מעב תוישעת לילג אתלד 2019 תנשל יתפוקת חוד · 2020-06-25 · 2.0...

בע"מ תעשיותגליל דלתא

2019דוח תקופתי לשנת

2020 בפברואר 25

בע"מ תעשיותגליל דלתא

2019דוח תקופתי לשנת

:תוכן עניינים

תיאור עסקי התאגיד -א' פרק. 1

הדירקטוריון על מצב ענייני התאגידדוח -ב' פרק. 2

דוחות כספיים -ג' פרק. 3

פרטים נוספים על התאגיד -ד' פרק. 4

תאגידי ממשל שאלון

הכספי הדיווח על הפנימית הבקרה אפקטיביות בדבר דוח -. פרק ה' 5 הגילוי ועל

"מבע תעשיותגליל דלתא

א' פרק

תיאור עסקי התאגיד

2019בדצמבר 31ליום

תוכן עניינים

עמוד

התאגיד עסקי תיאור –' א חלק

2 .................................................. מבוא – עסקיו התפתחות ותיאור התאגיד פעילות .1

5 .................................................................................................... פעילות תחומי .2

6 ............................................................ במניותיו ועסקאות התאגיד בהון השקעות .3

6 ............................................................................................... דיבידנדים חלוקת .4

אחר מידע –' ב חלק

8 ......................................................... התאגיד של הפעילות תחומי לגבי כספי מידע .5

8 .................................... התאגיד פעילות עלכללית והשפעת גורמים חיצוניים סביבה .6

פעילות תחומי לפי התאגיד עסקי תיאור –' ג חלק

תחומי פעילות דלתא ארה"ב וחטיבה גלובלית פלח שוק עליון

9 ......................................................................................................... מידע כללי .7

11 ............................................................................................................. לקוחות .8

11 ..................................................................................................... שיווק והפצה .9

12 ....................................................................................................... צבר הזמנות .10

13 .............................................................................................................. תחרות .11

14 ........................................................................................................ כושר ייצור .12

14 ............................................................................................ נכסים לא מוחשיים .13

15 ............................................................................................. חומרי גלם וספקים .14

עמוד

17 ............................................................................................................ הון חוזר .15

17 ....................................................................... מגבלות ופיקוח על פעילות התאגיד .16

דלתא ישראלו מיוםיפרמותגי דלתא ,מותגים אירופאים דלתא ,תחומי פעילות

19 ......................................................................................................... כללי מידע .17

22 ............................................................................................................. לקוחות .18

23 ..................................................................................................... והפצה שיווק .19

25 ....................................................................................................... הזמנות צבר .20

25 .............................................................................................................. תחרות .21

26 ........................................................................................................ צוריי כושר .22

27 ............................................................................................ מוחשיים לא נכסים .23

28 ............................................................................................. וספקים גלם חומרי .24

28 ............................................................................................................ חוזר הון .25

29 ....................................................................... התאגיד פעילות על ופיקוח מגבלות .26

התאגיד ברמת נוסףמידע –ד' חלק

30 .............................................................................. הפעילות תחומי על כללי מידע .27

30 .................................................................................................... החברה מוצרי .28

30 ............................................................................................................. עונתיות .29

31 ............................................................................. ומתקנים מקרקעיןקבוע רכוש .30

36 .....................................................................................................ופיתוח מחקר .31

עמוד

37 .......................................................................................................... אנושי הון .32

40 ............................................................................................................ חוזר הון .33

41 ................................................................................................................ מימון .34

41 ................................................................................................................ מיסוי .35

42 ................................................................................... עסקית אסטרטגיהו יעדים .36

44 ............................................................................. הקרובה בשנה להתפתחות צפי .37

44 ...................................................................... גיאוגרפיים אזוריםכספי לגבי ידעמ .38

45 ............................................................................................... סיכון בגורמי דיון .39

1

מבוא

בדצמבר 31עסקי התאגיד ליום תיאור דוחלהגיש בזאת את תמתכבד ,"מבע תעשיותגליל דלתא, החברה"(. הדוח נערך הדוח תקופת)" 2019, הסוקר את תיאור התאגיד והתפתחות עסקיו, כפי שחלו בשנת 2019

. 1970-(, התש"לומיידייםבהתאם לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים

מהותיות המידע הכלול בדוח תקופתי זה ובכלל זה תיאור עסקאות מהותיות, נבחנה מנקודת ראותה של החברה, כאשר בחלק מהמקרים ניתן תיאור נוסף כדי ליתן תמונה מקיפה של הנושא המתואר.

מקרא

למען הנוחות, בדוח תקופתי זה תהיה לקיצורים הבאים המשמעות הרשומה לצדם:

"מבע תעשיותגליל דלתא "דלתא""החברה" או

שלה הבת"מ וחברות בע תעשיותגליל דלתא "הקבוצה" או "קבוצת דלתא"

.Delta Galil USA Inc "דלתא ארה"ב"

"Schiesser" או" שיסר"

"Eminence"

Schiesser Group

"Eminence Group"

Bogart"" "Bogart Group"

"בארה דולר "דולר"

2

התאגיד עסקי תיאור

התאגיד עסקי של הכללית ההתפתחות תיאור –' א חלק

.1 עסקיו התפתחות ותיאור גידהתא פעילות

.2020 בפברואר 25התאגיד, נכון ליום עסקי עלפרטים להלן

.1.1 1982 שנתב .החברות פקודת פי על פרטית כחברה 1975בישראל בשנת תאגדהה החברה לחברה ציבורית. והפכהאביב בע"מ -לניירות ערך בתלהנפיקה החברה את מניותיה בבורסה

ADSשכל כך ,"American Depositary Shares "(ADS) הנפיקה החברה 1999, במרץ 25ביום החברה של ADS-ב ניתן לסחור .ש"ח ערך נקוב 1בת מייצגת מניה רגילה אחת של החברה

המרתןל )בכפוף"מ בעאביב -בתלערך לניירותבבורסה או בארה"ב OTCבזירת המסחר .(החברה של רגילות למניות

, גרביים ,מכירה של מוצרי הלבשה תחתונהושיווק בייצור, ב, עיצובב, בפיתוח עוסקת קבוצהה 1.2.. בעקבות רכישת פעילות חטיבת Activewear והלבשת פנאי הלבשת ,ילדים הלבשת

"Contemporary Brand Coalition "מ-V.F. Corporation הקבוצה גם עוסקת ,2016בשנת לגבריםומכירה של מוצרים ממותגים בקטגורית הג'ינס הפצהב, שיווקב, עיצובבבפיתוח,

.נלווים ומוצרים עליונה והלבשהולנשים

.1.3 (, לפי שע"ח דאזמיליון דולר 144-)כ אירו ןמיליו 123.3-כ תמורתרכשה החברה 2018ביולי הממותגת התחתונהפועלת בתחום ההלבשה Eminence קבוצת .Eminence קבוצת את נטו,

הקבוצה של הפעילות מטה. Liabel-ו Eminence ,Athenaלגברים, נשים וילדים תחת המותגים מחזיקה במספר Eminence .בצרפת נמצאים שלה והלוגיסטיקה העיצוב, הפיתוח ומרכזי

חברות בת ברחבי אירופה )צרפת, איטליה, ספרד, בלגיה ורומניה(.

יצרנית ורטיקלית העוסקת בפיתוח הינהש Bogart קבוצתרכשה החברה את 2019 ביולי 1.4.ובשיווק של מוצרי הלבשה תחתונה ובעיקר חזיות ובגדי ים עבור מותגים פרטיים של לקוחות

והיא אחת מיצרניות 1993נוסדה בשנת Bogartמובילים בפלח שוק עליון בארה"ב ובאירופה. מחזיקה במספר חברות בת במזרח הרחוק )סין, Bogart תהחזיות הגדולות בעולם. קבוצ

גלם חומרי ולייצור הלבשה מוצרי לייצור ותפירה גזירה מפעלי ובבעלותה( מיניאמרתאילנד, ראו הכוללת הרכישה עלות בדבר לפרטים .חיצוניים וללקוחות עצמי לשימוש( ופדים)תחרה

הכספיים הכלולים בחלק ג' לדוח תקופתי זה. בדוחות 6 ביאור

רבעון החל מספיים של דלתא גליל תעשיות בע"מ אוחדו בדוחות הכ Bogartקבוצת תוצאות במסגרת תחום פעילות חטיבה גלובלית פלח שוק עליון. תונכללו 2019השלישי של

.1.5 הקבוצה מתחלקות באופן הבא: מכירות

.1.5.1 ממותגים מוצרים מכירות

מוצרים ממותגים מתחלקות באופן הבא: מכירות

, For All Mankind 7 :כגון החברה בבעלות מותגים הנושאים מוצרים מכירת .אSplendid, Schiesser ,P.J. Salvage ,KN Karen Neuburger, Eminence ,

Athena ,Liabel, דלתא ו-Fix.

הנמכרים במסגרת זו כוללים בעיקר פרטי הלבשה תחתונה, גרביים, המוצרים הלבשה ופריטי'ינס ג הלבשת, Activewearהלבשת ילדים, הלבשת פנאי,

.עליונה

וכן לרשתות הקבוצהחנויות בבעלות ותרשת דרך נמכרים אלו מוצרים-ו Nordstrom ,Kaufhof Galeria Karsdat,Leclercקמעונאיות מובילות כגון:

Carrefour.

להם קיבלה החברה זיכיון כגון: מותגים נושאיםה מוצרים מכירת .בMaidenform ,Converse ,Wilson,Tommy Hilfiger ,Kenneth Cole ,

3

Columbia ,Original Penguin ,Marc O'polo, Calvin Klein ,Spalding, Disney ועוד.

הלבשה פריטי: בעיקר כוללים הזיכיון הסכמי במסגרת הנמכרים המוצרים בתמורה. Activewear-ו פנאי הלבשת, ילדים הלבשת, גרביים, תחתונה .תמלוגים הזיכיון לבעל החברה משלמת המותג בשם לשימוש

.1.5.2 (Private Label) הלקוח של הפרטי מותגה את הנושאים מוצרים מכירות

ללקוחות מוביליםהפרטי של הלקוח נעשות מותגה את הנושאיםמוצרים מכירות, Walmart Target ,Victoria's Secret ,Marks&Spencer ,Primarkכגון: Amazon,Macy's ,Kohl's ,Hema, Nike ,Calvin Klein ,Maidenform ,Tommy

Hilfiger ,Spanx, Lulu lemon ,Sportmaster , Under Armour ,Australia & Europe Hanes ,Jockey ,Adore Me, Techstyle Fashion Group ,Inditex Clothing Company.

פריטי הלבשה תחתונה, גרביים בעיקר כוללים זה פעילות באופן הנמכרים המוצרים . Activewearוהלבשת

לצרכנים אותם מוכרללקוח שהוא בעלי המותג, והוא נמכרים אלה מוצרים .שלו ההפצה ערוצי באמצעות

.1.6 וייצור פיתוח, שיווק פעילות

משווקת את המוצרים באזורים הגיאוגרפיים בהם היא פועלת בשיווק החברהבארה"ב, –סיטונאי, באמצעות רשתות החנויות שבבעלותה ובאמצעות האינטרנט

.ישראלבו אירופהב

בצרפת ,בשוויץ, בגרמניה, בישראל בעיקר מוצריה את ומפתחת מעצבת החברה ובארה"ב.

במפעליה והן משנה בקבלנות הן כרתמו היא אותם המוצרים את מייצרת החברה .הרחוק ובמזרח אמריקה במרכז, באירופה, התיכון במזרח

בהונג מוצריה את מעצבת ומפתחת 2019אשר רכישתה הושלמה ביולי Bogart קבוצת .ומיאנמר תאילנד, בסין במפעליה אותם ומייצרת ובסין קונג

4

.100% של בשיעור הן להלןבחברות חזקותההכל .2019בדצמבר 31נכון ליום העיקריות בהן מחזיקה החברההחברה בחברות חזקותהמבנה תרשים להלן

Bogartחלק מהחברות בקבוצת

בייצור העוסקות חברות

( חברות אלו מחזיקות חברות בת בבעלות מלאה בהן מתקיימת פעילות ייצור בסין, תאילנד ומיאנמר.1)

5

.2 התאגיד פעילות תחומי

פעילות המדווחים כמגזרים עסקיים בדוחותיה הכספיים המאוחדים תחומי חמישה לחברה 2.1. דלתא )ג( ;חטיבה גלובלית פלח שוק עליון )ב( ;דלתא ארה"ב )א(: 2019בדצמבר 31ליום

.דלתא ישראל )ה( -ו דלתא מותגי פרמיום (ד); אירופאים מותגים

.2.2 ידי על שוטף באופן הנסקרים הדוחות בסיס על הפעילות מגזרי את קבעה החברה הנהלת זוהו כוועדת ההיגוי האסטרטגי, , יחדיו,והדירקטוריון"ל המנכ. והדירקטוריון החברה"ל מנכ

– Chief Operating Decision Makerאשר מקבלים את ההחלטות האסטרטגיות בחברה )"CODM".)

.2.3 :האמורים הפעילות מתחומי אחד כל של קצר תיאור להלן

.2.3.1 "בארה דלתא פעילות תחום

,תחתונה הלבשה מוצרי שיווקבו עיצובב, בפיתוחעוסקת קבוצהה זה תחום במסגרת בקטגוריות (Private Label) פרטיים למותגים בעיקר Activewear והלבשתגרביים

כן כמו ."בבארה הגדולות הקמעונאיות לרשתות הנמכרים ,יםוילד גברים, נשים, בעיצוב ובשיווק מוצרי הלבשה תחתונה, גרביים והלבשת בפיתוחעוסקת

Activewear כן כמו .בבעלותה אשר מותגים ותחת זיכיון קיבלה להם מותגים תחת , בבריטניה. תחתונהה לבשההאת פעילות ה זה מרכז גם פעילות תחום

להלן. 16עד ‎7 פיםסעי ראו ,זה פעילות תחום עלנוספים לפרטים

.2.3.2 עליון שוק פלח גלובלית חטיבהפעילות תחום

ושיווק מוצרי ייצורב, עיצובב, בפיתוחעוסקת בעיקר קבוצהה זה תחום במסגרתבמפעלי המיוצרים Activewear הלבשתו גרביים ,לנשיםו לגבריםהלבשה תחתונה . מרבית "בובארה באירופה מובילים ולמותגים קמעונאיות לרשתותהחברה ונמכרים

.למותגים פרטיים אמכירות תחום הפעילות הי

1.4, ראה סעיף Bogartקבוצת פעילות כולל תחום פעילות זה גם את 2019החל מיולי לעיל.

.להלן 16עד ‎7 סעיפים ורא ,זהפעילות םתחו עלנוספים לפרטים

.2.3.3 אירופאים מותגים דלתאפעילות תחום

תחום זה הקבוצה עוסקת בפיתוח, עיצוב, ייצור ושיווק מוצרי הלבשה במסגרת המותג תחת Activewearתחתונה ממותגת לגברים, נשים וילדים וכן הלבשת

ממועד החלו", הנמכרים ללקוחות בגרמניה ובמדינות נוספות במערב אירופה שיסר" -ו" Eminence," "Athenaתחת המותגים " גם 2018ביולי Eminenceרכישת

"Liabel ובמדינות נוספות במערב אירופה. , באיטליהבצרפת ללקוחות" הנמכרים באמצעות וכן קמעונאיותבפעילות סיטונאית לרשתות שיווק מבוצעות מכירותה

. ייצור ןהאינטרנט שלה יאתרו Eminenceושל Schiesserהחנויות של ותרשת בצרפת, בסלובקיה ,הייצור שבבעלות הקבוצה בצ'כיה אתריבנעשה םמוצריה

ה.משנ קבלני באמצעות וכן וברומניה

להלן. ‎26עד ‎17סעיפים ורא, זה פעילות תחום על נוספים לפרטים

.2.3.4 מיוםיפרמותגי דלתאפעילות תחום

הקבוצה בפיתוח, בעיצוב, עוסקת ,2016אשר נרכש באוגוסט ,זהתחום במסגרת 7"תחת המותגים: פרימיוםמוצרי ובמתן זכיון למכירתבמכירה ,בשיווק, בהפצה

For All Mankind" ,"Splendidו "-"Ella moss ."

-" וSplendid"הוא מותג ג'ינס גלובלי מוביל והמותגים "For All Mankind 7" המותג"Ella moss הם מותגי הלבשה מובילים בארה"ב למוצרי הלבשה עליונה לנשים ,"

ומוצרים נלווים. מוצרי תחום הפעילות נמכרים באמצעות רשת החנויות של החברה בארה"ב ובאירופה, באמצעות אתר האינטרנט וכן בפעילות סיטונאית לרשתות שיווק

6

מסגרת תחום הפעילות אשר נכללה אף היא ב "Ella moss"פעילות המותג קמעונאיות. .2018שונתה למודל זכיינות במהלך

להלן. ‎26עד ‎17נוספים על תחום פעילות זה, ראו סעיפים לפרטים

.2.3.5 ישראל דלתאפעילות תחום

תחום זה הקבוצה עוסקת בפיתוח, עיצוב ושיווק מוצרי הלבשה תחתונה במסגרתוכן מוצרי Activewearגרביים, הלבשת הלבשת שינה, ממותגת לנשים וגברים,

" המופצים Puma"-" וFixהלבשה לילדים בעיקר תחת המותגים "דלתא", "ותה החנויות של החברה בישראל, באמצעות אתרי האינטרנט בבעל באמצעות רשת

וכן בפעילות סיטונאית לרשתות שיווק קמעונאיות בישראל.

להלן. ‎26עד ‎17נוספים על תחום פעילות זה, ראו סעיפים לפרטים

.3 במניותיו ועסקאות התאגיד בהון השקעות

בוצעו בשנתיים האחרונות השקעות בהון התאגיד, ולא ידוע לתאגיד על כל עסקה מהותית אחרת לא .לבורסה מחוץ התאגיד במניות בתאגיד עניין בעל ידי עלהאחרונות בשנתייםשנעשתה

בדוחות 14 ביאור ראה, החברה עובדי ידי על חסומות מניה ויחידות אופציות מימוש בדבר לפרטים .זה תקופתי לדוח' ג בפרק הכספיים

.4 דיבידנדים חלוקת

מדיניות חלוקת דיבידנדים. דירקטוריון החברה בוחן לחברה איןלמועד דוח תקופתי זה, נכון 4.1. של והאחרים הפיננסיים ולצרכים כספיותהמעת לעת חלוקת דיבידנדים בהתאם לתוצאות

, בכפוף להוראות הדין. החברה

.4.2 חילקה החברה, ללא צורך באישור בית משפט, דיבידנדים כדלקמן: 2018 בשנת

חלוקה תאריך )בדולרים( שחולק סכום החלטה תאריך

13/3/2018 מיליון 3.5 20/02/2018

5/06/2018 מיליון 3.5 14/05/2018

23/8/2018 מיליון 3.5 14/08/2018

5/12/2018 מיליון 3.5 19/11/2018

חילקה החברה, ללא צורך באישור בית משפט, דיבידנדים כדלקמן: 2019 בשנת

חלוקה תאריך )בדולרים( שחולק סכום החלטה תאריך

6/3/2019 מיליון 3.5 19/2/2019

5/6/2019 מיליון 1.5 14/5/2019

3/9/2019 מיליון 2.5 13/8/2019

3/12/2019 מיליון 3.5 13/11/2019

7

מיליון 6.5-סנט למניה או כ 25.5הכריזה החברה על חלוקת דיבידנד בסך של 25.02.2020-ב 4.3. .4.3.2020-ל נקבע הקובע היום 17.3.2020דולר אשר ישולם ביום

.4.4 (אוצר מניות בניכוי יועד שלא רווח)יתרת לחלוקה הראויים הרווחים יתרת, הדוח למועד נכון .דולרמיליון 360.7 היא, 1999-, התשנ"טהחברות בחוק זה מונח הגדרתכ

בדבר מגבלות על אפשרות החברה לחלק דיבידנד, מכוח הוראות שטרי הנאמנות בגין לפרטים 4.5.בדוח הכספי, פרק ג' לדוח 11ו'( של החברה, ראו ביאור -אגרות החוב )סדרות א', ב', ה' ו

.זה תקופתי

8

אחר מידע -' ב חלק

.5 התאגיד של הפעילות תחומי לגבי כספי מידע

'ב פרק) הדירקטוריון דוחב 2.3.4 בסעיףהסברים ורא התאגיד של הפעילות תחומי בדברכספי למידע .זה( תקופתיג' לדוח פרק) יםכספיה ותדוחל 5 ביאורו לדוח תקופתי זה(

.6 התאגיד פעילות עלכללית והשפעת גורמים חיצוניים סביבה

.6.1 הקבוצה חשופה להם השוק סיכוני תיאור

המצב הכלכלי בשווקי היעד בהם ,וביניהם שוק סיכוני למספר בפעילותה חשופה הקבוצה מטבע לעומת שווקים באותם החליפין בשערי תנודותו הכותנה במחיריתנודות ,פועלת החברה

.הדולר שהנו הפעילות

סיכון גורמילסיכון ענפיים וכן גורמילהקבוצה חשופה לגורמי סיכון מקרו כלכליים, פעילות ‎39ייחודיים לפעילותה. פירוט מלא של גורמי סיכון אלו, להם חשופה הקבוצה, מופיע בסעיף

.להלן

9

פעילות תחומי לפי התאגיד עסקי תיאור -' ג חלק

מפורט של תחומי הפעילות של החברה: תיאור להלן

עליון שוק פלח גלובלית וחטיבה ב"ארה דלתא פעילות תחומי

.7 עליון שוק פלח גלובלית חטיבהודלתא ארה"ב :תפעילוה תחומיכללי על מידע

בעלי הם הפעילות תחומי בהם בעניינים, האמורים בכותרת הפעילות תחומייובא תיאור להלןהפעילות תחומי .החברה של הפעילות תחומי יתר ממאפייני שונים ואשר, דומים עסקיים מאפיינים, מסוים פעילות לתחום ייחודיים נושאים". הפעילות תחומי: "16עד 7 פיםבסעי ,להלן יכונוהאמורים

.מפורש באופן בנפרד יצוינו

.7.1 בהם החלים ושינויים הפעילות תחומי מבנה


גרביים ,תחתונה הלבשה מוצרי שיווקבו עיצובב, פיתוחב עוסקת "בארה דלתאלרשתות הקמעונאיות הגדולות בארה"ב. יםוילד גברים, לנשיםספורט והלבשת

שמות תחתוכן ,(Private Label) פרטיים למותגים בעיקרמכירות תחום הפעילות הן ותחת מותגים (הלןל ‎13.3סעיף ורא)התקשרה בהם זכיינות הסכמיל בהתאם מותג

.Karen Neuburger -ו P.J.Salvage אשר בבעלותה כגון:

התחתונה לבשהההבתחום החברה פעילות גם מתבצעתפעילות זה תחום במסגרת בבריטניה.

."בבארה מנוהלתהחברה בתחום זה פעילות

.7.1.2 עליון שוק פלח גלובלית חטיבה פעילות תחום

תחתונה הלבשה מוצרי שיווקבו ייצורב, עיצובב, פיתוחב עוסק זהפעילות תחום ידי על מיוצרים ויתרתם החברה במפעלי מיוצרים שמרביתם גרבייםו לגברים ולנשים

תחתקמעונאיות ולמותגים מובילים באירופה ובארה"ב וכן לרשתות, משנה קבלני .(להלן ‎13.3 סעיף ורא) החברה התקשרה בהם זיכיונות הסכמיל בהתאם מותג שמות

(.Private Label)למותגים פרטיים הןשוק עליון פלחמכירות תחום הפעילות מרבית

ת על ידי ושל תחום פעילות זה מתבצע והמכירההשיווק פעילויות הפיתוח, העיצוב, בתחום הבדים בישראל במפעליה החברה ידי על מתבצעת הייצור פעילות .החברה

תורכיהו ווייטנאם, תאילנד, בולגריהבאמצעות חברות בת הפועלות במצרים, ו משנה במזרח התיכון ובמזרח הרחוק. ותקבלנבוכן בסיןמשותף מיזם באמצעותו

העוסקת בפיתוח Bogartכולל תחום הפעילות את פעילות קבוצת 2019החל מיולי ובשיווק של מוצרי הלבשה תחתונה ובעיקר חזיות ובגדי ים עבור מותגים פרטיים של

בצעת בהונג פעילות העיצוב מתלקוחות מובילים בפלח שוק עליון בארה"ב ובאירופה. פעילות הייצור מתבצעות על ידי חברות בת בסין, תאילנד סין. קונג ופעילות הפיתוח ב

ומיאנמר.

.7.2 הפעילות בהיקף הפעילות וברווחיות תחומי שינויים

בחוקי הסחר בעולם הגבירו את התחרות בתחומי הפעילות וחייבו את החברה לבצע שינוייםארגון מחדש בקבוצה. מהלכי הארגון מחדש שננקטו על ידי הקבוצה, לרבות ההוצאות

פרק ב' לדוח , הדירקטוריון בדוח שמתואר כפי, החברה תוצאותהכרוכות בכך, השפיעו על .זה תקופתי

.7.3 התפתחויות בשווקים של תחומי הפעילות או שינויים במאפייני הלקוחות שלהם

. ואירופהאמריקה צפון הם, לעיל הפעילות ומישל מוצרי החברה בתח העיקריים היעד שוקיקיטון באופן של, ותהאחרונ בשניםהשינויים במצב הכלכלי בשווקים אלו כפי שבאו לידי ביטוי

. הצרכנים של הצריכה והיקפי הרגלי על להשפיע עשויים, מחירים הורדתלבצריכה ולחץ

10

של אופנתיים ובטרנדים אופנתיות בהעדפות לשינויים נתונה ההלבשה תעשיית, בנוסףמספר הגדלתל מוביליםו ,מבעברבאופן תדיר יותר אף וכיום, משתנים מטבעם אשר, הצרכנים

קולקציות המוצרים הנדרשות.

.7.4 גורמי ההצלחה הקריטיים בתחומי הפעילות והשינויים החלים בהם

החברה, קיימים מספר גורמים עיקריים שבהם תלויה ההצלחה בתחומי הפעילות, להערכת שהעיקריים שבהם הם כדלקמן:

השקעת משאבים במחלקות עיצוב ופיתוח תוך התמקדות מתמדת – חדשנות 7.4.1.בהתפתחויות מקומיות ועולמיות בענף ההלבשה התחתונה ובטעמים של קהל

.הלקוחות ובפיתוח ועיצוב קולקציות אופנתיות

.7.4.2 .לקוחות עם טווח ארוכות יחסים מערכות ניהול

החברה מפעילה בכרמיאל מרכז לפיתוח בדים מיוחדים, המהווים ערך –בדים פיתוח 7.4.3. מוסף בליבת פיתוח המוצרים.

.7.4.4 תוך, הרלוונטיים הלקוחות קהל ולצרכי משתנים אופנה לצווי המוצרים התאמת .מתמדת חדשנות על הקפדה

.7.4.5 .ולהתבסס בהם חדשים שווקיםלמערך שיווק והפצה המאפשר לחדור קיום

.7.4.6 מוגמרים ומוצרים איכותיים גלם חומרי המייצרים ספקים של רחב מגוון על הקפדה .איכותיים

.7.4.7 וגמישה אמינה, איתנה שתהא משנה קבלני ובאמצעות עצמית ייצור תשתית קיום ועמידה בזמני אספקה קצרים. תחרותיות ושתאפשר

.7.4.8 ולדרישות למפרטים בהתאם למוצרים איכות ובקרת הייצור איכות על הקפדה .והלקוחות החברה

.7.4.9 והן לקוחותיה מצד הרכישה הזמנות בהיקפי הן, החברה של הגודל יתרון ניצול .יצוריה עלויות להקטנת המסייע דבר, מיוצר דגם מכל המוזמנים הפריטים במספר

תפעולי ושרשרת אספקה יעילים המספקים תמיכה מלאה לצרכי המכירות מערך 7.4.10. . קצרים ולעמידה בזמני אספקה

ליכולות החברה יםהמוכיחים את הערכת בעלי המותג זכיינות בהסכמי התקשרות 7.4.11. בפיתוח, ייצור ועיצוב המוצרים תחת המותגים אשר בבעלותם.

החברה, גורמי הצלחה אלו קיבלו משנה תוקף לאור השינויים בסביבה העסקית, אשר להערכת .האספקה זמני קיצורבו המכירה מחירי שחיקתבבאו לידי ביטוי בהגברת התחרות,

.7.5 העיקריים לתחומי הפעילות ושינויים החלים בהם והיציאה הכניסה מיוחסמ

:להלן כמפורט הם הפעילות לתחומי העיקריים הכניסה מיוחסמהחברה, להערכת

.7.5.1 הצרכן הסופי. טעמי שלו האופנה שוק דרישות של והבנה היכרות

.7.5.2 וחברות קמעונאיות אופנה)רשתות הגדולים הלקוחות עם טווח וארוכי יציבים יחסים (.אופנה מותגי בעלות

.7.5.3 .אופנה מוצרי ועיצוב בפיתוח חדשנות

.Compliance 7.5.4הגדולים דורשים לרוב התחייבות של היצרן לעמוד בתהליך הלקוחות . הלקוחות צרכי לפי מחמירים בסטנדרטים ועמידתוהבוחן את כשירות המפעל

11

לערוך בדיקות תקופתיות בנוסף, במהלך תקופת ההתקשרות, נוהגים לקוחות אלה של מערך הייצור. אי עמידה בדרישות האיכות ובסטנדרטים שקובע הלקוח, עלולה

להביא להפסקת ההתקשרות עמו.

המספקים תמיכה מלאה לוגיסטיים ומרכזיםמערך תפעולי, שרשרת אספקה קיום 7.5.5. קצרים.ועמידה בזמני האספקה, עמידה בדרישות איכות ,לצרכי המכירות

.מהותיים יציאה מחסומיפעילות אלה לתחומיהחברה אין להערכת

.7.6 תחליפים למוצרי תחומי הפעילות ושינויים החלים בהם

רבים, הן של סיטונאים והן של יצרנים המשווקים חליפייםתהחברה קיימים מוצרים למוצרימוצרים הדומים באיכותם למוצרי החברה. החברה פועלת לחזק ולשמר את היתרון שיש

באופנתיות, בחדשנותלמוצריה על פני המוצרים החליפיים וזאת על ידי בידול ובולטות .הממותגת הפעילות נתח הגדלתבו מיוחדים בדים פיתוחבובאיכות,

.8 דלתא ארה"ב וחטיבה גלובלית פלח שוק עליון :פעילותה תחומיב לקוחות

10%-אין לקבוצה לקוחות אשר המכירות אליהם מהוות כ 2019למועד דוח זה ובשנת נכוןלקוח עיקרי של החברה אולם Walmartהיה 2018מסך מכירות הקבוצה במאוחד. עד לשנת

, ולאור 2019ביולי Bogartלאור הגידול בפעילותה העסקית של החברה, בין היתר עקב רכישת בדוח הדירקטוריון(, ירד 2.3.5)בעניין זה ראה סעיף Walmart-ירידה במכירות החברה ל

החברה, . יובהר כי לקוח זה נותר לקוח חשוב של10%-שיעור המכירות ללקוח זה מתחת ל על לרעה מהותילהשפיע באופן עלול Walmart -ל מכירותיה בהיקף קיטון כי סבורה החברהו

.הכספיות תוצאותיה

, TJX ,Targetחשובים נוספים של הקבוצה בתחום פעילות דלתא ארה"ב כוללים את: לקוחותKohl's ,Ross Stores ,Macy's ,J.C. Penney ,Costco ,Nordstrom ,Marks & Spencer ו-

Primark .

Victoria'sחשובים בתחום פעילות חטיבה גלובלית פלח שוק עליון כוללים את: לקוחות

Secret ,Calvin Klein ,Tommy Hilfiger ,Tommy John ,Lulu Lemon ,Sportmaster ,Nike ,Hema, Under Armour ,Spanx , Mack Weldon ו-Wacoal. לקוחות חשובים שהצטרפו עקב

Australia & Europe Hanes ,Jockey ,MGF ,Adore Me, Techstyleכוללים את: Bogartרכישת

Fashion Group ,Inditex Clothing Company.

.8.1 31החברה ליום שללדוחות הכספיים 'ג5ביאור ראוהמכירות לפי שיוך גיאוגרפי להתפלגות .זהב' לדוח פרקבהדירקטוריון, בדוח 2.3.2וסעיף זה תקופתי לדוח' ג בפרק, 2019בדצמבר

.8.2 הקבוצה של העיקרייםעם הלקוחות ההתקשרות מאפייני

מנהלת מערכות יחסים ארוכות טווח עם לקוחותיה. מערכת היחסים בין הקבוצה הקבוצה של הרכישה ובהזמנות כללי מסגרת בהסכם, כלל בדרך מוסדרת העיקרייםלבין לקוחותיה

, הקבוצה עם הלקוח יחסי לעניין כלליות הוראות כלולות המסגרת בהסכם. מהקבוצה הלקוחהבוחן את כשירות Complianceמצד היצרן לעמוד בדרישות דרשותנה התחייבויות ובכללן

.'וכוהמפעל לצורכי הלקוח, בדיקות תקופתיות

הרכישה והם משתנים מהזמנה תובהזמנ נקבעים ללקוחות הסחורה אספקת ומועדי כמויות להזמנה.

קולקציית הכנת בסיס על מתבצעת לקוחותיה עם החברה התקשרות המקרים במרבית .מסוימת לעונה מוצרים

.9 : דלתא ארה"ב וחטיבה גלובלית פלח שוק עליוןפעילותה תחומיב והפצה שיווק

כל פועל בו הגיאוגרפי לאזור, ללקוחותיה שלה והמכירות השיווק אסטרטגיית את מתאימה החברה על אחראית אחת ומכירות שיווק קבוצת, למשל כך. פונה הוא אליו השוק לפלח ובהתאם מהם אחד

על אחראית שנייה ומכירות שיווק קבוצת ואילו"ב ובארה באירופה העליון השוק בפלח הלקוחות אמריקה בצפון, באירופה, הממוקמות מכירות מחלקות לחברה "ב.בארה העממי השוק בפלח לקוחות

קובעות את אסטרטגיית השיווק שלהן, תוך תיאום עם מטה החברה. ואלו ,ובישראל בהונג קונג

12

משרדי המכירות של החברה מאוישים בצוותים מקצועיים אשר מקיימים קשר מתמשך עם לקוחותיה סוכני כמו כן, משתמשת החברה בשירותיהם של .מיידיועל דרישות הלקוחות באופן ישיר עוניםו

מכירות בהתאם לצורך.

מפיצה את מוצריה בארה"ב באמצעות מרכזי הפצה וכן באמצעות אספקה ישירה ללקוחותיה החברה בעיקראת מוצריה מפיצה החברהממפעלי הייצור השונים על פי הזמנות הרכש. ללקוחותיה באירופה,

מנת על שלה ההפצה במרכזי מספקת מלאי רמת ניהול על מקפידה החברה. ממפעליה ישיר באופן . לקוחותיה דרישות את לספק

.שלה השיווק בצינורות תלות אין לחברה

.10 : דלתא ארה"ב וחטיבה גלובלית פלח שוק עליוןהפעילות בתחומי הזמנות צבר

בתחום פעילות פלח שוק בעיקר )ספציפיות( הוק-אד הזמנות :מכירה שיטות בשתי פועלת החברה ."בארה דלתאבעיקר בתחום פעילות Replenishment מסוג ומכירהעליון

לתקופה לקוחותיהבמרכזי ההפצה שלה עבור מלאיהחברה מחזיקה ,Replenishment מסוג במכירה למועד בסמוך רכש הזמנות ולהוציא( call off) הסחורה את למשוך נוהג הלקוחושבועות 12-8של

.ללקוח המשלוח במועד בהכנסה רהיכמ החברה .המשיכה

, Replenishment מסוגומכירה הוק-אד בהזמנות המאופיינת ההתקשרות ושיטת הענף מבנה בשללתקופה קצרה יחסית. על כן, לדעת החברה, צבר ההזמנות תייחסמה בפעילות הזמנות צבר יש לחברה

.בפועל שיהיהאינו נותן אינדיקציה מלאה להיקף ההזמנות

צפויה בהם הבאים ברבעונים ,הפעילות בתחומי החברה של ההזמנות צבר התפלגות פירוט להלן (:דולר)במיליוני בהכנסה ההכרה

.10.1 צבר הזמנות בתחום פעילות דלתא ארה"ב:

15צבר הזמנות ליום 2020 בפברואר

31צבר הזמנות ליום 2019בדצמבר

39.1 30.0 רבעון ראשון

25.8 36.4 רבעון שני

2.1 10.6 רבעון שלישי

0.1 3.0 רביעי רבעון

67.1 80.0 סה"כ

.10.2 צבר הזמנות בתחום פעילות חטיבה גלובלית פלח שוק עליון:

15צבר הזמנות ליום 2020 בפברואר

31צבר הזמנות ליום 2019בדצמבר

110.9 68.9 רבעון ראשון

36.0 64.9 רבעון שני

3.3 5.3 רבעון שלישי

150.2 139.1 סה"כ

13

.11 : דלתא ארה"ב וחטיבה גלובלית פלח שוק עליוןבתחומי הפעילות חרותת

.11.1 כללי

של מגמה קיימתהאחרונות בשנים. תחרותיים נחשביםפועלת החברה בהם פעילותה תחומי ההלבשה בענף התחרות .החברה פועלת בהן מהמדינות בחלקהתייקרות בעלויות הייצור

סביב שלושה פרמטרים עיקריים: מחיר המוצר, איכותו ורמת שירות נסובה התחתונה בשל, היתר בין בעלת מספר יתרונות ביחס למתחריה, היאהלקוחות. החברה סבורה כי

:להלן המפורטות הסיבות

החברה מייצרת מבחר רחב של קווי מוצר - גבוהה איכות בעלי חדשניים מוצר קווי 11.1.1.רזת את פריטי הלבוש באריזות המושכות את אופנתיים בעלי איכות גבוהה ואו

. ומוצרים בדיםובפיתוח עיצוב העין. החברה משקיעה סכומים ניכרים בחדשנות .להלן 31סעיף ראונוסף לפירוט

.11.1.2 החברה –יחסים ארוכות טווח עם קמעונאים ומשווקי מותגים מובילים מערכות פיתחה מערכות יחסים ארוכות טווח עם לקוחותיה. על אף שהסכמי החברה עם לקוחותיה הם לרוב לטווח קצר ואינם מכילים התחייבות להיקף רכישות מינימאלי, החברה שומרת על קשרים עסקיים עם מרבית לקוחותיה העיקריים לאורך תקופה

נולוגיה של החברה הפיתוח ומומחי הטכ העיצוב, צוותי. שנים עשרהעולה על עובדים מול הלקוחות במטרה לספק חבילת שירותים מקיפה הכוללת, בין היתר,

.חדשים מוצר קווי של את העיצוב, הפיתוח, הייצור והשיווק

.11.1.3 מאפשרת ובמצרים בישראל החברה פעילות –ייחודי של אזורי סחר חופשי מעמד .עמה המיטיבים סחר מהסכמי ליהנות לה

.11.2 הפעילות מיבתחו התחרות תנאי

המעצבות חברותלהשתמש בשירותיהן של שלא, מנסות רשתות קמעונאיות האחרונות בשניםהלבשה תחתונה פרטיים ולהתקשר ישירות עם מפעלי ייצור, במטרה שייצרו מותגיומפתחות

.להלן ‎39.3.3סעיף ראומוצרים עבורם, וזאת על מנת להוזיל את עלויות המוצרים. לפרטים

.11.3 וגודל השוק הפעילות םבתחו המשמעותיים המתחרים שמות

"ב מארהפרטיות חברות בעיקר םובאירופה עשרות מתחרים שה אמריקה בצפון לפעילות הרחוק. מהמזרחו


החברה בתחום פעילות זה כוללים, בין היתר, את: של המשמעותיים המתחריםAriella Intimates ,Saramax Apparel Group Inc. ,Komar Company, Jockey ,Fruit

of the Loom ,MAS Holdings ,Brandix Lanka Limited, Richard Leeds ,Tefron ו-Gelmart.

.11.3.2 עליון שוק פלח גלובלית חטיבהפעילות תחום

MASהמשמעותיים בתחום פעילות זה כוללים, בין היתר, את: המתחריםHoldings ,Clover ,Regina Miracle ,Brandix Lanka Limited ,Renfro Corporation ,

Fillnet ,Gildan Active Wear Inc. ,Tefron ,Haiyan Walt ו-Interloop.

אלו מורכב משווקים שונים ומתפרס על פני השוק הרלוונטי לתחומי פעילות תאין ביכול קטגוריות שונות, פלחי שוק ואזורים גיאוגרפים שונים. עקב האמור

החברה להעריך את חלקה בשוק.

14

.11.4 התחרות עם להתמודדות יטותש

של המוצרים על מנת לספק חדשנות הפיתוחו העיצוב בתחומי רבים משאבים משקיעה החברהואופנתיות ללקוחותיה תוך הבנה כי חדשנות זו היא המבדילה אותה מהמתחרים הרבים

.להלן ‎31הקיימים בשוק. לפרטים נוספים ראו גם סעיף

נתחה בהגדלתמשקיעה משאבים רבים החברהמנת ליצור בידול ויתרון תחרותי עלכן, כמו מכירת להגדלת פועלת וכןזיכיון חדשים הסכמיב התקשרותבאמצעות פעילותה של הממותג

בנוסף, .קיימים לקוחות מול ולנשים לגברים תחתונה הלבשהו חזיות, Activewear מוצריעל מנת לחזק את הקשר עם משותפים ובמיזמים חדשיםבהקמת מפעלים משקיעה החברה

לקוחותיה ולשפר את רמת השירות שלה.

.12 עליון שוק פלח לובליתג: דלתא ארה"ב וחטיבה בתחומי הפעילות צוריי כושר

מקבלני משנה, כך הנרכשים מוצרים של הןמהמכירות 92%-פעילות דלתא ארה"ב כ בתחום 12.1. .שאין רלוונטיות לכושר הייצור בתחום פעילות זה

מכירות הן של מוצרים הנרכשים המ 26%-כ עליון שוק פלח גלובלית חטיבה פעילות בתחום מקבלני משנה.

ונוספים קיימים משנה קבלני והכשרת ההתקשרות הליך, הייצור בצרכי גידול של במקרה החדש המפעל עמידת וכן החדש המפעל את הסופי מהלקוח אישור, לרבות ערכותיה מצריך

. עבודה תנאיו זמנים לוחות, המוצר לאיכות בנוגע החברה שמגדירה איכותיים בסטנדרטיםבהיקף גידולל האפשרות אתהחברה, היערכות כזו אינה אורכת זמן רב באופן המגביל להערכת

הפעילות.

, אשר ולגריהבבו תורכיהב, בווייטנאם ,תאילנדב, ישראלב, במצרים ייצור מפעלי לחברה 12.2.פעילות כחלק מרכישת . עליון שוק פלח גלובלית חטיבהתחום פעילות אתבעיקר משמשים

Bogart ומיניאמר. , תאילנדבסיןיצור התווספו לחברה מפעלי 2019במהלך יולי

.במפעליה הייצוראת כושר להגדיל ותמגבל להאין ,החברה להערכת

.13 : דלתא ארה"ב וחטיבה גלובלית פלח שוק עליוןבתחומי הפעילות שייםחמו לא נכסים

106.7 בעיקר כוללים 2019בדצמבר 31הפעילות ליום לתחומי המיוחסיםהנכסים הלא מוחשיים סימני מסחר ןמיליון דולר בגי 19.8 ,לקוחות קשרי בגין דולר מיליון 65.4דולר בגין מוניטין, מיליון

.במותגים שימוש זכויותדולר בגין הסכמים לקבלת מיליון 34.1-וושמות מותג

.13.1 מוניטין

לחברה שנוצרמוניטין כולליםלתחומי הפעילות המיוחסים הקבוצהנכסיה הלא מוחשיים של בגין ,2004עד 2000 בשניםבגין רכישת שלוש חברות אמריקאיות בעיקרבמהלך השנים,

.2019יולי ב Bogartובגין רכישת 2015בחודש יולי P.J.Salvageרכישת פעילות

בדוחות הכספיים בפרק ג' 8באופן שוטף. לפרטים ראה ביאור מופחתת אינה המוניטין יתרת לדוח תקופתי זה.

המיוחס לתחומי המוניטין של בערכוביצעה הפחתה לא החברה, 2017-ו 2018, 2019 בשנים .שביצעה השנתית הבחינה לאור, פעילות אלו

.13.2 לקוחות קשרי

Burlen רכישת עםהלקוחות של החברה בתחומי הפעילות נוצרו לחברה במהלך השנים קשרי 2009בשנת גיבור פעילות רכישת עםו ,"בארה דלתא פעילות מתחום חלק שהיא ,2004 בשנת

נוצרו לחברה 2015במסגרת תחום פעילות חטיבה גלובלית פלח שוק עליון. בשנת הנכללתהנכללת בתחום פעילות דלתא ארה"ב וכן P.J.Salvageקשרי לקוחות בעקבות רכישת פעילות

שוק פלח גלובלית חטיבהפעילות בתחום הנכלל ,בתורכיהמפעל הגרביים רכישת בעקבותהנכללת בתחום Bogartנוצרו לחברה קשרי לקוחות בעקבות רכישת פעילות 2019בשנת .עליון

פעילות חטיבה גלובלית פלח שוק עליון.

15

על מופחתת והיא דולר מיליון 65.4-כל 2019בדצמבר 31קשרי הלקוחות הסתכמה ליום יתרת מיליון דולר. 80.4-כב הסתכמה המקורית העלות. שנה 20 של תקופה פני

.13.3 מותגים ב שימוש זכויות לקבלתהסכמים

זכויות לקבלתהחברה נוהגת להתקשר מעת לעת בהסכמים פעילות דלתא ארה"ב בתחום, Marc O'Polo, (2019עד סוף Columbia ,) Lacoste ביניהם: בינלאומיים מותגיםבשימוש

Converse ,Wilson ,Tommy Hilfiger ,Maidenform ,Kenneth Cole, ,Ted Baker ,Calvin Klein

.Spalding-ו

כוללים תשלום תמלוגים והםשנים, 4 עד 3הם, בדרך כלל, לתקופה של הרישיוןהסכמי תניית תשלום תמלוגים ,לרוב ,ומכיליםמההכנסות 20%-ל 5% ביןשלמעניק הזיכיון בשיעור

.הנקבע על פי רמת מכירות מינימאלית בתקופת ההסכם מינימאלי בסכום

)להלן מותגיםמלייצור מוצרים הזיכיון כמקבלת החברה התחייבויות את מסדירים םהסכמיה המוצרים פיתוחלו עיצובל, לרבות לעניין השימוש בשמות המותג, "(המוצרים: "זה בסעיף

.הרישיון למעניקעסקית שנתית מכירות כניתותשל העברהלו

התחייבות מצד החברה למסור לאישורו של מעניק הרישיון אב טיפוס כוללים ההסכמים לרוב המוצרים עובר לייצורם, והתחייבות לשמור בכל עת על האיכות, המוניטיןותבניות ייצור של

למעניק הרישיון נתונה הזכות לעריכת ביקורת ופיקוח והתדמית של מוצרי מעניק הרישיון. .במפעלי ייצור המוצרים

17.4, 17.4 ,של בסךהפעילות בתחומיהתמלוגים הוצאות הסתכמו 2017-ו 2018, 2019 בשניםנבע 2017לעומת 2018הקיטון בהוצאות התמלוגים בשנת .בהתאמה, דולר מיליוני 18.9-ו

. Aviaהזכיינות לשימוש במותג הסכםב ההתקשרות בעיקר עקב הפסקת

תחומי של להצלחה הגורמים אחד מהווים במותגים השימוש זכויות, החברה להערכת 36.4סעיף ראו) הממותגת הפעילות בנתח לצמוח החברה באסטרטגיית ומשתלבים, הפעילות

.(להלן

.14 : דלתא ארה"ב וחטיבה גלובלית פלח שוק עליוןהפעילות בתחומיגלם חומרי

.14.1 הפעילות מיבתחו המשמשים העיקריים הגלם חומרי

פעילות בתחום מתבצעת הפעילות תחומי בכלהקבוצה של העצמיפעילות הייצור עיקר, כאמורחומרי הגלם והעזר הנדרשים לפעילות הייצור של החברה נרכשים מקבלני .עליון שוק פלח

משנה וספקים.

עצמי בייצור מייצרת שהיא לבשההה פרטי מגוון לייצור הקבוצה את המשמשים הגלם חומרי-כותנה, ספנדקס-כותנה)כגון סינטטיים חוטים, כותנה תערובת, כותנה חוטי בעיקר םה

, אלסטיים סרטים כגון נוספים( וכן חומרים ופוליאסטר ניילון חוטי, ויסקוזה-כותנהלייקרה, ומרכיבי טקסטיל אחרים, אשר נמכרים בטווח מחירים רחב. הקבוצה רוכשת את חומרי תחרה

הגלם ממספר ספקים בינלאומיים ומקומיים ולא נתקלה בעבר בקשיים בהשגת חומרי גלם המתאימים לדרישות הייצור.

תנאי היצע וביקוש משתנים וגורמי שוק אחרים, אשר לחברה אין השפעה עליהם, מחירי עקבהחברה עוקבת אחר תנודתיות המחיר כאמור ומנסה להתאים חומרי הגלם חשופים לתנודות.

.מלאי החוטים ומוצרים מוגמרים בהתאם לתחזית המכירות רמתאת

תוצרתה רק צורים היא זקוקה ליהכותנה, החברה רוכשת את חומרי הגלם לה יחוט למעטלאחר קבלת הזמנות רכישה מאת לקוחותיה. בדרך כלל, החברה אינה מחזיקה מלאי של

שמונה שבועות. ברכישת חוטי כותנה בסיסיים, החברה נוהגת של העולהחומרי גלם לתקופה בחוזים עם מספר ספקים לאספקת ,מהע טיביםמ השוק תנאי וכאשר לעת מעת, תקשרלה

.חודשים שישהלחוטי כותנה לתקופה שבין שלושה

.14.2 ספקים עם ההתקשרות צורות

ועם שוטפת התחשבנות של דרךב מרביתם, עם ספקים עשרותמנהלת קשרים עם החברה ספקים עם מתקשרת אינה החברה ,בענף וכנהוג ,כלל בדרך .אשראי מכתבי באמצעות חלקם

16

וחלקםידי הלקוחות על מאושריםמהספקים המשמשים את החברה חלק .בהסכמים אלו .ידם על מוכתבים

.14.3 בספקים תלות קיימת לגביהם והמוצרים בספקים תלות

וזאת המוגמרים המוצרים ושל הגלם חומרי של השונים בספקים מהותית תלות אין לחברהשל איתורתהליך ,ספק החלפת של במקרה, ואולם. רבים ומפעלים ספקים של קיומם עקב

.חודשים מספר לארוך עשויספק מתאים העומד בסטנדרטים של החברה והלקוח

.14.4 החברה במפעלי ייצורה תהליך

לדרישותיהם ובהתאם גבוהה באיכות רחב מוצרים מערך ללקוחותיה מספקת החברהרוכשת םחלק אתו בעצמה ממוצריה חלק מייצרת החברה. תחרותיים במחירים, הספציפיות

:צורימקבלני משנה. להלן יפורטו השלבים בתהליך הי

.14.4.1 חומרי גלם וייצור רכישת

מספקים בעיקר תוצרתה לייצור אותה המשמשים הגלם חומרי את רוכשת הקבוצה לדרישות המתאימים גלם חומרי בהשגת בקשיים בעבר נתקלה ולא בינלאומיים

.הייצור

פדים ייצור, רכשה החברה פעילות 2019בחודש יולי Bogartכחלק מרכישת פעילות חומרי גלם אלו נמכרים כן,כמו .בייצור החזיות Bogartתחרות אשר משמשים את ו

חיצוניים. פעילות ייצור זו מבוצעת בסין ובתאילנד.ללקוחות גם

.14.4.2 סריגה

סורגת את מרבית הבדים בעצמה ורוכשת מספקים את יתרת הבדים הדרושה החברה לייצור מוצריה.

.14.4.3 גרביים סריגת

וכן ובווייטנאםבבולגריה ,בתורכיהמפעילה מכונות לסריגת גרביים במפעליה החברה .בסין משותף מיזם באמצעות

.14.4.4 צביעה

צביעה ילצובעת את עיקר המוצרים המיוצרים על ידה באמצעות מפע החברה וכן באמצעות קבלני משנה. בבעלותה יםשנמצא ובוויאטנם במצרים

.14.4.5 גזירה

במיניאמר ,, בסיןבתאילנד ,במצרים במפעליה ממוחשב גזירה ציוד מפעילה החברה .ובווייטנאם

.14.4.6 תפירה

,, בסיןבתאילנדשלב הגזירה, נתפרים המוצרים במפעלי החברה במצרים, לאחר וכן לעיתים באמצעות קבלני משנה. ובווייטנאם במיניאמר

.14.4.7 ( Seamless) תפר ללא לבוש פריטי ייצור

" סנטוני" מסוג סריגה מכונות באמצעות מיוחדת ייצור טכנולוגית מיישמת החברה והלבשת מחטבים, תחתונה הלבשה בקטגוריות תפר ללא לבוש פריטי ייצור לצורך קבלני משנה בסין. ובאמצעות בווייטנאםבמפעל החברה מיוצרים המוצרים. ספורט

.14.4.8 חוץ מיקור

מתקשרת עם קבלני משנה לצורך ייצור חלק ממוצריה. לחברה קשרים עם החברה ובמספר במצריםקבלני משנה בסין, בתורכיה, בפקיסטן ובבולגריה לייצור גרביים,

17

מדינות במזרח הרחוק )בעיקר בסין ובבנגלדש( לייצור מוצרי הלבשה תחתונה ופריטי לבוש ללא תפר בשאר תחומי פעילותה. לחברה אין תלות באיזה מקבלני משנה אלה.

.14.4.9 איכות אבטחת

שמה דגש רב על איכות פריטי הלבוש אותם היא מייצרת. לשם כך, היא החברהדקים את המוצרים לאורך התהליך. נהלי איכות אשר בו בטחתאנעזרת בצוותי

הנדרשים על המחמירים סטנדרטיםב בהתחשב נקבעיםהאיכות של החברה בטחתא ידי לקוחותיה.

.15 : דלתא ארה"ב וחטיבה גלובלית פלח שוק עליוןבתחומי הפעילות חוזר הון

.15.1 פעילות דלתא ארה"ב תחום

-ו 2019פרטים בדבר המלאי הממוצע המשמש את תחום הפעילות וימי המלאי לשנים להלן2018 :

2018 שנת 2019 שנת

72.1 85.7 (דולר)מיליוני ממוצע מלאי

76 87 )ממוצע( מלאי ימי

.15.2 עליון שוק פלח גלובלית חטיבה פעילות תחום

-ו 2019פרטים בדבר המלאי הממוצע המשמש את תחום הפעילות וימי המלאי לשנים להלן2018 :

2018 שנת 2019 שנת

30.6 71.1 (דולר)מיליוני ממוצע מלאי


.Bogartמאיחוד נבע 2018לעומת שנת 2019בשנת ובימי המלאי הגידול ביתרת המלאי הממוצע

להלן. 33של כלל הקבוצה ראו סעיף חוזרלפרטים בדבר הון

.16 בתחומי הפעילות התאגיד פעילות על ופיקוח מגבלות

.16.1 החברה פועלת בהן במדינות הדינים

ייבוא, ניבעניי הכללי לדין לרבות, פועלת היא בהן במדינות הרלוונטיים לדינים כפופה החברה היא בה במדינות העבודה ודיני רישוי(, רלוונטי אםמכסים, הגנת הצרכן, סימון מוצרים )

.עובדים מעסיקה

.16.2 חופשי סחר הסכמי

. האירופאי האיחודוהחברה נהנית מהסכמי סחר חופשי בין ישראל לבין: ארה"ב, קנדה כיום האמורות מדינותל בישראל המיוצרים המוצרים את למכור לחברה מאפשרים הסחר הסכמי

)בתנאים המופיעים בהסכם( כאשר הם פטורים ממכס. ארה"ב הרחיבה את ההטבות תחת כך שגם ,במצריםהחברה במפעלילטובין שעובדו ישראלל"ב ארה ביןהסכם הסחר החופשי

.כסותמפטורים ממכס ומ ,הכוללים תשומות ישראליות בשיעור מסויים ,מוצרים אלו

, מוצרי החברה המיוצרים במצרים מצריםלירופאי הסכם סחר חופשי בין האיחוד הא בעקבות למדינות האיחוד האירופי. בכניסה ממכספטורים

18

בהסכמי הסחר החופשי המפורטים לעיל מהוות הכלולותהפעילות האמורים תחומי מכירות 93%-כ ה. יתרת המכירות אשר מהוו2019 בשנת האמורים הפעילות תחומימכירות מסך 7%-כ

.במכס חייבת, לעיל כלולה ואינה 2019 בשנתהפעילות האמורים תחומיהמכירות מסך

.16.3 ייצוא/רישיונות עסק/רישיונות ספציפיים לחוקים הפעילות כפיפות

היא בהן במדינותכנדרש ונוהגת לפי החוקים הספציפיים מתאימים שיונותיר מחזיקה החברה פועלת.

19

דלתאו מיוםיפר מותגי דלתא ,אירופאים מותגים דלתא פעילות מיתחו

ישראל

.17 דלתא ישראלו מיוםיפרמותגי דלתא, מותגים אירופאים דלתא: הפעילות מיתחו על כללי מידע

הם האמורים, בעניינים בהם תחומי הפעילות האמורים בכותרת הפעילות תחומי תיאור יובא להלן תחומי. החברה של הפעילות תחומי יתר ממאפייני שונים אשר, דומים עסקיים מאפיינים בעלי

לתחום ייחודיים נושאים". הפעילות תחומי: "‎26עד ‎17 פיםבסעי ,להלן יכונו האמורים הפעילות .מפורש באופן בנפרד יצוינו, מסוים פעילות

.17.1 בהם החלים ושינויים הפעילות תחומי מבנה


Eminenceקבוצת פעילות אתו Schiesser קבוצתפעילות את כוללפעילות זה תחום .2018אשר נרכשה במהלך רבעון שלישי של

לנשים, לגברים, ממותגת הלבשה תחתונה משווקת הקבוצה, זה פעילות בתחום כאשרבגדי ים והלבשה תחתונה ייעודית לספורט, הלבשת שינה, גרביים, ולילדים וכן

לשלב הרכש, הייצור והגימור של ברומעיצוב ותכנון הקולקציה, ע הליחמתהפעילות .המוצרים הפצתו לשיווקפריטי הלבוש ועד

, בעיקר בגרמניה, Schiesser – הליבה מותג שם תחת מוצריה מרביתאת מוכרת שיסר בנלוקס במדינותוכן ,ואוסטריה שוויץ כגון נוספות גרמנית דוברות בארצות וכן

(Benelux – ולוקסמבורג הולנד, בלגיה) הלבשה פריטי שיסר. בנוסף מייצרת ומשווקת התקשרה עמם, Seidensticker-ו Lacoste ,Marc O'poloתחתונה תחת שמות המותגים

החלה קבוצת שיסר לשווק מוצרים תחת שמות המותג 2019בשנת .זכיינות בהסכםPJ Salvage ו-Ted Baker חלף הסכם הזכיינות עםLacoste .שפקע בסוף השנה

Eminence מותגיםמוכרת את מרבית מוצריה תחת הEminence ו-Athena בעיקר באיטליה. בעיקר Liabel המותג ואתבצרפת

מכירה סיטונאיות נקודות 9,500-כמספקת את מוצריה ל הקבוצה, הפעילות בתחוםכולל קמעונאים של הלבשה תחתונה ייחודית ובגדים, מפעילי רשתות של באירופה

תחום , ותאהקמעונ במגזר .הסיטונאיות המכירות ערוץ באמצעות, כלבו בתיוחנויות 82-ו רגילות חנויות 25, מתוכן שיסר חנויות 107 באמצעות הפעילות מוכר את מוצריו

בדצמבר 31)נכון ליום Liabelחנויות 2-ו Eminenceחנויות 8 באמצעותו מפעל חנויות .האינטרנט באמצעות וכן, (2019

תוך הקפדה על רמה ,גבוהשוק בפלח נמכרים שיסר של התחתונה ההלבשה מוצרי מוצרי גבוהה של נוחות, עמידות ואיכות המוצר וכן חדשנות במונחים של אופנה.

הגבוה השוק בפלח ללקוחות נמכרים זה גתמו תחת Eminenceשל התחתונה ההלבשה השוק בפלח ללקוחותנמכרים Athenaהמותג שם תחת המוצרים בעוד והבינוני שוקהנמכרים ללקוחות בפלח Liabelוהמוצרים תחת שם המותג והעממי הבינוני .העממי

בקטגוריית הלבשה תחתונה לגברים. ממכירות מוצרי תחום הפעילות הינן 65%-כ

ממכירות החברה הן של מוצרים הנרכשים מקבלני משנה 63%-כ זה פעילות בתחום ייצורמ הינה( 37%-)כ היתרה ואילוהרחוק, מזרח אירופה וצפון אפריקה במזרח

, בנוסף .רומניהבו צרפתב, בסלובקיה ,ה'כיצבהחברה של ייצורה אתריבקולקציות .קונג בהונג קניות משרד, בתחום הפעילות החברהמפעילה

.17.1.2 מיוםיפרפעילות דלתא מותגי תחום

, עוסקת הקבוצה בפיתוח, עיצוב, 2016תחום פעילות זה אשר נרכש באוגוסט במסגרת -ו "For All Mankind 7"תחת המותגים: פרימיוםשיווק, הפצה ומכירות של מוצרי

"Splendid".

20

הינו" Splendidהוא מותג ג'ינס גלובלי מוביל והמותג " "For All Mankind 7" המותגמותג הלבשה מוביל בארה"ב למוצרי הלבשה עליונה ומוצרים נלווים. מוצרי תחום

,הפעילות נמכרים הן באמצעות רשת החנויות של החברה בארה"ב ובאירופהפעילות .קמעונאיות שיווק לרשתות סיטונאית בפעילות וכן באמצעות אתר האינטרנט

למודל שונתה במסגרת תחום הפעילות היאאף האשר נכלל "Ella moss"המותג . 2018זכיינות במהלך

נקודות 4,000-כל מוצריה את מספקת הקבוצה, פרימיוםפעילות דלתא מותגי בתחוםבארה"ב ובאירופה. במגזר הקמעונאות, הקבוצה מוכרת את סיטונאיות מכירה

אמריקה צפוןב חנויות 75 מתוכןעל ידיה מופעלות אשר חנויות 92 מוצריה באמצעות באמצעות האינטרנט. וכן(, 2019 ברבדצמ 31-ל)נכון באירופה חנויות 17-ו

.הם לנשים פרימיוםממוצרי תחום הפעילות דלתא מותגי 67%-כ

".For All Mankind 7"נמכרים תחת המותג ממוצרי תחום הפעילות 82%-כ

, גבוהה שוקהבפלח ללקוחות הנמצאים את מוצרי תחום הפעילות תמוכר הקבוצה במונחים חדשנות וכן המוצר ואיכות עמידות, נוחות של גבוהה רמה על הקפדה תוך .אופנה של

איכותיים , תחתיו נמכרים מוצרים Jen7השיקה החברה את המותג, 2019בשנת במחירים נמוכים יותר, אשר פונים לפלח השוק הבינוני.

במקסיקו משנה קבלני ידי על מבוצע"ב בארה הנמכרים המוצרים קולקציות ייצורעל ידי קבלני בעיקר מבוצע באירופה הנמכרים המוצרים ייצורשבעוד ,"בובארה .אירופה מזרחבו בתורכיהבאיטליה, משנה


הלבשה מוצרי מגוון בישראל משווקתישראל, החברה דלתאהפעילות בתחוםהקמעונאי בתחוםוהנעלה. גרביים, Activewear, הלבשת פנאי הלבשת, תחתונה

אשר, Puma וחנויות Fixחנויות רשת, דלתארשת חנויות באמצעותהחברה פועלתהקמעונאי בתחום בנוסףוחלקן מופעלות על ידי זכיינים. ידיה על מופעלות רובן

מכירה באמצעותהחברה פועלתהסיטונאי בתחוםהאינטרנט. אתריהחברה מפעילה ולחנויות פרטיות. קמעונאיות לרשתות

מוצרי ואילו, הרחוק במזרח מספקים נרכשים המשווקים Fix-ו דלתא מוצרי עיקרPuma בארץ משווקת החברה בנוסף .באירופההמותג מבעלתנרכשים ישירות

התקשרה חלקם בגיןו בבעלותה חלקם אשר, מותגים מספר הנושאים מוצרים בהסכמי זיכיון.

שנכון ליום הדוח כך חנות אחת וסגרה חנויות 6 החברה פתחה 2019שנת במהלךשל 3-ו Fixשל רשת חנויות 30חנויות של רשת דלתא, 173ובכללן חנויות 206פועלות

מופעלות 46-ו החברה ידי על מופעלות 160סך החנויות האמורות מתוך. Puma רשת . זכיינים ידי על

.17.2 םוברווחיות הפעילות מיבתחו הפעילות בהיקף שינויים


ובמדינות ובצרפת ללקוחות סיטונאיים בגרמניה בעיקר הןהפעילות תחום מכירות בתחרות גוברת ןמאופיי ובאירופה בגרמניה האופנה שוקש מאחר שכנות באירופה.

צמיחה אסטרטגיית שיסר פיתחה, בשנים האחרונות .ובצמצום נקודות המכירה 9 של הפתיח 2018 בשנת אשר כללה בבעלותה אשר חנויותה רשת הרחבתבאמצעות

. ושנסגר תיוחנו 4 לצד חדשות חנויות

תוך מיקום החנויות והיא מתמקדת בשיפור ,אסטרטגיה זו שיסר שינתה 2019בשנת , בעיקר בסוף השנה הנוכחית 107-ל 2018בסוף שנת 111-מ ,צמצום מספרן הכולל

גידול במכירות באמצעות האינטרנט.עקב

21

גרמניה ובעיקר אירופה מערב אוה הפעילות םבתחו החברה מוצרי של היעד שוק הרשתות מספר בצמצום המתאפיין אלו בשווקים הריכוזיות תהליך המשך. וצרפת

וכן מכירות מלאה בוורטיקליות המאופיינות ואלו הנותרות אלו של והתחזקותן, לצד על שיטת המכרזים ןבעיקר ותללקוחות השוק הציבורי בצרפת המבוסס

התחזקות המכירות המקוונות והקיטון בנקודות מכירה מהווים את האתגרים .פעילותה תחום שלהמשמעותיים


מובילים הלבשה מותגי משווקת הקבוצה, פרימיוםפעילות דלתא מותגי בתחוםעליונה ומוצרים נלווים. מוצרי תחום ההלבש ומוצרי( Denim'ינס )הג בקטגוריית

הן ,ובאירופה"ב בארה הפרוסה החנויות רשת באמצעותהפעילות נמכרים הן אתרי האינטרנט שלה והן באמצעות בפעילות סיטונאית לרשתות שיווק באמצעות

1 -ו"ב בארה 13חנויות, מתוכן 14החברה פתחה 2019במהלך שנת קמעונאיות. . באירופה 4-ובארה"ב חנויות 5חנויות, מתוכן 9 וסגרה באירופה

בתורכיה, איטליהב "ב,ארהב ,במקסיקו מספקים נרכשים המשווקים המוצרים .אירופה מזרחבו


עקב גידול , ישראל דלתא בתחוםהאחרונות חל גידול בהיקף הפעילות בשניםאתר גידול בפעילות, חנויות של יותר רחבה פריסה במכירות בחנויות זהות וכן עקב

הנמכרים תחת חנויות המותג "דלתא". המוצריםמגוון האינטרנט וכן מהרחבת עקב מאזפעילותה התרחבה אשרFix" "הושקה רשת חנויות 2015, בשנת בנוסף

התרחבה ,כמו כן .אינטרנט אתר השקת עקב וכן חנויות של יותר רחבה פריסה" הן בערוץ Pumaעקב השקת המותג " גםדלתא של ישראל בשנים האחרונות פעילות

החליטה הנהלת , ומשיקולים מסחריים לאחרונה .איהסיטונאי והן בערוץ הקמעונ צפוי להסתיים" אשר Pumaתחום הפעילות שלא לחדש את הסכם הזכיינות עם "

.2020בסוף שנת

.17.3 התפתחויות בשווקים של תחומי הפעילות או שינויים במאפייני הלקוחות שלהם

אירופה, היעד העיקריים של מוצרי החברה בתחומי הפעילות לעיל, הם צפון אמריקה שוקי. השינויים במצב הכלכלי בשווקים אלו כפי שבאו לידי ביטוי בשנים האחרונות, באופן וישראל

של משבר פיננסי וחשש מהמשך המיתון, קיטון בצריכה ולחץ להורדת מחירים, עשויים להשפיע על הרגלי והיקפי הצריכה של הצרכנים. בנוסף, תעשיית ההלבשה נתונה לשינויים

ופנתיים של הצרכנים, אשר מטבעם משתנים, וכיום אף באופן בהעדפות אופנתיות ובטרנדים א , ומובילים להגדלת מספר קולקציות המוצרים הנדרשות. מבעברתדיר יותר

.17.4 הפעילות והשינויים החלים בהם מיבתחו הקריטיים ההצלחה גורמי

הפעילות, מיבתחו ההצלחה תלויה שבהם עיקריים גורמים מספר קיימים, החברה להערכת :להלן כמפורט

.17.4.1 מותגי ובחיזוק בפרסום מתמדת השקעה באמצעות החברה מותגי של וחיזוק שיווק שלהם והאופנתיות החדשנות, היתרונות ולהבלטת המותגים בידול ליצירת החברה

.ואתר האינטרנט שלה החברה של הלקוחות מועדון באמצעות וכן

תוך התמקדות מתמדת בהתפתחויות ,ופיתוח עיצוב במחלקות משאבים השקעת 17.4.2.גם כמומקומיות ועולמיות בענף ההלבשה התחתונה ובטעמים של קהל הלקוחות

תוך הקפדה על חדשנות מתמדת. ,אופנתיות קולקציות ועיצוב פיתוח

.17.4.3 .זכיינות בהסכמי התקשרות

.17.4.4 .חנויותה ומיקום רחבה פריסה

22

באמצעות קבלני משנה בחו"ל ובעלות , אמינה וגמישהאיתנה ייצור תשתית קיום 17.4.5. תחרותית.

.17.4.6 .למוצרים אפקטיביתאיכות בקרתמערכת קיום

.17.4.7 מלאה תמיכה המספקים יעיליםהפצה ומערךשרשרת אספקה ,תפעולי מערך קיום .האחרונות בשנים שהתקצרו, האספקה בזמני ולעמידה המכירות לצרכי

.17.5 הפעילות ושינויים החלים בהם מיתחו של העיקריים והיציאההכניסה מיוחסמ

הפעילות הם כמפורט להלן: מילתחו העיקרייםהכניסה מיוחסמהחברה, להערכת

.17.5.1 זמן לאורך ושימורם האופנה בשוק משמעותית תודעה בעלי מותגים של בנייה .ופרסום בשיווק ניכרות כספיות השקעות באמצעות

.17.5.2 .חנויות ותחזוקתהוניות בהקמת רשת השקעות

.17.5.3 .תחרותי תפעול עלויות מבנה שתאפשר מכירות של קריטית מסה בקיום צורך

.17.5.4 .עיקריים סיטונאיםלקוחות עם טווח ארוכי קשריםבבניית הקושי

מהסכמי יציאה למעט, מהותיים יציאה מחסומי הפעילות לתחומי אין החברה להערכת .טווח ארוכי שכירות

.17.6 הפעילות ושינויים החלים בהם מיתחו למוצרי תחליפים

ושלרבים של יצרנים מקומיים חליפייםתמוצרים קיימיםהפעילות בתחומיהחברה למוצרי שיש היתרון את ולשמר לחזק פועלת החברה. רבות מכירה בנקודות המשווקים יבואנים

ידי בידול, התבלטות באופנתיות, באיכות עלוזאת חליפייםתה המוצרים פני על למוצריה ,תחרותי תמחור, פיתוחמוביל, עיצובלמותגיה באמצעות הקפדה על ובהקניית ערך מוסף

מגוון מוצרים ופרסום באמצעי המדיה השונים.

.18 דלתא ישראלו פרימיוםמותגי דלתא, מותגים אירופאים דלתא :הפעילות מיתחוב לקוחות

.18.1 אירופאים מותגים דלתאפעילות תחום

רשתקמעונאים, דרך ולקוחות סיטונאים לקוחות םכוללי הפעילות בתחום החברה לקוחות מוהסתכ 2019 בשנתהפעילות תחום מכירות .אירופה במערבלתחום זה המיוחסות חנויותהתחום מכירותב הגידול. 2018מיליון דולר בשנת 273.3-לעומת כ ,דולר מיליון 308.5-כב

חודשים 6על פני שנה מלאה לעומת תקופה של Eminenceנובע מאיחוד 2019בשנת הפעילותבערוץ התבצעו מהמכירות 70%-כ 2019 בשנתהמכירות מתוך בה אוחדו תוצאותיה אשתקד.

רשת דרך מהמכירות 30%-כו והיפרמרקטים סופרמרקטיםהסיטונאי דרך חנויות כלבו, את מהוות וצרפת גרמניה .Eminence-ו Schiesser שלהאינטרנט יאתר ודרך חנויותה

מסך 24% -וכ 56%-כ היוווהמכירות בהן הפעילות תחום של ביותר יםהגדול יםקוהשו איתרת המכירות הי .על בסיס פרופורמה כאמור לעיל בהתאמה, 2019 בשנתהמכירות

. והולנד, איטליה בלגיה, שוויץלבמערב אירופה, בעיקר נוספות למדינות

חשובים בתחום פעילות דלתא מותגים אירופאיים כוללים את: לקוחות

,Galeria Karstadt Kaufhof Leclerc, Carrefour ,Amazon ו-Zalando.

.18.2 מיוםיפרפעילות דלתא מותגי תחום

, דרך רשת נאייםועקמ ולקוחות סיטונאיים לקוחות ליםכול הפעילות בתחום החברה לקוחותהן פרימיוםהחנויות הקמעונאיות בארה"ב ובאירופה. מכירות תחום פעילות דלתא מותגי

-כ " הינן לפלח השוק הבינוני.Jen7, כאשר מכירות תחת המותג "הגבוה שוקהלפלח בעיקרן . מכירות תחום הפעילות הסיטונאי המכירות בערוץ נמכרים הפעילות תחום ממוצרי 48%

6%-וכ באירופה 21%-כ "ב,בארה 73%-מיליון דולר, מתוכם כ 274.6-בכ הסתכמו 2019 בשנת מיליון דולר. 281.9-הסתכמו מכירות תחום הפעילות בכ 2018בשנת באזורים אחרים.

23

, Nordstromכוללים בארה"ב את: פרימיוםחשובים בתחום הפעילות דלתא מותגי לקוחותBloomingdale's ,Neiman Marcus ו-Saks Fifth Avenue.

.18.3 ישראל דלתאפעילות תחום

כולםבתחום פעילות זה נחלקים ללקוחות קמעונאים ולקוחות סיטונאים, החברה לקוחות, "דלתא" החנויות ותהקונים ברשת הצרכנים הםבישראל. הלקוחות הקמעונאים של החברה

" ובאמצעות האינטרנט.Fix"-ו פומה

הבינוני. שוקה לפלח הן ישראל דלתא הפעילות תחום מכירות

אופנה. ורשתותבתי כלבו, סופרמרקטים נמנים בישראל החברהשל הסיטונאים הלקוחות בין מיליוני 194.2 -ו 214.8-בכ הסתכמו 2018-ו 2019 בשניםבישראל הפעילות תחוםמכירות סך

הסיטונאי, בערוץ התבצעו מהמכירות 16%-כ 2019סך המכירות בשנת מתוך. בהתאמה, דולרהקמעונאי, בערוץ מהמכירות 84%-וכ, סופרמרקטים וחנויות פרטיות, כלבו חנויות דרךקרי האינטרנט של החברה. אתרי ודרך החנויות רשתות דרךקרי

מלקוחותיה בתחום הפעילות. באיזה תלות לה אין, החברה להערכת

.19 דלתא ישראלו פרימיוםמותגי דלתא, מותגים אירופאים דלתא: הפעילות בתחומיוהפצה שיווק

כדלקמן: שיווק סיטונאי ושיווק ,שיווק צינורות בשניהפעילות בתחומיאת מוצריה משווקת החברה .חנויותהבאמצעות רשת

.19.1 סיטונאי שיווק


תחוםהמכירות בסיטונאות הוא ערוץ בעל היקף המכירות הגדול ביותר של ערוץ .הסיטונאי המכירות בערוץ התבצעו 2019 בשנת מהמכירות 70%-כ .הפעילות

,הלקוחות בערוץ המכירות הסיטונאי הם בעיקר חנויות בגדים מתמחות, חנויות כלבו העסק בבתיהפעילות תחום, המציעים את מוצרי היפרמרקטיםו סופרמרקטים

.שלהם המוצרים ובהיצע

Schiesser ו–Eminence יותאבהפצה בערוץ המכירות הסיטונ ןבעצמ תומטפל אחת לכל)ביחס אלה במדינות שלא המכירות. בהתאמה, איטליהבו בצרפת ,בגרמניה

ובאמצעות סוכנים מסחריים בת חברותמתבצעות בעיקר על ידי בנפרד( מהחברות חיצוניים.

Schiesser מכירה תוך שימוש בשיטת ותאבסיטונ המכירות פוטנציאל את מפתחתשיטה זו אינה Eminence-, בעוד ב"חנות בתוך חנות" אצל לקוחות עיקריים

אופיינית.


הלקוחות בערוץ .הסיטונאי המכירות בערוץ נמכריםתחום הפעילות מוצרימ 48% -כהם בעיקר חנויות בגדים מתמחות וחנויות כל בו המציעים את המכירות הסיטונאי

המוצרים הממותגים בבתי העסק ובהיצע המוצרים שלהם. המכירות מחוץ לארה"ב .מפיציםידי על נעשות (סיןבו ברזילב)בעיקר בקנדה, ואירופה


החברה נמכרים באמצעות צינורות שיווק מגוונים, לרבות: המשביר החדש מוצריחצי חינם( ומאות חנויות פרטיות רשת כגון) מזון רשתות, סופרפארם, H&Oלצרכן,

הפרוסות בכל הארץ.

, הכולל סוכני מכירות, מנהלי לקוח, דיילות מערך החברה מפעילה השיווק לצורך פיה על, קונסיגנציה בשיטת מלקוחותיה חלק מול פועלת היאו וסדרניותמכירה

לשיווק מותגי החברה במקבילנשאר בבעלותה עד למכירתו ללקוח הסופי. מלאיה

24

" עבור LIFE, כגון "פרטיים מותגים עבור ושיווק ייצורעוסקת החברה גם בניהול סופרפארם.

או. כמויות ו/כלליים מסגרת בהסכמי הקמעונאיות הרשתות עם מתקשרת החברה .להזמנה מהזמנה ומשתנים הרכש בהזמנות נקבעים אספקה מועדי

.19.2 קמעונאי שיווק


החברה של יותאהקמעונ החנויות דרך נמכרת הסחורה, יותאהקמעונ המכירות בערוץ .מקוונת וחנות מפעל חנויות, עצמה

חנויות 25 תהכוללחנויות, 107של שיסר רשת החנויות כללה, 2019שנת בסוף 16-ו ,בגרמניה חנויות 66 מתוכן) מפעל חנויות 82-ו, (בגרמניה 22)מתוכן קמעונאיות

8)מתוכן חנויות 10כללה Eminenceקבוצת .(אירופה מערבבאחרות במדינות נגישים באתרים ממוקמותקמעונאיות חנויות .2019לסוף שנת באיטליה( 2-בצרפת ו כל"ר מ 120-כ של מכירה שטח ובנות מסורתיים באתרים או בקניונים, ערים במרכזי

פארקימפעל ממוקמות באתרים שהציבור מבקר בהם בתכיפות, כגון חנויות. אחת כלל בדרך גדול מפעל בחנויות המכירות שטח עסקים או כחלק ממרכזים מסחריים.

