ОАО «Мостотрест»fs.rts.ru/content/annualreports/808/1/mostotrest... ·...

ОАО «Мостотрест»1 — круп-нейшая диверсифицирован-ная российская компания, осуществляющая деятель-ность в сфере инфраструк-турного строительства, специализирующаяся на строительстве и рекон-струкции автодорожных и железнодорожных мостов, дорог, аэродромов, аэро-портов, объектов водной инфраструктуры, других инженерных сооружений

1930

Образован Всесоюзный трест

по строительству внеклассных

и больших мостов «Мостотрест»

1941

Организовано собственное про-

изводство специального мосто-

строительного оборудования

и инвентарных металлоконструк-

ций. До 1941 года единственная

в стране специализированная

мостостроительная организация

1945

«Мостотрест» вошел в состав

Главмостостроя (Министерство

путей сообщения) и претерпел

крупную реорганизацию

1954

«Мостотрест» в составе

Главмостостроя передан в соз-

данное Министерство транс-

портного строительства СССР

1992

«Мостотрест» приватизирован

и реорганизован в Открытое ак-

ционерное общество (ОАО)

2006

К руководству Компании пришел

нынешний менеджмент

2007

Компания Marc O’Polo

Investment Ltd. стала крупней-

шим акционером «Мостотреста»

2010

Приобретение «Мостотрестом»

контрольных пакетов в уставных

капиталах ИТС и ТСМ

Содержание

1 2011 ГОД ВКРАТЦЕ

1 Ключевые результаты деятельности в 2011 году4 О нас 6 О том, что мы делаем 8 Обращение Председателя Совета директоров10 Обращение Генерального директора 12 Стратегия и бизнес-модель

17 РЫНОК

19 Структура рынка 21 Деятельность ГК «Автодор» 22 Конкурентная среда 23 Перспективы развития рынка

27 РЕЗУЛЬТАТЫ 2011 ГОДА

28 Итоги операционной деятельности 35 Финансовые результаты деятельности

49 УПРАВЛЕНИЕ

50 Корпоративное управление 56 Социальная ответственность 61 Управление рисками

ПРИЛОЖЕНИЯ

A Консолидированная финансовая отчетностьB Про форма консолидированная финансовая информация

1 Совместно с дочерними компаниями ООО «Корпорация Инжтрансстрой» («ИТС») и ООО «Трансстроймеханизация» (ТСМ) – «Мостотрест», «Компания» или

«Группа»

Ключевые результаты деятельности в 2011 годуЗНАЧИТЕЛЬНЫЙ ПРИРОСТ БЭКЛОГА2 В ТЕЧЕНИЕ ГОДА

ЗНАЧИТЕЛЬНОЕ ВЛИЯНИЕ НА РЫНКЕ

УСТОЙЧИВОЕ ФИНАНСОВОЕ ПОЛОЖЕНИЕ

СИЛЬНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ

БЭКЛОГ УВЕЛИЧИЛСЯ НА

РОСТ ДОЛИ РЫНКА3 ДО

ЧИСТЫЙ ДОЛГ — ОТРИЦАТЕЛЬНЫЙ

РОСТ ВЫРУЧКИ НА

РОСТ ВЫРУЧКИ ОТ СОБСТВЕННЫХ СИЛ4

ОТРИЦАТЕЛЬНОЕ ЗНАЧЕНИЕ ЧИСТОГО ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА

РОСТ ВАЛОВОЙ ПРИБЫЛИ НА

БЭКЛОГ УВЕЛИЧИЛСЯ НА

по сравнению с 235,0 млрд рублей на конец 2010 года

от объема рынка строительства транс-портной инфраструк-туры по сравнению с 8,2% в 2010 году

млрд рублей нетто денежных средств по сравнению с 13,3 млрд рублей в конце 2010 года

или на 24,1 млрд рублей до 99,0 млрд рублей по сравнению с 74,9 млрд рублей в 2010 году

или на 8,2 млрд рублей до 49,7 млрд рублей в 2011 году по сравнению с 41,5 млрд рублей в 2010 году

млрд рублей — размер чистого оборотного капитала по сравнению с 15,2 млрд рублей на конец 2010 года

или на 1,9 млрд рублей до 13,0 млрд рублей в 2011 году по сравнению с 11,1 млрд рублей в 2010 году

по сравнению с 247,8 млрд рублей на конец 1 полугодия 2011 года

2011 ГОД ВКРАТЦЕ

+36%

8,6%

21,6

+32%

+28%

+20%

23,0

+18%

2 Бэклог – денежная величина на определенную дату, отражающая оценку менеджментом стоимости работ по заключенным строительным договорам по проек-

там, которые предстоит завершить в будущем, без учета НДС. Показатель «бэклог» не определяется в соответствии с МСФО или РСБУ

3 Доля рынка определяется как отношение объема работ, выполненных собственными силами в 2011 году, к объему рынка (за исключением работ по обслужи-

ванию и ремонту дорог) в соответствии с отчетом EMBS Group (показатель включает суммарную долю МСТТ, ИТС и ТСМ)

4 Объем работ, выполненных собственными силами, рассчитывается как выручка за вычетом прочей выручки и расходов на услуги субподрядчиков

Годовой отчет 2011

С02

ВСЕГДАВ ДВИЖЕНИИ

ВАЖНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Включенная в настоящий отчет информация в отношении

Открытого акционерного общества «Мостотрест» (далее —

«Общество», а вместе со своими дочерними обществами

— «Мостотрест», «Компания» или «Группа»), предназначе-

на исключительно для общего ознакомления. Изложенные

в настоящем отчете мнения основаны на сведениях об-

щего характера, собранных на момент его подготовки,

однако могут быть изменены без обязательств относи-

тельно уведомления. Общество полагается на данные,

полученные им из источников, которые Общество счита-

ет надежными, хотя и не гарантирует точность и полноту

этих данных. Материалы настоящего отчета могут содер-

жать утверждения относительно событий или результатов

финансовой деятельности Общества, которые будут иметь

место в будущем. Для обозначения подобных утвержде-

ний Вы можете использовать такие слова, как «ожидать»,

«считать», «предполагать», «оценивать», «рассчитывать»,

«будет», «может», «мог бы», «возможно», либо те же слова

в отрицательном значении или иные аналогичные слово-

сочетания. Такие относящиеся к будущему утверждения

могут включать вопросы, не являющиеся исторически-

ми фактами, либо заявления о намерениях, мнениях или

текущих прогнозах, касающиеся — помимо прочего — опе-

раций, финансового положения, ликвидности, перспектив,

роста и стратегий Общества, а также отрасли, в которой

Общество осуществляет свою хозяйственную деятель-

ность. По своему характеру утверждения, относящиеся

к будущему, предполагают риск и неопределенность, по-

скольку предполагают события и зависят от обстоятельств,

которые могут иметь место или не иметь места в будущем.

Общество обращает Ваше внимание на то, что относя-

щиеся к будущему утверждения не являются гарантией

результатов деятельности в будущем, и что фактические

результаты операций, финансовое положение, ликвид-

ность, перспективы, рост и стратегии Общества, а также

развитие отрасли, в которой Общество осуществля-

ет свою хозяйственную деятельность, могут существенно

отличаться от содержания относящихся к будущему ут-

верждений, включенных в настоящий отчет. Кроме того,

даже если фактические результаты операций, финансовое

положение, ликвидность, перспективы, рост и стратегии

Общества, а также развитие отрасли, в которой Общество

осуществляет свою хозяйственную деятельность, будут

соответствовать содержанию относящихся к будущему ут-

верждений, включенных в настоящий отчет, эти результаты

или развитие событий могут оказаться непоказательны-

ми для будущего. Общество не намерено корректировать

указанные выше утверждения с целью отражения собы-

тий или обстоятельств, которые будут иметь место после

даты настоящего отчета, либо для отражения возник-

новения непредвиденных обстоятельств. Существенное

различие между фактическими результатами в будущем

и содержанием нынешних утверждений Общества мо-

жет быть обусловлено множеством факторов, включая

— помимо прочего — общее состояние экономики, кон-

курентную среду, риски, связанные с осуществлением

хозяйственной деятельности в Российской Федерации, из-

менение условий на российском рынке инфраструктурного

строительства, а также иные риски, непосредственно от-

носящиеся к Обществу и его деятельности. Аудитория ни

для каких целей не должна полагаться на информацию,

которая содержится в настоящем отчете, а также полно-

ту, точность или объективность этой информации. Данные,

приведенные в настоящем отчете, подлежат проверке,

дополнению и изменению. Соответственно, никакие заве-

рения или гарантии, будь то явные или подразумеваемые,

не представляются ни Обществом, ни от имени Общества,

а также никакими лицами, являющимися акционерами,

директорами, должностными лицами или работника-

ми Общества либо иными лицами в отношении точности,

полноты или объективности как сведений, так и мне-

ний, содержащихся в материалах настоящего отчета.

Ни Общество, ни акционеры, директора, должностные

лица или работники Общества, ни какие-либо иные лица

не принимают на себя ответственности за убытки, кото-

рые на любом основании могут возникнуть в результате

использования содержания настоящего отчета или иным

образом в связи с его содержанием. Материалы насто-

ящего отчета не являются предложением или рекламой

каких-либо ценных бумаг для любой юрисдикции.

ОСНОВА ПРЕДСТАВЛЕНИЯ ИНФОРМАЦИИ

Данный отчет включает сведения о финансовых показате-

лях деятельности ОАО «Мостотрест» (далее – МСТТ) и его

дочерних обществ (далее – «Мостотрест», «Компания»

или «Группа»), подготовленные на основании аудирован-

ной консолидированной финансовой отчетности за 2011

год (далее - консолидированная отчетность) и неауди-

рованной про форма консолидированной финансовой

информации за 2010 год (далее - проформа отчетность).

Проформа отчетность подготовлена исключительно в ин-

формационных целях и отражает финансовое положение

Группы, которое имело бы место, если бы приобретение

ОАО «Мостотрест» ООО «Корпорация Инжтрансстрой» (да-

лее - ИТС) и ООО «Трансстроймеханизация» (далее - ТСМ)

было осуществлено 1 января 2009 года. Она не отражает

непосредственные результаты финансово-хозяйственной

деятельности Группы за соответствующие периоды време-

ни. Проформа отчетность также не подготовлена с целью

прогнозирования финансового положения или результа-

тов деятельности Группы на будущие периоды. Проформа

отчетность основана на разумных предположениях Группы

и подготовлена на основе доступной информации и при-

менимых поправок. Непосредственные результаты

финансово-хозяйственной деятельности могут существен-

но отличаться от изложенных в проформе отчетности

в силу ряда причин. «Мостотрест» подготовил данный от-

чет с использованием проформы отчетности в целях более

полного отражения результатов финансово-хозяйствен-

ной деятельности Группы за сравнимый отчетный период.

Проформу отчетность следует читать в неразрывной связи

с аудированной консолидированной финансовой отчет-

ностью Группы, подготовленной в соответствии с МСФО,

за 2010 год. Данные отчет использует некоторые сведения,

приведенные в консолидированной отчетности за 2010 год.

Результаты финансово-хозяйственной деятельности, вклю-

ченные в проформу отчетность, могут быть несопоставимы

с консолидированной отчетностью и не могут характери-

зовать будущие результаты, так как ИТС и ТСМ не были

под общим контролем или руководством до 28 июня и 13

мая 2010 года, соответственно. За исключением случа-

ев, когда в настоящем отчете прямо предусмотрено иное,

вся информация статистического характера, относящаяся

к рынку инфраструктурного строительства, используе-

мая в настоящем отчете, воспроизведена на основании

отчетов, подготовленных компанией PMR 7 апреля 2011

года и компанией EMBS Group 12 апреля 2012 года (далее

- «Отчеты»). Компании PMR и EMBS Group предоста-

вили свое согласие на включение сведений из Отчетов

в настоящий отчет. Сведения, включенные в Отчеты, вос-

произведены в следующих разделах настоящего отчета:

Обращение Председателя Совета директоров, Обращение

Генерального директора, О нас и Рынок.

Мостотрест

С03

СПИСОК ОСНОВНЫХ ПОНЯТИЙ, ИСПОЛЬЗУЕМЫХ В НАСТОЯЩЕМ ОТЧЕТЕ

PMR – независимый отраслевой консультант, предостав-

ляющий информационно-аналитические услуги по рынкам

стран Центральной и Восточной Европы и другим развива-

ющимся рынкам

EMBS Group – независимый консультант, предоставля-

ющий, помимо прочих, информационно-аналитические

услуги по развитым и развивающимся рынкам в мире

EBITDA – аналитический показатель, рассчитывается как

прибыль от текущей деятельности компании без учета

вычета сумм налога на прибыль, чистых финансовых рас-

ходов и амортизации. Показатель EBITDA не определяется

и не представляется в соответствии с МСФО

Бэклог – денежная величина на определенную дату, от-

ражающая оценку менеджментом стоимости работ

по заключенным строительным договорам по проектам,

которые предстоит завершить в будущем, без учета НДС.

Показатель «бэклог» не определяется в соответствии

с МСФО или РСБУ

Валовая прибыль – бухгалтерский показатель, опре-

деляемый как разница между выручкой компании

и себестоимостью продаж

Валовая рентабельность – показатель, определяемый как

отношение валовой прибыли к выручке Компании

Государственные корпорации - компании, контрольный

пакет в которых принадлежит государству. В настоя-

щем отчете, в основном, это понятие используется для

обозначения ОАО «РЖД» и государственной компании

«Российские автомобильные дороги» (ГК «Автодор»)

Государственно-частное партнерство – совокупность

форм средне- и долгосрочного сотрудничества государ-

ства и бизнеса для решения общественно значимых задач

на взаимовыгодных условиях с целью реализации инве-

стиционных проектов

Доля работ, выполненных собственными силами – пока-

затель, рассчитываемый как отношение объема работ,

выполненных собственными силами, к выручке компании

Доля рынка – показатель присутствия компании в отрас-

ли инфраструктурного строительства, определяемый как

отношение объема работ, выполненных собственными си-

лами в 2011 году, к объему рынка (за исключением работ

по обслуживанию и ремонту дорог) в соответствии с отче-

том EMBS Group (показатель включает суммарную долю

МСТТ, ИТС и ТСМ)

МСФО – Международные стандарты финансовой

отчетности

Муниципальные власти – местные органы государствен-

ной власти РФ, например, администрация г. Нижнего

Новгорода, департамент городского хозяйства мэрии г.

Ярославля, департамент автомобильных дорог и организа-

ции дорожного движения г. Ростова-на-Дону

НДС – налог на добавленную стоимость

Нетто денежные средства – отрицательное значение чи-

стого долга

Объем работ, выполненных собственными силами – пока-

затель, рассчитываемый как выручка за минусом прочей

выручки и расходов на услуги внешних субподрядчиков

Региональные организации - органы государственной вла-

сти субъектов РФ, например, Правительство г. Москвы

и местные государственные предприятия и ведомства,

Департамент транспорта и дорожного хозяйства админи-

страции Владимирской области и прочие

Росстат – Федеральная служба государственной статистики

РСБУ – Российские стандарты бухгалтерского учета

Рентабельность по EBITDA – показатель, определяемый

как отношение показателя EBITDA к выручке Компании

Скорректированная прибыль от текущей деятель-

ности – величина, определяемая как прибыль

от текущей деятельности с положительной корректиров-

кой на дивиденды, выплаченные в ООО «КОРПОРАЦИЯ

ИНЖТРАНССТРОЙ» и ООО «Трансстроймеханизация», не-

контрольную долю участия и амортизацию, учитываемые

при консолидации

Средний размер тендера – величина, рассчитываемая как

общая стоимость тендеров, проведенных за отчетный пе-

риод, деленная на их количество, по данным Росавтодора

и Автодора

Средневзвешенная процентная ставка – отношение

расходов по процентам за период к среднему значению за-

долженности за аналогичный период

Федеральные агентства – государственные агентства

в составе Министерства Транспорта РФ (Росавтодор,

Росжелдор, Росавиация, Росморречфлот)

ФЦП – Федеральная Целевая Программа развития транс-

портной системы России (2010 - 2015 годы)

Чистая рентабельность - показатель, определяемый как

отношение чистой прибыли к выручке Компании

Чистый долг - величина, рассчитываемая как разни-

ца между суммой краткосрочных и долгосрочных займов

и кредитов и денежными средствами и их эквивалентами

Чистый оборотный капитал – величина, рассчитываемая

как разница между краткосрочными оборотными акти-

вами (за вычетом денежных средств и их эквивалентов,

предоплаты по налогу на прибыль и прочих оборотных ак-

тивов) и краткосрочными оборотными обязательствами

(за вычетом кредитов и займов, прочих резервов, доли не-

контролирующих участников и обязательства по текущему

налогу на прибыль)


С04


О нас

«Мостотрест» — крупнейшая российская диверсифицированная компания на рынке инфраструктурного строительства. Мы осуществляем строительство и реконструкцию автомобильных и железнодорожных мостов и дорог, аэродромов, аэропортов, объектов портовой инфраструктуры, других инженерных сооружений. Компания участвует в строительстве масштабных инфраструктурных объектов с момента основания в 1930 году, обладает лучшей командой инженеров и специалистов, а также мощным потенциалом собственных производственных возможностей. Все это позволяет «Мостотресту» вместе с дочерними компаниями занимать 8,6% российского рынка строительства транспортной инфраструктуры (по результатам 2011 года).

Широкий географический охват

Компания имеет широкую географию деятельно-

сти, что позволяет нам эффективно использовать

производственные мощности одновременно на не-

скольких проектах и гибко перемещать их с объекта

на объект. Основным регионом нашей деятельности

остается Центральный федеральный округ, где со-

средоточено около 70% наших проектов.

Присутствие во всех основных

сегментах рынка строительства

транспортной инфраструктуры

«Мостотрест» обладает развитой комплексной ком-

петенцией, что позволяет нам участвовать в круп-

нейших интегрированных проектах и обеспечивать

их успешную реализацию. Компания осуществля-

ет свою деятельность во всех ключевых сегментах

рынка строительства транспортной инфраструктуры.

Строительство мостов и автомобильных дорог оста-

ется для нас, как и 80 лет назад, основным направ-

лением деятельности – доля сегмента в выручке

по итогам 2011 года составила 65%.

Сочетание функций генерального

подрядчика с выполнением работ

собственными силами

«Мостотрест» обладает уникальной технической

и инженерной экспертизой, а также компетенци-

ей генерального подрядчика, которую мы актив-

но развивали в течение последних нескольких лет.

Способность выполнять работы по проекту в роли

генподрядчика с привлечением сторонних орга-

низаций на менее сложные работы, а также нали-

чие собственных производственных мощностей,

помогает нам с успехом реализовывать комплекс-

ные проекты, гибко реагируя на предложения рынка

и обеспечивая высокую скорость и эффективность

выполнения строительных работ.

Бэклог проектов, покрывающий

более 3 лет выручки за последние

12 месяцев

С 2009 по 2011 годы бэклог проектов «Мостотреста»

вырос почти в 2 раза – сегодня его размер обеспе-

чивает нам генерирование выручки на ближайшие

3 года. Бэклог состоит из масштабных проектов, реа-

лизация которых повысит престиж России и докажет

эффективность выбранной Компанией стратегии.

Структура акционеров ОАО «Мостотрест», %

по состоянию на

31.03.2012Источник: Данные Компании

Marc O'Polo

УК «Трансфингруп»

Прочие акционеры (free float)

34,3%

27,1%

38,6%


С05


Корпоративная структура

ОКАЗАНИЕ ПОЛНОГО СПЕКТРА УСЛУГ

ГЕНПОДРЯДНЫЙ БИЗНЕС ОПЕРАТОРСКИЙ БИЗНЕС

ООО «КОРПОРАЦИЯ ИНЖТРАНССТРОЙ» — управление проектами, разработка сложных объектов «под ключ»

51%ООО «Объединенные системы сбора платы» — оперирование участком платной дороги Москва-Санкт-Петербург

51%

СТРОИТЕЛЬСТВО ОБЪЕКТОВ ВО ВСЕХ ОСНОВНЫХ СЕГМЕНТАХ РЫНКАОАО «Мостотрест» — строительство и реконструкция мостов и дорог, объектов ж/д инфраструктуры

ООО «Трансстроймеханизация» — строительство и реконструкция дорог, аэродромов и аэропортов, объектов ж/д инфраструктуры, гидротехнических сооружений

50,1%ОАО «Мостострой-11»5 — строительство, реконструкция, ремонт, содержание и техническое перевооружение автодорожных, железнодорожных и городских мостов, путепроводов

25%

Структура акционерного капитала

5 ОАО «Мостострой-11» — это зависимая компания, которая учитывается по долевому методу

Marc O’Polo Investments LTD. — холдинговая компания, бенефициарами которой являются топ-менеджеры транспортной группы компаний «Н-Транс» («Н-Транс»

— ведущий частный оператор на рынке транспортных услуг России, стран СНГ и Балтии) Константин Николаев, Никита Мишин, Андрей Филатов (им в равных до-

лях принадлежит 31,55%) и Игорь и Аркадий Ротенберги (их доля составляет 68,45%)

Управляющая компания «Трансфингруп» — доверительный управляющий пенсионными резервами НПФ «Благосостояние», пенсионного фонда, основанного при

участии ОАО «РЖД»


С06


О том, что мы делаем«Мостотрест» ведет строительство приоритетных объектов транспортной инфраструктуры в регионах России,

в которые традиционно направляется наибольшая доля инвестиций в сектор, и присутствует во всех основ-

ных сегментах рынка. Компания также обладает развитыми собственными производственными мощностями.

Строительство объектов для Олимпийских Игр в Сочи:Дублер Курортного проспекта Участок автодороги М-27 Джубга – Сочи Аэропорт г. Сочи (Адлер)Порт СочиМедиацентр

Участок автодороги М-11 «Нарва»

Сегменты скоростной автодороги Москва — Санкт-Петербург 15-58 км и в обход Вышнего Волочка

Участок автодороги M-5 «Урал»

Участок автодороги М-4 «Дон» в обход Воронежа

Участок автодороги М-7 «Волга»

Участок магистрали Четвертого транспортного кольца

Аэропорты «Внуково» и «Шереметьево»

Порт Усть-Луга

Сочи

КоломнаСерпухов

Ростов-на-Дону

Москва

Волгоград

ТамбовВоронеж

Дмитров

Тюмень

Ханты-Мансийск

Новый УренгойНижний Новгород

Казань

Уфа

Челябинск

Екатеринбург

Чебоксары

Псков Санкт-Петербург

Бусиновская и Молодогвардейская развязки

Участок автодороги M-1 «Беларусь»

Участок автодороги M-9 «Балтия»

Центральный федеральный округ – 68% бэклога

Южный федеральный округ – 25% бэклога

Краснодар

Рязань

Тула

Ярославль

Вологда


С07


Участок железной дороги Нарын-Лугокан

Иркутск

Источник: Данные Компании, консолидированная финансовая отчетность, управленческая отчетность

Крупнейшие проекты:

Структура выручки

Структура бэклога

Мощность

Собственное производство:Закупки материалов

Собственное производство

16%15%15%

%

79%

17%

42%33%

78%8%

Доля в бэклоге сегмента

%Доля в бэклоге сегмента



АВТОДОРОГИ И МОСТЫ

ОБЪЕКТЫ Ж/Д ТРАНСПОРТА

АЭРОДРОМЫ И АЭРОПОРТЫ

ПОРТЫ

4-е Транспортное Кольцо, МоскваОбход Вышнего Волочка, Тверская обл.Дублер Курортного проспекта, Сочи

ж/д Нарын-Лугокан, Забайкальский крайж/д инфраструктура Туапсинского НПЗ, Краснодарский край

Шеметьево, МоскваВнуково, Москва

Инженерная защита Имеретинской низменности, СочиПорт Сочи

Дороги и мосты

Ж/д транспорт

Порты

Аэропорты

Прочее

Асфальтобетон, м3

Сборный бетон и железобетон, тТоварный бетон, пескоцементная смесь, тМеталлоконструкции, т

500,00050,000900,00035,000

65%

3%

85%

68%

32%

3%3% 6%

9%

9%

6%11%


С08


Обращение Председателя Совета директоров

Уважаемые акционеры,

Мне приятно отметить, что в прошлом году россий-

ская экономика продолжила свое поступательное

развитие и завершила 2011 год с хорошими пока-

зателями. Рост ВВП России по итогам 2011 года со-

ставил 4,3%6, промышленного производства – 4,7%6,

рынка инфраструктурного строительства – 11,5%.

Кроме количественного роста рынок строительства

транспортной инфраструктуры также вырос и каче-

ственно, предложив принципиально новые подходы

к реализации крупных проектов: контракты на экс-

плуатацию платных дорог и контракты жизненного

цикла (КЖЦ).

В 2011 году «Мостотрест» продолжил следовать

стратегии, направленной на укрепление позиций

на рынке, создание новых и развитие существую-

щих компетенций, а также выход в новые бизнес-

сегменты. В отчетном периоде нам удалось:

• нарастить долю рынка благодаря увеличению объ-

емов работ, выполняемых собственными силами,

в том числе за счет участия в крупных генподряд-

ных проектах;

• выйти в смежные бизнес-сегменты через уча-

стие в КЖЦ и проектах по оперированию платны-

ми дорогами;

• добиться отличных финансовых результатов.

Этих успехов мы смогли достичь благодаря развитой

генподрядной экспертизе, многолетнему опыту уча-

стия в сложнейших проектах, широкой географии

деятельности и, конечно же, команде высокопро-

фессиональных инженеров и менеджеров.

В 2011 году мы участвовали в комплексных проектах

разных уровней финансирования. В первую очередь,

объемы работ «Мостотреста» связаны с проектами

федеральных заказчиков, включая государствен-

ную компанию «Автодор». Также немалый вклад

в формирование портфеля заказов Мостотреста вно-

сит рынок региональных и муниципальных заказов

по строительству объектов транспортной инфра-

структуры. В 2011 году началась реализация концес-

сионного проекта по строительству участка трассы

Москва-Санкт-Петербург и добавились новые про-

екты, финансируемые частными заказчиками.

Председатель Совета директоровНеисполнительный директор

Георгий Коряшкин

6 Об итогах социально-экономического развития Российской Федерации в 2011 году (февраль 2012, www.economy.gov.ru)


С09


Участие в комплексных генподрядных проектах

в 2011 году, учет потребностей всех основных групп

заказчиков дало возможность нам гибко реагиро-

вать на предложения рынка: равномерно загру-

жать региональные подразделения «Мостотреста»,

эффективно использовать собственные мощности

на сложных этапах работ и привлекать субподряд-

чиков на более простых объектах. Подобный под-

ход, несмотря на успехи других участников рынка,

позволил «Мостотресту» в отчетном периоде под-

твердить свое лидерство, увеличить долю на рынке

инфраструктурного строительства до 8,6% и сфор-

мировать сбалансированный портфель заказов,

планомерно проводя расширение бэклога, достиг-

шего 319,8 млрд рублей, что на 36% больше уровня

конца 2010 года.

Событием на рынке транспортного строительства

в 2011 году стало подписание первых контрактов

жизненного цикла, предусматривающих не только

строительство объектов транспортной инфраструк-

туры, но и их долгосрочные ремонт и содержание.

В отчетном периоде Компания заключила два та-

ких контракта: на реконструкцию участка трас-

сы М-4 «Дон» в обход Воронежа и строительство

платного участка новой магистрали Москва-Санкт-

Петербург в обход Вышнего Волочка. Также в отчет-

ном периоде было создано совместное предприятие

с австрийской компанией Kapsch Group, которое за-

ключило с Государственной компанией «Автодор»

первый в современной России договор на осна-

щение участков дороги М-4 «Дон» современными

высокоэффективными технологиями управления до-

рожным движением с их последующей эксплуатаци-

ей. Новые контракты позволяют по итогам единого

конкурса выполнять строительство и эксплуата-

цию объекта, получая после ввода его в эксплуа-

тацию гарантированные платежи из бюджета, при

этом не неся риск спроса на пользование платны-

ми участками. Участие «Мостотреста» в пилотных

контрактах подобного типа дает возможность по-

лучить опыт в смежных бизнес-сегментах и закла-

дывает прочный фундамент для реализации новых

форм контрактов в будущем. В том числе контрактов,

включающих стадию проектирования, что предо-

ставит дополнительные преимущества подрядчику

в виде снижения затрат на строительство и эксплуа-

тацию за счет качественного проектирования и при-

менения передовых технологий.

Достижения в операционной деятельности нам уда-

лось конвертировать в сильные финансовые резуль-

таты. По сравнению с 2010 годом выручка выросла

на 32%, а валовая прибыль увеличилась на 18%.

Показатель EBITDA увеличился на 6% и составил 9,5

млрд рублей.

Достигнутые результаты позволили нам рекомен-

довать Общему собранию акционеров размер ди-

видендных выплат выше уровня, утвержденного

в дивидендной политике Компании. По итогам 2011

года на дивиденды Общему собранию акционеров

предложено направить 55% от консолидирован-

ной чистой прибыли по МСФО, что составляет 2,0

млрд рублей и в 2,4 раза превышает аналогичный

показатель 2010 года. В отчетном периоде долж-

ное внимание мы уделяли развитию системы кор-

поративного управления. В частности, в Компании

были введены новые нормативные документы, та-

кие как Положение об инсайдерской информации

и Кодекс корпоративного поведения. Положение

об инсайдерской информации позволило нам луч-

ше защитить права и интересы акционеров и лиц,

осуществляющих сделки с ценными бумагами

Компании. Целью принятия Кодекса стало совер-

шенствование и систематизация правил корпора-

тивного управления, применяемых в повседневной

деятельности «Мостотреста». Положения Кодекса

соответствуют международно-признанным стандар-

там, предполагающим как безусловное следование

требованиям законодательства, так и соблюдение

стандартов передовой практики корпоративного

управления и этических норм.

Говоря о планах на 2012 год, я хотел бы отметить,

что рыночная тенденция к укрупнению и повыше-

нию сложности инфраструктурных проектов, скорее

всего, продолжится. Об этом свидетельствуют новые

законодательные инициативы в области развития

контрактов жизненного цикла, а также утвержден-

ные на 2012 год программы развития транспорт-

ной инфраструктуры «Автодора» и Правительства г.

Москвы. Я уверен, что все это расширит возможно-

сти «Мостотреста» по дальнейшему развитию биз-

неса и будет способствовать укреплению наших

лидерских позиций.

В заключение от имени Совета директоров и себя

лично, хочу поблагодарить сотрудников Компании

за достижение отличных результатов в 2011 году.

Принимая во внимание размер бэклога, планомер-

ное развитие кадрового потенциала, взвешенность

инвестиционной политики и устойчивость финансо-

вого положения «Мостотреста», уверен, что и 2012

год будет для нас успешным.


С010


Обращение Генерального директора

Уважаемые акционеры, партнеры, коллеги,

Прошлый год стал одним из наиболее успешных для

«Мостотреста». В 2011 году мы существенно нарасти-

ли бэклог, увеличили выручку, вышли в новые сегмен-

ты рынка, развили новые компетенции и расширили

штат квалифицированных сотрудников.

Динамика восстановления рынка строительства

транспортной инфраструктуры после двух лет кри-

зисных явлений еще раз подтвердила факт того, что

данный сектор остается приоритетным направлени-

ем стратегии государства. Рост рынка составил 12%,

при этом наиболее динамичный рост наблюдался

в секторах строительства дорожной и аэропортовой

инфраструктуры.

В отчетном периоде нам удалось пополнить бэклог

новыми крупными проектами. Увеличение бэклога

на 36% по сравнению с предыдущим отчетным перио-

дом подкреплено сильными финансовыми результата-

ми, которых мы достигли в 2011 году:

• выручка выросла на 32% до 99,0 млрд рублей, в том

числе на 35% в сегменте строительства автомобиль-

ных дорог и искусственных сооружений;

• валовая прибыль увеличилась на 18% до 13,0 млрд

рублей благодаря существенному росту выручки;

• показатель EBITDA в 2011 году вырос на 6% и соста-

вил 9,5 млрд рублей;

• чистая прибыль достигла 3,7 млрд рублей;

В 2011 году мы принимали активное участие в реа-

лизации комплексных инфраструктурных проектов.

Благодаря развитой компетенции генподрядчика,

масштабам бизнеса и успешным партнерствам с за-

падными игроками, мы, как и в 2010 году, смогли под-

твердить лидерство в отрасли и продемонстрировать

рынку способность первыми реагировать на новые

отраслевые тенденции. Так, в отчетном периоде мы

заключили два новых по формату для России строи-

тельных контракта жизненного цикла (КЖЦ), подразу-

мевающих не только строительство, но и последующее

содержание и ремонт дорог. Подобные контракты тре-

буют от генерального подрядчика не только безупреч-

ной репутации, но и наличия у него управленческой

и технической экспертизы сразу в нескольких сферах

строительства транспортной инфраструктуры.

В мае 2011 года наша дочерняя компания ТСМ заклю-

чила первый в России КЖЦ на реконструкцию и по-

следующее содержание участка трассы М-4 «Дон»

в обход Воронежа общей стоимостью 16,3 млрд ру-

блей7. В декабре мы заключили второй контракт

Генеральный директорИсполнительный директор

Владимир Власов

7 По данным Компании (без НДС)


С011


жизненного цикла на строительство обхода Вышнего

Волочка на трассе Москва-Санкт-Петербург, включая

строительство систем сборы платы для организации

платного движения с последующим содержанием, ре-

монтом и эксплуатацией дороги на платной основе, сто-

имостью строительства 42,0 млрд рублей8.

Качественно новой формой контракта для России стал

операторский контракт на содержание, ремонт и экс-

плуатацию на платной основе участка автомобиль-

ной дороги М-4 «Дон», который мы выиграли в конце

2011 года вместе с нашими австрийскими партнерами

Kapsch Group. Предметом контракта стало осуществле-

ние функций оператора автотрассы М-4 «Дон» на участ-

ке км 225,6 – км 633,0 c оказанием услуг по содержанию,

ремонту и эксплуатации участка, включая эксплуатацию

системы сбора платы и интеллектуальных транспорт-

ных систем. Я уверен, что объединение усилий круп-

нейшей российской компании в сфере строительства

транспортной инфраструктуры и ведущего европейского

поставщика систем электронного сбора платы за про-

езд и телематических решений позволит максималь-

но эффективно развивать этот новый для нашей страны

сегмент. Для «Мостотреста» все названные проекты яв-

ляются логичным продолжением стратегии по расши-

рению сферы деятельности и развитию присутствия

в смежных бизнес-сегментах, в том числе в сегменте

ремонта и содержания дорог.

Одним из направлений нашей работы в 2011 году ста-

ло наращивание производственного потенциала в двух

ключевых подразделениях Компании – МСТТ и ТСМ.

Так, активное развитие бизнеса приобретенной в 2010

году ТСМ, обладающей собственной производственной

инфраструктурой и высококлассными специалистами,

позволило нам увеличить бэклог ТСМ в 2011 году в семь

раз. Более того, компания впервые стала генеральным

подрядчиком таких крупных проектов, как реконструк-

ция участков М-4 «Дон», М-9 «Балтия», а также вы-

ступила в качестве ключевого субподрядчика на ряде

сложных комплексных проектов «Мостотреста». В 2012

году, учитывая внушительный размер бэклога ТСМ, мы

планируем и далее развивать производственный по-

тенциал компании ТСМ, в том числе за счет реализа-

ции программы по развитию и модернизации парка

оборудования.

В отчетном периоде, как мы и предполагали, продол-

жилась тенденция по укрупнению размеров тенде-

ров, расширению сферы ответственности генерального

подрядчика и передаче ему части функций заказчи-

ка. Все это повлекло за собой необходимость участия

«Мостотреста» в процессе переселения и освобождения

земель, привлечения специалистов в области подготов-

ки строительных площадок, а также развития экспер-

тизы в области управления крупными генподрядными

проектами в сегменте тоннелестроения.

В 2011 году мы активно совершенствовали проект-

ную экспертизу внутри Компании. В частности, в 2011

году мы выиграли несколько проектов, предполага-

ющих участие подрядчика в разработке и оптимиза-

ции проектной документации. Для того, чтобы идти

в ногу со временем и сохранять свои лидерские пози-

ции на рынке в отчетном периоде мы продолжили раз-

вивать интеллектуальный потенциал внутри Компании,

совершенствовать уникальную инженерную экспертизу,

увеличив затраты на обучение и повышение квалифи-

кации персонала на 19%, привлекать с рынка лучших

специалистов и перспективных выпускников профиль-

ных вузов страны, пополнив штат 80 новыми молодыми

специалистами.

В 2012 году мы ожидаем дальнейшее развитие кон-

трактов жизненного цикла: договоры будут заклю-

чаться на более длительный период (свыше трех лет)

сразу на весь объем работ, от проектирования участка

до эксплуатационного обслуживания после окончания

строительства. В связи с этим существенно возрастет

средняя стоимость государственных контрактов, что бу-

дет способствовать укреплению конкурентных пози-

ций крупных диверсифицированных игроков, таких как

«Мостотрест».

Мы ожидаем, что государство продолжит активно раз-

вивать программы, направленные на расширение сег-

мента строительства автодорог – одного из ключевых

сегментов нашей деятельности. В частности, реализа-

ция инвестиционной программы «Автодора» предпола-

гает на 2012 год расходы в размере 125,7 млрд рублей9.

Кроме того, Департамент строительства г. Москвы

планирует направить в 2012 году 106,4 млрд рублей10

на развитие дорожной инфраструктуры по сравнению

с 79,1 млрд рублей11 в 2011 году.

В планах «Автодора» на 2012 год также значится даль-

нейшее развитие платных автодорог и проектов с уча-

стием частного капитала. Это гарантирует наличие

устойчивых альтернативных источников финансирова-

ния дорожного строительства в будущем.

Планы государства по развитию транспортной инфра-

структуры, размер бэклога, качество наших проектов,

потенциал собственных производственных мощностей

позволяют нам с оптимизмом смотреть в будущее.

