הלוואות לאחרים

7,088 219 פיקדונות בבנקים

78,478 87,757 סחיריםשאינם נכסי חוב סך הכל






אלפי ש"ח


280 53,767 27 177 שאינן ניתנות להמרה

- 14,442 - - הלוואות לעמיתים

- 18,845 - - הלוואות לאחרים

- 219 - - בבנקיםפיקדונות

280 87,273 27 177 סחיריםשאינם נכסי חוב סך הכל

בלבד 60עד 50בגין מסלול לבני )*(


- 37 -

מניות - 6ביאור


2018 2017


290,624 311,503 מניות סחירות

15 21 מניות לא סחירות

290,639 311,524 מניותסך הכל






אלפי ש"ח

5,573 301,258 4,640 *32 מניות סחירות

- 21 - - מניות לא סחירות

5,573 301,279 4,640 *32 מניות סך הכל

בתום פדיון זכות ולמשקיע לשנה 6%מניות בכורה המשלמות דיבידנד בכורה בשיעור של הינו הערך נייר( *)

. ממועד ההנפקה שנים 5


מסלול לבני

ומטה 50 50מסלול לבני


ומעלה

אלפי ש"ח

3,817 284,302 2,505 מניות סחירות

- 15 - מניות לא סחירות

3,817 284,317 2,505 מניותסך הכל


- 38 -

השקעות אחרות - 7ביאור

הרכב: .א

מצרפי בדצמבר 31ליום

2018 2017


:סחירותהשקעות אחרות 407,494 238,871 תעודות סל

96,417 110,452 קרנות נאמנות

- 10,284 מוצרים מובנים

- 1 אופציות

359,608 503,911

:השקעות אחרות שאינן סחירות

109,848 131,985 קרנות השקעה וקרנות הון סיכון

2,727 - מכשירים נגזרים

131,985 112,575

616,486 491,593 השקעות אחרותסך הכל






אלפי ש"ח השקעות אחרות סחירות :

6,926 226,700 5,245 - תעודות סל

1,338 107,719 715 680 קרנות נאמנות

175 10,040 69 - מוצרים מובנים

- - 1 - אופציות

680 6,030 344,459 8,439

השקעות אחרות שאינן סחירות: - 131,985 - - קרנות השקעה וקרנות הון סיכון

8,439 476,444 6,030 680 סך הכל השקעות אחרות


- 39 -

)המשך(השקעות אחרות - 7ביאור


מסלול לבני

ומטה 50 50מסלול לבני


ומעלה

אלפי ש"ח :השקעות אחרות סחירות

7,633 394,788 5,073 תעודות סל

169 96,119 129 קרנות נאמנות

5,202 490,907 7,802

:שאינן סחירותהשקעות אחרות

- 109,848 - קרנות השקעה וקרנות הון סיכון

6 2,706 15 מכשירים נגזרים

15 112,554 6

7,808 603,461 5,217 השקעות אחרותסך הכל

מכשירים נגזרים: .ב

הדוח להלן סכום החשיפה, נטו לנכס הבסיס, המוצג במונחי דלתא של העסקאות הפיננסיות שנעשו לתאריך

הכספי:


2018 2017


(282,389) (330,816) מטבע זר

60עד 50 (327,857) (280,809)

(1,164) (2,290) ומטה 50

(416) (669) ומעלה 60

נדל"ן להשקעה - 8ביאור

מצרפי בדצמבר 31ליום ותנועה הרכב .א

2018)*( 2017)*(


571 627 בינואר 1יתרה ליום 56 - התאמת שווי הוגן

627 627 בדצמבר 31יתרה ליום

בלבד 60עד 50בגין מסלול לבני )*( הערכת שמאי לגבי שווי הקרקע בוצעה על ידי כלכלן חקלאי ושמאי מקרקעין, המתמחה בהערכות שווי של .ב

החקלאי. אין תלות בין השמאי לחברה המנהלת. השווי ההוגן נקבע בגישת ההשוואה ולא בשיטת נכסים במגזר היוון נכסים, היות ומדובר בקרקע חקלאית.


- 40 -

)המשך( נדל"ן להשקעה - 8ביאור

:פרטים בדבר זכויות במקרקעין המשמשות את הקופה כנדל"ן להשקעה .ג

בדצמבר 31ליום

2017 2018 החכירהמועדי סיום תקופת אלפי ש"ח אלפי ש"ח בשנים

627 627 32 בחכירה בלתי מהוונת החלקה רשומה על שם "קופה לחסכון ועזרה הדדית של עובדי משרד הבטחון בע"מ", שמוזגה לתוך קופת גמל .ד

עמ"י. הקרקע נמצאת בתהליך העברת הרישום בטאבו.