עודפיו הקולקציה מוצרימ ניכר חלק למכירת משמש הואו ,ויותר מ"ר 350-כל ומגיע .מלאי

המכירות הגדלתפעילות זה לתחוםכיעד ההציב החברהנייחת, ותאלקמעונ בנוסף .הפעילות תחום מותגישל תוהמקוונ החנויותהקצה באמצעות צרכןל

לדוח' ב חלק, הדירקטוריון בדוח 2.3.5סעיף ראובדבר מכירות בחנויות זהות לפירוט .זה תקופתי


"ב בארה הפרוסה המותגים חנויות רשת באמצעות נעשה זה בערוץ המוצרים שיווקחנויות הרשת .לעיל 17.1.3סעיף ראו, חנויות 92 מונה 2019לסוף שנת נכוןו ובאירופה

.הערים במרכזי קניונים בתוך בעיקרןממוקמות

אתרי באמצעות הפעילות תחום מוצרי נמכרים, כאמור החנויות לרשת בנוסף .החברה של האינטרנט

' ב חלק, הדירקטוריון בדוח 2.3.5 סעיף ראו זהות בחנויות מכירות בדבר לפרטים .זה תקופתי לדוח


, יםחנויות המותג ורשתות האינטרנט אתרהמוצרים בערוץ זה נעשה באמצעות שיווק בתוך ממוקמות הרשתות. חנויות חנויות 206תקופתי זה, דוח למועד נכון, מונה אשר

סנטר" ברחבי הארץ. פאואר" מסוג ובמרכזים ערים במרכזי, קניונים

לדוח' ב חלק, הדירקטוריון בדוח 2.3.5סעיף ראובדבר מכירות בחנויות זהות לפירוט .זה תקופתי

.19.3 הפצה


)עבור בגרמניה Radolfzellבעיר מיםממוקהפעילות תחוםההפצה של ימרכזSchiesser) וב-Aimargues עבור בצרפת(Eminence) מאוחסנת מרבית הםוב

.הגמורה של תחום הפעילות התוצרת

25


.בלוס אנג'לס ממוקםבארה"ב פעילותהההפצה של תחום מרכז

על ידי צד מנוהלו בהולנד נמצא באירופה הפעילות תחום את המשמשההפצה מרכז .שלישי


וכן אצל קבלני בקיסריההחברה של הלוגיסטי במרכז מאוחסנים החברה מוצרי .לרוכשים באתרי האינטרנטו הסיטונאים ללקוחות, לחנויות מופצים הם משנה ומהם

באמצעות האינטרנט ולרשתות הכלבו מתבצעות ילרשת החנויות, אתר ההזמנותואילו ההזמנות ללקוחות פרטיים מבוצעות על ידי סוכני שטח מערכת ממוחשבת

המשודרות למחסן הלוגיסטי.

.20 דלתא ישראלו פרימיוםמותגי דלתא, מותגים אירופאים דלתא :בתחומי הפעילות הזמנות צבר


, הפעילות תחום של הצפוי המכירות להיקף מדוייקתאינדיקציה מהווה אינו ההזמנות צבר רב זמן מהחברה מוצרים מזמינים לא סיטונאייםה לקוחותמה משמעותי שחלק העובדה לאור באמצעות קמעונאיים ללקוחות הוא הפעילות תחום ש וכן עקב העובדה שחלק ממכירותמרא . האינטרנט ואתרי החנויות רשת


, הפעילות תחום של הצפוי המכירות להיקף מדוייקתההזמנות אינו מהווה אינדיקציה צבר באמצעות קמעונאיים ללקוחות הוא הפעילות תחום ממכירות משמעותי שחלק העובדה לאור מהחברה מוצרים מזמינים לא אשר סיטונאיים ללקוחותוכן האינטרנט ואתרי החנויות רשת .מראש רב זמן


, הפעילות תחום של הצפוי המכירות להיקף מדוייקתההזמנות אינו מהווה אינדיקציה צבר רשת באמצעות קמעונאיים ללקוחות הוא הפעילות תחום מכירות שמרבית העובדה לאור

ללקוחות סיטונאיים אשר לא מזמינים מוצרים מהחברה זמן רב וכן האינטרנט ואתרי החנויות מראש.

.21 דלתא ישראלו פרימיוםמותגי דלתא, מותגים אירופאים דלתא: הפעילות בתחומי תחרות


עם החברהמתמודדת בובשוק ההלבשה התחתונה, היאזה תחוםשל העיקרית פעילותוהעיקריים במגזרי המותגים השונים לגברים, המתחרים .בתעשייה הפועלים שונים מתחרים

, Hugo Boss ,Mey, Triumph ,Calida, Sanetta, Hunkemöller ,Esprit,Dimנשים וילדים הם Hom ,Pompea ,France Freegun ,Contonella ,,H&M ומותגים פרטיים של בתי כלבו וקבוצות

.יקמעונאבוהן איהסיטונ בשוק הן פועלים המתחרים רוב רכישה.

השוק הרלוונטי לתחום פעילות זה מורכב משווקים שונים ומתפרס על פני קטגוריות שונות ואזורים גיאוגרפים שונים. עקב האמור, ובהעדר מחקרי שוק רלוונטים, אין ביכולת החברה

חלקה בשוק.להעריך את

ומשקיעה בפעילות בבעלותה החנויות רשת את מגדילה החברה, התחרות עם להתמודדמנת על כמפורט לקוחות הפועלים באמצעות האינטרנט, עםמכירה קשרי ובהעמקת המקוונת שלה

.לעיל 19.2.2 בסעיף

26


בו (Denimהיא בקטגוריית הג'ינס ) פרימיוםהעיקרית של תחום פעילות דלתא מותגי פעילותו, Paigeעם מתחרים שונים. המתחרים העיקריים בקטגוריה זו כוללים את: החברה מתמודדת

Diesel ,AG ,True Religion ,Hudson,J BRAND ל העיקריים המתחריםש בעוד, ועוד-"Splendid להלבשה עליונה לנשים כוללים את: פרימיום" בקטגוריית מותגיFree People ו-

Vince.


רשתות ממותגות וקמעונאים בין רבהתחרות קיימת בישראלההלבשה התחתונה בקטגורייתפרטיים. להערכת החברה, בשנים האחרונות קיימת התחזקות של רשתות בעלות פריסה

רשתות וכן פרטיותחשבון חנויות על( Castro-ו, אינטימה: ג'ק קובה, אפרודיטה, כגוןארצית )(. מתחרים נוספים של החברה Etam-ו Aerie, American Eagle, H&M:כגוןבינלאומיות )

, המשביר אנדר-גו, טריומףבקטגוריית ההלבשה התחתונה במסגרת השוק המוסדר הם: . וסריגמיש H&Oלצרכן,

Fox, גולף, כגון: מתחרים ובריבוי עזה בתחרות היא אף מאופיינת הילדים הלבשת קטגורית

Kids ,GAP ,H&M ,שילב ,Zara ,Carter's ,קיימות בישראל מאות בנוסףואחרים. קסטרו, מנגו , . וגרבייםחנויות פרטיות המשווקות הלבשה תחתונה

, Nikeמאופיינת בתחרות עזה ובריבוי מתחרים כגון: קטגוריית הלבשה והנעלת ספורטAdidas ,Reebok .ואחרים

על פני קטגוריות שונות. השוק הרלוונטי לתחום פעילות זה מורכב משווקים שונים ומתפרס חלקה בשוק.עקב האמור, ובהעדר מחקרי שוק רלוונטים, אין ביכולת החברה להעריך את

ובמבצעי בפרסוםמחייבת את החברה למחירים תחרותיים והשקעה גדולה בשיווק, התחרות .מכירות

.22 דלתא ישראלו פרימיוםמותגי דלתא, מותגים אירופאים דלתא :הפעילות בתחומי צוריי כושר


הקבוצה בבעלותבמפעלים מיוצריםהפעילות תחום במסגרת הנמכרים המוצריםמ 38%-כ במזרח, באסיה ממקורות שונים נרכשת המוצרים יתרתו ,וצרפת רומניה,סלובקיה, בצ'כיה .במפעליה הייצור כושר את להגדיל מגבלות לה אין, החברה להערכת .אפריקה ובצפון אירופה


. משנה קבלני מספרתחום הפעילות הנמכרים בארה"ב ובאירופה מיוצרים על ידי מוצריעל השיקש באופן ייצור מגבלות לה אין וכן מספקיה במי תלות לה אין, החברה להערכת

אספקת מוצרים במקרה של גידול בביקוש.


הרחוק במזרח ספקיםעל ידי מיוצריםבתחום פעילות דלתא ישראל המוצרים מרבית .זה פעילות בתחום ייצור כושר מגבלות איןהחברה ולהערכת

27

דלתא ו מיוםיפרמותגי דלתא ,מותגים אירופאים דלתא :הפעילות מיבתחו מוחשיים לא נכסים 23. ישראל


נכסים הלא מוחשיים של תחום פעילות דלתא מותגים אירופאים כוללים: מוניטין שנוצר והסכם זכיינות מיליון דולר, קשרי לקוחות 40-בסך של כ Eminenceלחברה בגין רכישת

.Eminence-ו Schiesserושמות מותג שנוצרו במסגרת רכישת Eminenceשנוצרו אגב רכישת

"Uncover"-ו "Schiesser", "Schiesser Revival" למותגים רוחני קניין בזכויות מחזיקה שיסר "Schiesser" הבעלים של הזכויות למותג אינה הקבוצה ,אולם בשוק הצ'כי. "Pleas"וכן למותג

את תהמשווק תמקומי חברהל נמכרוהיות וזכויות אלה ,מקאובו טייוואןבקונג, הונגב, סיןב .אלה באזורים שיסרמוצרי

Eminence המותגים שלקניין רוחני בזכויות מחזיקה Eminence ,Athena ,ו-Liabel.

55.3 של בסך 2019בדצמבר 31החברה, מסתכמת ליום בספרי לעיל האמורים יםהמותג יתרת

.דולר מיליון

בחלק ג' 'ו2ביאור ראו)מדי שנה לצורך ירידת ערך נבחן הואו מוגדר אינו המותג חיי אורךהצלחה גורם יםמהוו והםהפעילות לתחום מהותית יםהמותג חשיבות .(לדוח תקופתי זה

יםמייצר יםהמותג ,החברה להערכת, כן כמו. בתחום לפעילות כניסה מחסוםו משמעותי .לחברה העסקי הבידול את יםומשמר

)עד " Lacoste"-ו" Seidensticker","Marc O'Polo" למותגים ברישיון מחזיקה הקבוצה, בנוסף-ו "Lilifee" ,"Capt’n‎Sharkyכגון " ילדים במוצריוברישיונות המשמשים למוטיבים ( 2019סוף

"EMOJY."

בדצמבר 31יתרת קשרי הלקוחות במסגרת תחום הפעילות בספרי החברה מסתכמת ליום מיליון דולר. 26.5-בסך של כ 2019


31בספרי החברה, מסתכמת ליום פרימיוםהמותגים של תחום הפעילות דלתא מותגי יתרתמיליוני דולר. אורך חיי המותגים אינו מוגדר והוא נבחן מדי שנה 44.6של בסך 2019בדצמבר

היא" Ella moss"-ו", For All Mankind"" ,Splendid 7"לצורך ירידת ערך. חשיבות המותגים, . לפעילות כניסה ומחסום משמעותי הצלחה גורם מהווים והם הפעילות לתחום מהותית" מייצר ומשמר את הבידול העסקי לחברה. For All Mankind 7" המותג, החברה להערכת

בדצמבר 31יתרת קשרי הלקוחות במסגרת תחום הפעילות בספרי החברה מסתכמת ליום מיליון דולר. 3.6של בסך 2019


רשומים אשר ואחרים" Fix'תונים", "מאצ: "דלתא", "יודפת", "המותגים החברה בבעלות . למותגים אילו אין עלות בספרי החברה.בישראל המסחר סימני במרשם

, Disney ,Keds :למותגיםשימוש זכותרישיונות לקבלת הסכמי על, החברה חתמה בנוסףWilson ,NBA הגרביים התחתונה ההלבשה בקטגוריות משתמשת היא בהם, ואחרים ,

.והילדים

שנים וכוללים תשלום תמלוגים למעניק הזיכיון 2-3הזיכיון הם בדרך כלל לתקופה של הסכמי יתרת, יחסית הקצרה ההסכמים מתקופת כתוצאה. מהמכירות 14%-ל 5%בשיעור של בין

אינה מהותית. האמורים הרישיונות הסכמי של המופחתת העלות

גורם מהוויםוהם הפעילות לתחוםהחברה, למותגים ולהסכמי הזיכיון חשיבות רבה להערכת מעניקיםבתחום. כמו כן, להערכת החברה לפעילותכניסה ומחסומי משמעותיהצלחה .החברה לבידול מסייע אשריחסי יתרוןוהסכמי הזיכיון המותגים

של בסךמותגים אירופאים ובדלתאישראל בדלתא, הסתכמו הוצאות התמלוגים 2019 בשנת 23.4. . בהתאמה 2017-ו 2018דולר בשנים מיליוני 4.8-ו 7.1 לעומתדולר, מיליוני 8.1

.זכיינות מיהסכ תחת במכירות מגידול נבע 2018בהוצאות התמלוגים בשנת הגידול

28

.24 מיוםיפרמותגי דלתא, מותגים אירופאים דלתא: הפעילות בתחומיחומרי גלם וספקיגלם חומרי דלתא ישראלו

הגלם חומרי. עצמי בייצור מיוצרותמותגים אירופאים דלתאשל מהמכירות 37%-כ לעיל כאמור (.לעיל 14 סעיף)בדומה לפירוט המובא ב וספקים משנה מקבלני נרכשים הייצור את המשמשים והעזר

.25 דלתא ישראלו פרימיוםמותגי דלתא, מותגים אירופאים דלתא: בתחומי הפעילות חוזר הון


-ו ,2019 יםבשנוימי המלאי את תחום הפעילות המשמשהמלאי הממוצע בדבר פרטיםלהלן :החטיבה של הפעילות במטבע 2018

2018 שנת 2019 שנת

87.1 84.0 (אירו)במיליוני ממוצע מלאי


ומכירת נובע משיפור בניהול המלאי 2018לעומת 2019-הקיטון ביתרת המלאי ובימי המלאי ב מלאי עודפים.


2019פרטים בדבר המלאי הממוצע אשר שימש את תחום הפעילות וימי המלאי בשנת להלן :2018 לעומת

2018 שנת 2019 שנת

68.3 71.6 (דולר)במיליוני ממוצע מלאי


נבע מהקיטון במכירות , ראה 2018לעומת שנים 2019הגידול בימי המלאי הממוצעים לשנת בדוח הדירקטוריון. 2.3.5סעיף


-ו 2018פרטים בדבר המלאי הממוצע המשמש את תחום הפעילות וימי המלאי לשנים להלן של החטיבה: הפעילות במטבע 2017

2018 שנת 2019 שנת

189.0 161.0 "ח(ש)מיליוני ממוצע מלאי


משיפור בניהול המלאי נבע 2018 לעומת 2019ובימי המלאי בשנת הממוצע במלאי הקיטון וממכירת מלאים ישנים.

29

מותגי דלתא, מותגים אירופאים דלתא :בתחומי הפעילות התאגיד פעילות על ופיקוח מגבלות 26. .דלתא ישראלו מיוםיפר


.26.1.1 ,ובצרפת מתבצע בגרמניה תחום הפעילות של העסקית מהפעילות גדול וחלק היות סביבתמ בעיקרהפעילות תחוםמושפע באמצעות חברות שהתאגדו במדינות אלה,

,, הגבלים עסקיים, חבות מוצרבענייני תאגידים , לרבותאלו במדינותהחוק והמיסוי גם .הצרכן והגנתמוצרים, איסור על פעילות עסקית לא הוגנת, סימני מסחר סימון

.הפעילות תחוםחוקי האיחוד האירופי חלים על הפעילות הארגונית והעסקית של

מארצות נרכשים הפעילות תחום במסגרת הנמכרים מהמוצרים 63% -כש מאחר 26.1.2.מחוץ לשוק האירופי, לתנאי סחר חוץ ומכס יש השפעה משמעותית על הפעילות

. ממכס בעיקרם פטורים האירופי הכלכלי התחום בתוך וייצוא ייבוא .והעסקית של עשוי האירופי שהאיחוד היצף למניעת האמצעים מכל גם מושפעהפעילות תחום

.חוקיו לפי להטיל

.26.1.3 השאר בין האוסרות פליליותהחוקים החלים על המוצר, נכללות גם תקנות בין .טקסטיל בצביעת מדובר כאשר, לדוגמה, מסוימים כימיים בחומרים שימוש

.26.1.4 .כנדרש מתאימים רישיונות ומחזיקה האמורות החוק הוראות בכל עומדת החברה


מתבצעת בעיקר בארה"ב ובמדינות אירופה ומושפעת מסביבת פרימיוםדלתא מותגי פעילות סימון, עסקיים, חבות מוצר יםהחוק והמיסוי במדינות אלו, לרבות בענייני תאגידים, הגבל

חלים האירופי ודחהאי חוקי. הצרכן והגנת מסחר סימני, הוגנת לא פעילות על איסור, מוצרים .באירופה הפעילות על

לשוקו"ב לארה חוץמ נרכשיםהפעילות תחוםהנמכרים במסגרת המוצריםשמרבית מאחר .פעילותה תחוםלתנאי סחר חוץ ומכס יש השפעה משמעותית על ,האירופי

.כנדרש מתאימים רישיונות ומחזיקה האמורות החוק הוראות בכל עומדת החברה


בישראל כפופה לדין הכללי בענייני ייבוא, מכסים, הגנת הצרכן, סימון מוצרים, דיני הפעילותעבודה ורישוי )ככל שהדבר נוגע להפעלת חנויות החברה(, החוק להסדרת הטיפול באריזות

ותקנות שוויון זכויות לאנשים עם מוגבלות )התאמות נגישות לשירות(.

והוראות כביסה מרכיבים, מחירים סימון בעניין וקח מגבלות חלות החברה מוצרי על, כן כמוולצווים שהותקנו מכוחו, 1957-בהתאם לחוק הפיקוח על מצרכים ושירותים, התשי"ח

ולצווים שהותקנו מכוחו. 1981-ובהתאם לחוק הגנת הצרכן, התשמ"א

כנדרש. מתאימים רישיונות ומחזיקה האמורות החוק הוראות בכל עומדת החברה

30

התאגיד ברמת נוסף מידע –' ד חלק

:החברה של הפעילות תחומי לכל הנוגע, התאגיד ברמת נוסף מידע להלן

.27 הפעילות תחומי על כללי מידע

.27.1 כלל החברה על מהותית להשפיע כדי בהם שיש טכנולוגיים שינויים

עוקבת באופן שוטף אחר התפתחויות טכנולוגיות רלוונטיות לתחום הפעילות, החברהומיישמת טכנולוגיות אלו, במידת האפשר, בתהליכי הייצור שלה. להתפתחויות טכנולוגיות בכל הקשור לחוטי הסריגה שמהם מיוצר הבד, השפעה עקיפה על תחום הפעילות, שכן הן

תאפיינים בחדשנות, כגון מוצרים המאפשרים תנועה מאפשרות ייצור של מוצרים מוגמרים המ'. פיתוחים טכנולוגיים של חוטי סריגה כאמור, וכונוחה יותר בבגד, יכולת אוורור גבוהה

המאפשרים ייצור של מוצרי טקסטיל מתקדמים, מקנים למוצרים יתרון תחרותי מובהק ומצמצמים את האפשרות ללחץ מצד הלקוחות להורדת מחירים.

.27.2 במערך הספקים וחומרי הגלם יםשינוי

חומרי את החברה רוכשת מהם הספקים במערך מהותיים שינויים חלוהאחרונות לא בשנים, ובכל מקרה החברה יכולה לרכוש את חומרי הגלם מוצריה לייצור אותה המשמשים הגלם

ללא ולייצר את כל המוצרים אצל מספר רב של ספקים או קבלני משנה אחרים במזרח הרחוק .גידול משמעותי בעלויות הייצור

וביקורת קיימים ספקים הערכת, חדשים ספקים איתורל תהליךשוטף באופןמקיימת החברה .טיב

.28 החברה מוצרי

.28.1 לנשים ואקטיבוויר תחתונה הלבשה

, חזיות, תחתונים לרבות, לנשים ואופנתיים בסיסיים תחתונה הלבשה טייפר מייצרת החברה .Activewear ( כגון, מחטבים והלבשתSeamless) תפר ללא הלבשה ומוצרי לילית הלבשה

.28.2 לגברים ואקטיבוויר תחתונה הלבשה

.לגברים ואופנתיים בסיסיים תחתונה הלבשה טייפר מייצרת החברה

.28.3 גרביים

יומי ויום ספורטיבי, רשמי לבוש בסגנונות וילדים נשים, גברים גרבי מגוון מייצרת החברה לחברה שניתן נוספות דמויות הדפסי וכן מוכרות מצוירות דמויות הדפסי חלקם על כאשר .שימוש בהן לעשות רישיון

.28.4 ילדים

חלקם על כאשריומי -ויום ספורטיבי לבוש בסגנונות ילדים מוצרי של מגוון מייצרת החברה בהם לעשות רישיון לחברה שניתן נוספות דמויות הדפסי וכן מוכרות מצוירות דמויות הדפסי .שימוש

.28.5 נלווים ומוצרים עליונה והלבשה'ינס ג הלבשת

" For All Mankind 7( תחת המותג "Denim'ינס )ג בקטגוריית הלבשה פריטי מייצרת החברהוכן פריטי הלבשה עליונה כגון: חולצות, שמלות, ז'קטים, מכנסיים, עליוניות, בגדי " Jen7"-ו

."Splendidים, ומוצרים נלווים תחת המותג "

.29 עונתיות

עונתיות של צרכנים. הכנסות רכישותמהנובעת, בין היתר, תנודתיותב מאופיינותהחברה הכנסותלרכישות הודותבמחצית הראשונה יההכנסות עלהשנייה של השנה עולות בדרך כלל במחציתהחברה

.ובתקופת החגים "חזרה לבית הספר"-ה בתקופתמוגברות של צרכנים

31

.29.1 :*(דולר באלפי) האחרונות השנים בשלושמכירות הקבוצה בפילוח רבעוני להלן

.2019אשר אוחדו לראשונה ברבעון שלישי של Bogartכוללים את מכירות הנתונים *

.2018אשר אוחדו לראשונה ברבעון שלישי של Eminenceכוללים את מכירות הנתונים **

הכוללים את 2018 -ו 2019 לשניםהתפלגות מכירות הקבוצה, פרופורמה בפילוח רבעוני להלן 29.2. , על פני שנה שלמה )באלפי דולר(: שנרכשו החברותנתוני

.30 ומיתקנים מקרקעין קבוע רכוש

.30.1 ומיתקנים מקרקעין

, סלובקיהב ,בתורכיה, 'כיהצב ,בווייטנאם, תאילנדב, בולגריהב, םימצרב ייצור מפעלי לקבוצהיש לקבוצה מפעלי יצור נוספים 2019ביולי Bogartבעקבות רכישת קבוצת וברומניה בצרפת

.ובמיאנמרגם בסין

מרכזוכ לייצור המשמש בישראלמקרקעין נכס החברה בבעלותדוח תקופתי זה, מועדל נכון משרדיםכ ,מחסניםכהמשמשים נוספים נכסים בישראל. כמו כן, החברה שוכרת בדים פיתוח

בין מסתיימים ,להארכתם האופציות תקופת כולל, הנכסים בגין השכירות הסכמי. וכחנויות את לחדש תוכללתנאי השוק היום בהתאםסבורה כי החברה ככלל .2035 ועד 2020 השנים .כיום הקיימים מאלו נחותיםהסכמי שכירות אלו בתנאים שאינם מרבית

.2022 בשנתתקופת שכירות זו צפויה לפוג .במצרים ואחסון ייצור מתקני שוכרת החברה

השכירות בהסכמים אלו תותקופ. סיןבו אירופהב, "בארהב ומשרדים מחסנים שוכרת החברהלתנאי השוק היום םאבהתסבורה כי החברה ככלל. 2034 ועד 2020בין השנים ןלסיומ וגיעי

.כיום הקיימים מאלו נופלים שאינם בתנאים אלו שכירות הסכמי מרביתלחדש תוכל

"כסה IV רבעון III רבעון II רבעון I רבעון

1,690,164 504,764 446,139 373,886 365,375 $ - *2019 מכירות

100% 29.9% 26.4% 22.1% 21.6% % - *2019 מכירות

1,498,421 454,264 *370,763 338,907 334,487 $ - * *2018 מכירות

100% 30.3% 24.8% 22.6% 22.3% % - * *2018 מכירות

1,368,080 371,637 340,301 340,461 315,681 $ - 2017 מכירות

100% 27.1% 24.9% 24.9% 23.1% % - 2017 מכירות

"כסה IV רבעון III רבעון II רבעון I רבעון

1,775,239 504,764 446,139 415,174 409,161 $ - 2019 מכירות

100% 28.4% 25.1% 23.4% 23.1% % - 2019 מכירות

1,549,136 454,264 370,763 360,598 363,511 $ - 2018 מכירות

100% 29.3% 23.9% 23.3% 23.5% % - 2018 מכירות

32

בגדר מידע אהו השכירות הסכמי הארכת בדבר החברה הערכות עם בקשר לעיל האמור המידע להערכת באשר ודאות כל אין. 1968-"חהתשכ, הצופה פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות ערך

תקופתי זה, כאמור וזאת, בין היתר, בשל היותו מבוסס על מידע הקיים בתאריך דוח חברהה .ועוד המשכיר עם הסכמה, השוק תנאי: כגון חברהל חיצונייםבגורמים התלוי ותותממשוה

מתוחזקים, טוב תפעולי במצב מצוייםלעיל האמורים מתקניםההחברה סבורה כי הנהלת כי סבורה החברה, בנוסף. החברה של הנוכחית הפעילות לרמת מתאים שטחם כיו, כראוי

ואיכות בריאות, בטיחות בענייני הנוכחיים הממשלתיים בתקנים עומדים ומתקניה פעילותה על מהותית השפעה לכך תהישהי מבלי אלו הוראות אחר מילאה החברה, ככלל. הסביבה או על יכולת התחרות שלה. רווחיותה על ,החברה הוצאות

,אך עקב סבירות נמוכה למימושו ,למכירה ועדימההחברה מרכז לוגיסטי בהונגריה בבעלות .למכירה המיועד רכוש במסגרתהשוטף, ברכושולא הקבוע הרכוש במסגרת נכלל הוא

.30.2 למכירה מיועדים מקרקעין נכסי

נכסי מקרקעין לחברה אין ,הקודם בסעיף המוזכר בהונגריה הנכס למעט, זה דוח למועד נכון .המיועדים למכירה

33

.30.3 :*תקופתי זה נכון למועד דוח ידה על שכריםנה או הקבוצה בבעלות המהותייםטבלה המרכזת את נכסי הנדל"ן הלןל

בעלות/ בשכירות עיקרי שימוש "רבמ שטח יישוב מדינה

בדוחות מופחתת עלות 31/12/2019-ל הכספיים דולר במיליוני

2019 בשנתשכירות דמי דולר במיליוני

24,000-כ מבנה 14,014 כרמיאל ישראל קרקע

משרדים ,בדים וצביעת פיתוח ומחסנים

5.2 בעלות

1.0 1.9 שכירות לוגיסטי מרכז 9,500-כ קיסריה

0.8 10.6 שכירות משרדים 5,000-כ

רשת – דלתא חנויות 26,000-כ *חנויות 160המונה רשת ארצית כלל בפריסה קמעונאית

13.0 8.8 שכירות

, מתפרות, מגזרה, סריגה מפעל Cairo 35,300 מצרים ומשרדים מחסנים

0.3 2.4 שכירות

El-Meina 19,000 מתפרות, מגזרה, סריגה מפעל , ומשרדים מחסנים

7.8 בעלות

Khanka City - Qalyubia Governorate

2.1 בעלות צביעה מפעל 4,500

0.3 1.0 שכירות גרביים לייצור מפעל Duzce 9,400 תורכיה

הלבשה פרטי לייצור מפעל Phuong Thao 43,700 טנאםאוי וגרביים תחתונה

13.3 בעלות

0.4 0.5 שכירות משרדים New Jersey 2,000 "בארה

1.9 2.5 שכירות משרדים New York 4,400 "בארה

New York 1,180 תצוגה חדרFAM7 0.9 שכירות

34




Williamsport, Pennsylvania 22,480 0.8 בעלות ומשרדים לוגיסטי מרכז, מחסן

Tifton, Georgia 46,000 1.9 בעלות ומשרדים לוגיסטי מרכז, מחסן

Los Angeles 8,000 1.8 2.0 שכירות משרדים

Los Angeles Fontana 29,600 1.8 4.5 שכירות לוגיטסי מרכז

2חנויות )כולל 75המונה רשת (FAM7/SEMחנויות בקנדה( )

16.0 8.0 שכירות חנויות רשת 15,700

בשימוש אינו. לוגיסטי מרכז 12,000-כ Tizalok הונגריה למכירה ומיועד

1.6 בעלות

0.1 1.8 ושכירות בעלות גרביים לייצור מפעל Rousse 8,640 בולגריה

, תפירה, גזירה, סריגה מפעל Havirska 148,000 'כיהצ ומשרדים מחסנים

7.5 בעלות

0.3 1.4 שכירות משרדים Mendrisio 1,000 שוויץ

2.0 בעלות מתפרה Slovakia 28,700 סלובקיה

0.9 0.4 ושכירות בעלות ומשרדים לוגיסטי מרכז, מחסן Radolfzell 64,000 גרמניה

3.2 בעלות להשקעה"ן נדל 4,540

9.2 3.3 שכירות חנויות רשת 38,094 שיסרחנויות 88המונה רשת

חנויות 5חנויות המונה רשת For All Mankind 7

0.7 - שכירות חנויות רשת 789

35




צרפת

(Eminence)

Aimargues & Sauve 27,975 ,מחסנים, מתפרה, מגזרה משרדים ומרכז לוגיסטי

3.5 בעלות

0.3 שכירות ובעלות רשת חנויות 729 חנויות 8רשת המונה

0.5 0.5 שכירות משרדים 500-כ London בריטניה

0.1 בעלות מתפרה Deva 4,016 רומניה

1.1 בעלות משרדים ומחסנים Biella 16,745 איטליה

For All Mankind 7 רשת אירופה מערב Schiesser -ו חנויות 12המונה : במדינות חנויות 21המונה , דנמרק, שוויץ, הולנד, בלגיה בריטניה, איטליה, צרפת

ואוסטריה

2.4 1.4 שכירות חנויות 10,000 -כ

תאילנדAyutaya 1,700 0.7 בעלות ותפירה לגזירה מפעל

Samut (Bogart) 40,000 4.2 בעלות מפעל, משרדים ומחסנים

1.4 0.3 שכירות משרדים ומפעל Panyu/Shenzhen (Bogart) 192,000 סין

Mynamar Yangon(Bogart) 21,800 0.2 1.0 שכירות מפעל

0.5 0.5 שכירות משרדים Kowloon (Bogart) 1,800 הונג קונג

* לא כולל חנויות המופעלות על ידי זכיינים אשר אותן החברה לא שוכרת.

36

.30.4 ציוד

כלאין לה הלהערכתו השונים במפעליהבבעלותה הנמצאיםומכונות ציודמפעילה החברה .מלאה פוקהבת להפעילםממנה מונעתה המגבל

.31 ופיתוח מחקר

טקסטיל וגרפיקה, טכנולוגים ,מעצבי אופנה ,צוות עיצוב הכולליםמספר צוותים קריאטיביים לחברהמוצרים. צוותים אלו מתעדכנים באופן תדיר במגמות השווקים ומעצביבתחום הסריגה, צביעה וגימור

בעולם ובחידושים הטכנולוגיים הרלוונטיים.

בהונג ,בצרפת, בשוויץ ,"בארהב ,, בגרמניהבישראל בעיקר ביםיוש החברה של והעיצובהפיתוח צוותי קונג ובסין.

השיטה מובנית .SIP - Systematic Innovation Process בשיטת נעשית והעיצובהפיתוח עבודתהמייחדים ושומרים את ,החברה ללקוחותלחשיבה חדשנית שמטרתה להביא תוצרים פורצי דרך

.החברה של התחרותי היתרון אתהערך המוסף ו

י, משלבוטכנולוגיה פיתוח ,שיווק ,עיצוב – הדיסציפלינותכולל עבודה משותפת של כל התהליך .מסקנות הסקתו הסופי ללקוח להצגה עדו העיצובו, דרך הפיתוח המחקרוהחיפוש

עם דגש על חשיבה ,המתבססים על אותה שיטה "חברה חוצי"פרויקטים תיוצר החברה ,בנוסף .החברה שלשמטרתם להביא לפריצות דרך לשווקים בקטגוריות המוצרים ,יצירתית

והשיווק של החברה. המכירה מערכי של תםעבוד עם משולבת והעיצובצוותי הפיתוח עבודת

פיתוח בליבת מוסף ערך מהוויםה ,מיוחדים בדים לפיתוח מרכז כרמיאלב החברהמפעילה ,בנוסף ;(Performance) מקצועייםהתמחות בגרבי ספורט שם דגש על אשר ,מרכז פיתוח לגרביים ;המוצרים

כמו כן מפעילה .ולנשים לגברים Activewearהמתמחה במחטבים ובמוצרי ,תפר אל פיתוח מרכזו .הממוקם באתר הלקוח בארה"ב Nikeעם בשיתוף לגרביים מרכז פיתוח אסטרטגי החברה

. , בהתאמהדולר מיליון 54-וכ 58 -כשל בסך 2018-ו 2019 בשנים הסתכמו והעיצוב הפיתוח עלויותהחל ממועד Bogartמאיחוד תוצאותבחלקו נבע 2019בעלויות הפיתוח והעיצוב בשנת הגידול

.2019 ביוליהרכישה,

מסך 3.5%-כ ולהוות ,דולר מיליון 61 -כב להסתכם צפויות 2020 לשנת והעיצובהפיתוח עלויות .(1)הצפויות המכירות

1 שונה באופן שיתממש או יתממש ולא יכול אשר, עתיד פני צופה והוא בלבד הערכה הוא, לעיל האמור המידע

מידע על מבוסס היותו ובשל בלבד בחברה תלויות שאינן מנסיבות כתוצאה, החברה ותחזיות הערכות לעומת .הדוח לתאריך נכון החברה של הערכות וכולל הדוח בתאריך הקיים

37

.32 אנושי הון

.32.1 הארגוני המבנה תיאור

:בה הפעילות ותחומי הקבוצה הנהלת של הארגוני המבנה תיאור להלן

38

.32.2 העובדים מצבת

.עובדים 25,685 -כ 2019בדצמבר 31מועסקים נכון ליום בקבוצה

.32.3 מועסקים: בהם הפעילות ובתחומי למדינות בחלוקה העובדים התפלגות פירוט להלן

2018.31.12 ליום 2019.31.12 ליום

90 5,000 סין )פלח שוק עליון(

1,000 4,520 תאילנד )פלח שוק עליון(

2,070 2,375 עליון(וייטנאם )פלח שוק

- 2,800 מר )פלח שוק עליון(נמיא

3,430 3,870 מצרים )פלח שוק עליון(

1,720 1,900 (פרימיום"ב )דלתא ארה"ב ודלתא מותגי ארה

1,385 1,325 (ומטה ישראל דלתא, עליון שוק)פלח ישראל

1,017 930 (אירופאים מותגים דלתא)בעיקר גרמניה

650 600 (אירופאים מותגים דלתא'כיה )צ

485 485 (אירופאים מותגים)דלתא צרפת

600 585 (עליון שוק)פלח בולגריה

540 540 (עליון שוק)פלח תורכיה

250 230 (אירופאים מותגים דלתא) סלובקיה

150 130 (אירופאים מותגים)דלתא רומניה

388 395 אחרים

775,13 25,685 "כ עובדים סה

.32.4 9,050 -כו ייצור בפעילות מועסקים עובדים 16,700 -כ, 2019בדצמבר 31ליום העובדים מתוך .אדמיניסטרציהו מכירה, שיווק, לוגיסטיקה, פיתוחבפעילויות מועסקים עובדים

.32.5 העובדים במצבת שחלו מהותיים שינויים

מרכישת בעיקר נבע 2018 דצמברב 31 לעומת 2019בדצמבר 31 ליוםהעובדים במספר הגידולBogart אשר רובם עובדים 11,000 -כ יםבה מועסק 2019במהלך הרבעון השלישי של ,

בפעילות הייצור במפעלי החברה בתאילנד, מיאנמר וסין.מועסקים

39

.32.6 ( לעובדי החברהחסומותמניה ויחידות )אופציותתגמול כניותות

' ג פרקב, הכספיים בדוחות ב'14ביאור ראוהתגמול לעובדי החברה תותכני בדבר לפרטים .זה תקופתי לדוח

.32.7 לפיתוח הון אנושי כניותות

במטרה והכשרות הדרכות, קורסים קיום של בדרך האנושי ההון בפיתוח משקיעה החברה החברה מקיימת, בנוסף. מנהלתיים ובנושאים המקצועיים בנושאים המנהלים את לפתח

אשר ,ועוד אישית צמיחה, חשיבה עסקית: כגון שונים בנושאים העובדים לכלל שונות הרצאות מעודדים את העובדים ליזום ולהתפתח, כל אחד בתחומו.

.32.8 העסקה הסכמי של וטיבם הטבות

םיכללי קיבוציים עבודה הסכמיעל פי היא בישראלמרבית העובדים החברה לגבי התקשרות .עליהם החליםלענף הטקסטיל וההלבשה וצווי הרחבה כלליים

מועסקים תחת בצרפת Eminenceובחברת בגרמניה Schiesserהמועסקים בחברת העובדים. גם עובדי באותה מדינה הוראות הסכם קיבוצי שנחתם בין החברה לבין ועד ענף המסחר

.קיבוצייםבצ'כיה ובסלובקיה מועסקים תחת הסכמים Schiesserחברות הבת של

היתר, את בין, מסדיריםעובדיה בישראל עםהחברה נוהגת להתקשר בהםהסכמי העבודה העניינים הבאים: משכורת חודשית, זכויות סוציאליות כגון חופשה שנתית, הודעה מוקדמת,

כל צד רשאי לסיים את הפרשות לקרן פנסיה, קופת ביטוח מנהלים וקרן השתלמות. ל חודש עבודה ימים לכ 2.5-ל אחד יוםבין שלעל ידי מתן הודעה מוקדמת בכתב ההתקשרות

.עבודה שנת לאחר ימיםוהודעה מוקדמת של כחודש

.32.9 )למעט מבקר פנימי( התקשרויות עם נושאי משרה בכירה ועובדי ההנהלה הבכירה

.32.9.1 )למעט מבקר פנימי( הבכיר משרה נושאי עם התקשרויות

הזכויות פירוט ,היתר בין, כוללים הבכירים העובדים של ההעסקה הסכמי הבכיר, למשכורת בנוסף. הבכיר זכאי להן נוספותוהטבות של הבכיר סוציאליותה

לעמידה בהתאם, השנתי מהשכר 50% עד של בשיעור שנתי למענק ,כלל בדרך, זכאי נקבעה שבהם מקריםבלמעט ,ההעסקה בהסכם שנקבעה לנוסחה ובהתאם ביעדיםרכב יםהבכיר לרשות מעמידה החברה. החברה ידי על אושרו אשר יותר גבוהה תקרה הבכירים החברה עובדי. הקשורות אליהם וצאותהונושאת בכל ה נייד וטלפון

שימוש לעשות ולא החברה לעסקי הנוגע בכל מוחלטת סודיות על לשמור מתחייבים לסיים רשאים הבכיר או החברה, כלל בדרך .עבודתם תקופת לאחר אף הסודי במידע

ימים 180 עד 90 של מוקדמת הודעה מתן ידי על בחברה הבכיר של העסקתו את .שנקבעו חריגים במקרים למעט, ובכתב מראש

עניין ובעלינוספים בדבר תנאי הכהונה והעסקה של חלק מנושאי המשרה לפרטים פירוט בפרק פרטים נוספים על התאגיד, פרק ד' לדוח תקופתי זה. ראו, בחברה

.PFP (PerformancePayment for ) 32.9.2 –תגמול למנהלים בקבוצה תכנית

בקבוצה. התוכנית כוללת שלושה מנהליםה למרביתתגמול תכנית מפעילה החברה בסיס על תגמול)ב( תגמול על בסיס השגת יעדים אישיים; )א(מרכיבים לתגמול:

)ג(-ו(; ורווחיות)מכירות המנהל עובד בה החטיבה מתקציב הנגזרים יעדים השגת תגמול על בסיס השגת יעדים הנגזרים מתקציב החברה המאוחד.

היעדים, כן כמו. לשנה משנה שישתנה ויכול המנהל דרג לפי משתנה התגמול תמהיל .החברה הנהלת להחלטת בהתאם שנה כל משתנים

של השנתי מהשכר 50%-ל 20% בין, כלל בדרך הוא התוכנית פי על התגמול שיעור של האורגנים ידי על אושר אשר, יותר גבוה שיעור נקבע בהם במקרים למעט; המנהל .החברה

40

.32.9.3 תגמול נושאי משרה בכירה מדיניות

התגמול של החברה אושרה על ידי האסיפה הכללית של בעלי המניות של מדיניותעל זימון אסיפה מיום מיידי. לפרטים נוספים ראו דיווח 2018 בדצמבר 5החברה ביום

-2018-01)אסמכתאות: 5.12.2018על תוצאות האסיפה מיום ודיווח 29.10.2018 , בהתאמה(, הכלולים בדוח זה על דרך ההפניה.2018-01-112150-ו 102015

.32.9.4 ומעביד עובד יחסי סיום בשל התחייבות

בישראלהתחייבויות הקבוצה בשל סיום יחסי עובד ומעביד בגין עובדי הקבוצה מכוסות ברובן באמצעות ההפרשות לפוליסות ביטוח המנהלים, לקרנות פנסיה

קופת תגמולים אחרת.למקיפות ולקופות תגמולים של החברה או

את, תאילנד את בעיקר הכוללות, משמעותית פעילות יש לחברה בהן נוספות במדינותת המזכות אותם אין לעובדים זכויות פנסיוניות או זכויות אחרו ,מצרים אתו בולגריה

בפיצויים או בתשלומים אחרים במקרה של עזיבה.

מכוסות, ןשלה הבת ובחברותבצרפת Eminence -ו בגרמניה Schiesserעובדי זכויות .שוטפות הפרשות באמצעות

.33 חוזר הון

: דולר במיליוני ,מאוחד בסיס על 2018-ו 2019בדצמבר 31 מיםלי נטויפורט הרכב ההון החוזר להלן

2019 2018

561.2 578.5 * שוטפים נכסים

262.4 297.1 ** שוטפות התחייבויות

298.8 281.4 נטו, חוזר הון

19.9% 16.6% כמדווח - ממכירות %

29.2סעיף ראועל בסיס פרופורמה, -ממכירות % לעיל

15.9% 19.3%

.ומלאיאחרים, מס הכנסה לקבל חייבים ,לקוחות יתרות כולל *

.לשלם הכנסה ומס אחרים זכאים, ספקים יתרות כולל **

2018בדצמבר 31לעומת 2019בדצמבר 31ליום מהמכירות %-כהקיטון ברמת ההון החוזר דלתא וכן בקבוצת המאופיינת ברמת הון חוזר נמוכה מהממוצע Bogartנבע בעיקר מאיחוד

ודלתא ישראל. דלתא מותגים אירופאיםפור בניהול המלאי בתחומי פעילות משי

.33.1 גלם חומרי מלאי החזקת מדיניות

וחוטים כותנה תותערוב, כותנה חוטי הם החברה את המשמשים העיקריים הגלם חומרי במקביל חברההומרכיבי טקסטיל אחרים. מרבית חומרי הגלם נרכשים על ידי יםיסינטט גלם חומרי של מלאי להחזיק נוהגת לא החברה ולכן מהלקוחות הייצור הזמנות לקבלת

.ארוכות לתקופות

.33.2 גמורים מוצרים מלאי החזקת מדיניות

בסיס עלהחברה מתבצעות ברובן בשני אופנים, או על בסיס הזמנת ייצור ספציפית או מכירות .לעיל 10סעיף ראו לפירוט .Replenishment מסוג ההזמנ

, באופן שיכולתה לספק את דרישות נאותה ברמהשמה דגש רב על החזקת המלאי החברה .תפגעהלקוח לא

41

.34 מימון

.34.1 פיננסיות מידה אמות

בדוחותד' 19ביאור ראו, בנקים עםבדבר אמות מידה פיננסיות בקשר להסכמים לפרטים בחלק ג' לדוח תקופתי זה. ,הכספיים

' ב', אאמות מידה פיננסיות הכלולות בשטרי הנאמנות עבור אגרות חוב )סדרות בדבר לפרטים בדוחות הכספיים, בחלק ג' לדוח תקופתי זה. (3)'א10ביאור ראו( ו' -ו 'ה

.34.2 הדוח לתאריך נוצלה לאש האשראי ויתרת ותנאיהן התאגיד של האשראי מסגרות

לדוח' ג בחלקהכספיים, לדוחות ד'19ביאור ראו הקבוצהבדבר מסגרות האשראי של לפרטים .זה תקופתי

.34.3 התאגיד של האשראי דירוג

במסגרת הגילוי הייעודי ראהבדבר דירוג האשראי של אגרות החוב של החברה, לפרטים .זה תקופתי לדוח' ב בחלק, הדירקטוריון לדוח 9למחזיקי אגרות חוב המפורט בסעיף

.34.4 מימון מקורות בגיוס צורך לגבי התאגיד הערכת

ממסגרות האשראי ,המזומנים הנובע מפעילות שוטפת מתזריםאת פעילותה מנתממ החברה בהתאם, לעת מעת בוחנת החברה. חוב אגרות הנפקת ומתמורת, הלוואות בנקאיות הבנקאיות

.שלה השונים המימון מקורות את לגוון האפשרות את, המשתנים צרכיהלו השוק לתנאי

.34.5 בנקיםכלפי התחייבויות

.34.5.1 הון מימון מצרכי בעיקר שנובעות לבנקים התחייבויות חברהללעת נוצרות מעת אלו התחייבויות. ולעיתים לצרכי רכישות אחרים והשקעות ברכוש קבוע חוזר

נכסי החברה וחלק מחברות הבנות שלה. על בשעבודים בטחותומ

אשראי קבלתולטווח קצר הלוואות מאפשרותהאשראי של החברה מסגרות. ההלוואות לטווח קצר של החברה מגיעות למועד פירעונן תיוומתן ערבו דוקומנטרי

במטרה ,קצר יותר אהו מההלוואות חלק של פירעונן מועד. שנה עד של בתקופה לשמור על גמישות בניהול הכספים.

לחברה הלוואה לזמן ארוך מתאגיד בנקאי שנטלה לצורך רכישת , כמו כןEminence .לדוח' ג בחלק, הכספיים בדוחותה' 19 ביאור ראה נוספים לפרטים

.זה תקופתי

.34.5.2 לבנקים .בנקים ממספר שנהשל עד לתקופהלחברה מסגרות אשראי המתחדשות . הריבית בגין המוניטין עלו המניות הוןעל כולל ,החברה נכסי על שוטף שעבודיש

מסגרות האשראי נקבעת מעת לעת במשא ומתן בין החברה לבין כל אחד מהבנקים של המימוש הבנקים התקשרו ביניהם בהסכם פרי פאסו בדבר אופןבנפרד. .אלה בטחונות

.34.6 החוב אגרות מחזיקי כלפי התחייבויות

להחלפת זרמי SWAPעסקאות ולגביבדבר התחייבויות כלפי מחזיקי אגרות החוב לפרטים .זה תקופתיהכספיים בחלק ג' לדוח לדוחות 10 יאורב ראו ,מזומנים בגין אגרות החוב

.35 מיסוי

.זה תקופתי לדוח' ג בחלק הכספיים דוחותל 15ביאור ראובדבר דיני המס החלים על החברה, לפירוט

42

.36 עסקית ואסטרטגיה יעדים

בשנה התפתחותלו צמיחה להמשך ציפיותיהלו שלה אסטרטגיהל, הנוגע ליעדי החברה, זה סעיף, העתיד לגבי ודאי בלתי מידע הוא עתיד פני צופה מידע. עתיד פני צופה מידע מהווה ,הקרובה או החברה של הערכות וכולל, התקופתי הדוח בתאריך בחברה הקיימת אינפורמציה על המבוסס

בהתחשב בניסיון העבר, הערכות שונות ביחס למצב התקופתי הדוח לתאריך נכון שלה כוונות. החברה בשליטת אינם אשר רבים חיצוניים בגורמים תלוי הואהמשקים בהם פועלת החברה ו

בפועל עשויות להיות שונות באופן התוצאותו יתממש אכן להלן האמור כי ודאות כל אין, לפיכךהידרדרות, חדשה תתרחש אםממידע זה, בין היתר, משתמעותהמהותי מן התוצאות המוערכות או

.ועוד לחברה הרלוונטיים הסיכון גורמי יתממשו אםאו נוספת, במצב המשקים בהם פועלת החברה,

.36.1 כללי

השגת צמיחה בפעילותה העסקית. החברה מעוניינת הואשל החברה העיקרי האסטרטגי היעדלצמוח בפעילותה עם לקוחות קיימים וחדשים באמצעות מבחר מוצרים רחב וכניסה

לקטגוריות חדשות.

בייעול תהליכי הייצור ,פיתוחבו מחקרבאלו, החברה משקיעה בחדשנות םיעדי השגת לצורךושרשרת האספקה ובאמצעות מיתוג. בנוסף, בוחנת החברה ביצוע רכישות אסטרטגיות אשר

.הלקוחות עם קשריה אתישלימו את קווי מוצריה ו

.36.2 אסטרטגיות רכישות ביצוע

ביצוע רכישות אסטרטגיות אשר ישלימו מעת לעת בוחנת החברה, צמיחה השגת לצורך, כאמור, כך עשתה את קווי מוצריה והקשר עם הלקוחות ויאפשרו חדירה לשווקים וללקוחות חדשים

, אשר השלימה לחברה קווי מוצרים )בעיקר בתחום 2019ביולי Bogartלדוגמא עם רכישת .החזיות( ואפשרה לה גישה ללקוחות חדשים

.שלה הממותגת הפעילות היקף בהגדלת תמקדתמ החברה, רכישות ביצוע בבחינת

לתרום היכולה, אסטרטגית כמטרה זה שוק סימנה החברה, האמריקאי השוק של גודלו בשל הקבוצה שביצעה רכישות של סדרה באמצעות. ולרווחיותה החברה לצמיחת משמעותי באופןגדלה נוכחותה ,שבוצעה ביולי השנה Bogartורכישת בתחילת שנות האלפיים האמריקאי בשוק

47-זינק מסך כולל של כ האמריקאי בשוקמשמעותית בשוק זה, באופן שהיקף המכירות דולר בשנת מיליון 846-לכמכלל מכירות החברה 16%-, אשר היוו כ1998מיליון דולר בשנת

.מכירותה מכלל 50%-כ המהווים, 2019

ל גדול להתרחבות כפי שבא כן, החברה סימנה את השוק האירופאי כשוק עם פוטנציא כמו אוגוסטב פרימיוםפעילות דלתא מותגי תחום ברכישת, 2012ביולי שיסרלידי ביטוי ברכישת

24%מיליון דולר או 162-שהמכירות באירופה עלו מ כך, 2018ביולי Eminenceוברכישת 2016 .2019מסך המכירות בשנת 30%-כ או דולר מיליון 510-לכ 2011מסך המכירות בשנת

.36.3 לקוחות

רותיהש רמת על דגש שמה החברה. לקוחותיה הוא החברה של העיקריים הנכסים אחד :כדלהלן, מולם עסקיה לפיתוח מישורים במספר ופועלת ללקוחות והחדשנות

.36.3.1 היקף המכירות ללקוחות קיימים הגדלת

חדשים מוצרים שלו קיימים מוצרים של המכירות היקף את להגדיל מעוניינת החברה הרחב המוצרים מבחר כי סבורה החברה. החברה של הקיימים ללקוחות שיוצגו, מקנה לחברה יתרון תחרותי על אמינות עלו לקוחות שירות על בדגש, מציעה שהיא

. ספקיםשל קטןמתחריה, זאת מאחר שקמעונאים מעדיפים לרוב להתקשר עם מספר החברה של היחסים מערכות והרחבת חיזוק ידי על זו מגמהבבכוונת החברה להמשיך

.לקוחותיה עם

.36.3.2 הקשר עם לקוחות החברה שימור

לייעץ החברה של העיצוב לצוותי מאפשרת ובאירופה"ב בארה החברה נוכחות למרות"ב. ובארה באירופה בשווקים והמכירות השיווק בתחומי החברה להנהלת

מומחי, לקוחותיה של הפרטיים המותג שמות תחת נמכר החברה ממוצרי גדול שחלק

43

כדי החברה לקוחות עם צמוד באופן פעולה משתפים החברה של והעיצוב הפיתוח, הכוללות הלקוחות עבור מצגות מכינים עיצובהו הפיתוח צוותי. מוצרים ולפתח לעצב

מהעונות הקודמות ומפתחים יחד עם הכישלונות שלו ההצלחות של ניתוח, היתר בין, והכל בהתאם לצרכי הלקוח. האריזה אתו המוצר אתהלקוח את הרעיון הבסיסי,

גורם היאהחברה סבורה כי חבילת השירותים המקיפה שהיא מציעה ללקוחותיה משמעותי באיתנות יחסיה עמם.

.36.3.3 חדשים לקוחות עם קשרים פיתוח

מפתחת קשרים עם לקוחות חדשים הדורשים איכות מוצרים גבוהה כדי החברהלמכור תחת שמות המותג הפרטי שלהם, ואשר באפשרותם לבצע הזמנות בהיקפים

פוטנציאל גדילה משמעותי ודורשים את רמת השירות מציגיםגדולים, וכמו כן הגבוהה שהחברה מעניקה.

.36.3.4 ופיתוח במחקר והשקעה חדשנות

של המוצרים על מנת העיצובו הפיתוחמשקיעה משאבים רבים בתחומי החברה את ולשמר חדשות לקטגוריות חדירה לאפשר, ללקוחותיה דרך פורצי תוצרים להביא .שלה התחרותי היתרון

.36.3.5 האספקה ושרשרת יצוריה תהליכי ייעול

על ידי המשך העברת הליכי ,שלה הייצור הליכי ייעול על בעקביות שוקדת החברה מיכון המשךידי על וכןייצור הדורשים כוח אדם ניכר למדינות שבהן כוח עבודה זול,

.חדשות טכנולוגיות והצגת הייצור הליכי

מתן להבטחת בחשיבותה הכרה תוך האספקה שרשרת בפיתוח משקיעה החברה .ללקוחותיה גבוהים בסטנדרטים שירות

.36.4 (Branding) מיתוג

המיתוג הולכת וגוברת ותופסת חלק נכבד בהחלטתו של הלקוח הסופי )הצרכן( האם חשיבותלרכוש מוצר או לא. מאחורי כל שם מותג עומד מסר, שיוצר קשר רגשי של הצרכן אל המוצר.

(, משקיעה Private Label) פרטיים מותגים בעלי עבור כיצרן בעיקרהחברה, שפעלה בעבר ם הן באמצעות רכישות כאמור והן באמצעות חיזוק המותגים בפיתוח עסקיה הממותגי

שבבעלותה.

מתקשרת החברה בהסכמי זיכיון לשיווק מוצרי הלבשה תחתונה לגברים ולנשים, בנוסףלעיל(. בהתאם, ‎1.2תחת שמות מותג מובילים )ראו סעיף Activewearלגרביים ולהלבשת

בכוונת החברה להמשיך ולפעול על מנת לקבל רישיונות לשיווק תחת שמות מותג נוספים, ובכך לחזק מעמדה מול הלקוח הסופי )הצרכן(.

.36.5 ממותגת קמעונאית פעילות והרחבת חיזוק

תוך שימת דגש על ערוץ ,הממותגתשואפת לחזק את נתח הפעילות הקמעונאית החברה בדלתא ,מותגים אירופאים בדלתא הקיימת הפעילות בהרחבת אם בין, עסקיה מסך האינטרנט

על מנת ובין אם על ידי ביצוע רכישות אסטרטגיות חדשות ישראל דלתא, בפרימיוםמותגי .לחזק את מיצובה התחרותי

.36.6 הסחר תחומי וחיזוק הערך בשרשרת אוטומציה ידי על החברה חדשנות והרחבת חיזוק .האלקטרוני

החברה שואפת להיות בחזית הטכנולוגית בתחומי עיסוקה, בין היתר על ידי יישום אוטומציה לאורך כל שרשרת הערך של עסקיה וחיזוק אתרי הסחר שלה. לצורך כך עמדה החברה בשנת

לחדשנות בקמעונאות ובעזרתה מיפתה ועמדה בקשר עם חברות הדוח בקשר עם חברת יעוץסטארט אפ בעלות פוטנציאל להקל על החברה באתגרים מרכזיים בתחומי פעילותה. בהמשך

השיקה החברה תכנית חדשנות במסגרתה תלווה החברה מספר חברות 2020לכך, בשנת וכן חברות בעלות מציה וואוטסטארט אפ בעלות טכנולוגיות רלוונטיות לצורך התייעלות

-כנות ועד לשלב ההחל משלב הוכחת ההית טכנולוגיות חדשניות בתחום המסחר האלקטרוני

44

Scale-Up בפברואר. בנוסף, במסגרת פעילות לחיזוק תחומי הסחר האלקטרוני, רכשה החברה את חברת בריולה, אשר פיתחה פלטפורמה טכנולוגית לרכישת חזיות באינטרנט. 2020

.37 הקרובה בשנה להתפתחות צפי

המבוסס, העתיד לגבי ודאי בלתי מידע הוא עתיד פני צופה מידע. עתיד פני צופה מידע כולל זה סעיף שלה כוונות או החברה של הערכות וכולל, התקופתי הדוח בתאריך בחברה הקיימת אינפורמציה על

התפתחויות לגבי שונות הערכות עלו העבר התפתחויות על בהתבסס, התקופתי הדוח לתאריך נכון אכן להלן האמור כי ודאות כל אין, לפיכך. לקוחותיה ואצל החברה פועלת בהם במשקים צפויות

משתמעותהבפועל עשויות להיות שונות באופן מהותי מן התוצאות המוערכות או התוצאותו יתממשיכולת להגיע להסכמות עם לקוחות אי שלהשוק, תנאישל שינויים ב יםבמקר ,היתר בין, זה ממידע

הסיכון גורמי התממשות של אוהערכותיה הכלכליות של החברה, התממשותאי של, ספקים עםאו .ועוד לחברה הרלוונטיים

.37.1 2020תחזיות החברה והערכותיה לגבי עסקיה לשנת

, לפני השפעת סעיפים חד פעמיים, המבוססת על תנאי השוק 2020 נתשל החברה תחזית להלן :במיליוני דולר ,לדולר "חש 3.45-ולאירו דולר 1.10הנוכחיים ועל שערי חליפין של

2020-גידול ב % 2019 2020 2019לעומת

5%-3% 1,690 1,740-1,770 מכירות

7%-1% 106 107-113 רווח תפעולי

EBITDA 197-203 196 1%-4%

(5%)-3% 60 57-62 רווח נקי

(5%)-3% 2.36 2.23-2.42 $ למניה(-רווח מדולל למניה )ב

במחצית הראשונהבהתאם למידע המצוי כעת בידיה, מעריכה החברה כי הרווח התפעולי מיליון דולר. הערכה זו כלולה 7עד 5-יושפעו לרעה עקב אפקט הקורונה בכ 2020ובשנת

ב' בדוח הדירקטוריון, בחלק ב' לדוח תקופתי 1.3.7לפרטים נוספים ראה סעיף בתחזית לעיל. זה.

נטו פעמיים חד סעיפים לפני, רווחיה על שיחול הפרמננטי המס שיעור כי מעריכה החברה .18% -בשנה הקרובה יהיה כ ,ממס

.37.2 כאמור רכישות ביצוע לאחר החברה של הייצור וכושר קבוע רכוש של מהותית רכישה צפי

משקיעה מעת לעת ברכישות פריטי רכוש קבוע, כגון מכונות סריגה, צביעה ותפירה החברהמעת ובציוד אחר בהתאם לדרישה ולצרכים באתרי הייצור השונים. כמו כן, החברה משקיעה

וכן במחשוב הנדרש ובארה"ב באירופה,רשת החנויות שלה בישראל והרחבת לעת בשדרוג ט אותם היא מפעילה.לעיבוי אתרי האינטרנ

דולר. מיליון 30-בכצפויות להסתכם 2020 בשנת כי השקעות ההון מעריכה החברה

.38 כספי לגבי אזורים גיאוגרפיים מידע

אזורים פי על דיווחולכן גיאוגרפיים אזוריםפי עלבדוחותיה הכספיים מדווחת אינה החברה . מעשי אינו הכספיים בדוחות הנתונים בסיס על גאוגרפים

לדוח' ג פרק, הכספיים בדוחותג' 5 ביאורב נכלל שוטפים שאינםמכירות ויתרות נכסים בדבר פירוט .זה תקופתי

45

.39 סיכון בגורמי דיון

להערכת בהתאם, החברה לפעילות הרלוונטיים הסיכון גורמי של האפשרית השפעתם תיאור להלן מידת את משקפות הסיכון גורם של ההשפעה מידת לגבי להלן ההערכות כי, יצוין. החברה הנהלת

לתת או הערכה להביע כדי באמור ואין, הסיכון גורם התממשות בהנחת הסיכון גורם של ההשפעה .כאמור ההתממשות לסיכויי משקל

.39.1 כלכליים מקרו סיכון גורמי

.39.1.1 הרחוק במזרח מיצרנים מוגמרים מוצרים רכישתבעלות התייקרות

או משנה מקבלני, מוכרת היא אותם מהמוצרים ניכר חלק ומייצרת רוכשת החברההתייקרות בעלות רכישת מוצרים .הרחוק המזרח במדינות הממוקמים במפעליה

וכןהגלם חומריבמחירי יהימעל לנבוע שעלולות, מוגמרים ובעלויות הייצור העצמיכתוצאה מהתחזקות ,היתר בין, אחרות ותשומות העבודה שכר התייקרות עקב

.החברה של הגולמי הרווח את לשחוק עלולה ,המטבעות המקומיים מול הדולר

.39.1.2 בשערי חליפין תנודות

שהחברה פועלת במגוון מדינות, היא חשופה לסיכונים הנובעים משינויים מאחרבשערי החליפין של מטבעות שונים לתנודותהשונים. מטבעותה שלבשערי החליפין

עלולה להיות השפעה על תוצאות הפעילות של החברה, בעיקר לאור העובדה שמכירות החברה מתבצעות ברחבי העולם במטבעות שונים.

המטבעות השונים, שללהגביל את חשיפת החברה לתנודות בשערי החליפין כדיכך שרכש המטבעיתחשיפתה החברה בוחנת מעת לעת נקיטת פעולות לשם הגנה על

ועלויות נוספות יהיו נקובים במטבע המכירה, לרבות על ידי רכישת חוזים עתידיים וכן פועלת לשינוי מטבע המכירה ,להמרת מטבעות זרים לדולר במחיר קבוע מראש

. לדולר

עם זאת, עסקאות גידור אלו לא יגנו על החברה אם הפיחות במטבעות אלו כנגד יחד 3.3סעיף ראומשיך לאחר סיום תקופת החוזים העתידיים. לפרטים נוספים, הדולר י

.זה ב' לדוח תקופתי בחלק דירקטוריוןה בדוח

.39.1.3 חופשי סחר הסכמי

החברה נהנית מהסכמי סחר חופשי בין ישראל לבין ארה"ב, קנדה, האיחוד כיוםהאירופאי ואיגוד הסחר החופשי האירופאי. הסכמי הסחר מאפשרים לחברה למכור

ממכס פטורים הםשכ ,הרלוונטיותאת המוצרים המיוצרים בישראל למדינות במשטר לשינוי להביא עשויים עולמיים חופשי סחר בהסכמי שינוייםייבוא. מכסותמו

.החברה של העיקריים והייצור היעד שווקי שהן בארצות והמכסות המכס

להוביל עלולו החברה של חשוב תחרותי יתרון יבטל החופשי הסחר יתרונות אבדן .ברווחיותלשחיקה

.39.1.4 הכלכלי בשווקי היעד המצב

עילהשפ יםעלול, אלו בשווקים מיתוןה מהמשך חששהו היעד בשווקי הכלכלי מצבהולגרום לקיטון במכירות הפעילות בתחומי הצרכנים של הצריכה היקפי עלו הרגלי על

.החברה

.39.1.5 ופוליטי בטחוני מצב

הפוליטי, הכלכלי והביטחוני של מדינת ישראל ושל המדינות בהן פועלת המצבהחברה, משפיע באופן ישיר על החברה, אשר הנהלתה, משרדיה וחלק ממתקני

שכנותיה לביןהייצור שלה מצויים בישראל. פעולות איבה ו/או עימותים בין ישראל פעילות את לעכב זה ובכלל החברה בפעילות מהותי באופן לפגוע עלולים הערביות שנתית מילואים שירות חובת קיימת בישראל, בנוסף. ישראל של הבינלאומי המסחר

באפשרות אין. הקבע תושבי עלו ישראל מדינת אזרחי על החלה, מצוקה בעתות/או ו

46

של העבודה כוח על, כאמור מילואים שירות של המלאה ההשפעה את לחזות החברה .מילואים לשירות ייקראו ומנהליה החברה מעובדי חלק אילו החברה

המצב הביטחוני בין ישראל לבין הידרדרות ,ובטורקיה במצריםפעילות החברה לאורבפרט, וכן הידרדרות במצב הפוליטי הפנימי אלו מדינותבכלל ולבין האזורמדינות

, עלולה להשפיע על פעילות החברה ועל כושר הייצור שלה במדינות מדינות באותן. 2019ממכירות החברה בשנת 4%-אלו. הפעילות במצרים אחראית לאספקת כ

חוסר היציבות הפוליטית, הכלכלית והחברתית במדינה זו עלולה לפגוע החמרתממכירות החברה 3%-כ מהווים בטורקיה המיוצריםבפעילות החברה. המוצרים

. 2019בשנת

.39.1.6 בריאותיים חירום מצבי

הצרכנים של הצריכה היקפי ועל הרגליחירום בריאותיים עלולים להשפיע על מצביכמו גם על יכולתה של החברה לרכוש חומרי גלם ומוצרים, על הפעילות בתחומי

מחיריהם, ועל יכולתה לייצר ולמכור מוצרים בצורה סדירה.

התקשורת באמצעי מדיווחים כי החברה הודיעה 2020 בפברואר 3 ביוםיצוין כי מקבלני המשנה שלה, הממשל המקומי בסין הורה על שקיבלה ומאינפורמציה

התפשטות וירוס הקורונה. עקב 9.2.2020ליום עדהארכת חופשת החגים המקומית למידע שקיבלה ממפעליה, מספקיה בהתאםעדכנה החברה כי 2020בפברואר 11ביום

מספר, שאמורה להימשך לותלפעי בלבד חלקית חזרה החלהוקבלני המשנה שלה, . החברה פועלת מול סין שאינן במדינותומבוזר גלובאלי. לחברה מערך שבועות

, על מנת להסיט אליהן חלק סין שאינן במדינותמפעליה, קבלני המשנה שלה וספקיה מפעילות הייצור והרכש, ככל שניתן.

פעילותה נכון בדוח הדירקטוריון, עדכנה החברה על השפעת וירוס הקורונה על ב' בדוח הדירקטוריון, חלק ב' לדוח 1.3.7לתאריך דוח זה. לפרטים נוספים ראה סעיף

תקופתי זה.

–מלא באופןוודאות לגבי המועד בו תחזור הפעילות בסין לסדרה, האי מצב המשךלהעריך את ההשפעה של המשך שיבוש פעילות הייצור בסין על החברה ביכולת פוגע

, וספקיה קבלניה של אוהחברה שלשתימשך השבתת מפעלי הייצור ככלתוצאותיה; להיות עלולה - תתעכב, מלאה בתפוקה סדירה לעבודה המפעלים של שהחזרה ככלאו

לכך השפעה שלילית על תוצאותיה העתידיות.

.39.2 ענפיים סיכון גורמי

.39.2.1 תחרות

יתרונות בעלי שונים יצרנים מצד תחרות עם להתמודד תוכל לא החברהש יתכן יצרני מספר עם ישירות מתחרה החברה. החברה פני על ואחרים גיאוגרפיים, כלכלייםעבודה זול יותר, חוכ בשלבשל יתרון לגודל, צוריאשר נהנים מהפחתת עלות י ,הלבשה

ואשר עומדים לרשותם משאבים כלכליים ,ספקיםלו לצרכנים גיאוגרפית קרבה בשלגדולים יותר. תחרות הולכת וגוברת מצד המתחרים עלולה להוביל ללחצים יםיושיווק

להשפיע לרעה על הכנסות ,מכך וכתוצאה שוק נתחי בדןואללהורדת מחירים או . אין ודאות כי החברה תתמודד בהצלחה בתחרות כנגד רווחיותה עלהחברה ו

.חדשים מתחרים כנגדמתחרים קיימים או

.39.2.2 תועונתי

תנודות עונתיות יתכן שתוצאות הפעילות של החברה בכל רבעון לא ישקפו את עקב תנודתיות קיימתביצועיה העתידיים של החברה. לאור רכישות עונתיות של צרכנים,

בשני הרבעונים יהשהכנסות כך, רבעוני בסיס עלהחברה שלבתוצאות פעילותה הודות לרכישות בתקופת הרבעונים הראשונים, בשניש אלוהאחרונים עולות על

פעילותה שתוצאות יתכן, שצוין העקביות חוסר לאור". הספר לבית"חזרה -ובהחגים העקביות חוסר. החברה של העתידיים ביצועיה את ייצגו לא רבעון בכל החברה של

47

העתידיים ביצועיה את נכונה בצורה להעריך משקיעים על להקשות עלול, לעיל שהוצג .החברה של

.39.2.3 בהעדפות אופנתיות שינויים

ההלבשה נתונה לשינויים בהעדפות אופנתיות של הצרכנים. שיעור המכירות תעשייתשל החברה עלול לפחות אם החברה או לקוחותיה יטעו בהערכת האופנה העכשווית. הצלחת החברה תלויה, באופן חלקי, ביכולתה לעצב ולייצר מוצרים שימצאו חן בעיני

שינויים במגמות האופנתיות. יתכן שהחברה תיכשל לקוחותיה ושיעמדו בפניבניסיונה לחזות טרנדים אופנתיים. היה והחברה, או לקוחותיה, יטעו בהערכת

העלול דבר, לפחות עלולות החברה מוצרי ורכישותהמגמה האופנתית, הזמנות .החברה על לרעה להשפיע

.39.2.4 מקוונים באתרים מסחר

גידול קיים לפיהן בשוק ולמגמות מהירים לשינויים נתונה והאופנה ההלבשה תעשיית. מקוונים אתרים באמצעות הנמכרים, ממותגים בעיקר ,מוצרים של השוק בנתח

גם, בסיטונאות מדלתא הנרכשים המוצרים את מוכרים שלקוחותיה מאמינה החברה אלו מכירות אחוז לגבי מדויקים נתונים אין לחברה, זאת עם. מקוונים באמצעים

.מלקוחותיה מי של המכירות סך מתוך

מפעילה אתרים מקוונים משלה בהם ניתן לרכוש ממוצריה הממותגים החברהמותגים דלתאבישראל, באירופה ובארה"ב, בתחומי הפעילות דלתא ישראל,

Fix ,Schiesser, 7, בעיקר תחת המותגים: דלתא, פרימיוםמותגי ודלתאאירופאים

for all mankind ,Splendid ,Eminence ,Athena ו- Liabel.

ומתוך בפרט האמורים הפעילות תחומי מכירות סך מתוך המקוונות המכירות אחוזסך מכירות דלתא בכלל, הוא נמוך באופן יחסי אך נמצא במגמת עלייה. אם מי מלקוחות החברה לא יפתח ערוצי מכירה מקוונים משלו וכתוצאה מכך יפגע היקף

יקף המכירות של מוצרי החברה המיועדים לאותו לקוח עלול להיפגע מכירותיו, ה בעקיפין.

.39.2.5 שינועה מחיריבו הגלם חומרי בעלויות שינויים

על אוהגלם בהם היא עושה שימוש חומרי מחיריב השינוייםשליטה על אין לחברה ברווחיות לפגוע יכול שינועה או הגלם חומרי עלויותב גידול. שינועה מחיריב שינויים

חוטי הם מוצריה ייצור לשם החברההחברה. עיקר חומרי הגלם בהם משתמשת במידההכספיות של החברה תלויות תוצאותיה. וגומיניילון חוטי ,לייקרה, כותנה

,שינועחומרי הגלם, כמו גם מחירי ה ימחיר. זמינותםבו הגלם חומרי בעלות רבה אין לחברה אשר אחרים שוק גורמי לאוראינם יציבים, לאור ביקוש והיצע משתנים ו

. מצב בעלויות כזה גידול ללקוחותיהתוכל להעביר לא החברהשעליהם. יתכן שליטה .הכלכלי מצבה ועל החברה של רווחיותה על לרעהזה עלול להשפיע

.39.2.6 רגולטוריות התפתחויות

מגבלותל ,בדין הזר לשינוייםפועלת בשוק הבינלאומי, היא חשופה החברהש מאחרלשינויים בחוקי איכות ,בחוקי מס שינוייםלסחר, מחסומילמגן, -מכסיליצוא,

אופרציות בינלאומיות, ניהולבו מתאים אדם כוח בקליטת קשייםל הסביבה,אינהרנטיים שהםוכן לסיכונים אחרים וכלכליים פוליטיים, חברתיים שינוייםל

על משמעותית בצורה להשפיע עלול מהם אחד כל ואשר, בינלאומית עסקית לפעילות על לרעה. כל אחד מהגורמים כאמור יכול להשפיע החברה של הכספיות התוצאות

ראויים זמנים לוחות ותחת תחרותיים תנאיםאו לקבל סחורה ב ספקל החברה יכולת .לותהיפע תוצאות עלעלול להשפיע לרעה כןו

48

.39.3 לחברה ייחודיים סיכון גורמי

.39.3.1 גדולים לקוחותב תלות

ההזמנות היקף הקטנת. גדולים ותללקוחממכירות בעונ החברה מהכנסות ניכר חלקלהשפיע לרעה באופן מהותי על הכנסות החברה. ההסכמים של עלולה אלו ותמלקוח

הם הסכמים לטווח ,זה בדוחשפורטו הלקוחות עםהחברה עם לקוחותיה, ובכללם החברה יבחרו לקוחותשכוללים התחייבות לרכישה מינימאלית. יתכן אינםשקצר

בעתיד שלא לרכוש את מוצרי החברה באותה הכמות או באותם התנאים כפי שעשו לקוח מהותי אחר, עלולה כל מצדבעבר. כל הפחתה ברכישות מצד לקוחות אלו, או להשפיע לרעה על תוצאותיה הכספיות של החברה.

.39.3.2 בנות חברות עם ותפעול נטגרציההליכי אי השלמת

האינטגרציה הליכיש/או פעילויות ומספר חברות הקבוצהרכשה ותהאחרונ בשנים רכשה 2016 אוגוסט בחודש כך למשל, .ניהוליים משאביםטרם הושלמו ותובעים ןעמ

רכשה את קבוצת 2018 וביולי פרימיוםמותגי דלתא פעילות תחום את החברהEminence. בנוסף, הליכי אינטגרציה ומשאבים ניהוליים מושקעים גם בפעילות

הליכי אתאפשרות כי החברה לא תשלים קיימתהמפעל החדש שהוקם בוויאטנאם. החברה ממשיכה בהליכי השלמת בהצלחה.והתפעול האמורים האינטגרציה מערכות את, את המתקנים בחברה במטרה למזג ולשלב ,והתפעול האלו האינטגרציה

ולשפר את רמת תפעול המפעלשל חברות הבת שנרכשו האדם כוח אתו המידע הבכירה ההנהלה צוות של הזמן תומתשומ ניכר חלק מסיטההחברה .בוויאטנאם ,מכך וכתוצאהבארה"ב ובאירופה לצורך אינטגרציה זו ושל היומיומיות מהפעולות

אינטגרציהההחברה. השלמת הליכי הנהלתעל צוות משמעותיעבודה עומסנוצר בשילובן של מערכות כלכליות כשלמכלכליים, תנאיםלרעה מ תמושפע להיות עלולה

רגולטוריות, התפתחויותמנגדית מצד מתחרים או לקוחות או תגובהמותפעוליות, עלול ,בהצלחה האינטגרציה את להשלים החברה שליכולת היעדרככל שיהיו.

להשפיע לרעה על החברה.

.39.3.3 הרחוק במזרח יצרנים עם קמעונאים של ישירה התקשרות

, חלף מפעליםלהתקשר ישירות עם , מספר קמעונאים גדולים ותהאחרונ שניםב, במטרה שייצרו תחתונה הלבשה מותגי מפתחותהו המעצבות חברותהתקשרות עם

מוצריםב מדובר כאשר בעיקר מתרחשתזו תופעהסבורה כי החברה. עבורם מוצריםפחות משמעותי. אהו והחדשנותבסיסיים המיועדים לשוק הרחב, שבו אלמנט העיצוב

.ותגדלזו תמשיך תופעהשלהיפגע במקרה ותמכירות החברה עלול

.39.3.4 בנתח השוק של לקוחות החברה קיטון

בהצלחה יתחרוהחברה לא לקוחותשלהיפגע במקרה עלול החברהמכירות שיעור ירד ותיהלקוח של המכירות שיעור אם .הם פועלים םבה התחרותיים בשווקים

של מכירותהובין אם לאו, שיעור מוצריהלו חברהל קשר לה שיש בין, שהיכל יבהמס .לרדת הואאף לולע אלה ותללקוח החברה

49

.39.4 על לעיל המפורטים הסיכון גורמי של ההשפעה מידת לגבי החברה הערכת תוצג להלן בטבלה :החברה

מידת ההשפעה של גורם הסיכון על החברה

השפעה קטנה השפעה בינונית השפעה גדולה

כלכליים מקרו םסיכוני

מיצרנים מוגמרים מוצרים רכישת בעלות התייקרות הרחוק במזרח

X

X תנודות בשערי חליפין

X הסכמי סחר חופשי

X המצב הכלכלי בשווקי היעד

X ופוליטי מצב בטחוני

X מצבי חרום בריאותיים

ענפיים ןסיכו גורמי

X תחרות

X עונתיות

X שינויים בהעדפות אופנתיות

X מקוונים באתרים מסחר

X מחירי השינועבשינויים בעלויות חומרי הגלם ו

X התפתחויות רגולטוריות

גורמי סיכון ייחודיים לחברה

X גדוליםבלקוחות תלות

X עם חברות בנות ותפעול השלמת הליכי אינטגרציה

התקשרות ישירה של קמעונאים עם יצרנים במזרח הרחוק

X

X קיטון בנתח השוק של לקוחות החברה

1

בע"מ דלתא גליל תעשיות

דירקטוריון על מצב ענייני התאגידדוח 2019 בדצמבר 31ליום

2

דדוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגי

2019 בדצמבר 31לתקופה שהסתיימה ביום

"( דלתא" או" החברהאת דוח הדירקטוריון של דלתא גליל תעשיות בע"מ )" הננו מתכבדים להביא בזה לשנה שהסתיימה"( הקבוצהלדוח המאוחד של החברה ושל חברות הבת שלה בארץ ובחו"ל )" המתייחס

, בהתאם לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, "(הדוח תקופת)" 2019בדצמבר 31ביום הדירקטוריון הוא חלק בלתי נפרד מהדוח התקופתי, על כל חלקיו ויש לקרוא את הדוח . דוח 1970-התש"ל

התקופתי כולו כמקשה אחת.

תיאור תמציתי של התאגיד וסביבתו העסקית

כללי .1.1

, גרביים, תחתונה הלבשה מוצרי של ובמכירה בשיווק, בייצור, בעיצוב, בפיתוח עוסקת הקבוצה, בעיצוב, בפיתוח הקבוצה עוסקת, כן כמו. Activewear והלבשת פנאי הלבשת, ילדים הלבשת ומוצרים עליונה והלבשה ינס'הג בקטגורית ממותגים מוצרים של ובמכירה בהפצה, בשיווק . נלווים

:הבא באופן מתחלקות הקבוצה מכירות

ממותגים מוצרים מכירות .1.1.1

: הבא באופן מתחלקות ממותגים מוצרים מכירות

, For all Mankind ,Splendid ,Schiesser 7: כגון החברה בבעלות מותגים מכירת .אEminence ,,Athena ,Liabel P.J. Salvage ,KN Karen Neuburger ,ו דלתא-Fix.