8 По данным Компании. Стоимость этапа строительства участка и систем взимания платы и автоматизированных систем управления дорожным движением (без

НДС). По состоянию на 31.12.2011 года не было возможности произвести оценку этапа содержания, ремонта и эксплуатации в соответствии с условиями контракта

9 Программа деятельности государственной компании «Российские автомобильные дороги» на долгосрочный период (2010-2019 годы), утвержденная распоряже-

нием Правительства Российской Федерации № 1989-р от 14.11.2011г. (включая НДС)

10 Закон г. Москвы от 07.12.2011 N 62 «О бюджете города Москвы на 2012 год и плановый период 2013 и 2014 годов» (включая НДС)

11 По данным Отчета об исполнении бюджета по городу Москве за 2011 год (www.findep.mos.ru) (включая НДС)


С012


Стратегия и бизнес-модель

Бизнес-модельЗа последние несколько лет «Мостотрест» про-

шел путь от узкоспециализированной региональ-

ной мостостроительной компании до крупнейшего

в России диверсифицированного генерального

подрядчика с мощной базой собственного произ-

водства. Компания создала масштабную инте-

грированную бизнес-платформу, позволяющую

участвовать в реализации объектов любой слож-

ности в любом регионе страны. Лучшая в отрасли

команда квалифицированных инженеров и управ-

ленцев в сочетании с 80-летним опытом строитель-

ства позволяют «Мостотресту» совершенствовать

бизнес-модель и добиваться стратегических целей.

Предоставление

услуг

генерального

подряда

Собственные

производствен-

ные мощности

и технологии

Широкая

география

деятельности

• Доступ к круп-

ным комплексным

проектам

• Контроль за всем

комплексом работ,

эффективное распре-

деление ресурсов

• Доступ к рентабель-

ным видам работ,

выполняемых соб-

ственными силами

• Прямые контрак-

ты с конечным

заказчиком

• Репутация надеж-

ного подрядчи-

ка, ответственного

за оказание всего

спектра услуг

• Гарантия беспе-

ребойных поста-

вок ключевых

материалов

• Оценка ключевых

аспектов и рисков

проектов

• Высокая скорость

и эффективность вы-

полнения работ

• Возможность опти-

мизации затрат

• Защита от риска рос-

та цен на материалы

• Возможность гибко

реагировать на пред-

ложения рынка

• Доступ к большему

числу генподрядных

контрактов

• Репутация на-

дежного подряд-

чика у местных

заказчиков

• Использование

местной рабочей

силы и материалов

• Эффективное ис-

пользование соб-

ственных сил:

гибкое переме-

щение рабочих

и оборудования

Присутствие

во всех

основных

сегментах рынка


С013


Стратегическая цельСтратегическая цель «Мостотреста» – использовать

уже имеющуюся бизнес-платформу для дальнейше-

го роста бизнеса, развиваясь в соответствии с тре-

бованиями заказчиков, которые в последнее время

все чаще при осуществлении комплексных и техно-

логически сложных проектов прибегают к услугам

генеральных подрядчиков, способных оказывать

комплексные услуги в сфере строительства.

Для реализации своей стратегической цели

«Мостотрест» намерен использовать свое широ-

кое географическое присутствие и опыт, накоплен-

ный в ходе работы над крупными комплексными

проектами, а также тщательно отслеживать тенден-

ции развития рынка и расширять свое присутствие

в смежных сферах и географических регионах, в ко-

торых Компания ожидает существенные инвести-

ции в транспортную инфраструктуру в будущем.

«Мостотрест» оценивает размер потенциальных ин-

вестиций и новых проектов по основным критериям,

включая объем рынка, устойчивость рыночного ро-

ста и рентабельности, доступность ресурсов по при-

влекательным ценам и прогнозируемую доходность

капиталовложений (например, стоимость оборудо-

вания, передислокации персонала и развертывания

производственных баз).

Составляющие

стратегии

Описание Реализация в 2011 году Планы на 2012 год

Рост бизнеса

и доли рынка

• Рост объемов строительства за счет

сбалансированного наращивания

объемов работ, выполняемых соб-

ственными силами и силами внеш-

них субподрядчиков, и участия

в новых комплексных проектах

• Рост выручки - 32%, включая рост

объема работ, выполненных соб-

ственными силами: 20%

• Увеличение доли рынка до 8,6%

• Рост бэклога – 36%

• Эффективное, сбаланси-

рованное распределение

работ между субподряд-

чиками и собственны-

ми производственными

подрязделениями

• Участие в тендерах

на крупные комплексные

проекты

Развитие новых

сегментов

инфраструктурного

строительства

• Развитие новых компетенций как

внутри компании, так и через пар-

тнерства и новые приобретения

• Усиление присутствия в регионах,

где ожидаются крупные инфра-

структурные проекты

• Аккуратная оценка возможных при-

обретений в целях максимизации

стоимости Компании от приоб-

ретенных активов и поддержа-

ния привлекательной доходности

на вложения

• Развитие компетенции строитель-

ства тоннелей закрытым способом

путем создания команды управления

работой субподрядчиков на проек-

те строительства Дублера Курортного

проспекта в Сочи

• Отслеживание возмож-

ностей эффективных при-

обретений и создания

партнерств

• Усиление органиче-

ского развития новых

компетенций

Выход в смежные

бизнес-сегменты

• Усиление компетенций генерально-

го подрядчика

• Усиление конкурентных

преимуществ

• Участие в сложных, комплексных

проектах

• Получение дополнительной доход-

ности от оказания сервисных услуг

собственными силами

• Участие в проектах жизненного цик-

ла, включающих стадии долгосроч-

ного ремонта и содержания дорог

• Участие в проектах по оперированию

платными участками дорог и вне-

дрению автоматизированных систем

управления дорожным движением

и сбора платы

• Развитие компетенции подготов-

ки строительных площадок и уча-

стие в проектах, включающих такую

стадию

• Органическое развитие компетен-

ции проектирования, участие в раз-

работке и оптимизации проектной

документации

• Отслеживание возмож-

ностей эффективных при-

обретений и создания

партнерств

• Усиление органиче-

ского развития новых

компетенций


С014



С015

РЫНОК C019 Структура рынка

C021 Деятельность

ГК «Автодор»

C022 Конкурентная среда

C023 Перспективы развития

рынка

355,3

447,0

566,5594,4 591,8

660,1

2006 2007 2008 2009 2010 2011

Объем рынка транспортной инфраструктуры в России, млрд рублей (без НДС)

2006-2011Источник: Отчеты PMR и EMBS Group


С018


Рынок Всего в 2011 году на строительство и ремонт дорог,

мостов, железных дорог, аэропортов, портов и при-

брежной инфраструктуры пришлось около 13%12

расходов строительной отрасли России, составив-

ших 5 061,8 млрд рублей по данным Росстата.

В 2011 году развитие транспортной инфраструкту-

ры осуществлялось главным образом в рамках ре-

ализации Федеральной целевой программы (ФЦП)

«Развитие транспортной системы России (2010-

2015 годы)». Тем не менее, первые два года реали-

зации этой масштабной программы показали, что ее

исполнение в полном объеме является весьма за-

труднительным в текущих экономических условиях.

В 2010 году были существенно сокращены объемы

финансирования строительства практически всех

видов инфраструктуры в рамках ФЦП, в том чис-

ле автомобильных дорог – примерно на 60%, желез-

ных дорог – на 65%, аэропортов – примерно на 55%,

портов и инфраструктуры внутренних водных пу-

тей – примерно на 50%. В то же время сокращение

финансирования в рамках ФЦП было компенсиро-

вано за счет увеличения объемов финансирования

ключевых инфраструктурных проектов, таких как

Олимпийские игры в Сочи, Универсиады в Казани

и саммита АТЭС во Владивостоке. Финансирование

этих ключевых проектов было значительно выше,

чем ожидалось - в ряде случаев превышение

в сравнении с выделенными ранее бюджетами до-

стигало 200%.

Официальные данные, обнародованные

Правительством в 1 квартале 2012 года, говорят

о сохранении в 2011 году тенденции приоритетного

финансирования ключевых инфраструктурных про-

ектов. Несмотря на дальнейшее сокращение объ-

емов финансирования в рамках ФЦП, объем рынка

инфраструктурного строительства в 2011 году увели-

чился почти на 12%.

В 2011 году суммарные расходы на строительство

транспортной инфраструктуры достигли уровня 660,1

млрд. руб. (без НДС), увеличившись на 12% по срав-

нению с 2010 годом, когда они составили 591,8 млрд.

руб. (без НДС).

В 2011 году Правительством России был соз-

дан проект Государственной программы «Развитие

транспортной системы до 2019 года», в состав ко-

торой включены две федеральные целевые про-

граммы – «Развитие транспортной системы России

(2010 – 2015 годы)» и «Модернизация единой систе-

мы организации воздушного движения Российской

Федерации (2009-2015 годы)», – а также программы

по транспортному обеспечению Олимпийских игр

2014 года и XXVII Всемирной летней Универсиады

2013 года в г. Казани.

12 Расчеты Компании на основе Отчета EMBS Group и Росстата

Структура рынка транспортной инфраструктуры в Россиимлрд рублей (без НДС), %

2011 Источник: Отчет EMBS Group

Автодороги

Железные дороги

Порты и прибрежная инфраструктура

Аэропорты

34%

5%

4%

57%376,6

223,6

31,4

28,5


С019

РЫНОК

Структура рынка

Автомобильные дороги и мосты 14%

Автомобильные дороги и мосты являются основ-

ными элементами транспортной инфраструктуры

России. В 2011 году на них пришлось порядка 57%

от общего объема финансирования отрасли. При

этом рост сегмента составил 14%. На строительство

и реконструкцию ключевых федеральных трасс был

направлен 31% общего объема инвестиций, выде-

ленных на развитие дорог.

В 2011 году приступили к работе региональные и му-

ниципальные дорожные фонды, были определены

правила формирования и использования бюджет-

ных ассигнований Федерального дорожного фонда,

подготовлена новая форма федерального статисти-

ческого наблюдения, отражающая использование

бюджетных ассигнований всех категорий дорож-

ных фондов. Важной составляющей новой системы

финансирования является увязка объемов ассиг-

нований фонда с налогами на пользование доро-

гами и акцизом на топливо, а на уровне регионов

– с транспортным налогом, а также с неналого-

выми источниками, связанными с пользованием

дорогами.

В рамках системы дорожных фондов законода-

тельством решен вопрос финансирования дорог

в сельской местности, который многие десятилетия

оставался вне правового регулирования. В частно-

сти, установлена обязанность субъектов России от-

числять ежегодно по 5%13 своего дорожного фонда

на строительство подъездов с твердым покрытием

к сельским населенным пунктам, а в 2012 и 2013 го-

дах – еще по 5%13 на капитальный ремонт и ремонт

дорог в пределах населенных пунктов и в дворовых

территорий.

В 2011 году введены в эксплуатацию участки и ис-

кусственные сооружения автомобильных дорог М-4

«Дон», М-1 «Беларусь», М-5 «Урал», М-7 «Волга»

и др. После капитального ремонта и ремонта на ав-

томобильных дорогах федерального значения в от-

четном периоде введены в эксплуатацию участки

общей протяженностью на 33%13 больше, чем в 2010

году. Длина отремонтированных мостовых сооруже-

ний превысила аналогичный показатель 2010 года

в 1,5413 раза. В рамках реализации программной за-

дачи «Создание системы платных автомобильных

дорог» в 2011 году разыграны новые контракты жиз-

ненного цикла, включающие стадии строительства

и последующего содержания дороги, а также опера-

торский контракт.

13 По данным Министерства Транспорта РФ


С020


Железные дороги 10%

Основной объем пассажирских и грузовых перевоз-

ок в России исторически приходится на железно-

дорожную сеть (по данным Росстата, в 2011 году она

обеспечила 43% общего грузооборота России и 85%,

исключая трубопроводный транспорт).

На строительство железных дорог в 2011 году при-

шлось 34% всего объема финансирования транс-

портной инфраструктуры. При этом размер

инвестиций в железнодорожную инфраструктуру

увеличился на 10% относительно уровня 2010 года.

Свыше 80% затрат пришлось на ОАО «РЖД».

В 2011 году была завершена реализация ряда круп-

ных инфраструктурных проектов, в том числе, открыт

реконструированный Большой Новороссийский тон-

нель на Северо-Кавказской железной дороге и до-

срочно завершена проходка основной штольни

Кузнецовского тоннеля на Дальневосточной желез-

ной дороге.

Аэропорты 18%

Воздушные перевозки в 2011 году являлись наи-

более динамично развивающимся сегментом

транспортной системы: за год объем инвестиций

увеличился на 18% по сравнению с 2010 годом.

Всего же финансирование сегмента в отчетном пе-

риоде составило 5% от совокупного объема инве-

стиций в транспортную инфраструктуру. По данным

Министерства транспорта России, в 2011 году рос-

сийскими авиаперевозчиками было перевезено

64,1 млн пассажиров, пассажирооборот составил

166,6 млрд пасс-км, что на 13% больше анало-

гичных показателей 2010 года. В отчетном перио-

де работы по развитию аэродромной сети велись

на 35 объектах. В частности, осуществлялась ре-

конструкция аэродромных комплексов аэропортов

Сочи, Владивосток, Казань, а также аэропор-

тов Московского авиационного узла и Дальнего

Востока. Были также разыграны крупные тендеры

на реконструкцию и новое строительство в москов-

ских аэропортах «Внуково» и «Шереметьево».

Морские порты и инфраструктура внутренних судоходных путей

12%

По данным Министерства транспорта России, пере-

возки грузов морским транспортом в 2011 году со-

ставили 33,9 млн тонн или 92% к уровню 2010 года,

грузооборот – 77,5 млрд. т-км или 77% от показате-

ля 2010 года. В отчетном периоде на строительство

инфраструктуры морских портов и внутреннего во-

дного транспорта пришлось 4% всего объема инве-

стиций в транспортную инфраструктуру, что на 12%

ниже уровня предыдущего года.

Реализация мероприятий подпрограммы «Морской

транспорт» в 2011 году позволила обеспечить уве-

личение портовых мощностей на 29,3 млн тонн

и довести перегрузочные мощности до 792,6 млн

тонн в год. В отчетном периоде основные работы

по развитию инфраструктуры морских портов про-

водилось в портах Мурманск, Высоцк, Усть-Луга,

Санкт-Петербург, Ростов-на-Дону, Кавказ, Тамань,

Новороссийск, Сочи, Оля, Владивосток, Восточный

и Петропавловск-Камчатский.

РЫНОК Мостотрест

С021

Деятельность ГК «Автодор»В течение последних двух лет Правительство

России предприняло несколько шагов по созданию

дополнительных источников государственного фи-

нансирования строительства и ремонта автомобиль-

ных дорог, тем самым обеспечив гарантированный

объем инвестиций, направляемых на развитие дан-

ного сегмента рынка строительства транспортной

инфраструктуры.

В 2010 году приступила к активной работе государ-

ственная компания «Российские автомобильные до-

роги» (ГК «Автодор»), одной из задач которой стала

сокращение бюджетных расходов за счет привле-

чения и мобилизации ресурсов частного капитала.

Расходы ГК «Автодор» в 2011 году составили 82,5

млрд рублей14, из них 71,3 млрд рублей14 было на-

правлено на строительство и реконструкцию пере-

данных в ведение компании дорог.

Основными результатами деятельности ГК «Автодор» в отчетном периоде стало сниже-ние нагрузки на федеральный бюджет и привле-чение дополнительных инвестиционных ресурсов в дорожную отрасль на основе механизмов государ-ственно-частного партнерства, в том числе, путем:

Заключения и реализации концессионных соглашенийВ 2010 году ГК «Автодор» заключила, а в 2011 году приступила к активной реализации 2 концессионных

соглашений: на строительство головного участка скоростной платной автомобильной дороги Москва-

Санкт-Петербург, протяженностью 43 км, и строительство нового выхода на Московскую кольцевую авто-

мобильную дорогу с автомобильной дороги М-1 «Беларусь», протяженностью 18 км.

1

Использования долгосрочных договоров по схеме контрактов жизненного циклаВ 2011 году были разыграны 2 подобных контракта: на реконструкцию и последующее содержание участка

трассы М-4 «Дон» в обход Воронежа общей стоимостью 16,3 млрд рублей15, а также на строительство

обхода Вышнего Волочка на трассе Москва-Санкт-Петербург, включая строительство систем сборы платы

для организации платного движения с последующим содержанием, ремонтом и эксплуатацией дороги

на платной основе. Общая стоимость строительства составит 42,0 млрд рублей15.

2

14 Программа деятельности государственной компании «Российские автомобильные дороги» на долгосрочный период (2010-2019 годы), утвержденная распоря-

жением Правительства Российской Федерации № 1989-р от 14.11.2011г. (включая НДС)


2007 2008 2009 2010 2011

933 930

2 5772 756

3 244Рост среднего размера тендера млн рублей (включая НДС)

2007-2011Источник: ГК «Автодор», Росавтодор, расчеты Компании


С022


Развития и внедрения систем взимания платы на автомобильных дорогах, находящихся в доверительном управлении ГК «Автодор»Так, в 2011 году был разыгран первый операторский контракт на содержание, ремонт и эксплуатацию

на платной основе участка автомобильной дороги М-4 «Дон».

3

В отчетном периоде была принята программа деятельности ГК «Автодор» на период до 2019 года, предусма-

тривающая в течение ближайших 10 лет расходы на строительство и реконструкцию автомобильных дорог

в размере около 1,4 трлн рублей16. Из них на ремонт и содержание дорог планируется затратить 163,8 млрд

рублей16. В 2012 году на дорожное хозяйство будет направлено 125,7 млрд рублей16. Доходы от сбора платы

за проезд транспортных средств за 10 лет должны составить 87,9 млрд рублей16.

Конкурентная среда

Существенное влияние на конкуренцию на рын-

ке строительства транспортной инфраструктуры

в 2011 году продолжали оказывать принятые по-

правки к Федеральному закону от 21 июля 2005

года «О размещении заказов на поставки това-

ров, выполнение работ, оказание услуг для госу-

дарственных и муниципальных нужд» №94-ФЗ.

Нововведения существенно ограничивают спосо-

бы обеспечения исполнения контракта, исключают

возможность страхования и обязывают подрядчиков

предоставлять банковскую гарантию от крупней-

ших банков или поручительство от финансово устой-

чивых юридических лиц, имеющих в собственности

недвижимость.

В 2011 году также появилась тенденция возлагать

часть обязанностей заказчика по подготовке тер-

ритории (снос зеленых насаждений, переустрой-

ство коммуникаций, рекультивация земель после

временного изъятия, строительство жилья взамен

16 Программа деятельности государственной компании «Российские автомобильные дороги» на долгосрочный период (2010-2019 годы), утвержденная распоря-

жением Правительства Российской Федерации № 1989-р от 14.11.2011г. (включая НДС)

РЫНОК Мостотрест

С023

изымаемого, включая инженерную инфраструктуру

и улично-дорожную сеть) на подрядчика.

Тенденция к укрупнению объемов конкурсных тор-

гов на строительство объектов транспортной ин-

фраструктуры в отчетном периоде стала еще более

выраженной. С 2007 по 2011 годы средний размер

тендеров вырос более чем в 3,5 раза – с 933,0 млн

до 3 243,6 млн рублей17. Увеличение объемов тенде-

ров наряду с ужесточением законодательных требо-

ваний к участникам рынка и появлением контрактов

жизненного цикла, способствовали усилению кон-

курентных позиций крупных диверсифицированных

игроков, имеющих устойчивые отношения с кре-

дитными организациями и невысокую долговую

нагрузку.

Перспективы развития рынкаРост рынка строительства транспортной инфра-

структуры в 2012 году будет обеспечен как поло-

жительной динамикой развития экономики России

в целом, так и реализацией приоритетеных нацио-

нальных и международных проектов.

В связи с дальнейшим развитием проектов жиз-

ненного цикла продолжится укрупнение разме-

ров тендеров. В январе 2012 года на рассмотрение

Государственной думы был вынесен законопроект

о контрактах жизненного цикла, предусматриваю-

щий также включение в обязанность подрядчика

проектирование.

Согласно планам Правительства, в 2012 году феде-

ральные расходы на транспортную инфраструкту-

ру будут существенно увеличены. Бюджет Москвы

также предусматривает рост финансирования до-

рожного строительства на 34% до 106,4 млрд ру-

блей18 по сравнению с 79,1 млрд рублей19 в 2011

году. Основной упор в 2012 году будет сделан на раз-

витие сегмента строительства дорог. Анализ пла-

нируемой тендерной активности позволяет сделать

предварительный вывод о том, что ГК «Автодор» на-

мерен предложить рынку тендеров общим разме-

ром в 270,2 млрд рублей20, Москва – в 213,6 млрд

рублей21.

17 По данным ГК «Автодор», Росавтодора (включая НДС)

18 Закон г. Москвы от 07.12.2011 N 62 «О бюджете города Москвы на 2012 год и плановый период 2013 и 2014 годов» (включая НДС)

19 По данным Отчета об исполнении бюджета по городу Москве за 2011 год (www.findep.mos.ru) (включая НДС)

20 Сводный план-график размещения заказов Государственной компании «Российские автомобильные дороги» на 2012 год (включая НДС)

21 Постановление Правительства Москвы от 16.02.2012 N 56-ПП «Об Адресной инвестиционной программе города Москвы на 2012-2014 гг.» (включая НДС)


С024



С025

РЕЗУЛЬТАТЫ 2011 ГОДА

C028 Итоги операционной


C035 Финансовые

результаты



С028


Итоги операционной деятельности

Ввод важнейших объектов22

В 2011 году «Мостотрест» завершил ряд крупных проектов, сдав в общей сложности 32 объекта, построив

7,6 км мостов и 45,7 км дорог.

Существенный рост бэклогаВ рамках реализации стратегии по интеграции ИТС

и ТСМ в 2011 году «Мостотрест» продолжил разви-

тие компетенции генерального подрядчика в сво-

их подразделениях и целенаправленно наращивал

портфель заказов в компаниях с развитыми про-

изводственными мощностями – МСТТ и ТСМ. Рост

бэк лога MСТТ в отчетном периоде составил 137% ,

а бэклог ТСМ увеличился почти в 7 раз. Компания

ТСМ впервые за свою историю приняла участие

в крупных комплексных проектах в качестве генпо-

дрядчика, в частности, в первом в России контракте

жизненного цикла по реконструкции, содержа-

нию и ремонту автомобильной дороги М-4 «Дон»

на участке км 492,7 – км 517,0 (договорная стоимость

– 16,3 млрд рублей23), проекте по реконструкции

автомобильной дороги М-9 «Балтия» (договорная

стоимость – 15,7 млрд рублей23) и проекте по рекон-

струкции и развитию аэропорта «Внуково» (договор-

ная стоимость – 6,3 млрд рублей23).

В декабре 2011 года «Мостотрест» заключил вто-

рой контракт жизненного цикла на строитель-

ство обхода Вышнего Волочка на трассе Москва

– Санкт-Петербург, включая строительство систем

сбора платы для организации платного движе-

ния с последующим содержанием, ремонтом и экс-

плуатацией дороги на платной основе (договорная

стоимостью строительства – 42,0 млрд рублей24).

Кроме того, Компания подписала первый в России

операторский контракт на содержание, ремонт

22 Под введенными объектами подразумеваются те проекты, которые были приняты заказчиками и по которым были подписаны соответствующие документы. Дата за-

вершения проекта, согласно данному определению, может отличаться от даты его завершения, определяемого при учете выручки по МСФО


24 По данным Компании. Стоимость этапа строительства участка и систем взимания платы и автоматизированных систем управления дорожным движением (без НДС).

По состоянию на 31.12.2011 года не было возможности произвести надежную оценку этапа содержания, ремонта и эксплуатации в соответствии с условиями контракта

Объект

Крупнейшие введенные в 2011 году объекты

Контрактная стоимость23

Автомобильная дорога от горно-климатического курорта «Альпика-Сервис» до финишной зоны горно-климати- ческого курорта Роза-Хутор 13,9 млрд рублей Реконструированный аэропорт г. Владивосток 5,6 млрд рублей Участок Краснопресненского проспекта в составе развязки на пересечении трассы Краснопресненского проспекта с ул. Народного ополчения в Москве 4,6 млрд рублей Железнодорожная эстакада линии Адлер — «Альпика-Сервис», а также совмещённая (автомобильная и железная) дорога 2,2 млрд рублей Мостовой переход через реку Ангара в Красноярском крае 1,8 млрд рублей

186,7

5,118,012,412,7

272,8

10,89,28,1

18,8

2010 2011

СТРУКТУРА БЭКЛОГА по бизнес-сегментам, млрд рублей

2010-2011Источник: данные Компании

Дороги и мосты

Аэродромы и аэропорты

Железные дороги

Порты

Прочая инфраструктура


С029

РЕЗУЛЬТАТЫ 2011 ГОДА

и эксплуатацию на платной основе участка автомо-

бильной дороги М-4 «Дон» на участке км 225,6 – км

633,0 с внедрением современных высокоэффектив-

ных технологий управления дорожным движением.

Вместе с проектами реконструкции Бусиновской

транспортной развязки (договорная стоимость – 14,4

млрд рублей25) и реконструкции участка автомобиль-

ной дороги М-11 «Нарва» (договорная стоимость

– 7,9 млрд рублей25) все вышеназванные проекты

составили основную долю прироста консолидиро-

ванного бэклога Группы в 2011 году.

Общий размер бэклога «Мостотреста» на конец 2011

года по сравнению с показателем на конец 2010

года увеличился на 36% с 235,0 до 319,8 млрд ру-

блей25. Число проектов в бэклоге Компании на ко-

нец отчетного периода составило 9426 (МСТТ – 37,

ИТС – 39, ТСМ –18).


26 Учтены только генподрядные контракты компаний Группы, исключая внутригрупповые операции

27 Контрактная стоимость включает в себя стоимость контракта, заключенного с генеральным подрядчиком (без НДС)

28 Стоимость этапа строительства участка и систем взимания платы и автоматизированных систем управления дорожным движением (без НДС). По состоянию

на 31.12.2011 года не было возможности произвести надежную оценку этапа содержания, ремонта и эксплуатации в соответствии с условиями контракта

Структура бэклога Проекты по строительству дорог и мостов составляют 85% бэклога Группы.

Строительство, содержание, ремонт и эксплуатация на платной основе дороги Москва – Санкт-Петербург на участке км 258 – км 334 (обход Вышнего Волочка) 42,0 млрд рублей28 MСTT Реконструкция, содержание и ремонт автомобильной дороги М-4 «Дон» на участке км 492,7 – км 517,0 16,3 млрд рублей TСM Реконструкция автомобильной дороги М-9 «Балтия» 15,7 млрд рублей TСM

Проект Контрактная стоимость27 Участие

Источник: данные Компании, данные Росавтодора и Автодора

«Мостотрест» выиграл три из пяти крупнейших разыгранных в 2011 году проектах строительства транспортной инфраструктуры

31,5

92,6

110,9

216,8

79,3

23,7

2010 2011

СТРУКТУРА БЭКЛОГА по федеральным округам, млрд рублей


Центральный федеральный округ

Южный федеральный округ

Прочие

108,094,8

99,5

54,8

10,2

60,5

16,7

53,5

7,1

49,5

2010 2011

Федеральные агентства

Государственные компании

Региональные власти

Муниципальные власти

Частные организации

СТРУКТУРА БЭКЛОГАE по заказчикам29, млрд рублей



С030


Основным регионом деятельности Компании оста-

ется центральная часть России. На конец 2011 года

93% проектов в бэклоге Компании приходились

на Центральный и Южный федеральные округа.

В связи с постепенным завершением основных объ-

емов работ по строительству объектов в Сочи доля

проектов в Южном федеральном округе России в от-

четном периоде снизилась на 14% по сравнению

с 2010 годом.

Крупнейшим заказчиком Компании в 2011 году

оставалось государство. На федеральные агент-

ства, госкомпании, региональные и муниципаль-

ные власти в бэклоге Компании пришлось 81% всех

заказов. При этом за счет большого количества

крупных контрактов, разыгранных в 2011 году ГК

«Автодор», доля заказчиков-государственных ком-

паний в отчетном периоде выросла более чем в 4

раза по сравнению с 2010 годом.

29 Разбивка бэклога по заказчикам не включает в себя проекты, на которых «Мостотрест» выступал субподрядчиком

РЕЗУЛЬТАТЫ 2011 ГОДА Мостотрест

С031

Крупнейшие проекты в бэклоге30

Крупнейшие проекты в бэклоге МСТТ по состоянию на конец 2011 года

Проект Стоимость контракта31

(млрд рублей)

Срок завершения

работ

% завершения (на 31.12.2011)

Оценка бэклога(на 31.12.2011)

Роль в проекте

Строительство участка 4-го транспортного кольца 63,2 2015 29% 44,6 Генподрядчик

Строительство участка скоростной автодороги Москва-Санкт-Петербург в обход Вышнего Волочка32 42,1 2015 0% 42,1 Генподрядчик

Строительство центральной автомагистрали г.Сочи «Дублер Курортного проспекта», 2 и 3 очереди 50,3 2013 21% 39,9 Генподрядчик

Строительство участка (км 15 – км 58) платной автодороги Москва – Санкт-Петербург 41,0 2014 3% 39,8 Генподрядчик

Реконструкция Бусиновской транспортной развязки в г. Москве 14,4 2014 0% 14,4 Генподрядчик

Реконструкция автодороги М-11 «Нарва» на участке подъезда к порту Усть-Луга (км 16 – км 40) 7,9 2014 0% 7,9 Генподрядчик

Строительство Молодогвардейской транспортной развязки в г. Москве 7,3 2014 1% 7,3 Субподрядчик

Оперирование участком автодороги М-4 «Дон» (км 225,6 – км 633,0) на платной основе33 5,6 2015 0% 5,6 Генподрядчик

Реконструкция транспортной развязки на пересечении Ленинградского шоссе с МКАД 4,1 2013 0% 4,1 Генподрядчик

Строительство Северного обхода г. Рязани 3,5 2013 21% 2,8 Генподрядчик

Прочие проекты 76,0 26,5 Генподрядчик/

Субподрядчик

Итого 315,4 235,0

30 Бэклог – денежная величина на определенную дату, отражающая оценку менеджментом стоимости работ по заключенным строительным договорам по проек-

там, которые предстоит завершить в будущем, без учета НДС. Показатель «бэклог» не определяется в соответствии с МСФО или РСБУ

31 Без НДС

32 Стоимость этапа строительства участка и систем взимания платы и автоматизированных систем управления дорожным движением (без НДС). По состоянию

на 31.12.2011 года не было возможности произвести надежную оценку этапа содержания, ремонта и эксплуатации в соответствии с условиями контракта

33 Оценка стоимости этапа строительства систем взимания платы и автоматизированных систем управления дорожным движением операторского контракта

на содержание, ремонт и эксплуатацию на платной основе участка автомобильной дороги М4 «Дон», генеральным подрядчиком по которому выступает дочер-

няя компания ОАО «Мостотрест» ООО Объединенные системы сбора платы (совместное предприятие с ООО «Kapsch TrafficCom Russia») (без НДС). По состоя-

нию на 31.12.2011 года не было возможности произвести надежную оценку этапа содержания, ремонта и эксплуатации в соответствии с условиями контракта

Источник: Данные Компании


С032


Крупнейшие проекты в бэклоге ИТС по состоянию на конец 2011 года


(млрд рублей)


работ

% завершения(на 31.12.2011)

Оценка бэклога (на 31.12.2011)


Строительство новой железной дороги Нарын– Лугокан 25,3 2012 71% 7,3 Генподрядчик

Строительство Медиацентра в г. Сочи 11,9 2013 40% 7,1 Генподрядчик

Инженерная защита территории Имеретинской низменности, включая берегоукрепление 7,1 2013 10% 6,4 Генподрядчик

Комплекс зданий и сооружений «Малый Ахун» в Имеретинской низменности 5,3 2013 3% 5,1 Генподрядчик

Трасса для проведения автомобильных гонок «Формула-1» 4,1 2013 3% 4,0 Генподрядчик

Реконструкция трассы M-1 «Беларусь» 3,2 2013 5% 3,0 Генподрядчик

Строительство развязки на автодороге Джубга – Сочи 2,5 2013 8% 2,3 Генподрядчик

Строительство учебного корпуса Финансовой Академии 2,5 2014 21% 2,0 Генподрядчик

Строительство автодороги от комплекса трамплинов до основных трибун со съездом на трассу для лыжного двоеборья 1,9 2012 0% 1,9 Генподрядчик

Строительство объекта ООО «РН-Туапсинский НПЗ» 2,3 2012 31% 1,6 Генподрядчик

Прочие проекты 74,2 9,9 Генподрядчик

Итого 140,3 50,6

Крупнейшие проекты в бэклоге ТСМ по состоянию на конец 2011 года


(млрд рублей


работ

% завершения(на 31.12.2011)

Оценка бэклога (на 31.12.2011)


Строительство участка скоростной автодороги Москва-Санкт-Петербург в обход Вышнего Волочка 32,2 2015 0% 32,2 Субподрядчик

Строительство скоростной автомобильной дороги Москва – Санкт-Петербург на участке км 15 – км 58 29,5 2013 5% 28,0 Субподрядчик

Реконструкуция участка (км 17 – км 83) автодороги М-9 «Балтия» 15,7 2015 0% 15,7 Генподрядчик

Реконструкция, содержание и ремонт автомобильной дороги М-4 «Дон» в обход Воронежа 16,3 2029 24% 12,4 Генподрядчик

Реконструкция и развитие аэропорта Шереметьево 4,5 2013 0% 4,5 Генподрядчик

Реконструкция и развитие аэропорта Внуково 6,3 2012 11% 5,6 Генподрядчик

Реконструкция транспортной развязки на автодороге M-5 «Урал» 4,5 2013 28% 3,2 Генподрядчик

Строительство новой железной дороги Нарын – Лугокан 6,3 2012 60% 2,5 Субподрядчик

Подготовка территории строительство участка (км 58 – км 684) скоростной автодороги Москва-Санкт-Петербург 1,2 2013 5% 1,2 Генподрядчик

Реконструкция участка (км 218 – км 231) Автодором М-10 «Россия» 1,1 2013 10% 1,0 Генподрядчик

Прочие проекты 33,1 2,3 Генподрядчик/

Субподрядчик

Итого 150,7 108,6

34 Без НДС



Источник: Управленческая отчетность

Доля собственного производства в расходах на материалы %

2011

Закупки материалов

Собственное производство

32%

68%

0,60,5

2,5

1,4

1,8

6,1

5,0

0,8

0,8

2,7

2010 2011

Асфальтобетон

Сборный бетон и железобетон

Товарный бетон, пескоцементная смесь, ЩЦПС

Металлоконструкции

Производство продукции собственными силамимлрд рублей

2010-2011Источник: Управленческая отчетность


С033

Собственные производственные мощности «Мостотрест» обладает собственными производ-

ственными мощностями, расположенными рядом

с важнейшими объектами строительства транс-

портной инфраструктуры. Их наличие позволяет

Компании, с одной стороны, гарантировать беспе-

ребойную и быструю поставку необходимых мосто-

вых деталей и стройматериалов на объекты,

а с другой — контролировать себестоимость строи-

тельства. В 2011 году расходы на сырье, материалы

и комплектующие изделия составили 16% себесто-

имости Группы, а доля основных материалов (бетон,

металлоконструкции и асфальт) в общем объеме по-

требленных материалов составила чуть более 70%.

Два крупнейших завода Компании произво-

дят товарный бетон, каналообразователи и балки

пролетных строений, а также металлоконструк-

ции, опорные части и деформационные швы.

Производственная инфраструктура ТСМ представ-

лена асфальто- и цементо-бетонными заводами.

Существующие мощности предприятий позволяют

ежегодно производить порядка 900 тыс. м3 бетона

и пескоцементной смеси, 50 тыс. тонн сборных бе-

тонных и железобетонных изделий, 35 тыс. тонн ме-

таллоконструкций и 500 тыс. тонн асфальтобетона.

В 2011 году на собственных мощностях Компания

произвела 815 тыс. м3 товарного бетона и пе-

скоцементной смеси, 49 тыс. м3 сборного бетона

и железобетона и 460 тыс. тонн асфальтобето-

на, что полностью покрыло нужды компании.

Металлоконструкций было произведено 33 тыс.

тонн, что составило 39% от объема, необходимо-

го Компании. В целом по итогам отчетного периода

степень покрытия собственных нужд в материалах

за счет внутренних производственных мощностей

составила 32% в денежном выражении.

Строительная техника, машины и оборудование

Незавершенное строительство

Прочие основные средства35

Источник: Управленческая отчетность

Структура инвестиций в основные средства %

2011

2%

22%

19%19%

37%

Объекты недвижимости

Транспортные средства


С034


Инвестиции в новое оборудование и технику

В 2011 году на фоне существенного увеличения

бэклога и дальнейшего развития компетенций

«Мостотрест» продолжил инвестировать в обнов-

ление и расширение парка строительного обору-

дования и техники. Наличие собственного парка

оборудования, техники и автотранспорта, необхо-

димых при реализации комплексных строительных

проектов, мы рассматриваем как важный фактор их

успешного выполнения.

Общий объем заключенных договоров в 2011 году

по соответствующим видам капитальных затрат со-

ставил 4,9 млрд рублей, что на 53% превышает ана-

логичный показатель 2010 года.

35 Прочие основные средства включают в себя лабораторное оборудование, средства безопасности, сварочное оборудование, геодезическое оборудование,

инвентарные конструкции

99,0

74,9

2010 2011 2010 2011

9,59,0

2010 2011 2010 2011

Источник: Консолидированная финансовая отчетность за 2011 год, Про форма финансовая отчетность за 2010 год




Выручкамлрд рублей

+32%

2010-2011

Валовая прибыль/Валовая рентабельностьмлрд рублей/%

+18%

2010-2011

13,0

11,1

15%

13%

12%

10%

EBITDA/Рентабельность EBITDAмлрд рублей/%

+6%

2010-2011

Чистая прибыль/Чистая рентабельностьмлрд рублей/%

2010-2011

3,7

1,0

1%

4%


С035

Финансовые результаты деятельностиВ 2011 году Компания достигла отличных финансовых результатов:

• Рост выручки на 32% до 99,0 млрд рублей за счет

увеличения объемов строительства;

• Валовая прибыль увеличилась на 18% с 11,1 млрд

рублей в 2010 году до 13,0 млрд рублей в 2011 году

ввиду роста объемов строительства, в то же время

увеличения доли работ, переданных на субподряд;

• Показатель EBITDA увеличился на 6% до 9,5 млрд

рублей, рентабельность по EBITDA составила 10%

в 2011 году;

• Чистая прибыль увеличилась в 3,7 раза и соста-

вила 3,7 млрд рублей. Скорректированная чистая

прибыль увеличилась на 20% и составила 5,3 млрд

рублей.

• Объем нетто денежных средств на конец 2011 года

превысил аналогичный показатель на конец 2010

года на 63%, составив 21,6 млрд рублей в связи

с получением авансов от заказчиков, в том числе

по новым, заключенным в конце 2011 года, круп-

ным контрактам.