זכאים ויתרות זכות - 9ביאור


2018 2017


184 514 חברה מנהלת

151 124 מוסדות

2,246 2,513 התחייבויות בגין נגזרים

2,581 3,151 סך הכל זכאים ויתרות זכות






אלפי ש"ח

4 2,488 21 - התחייבות בגין נגזרים

12 490 5 7 חברה מנהלת

- 116 6 2 מוסדות

16 3,094 32 9 סך הכל זכאים ויתרות זכות






אלפי ש"ח

- 2,240 6 - התחייבויות בגין נגזרים

9 163 4 8 חברה מנהלת

8 142 1 - מוסדות

17 2,545 11 8 סך הכל זכאים ויתרות זכות


- 41 -

דמי ניהול - 10ביאור

המסלולים.שיעור דמי הניהול אינו תלוי במסלול ההשקעה והוא זהה לכל העמיתים בכל .א

:עמיתיםמשיעור דמי ניהול .ב

2018 2017 2016 שיעור דמי ניהול שהחברה המנהלת רשאית לגבות על פי

2% 2% 2% הוראות הדין

0.29% 0.31% 0.30% שיעור דמי ניהול שגבתה החברה המנהלת בפועל

הוצאות ישירות - 11ביאור

בדצמבר 31לשנה שהסתיימה ביום מצרפי

2018 2017 2016 2018 2017 2016

באחוזים מיתרת הנכסים הממוצעת אלפי ש"ח

עמלות קניה ומכירה של

635 644 715 ניירות ערך

0.035% 0.031% 0.031% עמלות דמי שמירה של


0.003% 0.005% 0.003% הוצאות בגין השקעות לא

- 75 59 סחירות

0.003% 0.004% -

עמלות ניהול חיצוני:

בגין השקעות בקרנות

1,427 1,899 2,338 השקעה

0.114% 0.091% 0.069% בגין השקעה בנכסים מחוץ

954 836 985 לישראל

0.048% 0.040% 0.046% בגין השקעה בנכסים

בישראל באמצעות תעודות - (521) (352) סל

(0.017%) (%50.02) -

3,079 3,045 3,799 הוצאות ישירותסך הכל

0.186% 0.147% 0.148%

בדצמבר 31לשנה שהסתיימה ביום מסלול ללא מניות

2018 2017 2016 2018 2017 2016

אלפי ש"ח

הממוצעתבאחוזים מיתרת הנכסים



0.007% 0.028% 0.026% בגין השקעה בנכסים

- - 1 מחוץ לישראל

0.003% - -

10 10 3 הוצאות ישירותסך הכל

0.010% 0.028% 0.026%


- 42 -

)המשך( הוצאות ישירות - 11ביאור

)כללי 60עד 50מסלול לבני בדצמבר 31לשנה שהסתיימה ביום לשעבר(

2018 2017 2016 2018 2017 2016

באחוזים מיתרת הנכסים הממוצעת אלפי ש"ח



0.035% 0.031% 0.030% עמלות דמי שמירה של


0.003% 0.006% 0.003% הוצאות בגין השקעות לא

- 75 59 סחירות

0.003% 0.004% -

עמלות ניהול חיצוני:

בגין השקעות בקרנות 1,427 1,899 2,338 השקעה

0.119% %9500. %0.070

בגין השקעה בנכסים מחוץ 954 820 960 לישראל

0.049% 0.041% %4700.

בגין השקעה בנכסים בישראל באמצעות תעודות

- (526) (365) סל

(0.019%) (0.026%) -

3,056 2,998 3,737 הוצאות ישירותסך הכל

0.191% %1510. 0.150%

בדצמבר 31לשנה שהסתיימה ביום ומטה 50מסלול לבני

2018 2017 2016 2018 2017 2016

אלפי ש"ח

באחוזים מיתרת הנכסים הממוצעת



0.049% 0.067% 0.070% ה בנכסים מחוץ בגין השקע

- 7 12 לישראל

0.065% 0.067% - בגין השקעה בנכסים

בישראל באמצעות תעודות - 2 3 סל

0.016% 0.019% -


0.130% 0.153% 0.070%

בדצמבר 31לשנה שהסתיימה ביום ומעלה 60מסלול לבני

2018 2017 2016 2018 2017 2016

אלפי ש"ח

באחוזים מיתרת הנכסים הממוצעת



0.030% 0.028% 0.048% ה בנכסים מחוץ בגין השקע

- 9 12 לישראל

0.028% 0.028% - בגין השקעה בנכסים

בישראל באמצעות תעודות - 3 10 סל

0.023% 0.090% -


0.081% 0.146% 0.048%


- 43 -

תשואות מסלולי השקעה - 12ביאור

נומינלית ברוטותשואה שנתית

תשואה שנתית ממוצעת

נומינלית ברוטו לשנים שהוצגו

2018 2017 2016 2015 2014

באחוזים

%0.26 (0.24%) 0.44% 2.76% (0.32%) מסלול ללא מניות 0.57%

- - - 5.52% 6.41% (2.67%) ומטה )*( 50מסלול לבני

- - - 2.92% 6.89% (1.75%) )*( 60עד 50מסלול לבני

- - - 2.18% 5.05% (1.33%) ומעלה )*( 60מסלול לבני

.1/1/2016המסלול החל לפעול ביום )*(

יתרות ועסקאות עם בעלי עניין וצדדים קשורים - 13ביאור

.הקשורים אליה לא הוצג בביאור זהמידע על עסקאות ויתרות עם ההסתדרות הכללית החדשה והגופים