הלבשת, גרביים, תחתונה הלבשה פרטי כוללים זו במסגרת הנמכריםהמוצרים מוצרים .עליונה הלבשה פריטי וכן ינס'ג הלבשת Activewear,, פנאי הלבשת, ילדים

אלו נמכרים דרך רשת חנויות בבעלות החברה וכן לרשתות קמעונאיות מובילות .Nordstrom ,Leclerc , Kaufhof Galeria Karstadt, Carrefourכגון:

, Maidenform ,Converse ,Wilson: כגון זיכיון החברה קיבלה להם מותגים מכירת .בTommy Hilfiger ,Kenneth Cole ,Columbia ,Original Penguin ,Marc O'Polo ,Calvin

Klein ,Disney בעיקר כוללים הזיכיון הסכמי במסגרת הנמכרים המוצרים .ועוד . Activewear-ו פנאי הלבשת, ילדים הלבשת, גרביים, תחתונה הלבשה פריטי

.תמלוגים הזיכיון לבעל החברה משלמת המותג בשם לשימוש בתמורה

(Private Label) הלקוח של הפרטי למותג מוצרים מכירות .1.1.2

Walmart: כגון מובילים ללקוחות נעשות הלקוח של הפרטי למותג מוצרים מכירותTarget ,Victoria's Secret ,Marks & Spencer ,Primark ,Amazon,Macy's ,Kohl's ,Hema, Nike ,

Calvin Klein ,Maidenform ,Tommy Hilfiger ,Spanx, Lulu lemon ,Sportmaster , Under

Armour,Australia & Europe Hanes ,Jockey,Techstyle Fashion Group ,MGF ,Adore Me ,Inditex Clothing Group .כוללים הלקוח של הפרטי למותגהנמכרים המוצריםועוד

. Activewearהלבשת בגדי ים ו ,בעיקר: פריטי הלבשה תחתונה, גרביים

וייצור פיתוח, שיווק פעילות .1.2

, סיטונאי בשיווק פועלת היא בהם הגיאוגרפיים באזורים המוצרים את משווקת החברה .ובישראל באירופה, ב"בארה – האינטרנט ובאמצעות שבבעלותה החנויות רשתות באמצעות

החברה .ב"ובארה בשוויץ, בגרמניה, בישראל בעיקר מוצריה את ומפתחת מעצבת החברה

3

, התיכון במזרח במפעליה והן משנה בקבלנות הן מוכרת היא אותם המוצרים את מייצרת .הרחוק ובמזרח אמריקה במרכז, באירופה

ומפתחת מעצבת ,(להלן 1.3.5ראה סעיף ) 2019ביולי 2-ר רכישתה הושלמה באש Bogartקבוצת ומיאנמר. את מוצריה בהונג קונג ובסין ומייצרת אותם במפעליה בסין, תאילנד

מהותיים בפעילות התאגיד בתקופת הדיווח ולאחריהאירועים .1.3

חלוקת דיבידנד .1.3.1

גובה החלוקה

תאריך ההכרזה)בסנט למניה(

)במיליוני תאריך החלוקה דולרים(

דוח מיידי הכולל פרטים נוספים )מובא בהכללה על דרך ההפניה(

(2019-01-014773) 9.2.2019 6.3.2019 3.5-כ 13.9 19.2.2019

(2019-01-046405) 23.5.2019 5.6.2019 1.5-כ 5.9 14.5.2019

(2019-01-084193) 21.8.2019 3.9.2019 2.5-כ 9.8 13.8.2019

(2019-01-097716) 13.11.2019 3.12.2019 3.5-כ 13.9 13.11.2019

הכרזה על חלוקת דיבידנד לאחר תאריך המאזן .1.3.2

גובה החלוקה

תאריך ההכרזה)בסנט למניה(

)במיליוני דולרים(

המועד הקובע/ יום תאריך החלוקה ה"אקס"

17.3.2020 4.3.2020 6.5-כ 25.5 25.2.2020

. התשלום ליום קודם ביום שיפורסם כפי הדולר של היציג השער פי על תיעשה הדיבידנד חלוקת .זה לדוח במקביל המפורסם דיבידנד חלוקת בדבר מיידי דוח ראו נוספים לפרטים

בע"מ מידרוגדירוג חברת דוח .1.3.3

באופק יציב A1בע"מ אישרה מחדש דירוג מידרוגהודיעה החברה כי חברת 2019במרס 10 ביוםבאופק יציב A1בנוסף אישרה מדרוג, דירוג .( שהנפיקה החברהו'-ו , ה'לאגרות החוב )סדרות א', ב'

מיליון 253.47מיליון דולר ) 70לאגרות חוב שגייסה החברה, במסגרת הרחבת סדרה ו', בסך של עד ואת הדיווח מיום 10.3.2019על דירוג אגרות חוב מיום דיימי יווחלפרטים נוספים, ראו ד ש"ח ע.נ.(. .ההפניה דרך על בהכללה יםהמובא(, 2019-01-020986-ו 2019-01-020527: ותאסמכתא) 11.3.2019

באופק יציב A1בע"מ אישרה מחדש דירוג הודיעה החברה כי חברת מידרוג 2019בדצמבר 18ביום A1בנוסף אישרה מדרוג מראש, דירוג .( שהנפיקה החברהו'-ו , ה'לאגרות החוב )סדרות א', ב'

(, במסגרת הרחבת 23.12.2019באופק יציב לאגרות חוב שגייסה החברה לאחר אישור מידרוג )ביום על דירוג אגרות חוב מיום דיימי יווחלפרטים נוספים, ראו ד מיליון ש"ח ע.נ. 245סדרה א', בסך של

.ההפניה דרך על בהכללה המובא(, 2019-01-111165אסמכתא: ) 18.12.2019

אג"ח סדרות הרחבת .1.3.4

ש"ח ע.נ. 1ש"ח ע.נ, אגרות חוב )סדרה ו'( בנות 253,470,000הנפיקה החברה 2019במרס 13ביום ותשקיף 2019במרס 12נסחרת, על פי דוח הצעת מדף מיום כל אחת, בדרך של הרחבת סדרה

המדף.

4

251.7-התמורה ברוטו בגין אגרות החוב )סדרה ו'( שהוקצו על פי דוח הצעת המדף הסתכמה בכ מיליון דולר(. 70-מיליון ש"ח )או כ

-ומיום 12.3.2019-לפרטים נוספים ראה את דוח הצעת המדף ודיווח על תוצאות ההנפקה מ(, המובאים בהכללה על דרך 2019-01-022072, 2019-01-021544)ראה אסמכתאות 13.3.2019

ההפניה.

ש"ח 1ש"ח ע.נ, אגרות חוב )סדרה א'( בנות 245,000,000הנפיקה החברה 2019בדצמבר 23ביום ותשקיף 2019בדצמבר 22ע.נ. כל אחת, בדרך של הרחבת סדרה נסחרת, על פי דוח הצעת מדף מיום

-המדף. התמורה ברוטו בגין אגרות החוב )סדרה א'( שהוקצו על פי דוח הצעת המדף הסתכמה בכ. לפרטים נוספים ראה את דוח הצעת המדף ודיווח על מיליון דולר( 81-ש"ח )או כמיליון 282.5

-2019-01, 2019-01-112227)אסמכתאות 23.12.2019ומיום 22.12.2019-תוצאות ההנפקה מ (, המובאים בהכללה על דרך ההפניה.112806

Bogart קבוצת רכישתהשלמת .1.3.5

מידי בעל המניות המוכר, לאחר Bogartהשלימה החברה את רכישת קבוצת 2019ביולי 2 ביום. לעניין זה ראו דיווח מיידי מיום שהתקיימו התנאים המתלים שנדרשו לצורך השלמת העסקה

, הנכלל בדוח זה על דרך ההפניה.(2019-01-067072)אסמכתא: 2.7.2019

הינה יצרנית ורטיקלית העוסקת בפיתוח ובשיווק של מוצרי הלבשה תחתונה ובעיקר Bogartקבוצת ובגדי ים עבור מותגים פרטיים של לקוחות מובילים בפלח שוק עליון בארה"ב ובאירופה. חזיות

Bogart בעולם. הקבוצה מחזיקה במספר והיא אחת מיצרניות החזיות הגדולות 1993נוסדה בשנתחברות בת במזרח הרחוק )סין, תאילנד, מיניאמר( ובבעלותה מפעלי גזירה ותפירה לייצור מוצרי

הלבשה ולייצור חומרי גלם )תחרה ופדים( לשימוש עצמי וללקוחות חיצוניים.

לות הנכל , מיליון דולר 3.3 הוצאות בקשר עם הרכישה בסך 2019לשנת החברה כללה בדוחות להלן. 2.3.3.2בדוחות הכספיים במסגרת סעיף הוצאות הנהלה וכלליות, ראה סעיף

במסגרת ונכללו אוחדו בדוחות הכספיים של דלתא גליל תעשיות בע"מ Bogartתוצאות קבוצת תחום פעילות חטיבה גלובלית פלח שוק עליון.

-2019-01:ות)אסמכתא 10.6.2019-ו 31.3.2019 ,19.2.2019לפרטים נוספים ראה דיווחים מיום ים בדוח זה על דרך ההפניה.הנכלל ,(בהתאמה 2019-01-056923, 2019-01-029638-ו 014521

2014קבלת שומת מס עבור שנת .1.3.6

הודיעה החברה כי התקבלה אצל רואי החשבון של החברה שומת מס לפי 2020בינואר 10 ביוםסכום המס הנוסף המקסימלי שתידרש החברה לשלם , ובהתאם לשומה 2014מיטב השפיטה לשנת

מיליון דולר, 10-, ככל ויידחו טענותיה בעניין, עומד נכון ליום הדיווח על סך של כ2014בגין שנת פרטים ל .לפני הפרשי הצמדה וריבית. החברה חולקת על עמדת רשות המיסים והגישה השגה בעניין

דרך על בהכללה המובא(, 2020-01-004072)אסמכתא: 10.1.2020מיום מיידי יווחנוספים, ראו ד .ההפניה

הקורונה וירוס עקב בסין החברה פעילות .1.3.7

שקיבלה ומאינפורמציה התקשורת באמצעי מדיווחים כי החברה הודיעה 2020 בפברואר 3 ביום .אליום עדעל הארכת חופשת החגים המקומית הורה מקבלני המשנה שלה, הממשל המקומי בסין

בהתאםעדכנה החברה כי 2020בפברואר 11התפשטות וירוס הקורונה. ביום עקב 9.2.2020, לפעילות בלבד חלקית חזרה החלהלמידע שקיבלה ממפעליה, מספקיה וקבלני המשנה שלה,

. החברה סין שאינן במדינותומבוזר גלובאלי. לחברה מערך שבועות מספרשאמורה להימשך

5

, על מנת להסיט אליהן סין שאינן במדינותפועלת מול מפעליה, קבלני המשנה שלה וספקיה חלק מפעילות הייצור והרכש, ככל שניתן.

-2020-01 :ותאסמכתא) 11.2.2020-ו 3.2.2020מיום םמיידי יםיווחפרטים נוספים, ראו דל .ההפניה דרך על בהכללה יםהמובא(, 2020-01-015180-ו 012606

מפעלים, חלקם בבעלות 5החברה מעדכנת כי נכון למועד דוח זה, מפעלי הקבוצה בסין )סה"כ .ב של העיקריים וספקיה המשנה קבלני מרבית וכן(, JV -מלאה וחלקם בשיתוף עם אחרים

הינה לפעילות, חזרו לעבודה לאחר חופשת החגים המקומית שהוארכה. החזרה החברהעובדים נוספים; והצפי הוא, נכון למועד דוח זה, שבתוך חוזריםכל יום בכאשר הדרגתית,

מספר שבועות תהיה חזרה לעבודה סדירה.

בכוונת החברה להגביר את תפוקת המפעלים בשבועות הקרובים ולהשתמש באפשרויות הייצור ( המבוזרות העומדות לרשותה, על מנת להשלים את פערי הייצור ולהקטין sourcingוהרכש )

למינימום האפשרי את ההשפעה על תוצאותיה הכספיות.

שפעה עם זאת, הארכת החופשה, השבתת הייצור והדרגתיות החזרה לעבודה, הביאו לה על פעילות הייצור של החברה ושל קבלני המשנה וספקיה.מצטברת

יגרמו לפגיעה הקבוצההחברה נכון למועד דו"ח זה, שיבושים אלו בייצור במפעלי על פי הערכות

ברווח התפעולי ברבעון הראשון, עקב ירידה בהיקף הייצור ועקב עלויות נוספות שיגרמו אגב מיליון דולר. 4-6השיבושים האמורים )כגון, משלוחים בהטסה ללקוחות(, בסך של בין

ת, וההכנסואספקת הזמנות ידחיית מועדעה הצפויה בגין בנוסף, מעריכה החברה שההשפ

ראשון של מרבעון הצפויות בגינן, בשל השפעת השיבושים על מפעליה ועל קבלני המשנה שלה,(, אשר תביא לקיטון ברווח התפעולי של shiftמיליון דולר ) 15 -תהיה כ -לרבעון השני 2020

ברה מעריכה שמרבית ההשפעה האמורה צפויה מיליון דולר. הח 3 -הרבעון הראשון בסך של כלהתקזז ולהשפיע באופן חיובי על התוצאות של הרבעון השני של השנה, לאחר המשלוח

המאוחר של ההזמנות.

פעמית ברווח התפעולי ברבעון -בהתאם לאמור לעיל, החברה מעריכה את סך הפגיעה החדת החברה, חלק מההשפעה יקוזז ברבעון מיליון דולר; כאשר, להערכ 7-9הראשון בטווח של בין

בסך של םכך שההשפעה המצטברת במחצית הראשונה של השנה תסתכ –, כאמור לעיל השני . דולר מיליון 5-7 בין

1.הקרוביםבשבועות לעבודה סדירה חזרה שתהיהזו הינה תחת ההנחה הערכה

ת בעלי מניותואסיפ .1.3.8

התקיימה אסיפה כללית מיוחדת של בעלי המניות של החברה, אשר על סדר יומה 8.4.2019ביום -אישור תנאי העסקתה של גב' גלוריה דבח, בתו של בעל השליטה בחברה, בתפקידה כהחלטה ל

President, Splendid Ladies, Men's & Kids . האסיפה הכללית תנאי העסקתה אושרו על ידי)אסמכתא 28.2.2019פרטים נוספים ראו דיווח מיידי על זימון האסיפה מיום . לבאותה אסיפה

המבוסס 1968-"חהתשכ, ערך ניירות בחוק כהגדרתו עתיד פני צופה מידע הינו זה בסעיף הכלול מידע כי יובהר 1התממשותן . הדוח במועד החברה של והערכות תכניות על ומבוסס הדוח במועד בחברה הקיימת האינפורמציה על

של התכניות וההערכות המובאות בסעיף זה איננה ודאית ואיננה מצויה בשליטת החברה. תכניות והערכות אלה דינמיו חריג באירוע מדוברעלולות שלא להתממש, כולן או חלקן, או להתממש באופן שונה מהותית מכפי שנצפה.

או . המשך התפשטות הנגיף או עצירתו, החלטות של מדינות ורשויות רלוונטיות בארץ החברה בשליטתאשר אינו נוספים שינבעו, ושינויים המצב מהתפתחותבעולם על היערכותן לנושא, התנהגות לקוחות וצרכנים כתוצאה

. ועל תוצאותיה, באופן שונה ממה שהיא מעריכה החברהלהשפיע על עלולים -מהאמור

6

(, 2019-01-034849)אסמכתא 8.4.2019( ודיווח מיידי על תוצאות האסיפה מיום 2019-01-017968 המובאים בהכללה על דרך ההפניה.

סדר יומה התקיימה אסיפה כללית שנתית של בעלי המניות של החברה, אשר על 26.12.2019ביום )א( מינוי מחדש של דירקטורים המכהנים בחברה )שאינם דירקטורים חיצוניים(, ה"ה נעם לאוטמן, אייזק דבח, יצחק ויינשטוק, ציפורה כרמון, ישראל באום, רינת גזית, וריצ'ארד הנטר, לתקופת

דש של כהונה נוספת עד לתום האסיפה הכללית השנתית הראשונה שלאחר המינוי; )ב( מינוי מחישראל )קסלמן וקסלמן( כרואה החשבון המבקר של החברה עד למועד PwCמשרד רואי החשבון

האסיפה הכללית השנתית הבאה של החברה; )ג( דיון בדוחות הכספיים ובדוח הדירקטוריון של על זימון . לפרטים נוספים ראו דיווח מיידי2019בדצמבר 31החברה לשנה שנסתיימה ביום

( ודיווח מיידי על תוצאות האסיפה מיום 2019-01-099855)אסמכתא 19.11.2019האסיפה מיום ( המובאים בהכללה על דרך ההפניה.2019-01-114396)אסמכתא 26.12.2019

שינויים בהנהלת החברה .1.3.9

בחברה עבודתו את לסיים עתיד הכספים"ל סמנכ, חן יעקב מר כי החברה הודיעה 2019 ביוני 2 יוםב 2019באוקטובר 22עד בספטמבר הודיעה החברה כי מר חן ימשיך לכהן 2. ביום 15.10.2019 ביום

באוקטובר 22יום ב .מאותו תאריךכסמנכ"ל הכספים וכי מר אסף אלפרוביץ' ימונה במקומו החל לכהן בתפקיד סמנכ"ל הכספים. 'החל מר אלפרוביץ 2019

ארה"ב ומנכ"ל תחום פעילות נשים בדלתא ארה"ב, סיים את עבודתו מר מוריס רזניק, נשיא דלתא .2019באוגוסט 9בחברה ביום

Mass Market -נשיא יחידת הלתפקיד סטיב מורמינתה החברה את מר 2019 ביולי 11ביום קיבל לאחריותו חלק נכבד ו Delta Galil USA Incבחברת הבת ועסקמ מור. מר דלתא ארה"בב

מהתחומים שהיו באחריותו של מר מוריס רזניק.

מותגים בדלתא ארה"ב.הקודמה ומונתה להיות מנהלת יחידת ףיגרגב' ויקטוריה ונד

פרסום תשקיף מדף .1.3.10

בספטמבר 30פרסמה החברה תשקיף מדף על בסיס הדוחות הכספיים ליום 2020בפברואר 23ביום -2020-01)אסמכתא 23.2.2020ם, ראה את תשקיף המדף שפורסם ביום . לפרטים נוספי2019

018345.)

7

הסברי הדירקטוריון למצב עסקי התאגיד

ניתוח המצב הכספי .2

הכספי המצב על דוח .2.1

)חלק דולר במיליוני, הכספי המצב על הדוח בסעיפי שחלו ההתפתחויות בדבר הסברים יובאו להלן :מהנתונים בטבלה עוגלו(

20192018

מזומנים ושווי מזומנים

ומזומנים מוגבלים109.274.0

הגידול ביתרת המזומנים ליום 31 בדצמבר 2019 נובע בעיקר מתזרים

מזומנים חיובי מפעילות שוטפת בשנת 2019 ומתמורת הנפקת אגרות

החוב סדרה א' שבוצעה ברבעון הרביעי של השנה בסך של כ-81

מיליון דולר בניכוי עלויות רכישת Bogart וסכומים ששימשו לפרעון

אשראי בנקאי.

688.7635.2נכסים שוטפים

הגידול ביתרת הנכסים השוטפים ליום 31 בדצמבר 2019 לעומת 31

בדצמבר 2018 נובע בעיקר עקב גידול בסעיפי לקוחות, חייבים ומלאי

.Bogart בסך של כ-55.5 מיליון דולר עקב איחוד

899.1570.7נכסים שאינם שוטפים

הגידול ביתרת נכסים שאינם שוטפים ליום 31 בדצמבר 2019 לעומת

31 בדצמבר 2018 נובע בעיקר עקב הכללת נכס בלתי מוחשי בגין חוזי

חכירה מימונית בסך של כ-207.6 מיליון דולר עקב השפעת תקן

IFRS16 וכן עקב גידול ביתרת נכסים בלתי מוחשיים ורכוש קבוע

.Bogart בסך של כ-114.0 מיליון דולר עקב איחוד

1,587.81,205.9סך מאזןהגידול בסך המאזן ליום 31 בדצמבר 2019 לעומת 31 בדצמבר 2018

נובע בעיקר מאיחוד Bogart ויישום תקן IFRS16, כמוסבר לעיל.

401.8372.8התחייבויות שוטפות

הגידול ביתרת התחייבויות שוטפות ליום 31 בדצמבר 2019 לעומת 31

בדצמבר 2018 נובע בעיקר מגידול בהתחייבות בגין חוזי חכירה

מימונית בסך של כ-53 מיליון דולר עקב השפעת תקן IFRS16 ומגידול

,Bogart של כ-59.2 מיליון דולר ביתרת ספקים וזכאים עקב איחוד

אשר קוזזו בחלקם על ידי פירעון יתרת אשראי לזמן קצר מבנקים של

כ-78 מיליון דולר עקב הרחבת סדרת אגרות החוב.

679.0365.2התחייבויות שאינן שוטפות

הגידול ביתרת התחייבויות שאינן שוטפות ליום 31 בדצמבר 2019

לעומת 31 בדצמבר 2018 נובע בעיקר מהכללת התחייבות בגין חוזי

חכירה מימונית בסך של כ-172.9 מיליון דולר עקב השפעת תקן

IFRS16 ועקב הרחבות סדרת אג"ח שבוצעו במרס ודצמבר 2019 בסך

של כ-70 וכ-81 מיליון דולר בהתאמה, ראה סעיף 1.3.4 לעיל, אשר

קוזזו בחלקם על ידי פירעון אגרות חוב. כמו כן, גדלה יתרת

ההתחייבות שאינן שוטפות עקב גידול בהתחייבויות בנקים וספקים

לזמן ארוך ומתמורה מותנית לבעלי המניות המוכרים עקב איחוד

.Bogart

506.9467.9הון

הגידול ביתרת ההון ליום 31 בדצמבר 2019 לעומת 31 בדצמבר 2018

נובע בעיקר עקב הרווח הכולל שנבע בשנת 2019 בסך של כ-59.3

בניכוי התאמת יתרת הרווח שלא יועד בגין יישום תקן מיליון דולר,

IFRS16 בסך של כ-10 מיליון דולר ועקב דיבידנדים שחולקו לבעלי

המניות בסך של כ-11 מיליון דולר.

1,587.81,205.9סך הון והתחייבויות

הגידול בסך הון והתחייבויות ליום 31 בדצמבר 2019 לעומת 31

,IFRS16 ויישום תקן Bogart בדצמבר 2018 נובע בעיקר מאיחוד

כמוסבר לעיל.

הסבר לשינויים עיקרייםסעיף31 בדצמבר

8

תוצאות הפעילות .2.2

ולרבעון 2019בפריסה רבעונית לשנת ,2018-ו 2019 לשניםלהלן תמצית דוחות רווח והפסד של הקבוצה לאפשר מנת על הכספיים בדוחות מאשר שונה באופן ממוינים בהם מסוימים סעיפים אשר 2018רביעי מוצגת , פעמיים חד סעיפים לפני הנקי הרווח של התאמה. מקבילות דיווח תקופות מול והשוואה ניתוח באלפי דולר )למעט נתוני רווח למניה(: מוצגים הנתונים. להלן 2.2.2 בסעיף

20192018Q4.2019Q3.2019Q2.2019Q1.2019Q4.2018

1,690,1641,498,421504,764446,139373,886365,375454,264מכירות

1,086,005931,981317,468293,812239,733234,992280,365עלות המכירות

604,159566,440187,296152,327134,153130,383173,899רווח גולמי

%35.7%37.8%37.1%34.1%35.9%35.7%38.3% מהמכירות

429,705406,132117,196106,496102,724103,289114,093הוצאות מכירה ושיווק

%25.4%27.1%23.2%23.9%27.5%28.3%25.1% מהמכירות

73,17765,16320,16319,05115,99217,97118,456הוצאות הנהלה וכלליות

%4.3%4.3%4.0%4.3%4.3%4.9%4.1% מהמכירות

)684()1,288()1,384()95()972()2,468()3,739(הוצאות )הכנסות( אחרות, נטו

95039231626533633110חלק ברווחי חברה מוחזקת המטופלת לפי שיטת השווי המאזני

105,96698,00551,22527,14017,15710,44442,144רווח מפעולות לפני סעיפים חד פעמיים

%6.3%6.5%10.1%6.1%4.6%2.9%9.3% מהמכירות

4312,8423,776)987(2,28617,330סעיפים חד פעמיים, נטו

103,68080,67552,21226,70914,31510,44438,368רווח מפעולות

36,06521,35210,63010,1197,3657,9515,448הוצאות מימון, נטו

67,61559,32341,58216,5906,9502,49332,920רווח לפני מיסים על ההכנסה

8,242)536(9,91511,1466,0132,5561,882מיסים על הכנסה

57,70048,17735,56914,0345,0683,02924,678רווח נקי לתקופה

60,21360,45134,80914,4657,9103,02927,207

ייחוס הרווח הנקי לתקופה:

57,89848,53935,72114,0805,0683,02924,685לבעלי המניות של החברה

)7()46()152()362()198(לבעלי זכויות שאינן מקנות שליטה

57,70048,17735,56914,0345,0683,02924,678

רווח נקי המיוחס לבעלי המניות לפני סעיפים חד פעמיים, נטו ממס

לתקופה60,41160,59634,96114,5117,9103,02927,214

2.261.901.400.550.200.120.97רווח מדולל למניה המיוחס לבעלי מניות של החברה -בדולרים

רווח מדולל למניה לפני סעיפים חד פעמיים נטו ממס, המיוחס לבעלי

מניות של החברה - בדולרים2.362.371.370.570.310.121.07

פריסה רבעוניתשנת

בלתי מבוקר מבוקר

רווח נקי לפני הכללת סעיפים חד פעמיים, נטו ממס לתקופה, ראה

סעיף 2.2.2

9

להלן טבלת נתונים עיקריים במיליוני דולר: .2.2.1

2019201820192018

504.8454.31,690.21,498.4מכירות

51.242.1106.098.0רווח מפעולות לפני סעיפים חד פעמיים

52.238.4103.780.7רווח מפעולות

EBITDA76.150.2195.6129.8

34.827.260.260.5רווח נקי לפני סעיפים חד פעמיים נטו ממס

35.027.260.460.6רווח נקי לפני סעיפים חד פעמיים המיוחס לבעלי המניות של החברה

35.724.757.948.5רווח נקי המיוחס לבעלי המניות של החברה

112.256.5155.022.4תזרים מזומנים מפעילות שוטפת

שנתרבעון רביעי

:דולר במיליוני EBITDA(1)-חישוב ה

2019201820192018

35.624.757.748.2רווח נקי לתקופה – כמדווח

6.08.29.911.1מיסים על הכנסה

10.65.436.121.4הוצאות מימון, נטו

סעיפים חד פעמיים:

Bogart 3.3--הוצאות רכישת-

Eminence 4.3---הוצאות רכישת

Eminence 3.8-7.6-התאמת ערך מלאי וצבר הזמנות בגין רכישת

5.4)1.0()1.0(הוצאות )הכנסות( ארגון מחדש25.08.189.731.8פחת והפחתות

EBITDA76.150.2195.6129.8

שנתרבעון רביעי

(1) EBITDA נמשכות, הוא מדד שאינו לפי כללים חשבונאיים מקובלים, בו משתמשת החברה למדידת תוצאותיה מפעולות ידיעתה זהו מדד מקובל בו משתמשות חברות אחרות בתחומי פעילות החברה. ולמיטב

מחושב כדלקמן: רווח נקי בתוספת מיסים על הכנסה, הוצאות מימון נטו, פחת והפחתות ובנטרול סעיפים חד EBITDA-ה פעמיים.

*:דולר במיליוני IFRS16טבלת נתונים עיקריים המציגים את השפעת להלן .2.2.2

ללא השפעת

IFRS 16כמדווח

ללא השפעת

IFRS 16כמדווח

49.952.295.6103.7רווח מפעולות

48.951.297.9106.0רווח מפעולות לפני סעיפים חד פעמיים

EBITDA60.876.1137.7195.6

8.510.627.536.1הוצאות מימון

35.435.658.057.7רווח נקי

34.535.060.560.4רווח נקי לפני סעיפים חד פעמיים

96.8112.297.1155.0תזרים מזומנים מפעילות שוטפת

ב-31 בדצמבר

שנה שהסתיימה רבעון רביעי

שהסתיים ב-31 בדצמבר

*חלק מהנתונים בטבלה עוגלו.

10

חד סעיפים לפני הנקי הרווח לבין לתקופה המדווח הנקי הרווח בין התאמה תובא להלן .2.2.3 *:דולר במיליוני ,ממס נטו פעמיים

2019201820192018

35.624.757.748.2רווח נקי לתקופה – כמדווח

בתוספת :



Eminence 3.8-7.6-התאמת ערך מלאי וצבר הזמנות בגין רכישת

5.4)1.0(-)1.0(הוצאות )הכנסות( ארגון מחדש

)5.1(0.2)1.2(0.2בניכוי השפעת המס בגין סעיפים חד פעמיים

34.827.260.260.5רווח נקי לתקופה לפני סעיפים חד פעמיים נטו ממס

שנת רבעון רביעי

.עוגלו בטבלה מהנתונים*חלק

11

(לעיל 12.2. בטבלה שנכללות כפי) הפעילות תוצאות ניתוח .2.3

מכירות.2.3.1

לעומת תקופות דיווח 13%-וכ 11%-עלו בכ 2019 רביעי ולשנתלרבעון מכירות הקבוצה , בהתאמה.מקבילות אשתקד

השינוי במכירות החברה בתקופת הדיווח לעומת תקופת דיווח הגרף להלן, מציג את מרבעון שלישי השנהאוחדה החל אשר Bogart , תוך הבחנה בין תרומת מכירותותמקביל

ל האורגני במכירות אשר אוחדה החל מרבעון שלישי אשתקד והגידו Eminence ומכירות דולר: החברה, במיליוני

רביעי רבעון

Bogart שינוי בנטרול %

Bogart שינוי במטבע מקור בנטרול %

446.8454.3

58.0

Q4 2019Q4 2018

-2%

504.811%

-2%

שנה

Eminence ובמחצית הראשונה בנטרול Bogart שינוי בנטרול %

Eminence ובמחצית הראשונה בנטרול Bogart שינוי במטבע מקור בנטרול %

1,530.31,498.4

44.4115.5

�-� � �-� �

1,690.213%

2%

3%

12

התפלגות מכירות החברה לפי אזורים גיאוגרפיים, במיליוני דולר*: להלן.2.3.2

% שינוי

במטבע מקור% מסה"כ%2018 מסה"כ%2019 שינוי

% שינוי

במטבע מקור% מסה"כ%2018 מסה"כ%2019 שינוי

66251.050237.45277846.150794.353ארה"ב

11984.71777.6172724312.118251.817אירופה )למעט גרמניה(

4156.71155.91272198.212194.413גרמניה

111876.71564.9141011215.713194.213ישראל

949435.6718.448585118.1763.74אחרים

100% 1,498.4 100% 1,690.2 1111504.8100%454.3100%1413סה"כ


עוגלו ובגרף * חלק מהנתונים בטבלה

רבעון הרביעי ב, באזורים הגיאוגרפיים השונים, החברה במכירות השינוי את יםמציג להלן בגרף הנתונים :אשתקד תקופות דיווח מקבילות לעומת 2019 ובשנת


% שינוי

% שינוי במטבע מקור

454.3

13.6 7.1 0.811.8

17.2

504.8

6% 9% 1% 18%

6% 11% 4% 11%

94%

94%

11%

11%

שנה

% שינוי


1,498.4

51.860.3 3.8 21.5

54.4

1,690.2

7% 24% 2% 11%

7% 27% 7% 10%

85%

85%

13%

14%

13

"בארה

מגידולו Bogartמאיחוד נבע 2018שנת לעומת 2019 בשנתבמכירות בארה"ב הגידולאשר קוזז בחלקו על ידי ,Bogartללא עליון שוק פלח גלובלית חטיבה פעילות תחום במכירות

להלן. 2.3.5ראה סעיף קיטון במכירות דלתא ארה"ב,

אשר קוזז בחלקו על Bogart נבע הגידול במכירות בארה"ב מאיחוד 2019ברבעון הרביעי של ידי קיטון במכירות תחומי פעילות חטיבה גלובלית פלח שוק עליון ודלתא ארה"ב.

(גרמניה)למעט אירופה

מקביל רבעון לעומת 2019 של הרביעי ברבעוןבמכירות באירופה )למעט גרמניה( הגידול 2%-עלו המכירות באירופה בכ Bogart,מכירות בנטרול . Bogart מאיחוד בעיקרנבע אשתקד

לעומת רבעון מקביל אשתקד.

Bogartנבע מאיחוד 2018לעומת 2019 בשנתבמכירות באירופה )למעט גרמניה( הגידול בשנתבלבד חודשים 6 של תקופהעל פני כל התקופה לעומת Eminenceומאיחוד מכירות

עקב האמור 2019במחצית הראשונה של Eminenceומכירות Bogart. בנטרול מכירות 2018 .1.5%-המכירות בכ עלולעיל,

גרמניה

תקופות דיווח לעומת 2019של בתקופות הדיווחבמכירות בגרמניה במטבע מקורי הגידולובמכירות תחום פעילות דלתא מותגי שיסרבעיקר מגידול במכירות נבעאשתקד מקבילות

.פרימיום

ישראל

אשתקד דיווח מקבילות תקופותלעומת 2019של הדיווח בתקופות בישראלבמכירות הגידולובמכירות באמצעות Fixגידול במכירות המותג ,זהות חנויות במכירות גידולמ בעיקרנבע

.להלן 2.3.5 סעיף ראההאינטרנט

אחרים

Bogartנבע בעיקר מאיחוד 2019במכירות באזורים אחרים בתקופות הדיווח של הגידול .Bogart, ללא ומגידול במכירות תחום פעילות חטיבה גלובלית פלח שוק עליון

14

)באלפי דולר(: הפעילות תוצאות ניתוח .2.3.3

20192018% שינוי

8%187,296173,899

37.1%38.3%

3%117,196114,093

%23.2%25.1% מהמכירות

9%20,16318,456

)972()684(

316110

22%51,22542,144

)987(3,776

52,21238,368

95%10,6305,448

41,58232,920רווח לפני מס

6,0138,242

35,56924,678

28%34,80927,207

חלק ברווחי חברה מוחזקת המטופלת לפי

שיטת השווי המאזני

הגידול ברווח הנקי לפני סעיפים חד פעמיים ברבעון הרביעי של 2019 נבע מהגידול ברווח התפעולי

בקיזוז הגידול בהוצאות המימון.

רווח נקי לפני סעיפים חד פעמיים, נטו

ממס

הגידול ברווח הגולמי ברבעון הרביעי של 2019 לעומת רבעון מקביל אשתקד נבע מהגידול במכירות

ועקב איחוד Bogart. השחיקה בשיעור הרווח הגולמי מהמכירות ברבעון הרביעי של 2019 לעומת

רבעון מקביל אשתקד נבעה בחלקה עקב איחוד Bogart אשר פעילותה מאופיינת בשיעור רווח

גולמי מקובל ליצרן private label ואשר נמוך באופן יחסי לשיעור הרווח הגולמי הממוצע בדלתא.

כמו כן, נבע הקיטון בשיעור הרווח הגולמי משינוי בתמהיל המכירות.

הגידול בהוצאות ברבעון הרביעי של 2019 לעומת רבעון מקביל אשתקד נבע בעיקר מאיחוד תוצאות

.Bogart

הקיטון בהוצאות המס ובשיעור המס האפקטיבי ברבעון הרביעי של 2019 לעומת רבעון מקביל

אשתקד, נבע משינוי בתמהיל הרווחים למס בין המדינות השונות.

ראה פרוט בסעיף 2.3.3.3

ראה פירוט בסעיף 2.3.3.2

הגידול ברווח התפעולי ברבעון הרביעי של 2019 לעומת רבעון מקביל אשתקד נבע בעיקר מגידול

ברווח הגולמי כמוסבר לעיל, אשר קוזזו בחלקם על ידי גידול בהוצאות מכירה, שיווק, הנהלה,

וכלליות. כמו כן, נבע הגידול ברווח התפעולי ברבעון הרביעי של 2019 עקב השפעת IFRS 16 בסך

של 2.3 מיליון דולר שלא נכללה ברבעון מקביל אשתקד.

Bogart הקיטון בשיעור הוצאות המכירה והשיווק מהמכירות בשנת 2019 נבע בעיקר מאיחוד

המאופיינת בשיעור הוצאות מכירה ושיווק נמוך באופן יחסי לממוצע בדלתא.

רווח נקי לתקופה

מיסים על הכנסה

הוצאות מימון, נטו

רווח מפעולות

רבעון רביעי

בלתי מבוקר

סעיפים חד פעמיים

רווח מפעולות לפני סעיפים חד פעמיים

הוצאות )הכנסות( אחרות, נטו

הוצאות הנהלה וכלליות

הוצאות מכירה ושיווק

הכנסות אחרות ברבעון הרביעי של 2019 כללו בעיקר פיצוי בגין סיום התקשרות בהסכם זכיינות

של 1.0 מיליון דולר, לעומת רווחים משערוך עסקאות הגנה ברבעון מקביל אשתקד.

הגידול בהוצאות ברבעון הרביעי של 2019 לעומת רבעון מקביל אשתקד נבע בעיקר מאיחוד תוצאות

.Bogart

% מהמכירות

רווח גולמי

הסבר לשינויים עיקריים

15

20192018% שינוי

7%604,159566,440

35.7%37.8%

6%429,705406,132

%25.4%27.1% מהמכירות

12%73,17765,163

)3,739()2,468(

950392

8%105,96698,005

2,28617,330

103,68080,675

69%36,06521,352

67,61559,323רווח לפני מס

9,91511,146

57,70048,177

)0%(60,21360,451

רווח נקי לתקופה

רווח מפעולות

ראה פרוט בסעיף 2.3.3.3הוצאות מימון, נטו

מיסים על הכנסההקיטון בהוצאת המיסים ובשיעור המס האפקטיבי נבע משינוי בתמהיל הרווחים למס בין

המדינות השונות, בשנת 2019 לעומת 2018.

הגידול בהוצאות הנהלה וכלליות נבע בעיקר מאיחוד של Bogart ומאיחוד Eminence על פני

תקופה מלאה השנה לעומת תקופה של 6 חודשים בלבד, אשתקד.

הוצאות )הכנסות( אחרות, נטו

הכנסות אחרות בשנת 2019 כללו פיצוי בגין סיום התקשרות בהסכם זכיינות בסך שך 3.0 מיליון

דולר ורווחים משערוך עסקאות מטבע בסך של 0.7 מיליון דולר. הכנסות אחרות אשתקד כללו פיצוי

בגין סיום התקשרות בהסכם זכיינות בסך של 1.0 מיליון דולר ורווחים משערוך עסקאות מטבע

בסך של 1.5 מיליון דולר.

רווח מפעולות לפני סעיפים חד פעמיים

הגידול ברווח התפעולי לפני סעיפים חד פעמיים נבע מגידול ברווח הגולמי ובהכנסות אחרות אשר

קוזז בחלקו על ידי הגידול בהוצאות מכירה ושיווק הנהלה וכלליות, כאמור לעיל. השיפור ברווח

התפעולי לפני סעיפים חד פעמיים בשנת 2019 נבע גם מהשפעת IFRS 16 בסך של 8.1 מיליון דולר,

אשר לא נכללה אשתקד.

ראה פרוט בסעיף 2.3.3.2סעיפים חד פעמיים, נטו

חלק ברווחי חברה מוחזקת המטופלת לפי

שיטת השווי המאזני

רווח נקי לפני סעיפים חד פעמיים, נטו

ממס

שנתהסבר לשינויים עיקריים

מבוקר

רווח גולמי

Bogart הגידול ברווח הגולמי בשנת 2019 נבע מגידול במכירות ועקב איחוד לראשונה של תוצאות

ושל Eminence אשר אוחדה על פני תקופה מלאה השנה ועל פני 6 חודשים בלבד, אשתקד.

Bogart השחיקה בשיעור הרווח הגולמי מהמכירות בשנת 2019 לעומת שנת 2018, נבעה מאיחוד

אשר פעילותה מאופיינת בשיעור רווח גולמי מקובל ליצרן private label ואשר נמוך באופן יחסי

לשיעור הרווח הגולמי הממוצע בדלתא. כמו כן, נבעה השחיקה בשיעור הרווח הגולמי משינוי

בתמהיל המכירות וכן עקב שחיקה בשער האירו לעומת הדולר.% מהמכירות

הוצאות מכירה ושיווקהגידול בהוצאות נבע מאיחוד לראשונה של Bogart ומאיחוד Eminence על פני תקופה מלאה

השנה לעומת תקופה של 6 חודשים בלבד, אשתקד.

הוצאות הנהלה וכלליות

Bogart הקיטון בשיעור הוצאות המכירה והשיווק מהמכירות בשנת 2019 נבע בעיקר מאיחוד

המאופיינת בשיעור הוצאות מכירה ושיווק נמוך באופן יחסי לממוצע בדלתא.

16

לפי תחומי פעילות ושיווק מכירה הוצאות ניתוח .2.3.3.1

,פעילות דלתא ישראל מילהלן טבלה המתארת את התפלגות הוצאות מכירה ושיווק בין תחולעומת שאר תחומי הפעילות בקבוצה, פרימיוםודלתא מותגי דלתא מותגים אירופאים

במיליוני דולר )חלק מהנתונים בטבלה עוגלו(:

201920182019201828.625.890.886.9דלתא ישראל

%37.7%39.7%42.3%44.7% מסך מכירות דלתא ישראל29.232.3115.2111.0דלתא מותגים אירופאים

%33.8%37.1%37.3%40.6% מסך מכירות דלתא מותגים אירופאים35.233.5131.5122.5דלתא מותגי פרימיום

%42.2%38.9%47.9%43.5% מסך מכירות דלתא מותגי פרימיום24.222.592.285.7תחומי פעילות אחרים

%9.3%10.4%10.3%11.4% מסך מכירות תחומי פעילות אחרים

117.2114.1429.7406.1סה"כ הוצאות מכירה ושיווק

%23.2%25.1%25.4%27.1% הוצאות מכירה ושיווק מסך המכירות


בתקופות ,ות דלתא ישראלהוצאות מכירה ושיווק מסך מכירות תחום פעילבשיעור הקיטון מגידול במכירות בחנויות זהות.בעיקר נבע ,2019הדיווח של

לעומת 2019בשנת גדלו הוצאות מכירה ושיווק מותגים אירופאיםדלתא פעילות בתחוםחודשים 6על פני אוחדהשכאמור Eminenceאיחוד עקב אשתקד, מקבילה תקופת דיווח

בעיקר נבעשל השנה הרביעי ברבעון פעילותהבהוצאות תחום הקיטון .2018בלבד בשנת השער לעומת 3%-מקיטון בהוצאות פרסום ועקב שחיקה בשיעור האירו לעומת הדולר בכ

.אשתקד מקביל ברבעון הממוצע

תחום פעילות דלתא מותגי פרימיוםמכירה ושיווק מסך מכירות הוצאות בשיעור הגידול להלן 2.3.5קיטון במכירות בארה"ב ראה סעיף מנבע בעיקר 2019של בתקופות הדיווח

.התרחבות רשת החנויות בארה"בומעליה בהוצאות עקב

לעומת תקופות הדיווח 2019בתקופות הדיווח של אחריםפעילות בתחומי בהוצאות הגידול ירות מסך מכהשיווק והקיטון בשיעור הוצאות המכירה . Bogartמאיחוד בעיקר נבע 2018של

אשר מאופיינת בשיעור Bogartנבע מאיחוד 2019בתקופות הדיווח של תחומי פעילות אחרים הוצאות מכירה ושיווק נמוך באופן יחסי לשיעור ההוצאה בתחומי הפעילות האחרים.

פעמיים חד סעיפים .2.3.3.2

*:2018-ו 2019 בשנים פעמיים חד סעיפים פירוט להלן

2019201820192018

5.4)1.0(-)1.0(הוצאות ארגון מחדש/ )ביטול הוצאה(

Eminence 3.8-7.6-התאמת ערך מלאי וצבר הזמנות עקב רכישת



3.82.317.3)1.0(סה"כ סעיפים חד פעמיים, נטו

מהות ההוצאה

מיליוני דולר


מיליוני דולר

*חלק מהנתונים בטבלה עוגלו.

17

נטו, מימון הוצאות .2.3.3.3

הרכב הוצאות המימון במיליוני דולר: את תהמתאר טבלהלהלן

20192018201920186.75.623.318.9הוצאות ריבית נטו ועמלות

)0.6(0.7)0.6(0.7הוצאות )הכנסות( הפרשי שער

1.30.53.73.1מרכיב היוון בגין נכסים והתחייבויות

IFRS16 2.1-8.5השפעת-

10.75.436.121.4סה"כ הוצאות מימון


לעומת תקופות דיווח מקבילות אשתקד 2019 ברבעון הרביעי ובשנת מימון בהוצאות הגידול 8.5 -ו 2.1בסך של IFRS16יוון בגין השפעת יישום תקן עקב הכללת מרכיב ה בעיקר נבע

גידול בהלוואות אשר שימשו מיליוני דולר, בהתאמה וכן עקב גידול בהוצאות ריבית עקב .Bogart-ו Eminenceרכישת ל

18

-ו 2019רביעי ולשנת רבעון החשבונאיים שבדוחותיה הכספיים, ל המגזרים לחמשתתמצית תוצאות עסקיות של החברה במאוחד, בחלוקה להלן .2.3.4 :*דולר באלפי, 2018

% שינוי20192018% שינוי במונחי

מטבע מקורי2019201820192018

10,61412,600)7%()7%(128,630139,019דלתא ארה"ב

%8%9% מהמכירות

)187(140,83785,90964%64%11,1535,595חטיבה גלובלית פלח שוק עליון


2%11,2629,5593,776)1%(86,14486,976דלתא מותגים אירופאים


8,9248,511 )3%()3%(83,42786,181דלתא מותגי פרימיום


75,98164,93317%10%10,8337,520דלתא ישראל


)8,754()10,255(ביטול מכירות בין חטיבות

)800()1,642()1,561(התאמות אחרות

3,776)987(504,764454,26411%11%51,22542,144סה"כ מכירות ורווח תפעולי לפני סעיפים חד פעמיים


)987(הכנסות ארגון מחדש

Eminence 3,776התאמות ערך מלאי וצבר הזמנות עקב רכישת

52,21238,368 סה"כ רווח תפעולי

לא מבוקר

רבעון רביעי שהסתיים ב31 בדצמבר

מכירותרווח )הפסד( תפעולי

לפני סעיפים חד פעמייםסעיפים חד פעמיים

מהנתונים בטבלה לעיל עוגלו.חלק *

19

% שינוי20192018% שינוי במונחי

מטבע מקורי2019201820192018

)144(23,16632,988)2%()2%(461,608469,321דלתא ארה"ב


460,683308,36549%49%40,33321,0233,0864,563חטיבה גלובלית פלח שוק עליון


308,526273,25313%19%25,68321,07311,908דלתא מותגים אירופאים


)297(5,40516,952 )1%()3%(274,648281,931דלתא מותגי פרימיום


214,836194,19811%9%15,92210,962דלתא ישראל


)28,647()30,137(ביטול מכירות בין חטיבות

1,300)800()4,993()4,543(התאמות אחרות

1,690,1641,498,42113%14%105,96698,0052,28617,330סה"כ מכירות ורווח תפעולי לפני סעיפים חד פעמיים


5,422)987(הוצאות )הכנסות( ארגון מחדש

Eminence 7,625התאמות ערך מלאי וצבר הזמנות עקב רכישת

Bogart 3,273 הוצאות רכישת

Eminence 4,283הוצאות רכישת

103,68080,675 סה"כ רווח תפעולי

מכירותרווח )הפסד( תפעולי

לפני סעיפים חד פעמיים

שנה שהסתיימה ב31 בדצמבר

מבוקר

סעיפים חד פעמיים

20

לפי תחומי פעילות עסקיותניתוח תוצאות .2.3.5

לעומת תקופות דיווח מקבילות 2019 ובשנת רביעי ברבעוןמוצג השינוי במכירות להלן אשתקד, לפי תחומי הפעילות השונים, במיליוני דולר:


% שינוי


454.3

504.8

-10.4

54.9

-0.8 -2.8

11.0

-1.5

-7% 64% -1% -3% 11%

-7% 64% 2% -3% 11%

17%

10%

שנה

% שינוי


1,498.4-7.7

152.3 35.3

-7.3

20.6

-1.51,690.2

-2% 49% 13% -3% 13%

-2% 49% 19% -1% 14%

11%

9%

תחום פעילות דלתא ארה"ב

אשתקד נבע תקופות דיווח מקבילותלעומת 2019ובשנת הרביעי במכירות ברבעון הקיטון תחום לקוח עיקרי של למוצרי הלבשה תחתונה ואקטיבוויר במכירות מקיטון בעיקר

.הפעילות

נבע אשתקד תקופות מקבילות לעומת 2019 של בתקופות הדיווחהתפעולי הקיטון ברווח משחיקה בשיעור הרווח הגולמי עקב שינוי בתמהיל מוצרים ו מקיטון במכירות בעיקר

21

בתקופותהרווח התפעולי קטן ,כן כמו. יחסימכירת מלאים ישנים בשיעור רווח נמוך באופן ו, ואחסון הובלה בעלויות גידול עקב בעיקרעלייה בהוצאות מכירה ושיווק עקב השנההדיווח

ורמת מלאי גבוהה יחסית. באספקותעקב איחורים

חטיבה גלובלית פלח שוק עליוןתחום פעילות

Bogartכוללות תוצאות תחום פעילות זה את תוצאות פעילות 2019מרבעון שלישי של החל לעיל. 1.3.5, ראה סעיף 2019ביולי 2אשר רכישתה הושלמה ביום

ותמקבילתקופות דיווח לעומת 2019 רביעי ובשנתרבעון בבמכירות תחום הפעילות הגידולהסתכמו 2019של כאמור, שמכירותיה בתקופות הדיווח Bogart מאיחוד בעיקר נבע אשתקד , בהתאמה.מיליון דולר 115.7-ו 58.2בסך של

לעומת רבעון 2019ברבעון הרביעי של 4%-קטנו בכ Bogartמכירות תחום הפעילות בנטרול מקביל אשתקד.

.2018שנת לעומת 12%-בכ 2019 בשנת, גדלו מכירות תחום הפעילות Bogartבנטרול מכירות

בעיקר נבעאשתקד מקבילה לעומת תקופת דיווח רביעי רבעון בברווח התפעולי הגידול ומשיפור ביעילות ובתפוקות המפעלים. Bogartמאיחוד

עקב גידול במכירות ו נבע מאותן סיבות 2018שנת לעומת 2019שנת בהגידול ברווח התפעולי כאמור.

דלתא מותגים אירופאיםפעילות תחום

לעומת שער החליפין 3%-, נבע מהיחלשות האירו בכ2019 שלרביעי רבעוןבהקיטון במכירות , לעומת רבעון 2%-הממוצע ברבעון מקביל אשתקד. במונחי אירו עלו המכירות ברבעון בכ

.אשתקדמקביל

על Eminenceנבע מאיחוד 2018שנת לעומת 2019 בשנתהפעילות תחום הגידול במכירות. בנטרול השוני אשתקד יהתוצאותדו בה אוח חודשים 6לעומת תקופה של שנה מלאהפני

עקב במונחי אירו 1.5%-כמכירות תחום הפעילות בגדלו ,כאמור Eminenceבתקופת איחוד .זכיינותומוצרים תחת Schiesserמוצרי גידול במכירות

איחוד מהשוני בתקופת נבע בעיקר 2018שנת לעומת 2019 בשנתברווח התפעולי הגידול וצמצום הוצאות מכירה ושיווק. במכירותגידול וכן עקב לעיל כמוסברEminence תוצאות

, אשר מכירותיה אינן Eminence-להלן נתוני מכירות בחנויות זהות בתחום הפעילות למעט ב לתקופות דיווח מלאות ורציפות:מתייחסות

שנה שהסתיימה

ביוםבדצמבר 31

שנה שהסתיימה ביום בדצמבר 31

באלפי אירו באלפי אירו

שיעור גידול במכירות

2018 2019 חנויות זהות



68,790 69,684 %1.3 68,338 68,154 (%0.3) (2( )1)מכירות

95 105 (3)מספר חנויות

. אינטרנט באמצעות מכירותגם כוללים ותהז בחנויות מכירות נתוני (1

22

וכן"מ מע בניכוי, החנויות בקופות שהתקבלו התשלום אמצעי סך את כוללים החישוב לצורך ששימשו הפדיון נתוני (2 .בקופות שנרשמו והמבצעים ההנחות כל בניכוי

חל לא ואשר האמורות השנים במהלך וסדיר רציף באופן פעלו אשר חנויות הן הפדיון חישוב לצורך ששימשו החנויות (3 אתר האינטרנט שמפעילה החברה נכלל במספר החנויות. .פעילותן באופי או בשטחן כלשהו שינוי

( כמצוין 0.3%הקיטון במכירות בחנויות זהות בתחום פעילות דלתא מותגים אירופאים ) שהיהמהנתון הכללי המתייחס למכירות מוצרי הלבשה בשוק הגרמני*, טוב יותר לעיל, .2% מינוס

Textile wirtschaft – weekly news, Business & Fashion magazineעל פי נתוני *

פרימיוםפעילות דלתא מותגי תחום

תקופות דיווח מקבילותלעומת 2019של בתקופות הדיווחבמכירות תחום הפעילות הקיטון אשר קוזז בארה"ב, Splendidסיטונאיות של המותג במכירות בעיקר מקיטוןאשתקד נבע

בארה"ב Seven For All Mankindהמותג מוצרים תחתבחלקו על ידי גידול במכירות .ובאירופה

מקיטון ברווח הגולמי עקב ירידה נבע ,2018לעומת 2019בשנת תפעולי ברווח ה הקיטוןהתרחבות רשת החנויות בארה"ב, מעליה בהוצאות מכירה ושיווק עקב ו כאמור במכירות

הוצאות הקשורות עם העברת פונקציות תומכות ממשרדי ועקב גידול בהוצאות פרסום ג'רזי. –ולניו לס לניו יורקהחברה בלוס אנג'

להלן נתוני מכירות בחנויות זהות בתחום הפעילות:



דולרבאלפי דולרבאלפי





123,268 127,265 %3.2 129,194 129,963 %0.6 (2( )1)מכירות


מחושבים על בסיס 2016. נתוני המכירות בשנת אינטרנט באמצעות כירותמ גם כוללים ותהז בחנויות מכירות נתוני (1 פרופורמה, למפרע מתחילת השנה.

ההנחות כל בניכוי, החנויות בקופות שהתקבלו התשלום אמצעי סך את כוללים החישוב לצורך ששימשו הפדיון נתוני (2 .בקופות שנרשמו והמבצעים

החנויות ששימשו לצורך חישוב הפדיון הן חנויות אשר פעלו באופן רציף וסדיר במהלך השנים האמורות ואשר לא חל (3 במספר החנויות. יםהאינטרנט שמפעילה החברה נכלל יאתר שינוי כלשהו בשטחן או באופי פעילותן.

ישראלדלתא תחום פעילות

מיליון ש"ח 265.0-כב הסתכמוו 10%-עלו ב 2019של הרביעיברבעון בשקלים המכירות .אשתקד מקבילמיליון ש"ח ברבעון 240.7-כ לעומת

מיליון 700.6לעומת ש"ח מיליון 763.1-והסתכמו ב 9%-עלו ב 2019 בשנתהמכירות בשקלים אשתקד. ש"ח

תקופות דיווח לעומת 2019של בתקופות הדיווח בשקלים הגידול במכירות דלתא ישראלנבע אשר Fix-ו דלתא ותבחנויות זהות ברשתמגידול מכירות בעיקר נבע אשתקד מקבילות

.גידול במכירות באמצעות האינטרנטומ משיפור בקולקציית המוצרים

23

לעומת תקופות דיווח מקבילות אשתקד 2019בתקופות הדיווח של תפעולי ה הגידול ברווח .גידול במכירותעקב רווח הגולמיבמגידול בעיקר נבע

:מכירות בחנויות זהות בתחום הפעילות להלן נתוני

. אינטרנט באמצעות מכירות גם כוללים Fix"" -ברשתות "דלתא" ו ותהז בחנויות מכירות נתוני (1

נתוני הפדיון ששימשו לצורך החישוב כוללים את סך אמצעי התשלום שהתקבלו בקופות החנויות, בניכוי מע"מ וכן (2 בניכוי כל ההנחות והמבצעים שנרשמו בקופות.

החנויות ששימשו לצורך חישוב הפדיון הן חנויות אשר פעלו באופן רציף וסדיר במהלך השנים האמורות ואשר לא חל (3 אתרי האינטרנט שמפעילה החברה נכללים במספר החנויות. כלשהו בשטחן או באופי פעילותן. שינוי

הינו במגמה ,כמצוין לעילהגידול במכירות בחנויות הזהות, בתחום פעילות דלתא ישראל 2018לעומת 2019הפוכה למגמת המכירות בחנויות זהות בשוק הישראלי בתקופות הדיווח )

כפי בהתאמה, 2.7%-ו 2.8%ל ( שהיתה שלילית בשיעור ש2017לעומת 2018ובשנת RISשמפורסם על ידי

2.

2020תחזיות החברה והערכותיה לגבי תוצאות עסקיה בשנת .2.4

בדוח תיאור עסקי התאגיד, 37.1ראה סעיף 2020בדבר תחזית החברה לתוצאות לפרטים .זהחלק א' לדוח תקופתי

2 וסקת בניתוח פעילות השוק הקמעונאי בישראל ומתמחה באספקת מידע עסקי השוואתי לרשתות ולקניונים.ע RIS חברת



באלפי ש"ח באלפי ש"ח





436,421 509,940 %16.8 539,490 582,316 %7.9 (2( )1)מכירות


24

נזילות ומקורות מימון .3

:*לרתמצית דוחות על תזרימי המזומנים במיליוני דו

2019201820192018

22.4 155.0 56.5 112.2 מזומנים נטו שנבעו )ששימשו( מפעילות שוטפתמזומנים נטו ששימשו לפעילות השקעה,

Bogart -ו Eminence ללא מתן הלוואות ורכישת)9.7()11.5()26.0()45.4(

)136.4()0.4()1.0()0.0(מזומנים נטו ששימשו לרכישת Eminence בניכוי מזומנים בקופה הנרכשת

מזומנים נטו ששימשו למתן הלוואות ולרכישת קבוצת Bogart )ראה סעיף 1.3.5

לעיל( 0.0)13.8()44.5()13.8(

107.9 )47.7()17.4()47.2(מזומנים נטו שנבעו )ששימשו( מפעילות מימון

)65.3(36.4 12.8 55.3 גידול )קיטון( במזומנים ושווי מזומנים

שהסתיים ב-31 בדצמבר


*חלק מהנתונים בטבלה לעיל עוגלו.

ממסגרות אשראי בנקאיות ,מנת את פעילותה מתזרים המזומנים מפעילות שוטפתמהחברה מ .ומהנפקת אגרות חוב

תקופות דיווח לעומת 2019שנת ורביעי רבעון בהמזומנים מפעילות שוטפת השיפור בתזריםכן עקב 2018אשתקד נבע מגביית יתרת לקוחות גבוהה באופן יחסי שעמדה לסוף שנת מקבילות .IFRS16יישום תקן השפעת

:2017-ו 2018 ,2019שנים לו 2019רבעון רביעי ללהלן מספר אינדיקטורים פיננסיים

201920182017

1.711.702.25יחס שוטף*

0.900.871.21יחס מהיר*

384436ימי אשראי לקוחות )על בסיס רבעוני( **

414545ימי אשראי ספקים )על בסיס רבעוני(

9399107ימי מלאי )על בסיס רבעוני(**

112.256.555.0תזרים מזומנים מפעילות שוטפת )מיליון $( - רבעון רביעי

155.022.474.7תזרים מזומנים מפעילות שוטפת )מיליון $( - שנה

EBITDA76.150.240.0 )מיליון $( – רבעון רביעי

EBITDA195.6129.8115.9 )מיליון $( – שנה

334.5326.7125.6חוב פיננסי נטו )מיליון $( ***

יחס כיסוי חוב פיננסי נטו ל- EBITDA מתוקנן ****2.52.41.1)על בסיס 12 חודשים אחרונים(

31.9%38.8%44.2%הון/ סך מאזן*506.9467.9451.3הון )מיליון $(

***** CAP -33.5%36.5%17.4%חוב פיננסי נטו ל

שכן IFRS16לא השפעת מחושבים ל CAP-ל פיננסיויחס חוב EBITDA-ל פיננסי חוב יחס .החברה של החוב החזר יכולת על משפיעים אינם, התקןבעקבות אימוץ השינויים

נובע בעיקר מיישום תקופות דיווח מקבילותלעומת 2019 בשנת הקיטון ביחס השוטף, ביחס המהיר וביחס הון/לסך מאזן * .IFRS16הוראות תקן

המאופיינת בימי לקוחות Bogart נובע בחלקו מאיחוד תקופות דיווח מקבילותלעומת 2019 -ב ומלאי בימי אשראי לקוחותהקיטון ** קצרים מהממוצע בדלתא. ומלאי

25

מזומנים, וכן את שווי הנגזר הפיננסי יבניכוי מזומנים ושוו וריבית לשלם אגרות חוב פיננסי נטו כולל הלוואות מבנקים חוב *** ורט בטבלה להלן.המתייחס לאגרות החוב שהונפקו, כמפ

Bogartלאור רכישת כמו כן, לעיל. 2.2.2, ראה טבלה IFRS16שנבעה מיישום EBITDA-**** ביחס הנ"ל נוטרלה ההשפעה החיובית על ההחודשים שקדמו לחודש יולי 6-ב Bogartשל EBITDA -, כאשר מצרפים את הפרופורמהעל בסיס מחושב היחס , 2019ביולי 2-ב

2019.

*****CAP מסים בתוספתחוב פיננסי, בתוספת סך ההון העצמי במאזן )כולל זכויות מיעוט( –כהגדרתו בשטרי הנאמנות לאגרות החוב . ארוך לזמן נדחים

הגדרת חוב פיננסי נטו כפי שמופיעה בשטרי הנאמנות של סדרות אגרות החוב של החברה, כוללת בין היתר, התחייבויות בגין חכירה תפעולית ו/או חכירה מימונית.

בסך חכירה בגין התחייבויות 2019 בדצמבר 31-ל בדוחותיה החברה כללה, IFRS16לאור יישום ביאור ראה, דולר מיליון 207.6-כ של בסך שימוש זכותמיליון דולר וכן נכסים בגין 226.3-כ של כולל

.הכספיים בדוחות 2

)ראה טבלה להלן(.בגין חכירה, חוב פיננסי האמורות אינה רואה בהתחייבויות החברה

גם , כיהחברה מבהירה ,בשטרי הנאמנות המונח "חוב פיננסי" תהגדרלמען הזהירות ולאור היא עומדת באמות המידה הפיננסיות. התחייבויותבאותן בהתחשב

560.8-לכ מסתכםהחוב הפיננסי נטו -להלן האינדיקטורים הפיננסים בהתחשב באותן התחייבויות הינו EBITDA-ל נטו היחס חוב פיננסי ,(בטבלה כמפורט דולר מיליון 334.5מיליון דולר )לעומת

.(בטבלה כמפורט 33.5% ת)לעומ 46.1% הינו CAP-ל נטו בטבלה( והיחס חוב פיננסי 2.5)לעומת 2.9

לעומת בתקני חשבונאות שינוייםיודגש כי שטר הנאמנות של אג"ח סדרה ו' מאפשר לחברה לנטרל .בשטר ותהקבוע אמות המידהב עמידהלצורך חישוב אלו שהיו בתוקף במועד הנפקת הסדרה,

:*דולר במיליוני, נטו הפיננסי החוב מבנה את המפרטת טבלה להלן

31/12/201931/12/201831/12/2017

461.4400.7287.1אגרות חוב וחוב בנקאי, כולל ריבית לשלם צבורה

)138.9()74.0()108.3(בניכוי, מזומנים ושווי מזומנים

353.1326.7148.2סה"כ חוב פיננסי לפני הכללת מכשיר פיננסי נגזר

)22.6(-)18.6(מכשיר פיננסי נגזר

334.5326.7125.6סה"כ חוב פיננסי נטו טבלה לעיל עוגלו.* חלק מהנתונים ב

מיליון 326.7דולר לעומת ןמיליו 334.5-הסתכם ב 2019 בדצמבר 31נטו ליום הפיננסי סך החוב .2017בדצמבר 31-מיליון דולר ב 125.6ולעומת 2018 בדצמבר 31דולר ביום

מהלוואות בעיקרנבע 2018בדצמבר 31לעומת 2019 בדצמבר 31ליום נטובחוב הפיננסי הגידולתשלום דיבידנד לבעלי לתזרים מזומנים ששימש לפעילות השקעה ומ וכן Bogartששימשו לרכישת

מפעילות שוטפת.מזומנים שנבע אשר קוזזו בחלקם על ידי תזרים ,המניות

26

חשיפה לסיכוני שוק ודרכי ניהולם

האחראי על ניהול סיכוני שוק בחברה .3.1

מדיניות ניהול סיכונים אשר נקבעת על ידי ניהול סיכוני השוק בחברה מבוצע על פי הדירקטוריון וההנהלה הבכירה של החברה.

מר אייזק דבח, מנכ"ל החברה, משמש כאחראי על ניהול סיכוני השוק בחברה. לפרטים בקשר בדוח פרטים נוספים על החברה, חלק ד' לדוח תקופתי זה. 26, ראה פרטים לפי תקנה דבחלמר , סמנכ"ל הכספים בחברה, משמש כאחראי על ניהול סיכוני השוק בתחום 'אסף אלפרוביץמר

שערי חליפין וריבית.

ידי על במשותף מתקבלות וריבית חליפין שערי בתחום שוק סיכוני ניהול בתחום החלטות .הכספים"ל וסמנכ החברה"ל מנכ

תיאור סיכוני השוק .3.2

צב הכלכלי בשווקי היעד בהם הקבוצה חשופה בפעילותה למספר סיכוני שוק וביניהם המ דולר. אפועלת החברה ותנודות בשערי החליפין באותם שווקים לעומת מטבע הפעילות, שהו

תיאור עסקי התאגיד, דוחב 39לפירוט בדבר כלל הסיכונים אליהם חשופה החברה, ראה סעיף . זה תקופתיחלק א' לדוח

מדיניות החברה בניהול סיכוני שוק .3.3

החליפין של האירו מול הדולרתנודתיות בשער

את להקטין במטרה הדולר מול האירו שער מתנודתיות הנובע השוק סיכון את מנהלת החברה על ידה על המוערכות החשיפות על להגן הנה החברה מדיניות. הקיימת הכלכלית החשיפה

עד של ולתקופה התקציב טיוטת או המאושר השנתי התקציב בסיס על וכן בפועל הזמנות בסיס .העסקה ביצוע מיום חודשים 18 על תעלה שלא לתקופה מקרה בכל אולם, העוקבת השנה תום

מיליון דולר. 70-עודף התקבולים של החברה באירו צפוי להסתכם בכ 2020 בשנת

בשער פיחות מפני להגנה מטבעביצעה החברה עסקאות 2020מהיערכות החברה לשנת כחלק . אירו 1-ל דולר 1.148בשער ממוצע של דולר מיליון 18-כ של בסך, הדולר לעומת האירו

הדולר מול השקל של החליפין בשער תנודתיות

.דולר מיליון 70-בכ להסתכם, עודף התקבולים של החברה בשקל צפוי 2020 בשנת

להגנה מפני פיחות בשער מטבעביצעה החברה עסקאות 2020מהיערכות החברה לשנת כחלק .$ 1-ל"ח ש 3.463בשער ממוצע של דולר מיליון 34-כשקל לעומת הדולר, בסך של

על מדיניות ניהול סיכוני שוק ואופן מימושה הפיקוח .3.4

.השנתי התקציב אישור בעת השונות המטבע חשיפות בנושא דן החברה דירקטוריון

27

היבטי ממשל תאגידי

תרומות .4

מאמינה במעורבות קהילתית בסביבה בה היא פועלת ובטיפוח אוכלוסיות בעלות פוטנציאל החברהלקידום. מזה שנים רבות דלתא מלווה את העשייה החינוכית והתרבותית בישראל ותורמת למפעלי דו

קיום וסיוע לקהילה. בנוסף, החברה מעבירה מוצרים לארגוני רווחה ולגופים ללא מטרת רווח.

אלפי 575 -בכות שהחברה )כולל חברות בת בחו"ל( תרמה למוסדות חינוך ותרבות הסתכם התרומ סך. בכפוף לעמידת הגופים הנתמכים על ידי החברה בהוראות ההסכמים איתם, לחברה 2019דולר בשנת

.2021-2020 לכל אחת מהשנים אלפי דולר 270 -התחייבויות למתן תרומות בסך של כ

שכר רואה חשבון מבקר .5

.PwC -משרד קסלמן וקסלמן רואי חשבון ארואה החשבון המבקר של החברה הו

הקשורים לביקורת שירותי מס שירותיםבגין שירותי ביקורת, יםהחשבון המבקר ישכר טרחת רואמיליון דולר 1.1 -לעומת כ 2019מיליון דולר בשנת 1.4 -הסתכם בובחברות הבת, בחברה ואחרים

:רוט להלן, על פי הפי2019בשנת

2019 2018

אלפי דולר

767 957 רותי ביקורתיש

329 463 ואחריםרותי מס יש

1,096 1,420 סה"כ

נבע בעיקר מביקורת דוחות של 2018לעומת 2019הגידול בשכר הטרחה בגין שירותי ביקורת בגין חודשים 6על פני שנה מלאה לעומת תקופה של Eminenceומאיחוד ליום הרכישה Bogartקבוצת

אשתקד.

דוחותת לבחינ הועדהועל ידי נונבח 2019החברה לשנת שלהיקף עבודתו ושכרו של רואה החשבון התאמתה לצרכי לגבישל החברה, אשר קיבלה מהנהלת החברה פירוט לגבי היקף העבודה ו כספיים

אאשר את היקף העבודה ומצאה כי שכר הטרחה הוהמליצה לדירקטוריון החברה ל הועדהוהחברה. היקף פעילותה, והללו אושרו על ידי דירקטוריון החברה. ללאופי החברה ו ביחססביר ומקובל

חברהב מיר הפניקמבהגילוי בדבר .6

:הפנימי המבקר פרטי

. החברה של הפנימי כמבקר מכהן' ושות רובין, כהן, חייקין ממשרד כהן משה מר

לחוק 8-ו( א)3 בסעיפים הקבועים הסף תנאי בכל עומד הפנימי המבקר, החברה ידיעת למיטב . החברות לחוק( ב)146 ובסעיף 1992-ב"התשנ, הפנימית הביקורת

של ערך בניירות מחזיק אינו הוא, הפנימי המבקר עם שערכה לבירור בהתאם, החברה ידיעת למיטב .אליה קשור גוף של או החברה

קשרים הפנימי למבקר אין, הפנימי המבקר עם שערכה לבירור בהתאם, החברה ידיעת למיטב אינו הפנימי המבקר. אליה קשור גוף עם או החברה עם אחרים מהותיים קשרים או מהותיים עסקיים

28

החשבון רואי משרד באמצעות, אישי כמינוי, ידו על ניתנים הפנימית הביקורת שירותי. התאגיד עובד . פנימית ביקורת לרבות, שונות מיומנות בעלי עובדים המעסיק

:המינוי דרך

. 2013 בינואר הדירקטוריון ידי ועל הביקורת ועדת ידי על אושר פנימי כמבקר כהן משה מר של מינויו וערכה פוטנציאליים מועמדים מספר בדקה הביקורת שוועדת לאחר אושר הפנימי המבקר של מינויו

שלב את שעברו, הסופיים למועמדים ביחס דעת חוות קיבלה הביקורת ועדת. מהם לחלק ראיונות ולאחר כהן מר של השנים רב ומניסיונו מהשכלתו לטובה התרשמה הביקורת ועדת. הראשוני המיון גם( אמצעית בלתי) חיובית התרשמות קבלת ולאחר הביקורת ועדת של בישיבה עמו שנערכה פגישה

לגודל, השאר בין לב בשים, החברה של הפנימי כמבקר לכהן מתאים כהן מר נמצא, החברה מהנהלת . ולניסיונו הפנימי מהמבקר הנדרשת הפעילות להיקף גם כמו, פעילותה ולמורכבות להיקף, החברה

:הפנימי המבקר על הממונה זהות

.החברה ל"מנכ הוא הפנימי המבקר על הארגוני הממונה

: העבודה תוכנית

העבודה תוכנית. הביקורת ועדת ידי על ומאושרת שנתית היא הפנימי המבקר של העבודה תוכנית :סמך על, היתר בין, נקבעה 2019 שנת במהלך הפנימי המבקר פעל פיה על השנתית

הפנימי המבקר הצעות על, היתר בין, בהתבסס החברה ודירקטוריון הביקורת ועדת חברי הצעות .2016על פי סקר סיכונים שבוצע בשנת החברה מנהלי והמלצות

מהות פעילויותיה העסקיות. והחברה, המבנה הארגוני שלה פעילותהיקף

להציע יכול הפנימי המבקר. בה מהאמור סטייה על מגבלות מכילה אינה השנתית העבודה תוכנית כללה 2019 לשנת השנתית העבודה תוכנית. הביקורת ועדת באישור נושאים להוסיף או/ו להחליף

. ל"בחו החברה של מלאה בבעלות ובתאגידים בארץ בחברה ביקורת ביצוע

:העסקה היקף

:שלהלן החלוקה לפי, הפנימי המבקר ידי על פנימית ביקורת שעות 1,045-כ בפועל בוצעו 2019 בשנת

בת בחברות ביקורת עצמה בחברה ביקורת

45 בישראל פעילות

1,000 לישראל מחוץ פעילות

המבצע פנים ביקורת מנהל החברה מעסיקה, הפנימי המבקר ידי על שבוצעה הביקורת לעבודת בנוסף 2,000-כ הפנימית הביקורת מנהל ביצע 2019 בשנת. מלאה במשרה שוטף באופן פנים ביקורת עבודות

750 -כ של בסך והיתרה בישראל הפעילות בגין בוצעו שעות 1,250 -כ מתוכן, פנימית ביקורת שעות . ל"בחו הפעילות בגין שעות

:הביקורת עריכת

, הפנימית הביקורת לחוק בהתאם מתבצעת הפנימית הביקורת, הפנימי המבקר הודעת פי על .בישראל הפנימיים המבקרים לשכת ידי על שהוצאו המקובלים התקנים פי ועל, 1992-ב"התשנ

הפנימי המבקר כי דעתו את הניח הדירקטוריון, הפנימי המבקר שביצע עצמית הערכה על בהסתמך . בתקנים שנקבעו הדרישות בכל עמד

29

:למידע גישה

כספיים נתונים לרבות, החברה של המידע ולמערכות למסמכים חופשית גישה ניתנת הפנימי למבקר במהלך. 1992-ב"התשנ, הפנימית הביקורת בחוק 9 בסעיף לאמור ובהתאם תפקידו ביצוע לצורך והכל

. הבת חברות לאתרי חופשית גישה לו ניתנה, ל"בחו הפנימי המבקר שביצע הביקורות

:הפנימי המבקר וחשבון דין

הביקורת ועדת. החברה ולהנהלת הביקורת ועדת ולחברי ר"ליו בכתב הוגשו הפנימי המבקר דוחות 6:בתאריכים פנימית ביקורת בדוחות עסקו ישיבות 3 מתוכן, 2019 שנת במהלך ישיבות 5-ל התכנסה הוגשו לעיל לישיבות המתייחסים הביקורת דוחות .2019 ביולי 15-ו 2019 במאי 1 ,2019 בפברואר

.בהתאמה, 2019 ביולי 10-ו 2019 באפריל 29 ,2019 בפברואר 3: בתאריכים

:הפנימי המבקר פעילות את הדירקטוריון הערכת

אופי גם כמו, לעיל כמפורט 2019 בשנת הפנימי המבקר של בפועל עבודתו היקף, הדירקטוריון לדעת הפנימית הביקורת מטרות את ומגשימים העניין בנסיבות סבירים, עבודתו ותוכנית פעילותו ורציפות .בחברה

:תגמול

כולל בסך, הפנימי מבקר טרחת שכר הסתכם, עמו לסיכום ובהתאם הדוח בתקופת לעבודתו בתמורה (. דולר אלפי 65-כ) ח"ש אלפי 230-כ של

. העסקתו מתנאי כחלק, ערך ניירות הפנימי למבקר ניתנו לא

של המקצועי דעתו שיקול על להשפיע כדי בו יהיה ולא סביר הוא התגמול, החברה דירקטוריון לדעת . הפנימי המבקר

ופיננסית חשבונאית מומחיות בעלי דירקטורים .7

דירקטורים בחברה בעלי מומחיות חשבונאית דירקטוריון החברה קבע כי המספר המזערי הראוי של ולתפקידים לסמכויות, לחובות התייחסות תוךדירקטורים. קביעה זו נעשתה שלושה אופיננסית הו

סוג ב, בגודל החברה וכן בהיקף, השאר ביןבהתחשב, ו לדין בהתאם הדירקטוריון על המוטלים פעילותה. ובמורכבות

נכון למועד דוח זה, חברי הדירקטוריון אשר הדירקטוריון קבע כי הם בעלי מומחיות חשבונאית . לפירוט נוסף, ראה שלמה שרף, רינת גזית ושוקי גולדופיננסית )שאינם עובדי החברה( הם ה"ה:

.זה תקופתי לדוח' ד חלק, החברה על נוספים פרטים בדוח, 26 תקנה פי על פירוט

תלויים הבלתי הדירקטורים שיעור בדבר גילוי .8

תלויים הבלתי הדירקטורים שיעור בדבר הוראה בתקנון אימצה לא החברה, הדוח למועד נכון (.החברות בחוק זה מונח)כהגדרת

30

למחזיקי אגרות חובגילוי ייעודי

תעודות התחייבות שבמחזור .9

:הדוח יוםל נכון שבמחזור החברה של החוב אגרות סדרת תיאור יובא להלן

ו ב א ה סדרהוהיקף אג"ח מועד ההנפקה

מונפק במועד ההנפקה )בש"ח(נרשמו ע.נ. אגרות חוב ₪ 192,909,000

על פי דוח הצעת 5.4.2012למסחר ביום 4.4.2012המדף שפרסמה החברה ביום

מכוח תשקיף המדף של החברה מיום , כפי שתוקן בתיקון תשקיף 22.11.2010

וכפי שתוקן בתיקון 14.4.2011ביום .2.4.2012תשקיף ביום

ש"ח ע.נ. אגרות חוב 178,543,000על פי 12.8.2013 נרשמו למסחר ביום

דוח הצעת המדף שפרסמה החברה מכוח תשקיף המדף של 8.8.2013ביום

, כפי שתוקן 27.5.2013החברה מיום 5.8.2013בתיקון תשקיף ביום

."(תשקיף המדף)"

ש"ח ע.נ. אגרות חוב נרשמו 21,457,000על פי דוח 27.10.2013למסחר ביום הצעה פרטית.

אגרות חוב ש"ח ע.נ. 161,734,000על פי 15.5.2014נרשמו למסחר ביום

דוח הצעת המדף שפרסמה החברה .מכוח תשקיף המדף 13.5.2014ביום

אגרות חוב נרשמו ש"ח ע.נ. 38,266,000על פי דוח הצעת 2.6.2014למסחר ביום

1.6.2014המדף שפרסמה החברה ביום .מכוח תשקיף המדף

ש"ח ע.נ. אגרות חוב 245,000,000על פי 24.12.2019נרשמו למסחר ביום

דוח הצעת המדף שפרסמה החברה מכוח תשקיף המדף 22.12.2019ביום

ש"ח ע.נ. אגרות חוב 168,423,000על פי 22.9.2014נרשמו למסחר ביום

דוח הצעת המדף שפרסמה החברה מכוח תשקיף המדף. 17.9.2014ביום

ש"ח ע.נ. אגרות חוב נרשמו 31,577,000על פי דוח 20.11.2014ר ביום למסח

הצעה פרטית.

ש"ח ע.נ. אגרות חוב 159,577,000על פי 24.5.2015 נרשמו למסחר ביום

דוח הצעת מדף שפרסמה החברה ביום 21.5.2015.

ע.נ אגרות חוב נרשמו ₪ 208,877,000על פי דוח 30.3.2017למסחר ביום

הצעת מדף שפרסמה החברה ביום של מדף התשקיף חומכ 27.3.2017

.18.1.2017החברה מיום

ע.נ אגרות חוב נרשמו ₪ 253,470,000על פי דוח 13.3.2019למסחר ביום

הצעת מדף שפרסמה החברה ביום 12.3.2019.