С036


36 Дивиденды за 2010 год отражены в составе финансовых расходов в отдельной отчетности ИТС и ТСМ за 2011 год, так как доли участников ИТС и ТСМ в чистых

активах этих компаний классифицируются как долговые инструменты. В консолидированной финансовой отчетности Группы эти дивиденды исключаются, так

как доли неконтролирующих участников ИТС и ТСМ в прибыли ИТС и ТСМ за отчетный период отражаются по методу начисления в составе финансовых дохо-

дов и расходов Группы

37 Скорректированная прибыль от текущей деятельности определяется как прибыль от текущей деятельности до вычета дивидендов, выплаченных в ИТС и ТСМ,

доли неконтролирующих участников и амортизации, учитываемых при консолидации

Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности Группы

за 2010 и 2011 годы

млн рублей МСТТ ИТС ТСМ ГРУППА

2010 2011 2010* 2011 2010* 2011 2010* 2011

Выручка 32 388 49 776 37 714 36 268 14 825 17 618 74 879 98 996

Себестоимость продаж (24 510) (40 393) (34 368) (33 484) (13 170) (15 563) (63 819) (85 995)

Валовая прибыль 7 878 9 383 3 346 2 784 1 655 2 055 11 060 13 001

Рентабельность, % 24,3% 18,9% 8,9% 7,7% 11,2% 11,7% 14,8% 13,1%

Прочие доходы 291 114 72 170 342 91 615 364

Административные расходы (3 708) (4 029) (984) (1 087) (394) (600) (5 084) (5 707)

Прочие расходы (419) (414) (364) (1 257) (312) (391) (1 094) (2 125)

Операционная прибыль 4 042 5 054 2 070 610 1 291 1 155 5 497 5 533

Рентабельность, % 12,5% 10,2% 5,5% 1,7% 8,7% 6,6% 7,3% 5,6%

Финансовые доходы 110 706 73 93 5 33 166 542

Финансовые расходы, в том числе: (1 158) (476) (1 245) (753) (373) (654) (3 525) (934)

Дивиденды36 0 0 (1 200) (600) (200) (300) (1 400) 0

Доля неконтролирующих участников 0 0 0 0 0 0 (540) 207

Доля в прибыли/убытке ассоциированных компаний, учитываемых по долевому методу (7) (60) 0 0 0 0 (7) (60)

Прибыль до налогообложения 2 987 5 224 898 (50) 923 534 2 131 5 081

Налог на прибыль (784) (1 273) (431) (105) (300) (244) (1 088) (1 376)

Прибыль от текущей деятельности 2 203 3 951 467 (155) 623 290 1 043 3 705

Рентабельность, % 6,8% 7,9% 1,2% -0,4% 4,2% 1,6% 1,4% 3,7%

EBITDA 5 403 6 475 2 196 749 1 871 1 853 9 004 9 549

Рентабельность, % 16,7% 13,0% 5,8% 2,1% 12,6% 10,5% 12,0% 9,6%

Скорректированная прибыль от текущей деятельности37 2 203 3 951 1 667 445 823 590 4 423 5 324

Рентабельность, % 6,8% 7,9% 4,4% 1,2% 5,6% 3,3% 5,9% 5,4%

В целях исключения эффекта от приобретений, осуществленных в 2010 году,

а также для наглядного представления динамики развития основного бизнеса,

данные консолидированной финансовой отчетности по МСФО за год, закончив-

шийся 31 декабря 2011 года, в данном разделе настоящего отчета приводятся

в сопоставлении с данными проформа консолидированной отчетности Группы

за год, закончившийся 31 декабря 2010 года, отмеченными {*}. Информация,

подготовленная на основе управленческой отчетности, отмечена в настоящем

документе знаком {**}.


С037

38 Выручка по долгосрочным договорам строительства признается в составе совокупной прибыли пропорционально степени завершенности договора строи-

тельства, либо только в объеме понесенных возмещаемых затрат, когда результат выполнения договора строительства не может быть надежно оценен. Если

выручка по договору строительства признается в объеме понесенных возмещаемых затрат, то накопленная прибыль по данному договору признается на дату

завершения строительства объекта

В 2011 году Группе удалось

достичь роста выручки на 32%

по сравнению с выручкой

по проформе-отчетности

за 2010 год, за счет увеличения

объемов работ на крупных

проектах

32%

Выручка38 Основную часть выручки Группы составляют дохо-

ды от строительно-монтажных работ и оказания ин-

жиниринговых услуг. Группа также получает доходы

от продажи строительных материалов и оказания

прочих услуг.

В 2011 году Группе удалось достичь роста выручки

на 32% по сравнению с выручкой по проформе-от-

четности за 2010 год, за счет увеличения объемов

работ на крупных проектах, таких как:

• строительство центральной автомагистрали г.

Сочи «Дублер Курортного проспекта» – 2-я и 3-я

очереди;

• строительство участков 4 транспортного кольца

в г. Москве;

• строительство участков автомобильной дороги М-4

«Дон» Кашира, Воронеж;

• реконструкция и развитие аэропортов Внуково

в Московской области и Артем в г.Владивосток.

Приведенная далее таблица представляет выручку Группы в разрезе видов объектов строительства в 2011

и 2010 годах..

Выручка 2010 2011 Изменение

млн рублей млн рублей %

Выручка по видам объектов строительства:

- автомобильные дороги и искусственные сооружения 47 546 64 402 16 856 35%

- объекты железнодорожного транспорта 13 781 8 932 (4 849) -35%

- аэродромы и аэропорты 6 876 9 265 2 389 35%

- гидротехнические сооружения 1 063 5 503 4 440 418%

- прочие объекты инфраструктуры 1 896 3 321 1 425 75%

- прочие объекты 2 409 6 258 3 849 160%

Общая выручка по договорам строительного подряда 73 571 97 681 24 110 33%

- прочая реализация 1 308 1 315 7 1%

Итого 74 879 98 996 24 117 32%

Строительство автомобильных

дорог и искусственных сооружений

Выручка по строительству автомобильных дорог

и искусственных сооружений увеличилась на 35%

или 16,9 млрд рублей, с 47,5* млрд рублей в 2010

году до 64,4 млрд рублей в 2011 году.

Рост выручки по данному виду деятельности, в ос-

новном, обусловлен реализацией крупных строи-

тельных проектов:

• в 2011 году реализовывались новые объекты стро-

ительства (строительство центральной автома-

гистрали г. Сочи «Дублер Курортного проспекта»

– 2-я и 3-я очереди, строительство II этапа фе-

деральной автомобильной дороги М-27 Джубга


С038


– Сочи до границы с Грузией на участке «Адлер

– Веселое» (проекты МСТТ), реконструкция авто-

мобильной дороги М-4 «Дон» Кашира, Воронеж

(проекты ТСМ));

• в 2011 году увеличились объемы строительства

по текущим объектам (строительство участков 4

транспортного кольца в г. Москве (проект МСТТ)).

Строительство объектов

железнодорожного транспорта

Выручка по строительству объектов железнодорож-

ного транспорта снизилась на 35%, с 13,8* млрд ру-

блей в 2010 году до 8,9 млрд рублей в 2011 году.

Снижение выручки по данному виду деятельности

обусловлено окончанием работ по строительству

на участке совмещенной дороги от Адлера до горно-

климатического курорта «Альпика-Сервис» в 2011

году. Реализации новых объектов строительства

в данном сегменте в 2011 году не осуществлялось.

Крупных новых объектов в сегменте железнодорож-

ного строительства в 2011 году выиграно не было.

Строительство аэродромов

и аэропортов

Выручка по строительству аэродромов и аэропор-

тов выросла на 35%, с 6,9* млрд рублей в 2010 году

до 9,3 млрд рублей в 2011 году. Увеличение выручки

по данным объектам связано с началом реализации

новых проектов, таких как реконструкция и разви-

тие аэропорта «Внуково», реконструкция аэропорта

Артем в г.Владивосток.

Строительство гидротехнических

сооружений

Выручка по строительству гидротехнических со-

оружений увеличилась в 5 раз с 1,1* млрд рублей

в 2010 году до 5,5 млрд рублей в 2011 году, что свя-

зано с началом выполнения основных этапов работ

по строительству морского порта г. Сочи и грузового

района порта г. Сочи в 2011 году, а также контейнер-

ного терминала в морском порту Усть-Луга.

Строительство прочих объектов

инфраструктуры

Выручка по строительству прочих объектов транс-

портной инфраструктуры увеличилась на 75% с 1,9*

млрд рублей в 2010 году до 3,3 млрд рублей в 2011

году. Данное увеличение, в основном, связано с ре-

ализацией проекта по объекту «Продление ав-

тозаводской линии метрополитена в г. Нижнем

Новгороде».

Строительство прочих объектов

Выручка по строительству прочих объектов увеличи-

лась в 2,6 раза с 2,4* млрд рублей в 2010 году до 6,3

млрд рублей в 2011 году в основном в связи с на-

чалом строительства главного медиацентра г. Сочи

(пресс-центр, телецентр) в 2011 году.

Рост объемов работ, переданных

на субподряд

В связи с увеличением сложности проектов стро-

ительства транспортной инфраструктуры наряду

с усилением компетенции генерального подрядчи-

ка, объемы работ, переданных на субподряд, в об-

щей выручке Группы выросли на 50% с 32,1* млрд

рублей в 2010 году до 48,0 млрд рублей в 2011 году.

Объем работ, выполненных собственными силами39,

вырос на 20% с 41,5* млрд рублей в 2010 году до 49,7

млрд рублей в 2011 году.


Развитая экспертиза

генерального подрядчика

обеспечивает Группе доступ

к рентабельным видам работ

за счет собственных производ-

ственных мощностей, а также

контроль за всем комплексом

работ и эффективное

распределение ресурсов.


С039


Себестоимость продажПриведенная далее таблица представляет расшифровку себестоимости продаж Группы за 2011 и 2010 годы.

2010* 2011 Изменение


Услуги субподрядчиков 32 069 47 991 15 922 50%

Сырье, материалы, комплектующие изделия 12 343 13 362 1 019 8%

Расходы на персонал 7 316 10 525 3 209 44%

Амортизация 3 384 3 906 522 15%

Услуги сторонних организаций по предоставлению трудовых ресурсов, автотранспорта, машин и механизмов 3 868 2 372 (1 496) -39%

Горюче-смазочные материалы 802 1 417 615 77%

Страхование 694 1 129 435 63%

Услуги генподряда 586 663 77 13%

Прочие расходы 2 757 4 630 1 873 68%

Итого себестоимость продаж 63 819 85 995 22 176 35%

Себестоимость продаж Группы выросла на 35%,

с 63,8* млрд рублей в 2010 году до 86,0 млрд рублей

в 2011 году. Данное увеличение, в основном, про-

изошло ввиду роста затрат по услугам субподряд-

чиков, ростом расходов на персонал и расходов

на сырье, материалы, комплектующие изделия.

В частности, рост затрат на услуги субподрядчиков

на 50% или 15,9 млрд рублей был обусловлен со-

ответствующим увеличением объема работ, пере-

данных на субподряд, как указано выше в разделе

«Выручка».

Расходы на персонал увеличились на 44% или 3,2

млрд рублей в связи с:

• снижением на 1,5 млрд рублей расходов на ус-

луги сторонних организаций по предоставле-

нию трудовых ресурсов, автотранспорта, машин

и механизмов и замещением их собственными ма-

шинами и механизмами;

• увеличением численности персонала на 10% для

обеспечения планируемого роста объемов стро-

ительных работ (в частности, для строитель-

ства скоростной автомобильной дороги Москва

– Санкт-Петербург);

• повышением ставок страховых взносов;

• ростом заработной платы.

Рост расходов на сырье, материалы, комплектую-

щие изделия на 8% в основном обусловлен увели-

чением объемов работ, выполняемых собственными

силами40, что было частично скомпенсировано сни-

жением доли материалоемких работ в 2011 году.

Более детальная информация об изменении себе-

стоимости представлена далее при анализе финан-

совых результатов каждой из трех компаний – МСТТ,

ИТС, ТСМ.


С040


Валовая прибыль и рентабельностьВаловая прибыль Группы увеличилась на 18%

с 11,1* млрд рублей в 2010 году до 13,0 млрд ру-

блей в 2011 году. Увеличение валовой прибыли свя-

зано с увеличением объемов строительства, что

было частично скомпенсировано снижением уровня

рентабельности.

Рентабельность по валовой прибыли Группы сни-

зилась с 14,8*% в 2010 году до 13,1% в 2011 году.

Снижение рентабельности по валовой прибыли свя-

зано с увеличением доли строительных работ, пе-

реданных на субподряд41, в общей выручке Группы.

При этом валовая рентабельность работ, выполнен-

ных собственными силами42, не изменилась.

Административные расходы43 Административные расходы Группы увеличи-

лись на 0,6 млрд рублей в 2011 году по сравнению

с 2010 годом, в основном, за счет роста расходов

на персонал. Основными факторами роста рас-

ходов на персонал были увеличение численно-

сти управленческого персонала, осуществляющего

управление крупными генподрядными проектами,

расширение собственных вспомогательных адми-

нистративных функций Группы, для выполнения ко-

торых ранее привлекались внешние консультанты,

а также повышение ставки страховых взносов с 1

января 2011 года и рост заработной платы.

Прочие расходыПрочие расходы Группы увеличились на 1,0 млрд.

рублей в 2011 году по сравнению с 2010 годом.

Данный рост обусловлен увеличением резервов

по сомнительной дебиторской задолженности, аван-

сам и займам выданным (1,1 млрд рублей в 2011

году) и судебным разбирательствам (0,5 млрд рублей

в 2011 году). Более подробная информация пред-

ставлена в Примечании 11 к консолидированной

финансовой отчетности Группы за 2011 год.

EBITDA44 Рост показателя EBITDA в 2011 году на 0,5 млрд рублей против 2010 года обусловлено значительным увели-

чением валовой прибыли, что было скомпенсировано ростом административных и прочих расходов.

41 Доля работ, переданных на субподряд, рассчитывается как отношение расходов на услуги субподрядчиков к выручке за вычетом прочей выручки

42 Валовая рентабельность работ, выполненных собственными силами, рассчитывается как отношение объема работ, выполненных собственными силами за вы-

четом себестоимости без учета расходов на услуги субподрядчиков, к объемам работ, выполненных собственными силами

43 Административные расходы включают в себя расходы на управленческий персонал, расходы на консультационные и аудиторские услуги, социальные расходы

44 Показатель EBITDA рассчитывается как прибыль от текущей деятельности без учета налога на прибыль, чистых финансовых расходов и амортизации

Показатель EBITDA не определяется и не представляется в соответствии с МСФО. Показатель EBITDA как аналитический инструмент имеет ограничения,

и не следует рассматривать его отдельно от прочих показателей или использовать вместо анализа результатов деятельности компаний Группы, приведенных

в отчетности по МСФО

Валовая прибыль Группы

увеличилась на 18% с 11,1* млрд

рублей в 2010 году до 13,0 млрд

рублей в 2011 году, что связано

с увеличением объемов

строительства


С041

45 Финансовые доходы и расходы Группы включают в себя процентные доходы по банковским депозитам и выданным займам, процентные расходы по привле-

ченным заемным средствам и финансовой аренде, дивиденды, выплаченные миноритариям ИТС и ТСМ, и долю неконтролирующих участников

46 Средневзвешенная процентная ставка на отчетную дату рассчитывается как отношение расходов по процентам за год по не погашенным на отчетную дату кре-

дитам к общей сумме задолженности по кредитам, не погашенным на отчетную дату

Финансовые доходы, расходы45 и доля неконтролирующих участников Приведенная далее таблица представляет расшифровку финансовых доходов и расходов Группы за 2011

и 2010 годы.

2010 2011 Изменение


Финансовые доходы:

Процентные доходы по банковским депозитам 101 302 201 199%

Процентные доходы по выданным займам 31 27 (4) -13%

Положительные курсовые разницы 17 0 (17) -100%

Изменения в доле неконтролирующих участников 0 207 207 100%

Эффект дисконтирования финансовых активов и обязательств 15 0 (15) -100%

Прочие финансовые доходы 2 6 4 200%

Итого финансовые доходы 166 542 376 227%

Финансовые расходы:

Проценты за пользование заемными средствами (1 386) (360) 1 026 -74%

Процентный расход по финансовой аренде (198) (305) (107) 54%

Отрицательные курсовые разницы (1) (14) (13) 1300%

Изменения в доле неконтролирующих участников (540) 0 540 -100%

Дивиденды (1 400) 0 1 400 -100%

Эффект дисконтирования финансовых активов и обязательств 0 (255) (255) 100%

Итого финансовые расходы (3 525) (934) 2 591 -74%

Чистые финансовые расходы (3 359) (392) 2 967 -88%

Финансовые доходы Группы увеличились на 0,4

млрд рублей. Увеличение связано с ростом процент-

ных доходов по банковским депозитам и изменени-

ем показателей доходности ИТС и ТСМ, отраженным

по статье изменения в доле неконтролирующих

участников.

Финансовые расходы Группы уменьшились на 2,6

млрд рублей. Уменьшение связано, в основном,

с сокращением расходов на выплаты процен-

тов за пользование заемными средствами, а также

отсутствия выплат дивидендов ИТС и ТСМ в 2010

году до их приобретения Мостотрестом, которые учи-

тываются как финансовые расходы.

Процентные расходы по привлеченным заемным

средствам сократились на 74% или 1,0 млрд рублей

в 2011 году по сравнению с 2010 годом. Сокращение

обусловлено погашением сумм основного долга,

а также снижением средневзвешенной процентной

ставки46 с 7,7%** на 31 декабря 2010 года до 6,8%**

на 31 декабря 2011 года.

Расходы по налогу на прибыльНалог на прибыль увеличился на 27% или 0,3 млрд

рублей, с 1,1* млрд рублей в 2010 году до 1,4 млрд

рублей в 2011 году. Увеличение связано с ростом

прибыли до налогообложения. Скорректированная

на выплаченные дивиденды и начисление доли не-

контролирующих участников эффективная став-

ка налога на прибыль незначительно выросла:

с 26,7%** в 2010 году до 27,6%** в 2011 году.


С042


Прибыль от текущей деятельностиПрибыль от текущей деятельности увеличилась в 3,7 раза, с 1,0* млрд рублей в 2010 году до 3,7 млрд рублей

в 2011 году.

Скорректированная прибыль от текущей деятельностиДанный показатель рассчитывается Группой для исключения эффекта нестандартных корректировок, воз-

никающих при консолидации финансовых данных ИТС и ТСМ.

Нижеследующая таблица показывает расчет скорректированной прибыли от текущей деятельности за соот-

ветствующие отчетные периоды и ее соотнесение с прибылью от текущей деятельности.

2010 2011 Изменение


Прибыль от текущей деятельности 1 043 3 705 2 662 255%

Дивиденды 1 400 0 (1 400) -100%

Доля участия неконтролирующих участников 540 (207) (747) -138%

Амортизация 1 440 1 826 386 27%

Скорректированная прибыль от текущей деятельности 4 423 5 324 901 20%

Ликвидность и финансовые ресурсыПо состоянию на 31 декабря 2010 и 2011 годов остат-

ки денежных средств и их эквивалентов Группы

составили 20,0 млрд рублей и 29,3 млрд рублей,

соответственно. Увеличение остатков денежных

средств в основном связано с получением авансов

от заказчиков, в том числе по вновь заключенным

во втором полугодии 2011 года крупным контрактам.

Денежные средства и их эквиваленты включают де-

нежные средства в кассе, на банковских расчетных

счетах и депозиты с изначальным сроком пога-

шения менее трех месяцев. При размере долга 7,6

млрд рублей на 31 декабря 2011 года и денежных

средств 29,3 млрд рублей отрицательное значение

чистого долга составило 21,6 млрд рублей.

Приведенная далее таблица представляет чистый долг Группы на 31 декабря 2011 и 2010 годов (согласно

консолидированной финансовой отчетности)..

31.12.2010 31.12.2011 Изменение


Кредиты и займы 5 614 5 541 (73) -1%

Обязательства по финансовой аренде 1 061 2 091 1 030 97%

6 675 7 632 957 14%

Денежные средства и их эквиваленты 19 950 29 254 9 304 47%

Чистый долг (13 275) (21 622) (8 347) 63%

Денежные средства в течение 2011 года направлялись на финансирование оборотного капитала (7,2** млрд

рублей) и реализацию инвестиционной программы (4,9 млрд рублей).


С043

47 Чистый оборотный капитал рассчитан как разница между краткосрочными оборотными активами (за вычетом денежных средств и их эквивалентов, предопла-

ты по налогу на прибыль и прочих оборотных активов) и краткосрочными оборотными обязательствами (за вычетом кредитов и займов, прочих резервов, доли

неконтролирующих участников и обязательства по текущему налогу на прибыль)

Чистый оборотный капитал47 Таблица ниже по тексту представляет компоненты оборотного капитала Группы на 31 декабря 2010 года

и 2011 годов.

31.12.2010 31.12.2011 Изменение


Запасы 3 938 6 559 2 621 67%

Торговая и прочая дебиторская задолженность 6 144 16 226 10 082 164%

Активы по долгосрочным договорам строительного подряда 7 084 7 873 789 11%

Авансы выданные 13 739 16 817 3 078 22%

Итого оборотные активы 30 905 47 475 16 570 54%

Торговая и прочая кредиторская задолженность (16 394) (17 082) (688) 4%

Обязательства по долгосрочным договорам строительного подряда (29 701) (53 410) (23 709) 80%

Итого оборотные обязательства (46 095) (70 492) (24 397) 53%

Чистый оборотный капитал (15 190) (23 017) (7 827) 52%

Отрицательное значение чистого оборотного капита-

ла увеличилось на 7,8 млрд рублей и составило 23,0

млрд рублей на 31 декабря 2011 года. Увеличение

отрицательного значения чистого оборотного капи-

тала связано с ростом авансов, полученных по дого-

ворам строительного подряда, в том числе по вновь

заключенным во втором полугодии 2011 года круп-

ным контрактам, при меньшем росте оборотных

активов (запасов, дебиторской задолженности,

авансов выданных).

Согласно действующим соглашениям с банками,

свободный лимит кредитования для Группы со-

ставил 19,8** млрд рублей на 31 декабря 2011 года

(25,3** млрд рублей на 31 декабря 2010 года).

Капитальные вложенияКапитальные вложения Группы в 2011 году были на-

правлены на приобретение строительной техники

и автотранспорта в рамках программы обновле-

ния основных средств. Общая сумма капитальных

вложений в основные средства и нематериальные

активы, учитываемые на балансе Группы, составила

4,9 млрд рублей в 2011 году (3,2* млрд рублей в 2010

году).

ФИНАНСИРОВАНИЕ ПОТРЕБНОСТЕЙ В ОБОРОТНОМ КАПИТАЛЕ

ЗАКАЗЧИКОМ — ВЫСОКИЙ УРОВЕНЬ ЛИКВИДНОСТИ


С044


Результаты финансово-хозяйственной деятельности операционных сегментов48

Сегмент МСТТВыручка МСТТ

Выручка МСТТ увеличилась на 54%, в основном

за счет увеличения объемов строительства на сле-

дующих объектах:

• строительство центральной автомагистрали г.

Сочи «Дублер Курортного проспекта» – 2-я и 3-я

очереди;

• строительство участков 4 транспортного кольца

в г. Москве;

• строительство федеральной автодороги М-27

Джубга – Сочи до границы с Грузией на участке

Адлер – Веселое, II этап.

При этом увеличение объемов работ, выполненных

собственными силами49, составило 32%, а силами

субподрядчиков – 155%. Таким образом, доля работ,

выполненных собственными силами50, уменьшилась

с 82% в 2010 году до 71% в 2011 году.

Себестоимость продаж МСТТ

Себестоимость продаж МСТТ выросла на 65%, с 24,5

млрд рублей в 2010 году до 40,4 млрд рублей в 2011

году. Данное увеличение затрат произошло, в ос-

новном, по услугам субподрядчиков, расходам

на сырье, материалы, комплектующие изделия, пер-

сонал и прочим расходам.

Увеличение расходов на услуги внешних субпо-

дрядчиков на 155% или 8,8 млрд рублей, в основ-

ном, связано с увеличением доли генподрядных

контрактов и, как следствие, высокой долей непро-

фильных работ, в том числе на объектах по стро-

ительству центральной автомагистрали г. Сочи

«Дублер Курортного проспекта» – 2-я и 3-я очереди,

по строительству участков 4 транспортного кольца

в г. Москве с высокой долей субподрядных работ.

Увеличение расходов на сырье, материалы, ком-

плектующие изделия на 21% или 1,7 млрд рублей,

в основном, обусловлено ростом объемов ра-

бот, выполненных собственными силами49, на 32%

и изменением структуры работ (снижение доли ма-

териалоемких работ).

Увеличение расходов на персонал на 35% или 2,2

млрд рублей, в основном, обусловлено ростом объ-

емов работ, выполненных собственными силами49,

что привело к увеличению численности персо-

нала на 7%** и росту средней заработной платы

на 13%**, а также повышением ставки страховых

взносов.

Увеличение прочих расходов в себестоимости в 2,3

раза или на 1,8 млрд. рублей связано с увеличением

расходов на проектно-технологические работы, вы-

свобождение земельных участков под объекты стро-

ительства, банковские гарантии и передислокацию

ресурсов.

Валовая прибыль

и рентабельность МСТТ

Валовая прибыль МСТТ составила 9,4 млрд рублей

в 2011 году, на 19% превысив показатель 2010 года.

Рентабельность валовой прибыли МСТТ снизилась

с 24,3% до 18,9% в основном из-за увеличения доли

работ, переданных на субподряд51 и увеличения рас-

ходов на персонал.

Сегмент ИТСВыручка ИТС

Снижение объемов выручки у ИТС на 4% произо-

шло, в основном, из-за окончания строительства

и завершения основного этапа работ на следующих

объектах:


«Дон»;

• строительство участков кольцевой автомобильной

дороги вокруг г. Санкт-Петербурга;

48 Как определено в сегментной отчетности в составе консолидированной финансовой отчетности за 2011 год


50 Доля работ, выполненных собственными силами, рассчитывается как отношение объема работ, выполненных собственными силами, к выручке за вычетом

прочей выручки

51 Доля работ, переданных на субподряд, рассчитывается как отношение расходов на услуги субподрядчиков к выручке за вычетом прочей выручки


С045

• строительство автомобильной дороги от горно-кли-

матического курорта Альпика-Сервис до финиш ной

зоны горно-климатического курорта Роза-Хутор;

• реконструкция аэропортов и аэродромов в г. Сочи

(Адлер) и г. Владивостоке.

Себестоимость продаж ИТС

При снижении выручки на 4% себестоимость продаж

ИТС снизилась на 3%, с 34,4* млрд рублей в 2010 году

до 33,5 млрд рублей в 2011 году.


и рентабельность ИТС

Валовая прибыль ИТС составила 2,8 млрд ру-

блей в 2011 году, что на 17% ниже показателя 2010

года. Данное снижение произошло, в основном,

за счет выручки, снизившейся немного больше, чем

себестоимость.

Сегмент ТСМВыручка ТСМ

Рост объемов выручки ТСМ на 19% произошел в ос-

новном из-за начала реализации новых объектов, та-

ких как:

• строительство скоростной автомобильной дороги

Москва – Санкт-Петербург на участке 15 – 58 км;


«Дон» Воронеж;

• реконструкция и развитие аэропорта Внуково;

• реконструкция аэропорта Артем в г. Владивосток.

При этом увеличение объемов работ, переданных

на субподряд, выросли на 205%. Таким образом, доля

работ, выполненных собственными силами52, умень-

шилась с 86%* в 2010 году до 65% в 2011 году.

Себестоимость продаж ТСМ

Себестоимость продаж ТСМ увеличилась на 18%,

с 13,2* млрд рублей в 2010 году до 15,6 млрд рублей

в 2011 году. Данное увеличение затрат произошло,

в основном, по расходам на услуги внешних субпо-

дрядчиков и персонал. В то же время существенно

уменьшились расходы на услуги сторонних организа-

ций по предоставлению трудовых ресурсов, автотран-

спорта, машин и механизмов, и сырье, материалы,

комплектующие изделия.

Увеличение расходов на услуги внешних субподряд-

чиков в 3 раза или на 4,0 млрд рублей до 5,9 млрд ру-

блей, в основном связано с ростом объемов работ,

переданных на субподряд, ввиду выхода на фазу спе-

циализированных работ, таких как проектные работы,

установка спецоборудования (светосигнальное, мете-

ооборудование), перенос коммуникаций, а также с не-

хваткой собственных производственных мощностей.

Увеличение расходов на персонал на 1,0 млрд рублей

или 89% до 2,2 млрд рублей, в основном, обусловлено:

• ростом численности персонала на 22%**, в том чис-

ле в связи с а) замещением в 2011 году сторон-

них машин и механизмов собственными машинами

и механизмами и б) задержкой начала работ по ряду

основных проектов (ТСМ была вынуждена сохранить

заработную плату и предоставить возможность ис-

пользования плановых и дополнительных отпусков

сотрудникам в целях сохранения квалифицирован-

ного персонала);

• ростом заработной платы;

• а также повышением ставки страховых взносов

Сокращение расходов на сырье, материалы, и ком-

плектующие изделия на 16% или 0,8 млрд рублей

до 3,9 млрд рублей обусловлено снижением объемов

работ, выполненных собственными силами53, на 7%

и изменением структуры работ.

Сокращение расходов на услуги сторонних органи-

заций по предоставлению трудовых ресурсов, авто-

транспорта, машин и механизмов на 68% до 0,9 млрд

рублей обусловлено приобретением и использова-

нием в строительстве собственного парка дорож-

но-строительных машин, механизмов, оборудования

и автотранспорта.


и рентабельность ТСМ

Валовая прибыль ТСМ в 2011 году составила 2,1 млрд

руб., что на 24% выше показателя 2010 года. Данное

увеличение произошло за счет роста выручки в 2011

году, опережающего рост себестоимости за этот же

период, по сравнению с 2010 годом.

В 2011 году рентабельность валовой прибыли ТСМ слег-

ка увеличилась и составила 11,7% (в 2010 году 11,2%*).

52 Доля работ, выполненных собственными силами, рассчитывается как отношение объема работ, выполненных собственными силами, к выручке за вычетом

прочей выручки



С046



С047

УПРАВЛЕНИЕ C050 Корпоративное

управление

C056 Социальная

ответственность

C061 Управление рисками


С050


Корпоративное управлениеОсновной задачей корпоративного управления «Мостотреста» является

защита прав и интересов акционеров. Современная и эффективная

система корпоративного управления Компании позволяет руководству

эффективно решать поставленные задачи и достигать необходимых

результатов.

Система корпоративного управления «Мостотреста»

основана на четком разграничении сфер ответ-

ственности органов управления, контроле за их ра-

ботой и информационной прозрачности. Основные

принципы и процедуры, а также полномочия и от-

ветственность каждого элемента системы про-

писаны в Уставе и других внутренних документах

Компании.

Корпоративное управление «Мостотреста» функцио-

нирует в полном соответствии с нормами российско-

го законодательства. Однако мы не ограничиваемся

соблюдением требований нормативных актов,

а стремимся развивать и совершенствовать систему

корпоративного управления Компании с учетом луч-

ших международных стандартов и практик.

Важным событием 2011 года стало утвержде-

ние Советом директоров Кодекса корпоративно-

го поведения. Целью принятия документа стало

совершенствование принципов и правил корпора-

тивного управления, способствующих оптимизации

внутренних процедур, прозрачности бизнес-процес-

сов, ответственности перед акционерами, а также

формированию положительного имиджа Компании.

Кодекс направлен на обеспечение эффективной за-

щиты прав и законных интересов акционеров, про-

зрачности принятия решений, профессиональной

и этической ответственности членов Совета дирек-

торов, менеджмента и сотрудников, информацион-

ной открытости Компании.

Положения Кодекса соответствуют международно-

признанным стандартам, а также передовой прак-

тике корпоративного управления и этических норм.

В основе документа лежит система принципов, ре-

комендованная Федеральной комиссией по рынку

ценных бумаг. В дальнейшем, по мере накопления

положительного опыта корпоративного управле-

ния, появления новых российских и международных

стандартов мы будем пересматривать и совершен-

ствовать положения Кодекса.

Структура управленияВысшим органом управления «Мостотреста» являет-

ся Общее собрание акционеров, которое проводит-

ся не реже одного раза в год, и созывается Советом

директоров. Общее руководство деятельностью,

определение стратегии развития Компании, а так-

же контроль за исполнением решений Общего со-

брания акционеров осуществляет Совет директоров.

Главным исполнительным органом Компании явля-

ется Генеральный директор, осуществляющий ру-

ководство текущей деятельностью «Мостотреста».

Контроль финансово-хозяйственной деятельно-

сти Компании осуществляют независимый аудитор

и Ревизионная комиссия.


С051

УПРАВЛЕНИЕ

Совет директоров Основной задачей Совета директоров «Мостотреста»

является стратегическое управление Компанией

в период между общими собраниями акционе-

ров. Совет директоров несет ответственность за об-

щее управление, определяет приоритеты развития

Компании, ставит задачи менеджменту и контроли-

рует их реализацию, отвечает за созыв общих со-

браний акционеров, утверждение крупных сделок

и отчетности. Деятельность Совета директоров ре-

гулируется Уставом, а также Положением о порядке

созыва и проведения заседаний Совета.

Мы стремимся формировать Совет директоров

из наиболее квалифицированных специалистов, об-

ладающих необходимыми навыками и опытом для

обеспечения максимальной пользы Компании. В це-

лях повышения объективности и обоснованности

принимаемых решений мы стремимся привлекать

в Совет директоров независимых директоров, а так-

же поддерживаем баланс между исполнительными

и неисполнительными членами Совета директоров

для более полного и адекватного представления ин-

тересов всех акционеров и эффективного управле-

ния Компанией.

Особое место в системе корпоративного управле-

ния «Мостотреста» занимает институт независимых

директоров, обеспечивающий внимательное отно-

шение членов Совета директоров к потребностям

акционеров, сотрудников и контрагентов Компании.

Независимые директора «Мостотреста» соответству-

ют всем критериям независимости, определенным

законодательством России, Кодексом корпоратив-

ного поведения и другими внутренними докумен-

тами Компании. Независимый директор не состоит

в деловых или иных отношениях с Компанией, кото-

рые могли бы воспрепятствовать принятию им объ-

ективных решений и представлению независимой

оценки.

Персональный состав Совета директоров был опре-

делен на годовом Общем собрании акционеров 16

мая 2011 года. Из состава Совета директоров вышли

Дмитрий Афанасенко и Сергей Шевчук, а им на сме-

ну были избраны Арнаут Дирк Лугтмейер и Денис

Демидов. Численный состав Совета директоров

остался неизменным. В настоящее время в него вхо-

дят 11 директоров, 9 из которых являются неиспол-

нительными директорами, в том числе Председатель

Совета директоров. При этом 2 неисполнительных

директора являются независимыми, что соответ-

ствует международной практике и требованиям рос-

сийских фондовых бирж.

Работой Совета директоров руководит

Председатель, избираемый членами Совета дирек-

торов Компании из их числа большинством в три

четверти голосов от числа избранных членов Совета

директоров. К его обязанностям относятся созыв, ут-

верждение повестки и ведение заседаний Совета

директоров. К компетенциям Председателя Совета

директоров также входит контроль за исполнени-

ем решений Общего собрания акционеров и Совета

директоров, мониторинг взаимодействия Компании

и ее акционеров, Совета директоров и менеджмента,

исполнительных и неисполнительных директоров.

Председатель Совета директоров также представ-

ляет Совет директоров при взаимодействии с акци-

онерами, органами власти, СМИ и общественными

организациями.

Решения на заседании Совета директоров принима-

ются большинством в три четверти голосов от чис-

ла избранных членов Совета директоров, при этом

каждый из директоров обладает одним голосом.

Для соблюдения правил и процедур корпоративного

управления в соответствии с российским законода-

тельством и Кодексом корпоративного поведе-

ния Компании при Совете директоров действует

Корпоративный секретарь. К его компетенциям от-

носится подготовка и обеспечение проведения за-

седаний Общего собрания акционеров и Совета

директоров. В обязанности Корпоративного секре-

таря также входит хранение документов, раскры-

тие и предоставление информации о Компании,

организация взаимодействия с акционера-

ми. Корпоративным секретарем и Секретарем

Совета директоров Компании является Геннадий

Богатырев.


С052


Текущий состав совета директоров

Коряшкин Георгий Алексеевич Председатель Совета директоров, Неисполнительный директорЧлен Совета директоров ОАО «Мостотрест» с июня 2007 года

Журба Мария Михайловна Заместитель Председателя Совета директоров, Неисполнительный директорЧлен Совета директоров ОАО «Мостотрест» с 2008 года

Власов Владимир Николаевич Исполнительный директор, Генеральный директор КомпанииЧлен Совета директоров ОАО «Мостотрест» с 2011 года

Демидов Денис Леонидович Неисполнительный директорЧлен Совета директоров ОАО «Мостотрест» с 2010 года

Добровский Леонид Юльевич Исполнительный директор, Заместитель Генерального директора КомпанииЧлен Совета директоров ОАО «Мостотрест» с 2011 года

Егорова Ирина Леонидовна Неисполнительный директорЧлен Совета директоров ОАО «Мостотрест» с 2011 года

Лугтмейер Арнаут Дирк Независимый неисполнительный директорЧлен Совета директоров ОАО «Мостотрест» с 2011 года

Маканова Ирина Юрьевна Неисполнительный директорЧлен Совета директоров ОАО «Мостотрест» с 2011 года

Носков Михаил Вячеславович Независимый неисполнительный директорЧлен Совета директоров ОАО «Мостотрест» с 2011 года

Сухорукова Елена Викторовна Неисполнительный директорЧлен Совета директоров ОАО «Мостотрест» с 2008 года

Тони Олег Вильямсович Неисполнительный директорЧлен Совета директоров ОАО «Мостотрест» с 2008 года

Деятельность Совета директоровЗаседания Совета директоров проходят не реже че-

тырех раз в год по заранее разработанному графи-

ку. Между плановыми встречами могут проводиться

внеочередные заседания, которые собираются для

обсуждения и принятия решений по срочным вопро-

сам деятельности Компании.