יתרות עם בעלי עניין וצדדים קשורים .א

בדצמבר 31ליום

2018 2017


184 514 חברה מנהלת –זכאים

67,825 29,255 תעודות סל

היתרה )בערך מוחלט( הגבוהה ביותר במשך השנה )על בסיס סופי רבעון( של החברה המנהלת

אלפי ש"ח. 514עמדה על

עם בעלי עניין וצדדים קשורים עסקאות .ב

בדצמבר 31לשנה שהסתיימה ביום

2018 2017 2016

אלפי ש"ח אלפי ש"ח אלפי ש"ח

5,805 6,108 6,686 לחברה המנהלת דמי ניהול

14 39 70 הוצאות ישירות

סיםמ - 14ביאור

( בפקודת מס הכנסה ובכפוף ליתר הוראות הפקודה. 2)9ככלל, הכנסות הקופה פטורות ממס בישראל, לפי סעיף מס השקעות אלו מנוכה מ הכנסות ריבית ודיבידנד המתקבלים,הקופה משקיעה בניירות ערך זרים בחו"ל. בגין

.2019בדצמבר 31הקופה אושרה לצורכי מס כקופת גמל בתוקף עד ליום במקור.


- 44 -

בויות תלויות והתקשרויות מיוחדותהתחיי - 15ביאור

, חברההתחייבות על ה יםמטילוהפסיקה שמכוחו, )להלן: "חוק הגנת השכר"( 1958 -חוק הגנת השכר התשי"ח .אבגין חובות של מעסיקים לעובדיהם, חובות אשר לא סולקו במועדם , ובתקנותיו בנסיבות שפורטו בחוק

היא לנקוט באמצעים לגביית חברהבאמצעות העברת כספים לקופה. במקרים של פיגורי מעסיקים מדיניות ה .החוב, לרבות בהליכים משפטיים

)להלן: 2014-התשע"דתקנות הפיקוח על שירותים פיננסיים )קופת גמל( )תשלומים לקופת גמל(, בהתאם ל

נקבעו הוראות לעניין אופן הפקדת תשלומים לקופת גמל ולעניין הןשב "תקנות הפיקוח תשלומים לקופת גמל"(סכומי ההפקדה ומרכיבי פיצול ההפקדות בחשבונות דיווחים, לרבות דיווח על המעסיק למסור לחברה החובת

כמו כן, על המעסיק לדווח באופן שוטף לחברה, על .לרבות פרטים מנהליים פרטים לגבי עובדיו,העמיתים, או מעבר העובדים לקופה אחרת.ו/ , סיבות להעדר הפקדהאלו ובמיוחד על שינוי בשכר מנתוניםשינוי בחלק

מהאמור . חלק מהמעסיקיםטרם הוסדרו תהליכי ונתוני דיווח מסוימים ע"י למרות האמור בתקנות הנ"ל,

בתקנות הפיקוח תשלומים לקופת גמל וכיוצא בזאת, לעיל עולה כי, קיים קושי מובנה במילוי הוראות הנדרשות ע"י מעסיק. עם קבלת הדיווחים בגין הסיבה להעדר הפקדות ואין בידי החברה מידע מדויק חוק הגנת השכר

.אומדם בלבד. החסרים, מצטמצמים מרבית החובות של המעסיקים ולפיכך, מדובר על

-התשלומים הוא כהדיווח בגין הפסקות ברצף העברת האומדן לסכום החוב של המעסיקים לקופה בתאריךאלפי ש"ח בגין 715-(. האומדן האמור כולל סך של כ2017אלפי ש"ח בסוף שנת 12,855 -אלפי ש"ח )כ 11,476

(.1720אלפי ש"ח בסוף שנת 1,141 -ריבית פיגורים )כ

למעסיקים מכתבי התראה החברה פועלת בהתאם להוראות תקנות הפיקוח תשלומים לקופת הגמל ושולחתולעמיתים, ככל ולא הופקדו תשלומים ע"י המעסיק, בהתאם למועדים הקבועים בתקנות אלו ולא נמסר דיווח

מוציא מכתבי אזהרה כנגד מעסיקים חייבים, חברההיועץ המשפטי של ה .מאת המעסיק לעניין העדר ההפקדהלקבלת דיווח מאת המעסיק בגין העדר הפקדה ו/או קבלת מגיש תביעות לבתי הדין לעבודה ובמידת הצורך

.הפקדות חסרות .השקעהבקרנות קופה"ח מכספי הש אלפי 46,433- עוד כהתחייבה להשקיע קופהה .ב - 7מספר מידע נוסף ראה בביאור. דיווחטרם פקעו בתאריך השמקצתם , חוזים עתידייםבהתקשרה קופהה .ג

"זכאים ויתרות זכות". - 9מספר בביאורהשקעות אחרות" ו"

קרן השתלמות לדוגמא בע'מ....לולסמה יסכנמ 120% לע הלעי אלו...

Documents