היקף ע.נ. אגרות חוב ליום בש"ח 31.12.2019

48,227,250 502,143,000 359,577,000 384,254,345

ואופן מועד תחילת פירעון הקרן פירעונה

, בתשלומים 31.12.2014-החל מבדצמבר של כל שנה 31שנתיים ביום

)כולל( 2021בדצמבר 31עד

, בתשלומים שנתיים 31.8.2015-החל מ 31באוגוסט של כל שנה עד 31ביום

)כולל( 2028באוגוסט

שנתיים בתשלומים 31.12.2018-החל מ 1.10.2024-בתשלום יחיד ב 31של כל שנה עד בדצמבר 31ביום

)כולל( 2026בדצמבר

31

ו ב א ה סדרהליום סכום הריבית שנצברה

31.12.2019 מיליון ש"ח 8.4-כ -

- מיליון ש"ח 2.1-כ

שווי כפי שנכלל בדוחות כספיים 31.12.2019ביום

מיליון ש"ח 361.9-כ מיליון ש"ח 356.2-כ מיליון ש"ח 537.6-כ מיליון ש"ח 47.9-כ

ביום הבורסשוק בשווי 31.12.2019

מיליון ש"ח 413-כ מיליון ש"ח 371-כ מיליון ש"ח 583-כ מיליון ש"ח 53-כ

3מעל לריבית התלבור, 2.1% -משתנה 5.0% -קבועה 7.6% -קבועה סוג הריבית חודשים

3.85%קבועה

ביוני 30בתשלומים חצי שנתיים ביום מועדי תשלום הריביתשל כל אחת מהשנים בדצמבר 31וביום 31-החל מ)כולל(, 2021עד 2012

2021בדצמבר 31ועד 2012בדצמבר

28ביום בתשלומים חצי שנתיים באוגוסט בכל אחת 31ביום בפברואר ו

2028עד 2014מהשנים

באפריל 1בתשלומים חצי שנתיים ביום בכל אחת מהשנים וקטוברבא 1ביום ו

2024עד 2015

ביוני 30תשלומים חצי שנתיים ביום בדצמבר של כל אחת מהשנים 31וביום בדצמבר 31-, החל מ2026עד 2019 2026בדצמבר 31ועד 2017

צמודות לדולר ארה"ב אינן צמודות אינן צמודות אינן צמודות סוג הצמדה אגרות החוב אינן ניתנות להמרה אגרות החוב אינן ניתנות להמרה אגרות החוב אינן ניתנות להמרה אגרות החוב אינן ניתנות להמרה כות המרהזכות לבצע פדיון מוקדם או ז

המרה כפויהאם וככל שיוחלט על ידי הבורסה על

מחיקה מרישום למסחר של אגרות החוב בשל ירידה בשווי סדרת אגרות החוב מתחת לסכום הקבוע בהנחיות

הבורסה, לא תאפשר החברה פדיון גרות החוב בגין מחיקה מוקדם של א

כאמור.

החברה תהא זכאית )אך לא חייבת( לפי שיקול דעתה הבלעדי לבצע פדיון

מוקדם, מלא או חלקי, של אגרות החוב (, במחיר, במנגנון, בלוחות ')סדרה ה

הזמנים וביתר התנאים הקבועים לשטר 1לתוספת מס' 7בסעיף

(.'הנאמנות לאגרות החוב )סדרה ה

אם וככל שיוחלט על ידי הבורסה על מחיקה מרישום למסחר של אגרות

החוב בשל ירידה בשווי סדרת אגרות החוב מתחת לסכום הקבוע בהנחיות הבורסה, תבצע החברה פדיון מוקדם של אגרות החוב בגין מחיקה כאמור.


מלא או חלקי, של אגרות החוב מוקדם, (, במחיר, במנגנון, בלוחות ')סדרה א

הזמנים וביתר התנאים הקבועים 7לשטר הנאמנות ובסעיף 8.2בסעיף

לאגרות לשטר הנאמנות 1לתוספת מס' .('החוב )סדרה א


אגרות החוב בשל ירידה בשווי סדרת החוב מתחת לסכום הקבוע בהנחיות הבורסה, תבצע החברה פדיון מוקדם של אגרות החוב בגין מחיקה כאמור.


מוקדם, מלא או חלקי, של אגרות החוב (, במחיר, במנגנון, בלוחות 'ב)סדרה

ים הזמנים וביתר התנאים הקבועשטר נוסח המשולב של ל 8.2בסעיף

.2עם תוספת מספר הנאמנות


החוב בשל ירידה בשווי סדרת אגרות החוב מתחת לסכום הקבוע בהנחיות הבורסה, תבצע החברה פדיון מוקדם של אגרות החוב בגין מחיקה כאמור.

אית )אך לא חייבת( לפי החברה תהא זכשיקול דעתה הבלעדי לבצע פדיון

מוקדם, מלא או חלקי, של אגרות החוב (, במחיר, במנגנון, בלוחות ו')סדרה

הזמנים וביתר התנאים הקבועים לשטר הנאמנות לאגרות 8.2בסעיף

חוב )סדרה ו'(.ה

ערבות לתשלום התחייבויות ובטוחות אחרות

אינן מובטחות אינן מובטחות מובטחותאינן אינן מובטחות

מידרוג בע"מ מידרוג בע"מ מידרוג בע"מ מידרוג בע"מ חברה מדרגת עם אופק יציב A1 עם אופק יציב A1 עם אופק יציב A2 עם אופק חיובי A3 דירוג במועד הנפקת הסדרה

ראו דוח ] 31.12.2019דירוג ליום )אסמכתא: 18.12.2019מיום

2019-01-111165)]

A1 עם אופק יציב A1 עם אופק יציב A1 עם אופק יציב A1 עם אופק יציב

32

ו ב א ה סדרה עם אופק יציב A1: 11.3.2019ביום .א דירוגים נוספים

עם אופק יציב A1: 12.3.2018ביום .ב

עם אופק יציב A1: 12.3.2017ביום .ג

עם אופק יציב A1: 10.7.2016 ביום .ד

עם אופק יציב A1: 31.3.2016 ביום .ה

עם אופק יציב A1: 18.5.2015 ביום .ו

עם אופק יציב A1: 2.9.2014 ביום .ז

עם אופק יציב A1: 30.3.2014 ביום .ח

עם אופק יציב A2: 24.12.2012ביום .ט

עם אופק חיובי A3: 7.5.2012ביום .י

עם אופק יציב A1: 11.3.2019ביום .א







עם אופק יציב A1: 30.3.2014 ביום .ח

עם אופק יציב A1: 11.3.2019ביום .א







עם אופק A1: 11.3.2019ביום .א יציב

עם אופק A1: 12.3.2018ביום .ב יציב

עם אופק A1: 12.3.2017ביום .ג יציב

הנאמן ופרטי פרטים בדבר ההתקשרות עמו

מרחוב, מ"בע( 1975) נאמנות הרמטיק 03-5544553: טלפון) א"ת 113 הירקון

אצל קשר איש(. 03-5271736: פקס דואר, אבנון דן ד"עו הוא הנאמן

[email protected]: אלקטרוני









[email protected]: אלקטרונימסך 5%מהותיות )מעל

התחייבויות החברה( כן כן כן לא

קיימה עילה נכון למועד הדוח, החברה עמדה בכל התנאים וההתחייבויות כלפי מחזיקי אגרות החוב שבמחזור, לרבות לפי שטרי הנאמנות לאגרות החוב ולא הת להעמדת אגרות החוב לפירעון מיידי.

33

תא ומנהליה.הדירקטוריון וההנהלה מביעים הערכה רבה לציבור העובדים של דל

.25.2.2020נחתם בתאריך:

נעם לאוטמן

יו"ר הדירקטוריון

אייזק דבח

רמנכ"ל ודירקטו

דלתא גליל תעשיות בע"מ

2019דוח שנתי

1


2019דוח שנתי

וכן הענייניםת עמוד

2 בקרה פנימית על דיווח כספי -דוח רואה החשבון המבקר

3 דוח רואה החשבון המבקר

בדולרים של ארה"ב -מאוחדים דוחות כספיים

5-4 על המצב הכספימאוחדים דוחות

6 או הפסד ורווח כולל אחרעל הרווח מאוחדים דוחות

7 על השינויים בהוןמאוחדים דוחות

9-8 על תזרימי המזומניםמאוחדים דוחות

ביאורים לדוחות הכספיים

10 מידע כללי - 1יאור ב

32-10 יניות החשבונאיתעיקר המד - 2ביאור

34-32 ותייםם ושיקולי דעת חשבונאיים מהאומדני - 3ביאור

38-34 מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים פיננסיים - 4יאור ב

45-39 דיווח מגזרי - 5ביאור

47-45 צירוף עסקים - 6ביאור

51-48 רכוש קבוע - 7ביאור

57-52 נכסים בלתי מוחשיים - 8ביאור

59-58 נכסים והתחייבויות בגין חכירות - 9ביאור

שיטת השווי המאזני ויתרות חובה השקעות המטופלות לפי - 10ביאור

לזמן ארוך אחרות

60-59

66-61 חוב אגרות - 11ביאור

68-67 יםנגזר יםפיננסי יםמכשיר - 12יאור ב

69 התחייבויות אחרות - 13יאור ב

ןהו - 14ביאור

מסים על הכנסה - 15ביאור

76-69

85-77

85 רווח למניה - 16ביאור

86 תקשרויותה - 17ר ביאו

89-86 וצדדים קשורים בעלי ענייןעם ויתרות עסקאות - 18ביאור

96-89 מידע נוסף לגבי הדוחות הכספיים - 19ביאור

99-97 פרטים על חברות מוחזקות - 20ביאור

100 אירועים לאחר תאריך המאזן – 21ביאור

2

ר דוח רואה החשבון המבק לבעלי המניות של

"מ בע תעשיות גליל דלתא בדבר ביקורת של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי

ב )ג( בתקנות ניירות ערך9בהתאם לסעיף 1970-)דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל

החברה"( ליום "מ וחברות בנות )להלן ביחד "בע תעשיות גליל דלתאביקרנו רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי של . רכיבי בקרה אלה נקבעו כמוסבר בפסקה הבאה. הדירקטוריון וההנהלה של החברה אחראים 2019בדצמבר 31

לקיום בקרה פנימית אפקטיבית על דיווח כספי ולהערכתם את האפקטיביות של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי דעה על רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי של המצורפת לדוח התקופתי לתאריך הנ"ל. אחריותנו היא לחוות

החברה בהתבסס על ביקורתנו.

של לשכת רואי 911)ישראל( תרכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי שבוקרו על ידינו נקבעו בהתאם לתקן ביקוררכיבים אלה "(.911חשבון בישראל "ביקורת של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי" )להלן "תקן ביקורת )ישראל(

( בקרות ברמת הארגון, לרבות בקרות על תהליך העריכה והסגירה של דיווח כספי ובקרות כלליות של 1הינם: )

)כל אלה יחד מכונים להלן "רכיבי ;( בקרות על תהליך המכירות3) ;( בקרות על תהליך רכש ומלאי2מערכות מידע; )

הבקרה המבוקרים"(.

פנימית בקרה לרכיבי מתייחסת אינה הערכה אותה ,וההנהלה הדירקטוריון של תהאפקטיביו בהערכת שמצוין כפי

מלאה על בשליטה מוחזקת ואשר 2019 ביולי 2 ביום נרכשה אשר "(בוגרט" להלןט )קבוצת בוגר של כספי דיווח עלהכנסות וה הנכסים מכלל, בהתאמה 6.8% -וכ %6.6 -כ מהווים באיחוד הכלולים והכנסותיה ונכסיה החברה ידי

לא ביקורתנו ך,לכ בהתאם ך.תארי באותו שהסתיימה ולשנה 2019 בדצמבר 31ם ליו המאוחדים הכספיים בדוחות

.בוגרט של כספי דיווח על פנימית בקרה לרכיבי היא גם התייחסה

עה פי תקן זה נדרש מאיתנו לתכנן את הביקורת ולבצ-. על911ערכנו את ביקורתנו בהתאם לתקן ביקורת )ישראל(

ימו באופן יבמטרה לזהות את רכיבי הבקרה המבוקרים ולהשיג מידה סבירה של ביטחון אם רכיבי בקרה אלה קואפקטיבי מכל הבחינות המהותיות. ביקורתנו כללה השגת הבנה לגבי בקרה פנימית על דיווח כספי, זיהוי רכיבי

ה המבוקרים, וכן בחינה והערכה של הבקרה המבוקרים, הערכת הסיכון שקיימת חולשה מהותית ברכיבי הבקראפקטיביות התכנון והתפעול של אותם רכיבי בקרה בהתבסס על הסיכון שהוערך. ביקורתנו, לגבי אותם רכיבי בקרה, כללה גם ביצוע נהלים אחרים כאלה שחשבנו כנחוצים בהתאם לנסיבות. ביקורתנו התייחסה רק לרכיבי

על כלל התהליכים המהותיים בקשר עם הדיווח הכספי, ולפיכך חוות הבקרה המבוקרים, להבדיל מבקרה פנימיתדעתנו מתייחסת לרכיבי הבקרה המבוקרים בלבד. כמו כן, ביקורתנו לא התייחסה להשפעות הדדיות בין רכיבי הבקרה המבוקרים לבין כאלה שאינם מבוקרים ולפיכך, חוות דעתנו אינה מביאה בחשבון השפעות אפשריות כאלה.

סבורים שביקורתנו מספקת בסיס נאות לחוות דעתנו בהקשר המתואר לעיל.אנו

בשל מגבלות מובנות, בקרה פנימית על דיווח כספי בכלל, ורכיבים מתוכה בפרט, עשויים שלא למנוע או לגלות הצגה שבקרות מוטעית. כמו כן, הסקת מסקנות לגבי העתיד על בסיס הערכת אפקטיביות נוכחית כלשהי חשופה לסיכון תהפוכנה לבלתי מתאימות בגלל שינויים בנסיבות או שמידת הקיום של המדיניות או הנהלים תשתנה לרעה.

בדצמבר 31לדעתנו, החברה קיימה באופן אפקטיבי, מכל הבחינות המהותיות, את רכיבי הבקרה המבוקרים ליום

2019.

31חות הכספיים המאוחדים של החברה לימים ביקרנו גם, בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל, את הדווהדוח שלנו, מיום 2019בדצמבר 31ולכל אחת משלוש השנים בתקופה שהסתיימה ביום 2018-ו 2019בדצמבר

ירוא דוח ועל ביקורתנו על בהתבסס כספיים דוחות אותם על מסויגת בלתי דעת חוות , כלל2020 פברוארב 25

.יםאחר חשבון

אביב,-תל קסלמן וקסלמן

2020בפברואר 25 רואי חשבון

PricewaterhouseCoopers International-פירמה חברה בLimited

6150001אביב -תל 50005, ישראל, ת.ד 0868125אביב -, תל25קסלמן וקסלמן, מגדל הסחר, רחוב המרד www.pwc.com/il, 972+-7954556-3: , פקס972+-7954555-3טלפון:

3

המבקר החשבון רואה דוח של המניות לבעלי

"מבע תעשיות גליל דלתא

החברה( לימים -דלתא גליל תעשיות בע"מ )להלן ביקרנו את הדוחות המאוחדים על המצב הכספי המצורפים של, השינויים בהון ותזרימי ורווח כולל אחר ואת הדוחות המאוחדים על רווח או הפסד 2018-ו 2019בדצמבר 31

. דוחות כספיים אלה הינם 2019בדצמבר 31ים לכל אחת משלוש השנים בתקופה שהסתיימה ביום המזומנבאחריות הדירקטוריון וההנהלה של החברה. אחריותנו היא לחוות דעה על דוחות כספיים אלה בהתבסס על

ביקורתנו. %1.7-וכ %8-וד מהווים כשאוחדו אשר נכסיהן הכלולים באיחבנות לא ביקרנו את הדוחות הכספיים של חברות

, %6.9-בהתאמה, והכנסותיהן הכלולות באיחוד מהוות כ 2018-ו 2019בדצמבר 31מכלל הנכסים המאוחדים לימים , בהתאמה. 2017-ו 2018, 2019בדצמבר 31מכלל ההכנסות המאוחדות לשנים שהסתיימו בימים %0-וכ %0-כ

י חשבון אחרים שדוחותיהם הומצאו לנו וחוות דעתנו, ככל שהיא הדוחות הכספיים של אותן חברות בוקרו על ידי רוא מתייחסת לסכומים שנכללו בגין אותן חברות, מבוססת על דוחות רואי החשבון האחרים.

ערכנו את ביקורתנו בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל, לרבות תקנים שנקבעו בתקנות רואי חשבון )דרך פי תקנים אלה נדרש מאתנו לתכנן את הביקורת ולבצעה במטרה -. על1973-ל"גפעולתו של רואה חשבון(, התש

להשיג מידה סבירה של ביטחון שאין בדוחות הכספיים הצגה מוטעית מהותית. ביקורת כוללת בדיקה מדגמית של ושל ראיות התומכות בסכומים ובמידע שבדוחות הכספיים. ביקורת כוללת גם בחינה של כללי החשבונאות שיושמו

האומדנים המשמעותיים שנעשו על ידי הדירקטוריון וההנהלה של החברה וכן הערכת נאותות ההצגה בדוחות הכספיים בכללותה. אנו סבורים שביקורתנו ודוחות רואי החשבון האחרים מספקים בסיס נאות לחוות דעתנו.

הכספיים המאוחדים הנ"ל משקפים לדעתנו, בהתבסס על ביקורתנו ועל הדוחות של רואי חשבון אחרים, הדוחות בדצמבר 31באופן נאות, מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי של החברה והחברות המאוחדות שלה לימים

ואת תוצאות פעולותיהן, השינויים בהון ותזרימי המזומנים שלהן לכל אחת משלוש השנים בתקופה 2018-ו 2019( והוראות תקנות ניירות ערך IFRSתקני דיווח כספי בינלאומיים )בהתאם ל 2019בדצמבר 31שהסתיימה ביום

.2010-)דוחות כספיים שנתיים(, התש"עשל לשכת רואי חשבון בישראל "ביקורת של רכיבי בקרה פנימית על 911ביקרנו גם, בהתאם לתקן ביקורת )ישראל(

בפברואר 25, והדוח שלנו מיום 2019צמבר בד 31דיווח כספי" רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי של החברה ליום על קיומם של אותם רכיבים באופן אפקטיבי. מסויגתכלל חוות דעת בלתי 2020

תל-אביב, קסלמן וקסלמן

25 בפברואר 2020 רואי חשבון

PricewaterhouseCoopers International Limited-פירמה חברה ב

6150001אביב -תל 50005, ישראל, ת.ד 0868125אביב -, תל25גדל הסחר, רחוב המרד קסלמן וקסלמן, מ www.pwc.com/il, 972+-7954556-3: פקס, 972+-7954555-3: טלפון

4

לתא גליל תעשיות בע"מד

דוחות מאוחדים על המצב הכספי

20192018ביאור

נכסיםנכסים שוטפים:

2108,29470,534יג', 19א'מזומנים ושווי מזומנים9333,494מזומנים מוגבלים

19ב'חייבים ויתרות חובה:212,311224,019לקוחות

2,867881מס הכנסה לקבל35,20026,395אחרים

12971273מכשיר פיננסי נגזר19328,108309,645ג'מלאי

688,684635,241סך נכסים שוטפים

נכסים שאינם שוטפים:

1014,36729,4013,2283,424נדל"ן להשקעה

7213,210191,738רכוש קבוע, בניכוי פחת שנצבר8148,001110,955מוניטין

8273,318221,669נכסים בלתי מוחשיים, בניכוי הפחתה שנצברה-9207,651נכסים בגין זכויות שימוש

1519,6789,285ה'נכסי מסים נדחים1219,6774,216מכשיר פיננסי נגזר

899,130570,688סך נכסים שאינם שוטפים1,587,8141,205,929סך נכסים

31 בדצמבר

השקעות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני ויתרות חובה אחרות לזמן ארוך

אלפי דולרים

( נועם לאוטמן, יו"ר הדירקטוריון( ( אייזק דבח, מנכ"ל ( ,אסף אלפרוביץ( סמנכ"ל כספים (

2020בפברואר, 25ר הדוחות הכספיים על ידי דירקטוריון החברה: אריך אישות

.ביאורים המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מדוחות כספיים אלהה

5


דוחות מאוחדים על המצב הכספי

20192018ביאור

התחייבויות והון

התחייבויות שוטפות:191,86879,987ד'אשראי לזמן קצר מתאגידים בנקאיים

1910,5888,015ה'חלויות שוטפות של הלוואות לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים1136,80219,514חלויות שוטפות של אגרות חוב

122,0702,935מכשיר פיננסי נגזר-953,401חלויות שוטפות של התחייבויות בגין חכירות

זכאים ויתרות זכות:140,475139,591ספקים ונותני שירותים

16,39210,481מס הכנסה לשלם19140,237112,326ו'אחרים

401,833372,849סך התחייבויות שוטפות

התחייבויות שאינן שוטפות:

1968,33770,134ה'הלוואות מתאגידים בנקאייםהתחייבויות בשל סיום יחסי עובד - מעביד,

10,1558,886בניכוי נכסי תוכנית-9172,903התחייבויות בגין חכירות

1347,89935,833התחייבויות אחרות שאינן שוטפות11340,376222,975אגרות חוב

1539,36825,798ה'עתודה למסים נדחים12-1,603מכשיר פיננסי נגזר

679,038365,229סך התחייבויות שאינן שוטפות1,080,871738,078סך התחייבויות

14הון:

הון המיוחס לבעלי מניות של החברה אם:

23,71423,714הון מניות

130,237130,667פרמיה על מניות

)10,503()7,962(קרנות הון אחרות

376,763339,922יתרת רווח שלא יועד)16,523()16,093(מניות באוצר

506,659467,277284574זכויות שאינן מקנות שליטה

506,943467,851 סך הון

1,587,8141,205,929סך התחייבויות והון

31 בדצמבר



6


הרווח או הפסד ורווח כולל אחר על מאוחדיםוחות ד

201920182017ביאור

51,690,1641,498,4211,368,080ג'-ד'מכירות191,086,005939,606855,268ט'עלות המכירות

604,159558,815512,812רווח גולמי19429,705406,132360,506י'הוצאות מכירה ושיווק

1976,45069,44665,393י'הוצאות הנהלה וכלליות193,7392,46850יב'הכנסות אחרות, נטו

חלק ברווחי חברות מוחזקות10950392427המטופלות לפי שיטת השווי המאזני

5,4222,832)987(19ז'הוצאות ארגון מחדש, נטו

103,68080,67584,558רווח מפעולות1936,06521,35218,848יג'הוצאות מימון, נטו

67,61559,32365,710רווח לפני מסים על ההכנסה159,91511,14616,751מסים על הכנסה

57,70048,17748,959רווח לתקופה

רווח כולל אחר:סעיפים אשר לא סווגו מחדש לרווח או הפסד:מדידות מחדש של התחייבויות בשל סיום יחסי

)159()349()1,624(עובד מעביד4516879השפעת מסים על ההכנסה

)207(--התאמת יתרות המיסים הנדחים בעקבות שינוי בשיעור המס

)1,173()281()287(סעיפים אשר עשויים להיות מסווגים מחדש

לרווח או הפסד:830)6,001(122,378הגנת תזרים מזומנים

23,027)13,711(710הפרשים מתרגום דוחות כספיים הערוכים במטבע חוץ)199(1,375)547(השפעת מסים על ההכנסה )הוצאה(

2,541)18,337(23,65859,06829,55972,330סך הרווח הכולל לתקופה

ייחוס הרווח )הפסד( לתקופה:57,89848,53948,839לבעלי המניות של החברה אם

120)362()198(לבעלי זכויות שאינן מקנות שליטה57,70048,17748,959סך הרווח הנקי לתקופה

ייחוס סך הרווח )הפסד( הכולל לתקופה:59,26629,92172,210לבעלי המניות של החברה האם

120)362()198(לבעלי זכויות שאינן מקנות שליטה59,06829,55972,330סך הרווח הכולל לתקופה

2כב',16רווח למניה המיוחס לבעלי מניות החברה אם )בדולר( :2.271.911.92בסיסי2.261.901.91מדולל


לשנה שהסתיימה ביום 31 לדצמבר

.אלה לק בלתי נפרד מדוחות כספייםביאורים המצורפים מהווים חה

7

דלתא גליל תעשיות בע"מ דוחות מאוחדים על השינויים בהון

פרמיה על מניותסכוםמספר מניות

קרן הון מהפרשי

תרגום

קרנות הון לגידור תזרימי

מזומנים

רכיבי מדידה מחדש של התחייבויות בשל

סיום יחסי עובד מעביד

יתרת רווח סך הכלמניות באוצרשלא יועד

זכויות שאינן סך ההוןמקנות שליטה

באלפים

389,5161,116390,632)17,474(271,016)2,799(7,667)23,491(26,85923,696130,901יתרה ליום 1 בינואר 2017

תנועות בשנת 2017:

48,839-72,21012072,330)287(23,027631---רווח )הפסד( כולל

560462-462----)110(4312תמורה ממימוש אופציות

)14,055(-)14,055(-)14,055(------חלוקת דיבידנד

)120()120(---------דיבידנד לבעלי זכויות שאינן מקנות שליטה

2,074-2,074-2,074------חסומות שהוענקו

450,2071,116451,323)16,914(307,874)3,086(8,298)464(26,90223,708130,791יתרה ליום 31 בדצמבר 2017

450,2071,116451,323)16,914(307,874)3,086(8,298)464(26,90223,708130,791יתרה ליום 1 בינואר 2018


29,559)362(48,539-29,921)281()4,626()13,711(---רווח )הפסד( כולל

391273-273----)124(186תמורה ממימוש אופציות

)14,070(-)14,070(-)14,070(------חלוקת דיבידנד


946-946-946------חסומות שהוענקו

467,277574467,851)16,523(343,289)3,367(3,672)14,175(26,92023,714130,667יתרה ליום 31 בדצמבר 2018

467,277574467,851)16,523(343,289)3,367(3,672)14,175(26,92023,714130,667יתרה ליום 1 בינואר 2019

)10,000(-)10,000(-)10,000(------השפעת יישום לראשונה של תקן חשבונאות חכירות )ראה ביאור 2כד'(

457,277574457,851)16,523(333,289)3,367(3,672)14,175(26,92023,714130,667יתרה ליום 1 בינואר 2019 )מוצג מחדש(


59,068)198(57,898-59,266)1,173(7101,831---רווח )הפסד( כולל

---430----)430(-3תמורה ממימוש אופציות

254254---------הקמת חברה בת

)11,084(-)11,084(-)11,084(------חלוקת דיבידנד


1,200-1,200-1,200------חסומות שהוענקו

506,659284506,943)16,093(381,303)4,540(5,503)13,465(26,92323,714130,237יתרה ליום 31 בדצמבר 2019

מיוחס לבעלי מניות של החברה

הון מניות רגילות


8


וחות מאוחדים על תזרימי המזומניםד

201920182017

תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת:57,70048,17748,959 רווח נקי לתקופה

התאמות הנדרשות לשקף את תזרימי המזומנים47,876)4,730(127,228 הנובעים מפעילות שוטפת

)14,144()16,798()22,161( ריבית ששולמה במזומן440398292 ריבית שהתקבלה במזומן

)8,315()4,678()8,159( מסים על הכנסה ששולמו במזומן, נטו155,04822,36974,668 מזומנים נטו שנבעו מפעילות שוטפת

תזרימי מזומנים מפעילות השקעה:)30,754()41,854()30,069( רכישת רכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים

תשלומים במסגרת עסקת רכישת חברה בת )ראה באור 6א'(,

--)26,370( נטו ממזומנים בחברה הנרכשת

337)433(2,561 שחרור )הפקדת( מזומנים מוגבלים)1,500()2,250(- תשלום תמורה מותנית בגין רכישת פעילות

-)13,800()18,102( מתן הלוואות לזמן ארוך

-)136,341()441( רכישת חברה בניכוי מזומנים בפעילות הנרכשת )ראה באור 6ב'(

4791,78928,696 תמורה ממכירת רכוש קבוע)1,431()2,687(979 אחרות

)4,652()195,576()70,963( מזומנים נטו ששימשו לפעילות השקעהתזרימי מזומנים מפעילות מימון:

דיבידנד ששולם לבעלי זכויות שאינן מקנות שליטה)120()180()346( בחברה מאוחדת

)3,308()3,649()3,503( תשלום אשראי ספקים לזמן ארוך בקשר עם רכישת רכוש קבוע

--)57,912( פירעון התחייבות בגין חכירות

)20,919()20,920()29,748( פירעון קרנות אגרות חוב

6,413)6,413(- תשלום למוסד פיננסי)14,055()14,070()11,084( דיבידנד ששולם

-81,480- קבלת הלוואה לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים

-)2,014()8,944( פירעון הלוואות לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים ואחרים)44,960(73,415)82,907( אשראי לזמן קצר מתאגידים בנקאיים, נטו

150,137-57,152 תמורת הנפקת אגרות חוב, נטו מהוצאות הנפקה )ראה באור 11(1,545-- שחרור פיקדון בתאגיד בנקאי כבטוחה בגין מכשיר פיננסי נגזר

--)3,350( פירעון הלוואות לזמן ארוך אגב הסכם רכישת חברה בת273451- תמורה שנתקבלה ממימוש אופציות לעובדים

)17,801(107,922)47,657( מזומנים נטו )ששימשו( שנבעו מפעילות מימון

52,215)65,285(36,428גידול )קיטון( נטו במזומנים ושווי מזומנים

הפסדים מהפרשי שער, שערוך מזומנים

3,308)1,651()536( ושווי מזומנים, ואחרים נטו

70,534137,47081,947יתרת מזומנים ושווי מזומנים לתחילת התקופה

יתרות מזומנים ושווי מזומנים בניכוי אשראי לזמן קצר מתאגידים בנקאיים לגמר התקופה

106,42670,534137,470



1 -)המשך(

9


מאוחדים על תזרימי המזומניםוחות ד

201920182017התאמות הנדרשות לשקף את תזרימיהמזומנים הנובעים מפעילות שוטפת:

הכנסות והוצאות שאינן כרוכות בזרימת מזומנים:30,63126,81823,918פחת

59,1935,4984,582הפחתות)598(324)219(שחיקות מזומנים, נטו

22,16116,79814,144ריבית ששולמה במזומן)292()398()440(ריבית שהתקבלה במזומן

8,1594,6788,315מסים על הכנסה ששולמו במזומן, נטו5,112)463(58מסי הכנסה נדחים, נטו

--8,474הוצאות ריבית שהוכרו בגין הסכמי חכירה381)121()250(התחייבות בגין סיום יחסי עובד מעביד, נטו

2,9472,832)987(הוצאות )הכנסות( ארגון מחדש וירידת ערך נכסים בלתי מוחשיים)4,332(99)86(הפסד )רווח( הון ממכירת רכוש קבוע ונכסים מיועד למכירה

1,2009462,074מרכיב ההטבה בגין אופציות ויחידות מניה חסומות שהוענקו

)427()392()950(חלק ברווחי חברות מוחזקות המטפלות לפי שיטת השווי המאזני

2,6291,313)468(אחרות126,47659,36357,022

שינויים בנכסים והתחייבויות תפעוליים:10,336)59,454(31,923קיטון )גידול( בלקוחות

3962,164)5,875(קיטון )גידול( בחייבים ויתרות חובה אחרות)219(18,330)40,726(גידול בספקים ונותני שירותים

2,056)7,566(2,972גידול )קיטון( בזכאים ויתרות זכות אחרות)23,483()15,799(12,458קיטון )גידול( במלאי

752)64,093()9,146(127,228)4,730(47,876

מידע נוסף על פעילות השקעה ומימון שלא כרוכים בהם תזרימי מזומנים:

ספקים וזכאים שונים בגין רכישות רכוש קבוע ורכוש1,8427,1965,639אחר שלא במזומן

1721,887-חייבים בגין מכירת רכוש קבוע ונכסים מיועדים למכירה12,65714,02617,699התחייבות לתשלומים מינימאליים בגין תמלוגים

--11,037תמורה מותנית בגין רכישת חברה-603-זכאים בגין רכישת חברה

--25,254תוספת התחייבות בגין חכירות



2 -)המשך(

10


יאורים לדוחות הכספייםב מידע כללי - 1יאור ב

ה תאגיד ישראלי אשר יחד עם חברות "החברה"( הינ -דלתא גליל תעשיות בע"מ )להלן

"הקבוצה"( עוסקת בעיצוב, בפיתוח, בייצור, בשיווק ובמכירה של -הבנות שלה )להלן, וכן Activewearמוצרי הלבשה תחתונה, גרביים, הלבשת ילדים, הלבשת פנאי והלבשת

בפיתוח, בעיצוב, בשיווק, בהפצה ובמכירה של מוצרים ממותגים בקטגורית הג'ינס דלתא ארה"ב, -בשה עליונה ומוצרים נלווים לנשים, בחמישה מגזרים עסקיים והל

את פעילות גם 2019)מגזר זה כולל החל מרבעון שלישי חטיבה גלובלית פלח שוק עליוןאת 2018דלתא מותגים אירופאים )מגזר זה כולל החל מרבעון שלישי ,)Bogartחברת

. מידע לגבי מגזרי ודלתא ישראל תגי פרימיוםדלתא מו (,Eminence-ו Schiesserפעילות .5הפעילות מוצג במסגרת ביאור

הבורסה הראשית בה נסחרות מניות החברה היא הבורסה לניירות ערך בתל אביב בע"מ.

סריה.י, ק45המען הרשמי של החברה הינו רחוב האשל

עיקרי המדיניות החשבונאית - 2יאור ב :פייםבסיס העריכה של הדוחות הכס .א

ולכל 2018בדצמבר 31 -ו 2019בדצמבר 31הדוחות הכספיים של הקבוצה לימים מצייתים לתקני , 2019בדצמבר 31אחת משלוש השנים בתקופה שהסתיימה ביום

שהם (International Financial Reporting Standards)הדיווח הכספי הבינלאומיים ד הבינלאומי לתקינה בחשבונאות תקנים ופרשנויות אשר פורסמו על ידי המוס

(International Accounting Standard Board) להלן(- תקני ה-IFRS) וכוללים את , -הגילוי הנוסף הנדרש לפי תקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים(, התש"ע

2010.

בקשר להצגת דוחות כספיים אלה יצויין כדלקמן:

ארים להלן, יושמו באופן עקבי ביחס עיקרי המדיניות החשבונאית, המתו (1 ., אלא אם צויין אחרתלכל השנים המוצגות

הדוחות הכספיים המאוחדים נערכו בהתאם למוסכמת העלות ההיסטורית, (2

נכסי יעודה לפיצויים, המוצגים ו , נכסים פיננסייםנגזריםבכפוף להתאמת בשווי הוגן.

ת שימוש באומדנים , דורשIFRS-עריכת דוחות כספיים בהתאם לתקני ה (3חשבונאיים מסוימים מהותיים. כמו כן, היא מחייבת את הנהלת הקבוצה להפעיל שיקול דעת בתהליך יישום מדיניותה החשבונאית של הקבוצה.

ניתן גילוי לתחומים בהם מעורבת מידה רבה של שיקול דעת או 3בביאור תית על מורכבות, או תחומים בהם יש להנחות ולאומדנים השפעה מהו

הדוחות הכספיים המאוחדים. התוצאות בפועל עשויות להיות שונות מהותית מהאומדנים וההנחות ששימשו את הנהלת הקבוצה.

חודשים. 12תקופת המחזור התפעולי של הקבוצה הינה (4

הקבוצה מנתחת את ההוצאות שהוכרו בדוח רווח או הפסד לפי שיטת סיווג (5 ההוצאות. המבוססת על מאפיין הפעילות של

11

דלתא גליל תעשיות בע"מ יאורים לדוחות הכספיים )המשך(ב

:)המשך(עיקרי המדיניות החשבונאית - 2יאור ב

דוחות כספיים מאוחדים: .ב

וצירופי עסקים חברות בנות( 1

חברות בנות הן ישויות הנשלטות על ידי הקבוצה. הקבוצה שולטת בישות כאשר

זכויות יש לה חשיפה או פעה על הישות המושקעת,לקבוצה קיים כוח השלתשואות משתנות ממעורבותה בישות וכן יש לה יכולת להשתמש בכוח ההשפעה שלה על הישות המושקעת כדי להשפיע על סכום התשואות שינבעו לה מאותה

ישות. חברות בנות נכללות באיחוד באופן מלא החל מהמועד שבו מושגת השליטה בוצה. איחודן מופסק במועד שבו מפסיקה השליטה.בהן על ידי הק

, אך מתקיימת שליטהשתפעול הפעילות הנרכשת מבוצע ע"י צד ג', במקרה ממועד השגת השליטה )שהינו מועד את התוצאות הכספיות החל מאחדת החברה

כמפורט להלן:, IFRS 10-ל הרכישה( בהתקיים התנאים שפעה על הישות המושקעת.לחברה כוח ה .א

היכולת להשתמש בכוח ההשפעה על הישות המושקעת כדי להשפיע ברה לח .בעל סכום התשואות של המשקיע, בכללם זכות לקבל החלטות ניהוליות ביחס

לפעילות.

.בישות המושקעת תהאו זכויות לתשואות משתנות ממעורבוחשיפה לחברה .ג

ת הטיפול החשבונאי של הקבוצה בצירופי עסקים מתבצע תוך שימוש בשיט

החברה הנרכשת(, -הרכישה. התמורה שמועברת בגין רכישת חברה בת )להלן מחושבת כסיכום של ערכי השווי ההוגן של הנכסים שמועברים על ידי הקבוצה, ההתחייבויות שמתהוות לקבוצה מול הבעלים הקודמים של החברה הנרכשת

עסקים. והזכויות ההוניות שמונפקות על ידי הקבוצה במסגרת עסקת צירוף ההתמורה שמועברת כוללת את השווי ההוגן של כל נכס או התחייבות, שנובעים כתוצאה מהסדר תמורה מותנית. עלויות הקשורות לרכישה מוכרות ברווח או

הפסד עם התהוותן.נכסים מזוהים שנרכשים וכן התחייבויות והתחייבויות תלויות שנוטלת הקבוצה

ט חריגים מסוימים המפורטים בתקן דיווח על עצמה במסגרת צירוף עסקים )למע( נמדדים לראשונה IFRS 3R -"צירופי עסקים" )מתוקן(; להלן - 3כספי בינלאומי

בשווים ההוגן במועד הרכישה.

עודף התמורה המועברת, סכום זכויות כלשהן שאינן מקנות שליטה בחברה ן בהון החברה הנרכשת, והשווי ההוגן ליום הרכישה של זכויות קודמות כלשה

הנרכשת, מעל לסכום נטו, למועד הרכישה, של הנכסים הניתנים לזיהוי שנרכשו גם ושל ההתחייבויות שניטלו, שנמדדים כולם כאמור לעיל, מוכר כמוניטין )ראה

(.' להלןזסעיף

הסכום נטו, למועד הרכישה, של של רכישה במחיר הזדמנותי, שבובמקרה רכשו ושל ההתחייבויות שניטלו, עולה על הסכום הנכסים הניתנים לזיהוי שנ

הכולל של התמורה המועברת, סכום זכויות כלשהן שאינן מקנות שליטה בחברה הנרכשת, והשווי ההוגן ליום הרכישה של זכויות קודמות כלשהן בהון החברה

ומוגדר ישירות ברווח או הפסד במועד הרכישה ההפרש הנרכשת, כדלעיל, מוכר .ה הזדמנותיתכרווח מרכיש

12


:)המשך(עיקרי המדיניות החשבונאית - 2יאור ב

על תנרכשחברה הבצירוף עסקים שהושג בשלבים, הזכויות ההוניות שהוחזקו בידי הקבוצה טרם צירוף העסקים נמדדות בשוויין ההוגן למועד צירוף העסקים,

או הפסד שנוצר כתוצאה מכך נזקף לרווח או הפסד.ורווח

ההוגן בשווייה נמדדת עסקים צירוף במסגרת לקבוצה שהתהוותה מותנית תמורה, המותנית התמורה של ההוגן בשווי עוקבים שינויים. העסקים צירוף למועד

. הפסד או ברווח מוכרים, כהתחייבות או כנכס המסווגת

ת בחברות הבנות שונתה לפי הצורך, על מנת המדיניות החשבונאית המיושמ ידי הקבוצה. להבטיח עקביות עם המדיניות החשבונאית שאומצה על

חברות כלולות( 2

חברה כלולה הינה ישות בה יש לחברה השפעה מהותית, אך לא שליטה, ההצבעה. השקעה בחברה מזכויות %50עד %20המתבטאת לרוב בהחזקה של

יטת השווי המאזני. לפי ש מטופלתכלולה

בהתאם לשיטת השווי המאזני מוכרת ההשקעה לראשונה לפי עלותה, והערך הפנקסני משתנה כך שהחברה מכירה בחלקה ברווח או הפסד של החברה הכלולה

. רכישהממועד האו העסקה המשותפת

חלק החברה ברווח או הפסד של חברות כלולות לאחר מועד הרכישה נזקף לרווח כנגד ערכה בספרים של ההשקעה. דאו הפס

החברה קובעת בכל תאריך דיווח האם קיימים סימנים לירידת ערכה של

. במידה שמתקיים סימן כלשהו או בעסקה המשותפת ההשקעה בחברה הכלולהחברה מחשבת את סכום ירידת הערך כהפרש בין הסכום בר ההשבה של הכאמור,

ן שווי הוגן בניכוי עלויות מכירה( לערכה ההשקעה )הגבוה מבין שווי שימוש לביחלק ברווחי " לסעיףבספרים ומכירה בסכום ירידת הערך ברווח או הפסד

. מוחזקות שמטופלות לפי שיטת השווי המאזני")הפסדי( חברות

רווחים או הפסדים שנבעו מעסקות בין החברה לבין החברות הכלולות מוכרים של המשקיעים הלא קשורים רה הכלולהבדוחות החברה רק בגובה חלקם בחב

. חלקה של החברה ברווחים או בהפסדים של החברה הכלולה בגין עסקות לחברה אלה מבוטל.

מנת להבטיח שונתה לפי הצורך, על המדיניות החשבונאית של החברות הכלולות

.עקביות עם המדיניות החשבונאית שמיושמת על ידי החברה

דיווח מגזרי: ג.

למקבל פעילות מדווחים לפי אותו בסיס המשמש לצרכי דיווח פנימיים המוגשמגזרי ההחלטות התפעוליות הראשי בחברה, אשר אחראי על הקצאת משאבים לתחומי

של החברה והערכת הביצועים שלהם. הפעילות

יתרות ועסקות במטבע חוץ:מטבע פעילות למטבע הצגה ותרגום תרגום .ד

מטבע ההצגהו הפעילותמטבע ( 1

פריטים הנכללים בדוחות הכספיים של כל אחת מחברות הקבוצה נמדדים במטבע מטבע הפעילות(. -של הסביבה הכלכלית העיקרית בה פועלת אותה ישות )להלן

13


יאורים לדוחות הכספיים )המשך(ב :)המשך( עיקרי המדיניות החשבונאית - 2יאור ב

ספיים המאוחדים מוצגים בדולר, שהוא מטבע הפעילות ומטבע ההצגה הדוחות הכ של החברה.

ןלהל) נויים שחלו בתקופות המדווחות בשער החליפין של הדולר של ארה"בלהלן השי

:מול השקל ובשער היורו מול הדולר( הדולר - פיןחליה שערב שינוי

מול השקל של הדולרהשינוי בשער החליפין

הדולר של היורו מול % %

(2.0) (7.8) 2019בדצמבר 31שנה שהסתיימה ביום

(4.4) 8.1 2018בדצמבר 31שנה שהסתיימה ביום

13.9 (9.8) 2017בדצמבר 31שנה שהסתיימה ביום

ש"ח 456.3 דולר = 1הינו: 2019בדצמבר 31שער החליפין של הדולר לעומת השקל ליום

ש"ח 748.3דולר = 1הינו: 2018בדצמבר 31ל הדולר לעומת השקל ליום פין ששער החלי

דולר 122.1יורו = 1הינו: 2019בדצמבר 31שער החליפין של היורו לעומת הדולר ליום

דולר 145.1יורו = 1הינו: 2018בדצמבר 31שער החליפין של היורו לעומת הדולר ליום

עסקות ויתרות ( 2

מתורגמות למטבע מטבע חוץ( -מטבע השונה ממטבע הפעילות )להלן עסקות בהפעילות באמצעות שימוש בשערי החליפין שבתוקף למועדי העסקות. הפרשי שער, הנובעים מיישוב עסקות כאמור ומתרגום נכסים והתחייבויות כספיים הנקובים

למעט כאשר במטבע חוץ לפי שערי החליפין לתום התקופה, נזקפים לרווח או הפסד, הם נזקפים במסגרת רווח כולל אחר כגידור תזרים מזומנים.

לנכסים או התחייבויות הקשורים חליפין שינוי בשערי מ הנובעיםרווחים והפסדים

". , נטומימון הוצאותבמסגרת " הכוללרווח על המוצגים בדוח כספיות

חברות הקבוצהתרגום דוחות כספיים של (3

כספי של כל חברות הקבוצה )אשר מטבע הפעילות של אף התוצאות והמצב האינפלציונית(, שמטבע הפעילות שלהן -אחת מהן אינו מטבע של כלכלה היפר

שונה ממטבע ההצגה, מתורגמים למטבע ההצגה כדלקמן: נכסים והתחייבויות לכל דוח על המצב הכספי מתורגמים לפי שער (א

הסגירה במועד אותו דוח על המצב הכספי;

הכנסות והוצאות לכל דוח רווח והפסד מתורגמים לפי שערי החליפין (בהממוצעים לתקופה )אלא אם ממוצע זה אינו קירוב סביר של ההשפעה

ות. במקרה זה מתורגמות אהמצטברת של שערי החליפין במועדי העסק ות(; אההכנסות וההוצאות לפי שער החליפין במועדי העסק

ם במסגרת רווח כולל אחר. כל הפרשי השער הנוצרים מוכרי (ג

מוניטין ותיאומי שווי ההוגן, הנובעים מרכישת פעילויות חוץ, מטופלים כנכסים והתחייבויות של פעילויות החוץ ומתורגמים לפי שער הסגירה. הפרשי שער בגין

.התרגום כאמור נזקפים לרווח כולל אחר

14


:)המשך( עיקרי המדיניות החשבונאית - 2יאור ב

רכוש קבוע . ה

עלות .הפרשה לירידת ערךוהרכוש הקבוע מוצג לפי העלות בניכוי פחת נצבר היסטורית כוללת הוצאות שניתן לייחסן באופן ישיר לרכישת הפריטים. פחת על

הקו הישר נכסים, למעט על קרקע בבעלות אשר אינה מופחתת, מחושב לפי שיטת על פני אומדן תקופת השימוש של פרטי הרכוש הקבוע באופן הבא:

%

7-2 בניםמ (%4)בעיקר 25-7 כונות וציודמ (%7)בעיקר 25-6 יהוט, ציוד משרדי וכלי רכבר

(%7)בעיקר

פני אורך החיים -מופחתות על עלויות של שיפוצים כלליים משמעותיים

הנותר של הנכס המתייחס, או עד למועד השיפוץ הכללי הבא, לפי השימושיים המוקדם מביניהם.

כל שאר התיקונים ועבודות האחזקה נזקפות לדוח רווח או הפסד במהלך תקופת

הדיווח בה נבעו.

שיפורים במושכר מופחתים לפי שיטת הפחת השווה, על פני תקופת חוזה יפורים, לפי הקצר מביניהם. השכירות או אורך החיים המשוער של הש

רווחים או הפסדים בגין מימוש רכוש קבוע נקבעים על ידי השוואת התמורה נטו

" בדוח ות( אחרהכנסות) הוצאותשהתקבלה לערך בספרים, ומוכרים במסגרת " רווח או הפסד.

נדל"ן להשקעה .ו

ו משמש את , ואינבגרמניה Schiesser משרדים בבעלות ןבנייכולל נדל"ן להשקעה הקבוצה בייצור או הספקת סחורות או שירותים או למטרות מנהלתיות או לשם

מכירה במהלך העסקים הרגיל.

שווי הוגן, במסגרת הקצאת עלות רכישה נדל"ן להשקעה נמדד לראשונה לפי . שבצעה החברה

לאחר ההכרה לראשונה מודדת הקבוצה את הנדל"ן להשקעה שלה בעלות .כוי פחת שנצבר, בניהיסטורית

נכסים בלתי מוחשיים .ז

מוניטין (1

מוניטין מייצג את עודף התמורה שהועברה בגין רכישת חברה בת, על הסכום נטו למועד הרכישה של הנכסים הניתנים לזיהוי שנרכשו ושל ההתחייבויות.

בוחנת הקבוצה באם ובכל עת שישנו סימן כלשהו לירידת ערך שנהבכל סוף ערך של המוניטין. המוניטין מוצג בעלות, בניכוי הפסדים שנצברו חלה ירידת

בגין ירידות ערך, ככל שהיו. הפסדים מירידות ערך מוניטין אינם מבוטלים בעת עליות ערך שנובעות לאחר מכן.

המוניטין מיוחס ליחידות מניבות מזומנים לצורך בחינת ירידת ערך. זומנים או קבוצה של יחידות ההקצאה מתבצעת עבור כל יחידה מניבת מ

15


יאורים לדוחות הכספיים )המשך(ב


מניבות מזומנים הצפויות להפיק הנאה כלכלית מצירוף העסקים ממנו נבע המוניטין שאינה גדולה ממגזר פעילות.

.ב'8אה ביאור ירידת ערך מוניטין רבחינת באשר ל

קשרי לקוחות חוזיים (2

קשרי לקוחות הנרכשים במסגרת צירוף עסקים, נכללים לפי שווים ההוגן במועד הרכישה ומופחתים לפי שיטת הקו הישר על פני אומדן אורך החיים

השימושיים שלהם.

סימני מסחר (3

זכויות שימוש בסימני מסחר נרשמו בסכום המהוון של ההתחייבות בגין .אשלומים המינימליים לתשלום תמלוגים והן מופחתות על פני תקופת הת

שנים( או אומדן תקופת השימוש, כקצר מביניהן, 4-3 רך כללבדהחוזה ) .ג'8ראה גם ביאור

סימנים מסחריים מסויימים שנרכשו במסגרת צירוף עסקים מוכרים .בעל פני תקופת החוזה או בשווים ההוגן במועד הרכישה, ומופחתים

.מדן תקופת השימוש, כקצר מביניהןאו

מותגים (4

אחת לשנה בוחנת החברה המותגים נכללו לפי שווים ההוגן במועד הרכישה. האם המותגים הינם בעלי אורך חיים בלתי מוגדר ומשכך אינם מופחתים.

אחת לשנה או בקרות סממנים המעידים על לפחות שווי המותגים נבחן הצורך בבחינה זו.

.ד'8מותגים ראה ביאור הלבחינת ירידת ערך באשר

תוכנות מחשב (2

רשיונות לשימוש בתוכנות מחשב מוצגים על בסיס העלויות שנצברו בגין רכישת תוכנות המחשב והבאתן לכדי שימוש. עלויות אלה מופחתות על פני

שנים(. עלויות הקשורות 4אורך החיים השימושי המשוער של התוכנות )המחשב מוכרות כהוצאה עם התהוותן. עלויות הקשורות לאחזקת תוכנות

באופן ישיר לפיתוח מוצרי תוכנה מזוהים וייחודיים הנמצאים בשליטת הקבוצה ואשר קיימת סבירות גבוהה שיפיקו תועלת כלכלית העולה על

יות ישירות הקשורות בעובדים, אשר נצברו כתוצאה מפיתוח התוכנה ועלפות הרלוונטיות מהוונות לנכסים בלתי וחלק מתאים מההוצאות העקי

מוחשיים.

. ירידת ערך של נכסים לא כספייםח

אינם מופחתים, וירידה בערכם , מוגדר-נכסים בעלי אורך חיים שימושיים בלתי . ובכל עת שישנו סימן כלשהו לירידת ערך נבחנת אחת לשנה

נבחנת במידה שחלו ,בעלי אורך חיים שימושי מוגדרירידה בערכם של נכסים על כך שערכם בספרים לא יהיה בר המצביעות אירועים או שינויים בנסיבות

השבה. סכום ההפסד המוכר בגין ירידת ערך שווה לסכום בו עולה ערכו של נכס בספרים על הסכום בר השבה שלו. סכום בר השבה של נכס הוא הגבוה מבין שוויו

, לבין שווי השימוש שלו. לצורך בחינת ההוגן של הנכס, בניכוי עלויות מכירהירידת ערך, מחולקים הנכסים לרמות הנמוכות ביותר, בגינן קיימים תזרימי

כספיים, למעט -מזומנים מזוהים נפרדים )יחידות מניבות מזומנים(. נכסים לאמוניטין, אשר חלה ירידה בערכם, נבחנים לצורך זיהוי ביטול אפשרי של ירידת

ינם בכל תאריך דוח על המצב הכספי. הערך שהוכרה בג

16




מכשירי חוב -מכשירים פיננסיים . ט

"מכשירים 9, נכנס לתוקף תקן דיווח כספי בינלאומי 2018בינואר 1ביום (.SIFR 9 -פיננסיים" )להלן

בינואר 1ביחס לנכסים פיננסיים המיושמת החל מיום הקבוצהלהלן מדיניות (1

:IFRS 9, לפי 2018

סיווג א.

מסווגת את נכסיה הפיננסיים לקטגוריות הבאות: "נכסים פיננסיים החברהתלוי ". הסיווג נכסים פיננסיים בעלות מופחתתו" בשווי הוגן דרך רווח או הפסד"

מוחזקים הנכסים הפיננסיים ובתנאים החוזיים של תזרימי במודל העסקי בו המזומנים בגינם.

החברה מסווגת מחדש את נכסיה הפיננסיים שהינם מכשירי חוב כאשר, ורק

כאשר, חל שינוי במודל העסקי שלה לניהול הנכסים הפיננסיים.

דל מופחתת הינם נכסים פיננסיים המוחזקים במסגרת מו בעלותנכסים פיננסיים עיסקי שמטרתו היא להחזיק נכסים פיננסיים על מנת לגבות תזרימי מזומנים חוזיים, וכן התנאים החוזיים שלהם מספקים זכאות במועדים מוגדרים לתזרימי

מזומנים שהם רק תשלומי קרן וריבית בגין סכום הקרן שטרם נפרעה.

12-יותר מנכסים אלה מסווגים כנכסים שוטפים, פרט לחלויות לתקופה של חודשים לאחר תאריך הדוח על המצב הכספי, המסווגות כנכסים שאינם שוטפים.

חייבים הקבוצה כלולים בסעיפים: הנכסים הפיננסיים בעלות מופחתת שללזמן ארוך יתרות חובה אחרותמזומנים וכן ושוויויתרות חובה, מזומנים

.המופיעים בדוח על המצב הכספי

הכרה ומדידה ב.

במועד החברהכישות ומכירות רגילות של נכסים פיננסיים נרשמות בספרי רסליקת העסקה, שהינו המועד בו הנכס נמסר לקבוצה או נמסר על ידי הקבוצה. נכסים פיננסיים נגרעים כאשר הזכויות לקבלת תזרימי מזומנים מההשקעות

הבעלות על את כל הסיכונים והתשואות בגין העבירה והחברה, הועברופקעו או נכסים אלה. נכסים פיננסיים בשווי הוגן דרך רווח או הפסד מוצגים בתקופות

מוכרים לראשונה בשווי הוגן נכסים פיננסים בעלות מופחתתעוקבות בשווי הוגן. לפי עלות , למעט לקוחות ונמדדים בתקופות עוקבותבתוספת עלויות עסקה

מופחתת, על בסיס שיטת הריבית האפקטיבית.

אשר לאופן מדידת השווי ההוגן של המכשירים הפיננסים של הקבוצה ראה ב .4ביאור

נכסים פיננסייםשל ירידת ערך ג.

חברה בוחנת בכל תאריך דוח על המצב הכספי האם חלה עליה משמעותית הבסיכון האשראי של הנכס הפיננסי ממועד ההכרה בו לראשונה, על בסיס

צתי. לשם כך, החברה משווה את הסיכון אינדיבידואלי או על בסיס קבולהתרחשות כשל במכשיר הפיננסי במועד הדיווח עם הסיכון להתרחשות כשל במכשיר הפיננסי במועד ההכרה לראשונה, תוך הבאה בחשבון של כל מידע סביר

וניתן לביסוס, כולל מידע צופה פני עתיד.האשראי ממועד עבור נכסים פיננסיים שבהם חלה עליה משמעותית בסיכון

ההכרה בהם לראשונה, החברה מודדת את ההפרשה להפסד בסכום השווה להפסדי האשראי החזויים לאורך כל חיי המכשיר. אחרת, ההפרשה להפסד

17




חודשים. סכום 12די אשראי חזויים בתקופה של תימדד בסכום השווה להפס .הפרשי האשראי החזויים )או ביטולם( מוכר ברווח או הפסד

עבור מכשירים פיננסיים בעלי סיכון אשראי נמוך, החברה מניחה כי סיכון

האשראי לא עלה באופן משמעותי ממועד ההכרה בהם לראשונה.

הפרשה להפסד בסכום השווה על אף האמור לעיל, הקבוצה מודדת תמיד את ה לאורך כל חיי המכשיר עבור לקוחות.להפסדי אשראי חזויים

IAS, לפי 2017בדצמבר 31מדיניות הקבוצה ביחס לנכסים פיננסיים עד ליום (239:

סיווג .א

נכסים את נכסיה הפיננסיים לקטגוריות הבאות: סיווגההקבוצה

ואות וחייבים, נכסים פיננסיים בשווי הוגן דרך רווח או הפסד, הלותלוי, היה . הסיווג פיננסיים זמינים למכירה והשקעות המוחזקות לפדיון

בין השאר, במטרה שלשמה נרכשו הנכסים הפיננסיים. הנהלת הקבוצה את סיווג הנכסים הפיננסיים בעת ההכרה בהם לראשונה. קבעה

ם פיננסיים נגזרים מסווגים כמוחזקים למסחר, אלא אם ה מכשירים

מיועדים לצרכי גידור.

בעלי והינם הינם נכסים פיננסיים שאינם נגזרים וחייביםהלוואות תשלומים קבועים או ניתנים לקביעה ואשר אינם מצוטטים בשוק פעיל.

הכרה ומדידה .ב

רכישות ומכירות רגילות של נכסים פיננסיים נרשמות בספרי הקבוצה

נכס נמסר לקבוצה או נמסר על במועד סליקת העסקה, שהינו המועד בו הידי הקבוצה. נכסים פיננסיים המוצגים בשווי הוגן דרך רווח או הפסד מוכרים לראשונה בשווי הוגן, והוצאות העסקה נזקפות לדוח רווח והפסד. נכסים פיננסיים נגרעים כאשר הזכויות לקבלת תזרימי מזומנים

הסיכונים מההשקעות פקעו או הועברו, והקבוצה העבירה את כלוהתשואות בגין הבעלות על נכסים אלה. נכסים פיננסיים בשווי הוגן דרך רווח או הפסד מוצגים בתקופות עוקבות בשווי הוגן. הלוואות וחייבים

ונמדדים בתקופות מוכרים לראשונה בשווי הוגן בתוספת עלויות עסקה לפי עלות מופחתת, על בסיס שיטת הריבית האפקטיבית. עוקבות

רידות ערך של הלוואות וחייביםי .ג

קיימת ראייה אובייקטיבית האם 2017בדצמבר 31בחנה ליום הקבוצה

לירידת ערך של נכס פיננסי או של קבוצת נכסים פיננסיים. ערכו של נכס פיננסי או ערכה של קבוצת נכסים פיננסיים נפגם והפסדים מירידת ערך

לירידת ערך כתוצאה מתהווים רק אם קיימת ראייה אובייקטיבית מאירוע אחד או יותר שהתרחשו לאחר ההכרה לראשונה בנכס )"אירוע הפסד"( ולאירוע ההפסד האמור )או לאירועי ההפסד( יש השפעה על אומדן תזרימי המזומנים העתידיים של הנכס הפיננסי או של קבוצת

הנכסים הפיננסיים שניתן לאמוד אותה באופן מהימן.

הלקוח, סבירות שהוא יפשוט רגל או יעבור מהותיים של קשיים כספיים ארגון כלכלי וחדלות פירעון או פיגור מהותי בתשלומים נחשבים -רה

18




רים של החוב סממנים לכך שחלה ירידה בערך יתרת החייב. ערכו בספבדוח הרווח הוכרבאמצעות חשבון ההפרשה, וסכום ההפסד הוקטן

הכולל במסגרת הוצאות הנהלה וכלליות. כאשר חוב לקוח אינו ניתן לגבייה, הוא נמחק כנגד חשבון ההפרשה לחובות מסופקים.

קיזוז מכשירים פיננסיים .ד

נטו מוצגים נכסים פיננסיים והתחייבויות פיננסיות מקוזזים והסכומים

מידית קיימת זכות משפטית , ורק כאשר,בדוח על המצב הכספי כאשרלקזז את הסכומים שהוכרו, )שאינה מותנית בהתקיימות אירוע עתידי(

הניתנת לאכיפה משפטית בכל הנסיבות הבאות: במהלך העסקים הרגיל, או פשיטת רגל של ןבמקרה של כשל אשראי ובמקרה של חדלות פירעו

וכן קיימת כוונה לסלק את הנכסים ושל כל הצדדים שכנגד,הישות הפיננסיים וההתחייבויות הפיננסיות על בסיס נטו או לממש את הנכס

.זמנית-ולסלק את ההתחייבות בו

. מכשירים פיננסיים נגזרים ופעילויות גידורי

עם תשלום בקשר לחברה מכשירים פיננסיים כשירים לגידור תזרים מזומנים

כן, לחברה מכשירים פיננסיים שאינן אגרות חוב וכן בקשר עם רכישת מלאי. כמו כשירים לגידור.

מכשירים פיננסיים נגזרים מוכרים לראשונה בשווי הוגן במועד ההתקשרות בחוזה הנגזר, ונמדדים מחדש בתקופות עוקבות בשוויים ההוגן.

ם משינויים בשווי ההוגן, תלויה בשאלה שיטת ההכרה ברווח או הפסד, הנובעי

האם המכשיר הנגזר מיועד כמכשיר מגדר, ובמקרה שכן, בטבעו של הפריט המוגן.

שינויים בשווי ההוגן של מכשירים פיננסיים נגזרים שאינם כשירים לגידור -במסגרת "הכנסות )הוצאות( אחרות נזקפים לרווח או הפסד תזרימי מזומנים

תזרימי מזומנים רים לגידוריויים בשווי ההוגן של פריטים הכשואילו שינ נטו" נזקפים לרווח או הפסד כולל אחר.

:לגידור תזרים מזומניםמייעדת מכשירים נגזרים מסוימים החברהמתעדת במועד יצירת הגידור את הקשר בין מכשירים מגנים לבין פריטים החברה

האסטרטגיה ביחס לביצוע עסקות מוגנים, כמו גם את מטרות ניהול הסיכונים ואת הערכותיה, הן במועד יצירת הגידור והן החברהגידור שונות. בנוסף, מתעדת

על בסיס מתמשך, בדבר היותם של המכשירים הנגזרים, המשמשים בעסקות גידור, בעלי אפקטיביות גבוהה בהשגת שינויים מקזזים בתזרימי המזומנים של

פריטים מוגנים.שוויים ההוגן של מכשירים נגזרים ריות ששימשו בחישוב ההנחות העיק

. 12בביאור ותהמשמשים למטרות גידור מפורטלרווח כולל אחר ומוצג במסגרת הדוח על השינויים נזקף בשווי ההוגן השינוי

השווי ההוגן המלא של מכשיר נגזר מגדר מסווג כנכס או כהתחייבות בהון.חודשים לאחר 12-עד לפדיון הינו יותר משאינם שוטפים, כאשר הזמן הנותר

תאריך הדוח על המצב הכספי, או כנכס או התחייבויות שוטפים, כאשר הזמן חודשים לאחר תאריך הדוח על המצב הכספי. 12-הנותר עד לפדיון הינו פחות מ

בגין המכשיר הפיננסי בקשר עם הרווח או ההפסד הקשור לחלק הלא אפקטיביהכנסות מוכר באופן מיידי בדוח רווח והפסד במסגרת " ,עסקאות רכישת מלאי

נטו". - )הוצאות( אחרותהון הבעבר במסגרת רווח כולל אחר, מועברים מהרווחים וההפסדים, שנדחו

ונכללים במדידה לראשונה של עלות הנכס. הסכומים הנדחים מוכרים בסופו של דבר, במסגרת סעיף עלות המכר.

19



. מלאייא

שווי או העלות לפי נמדד החברה ידי על נרכשים אשר מוגמרים מוצרים מלאי

תוצרת עלות נע. ממוצע שיטת לפי נקבעת העלות כנמוך שבהם. נטו, המימוש והעמסת עבודה שכר הישירה, עלות הייצור את כוללת תהליךב ומלאי גמורה נקבעת עזר וחומרי חומרי גלם מלאי נורמלית. עלות קיבולת לפי עקיפות עלויות

.נע ממוצע שיטת פי על היא אף עלות המלאי כוללת רווחים/הפסדים בגין גידורי תזרימי מזומנים של רכישות

מוצרים מוגמרים, שהועברו מההון.

:להלן השונים, כמוסבר הפעילות בתחומי מבוצעת המלאי ערכי הפחתת ככלל, מלאי בערך הפחתה בלבד. גמורה תוצרת מלאי כולל ב"ארה דלתא פעילות תחום

מדובר אם הבחנה תוך נקבע ההפחתה שיעור כאשר לגילו, מבוצעת בהתאם זה וחות.הלק של הפרטי למותגים המיוצר (Private Labelמלאי ) או ממותג במלאי שהינו גמורה תוצרת מלאי כולל עליון שוק פלח גלובלית חטיבה פעילות תחום גם לכול זה פעילות תחום .הפחתה אין ובגינו ספציפים מיועד ללקוחות מלאי אשר החברה, במפעלי המיוצרים בתהליך עזר ומלאי חומרי גלם, חומרי מלאי

.לגילו בהתאם מופחת ודלתא ישראל דלתא מותגי פרימיום ,ופאייםדלתא מותגים אירפעילות תחומי

הרשתות, חנויות דרך הנמכרים ממותגים גמורים מוצרים מלאי בעיקר ולליםכ בערך הפחתה .קמעונאיים ללקוחות סיטונאית במכירה והן באמצעות האינטרנט

מוצרים במלאי מדובר אם לאבחנה בהתאם מבוצעת הגמורים המוצרים מלאי אופנה. רימוצ במלאי או בסיסיים

מבוצעת לא הבאות בעונות גם למכירה הניתנים בסיסיים מוצרים למלאי ביחס

נבחן הצורך בביצוע הפחתה בערך המלאי אופנה מוצרי למלאי ביחס .הפחתהבניכוי עלויות השוק מחירבמידה ו .לאחר סיום העונה בה תוכנן המלאי להמכר

המופחתת, מהעלות וךנמ עודפים כמלאי במכירתו לקבל ניתן אותו מכירה של העודפים בחנויות מכירתו בפוטנציאל בהתחשבוזאת מבוצעת הפחתה

ה.החבר

מלאי גם כוללים ודלתא מותגי פרימיום דלתא מותגים אירופאייםפעילות תחומיובאמצעות קבלני החברה במפעלי המיוצר בתהליך לאימ וכן ועזר גלם חומרי האמורים הפעילות תחומי בכל כן, כמו .לגילו בהתאם מופחת אשר ,משנה

דרוש. והדבר במידה ,ספציפיות לנסיבות בהתאם יעודיות, הפחתות מבוצעות

. לקוחותיב

עבור סחורות הקבוצהיתרת הלקוחות מתייחסת לסכומים לקבל מלקוחותיה של שנמכרו במהלך העסקים הרגיל. כאשר גביית סכומים אלה צפויה להתרחש תוך

, הם מסווגים כנכסים שוטפים, אחרת, הם מסווגים במסגרת חותשנה אחת או פ הנכסים שאינם שוטפים.

לקוחות מוכרים (, IFRS15)מועד היישום לראשונה של 2018בינואר 1החל מיום 15לפי מחיר העסקה שלהם, כהגדרתו בתקן דיווח כספי בינלאומי לראשונה

-ב מימון משמעותי בהתאם ל(, אם הלקוחות אינם כוללים מרכיIFRS15 -)להלן IFRS15 , ונמדדים לאחר מכן בעלות מופחתת על בסיס שיטת הריבית

. באשר ()להלן "הפרשה לירידת ערך" לירידת ערךהאפקטיבית, בניכוי הפרשה .1ב'19, ראה ביאור לאופן קביעת ההפרשה לירידת ערך והטיפול העוקב בה

לאחר וההוגן, ונמדד בשוויםשונה לרא, לקוחות הוכרו 2017בדצמבר 31עד ליום

מכן בעלות מופחתת על בסיס שיטת הריבית האפקטיבית, בניכוי הפרשה לחובות מסופקים )להלן "הפרשה לירידת ערך" או "הפרשה לחובות מסופקים"(. באשר

.1ב'19ראה ביאור , לאופן קביעת ההפרשה לירידת ערך והטיפול העוקב בה

20


אורים לדוחות הכספיים )המשך(יב


מזומנים ושווי מזומנים .יג

פיקדונות בתאגידים בנקאיים ומזומנים ושווי מזומנים כוללים מזומנים בקופה חודשים. 3לא עולה על שלהםתקופת ההפקדה אשר לזמן קצר

. מניות באוצריד

ל מניות החברה המוחזקות על ידה )מניות באוצר( מופחתת עלות הרכישה ש

מההון המיוחס לבעלים של החברה האם עד שהמניות מבוטלות או מונפקות , לפי שיטת הממוצע המשוקלל הנע.מחדש

. אגרות חובטו

. בתקופות הנפקהאגרות חוב מוכרות לראשונה לפי שווין ההוגן, בניכוי עלויות ת החוב בהתאם לשיטת העלות המופחתת כאשר ההפרש בין עוקבות מוצגות אגרו

סכום ההלוואה שהוכר במועד ההכרה הראשוני לבין ערך הפדיון נזקף לדוחות על הרווח הכולל על פני תקופת אגרות החוב בהתאם לשיטת הריבית האפקטיבית.

. מסים שוטפים ונדחיםטז

ונדחים. מסים על ההכנסה מסים שוטפים הוצאות המס לשנים המדווחות כוללות

מיסים הנובעים מצירוף עסקים וכן מיסים הקשורים נזקפים לרווח והפסד למעטבמקרים אלו, השפעת המס נזקפת אף .שנזקפו לרווח )הפסד( כולל אחר בפריטים

היא לרווח )הפסד( כולל אחר, או ישירות להון.ה החייבת במס, המסים השוטפים הינם סכומי המס הצפויים להשתלם על ההכנס

שמחושבים לפי שיעורי המס וחוקי המס אשר נחקקו או אשר חקיקתם הושלמה למעשה, לתאריך המאזן, במדינות בהן החברה והחברות המאוחדות פועלות, כולל

תשלומי מס המתייחסים לשנים קודמות.

בוחנת מדי תקופה את היבטי המס החלים על הכנסתה החייבת החברההנהלת בהתאם לדיני המס הרלוונטיים, ויוצרת הפרשות בהתאם לצורך. לצרכי מס,

מיסים נדחים מחושבים באופן מלא לפי שיטת ההתחייבות בגין כל ההפרשים הזמניים בין הסכומים של נכסים והתחייבויות, כפי שהם מדווחים בדוחות הכספיים המאוחדים, לבין סכומים המובאים בחשבון לצרכי מס, פרט להפרש

י הנוצר בעת ההכרה הראשונית במוניטין, והפרש זמני הנוצר בעת ההכרה זמנהראשונית בנכס או התחייבות שאין להם כל השפעה על הרווח או ההפסד באותו

בין אם החשבונאי או זה המדווח לצרכי מס )אלא אם ההפרש הזמני נובע -מועד מההכרה הראשונית בעסקה של צירוף עסקים(.

ס נדחים נעשית בגין כלל ההפרשים הזמניים הניתנים לניכוי ההכרה בנכסי מ

לצרכי מס, בגבולות סכום ההפרשים שצפוי כי ניתן יהיה לנצלם בעתיד כנגד הכנסות חייבות במס. נכסי מס נדחים נבדקים בכל תאריך מאזן, ובמידה ולא

צפוי כי הטבות המס תתממשנה, הם מופחתים.

לפי שיעורי המס הצפויים לחול בעת מימוש יתרות המיסים הנדחים מחושבות נכס המס הנדחה, או יישוב התחייבות המס הנדחית, בהתאם לשיעורי המס וחוקי המס, אשר נחקקו או אשר חקיקתם הושלמה למעשה במדינות בהן פועלות אותן

חברות, לתאריך הדוח על המצב הכספי.

יו נוצרים במקרה של בחישוב המיסים הנדחים לא נלקחו בחשבון מיסים אשר המימוש השקעות בחברות מאוחדות וחברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני,

עקב מדיניות החברה להחזיק השקעות אלה ולא לממשן.

21




פת מס במקרה של חלוקת דיבידנד בינחברתי. עשוייה להתחייב בתוס החברהתוספת מס זו לא נכללה בחשבונות לאור מדיניות החברה שלא לגרום לחלוקת

דיבידנד הכרוכה בתוספת מס בעתיד הנראה לעין.

. הטבות לעובדיםיז

מפעילה מספר תוכנית הטבות לעובדים לאחר סיום העסקה, הכוללות הקבוצה ת ותוכניות להפקדה מוגדרת.תוכניות להטבה מוגדר

התחייבות לפיצויי פרישה / לפנסיה (1

מוגדרת היא תוכנית להטבות עובד לאחר סיום העסקה תוכנית הפקדה במסגרתה חברות הקבוצה מבצעות הפקדות קבועות לישות נפרדת ובלתי תלויה כך שלקבוצה אין כל מחויבות, משפטית או משתמעת, לבצע הפקדות

העובדים את בו לא יהיה די בנכסי הקרן כדי לשלם לכלנוספות, במצב ש . ההטבות בגין שירותי העבודה בתקופה השוטפת ובתקופות קודמות

תוכנית הטבה מוגדרת היא תוכנית להטבות עובד לאחר סיום העסקה שאינה תוכנית להפקדה מוגדרת.

מפעילות מספר תוכניות פנסיה. התוכניות ממומנות חברות הקבוצה

צעות תשלומים, המועברים לחברות ביטוח או לקרנות פנסיה באמ המנוהלות בנאמנות.

דרת תוכנית הפקדה בהתאם לתנאיהן, תוכניות הפנסיה האמורות עונות להג מוגדרת כדלעיל.

בהתאם לחוקי העבודה ולהסכמי העבודה בישראל ובהתאם לנוהג של

יפוטרו או שיפרשו בתשלום פיצויי פרישה לעובדים ש החברההחברה, חייבת מעבודתם בנסיבות מסויימות. התחייבות החברה לתשלום פיצויי פרישה

העובדים יתרולגבי מטופלת כתוכנית הטבה מוגדרתלגבי חלק מהעובדים מטופלת כתוכנית הפקדה מוגדרת.

חברות הקבוצה לעובדים שלגביהם קיימת תוכנית בהתאם להתחייבות

סכומי ההטבות שיקבל העובד הזכאי המהווה תוכנית הטבה מוגדרת,על מספר שנות הוותק ומשכורתו לפיצויים בעת פרישה, מתבססים

האחרונה.

סך ההתחייבות לפיצויי פרישה המוצגת בדוח על המצב הכספי הנו הערך הנוכחי של ההתחייבות להטבה מוגדרת לתאריך הדוח על המצב הכספי,

התחייבות להטבה מוגדרת נמדדת בניכוי השווי ההוגן של נכסי התכנית. הProjected Unit Credit -על בסיס שנתי, על ידי אקטואר, על בסיס שיטת ה

Method.

הערך הנוכחי של ההתחייבות נקבע באמצעות היוון תזרימי המזומנים העתידיים הצפויים )לאחר שנלקח בחשבון שיעור צפוי של עליית שכר(, על

אגרות חוב קונצרניותאו חוב ממשלתיותריבית של אגרות בסיס שיעורי ה

, במדינות שבהן שוכנות חברות הקבוצהאגרות החוב בהתאם לסחירות הנקובות במטבע שבו ישולמו ההטבות, ואשר תקופתן עד לפירעון קרובה

פת ההתחייבויות המתייחסות לפיצויי הפרישה. לתקו

( IAS 19 - "הטבות עובד" )להלן 19בהתאם לתקן חשבונאות בינלאומי קבע על ישיעור ההיוון שבו יעשה שימוש לחישובי המחויבות האקטוארית י

ידי שימוש בתשואות שוק בתאריך הדוח על המצב הכספי של אגרות חוב

22




, כי במדינות בהן אין שוק IAS 19ה. עם זאת, מציין קונצרניות באיכות גבוה( באגרות חוב "Deep market""שוק עמוק" או בו מתקיימת סחירות גבוהה )

כאלה, יש להשתמש בתשואות השוק בתאריך הדוח על המצב הכספי של .אגרות חוב ממשלתיות

, פרסמה רשות ניירות ערך עמדת סגל לפיה מתקיים2014בנובמבר 25ביום

בישראל שוק עמוק באגרות חוב קונצרניות צמודות מדד באיכות גבוהה שהמטבע שלהן הינו השקל. לפיכך, בהתאם לעמדת הסגל, בעת מדידת המחויבויות לעובדים המסווגות כתוכניות להטבה מוגדרת, יש לעבור משימוש בשיעור תשואה על אגרות חוב ממשלתיות לשימוש בשיעור תשואה

ונצרניות באיכות גבוהה. בהתאם לעמדת הסגל, אופן על אגרות חוב קולהבא", קרי כשינוי "מכאן של בדרך האמור הינו למעבר הראוי היישום אומדן.

שיעור הריבית ששימש את החברה להיוון תזרימי המזומנים כפועל יוצא,

בגין תוכניות להטבה מוגדרתת יוהעתידיים הצפויים לשם חישוב המחויבונקבע בהתבסס על שיעורי הריבית של אגרות חוב יםבדוחות הכספי

השפעת השינוי בשיעור ההיוון על קונצרניות שקליות בדירוג גבוה.מדידות מחדש של " בסעיףלרווח כולל אחר המחויבויות האמורות נזקפה

".מעביד-התחייבויות )נטו( בשל יחסי עובד

בגין הטבה מדידות מחדש של ההתחייבות נטו תוזוקפ ות הקבוצהחבר נוצרות . מדידות מחדש אלהנבעו בו בתקופה, אחר כולל רווחמוגדרת ל

בעבר שהונחו הנחות בין משוני ,אקטואריות בהנחות משינויים כתוצאהומהפרשים בין התשואה על נכסי התוכנית לסכומים בפועל התוצאות לבין

.תשנכללו בריבית נטו על ההתחייבויות )הנכס( נטו בגין הטבה מוגדר

. הפסד וא רווח בדוח שוטף באופן מוכרות עבר שירותי בגין עלויות

היעודות לפיצויים נמדדות לפי שוויין ההוגן. היעודות האמורות מהוות נכסי , ועל כן קוזזו מיתרת ההתחייבות בגין יחסי IAS 19 -תכנית כהגדרתם ב

רכי ההצגה בדוח על המצב הכספי. ומעביד לצ-עובד

ת הפקדות ות פוליסות ביטוח ומבצעוהקבוצה רוכשות חבר כאמור לעיל,כנית להפקדה מוגדרת. ובקופות פנסיה ופיצויים למימון התחייבותה בגין ת

בתשלום נוסף. ההפקדות מוכרות הן אינן מחוייבותעם ביצוע ההפקדות, כהוצאות בגין הטבות עובד במקביל לקבלת השירות מהעובדים שבגינו הם

זכאית שהחברההפקדות מראש מוכרות כנכס, במידה זכאים להפקדה. להחזר במזומן או להפחתה בתשלומים העתידיים.

דמי חופשה והבראה (2

לפי חוקי העבודה בישראל ובחלק מהארצות האחרות בהן פועלת החברה, זכאי כל עובד לימי חופשה ודמי הבראה, שניהם מחושבים על בסיס חישוב

החברהתקופת העבודה של העובד בחברה. שנתי. הזכאות מבוססת לאורך מכירה בהתחייבות ובהוצאה בגין חופשה ודמי הבראה בהתבסס על ההטבה

שנצברה עבור כל עובד על בסיס לא מהוון.

תגמול מנהלים (3

החברה מכירה בהתחייבות ובהוצאה בגין תגמול מנהלים בהתבסס על

להשתנות בין שנה מרכיבי תגמול שונים המשתנים לפי דרג המנהל ויכוליםלשנה בהתאם להחלטת הנהלת החברה. החברה מכירה בהפרשה כאמור

כאשר קיימת מחויבות חוזית או כאשר הנוהג בעבר יצר מחויבות משתמעת.

23




ות. תשלומים מבוססי מנייח

דירקטוריון החברה מאשר תכניות להענקת אופציות ו/או יחידות מניה חסומות להלן. חלק מהאופציות ו/או יחידות מניה 14לעובדי הקבוצה מעת לעת, ראה ביאור

חסומות המוענקות לעתים, מותנות בהשגת יעדים תפעוליים. השווי ההוגן במועד ת רווח שלא יועדה, על פני ההענקה נזקף כהוצאת שכר במקביל לגידול ביתר

התקופה בה מושגת זכאות העובדים ומתקיימים כל התנאים המוגדרים להבשלה של הסדר התשלום מבוסס מניות. הסכום שנזקף כהוצאה מותאם על מנת לשקף

את מספר האופציות ו/או יחידות מניה חסומות למניות אשר צפויות להבשיל.