В 2011 году Совет директоров провел 35 заседа-

ний, на которых были рассмотрены вопросы теку-

щей операционной деятельности и приняты важные

стратегические решения, в том числе:

• Об участии Компании в ООО «Объединенные си-

стемы сбора платы»;

• О реализации акций «Мостотреста», находящихся

в собственности Компании;

• Об утверждении Кодекса корпоративного поведе-

ния Компании;

• О предварительном одобрении сделки по разра-

ботке рабочей документации, подготовке террито-

рии и реконструкции Бусиновской транспортной

развязки;

• О предварительном одобрении сделки по стро-

ительству, содержанию, ремонту, капитальному

ремонту и эксплуатации на платной основе ав-

томобильной дороги Москва – Санкт-Петербург

на участке 258-334 км.

Информация об участии членов текущего соста-

ва Совета директоров в его заседаниях в 2011 году

приведена ниже:

Член Совета директоров Кол-во заседаний Совета директоров

Проведено Посещено

Георгий Коряшкин 35 35

Мария Журба 35 35

Владимир Власов 35 35

Денис Демидов54 35 19

Леонид Добровский 35 35

Ирина Егорова 35 35

Арнаут Лугтмейер54 35 17

Ирина Маканова 35 35

Михаил Носков 35 35

Елена Сухорукова 35 33

Олег Тони 35 35

Компания регулярно проводит оценку эффективно-

сти деятельности Совета директоров и его членов.

Оценку работы Председателя Совета директоров

осуществляют неисполнительные члены Совета под

руководством независимого директора.

54 Является членом Совета директоров «Мостотреста с 16 мая 2011 года. В период с 16 мая 2011 года по 31 декабря 2011 года проведено 23 заседания Совета

директоров

УПРАВЛЕНИЕ Мостотрест

С053

Вознаграждение членов Совета


Директора получают денежное вознаграждение при

условии добросовестного исполнения возложен-

ных на них обязанностей за участие в заседаниях

Совета директоров, а также получают компенса-

цию расходов, связанных с исполнением ими своих

обязанностей.

Вознаграждение за работу в Совете директоров по-

лучают все его члены, посетившие не менее 50%

его заседаний. Вознаграждение состоит из фик-

сированной и бонусной частей. Фиксированная

часть выплачивается за каждое участие в заседа-

нии Совета директоров. Ее размер эквивалентен

шестикратному минимальному размеру оплаты тру-

да, применяемому для регулирования оплаты труда,

установленному федеральным законом на день про-

ведения заседания Совета директоров. Генеральный

директор Компании за участие в работе Совета ди-

ректоров вознаграждения не получает.

Размер бонусной части годового вознаграждения,

выплачиваемого каждому члену Совета директо-

ров, зависит от размера чистой прибыли Компании

по итогам года, а также числа заседаний, участие

в которых принял директор. Ниже приведена форму-

ла, по которой определяется вознаграждение члена

Совета директоров.

Вознаграждение = NIxA

, где

100xBxC

NI — чистая прибыль, А — количество заседаний,

в которых принимал участие член Совета директо-

ров, В — число членов Совета директоров, С — ко-

личество заседаний Совета директоров в период

между годовыми собраниями.

Размер вознаграждения, выплаченного членам

Совета директоров в 2011 году, составил 39,2 млн

рублей, в том числе: за участие в заседаниях Совета

директоров – 13,3 млн рублей, вознаграждение

по итогам 2010 года – 25,8 млн рублей.

Комитеты Совета директоровПри Совете директоров с 2010 года действует инсти-

тут комитетов. Основной целью работы комитетов

является оказание консультационной поддерж-

ки по профильным вопросам, относящимся к ком-

петенции Совета директоров, а также разработка

рекомендаций Совету директоров и менеджменту

Компании. В 2011 году при Совете директоров дей-

ствовал Комитет по аудиту. В дальнейшем в рам-

ках развития системы корпоративного управления

Компании мы намерены также создать Комитет

по кадрам и вознаграждениям.

Комитет по аудиту

Комитет по аудиту оказывает содействие Совету ди-

ректоров в осуществлении контроля за полнотой

и достоверностью финансовой и иной отчетности,

процессом ее подготовки и представления, функци-

онированием системы внутреннего контроля, вну-

треннего аудита, управления рисками, процессом

обеспечения соблюдения законодательства, Устава

и внутренних документов Компании.

В своей деятельности Комитет руководствует-

ся российским законодательством, внутренними

документами Компании, решениями Общего собра-

ния акционеров и Совета директоров.

Комитет по аудиту состоит из трех членов Совета

директоров. Руководит его деятельностью

Председатель, отвечающий критериям, установлен-

ным для независимых директоров. В мае 2011 года

Председателем Комитета по аудиту был назначен

независимый директор Арнаут Дирк Лугтмейер.

Текущий состав Комитета по аудиту:

• Арнаут Дирк Лугтмейер (Председатель комитета);

• Мария Журба;

• Денис Демидов.

В 2011 году прошло три заседания Комитета по ау-

диту, на которых были рассмотрены следующие ос-

новные вопросы:

• Об организации и планировании работы комитета

на 2012 год;

• Согласование существенных условий договора

с ЗАО «КПМГ» об оказании аудиторских услуг;

• О рекомендации Совету директоров Компании

о размере оплаты услуг аудитору ЗАО «КПМГ»;

• Об изменении плана работы Службы внутреннего

контроля.


С054


Менеджмент

Владимир Власов является генеральным директо-

ром ОАО «Мостотрест» с момента прихода в компа-

нию в сентябре 2006 года. До начала работы в ОАО

«Мостотрест» занимал ряд руководящих долж-

ностей в экспедиторских компаниях в морских

портах Мурманска и Санкт-Петербурга, в компа-

нии «Северстальтранс». С 2000 по 2005 год яв-

лялся генеральным директором ОАО Холдинговая

Компания «Коломенский завод».

Окончил Институт бизнеса и делового админи-

стрирования Академии народного хозяйства при

Правительстве РФ, имеет степень МBA.

Власов

Владимир

Николаевич

Генеральный

директор,

Член Совета


Олег Танана работает в ОАО «Мостотрест» в долж-

ности заместителя генерального директора

по экономике и финансам с 2006 года. До прихода

в «Мостотрест» в течение пяти лет был заместите-

лем генерального директора по финансовым во-

просам и экономике ОАО Холдинговая Компания

«Коломенский завод».

Окончил Белорусский государственный институт

народного хозяйства.

Танана Олег

Григорьевич

Заместитель


директора

по экономике

и финансам

Виктор Коротин работает в Компании с 1970 года,

за это время занимал различные руководящие по-

зиции. Главным инженером «Мостотреста» был

назначен в 1990 году, является старшим техни-

ческим руководителем в компании. Имеет более

чем 40-летний опыт работы в сфере строительства

транспортной инфраструктуры.

Окончил Новосибирский университет инжене-

ров железнодорожного транспорта, имеет степень

кандидата технических наук.

Коротин

Виктор

Никитович

Главный ин-

женер, первый

заместитель


директора


С055

Владимир Монастырев работает в «Мостотресте»

с 2000 года. До назначения на должность замести-

теля генерального директора по развитию был на-

чальником планово-экономического управления.

Окончил Московский государственный уни-

верситет путей сообщения по специальности

«Экономика и управление на предприятии». Имеет

степень кандидата экономических наук.

Монастырев

Владимир

Вениаминович



директора

по развитию

Александр Островский работает в «Мостотресте»

с 1973 года, за это время занимал различные

должности в компании, включая пост начальника

производственно-технического отдела, заместите-

ля начальника, главного инженера территориаль-

ной фирмы ОАО «Мостотрест». Имеет более чем

30-летний опыт работы в сфере мостостроения, 20

лет из которых — на руководящих должностях.

Окончил Московский инженерно-строительный

институт.

Островский

Александр

Владимирович



директора

по производству

Валерий Дорган назначен на должность заме-

стителя генерального директора по маркетин-

гу «Мостотреста» в 2010 году. Имеет более чем

35-летний опыт работы в секторе строитель-

ства транспортной инфраструктуры. До прихода

в Компанию занимал ряд руководящих должно-

стей в госструктурах, ответственных за развитие

автодорог в центральной России.

Окончил Московский автомобильно-дорожный ин-

ститут и Московский институт управления, а также

Московский ордена Трудового Красного Знамени

институт управления им. Серго Орджоникидзе.

Имеет степень кандидата экономических наук.

Дорган

Валерий

Викторович



директора

по маркетингу

40,4

34,5

2010 2011 2010 2011

Среднемесячная заработная плата 000’ рублей


Затраты на обучение и повышение квалификации млн рублей


14,8

12,4


С056


Социальная ответственностьПолитика «Мостотреста» в области социальной ответственности

направлена на повышение качества жизни работников и их семей,

снижение вредного воздействия на экологию и выстраивание

конструктивного диалога с обществом.

СотрудникиОдним из важнейших факторов успеха Компании мы

считаем человеческие ресурсы. Ключевыми прин-

ципами политики в области управления персоналом

и трудовыми отношениями в «Мостотресте» явля-

ются: привлечение лучших специалистов, обеспе-

чение персонала благоприятными условиями труда,

профессиональное развитие и создание возможно-

стей для карьерного роста, укрепление мотивации

и повышение личной заинтересованности каждого

члена коллектива в достижении общих наилучших

результатов.

Сегодня сотрудники Компании представляют со-

бой коллектив специалистов высокого класса.

Менеджмент «Мостотреста» является одной из луч-

ших команд на рынке инфраструктурного строи-

тельства в России, а наши инженеры обладают

уникальной квалификацией, приобретенной в те-

чение десятилетий работ на сложнейших объектах

транспортной инфраструктуры страны. Не мень-

ший вклад в успех Компании вносят рабочие

на производстве, чей добросовестный труд помога-

ет воплощать в жизнь сложнейшие строительные

проекты.

Сегодня отношения между Компанией и всеми со-

трудниками регулируются Коллективным догово-

ром, действующим до конца 2012 года. Кроме того,

в «Мостотресте» вот уже 75 лет действует объеди-

ненный профсоюзный комитет, способствующий по-

вышению защиты прав и интересов работников.

Мы убеждены, что наши работники должны полу-

чать справедливое материальное вознаграждение,

поэтому мы предоставляем конкурентоспособ-

ную заработную плату, состоящую из фиксирован-

ной и переменной частей, а также социальные

льготы. В течение отчетного периода средний уро-

вень заработной платы в Компании увеличился

на 17% по сравнению с 2010 годом и составил 40,407

рублей.


С057

Обучению и повышению профессионализма со-

трудников мы уделяем особое внимание, ведь успех

наших инфраструктурных проектов и деловая репу-

тация напрямую зависят от квалификации персона-

ла. «Мостотрест» организует обязательное обучение

для рабочих и инженеров Компании в полном соот-

ветствии с требованиями законодательства, прово-

дит профессиональную подготовку, переподготовку

и повышение квалификации рабочих, а также семи-

нары и тренинги для менеджмента и специалистов.

В 2011 году обязательные курсы повышения ква-

лификации прошли 716 сотрудников Компании.

Помимо обязательного обучения в Компании регу-

лярно проводятся семинары главных инженеров,

специалистов ПТО, главных механиков, главных

энергетиков, инженеров по охране труда и техники

безопасности, бухгалтеров, экономистов, лаборан-

тов строительных лабораторий и др. Все специ-

алисты посещают семинары по профилю своих

должностей и специальности по мере необходимо-

сти. Расходы на обучение и повышение квалифика-

ции в 2011 году выросли на 19%.

На протяжении многих лет в Компании действу-

ет программу кадрового резерва, направленная

на минимизацию рисков, связанных с увольнени-

ем сотрудников. «Мостотрест» готовит резерв мо-

лодых специалистов в сотрудничестве с ведущими

специализированными вузами Москвы: Московским

государственным университетом путей сообщения

(МИИТ), Московским государственным универси-

тетом геодезии и картографии и Московским авто-

мобильно-дорожным университетом. В 2011 году

на руководящие позиции были подготовлены 170

руководителей и специалистов. Мы также реализу-

ем долгосрочную программу по привлечению моло-

дых кадров из числа выпускников высших учебных

заведений, за последние 3 года Обществом принято

на работу 162 молодых специалиста, из них 80 чело-

век в 2011 году.

«Мостотрест» уделяет внимание мероприятиям, на-

правленным на увеличение сплоченности кол-

лектива. Мы ежегодно проводим торжественные

мероприятия в связи с профессиональным празд-

ником «День строителя» и юбилейными датами соз-

дания территориальных фирм, различные конкурсы,

культурно-массовые и физкультурно-оздоровитель-

ные мероприятия. В Компании также организовано

массовое физкультурное движение: мы прово-

дим зимние Спартакиады, турниры в честь Дня

Победы, а также соревнования по футболу на кубок

«Мостотреста».


С058


Охрана трудаРеализация технически сложных инфраструктурных

проектов всегда связана с повышенной опасностью

для жизни и здоровья людей. Мы понимаем всю

важность работ по обеспечению безопасности тру-

да и степень ответственности за возможные послед-

ствия, поэтому безопасность сотрудников является

одной из ключевых составляющих системы менед-

жмента качества Компании. «Мостотрест» стро-

го выполняет все законодательные и нормативные

требования России в этой области. В Компании дей-

ствует «Система управления охраной труда и про-

мышленной безопасностью», включающая в себя

набор руководств и стандартов, регламентирующих

процессы управления в этой сфере.

В рамках Системы, разработанной на основе между-

народных стандартов, в том числе стандарте OHSAS

18001:1999, при аппарате управления Генерального

директора Компании и филиалах действую отделы

охраны труда. Задачами отделов является органи-

зация и координация работы по охране труда, про-

мышленной безопасности и охране окружающей

среды, а также оказание информационной и кон-

сультационной поддержки менеджменту по этим

вопросам.

«Мостотрест» регулярно принимает меры по обе-

спечению безопасности сотрудников при работах,

проводит обучение, инструктаж и проверку зна-

ний персонала, организовывает проведение ме-

дицинских осмотров, проверок, контроля и оценки

состояния охраны и условий безопасности труда

на объектах Компании.

Особое место в системе охраны труда «Мостотреста»

занимает обучение сотрудников технике безопас-

ности и проверка их знаний. На производственных

участках Компании все работники регулярно про-

ходят инструктаж. Обучение технике безопасности

сотрудники рабочих профессий проводится при их

подготовке, переподготовке и обучению другим ра-

бочим профессиям.

Обучение по безопасности труда руководителей

и специалистов Компании проводится в образо-

вательных учреждениях профессионального об-

разования при поступлении на работу и далее

– по необходимости, но не реже одного раза в три

года. Обучение осуществляется в территориальных

фирмах отделом охраны труда Компании.

Здоровье сотрудников является приоритетом

Компании, поэтому на всех строительных участках

и производственных базах установлены медицин-

ские пункты. С целью профилактики профессио-

нальных заболеваний мы проводим аттестацию

рабочих мест, по результатам которой осущест-

вляется работа по их приведению в соответствие

с нормальными условиями труда. Оздоровление

и отдых сотрудников, занятых на работах с вредны-

ми и опасными условиями труда, осуществляется

частично за счет средств Компании: все они полу-

чают направление на отдых и лечение в санато-

рии и курорты юга России. Мы также осуществляем

страхование жизни и здоровья сотрудников от не-

счастных случаев на производстве и профессио-

нальных заболеваний.

Объем затрат Компании

на реализацию мероприятий

по улучшению условий

и охраны труда в 2011 году

составил около 111,6 млн

рублей, что на 34% выше

уровня 2010 года.

34%

Расходы на охрану окружающей среды млн рублей


115,4

88,2

2010 2011


С059

Объем затрат Компании на реализацию меропри-

ятий по улучшению условий и охраны труда в 2011

году составил около 111,6 млн рублей, что на 34%

выше уровня 2010 года.

В 2012 году мы намерены пересмотреть Руководство

по управлению охраной труда и промышленной

безопасностью и стандарт предприятия «Порядок

обеспечения работников компании средствами ин-

дивидуальной защиты», а также разработать новый

стандарт «Организация контроля по охране труда

в компании».

Охрана окружающей средыВ процессе своей деятельности «Мостотрест» ока-

зывает негативное воздействие на окружающую

среду в результате выбросов вредных веществ в ат-

мосферу, сбросов сточных вод, а также за счет об-

разующихся отходов производства и потребления.

Мы полностью сознаем свою ответственность за со-

хранение окружающей среды и при планировании

своей деятельности стремимся к минимизации от-

рицательных последствий для экологии и здоровья

людей.

В Компании принята корпоративная политика в об-

ласти охраны труда и окружающей среды, направ-

ленная, с одной стороны, на сохранение знаний

и опыта в области экологии и безопасности тру-

да, а с другой – на освоение и внедрение новых

видов технологий и оборудования, способствую-

щих предотвращению загрязнения окружающей

среды и снижению рисков при производстве. Все

мероприятия, связанные с природоохранной дея-

тельностью, мы проводим в полном соответствии

с требованиями действующего законодательства

России.

Вопросам охраны окружающей среды менед-

жмент Компании уделяет особое внимание. При

Генеральном директоре действует экологическая

служба, основными задачами которой являются про-

ведение единой экологической политики, организа-

ция и координация работы по охране окружающей

среды, информирование и консультирование руко-

водства по вопросам экологической безопасности,

оказание методической помощи подразделениям

«Мостотреста» по охране окружающей среды.

На протяжении последних лет экологическая по-

литика Компании реализуется по следующим на-

правлениям: охрана атмосферного воздуха, охрана

земельных ресурсов и растительности, охрана во-

дных ресурсов, обращение с отходами производства

и потребления.

Ежегодно мы реализуем комплекс экологических

мероприятий по каждому из вышеперечисленных

направлений, а также проводим независимый ау-

дит. В 2011 году «Мостотрест» инвестировал в ох-

рану окружающей среды свыше 115 млн рублей, что

на 31% выше уровня 2010 года.


С060


Открытый диалог с деловым сообществом«Мостотрест» ежегодно принимает участие в вы-

ставках, конгрессах и конференциях, касающих-

ся развития транспорта в России. Мы убеждены,

что на подобных мероприятиях мы можем не только

продемонстрировать достижения Компании и обме-

няться опытом и знаниями с коллегами, но и вместе

определить наиболее перспективные направления

дальнейшего развития отрасли.

В 2011 году мы выступили спонсором выстав-

ки «Транспорт России 2011». На выставке участни-

ки показывали инновационные разработки в сфере

транспорта и инфраструктурных проектов. Задачами

мероприятия стало содействие привлечению фи-

нансирования в проекты транспортной отрасли,

установлению и развитию партнерских межреги-

ональных и межотраслевых связей, а также инте-

грации российского транспорта в международную

транспортную систему.

В отчетном периоде мы также приняли участие в IV

Транспортном конгрессе, проводимом при под-

держке Минтранса России, Правительства Москвы,

Тоннельной ассоциации России и Международной

академии транспорта. Основными темами

обсуждения на конгресс в 2011 году стали: ситуа-

ция в транспортном секторе, опыт международно-

го сотрудничества, новые проекты и инновационные

разработки в сфере транспортного строительства.

В мероприятии приняли участие представители от-

раслевых направлений государственной власти,

ведущие специалисты и топ-менеджеры крупней-

ших компаний и организаций, работающих в сфере

транспорта.

«Мостотрест» также принял участие в IV

Международной специализированной выставке

по транспортному строительству и инфраструкту-

ре TransCon, проводимой в рамках IV Транспортного

конгресса. В выставке приняли участие крупней-

шие отраслевые компании, представившие на своих

стендах все виды и этапы обеспечения транспорт-

ной инфраструктуры, достижения в области ма-

шиностроения, дорожного, мостового, портового

проектирования и строительства, научных изыска-

ний, программного обеспечения и т.д.

Мы уверены, что участие в подобных мероприяти-

ях позволяет участникам рынка находить новые пути

и решения реализации задач.


С061

Управление рискамиУправление рисками является одним из важнейших элементов

стратегического управления и внутреннего контроля «Мостотреста».

Политика Компании в области риск-менеджмента заключается

в идентификации и оценке рисков, удержании их в допустимых пределах,

разработке мер реагирования и осуществления постоянного мониторинга

за динамикой факторов риска, а также обеспечении эффективности

контрольных мероприятий.

В «Мостотресте» действует комплексная система

контроля и управления рисками, что позволяет во-

время предупреждать и минимизировать воздей-

ствие неблагоприятных факторов на бизнес Группы.

Основные методы управления рисками, применяе-

мые Компанией:

• отказ от рискованных инвестиций, ненадежных

партнеров и клиентов;

• страхование;

• финансовое планирование;

• соблюдение и выполнение требований стандартов;

• координация и согласованность программ и про-

цессов управления, способствующих развитию

Компании.

Совет директоров «Мостотреста» несет ответствен-

ность за создание и эффективное функциониро-

вание системы управления рисками. Менеджмент

отвечает за развитие системы управления риска-

ми и мониторинг работы этой системы. Генеральный

директор регулярно отчитывается перед Советом

директоров о проделанной работе.

В Компании действует Служба внутреннего кон-

троля, которая отслеживает исполнение общих

требований к бизнес-процессам «Мостотреста»,

консультирует подразделения и производственные

предприятия по вопросам внутреннего контроля,

а также принимает активное участие во внедрении

новых процессов и систем для обеспечения их соот-

ветствия требованиям внутреннего контроля.

Страновые риски Экономика России не защищена от рыночных спа-

дов, в том числе, связанных с замедлением эконо-

мического развития других стран мира. Мировой

кризис, финансовые проблемы или обостренное

восприятие рисков за рубежом могут снизить при-

влекательность России для иностранных инвести-

ций и привести к общему ухудшению состояния

экономики страны.

Макроэкономические факторы, такие как сни-

жение цен на нефть и другие сырьевые товары,

от которых зависит значительная часть экономи-

ки России, могут негативно сказаться на государ-

ственных доходах и, в конечном итоге, привести

к сокращению расходов на реализацию крупных ин-

фраструктурных проектов. Поскольку основная часть

средств для проектов строительства транспортной

инфраструктуры в России поступает из государ-

ственных бюджетов, данный фактор риска может

привести к сокращению количества подобных про-

ектов в стране и тем самым снизить спрос на услуги

«Мостотреста».

Впрочем, ввиду изношенности транспортной ин-

фраструктуры России, сегодня одной из приори-

тетных задач правительство считает развитие сети

авто и железных дорог в стране. В этой связи го-

сударством разработаны и реализуются масштаб-

ные программы по развитию сети автомобильных

и железных дорог, создаются альтернативные ис-

точники финансирования отрасли, вводятся новые

долгосрочные формы строительных контрактов, на-

правленных на повышение качества строительства,

а также осуществляются другие мероприятия.


С062


«Мостотрест» работает исключительно в тех об-

ластях, где инфраструктурные проекты рассма-

триваются в качестве приоритетных направлений

инвестиционной политики. Мы выполняем круп-

ные комплексные проекты с гарантированными

инвестициями, такие как строительство объ-

ектов для Олимпиады в Сочи, саммита АТЭС

во Владивостоке, принимаем активное участие

в развитии сети федеральных автомобильных дорог

и института платных дорог в частности.

Отраслевые и операционные риски Деятельность «Мостотреста» подвержена ряду спец-

ифических рисков, присущих отрасли инфраструк-

турного строительства в целом, а также рискам,

связанным со сложным характером проектов, реа-

лизуемых Компанией.

Существенным для нас является риск обострения

конкуренции со стороны российских или зарубеж-

ных компаний, что может привести к снижению вы-

ручки «Мостотреста» и его доли на рынке. Сегодня

мы удерживаем лидирующие позиции в отрасли

и уверены в будущем росте бизнеса, учитывая свое

устойчивое финансовое положение, размер бэклога,

покрывающий более 3 лет выручки, и развитую экс-

пертизу генерального подрядчика.

Деятельность Компании связана также с рисками

несоблюдения предусмотренных договорами сро-

ков выполнения строительных работ в связи с дли-

тельными неблагоприятными погодными условиями,

природными катаклизмами и стихийными бед-

ствиями, а также рисками, связанными с исполь-

зованием тяжелой техники и работой с опасными

материалами. Вместе с риском колебания цен

на материалы указанные риски могут привести к из-

менению стоимости процесса строительства и воз-

можному перерасходу средств при реализации

проектов Группы.

Для эффективного управления операционными ри-

сками в Компании внедрен ряд процедур, в том

числе, система управления охраной труда и про-

мышленной безопасностью, внутреннего бюджети-

рования, а также стандарты управления проектами,

устанавливающие требования к подготовке доку-

ментации по проектам, ресурсному планированию,

внутреннему документообороту и бюджетированию.

Выполнение этих стандартов находится под посто-

янным контролем менеджмента «Мостотреста».

Информационные системы Компании позволяют

нам просчитывать график завершения строительных

работ, определять необходимый объем работ и ана-

лизировать расходы, связанные с каждым этапом

проекта.

Существенным для «Мостотреста» является риск ко-

лебания цен на материалы. В рамках управления

данным риском Компания интегрирует в свою смету

прогнозы изменения инфляции и иные существен-

ные факторы, которые могут повлиять на рентабель-

ность проекта, еще до подачи заявки на участие

в тендере. После победы в конкурсе «Мостотрест»

проводит оценку необходимых для реализации про-

екта материалов и определяет их текущую рыноч-

ную стоимость, закупая сырье по долгосрочному

контракту в том случае, если ожидается рост цен

на сырье.

Ряд рисков, связанных с проектами «Мостотреста»,

покрывается различными типами страхования.

«Мостотрест» не подвержен

рискам, связанным

с изменением процентных

ставок и курса обмена валют,

ввиду своего стабильного

финансового положения,

прочным отношениям

с ведущими российскими

и иностранными банками


С063

Финансовые риски Текущая ситуация на финансовых рынках характе-

ризуется нестабильностью с точки зрения доступ-

ности кредитных средств и колебаний в стоимости

привлечения денежных средств. Кроме того, суще-

ствует риск изменения курса обмена иностранных

валют. «Мостотрест» не подвержен рискам, связан-

ным с изменением процентных ставок и курса об-

мена валют, ввиду своего стабильного финансового

положения, прочным отношениям с ведущими рос-

сийскими и иностранными банками, а также тем

фактом, что почти все расчеты с поставщиками

и подрядчиками происходят в рублях. Кроме того,

в кредитном портфеле «Мостотреста» отсутствуют

заимствования, выраженные в иностранной валю-

те, стоимость которых привязана к плавающим про-

центным ставкам.

Риски, связанные с персоналом «Мостотрест» в ходе своей деятельности исполь-

зует значительные трудовые ресурсы, поэтому су-

щественным для Компании является риск утери

квалифицированных специалистов. Кадровая по-

литика Группы направлена на создание хороших

условий труда, повышения возможности для про-

фессионального развития, карьерного роста и раз-

витие мотивации сотрудников, что позволяет

минимизировать данный риск.

Помимо вышеперечисленных существенными для «Мостотреста» также

являются следующие риски:

• риски, связанные с тем, что большинство заказчи-

ков Группы – государственные ведомства и прави-

тельственные учреждения;

• риски, связанные с возникновения сложностей

с обеспечением доступности сырья;

• риски, связанные с отсутствием квалифицирован-

ных и опытных субподрядчиков;

• риски, связанные с управлением недавно при-

обретенных компаний, а также взаимодействием

с миноритарными акционерами этих компаний;

• риски инфляции;

• риски изменения заработной платы в России;

• риски, связанные с необходимостью соблюдения

большого количества нормативных правовых ак-

тов, строительных норм и правил;

• риски, связанные с необходимостью эффективно

управлять деятельностью субподрядчиков;

• риски зависимости от работы генеральных под-

рядчиков при работе в качестве субподрядчика;

• риски недостаточности покрытия договоров

страхования;

• риски недостаточной развитости стандартов кор-

поративного управления в России по сравнению

со странами Западной Европы или США, что, как

правило, снижает защищенность инвесторов;

• риски, связанные с фондовым рынком;

• риски, связанные с налогообложением.

Подробнее с описанием рисков можно ознако-

миться в международном проспекте, подготовлен-

ном в связи с первичным публичным предложением

акций «Мостотреста» и размещенном на офици-

альном сайте Компании в сети «Интернет» (http://

mostotrest.ru/investors/disclosing_information/

international-investment-memorandum/, раздел

«Risk Factors», стр. 10-41).

КОНСОЛИДИРО-ВАННАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬЗА 2011 ГОД

ПРИЛОЖЕНИЕ A


С01

КОНСОЛИДИРО ВАННАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ


2 Консолидированный отчет о финансовом положении

4 Консолидированный отчет о совокупной прибыли

5 Консолидированный отчет об изменениях собственного капитала

6 Консолидированный отчет о движении денежных средств

7 Пояснения к консолидированной финансовой отчетности

64 Заключение независимых аудиторов


С02


Консолидированный отчет о финансовом положении

млн рублей Пояснение 31 декабря 2011 31 декабря 2010

АКТИВЫ

Внеоборотные активы

Гудвилл 7 2 404 2 404

Нематериальные активы 15 314 1 846

Основные средства 16 14 912 13 099

Торговая и прочая дебиторская задолженность 21 376 51

Объекты инвестиций, учитываемые методом долевого участия 7 1 454 1 525

Авансы выданные 453 -

Отложенные налоговые активы 18 395 -

Прочие внеоборотные активы 17 260 316

Итого внеоборотных активов 20 568 19 241

Оборотные активы

Запасы 19 6 559 3 938

Переплата по налогу на прибыль 19 15

Торговая и прочая дебиторская задолженность 21 16 226 6 144

Дебиторская задолженность по договорам строительного подряда 20 7 873 7 084

Авансы выданные 16 817 13 739

Денежные средства и их эквиваленты 22 29 254 19 950

Прочие оборотные активы 17 1 339 869

Итого оборотных активов 78 087 51 739

Всего активов 98 655 70 980

КОНСОЛИДИРО ВАННАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ Мостотрест

С03

КОНСОЛИДИРО ВАННАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ

млн рублей Пояснение 31 декабря 2011 31 декабря 2010

СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Собственный капитал

Акционерный капитал 23 136 131

Добавочный капитал 6 192 -

Резерв по переоценке инвестиций, имеющихся в наличии для продажи 107 141

Резерв по предоплатам за акции - 6 185

Резерв на приобретение собственных акций (561) (68)

Нераспределенная прибыль 12 809 9 940

Итого собственного капитала, принадлежащего акционерам материнской Компании 18 683 16 329

Доля неконтролирующих участников (7) -

Итого собственного капитала 18 676 16 329

Долгосрочные обязательства

Кредиты и займы 25 1 224 491

Торговая и прочая кредиторская задолженность 26 163 85

Отложенные налоговые обязательства 18 555 358

Итого долгосрочных обязательств 1 942 934

Краткосрочные обязательства

Кредиты и займы 25 6 408 6 184

Доля неконтролирующих участников 425 1 076

Торговая и прочая кредиторская задолженность 26 17 082 16 425

Кредиторская задолженность по договорам строительного подряда 20 53 410 29 701

Прочие резервы 527 43

Обязательство по текущему налогу на прибыль 185 288

Итого краткосрочных обязательств 78 037 53 717

Итого обязательств 79 979 54 651

Всего собственного капитала и обязательств 98 655 70 980

Консолидированная финансовая отчетность была утверждена руководством 13 Апреля 2012 года и от имени

руководства подписана:

В.Н. Власов

Генеральный директор

О.Г. Танана

Заместитель Генерального Директора

по экономике и финансам

Показатели консолидированного отчета о финансовом положении следует рассматривать в совокупности с пояснениями на страницах 7–65, которые являются неотъем-

лемой частью данной консолидированной финансовой отчетности.


С04




Консолидированный отчет о совокупной прибыли

млн рублей Пояснение 2011 2010

Выручка 8 98 996 60 279

Себестоимость продаж 9 (85 995) (51 284)

Валовая прибыль 13 001 8 995

Прочие доходы 364 222

Административные расходы 10 (5 707) (4 557)

Прочие расходы 11 (2 125) (949)

Результаты операционной деятельности 5 533 3 711

Финансовые доходы 13 542 111

Финансовые расходы 13 (934) (1 341)

Чистые финансовые расходы (392) (1 230)

Доля в убытке компаний, учтенных по методу долевого участия (за вычетом налога на прибыль) (60) (7)

Прибыль до налогообложения 5 081 2 474

Расход по налогу на прибыль 14 (1 376) (744)

Прибыль за период 3 705 1 730

Прочая совокупная прибыль

Нетто-величина изменений справедливой стоимости активов, имеющихся в наличии для продажи (34) 31

Общая совокупная прибыль 3 671 1 761

Прибыль за год, причитающаяся:

Акционерам материнской Компании 3 714 1 730

Неконтролирующим участникам (9) -

Прибыль за год 3 705 1 730

Общая совокупная прибыль за отчетный год, причитающаяся:

Акционерам материнской Компании 3 680 1 761

Неконтролирующим участникам (9) -

Общая совокупная прибыль за отчетный год, причитающаяся: 3 671 1 761

Прибыль на акцию

Базовая и разводненная прибыль на акцию (руб.) 24 13,24 6,97


С05



Консолидированный отчет об изменении капиталаСобственный капитал, принадлежащий акционерам материнской Компании

млн рублей Акционер-ный

капитал

Добавоч-ный

капитал

Резерв по переоценке инвестиций, имеющихся в наличии

для продажи

Резерв по предо-

платам за акции

Резерв на приобретение собственных

акций

Нераспре-деленная прибыль

Итого Доля неконтроли-

рующих участников

Всего собствен-

ного капитала

Остаток на 1 января 2010 года 131 - 110 - - 9 011 9 252 - 9 252

Прибыль за год - - - - - 1 730 1 730 - 1 730

Нетто-величина изменений справедливой стоимости активов, имеющихся в наличии для продажи - - 39 - - - 39 - 39

Налог на прибыль в отношении прочей совокупной прибыли - - (8) - - - (8) - (8)

Общая совокупная прибыль за год - - 31 - - 1 730 1 761 - 1 761

Выпуск акций (нетто, за вычетом расходов) - - - 6 185 - 6 185 - 6 185

Выкуп собственных акций - - - - (68) (68) - (68)

Дивиденды акционерам - - - - - (801) (801) - (801)

Остаток на 31 декабря 2010 года 131 - 141 6 185 (68) 9 940 16 329 - 16 329

Общая совокупная прибыль за год

Прибыль за год - - - - - 3 714 3 714 (9) 3 705

Нетто-величина изменений справедливой стоимости активов, имеющихся в наличии для продажи - - (42) - - - (42) - (42)

Налог на прибыль в отношении прочей совокупной прибыли - - 8 - - - 8 - 8

Общая совокупная прибыль за год - - (34) - - 3 714 3 680 (9) 3 671

Выпуск акций (нетто, за вычетом расходов) (Примечание 23) 5 6 180 - (6 185) - - - - -

Выкуп собственных акций (Примечание 23) - - - - (539) - (539) - (539)

Продажа собственных акций (Примечание 23) - 12 - - 46 - 58 - 58

Дивиденды акционерам (Примечание 23) - - - - - (845) (845) - (845)

Доля неконтролирующих участников, возникающая при создании дочерней компании (Примечание 7) - - - - - - - 2 2

Остаток на 31 декабря 2011 года 136 6 192 107 - (561) 12 809 18 683 (7) 18 676


С06




Консолидированный отчет о движении денежных средств

млн рублей 2011 2010

ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

Прибыль за отчетный год 3 705 1 730

Корректировки:

Амортизация 4 076 2 777

Доля в убытке объекта инвестиций, учтенного по методу долевого участия 60 7

Изменение в доле неконтролирующих участников (207) 33

Убыток от выбытия основных средств 219 216

Чистые финансовые расходы 585 1 210

Обесценение займов выданных 100 -

Расход по налогу на прибыль 1 376 744

Потоки денежных средств от операционной деятельности до учета изменений оборотного капитала и резервов 9 914 6 717

Увеличение запасов (2 447) (549)

Увеличение торговой и прочей дебиторской задолженности (9 878) (1 036)

Увеличение дебиторской задолженности по договорам строительного подряда (1 044) (3 234)

Увеличение авансов выданных (3 531) (1 098)

Увеличение/(уменьшение) прочих обязательств 484 (108)

Увеличение/(уменьшение) торговой и прочей кредиторской задолженности 958 (914)

Увеличение кредиторской задолженности по договорам строительного подряда 23 709 17 617

Потоки денежных средств от операционной деятельности до уплаты налога на прибыль 18 165 17 395

Налог на прибыль уплаченный (1 655) (760)

Чистый поток денежных средств от операционной деятельности 16 510 16 635

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

Поступления от продажи основных средств 120 44

Проценты полученные 271 59

Дивиденды полученные 26 44

Займы, предоставленные другим организациям (805) (1 414)

Приобретение объектов основных средств (2 852) (1 217)

Инвестиции в общества, учитываемые методом долевого участия - (63)

Продажа/(приобретение) прочих инвестиций 30 (32)

Размещение депозитов (1 877) (200)

Возврат ранее размещеннных депозитов 1 138 -

Приобретение нематериальных активов (79) (271)

Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям 508 1 051

Поступления от взносов неконтролирующих участников в уставный капитал дочерней компании/(приобретение дочерних компаний) 2 (1 142)

Чистый поток денежных средств, использованных в инвестиционной деятельности (3 518) (3 141)

ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

Чистые поступления по выпущенным акциям - 6 185

Платежи по выкупу собственных акций (539) (68)

Привлечение заемных средств 15 352 28 852

Возврат заемных средств (15 424) (30 597)

Платежи по обязательствам финансовой аренды (1 307) (687)

Проценты уплаченные (483) (1 289)

Дивиденды выплаченные акционерам Компании (Примечание 23) (843) (801)

Дивиденды выплаченные неконтролирующим участникам (444) -

Чистый поток денежных средств от/ (использованных в) финансовой деятельности (3 688) 1 595

Нетто увеличение денежных средств и их эквивалентов 9 304 15 089

Денежные средства и их эквиваленты на 1 января 19 950 4 861

Денежные средства и их эквиваленты на 31 декабря 29 254 19 950


С07

Пояснения к консолидированной финансовой отчетности1 Общие положения

(A) ОРГАНИЗАЦИОННАЯ СТРУКТУРА И ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

ОАО «Мостотрест» (далее – «Компания») и ее дочерние предприятия, далее совместно именуемые «Группа»,

включает российские открытые акционерные общества и общества с ограниченной ответственностью, соз-

данные в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Компания была создана в 1930

году как государственное предприятие. В декабре 1992 года государственное предприятие было преобразо-

вано в акционерное общество открытого типа.

Компания зарегистрирована по адресу 101990, Российская Федерация, г. Москва, ул. Мясницкая, д.24/7,

стр.3.

Основной деятельностью Группы является строительство объектов транспортной инфраструктуры, включая

железнодорожные, автодорожные и городские мосты, путепроводы, транспортные развязки и другие инже-

нерные сооружения, создаваемые по заказу государственных и муниципальных образований. Основными

заказчиками Группы являются государственные агентства и другие государственные органы. Деятельность

Группы осуществляется преимущественно в европейской части Российской Федерации.

Акции Компании торгуются на торговой площадке Российской торговой системы (РТС) и на Московской

межбанковской валютной бирже (ММВБ) в России под кодом MSTT.

(B) УСЛОВИЯ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Группа осуществляет свою деятельность в Российской Федерации. Соответственно, на бизнес Группы ока-

зывают влияние экономика и финансовые рынки Российской Федерации, которым присущи некоторые

свойства развивающегося рынка. Правовая, налоговая и административная системы продолжают разви-

ваться, однако сопряжены с риском неоднозначности толкования их требований, которые к тому же под-

вержены частым изменениям, что вкупе с другими юридическими и фискальными преградами создает

дополнительные проблемы для предприятий, ведущих бизнес в Российской Федерации. Представленная

консолидированная финансовая отчетность отражает точку зрения руководства на то, какое влияние оказы-

вают условия ведения бизнеса в Российской Федерации на деятельность и финансовое положение Группы.

Фактическое влияние будущих условий хозяйствования может отличаться от оценок их руководством.

2 Основные принципы подготовки финансовой отчетности

(A) ЗАЯВЛЕНИЕ О СООТВЕТСТВИИ МСФО

Данная консолидированная финансовая отчетность была подготовлена в соответствии с требованиями

Международных стандартов финансовой отчетности (“МСФО”).


С08


(B) БАЗА ДЛЯ ОПРЕДЕЛЕНИЯ СТОИМОСТИ

Данная консолидированная финансовая отчетность подготовлена на основе исторической (первоначаль-

ной) стоимости, за исключением следующего:

• Основные средства оценены по справедливой стоимости по состоянию на дату первоначального

применения МСФО;

• Инвестиции, классифицированные в категорию финансовых активов, имеющихся в наличии для

продажи, отражены по справедливой стоимости;

• Статьи капитала по состоянию на 31 декабря 2002 года включают поправки, отражающие эффект

гиперинфляции, которые были рассчитаны с использованием расчетных факторов, отражающих

индекс потребительских цен РФ, публикуемый Федеральной службой государственной статистики.

С точки зрения применения МСФО, условия гиперинфляции в РФ действовали до 1 января 2003 года.

(C) ФУНКЦИОНАЛЬНАЯ ВАЛЮТА И ВАЛЮТА ПРЕДСТАВЛЕНИЯ ОТЧЕТНОСТИ

Национальной валютой Российской Федерации является российский рубль, и эта же валюта является функ-

циональной валютой Компании, а также валютой, в которой представлена настоящая консолидированная

финансовая отчетность. Все числовые показатели, представленные в миллионах рублей, округлены с точ-

ностью до миллиона.

(D) ИСПОЛЬЗОВАНИЕ РАСЧЕТНЫХ ОЦЕНОК И ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ СУЖДЕНИЙ

Подготовка консолидированной финансовой отчетности в соответствии с МСФО требует использования

руководством профессиональных суждений, допущений и расчетных оценок, которые влияют на то, как

применяются положения учетной политики и в каких суммах отражаются активы, обязательства, доходы

и расходы. Фактические результаты могут отличаться от этих оценок.

Допущения и сделанные на их основе расчетные оценки постоянно анализируются на предмет необходимо-

сти их изменения. Изменения в расчетных оценках признаются в том отчетном периоде, когда эти оценки

были пересмотрены, и во всех последующих периодах, затронутых указанными изменениями.

Информация о наиболее важных суждениях, сформированных в процессе применения положений учетной

политики и оказавших наиболее значительное влияние на суммы, отраженные в консолидированной фи-

нансовой отчетности, представлена в следующих пояснениях:

• Пояснение 20 «Договоры строительного подряда»;

• Пояснение 27(b) «Резервы под обесценение торговой дебиторской задолженности».

Информация о допущениях и расчетных оценках в отношении неопределенностей, с которыми сопряжен

значительный риск того, что в следующем отчетном году потребуется существенно изменить отраженные

в финансовой отчетности показатели, представлена в следующих пояснениях:

• Пояснение 8 «Признание выручки с применением метода оценки степени завершенности выполнения

договора строительного подряда»;

• Пояснение 30 «Условные обязательства».


С09

3 Основные положения по учетной политике

Положения по учетной политике, представленные ниже, применялись последовательно во всех отчетных

периодах отраженных настоящей консолидированной финансовой отчетности, и являются единообразными

для предприятий Группы.

(A) ПРИНЦИПЫ КОНСОЛИДАЦИИ

(i) Сделки по объединению бизнеса

Сделки по объединению бизнеса отражаются в учете с использованием метода приобретения по состоя-

нию на дату приобретения, а именно на дату перехода контроля к Группе. Контроль представляет собой

правомочность устанавливать финансовую и операционную политику какого-либо предприятия с целью по-

лучения экономических выгод от его деятельности. При оценке наличия контроля Группа принимает в рас-

чет потенциальные права голосования, базовые инструменты которых могут быть исполнены в настоящее

время.

Гудвилл по приобретениям Группа рассчитывает по состоянию на дату приобретения следующим образом:

• суммарная величина справедливой стоимости переданного возмещения, плюс

• признанная стоимость всех неконтролирующих долей участия в объекте приобретения, плюс

• если сделка по объединению бизнеса совершается поэтапно, справедливая стоимость существующей

доли участия в объекте приобретения, минус

• нетто-величина (как правило, справедливая стоимость), признанная в отношении идентифицируемых

приобретенных активов и принятых обязательств.

Если эта разница выражается отрицательной величиной, то в составе прибыли или убытка за период сразу

признается прибыль от выгодной покупки.

В состав переданного возмещения не включаются платежи, которые фактически представляют собой осу-

ществление расчётов по взаимоотношениям между покупателем и приобретаемым предприятием, су-

ществовавшим до сделки по объединению бизнеса. Такие суммы в общем случае признаются в составе

прибыли или убытка за период.

Затраты, связанные с приобретением, за исключением тех, которые возникли у Группы в связи с выпуском

долговых или долевых инструментов в рамках сделки по объединению бизнеса, признаются в качестве рас-

ходов в момент возникновения.

Любое подлежащее выплате возмещение, которое обусловлено будущими событиями (т.н. условное возме-

щение), признается по справедливой стоимости на дату приобретения. Если такое условное возмещение

классифицируется как часть собственного капитала, то его величина впоследствии не переоценивается,

а его выплата отражается в составе собственного капитала. В противном случае изменения справедливой

стоимости условного возмещения признаются в составе прибыли или убытка за период.


С010


(ii) Приобретение неконтролирующей доли участия

Приобретение неконтролирующей доли участия учитывается как операции с собственниками. Таким образом,

при данных операциях гудвилл не признается.

Корректировки неконтролирующей доли участия, возникающие в результате операций без утраты контроля над

компанией, основываются на пропорциональной стоимости чистых активов дочерней компании.

(iii) Дочерние предприятия

Дочерними являются предприятия, контролируемые Группой. Показатели финансовой отчетности дочер-

них предприятий отражаются в составе консолидированной финансовой отчетности с даты получения контро-

ля до даты его прекращения. Учетная политика дочерних предприятий подвергалась изменениям в тех случаях,

когда ее необходимо было привести в соответствие с учетной политикой, принятой в Группе. Убытки, приходя-

щиеся на долю держателей неконтролирующей доли участия в дочернем предприятии, в полном объеме отра-

жаются на счете неконтролирующих долей участия, даже если это приводит к возникновению дебетового сальдо

(«дефицита») на этом счете.

(iv) Утрата контроля

При утрате контроля над дочерним предприятием Группа прекращает признание его активов и обязательств,

а также относящихся к нему неконтролирующих долей участия и других компонентов собственного капита-

ла. Любая положительная или отрицательная разница, возникшая в результате утраты контроля, признается

в составе прибыли или убытка за период. Если Группа оставляет за собой часть инвестиции в бывшее дочер-

нее предприятие, то такая доля участия оценивается по справедливой стоимости на дату утраты контроля.

Впоследствии эта доля учитывается как инвестиция в ассоциированное предприятие (с использованием метода

долевого участия) или как финансовый актив, имеющийся в наличии для продажи, что зависит от того, в какой

степени Группа продолжает влиять на указанное предприятие.

(v) Инвестиции в ассоциированные предприятия (объекты инвестиций, учитываемые методом долевого участия)

Ассоциированными являются предприятия, на финансовую и хозяйственную политику которых Группа оказыва-

ет существенное влияние, но не контролирует их. Считается, что значительное влияние имеет место, если Группа

владеет от 20 до 50 процентов прав голосования в другом предприятии. Совместными являются предприятия,

контроль над деятельностью которых Группа осуществляет совместно с другими участниками в соответствии

с заключенным соглашением, закрепленным договором, требующим единогласия участников для решения

стратегических финансовых и операционных вопросов.

Инвестиции в ассоциированные предприятия учитываются методом долевого участия и при первоначальном

признании отражаются по фактической стоимости. Фактическая стоимость инвестиции включает также затраты

по осуществлению соответствующей сделки.

Начиная с момента возникновения существенного влияния и до даты прекращения этого существенного влияния в кон-

солидированной финансовой отчетности отражается доля Группы в доходах и расходах, а также в суммах движения соб-

ственного капитала объектов инвестиций, учитываемых методом долевого участия, которая рассчитывается с учетом


С011

корректировок, требующихся для приведения учетной политики конкретного объекта в соответствие с учет-

ной политикой Группы.

Если доля Группы в убытках объекта инвестиций, учитываемого методом долевого участия, превышает ее

долю участия в этом объекте, то балансовая стоимость данной доли участия (включая любые долгосроч-

ные инвестиции) снижается до нуля и дальнейшие убытки Группой не признаются, кроме тех случаев, когда

Группа приняла на себя обязательства по компенсации убытков этого объекта инвестиций, либо произвела

выплаты от его имени.

(vi) Операции, исключаемые при консолидации

При подготовке консолидированной финансовой отчетности подлежат взаимоисключению операции

и сальдо расчетов между членами Группы, а также любые суммы нереализованной прибыли или расходов,

возникающих по операциям между ними. Нереализованная прибыль по операциям с объектами инвести-

ций, учитываемыми методом долевого участия, элиминируются за счет уменьшения стоимости инвестиции

в пределах доли участия Группы в соответствующем объекте инвестиций. Нереализованные убытки элими-

нируются в том же порядке, что и нереализованная прибыль, но только в части необесценившейся величи-

ны соответствующего актива.

(B) ОПЕРАЦИИ В ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЕ

Операции в иностранной валюте пересчитываются в российские рубли по действующему курсу на дату со-

вершения этих операций. Монетарные активы и обязательства, выраженные в иностранной валюте на от-

четную дату, пересчитываются в функциональную валюту по курсу, действующему на эту отчетную дату.

Положительная или отрицательная курсовая разница по монетарным статьям представляет собой разни-

цу между амортизированной стоимостью соответствующей статьи в функциональной валюте на начало от-

четного периода, рассчитанной по эффективной ставке процента с учетом платежей в отчетном периоде,

и амортизированной стоимостью этой статьи в иностранной валюте, пересчитанной по обменному курсу

на конец данного отчетного периода.

Немонетарные активы и обязательства, выраженные в иностранной валюте и оцениваемые по справед-

ливой стоимости, пересчитываются в функциональную валюту по обменному курсу, действующему на дату

определения справедливой стоимости. Немонетарные статьи, которые оцениваются по первоначальной

стоимости в иностранной валюте, пересчитываются по обменному курсу на дату совершения соответствую-

щей операции.

Курсовые разницы, возникающие при пересчете, признаются в составе прибыли или убытка за период,

за исключением разниц, которые возникают при пересчете долевых инструментов, классифицированных

в категорию финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи, и признаются в составе прочей со-

вокупной прибыли.

(C) ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

(i) Непроизводные финансовые активы

К непроизводным финансовым инструментам относятся инвестиции в долевые и долговые ценные бумаги,

торговая и прочая дебиторская задолженность, денежные средства и эквиваленты денежных средств.


С012


Группа первоначально признает займы выданные, дебиторскую задолженность и депозиты на дату их вы-

дачи/возникновения. Первоначальное признание всех прочих финансовых активов осуществляется на дату

заключения сделки, в результате которой Группа становится стороной по договору, представляющему собой

финансовый инструмент.

Группа прекращает признание финансового актива в тот момент, когда она теряет предусмотренные до-

говором права на потоки денежных средств по этому финансовому активу, либо когда она передает свои

права на получение предусмотренных договором потоков денежных средств по этому финансовому акти-

ву в результате осуществления сделки, в которой другой стороне передаются практически все риски и вы-

годы, связанные с правом собственности на этот финансовый актив. Суммы процентов по переданному

финансовому активу, возникшие или оставшиеся у Группы признаются в качестве отдельного актива или

обязательства.

Финансовые активы и обязательства взаимозачитываются и представляются в отчете о финансовом поло-

жении в нетто-величине только тогда, когда Группа имеет юридически исполнимое право на их взаимозачет

и намерено либо произвести расчеты по ним на нетто-основе, либо реализовать актив и погасить обяза-

тельство одновременно.

Группа классифицирует непроизводные финансовые активы по следующим категориям: займы выданные

и дебиторскую задолженностью, а также финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи.

Займы выданные и дебиторская задолженность

К категории займов выданных и дебиторской задолженности относятся некотируемые на активном рын-

ке финансовые активы, предусматривающие получение фиксированных или поддающихся определению

платежей. Такие активы первоначально признаются по справедливой стоимости, которая увеличивается

на сумму непосредственно относящихся к осуществлению сделки затрат. После первоначального призна-

ния займы выданные и дебиторская задолженность оцениваются по амортизированной стоимости, кото-

рая рассчитывается с использованием метода эффективной ставки процента, за вычетом убытков от их

обесценения.

К займам выданным и дебиторской задолженности относится дебиторская задолженность по торговым

и иным операциям (пояснение 21) и денежные средства и их эквиваленты (пояснение 22).

Денежные средства и их эквиваленты

К денежным средствам и их эквивалентам относятся денежные средства в кассе и банковские депозиты

до востребования, первоначальный срок погашения которых составляет три месяца или меньше, имеющие

незначительный риск изменения их справедливой стоимости.


С013

Финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи

Финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи, представляют собой непроизводные финансо-

вые активы, которые намеренно были определены в указанную категорию, или которые не были класси-

фицированы ни в одну из вышеперечисленных категорий. При первоначальном признании такие активы

оцениваются по справедливой стоимости, которая увеличивается на сумму непосредственно относящихся

к осуществлению сделки затрат. После первоначального признания они оцениваются по справедливой сто-

имости, изменения которой, отличные от убытков от обесценения (см. пояснение 3(j)(i)) и курсовых разниц

по долевым инструментам, имеющимся в наличии для продажи (см. пояснение 3(b), признаются в составе

прочей совокупной прибыли и представляются в составе собственного капитала по счету резерва измене-

ний справедливой стоимости.

В момент прекращения признания инвестиции или при ее обесценении накопленная в составе собствен-

ного капитала сумма прибыли или убытка реклассифицируется в состав прибыли или убытка за период.

Некотируемые долевые инструменты, справедливую стоимость которых надежно определить невозможно,

отражаются по фактической стоимости.

К активам, имеющимся в наличии для продажи, отнесены долевые ценные бумаги и долговые ценные

бумаги.

Прочие

Прочие непроизводные финансовые инструменты отражаются по амортизированной стоимости, рассчиты-

ваемой с использованием метода эффективной ставки процента, за вычетом убытков от их обесценения.

Инвестиции в долевые ценные бумаги, которые не котируются на фондовой бирже, в основном оценивают-

ся с использованием технических приёмов оценки, таких, как анализ дисконтированных потоков денежных

средств, применение моделей расчёта цены опционов и проведение аналитических сравнений с други-

ми операциями и инструментами, являющимися по существу подобными оцениваемым инвестициям. Если

справедливую стоимость инвестиций нельзя надежно оценить, они отражаются по фактической стоимости

за вычетом убытков от обесценения.

(ii) Непроизводные финансовые обязательства

Группа первоначально признает все долговые и субординированные обязательства на дату их возникнове-

ния. Все прочие финансовые обязательства (включая обязательства, подлежащие оценке по справедливой

стоимости через прибыль или убыток) первоначально признаются на дату заключения сделки, в результате

которой Группа становится стороной по договору, который представляет собой финансовый инструмент.

Группа прекращает признание финансового обязательства в тот момент, когда прекращаются или аннулиру-

ются ее обязанности по соответствующему договору или истекает срок их действия.

Группа классифицирует непроизводные финансовые обязательства в категорию прочих финансовых обяза-

тельств. Такие финансовые обязательства при первоначальном признании оцениваются по справедливой

стоимости за вычетом непосредственно относящихся к осуществлению сделки затрат. После первоначаль-

ного признания эти финансовые обязательства оцениваются по амортизированной стоимости с использова-

нием метода эффективной ставки процента.

К прочим финансовым обязательствам относятся кредиты и займы, банковские овердрафты и кредиторская

задолженность по торговым и иным операциям.


С014


Банковские овердрафты, подлежащие погашению по первому требованию банка и используемые Группой

в рамках общей стратегии управления денежными средствами, включаются в состав денежных средств и их

эквивалентов для целей подготовки отчета о движении денежных средств.

Неконтролирующая доля участия

В соостветствии с Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» №14-ФЗ

от 08.02.1998 каждый участник общества имеет право выйти из общества и получить действительную сто-

имость своей доли, если такая возможность предусмотрена уставом общества. Такие права признают-

ся долговым инструментом, а прибыль или убыток причитающийся миноритарным участникам признается

в составе финансовых расходов.

(D) АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ

Обыкновенные акции

Обыкновенные акции классифицируются в категорию собственного капитала. Дополнительные затраты, не-

посредственно связанные с выпуском обыкновенных акций и опционов на акции, отражаются с учетом на-

логового эффекта как вычет из величины собственного капитала.

Выкуп, выбытие и повторное размещение акций, составляющих акционерный капитал (собственные акции, выкупленные у акционеров)

В случае выкупа акций, признанных в качестве акционерного капитала, сумма выплаченного возмещения,

включая все непосредственно относящиеся к покупке затраты, отражается за вычетом налогового эффек-

та как вычет из величины собственного капитала. Выкупленные акции классифицируются как собственные

акции, выкупленные у акционеров, и представляются в составе резерва собственных акций. Сумма, выру-

ченная в результате последующей продажи или повторного размещения собственных выкупленных акций,

признается как прирост собственного капитала, а прибыль или убыток, возникающие в результате данной

операции, представляются в составе эмиссионного дохода.

(E) ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА

(i) Признание и оценка

Объекты основных средств отражаются по фактической стоимости за вычетом накопленных сумм аморти-

зации и убытков от обесценения. Фактическая стоимость основных средств по состоянию на 1 января 2008

года, т.е. на дату перехода на МСФО, была определена на основе их справедливой стоимости на указанную

дату.

В фактическую стоимость включаются все затраты, непосредственно связанные с приобретением соответ-

ствующего актива. В фактическую стоимость активов, построенных собственными силами, включаются за-

траты на материалы, прямые затраты на оплату труда, все другие затраты, непосредственно связанные

с приведением активов в рабочее состояние для использования их по назначению, затраты на демонтаж

и перемещение активов и восстановление занимаемого ими участка и капитализируемые проценты по зай-

мам. Затраты на приобретение программного обеспечения, неразрывно связанного с функциональным на-

значением соответствующего оборудования, капитализируются в стоимости этого оборудования.


С015

Когда объект основных средств состоит из отдельных компонентов, имеющих разный срок полезного ис-

пользования, каждый из них учитывается как отдельный объект (значительный компонент) основных

средств.

Сумма прибыли или убытка от выбытия объекта основных средств определяются посредством сравнения

поступлений от его выбытия с его балансовой стоимостью и признаются в нетто-величине по строке «про-

чих доходов» или «прочих расходов» в составе прибыли или убытка за период.

(ii) Последующие затраты

Затраты, связанные с заменой значительного компонента объекта основных средств увеличивают балан-

совую стоимость этого объекта в случае, если вероятность того, что Группа получит будущие экономические

выгоды, связанные с указанным значительным компонентом, является высокой, и ее стоимость можно на-

дежно определить. Балансовая стоимость замененного значительного компонента списывается. Затраты

на текущий ремонт и обслуживание объектов основных средств признаются в составе прибыли или убытка

за период в момент возникновения.

(iii) Амортизация

Объекты основных средств амортизируются, начиная с даты когда они были установлены и готовы к исполь-

зованию или, в отношении объектов созданных собственными силами, начиная с даты когда строительство

закончено и объект готов к использованию.

Амортизация рассчитывается исходя из фактической стоимости актива за вычетом его остаточной сто-

имости. Значительные компоненты актива рассматриваются по отдельности, и если срок полезного ис-

пользования компонента отличается от срока, определенного для остальной части этого актива, то такой

компонент амортизируется отдельно.

Каждый значительный компонент объекта основных средств амортизируется линейным методом на про-

тяжении ожидаемого срока его полезного использования, поскольку именно такой метод наиболее точ-

но отражает особенности ожидаемого потребления будущих экономических выгод, заключенных в активе,

и амортизационные отчисления включаются в составе прибыли или убытка за период. Арендованные акти-

вы амортизируются на протяжении наименьшего из двух сроков: срока аренды и срока полезного использо-

вания активов, за исключением случаев, когда у Группы имеется обоснованная уверенность в том, что к ней

перейдет право собственности на соответствующие активы в конце срока их аренды. Земельные участки

не амортизируются.

Ожидаемые сроки полезного использования основных средств в отчетном и сравнительном периодах были

следующими:

2011 2010

здания и сооружения 14 23

машины и оборудование 8 7

транспортные средства 7 7

прочие основные средства 9 4

Методы амортизации, ожидаемые сроки полезного использования и остаточная стоимость основных

средств анализируются по состоянию на каждую дату окончания финансового года и корректируется в слу-

чае необходимости.


С016


(F) НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ

(i) Гудвилл

Гудвилл, который возникает при приобретении дочерних предприятий, включается в состав нематериаль-

ных активов. Порядок оценки гудвилла при первоначальном признании представлен в раскрытии 3(a)(i).

Последующая оценка

Гудвилл отражается в оценке по первоначальной стоимости за вычетом убытков от обесценения.

Применительно к объектам инвестирования, учитываемым методом долевого участия, балансовая стои-

мость относящегося к ним гудвилла отражается в составе балансовой стоимости соответствующей инвести-

ции. При этом убыток от обесценения такой инвестиции не распределяется на какие-либо активы, включая

гудвилл, составляющие часть балансовой стоимости объекта инвестирования, учитываемого методом доле-

вого участия.

(ii) Прочие нематериальные активы

Прочие нематериальные активы, приобретаемые Группой, имеют определенный срок полезного исполь-

зования и отражаются по фактической стоимости за вычетом накопленных сумм амортизации и убытков

от обесценения.

(iii) Последующие затраты

Последующие затраты капитализируются в стоимости конкретного актива только в том случае, если они

увеличивают будущие экономические выгоды, заключенные в данном активе. Все прочие затраты, включая

таковые в отношении самостоятельно созданных брендов и гудвилла, признаются в составе прибыли или

убытка за период по мере возникновения.

(G) АМОРТИЗАЦИЯ

Амортизационные отчисления рассчитываются на основе фактической стоимости актива или иной заменя-

ющей ее величины за вычетом остаточной стоимости этого актива.

Применительно к нематериальным активам, отличным от гудвилла, амортизация начисляется с момента го-

товности этих активов к использованию и признается в составе прибыли или убытка за период линейным

способом на протяжении соответствующих сроков их полезного использования, поскольку именно такой ме-

тод наиболее точно отражает особенности ожидаемого потребления будущих экономических выгод, заклю-

ченных в соответствующих активах. Ожидаемые сроки полезного использования нематериальных активов

в отчетном и сравнительном периодах были следующими:

• Строительные контракты 1,5 года;

• Програмное обеспечение 3 – 5 лет.

В конце каждого отчетного года методы амортизации, сроки полезного использования и величины оста-

точной стоимости анализируются на предмет необходимости их пересмотра и в случае необходимости

пересматриваются.


С017

(H) АРЕНДОВАННЫЕ АКТИВЫ

Договоры аренды, по условиям которых Группа принимает на себя по существу все риски и выгоды, связан-

ные с правом собственности, классифицируются как договоры финансовой аренды. При первоначальном

признании арендованный актив оценивается в сумме, равной наименьшей из его справедливой стоимости

и приведенной (дисконтированной) стоимости минимальных арендных платежей. Впоследствии этот актив

учитывается в соответствии с учетной политикой, применимой к активам подобного класса.

Прочие договоры аренды классифицируются как операционная аренда, и соответствующие арендованные

активы не признаются в отчете о финансовом положении Группы.

(I) ЗАПАСЫ

Запасы отражаются по наименьшей из двух величин: фактической себестоимости и чистой стоимости воз-

можной продажи. Фактическая себестоимость запасов определяется на основе метода средневзвешенной

стоимости. В нее включаются затраты на приобретение запасов, затраты на производство или переработку

и прочие затраты на доставку запасов до их настоящего местоположения и приведения их в соответствую-

щее состояние.

Чистая стоимость возможной продажи представляет собой предполагаемую цену продажи объекта запасов

в ходе обычной хозяйственной деятельности предприятия, за вычетом расчетных затрат на завершение вы-

полнения работ по этому объекту и его продаже.

(J) ДЕБИТОРСКАЯ/КРЕДИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ ПО ДОГОВОРАМ СТРОИТЕЛЬНОГО ПОДРЯДА

Дебиторская задолженность по договорам строительного подряда представляет собой сумму затрат, поне-

сенных Группой в отношении незавершенных договоров строительного подряда, уменьшенную на плате-

жи, полученные за выполненные работы. Дебиторская задолженность по договорам строительного подряда

представляется отдельно в отчете о финансовом положении по всем договорам, по которым сумма понесен-

ных затрат с учетом признанных прибылей и убытков превышает сумму, полученных от заказчика денежных

средств.

В случаях, когда платежи, полученные за выполненные работы, превышают понесенные расходы с учетом

признанных прибылей и убытков, такая разница представляется в отчете о финансовом положении как кре-

диторская задолженность по договорам строительного подряда.

Незавершенные договоры строительного подряда представляют собой валовую сумму, ожидаемую к получе-

нию от заказчиков за работы, выполненные до текущей даты. Эта сумма равна себестоимости работ, увели-

ченной на прибыль, признанную до текущей даты (см. пояснение 3(m)(i)), за вычетом признанных убытков.

Себестоимость включает все затраты, непосредственно относящиеся к проектам, и распределенные на про-

екты постоянные и переменные накладные расходы, понесенные в ходе нормальной операционной дея-

тельности Компании по данным договорам.


С018


(K) ОБЕСЦЕНЕНИЕ

(i) Непроизводные финансовые активы

По состоянию на каждую отчетную дату финансовые активы анализируются на предмет наличия объектив-

ных свидетельств их возможного обесценения. Финансовый актив является обесценившимся, если суще-

ствуют объективные свидетельства того, что после первоначального признания актива произошло событие,

повлекшее убыток, и что это событие оказало негативное влияние на ожидаемую величину будущих потоков

денежных средств от данного актива, величину которых можно надежно рассчитать.

К объективным свидетельствам обесценения финансовых активов могут относиться неплатежи или иное

невыполнение должниками своих обязанностей, реструктуризация задолженности перед Группой на ус-

ловиях, которые в ином случае Группой даже не рассматривались бы, признаки возможного банкротства

должника или эмитента, негативные изменения платежеспособности заемщиков или эмитентов в составе

Группы, экономические условия, которые коррелируют с дефолтами или исчезновением активного рынка

для какой-либо ценной бумаги. Кроме того, применительно к инвестициям в долевые ценные бумаги, объ-

ективным свидетельством обесценения является значительное или продолжительное снижение их спра-

ведливой стоимости ниже фактической стоимости.

Займы выданные, дебиторская задолженность и инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до срока погашения

Признаки, свидетельствующие об обесценении займов выданных, дебиторской задолженности и инве-

стиционных ценных бумаг, классифицированных в категорию удерживаемых до срока погашения, Группа

рассматривает как на уровне отдельных активов, так и на уровне портфеля. Все такие активы, величина

каждого из которых, взятого в отдельности, является значительной, оцениваются на предмет обесценения

в индивидуальном порядке. В том случае, если выясняется, что проверенные по отдельности значитель-

ные статьи займов и дебиторской задолженности и инвестиционных ценных бумаг, классифицированных

в категорию удерживаемых до срока погашения, не являются обесценившимися, то их затем объединяют

в портфель для проверки на предмет обесценения, которое уже возникло, но еще не зафиксировано. Статьи

займов выданных, дебиторской задолженности и инвестиций, классифицированных в категорию удержи-

ваемых до срока погашения, величина которых не является по отдельности значительной, оцениваются

на предмет обесценения в совокупности путем объединения в портфель займов выданных, дебиторской за-

долженности и инвестиционных ценных бумаг, классифицированных в категорию удерживаемых до срока

погашения, которые имеют сходные характеристики риска.

При оценке фактов, свидетельствующих об обесценении, Группа анализирует исторические данные в отно-

шении степени вероятности дефолта, сроков возмещения и сумм понесенных убытков, скорректированные

с учетом суждений руководства в отношении текущих экономических и кредитных условий, в результате ко-

торых фактические убытки, возможно, окажутся больше или меньше тех, которых можно было бы ожидать

исходя из исторических тенденций.


С019

В отношении финансового актива, учитываемого по амортизированной стоимости, сумма убытка от обесце-

нения рассчитывается как разница между балансовой стоимостью актива и приведенной стоимостью ожи-

даемых будущих потоков денежных средств, дисконтированных по первоначальной эффективной ставке

процента этого актива. Убытки признаются в составе прибыли или убытка за период и отражаются на сче-

те оценочного резерва, величина которого вычитается из стоимости займов выданных и дебиторской задол-

женности. Проценты на обесценившийся актив продолжают начисляться через отражение «высвобождения

дисконта». В случае наступления какого-либо последующего события, которое приводит к уменьшению ве-

личины убытка от обесценения, восстановленная сумма, ранее отнесенная на убыток от обесценения, отра-

жается в составе прибыли или убытка за период.

Финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи

Убытки от обесценения финансовых активов, классифицированных в категорию имеющихся в наличии для

продажи, признаются посредством реклассификации в состав прибыли или убытка за период суммы убыт-

ков, накопленных в резерве изменений справедливой стоимости в составе собственного капитала. Этот на-

копленный убыток от обесценения, который реклассифицируется из состава собственного капитала в состав

прибыли или убытка за период, представляет собой разницу между стоимостью приобретения соответству-

ющего актива (за вычетом выплат основной суммы и начисленной амортизации) и его текущей справедли-

вой стоимостью (за вычетом всех убытков от обесценения, ранее признанных в составе прибыли или убытка

за период). Изменения, возникшие в начисленных резервов под обесценение в связи с применением мето-

да эффективной ставки процента, отражаются как элемент процентных доходов.

Если впоследствии справедливая стоимость обесценившейся долговой ценной бумаги, классифицирован-

ной в категорию имеющихся в наличии для продажи, возрастает и данное увеличение можно объективно

отнести к какому-либо событию, произошедшему после признания убытка от обесценения в составе при-

были или убытка за период, то списанная на убыток сумма восстанавливается, при этом восстанавливаемая

сумма признается в составе прибыли или убытка за период. Однако любое последующее восстановление

справедливой стоимости обесценившейся долевой ценной бумаги, классифицированной в категорию име-

ющихся в наличии для продажи, признается в составе прочей совокупной прибыли.

(ii) Нефинансовые активы

Балансовая стоимость нефинансовых активов Группы, отличных от запасов и отложенных налоговых акти-

вов, анализируется на каждую отчетную дату для выявления признаков их возможного обесценения. При

наличии таких признаков рассчитывается возмещаемая величина соответствующего актива. В отношении

гудвилла и тех нематериальных активов, которые имеют неопределенный срок полезного использования

или еще не готовы к использованию, возмещаемая величина рассчитывается каждый год в одно и то же

время. Убыток от обесценения признается в том случае, если балансовая стоимость актива или соответству-

ющей ему единицы, генерирующей потоки денежных средств (ЕГДП), оказывается выше его (ее) расчетной

возмещаемой величины.


С020


Возмещаемая величина актива или ЕГДП, представляет собой наибольшую из двух величин: ценности ис-

пользования этого актива (этой единицы) и его (ее) справедливой стоимости за вычетом затрат на прода-

жу. При расчете ценности использования, ожидаемые в будущем потоки денежных средств дисконтируются

до их приведенной стоимости с использованием доналоговой ставки дисконтирования, отражающей те-

кущую рыночную оценку влияния изменения стоимости денег с течением времени и риски, специфичные

для данного актива или ЕГДП. Для целей проведения проверки на предмет обесценения активы, которые

не могут быть проверены по отдельности, объединяются в наименьшую группу, в рамках которой генериру-

ется приток денежных средств в результате продолжающегося использования соответствующих активов,

и этот приток по большей части не зависит от притока денежных средств, генерируемого другими активами

или ЕГДП . При условии, что достигается соответствие критериям максимальной величины, равной опера-

ционному сегменту, для целей проведения проверки на предмет обесценения гудвилла те ЕГДП, на которые

был распределен гудвилл, объединяются таким образом, чтобы проверка на предмет обесценения прово-

дилась на самом нижнем уровне, на котором гудвилл контролируется для целей внутренней отчетности.

Гудвилл, приобретенный в сделке по объединению бизнеса, распределяется на группы ЕГДП, которые, как

ожидается, выиграют от эффекта синергии при таком объединении бизнеса.

Общие (корпоративные) активы Группы не генерируют независимые потоки денежных средств и ими поль-

зуются более одной ЕГДП. Стоимость корпоративного актива распределяется между ЕГДП на какой-либо

разумной и последовательной основе и его проверка на предмет обесценения осуществляется в рамках те-

стирования той ЕГДП, на которую был распределен данный корпоративный актив.

Убытки от обесценения признаются в составе прибыли или убытка за период. Убытки от обесценения ЕГДП

сначала относятся на уменьшение балансовой стоимости гудвилла, распределенного на соответствующую

ЕГДП (или группу ЕГДП), а затем пропорционально на уменьшение балансовой стоимости других активов

в составе этой ЕГДП (группы ЕГДП).

Суммы, списанные на убыток от обесценения гудвилла, не восстанавливаются. В отношении прочих акти-

вов, на каждую отчетную дату проводится анализ убытка от их обесценения, признанного в одном из про-

шлых периодов, с целью выявления признаков того, что величину этого убытка следует уменьшить или что

его более не следует признавать. Суммы, списанные на убытки от обесценения, восстанавливаются в том

случае, если изменяются факторы оценки, использованные при расчете соответствующей возмещаемой ве-

личины. Убыток от обесценения восстанавливается только в пределах суммы, позволяющей восстановить

стоимость активов до их балансовой стоимости, в которой они отражались бы (за вычетом накопленных

сумм амортизации), если бы не был признан убыток от обесценения.


С021

(L) ВОЗНАГРАЖДЕНИЯ РАБОТНИКАМ

(i) Планы с установленными взносами

Планом с установленными взносами считается план выплаты вознаграждений работникам по окончании

трудовых отношений с ними, по условиям которого предприятие осуществляет фиксированные взносы в от-

дельный (независимый) фонд и при этом он не несет никаких дополнительных обязательств (ни правовых,

ни конструктивных) по выплате дополнительных сумм. Обязательства по осуществлению взносов в фонды,

через которые реализуются пенсионные планы с установленными взносами, в том числе в Государственный

пенсионный фонд РФ, признаются в качестве расходов по вознаграждениям работникам в составе прибыли

или убытка за те периоды, в которых работники оказывали соответствующие услуги в рамках трудовых до-

говоров. Суммы взносов, уплаченные авансом, признаются как актив в тех случаях, когда предприятие име-

ет право на возмещение уплаченных им взносов или на снижение размера будущих платежей по взносам.

Суммы, которые должны быть внесены в счет планов с установленными взносами по прошествии более чем

через 12 месяцев после окончания отчетного периода, в котором работники оказывают услуги в рамках тру-

довых договоров, дисконтируются до их приведенной стоимости.

(ii) Прочие долгосрочные вознаграждения

Нетто-обязательство Группы в отношении долгосрочных вознаграждений работникам, кроме пенсионных

планов, представляет собой сумму будущих выплат, которые работники получат в результате осуществления

своей трудовой деятельности в текущем и в прошлых периодах. Сумма этих будущих выплат дисконтирует-

ся для определения их текущей стоимости, а справедливая стоимость любых связанных активов вычита-

ется. Ставка дисконтирования берется как процент доходности на отчетную дату по облигациям эмитентов,

имеющих высокий кредитный, срок погашения по которым приблизительно равен сроку действия соответ-

ствующих обязательств Группы и выраженные в той же валюте, что и будущие выплаты работникам. Расчет

производится методом прогнозируемой условной единицы. Актуарные прибыли или убытки признаются

в отчете о совокупной прибыли и убытках в том периоде, в которых они возникают.

(iii) Краткосрочные вознаграждения

При определении величины обязательства в отношении краткосрочных вознаграждений работникам дис-

контирование не применяется, и соответствующие расходы признаются по мере выполнения работниками

своих трудовых обязанностей.

В отношении сумм, ожидаемых к выплате в рамках краткосрочного плана выплаты премиальных или уча-

стия в прибылях, признается обязательство, если у Группы есть действующее правовое или конструктивное

обязательство по выплате соответствующей суммы, возникшего в результате осуществления работником

своей трудовой деятельности в прошлом, и величину этого обязательства можно надежно оценить.


С022


(M) РЕЗЕРВЫ

Резерв признается в том случае, если в результате какого-то события в прошлом у Группы возникло право-

вое или конструктивное обязательство, величину которого можно надежно оценить, и существует высокая

вероятность того, что потребуется отток экономических выгод для урегулирования данного обязательства.

Величина резерва определяется путем дисконтирования ожидаемых потоков денежных средств по донало-

говой ставке, которая отражает текущие рыночные оценки влияния изменения стоимости денег с течением

времени и рисков, присущих данному обязательству. Суммы, отражающие «высвобождение дисконта», при-

знаются в качестве финансовых расходов.