משות, תוספת המימוש בגינן, נזקפת להון כאשר האופציות לרכישת המניות ממו הנקוב( ולפרמיה על המניות.ערכן המניות )לפי

הפרשות .יט

יש לחברהפיים כאשר הפרשות לעלויות בגין ארגון מחדש, מוכרות בדוחות הכס

תדרש שהחברההתחייבות חוקית או משתמעת כתוצאה מאירועי העבר; צפוי רוע את ההתחייבות והסכום ניתן להערכה לשאת בתזרימי המזומנים על מנת לפ

במידה מהימנה. הפרשות להוצאות בגין ארגון מחדש כוללות תשלומי פיצויים רמלית ומפורטת לארגון מחדש, מאשרת תוכנית פו החברהלעובדים כאשר

(. ז'19)ראה ביאור וכשהארגון מחדש החל למעשה, או כאשר ניתנה הודעה עליו אות תפעוליות עתידיות.ההפרשות אינן כוללות הוצ

ההפרשות נמדדות לפי הערך הנוכחי של האומדן הטוב ביותר של ההנהלה לגבי תזרימי המזומנים הצפויים כי יידרשו לסילוק המחויבות הקיימת נכון לתאריך

הדוח על המצב הכספי.

כרה בהכנסותה. כ

.תמלוגיםוכן מהכנסות מ לקוחותל ממכירת מוצריםלחברה ישנן הכנסות

מדידת ההכנסות .1

הכנסות החברה נמדדו לפי השווי ההוגן (,IAS 18)יישום 2017בדצמבר 31עד ליום של התמורה שהתקבלה או התמורה שהחברה זכאית לקבל בגין מכירות במהלך העסקים הרגיל. ההכנסות מוצגות נטו ממע"מ, החזרות, זיכויים והנחות ולאחר

קבוצה. ביטול הכנסות בין חברות ה

במצבים בהם ללקוח קיימת זכות החזרה, מכירה החברה בהפרשה בגין זכות ההחזרה, בגובה הרווח הגולמי הגלום בעסקת המכירה בגין המוצרים אשר צפוי

שיוחזרו. הכנסות החברה (, IFRS 15)מועד היישום לראשונה של 2018בינואר 1חל מיום ה

ה להיות זכאית בתמורה להעברת סכום התמורה לו החברה מצפ נמדדות לפיסחורות שהובטחו ללקוח, למעט סכומים שנגבו עבור צדדים שלישיים, כגון מיסי

ההכנסות מוצגות נטו ממע"מ, ולאחר ביטול הכנסות בין חברות מכירה מסוימים. .הקבוצה

אם התמורה שהובטחה ללקוח כוללת סכום משתנה )למשל, כתוצאה מהנחות או

החברה אומדת את סכום התמורה לו היא תהיה זכאית בתמורה מזכות החזרה(, להעברת הסחורות שהובטחו ללקוח במסגרת העסקה, וכוללת במחיר העסקה את כל הסכום של התמורה המשתנה, או את חלקו, רק במידה שצפוי ברמה גבוהה שביטול משמעותי בסכום ההכנסות המצטברות שהוכרו לא יתרחש כאשר אי

ה לתמורה המשתנה תתברר לאחר מכן. בסוף כל תקופת דיווח, הודאות הקשור

24




החברה מעדכנת את מחיר העסקה שנאמד על מנת לייצג באופן נאות את הנסיבות ם בנסיבות במהלך תקופת הדיווח.הקיימות בסוף תקופת הדיווח והשינויי

במסגרת סעיף הלקוחות במאזן החברה. ומוכרסכום זה משתנה

החברה אינה מתאימה את סכום התמורה שהובטחה בגין השפעות של רכיב מימון משמעותי אם החברה מצפה, במועד ההתקשרות בחוזה, שהתקופה בין המועד שבו

בין המועד בו הלקוח משלם,שהובטחה ללקוח לסחורה החברה מעבירה את ה תהיה שנה אחת או תקופה קצרה משנה אחת.

מועד ההכרה בהכנסה .2

בהכנסה כאשר סכום ההכנסות ניתן הכירה, החברה 2017בדצמבר 31עד ליום צפוי שההטבות הכלכליות המיוחסות לעסקה יזרמו לחברה ,למדידה באופן מהימן

ור כל אחת מהפעילויות השונות של וכאשר תנאים מסוימים נוספים מתקיימים עב הקבוצה, כמפורט להלן.

סכום ההכנסה אינו נחשב כניתן למדידה באופן מהימן, עד שכל ההתניות המתייחסות לעסקה יושבו. החברה מבססת את אומדניה על ניסיון העבר, בהתחשב

.בסוג הלקוח, סוג העסקה והפרטים המיוחדים לכל הסדר (, החברה מכירה IFRS 15)מועד היישום לראשונה של 8201בינואר 1חל מיום ה

. עבור כל התאם להסכם המכירהבהכנסה כאשר הלקוח משיג שליטה על הסחורה במחויבות ביצוע, החברה קובעת, במועד ההתקשרות בחוזה, אם היא מקיימת את

מחויבות הביצוע לאורך זמן או בנקודת זמן.

אם אחד מהקריטריונים הבאים מתקיים: מחויבות ביצוע מקוימת לאורך זמן, )א( הלקוח מקבל וצורך בו זמנית את ההטבות המסופקות על ידי ביצועי החברה;

)ב( ביצועי החברה יוצרים או משפרים נכס אשר נשלט על ידי הלקוח תוך כדי יצירתו או שיפורו; או )ג( ביצועי החברה אינם יוצרים נכס עם שימוש אלטרנטיבי

חברה יש זכות לתשלום הניתנת לאכיפה עבור ביצועים שהושלמו עד לחברה, ול לאותו מועד.

ככל שמחויבות ביצוע אינה מקוימת לאורך זמן, היא מקוימת בנקודת זמן.

סוגי ההכנסות של החברה: .3

הכנסות ממכירת סחורות בסיטונאות (א

לשוק הסיטונאי. מכירת סחורות םהחברה מייצרת ומוכרת מגוון מוצרי

מוכרת כאשר החברה מסרה סחורות לסיטונאי, כאשר לסיטונאי שיקול דעת מלא בנוגע לערוץ המכירה ומחיר המכירה של המוצרים, ולא קיימת מחויבות שלא קוימה, שיכולה להשפיע על קבלת המוצרים על ידי הסיטונאי. מסירת הסחורות לא מתרחשת, עד אשר המוצרים נשלחו למיקום המוגדר, סיכוני

תיישנות ואובדן הועברו לסיטונאי, וכן הסיטונאי קיבל את המוצרים הבהתאם לחוזה המכירה, תנאי הקבלה פקעו או שלחברה ראיות אובייקטיביות

שכל הקריטריונים לקבלה מולאו.נמכרים לעיתים בהנחות כמות. ללקוחות שמורה הזכות החברהמוצרי

ת מוכרות על בסיס המחיר להחזיר מוצרים פגומים בשוק הסיטונאי. המכירוהמצוין בחוזי המכירה, בניכוי אומדני הנחות כמות והחזרות למועד המכירה. ניסיון העבר שנצבר משמש לביצוע אומדנים והפרשות בגין ההנחות וההחזרות. הערכת הנחות הכמות מבוססת על הרכישות הצפויות לשנה.

בצעות עם תקופת אשראי המכירות אינן כוללות מרכיב מימוני, מכיוון שהן מת . קצרה משנה

25



:)המשך( עיקרי המדיניות החשבונאית - 2יאור ב הכנסות ממכירת סחורות בקמעונאות (ב

חנויות קמעונאיות. מכירת הסחורות מוכרת ותהחברה מפעילה רשת

ות קמעוניות מתבצעות בדרך כלל כאשר החברה מוכרת מוצר ללקוח. מכיר במזומן או באמצעות כרטיסי אשראי.

היא למכור את מוצריה ללקוחות קמעונאיים עם זכות מדיניות החברהניסיון העבר שנצבר משמש לביצוע אומדנים .בהתאם לחוק להחזרה

. באשר לאופן הטיפול החשבונאי והפרשות בגין החזרות במועד המכירה סעיף א' לעיל. בזכות ההחזרה, ראו

מפעילה תכנית נאמנות לקוחות במסגרתה לקוחות קמעונאיים החברהזכאים לצבירת נקודות בגין רכישותיהם, המזכות אותם בהנחה ברכישות עתידיות. התחייבות בגין חוזה מוכרת בגין הנקודות שהוענקו במועד

ועל המכירה ללקוח, ונגרעת כנגד הכרה בהכנסות במוקדם מבין הניצול בפ חודשים מהמכירה הראשונית. 12או פקיעת הנקודות כעבור

הכנסות מפעילות באינטרנט (ג

כאשר הלקוח הכנסות בגין מכירות שסופקו באמצעות האינטרנט מוכרות

בעת העברת - 2017בדצמבר 31משיג שליטה על המוצרים )עד ליום . הסיכונים וההטבות הקשורים במלאי ללקוח(

קאות מתבצע באמצעות כרטיס אשראי.התשלום בגין העס

הכנסות מתמלוגים (ד

הכנסות מתמלוגים מוכרות על בסיס צבירה, , 2017בדצמבר 31עד ליום בהתאם למהות ההסכמים המתייחסים.

, הכנסות מתמלוגים מבוססי מכירות מוכרות רק 2018בינואר 1החל מיום מתרחשת; כאשר המאוחר מבין האירועים הבאים מתרחש: )א( המכירה

וכן )ב( מחויבות הביצוע שאליה הוקצו חלק מהתמלוגים מבוססי המכירות או מבוססי השימוש, או כולם, קוימה.

. חכירותכא

בדצמבר 31מדיניות החברה ביחס לחכירות שבהן החברה היא החוכרת עד ליום :IAS 17, לפי 2018

אות של הבעלות הסכמי חכירה שבמסגרתם חלק מהותי של הסיכונים והתשו

נשמרים בידי המחכיר מסווגים כחוזי חכירה תפעולית. תשלומים המבוצעים במסגרת חכירה תפעולית )בניכוי תמריצים כלשהם המתקבלים מהמחכיר( נזקפים

לרווח או הפסד על בסיס שיטת הקו הישר על פני תקופת החכירה.וע, בהן הועברו חוכרת פריטי רכוש קבוע מסויימים. חכירות רכוש קב החברהבאופן מהותי כל הסיכונים וההטבות הנלווים לבעלות, מסווגות כחכירות לחברה

מימוניות. חכירות מימוניות מוכרות כנכס והתחייבות בתחילת תקופת החכירה בסכום הנמוך מבין שוויו ההוגן של הנכס החכור והערך הנוכחי של תשלומי

החכירה המינימאליים.

רה מיוחס בין החזר התחייבות לבין הוצאות מימון. התחייבויות כל תשלום דמי חכיהשכירות המתייחסות, בניכוי מרכיב המימון, מסווגות במסגרת הלוואות והתחייבויות אחרות שאינן שוטפות, למעט סכומים שצפויים לחול בתקופה של עד

ות. חודשים לאחר תאריך הדוח על המצב הכספי, המסווגים בהתחייבויות שוטפ 12עלויות המימון מוקצות לכל אחת מהתקופות במהלך תקופת החכירה באופן

ששיעור הריבית התקופתי בגין יתרת ההתחייבות הנותרת בכל תקופה הוא קבוע.

26




שהחברה תשיג (reasonable certaintyודאות סבירה )במקרים בהם לא קיימת בעלות בתום תקופת החכירה על רכוש קבוע שנחכר במסגרת חכירה מימונית, הרכוש האמור מופחת על פני התקופה הקצרה מבין אורך החיים השימושיים שלו ובין תקופת החכירה; מאידך, במקרים כאמור בהם קיימת וודאות סבירה

לות בתום תקופת החכירה, הרכוש האמור מופחת לאורך תקופת תשיג בע שהחברה השימוש החזויה שמהווה גם את אורך החיים השימושיים של הנכס.

בקשר למדיניות החברה ביחס לחכירות שבהן החברה היא החוכרת המיושמת החל

( )א( להלן.1כד ) 2, ראה ביאור IFRS16, לפי 2019בינואר 1מיום

. רווח למניהכב

לבעלי לחלוקה הנקי )הפסד( הניתן הרווח על מבוסס למניה חישוב הרווח הבסיסי הרגילות הקיימות המניות מספר של המשוקלל בממוצע המחולק הרגילות, המניות בהחזקה עצמית.החברה המוחזקות התקופה, בניכוי מניות במהלך במחזורהרגילות, ניותהמ לממוצע למניה, מתווסף המדולל ההפסד או הרווח בחישוב שיונפקו, בהנחה המניות מספר של המשוקלל הממוצע הבסיסי, גם לחישוב ששימש

הפוטנציאליות למניות. המניות יומרו המדללות הפוטנציאליות המניות שכל או הרווח מדללת )מקטינה את הינה השפעתן כאשר כאמור רק בחשבון מובאות למניה(. ההפסד את מגדילה

נד. חלוקת דיבידכג

מוכרת כהתחייבות זכויות מיעוטולבעלי ה חלוקת דיבידנד לבעלים של החברה

הקבוצה בתקופה בה אושרו הדיבידנדים לחלוקה על ידי של בדוח על המצב כספי דירקטוריון החברה.

:תיקונים לתקנים ופרשנויות חדשות תקני דיווח כספי בינלאומיים חדשים, .כד

ימים אשר נכנסו לתוקף ומחייבים עבור תקנים ותיקונים לתקנים קי .1

:2019בינואר 1 יוםדיווח המתחילות ב תקופות

"חכירות" 16תקן דיווח כספי בינלאומי .א

IFRS16 חליף עם יישומו לראשונה את ההנחיות הקיימות בתקן חשבונאות ה. התקן עוסק בהכרה, מדידה, הצגה וגילוי של "(IAS 17)""חכירות" 17בינלאומי

ות, וצפוי להיות בעל השפעה משמעותית בעיקר על הטיפול החשבונאי חכיר המיושם על ידי הצד החוכר בעסקת חכירה.

IFRS16 משנה את ההנחיות הקיימות ב-IAS17 ודורש מחוכרים להכיר ,

תשלומי החכירה הערך המהוון של בהתחייבות בגין חכירה, המשקפת את ", וזאת בהתייחס לכלל חוזי החכירה העתידיים, ומנגד ב"נכס בגין זכות שימוש

עם )למעט האמור להלן(, ללא הבחנה בין חכירה מימונית לבין חכירה תפעולית.עבור חכירות לטווח ת אלההוראו שלא ליישם אתחוכרים ל מאפשר IFRS16 זאת,נשוא החכירה הבסיס ועבור חכירות בהן נכס , לפי קבוצות של נכסי בסיס,קצר

ך.הינו בעל ערך נמו

IFRS16 אם חוזה מכיל המשנה גם את הגדרת "חכירה" ואת אופן הבחינה חכירה.

IFRS16 דורש לטפל בכל רכיב חכירה בחוזה כחכירה בנפרד מרכיבים שאינם

מאפשר לחוכר לבחור, לפי IFRS16חכירה בחוזה. עם זאת, כהקלה מעשית,

27




קבוצות של נכס בסיס, שלא להפריד רכיבים שאינם חכירה מרכיבי חכירה, ובמקום זאת לטפל בכל רכיב חכירה וברכיבים כלשהם שאינם חכירה הקשורים

אליו כרכיב חכירה יחיד.

, 2019בינואר 1 יוםמהחל ,באופן רטרוספקטיבי, IFRS16את מיישמתהחברה הוראת המעבר המאפשרת הכרה בהשפעה המצטברת של היישום בהתאם ל

)כלומר, ללא 2019בינואר 1 לראשונה כתיאום ליתרת הפתיחה של העודפים ליום .תיקון מספרי ההשוואה לתקופות הדיווח הקודמות(

ביחס לעסקאות שבהן החברה היא החוכרת, בחרה החברה ליישם את התקן

דרך של יישום למפרע, כאשר ההשפעה המצטברת של היישום לראשונה בלראשונה של התקן הוכרה במועד היישום לראשונה כתיאום ליתרת הפתיחה של העודפים )ללא הצגה מחדש של מידע השוואתי(. במועד היישום לראשונה של התקן החברה הכירה בהתחייבויות בגין חכירה, עבור חכירות שסווגו קודם לכן

ת תפעוליות, בהתאם לערך הנוכחי של תשלומי החכירה שיוותרו, כחכירוהמהוונים על ידי שימוש בשיעור הריבית התוספתי של החוכר במועד היישום לראשונה. במקביל, הכירה החברה בנכסים בגין זכויות השימוש בנכסים החכורים לפי ערכם בספרים בהנחה שהתקן היה מיושם ממועד תחילת כל חכירה

לומי החכירה היו מהוונים על ידי שימוש בשיעור הריבית התוספתי של אך תשהחוכר במועד היישום לראשונה של התקן. ההפרש בין סכום ההתחיבויות בגין חכירה לבין סכום הנכסים הנוספים בגין זכויות שימוש, שהוכרו במועד היישום

שונה לראשונה של התקן, בהתחשב בהשפעת המס, נזקף במועד היישום לרא ליתרת העודפים.

:ולאחר מכן להלן ההקלות אותן בחרה החברה לאמץ בעת יישום התקן לראשונה

לא להכיר בזכות שימוש ובהתחייבות בגין חכירות שתקופת החכירה שלהם .1 חודשים ממועד היישום לראשונה. 12מסתיימת תוך

כל לא להפריד רכיבים שאינם חכירה מרכיבי חכירה, ובמקום זאת לטפל ב .2 רכיב חכירה וברכיבים שאינם חכירה הקשורים אליו כרכיב חכירה יחיד.

ישם את הפטור מהכרה לחכירות שבהם נכס הבסיס הוא בעל ערך נמוך.יל .3

ליישם שיעור היוון אחד לחוזי חכירה בעלי מאפיינים דומים באופן סביר. .4

פני מיד ל ,IAS37להסתמך על הערכה האם החכירות הן מכבידות, בעת יישום .5 מועד היישום לראשונה של התקן כחלופה לביצוע בדיקת ירידת ערך.

שלא לכלול עלויות ישירות שהתהוו בחכירה כחלק מהנכס במועד המעבר. .6לא להעריך מחדש האם חוזה מכיל חכירה במועד היישום לראשונה. החברה .7

-ו IAS17-שזוהו קודם לכן כחכירות בהתאם ליישמה את התקן לחוזים IFRIC4 לבד.ב

28




:IFRS16להלן מידע בדבר ההשפעות הכמותיות של היישום לראשונה של

, על סעיפי הדוח על המצב הכספי של IFRS16השפעת היישום לראשונה של (1)טברת של יישום התקן האמור שנזקפה ליתרת החברה וכן ההשפעה המצ

העודפים, מובאת בטבלה להלן:

2019לדצמבר 31-לשנה שהסתיימה בלהלן ההשפעה על הדוח על הרווח הכולל (2) :IFRS16בעקבות יישום

31-שנה שהסתיימה ב

2019בדצמבר אלפי דולר 98,05 גידול ברווח מפעולות

474,8 גידול בהוצאות מימון (415) ברווח לפני מס קיטון

291 קיטון בהוצאות מס (124) ברווח הנקי קיטון

(67) הפרשים מתרגום דוחות כספיים ערוכים במטבע חוץ

(191) ברווח כולל לתקופה קיטון

1920לדצמבר 31-לשנה שהסתיימה בלהלן ההשפעה על דוח תזרים המזומנים

: IFRS16בעקבות יישום

שנה שהסתיימה לדצמבר 31-ב

2019 אלפי דולר 912,57 גידול בתזרים המזומנים מפעילות שוטפת

57,912 קיטון בתזרים המזומנים מפעילות מימון

2019בינואר 1 בהתאם

למדיניות הקודמת

השפעת היישום לראשונה

בהתאם למדיניות

החדשה

אלפי דולר נכסים שאינם שוטפים:

209,385 209,385 - בגין זכויות שימושנכסים 4,313 4,313 - הכנסה נדחים מסי

213,698 213,698 סך נכסים :התחייבויות שוטפות

- (1,495) 1,495 זכאים 50,565 50,565 - חלויות שוטפות של התחייבויות בגין חכירות

התחייבויות שאינן שוטפות: - (6,323) 6,323 התחייבויות אחרות לזמן ארוך

951,180 180,951 - התחייבויות בגין חכירות גרעון בהון:

(10,000) (10,000) - עודפים

221,516 213,698 7,818 סך התחייבויות והון

29




לצורך קביעת שיעורי ההיוון ששימשו בביצוע התחשיבים לעיל, נעזרה החברה (3)במעריך שווי חיצוני. שיעורי ההיוון מבוססים על עבודות דירוג לחברות הקבוצה. דירוג זה שימש כבסיס לעקומי ריביות המבוססים על סיכוני החברות ומשך חיי

החוזים.

הם החברה השתמשה לצורך היוון חוזי החכירה:להלן טווח שיעורי ההיוון ב

מח"מ )בשנים(

פעילות בארה"ב

פעילות באירופה

פעילות בישראל

פעילות במזרח הרחוק

2 %5.6 %2.2 %2.2 %5.7 4 %6.2 %2.9 %3.0 %6.2 6 %6.7 %3.7 %3.6 %6.4

ב פיננסי יחסיה הפיננסים של החברה כגון יחס חו, ח ו'"בהתאם לשטר נאמנות אג (4)

ישום תקן זה.יהושפעו מ לא CAP-ל ברוטוחוב פיננסי ויחס EBITDA-נטו לה' יחסיה הפיננסים -בהתאם לשטרי נאמנות החברה עבור סדרות אג"ח א', ב', ו

של החברה הושפעו מיישום תקן זה אך לא גרמו לחריגה מאמות המידה כפי שנקבעו בהם.

(FRICI 23 -)להלן 23פרשנות מספר .ב

FRIC 23I מבהיר כיצד יש ליישם את הוראות ההכרה והמדידה של תקן חשבונאות

וודאות הנוגעת למסים על -"מסים על ההכנסה" במקרה בו קיימת אי 12בינלאומי הכנסה.

וודאות בנוגע למיסים על הכנסה הינה כל טיפול מיסויי המיושם על ידי ישות כאשר -איפול מיסויי זה יהיה מקובל גם על רשויות קיים חוסר וודאות לגבי השאלה באם טי

המס. חוסר הוודאות עשוי להתקיים עד לקבלת החלטה עתידית על ידי רשות המס הרלוונטית או על ידי בית משפט. בהתאם, מחלוקת עם רשויות המס או בחינה שמתבצעת על ידי רשויות המס לגבי טיפול מיסויי מסוים עשויות להשפיע על הטיפול

שמיושם על ידי הישות לגבי נכס או התחייבות מסים שוטפים או נדחים החשבונאימספק הנחיות בנוגע לטיפול החשבונאי IFRIC 23הנובעים מהטיפול המיסויי האמור.

ודאות בנוגע למיסים על הכנסה: -הנוגעות לאי בסוגיות הבאות ישות אופן קביעת יחידת המדידה לבחינת הטיפול החשבונאי )דהיינו: האם על

ודאות לגבי טיפול מיסויי בנפרד(;-לבחון כל אי

;ההנחות שעל ישות להניח בקשר עם בחינת טיפולים מיסויים על ידי רשויות המס

,אופן קביעת ההכנסה החייבת לצורכי מס )ההפסד לצורכי מס(, בסיסי המסוודאויות -הפסדים להעברה וזיכויי מס שטרם נוצלו ושיעורי המס, בהתייחס לאי

כאמור;

.הטיפול בשינויים שחלים בעובדות ובנסיבות

לא היתה השפעה מהותית על הדוחות המאוחדים של IFRIC 23לישום לראשונה של הקבוצה.

( IFRS 9 -"מכשירים פיננסיים" )להלן 9תיקונים לתקן דיווח כספי בינלאומי .ג (IFRS 7 -להלן ) "מכשירים פיננסיים: גילויים" 7ולתקן דיווח כספי בינלאומי

התיקונים מספקים הקלות זמניות מיישום דרישות ספציפיות בהתייחס לחשבונאות

(, IBOR -רפורמת ה - להלן) benchmark-גידור, בהקשר לרפורמה של החלפת ריביות ה

30



:ך()המש עיקרי המדיניות החשבונאית - 2יאור ב

-על מנת שישויות יוכלו להמשיך ליישם חשבונאות גידור תחת ההנחה שריביות הbenchmark השתנו כתוצאה מרפורמת ה לא- IBOR .

highly ההקלות שנקבעו בתיקונים אשר רלוונטיות לחברה מתייחסות לדרישת

probable לגידור תזרימי מזומנים ולהערכה פרוספקטיבית של הקשר הכלכלי בין . עם זאת, חוסר IFRS 9 בהתאם להוראותהפריט המגודר לבין המכשיר המגדר

אפקטיביות ימשיך להיזקף בשוטף לרווח או הפסד.

יישום ההקלות יופסק פרוספקטיבית במועד המוקדם מבין:כאשר אי הוודאות לגבי העיתוי והסכום של תזרימי המזומנים המבוססים על ריבית - תתבהר. benchmark -ההפסקת יחסי הגידור או סיווג מדש של כל הסכומים מקרן ההון בגין גידור תזרים -

מזומנים.

שפורסמו בחודש IFRS 7 -ול IFRS 9 -החברה בחרה לאמץ מוקדם את התיקונים ל. בהתאם להוראות המעבר של התיקונים, התיקונים יושמו 2019ספטמבר

לת תקופת הדיווח או יועדו לאחר רטרוספקטיבית ליחסי גידור אשר קיימים בתחי מכן, ולסכום שנצבר בקרן ההון לתחילת תקופת הדיווח בגין גידור תזרימי מזומנים.

מבוססת בגינן שהריבית אגרות חוב שקליות מסדרה ב'לחברה יש סיכון ריבית הנובע מ

.במטבע הש"ח מטופל בעלות מופחתת אג"ח זה. ( 11ריבית התלבור )ראה ביאור על דיניות ניהול הסיכונים של החברה היא לגדר את השינויים בתזרימי המזומנים בגין מ

. (Swapחוזי החלפות תזרימי מזומנים )ל יםפיננסי יםנגזרבתוך שימוש במטבע חוץחוב מיום ההנפקה, באוקטובר שנים 10לתקופה של Swap ה, החברה נכנסה לחוזבהתאם

ומקבלת משתנה בדולריםהיא משלמת ריבית המכשיר המגדר(, שבגינו -)להלן 2014 בשקלים. ריבית משתנה

במסגרת יישום ההקלות, החברה הניחה ששיעור ריבית הליבור לא ישתנה כתוצאה

highly לצורך הערכה האם תזרימי המזומנים העתידיים הם IBOR -מרפורמת ה

probable מגדר לבין ולצורך הערכה פרוספקטיבית של הקשר הכלכלי בין המכשיר ה המגודר. הפריט

אלטרנטיבית benchmarkכמו כן, החברה מבצעת בחינה של תהליך המעבר לריבית במקום ריבית הליבור.

כתוצאה מהשפעת התיקונים, החברה תוכל להמשיך ליישם חשבונאות גידור כאמור . לעיל

"ד ומוצג אל 18,578הוא 2019בדצמבר 31הערך בספרים של הנגזרים האמורים ליום

כיתרת נגזר פיננסי בדוח על המצב הכספי של החברה למועד זה.

הערך בספרים של הפריטים המגודרים אשר חשופים להשפעת ריבית ליבור נכון ליום אל"ד במסגרת סעיף אגרות חוב בדוח על המצב הכספי 59,682הוא 2019בדצמבר 31

של החברה למועד זה. לתקנים קיימים אשר עדיין אינם בתוקף תקנים, תיקונים ופרשנויות .2

ואשר החברה לא בחרה ביישומם המוקדם:

מדיניות חשבונאית, שינויים באומדנים " 8 בינלאומי חשבונאותתקן א. 1בינלאומי חשבונאות( ולתקן IAS 8 -התיקון ל -" )להלן חשבונאיים וטעויות

(ASI 1-התיקון ל -" )להלן "הצגת דוחות כספיים

31

א גליל תעשיות בע"מדלת



והתיקונים שבאו בעקבותיהם לתקני דיווח 1IAS-התיקון ל, IAS 8-התיקון ל כספי בינלאומיים אחרים:

משתמשים בהגדרה עקבית של מהותיות על פני התקנים השונים ת:המסגרת המושגיו

מבהירים את ההסבר של הגדרת המהותיות; וכן

משלבים חלק מההנחיות ב-IAS 1 .הנוגעות למידע שאינו מהותי

ההגדרה המתוקנת הינה כדלקמן: "מידע הוא מהותי אם ניתן לצפות באופן סביר כי השמטתו, הצגתו המוטעית או

מטרות הסתרתו ישפיעו על החלטות שהמשתמשים העיקריים של דיווח כספי לכלליות מקבלים על סמך הדיווח הכספי האמור, אשר מספק מידע על ישות

מדווחת ספציפית."

התיקונים האמורים ייושמו באופן פרוספקטיבי לגבי תקופות שנתיות או לאחריו. בהתאם להוראות התיקונים, 2020בינואר 1המתחילות ביום

לא צפויה להיות םיישומם המוקדם אפשרי. ליישום לראשונה של התיקוני החברה.השפעה מהותית על הדוחות הכספיים של

(, לתקן IFRS 9 -"מכשירים פיננסיים" )להלן 9 בינלאומי כספי דיווח תקןב.

IAS -"מכשירים פיננסיים: הכרה ומדידה" )להלן 39חשבונאות בינלאומי

-הלן )ל "מכשירים פיננסיים: גילויים" 7( ולתקן דיווח כספי בינלאומי 39IFRS 7)

התיקונים מספקים הקלות זמניות מיישום דרישות ספציפיות בהתייחס

-)להלן benchmark-לחשבונאות גידור, בהקשר לרפורמה של החלפת ריביות ה(, על מנת שישויות יוכלו להמשיך ליישם חשבונאות גידור LIBOR -רפורמת ה

. LIBOR -מרפורמת הלא השתנו כתוצאה benchmark-תחת ההנחה שריביות הלגידור תזרימי מזומנים, להערכה highly probableההקלות מתייחסות לדרישת

פרוספקטיבית של הקשר הכלכלי בין הפריט המגודר לבין המכשיר המגדר לפי 9 IFRS או לדרישת(effective highly 39לפי IAS לבחינת אפקטיביות ,)

של פריט כפריט מגודר. עם זאת, ( ולייעוד רכיבIAS 39רטרוספקטיבית )תחת חוסר אפקטיביות ימשיך להיזקף בשוטף לרווח או הפסד. כמו כן, התיקונים

מחייבים דרישות גילוי מסוימות.

התיקונים האמורים ייושמו באופן רטרוספקטיבי )בכפוף להוראות המפורטות חריו. או לא 2020בינואר 1בתיקונים( לגבי תקופות שנתיות המתחילות ביום

בהתאם להוראות התיקונים, יישומם המוקדם אפשרי. ליישום לראשונה של התיקונים לא צפויה להיות השפעה מהותית על הדוחות הכספיים של הקבוצה.

התיקון -"הצגת דוחות כספיים" )להלן 1תיקון לתקן חשבונאות בינלאומי ג. (IAS 1-ל

או לא וג התחייבויות כשוטפותאת ההנחיות בנוגע לסיו מבהיר IAS1-התיקון ל

בהיר, בין היתר כי:מהתיקון בדוח על המצב הכספי. שוטפות אם לישות יש זכות מהותית לא שוטפתכהתחייבות תסווגהתחייבות

(substantive right לדחות את סילוק ההתחייבות למשך לפחות )חודש 12הישות בנוגע תקופת הדיווח. כמו כן, התיקון מבהיר כי כוונתתום לאחר

מבטל את לצורך סיווג ההתחייבות, ו למימוש הזכות אינה רלוונטית ההתייחסות לקיומה של זכות בלתי מותנית.

זכות מהותית כאמור קיימת רק במידה והישות עומדת בתנאים הרלוונטיים בתאריך המאזן.

32



:)המשך( קרי המדיניות החשבונאיתעי - 2יאור ב

"כולל סילוק בדרך של תשלום מזומן, משאבים ההתחייבות "סילוקזכות המרה בגין עם זאת, כלכליים אחרים או מכשירים הוניים של הישות.

סווגה להון אינה משפיעה על סיווגה של ההתחייבות בגין אשר מכשיר המיר .המכשיר

1טרוספקטיבי לגבי תקופות שנתיות המתחילות ביום ייושם באופן ר IAS1-התיקון ל

או לאחריו. בהתאם להוראות התיקון, יישומו המוקדם אפשרי. הקבוצה 2022בינואר על דוחותיה הכספיים. או לחילופין ליישום IAS 1-בוחנת את השפעת התיקון ל

לא צפויה להיות השפעה מהותית על הדוחות IAS1-לראשונה של התיקון ל ים/המאוחדים של הקבוצה.הכספי

אומדנים ושיקולי דעת חשבונאיים מהותיים – 3ביאור

כחלק מתהליך הדיווח הכספי, נדרשת הנהלת החברה לבצע הנחות ואומדנים

חייבויות, ההכנסות, ההוצאות ועל מסויימים היכולים להשפיע על שווי הנכסים, ההתוצה. מעצם טבעם אומדנים אלו חלק מהגילויים הניתנים בדוחות המאוחדים של הקב

עשויים להיות סובייקטיביים ומורכבים וכתוצאה מכך, גם לא להתאים לתוצאות בפועל.

האומדנים וההנחות החשבונאיים המשמשים בעריכת הדוחות הכספיים נבחנים באופן שוטף ומתבססים על ניסיון העבר וגורמים אחרים, לרבות אירועים עתידיים אשר

ויה במידה סבירה לאור הנסיבות הקיימות. התרחשותם צפ

להלן תיאור האומדנים החשבונאיים המהותיים המשמשים בהכנת הדוחות הכספיים אשר בעת גיבושם נדרשה החברה להניח הנחות באשר לנסיבות ולאירועים הכרוכים באי וודאות משמעותית. בהפעלת שיקול דעתה לצורך קביעת האומדנים החשבונאיים,

החברה בחשבון, לפי העניין, את העובדות הרלוונטיות, ניסיון העבר, השפעת לוקחת גורמים חיצוניים והנחות סבירות בהתאם לנסיבות.

אומדנים והנחות חשבונאיים מהותיים .א

מלאי (1

החברה עורכת אומדנים על בסיס חודשי לצורך הפחתת מלאי איטי או מת, ו מעונות קודמות והערכת תחזית בהתאם לניסיון העבר, יתרות מלאי שנותר

.יא' 2, ראה ביאור המכירות

מוניטין (2

את הצורך בהכרה בירידת או בקרות אירועים אחת לשנה לפחות החברה בוחנת ערך של המוניטין, בהתאם לתחזית ההנהלה לגבי הסכום המהוון של תזרים

ין, ראה המזומנים הצפוי של היחידה מניבת המזומנים אליה מתייחס המוניט .ב'8ביאור

רכוש קבוע (3

הוצאות הפחת בגין הרכוש הקבוע מחושבות בהתאם לשיטת הקו הישר על בסיס תקופת הזמן המשוערת שבה ישמש את החברה.

בנוסף, בוחנת החברה את הצורך בהפחתה נוספת בכל עת בו קיימים סממנים המצביעים על אפשרות לירידת ערך.

מותגים (4

, 2012אשר נרכש בשנת ,"Schiesser" ללת את שמות המותגיםיתרת המותגים כו"P.J.Salvage", 7", 2015אשר נרכש בשנת for all mankind," "Splendid" ו- " Ella

33



)המשך(: אומדנים ושיקולי דעת חשבונאיים מהותיים – 3ביאור

Moss" ו 2016נרכשו בשנת , אשר- "Eminence" ,"Athena" ו- "Liable אשר נרכשו "שווי המותגים בספרים מוצג בשווי הוגן ליום רכישתם וחושב כחלק .2018בשנת

מהקצאת עלויות הרכישה שבוצעו ע"י מעריכי שווי חיצוניים."Karen Neuberger", Little"בנוסף, יתרת המותגים כוללת גם את שמות המותג

"Matchediss M ו- "FIX" בהתאמה ואשר 2014 -ו 2012, 2011אשר נרכשו בשנים , .מוצגים בעלותם ההיסטורית

בעלי אורך חיים בלתי מוגדר ואינם מופחתים באופן שוטף.המותגים הינם כל את הצורך בהפרשה לירידת ובקרות אירועים אחת לשנה לפחות החברה בוחנת

.ד'8ערך, ראה ביאור

על הכנסה ומסים נדחיםמסים (5

ס במספר רב של תחומי שיפוט, ובהתאם נדרשת הנהלת הקבוצה נישומה לצורכי מ

הקבוצה להפעיל שיקול דעת משמעותי על מנת לקבוע את ההפרשה הכוללת בגין מסים על ההכנסה. הקבוצה רושמת הפרשות בספריה בהתבסס על הערכותיה

פים בגין עסקאות אלה. באשר לסבירות האפשרית של תשלומי מס נוס

הנקבעת על ידי רשויות המס שונה מחבות המס כאשר חבות המס הסופית שנרשמה בספרים בתקופות הקודמות, ייזקף ההפרש לרווח והפסד בתקופה שבה

נקבעה השומה הסופית כאמור על ידי רשויות המס.

סיס כמו כן, הקבוצה רושמת נכסי מס נדחים והתחייבויות מס נדחות על בההפרשים בין הסכומים בספרים של הנכסים וההתחייבויות לבין סכומם המובא בחשבון לצורכי מס. הקבוצה בוחנת באופן שוטף את יכולת ההשבה של נכסי המס

הכנסות ים בחשבונותיה, על בסיס הכנסות חייבות היסטוריות,הנדחים הנכללם ויישומן של אסטרטגיות חייבות חזויות, עיתוי היפוכם הצפוי של הפרשים זמניי

תכנון מס. אם אין ביכולתה של החברה להפיק הכנסות חייבות עתידיות בסכום בה מספיק, או במקרה של שינוי מהותי בשיעורי המס האפקטיביים בתקופה

ההפרשים הזמניים המתייחסים הופכים לחייבים במס או ניתנים לניכוי, הקבוצה ס הנדחים או להגדיל התחייבויות המס עשויה להידרש לבטל חלק מנכסי המ

הנדחות, דבר אשר עלול להגדיל את שיעור המס האפקטיבי שלה ולהשפיע לרעה על תוצאות פעילותה.

שיקולי דעת בעלי השפעה מהותית על יישום מדיניותה החשבונאית של הישות .ב

ושיעור ההיוון בגינה קביעת תקופת החכירה

לצורך הטיפול IFRS16יישמת הקבוצה את תקן , מ2019בינואר 1החל מיום החשבונאי בחכירות. במסגרת זו, שוקלת ההנהלה עובדות ונסיבות אשר

מימוש של אופציות -יוצרות תמריץ כלכלי למימוש אופציות הארכה, או לאיביטול. אופציות הארכה, או תקופות שלאחר המועד למימוש אופציות ביטול,

שהחכירה תוארך )או וודאי באופן סביר במידהנכללות בתקופת החכירה רק לא תבוטל(.

החברה בוחנת על בסיס נסיון העבר לתוכניותיה העסקיות האם צפוי כי אופציות ההארכה הקיימות בהסכמי החכירה בהן התקשרה תמומשנה או

לא.

מעריכה מחדש האם וודאי למעשה שאופצית הארכה תמומש, החברההנהלת לא תמומש, בעת התרחשות אירוע משמעותי או שינוי או שאופצית ביטול

, וכן משפיע על ההחלטה אם שהחברהמשמעותי בנסיבות, אשר הינו בשליטת תממש אופציה, שלא נכללה קודם לכן בקביעת שהחברהוודאי באופן סביר

34



)המשך(: ת חשבונאיים מהותייםאומדנים ושיקולי דע – 3ביאור

תקופת החכירה, או לא תממש אופציה, שנכללה קודם לכן בקביעת תקופת החכירה.

החברה את שיעור ההיוון בו קבעה, IFRS16גרת יישום תקן סכמו כן, במ לצורך היוון נכסיה והתחיובותיה בגין חכירות אלו. השתמשה

שיעורי ההיוון בארבעה אזורים החברה נעזרה במעריך שווי חיצוני לקביעת גיאוגרפים שונים: ארה"ב, אירופה, המזרח הרחוק ובישראל.

מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים פיננסיים - 4יאור ב

פיננסייםגורמי סיכון א.

סיכוני שוק )כולל סיכוני :שוניםפיננסיים חשופה לסיכונים החברהפעילות מזומנים(, סיכוני אשראי וסיכוני תזרימי של סיכוני שער ריביתושער חליפין

מתמקדת באי הוודאות של החברהנזילות. תוכנית ניהול הסיכונים של על שליליות אפשריות ים ומחפשת דרכים למזער השפעות יהשווקים הפיננס

במכשירים החברהמשתמשת מעת לעת . החברההביצועים הכלכליים של .ספציפיות לסיכוניםכדי לגדר חשיפות פיננסיים נגזרים

מנוהל על פי מדיניות שאושרה על ידי בחברה ניהול הסיכונים הפיננסיים הדירקטוריון וההנהלה הבכירה. מדיניות זאת מתייחסת לניהול סיכוני שער

חליפין, סיכוני אשראי וניהול מזומנים.

סיכוני שוק: (1

סיכוני שער חליפין (א

החליפין השונים, בעיקר יופה לתנודות בשערוחש באופן גלובליפועלת החברה. סיכוני שער חליפין נובעים מעסקאות מסחריות, מול הדולרוהשקל היורו של

הנקובים במטבע שאינו בפעילויות חוץאו השקעות נטו התחייבויות או נכסים .מטבע הפעילות של היישות

על מנת - חוזי אקדמה -בנגזרים של מטבע חוץ לעיתים משקיעההקבוצה מעודף תקבולים יםהמזומנים הנובע מילהגן על עצמה מפני הסיכון שבו תזרי

מעת משקיעההקבוצה כמו כן, משינוי בשערי החליפין. ויושפעובש"ח ביורו חוזי אקדמה או אופציות ,גזרים של מטבע חוץ )יורו מול קרונה צ'כית(נב לעת

זומנים הנובע מעלויות היצור על מנת להגן על עצמה מפני סיכון של תזרים המפרק הזמן של יושפע משינוי בשערי החליפין. אשר במפעל החברה בצ'כיה

בעיקרן להגנה מפני נועדו עסקאות אלו משנה אחת.בדרך כלל קצרחוזים אלו .האמוריםהשינוי בשערי החליפין

ת, ראהולעניין עסקאות הגנה על תזרימי המזומנים מהנפקת אגרות חוב שקלי

א'.12ביאור

ראה מלאי,לעניין עסקאות הגנה על תזרימי המזומנים הנובעים מרכישת ב'.12ביאור

סיכון שער חליפין קיים כאשר עסקות מסחריות עתידיות או נכסים והתחייבויות המוכרים בדוחות הכספיים נמדדים ונקובים במטבע שאינו

מטבע הפעילות של הישות.

-מטבע הפעילות של הקבוצה ב התחזקנחלש/ אילו ,2019בדצמבר 31-נכון ל רווחהמול השקל, ואילו כל יתר המשתנים נותרו קבועים היה %10 -או ב %5

נכון ) , בהתאמהאלפי דולר 5,754 -כאו ב 2,877 -כבגבוה /נמוךלשנה הכוללבעיקר כתוצאה מרווחים אלפי דולר( 885-ו 442 - 2018בדצמבר 31ליום

בדוח על המצב יתרות כספיות נטו המוצגות ליפין בגין תרגוםמשינויי שער ח .החברה הנקובות בשקלים הכספי

35



)המשך(:מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים פיננסיים - 4יאור ב

-וצה במטבע הפעילות של הקב / התחזק, אילו נחלש2019בדצמבר 31-נכון ל הרווחמול היורו ואילו כל יתר המשתנים נותרו קבועים, היה %10 -או ב %5

נכון ) , בהתאמהאלפי דולר 12,985 -כב או 6,493 -כב גבוה/נמוךלשנה הכוללכתוצאה מרווחים/ , בעיקר אלפי דולר( 8,445-ו 4,223 – 2018בדצמבר 31ליום

בדוח על כספיות נטו המוצגות הפסדים משינויי שער חליפין בגין תרגום יתרות .יורובהנקובות החברה המצב הכספי

החשיפות המפורטות לעיל אינן כוללות את השפעת עסקאות גידור תזרים (.Forward)המזומנים

ריביתהשיעור שינוי ב בגין ןסיכו( ב

סיכונים הקשורים בשערי הריבית נובעים מהשינויים בשערי הריבית, אשר או על תזרים החברהיות להם השפעה שלילית על הרווח הנקי של עשויות לה

מזומנים. השינויים בשערי הריבית גורמים לשינויים בהכנסות ובהוצאות הריבית בגין נכסים והתחייבויות הנושאים ריבית. החברהשל

מלבד אגרות משתנה נושאי ריביתמהותיים או התחייבויות נכסים אין לחברה

המזומנים התפעוליים ותזרימי החברההכנסות ולכן , אה להלן(' )רבחוב סדרה משינויים בשיעורי ריבית שוק.ישירות שלה אינם מושפעים

סיכוני אשראי (2

ממזומנים בעיקר סיכוני אשראי מנוהלים ברמת הקבוצה. סיכוני אשראי נובעים ברה מבצעת ושווי מזומנים, הפקדות בבנקים וכן חשיפות אשראי ללקוחות. הח

הערכת סיכונים לגבי איכות האשראי של הלקוח תוך כדי שקלול מצבו הפיננסי, בתנאי בדרך כלל מכירות ללקוחות החברה מתבצעות ניסיון עבר וגורמים אחרים.

מכירות ללקוחות קמעונאים מבוצעות במזומן או בכרטיסי .יום 90עד אשראי של .דולות, באמצעות חברות כרטיסי האשראי הגאשראי

הופקדו 2019לדצמבר 31-להמזומנים של הקבוצה ושווי המזומנים מרבית יתרת וכן במספר BankCommerz , ,UBS HSBC, בנק לאומיבתאגידים הבנקאיים

בעיקר באירופה. ,בנקים נוספים נמוך.הינו אלו יםבבנקהחברה סיכון האשראי ביחס ליתרות להערכת

סיכוני נזילות (3

זהיר של סיכוני נזילות מחייב קיום מספק של מזומנים ומסגרות אשראי ניהול החברהזמינות למימון הפעילות לאור אופייה הדינמי של פעילותה העסקית,

שומרת על גמישות מימונית באמצעות הקפדה על קיום מסגרות אשראי זמינות .(ד'91ביאור )ראה

לפי מועדי פרעון החברהשל תלהלן מנתחת את ההתחייבויות הפיננסיושהטבלה

התקופה למועד הפרעון החוזי. הסכומים המוצגים בטבלה יתרת בהתבסס על מייצגים תזרים מזומנים לא מהוון.

36



פחות משנה בין שנה לשנתיים

בין שלוש שנים לחמש

שניםמעל חמש

סה"כ שנים אלפי דולרים

:2019לדצמבר 31

435,451 103,924 224,388 52,633 54,506 כולל ריבית באגרות חומתאגיד הלוואות

בנקאי

10,588

9,366

58,971 -

,92578

(578,18) (762,4) (14,937) 22 1,099 מכשיר פיננסי נגזר אשראי

1,868 - - - 1,868 מתאגידים בנקאיים 140,475 - - - 140,475 ספקים

275,460 78,373 93,197 50,489 53,401 התחיבויות בגין חכירות אחרים זכאים

223,264 1,098 36,216 28,880 157,070 והתחייבויות אחרות 419,007 141,390 397,834 178,633 1,136,865

:2018לדצמבר 31

310,938 167,733 77,569 32,250 33,386 כולל ריבית באגרות חוהלוואות מתאגיד

בנקאי

8,015 8,015 62,119 - 78,149

זרמכשיר פיננסי נג

2,662 1,752 2,331 (6,696) 49 אשראי

79,987 - - - 79,987 מתאגידים בנקאיים אחרים זכאים ,ספקים

306,588 3,698 24,720 15,310 262,860 והתחייבויות אחרות 386,910 57,327 166,739 164,735 775,711

ת היחס בין התזרימים העתידיים שינבעו הנהלת הקבוצה בוחנת מידי תקופה אמהחלויות של התחייבויותיה לבין התזרימים העתידיים שינבעו מהחלויות של נכסיה

הכספיים. במידת הצורך, משנה הקבוצה את תמהיל התחייבויותיה ועיתוי פרעונן. להערכת הנהלת הקבוצה, סיכון הנזילות של הקבוצה הינו נמוך.

ני הוןסיכוניהול ב.

יעדי ניהול סיכוני ההון של הקבוצה הם לשמר את יכולתה של הקבוצה להמשיך ולפעול כעסק חי במטרה להעניק לבעלי המניות תשואה על השקעתם, והטבות לבעלי

עניין אחרים, ולקיים מבנה הון מיטבי במטרה להפחית את עלויות ההון.

ך בגיוסי הון חיצוניים.הקבוצה בוחנת מעת לעת, בהתאם לעניין, את הצור

37




מינוף:

:2018 -ו 2019בדצמבר 31( לימים CAPפיננסי נטו להון כולל )חוב להלן תחשיב

בדצמבר 31 2019 2018 דולרי אלפ

326,661 816,560 (1)חוב פיננסי, נטו 1,215,421 894,338 (2)( CAPסך ההון הכולל )

CAP* %46.1 %36.5 -חוב פיננסי נטו ל -יחס מינוף

ריבית לשלם, חוב פיננסי, נטו כולל אשראי מבנקים לזמן קצר וארוך, אגרות חוב, (1)קדון שהופקד כבטוחה בגין הנגזר יופזר מכשיר פיננסי נגהתחייבות למוסד פיננסי,

.מימונית, בניכוי מזומנים ושווי מזומנים הוחכירכאמור, קדון יפבניכוי ו גזר פיננסינבתוספת ( מתייחס לחוב פיננסי ברוטו CAPסך ההון הכולל ) (2)

, הון ועתודה למיסים נדחים.כאמור שהופקד כבטוחה בגין הנגזר .%5.33הינו IFRS16השפעת יישום תקן בינלאומי הכללתללא CAP-חוב פיננסי נטו ל -יחס מינוף *

שווי הוגןאומדני .ג

.להלן ניתוח של המכשירים הפיננסיים הנמדדים בשווי הוגן, לפי שיטות הערכה :הרמות השונות הוגדרו כדלקמן

פעילים בהם נסחרים נכסים או םמותאמים( בשווקי -מחירים מצוטטים )בלתי .1 (.1חייבויות זהים )רמה הת

יה לגבי י, אשר ניתנים לצפ1נתונים שאינם מחירים מצוטטים, שנכללו ברמה .2הנכס או ההתחייבות, בין אם במישרין )כלומר כמחירים( ובין אם בעקיפין

(.2)כלומר נגזרים מהמחירים( )רמה

יהינתונים לגבי הנכס או ההתחייבות שאינם מבוססים על מידע שוק ניתן לצפ .3 (.3מה ר( )input unobservableיה( )י)נתונים שאינם ניתנים לצפ

חוזי אקדמה בהם החברה משקיעה לצורך הגנת תזרים מזומנים נכללים תחת רמה

(.12)ראה ביאור 2מספר

נכלל תחת רמה לגידור תשלומי אגרות החוב Swapבגין עסקאות מכשיר פיננסי נגזר (.12)ראה ביאור 2מספר

38



)המשך(: מכשירים פיננסיים וניהול סיכונים פיננסיים - 4יאור ב שינויים בהתחייבויות הפיננסיות אשר תזרימי המזומנים בגינן מסווגים כתזרימי . ד

מזומנים מפעילות מימון:

אשראי והלוואות לזמן קצר

לזמן הלוואות

ארוך מתאגידים

בנקאיים

הלוואות והתחייבויות

פיננסיות אגרות חוב לזמן ארוך

מכשיר פיננסי

נגזר

התחייבות למוסד פיננסי

התחייבות בגין

חכירות סה"כ

270,142 - 426,7 (22,559) (279,541) 5,706 - 28 :2018 בינואר 1יתרה ליום

:2018 שינויים במהלך

תזרימי מזומנים שהתקבלו

73,415

81,480

- - -

-

- 154,895

(34,007) - (7,426) - (20,920) (3,647) (2,014) - תזרימי מזומנים ששולמו 6,760 - - - - - - 6,760 כניסה לאיחוד

ספקי בגין התחיבויות אחרות שנוספו רכוש קבוע

-

-

58,22 - -

-

- 8,225

496 - - 16,628 (16,132) - - - סכומים שנזקפו לרווח או הפסד סכומים שנזקפו לרווח כולל אחר:

4,447 - - 5,980 - - (1,317) (216) הפרשים מתרגום דוחות כספיים 410,958 - - 49 242,489 10,284 78,149 79,987 :2018 בדצמבר 31יתרה ליום

:2019שינויים במהלך

IFRS16יישום תקן בינלאומי

-

-

- - -

-

231,517 231,517 29,844 16,799 - - - - 11,505 1,540 כניסה לאיחוד

150,137 - - - 150,137 - - - תזרימי מזומנים שהתקבלו (146,181) (57,912) - - (29,748) (3,503) (8,944) (039,81) תזרימי מזומנים ששולמו

ספקי בגין התחיבויות אחרות שנוספו רכוש קבוע

-

-

842,1 - - -

- 842,1

פרעון הלוואות לזמן ארוך אגב הסכם רכישה

-

-

(3,350) - -

-

- (3,350)

סכומים שנזקפו לרווח או הפסד 32,753 35,071 - (16,618) 14,300 - - - סכומים שנזקפו לרווח כולל אחר:

(585,1) 829 - (2,009) - - (1,785) 1,380 הפרשים מתרגום דוחות כספיים 970,670 304,226 - (18,578) 377,178 5,273 78,925 1,868 :2019 בדצמבר 31יתרה ליום

39

גליל תעשיות בע"מ דלתא


דיווח מגזרי - 5ביאור

:מגזרי פעילות א.

כללי (1

הנהלת הקבוצה קבעה את מגזרי הפעילות על בסיס הדוחות הנסקרים באופן שוטף כוועדת ההיגוי האסטרטגי, יחדיו על ידי מנכ"ל החברה והדירקטוריון, אשר זוהו

(.CODMהחלטות אסטרטגיות ) אשר מקבלים

: הפעילות ברי הדיווחממגזרי להלן תיאור קצר של כל אחד

פיתוח ובשיווק מוצרי הלבשה עיצוב, עוסק ב מגזר זה - ארה"בדלתא (א)פרטיים בקטגוריות בעיקר למותגיםוהלבשת ספורט גרביים , תחתונה

וילדים, הנמכרים לרשתות הקמעונאיות הגדולות גברים ,נשיםוכן תחת מותגים להן קיבלה זיכיון ותחת מותגים אשר רה"ב,בא

; בבעלותה

ייצור , עיצוב, פיתוחעוסק במגזר זה - גלובלית פלח שוק עליון חטיבה (ב)לגברים ולנשים, גרבים והלבשת ספורט ושיווק מוצרי הלבשה תחתונה

א מכירות תחום הפעילות הי מרבית המיוצרים במפעלי החברה.החל מיולי בפלח השוק העליון בארה"ב ובאירופה. יםילמותגים פרט

, ראה ביאור Bogartכולל מגזר פעילות זה גם את פעילות קבוצת 20196;

מגזר זה עוסק בעיצוב, ייצור, פיתוח ושיווק - יםאדלתא מותגים אירופ (ג)והלבשת ילדים ממותגת, בעיקר תחת לנשים וגברים הלבשה תחתונה

פעילות ".Liable" -, ו"Schiesser", "enceEmin" ,"Athena"המותגים לרשתות פעילות סיטונאית מבוצעת בעיקר באמצעות תחום הפעילות

באמצעות אתר וכןרשת החנויות קמעונאיות, באמצעותשיווק . האינטרנט

מגזר זה עוסק בעיצוב, ייצור, פיתוח ושיווק -דלתא מותגי פרימיום (ד) -ו" Mankind" 7 For All" ,"Splendidמוצרי פרימיום תחת המותגים

"Ella moss" ,באמצעות רשת החנויות של החברה בארה"ב ובאירופהבפעילות סיטונאית לרשתות שיווק וכן האינטרנטבאמצעות אתר

קמעונאיות. .מודל זכיינותל שונתה "Ella moss"פעילות 2018בשנת

ונה מגזר זה עוסק בעיצוב, פיתוח ושיווק הלבשה תחת -דלתא ישראל (ה)בעיקר והלבשת והנעלת ספורט הלבשת ילדים לנשים וגברים, ממותגת

ללקוחות שונים בישראל , "פיקס" ו"פומה""דלתא"ים תחת המותגבאמצעות רשת החנויות של החברה בישראל, באמצעות אתר האינטרנט

וכן בפעילות סיטונאית לרשתות שיווק קמעונאיות.

דיווח:-גזרי ונכסי המגזרים ברימידע על מכירות, רווח )הפסד( מ (2

מדידת מכירות, רווח )הפסד( מגזרי ונכסי המגזר: (א)מגזרי ונכסי המגזר מבוססת על אותם המדידת המכירות, הרווח )הפסד(

.עקרונות חשבונאיים המיושמים בדוחות הכספיים המאוחדים

של המגזר מפעולות רווחי )הפסדי( המגזרים משקפים את הרווח )ההפסד( מסים על הכנסה, כיוון שפריטים אלו ו נטו ינם כוללים הוצאות מימוןוא

.בפילוח מגזרי CODM-ואינם מנותחים על ידי ה אינם מיוחסים למגזרים

ים, וכאשר מחירי המכירה בין המגזרים מבוססים על משא ומתן בין המגזר שוק.י הדבר אפשרי, על מחיר

השקעות מוחשיים, -סים בלתינכסי המגזרים כוללים בעיקר רכוש קבוע, נכ (ב) מלאי, לקוחות חייבים בחברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני,

40



)המשך(:דיווח מגזרי - 5ביאור

וחייבים אחרים. נכסים שאינם מיוחסים למגזרים כוללים בעיקר מזומנים ונכסים המוחזקים למכירה. נגזר פיננסי ,יםושווי מזומנים, מסים נדח

אינו בוחן התחייבויות כחלק מנתוני המגזרים. CODM -בנוסף, ה

41



)המשך(:מגזרי דיווח - 5ביאור

:הפעילות במגזרי הקשורים נתונים .ב

לשנה שהסתיימה בתאריך 31 לדצמבר 2019:

1,690,164 - -460,073434,987308,526271,742214,836מכירות ללקוחות חיצוניים

-)30,137( - -2,906 -1,53525,696בין מגזרי

1,690,164)30,137(461,608460,683308,526274,648214,836סה"כ מכירות, נטו

90105,966)4,633(23,16640,33325,6835,40515,922רווחי )הפסדי( המגזר, לפני סעיפים חד פעמיים

)987( -)800( - - -)187( -הוצאות )ביטול הוצאות( ארגון מחדש, נטו

3,273 - - - - - 3,273 -הוצאות רכישת פעילות

90103,680)3,833(23,16637,24725,6835,40515,922רווחי )הפסדי( המגזר

36,065הוצאות מימון, נטו

67,615רווח לפני מס

318,521395,549389,967249,170144,72389,884-1,587,814נכסים לסוף שנה )****(

6,66817,21320,29226,94015,7362,975-89,824פחת והפחתות

1-86)10(-4748-רווח )הפסד( הון

השקעות הוניות ברכוש קבוע ובנכסים בלתי

1,32911,3415,1869,7873,2622,667-33,572מוחשיים )*****(

אלפי דולריםדלתא ארה"ב

חטיבה גלובלית פלח שוק דלתא ישראלעליון)*(

דלתא מותגים אירופאים)**(

דלתא מותגי התאמות)***(פרימיום

ביטולים בין סה"כחברתיים

.Bogart, מגזר זה כולל גם את פעילות 2019החל מרבעון שלישי )*(

.בלבד Schiesser. עד למועד זה כלל מגזר זה את תוצאות פעילות Eminence -ו Schiesser , מגזר זה כולל את פעילות2018החל מרבעון שלישי *( *) ( נתוני התאמות כוללים הוצאות שאינן משוייכות למגזרי הפעילות.***)

ר רכוש קבוע, יתרות מזומנים ומיסים נדחים.נתוני התאמות כוללים בעיק *(**)* .IFRS16וכן את השפעת יישום תקן חשבונאי רכישת מותגים ,*( נתונים אלו אינם כוללים את סכומי המינימום בגין הסכמי זכיינות שהחברה הינה צד להם**)**

42



המשך(:)דיווח מגזרי - 5ביאור )המשך(: הפעילות במגזרי הקשורים נתונים ב.


1,498,421 - -467,255285,224273,253278,491194,198מכירות ללקוחות חיצוניים

-)28,650(3 -3,440 -2,06623,141בין מגזרי

1,498,421)28,650(469,321308,365273,253281,931194,1983סה"כ מכירות, נטו

98,005)328()4,665(32,98821,02321,07316,95210,962רווחי )הפסדי( המגזר, לפני סעיפים חד פעמיים

1,3005,422)297(4,563)144(הוצאות ארגון מחדש, נטו

4,283 - - - - 4,283 - -הוצאות רכישת פעילות

7,625 - - - - 7,625 - -התאמות בגין הקצאת עלויות רכישה

80,675)328()5,965(33,13216,4609,16517,24910,962רווחי )הפסדי( המגזר



297,882206,348366,115197,060105,03433,490-1,205,929נכסים לסוף שנה )****(

3,9428,8539,3132,9334,4232,852-32,316פחת והפחתות

)99(-)4()3(-34)126(-רווח )הפסד( הון


1,79720,6697,7897,7475,5681,933-45,503מוחשיים )*****(

דלתא ארה"ב

חטיבה גלובלית פלח שוק עליון)*(


דלתא מותגי התאמות)***(דלתא ישראלפרימיום



.Bogart, מגזר זה כולל גם את פעילות 2019החל מרבעון שלישי )*( .בלבד Schiesser. עד למועד זה כלל מגזר זה את תוצאות פעילות Eminence -ו Schiesser, מגזר זה כולל את פעילות 2018החל מרבעון שלישי *( *) ( נתוני התאמות כוללים הוצאות שאינן משוייכות למגזרי הפעילות.***)

נתוני התאמות כוללים בעיקר רכוש קבוע, יתרות מזומנים ומיסים נדחים. *(**)* *( נתונים אלו אינם כוללים את סכומי המינימום בגין הסכמי זכיינות שהחברה הינה צד להם ורכישת מותגים.**)**

43



)המשך(:דיווח מגזרי - 5ביאור )המשך(: הפעילות במגזרי הקשורים נתוניםב.


1,368,080--445,172277,979207,882275,278161,769מכירות ללקוחות חיצוניים

-)12,849(123---14912,577בין מגזרי

1,368,080)12,849(445,321290,556207,882275,278161,769123סה"כ מכירות, נטו

87,390-)2,771(30,30029,88112,60713,5203,853רווחי )הפסדי( המגזר, לפני סעיפים חד פעמיים

--------רווח מרכישה הזדמנותית

2,832---2,688--144הוצאות ארגון מחדש, נטו

--------הוצאות רכישת פעילות

84,558-)2,771(30,15629,88112,60710,8323,853רווחי )הפסדי( המגזר



317,609157,775170,654176,52596,703101,256-1,020,522נכסים לסוף שנה )****(

3,2708,0426,7273,5754,2022,234-28,500פחת והפחתות

3201333,110-769-4,332-רווח הון


1,44915,4786,4909,0274,1013,156-39,701מוחשיים )*****(

דלתא ארה"ב

חטיבה גלובלית פלח שוק דלתא ישראלעליון)*(


דלתא מותגי התאמות )***(פרימיום



.Bogartלא כולל מגזר הפעילות את פעילות 2017בשנת )*(

בלבד. Schiesserכלל מגזר הפעילות את פעילות 2017בשנת *(*) ( נתוני התאמות כוללים הוצאות שאינן משוייכות למגזרי הפעילות.***)

ש קבוע, יתרות מזומנים ומיסים נדחים.נתוני התאמות כוללים בעיקר רכו(**)** ( נתונים אלו אינם כוללים את סכומי המינימום בגין הסכמי זכיינות שהחברה הינה צד להם ורכישת מותגים.****)*

44



)המשך(: דיווח מגזרי - 5ביאור

:מידע נוסף על בסיס גיאוגרפי ג.

גיאוגרפי )מתבסס על מיקומם של הלקוחות(:על בסיס כירות מ (1 דצמברב 31 -לשנה שהסתיימה ב 2019 2018 2017 אלפי דולרים

760,480 794,316 846,061 ארצות הברית

203,750 251,804 312,093 אירופה )למעט גרמניה( 188,770 194,378 198,194 גרמניה 162,056 194,239 08215,7 ישראל 53,024 63,684 108,118 אחרים

1,690,164 1,498,421 1,368,080

,על בסיס גיאוגרפי מפורטת להלן:הנכסים שאינם שוטפים )*(יתרת (2

דצמברב 31 2019 2018 2017 אלפי דולרים

122,970 115,609 182,966 ארצות הברית

91,851 14699, 112,649 שוויץ 85,169 79,635 136,522 ישראל 42,830 40,995 88,739 גרמניה

- 111,921 111,795 צרפת 28,561 39,595 39,234 ויאטנם 17,291 22,257 24,577 מצרים

16,865 16,317 15,587 צ'כיה וסלובקיה 10,328 11,148 11,509 תורכיה - 15,645 13,476 איטליה

6,138 5,756 5,250 בולגריה והונגריה 2,728 2,718 132,037 מזרח רחוק

254 - - ירדן 1,562 661 113,5 אחרים )בעיקר באירופה(

453,879 561,403 426,547

.)*( למעט מיסים נדחים

מידע על מכירות לפי קטגוריות מוצר: ד.

דצמברב 31 -לשנה שהסתיימה ב 1920 2018 2017 אלפי דולרים

508,990 543,551 681,239 לילית ואחרת לנשיםאקטיבוויר, הלבשה תחתונה, 250,553 307,105 345,005 לגברים ואקטיבוויר הלבשה תחתונה

203,178 201,829 222,295 גרביים 130,081 164,005 166,977 הלבשה לילדים

275,278 281,931 274,648 גת ג'ינס והלבשה עליונה ממות 1,690,164 1,498,421 1,368,080

45



)המשך(: דיווח מגזרי - 5ביאור

לקוח עיקרי:מכירות ל ה.

דצמברב 31 -לשנה שהסתיימה ב 2019 2018 2017

דולריםבמיליוני 158.0 143.0 - תייך למגזר דלתא ארה"ב מש -לקוח א'

או יותר מסך מכירותיה. %10לקוח אליו נמכרו לחברה לא היה 2019בשנת *

צירוף עסקים - 6ביאור

מידי בעל המניות המוכר, לאחר שהתקיימו Bogartהשלימה החברה את רכישת קבוצת 2019ביולי 2 ביום .א . העסקההתנאים המתלים שנדרשו לצורך השלמת

הינה יצרנית ורטיקלית העוסקת בפיתוח ובשיווק של מוצרי הלבשה תחתונה ובעיקר Bogartקבוצת Bogartחזיות ובגדי ים עבור מותגים פרטיים של לקוחות מובילים בפלח שוק עליון בארה"ב ובאירופה.

ספר חברות בת והיא אחת מיצרניות החזיות הגדולות בעולם. הקבוצה מחזיקה במ 1993נוסדה בשנת ( ובבעלותה מפעלי גזירה ותפירה לייצור מוצרי הלבשה ולייצור מיאנמרבמזרח הרחוק )סין, תאילנד,

חומרי גלם )תחרה ופדים( לשימוש עצמי וללקוחות חיצוניים.

ומציגה אותן 2019 החל מחודש יוליבדוחותיה הכספיים Bogartהחברה איחדה את תוצאות קבוצת .5לות חטיבה גלובלית פלח שוק עליון, ראה ביאור תחום פעימ כחלק

מיליון דולר בנוסף 18-בסך של כ הלוואות Bogartהעמידה החברה לחברות בקבוצת 2019 שנתבמהלך לבנקים כפי Bogartכמו כן, פרעה החברה את הלוואות .31.12.2018להלוואות קודמות שניתנו עד ליום

מיליון דולר לפירעון חובות 15-מיליון דולר וכן העבירה כ 28-כ שנקבעו במסגרת הסכם הרכישה בסך שלBogart מיליון דולר. 75-העבירה החברה סך של כ 2019בדצמבר 31ליום לספקיה ולעובדיה, כך שנכון

החברה התקשרה עם מעריך שווי חיצוני לשם ביצוע הקצאת עלות הרכישה. במסגרת הקצאת עלות

סים וההתחייבויות לפי שווים ההוגן, לרבות מוניטין וקשרי לקוחות אשר הרכישה, נמדדו והוצגו הנכ נכללו במסגרת הנכסים הבלתי מוחשיים.

, את הסכומים שהוכרו בגין הנכסים שנרכשו Bogartהטבלה להלן מציגה את התמורה בגין רכישת קבוצת

וההתחייבויות שניטלו במועד הרכישה, בשווים ההוגן:

:התמורה

דולר אלפי 27,881 מזומנים ששולמו

11,037 תמורה מותנית 38,918 סה"כ תמורה

46



)המשך(: צירוף עסקים - 6ביאור להלן פירוט סכומים ליום הרכישה שהוכרו בגין נכסים ניתנים לזיהוי שנרכשו והתחייבויות

:שניטלו אלפי דולר

1,511 מזומנים 29,891 מלאי

526,13 לקוחות 5,428 חייבים אחרים

27,454 רכוש קבוע 17,351 נכס זכות שימוש

52,500 קשרי לקוחות 158 נכסים בלתי מוחשיים אחרים

(8,363) מיסים נדחים (29,601) ספקים

(40,271) זכאים ויתרות זכות (4,568) ת של הלוואות ז"א ואשראי מבנקים ז"קחלויות שוטפו

(16,799) התחייבויות בגין חכירות (47,161) זכאים שונים והתחייבויות לזמן ארוך

1,056 , נטונכסים מזוהים סה"כ

37,862 מוניטין

ה בהשגת במסגרת הסכם הרכישה נכללה התחייבות בגין תמורה מותנית לבעלי החברה הקודמים התלוי

.2024-2023יעדי רווחיות בשנים

להלן יובאו נתונים בדבר מכירות ורווח נקי של הקבוצה, תחת ההנחה שעסקת רכישת החברה התבצעה :2019בינואר 1ביום

מיליוני דולר 1,690.2מיליוני דולר לעומת 2.1,775 -היו מסתכמות ב 2019 בשנתמכירות הקבוצה .1

כמדווח.

מיליוני דולר כמדווח. 7.57מיליוני דולר לעומת 45.4 -היה מסתכם בכ 2019 בשנתהרווח הנקי .2

ואינם כוללים התאמות חד פעמיות 2019במחצית הראשונה של Bogartיצוין כי תוצאות אגב רכישתה.

; הוצאות מיליון דולר 3.3 בסך של החברההוצאות בגין עסקת רכישת 2019 שנתהחברה כללה בתוצאות

ת.ות במסגרת הוצאות הנהלה וכלליואלו נכלל

בעלי, Delta Textiles France, החברה של בת חברה, החברה בין רכישה הסכם נחתם 2018 ביולי 6 ביום .ב"Financière Boxer "(FB ) חברת ושל"Boxer Holding "(BH ) חברת של הערך וניירות המניות

ניירות למעט) BH של הערך ניירות וכל FB של הערך ניירות כלל לרכישת, המוכרים ונציג"( המוכרים)" הרכישה תמורת(. דולר מיליון 148 -כ) אירו מיליון 127-כ תמורת( FB ידי על המוחזקים BHשל הערךלפי שער חליפין דולר מיליון 144 -כ) אירו מיליון 123-כ הינה Eminence בקופת נטו המזומנים בניכוי

.במזומן (דאז

FB ב מיעוט מניות בעלת היאש פרטית חברת היא-BH ו-BH %100-ב המחזיקה פרטית חברה היא .Eminence ממניות

Eminence (.ובלגיה רומניה, ספרד, איטליה, צרפת) אירופה ברחבי בת חברות במספר מחזיקה

47



)המשך(: צירוף עסקים - 6ביאור

ומציגה אותן כחלק ממגזר דלתא 2018 החל מיוליבדוחותיה הנרכשת תוצאות החברה החברה איחדה את .5מותגים אירופאיים, הכולל גם את תוצאות שיסר, ראה ביאור

החברה התקשרה עם מעריך שווי חיצוני לשם ביצוע הקצאת עלות הרכישה אשר צורפה לדוחות הכספיים והוצגו הנכסים וההתחייבויות לפי שווים ההוגן, לרבות , ובמסגרתה נמדדו2018של הרבעון השלישי של

.מוניטין, שמות מותגים, קשרי לקוחות ושווי הסכמי זכיינות

להלן פירוט סכומים ליום הרכישה שהוכרו בגין נכסים ניתנים לזיהוי שנרכשו והתחייבויות שניטלו,

:באלפי דולר

2018 ביולי 6 ליום

דולר אלפי 1,631 בליםמזומנים מוג

34,054 מלאי 20,123 לקוחות

6,891 חייבים אחרים 21,203 רכוש קבוע

34,849 שמות מותגים 29,770 קשרי לקוחות

3,383 נכסים בלתי מוחשיים אחרים 41,563 מוניטין (10,822) ספקים

(12,409) זכאים ויתרות זכות (21,588) מיסים נדחים (4,943) לזמן ארוךהתחייבויות

143,705 (6,760) התחייבויות פיננסיות

136,945 11,303 יתרת מזומנים שנכנסו לאיחוד בעקבות רכישת חברה

148,248

להלן יובאו נתונים בדבר מכירות ורווח נקי של הקבוצה, תחת ההנחה שעסקת רכישת החברה התבצעה

:2018בינואר 1ביום

מיליוני דולר 4.498,1מיליוני דולר לעומת 1,549.1 -היו מסתכמות ב 2018בשנת צה מכירות הקבו .3 כמדווח.

מיליוני דולר כמדווח. 2.48מיליוני דולר לעומת 8.49 -היה מסתכם בכ 2018בשנת הרווח הנקי .4פעמיות, בגין הקצאת עלויות רכישה, אשר אינן במזומן, -הוצאות חד כלל 2018בשנת הרווח הנקי

מיליון דולר. 5.4 -סך כבמיליון דולר לעומת 2.55 -היה מסתכם בכ 2018 בשנתפעמיות אלו, הרווח הנקי -בנטרול הוצאות חד

מיליון דולר כמדווח. 48.2

הוצאות ; מיליון דולר 4.3הוצאות בגין עסקת רכישת החברה בסך 2018 שנת החברה כללה בתוצאות וכלליות. אילו נכללות במסגרת הוצאות הנהלה

48



:רכוש קבוע - 7ביאור

, הינם:2019שנצברו בגינו, לפי קבוצות עיקריות, והתנועה בהם בשנת ותוההפחתהפחת ,הקבועהרכוש עלות הרכב .א

עלות

יתרה לתחילת

השנה

תוספות בהמשך

השנהגריעות במשך

השנה

כניסה לאיחוד

מחיקת נכסים שהופחתו במלואם

ואינם בשימושקרן הון

מהפרשי תרגום

יתרה לסוף

השנה אלפי דולרים 3,5818 (443) - 4,389 (6) 1,065 78,576 קרקע ומבנים 136,163 (1,632) - 17,717 (925) 8,133 112,870 מכונות וציוד

ריהוט וציוד משרדי, כלי (1,761) 249,17 155,442 ושיפורים במושכר רכב

5,348

(2,656) (1,079)

172,543

346,888 447,26 (692,2) 27,454 (2,656) (3,154) 392,287

פחת וירידת ערך נצבר


השנה



השנה





יתרה לסוף

השנה יםאלפי דולר

- 2,744 14,572 קרקע ומבנים

-

-

(206)

110,17

153,68 (212) - - (666) 9,730 59,301 מכונות וציודריהוט וציוד משרדי, כלי

(1,636) 17,713 81,277 ושיפורים במושכר רכב

-

(2,656) (884)

481,93 155,150 187,30 (302,2) - (2,656) (302,1) 077,179

יתרה מופחתת בדצמבר 31 2019 2018 אלפי דולרים

64,004 66,471 קרקע ומבנים 53,569 68,010 מכונות וציוד

ריהוט וציוד משרדי, כלי רכב ושיפורים 74,165 729,78 במושכר

210,213 191,738

49


פיים )המשך(יאורים לדוחות הכסב

)המשך(: רכוש קבוע - 7ביאור

, הינם:2018שנצברו בגינו, לפי קבוצות עיקריות, והתנועה בהם בשנת וההפחתות הפחת הקבוע, הרכוש עלות הרכב .א


השנה



השנה





יתרה לסוף

השנה אלפי דולרים 78,576 (1,014) - 19,588 (276) 2,222 58,056 קרקע ומבנים 112,870 (667) (151) 622 (6,164) 17,611 101,619 מכונות וציוד

ריהוט וציוד משרדי, כלי (5,738) 21,083 157,183 ושיפורים במושכר רכב

581

(1,127) (16,540)

155,442

316,858 40,916 (12,178) 20,791 (1,278) (18,221) 346,888

פחת וירידת ערך נצבר


השנה



השנה





יתרה לסוף

השנה אלפי דולרים 14,572 (470) - (276) 2,224 13,094 קרקע ומבנים 59,301 (419) (151) - (5,338) 7,490 57,719 מכונות וציוד

כלי ריהוט וציוד משרדי, (5,865) 16,968 86,027 ושיפורים במושכר רכב

-

(1,127) (14,726)

81,277

156,840 26,682 (11,479) - (1,278) (15,615) 155,150


44,962 64,004 קרקע ומבנים 43,900 53,569 מכונות וציוד


191,738 160,018

50



)המשך(: רכוש קבוע - 7ביאור

, הינם:2017ת שנצברו בגינו, לפי קבוצות עיקריות, והתנועה בהם בשנוההפחתות הפחת הקבוע, הרכוש עלות הרכב .א

עלות .ב


השנהתוספות

בהמשך השנהגריעות במשך

השנהמחיקת נכסים שהופחתו במלואם ואינם בשימוש

קרן הון מהפרשי תרגום

מיונים

יתרה לסוף השנה

אלפי דולרים 58,056 - 2,751 (459) (25,406) 2,754 78,416 קרקע ומבנים 101,619 - 1,756 (1,937) (4,789) 15,577 01291, מכונות וציוד

ריהוט וציוד משרדי, כלי 21,367 - (3,055) 12,965 126,206 ושיפורים במושכר רכב

(300) 157,183

295,634 31,296 (33,250) (2,396) 25,874 (300) 316,858

פחת וירידת ערך שנצבר


השנהפות תוס

בהמשך השנהגריעות במשך

השנה


ואינם בשימושקרן הון מהפרשי

תרגום

מיונים

יתרה לסוף

השנה אלפי דולרים

13,094 - 1,238 (459) (600) 1,725 11,190 קרקע ומבנים 957,71 - 1,061 (1,937) (4,576) 6,344 56,827 מכונות וציוד

ריהוט וציוד משרדי, כלי 17,473 - (2,824) 15,715 55,663 ושיפורים במושכררכב

- 86,027

123,680 23,784 (8,000) (2,396) 19,772 - 156,840


67,226 44,962 קרקע ומבנים 18534, 43,900 מכונות וציוד


160,018 171,954

51



:)המשך( רכוש קבוע - 7ביאור

קרקע ומבנים ב.

אשר משמשים אותה בפעילותה ואשר בבעלותה לקבוצה מספר קרקעות ומבנים צרפת, , גרמניה, תאילנד ,, מצריםבולגריהויאטנם, מים בישראל, ארה"ב, ממוק

.צ'כיה וסלובקיה

שעבודים על נכסים .ג

בלתי מוגבל צף התחייבויות החברה כלפי בנקים מובטחות במלואן על ידי שעבוד ועל נכסי חלק מחברות הבת שלה. העל כל נכסי וזכויות החבר

.'אי-ו' י, 'ט19 ראה ביאור ,או הפסד רווחעל חת בדוח באשר לסיווג הוצאות פ .ד

52


נכסים בלתי מוחשיים - 8ביאור

:, לפי קבוצות עיקריותהרכב הנכסים הבלתי מוחשיים והפחתות שנצברו בגינם א.

שם מותג פטנט * סימני מסחר )ג( קשרי לקוחות * מוניטין )ב( )ד(

תוכנות מחשב **

סה"כ


2017בשנת

2,987 56 2,827 - 130 (26) - קרן הון מהפרשי תרגום 22,309 4,462 - - 17,847 - - תוספות

300 300 - - - - - מיון (14,818) (1,600) - (35) (10,462) (2,721) - הפחתות

70,101 21,218 41,004 462 89,146 6,938 228,869 2018בשנת

(2,495) 473 (1,618) 0 (124) (517) (709) קרן הון מהפרשי תרגום 21,271 8,087 196 0 12,988 0 0 תוספות

110,004 437 34,849 0 3,385 29,770 41,563 כניסה לאיחוד (25,025) (2,687) 0 (33) (19,882) (2,423) 0 הפחתות

110,955 48,048 37,371 429 122,573 13,248 332,624

2019בשנת

(375,2) 166 (1,128) - (25) (976) (816) קרן הון מהפרשי תרגום 17,620 4,963 - - 12,657 - - תוספות

520,90 140 - - 18 52,500 862,37 כניסה לאיחוד - 369 - - (369) - - מיון

(16,642) (4,487) - (36) (732,7) (4,411) - הפחתות 148,001 95,161 41,920 393 121,445 14,399 421,319

2019בדצמבר 31בתאריך

762,575 36,103 123,356 650 144,794 303,115 556,155 עלות (443,154) (21,704) (9111,) (257) (102,874) (20,142) (7,555) הפחתה מצטברת

421,319 14,399 121,445 393 41,920 161,95 148,001 2019 בדצמבר 31יתרה ליום

.הוצאות מכירה ושיווקמוצגת בסעיף וסימני מסחר * הפחתת קשרי הלקוחות

.בהתאם לסוג התוכנה ה וכלליותוהוצאות הנהלושיווק ** הפחתת תוכנות המחשב מוצגת בסעיפי עלות המכר, הוצאות מכירה

53



:)המשך( נכסים בלתי מוחשיים - 8ביאור

מוניטין .ב

, חטיבה גלובלית פלח שוק פעילות דלתא ארה"בלתחומי היתרת המוניטין מיוחסת ודלתא מותגים אירופאים. (Bogart)בגין עליון

המוניטין אחת לשנה או בקרות סממנים יתרות ת את הצורך בהפחתת הקבוצה בוחנ העלולים להצביע על הצורך בהפחתת ערכם.