(i) Гарантийные обязательства

Резерв в отношении предоставленных гарантий признается в момент признания соответствующей выруч-

ки по договорам строительного подряда. Величина такого резерва рассчитывается исходя из исторических

данных, накопленных за прошлые периоды, с применением взвешивания всех возможных исходов по коэф-

фициентам вероятности наступления каждого из них.

(ii) Обременительные договоры

Резерв в отношении обременительных договоров признается в том случае, если выгоды, ожидаемые

Группой от его выполнения, являются меньше неизбежных затрат на выполнение обязательств по соответ-

ствующему договору. Величина этого резерва оценивается по приведенной стоимости наименьшей из двух

величин: ожидаемых затрат, связанных с прекращением договора, и чистой стоимости ожидаемых затрат,

связанных с продолжением выполнения вытекающих из договора обязательств. Прежде чем создавать ре-

зерв, Группа признает все убытки от обесценения активов, относящихся к данному договору.

(N) ВЫРУЧКА

(i) Выручка по договорам строительного подряда

Выручка по договорам строительного подряда включает первоначальную стоимость работ, согласованную

в договоре, скорректированную на отклонения в выполняемых работах, суммы претензий и поощрительных

выплат, в той степени, в которой получение Компанией экономических выгод является вероятным и может

быть надежно оценено. Как только результат договора строительного подряда становится надежно оцени-

ваемым, выручка по договору строительного подряда признается в составе совокупной прибыли пропорци-

онально степени завершенности договора строительного подряда. Затраты по договору признаются в том

периоде, в котором они понесены, за исключением ситуаций, когда они создают актив, относящийся к буду-

щим договорам.

Степень завершенности оценивается пропорционально доле затрат, понесенных по текущую дату, в общей

оценке затрат по договору строительного подряда. Затраты по договору, относящиеся к будущей деятельно-

сти, при определении степени завершенности исключаются из затрат, понесенных по текущую дату (отло-

женное признание), и отражаются в составе запасов.

Когда результат выполнения договора строительного подряда не может быть надежно оценен, выручка

по договору признается только в объеме понесенных возмещаемых затрат. Ожидаемый убыток по договору

признается немедленно в составе совокупной прибыли.


С023

(ii) Выручка от оказания услуг генподряда

Группа оказывает услуги генподрядчика в рамках определенных договоров строительства. В роли генпо-

дрядчика Группа выполняет функции принципала по таким договорам. В связи с этим выручка от конечно-

го заказчика и соответствующие понесенные расходы по услугам субподрядчиков учитываются на валовой

основе.

(iii) Комиссионные вознаграждения

В тех случаях, когда Группа действует в качестве агента, а не принципала, выручка от соответствующих опе-

раций признается в чистой сумме комиссионного вознаграждения, полученного Группой.

(iv) Выручка от прочей реализации

Выручка от прочей реализации признается в момент, когда все значительные риски и выгоды, связанные

с правом собственности, переданы покупателю, и при этом вероятность получения соответствующего возме-

щения является высокой, понесенные затраты и потенциальные возвраты товаров можно надежно оценить,

прекращено участие в управлении проданными товарами и величину выручки можно надежно оценить.

(O) ПРОЧИЕ РАСХОДЫ

(i) Арендные платежи

Платежи по договорам операционной аренды признаются в составе прибыли или убытка за период равно-

мерно на всем протяжении срока действия аренды. Сумма полученных льгот уменьшает общую величину

расходов по аренде на протяжении всего срока действия аренды.

Минимальные арендные платежи по договорам финансовой аренды разделяются на две составляющие: фи-

нансовый расход и погашение обязательства по аренде. Финансовые расходы распределяются по периодам

в течение срока действия аренды таким образом, чтобы ставка, по которой начисляются проценты на остав-

шуюся часть арендных обязательств, была постоянной.

(ii) Определения наличия в соглашении признаков аренды

При заключении договора Группа определяет, является ли данный договор договором финансовой аренды

или содержит в себе условия договора финансовой аренды. Актив является предметом финансовой аренды,

если выполнение договора зависит от использования этого актива. Право пользования активом по догово-

ру переходит, если Группа получает контроль над использованием актива.

В момент заключения или повторной оценки соглашения Группа делит все платежи и вознаграждения

по нему на те, которые относятся к аренде и те, которые имеют отношение к другим составляющим согла-

шения, пропорционально их справедливой стоимости. Если, в случае финансовой аренды, Группа заклю-

чает, что такое разделение платежей является практически неосуществимым, то актив и обязательство

признаются в сумме, равной справедливой стоимости предусмотренного договором актива. Впоследствии

признанное обязательство уменьшается по мере осуществления платежей, и признается вмененный фи-

нансовый расход, который рассчитывается исходя из применяемой Группой ставки дополнительного

кредитования.


С024


(iii) Социальные платежи

Когда взносы Группы в социальные программы направлены на благо общества в целом, а не ограничи-

ваются выплатами в пользу работников Группы, они признаются в составе прибыли или убытка за период

по мере их осуществления.

(P) ФИНАНСОВЫЕ ДОХОДЫ И РАСХОДЫ

В состав финансовых доходов включаются процентные доходы по инвестированным средствам (в том чис-

ле по финансовым активам, имеющимся в наличии для продажи), дивидендный доход, прибыли от выбытия

инвестиций, имеющихся в наличии для продажи, а также прибыль от переоценки до справедливой стоимо-

сти любой доли участия в приобретенном предприятия, имевшейся до его приобретения.

Процентный доход признается в составе прибыли или убытка за период в момент возникновения и его сум-

ма рассчитывается с использованием метода эффективной ставки процента.

Дивидендный доход признается в составе прибыли или убытка за период в тот момент, когда у Группы по-

является право на получение соответствующего платежа, что в отношении котируемых ценных бумаг обычно

имеет место на дату «без дивиденда».

В состав финансовых расходов включаются процентные расходы по займам, суммы, отражающие высво-

бождение дисконта по резервам и величине условного возмещения, убытки от выбытия имеющихся в нали-

чии для продажи финансовых активов, дивиденды по привилегированным акциям, классифицированным

как обязательства, а также признанные убытки от обесценения финансовых активов (кроме дебиторской

задолженности по торговым операциям).

Затраты, связанные с привлечением заемных средств, которые не имеют непосредственного отношения

к приобретению, строительству или производству квалифицируемого актива, признаются в составе прибыли

или убытка за период с использованием метода эффективной ставки процента.

Прибыли и убытки от изменения обменных курсов иностранных валют отражаются в нетто-величине как

финансовый доход или финансовый расход, в зависимости от того, является ли эта нетто-величина положи-

тельной или отрицательной.

(Q) НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ

Расход по налогу на прибыль включает в себя налог на прибыль текущего периода и отложенный налог.

Текущий и отложенный налоги на прибыль отражаются в составе прибыли или убытка за период за исклю-

чением той их части, которая относится к сделке по объединению бизнеса или к операциям, признаваемым

непосредственно в составе собственного капитала или в составе прочей совокупной прибыли.

Текущий налог на прибыль представляет собой сумму налога, подлежащую уплате или получению в отноше-

нии налогооблагаемой прибыли или налогового убытка за год, рассчитанных на основе действующих или

по существу введенных в действие по состоянию на отчетную дату налоговых ставок, а также все корректи-

ровки величины обязательства по уплате налога на прибыль за прошлые годы. В расчет текущего налога

на прибыль, подлежащего уплате, также включается величина налогового обязательства, возникшего в ре-

зультате объявления дивидендов.


С025

Отложенный налог отражается методом балансовых обязательств в отношении временных разниц, возника-

ющих между балансовой стоимостью активов и обязательств, определяемой для целей их отражения в фи-

нансовой отчетности, и их налоговой базой. Отложенный налог не признается в отношении:

• временных разниц, возникающих при первоначальном признании активов и обязательств в результате

осуществления сделки, не являющейся сделкой по объединению бизнеса, и которая не влияет ни

на бухгалтерскую, ни на налогооблагаемую прибыль или налоговый убыток;

• временных разниц, относящихся к инвестициям в дочерние предприятия и совместно контролируемые

предприятия, если существует высокая вероятность того, что эти временные разницы не будут

реализованы в обозримом будущем; и

• налогооблагаемых временных разниц, возникающих при первоначальном признании гудвилла.

Величина отложенного налога определяется исходя из налоговых ставок, которые будут применяться в бу-

дущем, в момент восстановления временных разниц, основываясь на действующих или по существу вве-

денных в действие законах по состоянию на отчетную дату.

При определении сумм текущего и отложенного налога, Группа принимает во внимание влияние непре-

деленности налоговой позиции и условий при которых возможны дополнительные налоги, штрафы, пени

и проценты за просроченные платежи. Группа рассчитывает, что налоговые обязательства начислены адек-

ватно и верно для всех актуальных налоговых лет полагаясь на оценку многих факторов, включая интерпри-

тации налогового законодательства и предыдущий опыт. Оценка также может учитывать профессиональное

мнение относительно будущих периодов. Появляющаяся новая информация может повлиять на оценку

Группы относительно адекватности существующих налоговых обязательств; такая информация повлияет

на начисление налоговых расходов в периоде, когда они были выявлены.

Отложенные налоговые активы и обязательства взаимозачитываются в том случае, если имеется законное

право зачитывать друг против друга суммы активов и обязательств по текущему налогу на прибыль, и они

имеют отношение к налогу на прибыль, взимаемому одним и тем же налоговым органом с одного и того же

налогооблагаемого предприятия, либо с разных налогооблагаемых предприятий, но эти предприятия наме-

рены урегулировать текущие налоговые обязательства и активы на нетто-основе или реализация их нало-

говых активов будет осуществлена одновременно с погашением их налоговых обязательств.

В соответствии с требованиями налогового законодательства Российской Федерации компания Группы

не может зачитывать свои налоговые убытки и активы по текущему налогу на прибыль против налоговых

прибылей и обязательств по текущему налогу на прибыль других компаний Группы. Кроме того, налоговая

база определяется по каждому основному виду деятельности Группы в отдельности и поэтому налоговые

убытки и налогооблагаемая прибыль по разным видам деятельности взаимозачету не подлежит.

Отложенный налоговый актив признается в отношении неиспользованных налоговых убытков, налоговых

кредитов и вычитаемых временных разниц только в той мере, в какой существует высокая вероятность по-

лучения налогооблагаемой прибыли против которой они могут быть реализованы. Величина отложенных

налоговых активов анализируется по состоянию на каждую отчетную дату и снижается в той части, в кото-

рой реализация соответствующих налоговых выгод более не является вероятной.


С026


(R) ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ

Группа представляет показатели базовой и разводненной прибыли на акцию в отношении своих обыкно-

венных акций. Базовая прибыль на акцию рассчитывается как частное от деления прибыли или убытка,

причитающихся владельцам обыкновенных акций Компании, на средневзвешенное количество обыкно-

венных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода, скорректированное на количество

находящихся у нее собственных акций. Разводненная прибыль на акцию рассчитывается путем корректи-

ровки величины прибыли или убытка, причитающихся держателям обыкновенных акций, и средневзве-

шенного количества обыкновенных акций в обращении, скорректированного на количество имеющихся

собственных акций, на разводняющий эффект всех потенциальных обыкновенных акций, к которым отно-

сятся конвертируемые долговые обязательства и опционы на акции, предоставленные работникам.

(S) СЕГМЕНТНАЯ ОТЧЕТНОСТЬ

Операционный сегмент представляет собой компонент Группы, ведущий коммерческую деятельность,

в результате которой может быть заработана выручка и понесены расходы, включая выручку и расходы

по операциям с другими компонентами Группы. Показатели деятельности всех операционных сегментов,

в отношении которых имеется отдельная финансовая информация, регулярно анализируются генеральным

директором Группы, главным ответственным лицом Группы по решению операционных вопросов, с целью

принятия решений о распределении ресурсов между сегментами и оценки их финансовых результатов.

Отчетные данные о результатах деятельности сегментов, направляемые генеральному директору Группы

включают статьи, которые относятся к сегменту непосредственно, а также те, которые могут быть отнесены

к нему обоснованно. Капитальные затраты по сегментам включают все затраты на приобретение объектов

основных средств, а также нематериальные активы, кроме гудвилла.


С027

4 Новые стандарты и пояснения

Ниже раскрывается ряд новых стандартов, изменений к стандартам и пояснения, которые еще не вступили

в силу по состоянию на 31 декабря 2011 года и их требования не учитывались при подготовке консолиди-

рованной финансовой отчетности.Указанные стандарты и пояснения потенциально могут оказать влияние

на финансовое отражение деятельности Группы. Группа намеревается принять указанные стандарты и пояс-

нения к использованию после вступления их в силу.

• МСФО (IAS) 27 (2011) «Отдельная финансовая отчетность» вступает в силу в отношении годовых

периодов начиная с 1 января 2013 или позднее. Измененный стандарт несет в себе существующий

учет и требования к раскрытиям от МСФО (IAS) 27 (2008) для отдельной финансовой отчетности

с некоторыми уточнениями. Требования МСФО (IAS) 28 (2008) и МСФО (IAS) 31 для отдельной

финансовой отчетности были включены в МСФО (IAS) 27 (2011). Измененный стандарт вступает в силу

в отношении годовых периодов начиная с 1 января 2013 года или позднее. Досрочное применение

МСФО (IAS) 27 (2011) разрешено при условии также досрочного применения стандартов МСФО IFRS) 10,

МСФО (IFRS) 11, МСФО (IFRS) 12 и МСФО (IAS) 28 (2011).

• МСФО (IAS) 28 (2011) «Инвестиции в ассоциированные компании» сочетает требования МСФО

(IAS) 28 (2008) и МСФО (IAS) 31.Также следует учесть, что они не вошли в МСФО 11 и МСФО 12.

Измененный стандарт вступает в силу в отношении годовых периодов начиная с 1 января 2013 или

позднее обязательно с ретроспективным применением. Досрочное применение МСФО (IAS) 28 (2011)

разрешено при условии также досрочного применения стандартов МСФО (IFRS) 10, МСФО (IFRS) 11,

МСФО (IFRS) 12 и МСФО (IAS) 27 (2011).

• МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» вступает в силу в отношении годовых периодов начиная с 1

января 2015 года или позднее. Новый стандарт будет выпущен поэтапно и рассчитан исключительно

для замены МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты: Признание и оценка». Первая часть МСФО

9 была выпущена в ноябре 2009 года и относится к классификации и оценке финансовых активов.

Вторая часть относящаяся к классификации и оценке финансовых обязательств была опубликована

в октябре 2010. Оставшиеся части стандарта предполагается выпустить в течении 2012 года. Группа

принимает, что новые стандарты несут много изменений в учет финансовых инструментов и вероятно

будут иметь значительный эффект на консолидированную отчетность Группы. Эффект этих изменений

будет определен по мере выхода последующих частей стандарта. Группа не намеревается применять

стандарт досрочно.


С028


• МСФО (IFRS) 10 «Консолидированная финансовая отчетность» вступает в силу в отношении

годовых периодов начиная с 1 января 2013 или позднее. Новый стадарт заменяет МСФО (IAS) 27

«Консолидированная и отдельная финансовая отчетность» и SIC 12 «Консолидация – предприятия

специального назначения». МСФО (IFRS) 10 представляет единую контрольную модель, которая

включает предприятия в данный момент находящиеся в области применения SIC 12 «Консолидация –

предприятия специального назначения». По новой трех-шаговой контрольной модели, контроль над

инвестицией или право владения возникает, когда существуют различные поступления от владения

этой инвестицией, имеется возможность влияния на эти поступления через управление, и существует

четкая взаимосвязь между управлением и доходом. Консолидационные процедуры перешли из МСФО

(IAS) 27 (2008). Когда применение МСФО (IFRS) 10 не приводит к изменению учета инвестиции

по признанию или не признанию в предыдущей консолидации, ненужно проводить поправки, которые

требуются при первом применении. Когда применение МСФО (IFRS) 10 приводит к изменению учета

инвестиции по признанию или не признанию в предыдущей консолидации, новый стандарт может

быть применен полностью рестроспективно, начиная с даты начала владения или потери контроля

над данной инвестицией. Если это невозможно, стандарт применяется ограниченно ретроспективно,

начиная с даты когда возможно применение, в том числе начиная с текущего периода. Досрочное

применение МСФО (IAS) 10 (2011) разрешено при условии также досрочного применения стандартов

МСФО (IFRS) 11, МСФО (IFRS) 12, МСФО (IAS) 27 (2011) и МСФО (IAS) 28 (2011).

• МСФО (IFRS) 12 «Раскрытие информации о долях участия в других компаниях» вступает в силу

в отношении годовых периодов начиная с 1 января 2013 года или позднее. Новый стандарт включает

требования к раскрытиям для предприятий имеющих долю в дочерних компаниях, совместых,

ассоциированных и неконсолидируемых компаниях. Понятие владения более широко определено

как контрактное или неконтрактное взаимоотношение сторон, обеспечивающее компании

различные поступления и выгоды от деятельности других преприятий. Целью расширенных и новых

требований к раскрытиям является предоставление информации пользователям, для оценки природы

рисков, связанных с долей владения предприятия в других компаниях и эффект такого владения

на финансовую позицию, финансовую деятельность и денежные потоки компании. Предприятия могут

досрочно применить некоторые раскрытия МСФО (IFRS) 12 без досрочного применения других новых

и измененных стандартов. Однако, если МСФО (IFRS) 12 применен полностью, тогда МСФО (IAS) 10,

МСФО (IFRS) 11, МСФО (IAS) 27 (2011) и МСФО (IAS) 28 (2011) также должны быть применены досрочно.

• МСФО (IFRS) 13 «Оценка по справедливой стоимости» вступает в силу в отношении годовых периодов

начиная с 1 января 2013 года или позднее. Новый стандарт заменяет рекомендации по оценке

по справедливой стоимости, содержащиеся в отдельных МСФО, единым источником правил оценки

по справедливой стоимости. Этот стандарт включает пересмотренное определение справедливой

стоимости, устанавливает порядок и требования к раскрытиям по оценке справедливой стоимости.

МСФО (IFRS) 13 не вносит новых требований по оценке активов или обязательств по справедливой

стоимости, и не исключает практические правила для оценки справедливой стоимости, существующие

в текущих стандартах. Стандарт применяется перспективно с разрешенным досрочным применением.

Раскрытие по сравнительной информации не требуется для периодов до даты первого применения.


С029

• Изменения в МСФО (IAS) 1 «Представление финансовой отчетности: Представление статей прочего

совокупного дохода». Изменение требует чтобы предприятие показывало отдельно те статьи прочего

совокупного дохода, которые могут быть реклассифицированы в прибыли или убытки в дальнейшем,

от того, что никогда не будет реклассифицировано в прибыли и убытки. Также в стандарте изменяется

название отчета «О прочем совокупном доходе» на отчет «О прибыли и убытках и прочем совокупном

доходе». В то же время использование других названий разрешено. Изменение будет применено

ретроспективно начиная с 1 июля 2012 и досрочное применение разрешено.

Различные поправки, выпущенные в рамках ежегодного Проекта «Усовершенствования к МСФО», были

рассмотрены применительно к каждому запрашиваемому стандарту по отдельности. Все изменения, каса-

ющиеся вопросов представления, признания или оценки, вступают в силу не раньше 1 января 2012 года.

Группа ещё не определила результат потенциального влияния данных усовершенствований на ее финансо-

вое положение или результаты деятельности.


С030


5 Определение справедливой стоимости

Ряд положений учетной политики Группы и правила раскрытия информации требуют определения справед-

ливой стоимости как финансовых, так и нефинансовых активов и обязательств. Справедливая стоимость

определялась для целей оценки и раскрытия информации с использованием указанных ниже методов. Где

это применимо, дополнительная информация о допущениях, сделанных в процессе определения справед-

ливой стоимости актива или обязательства, раскрывается в пояснениях, относящихся к данному активу или

обязательству.

(A) ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА

Справедливая стоимость основных средств, признанных в результате осуществления сделки по объедине-

нию бизнеса, основана на показателях рыночной стоимости. Рыночная стоимость объекта недвижимости

представляет собой расчетную оценку суммы, за которую данный объект недвижимости может быть обменен

(после надлежащего изучения рынка) по состоянию на дату проведения оценки в результате сделки между

осведомленными, благоразумными, не зависящими друг от друга сторонами, желающими совершить такую

сделку. При определении рыночной стоимости установок, оборудования, приспособлений и вспомогатель-

ных устройств (оснастки) применяется рыночный подход и затратный подход с использованием объявлен-

ных рыночных цен (котировок) на подобные объекты.

В случае отсутствия объявленных рыночных цен (котировок), справедливая стоимость основных средств

определялась главным образом на основе стоимости замещения с учетом накопленной амортизации.

Данный метод предполагает расчет суммы затрат, необходимых для воспроизводства или замены данного

основного средства, которая затем корректируется на величину снижения его стоимости, вызванного физи-

ческим износом, причинами функционального или экономического характера, и моральным износом.

(B) НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ

Расчет справедливой стоимости договоров строительного подряда, приобретенных в сделках по объедине-

нию бизнеса, основан на дисконтированных денежных потоках ожидаемой от данных договоров прибыли.

(C) ДОЛЕВЫЕ И ДОЛГОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

Справедливая стоимость долевых и долговых ценных бумаг определяется на основе соответствующих ко-

тировок цены покупателя на момент закрытия по состоянию на отчетную дату или, если такие бумаги не ко-

тируются, с использованием какой-либо техники оценки. Применяемая техника оценки включает такие

технические приемы как анализ рыночных коэффициентов (мультипликаторов) и дисконтирование ожи-

даемых в будущем потоков денежных средств с использованием рыночной ставки дисконтирования.

Справедливая стоимость инвестиций, удерживаемых до срока погашения, определяется исключительно для

целей раскрытия информации.


С031

(D) ТОРГОВАЯ И ПРОЧАЯ ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ

Справедливая стоимость торговой и прочей дебиторской задолженности, за исключением дебиторской за-

долженности, относящейся к незавершенному строительству, и авансов выданных, оценивается по при-

веденной стоимости будущих потоков денежных средств, дисконтированных по рыночной ставке процента

по состоянию на отчетную дату. Данная справедливая стоимость определяется для целей раскрытия ин-

формации или в случае приобретения соответствующей задолженности в рамках сделки по объединению

бизнеса.

(E) НЕПРОИЗВОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Справедливая стоимость непроизводных финансовых обязательств, определяемая исключительно для це-

лей раскрытия информации, рассчитывается на основе оценки приведенной стоимости будущих потоков

денежных средств по основной сумме и процентам, дисконтированных по рыночной ставке процента по со-

стоянию на отчетную дату. Применительно к договорам финансовой аренды рыночная ставка процента

определяется исходя из ставок по подобным договорам аренды.

6 Операционные сегменты

В 2010 году Группа была представлена 17 операционными сегментами, которые включали 15 филиалов

и 2 новые приобретенные дочерние компании. Управление указанными бизнес сегментами осуществляет-

ся раздельно, так как они расположены в разных регионах, работают на отдельных строительных объектах

и требуют различных технологических подходов.

В связи со значительным расширением бизнеса в результате покупки ИТС и ТСМ, в начале 2011 года Группа

внедрила новую структуру с целью реализации синергии внутри Группы, ускорения процесса принятия ком-

мерческих решений и увеличения производительности. В соответствии с новой структурой Группа осущест-

вляет деятельность в рамках 3 основных стратегических бизнес сегментов:

• Мостотрест (включает 15 бывших операционных сегментов) – строительство мостов;

• ИТС – оказание инжиниринговых и генподрядных услуг;

• ТСМ – строительство автомобильных дорог и аэропортов.

Группа также пересмотрела внутреннюю управленческую отчетность в связи с изменениями в (1) ключевых

финансовых показателях, используемых для оценки операционной деятельности сегментов, и (2) учетных

стандартах, используемых для составления такой отчетности. Начиная с 1 января 2011 года, финансовая

информация по стратегическим бизнес сегментам составляется в соответствии с теми же бухгалтерски-

ми стандартами, которые используются при подготовке консолидированной финансовой отчетности Группы

по МСФО. Финансовая информация, представляемая Генеральному Директору Группы, составляется на базе

внутренней управленческой отчетности. Генеральный Директор Группы контролирует операционную де-

ятельность указанных трех бизнес сегментов, по крайней мере, ежеквартально и распределяет ресурсы

на этой же основе.

Финансовые результаты ИТС и ТСМ за сопоставимый период включают финансовую информацию с даты,

на которую Компания получила контроль над этими дочерними компаниями, и по 31 декабря 2010 года.


С032


Финансовые показатели / сегменты Мостотрест ИТС ТСМ Всего сегменты

Исключение внутригруп-

повых оборотов и прочие поправки

Консолидиро-ванная

отчетность

2011 2011 2011 2011 2011 2011

Выручка 49 776 36 268 17 618 103 662 (4 666) 98 996

в том числе по видам деятельности:

- строительство автомобильных дорог и искусственных сооружений 42 382 14 710 9 173 66 265 (1 863) 64 402

- строительство объектов железнодорожного транспорта 3 230 6 646 1 251 11 127 (2 195) 8 932

- строительство аэродромов и аэропортов - 3 178 6 394 9 572 (307) 9 265

- строительство гидротехнических сооружений 61 5 442 - 5 503 - 5 503

- строительство прочих объектов инфраструктуры 3 321 - - 3 321 - 3 321

- строительство прочих объектов 206 6 027 100 6 333 (75) 6 258

прочая реализация 576 265 700 1 541 (226) 1 315

в том числе выручка по типу заказчика:

-внешние заказчики 48 729 36 114 12 877 97 720 1 276 98 996

-внутригрупповые заказчики 1 047 154 4 741 5 942 (5 942) -

Себестоимость продаж (40 393) (33 484) (15 563) (89 440) 3 445 (85 995)

в том числе расходы на:

- услуги субподрядчиков (14 527) (32 188) (5 939) (52 654) 4 663 (47 991)

- материалы (9 423) (227) (3 943) (13 593) 231 (13 362)

- оплату труда персонала (8 328) - (2 197) (10 525) - (10 525)

- амортизацию нематериальных активов по договорам строительного подряда - - - - (1 569) (1 569)

- амортизацию основных средств и прочих нематериальных активов (1 384) (77) (678) (2 139) (198) (2 337)

- привлечение трудовых ресурсов, автотранспорта, машин и механизмов (1 454) - (918) (2 372) - (2 372)

- горюче-смазочные материалы (954) - (463) (1 417) - (1 417)

- услуги генподряда (587) (93) (290) (970) 307 (663)

- страхование (547) (497) (85) (1 129) - (1 129)

прочие расходы (3 189) (402) (1 050) (4 641) 11 (4 630)

Валовая прибыль 9 383 2 784 2 055 14 222 (1 221) 13 001

Прочие доходы и расходы, нетто (300) (1 087) (300) (1 687) (74) (1 761)

Административные расходы (4 029) (1 087) (600) (5 716) 9 (5 707)

в т.ч. амортизация основных средств и нематериальных активов (97) (62) (20) (179) 9 (170)

Результаты операцоинной деятельности 5 054 610 1 155 6 819 (1 286) 5 533

Финансовые доходы и расходы, нетто 230 (660) (621) (1 051) 659 (392)

в т.ч. дивиденды и неконтрольная доля участия - (600) (300) (900) 1 107 207

Доля в прибыли/(убытке) ассоциированной компании (60) - - (60) - (60)

Прибыль до налогообложения 5 224 (50) 534 5 708 (627) 5 081

Расход по налогу на прибыль (1 273) (105) (244) (1 622) 246 (1 376)

Результат сегмента 3 951 (155) 290 4 086 (381) 3 705

Капитальные вложения 3 526 214 1 130 4 870 - 4 870


С033

Финансовые показатели /

сегменты

Мостотрест ИТС ТСМ Всего сегменты





31/12/11 31/12/11 31/12/11 31/12/11 31/12/11 31/12/11

Внеоборотные активы 17 255 1 250 2 823 21 328 (760) 20 568

Оборотные активы 54 283 14 295 13 504 82 082 (3 995) 78 087

в том числе:

Денежные средства и их эквиваленты 22 101 4 097 3 056 29 254 - 29 254

Прочие оборотные активы 331 722 286 1 339 - 1 339

Запасы 5 097 520 942 6 559 - 6 559

Торговая и прочая дебиторская задолженность 26 735 8 956 9 220 44 911 (3 995) 40 916

Переплата по налогу на прибыль 19 - - 19 - 19

Всего активов 71 538 15 545 16 327 103 410 (4 755) 98 655

Долгосрочные обязательства 1 652 1 305 1 958 (16) 1 942


Кредиты и займы 918 1 305 1 224 - 1 224

Прочие долгосрочные обязательства 734 - - 734 (16) 718

Краткосрочные обязательства 50 491 15 070 16 285 81 846 (3 809) 78 037


Кредиты и займы 6 125 3 280 6 408 - 6 408

Торговая и прочая кредиторская задолженность 44 264 14 645 15 817 74 726 (4 234) 70 492

Неконтрольная доля участия - - - - 425 425

Прочие краткосрочные обязательства 102 422 188 712 - 712

Всего обязательств 52 143 15 071 16 590 83 804 (3 825) 79 979

Неконтрольная доля участия (7) - - (7) - (7)


С034


Финансовые показатели / сегменты Мостотрест ИТС ТСМ Всего сегменты





2010 2010 2010 2010 2010 2010

Выручка 32 387 22 903 10 986 66 276 (5 997) 60 279

в том числе по видам деятельности:

- строительство автомобильных дорог и искусственных сооружений 21 543 15 761 4 257 41 561 (3 149) 38 412

- строительство объектов железнодорожного транспорта 8 275 1 530 1 001 10 806 (40) 10 766

- строительство аэродромов и аэропортов - 2 954 4 423 7 377 (2 073) 5 304

- строительство гидротехнических сооружений - 804 - 804 - 804

- строительство прочих объектов инфраструктуры 1 664 386 - 2 050 - 2 050

- строительство прочих объектов 529 1 070 314 1 913 (363) 1 550

прочая реализация 376 398 991 1 765 (372) 1 393

в том числе выручка по типу заказчика:

-внешние заказчики 32 209 22 530 6 160 60 899 (620) 60 279

-внутригрупповые заказчики 178 373 4 826 5 377 (5 377) -

Себестоимость продаж (24 510) (21 445) (9 878) (55 833) 4 549 (51 284)

в том числе расходы на:

- услуги субподрядчиков (5 692) (20 790) (1 535) (28 017) 5 004 (23 013)

- материалы (7 773) (72) (3 764) (11 609) 135 (11 474)

- оплату труда персонала (6 153) - (1 018) (7 171) - (7 171)

- амортизацию нематериальных активов по договорам строительного подряда - - - - (830) (830)

- амортизацию основных средств и прочих нематериальных активов (1 314) (47) (418) (1 779) (56) (1 835)

- привлечение трудовых ресурсов, автотранспорта, машин и механизмов (1 022) - (1 913) (2 935) - (2 935)

- горюче-смазочные материалы (530) - (182) (712) - (712)

- услуги генподряда (383) (121) (427) (931) 291 (640)

- страхование (234) (293) (39) (566) - (566)

прочие расходы (1 409) (122) (582) (2 113) 5 (2 108)

Валовая прибыль 7 877 1 458 1 108 10 443 (1 448) 8 995

Прочие доходы и расходы, нетто (129) (328) (74) (531) (196) (727)

Административные расходы (3 710) (568) (241) (4 519) (38) (4 557)

в т.ч. амортизация основных средств и нематериальных активов (55) (16) (14) (85) (27) (112)

Результаты операцоинной деятельности 4 038 562 793 5 393 (1 682) 3 711

Финансовые доходы и расходы, нетто (1 048) (19) (129) (1 196) (34) (1 230)

в т.ч. дивиденды и неконтрольная доля участия - (1 200) (200) (1 400) 1 367 (33)

Доля в прибыли/(убытке) ассоциированной компании (7) - - (7) - (7)

Прибыль до налогообложения 2 983 543 664 4 190 (1 716) 2 474

Расход по налогу на прибыль (783) (120) (176) (1 079) 335 (744)

Результат сегмента 2 200 423 488 3 111 (1 381) 1 730

Капитальные вложения 1 873 158 519 2 550 - 2 550


С035

Финансовые показатели /

сегменты

Мостотрест ИТС ТСМ Всего сегменты





31/12/10 31/12/10 31/12/10 31/12/10 31/12/10 31/12/10

Внеоборотные активы 15 218 585 2 393 18 196 1 045 19 241

Оборотные активы 36 774 11 958 3 532 52 264 (525) 51 739


Денежные средства и их эквиваленты 15 394 4 444 112 19 950 - 19 950

Прочие оборотные активы 614 203 52 869 - 869

Запасы 3 153 71 714 3 938 - 3 938

Торговая и прочая дебиторская задолженность 17 598 7 240 2 654 27 492 (525) 26 967

Переплата по налогу на прибыль 15 - - 15 - 15

Всего активов 51 992 12 543 5 925 70 460 520 70 980

Долгосрочные обязательства 583 89 136 808 126 934


Кредиты и займы 367 4 136 507 (16) 491

Прочие долгосрочные обязательства 216 85 - 301 142 443

Краткосрочные обязательства 34 609 11 824 6 341 52 774 943 53 717


Кредиты и займы 5 201 5 1 008 6 214 (30) 6 184

Торговая и прочая кредиторская задолженность 29 239 11 729 5 261 46 229 (103) 46 126

Неконтрольная доля участия - - - - 1 076 1 076

Прочие краткосрочные обязательства 169 90 72 331 - 331

Всего обязательств 35 192 11 913 6 477 53 582 1 069 54 651

Неконтрольная доля участия - - - - - -


С036


Крупнейшие заказчики

В 2011 году выручка по двум заказчикам (по каждому из них в отдельности) превысила 10% от общей вы-

ручки Группы. Выручка по одному из них составила 12 355 миллионов рублей (12% от общей выручки

Группы); включена в отчетные сегменты «ИТС» и «Мостотрест». Выручка по другому заказчику составила 10

372 миллионов рублей (10% от общей выручки Группы); включена в сегмент «Мостотрест».

В 2010 году выручка по двум заказчикам (по каждому из них в отдельности) превысила 10% от общей вы-

ручки Группы. Выручка по одному из них составила 10 825 миллионов рублей (18% от общей выручки

Группы); включена в отчетные сегменты «ИТС» и «Мостотрест». Выручка по другому заказчику составила 8

275 миллионов рублей (14% от общей выручки Группы); включена в сегмент «Мостотрест».

7 Приобретение дочерних компаний и неконтролирующих долей участия

(A) УЧРЕЖДЕНИЕ НОВОЙ ДОЧЕРНЕЙ КОМПАНИИ В 2011 ГОДУ

17 мая 2011 года Компания совместно с ООО «Капш ТраффикКом Руссия» и «АЕГРОТУС

Бетайлингсфервальтунгс ГмбХ» учредила новую дочерную компанию путем инвестирования 2 млн. рублей

в обмен на долю в 51% в обществе с ограниченной ответственностью «Объединенные системы сбора пла-

ты» («ОССП»). ОССП располагается в городе Москва, Российская Федерация. Деятельность ОССП заключа-

ется в организации системы управления и эксплуатации платными автомобильными дорогами в Российской

Федерации.

(B) ПРИОБРЕТЕНИЕ ДОЧЕРНИХ КОМПАНИЙ В 2010 ГОДУ

13 мая 2010 года Группа получила контроль над ООО «Трансстроймеханизация», компанией, занимающейся

строительством и реконструкцией автомагистралей и аэропортов и имеющей собственные заводы по про-

изводству асфальта и бетона, путем приобретения доли в размере 50,1% за 1 264 миллиона рублей, выпла-

ченных в денежной форме.

28 июня 2010 года Группа получила контроль над ООО «Корпорация Инжтрансстрой», инжиниринговой ком-

панией, работающей в отрасли строительства объектов инфраструктуры, путем приобретения доли в разме-

ре 51% за 2 220 миллионов рублей, выплаченных в денежной форме.

Эти приобретения были совершены с целью расширения географии существующего рынка и выхода на но-

вые сегменты рынка строительной отрасли, такие как строительство автомагистралей и инфраструктуры

аэропортов. Диверсификация была важным шагом для Группы на пути достижения стратегической цели

становления ведущей строительной компанией в России.


С037

Были приобретены следующие идентифицируемые активы и обязательства:

Идентифицируемые активы и обязательства ООО «Трансстроймеханизация» и ООО «Корпорация

Инжтрансстрой»::

млн рублей ТСМ ИТС Итого

Основные средства 3 060 720 3 780

Нематериальные активы 583 1 818 2 401

Прочие внеоборотные активы 371 88 459

Дебиторская задолженность по договорам строительного подряда, торговая и прочая дебиторская задолженность 2 012 2 768 4 780

Кредиторская задолженность по договорам строительного подряда, торговая и прочая кредиторская задолженность (6 073) (15 178) (21 251)

Прочие оборотные активы/краткосрочные обязательства, нетто 902 11 930 12 832

Прочие долгосрочные обязательства (554) (324) (878)

Чистые идентифицируемые активы, обязательства и условные обязательства 301 1 822 2 123

Доля неконтролирующих участников (150) (893) (1 043)

Доля покупателя в чистых идентифицируемых активах 151 929 1 080

Гудвилл при приобретении 1 113 1 291 2 404

Оплата стоимости долей 1 264 2 220 3 484

Денежные средства приобретенные (306) (2 036) (2 342)

Чистый отток денежных средств 958 184 1 142

Гудвилл

Возникший в результате приобретений гудвилл был учтен следующим образом:

млн рублей ТСМ ИТС Итого

Общая выплата за доли 1 264 2 220 3 484

Доля неконтролирующих участников, рассчитанная на пропорционально их долям в активах и обязательствах приобретаемой компании 150 893 1 043

За минусом идентифицируемых активов (301) (1 822) (2 123)

Гудвилл 1 113 1 291 2 404

Гудвилл, в основном, относится к ожидаемой синергии от интеграции этих компаний в бизнес Группы.

С даты приобретения дочерних предприятий и до отчетной даты обесценение гудвилла не производилось.

(C) ПРИОБРЕТЕНИЕ НЕКОНТРОЛИРУЮЩИХ ДОЛЕЙ УЧАСТИЯ В 2010 ГОДУ

16 февраля 2010 года Группа приобрела 25,002% акций ОАО «Мостострой-11» за


С038


1 575 миллионов рублей, выплаченных в денежной форме. Данная компания занимается строительством

мостов в Западной Сибири.

Ниже представлено влияние данного приобретения:

ОАО Мостострой 11


Доля владения Компании на начало отчетного периода 1 525 -

Влияние увеличения доли владения - 1 575

Доля в общем совокупном убытке (60) (7)

Дивиденды, полученные (11) (43)

Доля владения Компании на конец периода 1 454 1 525

Ниже представлены активы и обязательства компании на отчетную дату и на дату приобретения:

ОАО Мостострой 11

млн рублей 2011 2010 дата приобретения

Внеоборотные активы 4 845 5 523 5 968

Оборотные активы 4 549 4 271 3 131

Долгосрочные обязательства (567) (889) (914)

Краткосрочные обязательства (3 681) (3 473) (2 550)

Чистые идентифицируемые активы, обязательства и условные обязательства 5 146 5 432 5 635

Доля покупателя в чистых идентифицируемых активах и обязательствах 1 288 1 359 1 409

Гудвилл при приобретении 166 166 166

Оплата стоимости доли - - 1 575

Балансовая стоимость инвестиции, учитываемой методом долевого участия 1 454 1 525 1 575

Выручка 7 311 7 978 -

Убыток за период (241) (30) -

8 Выручка


Выручка по договорам строительного подряда:

строительство автомобильных дорог и искусственных сооружений 64 402 38 412

строительство аэродромов и аэропортов 9 265 5 304

строительство объектов железнодорожного транспорта 8 932 10 766

строительство гидротехнических сооружений 5 503 804

строительство прочих объектов инфраструктуры 3 321 2 050

строительство прочих объектов 6 258 1 550

Итого выручка по договорам строительного подряда 97 681 58 886

Прочая выручка 1 315 1 393

Итого выручка 98 996 60 279


С039

Географическое распределение выручки по договорам строительного подряда определяется исходя из ме-

стоположения строительных объектов и представлено в таблице ниже:


Южный федеральный округ 37 486 23 036

Центральный федеральный округ 36 984 19 518

Приволжский федеральный округ 6 888 3 382

Дальневосточный федеральный округ 5 872 2 888

Северо-Западный федеральный округ 5 320 6 921

Сибирский федеральный округ 5 131 3 141

Итого выручка по договорам строительного подряда 97 681 58 886

9 Себестоимость продаж (продукции, товаров, работ и услуг)


Услуги субподрядчиков 47 991 23 013

Материалы 13 362 11 474

Оплата труда персонала 10 525 7 171

Амортизация основных средств и нематериальных активов 3 906 2 665

Стоимость привлеченных трудовых ресурсов, автотранспорта, машин и механизмов 2 372 2 935

Горюче-смазочные материалы 1 417 712

Страхование 1 129 566

Услуги генподряда 663 640

Прочие расходы 4 630 2 108

85 995 51 284


С040


10 Административные расходы



Консультационные и аудиторские услуги 402 496

Социальные расходы 347 330

Налоги, кроме налога на прибыль 236 154

Арендные расходы 196 104

Амортизация 170 112

Материалы 125 109

Страхование 104 108

Банковские услуги 93 67

Расходы на благотворительность 8 121

Прочие административные расходы 719 539

5 707 4 557

11 Прочие расходы


Резерв по сомнительной дебиторской задолженности, авансам и займам выданным 1 122 436

Резерв по судебным разбирательствам 490 -

Убыток от выбытия основных средств 219 216

Прочие расходы 294 297

2 125 949

12 Расходы на персонал



Отчисления в Государственный пенсионный фонд 2 674 1 429

13 832 9 588


С041

13 Финансовые доходы и расходы


Признанные в составе прибыли или убытка за период:

Процентный доход по банковским депозитам 302 51

Доля неконтролирующих участников 207 -

Процентные доходы по займам выданным 27 31

Эффект дисконтирования финансовых активов и обязательств - 15

Положительные курсовые разницы - 13

Прочие финансовые доходы 6 1

Финансовые доходы 542 111

Проценты за пользование заемными средствами (360) (1 138)

Процентный расход по финансовой аренде (305) (170)

Эффект дисконтирования финансовых активов и обязательств (255)

Отрицательные курсовые разницы (14) -

Доля неконтролирующих участников - (33)

Финансовые расходы (934) (1 341)

Нетто-величина финансовых расходов, признанная в составе прибыли или убытка (392) (1 230)

14 Расход по налогу на прибыль

Применимая налоговая ставка для Группы составляет 20%, которая представляет собой ставку налога

на прибыль российских компаний (в 2010 году: 20%).


Текущий налог на прибыль

Отчетный год 1 553 1 216

Корректировки в отношении предыдущих лет 13 48

1 566 1 264

Отложенный налог на прибыль

Возникновение и восстановление временных разниц (190) (520)

Общая сумма расхода по налогу на прибыль, признанного в составе прибыли или убытка 1 376 744

Налог на прибыль, признанный непосредственно в составе прочей совокупной прибыли 8 (8)

Итого расходы по налогу на прибыль 1 384 736


С042


Сверка эффективной ставки налога:

2011 2010

млн. рублей % млн. рублей %

Прибыль до налогообложения 5 081 100% 2 474 100%

Налог на прибыль, рассчитанный по применимой ставке 1 016 20% 495 20%

Невычитаемые расходы 404 8% 255 10%

Необлагаемые доходы (72) (1%) (54) (2%)

Корректировки в отношении предыдущих лет 13 0% 48 2%

Налог на прибыль с дивидендов 15 0% - 0%

1 376 27% 744 30%

15 Нематериальные активы

млн рублей Договора строительного

подряда

Программное обеспечение

Итого

Фактическая стоимость

Остаток на 1 января 2010 года - 33 33

Поступления - 271 271

Поступления в рамках сделок по объединению бизнеса 2 399 2 2 401

Остаток на 31 декабря 2010 года 2 399 306 2 705

Поступления - 79 79

Выбытия - (8) (8)


Амортизация и убытки от обесценения

Остаток на 1 января 2010 года - 7 7

Амортизация за год 830 22 852

Остаток на 31 декабря 2010 года 830 29 859

Амортизация за год 1 569 42 1 611

Выбытия - (8) (8)


Балансовая стоимость

На 1 января 2010 года - 26 26

На 31 декабря 2010 года 1 569 277 1 846

На 31 декабря 2011 года - 314 314

Нематериальные активы по договорам строительного подряда были учтены в результате приобретения до-

черних команий ИТС и ТСМ, см. Пояснение 7 (b).


С043

16 Основные средства

млн рублей Земля Здания и сооружения

Машины и оборудо вания

Транспорт ные средства

Прочие основные средства

Незавершенное строительство

Итого

Условно-первоначальная стоимость

Остаток на 1 января 2010 года 312 4 414 4 465 2 071 319 204 11 785

Поступления 2 259 671 791 253 303 2 279

Приобретения в рамках сделок по объединению бизнеса - 319 1 481 1 677 149 154 3 780

Выбытия (1) (52) (210) (228) (177) (19) (687)

Переводы - 274 33 13 7 (327) -

Остаток на 31 декабря 2010 года 313 5 214 6 440 4 324 551 315 17 157

Поступления 1 933 1 792 1 034 117 914 4 791

Выбытия (2) (74) (308) (283) (133) (146) (946)

Передачи 2 349 418 (337) 106 (538) -

Остаток на 31 декабря 2011 года 314 6 422 8 342 4 738 641 545 21 002

Амортизация и убытки от обесценения

Остаток на 1 января 2010 года - 335 1 318 665 46 - 2 364

Амортизация за год - 224 917 628 156 - 1 925

Убыток от обесценения - - (4) - - - (4)

Выбытия - (14) (35) (56) (122) - (227)

Остаток на 31 декабря 2010 года - 545 2 196 1 237 80 - 4 058

Амортизация за отчетный год - 302 1 094 913 170 - 2 479

Выбытия - (22) (160) (146) (119) - (447)

Остаток на 31 декабря 2011 года - 825 3 130 2 004 131 - 6 090


на 1 января 2010 года 312 4 079 3 147 1 406 273 204 9 421

на 31 декабря 2010 года 313 4 669 4 244 3 087 471 315 13 099

на 31 декабря 2011 года 314 5 597 5 212 2 734 510 545 14 912


С044


В 2011 году амортизационные отчисления в размере 2 337 млн. рублей (в 2010 году: 1 835 млн. рублей) были

отражены в составе себестоимости продаж, 128 млн. рублей (в 2010 году: 90 млн. рублей) – в составе ад-

министративных расходов, 14 млн. рублей – в составе незавершенного производства (в 2010 году: 0 млн.

рублей).

(A) ОБЕСПЕЧЕНИЯ

На 31 декабря 2011 и 2010 годов существенных основных средств, переданных в залоговое обеспечение

не было.

(B) АРЕНДОВАННЫЕ ОСНОВНЫЕ СРЕДСТВА

Группа арендует производственное оборудование по договорам финансовой аренды. По условиям некото-

рых из них Группа имеет право на выкуп соответствующего оборудования по выгодной цене в конце срока

аренды. На 31 декабря 2011 года чистая балансовая стоимость арендованных основных средств состави-

ла 3 129 млн. рублей (в 2010 году: 2 852 млн. рублей). Обеспечением обязательств по договорам финансовой

аренды выступают арендованные основные средства.

17 Прочие активы


Займы выданные 394 717

Инвестиции, имеющиеся в наличии для продажи 196 268

Депозиты со сроком более 3 месяцев 979 200

Прочие инвестиции 30 -

1 599 1 185

Внеоборотные 260 316

Оборотные 1 339 869

1 599 1 185

К инвестициям, имеющимся в наличии для продажи, главным образом, относятся долевые инструменты

финансовых институтов, которые представлены в листинге фондовых бирж ММВБ и РТС. Справедливая сто-

имость котируемых долевых инструментов была определена на основе опубликованных котировок их цен

на активном рынке.

Информация о подверженности Группы кредитному, валютному и процентному рискам, возникающим в свя-

зи с прочими инвестициями, отражена в пояснении 27.


С045

18 Отложенные налоговые активы и обязательства

(A) УЧТЕННЫЕ ОТЛОЖЕННЫЕ НАЛОГОВЫЕ АКТИВЫ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Отложенные налоговые активы и обязательства относятся к следующим статьям:

млн рублей Активы Обязательства Нетто-величина

2011 2010 2011 2010 2011 2010

Основные средства - - (1 327) (1 347) (1 327) (1 347)

Нематериальные активы - - - (314) - (314)

Инвестиции - - (2) (25) (2) (25)

Запасы 443 261 (149) (50) 294 211

Торговая и прочая дебиторская задолженность 325 146 (11) (5) 314 141

Расчеты с заказчиками по договорам строительного подряда 368 926 - (13) 368 913

Кредиты и займы 8 8 (117) (148) (109) (140)

Торговая и прочая кредиторская задолженность 124 57 - - 124 57

Резервы 106 54 - - 106 54

Прочие 60 114 - (26) 60 88

Налоговые убытки, перенесенные на будущее 12 4 - - 12 4

Чистые налоговые активы / (обязательства) 1 446 1 570 (1 606) (1 928) (160) (358)

Зачет налога (1 051) (1 570) 1 051 1 570 - -

Налоговые активы 395 - - - 395 -

Налоговые обязательства - - (555) (358) (555) (358)

(B) НЕУЧТЕННЫЕ ОТЛОЖЕННЫЕ НАЛОГОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

На 31 декабря 2011 года сумма временных разниц по отложенному налогу на прибыль в отношении инве-

стиций в дочерние предприятия составила 610 млн. рублей. Предполагается, что в обозримом будущем дан-

ные разницы будут нивелированы путем выплаты дивидендов дочерними предприятиями. Отложенные

налоговые активы и обязательства в отношении данных разниц не учитывались по состоянию на 31 дека-

бря 2011 года, так как дивиденды облагаются по ставке 0%.


С046


(С) ДВИЖЕНИЕ ВРЕМЕННЫХ РАЗНИЦ В ТЕЧЕНИЕ ГОДА

млн рублей 1 января 2010 года

Признаны в составе

прибыли или убытка


прочей совокупной

прибыли

Поступление в результате

приобретения дочерних компаний

31 декабря 2010 года

Основные средства (1 067) 148 - (428) (1 347)

Нематериальные активы - 166 - (480) (314)

Инвестиции 21 (38) (8) - (25)

Запасы 4 - - 207 211

Торговая и прочая дебиторская задолженность (5) 130 - 16 141

Расчеты с заказчиками по договорам строительного подряда 668 (25) - 270 913

Торговая и прочая кредиторская задолженность - 26 - 31 57

Кредиты и займы 70 (77) - (133) (140)

Резервы (1) 51 - 4 54

Прочие (47) 136 - (1) 88

Налоговые убытки, перенесенные на будущее 1 3 - - 4

(356) 520 (8) (514) (358)

млн рублей 1 января 2011 года


прибыли или убытка


прочей совокупной

прибыли

31 декабря 2011 года

Основные средства (1 347) 20 - (1 327)

Нематериальные активы (314) 314 - -

Инвестиции (25) 15 8 (2)

Запасы 211 83 - 294

Торговая и прочая дебиторская задолженность 141 173 - 314

Расчеты с заказчиками по договорам строительного подряда 913 (545) - 368

Торговая и прочая кредиторская задолженность 57 67 - 124

Кредиты и займы (140) 31 - (109)

Резервы 54 52 - 106

Прочие 88 (28) - 60

Налоговые убытки, перенесенные на будущее 4 8 - 12

(358) 190 8 (160)


С047

19 Запасы


Строительные материалы 6 314 3 799

Незавершенное производство 245 139

6 559 3 938

На 31 декабры 2011 года запасы не передавались в залог в качестве обеспечения по кредитам. На 31 дека-

бря 2010 года запасы стоимостью 1 496 млн. рублей были переданы в залог в качестве обеспечения заем-

ных средств (см. Пояснение 25).

20 Договоры строительного подряда


Выставленные счета 180 039 105 412

Непредъявленная выручка 3 945 -

Счета, выставленные сверх учтенной в отчетности выручки по договору - (1 905)

Выручка, накопленная на конец периода 183 984 103 507

Затраты понесенные, накопленные на конец периода (157 814) (87 066)

Признанная прибыль за вычетом признанных убытков 26 170 16 441

Выручка по договорам, накопленная на конец периода 183 984 103 507

Авансы и промежуточные платежи по договору полученные (229 521) (120 836)

Суммарная кредиторская задолженность приобретенных дочерних компаний - (5 288)

Суммарная кредиторская задолженность (45 537) (22 617)

Дебиторская задолженность заказчиков по договорам строительного подряда 7 873 7 084

Кредиторская задолженность перед заказчиками по договорам строительного подряда (53 410) (29 701)

(45 537) (22 617)

Удержания 1 681 558

Удержания по договорам строительного подряда представляют собой сумму выставленных счетов, которая

не оплачивается заказчиком до выполнения определенных условий договора или до устранения выявлен-

ных дефектов. Удержания оценены по справедливой стоимости сумм к получению согласно графику посту-

пления денежных средств.


С048


21 Торговая и прочая дебиторская задолженность


Торговая дебиторская задолженность 3 126 1 004

НДС с авансов полученных от заказчиков 9 332 4 776

Обеспечительные депозиты для участия в тендерах 3 287 -

НДС к возмещению по закупкам 142 119

Налоги, кроме налога на прибыль 15 10

Прочая дебиторская задолженность 700 286

16 602 6 195

Долгосрочная 376 51

Краткосрочная 16 226 6 144

16 602 6 195

Информация о подверженности Группы кредитному и валютному рискам, и об убытках от обесценения тор-

говой и прочей дебиторской задолженности, раскрыта в пояснении 27(b) и 27(d)(i).

22 Денежные средства и их эквиваленты


Денежные средства в кассе 2 1

Остатки на банковских счетах 4 453 4 582

Депозиты со сроком до 3-х месяцев 24 799 15 367

29 254 19 950

Информация о подверженности Группы процентному риску и анализ чувствительности в отношении финан-

совых активов и обязательств раскрыты в пояснении 27 .

23 Капитал и резервы

(A) АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ

Количество акций, если не указано иное Обыкновенные акции

2011 2010

Разрешенные к выпуску акции 282 215 500 282 215 500

Номинальная стоимость 0,14 руб. 0,14 руб.

В обращении на 1 января 281 731 100 1 241 200

Эффект от дробления акций 200 к 1 - 246 998 800

В обращении после конвертации акций 281 731 100 248 240 000

Выпущено за денежные средства - 33 975 500

Продано за денежные средства 332 500 -

Выкуплено за денежные средства (2 300 327) (484 400)

В обращении на конец года, полностью оплаченные 279 763 273 281 731 100


С049

Обыкновенные акции

Все акции предоставляют равноценные права на остаточные активы Компании.

Держатели обыкновенных акций имеют право на получение дивидендов, объявляемых время от времени,

а также имеют право голосовать на собраниях акционеров Компании исходя из правила «одна акция – один

голос». Действие прав по акциям, удерживаемым предприятиями Группы, приостанавливается до повторно-

го размещения соответствующих акций.

Величина уставного капитала в размере 35 млн. рублей была сформирована до 31 декабря 2002 года, когда

российская экономика находилась в состоянии гиперинфляции, с точки зрения применения МСФО. Таким

образом, для отражения эффекта гиперинфляции величина уставного капитала была скорректирована на 96

млн. рублей по состоянию на 31 декабря 2002 года. В результате балансовая стоимость уставного капитала

Компании составила 131 млн. рублей с этой даты до выпуска дополнительных акций в 2010 году.

30 июня 2010 года Общим собранием акционеров Компании было принято решение о дроблении суще-

ствующих обыкновенных акций Компании в соотношении 200 к 1 и о дополнительном выпуске 248 240 000

обыкновенных акций номинальной стоимостью 0,14 рубля каждая.

2 сентября 2010 года Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг зарегистрировала дробление существу-

ющих обыкновенных акций Компании в соотношении 200 к 1. В результате, количество обыкновенных ак-

ций составило 248 240 000 штук номинальной стоимостью 0,14 рубля каждая.

За период с 9 ноября по 9 декабря 2010 года Компания дополнительно выпустила 33 975 500 обыкновенных

акций номинальной стоимостью 0,14 рубля каждая. Данные акции были размещены путем открытой подпи-

ски в соответствии с законодательством Российской Федерации. Цена размещения составила 193 рубля /

6,25 долларов США за одну акцию.

В связи с дополнительным выпуском акций, в январе 2011 года зарегистрированы изменения в Уставе

Компании, в результате чего уставный капитал Компании увеличился на 5 млн. рублей. Разница в сумме 6

180 млн. рублей между полученной суммой 6 185 млн. рублей и номинальной стоимостью выпущенных ак-

ций в сумме 5 млн. рублей, была отражена в составе добавочного капитала в 2011 году.

(B) РЕЗЕРВЫ ПОД ПРИОБРЕТЕНИЕ СОБСТВЕННЫХ АКЦИЙ

Резервы под приобретение собственных акций представляют собой стоимость акций, находящихся в соб-

ственности Группы. На отчетную дату Компания владела 2 452 227 (2010: 484 400) собственных акций.

В течении 2010 года Компания выкупила 484 400 обыкновенных акций за 68 млн. руб.

В течении 2011 года миноритарные акционеры Компании воспользовались своим правом предъявить к обя-

зательному выкупу акции Компании на основании требований законодательства Российской Федерации.

В результате Компания выкупила 2 300 237 акций номинальной стоимостью 0,14 руб. по цене 234,59 руб.

за акцию (на 539 млн.руб.).

В течении 2011 года Компания продала 332 500 ранее выкупленных акций за 58 млн. руб. Разница в сумме

12 млн. руб. между полученной суммой и покупной стоимостью выкупленных акций была учтена в добавоч-

ном капитале.


С050


(C) ДИВИДЕНДЫ

В соответствии с законодательством Российской Федерации, величина доступных для распределения ре-

зервов Компании ограничивается величиной нераспределенной прибыли, отраженной в финансовой

(бухгалтерской) отчетности Компании, подготовленной в соответствии с российскими стандартами бухгал-

терского учета.

В 2011 году сумма начисленныхдивидендов составила 845 млн. рублей или 3,00 рубля на акцию (2010: 801

млн. рублей или 3,23 рублей за акцию). Из начисленных 845 млн. руб. дивидендов, 843 млн. руб. было вы-

плачено в 2011 году.

24 Прибыль на акцию

Показатель базовой прибыли на акцию по состоянию на 31 декабря 2011 года был рассчитан на основе при-

были, причитающейся держателям обыкновенных акций, в размере 3 714 млн. рублей (в 2010 году: 1 730

млн. рублей) и средневзвешенного количества находящихся в обращении обыкновенных акций, которое со-

ставило 280 416 951 акций (в 2010 году: 248 199 633 акций), как показано ниже. Компания не имеет потенци-

альных обыкновенных акций, имеющих разводняющий эффект.

2011 2010

Количество акций в обращении на 1 января 247 755 600 1 241 200

Эффект от дробления акций в сентябре 2010 - 246 998 800

Эффект от выпуска акций 12 января 2011 33 975 500 -

Эффектр от выкупа собственных акций (1 314 149) (40 367)

Средневзвешенное количество акций за год, закончившийся 31 декабря 280 416 951 248 199 633

Прибыль, причитающаяся Собственникам (млн.руб.) 3 714 1 730

Базовая и разводненная прибыль на акцию (руб.) 13,24 6,97

25 Кредиты и займы

В данном пояснении представлена информация об условиях соответствующих соглашений по процентным

займам и кредитам Группы, оцениваемым по амортизированной стоимости. Более подробная информа-

ция о подверженности Группы риску изменения процентной ставки, валютному риску и риску ликвидности

представлена в пояснении 27.



Обеспеченные банковские кредиты - 700

Необеспеченные банковские кредиты 5 541 4 914

Обязательства по финансовой аренде 867 570

6 408 6 184


Обязательства по финансовой аренде 1 224 491

1 224 491

Итого кредиты и займы 7 632 6 675


С051

Обязательства по финансовой аренде подлежат погашению в следующем порядке:

Минимальные будущие арендные

платежи

Процент Приведенная стои-мость минимальных арендных платежей

2010

Менее одного года 705 135 570

От 1 до 5 лет 551 60 491

1 256 195 1 061

2011

Менее одного года 1 127 260 867

От 1 до 5 лет 1 384 160 1 224

2 511 420 2 091

Балансовая стоимость практически всех займов и кредитов Группы выражена в рублях.

Банковские кредиты привлечены в рублях по фиксированным процентным ставкам и плавающим про-

центным ставкам, привязанным в основном к ставке MosPrime 3M. Средневзвешенные процентные ставки

на отчетную дату составили:

2011 2010

Банковские кредиты 6,8% 7,7%

Обязательства по финансовой аренде 13,2% 20,7%

Непогашенные банковские кредиты на сумму 700 млн. рублей по состоянию на 31 декабря 2010 года были

обеспечены запасами балансовой стоимостью 1 496 млн. рублей (см. пояснение 19).

Обязательства по финансовой аренде обеспечены арендованными активами (см. пояснение 16).

26 Торговая и прочая кредиторская задолженность


Торговая кредиторская задолженность 8 107 9 186

Задолженность по НДС 4 524 3 500

НДС с авансов уплаченных поставщикам 2 414 1 499

Задолженность перед персоналом 1 524 1 208

Прочие налоги к уплате, кроме налога на прибыль и НДС 381 281

Прочая кредиторская задолженность и начисленные расходы 295 836

17 245 16 510

Долгосрочная 163 85

Краткосрочная 17 082 16 425

17 245 16 510

Информация о подверженности Группы валютному риску и риску ликвидности в отношении торговой и про-

чей кредиторской задолженности раскрыта в пояснении 27(d)(i) и 27(c).


С052


27 Финансовые инструменты и управление рисками

(A) ОБЗОР ОСНОВНЫХ ПОДХОДОВ

Использование финансовых инструментов подвергает Группу следующим видам риска:

• кредитный риск

• риск ликвидности

• рыночный риск.

В данном пояснении представлена информация о подверженности Группы каждому из указанных рисков,

о целях Группы, ее политике и процедурах оценки и управления данными рисками, и о подходах Группы

к управлению капиталом. Дополнительная информация количественного характера раскрывается по всему

тексту данной консолидированной финансовой отчетности.

Основные принципы управления рисками

Совет директоров несет всю полноту ответственности за организацию системы управления рисками Группы

и надзор за функционированием этой системы. Руководство Группы отвечает за разработку политики

по управлению рисками Группы и надзор за ее проведением. Руководство Группы регулярно отчитывается

о своей работе перед Советом директоров.

Политика Группы по управлению рисками разработана с целью выявления и анализа рисков, которым под-

вергается Группа, установления допустимых предельных значений риска и соответствующих механизмов

контроля, а также для мониторинга рисков и соблюдения установленных ограничений. Политика и систе-

мы управления рисками регулярно анализируются на предмет необходимости внесения изменений в связи

с изменениями рыночных условий и деятельности Группы. Группа устанавливает стандарты и процедуры об-

учения и управления с целью создания упорядоченной и действенной системы контроля, в которой все ра-

ботники понимают свою роль и обязанности.

Комитет по аудиту Группы осуществляет надзор за выполнением менеджментом функций по контролю за со-

блюдением процедур и правил управления рисками. Комитет по аудиту также анализирует адекватность си-

стемы управления рисками в отношении рисков, с которыми приходится сталкиваться Группе.

Служба внутреннего контроля помогает Комитету по аудиту Группы осуществлять надзорные функции.

Служба внутреннего контроля выполняет как регулярные, так и выборочные проверки контролей и проце-

дур управления рисками и направляет результаты проверок в Комитет по аудиту.

(B) КРЕДИТНЫЙ РИСК

Кредитный риск – это риск возникновения у Группы финансового убытка, вызванного неисполнением за-

казчиком или контрагентом по финансовому инструменту своих договорных обязательств. Этот риск связан,

в основном, с имеющейся у Группы дебиторской задолженностью заказчиков, займами выданными и с ин-

вестиционными ценными бумагами.


С053

(i) Подверженность кредитному риску

Балансовая стоимость финансовых активов отражает максимальную величину, в отношении которой Группа

подвержена кредитному риску. Максимальный уровень кредитного риска по состоянию на отчетную дату

составлял:



Финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи 196 268

Дебиторская задолженность заказчиков по договорам строительного подряда 7 873 7 084

Займы выданные и дебиторская задолженность 7 507 2 007

Банковские депозиты со сроком погашения более 3 месяцев 979 200

Денежные средства и их эквиваленты 29 254 19 950

45 809 29 509

(ii) Торговая и прочая дебиторская задолженность

Подверженность Группы кредитному риску в основном зависит от индивидуальных характеристик каждо-

го заказчика. Однако руководство также принимает в расчет демографические показатели клиентской базы

Группы, включая риск дефолта, присущий конкретной отрасли или региону, в которой осуществляют свою

деятельность заказчики, поскольку эти факторы могут оказывать влияние на уровень кредитного риска,

особенно в текущих условиях ухудшения экономической ситуации. Концентрация кредитного риска по про-

дажам одному заказчику и по территориальному признаку отсутствует.

Руководство разработало кредитную политику, согласно которой кредитоспособность каждого нового за-

казчика анализируется по отдельности, прежде чем ему будут предложены стандартные для Группы условия

и сроки осуществления платежей и оказания услуг. Группа анализирует внешние рейтинги (если таковые

имеются) и, в некоторых случаях, рекомендации банков. Для каждого заказчика устанавливаются свои за-

купочные лимиты, представляющие собой максимально возможную сумму задолженности, которая не тре-

бует утверждения руководства; указанные лимиты анализируется на предмет необходимости изменения

ежеквартально. Заказчики, которые не соответствуют требованиям Группы в отношении кредитоспособно-

сти, могут осуществлять сделки с Группой только на условиях предоплаты.

При осуществлении мониторинга кредитного риска заказчиков, заказчики группируются в соответствии

с их кредитными характеристиками, в том числе относятся ли они к физическим или юридическим ли-

цам, являются ли они оптовыми, розничными или конечными покупателями, их территориальным распо-

ложением, отраслевой принадлежностью, структурой задолженности по срокам, договорными сроками

погашения задолженности и наличием в прошлом финансовых затруднений. Заказчики, отнесенные к ка-

тегории «высокого риска», включаются в перечень заказчиков, в отношении которых действуют определен-

ные ограничения, и передаются на контроль руководству, и впоследствии операции с ними осуществляются

на условиях предоплаты после получения разрешения руководства.


С054


Группа создает оценочный резерв под обесценение торговой и прочей дебиторской задолженности и ин-

вестиций, который представляет собой расчетную оценку величины уже понесенных кредитных убытков.

Основными компонентами данного оценочного резерва являются компонент конкретных убытков, относя-

щийся к активам, величина каждого из которых является по отдельности значительной, и компонент со-

вокупного убытка, определяемого для группы (портфеля) сходных между собой активов в отношении уже

понесенных, но еще не зафиксированных убытков. Расчетная оценка величины общего убытка определяет-

ся на основе статистических данных за прошлые периоды о платежах по сходным финансовым активам.

Убытки от обесценения

По состоянию на отчетную дату распределение торговой дебиторской задолженности и расчетов с заказчи-

ками по договорам строительного подряда по срокам давности было следующим:

млн рублей Общая балансовая стоимость

Обесценение Общая балансовая стоимость

Обесценение

2011 2011 2010 2010

Торговая и прочая дебиторская задолженность

Непросроченная 5 701 - 1 070 -

Просроченная на 0-183 дней 1 327 (3) 307 (134)

Просроченная на 183 дней и более 702 (614) 429 (382)

Дебиторская задолженность заказчиков по договорам строительного подряда

Непросроченная 7 908 (35) 7 126 (42)

15 638 (652) 8 932 (558)

Исходя из статистики неплатежей за прошлые годы, Группа считает, что, за исключением вышеуказанного,

в отношении непросроченной или просроченной не более чем на 183 дней торговой дебиторской задолжен-

ности не требуется создавать оценочный резерв под ее обесценение; основная часть торговой дебиторской

задолженности, относится к заказчикам, которые зарекомендовали себя как надежные партнеры Группы.


С055

Группа использует счета оценочных резервов для отражения убытков от обесценения торговой дебитор-

ской задолженности, за исключением случаев, когда Группа убеждена, что возврат причитающейся суммы

невозможен; в этом случае сумма, которая не может быть взыскана, списывается путем непосредственно-

го уменьшения стоимости соответствующего финансового актива. По состоянию на 31 декабря 2011 и 2010

годов отсутствуют убытки от обесценения торговой дебиторской задолженности Группы или ее инвестиций,

удерживаемых до срока погашения, проверявшихся на предмет обесценения в совокупности (т.е. в составе

портфеля финансовых активов).

В дополнение, большую часть задолженности заказчиков по договорам строительного подряда (см. пояс-

нение 20) составляет задолженность государственных учреждений и прочих государственных организаций.

Таким образом, существует концентрация кредитного риска по таким контрагентам.

(iii) Инвестиции

Группа ограничивает свою подверженность кредитному риску посредством инвестирования средств только

в ликвидные ценные бумаги. Руководство активно следит за изменением кредитных рейтингов, и учитывая

тот факт, что Группа осуществляла инвестиции только в высокорейтинговые ценные бумаги, руководство

не ожидает возникновения дефолтов со стороны своих контрагентов.

(iv) Денежные средства и их эквиваленты

По состоянию на 31 декабря 2011 года денежные средства и их эквиваленты Группы составляли 29 254

млн. руб. (2010: 19 950 млн. руб.), что представляет максимальный уровень кредитного риска по этим акти-

вам. Денежные средства и их эквиваленты размещены в банках и финансовых институтах, которые оцене-

ны от ВВ до ВВВ+ по шкале рейтинговых агенств «Fitch» и «Standard & Poor’s».

(v) Поручительства

Финансовые гарантии и поручительства, предоставленные третьим сторонам составляли 299 млн. руб на 31

декабря 2011 года (2010: не было предоставленных гарантий и поручительств).

(C) РИСК ЛИКВИДНОСТИ

Риск ликвидности – это риск того, что у Группы возникнут сложности по выполнению финансовых обяза-

тельств, расчёты по которым осуществляются путём передачи денежных средств или другого финансово-

го актива. Подход Группы к управлению ликвидностью заключается в том, чтобы обеспечить, насколько

это возможно, постоянное наличие у Группы ликвидных средств, достаточных для погашения своих обяза-

тельств в срок, как в обычных, так и в напряженных условиях, не допуская возникновения неприемлемых

убытков и не подвергая риску репутацию Группы.

Группа поддерживает несколько кредитных линий с крупными банками России.

Ниже представлена информация о договорных сроках погашения финансовых обязательств, включая рас-

четные суммы процентных платежей, но исключая влияние соглашений о зачете.


С056


млн рублей Балансовая стоимость

Потоки денежных

средств

0-6 мес. 6-12 мес. от 1 до 2 лет

от 2 до 3 лет

от 3 лет и более

31 декабря 2011

Непроизводные финансовые обязательства

Банковские кредиты 5 541 5 797 204 5 593 - - -

Обязательства по договорам финансовой аренды 2 091 2 511 597 530 896 466 22

Торговая кредиторская задолженность 8 107 8 107 6 363 1 721 23 - -

Доля неконтролирующих участников 425 425 139 286 - - -

16 164 16 840 7 303 8 130 919 466 22

31 декабря 2010

Непроизводные финансовые обязательства

Кредиты 5 614 5 782 3 912 1 870 - - -

Обязательства по договорам финансовой аренды 1 061 1 256 353 352 358 183 10

Торговая кредиторская задолженность 9 186 9 186 6 870 2 316 - - -

Доля неконтролирующих участников 1 076 1 076 228 848 - - -

16 937 17 300 11 363 5 386 358 183 10


С057

(D) РЫНОЧНЫЙ РИСК

Рыночный риск – это риск того, что изменения рыночных цен, например, обменных курсов иностранных ва-

лют, ставок процента и цен на акции, окажут негативное влияние на прибыль Группы или на стоимость име-

ющихся у нее финансовых инструментов. Цель управления рыночным риском заключается в том, чтобы

контролировать подверженность рыночному риску и удерживать ее в допустимых пределах, при этом доби-

ваясь оптимизации доходности инвестиций.

(i) Валютный риск

По состоянию на 31 декабря 2011 и 2010 годов Группа не была подвержена значительному валютному риску.

(ii) Процентный риск

Изменения ставок процента оказывают влияние, в основном, на привлеченные кредиты и займы, изме-

няя либо их справедливую стоимость (долговые обязательства с фиксированной ставкой процента), либо

будущие потоки денежных средств по ним (долговые обязательства с переменной ставкой процента).

Руководство Группы не имеет формализованной политики в части того, в каком соотношении должны рас-

пределяться процентные риски Группы между займами с фиксированной и переменной ставками процента.

Однако при привлечении новых кредитов или займов, руководство решает вопрос о том, какая ставка про-

цента – фиксированная или переменная – будет более выгодной для Группы на протяжении ожидаемого пе-

риода до наступления срока погашения, на основе собственных профессиональных суждений.

Структура

На отчетную дату структура процентных финансовых инструментов Группы, сгруппированных по типам про-

центных ставок, была следующей:



Инструменты с фиксированной ставкой процента

Финансовые активы 1 373 917

Финансовые обязательства (7 632) (3 263)

(6 259) (2 346)

Инструменты с плавающей ставкой процента

Финансовые обязательства - (3 412)

Анализ чувствительности справедливой стоимости финансовых инструментов с фиксированной ставкой

процента

Группа не учитывает финансовые инструменты с фиксированной ставкой процента как инструменты, оце-

ниваемые по справедливой стоимости, с отражением ее изменений в составе прибыли или убытка за пери-

од, либо как финансовые инструменты, имеющиеся в наличии для продажи. Поэтому какое-либо изменение

ставок процента на отчетную дату не повлияло бы на показатель прибыли/убытка или капитала за период.

Анализ чувствительности потоков денежных средств по финансовым инструментам с переменной ставкой

процента

Изменение ставок процента на 100 базисных пунктов на отчетную дату существенно не повлияло бы на ве-

личину собственного капитала и прибыли или убытка за период.


С058


(iii) Прочие риски изменения рыночной цены

Руководство Группы отслеживает соотношение долговых и долевых ценных бумаг в своем инвестицион-

ном портфеле на основе рыночных индексов. Существенные по величине инвестиции в составе данного

портфеля управляются по отдельности, и все решения по покупке и продаже утверждаются руководством.

Основной целью инвестиционной стратегии Группы является максимизация доходности инвестиций.

Группа не заключает никаких договоров на приобретение или продажу биржевых товаров, кроме как для

целей использования и продаж, исходя из ожидаемых потребностей Группы; такие договоры не предусма-

тривают осуществление расчетов в нетто-величине.

Большинство инвестиций Группы в долевые инструменты включены в листинги фондовых бирж ММВБ

и РТС. Применительно к таким инвестициям, классифицированным в категорию инструментов, имеющихся

в наличии для продажи, прирост индекса РТС на 5%, а также рост котировок фондовой биржи ММВБ на 5%

по состоянию на отчетную дату, привело бы к увеличению собственного капитала на сумму 7 млн. рублей по-

сле налогообложения (2010: увеличение на 9 млн. рублей); равнозначное снижение этих индексов привело

бы к уменьшению собственного капитала на сумму 7 млн. рублей после налогообложения (2010 году: сниже-

ние на 9 млн. рублей). Определенная таким образом чувствительность справедливой стоимости является от-

ражением чувствительности каждого долевого инструмента к соответствующему рыночному индексу.

(E) СПРАВЕДЛИВАЯ СТОИМОСТЬ В СРАВНЕНИИ С БАЛАНСОВОЙ СТОИМОСТЬЮ

Справедливая стоимость финансовых активов и обязательств на конец отчетного периода примерно рав-

на их балансовой стоимости. База для определения справедливой стоимости раскрыта в пояснении 5.

Входящие данные для оценки финансовых активов имеющихся в наличии для продажи, главным образом,

основываются на данных с наблюдаемых рынков (Уровень иерархии 1).

(F) УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ

Группа не имеет официальной политики по управлению капиталом, однако руководство предпринимает

меры по поддержанию капитала на уровне, достаточном для удовлетворения операционных и стратегиче-

ских потребностей Группы, а также для поддержания доверия участников рынка. Это достигается посред-

ством эффективного управления денежными средствами, постоянного контролирования выручки и прибыли

Группы, а также планирования долгосрочных инвестиций, которые финансируются за счет средств от опе-

рационной деятельности Группы. Осуществляя данные меры, Группа стремится обеспечить устойчивый рост

прибыли.