לא עלה הצורך בהפחתה כאמור. 2017 -ו 2018, 2019בשנים משתמשת בהנחות הנ"ל לניתוח שווי המוניטין של היחידות מניבות החברה

המזומנים במגזרים השונים:

ג לטווח ארוך. שיעור הרווח הגולמי נקבע על פי ניסיון העבר ( רווח גולמי מייצ1 ותחזיות הקבוצה להתפתחויות בשוק.

ממוצע משוקלל של שיעור הגידול המשמש לאמידת תזרימי המזומנים מעבר (2 לתקופת התקציב.

( שיעור היוון המיושם על תחזית תזרימי המזומנים. שיעור ההיוון 3 נקבע בהתאם לסיכוני המגזר.

דלתא ארה"ב - מבחן לקביעת ירידת ערך מוניטין

מזומנים נקבע בהתבסס על חישובי הערך יחידת מניבההסכום בר ההשבה של שבשימוש. תחזית תזרים המזומנים מבוססת על התקציב לשנה הקרובה, המאושר

רות וההוצאות בארבע על ידי ההנהלה, ועל הנחות נוספות לגבי קצב גידול המכיאקסטרפולציה השנים שאחריה. בתזרים מזומנים אשר מעבר לחמש שנים מבוצעת

בעזרת שיעורי הצמיחה הצפויים הרשומים להלן. :כדלקמןהן 2019בשנת ההנחות העיקריות ששימשו בחישוב שווי השימוש

223.% שיעור רווח גולמי 2.0 % שיעור צמיחה נומינלי

%11.5 מס אחריור היוון שיע

וזאת בהתאם 2017הסתמכה החברה על הערכת השווי שבוצעה בשנת 2018בשנת

בדבר 36לתקן חשבונאות בינלאומי 99בכל התנאים המפורטים בסעיף לעמידתה ירידת ערך נכסים, כדלקמן:

הנכסים וההתחייבויות אשר מרכיבים את היחידה לא השתנו באופן משמעותי (א) ההשבה; -החישוב העדכני ביותר של הסכום בר מאז

ההשבה עלה על הערך בספרים של -החישוב העדכני ביותר של הסכום בר (ב) היחידה במרווח מהותי;

והנסיבות שהשתנו מאז 2018בשנת בהתבסס על ניתוח האירועים שהתרחשוההשבה -ההשבה, הסבירות שהסכום בר -החישוב העדכני ביותר של הסכום בר

ייקבע בתקופה השוטפת יהיה נמוך מהערך השוטף בספרים של היחידה הוא קלוש.ש

54



דלתא מותגים אירופאים - Eminenceבחן לקביעת ירידת ערך מוניטין מ ת הפועלת בעיקר בצרפ Eminenceהשלימה החברה את רכישת קבוצת 2018ביולי נכללות תחת תחום פעילות דלתא Eminence. תוצאות קבוצת 'ב6ראה ביאור ,הואיטלי

מותגים אירופאים. צורפהלשם ביצוע הקצאת עלות הרכישה אשר החברה התקשרה עם מעריך שווי חיצוני . במסגרת הקצאת עלות הרכישה, נמדדו 2018של הרבעון השלישי בשנת לדוחות הכספיים .לפי שווים ההוגן, לרבות מוניטיןוהוצגו הנכסים וההתחייבויות

. 2018-ו 2019בדצמבר 31 לימיםהחברה בחנה את הצורך בהפחתת המוניטין

זו, לא עלה הצורך בהפחתה כאמור.כתוצאה מבחינה

ההנחות העיקריות ששימשו בחישוב שווי השימוש הן כדלקמן:

2019 2018 %52 %51 שיעור רווח גולמי

%1.0 02.% שיעור צמיחה נומינלי %11 %8.5 מס אחרישיעור היוון

וןחטיבה גלובלית פלח שוק עלי – Bogartמוניטין מבחן לקביעת ירידת ערך במזרח הרחוק והמוכרת הפועלת Bogartהשלימה החברה את רכישת קבוצת 2019ביולי

נכללות Bogartא'. תוצאות קבוצת 6בארה"ב ובאירופה, ראה ביאור בעיקר ללקוחות תחת תחום פעילות חטיבת גלובלית פלח שוק עליון.

. במסגרת ההחברה התקשרה עם מעריך שווי חיצוני לשם ביצוע הקצאת עלות הרכישוהוצגו הנכסים וההתחייבויות לפי שווים ההוגן, לרבות הקצאת עלות הרכישה, נמדדו

מוניטין.

. 2019בדצמבר 31החברה בחנה את הצורך בהפחתת המוניטין ליום כתוצאה מבחינה זו, לא עלה הצורך בהפחתה כאמור.

:דלקמןכהן 2019בשנת ההנחות העיקריות ששימשו בחישוב שווי השימוש

2019

%21.6 (1שיעור רווח גולמי ) %3 ( 2שיעור צמיחה נומינלי ) %17.5 ( 3שיעור היוון לפני מס )

בוצע מבחן ,Bogart-ו Eminenceכמו כן, עבור כל יתרות המוניטין של דלתא ארה"ב, ושאר 50.% -בבשינוי שיעור ההיוון לפני מס 2019בדצמבר 31רגישות לירידת ערך ליום

הפרמטרים האחרים ללא שינוי. %0.5 -בשינוי שיעור הצמיחה ב 2019בדצמבר 31בוצע מבחן רגישות לירידת ערך ליום ושאר הפרמטרים האחרים ללא שינוי.

.תוצאות מבחני הרגישות המפורטים לעיל אינם מצביעים על ירידת ערך נדרשת

55

ליל תעשיות בע"מדלתא ג יאורים לדוחות הכספיים )המשך(ב


הזכות לשימוש בסימני מסחר ג.

החברה התקשרה בהסכמים המעניקים לה זכויות לשווק מוצרים במסגרת שמות שנים. התמלוגים בגין 4ד ע 3בדרך כלל לתקופות של מותגים בבעלות צדדים אחרים

%20לבין %5הסכמים אלו מחושבים כאחוז מהמכירות. שיעור התמלוגים נע בין מהמכירות, במסגרת הסכמים אלה מחוייבת החברה בתשלומי תמלוגים מינימליים,

במסגרת סעיף בדוחות הכספיים, ואשר סכומם המהוון כלול אלהכנקוב בהסכמים וטפות"."התחייבויות אחרות שאינן ש

יםד. מותג

או בקרות הקבוצה בוחנת את הצורך בהכרה בירידת ערך של המותגים אחת לשנה

.סממנים העלולים להצביע על הצורך בהפחתת ערכם

,"Schiesser"כוללת את שמות המותג 2019בדצמבר 31ים ליום יתרת המותג (1

"P.J.Salvage", "rgeruKaren Neub"" ,Little Miss Matched", "FIX" ,"7 For All

Mankind" ,"Splendid" ,"Ella Moss" ,"Eminence"" ,Athenaו "-"Liable".

Schiesserמבחן לקביעת ירידת ערך למותג (2

כבלתי מוגבל, ועל כן אינו מופחת Schiesserהחברה רואה באורך חיי המותג

בספריה. לצורך קביעה זו, החברה מתבססת על ההנחות הבאות: במדינות ו בגרמניה והינו מפורסם ויציב 1875ג קיים משנת המות .א

בנלוקס )מערב אירופה(.

פעילותו העיקרית של המותג הינה רווחית לאורך שנים רבות. .ב

בגרמניה את המשך התרחבותו מבטיחהרכישת המותג על ידי החברה .ג במדינות בנלוקס.ו

וזאת בהתאם 1720, הסתמכה החברה על הערכת השווי שבוצעה בשנת 2018בשנת בדבר 36לתקן חשבונאות בינלאומי 99עמידתה בכל התנאים המפורטים בסעיף ל

ירידת ערך נכסים, כמפורט לעיל.

על תבססמתהינה בהתאם לגישת ההכנסה ו 2019בשנת שבוצעההערכת השווי ות העיקריות ששמשו בחישוב השווי הן . ההנח"method relief from royality"שיטת ן:כדלקמ

לפי ממוצע משוקלל בין שיעור תמלוגים ממוצע ומחושב %3.0 הינו שיעור תמלוגים .א

בהסכמי זכיינות בתחום ההלבשה לבין שיעור תמלוגים המחושב כחלק מרווח תפעולי מייצג.

שקלול שיעור ממוצע

שיעור תמלוגים ממוצע בהסכמי %25 %5.5 זכיינות בתחום ההלבשה

ווחשיעור תמלוגים כחלק מר %75 %2.2 ( %33 -ל %25תפעולי מייצג* )ממוצע בין

.%7.5* רווח תפעולי מייצג של

56



)שיעור ההיוון נקבע בהתאם לסיכוני המגזר(. %8.5מס אחרי שיעור היוון .ב

)שיעור הצמיחה אשר יושם בחישוב השווי התבסס על פי ניסיון %0שיעור צמיחה .ג העבר ותחזית החברה להתפתחות השוק(.

For All Mankind 7"" למותגמבחן לקביעת ירידת ערך (3

כבלתי מוגבל, ועל כן אינו For All Mankind 7""החברה רואה באורך חיי המותג מופחת בספריה. לצורך קביעה זו, החברה מתבססת על ההנחות הבאות:

שנים והינו מותג מוביל בקטגורית הג'ינסים היוקרתיים 15-המותג קיים מעל ל .א בארה"ב.

המותג הינו מותג גלובאלי ומוכר באמריקה ובמדינות באירופה ואסיה. .ב

ה כי רכישת המותג על ידה וההשקעה בו תגרום לצמיחתו החברה מעריכ .ג הגלובלית.

עקב עמידתה 2017, הסתמכה החברה על הערכת השווי שבוצעה בשנת 2018בשנת

בדבר ירידת ערך 36לתקן חשבונאות בינלאומי 99בכל התנאים המפורטים בסעיף נכסים, כמפורט לעיל.

:2019ותג בשנת העיקריות ששימשו בחישוב שווי המההנחות

בפעילות הסיטונאית. %7.7 -בפעילות הקמעונאית ו %3.5שיעור תמלוגים: .א

.%2שיעור צמיחה .ב

.%8.5מס אחרי שיעור היוון .ג

לעיל אינם מצביעים על ירידת ערך נדרשת. הבחינה המפורטתתוצאות

P.J. Salvage מבחן לקביעת ירידת ערך למותג (4

בהתאם לגישת ההכנסה eP.J. Salvag למותגהחברה ביצעה בחינה לירידת ערך ."relief from royality method "ומתבססת על שיטת

הן כדלקמן: 2019-ו 2018 בשניםהמותג ההנחות העיקריות ששימשו בחישוב שווי

2019 2018

%10 %10 שיעור תמלוגים .א

%3 %2 שיעור צמיחה .ב

%14.5 %14.5 מס אחרישיעור היוון .ג

Eminence, ena, LiablehAt תגיםלמו ערך ירידתן לקביעת מבח( 5

כבלתי מוגבלים, ועל Eminence ,, LiableAthenaהחברה רואה באורך חיי המותגים בספריה. לצורך קביעה זו, החברה מתבססת על ההנחות הבאות: מופחתים אינםכן

.א Eminence Athena Liable

1851 1962 1944 שנת הקמה איטליה צרפת צרפת עיקרית מדינה

57



פעילותם העיקרית של המותגים הינה רווחית לאורך שנים רבות והינם .ב .פועלים ןמובילי שוק במדינות העקריות בה

המותגים על ידי החברה מבטיחה את המשך התרחבותם רכישת .ג במדינות הרלוונטיות.

הינה בהתאם לגישת ההכנסה ומתבססת 2019-ו 2018בשנים הערכת השווי שבוצעה

". ההנחות העיקריות ששמשו בחישוב שווי relief from royality methodעל שיטת " כדלקמן: 2019-ו 2018המותג בשנים

:2019שנת

nceeEmin Athena Liable %7 %5 %7 תמלוגיםשיעור

%10.5 %10.5 %10.5 שיעור היוון * %1 %1 %1 שיעור צמיחה **

:2018שנת nceeEmin Athena Liable

%7 %5 %7 תמלוגיםשיעור %13 %13 %13 שיעור היוון *

%1 %1 %1 שיעור צמיחה **

חברה.* שיעור ההיוון נקבע בהתאם לסיכוני ה

** שיעור הצמיחה התבסס על פי ניסיון העבר ותחזיות החברה להתפתחות השוק.

. 2019בדצמבר 31לחברה מספר שמות מותג נוספים להם ביצעה בחינה לירידת ערך ליום כתוצאה מבחינה זו לא עלה הצורך בהפרשה לירידת ערך.

בדצמבר 31דת ערך ליום בוצע מבחן רגישות ליריהמותגים, יתרותכמו כן, עבור כל

ושאר הפרמטרים האחרים ללא שינוי. %0.5 -, בשינוי שיעור ההיוון לפני מס ב2019 %0.5 -, בשינוי שיעור הצמיחה ב2019בדצמבר 31ערך ליום בוצע מבחן רגישות לירידת

הפרמטרים האחרים ללא שינוי.ושאר ירידת ערך נדרשת.תוצאות מבחני הרגישות המפורטים לעיל אינם מצביעים על

58


נכסים והתחייבויות בגין חכירות: – 9ביאור

. IFRS16מיישמת את תקן , החברה2019בינואר 1, החל מיום (1כד)2כאמור בביאור הינה החוכרת. בהן החברהור זה מתייחס לחכירות שביא

נכסים בגין זכות שימוש: .א

מבנים יוד ומחשובצ

כלי רכב

אחרים

סה"כ

דולריםאלפי עלות: )כתוצאה 2019בינואר 1ליום יתרה

(IFRS16מאימוץ לראשונה של

377,256

3,411

1,881

1,491

384,039 השנה: שינויים במהלך

28,746 2,631 1,127 598 24,390 תוספות 17,351 - - - 17,351 כניסה לאיחוד

(7,313) (281) 62 (518) (6,576) גריעות 3,747 - (25) (53) 3,825 שינויים אחרים

426,570 3,841 3,045 3,438 416,246 2019בדצמבר 31ליום יתרה :שנצברפחת 174,654 678 855 1,551 171,570 2019בינואר 1ליום יתרה

שינויים במהלך השנה: 49,915 194 244 443 49,034 פחת

(7,728) (30) (38) (69) (7,591) גריעות 2,078 7 12 19 2,040 שינויים אחרים

218,919 849 1,073 1,944 215,053 2019בדצמבר 31ליום יתרה 1ליום העלות המופחתת יתרת

2019בינואר

205,686

1,860 1,026

813

209,385 31ליום יתרת העלות המופחתת

2019בדצמבר

201,193

1,494 21,97

2,992

207,651

59


)המשך(:נכסים והתחייבויות בגין חכירות – 9ביאור

התחייבויות בגין חכירות: .ב

מבנים

יוד ומחשובצ

כלי רכב

אחרים

סה"כ

יםאלפי דולר 231,516 884 1,116 2,023 227,493 2019בינואר 1ליום יתרה

שינויים במהלך השנה: 25,254 163 206 374 24,511 תוספות 16,799 - - - 16,799 כניסה לאיחוד 8,474 33 42 75 8,324 הוצאות ריבית (912,57) (225) (284) (514) (56,889) תשלומים בגין חכירה

2,173 622 28 51 (472,1) *שינויים אחרים 04226,3 477,1 1,108 2,009 710,221 2019בדצמבר 31ליום יתרה

חלויות שוטפות של התחייבויות בגין

ותחכיר

51,843

482

266

810

53,401 172,903 667 842 1,527 867,169 התחייבויות בגין חכירות לזמן ארוך 226,304 477,1 1,108 2,009 710,221 2019בדצמבר 31ליום יתרה

ארכת תקופת החכירה, וכן מנכסים שינויים שבוצעו בהסכמי חכירה, כגון הנובעים מ*

חברה שאוחדה לראשונה/מהפרשים מתרגום דוחות כספיים של והתחייבויות בגין חכירה של ץ.חברות בנות הערוכים במטבע חו

השקעות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני ויתרות חובה לזמן ארוך אחרות - 10ביאור

בדצמבר 31ליום 2019 2018 אלפי דולרים

13,800 - הלוואה שניתנה* 5,346 5,564 השקעות בחברות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני

4,484 164,4 מיזם משותףמקדמה על חשבון השקעה ב 2,721 - בגין חכירה פיקדונות לזמן ארוך

4,154 4,639 יתרות חובה אחרות לזמן ארוך 367,14 0530,5

(1,104) - שוטפת חלות בניכוי 367,14 29,401

מיליון דולר לחברת 13.8התקשרה החברה בהסכם למתן הלוואה בסך 2018בדצמבר *Bogart Lingerie Limited קבוצת"( ולחברה קשורהBogart)", במסגרתה קיבלה החברה

את רכישת קבוצת , השלימה החברה2019במהלך שנת . Bogartאופציה לרכישת קבוצת Bogart ( א'6ראה ביאור).

60


)המשך(: השקעות המטופלות לפי שיטת השווי המאזני ויתרות חובה לזמן ארוך אחרות - 10ביאור

לפי שיטת השווי המאזני:להלן התנועה ביתרת ההשקעות בחברות המטופלות

בדצמבר 31 2019 2018

4,954 5,346 בינואר 1יתרה ליום מוחזקת חברהחלק ברווח

392 950 לפי שיטת השווי המאזני (732) החזר הלוואה

5,346 5,564 בדצמבר 31יתרה ליום

בספרים.שווין ההוגן של יתרות החובה לזמן ארוך, אינו שונה מהותית מערכן

61


יאורים לדוחות הכספיים )המשך(ב אגרות חוב - 11ביאור

פרטים בדבר סדרות האג"ח הקיימות .1

שם סדרהתאריך ערך נקוב הנפקה

הוצאות הנפקה

תמורת (1)מח"מ הנפקה

ריבית שקלית קבועה

ריבית דולרית

(2)קבועה

ריבית שקלית צמודה לשער

תשלומי ריבית תשלומי קרן הדולר מיליונים

דולר דולר (2)דולר ש"ח

תשלומים שנתיים 8 - %6.18 %7.6 44.1 51.5-כ 0.6 51.5 192.9 4.20128. ה' 2021 – 2014שווים

ביוניחצי שנתיים ודצמבר

- %4.075 %5 13.4 49.7-כ 0.6 49.7 178.5 13.8.2013 (4)א' תשלומים שנתיים 14

2028 – 2015שווים חצי שנתיים

בפברואר ואוגוסט

- %4.41 %5 13.4 6.0-כ - 6.0 21.5 27.10.2013 (3)א' הרחבה תשלומים שנתיים 14



- %5.45 %5 13.4 50.5 -כ 0.4 47.2 161.7 14.5.2014 (3)א' הרחבה שנייהתשלומים שנתיים 14


ואוגוסטבפברואר

- %5.45 %5 13.4 11.8-כ - 11.7 38.3 1.6.2014 (3)א' הרחבה שלישיתתשלומים שנתיים 14



- %6.78 %5 4.13 81.4-כ 0.5 70.6 245.0 24.12.2019 (4)רביעיתא' הרחבה לומים שנתיים תש 9



2024פירעון יחיד - - (6) - 04.5 46.2-כ 0.6 46.2 168.4 18.9.2014 (4)ב' חצי שנתיים

באפריל ואוקטובר

2024פירעון יחיד - - (7) - 04.5 8.4-כ - 8.2 31.6 20.11.2014 (3)ב' הרחבה חצי שנתיים


- (8)- 04.5 40.4-כ 0.4 41.2 159.6 24.5.2015 הרחבה שנייהב'

2024פירעון יחיד - חצי שנתיים


%3.85 - 3.66 57.7-כ 0.6 57.7 208.9 27.3.2017 ו' תשלומים שווים 9

2018 – 2026 ביוני חצי שנתיים

ובדצמבר

%3.85 - 3.66 69.1-כ 0.9 70.4 253.5 3.201913. ו' הרחבה תשלומים שווים 8

2019 – 2026 ביוני חצי שנתיים

ובדצמבר

62


יאורים לדוחות הכספיים )המשך(ב )המשך(: אגרות חוב - 11ביאור

:2019בדצמבר 31ליום פרטים בדבר סדרות האג"ח הקיימות .2

יתרת אג"ח בספרים שם סדרה

ריבית לשלם שווי שוק

(5)אג"ח

שווי הוגן של מכשיר

פיננסי נגזר דולר אלפי דולר אלפי

1,931 322,15 - 13,861 ה'

6,150 38,558 555 32,979 (4)א'

533 4,634 67 3,926 (3)א' הרחבה

א' הרחבה 31,257 (3)שנייה

503 34,928 1,530

א' הרחבה

7,370 (3)שלישית

119 8,264 362

א' הרחבה 0,0418 (4)רביעית

1,182 82,305 160

2,019 50,327 285 48,467 (4)ב'

9,215 (3)ב' הרחבה

53 9,436 1,055

הב' הרחב 45,390 שנייה

272 47,684 4,838

- 43,880 - 44,548 ו'

- 60,202 - 124,60 ו' הרחבה 578,18 395,540 036,3 178,377 סה"כ

63


)המשך(: אגרות חוב - 11ביאור .2019( מח"מ ברוטו ממוצע לסוף שנת 1) ( החברה החליטה להיכנס להסכמי החלפת מזומנים בזהה לתאריכי הפירעונות של סדרות האג"ח 2)

. וסיכון הריבית ת לעיל למטרת גידור תזרימי המזומנים בגין תשלומי האג"ח מפני סיכון שער חליפיןהמצוינוגידור זה יוצר לחברה תזרימי מזומנים קבועים במונחי דולר, במסגרתם מתחייבת ה'-ו ות א'עבור סדר

התאגיד הבנקאי החברה להעביר תשלום דולרי לפי שיעור ריבית קבועה דולרית כמצויין בטבלה, ולקבל מ תשלום שקלי לפי שיעור הריבית הנקובה.

להלן. 8 -ו 7 ,6ראה הערות -עבור סדרה ב' כפי שנקבע על ידו לעסקה זו Swap-בגין עסקת ה גובה החשיפה המקסימלי שקיימת לתאגיד הבנקאי (3)

אמור, על פי דרישת מיליון דולר. החברה תידרש להעמיד בטחונות במידה והחשיפה תעלה על הסכום ה 5הוא לא נדרשו העמדת פקדונות. 2019בדצמבר 31. נכון ליום התאגיד הבנקאי

כפי שנקבע על ידו Swap -בגין עסקאות ה יםהבנקאי ים( גובה החשיפה המקסימלי שקיימת לתאגיד4)

ור, מיליון דולר. החברה תידרש להעמיד בטחונות במידה והחשיפה תעלה על הסכום האמ 3לעסקה זו הוא לא נדרשו העמדת פקדונות. 2019בדצמבר 31נכון ליום על פי דרישת התאגיד הבנקאי.

.2019בדצמבר 31ליום ירות ערך בת"א ילנבבורסה השווי י על פ( 5) .%875.2חודשים + 3. ריבית דולרית משתנה: ליבור %2.10חודשים + 3ריבית שקלית משתנה: תלבור ( 6) .%2.55חודשים + 3. ריבית דולרית משתנה: ליבור %2.10חודשים + 3ה: תלבור ( ריבית שקלית משתנ7) .%2.81 + חודשים 3. ריבית דולרית משתנה: ליבור %10.2חודשים 3( ריבית שקלית משתנה: תלבור 8)

לפי שנים:, בגין אגרות החובתזרימי המזומנים החוזיים הבלתי מהוונים להלן פירוט

בדצמבר 31 רבדצמב 31 2019 2018 אלפי דולר

2019 - 33,386 2020 54,506 32,250 2021 52,633 31,108 2022 44,350 23,556 2023 42,967 22,905 2024 137,071 117,740 2025 35,515 16,619 2026 34,138 15,975 2027 17,534 8,902 2028 16,737 ,4978

435,451 310,938

' ו -ו,ב' ,א'אמות מידה פיננסיות הכלולות בשטרי הנאמנות של סדרות ה'להלן פירוט .3 :שהפרתן תהווה עילה לפירעון מיידי, בכפוף לתקופות הריפוי שנקבעו

סדרה ה':של החברה, כפי שפורסם בדוח הכספי, יעמוד על סך של פחות הון העצמיהאם -

וככל שההון העצמי לא הוגדל מעבר ,ש"ח( מיליון 350ת וחמישים )משלוש מאו יום. 30לסכום האמור בתוך

בדוח הכספי יעלה של החברה, כפי שפורסם CAP -חוב פיננסי נטו ל ףאם יחס המינו -במשך שני רבעונים עוקבים לאחר העלייה האמורה ביחס המינוף %60על שיעור של

חוב פיננסי.

64


)המשך(: אגרות חוב - 11ביאור

; "חוב זכויות מיעוט" משמעו ההון העצמי במאזן, כולל הון העצמילעניין זה, "

קצר, בתוספת חלויות שוטפות של פיננסי נטו" משמעו חובות והלוואות לזמןהלוואות לזמן ארוך, בתוספת הלוואות לזמן ארוך, בתוספת התחייבויות בגין חכירה

" )בסיס ההון( CAPתפעולית, למעט מזומן ושווי מזומן ולמעט השקעות לזמן קצר; "( בתוספת זכויות מיעוטי, בתוספת סך ההון העצמי במאזן )כולל משמעו חוב פיננס

.חים לזמן ארוך במאזןמסים נד

סדרה א':של החברה, כפי שפורסם בדוח הכספי, יעמוד על סך של פחות הון העצמיהאם -

( מיליון דולר, וככל שההון העצמי לא הוגדל מעבר לסכום 150ממאה וחמישים ) יום לאחר מועד הפרסום הדוח הכספי הרלוונטי. 30האמור בתוך

של החברה, כפי שפורסם בדוח הכספי יעלה CAP -אם יחס המינוף חוב פיננסי נטו ל -לא יפחת בשיעור של CAP -, וככל שיחס המינוף חוב פיננסי נטו ל%60על שיעור של

עד )וכולל( למועד פרסום הדוח הכספי העוקב השני לאחר מועד פרסום הדוח %60 הכספי בו דווח לראשונה על עלייה האמורה ביחס המינוף האמור.


פיננסי נטו" משמעו חוב לזמן קצר מבנקים )ובכלל זה חלויות שוטפות(, בתוספת חוב בתוספת התחייבויות מאזניות בגין חכירה, ו לזמן ארוך מבנקים, בתוספת אגרות חוב

סיס ההון( משמעו " )בCAP; "בניכוי מזומן ושווי מזומן ובניכוי השקעות לזמן קצר( בתוספת מסים זכויות מיעוטחוב פיננסי, בתוספת סך ההון העצמי במאזן )כולל

.נדחים לזמן ארוך במאזן

סדרה ב':

של החברה, כפי שפורסם בדוח הכספי, יעמוד על סך של פחות הון העצמיהאם -לא הוגדל מעבר לסכום ( מיליון דולר, וככל שההון העצמי 150ממאה וחמישים )

יום לאחר מועד הפרסום הדוח הכספי הרלוונטי. 30האמור בתוך

של החברה, כפי שפורסם בדוח הכספי יעלה CAP -אם יחס המינוף חוב פיננסי נטו ל -לא יפחת בשיעור של CAP -, וככל שיחס המינוף חוב פיננסי נטו ל%60על שיעור של

ר מועד פרסום הדוח הכספי העוקב השני לאחעד )וכולל( למועד פרסום הדוח %60 הכספי בו דווח לראשונה על עלייה האמורה ביחס המינוף האמור.


פיננסי נטו" משמעו חוב לזמן קצר מבנקים )ובכלל זה חלויות שוטפות(, בתוספת חוב בתוספת התחייבויות מאזניות בגין חכירה, וים, בתוספת אגרות חוב לזמן ארוך מבנק

" )בסיס ההון( משמעו CAPבניכוי מזומן ושווי מזומן ובניכוי השקעות לזמן קצר; "( בתוספת מסים זכויות מיעוטחוב פיננסי, בתוספת סך ההון העצמי במאזן )כולל

אזן.נדחים לזמן ארוך במ

:ו'סדרה של החברה, כפי שפורסם בדוח הכספי, יעמוד על סך של פחות הון העצמיהאם -

( מיליון דולר, וככל שההון העצמי לא הוגדל מעבר לסכום 180) ושמוניםממאה יום לאחר מועד הפרסום הדוח הכספי הרלוונטי. 30האמור בתוך

י יעלה של החברה, כפי שפורסם בדוח הכספ CAP -אם יחס המינוף חוב פיננסי נטו ל - לא יפחת בשיעור של CAP -, וככל שיחס המינוף חוב פיננסי נטו ל%60על שיעור של

ר מועד פרסום הדוח עד )וכולל( למועד פרסום הדוח הכספי העוקב השני לאח %60 - הכספי בו דווח לראשונה על עלייה האמורה ביחס המינוף האמור.

65




פיננסי נטו" משמעו חוב לזמן קצר מבנקים )ובכלל זה חלויות שוטפות(, בתוספת חוב בתוספת התחייבויות מאזניות בגין חכירה, וב לזמן ארוך מבנקים, בתוספת אגרות חו

" )בסיס ההון( משמעו CAPבניכוי מזומן ושווי מזומן ובניכוי השקעות לזמן קצר; "( בתוספת מסים זכויות מיעוטחוב פיננסי, בתוספת סך ההון העצמי במאזן )כולל

אזן.נדחים לזמן ארוך במ

ביחס לכל הסדרות ננסיות עמדה החברה באמות המידה הפי 2019בדצמבר 31ליום המפורטות לעיל.

66



הכלולות בשטרי הנאמנות של סדרות אג"ח ה', מגבלות על חלוקת דיבידנדלהלן פירוט ה .4

:ו'-ו ב', א' אג"ח סדרה ו' אג"ח סדרה ב' אג"ח סדרה א' ג"ח סדרה ה'א סוג המגבלה

מסכום הרווחים %50 סכום חלוקה מרביברבעון הרלוונטי )או

במצטבר ברבעונים(, אך -בכל מקרה לא יותר מ

מהרווחים %50

מסכום %50הרווחים הניתנים

לחלוקה, בחישוב רק עודפים שנצברו החל

30.6.2013מיום

מסכום הרווחים %50ניתנים לחלוקה, בחישוב ה

רק עודפים שיצברו מעל ( 100רווחים של מאה )

מיליון דולר

מסכום הרווחים %50הניתנים לחלוקה, כפי

שהם במועד ההחלטה על החלוקה.

הון השפעה על העצמי

לא יחולק דיבידנד הון השלאחריו ירד

של החברה העצמימתחת לארבע מאות

( מיליון 450וחמישים ) ש"ח

יחולק דיבידנד לא הון השלאחריו ירד

של החברה העצמימתחת למאה שבעים

( מיליון 175וחמישה ) דולר

לא יחולק דיבידנד הון השבעקבותיו ירד

של החברה מתחת העצמי( מיליון 200למאתיים )

דולר

לא יחולק דיבידנד הון השבעקבותיו ירד

של החברה מתחת העצמי( 220) ועשרים למאתיים

דולרמיליון

השפעה על יחס -חוב פיננסי נטו ל

EBITDA

לא יחולק דיבידנד שבעקבותיו יעלה

יחס חוב פיננסי נטו של EBITDA -ל

3.5החברה, מעל

לא יחולק דיבידנד שבעקבותיו יעלה יחס חוב

EBITDA -פיננסי נטו ל 3.5של החברה, מעל

לא יחולק דיבידנד שבעקבותיו יעלה יחס חוב

EBITDA -פיננסי נטו ל 3.5של החברה, מעל

לא תבוצע חלוקה חלוקה משערוכיםמרווחים הנובעים

משערוך שווי הוגן של נכסים פיננסיים או

מכשירים פיננסיים של החברה

לא תבוצע חלוקה מרווחים הנובעים משערוך שווי הוגן

של נכסים פיננסיים או מכשירים

פיננסיים של החברה

לא תבוצע חלוקה נובעים משערוך מרווחים ה

שווי הוגן של נכסים פיננסיים או מכשירים


לא תבוצע חלוקה מרווחים הנובעים משערוך

שווי הוגן של נכסים פיננסיים או מכשירים


לא יחולק דיבידנד: מגבלות נוספותבעת שמתקיים "סימן -

אזהרה"

החברה לא עומדת -ה בכל התחייבויותי

המהותיות לפי שטר הנאמנות או מצויה בהפרה מהותית של

הוראות שטר הנאמנות האמור

ותנאי אגרות החוב

של הון העצמיה -החברה, לרבות בעקבות חלוקת

הדיבידנד, אינו עולה על סך של ממאה

( מיליון 150וחמישים ) דולר

יחס המינוף חוב פיננסי של החברה, CAP -נטו ל

לרבות בעקבות חלוקתהדיבידנד, עולה על שיעור

%60של

לא יחולק דיבידנד: "סימן בעת שמתקיים -

אזהרה" החברה לא עומדת בכל -

התחייבויותיה לפי שטר המהותיות הנאמנות או מצויה בהפרה מהותית של הוראות שטר הנאמנות האמור ותנאי אגרות החוב

החברה עומדת בכל המגבלות לחלוקת דיבידנד. 2019בדצמבר 31 נכון ליום

67


יםנגזר יםפיננסי יםמכשיר - 12יאור ב

לצורך גידור תזרים המזומנים כשירים לגידור החברה משקיעה במכשירים פיננסיים נגזרים

והן בקשר עם סדרות האג"ח (Swap)הן באמצעות עסקאות החלפות תזרימי מזומנים , לצורך גידור תזרים המזומנים לרכישת מלאי, כמפורט להלן:באמצעות עסקאות פורוורד

(Swap) נגזר פיננסי בגין החלפות תזרימי מזומנים .א

בכל תאריך ( Swap)בגין החלפות תזרימי מזומנים י הנגזר הפיננסי בוחנת את שוו החברה

.כונעזרת במומחה חיצוני לצורך בחינת ערוחתך הנגזר הפיננסי התבצעה על בסיס השווי ההפרשי שבין תזרים המזומנים וויבחינת ש

שהחברה עתידה לקבל )בש"ח( לבין התזרים אותו היא אמורה לשלם )בדולר(. ערכם העתידי ל שוויים אילו מתבסס על הריביות הקבועות, בסיס הימים לחישוב הריבית והסיכון כי ש

. ההנחות העיקריות ששימשו בחישוב שווי ואחד הצדדים לא יוכל לעמוד בהתחייבויותי הן כדלקמן: 2019בדצמבר 31ליום הנגזר הפיננסי

שיעורי ריבית שוק .1

שיעורי ריבית שוק דולרית שקלית סדרה

%1.81-%1.69 (%28.0) - (30.%) ה' %1.9-%1.86 (%26.0) - %0.43 א' %1.9-%1.72 (%26.0) - (%0.06) ב'

שיעור סיכון האשראי .2

הפועלים ברקליס דויטשה בנק בנק מזרחי בנק לאומי החברה סדרה %53.0 %0.86 ה' %37.0 %0.54 %32.1 א' %54.0 %0.56 %52.0 %46.1 ב'

(Forward) עסקאות פורוורדנגזר פיננסי בגין .ב

החברה בוחנת את שווי הנגזר הפיננסי בגין עסקאות הפורוורד בכל תאריך חתך ונעזרת

במומחה חיצוני לצורך בחינת ערכו. בחינת שווי הנגזר הפיננסי התבצעה על בסיס הפער .Strike price -תאם להרכש לבין השווי ההוגן בס הננכשבין שווי ההוגן של ה

השפעת חוזי האקדמה על שער חליפין, המשמשים לצורך גידור סיכון שערי החליפין על , הינה כדלקמן )הסכומים המוצגים 2019המצב הכספי ותוצאות הפעולות של החברה לשנת

(:דולרבטבלה הינם באלפי

2019בדצמבר 31 אלפי דולרים

גידור תזרים מזומנים: 258 ערך בספרים של הפריט המגדר )התחייבות( כולל את הסעיף בדוח על המצב הכספי אשר

הפריט המגדר

זכאים 35,000 הסכום הנומינלי )באלפי דולר( 2020דצמבר מועד סיום החוזים

יחס הגידור* השינוי ברכיב המחיר המיידי המהוון של

בינואר 1המכשירים המגדרים מיום

(264) השינוי בשווי של הפריט המגודר ששימש

פקטיביות הגידור א כבסיס להכרה בחוסר לתקופה

68

68



)המשך(: מכשירים פיננסיים נגזרים - 12יאור ב

חוזי האקדמה על שערי חליפין נקובים באותו מטבע שבו נקובים תזרימי המזומנים הצפויים * .1:1ינו מלאי )דולר(, ולכן יחס הגידור ה לרכישתבגין המכירות

הן 2019בדצמבר 31ההנחות העיקריות ששימשו בחישוב שוויו ההוגן של הנגזר ליום

כדלקמן:

שערי חליפין דולר/אירו .1

שער דולר/אירו תאריך2019/31/12 122.1

שערי ריביות .2

ריבית אירו ריבית דולרית מח"מ תאריך

2020//0624 0.49 %1.84 %390.-

שקליתריבית דולרית ריבית מח"מ תאריך25/03/2020 0.24 %1.91 0.175%

2020/06/24 49.0 %84.1 %1570. 2020/09/24 0.74 %80.1 %1460. 2020/12/24 0.99 %76.1 %1420.

)באלפי דולר(: 2019גידור תזרים המזומנים לשנת הון בגין להלן התנועה בקרן

חוזי החלפות (Swapריבית )

עסקאות פורוורד

סה"כ קרן גידור

8,298 - 8,298 2018בינואר 1יתרה ליום

בתוספת שינויים בשווי ההוגן של מכשירים מגדרים שהוכרו ברווח כולל אחר

(5,979) (22) (6,001)

375,1 7 368,1 שוטפיםבניכוי מיסים

672,3 (15) 687,3 2018בדצמבר 31יתרה ליום

ירים בתוספת שינויים בשווי ההוגן של מכש מגדרים שהוכרו ברווח כולל אחר

2,617 (239) 2,378

(547) 55 (602) שוטפיםבניכוי מיסים

5,503 (199) 5,702 2019בדצמבר 31יתרה ליום

הועברו מקרן גידור תזרים מזומנים לרווח או הפסד בגין חוזה אקדמה סך 2019במהלך שנת

אלפי דולר. 111של ו סכומים כלשהם מקרן הגידור לרווח או הפסד בגין חוזים אלה.לא הועבר 2018-2017בשנים

69



שאינן שוטפותהתחייבויות אחרות - 13יאור ב

בדצמבר 31 2019 2018 אלפי דולרים

33,464 38,576 (ג'8ראה באור ינימליים )התחייבות לתשלום תמלוגים מ 3,553 - התחייבות בגין חוזה מכביד

- 11,837 התחייבות מותנית ביצוע בגין רכישת פעילות 3,271 - התחייבות בגין שכירות משרדים

- 8,757 הלוואה מספקים 10,002 7,496 התחייבות בגין רכישת מכונות

4,214 166,3 התחייבויות אחרות 54,504 69,832 (1ראה להלן סעיף ות )ויסה"כ התחייב

18,671 21,933 בניכוי החלק השוטף 35,833 47,899 סה"כ התחייבויות לזמן ארוך

שווין ההוגן של ההתחייבויות שאינן שוטפות אינו שונה מהותית מערכן בספרים.

תשלום לפי שנים:להלן פירוט ההתחייבויות האחרות, המהוונות, העומדות ל .1


9201 - 19,877

2020 22,734 15,525 1202 28,880 14,625

2022 14,245 13,579 23,033 ואילך 2023

(9,102) (19,060) בניכוי מרכיב הריבית 69,832 54,504

ןהו - 14ביאור

:ועודפים קרנות א. הון,

ש"ח ערך נקוב, כדלהלן : 1( מורכב ממניות רגילות בנות 1

מספר מניות

בדצמבר 31ליום

2019 2018

45,000,000 45,000,000 הון רשום 25,468,515 15,71525,5 הון מונפק ונפרע )בנטרול מניות באוצר(

1,451,198 1,407,754 מניות באוצר

בבורסה לניירות ערך בתל אביב החברה ת ימני הנסחר 2019בדצמבר 31ליום ש"ח(. 94.19דולר ) 27.25 במחיר של

70


יאורים לדוחות הכספיים )המשך(ב ך(:)המש הון - 14ביאור

להלן סכומי הדיבידנד שחולקו בשלוש השנים האחרונות:( 2

דיבידנד למניה סכום שחולק )דולר( )אלפי דולר( שנה2017 14,055 0.56 2018 14,070 0.56 2019 11,084 0.43

עודפים (3

בקביעת הסכומים הניתנים לחלוקה כדיבידנדים, על פי חוק החברות, יש

מסכום העודפים המוצג במסגרת ההון של החברה, את סכום המניות להפחית של החברה מרכישה עצמית המוצג בסעיף נפרד במסגרת ההון.

ידי החברה )"מניות אוצר"( אינן מקנות זכות הצבעה -המניות המוחזקות על ואינן מזכות בדיבידנד.

ב. תשלום מבוסס מניות:

:2009ת ותוכני .1

החליט דירקטוריון החברה לאמץ תוכנית אופציות 2009באוגוסט 20 ביוםנוספת לתגמול עובדים, נושאי משרה, דירקטורים, יועצים ונותני שירותים

-אחרים לחברה או לחברות בנות וחברות קשורות של החברה )להלן החברה תהיה התוכנית "הניצעים"(. האופציות תוענקנה ללא תמורה. במסגרת

עד למימוש סחירים, הניתנים אופציה, לא כתבי 800,000עד להקצות רשאית

מחיר המימוש של כל .החברה כ"א של ש"ח ע.נ. 1בנות רגילות מניות 800,000כתב אופציה יקבע על ידי דירקטוריון החברה על פי שיקול דעתו הבלעדי

בהתאם להוראות הדין. ית אופציות לתגמול עובדים בנוסף, החליט דירקטוריון החברה לאמץ גם תוכנ

החברה תהיה התוכנית אמריקאים של החברה ושל חברות בנות שלה. במסגרת מניות 300,000 עד למימוש אופציה הניתנים כתבי 300,000עד להקצות רשאית

.החברה כ"א של ש"ח ע.נ. 1בנות רגילות

מניות החליט דירקטוריון החברה להגדיל את מספר ה 2011באוקטובר 27ביום הרגילות של החברה השמורות לצורך התוכנית לתגמול עובדים, נושאי משרה, דירקטורים, יועצים ונותני שירותים בכירים נבחרים של החברה או של חברות

20בנות וחברות קשורות של החברה, שאושרה על ידי דירקטוריון החברה ביום של המניות השמורות מניות, כך שהמספר הכולל 300,000 -, ב2009באוגוסט

.1,100,000לצורך התוכנית יעמוד על כן החליט דירקטוריון החברה, באותו מועד, להגדיל את מספר המניות הרגילות של החברה השמורות לצורך תוכנית לתגמול עובדים אמריקאים של החברה ושל חברות בנות שלה לרבות דירקטורים ונושאי משרה אחרים, שאושרה על ידי

מניות, כך שהמספר 300,000 -, ב2009באוגוסט 20וריון החברה ביום דירקט .600,000 עלהכולל של המניות השמורות לצורך התוכנית יעמוד

להגדיל את מספר המניות החליט דירקטוריון החברה 2013בדצמבר 15ביום

לתגמול עובדים, נושאי משרה, לצורך התוכנית הרגילות של החברה השמורותרים, יועצים ונותני שירותים אחרים בכירים נבחרים של החברה או של דירקטו

, כך שהמספר הכולל של 500,000 -ב חברות בנות וחברות קשורות של החברה .1,600,000על יעמוד לניצעים ישראלים 2009 המניות השמורות לצורך תוכנית

71


ביאורים לדוחות הכספיים )המשך(

:)המשך( הון – 14ביאור

החליט לעיל, אופציות 500,000בהתייחס להרחבת התוכנית של כמו כן, לניצעים ישראלים, לפיו נוסחת 2009דירקטוריון החברה על תיקון לתוכנית

ניות על בסיס אופן חישוב הענקת אופציות באמצעות מנגנון מימוש אופציות למ

ההטבה תתוקן כך שהניצעים לא ידרשו לשלם את ערכן הנקוב של מניות מרכיבלניצעים ישראלים בתוקף, 2009המימוש. החברה התחייבה, כל עוד תכנית

להפיכתו להון מניות לשמור ביתרת הרווחים הראויים לחלוקה סכום מספק .1999-לחוק החברות, תשנ"ט 304בהתאם להוראות סעיף

.לניצעים ישראלים תיוותרנה ללא שינוי 2009יתר הוראות תוכנית

מתוכנית זוהניתנות להקצאה האופציותיתרת 2019בדצמבר 31נכון ליום יתרת המניות החסומות הניתנות להקצאה מתכנית זו ו 757,157-מסתכמת ל .133,028 -מסתכמת ל

ידי החברה, החברה אינה זכאית לתבוע כהוצאות בהתאם למסלול שנבחר עללצרכי מס סכומים הנזקפים לעובדים כהטבה, לרבות סכומים הנרשמים כהטבת שכר בחשבונות החברה בגין אופציות שהעובדים קיבלו במסגרת

התוכנית, למעט מרכיב הטבה פירותי, אם קיים, שנקבע במועד ההקצאה.

רישום רה אישור מהבורסה לניירות ערך לקיבלה החב 2018בפברואר 14ביום בספטמבר 4ותוקנה ביום 2017ביוני 21ביום שהוגשהלעובדים מתאר תכנית

2017. של עד אופציות הניתנות למימוש 730,000רשמה החברה ,מתארהבמסגרת

חסומות הניתנות למימוש של עד יחידות מניה 200,000מניות וכן 730,000 מניות. 200,000

:2014תוכנית

300,000החליט דירקטוריון החברה לאמץ תוכנית להקצאת 2014ביולי 28ביום יחידות מניה חסומות. היחידות תוענקנה לניצעים ללא תמורה על פי שיקול

דעתו של הדירקטוריון ובהמלצת מנכ"ל החברה. רישום מהבורסה לניירות ערך ל קיבלה החברה אישור 2019בפברואר 14ביום

.תכנית מתאר לעובדיםהניתנות יחידות מניה חסומות 417,391במסגרת המתאר, רשמה החברה סך של

417,391הניתנות למימוש של עד 2014מניות מתכנית 417,391למימוש של עד מניות.

הינה 2019בדצמבר 31תרת יחידות המניה הניתנות להקצאה מתוכנית זו ליום י404,875.

)למעט אופציות המותנות ביעדי ביצוע( ן של כל האופציות שהוענקו השווי ההוג .2אלפי 349 -ו 83 ,385 עמד ליום הענקתן, על 2017-ו 2018 ,2019 במהלך השנים

בהתאמה. ,דולר

השווי ההוגן של כל אופציה שהוענקה )למעט אופציות המותנות ביעדי ביצוע( ולס לתמחור אופציות תוך מוערך ביום ההענקה תוך שימוש במודל בלאק וש

שימוש בהנחות הבאות:

2019 2018 2017 %0 %0 %0 תשואת דיבידנד

%23.7-%24.2 %23.7-%24.8 %22.3-%24.04 סטית תקן צפויה )*( %0.3-%0.8 %0.3-%1.2 %0.46-%1.08 שיעור ריבית חסרת סיכון

4.1 3.7 3.7-2.5 בשנים -אורך חיים צפוי

72



:)המשך( הון – 14ביאור

)*( בהתבסס על תנודתיות היסטורית מניית החברה לתקופות מקבילות לאורך החיים .הצפוי של האופציה עד למימוש

הינו 2019-תנות בהשגת יעדים שהוענקו בערכן הכלכלי התיאורטי של האופציות המוהוערך ביום ההענקה תוך שימוש במודל תמחור האופציות של בלאק ו אלפי דולר 282

ושולס, תוך שימוש בהנחות הממוצעות הבאות: 2019 2018 2017

%0 %0 %0 תשואת דיבידנד %23.5-%27.5 %24.6-%24.9 %23.8-%24.04 סטית תקן צפויה )*(

%0.5-%1.0 %0.3-%0.6 %0.19-%0.46 יעור ריבית חסרת סיכוןש 4.1 3.7 4.1-3.7 בשנים -אורך חיים צפוי

בהתבסס על תנודתיות היסטורית מניית החברה לתקופות מקבילות לאורך החיים הצפוי של )*(

האופציה עד למימוש.

2018, 2019 -סכומי ההוצאות הקשורות לאופציות שנכללו בדוחות הכספיים ב .3

אלפי דולר בהתאמה. 900-ו 382, 820 הינם 2017 -ובחסומות שנכללו בדוחות יחידות מניה סכומי ההוצאות הקשורות להענקת

., בהתאמהאלפי דולר 1,174 -ו 564 ,379 הינם 2017 -וב 2018, 2019 -ב הכספיים

בדצמבר 13יתרת ההטבה שטרם הוכרה בגין כל תוכניות האופציות, נכון ליום .4 .דולר אלפי 036,1סך על , עומדת בהנחת עמידה בכל היעדים שהוצבו 2019

השנים הבאות. 4הכרתה צפויה על פני 31יתרת ההטבה שטרם הוכרה בגין הענקת המניות החסומות נכון ליום

השנים 4הכרתה צפויה על פני ,דולראלפי 659עומדת על סך 2019בדצמבר הבאות.

האופציות שטרם מומשו והממוצעים המשוקללים הרלוונטיים התנועות במספר .5מחירי המימוש )מחיר מקורי לפני התאמה בגין חלוקות דיבידנד( הינם של

כדלקמן:

אופציות לא מותנות בעמידה ביעדי ביצוע:א.

2019 2018 2017 ממוצע

משוקלל של מחיר מימוש$

ממוצע משוקלל של

מחיר מימוש$

ממוצע לל שלמשוק

מחיר מימוש$

כמות כמות כמות

20.82 134,308 27.77 149,596 29.18 144,370 קיימות במחזור לתחילת שנה

32.39 54,788 29.61 12,366 27.69 43463, הוענקו 24.47 (3,375) 32.30 (500) 25.71 (566,53) חולטו 26.9 (36,125) 16.77 (17,092) 15.20 (625) מומשו

27.77 149,596 29.18 144,370 19.98 153,613 קיימות במחזור לסוף שנה מתוכן ניתנות למימוש בסוף

שנה67,973 28.55 52,437 26.20 55,390 22.75

73



ך(:)המשהון - 14ביאור

:אופציות מותנות בעמידה ביעדי ביצוע .ב

2019 2018 2017 ממוצע

משוקלל של $מחיר מימוש

ממוצע משוקלל של $מחיר מימוש

ממוצע משוקלל של $מחיר מימוש

כמות כמות כמות

30.14 350,085 31.02 375,221 30.77 521,596 קיימות במחזור לתחילת שנה

30.39 89,844 30.16 148,000 27.42 195,767 הוענקו 27.22 (57,208) - - 30.44 (796,209) חולטו 7.76 (7,500) 30.98 (1,625) 31.60 (35,750) מומשו

31.02 375,221 30.77 521,596 29.48 471,817 קיימות במחזור לסוף שנה מתוכן ניתנות למימוש בסוף

32.07 95,413 63.31 115,124 31.24 194,446 שנה

74


)המשך(: הון 14ביאור :** 2019והתנועות לשנת 18.31.12 -ו 19.31.12לימים *פירוט יתרת האופציות .6

2019.31.12 2019תנועות בשנת 2018.31.12

מועד הענקהמחיר מימוש

)***( )$(

יתרת אופציות שהוענקו וטרם

חילוט מימוש הענקה מומשו

יתרת אופציות שהוענקו וטרם

מומשו

ממוצע משוקלל של יתרת אורך החיים החזוי

)שנים( 0.58 875 4,250 625 - 5,750 15.22 2013יולי

1.33 11,000 1,000 - - 12,000 32.3 2015אוגוסט 1.44 141,524 1,0104 26,250 - 208,784 32.3 מותנות ביצועים 2015אוגוסט

1.88 4,000 5,092 - - 9,092 26.58 2016ינואר 1.88 2,625 - - - 2,625 26.58 מותנות ביצועים 2016ינואר

1.08 20,000 - - - 20,000 24.88 2016פברואר 2.58 24,150 6,224 - - 30,374 28.25 2016ספטמבר 2.58 51,343 50017, 5003, - 72,343 28.25 מותנות ביצועים 2016ספטמבר 3.17 31,500 10,500 - - 42,000 30.33 מותנות ביצועים 2017פברואר 2.50 3,693 26,350 4,906 - 34,949 30.52 מותנות ביצועים 2017פברואר 2.50 5,256 75,14 1,094 - 11,497 30.47 מותנות ביצועים 2017פברואר

3.00 1,398 - - - 81,39 28.42 מותנות ביצועים 2017מרץ 3.58 10,000 - - - 10,000 32.38 2017נובמבר 3.58 18,788 26,000 - - 44,788 32.39 2017נובמבר

- 0 100,000 - - 100,000 29.97 מותנת ביצועים 2018מאי 4.33 10,000 - - - 10,000 29.97 2018מאי 3.17 45,000 3,000 - - 48,000 29.97 מותנת ביצועים 2018מאי

4.58 2,366 - - - 2,366 28.08 2018נובמבר 4.85 45,304 1,000 - 46,304 - 27.74 2019פברואר 4.78 154,604 6,289 - 160,893 - 27.74 מותנית ביצועים 2019פברואר 4.92 7,130 10,000 - 17,130 - 27.54 2019אוגוסט 4.50 11,645 - - 511,64 - 27.54 מותנת ביצועים 2019אוגוסט 5.25 23,229 - - 23,229 - 25.14 מותנת ביצועים 2019נובמבר

2.83 625,430 263,362 36,375 259,201 665,966 סה"כ

.וטרם הוקצו בפועל למנהלים* יתרת האופציות איננה כוללת את האופציות שהונפקו לנאמן לעיל. 5סעיף ראה גם **

ל הינו המחיר המקורי לפני התאמה בגין חלוקת דיבידנד.המימוש בטבלה לעימחיר ***

75



(:)המשךהון - 14ביאור

התנועות והיתרות במספר יחידות המניה החסומות הינם כדלקמן: .7

יחידות מניה חסומות שאינן מותנות ביעדי ביצוע: .א

31לשנה שהסתיימה ביום

דצמברב

2019 2018 2017 24,638 15,858 9,929 יתרה לתחילת שנה

4,743 454 2,000 הוענקו (12,614) (6,383) (4,333) מומשו (909) - (914) חולטו

15,858 9,929 6,682 יתרה לסוף שנה

יחידות מניה חסומות המותנות ביעדי ביצוע: .ב

רבדצמב 31לשנה שהסתיימה ביום 2019 2018 2017

121,932 88,619 108,966 יתרה לתחילת שנה 15,871 51,464 25,573 הוענקו (36,618) (27,722) (39,640) מומשו (12,566) (3,395) (54,535) חולטו

88,619 108,966 40,364 יתרה לסוף שנה

לימיםנות ביצועים אשר אינן מותפירוט יתרת יחידות מניה חסומות להלן .ג לפי תוכנית: 2019ותנועות לשנת 2018.31.12 -ו 2019.31.12

2019.31.12 2019תנועות בשנת 2018.31.12

מועד הענקה מועד תוכנית

יתרת יחידות מניה

חסומות שהוענקו

חילוט מימוש הענקה וטרם מומשו

יתרת יחידות מניה חסומות

שהוענקו וטרם מומשו

250 250 - - 500 2015אוגוסט 2009אוקטובר - - 125 - 125 2015אוגוסט 2014יולי

1,721 664 1,722 - 4,107 2016ספטמבר 2009אוקטובר 2,370 - 2,373 - 4,743 2017נובמבר 2009אוקטובר 341 - 113 - 454 2018נובמבר 2009אוקטובר 2,000 - 002,0 - 2019פברואר 2019אוקטובר

6,682 914 4,333 2,000 9,929 סה"כ

76



)המשך(:הון - 14ביאור

-ו 2019.31.12לימים אשר מותנות ביצועים פירוט יתרת יחידות מניה חסומות להלן .ד לפי תוכנית: 2019ותנועות לשנת 2018.31.12

2019.31.12 2019תנועות בשנת 2018.31.12

מועד הענקה מועד תוכנית

יתרת יחידות מניה

חסומות שהוענקו

חילוט מימוש הענקה וטרם מומשו

יתרת יחידות מניה חסומות

שהוענקו וטרם מומשו

- - 12,775 - 12,775 2015ינואר 2009אוקטובר 2,500 1,000 2,125 - 5,625 2015אוגוסט 2009אוקטובר

1,375 2,125 13,000 - 16,500 2015אוגוסט 2014יולי - - 6,667 - 6,667 2015אוקטובר 2014יולי 375 - 750 - 1,125 2016פברואר 2014יולי

2,500 - 1,250 - 3,750 2016ספטמבר 2009אוקטובר 885 - 1,770 - 2,655 2016ספטמבר 2014יולי

414 4,506 1,239 - 6,159 2017 פברואר 2009אוקטובר 1,178 812 - - 1,990 2017פברואר 2014יולי

192 - 64 - 256 2017מרץ 2009אוקטובר 3,372 - - - 3,372 2017מרץ 2009אוקטובר - 46,092 - - 46,092 2018מאי 2009אוקטובר

2,000 - - - 2,000 2018מאי 2014יולי 6,465 - - 6,465 - 2019 פברואר 2014יולי

14,587 - - 14,587 - 2019אוגוסט 2009אוקטובר 468 - - 468 - 2019אוגוסט 2014יולי 4,053 - - 4,053 - 2019נובמבר 2014יולי

40,364 54,535 39,640 25,573 108,966 סה"כ

77



מסים על הכנסה - 15ביאור

:בישראל החברהמיסוי .א

מדידת התוצאות לצורכי מס (1 רכי מס, בערכיםונמדדות תוצאותיה של החברה בישראל, לצ 2008החל משנת המס

נומינליים.

והודיעה על כוונתה להגיש את המס פנתה החברה לשלטונות 2017 בחודש ינואר (2 לפי תקנות דולריות.ואילך 2017לשנים דוחות המס

שיעורי המס (3

הנהנות משיעורי מס מופחתים בהתאם הכנסות החברה בישראל )למעט הכנסות

.(, חייבות במס חברות בשיעור רגיללהלן ג'לחוקי העידוד בישראל, ראה

חוק ההתייעלות הכלכלית )תיקוני חקיקה להשגת יעדי , פורסם 2016בחודש דצמבר , אשר קבע הפחתה של מס 2016-ז(, התשע"2018-ו 2017התקציב לשנות התקציב

. יחד עם ואילך 2018בשנת %23 לשיעור של 2015בשנת %25החברות משיעור של 2017זאת, נקבעה במסגרת החוק האמור הוראת שעה לפיה שיעור מס החברות בשנת

ושיעור מס %24 היה 2017בשנת שחל. כפועל יוצא, שיעור מס החברות %24יהיה . %23 הינוואילך 0182החברות שיחול משנת

החל הרגיל החברות מס שיעור לפי במס חייביםבישראל החברה בידי הון רווחי .המס בשנת

מיסוי החברות הבנות מחוץ לישראל .ב

החברות הבנות שמקום איגודן הינו מחוץ לישראל, נישומות לפי חוקי המס בארצות

פקודת מס הוראות מושבן, למעט חברות המוגדרות כ"חברה נשלטת זרה" על פיאשר הכנסותיהן עשויות להתמסות בישראל בנוסף למיסוי לפי חוקי המס הכנסה

החלים על החברות הבנות 2019בשנת . שיעורי המס העיקרייםבארצות מושבן מחוץ לישראל הינם: המאוגדות העיקריות

, )כולל מס פדראלי ומס מדינה( %25 -כ שיעור מס של -חברה המאוגדת בארה"ב

ראה י"א להלן.. %30 -כ שיעור מס של -ת בגרמניה והמאוגד ותחבר .%19 -כ שיעור מס של -ת באנגליה והמאוגד ותחבר

.%28 -שיעור מס של כ - חברות המאוגדות בצרפת .%16.5-שיעור מס של כ –חברות המאוגדות בהונג קונג

י, נרשמות שחברות מאוחדות שמקום איגודן הינו מחוץ לישראל באזור סחר חופ

לצורכי מס במסגרת חוקי המס בארץ מושבן.ככלל, עסקות בינחברתיות בין החברה לחברות הבנות מחוץ לישראל כפופות

.2006-הכנסה )קביעת תנאי שוק(, התשס"ז להוראות ודיווח על פי תקנות מס

חוקי עידוד בישראל .ג

1959 -תיקון החוק לעידוד השקעות הון, תשי"ט

-)תיקוני חקיקה(, התשע"א 2012 -ו 2011לשנים הכלכלית המדיניות במסגרת חוק, תוקן גם החוק לעידוד השקעות הון, 2010בדצמבר 29 - , שאושר בכנסת ב2011

.2011בינואר 1 -התיקון(. תחולת התיקון הינה מה -)להלן 1959 -תשי"ט

78



ביאור 15 - מסים על הכנסה )המשך(:

נקבעו מסלולי הטבות, חלף המסלולים הקיימים כיום בחוק לעידוד במסגרת התיקון ושני א' פיתוח באזור למפעלים ל מענקיםמסלו , כדלהלן:תיקונולפני השקעות הון,

תחולת )מפעל מועדף ומפעל מועדף מיוחד(, שעיקרם חדשים מס הטבות מסלולי

המועדפות של החברה, כהגדרתן בתיקון. ההכנסות כלל על אחיד מס שיעור

במסגרת המפעל ההטבות למפעל המועדף יינתנו ללא מגבלת זמן לעומת ההטבותשנים. ההטבות יינתנו לחברות אשר 10נתנו לתקופה של המועדף המיוחד אשר יי

יעמדו בתנאים הקבועים בתיקון אשר בעיקרם דומים לתנאים הקבועים בחוק לפני תיקונו. במסגרת הוראות מעבר לתיקון נקבע כי חברה תוכל להמשיך ליהנות מהטבות המס במסגרת החוק עד לתיקונו וזאת עד לתום תקופת ההטבות

וק. כמשמעותה בח

החלה החברה לתבוע חלק מהכנסותיה בישראל במסגרת המפעל 2011החל משנת המועדף.

עיקר ההטבות הנובעות מהמפעל המועדף:

בהתאם למתווה שנקבע בתיקון לחוק, תחול הפחתה הדרגתית – שיעור מס מופחתשל שיעורי המס החלים על ההכנסות המועדפות של החברות, שמפעליהן מצויים

פיתוח א', לפיה שיעור המס החל על ההכנסות המועדפות של החברות יהיה באזור –ואילך 2015ובשנת %7 - 2014-ו 2013, בשנים %10 - 2012-ו 2011כדלקמן: בשנים

%7.5 . החוק לשינוי סדרי עדיפות לאומיים )תיקוני חקיקה להשגת יעדי התקציב במסגרת

2013באוגוסט 5ורסם ברשומות ביום פ , אשר2013-(, התשע"ג2014-ו 2013לשנים החל על הכנסות מועדפות, מס הבין היתר העלאה של שיעור הקבע( לעיל(, נ3)ראה א')

ואילך שיעור המס על הכנסות של חברות שמפעליהן מצויים 2014כך שהחל משנת ושיעור המס שיחול על חברות שמפעליהן מצויים באזור %9באזור פיתוח א' יהיה

.%16 אחר יהיהים יצרניים המשמשים את סחברה מועדפת זכאית לפחת מואץ בשל נכ – פחת מואץ

המפעל המועדף, ובלבד שסך כל הפחת שינוכה לא יעלה על המחיר המקורי של הנכס. שנות המס הראשונות להפעלת 5המפעל יהיה זכאי לתביעת פחת מואץ במהלך

הרגיל(. לגבי מכונות וציוד, הנכסים )ביתרת השנים ייתבע פחת לפי שיעור הפחת משיעור שנקבע בתקנות שהותקנו מכוח סעיף %200הפחת המואץ יהא בשיעור של

משיעור הפחת %400לפקודה, ואילו לגבי בניינים הפחת המואץ יהא בשיעור של 21 לשנה מוכפל בשיעור ההתאמה. %20 -שנקבע בתקנות אלו, אך לא יותר מ

ששולם שמקורו בהכנסה מועדפת חל שיעור מס של על דיבידנד – חלוקת דיבידנד .2014החל משנת %20 -ו 2013עד שנת מס , %15

הפסדים לצורכי מס להעברה לשנים הבאות .ד

נכסי המסים נדחים בגין הפסדים לצורכי מס להעברה לשנים הבאות, מוכרים במידה ינו שמימוש הטבת המס המתייחסת באמצעות קיומה של הכנסה חייבת עתידית ה

צפוי.

31הפסדים לצורכי מס להעברה לשנים הבאות הנובעים מהחברה האם, נכון לימים מיליון דולר, בהתאמה. 16 -מיליון דולר וכ 8 -הסתכמו בכ 2018 -ו 2019בדצמבר

מחברות הבנות בקבוצה, נכון יםהפסדים לצורכי מס להעברה לשנים הבאות הנובע

מיליון 6.7 -מיליון דולר וכ 11.9 -סתכמים בכמ 2018 -ו 2019בדצמבר 31לימים דולר, בהתאמה.

נו הי 2018בדצמבר 31 -ו 2019בדצמבר 31סכום נכס המס שהוכר בישראל לימים

בהתאמה. ,מיליון דולר 3.6 -וכ 1.8 -בסך של כ

79




-הפסדים לצורכי מס להעברה הנצברים בישראל ניתנים לקיזוז לתקופת זמן בלתי מוגבלת.

בדצמבר 31חברות בנות לימים הפסדים למס הכנסה בסכום נכס המס שהוכר בגין מיליון דולר, 8.1 -וכמיליון דולר 7.2-של כ הינו בסך 2018בדצמבר 31 -ו 2019

בהתאמה.

80




מסי הכנסה נדחים: .ה הרכב המסים הנדחים לתאריכי המאזנים והתנועה בהם באותן שנים, הינם: (1

בגין סעיפים מאזניים

רכוש קבוע

נכסים בלתי ונכס מוחשיים

זכות שימוש

מלאי

הפרשה לזכויות

עובדים

אחרים

בגין הפסדים

לצרכי מס

סה"כי פ ל םא י ר ל ו ד

9,916 7,365 9,905 3,214 2,105 (606,8) (067,4) 2017בינואר 1 -יתרה ב :2017שינויים בשנת

(5,278) (1,923) (4,628) (400) 931 1,529 (787) זקיפה לדוח רווח והפסד (128) - - (128) - - - סכומים שנזקפו לרווח )הפסד( כולל אחר

(580) - 32 22 91 (449) (276) והפרשי שער זקיפה לקרן הון מהפרשי תרגום 3,930 5,442 5,309 2,708 3,127 (7,526) (5,130) 2017בדצמבר 31 -יתרה ב

:2018שינויים בשנת 476 (91,97) 1,873 (573) 3,400 (1,316) (929) זקיפה לדוח רווח והפסד

(21,588) 1,918 (1,173) 1,015 (2,448) (17,577) (3,323) מסים נדחים שנוצרו ברכישת חברה 68 - - 68 - - - סכומים שנזקפו לרווח )הפסד( כולל אחר

601 (30) (24) (16) (36) 484 223 והפרשי שער זקיפה לקרן הון מהפרשי תרגום (16,513) 5,351 5,985 3,202 4,043 (25,935) (9,159) 2018 בדצמבר 31 -ב יתרה

:2019שינויים בשנת

(58) (776) 712 219 141 (46) (308) זקיפה לדוח רווח והפסד (363,8) - - - - (363,8) - מסים נדחים שנוצרו ברכישת חברה

IFRS16 - 4,294 - - - - 4,294תקן בינלאומי ביישוםמסים נדחים שנוצרו 451 - - 451 - - - כומים שנזקפו לרווח )הפסד( כולל אחרס

499 (20) 92 (23) (2) 504 11 והפרשי שער זקיפה לקרן הון מהפרשי תרגום (19,690) 4,555 726,6 3,849 4,182 (29,546) (9,456) 2019 בדצמבר 31 -ב יתרה

81




:מסי הכנסה נדחים (2

נכסי והתחייבויות מסים נדחים מקוזזים, כאשר קיימת זכות משפטית ניתנת לאכיפה, לקזז נכסי מסים שוטפים כנגד התחייבויות מסים, שוטפות, וכאשר המסים הנדחים מתייחסים

מוצגים בקיזוז הנם למסים על ההכנסה, המוטלים על ידי אותה רשות מס. הסכומים ה :כדלקמן


נכסי מסים נדחים: 6,142 10,277 חודשים מתאריך הדוח על המצב הכספי 12שהשבתם צפויה בתוך 9,826 11,712 חודשים מתאריך הדוח על המצב הכספי 12שהשבתם צפויה לאחר

21,989 15,968 סים נדחים:התחייבויות מ

(9,403) (11,446) חודשים מתאריך הדוח על המצב הכספי 12שהשבתם צפויה בתוך (23,078) (30,233) חודשים מתאריך הדוח על המצב הכספי 12שהשבתם צפויה לאחר

(679,41) (32,481) (16,513) (019,69) נכסי מס נדחים, נטו

בדצמבר 31 2019 2018 דולרים אלפי

מוצג בדוח על המצב הכספי: 9,285 19,678 במסגרת נכסי מיסים נדחים (25,798) (368,39) במסגרת עתודה למס נדחה

(690,19) (16,513)

.%33 -%16.5המיסים הנדחים מחושבים לפי שעורי מס של עיקר

ווח לפני מסים על הכנסה מורכב כדלקמן:ר .ו

בדצמבר 31ימה ביום לשנה שהסתי 2019 2018 2017 אלפי דולרים

20,355 (2,945) 036,11 החברות בישראל 45,355 62,268 579,56 חברות הבת הלא ישראליות

67,615 59,323 65,710

82



ביאור 15 - מיסים על הכנסה ) המשך(:

:כוללהרווח העל ת מסים על הכנסה בדוח והוצאהרכב .ז

בדצמבר 31 -לשנה שהסתיימה ב 2019 2018 2017 אלפי דולרים

שוטפים: 1,722 2,466 467,2 חברות בישראל 6,882 8,686 788,7 חברות הבת הלא ישראליות

255,10 11,152 8,604 נדחים:

1,241 22 342,2 שראלהחברה בי 4,745 (498) (284,2) חברות הבת הלא ישראליות

58 (476) 5,986 בגין שנים קודמות: מסים

1,559 200 500 החברה בישראל 602 270 (898) חברות הבת הלא ישראליות

(398) 470 2,161 9,915 11,146 16,751

חל אילו כל ההכנסות היו מתחייבות שהיה המס "התיאורטי", סכום בין להלן מובאת התאמה .ח

סכום המס שנזקף בדוחות (, לבין לעיל 3א', )ראה במס לפי השיעור הרגיל החל על חברות בישראל לשנה המדווחת: ( הכוללהפסד)רווח על

דצמברב 31 -לשנה שהסתיימה ב 2019 2018 2017 אלפי דולרים

ווח לפני מיסים על הכנסה כפי שמוצג בדוחות עלר

65,710 59,323 67,615 הרווח הכולל 15,770 13,644 15,538 הוצאות מס תיאורטיות

קיטון במס הנובע משיעורי מס שונים החלים על (3,892) (6,019) (114,6) חברות מאוחדות לא ישראליות

424,9 7,625 1,8781 גידול )קיטון( במס כתוצאה מהפרשים קבועים:

(153) 336 1,024 הוצאות לא מותרות בניכוי הכנסות פטורות, נטו 2,161 470 (398) הוצאות )הכנסות( מיסים בגין שנים קודמות, נטו

(338) - - קיטון במסים הנובע מהכנסות ממפעל מועדף שבגינםמהפסדים לצרכי מס במיסים הנובע)קיטון( גידול

(646) 2,353 1,459 לא נזקפו מיסים נדחים (227) - (1,273) ניצול הפסדים להעברה בגינם לא נזקפו בעבר מסים נדחים

1,381 (319) 52 הפרשי שער והפרשים בבסיס המדידה 3,111 - (255) שינוי במיסים הנדחים כתוצאה משינוי בשיעורי המס

(416) 681 (118) נטו -חר א 16,751 11,146 9,915 בדוחות רווח והפסד -מיסים על ההכנסה

83



ביאור 15 - מיסים על הכנסה ) המשך(:

שומות מס .ט

. 2014הוצאה לחברה שומה על פי מיטב שפיטה בגין שנת 2020בחודש ינואר

מיליון דולר. 10 -בהתאם לסעיפי השומה, מוטל מס נוסף בסך כולל של כהחברה חולקת על עמדתו של פקיד השומה ולהערכתה יש לה טענות הגנה ראויות לסעיפי השומה והסיכוי שעמדתה תתקבל גבוה מהסיכוי שהיא תדחה. בהתאם, לא

נכללה הפרשה בדוחות הכספיים.

מיטב שה השגה למס הכנסה בגין השומה לפי החברה הגי 2020בחודש פברואר השפיטה כאמור לעיל.

שנות המס הגיעה החברה להסכם עם רשויות המס בישראל לגבי 2017בשנת

בהוצאות המס של החברה לשנת נכללוהשפעת ההסכמים האמורים .2013 - 20122017. חוק , אישרה הכנסת בקריאה שנייה ושלישית את הצעת2015בנובמבר 19ביום

2015תיקוני חקיקה להשגת יעדי התקציב לשנות התקציב ) ההתייעלות הכלכלית, במסגרתו נכלל תיקון לפקודת מס הכנסה אשר האריך 2015 -, התשע"ה(2016 -ו

את תקופת ההתיישנות של שומות עצמיות המוגשות על ידי נישומים, לגבי שומות שנים מתום שנת המס בה 4ואילך, לתקופה של 2013עצמיות בגין שנת המס

עמדה תקופת ההתיישנות של . עד למועד אישור התיקון האמורהוגש הדוח 4הוגש הדוח ובאישור המנהל תוך שנים מתום שנת המס בה 3שומות עצמיות על

.שנת המס בה הוגש הדוח םשנים מתו

הגיעה חברת הבת שיסר להסכם עם רשויות המס בגרמניה לגבי 2017בשנת . השפעת ההסכמים האמורים נכללו בהוצאות המס של החברה 2013-0112שומות

.2017לשנת .נחשבת כסופית, 2016שומה עצמית של חברה בת בארה"ב עד שנת

בישראל על חבות המס IFRS -השפעת אימוץ תקני ה .י

-, לפי תקני ה2008בינואר 1החברה עורכת את דוחותיה הכספיים, החל מיום IFRS.

חשבונאות מקובלים בישראל, ובהתאם לכך, עריכת כללישונים מ IFRSתקני

עשויה לשקף מצב כספי, תוצאות פעולות ותזרימי IFRSדוחות כספיים לפי תקני חשבונאות מקובלים כללימזומנים שהינם שונים מהותית מאלה המוצגים לפי

בישראל.

ת והורא - )להלן 2014-ו 2012, 2010שפורסמו בשנים חוק הוראות בהתאם ל, לא 2013עד 2007 רכי מס לגבי שנות המסובקביעת ההכנסה החייבת לצ ,השעה(

המוסד הישראלי לתקינה בחשבונאות, אף אם לש 29 פריחול תקן חשבונאות מסת השעה היא והוחל בדוחות הכספיים לגבי שנות המס האמורות. משמעות הורא

רכי מס ורווח המדווח לצלא יחולו הלכה למעשה בעת חישוב ה IFRS-שתקני ה בגין שנות המס האמורות.

תזכיר -פורסם תזכיר חוק לתיקון פקודת מס הכנסה )להלן 2014במהלך שנת

תזכיר החוק מאמץ ככלל בדוחות הכספיים. IFRS-החוק( הנובע מיישום תקני ה, בהתאם לתזכיר החוק הוצעו מספר תיקונים יחד עם זאת. IFRS-את תקני ה

מס הכנסה, אשר יהא בהם להבהיר ולקבוע את אופן חישוב ההכנסה לפקודת אינם עולים IFRS-רכי מס במקרים שקיימת אי בהירות ותקני הוהחייבת לצ

הליכי החקיקה בעניין תזכיר החוק בקנה אחד עם עקרונות שיטת המס בישראל. טרם הושלמו וספק אם יסתיימו בעתיד הקרוב.

ה בעניין תזכיר החוק, מעריכה הנהלת החברה כי עקב אי השלמת הליכי החקיק לשניםתוארכנה בסופו של דבר גם 2013עד 2007הוראות השעה שנקבעו לשנים

84



)המשך(: מיסים על הכנסה - 15ביאור

שה לא תחול כי החקיקה החד בשלב זה , צופה הנהלת החברהכךבשל . 2019-2014 .2020על שנות המס שקודמות לשנת המס

ובהערכת החברה 2013עד 2007בהתחשב בהוראות השעה החלות על שנות המס

החברה את , כאמור לעיל, חישבה2019-2014לשנים לגבי ההיתכנות להארכתן גם בהתבסס על התקינה 2019עד 2007 ת המסורכי מס לשנוהכנסתה החייבת לצ

החשבונאית

בישראל, בכפוף להתאמות IFRS-יתה קיימת ערב אימוץ תקני היהישראלית שה מסוימות.

רפורמת המס בארה"בהשפעת .יא

נרחבים לשינויים שתביא חקיקה על, טראמפ דונלד, ארה"ב נשיא חתם, 2017 בדצמבר 22 ביום

במערכת ייםמשמעות שינויים הוחלו הרפורמה במסגרת"(. הרפורמה)" האמריקנית המיסוי במערכת החברה של המס חבות על השפעה להן תהיה אשר הוראות מספר ובכללם, ב"בארה המס חוקי

. ב"בארה :הרלוונטיות לחברה הרפורמה הוראות עיקרי להלן

.2018 בינואר 1 מיום בתוקף, %21-ל %35-מ ב"בארה הפדרליהורדת שיעור מס החברות (א

טריטוריאלי, כך שרווחים שהופקו מחוץ לארה"ב ע"י חברות זרות מעבר לשיטת מיסוי על בסיס (ב יהיו פטורים ממס על דיבידנדים, כאשר אלו יחולקו. תאמריקאי חברהעל ידי %10המוחזקות מעל

צבורים הפסדים ניכוי והגבלת אמריקניותעל חברות ( AMT) האלטרנטיבי המינימלי המס ביטול (ג

(Net Operation Losses )הכנסה החייבתמה %80-ל.

על %10 מעל של בשיעור המוחזקות זרות חברות של המצטבר הנקי הרווח על פעמי חד מיסוי הטלת (ד %15.5המס האפקטיבי אשר יוטל על אותם הרווחים יהיה בגובה שיעור אמריקאי. מניות בעל ידי

נזילים, לפי בגין רווחים שהושקעו בנכסים קבועים שאינם %8-י מזומנים, ובקשר למזומנים ושוותשלום המס ניתן יהיה את .2017בדצמבר 31-ל 2017בנובמבר 2-יתרת הרווחים הגבוהה מבין ה

שנים. 8לפרוס במשך תקופה של עד

מיסוי תשלומים מסוימים מחברות תושבות – BEAT -Base Erosion and Anti Abuse Tax (הבשנים שלאחר %10-, ו2018בשנת %5בשיעור של היהארה"ב לחברות זרות קשורות. המס כאמור

בארה"ב )כגון: ריבית, לצרכי מס בניכוי מותרים. המס יחול על תשלומים מסוימים אשר 2018שנת תמלוגים, דמי ניהול וכו'( או אשר נכללים בבסיס עלות נכס מוחשי או בלתי מוחשי בספרי החברה

שר נכללים בעלות המכר של האמריקאית. יש לציין, שהתשלומים כאמור לא כוללים סכומים איחול, בין היתר, כאשר המחזור הממוצע BEAT-(. הcost of goods soldהחברה האמריקאית )

השנתי של חברה תושבת ארה"ב על בסיס ברוטו בשלוש השנים שקדמו לשנת המס בה התקבל או מיליון דולר ארה"ב. 500נצבר התשלום, היה לפחות

כנסה עודפת של חברות נשלטות זרות ה - GILTI -d Income Taxe-Global Intangible Low (ו

(CFCתהיה כפופה למס החברות הפדראלי בארה"ב. הכנסה זו ת )ה של ההכנסה סכום לפי ימדד-

CFC אותה של מוחשיים נכסים על מהתשואה %10 על העולה CFC .חברות במס תחוב זו הכנסה

תאפשר לקבל זיכוי ימסוימים, לתנאים פוףבכ, לכך בנוסף. %10.5 של אפקטיבי בשיעור ב"בארה

.הזרה במדינה CFC-מהמס הזר שיחול על הכנסת ה %80כנגד

הכנסות אפשרות לקבל ניכוי לצרכי מס בגין - FDII -Foreign Derived Intangible Income (ז מסוימות של החברה מייצוא, תחת תנאים מסוימים.