28 Операционная аренда

Арендные платежи по нерасторжимым договорам операционной аренды подлежат уплате в следующем

порядке:


Менее года 218 133

От 1 до 5 лет 343 147

Свыше 5 лет 739 763

1 300 1 043


С059

Группа арендует некоторые земельные участки, помещения и производственное оборудование по дого-

ворам операционной аренды. Договор аренды, как правило, заключается на срок от года до двух лет для

производственного оборудования и от 5 до 49 лет для земельных участков с правом его последующего прод-

ления. Обычно, арендные платежи ежегодно увеличиваются с тем, чтобы отразить рыночные цены.

В силу того, что права собственности на соответствующие участки земли и имущество не переходят, аренд-

ные платежи арендодателю регулярно пересматриваются в соответствии с рыночными ставками, и Группа

не имеет никакой доли в остаточной стоимости имущества, было выведено заключение, что практически

все риски и выгоды, связанные с этим имуществом, остаются у арендодателя. На этом основании Группа

определила, что данные договоры представляют собой договоры операционной аренды.

В течение 2011 года, в составе прибыли или убытка за период был признан расход по договорам операци-

онной аренды в сумме 439 млн. рублей (в 2010 году: 319 млн. рублей).

29 Обязательства по капитальным затратам

По состоянию на 31 декабря 2011 и 2010 годов у Группы не было существенных договорных обязательств

по приобретению объектов основных средств.

30 Условные активы и обязательства

(A) СТРАХОВАНИЕ

Рынок страховых услуг в Российской Федерации находится на стадии становления и многие формы стра-

хования, распространенные в других странах мира, пока не доступны в России. Группа не имеет полной

страховой защиты в отношении своих производственных сооружений, убытков, вызванных остановками

производства, или возникших обязательств перед третьими сторонами в связи с ущербом, нанесенном иму-

ществу или окружающей среде в результате аварий на объектах Группы или деятельности Группы. До тех

пор, пока Группа не будет иметь полноценного страхового покрытия, существует риск того, что утрата или

повреждение определенных активов может оказать существенное негативное влияние на деятельность

и финансовое положение Группы.


С060


В соответствии с законодательством РФ Группа несет ответственность за нарушение законодательства

о градостроительной деятельности, в том числе за причинение вреда жизни, здоровью и имуществу тре-

тьих лиц вследствие проведения строительно-монтажных работ или недостатков работ по строительству,

реконструкции, капитальному ремонту объектов капитального строительства. Группа также несет ответ-

ственность за случайную гибель или повреждение имущества, являющегося предметом проведения строи-

тельно-монтажных работ. С целью снижения рисков возникновения убытков и обязательств перед третьими

сторонами вследствие осуществления градостроительной деятельности, Группа страхует свою граждан-

скую ответственность по договорам строительного подряда в полной мере в соответствии с условиями таких

договоров.

(B) ГАРАНТИИ

По договорам строительного подряда Группа несет гарантийные обязательства на срок, определяемый до-

говором, который составляет от 1 до 7 лет. Группа проанализировала статистические данные о фактически

выплаченных компенсациях и возмещениях, а также данные о проведенных гарантийных ремонтах за по-

следние 7 лет. На основе проведенного анализа Группа оценила, что вероятность того, что строительно-

монтажные работы, выполненные в отчетном периоде, могут не отвечать указанным в договоре критериям

качества и потребуют дополнительных работ по устранению недостатков, является низкой. Исходя из этого,

Группа не отразила в учете резерв на гарантийные обязательства на отчетную дату.

Гарантийные удержания, производимые заказчиками по условиям договоров, как правило, возвращаются

в полном объеме.

(C) СУДЕБНЫЕ РАЗБИРАТЕЛЬСТВА

По состоянию на 31 декабря 2011 и 2010 годов Компания не участвовала в судебных разбирательствах, ре-

зультаты которых могли бы оказать существенное влияние на консолидированную финансовую отчетность.

(D) НАЛОГОВЫЕ РИСКИ

Налоговая система Российской Федерации продолжает развиваться и характеризуется частыми измене-

ниями законодательных норм, официальных разъяснений и судебных решений, временами нечетко изло-

женных и противоречивых, что допускает их неоднозначное толкование различными налоговыми органами.

Проверками и расследованиями в отношении правильности исчисления налогов занимаются несколько ре-

гулирующих органов, имеющих право налагать крупные штрафы и начислять пени. Правильность исчис-

ления налогов в отчетном периоде может быть проверена в течение трех последующих календарных лет;

однако при определенных обстоятельствах этот срок может увеличиваться. В последнее время практика

в Российской Федерации такова, что налоговые органы занимают все более жесткую позицию в части ин-

терпретации и требований соблюдения налогового законодательства, стремясь выявить случаи получения

необоснованных налоговых выгод.

Данные обстоятельства могут привести к тому, что налоговые риски в Российской Федерации будут гораз-

до выше, чем в других странах. Руководство Группы, исходя из своего понимания применимого российского

налогового законодательства, официальных разъяснений и судебных решений, считает, что налоговые обя-

зательства отражены в адекватной сумме. Тем не менее, трактовка этих положений соответствующими орга-

нами может быть иной и, в случае если они смогут доказать правомерность своей позиции, это


С061

может оказать значительное влияние на настоящую консолидированную финансовую отчетность.

Соблюдение налогового законодательства контрагентами Компании

Компания регулярно совершает сделки с различными поставщиками. Эти поставщики несут полную ответ-

ственность за соблюдение ими налогового и бухгалтерского законодательства. Однако, сложившаяся прак-

тика налоговых органов такова, что если соблюдение налогового законодательства данными компаниями

будет оспорено налоговыми органами ввиду их неполного соответствия применимому налоговому законо-

дательству, это может создать дополнительные налоговые риски для Компании. Если налоговые органы

докажут свою правоту, у Компании могут возникнуть дополнительные налоговые обязательства, хотя ответ-

ственность за правильность и своевременность налоговых платежей несет руководство компаний-постав-

щиков. По мнению руководства Компании, определить финансовые последствия потенциальных налоговых

обязательств, которые в конечном итоге могут возникнуть у Компании в связи с операциями с указанными

предприятиями, не представляется возможным. Вместе с тем, в случае возникновения таких обязательств,

начисленные суммы налогов, включая пени, могут оказаться существенными.

Если описанные выше ситуации будут оспорены российскими налоговыми органами, дополнительные на-

логовые обязательства будут также включать штрафы в сумме от 20% до 40% от суммы недоплаченных на-

логов, и пени. В данной консолидированной финансовой отчетности руководство Компании не создавало

резервы в отношении этих обязательств, поскольку считает, что отток экономических выгод в данной ситуа-

ции возможен, но не является вероятным.

31 Сделки между связанными сторонами

(A) ОТНОШЕНИЯ КОНТРОЛЯ

В течение 2010 года «Марк О`Поло Инвестментс Лтд.» (Кипр) утратило контроль над Компанией в резуль-

тате дополнительного выпуска акций Компании в свободное ображение. По состоянию на 31 декабря 2011

года структура собственников ОАО «Мостотрест» представлена ниже:

• 38,6% - «Марк О`Поло Инвестментс Лтд.»;

• 26,5% - Пенсионный фонд «Благосостояние»;

• 34,9% - в свободном обращении.

(i) Операции, совершаемые с руководящими сотрудниками

Сумма вознаграждений, полученных ключевыми руководящими сотрудниками в 2011 году составила 476

миллионов рублей (2010: 627 миллионов рублей). Данные суммы включены в состав затрат на персонал.

В отчетном году иных существенных операций с руководящими сотрудниками и членами их семей

не производилось.


С062


(B) ОПЕРАЦИИ С УЧАСТИЕМ ПРОЧИХ СВЯЗАННЫХ СТОРОН

Ниже представлена информация об операциях Группы с прочими связанными сторонами.

(i) Выручка

млн рублей Сумма сделки Остаток по расчетам

2011 2010 2011 2010

Продажа товаров:

Объектам инвестиций, учитываемым методом долевого участия 17 114 4 -

Прочим связанным сторонам 470 120 94 37

Предоставление услуг:

Объектам инвестиций, учитываемым методом долевого участия 81 301 121 177

Прочим связанным сторонам 1 071 563 611 1 949

1 640 1 098 829 2 163

(ii) Закупки

млн рублей Сумма сделки Остаток по расчетам

2011 2010 2011 2010

Покупка товаров от:

Прочих связанных сторон 334 575 (65) 39

Приобретение услуг от:

Объектов инвестиций, учитываемым методом долевого участия 375 108 - 8

Прочих связанных сторон 16 211 7 707 (244) 2 284

16 920 8 390 (310) 2 331

Приобретения товаров и услуг от связанных сторон в основном представляют собой приобретения от компа-

ний, связанных с акционерами Группы и неконтролирующими участниками дочерних обществ.

(iii) Займы

млн рублей Сумма займа Остаток по расчетам

2011 2010 2011 2010

Векселя приобретенные от:

Прочих связанных сторон - 815 - -

Займы выданные:

Прочим связанным сторонам 15 50 51 100

15 865 51 100

Займы, выданные прочим связанным сторонам предоставлены по ставке 8% годовых и подлежат пога-

шению в 2012 году. Процентный доход по данным займам за 2011 год составил 8 млн. рублей (2010: 2 млн.

рублей).


С063

млн рублей Сумма займа Остаток по расчетам

2011 2010 2011 2010

Займы полученные от:

Прочих связанных сторон 5 281 6 111 37 650

5 281 6 111 37 650

Кредиты и займы, полученные от прочих связанных сторон, привлечены по ставке 9% годовых и подлежат

погашению в 2012 году. Процентный расход по данным кредитам и займам за 2011 год составил 51 млн. ру-

блей (2010: 392 млн. рублей).

32 Дочерние предприятия

Доля в уставном капитале

Дочернее предприятие Страна регистрации 2011 2010

ООО "Корпорация Инжтрансстрой" Российская Федерация 51% 51%

ООО "Трансстроймеханизация" Российская Федерация 50,1% 50,1%

ООО "Таганка-Мост" Российская Федерация 100% 100%

ООО "Объединенные Системы Сбора Платы" Российская Федерация 51% -

ООО "Мостотрест СПб" Российская Федерация - 100%

ООО "Следящие тест-Системы" Российская Федерация - 51%

33 События после отчетной даты

Существенных событий после отчетной даты не было.



Заключение независимого аудитора

Совету директоров ОАО «Мостотрест»

Мы провели аудит прилагаемой консолидированной финансовой отчетности ОАО «Мостотрест» (далее именуемого

«Компания») и его дочерних обществ (далее совместно именуемых «Группа»), состоящей из консолидированного

отчета о финансовом положении по состоянию на 31 декабря 2011 года, консолидированных отчетов о совокупной

прибыли, об изменениях собственного капитала и о движении денежных средств за год, закончившийся на ука-

занную дату, и краткого изложения основных положений учетной политики и других поясняющих примечаний.

Ответственность руководства Компании за подготовку консолидированной финансовой отчетности

Руководство несет ответственность за подготовку и достоверное представление данной консолидированной фи-

нансовой отчетности в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности, а также за ор-

ганизацию такой системы внутреннего контроля, которую руководство посчитает необходимой для подготовки

консолидированной финансовой отчетности, не содержащей существенных искажений допущенных вследствие

недобросовестных действий или ошибок.

Ответственность аудитора

Наша ответственность заключается в выражении мнения об указанной консолидированной финансовой отчетно-

сти на основе проведенного нами аудита. Мы проводили аудит в соответствии с Международными стандартами

аудита. Данные стандарты требуют от нас соблюдения этических норм, а также планирования и проведения ау-

дита таким образом, чтобы получить разумную уверенность в том, что консолидированная финансовая отчетность

не содержит существенных искажений.

Аудит включает в себя проведение процедур, направленных на получение аудиторских доказательств, подтверж-

дающих числовые данные и раскрытия, содержащиеся в консолидированной финансовой отчетности. Выбор

процедур является предметом нашего суждения, которое основывается на оценке риска наличия существенных

искажений, допущенных вследствие недобросовестных действий или ошибок. В процессе оценки данного риска

аудитор рассматривает систему внутреннего контроля, обеспечивающую подготовку и достоверное представление

консолидированной финансовой отчетности, с целью выбора соответствующих аудиторских процедур, но не с це-

лью выражения мнения об эффективности системы внутреннего контроля. Аудит также включает оценку целесо-

образности принятой учетной политики и обоснованности оценочных показателей, рассчитанных руководством,

а также оценку представления консолидированной финансовой отчетности в целом.

Мы полагаем, что полученные в ходе аудита доказательства дают нам достаточные основания для выражения ау-

диторского мнения об указанной консолидированной финансовой отчетности.

Мнение

По нашему мнению, прилагаемая консолидированная финансовая отчетность отражает достоверно во всех су-

щественных отношениях финансовое положение Группы по состоянию на 31 декабря 2011 года, а также резуль-

таты ее деятельности и движение ее денежных средств за год, закончившийся на указанную дату, в соответствии

с Международными стандартами финансовой отчетности.

Закрытое акционерное общество «КПМГ» Телефон +7 (495) 937 4477

Пресненская наб., 10 Факс +7 (495) 937 4400/99

Москва, Россия 123317 Internet www.kpmg.ru

ЗАО «КПМГ», компания, зарегистрированная в соответствии

с законодательством Российской Федерации и находящаяся под

контролем KPMG Europe LLP; член сети независимых фирм КПМГ,

входящих в ассоциацию КРМG International Cooperative (“KPMG

International”), зарегистрированную по законодательству Швейцарии.ЗАО КПМГ

13 апреля 2012

ПРО ФОРМА КОНСОЛИДИРО-ВАННАЯ ФИНАНСОВАЯ ИНФОРМАЦИЯ ЗА 2010 И 2009 ГОДЫ

ПРИЛОЖЕНИЕ В

Про форма консолидированная финансовая информация ОАО «Мостотрест» за 2010 год была составлена на английском языке. Прилагаемый перевод про фор-

ма консолидированной финансовой информации на русский язык был подготовлен исключительно для удобства пользователей. В случае каких-либо расхож-

дений между текстами на русском и английском языках, текст на английском языке будет иметь преимущественную силу.


С02



3 Про форма консолидированный отчет о прибылях и убытках за 2009 год

4 Про форма консолидированный отчет о финансовом положении на 31 декабря 2009 года

6 Про форма консолидированный отчет о прибылях и убытках за 2010 год

7 Пояснения к про форма консолидированной финансовой информации


С03

ПРО ФОРМА КОНСОЛИДИРОВАННАЯ ФИНАНСОВАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Про форма консолидированный отчет о прибылях и убытках за 2009 год

млн. рублей МСТТ ИТС ТСМ ИТОГО Корректи ровка – исключение

внутригрупповых оборотов и остат-

ков (е)

Корректи-ровка – при-

влечение кредита для

приобретения ИТС и ТСМ (с)

Корректи-ровка – начис-ление аморти-зации по НМА

и ОС (d)

ИТОГО КОРРЕК-ТИРОВКИ

ПРО ФОРМА ГРУППА

Выручка 32 392 46 805 12 790 91 987 (13 016) - - (13 016) 78 971

Себестоимость продаж (24 211) (44 068) (11 555) (79 834) 12 914 - (1 440) 11 474 (68 359)

Валовая прибыль 8 181 2 737 1 235 12 153 (102) - (1 440) (1 542) 10 611

Прочие доходы 194 57 170 421 - - - - 421

Административные расходы (3 827) (1 049) (513) (5 389) - - - - (5 389)

Прочие расходы (261) (618) - (879) - - - - (879)

Результаты операционной деятельности 4 287 1 127 892 6 306 (102) - (1 440) (1 542) 4 764

Финансовые доходы 300 98 5 403 (45) - - (45) 358

Финансовые расходы (1 116) (375) (911) (2 402) 45 (508) - (463) (2 865)

Чистые финансовые расходы (816) (277) (906) (1 999) - (508) - (508) (2 507)

Прибыль до налогообложения 3 471 850 (14) 4 307 (102) (508) (1 440) (2 049) 2 257

Расход по налогу на прибыль (867) (282) (158) (1 307) 20 102 288 410 (897)

Прибыль от продолжающейся деятельности 2 604 568 (172) 3 000 (82) (406) (1 152) (1 640) 1 361

Прекращенная деятельность

Прибыль от прекращенной деятельности (за вычетом налога на прибыль) - - 274 274 - - - - 274

Чистая прибыль 2 604 568 102 3 274 (82) (406) (1 152) (1 640) 1 634

Амортизация 1 421 99 432 1 952 - - 1 440 1 440 3 392

Капитальные вложения 255 134 658 1 047 - - - - 1 047


С04


Про форма консолидированный отчет о финансовом положении на 31 декабря 2009 года

млн. рублей МСТТ ИТС ТСМ ИТОГО Корректиров-ка – исключе-ние внутри-групповых оборотов

и остатков (е)

Корректиров-ка – при-влечение

кредита для приобретения ИТС и ТСМ (с)

Корректи-ровка – учет приобрете-ния ИТС (b)

Корректи-ровка – учет приобрете-ния ТСМ (a)

ИТОГО КОРРЕКТИ-

РОВКИ


Активы

Внеоборотные активы

Гудвилл - - - - - - 1 091 918 2 009 2 009

Нематериальные активы 26 1 1 28 - - 908 292 1 200 1 228

Основные средства 9 421 511 1 772 11 704 - - 162 998 1 160 12 864

Торговая и прочая дебиторская задолженность 14 90 - 104 (46) - - - (46) 58

Прочие инвестиции 196 - - 196 - 3 484 (2 220) (1 264) - 196

Займы выданные 20 - 25 45 - - - - - 45

Отложенные налоговые активы - 321 279 600 20 102 - - 122 722

Прочие внеоборотные активы 1 512 - - 1 512 - - - - - 1 512

Всего внеоборотных активов 11 189 923 2 077 14 189 (26) 3 586 (59) 944 4 445 18 634

Оборотные активы

Запасы 2 473 61 455 2 989 - - - - - 2 989

Текущий налог на прибыль 1 065 - - 1 065 - - - - - 1 065

Торговая и прочая дебиторская задолженность 810 1 898 868 3 576 (77) - - - (77) 3 499

Задолженность заказчиков по долгосрочным договорам строительства 3 095 198 1 025 4 318 (1 102) - - - (1 102) 3 216

Займы выданные 331 143 - 474 (268) - - - (268) 206

Предоплата (авансы выданные) 1 103 5 998 238 7 339 (88) - - - (88) 7 251

Денежные средства и их эквиваленты 4 861 7 718 213 12 792 - - - - - 12 792

Всего оборотных активов 13 738 16 016 2 799 32 553 (1 535) - - - (1 535) 31 018

Всего активов 24 927 16 939 4 876 46 742 (1 561) 3 586 (59) 944 2 910 49 652

ПРО ФОРМА КОНСОЛИДИРОВАННАЯ ФИНАНСОВАЯ ИНФОРМАЦИЯ Мостотрест

С05

Про форма консолидированный отчет о финансовом положении на 31 декабря 2009 года

млн. рублей МСТТ ИТС ТСМ ИТОГО Корректиров-ка – исключе-ние внутри-групповых оборотов

и остатков (е)

Корректиров-ка – при-влечение

кредита для приобретения ИТС и ТСМ (с)

Коррек-тировка – учет при-обретения

ИТС (b)

Коррек-тировка – учет при-обретения

ТСМ (a)



СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Собственный капитал

Акционерный капитал (131) - (131) - - - - - (131)

Резервы (110) - (110) - - - - - (110)

Нераспределенная прибыль (9 011) (9 011) (259) 406 1 144 878 2 169 (6 842)

Итого собственный капитал (9 252) - - (9 252) (259) 406 1 144 878 2 169 (7 083)


Кредиты и займы (273) (1) (109) (383) - (3 992) - - (3 992) (4 375)

Доля меньшинства - (163) 1 180 1 017 - - (871) (1 564) (2 435) (1 418)

Торговая и прочая кредиторская задолженность (306) - - (306) 88 - - - 88 (218)

Отложенные налоговые обязательства (356) - - (356) - - (214) (258) (472) (828)

Всего долгосрочных обязательств (935) (164) 1 071 (28) 88 (3 992) (1 085) (1 822) (6 811) (6 839)


Кредиты и займы (6 010) (38) (475) (6 523) 444 - - - 444 (6 079)

Торговая и прочая кредиторская задолженность (4 565) (7 063) (3 598) (15 226) 174 - - - 174 (15 052)

Кредиторская задолженность по долгосрочным договорам строительства (3 194) (9 557) (1 788) (14 539) 1 114 - - - 1 114 (13 425)

Резервы по убыточным долгосрочным договорам (170) - - (170) - - - - - (170)

Прочие резервы (112) (25) (4) (141) - - - - - (141)

Обязательства по текущему налогу на прибыль (689) (92) (82) (863) - - - - - (863)

Всего краткосрочных обязательств (14 740) (16 775) (5 947) (37 462) 1 732 - - - 1 732 (35 730)

Всего собственного капитала и обязательств (24 927) (16 939) (4 876) (46 742) 1 561 (3 586) 59 (944) (2 910) (49 652)


С06


Про форма консолидированный отчет о прибылях и убытках за 2010 год

млн. рублей МСТТ Консо-

лидиро-ванная отчет-

ность за 2010 год

Декон-солида-ция ИТС

и ТСМ (g)

МСТТ неау-диро-

ванная отдель-

ная отчет-ность

за 2010 год

ИТС неа-удиро-ванная отдель-

ная отчет-


ТСМ неау-диро-

ванная отдель-

ная отчет-


ПОДИ-ТОГ

Коррек-тировка –

исклю-чение

внутри-группо-

вых обо-ротов

и остат-ков (е)

Коррек-тиров-

ка – при-влечение кредита для при-

обретения ИТС и ТСМ

(с)


начис-ление

аморти-зации

по НМА и ОС (d)


начис-ление обяза-

тельств по выплатам минорита-риям ИТС и ТСМ (f)



Выручка 60 279 (27 891) 32 388 37 714 14 825 84 927 (10 048) - - - (10 048) 74 879

Себестоимость продаж (51 284) 26 774 (24 510) (34 368) (13 170) (72 048) 9 669 - (1 440) - 8 229 (63 819)

Валовая прибыль 8 995 (1 117) 7 878 3 346 1 655 12 879 (379) - (1 440) - (1 819) 11 060

Прочие доходы 222 69 291 72 342 705 (90) - - - (90) 615

Административ-ные расходы (4 557) 849 (3 708) (984) (394) (5 086) 2 - - - 2 (5 084)

Прочие расходы (949) 530 (419) (364) (312) (1 095) 1 - - - 1 (1 094)

Результаты операционной деятельности 3 711 331 4 042 2 070 1 291 7 403 (466) - (1 440) - (1 906) 5 497

Финансовые доходы 111 (1) 110 73 5 188 (22) - - - (22) 166

Финансовые расходы (1 341) 183 (1 158) (45) (173) (1 376) 22 (231) - - (209) (1 585)

Дивиденды и неконтрольная доля участия - - - (1 200) (200) (1 400) - - - (540) (540) (1 940)

Чистые финансовые расходы (1 230) 182 (1 048) (1 172) (368) (2 588) - (231) - (540) (771) (3 359)

Доля в прибыли/убытке ассоциированных компаний, учитываемых по долевому методу (7) - (7) - - (7) - - - - - (7)

Прибыль до налогообложения 2 474 513 2 987 898 923 4 808 (466) (231) (1 440) (540) (2 677) 2 131

Расход по налогу на прибыль (744) (40) (784) (431) (300) (1 515) 93 46 288 - 427 (1 088)

Прибыль от про-должающейся деятельности 1 730 473 2 203 467 623 3 293 (373) (185) (1 152) (540) (2 250) 1 043

Амортизация 2 777 (1 409) 1 368 126 580 2 074 - - 1 440 - 1 440 3 514

Капитальные вложения 1 848 - 1 848 186 1 164 3 198 - - - - - 3 198


С07

1. Пояснения

(a) Сделки по приобретению

ОАО «Мостотрест» (МСТТ) является открытым акционерным обществом, созданным в соответствии с Гражданским

кодексом Российской Федерации.

13 мая 2010 года МСТТ получило контроль над ООО «Трансстроймеханизация» (ТСМ) путем приобретения доли

в размере 50.1% за 1 264 миллиона рублей, представленного к оплате в денежной форме.

Кроме того, в период с 13 мая по 28 июня 2010 года МСТТ получило контроль над ООО «Корпорация Инжтрансстрой»

(ИТС) путем приобретения доли в размере 51% за 2 220 миллионов рублей, представленных к оплате в денежной

форме.

ТСМ и ИТС далее совместно именуются Приобретенными Предприятиями.

Общая сумма приобретения была распределена на приобретенные материальные и нематериальные активы,

обязательства и условные обязательства на основе оценки их справедливой стоимости на дату приобретения. МСТТ

отразило данные сделки в консолидированной финансовой отчетности за 2010 год.

Данная про форма консолидированная финансовая информация была подготовлена с целью иллюстрации эффекта

сделок по приобретению ИТС и ТСМ на консолидированные отчеты о прибылях и убытках МСТТ за 2009 и 2010 годы

и консолидированный отчет о финансовом положении МСТТ на 31 декабря 2009 года исходя из допущения, что

сделки были проведены 1 января 2009 года.

Корректировки в про форма отчетности основываются на имеющейся информации и некоторых допущениях. Про

форма консолидированные финансовые результаты могут быть несопоставимы и не могут характеризовать будущие

результаты, так как МСТТ и его дочерние предприятия не находились под общим контролем или руководством

до 13 мая и 28 июня 2010 года. Про форма консолидированная финансовая информация должна рассматриваться

совместно с историческими консолидированными финансовыми отчетностями МСТТ и Приобретенных Предприятий.

(b) Принципы бухгалтерского учета, использованные при подготовке

финансовой информации

МСТТ и Приобретенные Предприятия составляют финансовую отчетность в соответствии с требованиями

Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО).

(c) Источники информации

Про форма консолидированный отчет о финансовом положении по состоянию на 31 декабря 2009 года и про форма

отчет о совокупном доходе были подготовлены на основе:

• аудированной консолидированной финансовой отчетности МСТТ, подготовленной в соответствии с МСФО,

за 2009 год;

• аудированной предварительной МСФО финансовой отчетности ТСМ за 2009 год, подготовленной в соответствии

с МСФО (IFRS) 1 «Первое применение МСФО».

• аудированной предварительной МСФО финансовой отчетности ИТС за 2009 год, подготовленной в соответствии

с МСФО (IFRS) 1 «Первое применение МСФО».


С08


Про форма консолидированный отчет о прибылях и убытках за 2010 год был подготовлен на основе:

• аудированной консолидированной финансовой отчетности МСТТ, подготовленной в соответствии

с МСФО, за 2010 год (колонка «МСТТ консолидированная отчетность за 2010 год»)

• неаудированной управленческой информации МСТТ за 2010 год (колонка «МСТТ неаудированная

финансовая информация за 2010 год»)

• неаудированной управленческой информации ИТС за 2010 год (колонка «ИТС неаудированная

неконсолидированная финансовая информация за 2010 год»)

• неаудированной управленческой информации ТСМ за 2010 год (колонка «ТСМ неаудированная

неконсолидированная финансовая информация за 2010 год»).

(d) Капитальные вложения

Капитальные вложения в про форма консолидированной финансовой информации включают затраты

на приобретение основных средств и нематериальных активов.

2. Использованные допущения

Следующие допущения были использованы При подготовке данной про форма консолидированной

финансовой информации были использованы следующие допущения:

(a) Дата приобретения

Сделки, описанные в Прим. 1(a), были совершены 1 января 2009 года.

(b) Стоимость приобретения

Стоимость приобретения долей Приобретенных Предприятий 1 января 2009 года соответствовала бы

фактически понесенным затратам на приобретение этих долей в апреле 2010 года в размере 1 264

миллионов рублей и 2 220 миллиона рублей, соответственно.

(c) Справедливая стоимость

Справедливые стоимости материальных активов, идентифицируемых нематериальных активов (включая

долгосрочные договоры строительного подряда), обязательств и условных обязательств Приобретенных

Предприятий на 1 января 2009 года были равны соответствующим значениям, определенным на 13 мая 2010

года в ТСМ и на 28 июня 2010 года в ИТС, скорректированным на сумму реализованных прибылей и убытков

и прочих движений в собственном капитале Приобретенных Предприятий за период с 1 января 2009 года

до даты их приобретений.

(d) Финансирование сделки

Сделки по приобретению долей в Приобретенных Предприятиях финансировались за счет привлеченных 1

января 2009 года рублевых заемных средств.

В про форма консолидированной финансовой информации использовано допущение о том, что погашение

сумм процентов и основного долга по данным кредитам не производилось в период с 1 января 2009 года

по дату их фактического погашения в 2010 году.


С09

3. Про форма корректировки

Следующие корректировки были отражены в про форма консолидированной финансовой информации.

(a) Корректировка в отношении приобретения ТСМ

Корректировка относится к про форма гудвиллу, возникающему при консолидации инвестиции в ТСМ

в про форма консолидированной финансовой информации МСТТ исходя из допущения, что приобретение

произошло 1 января 2009 года. Приобретение инвестиции в ТСМ предполагает отражение гудвилла

следующим образом:

млн рублей

Про форма стоимость приобретения 1 264

Про форма справедливая стоимость приобретенных идентифицируемых чистых активов (346)

Переплата за справедливую стоимость идентифицируемых чистых активов, обязательств и условных обязательств (про форма гудвилл) 918

Сумма про форма гудвилла в размере 918 миллионов рублей отличается от фактической суммы гудвилла

в размере 1 113 миллионов рублей, возникшего на дату приобретения ТСМ. Данное отличие относится

к прибылям и убыткам и прочим изменениям в собственном капитале ТСМ за период с 1 января 2009 года

по 13 мая 2010 года (Прим.2(в) и 2(с) касательно допущений, использованных при определении стоимости

приобретения и справедливой стоимости чистых идентифицируемых активов).

(b) Корректировка в отношении приобретения ИТС

Поправка относится к про форма гудвиллу, возникающему при консолидации инвестиции в ИТС в про

форма консолидированной финансовой информации МСТТ исходя из допущения, что приобретение

произошло 1 января 2009 года. Приобретение инвестиции в ИТС предполагает отражение гудвилла

следующим образом:

млн рублей

Про форма стоимость приобретения 2 220

Про форма справедливая стоимость приобретенных идентифицируемых чистых активов (1 129)

Переплата за справедливую стоимость идентифицируемых чистых активов, обязательств и условных обязательств (про форма гудвилл) 1 091

Сумма про форма гудвилла в размере 1,091 миллионов рублей отличается от фактической суммы гудвилла

в размере 1 291 миллион рублей, возникшего на дату приобретения ИТС. Данное отличие относится

к прибылям и убыткам и прочим изменениям в собственном капитале ИТС за период с 1 января 2009 года

по 28 июня 2010 года (Прим.2(в), 2(с) касательно допущений, использованных при определении стоимости

приобретения и справедливой стоимости чистых идентифицируемых активов).


С010


(c) Корректировка по стоимости финансирования

Корректировка относится к начислению расходов по процентам за 2009 и 2010 годы, которые уплачивались

бы по средневзвешенной эффективной ставке 14.57% годовых, определенной на 1 января 2009

года. Фактическая ставка по кредитам, привлеченным для приобретения ИТС и ТСМ, составила 11%,

а фактические процентные расходы за период с даты привлечения по дату погашения кредита составили

277 миллионов рублей. Соответственно, сумма расходов по процентам по ставке 11% составила бы 383

миллиона рублей в год. При этом сумма фактического налога на прибыль, исчисленного по ставке 20%,

была бы уменьшена на величину дополнительного расхода на финансирование по соответствующей ставке.

(d) Корректировка по амортизации

Корректировка относится к начислению амортизации по нематериальным активам, относящимся

к портфелю договоров строительного подряда, а также по разницам между справедливой и балансовой

стоимостью основных средств ИТС и ТСМ. Нематериальный актив Договоры строительного подряда был

идентифицирован при распределении стоимости приобретений ТСМ и ИТС между стоимостью активов,

обязательств и условных обязательств на даты приобретений этих компаний. Этот нематериальный

актив амортизируется в течение 24 месяцев, исходя из средних сроков реализации данных договоров

строительного подряда. Основные средства ТСМ и ИТС амортизируются в течение 5 и 6 лет, соответственно,

исходя из средних сроков полезного использования этих активов.

(e) Корректировка по исключению внутригрупповых операций

Корректировка относится к исключению внутригрупповых оборотов и остатков между МСТТ и его дочерними

предприятиями.

(f) Корректировка по начислению обязательств по выплатам

неконтролирующим участникам ИТС и ТСМ

Корректировка относится к прибыли/убыткам к распределению миноритариям ТСМ и ИТС за 2010 год.

В соответствии с положениями Закона №14-ФЗ от 8 февраля 1998 ггода. «Об Обществах с Ограниченной

Ответственностью» и Уставов ТСМ и ИТС, каждый участник такого общества обладает односторонним

правом выхода из состава участников компании. В этом случае согласно Уставов ТСМ и ИТС компании

обязаны выплатить участнику его долю в чистых активах, определенную на основании финансовой

отчетности по Российским стандартам бухгалтерского учета по состоянию на момент выхода и не позднее 12

месяцев от даты осуществления выхода.

Вследствие этого, взносы участников ТСМ и ИТС классифицируются как долговые финансовые инструменты

в составе долгосрочных обязательств, и, соответственно, прибыль/убыток к распределению миноритариям

отражается в составе финансовых расходов в отчете о прибылях и убытках.

(g) Корректировка по деконсолидации ТСМ и ИТС

Корректировка относится к деконсолидации финансовых результатов ТСМ и ИТС, включенных

в консолидированную финансовую отчетность МСТТ с мая и июня 2010 года, соответственно. Финансовые

результаты Приобретенных Предприятий за 2010 год далее консолидируются в колонках ТСМ и ИТС.


С011

4. Расшифровки некоторых статьей про форма информации

(a) Выручка


Выручка по договорам строительства

- строительство мостов и автомобильных дорог 41 184 47 546

- строительство объектов инфраструктуры железнодорожного транспорта 9 657 13 781

- строительство аэродромов и аэропортов 3 220 6 876

- строительство прочих объектов инфраструктуры 20 276 2 959

- строительство прочих объектов 3 238 2 409

Общая выручка по договорам строительного подряда 77 575 73 571

- прочая выручка 1 396 1 308

Общая выручка 78 971 74 879


С012


(b) Себестоимость продаж

млн рублей МСТТ ИТС ТСМ КОРРЕКТИРОВКИ ПРО ФОРМА ГРУППА

2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010

Услуги субподрядчиков 6 799 5 692 38 842 33 397 3 219 1 945 (11 973) (8 965) 36 887 32 069

Материалы 6 277 7 773 3 557 72 3 834 4 705 (277) (207) 13 391 12 343

Оплата труда персонала 4 784 6 153 - - 853 1 162 - 1 5 637 7 316

Стоимость трудовых ресурсов, автотранспорта, машин и механизмов 1 054 1 021 132 21 1 576 2 826 (1) - 2 761 3 868

Амортизация 1 409 1 314 65 93 341 537 1 440 1 440 3 255 3 384

Горюче-смазочные материалы 405 530 - - 202 272 - - 607 802

Страхование 104 234 673 419 1 41 - - 778 694

Услуги генподряда 465 390 143 121 584 566 (584) (491) 608 586

Прочие расходы 2 914 1 403 655 245 945 1 116 (79) (7) 4 435 2 757

Итого себестоимость продаж 24 211 24 510 44 067 34 368 11 555 13 170 (11 474) (8 229) 68 359 63 819

(c) Административные расходы


2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010

Оплата труда персонала 2 098 1 939 561 544 138 196 - - 2 797 2 679

Консультационные и аудиторские услуги 518 475 6 22 3 17 - - 527 514

Социальные расходы 173 330 - - - - - - 173 330

Арендные расходы 19 27 138 120 33 29 - (2) 190 174

Налоги, кроме налога на прибыль 126 128 11 7 10 16 - - 147 151

Амортизация 20 56 34 33 67 44 - - 121 133

Расходы на благотворительность 103 121 11 4 - - - (4) 114 121

Материальные затраты 136 91 - - 157 19 - - 293 110

Банковские услуги 92 61 2 2 9 8 - - 103 71

Прочие административные расходы 542 480 286 252 96 65 - 4 924 801

Итого административные расходы 3 827 3 708 1 049 984 513 394 - (2) 5 389 5 084


С013

(d) Финансовые доходы и расходы


2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010 2009 2010

Финансовые доходы:

Процентные доходы по банковским депозитам 56 53 19 48 1 - - - 76 101

Процентные доходы по выданным займам 150 30 55 19 3 4 (45) (22) 163 31

Положительные курсовые разницы 92 14 - 2 1 1 - - 93 17

Прочие финансовые доходы 2 13 24 4 - - - - 26 17

Итого финансовые доходы 300 110 98 73 5 5 (45) (22) 358 166

Финансовые расходы:

Проценты за пользование заемными средствами (1 045) (1 081) (12) (39) (169) (57) (463) (209) (1 689) (1 386)

Процентный расход по финансовой аренде (71) (78) (59) (5) (72) (115) - - (202) (198)

Отрицательные курсовые разницы - - (1) (1) - - - - (1) (1)

Итого финансовые расходы (1 116) (1 159) (72) (45) (241) (172) (463) (209) (1 892) (1 585)

Дивиденды и неконтрольная доля участия - - (303) (1 200) (670) (200) - (540) (973) (1 940)

Чистые финансовые расходы (816) (1 049) (277) (1 172) (906) (367) (508) (771) (2 507) (3 359)

5. Показатели, подготовленные не в соответствие с МСФО

(a) Прибыль до вычета чистых финансовых расходов,

налога на прибыль и амортизации (EBITDA)

2009

млн рублей

МСТТ ИТС ТСМ Итого корректировки


Прибыль/(убыток) от текущей деятельности 2 604 569 (172) (1 640) 1 361

плюс/(минус:)

Налог на прибыль 867 282 158 (410) 897

Чистые финансовые расходы 816 277 906 508 2 507

Амортизация 1 421 99 432 1 440 3 392

EBITDA 5 708 1 227 1 324 (102) 8 157

2010

млн рублей

МСТТ* ИТС ТСМ Итого корректировки


Прибыль/(убыток) от текущей деятельности 2 203 467 623 (2 250) 1 043

плюс/(минус:)

Налог на прибыль 784 431 300 (427) 1 088

Чистые финансовые расходы 1 048 1 172 368 771 3 359

Амортизация 1 368 126 580 1 440 3 514

EBITDA 5 403 2 196 1 871 (466) 9 004

ОАО МОСТОТРЕСТ


www.mostotrest.ru

ОАО «Мостотрест»fs.rts.ru/content/annualreports/808/1/mostotrest... ·...

Documents