85



)המשך(:מיסים על הכנסה - 15ביאור

תורשנה, חברות לא 2021ועד וכולל 2019, במשך השנים החדשה לחקיקהבהתאם – הוצאות ריבית (ח ן( של אותEBITDAמסך ההכנסות המתואמות ) %30לנכות הוצאות ריבית אשר סכומן עולה על

%30-לנכות הוצאות ריבית אשר סכומן חורג מ יורשולא חברות, 2021. לאחר שנת חברות. כל סכום שלא יותר בניכוי באותה שנה, יועבר לשנים הבאות חברות ן( של אותEBITמסךההכנסות )

.על בסיס אותו מנגנון וללא הגבלה בזמן

לרשום לחברותלאפשר הוחלטבמסגרת הרפורמה – (Bonus Depreciation) מואצת הפחתה (ט 27-מסוימים, אשר הועמדו לשימוש בין ה קבועיםעור מסוים מעלותם של נכסים דית שייכהוצאה מי .2028בינואר, 1-ל 2017לספטמבר,

רווח למניה - 16יאור ב

בסיסי א.

בממוצע האם חלוקת הרווח המיוחס לבעלי מניות החברה ידי -עלהרווח הבסיסי למניה מחושב

ידי החברה -רגילות המונפקות, למעט מניות רגילות שנרכשו עלהמשוקלל של מספר המניות ה ומוחזקות כמניות אוצר.

שנה 2019 2018 2017

48,839 48,539 898,57 רווח נקי המיוחס לבעלי המניות של החברה אם )באלפי דולר( 26,859 26,902 920,26 ממוצע משוקלל של מספר המניות הרגילות שהונפק )באלפים(

1,486 1,451 1,407 מניות באוצר )באלפים( ממוצע משוכלל של בניכוי 25,373 25,451 513,25 סך מניות לצורך חישוב רווח בסיסי למניה

1.92 1.91 27.2 רווח נקי בסיסי למניה )בדולר למניה(

ב. מדולל

המניות הרגילות ידי התאמת הממוצע המשוקלל של מספר -הרווח המדולל למניה מחושב על תוך הכללת כל המניות הרגילות הפוטנציאליות בעלות אפקט מדלל.אוצר בבניכוי מניות שבמחזור

שנה 2019 2018 2017

48,839 48,539 898,57 רווח נקי המשמש לקביעת רווח מדולל למניה )באלפי דולר(ממוצע משוקלל של מספר המניות הרגילות שהונפקו

שימש לצורך חישוב הרווח למניהש )באלפים( 920,26

26,902

26,859

1,486 1,451 1,407 בניכוי מניות באוצר )באלפים(מניות תוספתיות בשל ממוצע משוכלל של התאמה בגין

מימוש אופציות ויחידות 130 97 81 מניה חסומות )באלפים(

ממוצע משוקלל של מספר המניות הרגילות לחישוב רווח 25,503 25,548 594,25 מדולל למניה )באלפים(

1.91 1.90 26.2 רווח נקי מדולל למניה )בדולר למניה( בחישוב הרווח למניה לא הובאו ההתאמות בגין אופציות

434 473 471 )באלפים( מדללותשאינן

86



תקשרויותה - 17ר ביאו

כןו בחכירה תפעוליתמבנים מספרשלה חוכרות וחברות הבת החברה 2018בדצמבר 31ליום (א באירופה דלתא מותגים אירופאים, דלתא ישראל פעילות מית על ידי תחווהמושכרחנויות

במועדים שונים בין נכסים אלו תפוג תחכיר .בארה"ב ובאירופה דלתא מותגי פרימיוםו . 2038 -ל 2019השנים

ה אשר סביר כבהתחשב באופציות האר) בעתידהמינימליים דמי החכירה השנתיים מיליון 3.45מיליון דולר, 3.52 -כיסתכמו ב 2023 - 2019 במשך כל אחת מהשנים ,(שימומשו

, בהתאמה. מיליון דולר 7.27 -ו מיליון דולר 6.33 ,מיליון דולר 3.41 ,דולר 89.4 -כ לבין תום תקופת החכירה, יגיעו דמי החכירה המצטברים לסך של 2024בתקופה שבין

מיליון דולר. 6.53 -ומיליון דולר 55.7-כהסתכמו ב 2017 -ו 2018ההוצאות בגין החכירה עבור השנים

מיליון דולר בהתאמה. .ג'8 -ו 13 יםלעניין התחייבות בגין תשלומי תמלוגים מינימליים, ראה ביאור (ב

בעיקרבנקאיות תיוערבו 2019בדצמבר 31ליום העמידו חברות הבת שלהחלק מוחברה ה (ג .מיליון דולר 3.29 -כבגין הסכמי שכירות והסכמי תמלוגים אשר הינן צד להם, בסך של

וצדדים קשורים בעלי ענייןעם ויתרות עסקאות - 18ביאור

-כ ובמישרין M Capital LLCGM קרן, באמצעות אשר מחזיק אייזק דבחמר הקבוצה נשלטת ע"י -מחזיקה אף היא כדבח אשר הינה קרן בניהולו של מר Sterling Macro .החברה ממניות %89.48 ממניות החברה לתאריך הדוח. %95.4

. 2010 עכהגדרת "בעלי עניין" בתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים( התש" -"בעלי עניין"

"גילויים בהקשר לצד קשור". - IAS24 -מונח זה בכהגדרת -"צדדים קשורים" ( הנכללים, בהגדרת "צדדים Key Management Personelאנשי המפתח הניהוליים של החברה )

, כוללים את חברי הדירקטוריון ומנכ"ל החברה.IAS24-קשורים" האמורה ב

:וצדדים קשורים בעלי עניןעסקות עם .א

עלי עניין וצדדים קשורים כדלקמן:ההטבות ניתנו לב

בדצמבר 31לשנה שהסתיימה ביום 2019 2018 2017

ויחידות מניה שכר ומרכיב ההטבה בגין אופציות

וצדדים קשורים חסומות שהוענקו לבעלי עניין :בחברה בתהמועסקים בחברה או

2,401 2,488 2,440 *להלן( 2)-( ו1באלפי דולר ראה ) –הסכום

3 3 3 מספר האנשים שאליהם מתייחסות ההטבות

שהוענקו לדירקטוריםשכר והוצאות נסיעה

355 383 374 באלפי דולר –הסכום 6 10 7 **מספר האנשים שאליהם מתייחסות ההטבות

יטת לפי ש חברה המטופלת –קניות מצדדים קשורים

21,097 18,692 19,367 השווי המאזני

.2021-2019לשנים לפי דולר המתייחס לביצועי החברהא 675כוללת את מרכיב המענק לזמן ארוך בסך 2019ההוצאה בשנת *

החברה לפי דולר המתייחס לביצועיא 1,250אינה כוללת את ביטול מרכיב המענק לזמן ארוך בסך 2018ההוצאה בשנת

לקבלתם.חברה עקב אי עמידה ביעדים שנקבעו אשר לא שולם למנכ"ל ה 2016 - 2018 בשנים

הוחלפו שלושה דירקטורים מכהנים וכן התווסף דירקטור אחד נוסף. 2018* במהלך שנת *

87



)המשך(:ם בעלי עניין וצדדים קשורים עסקאות ע - 18ביאור

אישור תנאי העסקה של בעלי עניין

אישור תנאי העסקתו של בעל השליטה בחברה ודירקטור, מר אייזק דבח, כמנכ"ל (1

להלן תמצית תנאי העסקתו: -החברה אושרו על ידי ועדת תגמול, דירקטוריון 2018תנאי העסקתו בתפקידו כמנכ"ל בשנת

, למשך 1.1.2016, בתוקף מיום 20.1.2016די האסיפה הכללית ביום החברה, ועל י שלוש שנים.

750זכאי מר דבח לשכר בסיס שנתי של 2018-2016על פי התנאים שאושרו, בשנים אלפי 750, תנאים סוציאלים, החזר הוצאות, ביטוח ושיפוי, מענק שנתי של דולר אלפי דולראלפי 937.5 של נתי מקסימלימענק ש עדבכפוף להשגת יעדים עסקיים דולר

אלפי 1,875בכפוף להשגת יעדים עסקיים גבוהים אף יותר, וכן מענק ארוך טווח של יעדים אלו בכפוף להשגת יעדים עסקיים תלת שנתיים. 2018-2016עבור השנים דולר הושגו ועל כן מר דבח לא קיבל את המענק ארוך הטווח.לא

ועדת תגמול ודירקטוריון החברה, אישרה האסיפה , לאחר אישור2018.5.12ביום , למשך שלוש שנים. על פני 1.1.2019הכללית את תנאי העסקתו של מר דבח מיום

, תנאים דולר אלפי 810התנאים שאושרו זכאי מר דבח לשכר בסיס שנתי של ,אלפי דולר 1,000 עד 810סוציאלים, החזר הוצאות, ביטוח ושיפוי, מענק שנתי של

עבור השנים דולראלפי 2,025וף להשגת יעדים עסקיים, וכן מענק ארוך טווח של בכפ בכפוף להשגת יעדים עסקיים תלת שנתיים. 2021-2019

Vice President -תנאי העסקתה של בתו של בעל השליטה בחברה, בתפקידה כאישור (2

Kids Division DG Premium Brands. ית של בעלי המניות בחברה, את תנאי העסקתה אישרה האסיפה הכלל 2.1.2017ביום

החדשים של גב' גלוריה דבח, בתו של מר אייזק דבח, מנכ"ל החברה ובעל השליטה אשר , Premium Brands Vice President Kids Division DG-בה, בתפקידה כ

, והכל בהתאם להמלצות ועדת התגמול והדירקטוריון 2017בינואר 1-נכנסו לתוקף בהמהווה שינוי וקידום –רה, שבחנו בין היתר, את תפקידה החדש של גב' דבח של החב

משמעותי לעומת תפקידה הקודם, בשים לב לסמכויותיה, לאחריות שתוטל עליה לבסוף אישרו כי תנאי ההעסקה , ולמחזור הפעילות של המחלקה שהיא תוביל ותנהל

החדשים, הם מקובלים, סבירים והוגנים בנסיבות העניין.אישר דירקטוריון החברה את עדכון תיאור תפקידה של גלוריה דבח, 2018.14.2ביום

כולל הוספת תחומי אחריות ,GM of Splendid Kids, Ladies and Men'sכך שיהיה מבלי שיהיה בו שינוי בתנאי העסקתה שאושרו על ידי האורגנים המוסמכים של

החברה.

והדירקטוריון הסכם העסקה חדש לגב' גלוריה אישרו ועדת התגמול 18.2.2019ביום President, Splendid -דבח, בתו של בעל השליטה בחברה מר אייזק דבח, בתפקידה כ

Ladies, Men's & Kids, אלפי 350, על 1.4.2019-לפיו שכרה השנתי יעמוד, החל ממשכרה השנתי, בכפוף %50דולר ארה"ב, והיא תהיה זכאית למענק שנתי של עד

עמידתה ביעדים. הסכם העסקתה החדש כפוף לאישור האסיפה הכללית של החברה ל שתזומן בהתאם להוראות הדין.

אישרה האסיפה הכללית את תנאי העסקתה של גב' דבח בהתאם 8.4.2019ביום לתנאים המפורטים לעיל.

88



)המשך(: אות עם בעלי עניין וצדדים קשוריםעסק - 18ביאור

:וצדדים קשורים בעלי ענייןיתרות עם .ב


לדירקטורים: טרחה יתרת זכות שוטפת בגין הוצאות שכר

138 101 יתרה ליום המאזן

עלי עניין וצדדים בגין שכר ומענקים לב )לזמן קצר ולזמן ארוך( יתרת זכות קשורים המועסקים בחברה:

934 759 יתרה ליום המאזן

חברות -יתרת זכות שוטפת בגין קניות מצדדים קשורים ליום המאזן 4,188 2,628 המטופלות לפי שיטת השווי המאזני

דירקטוריםוביטוח שיפוי .ג

לרבות נושאי משרה בחברות לדירקטורים ולנושאי משרה, וביטוח לחברה הסדר שיפוי הון המ %25-ללפחות מהון המניות שלהן. סכום השיפוי מוגבל %25בהן מחזיקה החברה

של החברה לפי דוחותיה הכספיים האחרונים הקודמים ליום תשלום השיפוי העצמימיליון דולר מכוסה על ידי פוליסת ביטוח שעלות 10 מתוך סך השיפוי כאמור, בפועל.

.אלפי דולר 31 -כבמסתכמת תית שלה הפרמיה השנ

עסקאות זניחות עם בעלי עניין .ד

דירקטוריון החברה החליט לאמץ קווים מנחים וכלליים לסיווגה של עסקה כ"עסקה . 2010-( לתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים(, תש"ע3)א41זניחה", כמשמעותה בתקנה

ים אלו ישמשו גם לבחינת היקף הגילוי בדבר עסקה של חברה עם בעל כללים וקווים מנחלתקנות ניירות ערך 22שליטה או שלבעל השליטה יש באישורה עניין אישי כקבוע בתקנה

לתקנות ניירות ערך )פרטי תשקיף 54ובתקנה 1970-)דוחות תקופתיים ומיידיים(, תש"לן לבחינת הצורך במסירת דיווח מיידי וכ 1969-מבנה וצורה(, תשכ"ט -וטיוטת התשקיף

( לתקנות ניירות ערך )דוחות 6א)37בגין עסקה כאמור של החברה, כקבוע בתקנה .1970-תקופתיים ומיידיים(, תש"ל

דירקטוריון החברה קבע, כי עסקה של חברה עם בעל שליטה או שלבעל השליטה יש

בה כל התנאים הבאים: באישורה עניין אישי, תיחשב כ"עסקה זניחה" אם יתקיימו

;1999לחוק החברות, תשנ"ט 1היא איננה עסקה חריגה, כהגדרת מונח זה בסעיף (1

העסקה אינה צפויה להיות בעלת השפעה מהותית או אסטרטגית על החברה, מן (2 הבחינה האיכותית של העסקה.

. לעניין זה, %1השפעתה על הפרמטר הרלוונטי )כאמור להלן( הינה בשיעור של עד (3הפרמטר הרלוונטי לעסקה ייבחן כפרמטר הרלוונטי ביותר מבין הבאים: )א( יחס

קרי, סך המכירות נשוא העסקה חלקי סך המכירות השנתי של החברה; )ב( -מכירות קרי, עלות העסקה חלקי סך המכירות השנתי של החברה; )ג( -יחס עלות מכירות

קרי, -יחס רווחים -קה חלקי הרווח או ההפסד השנתי; )ד( יחס נכסים הרווח או ההפסד המשויך לעס

קרי, -קרי, היקף הנכסים נשוא העסקה חלקי סך נכסי החברה; )ה( יחס התחייבויות ההתחייבויות נשוא העסקה חלקי סך ההתחייבויות של החברה;

89



)המשך(: ין וצדדים קשוריםעסקאות עם בעלי עני - 18ביאור

קרי, היקף ההוצאה נשוא העסקה חלקי סך ההוצאות -)ו( יחס הוצאות תפעוליות התפעוליות של החברה.

השפעת העסקה תבחן ברמה שנתית, על בסיס הדוחות הכספיים )מאוחדים( השנתיים ומבוקרים של החברה.

ותיות הנזכרות לעיל במקרים בהם, לפי שיקול דעת החברה, כל אמות המידה הכמאינן רלוונטיות לבחינת זניחות העסקה, תיחשב העסקה כזניחה, בהתאם לאמת מידה כמותית רלוונטית אחרת, שתיקבע על ידי החברה, ובלבד שאמת המידה

מהפרמטר הרלוונטי. %1הרלוונטית המחושבת לעסקה תהיה בשיעור שאינו עולה על

חש בעתיד, יש לבחון, בין היתר, את מידת בבחינת זניחות העסקה אשר אמורה להתר (4 הסבירות להתממשותה והתממשות השפעותיה.

עסקאות נפרדות, אשר מתקיימת ביניהן תלות, כך שבפועל הינן חלק מאותה (5 ייבחנו כעסקה אחת. -ההתקשרות

ידי סמנכ"ל הכספים של החברה, אשר ידווח בהקדם האפשרי -זניחות העסקה תבחן על

קורת על העסקה ותוצאות הבחינה שביצע.ליו"ר ועדת הבי

על אף האמור, החברה רשאית לדווח על עסקאות בעל שליטה אף במקרים שאינה מחויבת לעשות כן בהתאם לאמור לעיל.

מידע נוסף לגבי הדוחות הכספיים - 19ביאור

מזומנים ושווי מזומנים .א


70,534 63,258 נק מזומנים בב - 45,036 פיקדונות בנקאיים לזמן קצר

70,534 108,294 מזומנים ושווי מזומנים

חייבים ויתרות חובה .ב

לקוחות .1 בדצמבר 31 2019 2018 אלפי דולרים

220,853 210,336 חובות פתוחים 3,166 1,975 המחאות לגבייה

212,311 224,019 6,683 248,4 בסך להפסדניכוי הפרשה הסעיף מוצג לאחר

מיליון דולר 8.7 -כ) מיליון דולר 5.1 -של כיתרת לקוחות בסך 2019בדצמבר 31 יוםנכון ל .א

הפרשה בוצעה לא בגינההחורגת ממועד התשלום החוזי הנה יתרה (2018בדצמבר 31 -למדובר במספר ו. נפרעה עד למועד אישור דוחות כספיים אלואשר טרם לחובות מסופקים

חדלות פירעון.להם אין בעברם אירועי ,זה בזה בלתי תלויו רב לקוחות

בגין לקוחות להפסד לקוחותיה מדי תקופה ויוצרת הפרשה חובות החברה בוחנת את גיול שלהערכתה הינם חדלי פרעון.

90



ף לגבי הדוחות הכספייםמידע נוס - 19ביאור

הן כדלקמן: 2017לשנת בסעיף לקוחותהתנועות בהפרשות החברה לחובות מסופקים

בדצמבר 31 2017 אלפי דולרים

1,175 יתרה לתחילת תקופה 381 בהפרשה לחובות מסופקיםגידול

64 הפרשי שער 1,620 יתרה לסוף תקופה

שביצעה החברה, הינה כדלקמן: 2018-ו 2019ת לשנים להפסד בגין יתרת הלקוחובהפרשה .ב


IAS 39מחושב לפי - 2018בינואר 1יתרה ליום

נזקף ליתרת העודפים - IFRS 9השפעת האימוץ לראשונה של - 2018בינואר 1ליום

מחושב לפי - 2018בינואר 1יתרת ההפרשה להפסד ליום IFRS 9 1,620

יתרת גביהם ההפרשה להפסד נמדדה לאורך כל חיי חובות של 1,485 הלקוח

3,687 כניסה לאיחוד (109) הפרשי שער 6,683 2018בדצמבר 31יתרה ליום

יתרת חובות שלגביהם ההפרשה להפסד נמדדה לאורך כל חיי

165 הלקוח (2,600) סכומים שהופרשו בעבר ולא נוצלו

248,4 2019בדצמבר 31יתרה ליום

חייבים ויתרות חובה אחרים .2


7,399 6,651 הוצאות מראש 3,727 6,616 מוסדות ממשלתיים

5,481 8,579 הכנסות לקבל 4,767 5,196 מקדמות לספקים וקבלני משנה

172 - חייבים בגין מכירת רכוש קבוע ונכסים מיועדים למכירה 4,849 158,8 םשוני

200,35 26,395

השווי ההוגן של הפריטים הכספיים מסך יתרת החייבים ויתרות החובה האחרים קרוב לערך שבו הם מוצגים בספרים. היתרות הכלולות במסגרת חייבים ויתרות חובה אחרים בגין

שראי פריטים כספיים אינן כוללות סכומים שעבר פרעונן. החשיפה המירבית לסיכוני א לתאריך המאזן

בגין יתרות החייבים ויתרות החובה הינה שוויה ההוגן של כל קבוצת החייבים ויתרות החובה .בניכוי היתרות הלא כספיות )הנובעות מהוצאות מראש( בגין יתרות חובה אלה

91



: )המשך( ות הכספייםמידע נוסף לגבי הדוח - 19ביאור

מלאי .ג הרכב המלאי:


251,011 251,038 תוצרת גמורה 22,874 39,208 מוצרים בתהליך

31,068 33,355 חומרי גלם 4,692 4,507 חומרי עזר ואריזה

328,108 309,645

י אשר חלה ירידה בערכו מוצג בניכוי הפרשה לירידת יתרת מלא 2019בדצמבר 31ליום י מוצגתאיתרת המל .מיליון דולר( 9.26 2018 בדצמבר 31מיליון דולר )ליום 29.1ערך בסך

. השינוי בהפרשה לירידת ערך נכלל , בניכוי עלויות מכירהמימושכנמוך מבין עלות לשווי . ל אחראו הפסד ורווח כולב"עלות המכירות" בדוח על הרווח

לזמן קצר מתאגידים בנקאיים אשראי .ד

קצר לזמן הבנקים ידי על לחברה שהועמדו מאזני חוץ אשראי לרבות האשראי קווי סך.1 מיליוני 279) דולר מיליוני 360-כ של בסך הסתכמו 2019 בדצמבר 31 ליום ארוך ולזמן קווי(. 2018-ב דולר ונימילי 167) נוצלו לא דולר מיליוני 260 -כ מתוכם(, 2018 -ב דולר

. דוקומנטרי אשראי ניצול וכן קצר לזמן אשראי קבלת כוללים כאמור שנוצלו האשראי דולר מיליון 108 -כ בסך מזומנים לחברה, 2019 בדצמבר 31 ליום, אלו אשראי לקווי בנוסף

-בכ 2019 בדצמבר 31 ליום הסתכם החברה של מנוצלים הבלתי האשראי מקורות שסך כך 121-כ כוללים לעיל האשראי מקורות סך(. 2018-ב דולר מיליון 236) דולר ליונימ 368

מסגרות הסכמי את החברה האריכה 2019 שנת במהלך. מחייבים שאינם קוים דולר מיליון שיעור, זה דוח למועד נכון. דולר מיליון 75 של בסך בישראל בנקים עם המחייבות אשראי .לשנה %1.5-%1.75+ ליבור נוהי אלו אשראי מסגרות על הריבית

, לאומי בנק עם אשראי הסכם על ב"ארה דלתא הבת חברת חתמה 2019 ביוני 3 ביום.2

המתחדשת קצר לטווח האשראי מסגרת סך. שנתיים של לתקופה ב"ארה בנק דיסקונט מוגבל ובלתי צף בשעבוד מובטח זה אשראי הסכם. דולר מיליון 80 הינה אוטומטי באופן

.שלה הבת חברות מנכסי חלק ועל ב"ארה דלתא וזכויות נכסי על מסגרתמ כחלק ב"בארה זו ממסגרת דולר מיליון 2 -כ נוצלו, 2019 בדצמבר 31-ל נכון

+ ליבור הינו קצר לטווח בהלוואות הריבית שיעור, זה דוח למועד נכון. דקומונטרי אשראי הסכם .פריים בריבית תלהלוו להסכם התיקון מאפשר מסוימים במקרים. לשנה %00.2

:כדלקמן הפיננסיות בתניות מותנה האשראי $.1 -מ יקטן לא ב"ארה דלתא של שנתי נקי רווח .א לא( מוניטין בעיקר) מוחשיים לא נכסים בניכוי עצמי כהון המוגדר מוחשי עצמי הון .ב

.דולר מיליון 28 -מ יפחת

92


)המשך(יאורים לדוחות הכספיים ב

)המשך(: מידע נוסף לגבי הדוחות הכספיים - 19ביאור -מ ירד לא מוחשיים הלא הנכסים בניכוי הנכסים לסך המוחשי העצמי ההון בין היחס .ג

%20. $.1-מ יקטן לא האחרונים החודשים עשר בשנים שוטפת מפעילות המזומנים תזרים .ד

ובניכוי ההלוואות המזומניםבתוספת הלקוחות נטו ויתרת במידה, לעיל האמור אף-על תחשב והחברה, כאמור התניותה יבחנו לא, דולר מיליון 04-מ תהא נמוכה ב"ארה בדלתא

.ההסכם תניותהב כעומדת את לפרוע האפשרות ניתנת, ב"ארה דלתא, הבת לחברה, האשראי מהסכם כחלק

.לעיל הפיננסיות תבהתניו שתעמוד בתנאי האם מחברת לה שניתנו ההלוואות

.לעיל הפיננסיות בהתניות החברה עמדה, זה דוח ולמועד המאזן לתאריך נכון

אינה ההיוון שהשפעת כיוון בספרים לערכן שווה קצר לזמן ההלוואות של ההוגן שווין .מהותית

מתאגיד בנקאי ארוך לזמן הלוואה .ה

70 בסך ישראלי בנק עם ארוך לזמן הלוואה הסכם על החברה חתמה 2018 ביולי 1 ביום תפרע כשמחציתה, שנים 5-ל הינה ההלוואה תקופת. מיליון דולר( 81 -)כ אירו מיליון

הריבית שיעור. התקופה בתום אחד בתשלום תפרע מחציתה שווים רבעוניים בתשלומים על מוגבל ובלתי שוטף בשעבוד מובטח ההלוואה הסכם. קבוע %1.99 הינו השנתית

.החברה של ורכושה נכסיה, זכויותיה :כדלקמן בתניות מותנית ההלוואה

$. מיליון 180-מ יקטן לא החברה של העצמי הונה.1 .%60 של שיעור על יעלה לא CAP-ל נטו הפיננסי החוב יחס.2

:דיבידנד חלוקת לאשר מנת על כדלקמן בתנאים לעמוד החברה התחייבה, בנוסף כהגדרתם, לחלוקה אוייםהר מהרווחים %50 על תעלה לא הדיבידנד חלוקת סך.1

.החברות בחוק 302 סעיף בהוראות .הדיבידנד חלוקת לאחר$ מיליון 220-ל מתחת תרד לא העצמי ההון יתרת.2 .החלוקה לאחר 3.5-מ יעלה לא EBITDA-ל נטו הפיננסי החוב יחס.3

נכון לתאריך המאזן ולמועד דוח זה, עומדת החברה בהתניות הפיננסיות לעיל.

אחרים -ויתרות זכות זכאים ו.


36,357 43,738 הוצאות לשלם 33,957 43,226 עובדים ומוסדות בגין שכר

12,970 13,844 התחייבות לתשלום תמלוגים מינימליים 6,437 9,023 מוסדות

1,495 - הפרשה בגין חוזה מכביד 7,412 7,360 הפרשה לחופשה ולדמי הבראה

- 392,4 ש קבועוספקים בגין רכ - 6,384 חלויות שוטפות של הלוואות מספקים

5,234 1,435 'ז91הוצאות לשלם בגין ארגון מחדש, ראה ביאור 1,803 3,036 11, ראה ביאור ריבית לשלם בגין אגרות חוב

6,661 7,799 אחרים 140,237 112,326

93



)המשך(: מידע נוסף לגבי הדוחות הכספיים - 19ביאור

מהווים קירוב סביר לשוויים ההוגן מאחר בספרים של הזכאים ויתרות זכות אחרים םערכ והשפעת ההיוון אינה מהותית.

הוצאות ארגון מחדש ז.

2018תוכנית

בסך כולל , נטווחותיה הכספיים הוצאות ארגון מחדשכללה החברה בד 2018שנת במהלך פלח שוק עליון.פעילות בעיקר בתחום מיליון דולר 5.4של

פלח שוק עליוןהוצאות ארגון מחדש בתחום הפעילות

כחלק מאסטרטגיה להוזלת עלויות הייצור ועל רקע ירידה בהיקף הזמנות הייצור במפעלה בישראל. יצור הגרבייםילות פע סגירתבישראל, החליטה החברה על

החברה, הוחלט על צמצום במספר העובדים בנוסף, כחלק מתהליכי התייעלות במפעלי

במפעלי החברה בבולגריה ובתורכיה וכן על סגירת מפעל החברה בירדן.-מיליון דולר, מתוכם כ 5.8 -סך הוצאות הארגון מחדש הכרוכות בהחלטה זו מסתכמות בכ

מיליון דולר אינם במזומן בגין 5.0גין עלויות סיום יחסי עובד מעביד, מיליון דולר ב 4.9 .עלויות שונות הכרוכות בסגירת המפעל בירדןהפחתה בערך רכוש קבוע והיתרה בגין

מתוכנית הארגון החליטה החברה על ביטול חלק 2019במהלך הרבעון הרביעי של שנת

במסגרת סעיף כהכנסה טול כאמור, נרשם הבי מיליון דולר. 0.9-, בסך כ2018מחדש משנת הוצאות ארגון מחדש, נטו.

2017תוכנית

בסך כולל , נטוכללה החברה בדוחותיה הכספיים הוצאות ארגון מחדש 2017שנת במהלך

ובדלתא ארה"ב.מיליון דולר בתחומי הפעילות דלתא מותגי פרימיום 2.8של

גי פרימיוםהוצאות ארגון מחדש בתחום הפעילות דלתא מות

החליטה ,2016מהמשך תכנית ההתייעלות שהחלה עם רכישת תחום הפעילות בשנת כחלק איחוד מחסנים והקטנת תקורות נלוות המיוחסות למחסנים ולפעילות המותגים החברה על Splendid ו-Ella Moss. סך הוצאות הארגון מחדש הכרוכות בהחלטה זו מסתכמות בכ-

;פיצויים ועלויות אחרות עקב סיום יחסי עובד מעביד בגין מיליון דולר 4.6

הארגון החליטה החברה על ביטול חלק מתכנית 2017במהלך הרבעון השלישי של שנת העברת חדרי תצוגה ומיזוגם לתוך חדרי התצוגה של החברה בניו בגין 2016משנת מחדש

ת סעיף הוצאות ארגון מיליון דולר. הביטול כאמור, נרשם כהכנסה במסגר 1.9, בסך יורק מחדש, נטו.

ארה"בהוצאות ארגון מחדש בתחום הפעילות דלתא

Little Missהחליטה החברה על הפסקת הפעילות הסיטונאית של המותג 2017במהלך שנת

Matchedמיליון דולר 0.2 -. סך הוצאות הארגון מחדש הכרוכות בהחלטה זו מסתכמות בכ.

94

ע"מדלתא גליל תעשיות ב



,2019 התנועה בהפרשה בגין עלויות עובדים הכלולות בהוצאות הארגון מחדש במהלך השנים .1

:2017 -ו 2018

2019 2018 2017 אלפי דולרים

2,016 2,458 5,239 יתרת פתיחה 4,729 4,941 - ות במהלך השנההפרשות נוספ

(4,287) (2,160) (2,817) ניצול במהלך השנה - - (987) ביטול הפרשה להוצאות ארגון מחדש

2,458 5,239 1,435 יתרת סגירה

הרכיבים העיקריים של ההוצאות נטו בגין תוכנית הארגון מחדש הם כדלקמן: .2

לשנה שהסתיימה לדצמבר 31 -ב 1920 2018 2017 אלפי דולרים

להקטנת כח עבודה,עלויות הקשורות 972,4 4,941 - ראה לעיל

ירידת ערך רכוש קבוע ונכסים בלתי - 481 - מוחשיים

(789,1) - (987) הוצאות )הכנסות( אחרות (987) 5,422 2,832

. מכירות ח

ה'.5ה ביאור בר מכירות ללקוח עיקרי ראבד

הוצאות אלו . עלות המכר, מכירה ושיווק והוצאות הנהלה וכלליותלהלן פירוט הוצאות

( ולא 2019מיום רכישתה )מחצית שניה של Bogartכללו הוצאות של קבוצת 2019בשנת Eminenceכללו הוצאות של חברת 2018בשנת נכללו בשנים קודמות. כמו כן ההוצאות

.2017בשנת ( ולא נכללו 2018שניה של יתמחצמיום רכישתה ) עלות המכירות ט.


592,049 639,561 650,704 רכישות מקבלני משנה 94,499 97,845 163,802 חומרים שנצרכו

78,273 87,114 135,882 משכורת והוצאות נלוות 59,280 59,651 66,724 ות ומכסהובל

23,748 24,487 28,064 תמלוגים 15,484 21,754 9,050 הוצאות ייצור אחרות

10,810 11,159 17,345 *פחת והפחתותקיטון )גידול( במלאי מוצרים

מוגמרים ובתהליך

434,14

(1,965)

(18,875) 1,086,005 939,606 855,268

95




י. הוצאות מכירה, שיווק, הנהלה וכלליות


מכירה ושיווק: 168,620 189,772 202,941 משכורות והוצאות נלוות 76,915 79,197 33,363 *שכירות ואחזקה 29,674 41,469 39,138 פרסום 17,353 22,852 25,198 הובלה, אריזה אחסון ומכס 17,539 17,203 18,694 עמלות לזכיינים וסוכנים 12,652 15,486 60,153 *פחת והפחתות 2,749 2,639 4,689 הפחתת נכסים בלתי מוחשיים, למעט תוכנה 35,004 37,514 45,529 הוצאות אחרות 360,506 406,132 429,705 סה"כ הוצאות מכירה ושיווק

הנהלה וכלליות: 32,129 35,584 88242, משכורות והוצאות נלוות 11,538 11,477 12,872 שכר טרחה מקצועי 4,885 4,669 316 *שכירות ואחזקת משרד 2,168 2,457 2,624 אש"ל, כיבודים ונסיעות 1,379 1,250 1,636 משרדיות 879 2,998 (209) הפסד )רווח( מירידת ערך לקוחות 2,263 553,2 7,637 *פחת והפחתות 10,152 8,458 8,692 הוצאות אחרות 65,393 69,446 76,450 סה"כ הוצאות הנהלה וכלליות 425,899 475,578 506,155 ותוכלליהוצאות מכירה, שיווק, הנהלה סה"כ

.16ונאות בינלאומי מישום תקן חשב נובעים 2019* הגידול בהוצאות הפחת וההפחתות והקיטון בהוצאות השכירות בשנת

. הוצאות לפי סוג יא

בדצמבר 31לשנה שהסתיימה ביום 2019 2018 2017 באלפי דולרים 592,049 639,561 650,704 רכישות מקבלני משנה

279,022 312,470 381,705 שכר ומשכורות 94,499 97,845 163,802 חומרים שנצרכו 82,766 16185, 35,690 *שכירות ואחזקה

76,633 82,503 91,922 הובלה, אריזה, אחסון ומכס 28,474 31,837 89,824 *פחת והפחתות

23,748 24,487 28,064 הוצאות תמלוגים, נטו 29,674 41,469 39,138 הוצאות פרסום 93,177 101,816 96,877 הוצאות אחרות

(18,875) (1,965) 434,14 שינוי במלאי מוצרים גמורים ובתהליךסה"כ עלות המכר, הוצאות מכירה

הנהלה וכלליות , ושיווק

1,592,160

1,415,184

1,281,167

.16מישום תקן חשבונאות בינלאומי נובעים 2019* הגידול בהוצאות הפחת וההפחתות והקיטון בהוצאות השכירות בשנת

96




הכנסות אחרות, נטו יב.

בדצמבר 31לשנה שהסתיימה ביום 2019 2018 2017 אלפי דולרים

4,332 (99) 86 רווח )הפסד( הון ממכירת רכוש קבוע (4,282) 1,567 653 ממכשירים פיננסייםד( רווח )הפס

- 1,000 3,000 פיצוי בגין סיום הסכם זכיינות 50 2,468 3,739 סה"כ הכנסות אחרות, נטו

נטו -יג. הוצאות מימון

בדצמבר 31לשנה שהסתיימה ביום 2019 2018 2017 באלפי דולרים

מתאגידים הוצאות ריבית בגין אשראי והלוואות 2,505 4,652 8,784 בנקאיים

12,095 12,840 14,751 11הוצאות ריבית בגין אגרות חוב, ראה ביאור 575 430 353 הוצאות ריבית אחרות

3,839 3,064 3,670 לזמן ארוך תמרכיב היוון בגין נכסים והתחייבויו הוצאות ריבית ועמלות בגין הסדרי ניכיון עם

930 1,269 1,489 לקוחות - - 8,474 חכירההתחייבות בגין

19,944 22,255 37,521 סה"כ הוצאות מימון (180) (273) (1,385) הכנסות ריבית מתאגידים בנקאיים ומאחרים

(916) (630) (71) שער, נטו הכנסות מהפרשי 18,848 21,352 36,065 סה"כ הוצאות מימון, נטו

97



: 2019בדצמבר 31פרטים על חברות מוחזקות במישרין ודרך חברות בנות ליום - 20ביאור

שיעור בבעלות שם החברה החברה המחזיקה ובשליטה

חברה מאוחדת Delta Galil USA. Inc. %100 דלתא גליל תעשיות בע"מ

lta Galil Holland B.V.De %100 חברה מאוחדת

Delta Textiles (London) Ltd %100 חברה מאוחדת

Delta Galil Vietnam Co. Ltd %100 חברה מאוחדת

חברה מאוחדת %100 ( בע"מ1988דלתא גליל נכסים )

Kwond Fat Industrial Limited %100 חברה מאוחדת

gs Limitedrunet Industrial HoldinB %100 חברה מאוחדת

Delta Alfa Corap Ve Tekstil San Tlc A.S. %100 חברה מאוחדת

חברה כלולה Zhejiang Guangtai Delta Socks CO LTD %50 ( בע"מ1988דלתא גליל נכסים )

Delta Galil China Holdings Limited %100 חברה מאוחדת

Delta Galil USA. Inc. Wundies Bangladesh Limited %100 חברה מאוחדת

Delta Galil Premium Brand LLC %100 חברה מאוחדת

Seven for All Mankind LLC %100 חברה מאוחדת

Mo Industries LLC %100 חברה מאוחדת

Delta Galil Holland B.V. Free Zone S.A.E. -Delta Textile Egypt %100 חברה מאוחדת

y Wear Corporation (WLL)Centur %50 חברה מאוחדת

Delta Textile Upper Egypt %100 חברה מאוחדת

Thai Progress Garment Co. Ltd %100 חברה מאוחדת

Delta Textile Bulgaria Ltd. %100 חברה מאוחדת

Delta Galil Hong Kong Ltd. %100 חברה מאוחדת

ominion Hosiery mills IncD %100 חברה מאוחדת

Delta Galil Hungary Kft %100 חברה מאוחדת

Delta Galil Hong Kong Ltd. Delta Galil Limited Apparel (Guangzhou) Co.

Ltd.

חברה מאוחדת %100

Delta Textiles (London) Ltd Delta Galil Textile Germany GmbH & Co. KG %100 חברה מאוחדת

s company (Belgum) Ltdport SockS %100 חברה מאוחדת

Delta Galil Germany GMBH %100 חברה מאוחדת

Seven for All Mankind International SAGL %100 חברה מאוחדת

98


(יאורים לדוחות הכספיים )המשךב

:)המשך( 2019בדצמבר 31ליום פרטים על חברות מוחזקות במישרין ודרך חברות בנות - 20 ביאור


Delta Textile France SAS

Mexico SA de CVDelta Galil

%100

%100

חברה מאוחדת

חברה מאוחדת

Seven For All Mankind Brazil IMPORTAÇÃO,

COMÉRCIO E DISTRIBUIÇÃO S.A


a Galil Textile Germany Delt

GmbH & Co. KG

Schiesser AG %100 חברה מאוחדת

Schiesser AG Schiesser Marken GmbH %100 חברה מאוחדת

Schiesser International B.V Nederland %100 חברה מאוחדת

Schiesser International A/S Denmark %100 חברה מאוחדת

Switzerland Schiesser Schweiz AG %100 חברה מאוחדת

Schiesser Ges m.b.H. Austria %100 חברה מאוחדת

Schiesser International NV (Belguim) %100 חברה מאוחדת

Pleas a.s. %100 חברה מאוחדת

Gemtex a.s %100 חברה מאוחדת

Reliable Global Sourcing Ltd, Hong Kong %100 חברה מאוחדת

ven for All Mankind International Se

SAGL Austria Gmbh Seven for All Mankind %100 חברה מאוחדת

France SARL Seven for All Mankind %100 חברה מאוחדת

Srl Seven for All Mankind %100 חברה מאוחדת

Germany Gmbh Seven for All Mankind %100 חברה מאוחדת

Netherlands B.V ll MankindSeven for A %100 חברה מאוחדת

Spain SL Seven for All Mankind %100 חברה מאוחדת

Belgium BVBA Seven for All Mankind %100 חברה מאוחדת

Delta Textile France SAS Financiere Boxer SAS %100 חברה מאוחדת

Financiere Boxer SAS Financiere Boxer SAS %001 חברה מאוחדת

Boxer Holding SAS Eminence SAS %100 חברה מאוחדת

Eminence SAS Liable SAS (Italie) %100 חברה מאוחדת

Distrebem (France) %100 חברה מאוחדת

Eminence Beneluxe (Belgique) %100 חברה מאוחדת

99



:)המשך( 2019בדצמבר 31פרטים על חברות מוחזקות במישרין ודרך חברות בנות ליום - 20ביאור


Eminter (Espagne) %100 חברה מאוחדת

AVS (Romanie) %100 חברה מאוחדת

Delta Galil China Holdings Limited tume (Shanghai) Co, LTDDelta Fashion Cos %100 חברה מאוחדת

Kwond Fat Industrial Limited Bogart (Far East) Limited %100 חברה מאוחדת

Bogart (Far East) Limited Bogart Lingerie Limited %100 חברה מאוחדת

Hangamania Limited %100 חברה מאוחדת

itedSun Hing Shing Fashion Factory Lim %100 חברה מאוחדת

Bogart Garment (HK) Limited %100 חברה מאוחדת

Bogart Lingerie (Thailand) Ltd. %100 חברה מאוחדת

B&B Apparel Accessories Company Limited %100 חברה מאוחדת

BL (Thailand) Limited %100 חברה מאוחדת

Bogart Lingerie Limited erie (Shenzhen) LimitedBogart Ling %100 חברה מאוחדת

Bogart Lingerie (Guangzhou) Limited %100 חברה מאוחדת

Bogart Lingerie (Yangon) Limited %100 חברה מאוחדת

B.Lingerie (Guangzhou) Limited %100 חברה מאוחדת

Sun Hing Shing Fashion Factory

Limited

enzhen) Fashion Factory Sun Hing Shing (Sh

Limited


Bogart Garment (HK) Limited Bogart Garment (Beijing)) Co., Ltd. %100 חברה מאוחדת

B&B Apparel Accessories Company

Limited

B&B Apparel Accessories (Shenzhen)

Company Limited


cessories (Kaiping) B&B Apparel Ac

Company Limited


Kwond Fat Industrial Limited rance Limited BL F %100 חברה מאוחדת

runet International (Hong Kong) LimitedB %100 חברה מאוחדת

ntercontinental Lace Industry LimitedI %100 חברה מאוחדת

rance LimitedBL F BL Manufacturing Company Limited %100 חברה מאוחדת

BL Industrial Company Limited %100 חברה מאוחדת

BL Investment Company Limited %100 חברה מאוחדת

runet International (Hong Kong) B

Limited

runet International (Shenzhen) LimitedB %100 חברה מאוחדת

100

ל תעשיות בע"מדלתא גלי


לאחר תאריך המאזן יםאירוע - 21ביאור

חלוקת דיבידנד א.

25.5 -מיליון דולר המהווים כ 5.6החברה על חלוקת דיבידנד בסך של החליטה 2020 בפברואר 25ביום י שפורסם ביום הקודם פי השער היציג של הדולר כפ לע 2020 במרס 17חולק ביום יסנט למניה אשר

ליום התשלום. .2020 במרס 4 -היה בילחלוקה כאמור וה"אקס" המועד הקובע

חלוקת אופציות ב.

אופציות לנושא משרה, מתוך האופציות הניתנות 60,000העניקה החברה 2020בפברואר 25ביום דולר לאופציה. 26.42, במחיר מימוש של 2009להקצאה בתכנית

ימי המסחר הקודמים ליום ההחלטה. 30-ש שנקבעה שווה למחיר המניה הממוצע בתוספת המימו בריולהחברת רכישת ג.

רכשה החברה מכונס נכסים את חברת בריולה אשר פיתחה פלטפורמה 2020בחודש פברואר מיליון דולר. 1.1-סך הרכישה הסתכם ב טכנולוגית לרכישת חזיות באינטרנט.

____________ ___________________

____________

בע"מדלתא גליל תעשיות

ג' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים 9מידע כספי נפרד המובא לפי תקנה 1970 -ומיידיים(, התש"ל

2019 רבדצמב 31ליום

נייניםעה ןכות

עמוד

2 דוח רואה החשבון המבקר בדולרים של ארה"ב:נתונים כספיים

המאוחדים המיוחסים לחברהפיים הכסנכסים והתחייבויות הכלולים בדוחות 3-4 עצמה כחברה אם

דוח על הרווח הכולל בדוחות הכספיים המאוחדים המיוחס לחברה עצמה כחברת 5 אם

תזרימי מזומנים הכלולים בדוחות הכספיים המאוחדים המיוחסים לחברה עצמה 6-7 כחברה אם

כחברה אםהכספיים של החברה עצמה נתוניםלביאורים

ג' לתקנות ניירות ערך 9מידע הכספי הנפרד המובא לפי תקנה העריכת אופן - 1ביאור 8-10 1970 -)דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל

הכלולים בדוחות המאוחדים המיוחסים לחברה מזומנים ושווי מזומנים - 2ביאור 11 עצמה כחברה אם

גילוי אודות סיכון הנזילות הנובע מההתחייבויות הפיננסיות המיוחסות - 3ביאור 11 לחברה עצמה כחברה אם

12-14 מסים על ההכנסה - 4ביאור קשרים, התקשרויות, הלוואות, השקעות ועסקאות מהותיות בין החברה - 5ביאור

14-15 לחברות המוחזקות שלה.

2

לכבוד בעלי המניות של


א.ג.נ.,

ג' לתקנות ניירות 9על מידע כספי נפרד לפי תקנה דוח מיוחד של רואה החשבון המבקר הנדון:

1970-התש"ל (,ומידיים)דוחות תקופתיים ערך

(, התש"ל ומידייםג' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים 9ביקרנו את המידע הכספי הנפרד המובא לפי תקנה ולכל אחת משלוש 2018 -ו 2019בדצמבר 31"החברה"( לימים - בע"מ )להלן של דלתא גליל תעשיות 1970 -

ואשר נכלל בדוח התקופתי של החברה. המידע הכספי 2019בדצמבר 31ה ביום הסתיימש בתקופה השנים עה על המידע הכספי הנפרד של החברה. אחריותנו היא לחוות ד הנפרד הינו באחריות הדירקטוריון וההנהלה

בהתבסס על ביקורתנו.

יכוי סך מוחזקת אשר סך נכסיה בנ הלא ביקרנו את המידע הכספי מתוך הדוחות הכספיים של חבר-ו 2019בדצמבר 31אלפי דולרים לימים 38,495 -ו אלפי דולרים 53,823 התחייבויותיה, נטו הסתכם לסך

,9,412הסתכם לסך של זומוחזקת ה, בהתאמה, ואשר חלק החברה בהכנסות בניכוי הוצאות חבר2018, בהתאמה. הדוחות 2017-ו 2018, 2019בדצמבר 31אלפי דולרים לשנים שהסתיימו בימים 3,472 -ו 3,550

לנו וחוות דעתנו, ככל שהיא הומצא הדוח שלוש חשבון אחר הבוקרו על ידי רוא החבר השל אות הכספיים החשבון האחר. הרוא , מבוססת על דוחהחבר אותהמתייחסת לסכומים שנכללו בגין

לתכנן את מאתנורש ערכנו את ביקורתנו בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל. על פי תקנים אלה נד

הביקורת ולבצעה במטרה להשיג מידה סבירה של ביטחון שאין במידע הכספי הנפרד הצגה מוטעית מהותית. ביקורת כוללת בדיקה מדגמית של ראיות התומכות בסכומים ובפרטים הכלולים במידע הכספי הנפרד. ביקורת

ע הכספי הנפרד ושל האומדנים המשמעותיים כוללת גם בחינה של הכללים החשבונאיים שיושמו בעריכת המידשנעשו על ידי הדירקטוריון וההנהלה של החברה וכן הערכת נאותות ההצגה של המידע הכספי הנפרד. אנו

סבורים שביקורתנו מספקת בסיס נאות לחוות דעתנו.

מכל הבחינות , המידע הכספי הנפרד ערוך,האחרחשבון ה רואהשל הדוחנו ועל לדעתנו, בהתבסס על ביקורת .1970 -(, התש"לומידייםג' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים 9המהותיות, בהתאם להוראות תקנה

אביב,-תל קסלמן וקסלמן

2020בפברואר 25 רואי חשבון

PricewaterhouseCoopers International-פירמה חברה בLimited

6150001אביב -תל 50005, ישראל, ת.ד 6812508אביב -, תל25חר, רחוב המרד קסלמן וקסלמן, מגדל הס

www.pwc.com/il, 972-3-7954556+: , פקס972-3-7954555+טלפון:

3


1970 -ג' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל 9מידע כספי נפרד המובא לפי תקנה

המאוחדים המיוחסים לחברה עצמה כחברה אםהכספיים בויות הכלולים בדוחות נכסים והתחיי

20192018ביאור

נכסים

נכסים שוטפים:248,2061,880מזומנים ושווי מזומנים

חייבים ויתרות חובה:59,12268,984לקוחות6,13812,957אחרים

8,1928,360חלות שוטפת של הלוואה לחברת בת971273מכשיר פיננסי נגזר

36,36745,658מלאי158,996138,112סך נכסים שוטפים

נכסים שאינם שוטפים:1,13214,156יתרות חובה לזמן ארוך

40,97542,468רכוש קבוע, בניכוי פחת שנצבר10,77310,575נכסים בלתי מוחשיים, בניכוי הפחתה שנצברה

-56,770נכסים בגין זכות שימוש43,2394,181נכסי מסים נדחים19,6774,216מכשיר פיננסי נגזר

132,56675,596סך נכסים שאינם שוטפים291,562213,708סך נכסים

סכום נטו המיוחס לסך הנכסים, של חברת האם בניכוי סך ההתחייבויות, המוצגים בדוחות הכספיים המאוחדים בגין

831,286760,084חברות מוחזקות, לרבות מוניטין1,122,848973,792סך הכל נכסים המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם

31 בדצמבר


אסף אלפרוביץ אייזק דבח נועם לאוטמן

סמנכ"ל כספים מנכ"ל יו"ר הדירקטוריון

2020 בפברואר 25: על ידי דירקטוריון החברה הכספיים הנתוניםאישור תאריך

.אלה והמידע הנוסף המצורפים מהווים חלק בלתי נפרד מנתונים כספיים םהביאורי

4

גליל תעשיות בע"מדלתא


נכסים והתחייבויות הכלולים בדוחות הכספיים המאוחדים המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם

20192018ביאור

התחייבויות והון

התחייבויות שוטפות:68,358-אשראי לזמן קצר מתאגידים בנקאיים

7,8558,015חלויות שוטפות של הלוואות לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים36,80219,514חלויות שוטפות של אגרות חוב

2,0702,935מכשיר פיננסי נגזר13,203חלויות שוטפות של התחייבויות בגין חכירות

זכאים ויתרות זכות:53,26861,649ספקים ונותני שירותים

3,7412,171מס הכנסה לשלם42,47939,391אחרים

159,418202,033סך התחייבויות שוטפות

התחייבויות שאינן שוטפות:

60,87770,134הלוואות מתאגידים בנקאיים

890773התחייבויות בשל סיום יחסי עובד - מעביד, בניכוי נכסי תוכנית

-49,220התחייבויות בגין חכירות

5,4088,997התחייבויות אחרות שאינן שוטפות

340,376222,975אגרות חוב

1,603-מכשיר פיננסי נגזר456,771304,482סך התחייבויות שאינן שוטפות

616,189506,515סך הכל התחייבויות המיוחסות לחברה עצמה כחברה אם

506,659467,277סך הון

1,122,848973,792סך התחייבויות והון

31 בדצמבר



5


1970 -ג' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל 9לפי תקנה מידע כספי נפרד המובא

לחברה עצמה כחברה אם ותבדוחות הכספיים המאוחדים המיוחס דוח על הרווח הכולל

201920182017ביאור

500,027446,269419,104מכירות353,446316,341286,922עלות המכירות

146,581129,928132,182רווח גולמי110,643108,21092,267הוצאות מכירה ושיווק

14,98412,16212,552הוצאות הנהלה וכלליות2,854)883()680(הכנסות אחרות, נטו

-5,024)936(הוצאות )הכנסות( ארגון מחדש22,5705,41524,509רווח מפעולות

12,2089,1463,820הוצאות מימון, נטו20,689)3,731(10,362רווח )הפסד( לפני מסים על ההכנסה

45,4132,6884,530הוצאות מיסים16,159)6,419(4,949רווח )הפסד( לתקופה

סכום נטו, המיוחס לבעלים של החברה האם, של סך ההכנסות בניכוי סך ההוצאות, המוצגים בדוחות

52,94954,95832,680הכספיים המאוחדים בגין חברות מוחזקות57,89848,53948,839סך הכל רווח לתקופה המיוחס לחברה האם

סעיפים אשר לא יסווגו מחדש לרווח או הפסד:)29()39()3(מדידות מחדש של התחייבויות בשל סיום יחסי עובד מעביד

98-השפעת מסים על הכנסה)3()30()21(

סעיפים אשר עשויים להיות מסווגים מחדש לרווח או הפסד:830)6,001(2,378הגנת תזרים מזומנים

4,908)6,011(5,197הפרשים מתרגום דוחות כספיים הערוכים במטבע חוץ)199(1,375)547(השפעת מסים על ההכנסה

7,028)10,637(5,539 סך רווח )הפסד( כולל אחר לתקופה, נטו ממס, המיוחס לחברה

5,518)10,667(7,025עצמה כחברה אם

סכום נטו, המיוחס לחברה אם, של פריטי רווח כולל אחר, 17,853)7,951()5,657(המוצגים בדוחות הכספיים המאוחדים בגין חברות מוחזקות

23,371)18,618(1,368סך הכל רווח כולל אחר לתקופה, המיוחס לחברה אם

59,26629,92172,210סך הכל רווח כולל לתקופה, המיוחס לחברה אם




6


1970 -ם ומיידיים(, התש"ל ג' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיי9מידע כספי נפרד המובא לפי תקנה

תזרימי מזומנים הכלולים בדוחות הכספיים המאוחדים המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם

201920182017

תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת:57,89848,53948,839רווח לתקופה

התאמות הנדרשות לשקף את תזרימי המזומנים)19,414()56,995(20,217הנובעים מפעילות שוטפת

)12,967()15,198()18,658(ריבית ששולמה במזומן263274101ריבית שהתקבלה במזומן

)1,711(3,196)1,602(מסים על הכנסה ששולמו )התקבלו( במזומן, נטו14,848)20,184(58,118מזומנים נטו שנבעו )ששימשו( מפעילות שוטפת

תזרימי מזומנים מפעילות השקעה:-)65,285()49,890(השקעה בחברות בנות

)6,087()8,080()6,472(רכישת רכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים-)13,800()10,254(מתן הלוואות

615841,271תמורה ממכירת רכוש קבוע ונכסים מיועדים למכירה-1,362-תמורה ממכירת קרקעות בכרמיאל

)789()1,152(-אחריםתזרימי מזומנים נטו, מפעילות השקעה בגין עסקאות והלוואות

)10,366()11,066(32,259עם חברות מאוחדות)15,971()97,437()34,296(מזומנים נטו ששימשו מפעילות השקעה

תזרימי מזומנים מפעילות מימון:

-79,466)6,506(נטילת )פירעון( הלוואה ממוסד פיננסי)20,919()20,920()29,747(פירעון קרנות אגרות חוב

)14,055()14,070()11,084(דיבידנד ששולם)1,264(--תשלום אשראי ספקים לזמן ארוך בקשר עם רכישת רכוש קבוע

6,413)6,413(-תקבול )תשלום( למוסד פיננסי)20,101(68,330)68,358(אשראי לזמן קצר מתאגידים בנקאיים, נטו

--)12,302(פירעון התחייבויות בגין חכירות150,137-57,152תמורת הנפקת אגרות חוב, נטו מהוצאות הנפקה

שחרור פיקדון בתאגיד בנקאי כבטוחה בגין מכשיר1,545--פיננסי נגזר

272451-תמורה שנתקבלה ממימוש אופציות לעובדים22,140106,6659,222מזומנים נטו שנבעו מפעילות מימון

8,099)10,956(45,962גידול )קיטון( נטו במזומנים ושווי מזומנים

336)226(365שחיקות מזומנים ושווי מזומנים

1,88013,0624,627יתרת מזומנים ושווי מזומנים לתחילת התקופה

48,2071,88013,062יתרות מזומנים ושווי מזומנים לגמר התקופה




7



)המשך( מנים הכלולים בדוחות הכספיים המאוחדים המיוחסים לחברה עצמה כחברה אםתזרימי מזו

201920182017

התאמות הנדרשות לשקף את תזרימי המזומנים הנובעים הכנסות והוצאות שאינן כרוכות בזרימת מזומנים:

20,9499,0258,239פחת והפחתות)32,680()54,958()52,949(חלק החברה ברווחי חברות מוחזקות

)336(182)286(שחיקות מזומנים, נטו18,65815,19812,967ריבית ששולמה במזומן

)101()274()263(ריבית שהתקבלה במזומן1,711)3,196(1,602מיסים על הכנסה ששולמו במזומן, נטו

2,245221,302מסי הכנסה נדחים, נטו10735159התחייבות בגין סיום יחסי עובד מעביד - נטו

-3,120-הוצאות ארגון מחדש)1,129(509)700(הפסד )רווח( הון ממכירת רכוש קבוע ונכסים מיועדים למכירה,

מרכיב ההטבה בגין אופציות ויחידות מניה700237943חסומות שהוענקו לעובדים

)5,107(7,9273,624הפרשי שער נטו בגין הלוואות לחברות מוחזקות2,611195162אחרות

602)26,281()13,870(שינויים בנכסים והתחייבויות תפעוליים:

6,539)15,092(16,977)גידול( קיטון בלקוחות)12,826()15,859(8,646גידול בחייבים ויתרות חובה אחרות

)1,542(11,968)16,626(גידול )קיטון( בספקים ונותני שירותים992)1,400()2,480(קיטון בזכאים ויתרות זכות אחרות

1,293)10,331(13,098גידול במלאי19,615)30,714()5,544(20,217)56,995()19,414(




8


ג' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים 9מידע הכספי הנפרד המובא לפי תקנה ומידע נוסף ל םביאורי 1970 -ומיידיים(, התש"ל

ג' לתקנות ניירות ערך )דוחות 9מידע הכספי הנפרד המובא לפי תקנה העריכת אופן - 1ביאור

1970 -תקופתיים ומיידיים(, התש"ל

א. הגדרות:

בע"מדלתא גליל תעשיות -"החברה"

ג' לתקנות ניירות ערך 9מידע כספי נפרד המובא לפי תקנה -"המידע הכספי הנפרד" .1970 -ש"ל )דוחות תקופתיים ומיידיים(, הת

למעט אם נאמר אחרת, כל המונחים המובאים במסגרת המידע הכספי הנפרד הינם כהגדרתם של מונחים אלה במסגרת הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה לשנת

הדוחות המאוחדים(. -)להלן 2019

חברה בת או חברה כלולה או ישות/חברה בשליטה משותפת. -"חברה מוחזקת"

בנות או עם חברות בשליטה עסקות של החברה עם חברות -נחברתיות" "עסקות בי משותפת המטופלות בשיטת האיחוד היחסי.

, "תזרימי מזומנים , "הכנסות והוצאות בינחברתיות""יתרות בינחברתיות"

בהתאם לעניין,ותזרימי מזומנים, , הכנסות או הוצאות, יתרות - בינחברתיים" במסגרת הדוחות המאוחדים. ת, אשר בוטלומעסקות בינחברתיו יםהנובע

:המידע הכספי הנפרדלהלן עיקרי אופן עריכת ב.

ג לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים 9בהתאם לתקנה ך, נערהמידע הכספי הנפרדם בתוספת לרבות הפרטים האמוריג'( 9תקנה -)להלן 1970 -ומיידיים( התש"ל

ת האמורות ב"הבהרה בהרוהל ובכפוף, התוספת( -העשירית לתקנות האמורות )להלן בינואר 24-ברשות ניירות ערך באתרבקשר עם דוח כספי נפרד של התאגיד" שפורסמה

הבהרת סגל -)להלן התקנה והתוספת האמורות המתייחסת לאופן יישום 2010 .הרשות(

,םנפרדילרבות דוחות כספיים ,דוחות כספיים המהוו ואינ המידע הכספי הנפרד( IFRS -תקני ה -אומיים )להלן לבהתאם לתקני דיווח כספי בינוהמוצגים הערוכים

"דוחות כספיים מאוחדים ונפרדים" - 27תקן חשבונאות בינלאומי הוראות ו ,בכללדוחות המאוחדים, בדבר ל 2המדיניות החשבונאית שפורטה בביאור ,עם זאתבפרט.

ווגו הנתונים הכספיים במסגרת הדוחות והאופן בו ס עיקרי המדיניות החשבונאית,ים המתחייבים יבשינו וזאתנפרד, הכספי המידע הלצורך הצגת ויושמ המאוחדים,

מהאמור להלן.גילויים בנוגע למידע מהותי נוסף, נכללים בנוסף, במסגרת הביאורים שיובאו להלן

הרת סגל ובכפוף להב וכמפורט בתוספתג' 9בהתאם לדרישות הגילוי האמורות בתקנה לא נכלל בדוחות המאוחדים באופן המתייחס במפורש כאמור, ככל שמידע הרשות

לחברה עצמה כחברה אם.

9


ג' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים 9ומידע נוסף למידע הכספי הנפרד המובא לפי תקנה םביאורי 1970 -ומיידיים(, התש"ל

ג' לתקנות ניירות ערך )דוחות 9מידע הכספי הנפרד המובא לפי תקנה יכת האופן ער - 1ביאור

)המשך( 1970 -תקופתיים ומיידיים(, התש"ל

נכסים והתחייבויות הכלולים בדוחות המאוחדים המיוחסים לחברה עצמה .1 כחברה אם

על המצב תחייבויות הכלולים בדוחות המאוחדים הוה םנכסיסכומי המוצגים

ניטרול ביטול יתרות בינחברתיות שבוטלו במסגרת הדוחות הכספי, לאחרמפורטים לפי סוגי הנכסים ו כחברה אם עצמה המיוחסים לחברההמאוחדים,

על המאוחדים נתונים אלו סווגו באותו אופן בו סווגו בדוחות. וההתחייבויותמשקפים את הנכסים האמורים . סכומי הנכסים וההתחייבויות המצב הכספי

למעט סכומי , על המצב הכספיהמאוחדים בויות הכלולים בדוחות וההתחייבתוספת או בניכוי, בהתאם הנכסים וההתחייבויות בגין חברות מוחזקות, ו

.המאוחדיםיתרות בינחברתיות שבוטלו במסגרת הדוחות של לעניין, , על המצב הכספיהמאוחדים בהתבסס על הדוחות ,, מוצג סכום נטונוסףב

, של סך הנכסים, בניכוי סך ההתחייבויות, האם המיוחס לבעלים של החברה, בגין חברות מוחזקותעל המצב הכספי מידע כספי המאוחדים המציגים בדוחות

.לרבות מוניטין

ההצגה כאמור מביאה לכך שההון העצמי המיוחס לבעלים של החברה האם, על י של החברה כפי שנגזר מהמידע בסיס הדוחות המאוחדים, הינו זהה להון העצמ

הכספי הנפרד.

לחברה עצמה כחברה ותבדוחות המאוחדים המיוחס ותהכנסות והוצאות הכלול .2 אם

, בפילוח בגין הכלולים בדוחות המאוחדים הוצאותההכנסות וסכומי המוצגים

לאחר ניטרול ביטול הכנסות והוצאות כולל אחר,או הפסד רווח או הפסד ורווח המיוחסים לחברה עצמה חדים, ות שבוטלו במסגרת הדוחות המאובינחברתי

לפי סוגי ההכנסות וההוצאות. בפירוטו ,כחברה אם. ח הכוללנתונים אלו סווגו באותו אופן בו סווגו בדוחות המאוחדים על הרוו

סכומי ההכנסות וההוצאות האמורים משקפים את ההכנסות וההוצאות הכולל, למעט סכומי הכנסות )הפסד( וח בדוחות המאוחדים על הרוהכלולות

והוצאות בגין חברות מוחזקות, ובתוספת או בניכוי, בהתאם לעניין, של הכנסות והוצאות בינחברתיות שבוטלו במסגרת הדוחות המאוחדים.

בנוסף, מוצג סכום נטו, בהתבסס על הדוחות המאוחדים, המיוחס לבעלים של

ך ההוצאות, המציגים בדוחות ההכנסות בניכוי ס של סך החברה האם,המאוחדים תוצאות פעילות בגין חברות מוחזקות, לרבות ירידת ערך מוניטין.

כולל אחר.או הפסד נתונים אלה מוצגים תוך פילוח בין רווח או הפסד לבין רווח

ההצגה כאמור מביאה לכך שסך כל הרווח לשנה המיוחס לבעלים של החברה נה המיוחס לבעלים של החברה האם, על בסיס האם וסך כל הרווח הכולל לש

הדוחות המאוחדים, הינו זהה לסך כל הרווח לשנה המיוחס לבעלים של החברה האם וסך כל הרווח הכולל לשנה המיוחס לבעלים של החברה האם, בהתאמה,

כפי שנגזרים מהמידע הכספי הנפרד.

10


ג' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים 9כספי הנפרד המובא לפי תקנה ומידע נוסף למידע ה םביאורי 1970 -ומיידיים(, התש"ל

ג' לתקנות ניירות ערך )דוחות 9מידע הכספי הנפרד המובא לפי תקנה אופן עריכת ה - 1ביאור

)המשך( 1970 -תקופתיים ומיידיים(, התש"ל

יוחסים לחברה עצמה כחברה תזרימי מזומנים הכלולים בדוחות המאוחדים המ .3

אם

המיוחסים סכומי תזרימי המזומנים הכלולים בדוחות המאוחדים, מוצגים לחברה עצמה כחברה אם, כשהם לקוחים מתוך הדוחות המאוחדים על תזרימי

)דהיינו, יתרות הסכומים לאחר שבוטלו תזרימי מזומנים המזומניםתזרים מפעילות שוטפת, ח לפי, בפילובינחברתיים במסגרת הדוחות המאוחדים(

בנוסף, . ותוך פירוט מרכיביהם תזרים מפעילות השקעה ותזרים מפעילות מימוןבמסגרת כל אחת מהפעילויות האמורות, מוצגים בנפרד תזרימי המזומנים

הבינחברתיים נטו.

. נתונים אלו סווגו באותו אופן בו סווגו בדוחות המאוחדים ,מאוחדיםהימי המזומנים הכלולים בדוחות משקפים את תזרם אלו סכומי

בגין חברות מוחזקות. המזומנים למעט סכומי תזרימי

11



הכלולים בדוחות המאוחדים המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם מזומנים ושווי מזומנים - 2ביאור

הרכב המזומנים ושווי המזומנים הכלולים בדוחות המאוחדים והמיוחסים לחברה עצמה

כחברה אם הינו כדלקמן:

בדצמבר 31 2019 2018 דולראלפי

1,880 3,170 מזומנים בבנק - 45,036 פיקדונות בנקאיים לזמן קצר

48,206 1,880

גילוי אודות סיכון הנזילות הנובע מההתחייבויות הפיננסיות המיוחסות לחברה עצמה - 3ביאור כחברה אם

ידי אגף הכספים של החברה. אגף הכספים של -תחזית תזרימי המזומנים מבוצעת עלהחברה בוחן תחזיות שוטפות של דרישות נזילות בחברה כדי לוודא שקיימים די מזומנים לצרכים התפעוליים, תוך הקפדה שבכל עת יהיו מספיק מסגרות אשראי לא מנוצלות, כך שהחברה לא תאלץ לחרוג ממסגרות האשראי שלה. תחזיות אלו מביאות בחשבון מספר

גורמים כגון תוכניות החברה להשתמש בחוב לצורך מימון פעילותה.

רה לפי מועדי פירעון הטבלה שלהלן מנתחת את ההתחייבויות הפיננסיות של החב

בהתבסס על יתרת התקופה למועד הפירעון החוזי. הסכומים המוצגים בטבלה מייצגים החודשים הקרובים, 12תזרים מזומנים לא מהוון. יתרות שמועד פירעונן צפוי במהלך

שוות לעלות בספרים כיוון שההשפעה של ההיוון אינה מהותית.

פחות משנה

בין שנה לשנתיים

בין שנתיים לשלוש עשרה

שנים

סה"כ אלפי דולר

2019לדצמבר 31 416,872 308,612 52,655 55,605 מכשיר פיננסי נגזר בניכויאגרות חוב

72,648 47,182 12,042 13,424 התחיבויות בגין חכירות 53,268 - - 53,268 ספקים

500,943 363,029 64,800 73,114 זכאים והתחייבויות אחרותהלוואות, 195,411 129,497 718,823 1,043,731 2018לדצמבר 31

310,987 240,937 34,002 36,048 מכשיר פיננסי נגזר בתוספתאגרות חוב 341,330 66,838 12,873 261,619 , זכאים והתחיבויות אחרותספקים

297,667 46,875 307,775 652,317

ת מידי תקופה את היחס בין התזרימים העתידיים שינבעו מהעלויות של התחייבויותיה לבין הנהלת החברה בוחנ התזרימים העתידיים שינבעו מהעלויות של נכסיה הכספיים.

ועיתוי פירעונן. הבמידת הצורך משנה הקבוצה את תמהיל התחייבויותי

12


ג' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים 9המובא לפי תקנה ומידע נוסף למידע הכספי הנפרד םביאורי 1970 -ומיידיים(, התש"ל

מסים על ההכנסה - 4ביאור

החברה ושומות מס חוקי עידוד החלים על ,, שיעורי המסבישראל המסוי החבר א. שלה

לצרכי מס ובדבר לבאשר לפירוטים בדבר אופן מדידת תוצאות החברה בישרא

, וכן בדבר שומות וחוקי העידוד החלים עליהס החלים על הכנסותיה שיעורי המ לדוחות המאוחדים. 15ראה ביאור מס של החברה,

להעברה לשנים הבאות של החברה עצמה הפסדים לצורכי מס .ב

להעברה לשנים הבאות,של החברה נכסי מסים נדחים בגין הפסדים לצורכי מס

תייחסת באמצעות קיומה של הכנסה מוכרים במידה שמימוש הטבת המס המ חייבת עתידית הינו צפוי.

מיליון 8המועברים לשנים הבאות מגיעים לכדי של החברה לצורכי מס הפסדים

., בהתאמה2018 -ו 2019בדצמבר 31 מיםלי מיליון דולר 16 -וכ דולר הכלולים בדוחות המאוחדים והמיוחסים לחברה עצמה מסי הכנסה נדחים .ג

: ה אםכחבר

הכלולים בדוחות המאוחדים נדחים המסים הניתוח נכסי והתחייבויות (1 נו כדלקמן:יהוהמיוחסים לחברה עצמה כחברה אם


נכסי מסים נדחים: נכסי מסים נדחים שהשבתם צפויה לאחר

2,802 3,019 חודשים מתאריך הדוח על המצב הכספי 12 -יותר מ

12נכסי מסים נדחים שהשבתם צפויה בתוך 2,875 1,554 חודשים מתאריך הדוח על המצב הכספי

4,573 5,677 התחייבויות מסים נדחים:

12 -התחייבויות מסים נדחים שסילוקן צפוי לאחר יותר מ (1,496) (1,334) חודשים מתאריך הדוח על המצב הכספי

4,181 3,239 ים, נטו נכסי מסים נדח

13

דלתא גליל תעשיות בע"מ 1970 -ג' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל 9ומידע נוסף למידע הכספי הנפרד המובא לפי תקנה םביאורי

)המשך(מסים על ההכנסה - 4ביאור

והתנועה בהם והמיוחסים לחברה עצמה כחברה אם לתאריכי הדוחות על המצב הכספי םהכלולים בדוחות המאוחדי הנדחים המסיםהרכב (2 :באותן שנים הינם כדלקמן

בגין סעיפים מאזניים

רכוש קבוע נכסים בלתי

מוחשיים יותוהפרשה לזכ אחרים עובדים

בגין הפסדים סה"כ לצרכי מס

4,194 4,183 210 1,112 143 (1,454) 2018 בינואר 1 -יתרה ב

:2018שינויים בשנת (22) (707) 899 (112) (297) 195 זקיפה לדוח רווח והפסד

9 - - 9 - - סכומים שנזקפו לרווח )הפסד( כולל אחר - - - - - - סכומים שנזקפו לרווח )הפסד( כולל אחר

4,181 3,476 1,109 1,009 (154) (1,259) 2018בדצמבר 31 -יתרה ב :2019שינויים בשנת

IFRS16 - 1,301 - - - 1,301יישום תקן חשבונאי (2,243) (1,778) (266) 46 21 (266) זקיפה לדוח רווח והפסד

- - - - - - סכומים שנזקפו לרווח )הפסד כולל אחר( 3,239 1,698 843 1,055 1,168 (1,525) 2019בדצמבר 31 -יתרה ב

14



)המשך(מסים על ההכנסה - 4ביאור

( כוללהפסד)רווח על הבדוחות הכלולים)חסכון מס( מסים על ההכנסה .ד

לתקופות המוצגות:והמיוחסים לחברה עצמה כחברה אם

:כדלקמן (1

2019 2018 2017 אלפי דולרים

:מסים שוטפים 1,722 2,466 2,668 השנה המדווחתרווחי שוטפים בגין מסים

1,559 200 500 התאמות בגין שנים קודמות 3,168 2,666 3,281

דחים:מסים נ 1,249 22 2,245 יצירה והיפוך של מסים נדחים

4,530 2,688 5,413 הוצאות מסים על ההכנסה

בהתאם לחוק ההתייעלות הכלכלית )תיקוני חקיקה להשגת יעדי התקציב לשנות , מחושבים המיסים הנדחים לפי שיעור מס של 2016(, התשע"ז 2018-ו 2017תקציב ה

23%.

להבהרת סגל הרשות, החברה בחרה שלא לכלול הסבר לגבי כמתאפשר בהתאם הקשר בין הוצאת מסים )הכנסת מסים( לבין הרווח החשבונאי )"ביאור מס

תיאורטי"(.

קשרים, התקשרויות, הלוואות, השקעות ועסקאות מהותיות בין החברה לחברות - 5ביאור המוחזקות שלה

רויות, ההלוואות, ההשקעות והעסקות מידע נוסף על מכלול הקשרים, ההתקש .א המהותיות הקיימים בין החברה לבין החברות המוחזקות על ידיה

השקעות ושיעורי החזקה בחברות מוחזקות (1

באשר לפרטים בדבר היקפי ההשקעות ושיעורי ההחזקה בחברות מוחזקות לדוחות המאוחדים. נספח א'ראה

בת ותברחעם קות עס (2

במהלך העסקים הרגיל וקנייה עסקות מכירהבשנים המדווחות בצעה החברה

, שלהוכן חיובים בגין שירותים אחרים שניתנו/ נתקבלו מול חברות הבת בתנאי אשראי מקובלים במחירי שוק על ידי החברה, ןת במלואוהמוחזק

.ימי אשראי 90-ל 30הנעים בין

15



קשרים, התקשרויות, הלוואות, השקעות ועסקאות מהותיות בין החברה לחברות - 5ביאור

)המשך(המוחזקות שלה

:מוחזקותהלוואות לחברות (3

בדצמבר 31 2019 2018 דולראלפי

202,201 166,708 : מוחזקותשניתנו לחברות לזמן ארוך הלוואות

, מרביתן נקובות בדולרים ונושאות ריבית שוק.מוחזקותהלוואות שניתנו לחברות

1


'דחלק

התאגיד פרטים נוספים על

2019בדצמבר 31ליום

2

פרטים נוספים על התאגיד –חלק ד'

על הרווח הכולל רבעוניים תמצית דוחות -א 10תקנה

.דירקטוריוןהדוח ב 2.2ראה סעיף

שימוש בתמורת ניירות ערך – ג10תקנה

את החברה לצורך מחזור חוב פיננסי שימשו ותההנפק תמורת נת הדיווח.בש גייסה אגרות חובהחברה

., כפי שפורט בדוחות הצעת המדףהחלפת שימוש במסגרות אשראי בנקאיות לזמן קצרולצורך קיים

הדוחבמישרין ובעקיפין ליום מהותיות רשימת השקעות בחברות בת - 11תקנה

חברות בת בשליטה מלאה (%100ובאחזקה מלאה )

מספר המניות שבאחזקת

החברה, לסוגיהם

ערך נקוב של המניות מט"ח

עלות ההשקעה באלפי דולר

הערך המאזני באלפי דולר

הלוואות ושטרי הון

באלפי דולר

Delta Galil USA Inc. 100 10$ 39,126 116,887 96,000 Delta (Textile) London Ltd. 10,002 10,000GBP 12,941 168,836 98,476 Delta Galil Holland B.V. 250 21,000$ 21 98,286 -

שינויים בדבר השקעות בחברות בת מהותיות - 12תקנה

ליום הדוח ןוהכנסות התאגיד מהמהותיות בת הכנסות של חברות - 13תקנה

2019שנת באלפי דולר

(3)שם חברת הבת רווח )הפסד(

לפני מס רווח )הפסד(

נקי )אחרי מס( ווחסך הר

הכולל

הכנסות ריבית שנתקבלו

(1)מחברת הבת Delta Galil USA Inc. (19,145) (13,911) (14,164) 4,352 Delta (Textile) London Ltd. 44,525 37,081 31,634 - Delta Galil Holland B.V. 13,858 12,661 12,661 -

מחברות הבת או שהחברה זכאית לקבל שהתקבלוהנתונים הם על בסיס מצטבר ומתייחסים להכנסות ריבית ( 1)

.2019בגין שנת

מועדי וסיבות הפסקת המסחר –שנרשמו למסחר רךעירות ני –מסחר בבורסה - 20תקנה

, לא הנפיקה החברה 2019ידי עובדים של החברה במהלך שנת ת )לא סחירות( עלמימוש אופציומלבד

מניות.

אגרות חוב )סדרה ו'(. 253,470,000-ע.נ. אגרות חוב )סדרה א'( ו 245,000,000בשנת הדוח נרשמו למסחר

.בתקופת הדוח לא חלה הפסקת מסחר בניירות ערך של החברה הרשומים למסחר בבורסה

3

משרה בכירה ילנושאלבעלי ענין ו תגמולים - 21תקנה

בעלי התגמולים לחמשתייבויותיה של החברה לתגמולים בגין שנת הדיווח( של התגמולים )תגמולים שניתנו בשנת הדוח, לרבות התח לחברהלהלן פירוט העלות .אבקשר הםשהתגמולים ניתנו ל בחברהשלושת נושאי המשרה הבכירה בעלי התגמולים הגבוהים ביותר לרבות , בקבוצההגבוהים ביותר מבין נושאי המשרה הבכירה

:ובש"חבדולר ה,עצמחברה ב םעם כהונת

(1) לחברה.שנתית במונחי עלות

(2)מרכיב .של החברה 2014תכנית ו 2009 תוכניתלמנהלים במסגרת שהוענקוויחידות מניה חסומות כולל את מרכיב ההטבה בגין אופציות מניות תשלום מבוסס

כהוצאה בדוחות החברה בשנת הדוח. מרכיב זה לא שולם במזומן. לפרטים נוספים בדבר מחיר המימוש ושווי האופציות ראה ונכלל B&Sלפי מודל מחושב ההטבהות נושאי המשרה במניות ובניירות ערך המירים של החברה ראו דיווח מיידי של החברה החזקעל לפרטים בדוחות הכספיים, בחלק ג' לדוח תקופתי זה. 13ביאור .המובא בהכללה על דרך ההפניה (2020-01-002949 )אסמכתא: 2020בינואר 7מיום

(3)בשיעור Sterling Macroכולל את החזקות ו אינ אך 0.04%בשיעור של Isaac Dabah Children’s trustכולל את החזקות שיעור ההחזקה של מר דבח המצוין בטבלה לעיל,

. מר דבח( דייל קרן המנוהלת עשהינה ) 4.95%של (4)

אם יושגו. הנהלת החברה מעריכה כי קיימת סבירות גבוהה שהתנאים לתשלום 2021המענק לזמן ארוך לא שולם בפועל והוא מתייחס לעמידה בביצועי החברה בשנת לם במלואו. לכן צפוי שהוא ישוו וימהמענק יתקי

1תגמולים בעבור שירותים פרטי מקבל התגמולים

תפקיד שםהיקף מין משרה

שיעור החזקה בהון

3התאגיד שכר סוציאליות והוצאות נלוות

מענק שוטף

מענק חתימה

מענק לזמן סה"כ מענק 4ארוך

תשלום מבוסס סה"כ 2מניות

סה"כ בש"ח)לפי שע"ח

ממוצע( בדולר ארה"ב

אייזק דבח 100% ודירקטור מנכ"ל

ז48.73% 852,067

675,000 675,000 1,527,067 5,442,466

מנהל חטיבה גלובלית פלח גיל שמעון 2,607,857 731,722 216,632 216,632 460,475 ז 100% שוק עליון

משנה למנכ"ל וסמנכ"ל יוסי חגג 185,185 505,769 ז 100% תפעול ראשי

185,185 709,176 2,527,505

2,337,548 655,878 151,515 151,515 427,472 נ 100% סמנכ"ל פיתוח עסקי ורץענבר שואיריק

33,000 575,911 ז 100% רףובראונד

33,000 38,212 647,123 2,306,348

4

, בדולר ובש"ח:מר אייזק דבח אשר נכלל במסגרת הטבלה המפורטת בסעיף א' לעיל(ל)למעט להלן פירוט התגמולים לבעלי עניין ולדירקטורים .ב

תמלוגים בעבור שירותים (1)

תפקיד שםהיקף משרה

שיעור החזקה בהון התאגיד

סוציאליות ,שכר מענק והוצאות נלוות

תשלום מבוסס

סה"כ בש"ח סה"כ מניות בדולר ארה"ב

דירקטורים(2)

9.97% במספר 7 (3)

383,702 1,351,580

גלוריה דבח(4) GM of Splendid Kids, Ladies and

Men’s 100% - 339,670 26,250 365,920 1,304,139

דירקטור וסמנכ"ל תפעול ראשי יצחק ויינשטוק ה"בבדלתא אר

0.43% 486,037 35,420 25,128 546,585 1,948,028

(1)

במונחי עלות שנתית לחברה. (2)

31.12.2019מתייחס לכלל הדירקטורים שכיהנו במהלך שנת הדיווח כדירקטורים בחברה וקיבלו גמול מהחברה בקשר עם כהונתם כדירקטורים. נכון ליום דירקטורים כאמור. 7מכהנים בחברה

(3) .של מר ישראל באום 0.04% -ו של מר נועם לאוטמן, 9.97% שיעורמתייחס לאחזקה ב

(4) להלן. 22וכן תקנה בדוחות הכספיים בחלק ג' לדוח תקופתי זה 17 לפרטים בדבר עדכון תנאי העסקתה של גב' גלוריה דבח, ראה ביאור

"גאיה , ""ציפה כרמון אקספורטס בע"מהמלאה: םאחד לחברה בשליטת כל שולמו , רינת גזית, שלמה שרף וריצ'רד הנטרכרמון ציפורה לדירקטוריםסכומי הגמול

ו"הנטר יעוץ וניהול בע"מ", בהתאמה. נונה בע"מ", "ש.שרף בע"מ"

5

מר אייזק דבח, מנכ"ל ודירקטור בחברה

.2008שנת מר אייזק דבח החל לעבוד בחברה ב

, התגמולועדת ידי פי שאושרו על, כואילך 2019בשנת לעניין תנאי כהונתו והעסקתו כמנכ"ל החברה

פרסמה ביום החברה דוח זימון אסיפה של 2סעיף ראו, הדירקטוריון והאסיפה הכללית של החברה

)אסמכתא: 5.12.2018ודוח מיידי על תוצאות האסיפה מיום (2018-01-102015)אסמכתא: 29.10.2018

מהשכר 84%מר דבח משולם באופן הבא: שכרו של (, המובאים בהכללה על דרך ההפניה.2018-01-112150

ומהבונוס להם הוא זכאי משולם ע"י חברת הבת דלתא גליל ארה"ב והיתרה משולמת ע"י החברה.

.מנהל תחום פעילות חטיבה גלובלית פלח שוק עליון, גיל שמעוןמר

להלן עיקרי תנאי העסקתו:, 2017מר שמעון החל לעבוד בחברה בפברואר

ש"ח. 110,000הוא שמעוןטו של מר שכרו החודשי ברו

. כמקובל בחברה ולהחזר הוצאות שונות אי לזכויות סוציאליותזכ שמעוןמר

שייקבעו יעדיםעל שנתי המבוסס על מדיניות החברה ו למענקזכאי שמעוןמר על פי הסכם ההעסקה עמו,

משכורות 6יעלה על לא שמעוןלו על ידי ועדת תגמול ודירקטוריון החברה. המענק השנתי של מר

את היעדים הבאים לצורך קבלת מענק שמעוןועדת תגמול ודירקטוריון החברה קבעו ביחס למר . חודשיות

( של EBITעמידה ביעד רווח תפעולי )מהמענק( 20%של החברה ) (EBIT)שנתי: עמידה ביעד רווח תפעולי

למר ואישרו מהמענק( 20%מדידה )ועמידה ביעדים אישיים הניתנים למהמענק( 60%תחום הפעילות )

.2019דולר בגין שנת 216,632 בסך מענק כולל שמעון

המותנות בהשגת יחידות מניה חסומות 4,053-ו אופציות 54,729נכון לתאריך הדוח הוקצו למר שמעון

תפעוליים. יעדים

יאו לידי סיום על רשאי להב הסכם העסקתו של מר שמעון נערך לתקופה בלתי קצובה וכל אחד מהצדדים

ומראש לצד השני. בכתב חודשים 6של ידי מתן הודעה מוקדמת

המשנה למנכ"ל ומנהל התפעול הראשימר יוסי חגג,

להלן עיקרי תנאי העסקתו:, 1997מר חגג החל לעבוד בחברה ביוני

ש"ח. 110,000הוא שכרו החודשי ברוטו של מר חגג

. כמקובל בחברה חזר הוצאות שונותמר חגג זכאי לזכויות סוציאליות, ולה

שייקבעו לו יעדיםעל שנתי המבוסס על מדיניות החברה ו למענקזכאי חגגמר על פי הסכם ההעסקה עמו,

. משכורות חודשיות 12לא יעלה על על ידי ועדת תגמול ודירקטוריון החברה. המענק השנתי של מר חגג

חגג את היעדים הבאים לצורך קבלת מענק שנתי: ועדת תגמול ודירקטוריון החברה קבעו ביחס למר

6

מהמענק( ועמידה ביעדים אישיים הניתנים למדידה 50%של החברה ) (EBIT)עמידה ביעד רווח תפעולי

.2019דולר בגין שנת 185,185 למר חגג מענק כולל בסךואישרו מהמענק( 50%)

הצדדים רשאי להביאו לידי סיום על ידי הסכם העסקתו של מר חגג נערך לתקופה בלתי קצובה וכל אחד מ

מתן הודעה מוקדמת בכתב ומראש לצד השני. החברה רשאית לסיים את עבודת מר חגג בהודעה מוקדמת

מר חגג רשאי ,יום ואילו בהתאם להסכמת הצדדים בכתב שהושגה לאחר חתימת ההסכם 180בכתב של

.יום 90לסיים את עבודתו בחברה בהודעה מוקדמת בכתב של

אופציות מותנות בהשגת יעדים תפעוליים. 33,206נכון לתאריך הדוח הוקצו למר חגג

סמנכ"ל פיתוח עסקי, גב' ענבר שוורץ

:גב' שוורץשל הלהלן עיקרי תנאי העסקת, 2014אוגוסט בלעבוד בחברה ההחל גב' שוורץ

ש"ח. 90,000 הואגב' שוורץ החודשי ברוטו של השכר

כמקובל בחברה.ויות סוציאליות ולהחזר הוצאות שונות, לזכ תזכאיגב' שוורץ

יעדיםעל שנתי המבוסס על מדיניות החברה ו למענק תזכאיגב' שוורץ ,העל פי הסכם ההעסקה עמ

משכורות 6לא יעלה על גב' שוורץ המענק השנתי של על ידי ועדת תגמול ודירקטוריון החברה. השייקבעו ל

, עד לשיעור הבהגדלת המענק המגיע ל היעור גבוה יותר, יכול שתזכה אותעמידה ביעדים בש, אך חודשיות

משכורות חודשיות, כקבוע 12-ממקסימלי שייקבע מראש בתוכנית המענקים, אך בכל מקרה, לא יותר

את לגב' שוורץועדת תגמול ודירקטוריון החברה קבעו ביחס 2019בשנת . מדיניות התגמול של החברהב

מהמענק(, 50%של החברה ) (EBIT)עמידה ביעד רווח תפעולי רך קבלת מענק שנתי:היעדים הבאים לצו

לגב' ובהתאם ליעדים אשר נקבעו לאור האמורמהמענק(. 50%ועמידה ביעדים אישיים הניתנים למדידה )

.2019דולר בגין שנת 151,515 כולל בסך של למענקגב' שוורץ ת, זכאישוורץ

בהשגת המותנות יחידות מניה חסומות 885 -ואופציות 51,377, לגב' שוורץ הוקצו נכון לתאריך הדו"ח

.יעדים תפעוליים

נערך לתקופה בלתי קצובה וכל אחד מהצדדים רשאי להביאו לידי סיום על גב' שוורץ של ההסכם העסקת

. חודשים 3של ידי מתן הודעה מוקדמת בכתב ומראש לצד השני

( non-solicitation)כוללים תניית הגבלת עיסוק והתחייבות לאי שידול שוורץגב' תנאי הכהונה וההעסקה של

בחברה. החודשים מתום תקופת העסקת 12למשך תקופה של

7

תחום פעילות דלתא ארה"ב מר איריק בראונדורף, סמנכ"ל ייצור וסורסינג

ו:, להלן עיקרי תנאי העסקת2016מר בראונדורף החל לעבוד בחברה הבת ביולי

דולר. 550,000שכרו השנתי ברוטו של מר בראונדורף הינו

משכורות חודשיות, המבוסס 6על פי הסכם ההעסקה עמו, מר בראונדורף זכאי למענק שנתי שלא יעלה על

ועדת 2019על מדיניות החברה ועל יעדים שייקבעו לו על ידי ועדת תגמול ודירקטוריון החברה. בשנת

ברה קבעו ביחס למר בראונדורף את היעדים הבאים לצורך קבלת מענק שנתי: תגמול ודירקטוריון החה

( של תחום EBITמהמענק(, עמידה ביעד רווח תפעולי ) 20%של החברה ) (EBIT)עמידה ביעד רווח תפעולי

מהמענק(. לאור האמור ובהתאם 20%מהמענק( ועמידה ביעדים אישיים הניתנים למדידה ) 60%הפעילות )

. 2019 דולר בגין שנת 33,000נקבעו לו, מר בראונדורף זכאי למענק כולל בסך של ליעדים אשר

מכוח ההסכם, מר בראונדורף זכאי לזכויות סוציאליות שונות, כמקובל בדלתא ארה"ב.

הסכם העסקתו של מר בראונדורף נקבע לתקופה של שנה, בסיומה הוא יתחדש לתקופות של שנה למשך

אלא אם מר בראונדורף הודיע בכתב שנה מראש, על רצונו לסיים את ההסכם.שלוש שנים נוספות,

משכורות חודשיות, לרבות תנאים סוציאליים. 12מר בראונדורף יהא זכאי למענק הסתגלות בגובה

אופציות המותנות 26,398-יחידות מניה חסומות ו 2,693נכון למועד דוח זה הוקצו למר בראונדורף,

.לייםבהשגת יעדים תפעו

חודשים, 12תנאי הכהונה וההעסקה של מר בראונדורף כוללים תניית הגבלת עיסוק למשך תקופה של

חודשים מתום תקופת העסקתו בדלתא ארה"ב. 12( לתקופה של non-solicitationוהתחייבות לאי שידול )

וגמול השתתפותשנתי זכאים לגמול 1הדירקטורים בחברהנכון למועד דוח זה, – דירקטוריון החברה

-תקנות החברות )כללים בדבר גמול והוצאות לדירקטור חיצוני(, התש"ס בהתאם לסכום המרבי על פי

112-כ גמול שנתי בסך שלל זכאים דירקטוריםה, בהתאם לדרגתה של החברה. "(תקנות הגמול)" 2000

.צמודים למדד הסכומים האמורים .ש"ח לישיבה 4,312-כ ש"ח לשנה וגמול השתתפות בסך של אלפי

בחברת בת of Splendid Kids, Ladies and Men's GMבחברה, גלוריה דבח, בתו של בעל השליטה

אישרה האסיפה הכללית של בעלי המניות בחברה, את תנאי העסקתה החדשים של גב' 2.1.2017יום ב

Vice President Kids-גלוריה דבח, בתו של מר אייזק דבח, מנכ"ל החברה ובעל השליטה בה, בתפקידה כ

Division DG Premium Brands. בהתאם 2017בינואר 1-נכנסו לתוקף בהתנאים החדשים של גב' דבח

דוח ל 3.1סעיף ראה על תנאי העסקתה להמלצות ועדת תגמול ודירקטוריון החברה. לפרטים נוספים

וח מיידי על תוצאות האסיפה ( ובד2016-01-092952)אסמכתא: 28.12.2016משלים שפרסמה החברה ביום

(, המובאים בהכללה על דרך ההפניה.2017-01-000970 )אסמכתא: 2.1.2017מיום

אשר –בחברת בת COO-כ"ל החברה ומר יצחק ויינשטוק, כל עוד הוא מועסק כלמעט מר אייזק דבח, כל עוד הוא מכהן כמנ 1

לגבי כל אחד מהם נקבעו תנאי כהונה שונים המפורטים בסעיף זה לעיל.

8

GM ofאישר דירקטוריון החברה את עדכון תיאור תפקידה של גלוריה דבח, כך שיהיה 14.2.2018ביום

Splendid Kids, Ladies and Men's, שינוי בתנאי העסקתה כולל הוספת תחומי אחריות מבלי שיהיה בו

15.2.2018מיום מיידי שאושרו על ידי האורגנים המוסמכים של החברה. לפרטים נוספים, ראה דיווח

., המובא בהכללה על דרך ההפניה(2018-010-015496)אסמכתא:

עמידה ביעדי רווח תפעולי –גב' דבח זכאית למענק שנתי המבוסס על מדיניות החברה ועל יעדים שנקבעו

(EBIT( של החברה )של תחום פעילות 10% ,)מהמענק( ועמידה ביעדים 70%) אותו היא מנהלתמהמענק

מהמענק(. 20%אישיים הניתנים למדידה )

דולר בגין שנת 26,250 בסך של למענק, היא זכאית שנקבעו לה לאור עמידתה של גב' גלוריה דבח ביעדים

2019.

דירקטוריון הסכם העסקה חדש לגב' גלוריה דבח, בתו של בעל אישרו ועדת התגמול וה 18.2.2019ביום

לפיו שכרה השנתי ,President, Splendid Ladies, Men's & Kids-השליטה בחברה מר אייזק דבח, בתפקידה כ

משכרה 50%דולר ארה"ב, והיא תהיה זכאית למענק שנתי של עד 350,000, על 1.4.2019-יעמוד, החל מ

האסיפה הכללית של החברה. האמור אושר על ידיתה ביעדים. הסכם העסקתה השנתי, בכפוף לעמיד

השליטה בתאגיד -א 21תקנה

ובאמצעות אחזקות בשליטתו. המחזיק במניות החברה ישירותמר אייזק דבח, הואבעל השליטה בחברה

עסקאות עם בעל שליטה - 22תקנה

1999-תשנ"טה( לחוק החברות, 4)270עסקאות המנויות בסעיף

תיאור העסקה זהות הצדדים

האורגן שאישר זהות

את העסקה ומועד האישור

דלתא ארה"ב וגב'

גלוריה דבח, בתו של

בעל השליטה בחברה

אישרו ועדת התגמול 18.2.2019ביום

הדירקטוריון הסכם העסקה חדש לגב' ו

גלוריה דבח, בתו של בעל השליטה בחברה

,President-מר אייזק דבח, בתפקידה כ

Splendid Ladies, Men's & Kids, לפיו שכרה

350,000, על 1.4.2019-השנתי יעמוד, החל מ

דולר ארה"ב, והיא תהיה זכאית למענק

משכרה השנתי, בכפוף 50%שנתי של עד

לעמידתה ביעדים. הסכם העסקתה החדש

כפוף לאישור האסיפה הכללית של החברה

שתזומן בהתאם להוראות הדין.

נאי העסקתה של גב' דבח, בחברת אישור ת

. 1.1.2017בת, לתקופה של שלוש שנים מיום

אישר דירקטוריון החברה 14.2.2018ביום

-דירקטוריון החברה ועדת תגמול ו

18.2.2019

14.2.2018 - דירקטוריון החברה

9

את עדכון תפקידה של גלוריה דבח, כך

GM of Splendid Kids, Ladies andשיהיה

Men's לעיל( 21ראה תקנה ,)לפרטים נוספים

לעניין שינוי הגדרת תפקידה

;2.1.2017 –האסיפה הכללית

; 15.11.2016 –דירקטוריון החברה

15.11.2016 –ועדת התגמול

החברה ונושאי

משרה ודירקטורים

בחברה שהם בעל

השליטה או קרובו

הענקה מחדש של כתבי התחייבות לשיפוי

ירקטורים בחברה שהם בעל נושאי משרה וד

ראה ,)לפרטים נוספים השליטה או קרובו

.להלן(א 29תקנה

; 2.1.2017 –האסיפה הכללית

; 15.11.2016 –דירקטוריון החברה

15.11.2016 –ועדת התגמול

החברה ומר אייזק

דבח, בעל השליטה

בחברה, דירקטור

ומנכ"ל

אישור תנאי העסקתו של מר דבח כמנכ"ל

ופה של שלוש שנים מיום החברה לתק

21)לפרטים נוספים, ראה תקנה 1.1.2019

הכוללת הענקה של כתבי התחייבות , לעיל(

ותיקון מדיניות התגמול בקשר עם לשיפוי,

.כך

; 5.12.2018 –האסיפה הכללית

; 17.10.2018–דירקטוריון החברה

.11.10.2018 - ועדת התגמול

1999-תשנ"טהחוק החברות, ( ל4)270מנויות בסעיף שאינן עסקאות

-, ו2018לשנקר בשנת ₪ 100,000תרומת שנקרהחברה

.2019בשנת ₪ 100,000

;18.10.2018 –דירקטוריון החברה

5.9.2018 –ועדת ביקורת

החזקות בעלי עניין ונושאי משרה בכירה - 24תקנה

ראה ,נושאי משרה בכירה בחברהי יד עלבעלי עניין ו דיי להמוחזקים ע רךעירות לפרטים בדבר מניות וני

הכללה על דרך ההפניה.בהמובא ,(2020-01-002949)אסמכתא: 2020בינואר 7דיווח מיידי מיום

אסמכתא:) 2020בינואר 7 ראו דיווח מיידי מיום ,המניות הרדומות אשר מחזיקה החברהעל לפרטים

2020-01-002949.)

רות ערך המיריםהון רשום, הון מונפק וניי -א 24תקנה

חסומות שהוקצו המנייחידות ולרבות אופציות ,הון רשום, הון מונפק וניירות ערך המיריםלפרטים בדבר

.וחות הכספיים בחלק ג' לדוח תקופתי זהלד 13לעובדים בחברה, ראה ביאור

יעודכן מרשם בעלי המניות של התאגיד -ב 24תקנה

-2019 :)אסמכתא 2019בדצמבר 29 אגיד ראה דיווח מיידי מיוםלפרטים בדבר מרשם בעלי המניות של הת

.הכללה על דרך ההפניהבהמובא ,(01-114762

10

מען רשום ופרטיו של התאגיד -א 25תקנה

.3088900, ה קיסריהי, פארק התעשי45האשל כתובת:

.076-8177280; פקס: 076-8177009טלפון:

[email protected]דואר אלקטרוני:

.www.deltagalil.comאתר אינטרנט:

ביום הדוח הדירקטורים של התאגיד - 26תקנה

דירקטוריוןה חברי .א

תאריך המינוי כתובת מספר זהות שם הדירקטור 'מס רחוב ישוב פרטי משפחה

בית יום חודש שנה

30 11 01 34 הרב עמיאל אביב-תל 24407280 נעם לאוטמן

Park Avenue 2 05 11 15 , ארה"בניו יורק 054907852 אייזק דבח 26 12 05 22 עין הקורא ון לציוןראש 005172796 ישראל באום

Harmon Plaza 1 07 10 21 , ארה"בניו ג'רסי 6139265 יצחק ויינשטוק 20 10 09 9 התיכון סביון 051528933 ציפורה כרמון

21 10 18 18 דגניה רעננה 011179538 הנטר ריצ'רד 21 10 18 1 רוטשילד תל אביב 030223549 שרף שלמה

21 10 18 16 בני משה תל אביב 024441628 רינת גזית 05 12 18 28 אמיל זולא תל אביב 051744415 יהושע גולד

ספים על חברי הדירקטוריוןפרטים נו .ב

נעם לאוטמן יו"ר הדירקטוריון –שם הדירקטור

24407280 תעודת זהות

ישראלית אזרחות

16.4.1969 תאריך לידה

אביב, ישראל-, תל34הרב עמיאל דין-מען להמצאת כתבי בי

30.11.2001 תאריך תחילת כהונה

לא ועדות דירקטוריוןבוועדה/וחברות ב

לא או דירקטור בלתי תלויהאם דח"צ

לא האם נקבע כבעל מיומנות חשבונאית ופיננסית או כשירות מקצועית

לא תפקיד כעובד החברה, חברה בת, חברה קשורה או של בעל עניין בו

השכלה ותעסוקה בחמש שנים אחרונות

:השכלה

2000 – MBA – מנהל עסקים–

אוניברסיטת ניו יורק

1995 – BSc עי מתמטיקה ומד

אביב-אוניברסיטת תל –המחשב

:תעסוקה

2gether Capital Ltd –היום עד 2006

mailto:[email protected]

http://www.deltagalil.com/

11

מנכ"ל –

תאגידים נוספים בהם הוא מכהן כדירקטור

Babcom Centers Ltd , נכסי עדינעם

, ( בע"מ1998בע"מ, נ.ד.ר.ל השקעות )

שפע מדיה

לא בן משפחה של בעל עניין אחר בתאגיד בחברה

דירקטור בעל מיומנות חשבונאית ופיננסית לצורך עמידה במספר

מזערי שקבע הדירקטוריון לא

מנכ"ל ודירקטור – שם הדירקטור

אחראי על ניהול סיכוני השוק בחברה אייזק דבח


ישראלית; אמריקאית אזרחות


Park Avenue, New York, NY, USA 2 דין-מען להמצאת כתבי בי


אין עדות דירקטוריוןוובועדה/וחברות ב

לא האם דח"צ או דירקטור בלתי תלוי


תפקיד כעובד החברה, חברה בת, חברה קשורה או של בעל עניין בומנכ"ל החברה; והאחראי על –כן

ניהול סיכוני שוק בחברה


:השכלה

Attended Baruch College of the City

University of NY

:תעסוקה

החברהמנכ"ל –היום עד 2008


חברות בת:

Delta Galil USA Inc. ,Delta Textile

(London) Ltd. ,Schiesser AG

(Supervisory Board) ,Delta Textile

Egypt SAE ,Garment Co. Ltd. Thai

Progress

כן בן משפחה של בעל עניין אחר בחברה



יצחק ויינשטוק ול ראשי דלתא ארה"ב ודירקטורסמנכ"ל תפע –שם הדירקטור


12

ישראלית; אמריקאית אזרחות


Harmon Plaza, NJ, USA 1 דין-מען להמצאת כתבי בי


לא ועדות דירקטוריוןבוועדה/וחברות ב

לא אם דח"צ או דירקטור בלתי תלויה


תפקיד כעובד החברה, חברה בת, חברה קשורה או של בעל עניין בוסמנכ"ל תפעול ראשי בחברה בת

(Delta Galil USAהחל מ )-1.1.2011

השכלה

CPA – רואה חשבון

MBA – אוניברסיטת –מנהל עסקים

קולומביה

לא ים נוספים בהם הוא מכהן כדירקטורתאגיד

לא בן משפחה של בעל עניין אחר בחברה



ציפורה כרמון שם הדירקטור




, סביון, ישראל9התיכון דין-בי בימען להמצאת כת


ועדת תגמול ועדות דירקטוריוןבוועדה/וחברות ב

לא אם דח"צ או דירקטורית בלתי תלויהה

האם נקבעה כבעלת מיומנות חשבונאית ופיננסית או כשירות

מקצועית לא

בעל עניין תפקיד כעובדת החברה, חברה בת, חברה קשורה או של

בו לא


:השכלה

MBA– שיווק ומסחר בינלאומי–

UCLA קליפורניה

BA – סוציולוגיה וחינוך–

האוניברסיטה העברית בירושלים

:תעסוקה

מנהלת ובעלים של –עד היום 1993

חברת טי.סי. אקספורט

13

תאגידים נוספים בהם היא מכהנת כדירקטורית, רפאל צת עזריאלי בע"מקבו

למערכות לחימה מתקדמות בע"מ

לא בת משפחה של בעל עניין אחר בחברה

דירקטורית בעל מיומנות חשבונאית ופיננסית לצורך עמידה

במספר מזערי שקבע הדירקטוריון לא

ישראל באום שם הדירקטור




, ישראליוןלצון ראש 22עין הקורא דין-מען להמצאת כתבי בי


לא חברות בועדה/ועדות דירקטוריון

לא אם דח"צ או דירקטור בלתי תלויה


לא ו של בעל עניין בותפקיד כעובד החברה, חברה בת, חברה קשורה א


:השכלה

BSc – מהנדס ייצור– Temple

University, Philadelphia

:תעסוקה

עד שנת נתן שירותי ייעוץ לחברה

2012

לא תאגידים נוספים בהם הוא מכהן כדירקטור


שבונאית ופיננסית לצורך עמידה במספר דירקטור בעל מיומנות ח


רינת גזית שם הדירקטור




, תל אביב16בני משה דין-מען להמצאת כתבי בי


ועדות דירקטוריוןבוועדה/וחברות בעדה לאישור דוחות כספיים, והו

ועדת ביקורת

דירקטורית בלתי תלויה האם דח"צ או דירקטור בלתי תלוי

כן, בעל מיומנות חשבונאית ופיננסית האם נקבע כבעל מיומנות חשבונאית ופיננסית או כשירות מקצועית

14

לא תפקיד כעובד החברה, חברה בת, חברה קשורה או של בעל עניין בו

סוקה בחמש שנים אחרונותהשכלה ותע

:השכלה

MS.c במנהל עסקים, בית הספר

למנהל עסקים ע"ש רקנאטי,

במדעי B.A אוניברסיטת תל אביב

ואנתרופולגיה המדינה וסוציולוגיה

מאוניברסיטת חיפה.

:תעסוקה

יועצת בתחום מיזוגים ורכישות

לחברות בינלאומיות כגון: אורמת

GP טכנולוגיות, מגל מערכות בטחון,

Minerals ו,- TSC Capital.


החברה לנכסים ע"ש אדמונד בנימין

( בע"מ; החברה 2001דה רוטשילד )

קיסריה ע"ש אדמונד בנימין לפיתוח

דה רוטשילד בע"מ; ויתניה נדל"ן

בע"מ; אליום מדיקל בע"מ; מליסרון

–בע"מ; רציו פטרוליום אנרגיה

; פנאקסיה ישראל.ות מוגבלתשותפ



מזערי שקבע הדירקטוריון כן

שלמה שרף דירקטור חיצוני -שם הדירקטור




, תל אביב1רחוב רוטשילד דין-צאת כתבי בימען להמ


ועדות דירקטוריוןבועדה/וחברות בוועדת ביקורת, ועדת תגמול, ועדה

לאישור דוחות כספיים

כן אם דח"צ או דירקטור בלתי תלויה

כן האם נקבע כבעל מיומנות חשבונאית ופיננסית או כשירות מקצועית

לא טור חיצוני מומחההאם דירק

לא תפקיד כעובד התאגיד, חברה בת, חברה קשורה או של בעל עניין בו

השכלה ותעסוקה בחמש שנים אחרונות השכלה:

B.sc בהנדסת מכונות–

15

אוניברסיטת בן גוריון

תעסוקה:

מנכ"ל קבוצת עזריאלי 2011-2013

בע"מ

מנכ"ל אלקטרה נדל"ן 2006-2010

.בע"מ

פים בהם הוא מכהן כדירקטורתאגידים נוסדח"צ במידרוג בע"מ; דח"צ

במליסרון; ש.שרף בע"מ




שוקי גולד תעודת זהות

ישראלי אזרחות


תל אביב 28אמיל זולא דין-ען להמצאת כתבי בימ


ועדות דירקטוריוןבועדה/וחברות בוועדת ביקורת, ועדה לבחינת דוחות

כספיים, ועדת תגמול

דירקטור חיצוני אם דח"צ או דירקטור בלתי תלויה

כן ועיתהאם נקבע כבעל מיומנות חשבונאית ופיננסית או כשירות מקצ

לא האם דירקטור חיצוני מומחה



תואר ראשון בכלכלה עם :השכלה

התמחות במנהל עסקים,

אוניברסיטת בן גוריון. תואר שני,

MSC בניהול כלכלי, אוניברסיטת בן ,

גוריון.

:סוקהתע

רותם בע"מ )עד שנת OPCיו"ר פעיל

; סגן יו"ר פעיל איי.סי.פאואר (2016

בעלים של (; 2016בע"מ )עד שנת

ייעוץ כלכלי בע"מ )עד NPVחברת

7/2018.)

אין תאגידים נוספים בהם הוא מכהן כדירקטור

16


ת לצורך עמידה במספר דירקטור בעל מיומנות חשבונאית ופיננסי




ריצ'רד הנטר דירקטור חיצוני -שם הדירקטור




, רעננה18דגניה ןדי-מען להמצאת כתבי בי


ועדות דירקטוריוןבועדה/וחברות בוועדת ביקורת, ועדה לבחינת דוחות

כספיים, ועדת תגמול

דירקטור חיצוני אם דח"צ או דירקטור בלתי תלויה

ונאית ופיננסיתכן, בעל מיומנות חשב האם נקבע כבעל מיומנות חשבונאית ופיננסית או כשירות מקצועית

לא האם דירקטור חיצוני מומחה



השכלה:

בוגר משפטים במכללה למנהל

( MBAמוסמך במנהל עסקים ) רשל"צ

(Inseadמאינסאד )

:תעסוקה

(2012-2015) אביב-מנכ"ל מקאן תל

יו"ר דירקטוריון הולמס פלייס

.)חברה ציבורית(

שותף בקבוצת גרין לנטרן וביצוע

באמצעותה Private Equityהשקעות

בהולמס פלייס אינטרנשיונל בע"מ,

במחלבות גד שיווק בע"מ ופלקו

.בע"מ


אייקון פיטנס ישראל בע"מ;

; גרין לנטרן בע"מ דיזינגוף קלאב

שותפות מוגבלת; גרין 1ה.פ. ישראל

בע"מ; גרין לנטרן 2לנטרן יועצים

מנג'מנט בע"מ; גרין לנטרן מנג'מנט

3בע"מ; גרין לנטרן מנג'מנט 2

17

בע"מ; גל העתיד בע"מ; סוכנות

מכוניות לים התיכון בע"מ; הולמס

פלייס בע"מ; מחלבות גד בע"מ;

פלקו בע"מ;פרטנר תקשורת בע"מ;

גילרו בע"מ




2בחברה הבכיר הנושאי משר –א 26תקנה

ויקטוריה ונדרגריף שם נושא המשרה הבכיר

506672486 מספר דרכון מספר זיהוי


9.2011 תאריך תחילת כהונה

מנהלת יחידת המותגים בדלתא ארה"ב תפקיד בחברה, חברה בת או של בעל עניין בו

:השכלה השכלה ותעסוקה בחמש שנים אחרונות

B.S.- Fashion Institute of Technology

:תעסוקה

Delta Galil USA Inc -מנהלת יחידות עסקיות ב

ה או בן משפחה של בעל עניין האם בעל עניין בחבר

או נושא משרה בכירה אחר בחברה

לא

סטיב מור שם נושא המשרה הבכיר




נשיא יחידת Mass Market בדלתא ארה"ב תפקיד בחברה, חברה בת או של בעל עניין בו

השכלה: כלה ותעסוקה בחמש שנים אחרונותהש

BS Michigan State University

MBA Wake Forest University

תעסוקה:

Gildan VP Sales 8/2016 - 7/2109

Hanes VP Sales prior to 8/2016

האם בעל עניין בחברה או בן משפחה של בעל עניין


לא

כהונתם לפני תאריך הדוח. סיימו אתלמעט נושאי משרה ש 2

18

איריק לורנס בראונדורף משרה הבכירשם נושא ה




Executive Vice President Sourcing and Production Delta תפקיד בחברה, חברה בת או של בעל עניין בו

Galil US

:שכלהה השכלה ותעסוקה בחמש שנים אחרונות

Arizona State University – מוסמך תקשורת

:תעסוקה

SVP Global Sourcing and – 2016 יולי עד 2012ספטמבר

Manufacturing ב-Li & Fung USA



לא

יוסי חגג שם נושא המשרה הבכיר

023543572 ימספר זיהו



משנה למנכ"ל ומנהל תפעול ראשי תפקיד בחברה, חברה בת או של בעל עניין בו

דירקטור במספר חברות בת


רואה חשבון מוסמך

-לאוניברסיטת ת –תואר ראשון בחשבונאות וכלכלה

אביב

:תעסוקה

בחברה סמנכ"ל כספים – 2015עד 2004



לא

'אסף אלפרוביץ שם נושא המשרה הבכיר

024933285 מספר זיהוי



סמנכ"ל כספים בת או של בעל עניין בותפקיד בחברה, חברה

אחראי על ניהול סיכוני השוק בתחום שערי חליפין

וריבית

19

דירקטור במספר חברות בת


תל אביבאוניברסיטת –במנהל עסקים מוסמך

תל אביבאוניברסיטת – חשבונאות וכלכלה בוגר

:תעסוקה

אליום מדיקל סולושנס בע"מכ"ל מנ – 2019עד 2012



לא

ענבר שוורץ שם נושא המשרה הבכיר




פיתוח עסקי( SVP)סמנכ"ל תפקיד בחברה, חברה בת או של בעל עניין בו


Harvard Law School –מוסמכת במשפטים

BA בהיסטוריה– Columbia College

:תעסוקה

פישמן טכנולוגיות –דירקטורית – 2014עד 2009

טרמיות

האם בעלת עניין בחברה או בת משפחה של בעל

רה אחר בחברהעניין או נושא משרה בכי

לא

מיקי לקסר שם נושא המשרה הבכיר




, דירקטור במספר חברות החברה ומזכיר V.P. Finance תפקיד בחברה, חברה בת או של בעל עניין בו

בת



המכללה למנהל ת"א –תואר שני מנהל עסקים

המכללה –תואר ראשון בחשבונאות ומנהל עסקים

למנהל ת"א

:תעסוקה

החברה חשב ומזכיר – 2015עד 2004

20



לא

דקיניב בנ שם נושא המשרה הבכיר




החברה חשב תפקיד בחברה, חברה בת או של בעל עניין בו



אביב-אוניברסיטת תל –במנהל עסקים מוסמך

טה העברית האוניברסי –בחשבונאות וכלכלה בוגר

בירושלים

:תעסוקה

חשב החברה – 2015החל מאוקטובר

סגן חשב בחברה – 2015 עד 2011



לא

עינת מנחם אמיתי שם נושא המשרה הבכיר



7.4.2014 חילת כהונהתאריך ת

משאבי אנוש( SVP)סמנכ"ל תפקיד בחברה, חברה בת או של בעל עניין בו


MBA – אוניברסיטת בן גוריון –מנהל עסקים

BA – אוניברסיטת ת"א –בחינוך וספרות

:תעסוקה

נס –לית בכירה למשאבי אנוש "סמנכ – 2014עד 2012

טכנולוגיה.



לא

אבי אביטל שם נושא המשרה הבכיר




21

סמנכ"ל מערכות מידע תפקיד בחברה, חברה בת או של בעל עניין בו

בית ספר להנדסאות מחשבים –בוגר הטכניון שכלה ה



לא

גיל שמעון שם נושא המשרה הבכיר




President of Global Upper Market Division בעל עניין בותפקיד בחברה, חברה בת או של

אוניברסיטת חיפה –כלכלה ומנהל עסקים –בוגר השכלה

מנכ"ל תפרון – 2017ינואר עד 2013יולי תעסוקה

מנכ"ל חטיבת מחסני הגינה – 2013עד יוני 2013מרס

בכתר פלסטיק

ן האם בעל עניין בחברה או בן משפחה של בעל עניי


לא

ענת בוגנר שם נושא המשרה הבכיר




תחום פעילות דלתא ישראל תמנהל תפקיד בחברה, חברה בת או של בעל עניין בו


תואר ראשון במשפטים, אוניברסיטת תל אביב בוגרת

ובעלת רישיון עו"ד.

:תעסוקה

.2.2.15-עובדת בדלתא מ

.לפני כן מנהלת רשתות אופנה בקבוצת גולף



לא

משה כהן שם נושא המשרה הבכיר




22

מבקר פנים תפקיד בחברה, חברה בת או של בעל עניין בו

השכלה: השכלה ותעסוקה בחמש שנים אחרונות


אוניברסיטת תל אביב –בוגר כלכלה וחשבונאות

תעסוקה:

ושות'שותף בכיר בחייקין כהן רובין –ועד היום 2003



לא

מורשה חתימה עצמאי -ב 26תקנה

.סודיותהסכמי למעט במקרה של חתימה על ,יםחתימה עצמאי ימורשאין בחברה

רואי החשבון של התאגיד - 27תקנה

.(קסלמן וקסלמן)ישראל PwC :שם רואה החשבון

.אביב-, תל25המרד : מען משרדו

שינוי בתזכיר או בתקנון - 28תקנה

.בשנת הדיווח לא נעשה שינוי בתזכיר או בתקנון

; החלטות אסיפה כללית מיוחדתהדירקטוריםוהחלטות המלצות - 29תקנה

להלן החלטות אסיפה כללית מיוחדת בתקופת הדוח או לאחריו:

החלטה ית מיוחדת של בעלי המניות של החברה, אשר על סדר יומה התקיימה אסיפה כלל 8.4.2019ביום

,President-אישור תנאי העסקתה של גב' גלוריה דבח, בתו של בעל השליטה בחברה, בתפקידה כל

Splendid Ladies, Men's & Kids . באותה אסיפההאסיפה הכללית תנאי העסקתה אושרו על ידי .

( ודיווח 2019-01-017968)אסמכתא 28.2.2019זימון האסיפה מיום לפרטים נוספים ראו דיווח מיידי על

(, המובאים בהכללה על דרך 2019-01-034849)אסמכתא 8.4.2019מיידי על תוצאות האסיפה מיום

ההפניה.

התקיימה אסיפה כללית שנתית של בעלי המניות של החברה, אשר על סדר יומה )א( 26.12.2019ביום

קטורים המכהנים בחברה )שאינם דירקטורים חיצוניים(, ה"ה נעם לאוטמן, אייזק מינוי מחדש של דיר

דבח, יצחק ויינשטוק, ציפורה כרמון, ישראל באום, רינת גזית, וריצ'ארד הנטר, לתקופת כהונה נוספת עד

PwCלתום האסיפה הכללית השנתית הראשונה שלאחר המינוי; )ב( מינוי מחדש של משרד רואי החשבון

ל )קסלמן וקסלמן( כרואה החשבון המבקר של החברה עד למועד האסיפה הכללית השנתית הבאה ישרא

בדצמבר 31של החברה; )ג( דיון בדוחות הכספיים ובדוח הדירקטוריון של החברה לשנה שנסתיימה ביום

23

( 2019-01-099855)אסמכתא 19.11.2019. לפרטים נוספים ראו דיווח מיידי על זימון האסיפה מיום 2019

( המובאים בהכללה על 2019-01-114396)אסמכתא 26.12.2019ודיווח מיידי על תוצאות האסיפה מיום

דרך ההפניה.

החלטות החברה -א 29תקנה

התחייבות לשיפוי לנושא משרה, שבתוקף בתאריך לביטוח או ללהלן החלטות החברה הנוגעות לפטור, הדוח:

ושאי משרהפוליסת ביטוח אחריות דירקטורים ונ

בהתאם למדיניות התגמול לנושאי משרה של החברה, מבלי לגרוע מהוראות הדין, ועדת התגמול תהא

רשאית לאשר, מעת לעת וכל עוד מדיניות התגמול בתוקף, התקשרות החברה בפוליסת ביטוח לכיסוי

טורים שהם נושאי משרה ודירק, לרבות הדירקטורים )ולרבות כלל נושאי המשרה בחברהאחריותם של

50-ל עדובלבד שהכיסוי השנתי הכולל במסגרת הפוליסה לשנה מסוימת יהיה בעלי שליטה בחברה(,

.לשנה דולר 250,000 על תעלהלא והפרמיה דולר 300,000, ההשתתפות העצמית לא תעלה על דולר ליוןימ

הנים בה ובחברות בהתאם לאמור לעיל, לחברה פוליסה לכיסוי אחריות דירקטורים ונושאי משרה המכ

מיליון דולר, לכל מקרה ביטוח ולתקופת הביטוח 10בגבול אחריות של א. הפוליסה הישלה הבנות

סך הפרמיה בגין הפוליסה. 2020באפריל 30ועד 2019במאי 1החל מיום אבמצטבר. תקופת הביטוח הי

.דולראלפי 31-כ ואה כאמור

שיפוי לדירקטורים ולנושאי משרה

אישרה האסיפה הכללית של החברה, לאחר אישור ועדת התגמול והדירקטוריון, 2017ואר בינ 2ביום

, לרבות לדירקטורים ולנושאי נושאי משרה בחברהללהעניק מחדש כתבי התחייבות לשיפוי לדירקטורים ו

שהם בעל השליטה בחברה או קרובו, בנוסח כתבי השיפוי אשר צורפו כנספח לדוח זימון משרה בחברה

תנאי העסקתו של מר אושרו 5.12.2018ביום .(2016-01-092952אסמכתא: ) 28.12.2016פה מיום האסי

, לעיל( 21)לפרטים נוספים, ראה תקנה 1.1.2019דבח כמנכ"ל החברה לתקופה של שלוש שנים מיום אייזק

הכוללים הענקה של כתבי התחייבות לשיפוי.

'החלק

בדבר אפקטיביות הבקרה שנתידוח הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי

לתקנות ניירות ערך ב)א(9לפי תקנה -)דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל

1970:

2

התאגיד(, אחראית –ההנהלה בפיקוח הדירקטוריון של חברת דלתא גליל תעשיות בע"מ )להלן לקביעתה והתקיימותה של בקרה פנימית נאותה על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד.

לעניין זה, חברי ההנהלה הם:

אייזק דבח, מנכ"ל ודירקטור; .1

;וסמנכ"ל תפעול ראשימשנה למנכ"ל יוסי חגג, .2

מנכ"ל כספים;ס ,אסף אלפרוביץ' .3

ענבר שוורץ, סמנכ"ל פיתוח עסקי; .4

"ב;ארה בדלתא ראשי תפעול"ל סמנכ, ויינשטוק יצחק .5

בדלתא ארה"ב; שוק עממיתחום מנכ"ל ו דלתא ארה"ב נשיא, סטיב מור .6

;ויקטוריה ונדגריף, מנהלת יחידת המותגים בדלתא ארה"ב .7

;איריק בראונדורף, סמנכ"ל ייצור וסורסינג בדלתא ארה"ב .8

;עליוןגיל שמעון, מנהל תחום פעילות חטיבה גלובלית פלח שוק .9

;ישראלתחום פעילות דלתא ת, מנהלענת בוגנר .11

עינת אמיתי, סמנכ"ל משאבי אנוש; .11

אבי אביטל, סמנכ"ל מערכות מידע; .12

;ומזכיר V.P. Financeמיקי לקסר, .13

יניב בנדק, חשב החברה; .14

בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי כוללת בקרות ונהלים קיימים בתאגיד, אשר תוכננו מנכ"ל ונושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או תחת פיקוחם, או בידי מי שמבצע הבידי

ה של סביר מידהאשר נועדו לספק ותפקידים האמורים, בפיקוח דירקטוריון התאגיד, את הבפועל בהתייחס למהימנות הדיווח הכספי ולהכנת הדוחות בהתאם להוראות הדין, ולהבטיח כי ביטחון

שהוא מפרסם על פי הוראות הדין נאסף, מעובד, מסוכם בדוחות ש לגלות מידע שהתאגיד נדר ומדווח במועד ובמתכונת הקבועים בדין.

הבקרה הפנימית כוללת, בין השאר, בקרות ונהלים שתוכננו להבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש ביותר לנושא המשרה הבכיר , לגלותו כאמור, נצבר ומועבר להנהלת התאגיד, לרבות למנכ"ל

בתחום הכספים או למי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, וזאת כדי לאפשר קבלת החלטות במועד המתאים, בהתייחס לדרישות הגילוי.

בשל המגבלות המבניות שלה, בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אינה מיועדת לספק נע או תתגלה.ביטחון מוחלט שהצגה מוטעית או השמטת מידע בדוחות תימ

בקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הההנהלה, בפיקוח הדירקטוריון, ביצעה בדיקה והערכה של הערכת אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי והגלוי הגילוי בתאגיד והאפקטיביות שלה.

שביצעה ההנהלה בפיקוח הדירקטוריון כללה:

התוצאות בסיס על 2119( שהכינה החברה בשנת Scopingעדכון מסמך המיקוד ) .1, על מנת לוודא את התהליכים והאתרים המהותיים האמורים 2118לשנת הכספיות

.להיכלל במיפוי הנוכחי

3

פעילות ובאתרים שנקבעו כמהותיים ביותר התחומי בבקרות וה עדכון התהליכים .2 להלן:כמפורט , 2119בהתאם לשינויים שחלו במהלך בפעילות החברה,

מעגל רכש ומלאי

מעגל מכירות

)באתר דלתא מותגי פרימיום פעילות דלתא ארה"ב, מיבתחובקרות אילו נבדקו כאמור חטיבה דלתא ישראל ודלתא מותגים אירופאים )בפעילות שיסר בגרמניה(, , בארה"ב( באתרים בישראל. ,פלח שוק עליוןגלובלית

-ית הגדרת בקרות מפתח בתחום הכמו כן כללה הערכת אפקטיביות הבקרה הפנימITGC )בתחום הדיווח הכספי באתרים המצוינים לעיל ובמטה החברה ,)מערכות מידע

במטה החברה. ELC – Entity Level Control -וכן בתחום ה

וכן רמת כבקרות מפתח בדקה החברה את ביצוע הבקרות שהוגדרו 2119במהלך שנת .3 כפי שהוגדר.בהתאם לנאותה והינה התיעוד הנדרשת

עדכנה החברה את ועדת הביקורת לגבי התקדמות ביצוע העבודה, 2119במהלך שנת .4 הליקויים שנתגלו ואופן הטיפול בהם.

(Bogart Groupהתייחסות לגבי הפעילות הנרכשת )

1.3.5ף , לפרטים ראה סעיBogart קבוצת השלימה החברה את עסקת רכישת 2119ביולי 2ביום הדירקטוריון.בדוח

החל 2119לראשונה במסגרת דוחות דלתא לרבעון שלישי אוחדותוצאות הפעילות הנרכשת .2119, וכן אוחדו במלואם ברבעון הרביעי לשנת ממועד השלמת העסקה

לאור מועד השלמת עסקת הרכישה ולאחר בחינה מעמיקה, סבורה הנהלת החברה, כי קיים קושי , משום שעד השלמת תהנרכשפעילות ביחס ל 2119יביות לשנת מעשי בעריכת דוח הערכת אפקט

תהליכי בדיקה של אפקטיביות הבקרה הפנימית על הפעילות הנרכשת עסקת הרכישה לא ביצעה (.ISOXנקבעו בעקבות המלצות ועדת גושן )כפי שאלו הדיווח הכספי ועל הגילוי

ת הרשות"(, נקבע כי במקרה שבו ( )"הנחיSOX) FAQ 1 – 2111על פי הנחית סגל הרשות מיולי הושגה שליטה "בתאגיד אחר" במהלך תקופת הדיווח )"התאגיד הנרכש"(, באופן בו לא עלה בידי ההנהלה והדירקטוריון להעריך את אפקטיביות הבקרה הפנימית בתאגיד הנרכש ליום הדוח, אזי:

כת האפקטיביות, בדבר "סגל הרשות לא יראה כהפרה של הוראות התקנות, מתן גילוי בדוח הערהיקף הערכת אפקטיביות הבקרה הפנימית, בו יציינו הדירקטוריון וההנהלה כי התאגיד הנרכש

אינו נכלל בתחולת דוח הערכת האפקטיביות".

למעשה, על פי הנחיית הרשות, החברה זכאית לארכה בהתייחס לפעילות הנרכשת כ"תאגיד אחר" הניתנים למונח על פי הנחית הרשות. שהושגה שליטה עליו, במשמעות ובהקשר

הנהלת החברה והדירקטוריון הגיעו לכדי מסקנה כי השלכות עסקת הרכישה מחייבות היערכות לצורך תכנון, הקמת מערך בקרות העונה על כל הסיכונים Bogartושינויים מתאימים מצד

הכרוכים )ככל שקיימים(, הטמעת הבקרות בחברה וביצוע תהליכי בדיקה של אפקטיביות הבקרה הן ברמת סגירת הדוחות הכספיים של התאגיד הנרכש והן -הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי

ערכות ושינויים אלו מחייבים מטבע הדברים זמן ברמת מערך הכספים ומערכות המידע שלו. הי תכנון, ביצוע ויישום ארוכים, כמפורט להלן:

כחלק מהשלכות עסקת הרכישה, השתנו תהליכי זרימת המידע, כמו גם התכניות .1 העסקיות של התאגיד הנרכש, והם מצויים בתהליכי הערכה ואפיון מחודשים.

עסקת הרכישה טרם נעשה תהליך מיקוד בשל טווח הזמנים הקצר ממועד השלמת .2(scopingעל דלתא גליל עם הנתונים המאוחדים יחד עם ה )שבעקבותיו החברה תהנרכש פעילות ,

תקבע מחדש מהם התהליכים המהותיים והאם נדרש לבצע שינוי בקביעת התהליכים המהותיים ברמת הקבוצה כולה.

ים שנמצאו מהותיים בתאגיד לאחר תהליך המיקוד, על החברה לתעד את התהליכ .3הנרכש, ולוודא שכל הסיכונים הקיימים בתהליכים הנ"ל מכוסים בבקרות מתאימות, על מנת

להקטין את רמת החשיפה של החברה לסיכונים האמורים. נכון למועד מכתבנו זה, הנהלת החברה

4

ושלמו וטרם טרם יכולה לקבל החלטות סופיות ולהגדיר את התהליכים החדשים שכן הללו טרם ה הוגדרו.

יחד עם כל האמור לעיל, סבורה החברה כי רמת הבקרות, הנהלים, היישום הפנימי והדיווח הכספי הנה איכותית, באופן המספק גילוי נאות לציבור. זאת, בהתחשב הן בבקרות שהיו קיימות

ולקראת בתאגיד הנרכש טרם העסקה והן בבקרות אשר נוספו על ידי החברה לאחר ביצוע העסקה ובכללם: 2119מבר דצ 31הכנת הדוחות הכספיים ליום

רמת סך הן ב –הכנת חבילת דיווח מפורטת המכילה נתונים לגבי הפעילות הנרכשת א. .הקבוצה והן ברמת חברות הבת והפעילויות המהותיות בה

ביצוע ראיונות עם אנשי מפתח במערך הכספים של הפעילות הנרכשת לצורך הבנת אופן ב. עריכת הדוחות הכספיים שלה.

הדוחות הכספיים של הפעילות הנרכשת לתאריך השלמת העסקה, בוקרו על ידי פירמת ג. (.PPAכך שהיוו בסיס מהימן לתחשיב הקצאת עלות הרכישה ) PwCרואי החשבון

להערכת החברה, גיבוש התהליכים וההטעמה בתאגיד הנרכש, עד למצב בו ניתן יהיה .4אמיתי ונכון בדבר אפקטיביות הבקרות, יארכו כשנה, כאשר מובא בחשבון ביצוע לתת דיווח

הליכי מיפוי, השלמת הליכי תיעוד בהקדם האפשרי )לרבות קיום ראיונות עם בעלי התפקידים הרלבנטיים(, קביעת נהלים ובקרות לבדיקה, תהליכי הטמעה בחברה, תיקון ליקויים )במידה

(.Testingת עצמן )וימצאו( וכן ביצוע הבדיקו

בכפוף לאמור לעיל, הנהלת החברה בדעה כי למרות שלא יושמו תהליכי הערכת אפקטיביות לבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד הנרכש, אין לעובדה זו השפעה מהותית על

הערכת הדיווח הכספי והגילוי ברמת הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה וכי בהתבסס על הדירקטוריון והנהלת האפקטיביות שביצעה ההנהלה בפיקוח הדירקטוריון כמפורט לעיל,

31התאגיד הגיעו למסקנה, כי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד ליום הינה אפקטיבית. 2119בדצמבר

5

הצהרות מנהלים:

(1)ד()ב9( הצהרת מנהל כללי לפי תקנה 1)א

הצהרת מנהלים

כלליהצהרת מנהל

אני, אייזק דבח, מצהיר כי:

לשנתהתאגיד( –של חברת דלתא גליל תעשיות בע"מ )להלן הדוח התקופתיבחנתי את .1 הדוחות(; –)להלן 2119

לפי ידיעתי, הדוחות אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית, ולא חסר בהם מצג .2הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו אותם של עובדה מהותית

מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות;

לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים והמידע הכספי האחר הכלול בדוחות משקפים באופן נאות, .3מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של

יד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות;התאג

גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועדות הביקורת והדוחות .4הכספיים של התאגיד, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על

הדיווח הכספי ועל הגילוי:

את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של .אהבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי, העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו

הכספיים בהתאם להוראות להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות –הדין; וכן

כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנכ"ל או מי שכפוף לו .בבמישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית

על הדיווח הכספי ועל הגילוי;

אני, לבד או יחד עם אחרים בתאגיד: .5

, חיותחת פיק או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהליםקבעתי בקרות ונהלים, .אהמיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו

, מובא 2111 –כהגדרתן בתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים(, התש"ע לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה

–של הדוחות; וכן

, תחת פיקוחי קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים .בהמיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות

הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים;

על הדיווח הכספי ועל הגילוי, את האפקטיביות של הבקרה הפנימית הערכתי .גוהצגתי בדוח זה את מסקנות הדירקטוריון וההנהלה לגבי האפקטיביות של הבקרה

.הפנימית כאמור למועד הדוחות

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.

__________________ ________________

מנכ"ל –אייזק דבח 2121 בפברואר 25

6

(2)ד()ב9 )ב( הצהרת נושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים לפי תקנה

הצהרת מנהלים

הצהרת נושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים

, מצהיר כי:אסף אלפרוביץ'אני,

של חברת דלתא גליל תעשיות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוחות ותבחנתי את הדוח .1 ;הדוחות( –)להלן 2119 לשנת התאגיד( –בע"מ )להלן

אינם כוללים כל מצג לא נכון הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוחות עתי, הדוחות ידילפי .2ולא חסר בהם מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו ,של עובדה מהותית

;ו אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחותבהם, לאור הנסיבות שבהן נכלל

אחר הכלול בדוחות משקפים באופן נאות, הכספי המידע העתי, הדוחות הכספיים וידילפי .3מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של

;התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות

והדוחות ת הביקורתולרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועדגיליתי .4של התאגיד, בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספיים

הכספי ועל הגילוי:

הפעלתה של הבקרה באת כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או .אככל שהיא מתייחסת לדוחות הכספיים ולמידע הכספי ועל הגילויהפנימית על הדיווח

העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד הכספי האחר הכלול בדוחות,לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן שיש בו להטיל ספק במהימנות

–; וכן הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין

מנכ"ל או מי שכפוף לו הכל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב .בבמישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי בבקרה הפנימית על

הדיווח הכספי ועל הגילוי;

אני, לבד או יחד עם אחרים בתאגיד: .5

, חיותחת פיק בקרות ונהליםקבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של .אהמיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות מאוחדות שלו

ככל שהוא 2111 –כהגדרתן בתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים(, התש"ע , מובא לידיעתי על ידי רלוונטי לדוחות הכספיים ולמידע כספי אחר הכלול בדוחות

–וכן ;ת המאוחדות, בפרט במהלך תקופת ההכנה של הדוחותאחרים בתאגיד ובחברו

, נותחת פיקוח קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים .בהמיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים

בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות מקובלים;

ככל שהיא כתי את האפקטיביות של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי, הער .גאחר הכלול בדוחות למועד הדוחות; המתייחסת לדוחות הכספיים ולמידע הכספי

.ומשולבות בדוח זההדירקטוריון וההנהלה מסקנותיי לגבי הערכתי כאמור הובאו לפני

מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או

__________________ ________________

סמנכ"ל כספים – אסף אלפרוביץ' 2121 בפברואר 25

1

1תאגידי ממשל שאלון

הדירקטוריון עצמאות

נכון

נכון לא

1.

יותר. או חיצוניים דירקטורים שני בתאגיד כיהנו הדיווח שנת בכל

כאמור, ימים 90 על עולה אינה חיצוניים דירקטורים שני כיהנו לא בה הזמן תקופת אם" נכון" לענות ניתן זו בשאלה כיהנו לא בה( בימים) הזמן תקופת תצוין( נכון לא/נכון) שהיא תשובה בכל ואולם, החברות לחוק( 10()ב.)א363 בסעיף

בין הפרדה תוך, בדיעבד שאושרה כהונה תקופת גם זה ובכלל) הדיווח בשנת יותר או חיצוניים דירקטורים שני בתאגיד .השונים החיצונים הדירקטורים

.שלמה שרף': א דירקטור

גולד.שוקי ': ב דירקטור

.2: זה שאלון פרסום למועד נכון בתאגיד המכהנים החיצוניים הדירקטורים מספר

1 . 16.3.2014פורסם במסגרת הצעות חקיקה לשיפור הדוחות ביום

2


נכון

נכון לא

2.

.3/9: זה שאלון פרסום למועד נכון בתאגיד המכהנים 3תלויים הבלתי הדירקטורים 2שיעור

_____ ____ (.בתקנון הוראה נקבעה לא) רלוונטי לא X :5התאגיד 4בתקנון שנקבע תלויים הבלתי הדירקטורים שיעור

3.

בשנת קיימו הם כי ונמצא( תלויים הבלתי והדירקטורים) החיצוניים הדירקטורים עם בדיקה נערכה הדיווח בשנת( תלויים והבלתי) החיצוניים הדירקטורים של זיקה היעדר לעניין החברות לחוק( ו)-ו( ב)240 סעיף הוראת את הדיווח

(.תלוי בלתי או) חיצוני כדירקטור לכהונה הנדרשים התנאים בהם מתקיימים וכן בתאגיד המכהנים

4. למעט) בעקיפין או במישרין, הכללי למנהל 6כפופים אינם, הדיווח שנת במהלך בתאגיד כיהנו אשר הדירקטורים כל

(.לעובדים נציגות בתאגיד קיימת אם, עובדים נציג שהוא דירקטור

עמדו שלא הדירקטורים שיעור יצוין -( כאמור הכללי למנהל כפוף הדירקטור, קרי" )נכון לא" הינה תשובתכם אם .1: האמורה במגבלה

X

2

.2/8מספר מסוים מתוך הסך הכל. כך לדוגמה -"שיעורבשאלון זה, " 3

כהגדרתם בחוק החברות.לרבות "דירקטורים חיצוניים" 4

הוראות המפקח על הבנקים(. -החלה על התאגיד )לדוגמא בתאגיד בנקאי "תקנון" לרבות על פי הוראת דין ספציפית -לענין שאלה זו 5

חברת איגרות חוב אינה נדרשת לענות על סעיף זה. 6

דירקטור בתאגיד המכהן כנושא משרה )למעט דירקטור( ו/או עובד בתאגיד המוחזק שבשליטת התאגיד, לא ייחשב כ"כפיפות", מאידך, כהונתעצם כהונה כדירקטור בתאגיד מוחזק הנמצא בשליטת - לעניין שאלה זו התאגיד ייחשב "ככפיפות" לעניין שאלה זו.

3


נכון

נכון לא

5.

ולא בדיון נכחו לא, הישיבה של יומה סדר שעל עסקה באישור שלהם אישי ענין של קיומו על שהודיעו הדירקטורים כל (:החברות לחוק( ב)278 סעיף לפי המתקיימות בנסיבות הצבעה או/ו דיון למעט) כאמור בהצבעה השתתפו

-" נכון לא" הינה תשובתכם אם

:סיפה( א)278 סעיף להוראות בהתאם ידו על מסוים נושא הצגת לשם זה היה האם

(.המתאימה במשבצת xלסמן יש) לא כן

: א ק"בס כאמור בנסיבות למעט בהצבעה השתתפו או/ו בדיון נכחו כאמור דירקטורים בהם הישיבות שיעור יצוין ._____

6. 1.

בישיבות נכח לא, בתאגיד אחר בכירה משרה נושא או דירקטור שאינו(, מטעמו מי או/ו קרובו לרבות) השליטה בעל . הדיווח בשנת שהתקיימו הדירקטוריון

משרה נושא או/ו דירקטוריון חבר שאינו מטעמו מי או/ו קרובו או/ו שליטה בעל, קרי" )נכון לא" הינה תשובתכם אם בישיבות נוסף אדם כל נוכחות לגבי הבאים הפרטים יצוינו –( כאמור הדירקטוריון בישיבות נכח בתאגיד בכירה

:כאמור הדירקטוריון

: _____.זהות

(: _____.וקיים ככל) בתאגיד תפקיד

_____.(: עצמו השליטה בעל אינו שנכח מי אם) השליטה לבעל הזיקה פירוט

4


נכון

נכון לא

(.המתאימה במשבצת xלסמן יש) לא כן : ידו על מסוים נושא הצגת לשם זה היה האם

נוכחות: _____, ידו על מסוים נושא הצגת לשם הדיווח בשנת שהתקיימו הדירקטוריון בישיבות 7נוכחותו שיעור : _____אחרת

(.שליטה בעל אין בתאגיד) רלוונטי לא

הדירקטורים וכישורי כשירות

7 תוך הפרדה בין בעל השליטה, קרובו ו/או מי מטעמו.

5

נכון

נכון לא

7.

, בתאגיד הדירקטורים כלל של כהונתם את מיידית לסיים האפשרות את המגבילה הוראה קיימת לא התאגיד בתקנון

. 8(מגבלה נחשבת אינה רגיל ברוב קביעה – זה לעניין) חיצוניים דירקטורים שאינם

– יצוין( כאמור מגבלה קיימת, קרי" )נכון לא" הינה תשובתכם אם

X

.עד לאסיפה השנתית הבאה פרק הזמן שנקבע בתקנון לכהונת דירקטור: א.

)למעט סיום כהונה בהתאם להוראות חוק %66הרוב הדרוש שנקבע בתקנון לסיום כהונתם של הדירקטורים: ב.

.החברות(

לפחות שני בעלי מניות מנין חוקי שנקבע בתקנון באסיפה הכללית לשם סיום כהונתם של הדירקטורים: ג.

.( מזכויות ההצבעה בחברה1/3המחזיקים לפחות שליש )

.%66הרוב הדרוש לשינוי הוראות אלו בתקנון: ד.

8.

התאגיד על החל הדין ובתחום התאגיד עסקי בתחום, חדשים לדירקטורים הכשרה תוכנית לעריכת דאג התאגיד לתפקיד, השאר בין, המותאמת, מכהנים דירקטורים להכשרת המשך תכנית לעריכת דאג וכן, והדירקטורים

לסמן יש) לא כן: הדיווח בשנת הופעלה התוכנית האם יצוין -"נכון" הינה תשובתכם אם .בתאגיד ממלא שהדירקטור

x המתאימה במשבצת)

X

8

.חברת איגרות חוב אינה נדרשת לענות על סעיף זה

6


נכון

נכון לא

9. א

חשבונאית מומחיות בעלי להיות שעליהם בדירקטוריון דירקטורים של נדרש מזערי מספר נקבע בתאגיד א. . ופיננסית

.3: שנקבע המזערי המספר יצוין -" נכון" הינה תשובתכם אם

- הדיווח שנת במהלך בתאגיד שכיהנו הדירקטורים מספר ב.

. 3: 9ופיננסית חשבונאית מומחיות בעלי

.0: 10מקצועית כשירות בעלי

למעט) ביותר הנמוך המספר של הנתון יינתן, הדיווח בשנת כאמור הדירקטורים במספר שינויים שהיו במקרה .הדיווח בשנת שכיהנו סוג מכל דירקטורים של( השינוי מקרות ימים 60 של זמן בתקופת

_____ _____

10.

.המינים משני חברים הדירקטוריון הרכב כלל הדיווח שנת בכל א.

: _____.האמור התקיים לא בו( בימים) הזמן פרק יצוין -" נכון לא" הינה תשובתכם אם

, ימים 60 על עולה אינה המינים משני דירקטורים כיהנו לא בה הזמן תקופת אם" נכון" לענות ניתן זו בשאלה משני דירקטורים בתאגיד כיהנו לא בה( בימים) הזמן תקופת תצוין( נכון לא/נכון) שהיא תשובה בכל ואולם

.0: המינים

9

.2005 –מקצועית(, התשס"ו לאחר הערכת הדירקטוריון, בהתאם להוראות תקנות החברות )תנאים ומבחנים לדירקטור בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית ולדירקטור בעל כשירות 10

. 9ר' ה"ש

7


נכון

נכון לא

: זה שאלון פרסום למועד נכון התאגיד בדירקטוריון המכהנים מין מכל הדירקטורים מספר ב.

.2: נשים, 7: גברים_____ _____

8

)וכינוס אסיפה כללית( הדירקטוריון ישיבות

נכון

נכון לא

11.

א. הדיווח: בשנת כל רבעון במהלך שהתקיימו הדירקטוריון ישיבות מספר

.5 :(2019)שנת רבעון ראשון

.2 :(2019)שנת רבעון שני

.4 :(2019)שנת רבעון שלישי

.5 :(2019)שנת רבעון רביעי

_____

_____

.ב בישיבות השתתפותו 11שיעור יצוין, הדיווח שנת במהלך בתאגיד שכיהנו הדירקטורים משמות אחד כל לצד

במהלך שהתקיימו( להלן וכמצוין, חבר הוא בהן הדירקטוריון ועדות ישיבות לרבות - זה ק"בס) הדירקטוריון (.הדירקטורים מספר לפי נוספות שורות להוסיף יש) כהונתו לתקופת ובהתייחס) הדיווח שנת

_____ _____ שיעור שם הדירקטור

השתתפותו בישיבות

דירקטוריוןה

שיעור השתתפותו

בישיבות

ביקורת ועדת12


בישיבות ועדהוה

לבחינת הדוחות

כספיים13


בישיבות ועדת

תגמול14

שיעור השתתפותו בישיבות ועדות

דירקטוריון נוספות )תוך בהן הוא חבר

ועדה(וציון שם ה

. 2ר' ה"ש 11 לגבי דירקטור החבר בוועדה זו. 12 לגבי דירקטור החבר בוועדה זו. 13

14 דירקטור החבר בוועדה זו.לגבי

9


נכון

נכון לא

- - - - 16/16 נועם לאוטמן

הנטר ריצ'רד

14/16 -

- 15/16 ישראל באום

- 4/4 5/5 16/16 רינת גזית

3/3 4/4 4/5 16/16 שלמה שרף

- 3/3 - - 16/16 ציפה כרמון

3/3 4/4 5/5 15/16 יהושע גולד

10


נכון

נכון לא

16/16 אייזיק דבח

יצחק ויינשטוק

16/16

12. 1.

המשרה ונושאי הכללי המנהל בידי התאגיד עסקי ניהול לעניין לפחות אחד דיון הדירקטוריון קיים הדיווח בשנת . עמדתם את להביע הזדמנות להם וניתנה נוכחותם בלא, לו הכפופים

11

הדירקטוריון ראש ויושב הכללי המנהל תפקידי בין הפרדה

נכון

נכון לא

13.

דירקטוריון. ר"יו בתאגיד כיהן הדיווח שנת בכל

60בשאלה זו ניתן לענות "נכון" אם תקופת הזמן בה לא כיהן בתאגיד יו"ר דירקטוריון אינה עולה על הזמן החברות(, ואולם בכל תשובה שהיא )נכון/לא נכון( תצוין תקופת( לחוק 2א.)363ימים כאמור בסעיף

.0 :כיהן בתאגיד יו"ר דירקטוריון כאמור לא )בימים( בה

14.

מנהל כללי. בתאגיד כיהן הדיווח שנת לכב

ימים כאמור 90בשאלה זו ניתן לענות "נכון" אם תקופת הזמן בה לא כיהן בתאגיד מנכ"ל אינה עולה על )בימים( בה הזמן ( לחוק החברות, ואולם בכל תשובה שהיא )נכון/לא נכון( תצוין תקופת6א.)363בסעיף

.0 :כיהן בתאגיד מנכ"ל כאמור לא

15. בתאגיד בו מכהן יו"ר הדירקטוריון גם כמנכ"ל התאגיד ו/או מפעיל את סמכויותיו, כפל הכהונה אושר

החברות)ג( לחוק 121סעיף הוראות בהתאם ל15

.

ככל שלא מתקיים בתאגיד כפל כהונה כאמור(. לא רלוונטי(

16. הדירקטוריון. ר"יו של קרוב אינו ל"המנכ

–)קרי, המנכ"ל הנו קרוב של יו"ר הדירקטוריון( לא נכון"אם תשובתכם הינה "

_____ _____ ._____תצוין הקרבה המשפחתית בין הצדדים: א.

ב.

)ג( לחוק החברות121בהתאם לסעיף אושרהכהונה ה16

: _____ _____

15

)ד( לחוק החברות.121אישור בהתאם לסעיף –בחברת איגרות חוב

12

הדירקטוריון ראש ויושב הכללי המנהל תפקידי בין הפרדה

נכון

נכון לא

כן

לא

במשבצת המתאימה( x)יש לסמן

17.

. , למעט כדירקטורבתאגידבכירה מכהן כמנכ"ל או כנושא משרה אינובעל שליטה או קרובו

לא רלוונטי )בתאגיד אין בעל שליטה(.

X

16

)ד( לחוק החברות.121אישור בהתאם לסעיף –בחברת איגרות חוב

13

הביקורת ועדת

נכון

נכון לא

18.

- בשנת הדיווח כיהן לא הביקורת בועדת_____ _____

קרובו. או השליטה בעל א.


הדירקטוריון. ר"יו ב.

בשליטתו. תאגיד בתאגיד או בידי השליטה בעל ידי על או התאגיד ידי על המועסק דירקטור ג.

קבע. דרך שירותים בשליטתו תאגיד בתאגיד או השליטה לבעל או לתאגיד הנותן דירקטור ד.

השליטה. בעל על דירקטור שעיקר פרנסתו ה.


19.

בשנת הדיווח בישיבות לא נכחמי שאינו רשאי להיות חבר בוועדת ביקורת, ובכלל זה בעל שליטה או קרובו,

. )ה( לחוק החברות115בהתאם להוראות סעיף ועדת הביקורת, למעט

20.

חברי של רוב היה הדיווח בשנת שהתקיימו הביקורת ועדת ישיבות בכל החלטות ולקבלת לדיון חוקי מנין

. חיצוני דירקטור היה לפחות מהם ואחד תלויים בלתי דירקטורים היו הנוכחים רוב כאשר, עדהוהו

: _____. כאמור הדרישה התקיימה לא בהן הישיבות שיעור יצוין -" נכון לא" הינה תשובתכם אם

14

הביקורת ועדת

נכון

נכון לא

נוכחות ובלא המבקר החשבון ורואה הפנימי המבקר בנוכחות לפחות אחת ישיבה הדיווח בשנת קיימה הביקורת ועדת .21

.התאגיד של העסקי בניהול ליקויים לעניין, הוועדה חברי שאינם בתאגיד משרה נושאי של

לבקשת או/ו ועדהוה ר"יו באישור זה היה, ועדהוה חבר להיות רשאי שאינו מי נכח בה הביקורת ועדת ישיבות בכל .22

(. קרובו או שליטה בעל שאינו התאגיד ומזכיר המשפטי היועץ לגבי) עדהוהו

בקשר התאגיד עובדי של בתלונות הטיפול אופן לגבי הביקורת ועדת שקבעה הסדרים בתוקף היו הדיווח בשנת .23

.כאמור שהתלוננו לעובדים שתינתן ההגנה ולגבי עסקיו בניהול לליקויים

המבקר החשבון רואה של עבודתו היקף כי דעתה את הניחה (הכספיים הדוחות לבחינת ועדהוה או/ו) הביקורת ועדת .24

.ראויים וסקירה ביקורת עבודת ביצוע לשם נאותים היו, הדיווח בשנת הכספיים לדוחות ביחס טרחתו ושכר

15

הכספיים הדוחות לאישור המקדימה עדה( בעבודתהוהו -עדה לבחינת הדוחות הכספיים )להלן והו תפקידי

נכון

נכון לא

הדיון לקראת עדהוהו המלצות להעברת סביר כזמן הדירקטוריון קבע אותו( בימים) הזמן פרק יצוין .א .25 ימי עסקים לדוחות שנתיים. 3-ימי עסקים לדוחות רבעוניים ו 2: הכספיים הדוחות לאישור בדירקטוריון

, החליט דירקטוריון החברה כי בהתחשב בכך שטיוטת הדוחות הכספיים נשלחה לכל 25.2.2020בישיבתו מיום קודם למועד ישיבת הדירקטוריון לאישור הדוחות הכספיים, הרי שהעברת המלצת הועדה ימים 4-הדירקטורים כ

לאישור דוחות כספיים יומיים לפני מועד הדיון מהווה זמן סביר.

_____ _____

.ב לאישורהדיון בדירקטוריון בין מועד העברת ההמלצות לדירקטוריון למועד בפועל מספר הימים שחלפו

: הכספיים הדוחות

.2 :2019שנת לדוח רבעון ראשון

.4 :2019שנת ל דוח רבעון שני

.2 :2019שנת ל דוח רבעון שלישי

.2 :2019 דוח שנתי

_____

_____

הדיון בדירקטוריון מספר הימים שחלפו בין מועד העברת טיוטת הדוחות הכספיים לדירקטורים למועד ג.

:אישור הדוחות הכספייםל

.7 :2019שנת לדוח רבעון ראשון

.9 :2019שנת ל דוח רבעון שני

.5 :2019שנת ל דוח רבעון שלישי

.4 :2019 דוח שנתי

_____

_____

16

התאגיד של הכספיים הדוחות נדונו בה, והדירקטוריון ועדהוה ישיבות בכל השתתף התאגיד של המבקר החשבון רואה .26

.הדיווח בשנת הנכללות לתקופות המתייחסים

: ______השתתפותו שיעור יצוין", נכון לא" הינה תשובתכם אם

27. _____ _____ להלן: המפורטים התנאים , כלועד לפרסום הדוח השנתי התקיימו בכל שנת הדיווח העדובו

.עדה ואישור הדוחות כאמור(ו)במועד הדיון בו מספר חבריה לא פחת משלושה א.

ב.

כהונת חברי ועדת ביקורת(. )ג( לחוק החברות )לענין-ב( ו)115בה כל התנאים הקבועים בסעיף התקיימו

עדה הוא דירקטור חיצוני.ויו"ר הו ג.

כל חבריה דירקטורים ורוב חבריה דירקטורים בלתי תלויים. ד.

לכל חבריה היכולת לקרוא ולהבין דוחות כספיים ולפחות אחד מהדירקטורים הבלתי תלויים הוא בעל ה. מומחיות חשבונאית ופיננסית.

חברי הוועדה נתנו הצהרה עובר למינוים. ו.

ז.

בלתי המניין החוקי לדיון ולקבלת החלטות בוועדה היה רוב חבריה ובלבד שרוב הנוכחים היו דירקטורים תלויים ובהם דירקטור חיצוני אחד לפחות.

יצוין ביחס לאיזה דוח )תקופתי/רבעוני( אם תשובתכם הנה "לא נכון" לגבי אחד או יותר מסעיפי המשנה של שאלה זו,

._____: התקיים שלא התנאי וכןלא התקיים התנאי האמור _____ _____

17

תגמול ועדת

נכון לא נכון

הדיון במועד) רוב בה היוו החיצוניים והדירקטורים חברים שלושה לפחות, הדיווח בשנת, מנתה עדהוהו .28

(.עדהובו

(.דיון התקיים לא) רלוונטי לא

בדבר כללים) החברות לתקנות בהתאם הינם הדיווח בשנת הגמול ועדת חברי כל של והעסקתם כהונתם תנאי .29

.2000-ס"התש(, חיצוני לדירקטור והוצאות גמול

- הדיווח בשנת כיהן לא התגמול ועדתוב .30

_____

_____

.קרובו או השליטה בעל .א


.הדירקטוריון ר"יו .ב

.בשליטתו תאגיד בידי או בתאגיד השליטה בעל ידי על או התאגיד ידי על המועסק דירקטור .ג

.קבע דרך שירותים בשליטתו תאגיד או בתאגיד השליטה לבעל או לתאגיד הנותן דירקטור .ד

18

.השליטה בעל על פרנסתו שעיקר דירקטור .ה


מהם מי כי עדהוהו ר"יו קבע אם למעט, התגמול ועדת בישיבות הדיווח בשנת נכחו לא קרובו או שליטה בעל .31

.מסוים נושא הצגת לשם נדרש

או עסקה לאישור( ג()1()1ג)272-ו( 3()ג)272(, ג)א267 סעיפים לפי בסמכותם שימוש עשו לא והדירקטוריון התגמול ועדת .32 .הכללית האסיפה של התנגדותה למרות, תגמול מדיניות

– יצוין" נכון לא" הנה תשובתכם אם

: ______כאמור שאושרה העסקה סוג

: ______הדיווח בשנת בסמכותם שימוש נעשה בהן הפעמים מספר

19

מבקר פנים

נכון

לא נכון

.בתאגיד הפנימי המבקר על הארגוני הממונה הוא התאגיד ל"מנכ או הדירקטוריון ר"יו .33

. הדיווח בשנת העבודה תכנית את אישרו הביקורת ועדת או הדירקטוריון ר"יו .34

ביקורת ,במפעל הצביעה במצרים ביקורת :הדיווח בשנת הפנימי המבקר עסק בהם הביקורת נושאי יפורטו, בנוסף

)יש לסמן . Eminence-ארה"ב וביקורת בנושא תכנון מכירות ומלאי ב DGPBבניהול קבלני המשנה במערך הייצור של

x .)במשבצת המתאימה

.1,045 (: 17בשעות) הדיווח בשנת בתאגיד הפנימי המבקר העסקת היקף .35_____ _____

.הפנימי המבקר בממצאי( בדירקטוריון או הביקורת בועדת) דיון התקיים הדיווח בשנת

עם מהותיים עסקיים קשרים מקיים אינו וכן מטעמו מי או מבקר ח"רו, קרובו, בתאגיד ענין בעל אינו הפנימי המבקר .36

. בשליטתם תאגידים או קרובו, בו השליטה בעל, התאגיד

17

.העניין ולפי, לישראל מחוץ ובביקורת מוחזקים בתאגידים שהושקעו עבודה שעות כולל

20

עניין בעלי עם עסקאות

נכון

לא נכון

.ניהול שירותי לו נותן או התאגיד ידי-על מועסק אינו( שבשליטתו חברה לרבות) קרובו או השליטה בעל .37

– יצוין( ניהול שירותי לו נותן או התאגיד ידי על מועסק קרובו או השליטה בעל, קרי" )נכון לא" הינה תשובתכם אם

באמצעות או/ו שבשליטתם חברות לרבות) התאגיד ידי-על המועסקים( השליטה בעל לרבות) הקרובים מספר -

. 2(: ניהול חברות

: בדין הקבועים יםנהאורג בידי אושרו כאמור הניהול שירותי או/ו העסקה הסכמי האם -

כן

לא

(המתאימה במשבצת x לסמן יש)

(. _____.שליטה בעל אין בתאגיד) רלוונטי לא

38.

(.יותר או אחד בתחום) התאגיד של פעילותו בתחום נוספים עסקים אין השליטה לבעל, התאגיד ידיעת למיטב

:בו השליטה ובעל התאגיד בין פעילויות לתיחום הסדר נקבע האם יצוין –" נכון לא" הינה תשובתכם אם

כן

21

עניין בעלי עם עסקאות

נכון

לא נכון

לא

(המתאימה במשבצת x לסמן יש)


: ___________ועדה לבחינת הדוחות הכספייםויו"ר ה : ___________הביקורת ועדת ריו" : ___________ הדירקטוריון ר"וי

מעב תוישעת לילג אתלד 2019 תנשל יתפוקת חוד · 2020-06-25 · 2.0...

Documents